加密貨幣新聞

新加坡金融管理局（MAS）正透過協調的試點項目及將於2026年生效的新規，推動以機構為主導的代幣化。基於 Project Guardian 及最近的 SGD 測試網試驗（包括 DBS、OCBC、UOB、JPMorgan 及 Standard Chartered），MAS 將於2026年進行CBDC試點以結算代幣化政府票據，並推出 Project BLOOM 及 Project Orchid，測試代幣化銀行負債、受規管的穩定幣以及在許可式帳本上的批發CBDC結算。MAS 優先推動批發CBDC及受規管銀行參與，而非零售投機平台，並對與 SGD、USD 或 EUR 掛鈎的穩定幣實施AML/KYC、完全準備金支持及快速贖回。即將到來的穩定幣制度將要求發行者持有高質素流動資產並設有清晰的贖回機制。MAS 亦致力於跨境互通性——包括與德國聯邦銀行、英格蘭銀行及泰國央行簽訂諒解備忘錄及合辦實驗——以標準化國際數碼結算並減少碎片化。對交易員而言：預期未受監管穩定幣所致的系統性風險會降低，機構資金流的鏈上結算效率將提升，而更嚴格的監管審查可能限制零售交易產品，但會提升對受規管代幣化資產的信心。

Monad 的主網已經啟動，觸發其原生代幣 MON 的急升並吸引市場高度關注。早期價格走勢包括從出售價的初段下跌，隨後約 40% 的上升，因為交易所陸續上架 MON（Coinbase、Kraken、Gemini），大型 DeFi 項目部署或宣佈整合（Uniswap、Curve、Stargate、Wormhole），以及 MetaMask 支援到位。為期一週、備受矚目的 Coinbase 發售吸引了約 86,000 名參與者，承諾資金達 2.69 億美元；針對早期買家的 anti-flip 規則有助於緩和即時拋售壓力。交易者見到巨大成交量、顯著波動及在創世事件前後薄弱的訂單簿。短期關鍵催化劑包括持續的交易所上架、代幣解鎖或歸屬（vesting）時間表、宣傳推廣，以及來自生態系統上線和驗證者公告的鏈上活動。分析師警告典型的主網後風險：流動性集中、因上架而驅動的拉高出貨（pump-and-dump）模式、早期持有者快速獲利了結，以及與既有 L1 的競爭（尤其與 Solana 的吞吐量及低費用相比）。對交易者而言，該事件提供基於動量的短期交易機會但風險偏高 — 觀察交易所上架時間表、解鎖/vesting 排期、大戶地址、訂單簿深度及鏈上部署指標以獲取信號。長期上行取決於持續的開發者吸引力、實際 dApp 活躍、驗證者的去中心化及代幣分配。

Polymarket已透過修訂後之指定命令獲得CFTC批准，使這個去中心化的預測市場得以以全面受規管的交易平台身份重新進入美國。這項CFTC批准是在CFTC和司法部進行為期五個月的調查之後作出，期間聯邦調查局扣押了行政總裁Shayne Coplan的裝置，而Polymarket曾於2022年暫停美國服務。新的命令允許美國交易者透過期貨佣金商及註冊證券經紀人在聯邦交易規則下下注。根據CFTC的直接監管及商品交易法第16部分，Polymarket現承諾加強市場監察、結算程序及詳細交易報告。繼上月推出測試版後，Polymarket計劃不久後全面推出，標誌著擴大市場接觸及加強數碼資產交易信心的重要里程碑。

南韓的Dunamu，Upbit的母公司，與Naver Financial已同意進行股份交換合併，待董事會於11月27日前批准。Upbit的24小時交易量達21億美元，略低於Bullish的22億美元，顯示該交易所在上市前的流動性。合併為納斯達克上市鋪路，令美國投資者可直接進入南韓充滿活力的加密貨幣市場。監管機構須批准該交易，以解決結合支付服務提供商及交易所可能引起的壟斷憂慮。合併後，Naver Financial計劃根據新的本地加密貨幣法規推出以韓元支持的穩定幣。這次納斯達克上市繼Bullish及Gemini等多家加密公司在美國上市後，可能吸引機構資金，並促進南韓加密資產與全球市場的融合。

