加密貨幣新聞

俄羅斯中央銀行與主要交易所正籌備一個受規範的加密市場，立法最後期限為2026年7月1日。俄羅斯銀行發佈了一份監管概念，要求託管規則、反洗錢/監控及投資者分類；對未持牌中介的處罰擬自2027年7月1日開始生效。莫斯科交易所（MOEX）正在建置交易與結算基礎設施，而聖彼得堡交易所表示其系統已可對獲批的數位資產進行上市與結算。提案建立雙層投資者制度：非合格（零售）投資者對每一中介有每年300,000盧布（約3,800美元）的購買上限，須通過知識測驗，且限於核准的流動代幣名單；合格投資者（機構與高淨值個人）則無交易量限制，但不得購買匿名代幣，並需符合風險意識標準。加密貨幣在俄羅斯仍被禁止作為支付手段；數位資產僅視為投資工具。對交易者而言，路線圖顯示交易所內的流動性可能增加，過去非正式的資金流將進入正式的稅務與監控通道，服務提供者的託管/AML合規成本也將提高。主要障礙包括：完成複雜立法、落實託管與AML框架，以及在長期監管不確定性後重建市場信心。主要關鍵字：regulated crypto trading、Moscow Exchange、St. Petersburg Exchange、Bank of Russia、July 2026。

前 BitMEX 執行長 Arthur Hayes 在過去一週減持 ETH，總共賣出 1,871 ETH（約 553 萬美元）。處分包括向 Binance 存入 682 ETH（約 200 萬美元），以及將資產透過鏈上轉移至高流動性地址與 OTC 櫃檯。Hayes 的 ETH 部位從 2022 年約 16,000 ETH 的高點降至約 3,160 ETH。與此同時，他將資金重新配置至數個精選 DeFi 代幣 — 報導指出的鏈上買入包括約 1.22M ENA（約 25.75 萬美元）、137,117 PENDLE（約 25.9 萬美元）與 132,730 ETHFI（約 9.3 萬美元）— 並大幅增加 USDC 穩定幣持有量，從約 100 萬美元增至近 4,800 萬美元，使穩定幣約占其約 7,400 萬美元投資組合的 64%。先前報導提到先前一波賣壓把 ETH 與多種 DeFi 代幣送往流動性地址；新的報告增加了具體的交易所入金、代幣購買規模以及穩定幣大量累積的細節。市場反應：鯨魚賣盤對 ETH 造成短期下行壓力，並推升 ENA 與 ETHFI 的交易量。分析師警告，若其他地方發生大型清算（例如 ETHZilla 出售 24,291 ETH）以及未能收復關鍵阻力位，可能會將 ETH 推低至 2,800 美元以下，增加下行風險。以太坊衍生品的未平倉合約仍維持高位，顯示機構對沖持續。給交易者的要點： (1) 監控鏈上資金流與 Binance 入金以尋找進一步賣出訊號； (2) 注意穩定幣累積，作為對沖或備用資金跡象； (3) 追蹤 DeFi 代幣交易量以尋找輪動機會； (4) 留意 ETH 在 $3,000–$2,800 附近的關鍵支撐以評估可能的跌破或反彈佈局。

Metaplanet 董事會已核准一項與股權連動的融資計劃，目標是在 2027 年底前將公司比特幣庫藏擴大至 210,000 BTC。股東一致支持發行兩類優先股（有表決權的 A 類與無表決權的 B 類）之提案，具浮動利率特性、每季配息、B 類具有 10 年期、按 130% 的發行人買回權，以及若公司未能於一年內上市則有賣出權。B 類發行可提供予海外機構以擴大資金來源。管理層將比特幣定位為對抗日圓貶值的避險工具，並採用大型企業比特幣持有者使用的策略。此結構旨在允許大量 BTC 的買入，同時延後但不消除既有股東的稀釋。分析師警告該計劃對比特幣價格波動高度敏感：加密貨幣價格下跌會對數位資產庫藏（DATs）施加壓力、擴大股權估值折價，並在下行時期使未來募資更困難。交易者應關注 Metaplanet 的實際買入節奏、股票發行的時間與規模，以及 BTC 價格走勢，因為成功的累積取決於重複的資金募集與持續或上升的 BTC 價格。主要關鍵詞：Metaplanet、Bitcoin treasury、equity-linked financing、digital asset treasuries、BTC。

Gnosis Chain 節點營運者執行了經驗證者核准的硬分叉，以回收與 11 月 Balancer 被利用事件相關的資金，該事件在各鏈合計流失近 1.2 億美元。網路表示攻擊者不再控制這些資產，並敦促其餘的營運者更新節點以避免罰則；未公布確切回收總額。此硬分叉接續 11 月的一次緊急軟分叉，當時在 Gnosis Chain 凍結了約 940 萬美元。鏈上數據顯示攻擊者在回收嘗試前已將大量資產——包括已質押的 ETH——轉移到新地址。Balancer 將此次入侵追溯至 Balancer V2 Composable Stable Pools 的一項漏洞，儘管已經進行多次審計；白帽（white-hat）行為者先前已追回約 2800 萬美元。決定進行硬分叉引發爭議：支持者稱讚協調的回收行動與對使用者的保護，批評者則警告這會削弱不可變性並要求更明確的介入規則。對交易者而言：預期鏈上活動會增加，並可能在回收資金流動、DAO 錢包轉移、驗證者公告以及任何可能影響代幣流向的追討或補償提案周圍出現短期波動。

USDC 穩定幣發行商 Circle 推出兩款資產支持代幣：GLDC（金）與 SILC（銀）。每枚代幣代表儲放於經審計且投保的金庫中的實物金屬的分割索償權，並可在 CircleMetals.com 以 USDC 隨時兌換購買。代幣在鏈上結算，並可與相容錢包、DeFi 協議及機構工作流程整合，定位為財務庫存多元化、DeFi 抵押品及快速跨境價值傳遞的可程式化替代方案。其支持與流動性以 COMEX 參考市場為模型。列示的好處包括鏈上透明性、分割所有權以及降低存放負擔。主要風險為需信任 Circle 與其合作夥伴的託管、資產支持代幣的監管不確定性，以及長期採用與流動性的不確定。Circle 作為大型穩定幣發行者的地位，可能較現有的黃金支持加密產品提升可信度及整合潛力。交易者應將此發展視為 USDC 流入代幣化實體資產的潛在新管道，這可能微幅改變 USDC 的效用並影響穩定幣與鏈上抵押品的需求動態。

一位被稱為 #66kETHBorrow 的以太幣大戶進行了分階段的大量 ETH 買入，部分資金來自 Aave 借款，顯著增加其持倉並吸引交易者注意。早前報導顯示該大戶購入了 57,725 ETH（約 1.63 億美元），使持倉達約 432,721 ETH（約 12.1 億美元）。後續更新指出在五小時內又額外取得 40,975 ETH（約 1.21 億美元），將總持倉推升至約 569,247 ETH（約 16.9 億美元）。自十一月以來，約 8.815 億美元——約佔所用資金的 52%——是從 Aave 借入以支撐累積，顯示出槓桿購買策略。交易者應注意清算風險：若 ETH 下跌至報導提及的關鍵水準（其中一則報導約為 2,800 美元），Aave 貸款的健康係數可能遭到觸及並引發清算，增添賣壓。此大戶的動作被