日本金融廳將於2026年起要求所有持牌加密貨幣交易所維持專用的加密責任準備金。該準備金須涵蓋因黑客攻擊、欺詐或未經授權提款所致的損失，且會根據交易量及過往安全漏洞計算。經批准的保險政策可抵銷部分準備金要求，減輕現金壓力。《支付服務法》的修訂將補充現有的冷錢包規則，詳細公式及執行將由金融系統委員會工作小組制定。金融廳亦將規定客戶資產分離存管及破產時資產返還機制。同時，加密貨幣將根據《金融商品交易法》重新分類為金融工具，以令監管與證券公司規範一致。較小的交易所可能面臨較高成本及流動性緊縮，但已持有準備金或保單的主要營運商將從提升的市場信心及穩定性中受益。

Franklin Templeton 於11月24日在NYSE Arca推出其獲美國證券交易委員會（SEC）批准的XRP ETF（XRPZ），提供受規管的XRP投資渠道。該XRP ETF於受託信託內持有實體XRP代幣，每日淨資產值（NAV）根據CME CF參考匯率計算。上市當日，由於需求強勁，成交量達到768,000股，XRP價格上升了8.25%。初期資金流入達6,260萬美元，使XRP ETF總資產增至6.286億美元，反映機構資金流入增長。合作夥伴包括Custodian的Coinbase及Administrator的BNY Mellon。交易者應密切留意ETF資金流入及數字資產市場的監管動態，以獲取市場流動性及XRP採用趨勢的洞見。

21Shares於Nasdaq斯德哥爾摩擴展其加密ETP系列，推出六款新產品。首輪包括Aave、Cardano、Chainlink及Polkadot的ETP，以及兩個指數籃子，接續Solana（SOL）ETF的首发。隨後推出單一資產ETP，追蹤比特幣（BTC）、以太坊（ETH）、Solana（SOL）、Polkadot（DOT）、Avalanche（AVAX）及Cardano（ADA）。新增產品令21Shares在瑞典交易所的加密ETP總數增至16個，並補充於SIX Swiss Exchange、Xetra及Amsterdam Euronext的上市。此舉回應北歐機構對受監管且上市的數碼資產日益增長的需求。約一半約80億美元的資產管理規模存於與Ark Invest共同發行的美國ETF中，21Shares旨在提升流動性、交易量及市場准入。此次發佈突顯機構資金流入增加，並配合歐洲更廣泛採納新推出的美國XRP現貨ETF。

於11月21日，一宗格式錯誤的委派交易利用了Cardano協議中存在已久的漏洞，觸發了意外的Cardano鏈分裂，並創建了兩個不兼容的帳本。IOHK及Intersect小組敦促股權池營運商將其核心節點更新至最新版本，成功恢復共識，並未造成雙重消費損失。匿名開發者「Homer J」承認使用AI生成的程式碼並繞過了測試網絡，令創辦人Charles Hoskinson將事件交由聯邦調查局（FBI）處理，視為潛在的刑事行為。ADA價格曾下跌16%後回升，凸顯Cardano鏈分裂如何影響市場穩定性及交易策略。事件亦導致Input Output Global一名員工因對常規滲透測試的法律問題感憂慮而辭職，對區塊鏈生態系統中的治理及網絡彈性提出質疑。

Animoca Brands已獲得阿布扎比金融服務監管局（FSRA）原則性批准管理基金。此前於十月，該公司亦獲得杜拜虛擬資產監管局（VARA）頒發的原則性加密貨幣經紀牌照。根據新框架，這間總部位於香港的公司可為機構客戶管理集體投資基金，並集中管理其逾600項Web3遊戲、數碼權利及基建投資組合。雙重批准反映了阿拉伯聯合酋長國致力發展成為受規管的數字資產中心。Animoca Brands亦推進代幣化，包括在XRP賬本上的有限合夥基金。主席Yat Siu將於2025年阿布扎比全球區塊鏈展發言。此基金管理批准為中東機構加密投資者提供明確的監管途徑。

泰國最大的加密貨幣交易所Bitkub計劃於2026年前在香港進行首次公開招股（IPO），籌集約2億美元。此舉在SET暫停上市及2025年泰國市場下滑之後，當地新IPO減少超過12%，主要指數下跌10%。Bitkub佔據本地超過80%的交易量，24小時交易額達6,075萬美元。香港證監會（SFC）及金管局（HKMA）的明確加密貨幣規管、穩定幣立法及統一的全球訂單簿，使香港IPO具吸引力。交易者預期Bitkub的IPO將提升交易所流動性及市場通達性。籌得資金將用於區域擴展及產品開發。

Grayscale 已獲 NYSE Arca 批准，將其 Dogecoin (DOGE) 及 XRP 信託轉換為現貨 ETF，預計於星期一開始以 GDOG 及 GXRP 代號交易。根據 1934 年《證券交易法》及近期 SEC 指引，發行人只要符合上市標準便可無需額外批准上市。這些新現貨 ETF 將加入 Grayscale 的 Bitcoin、Ethereum 及 Solana 產品，為機構及零售投資者提供更低門檻、增強流動性及受監管的 DOGE ETF 及 XRP ETF。彭博分析師 Eric Balchunas 確認獲批，並指出 Chainlink (LINK) 現貨 ETF 可能緊隨其後，象徵美國加密貨幣現貨 ETF 持續擴展。

Tenaga Nasional Bhd (TNB) 自2020年以來，因非法加密貨幣挖礦導致電力盜竊損失超過46億令吉（約11億美元）。一份國會文件顯示，近14,000個地點透過繞過或篡改電錶，在未被發現的情況下運行比特幣礦機。TNB、警方、監管機構及反貪委聯合突襲超過13,800個場所，查扣數千台機器，包括砂拉越的120台礦機。TNB已登記1,699宗投訴，於變電站安裝智慧電錶，並計劃利用人工智能進行實時監控。違法者可被罰款最高10萬令吉及監禁五年。電力盜竊現約佔TNB收入3%，威脅馬來西亞電網穩定。業界團體呼籲訂立針對挖礦的專屬電價、發牌及可再生能源模式，預計合法加密貨幣挖礦將帶來7億令吉投資、4,000個就業機會及每年1.5億令吉稅收。

過去兩週，Solana ETF儘管主要的比特幣及以太坊產品出現資金流出，依然吸引了超過4億美元的淨流入。需求主要由Bitwise的Solana Staking ETF（BSOL）及Grayscale的GSOL等於十月底推出的新發行者帶動。隨後VanEck、Fidelity及Canary Capital推出的ETF擴大了投資選擇，並促使VanEck等公司暫停收取0.30%費用，直至2026年2月或資產達到10億美元。 機構投資者因低費用及內建質押功能而被吸引，令Solana ETF成為比特幣和以太坊後首個在美國ETF市場取得顯著關注的主要山寨幣產品。Solana的去中心化金融（DeFi）生態系統亦活動增長，反映了機構級基礎設施與零售需求之間日增的協同效應。 技術面上，SOL近日首次自七月以來跌破其每週50天移動平均線，顯示短期看跌壓力。分析師現正留意若下行勢頭持續，可能回調至約105美元。 加密貨幣交易者應密切關注Solana ETF的資金流入，作為價格支撐的指標。穩定的機構需求與質押收益有望支持SOL，並為下一輪加密貨幣週期做準備。

現貨比特幣ETF本週錄得強勁的淨資金流入，週二達5.24億美元，週五達2.384億美元，扭轉了9.03億美元的資金流出。貝萊德的IBIT領銜比特幣ETF資金流，隨後是富達的FBTC/FETH、方舟投資的ARKB、Grayscale的GBTC及Bitwise的BITB。以太坊ETF結束連續八天的資金流出，錄得5570萬美元的資金流入，主要由富達的FETH推動。Solana ETF延續10天的資金流入，自10月推出以來累積達5.1億美元。與此同時，以太坊15%的周跌幅觸發4.6億美元的多頭平倉，但期貨融資利率上升至6%，顯示市場多頭情緒回升。比特幣價格曾跌至10.3萬美元，後反彈至10.47萬美元以上。這些比特幣ETF的資金流顯示對加密貨幣ETF需求增長，可能推動價格向10.8萬至11萬美元阻力區域靠近。

Coinbase 已於其 Layer 2 網絡 Base 為符合條件的美國用戶推出以 ETH 作抵押的 USDC 貸款。該新 DeFi 產品由 Morpho 協議驅動，允許借款人使用 ETH 抵押品，無需出售持有的資產，即可獲得高達 100 萬美元的 USDC 貸款。這些以 ETH 作抵押的 USDC 貸款採用浮動利率，借款人須保持低於 86% 的貸款價值比例（LTV），以避免 ETH 價格波動時的自動清算。根據 Dune Analytics，Base 的鏈上借貸生態系統已處理超過 12.7 億美元的貸款，約有 8 億美元未償還，涉及超過 13,300 個活躍錢包。此舉將促進 Base 上 DeFi 的採用，並提升 ETH 作為抵押品的效用，為穩定幣借貸活動增長鋪路。Coinbase 計劃將產品擴展至包括以 cbETH 作抵押的借貸，並利用近期的 DeFi 整合及監管明朗化，加深其借貸服務。此發展突顯了 Coinbase 推動 DeFi 增長以及支持其平台穩定幣使用的策略。

Numerai 完成由頂尖大學捐贈基金主導的 3,000 萬美元系列 C 融資，估值升至 5 億美元，較 2023 年翻五倍。現有投資者包括 Union Square Ventures、Shine Capital 及 Paul Tudor Jones 均參與此次融資。配合 JPMorgan Asset Management 的 5 億美元資金承諾，Numerai 管理的資產金額達到 5.5 億美元，較三年前的 6,000 萬美元大幅增長，並有望接近 10 億美元。這家總部位於舊金山的 AI 對沖基金通過全球資料科學比賽眾包機器學習模型，並以 Numeraire (NMR) 代幣獎勵準確的預測。其旗艦模型 Meta Model 在 2024 年淨回報達 25.45%，僅有一個月出現下跌。系列 C 公告後，NMR 代幣在 CoinGecko 上急升逾 40%，約報 11.65 美元，反映了機構投資者信心提升。Numerai 計劃利用所得款項擴展 AI 工程、研究能力及機構產品。

Tether 收購了數字資產託管平台 Parfin，以擴大 USDT 在拉丁美洲機構客戶中的影響力。這家位於倫敦及里約的公司由 Mastercard 孵化，並在阿根廷註冊為虛擬資產服務供應商，將拓展鏈上結算、代幣化及貿易融資工具。Parfin 與本地銀行的整合及透過 Rayls 平台參與巴西中央銀行數字貨幣（CBDC）試點，將增強穩定幣在跨境支付、匯款及資產代幣化的流動性。此舉緊隨 Tether 近期支持比特幣借貸平台 Ledn，確認其加強新興市場 USDT 基建的承諾。拉丁美洲於 2022 至 2025 年處理了近 1.5 兆美元的加密交易，受高通脹及銀行服務缺口影響，USDT 及 USDC 使用量增加。此次收購彰顯 Tether 對全球金融自由的承諾，並定位 USDT 於更廣泛的機構應用。

Samourai Wallet的CTO William Hill因經營無牌加密貨幣服務，被判聯邦監禁四年，另加三年監督釋放及罰款二十五萬美元。檢察官在Hill承認經營無牌金錢傳送業後，撤銷洗錢指控。當局指Samourai Wallet的私隱工具—Whirlpool及Ricochet—處理超過80,000枚比特幣（約20億美元）以掩蓋比特幣交易。Hill將於2026年1月2日開始服刑。此案標誌加密貨幣監管的重要執法行動，意味著對私隱工具的審查加強。交易者應留意規例收緊如何影響比特幣市場情緒及私隱幣採用。

Digitap 預售籌集了近 180 萬美元，隨著交易者湧向 $TAP 代幣，帶來 137% 的激增。該平台的全銀行錢包結合了超過 100 種加密貨幣和主要法幣於一個應用程序，提供零 KYC 訪問、Visa 相容性以及支持 14 億未開戶用戶。現時交易價格為 0.0297 美元，下一階段的預測價格為 0.0313 美元，$TAP 受惠於經審核的智能合約、傳聞中的 Tier-1 交易所上市及代幣經濟學，該經濟學將平台收益的 50% 用於代幣銷毀及質押獎勵。分析師預計回報可高達 500 倍，遠超 XRP 在 SOL 及 XRP 看跌信號下的有限 3 至 4 倍上升空間。憑藉強大的鯨魚投資及廣泛的應用性，Digitap 預售在交易者尋求下一輪山寨幣三位數收益時脫穎而出。

MicroStrategy重申其準備應對80-90%的比特幣回調，因比特幣波動率從2020年約80%降至現時約50%。執行主席Michael Saylor預測波動率將持續下降，他表示這是市場成熟的信號，有助提升長期投資穩定性。該公司持有649,870枚BTC，平均成本為74,443美元，因近期價格調整後的淨資產價值倍數由10月高峰的1.52倍降至1.11倍。於11月10日至16日期間，MicroStrategy購入了8,178枚BTC，支付8.35億美元，駁斥了任何出售的謠言。隨著從加拿大的CPP退休基金到佛羅里達退休委員會的機構投資不斷增加，顯示市場對比特幣長期價值儲存的信心日增。Saylor預計比特幣波動率最終將穩定在標普500波動率的1.5倍，同時持續超越傳統基準指標。

Mt. Gox 由其冷錢包轉移了10,608個比特幣（約9.53億美元），為八個月以來最大規模的轉帳。自2024年7月以來，債權人的還款推動了多次大型比特幣轉帳，且受託人最近將還款截止日期延長至2026年10月。此變動後，Mt. Gox仍持有34,689個比特幣（約31億美元）。 鏈上數據顯示沒有比特幣流入交易所，暗示沒有即時拋售，市場影響有限。自2024年中起，多數新增供應已被機構需求及美國現貨ETF吸收。 分析師警告還款期間可能出現短期波動，交易者應關注Mt. Gox錢包的活動以追蹤更多比特幣轉帳。整體而言，此次比特幣轉帳顯示市場立場偏中性。

AMINA銀行的香港分部已成功從證券及期貨事務監察委員會獲得第一類牌照升級，成為首間在香港提供機構級加密貨幣交易及托管服務的國際銀行。透過其新獲牌子公司AMINA HK，該銀行現可支援13種數字資產──以BTC、ETH、USDC和USDT為首──並配備符合證監會要求的托管基建，確保24/7全天候安全交易及資產管理。此舉填補了香港機構數字資產市場的缺口，目標客戶為家族辦公室、企業及高淨值個人等專業投資者。該行於2025年上半年本地交易所的交易量增長了233%，並於近期取得歐盟MiCA牌照，AMINA計劃拓展私募基金管理、結構性產品、衍生工具及實體資產代幣化業務。

Figment 和 OpenTrade 在 Solana 推出了 “OpenTrade 穩定幣質押收益” 產品，通過結合 Solana 質押獎勵及對沖永續 SOL 期貨，目標年利率達 15%。此機構級穩定幣質押收益方案由 Crypto.com 擔任託管方，提供獨立的 SOL 託管服務，並通過 Figment 平台靈活進行存取款，安全性由 a16z Crypto 及 Circle 支持加強。此方法歷來表現優於標準 Solana 質押利率約 6.5–7.5%，並回應美國 GENIUS 法案禁止有息穩定幣後，合規的質押型收益需求。產品推出之際，REX-Osprey、Bitwise 及 Grayscale 亦推出了新的 Solana 質押 ETF，顯示機構對 Solana 質押的興趣日增。儘管 SOL 最近價格下跌約 19% 至約 135 美元，高收益穩定幣質押策略仍可能吸引新資金並促進網絡參與。

黃金倡導者彼得·舒夫公開向麥克·塞勒挑戰，要求他在杜拜舉行的Binance Blockchain Week上進行辯論。他稱MicroStrategy的比特幣策略為“欺詐”，並預測將陷入“死亡螺旋”。舒夫指出，該公司第三季度28億美元的淨收入及每股收益8.42美元，依賴於以平均每枚74,032美元購買的640,808枚比特幣未實現的收益。他警告稱，用於資助這些購買的高收益優先股可能永遠無法實現承諾的回報，這可能引發大規模拋售，阻止新債券發行，並導致公司破產。此攻擊與比特幣跌破99,000美元及MicroStrategy自7月以來股價下跌超過50%同時發生。公司的市場淨資產值比率於11月跌破1，僅回升至1.21，遠低於以財政為重點的投資者青睞的2.0門檻。一些分析人士指出MicroStrategy的比特幣策略提供對BTC的杠杆公共曝露，但警告與激進會計處理及投資者情緒相關的風險。麥克·塞勒和MicroStrategy均未確認參與辯論。

BlackRock 的 BUIDL 基金於 BNB Chain 推出全新股份類別，將超過 25 億美元的美國國債代幣化，實現鏈上貨幣市場敞口。在 Securitize 與 Wormhole 支持下，BUIDL 基金提供穩定的 4% 回報率，並允許機構投資者通過 Ceffu 及三方銀行安排將基金股份作為場外 Binance 抵押品使用。BUIDL 基金整合至 BNB Chain 擴大了機構對受監管代幣化產品的接觸範圍。此舉彰顯了公共區塊鏈上現實世界資產的機構採用趨勢，並突顯 BNB Chain 作為高吞吐量、低成本的代幣化證券及 DeFi 平台的吸引力。交易者或視此發展為加密市場資本效率及風險管理收益的利好消息。

TKO Group Holdings，UFC及Zuffa Boxing的母公司，已與Polymarket簽訂多年合作協議。Polymarket將為UFC直播及場館顯示屏提供一個粉絲預測排行榜，實時呈現全球粉絲逐回合的預測數據。此次合作亦將擴展UFC品牌於社交媒體及活動標誌，將賽後討論轉化為Polymarket可追蹤的市場。Polymarket執行長Shayne Coplan表示：「透過將預測市場帶入直播和場館，我們為粉絲提供參與賽事的新方式。」此舉緊隨DraftKings近期整合Polymarket結算服務，凸顯區塊鏈預測市場在體育娛樂中的日益普及。加密貨幣交易者應關注隨著體育觀眾投入去中心化市場，Polymarket的交易量有望增加。

dYdX於2025年11月13日通過提案#313，以59.38%的支持率，將dYdX的回購率從25%提升至75%，並立即生效。根據新架構，75%的永續合約及衍生品淨協議費用將用於公開市場回購及即時質押DYDX代幣，5%撥給財政子DAO，5%作為MegaVault儲備，15%用於營運資金。此積極的收益回購比率為DeFi中最高之一，旨在減少流通供應，穩定價格，提升質押收益（可能超過10%年化收益），並加強流動性及治理參與。此舉延續2025年3月v4主網回購啟動及6月減發。隨著dYdX準備今年稍後擴展美國市場，降低點差費至0.50%-0.65%及於Solana及其他資產上推出新現貨交易，交易者應留意回購對DYDX代幣價值、流動性及治理激勵的影響。

RISE，這個高性能的Ethereum Layer 2網絡，已經推出了其連鎖訂單薄基礎設施，配合MarketCore及RISEx。MarketCore在RISE的毫秒級延遲EVM上提供原生訂單薄基元、風險引擎及API，使得無需許可的現貨及永久合約市場可共享流動性。其旗艦DEX RISEx透過深度流動性、緊密價差及同步連鎖執行，提供CEX級別的永久合約。本季度的封閉主網發布後，並於2026年初向公眾開放，RISE將擴展其連鎖訂單薄生態系統，加入期權、結構化產品及預測市場。在BSX Labs收購的支持下，這些升級提升DeFi的可組合性、可編程性及透明度，使RISE成為可擴展的全球連鎖交易基礎層。

加密貨幣恐懼與貪婪指數暴跌至15/100，創下自三月以來的最低讀數，顯示加密市場出現極端恐懼。儘管零售參與度下降及整體市場情緒惡化，比特幣價格仍維持在10萬美元以上。BitQuant的分析師指出，加密恐懼與貪婪指數跌破20屬前所未有，而Santiment警告，極端的熊市情緒通常預示零售投資者的放棄以及大戶的積累。同時，傳統市場保持謹慎：標普500恐懼與貪婪指數維持在35/100，黃金價格飆升超過每盎司4,200美元，資金因此轉向避險資產。交易者應留意恐懼與貪婪指數及比特幣與黃金的配對，以捕捉潛在的轉折點，因為歷史上極端恐懼的讀數往往代表市場底部及反彈機會。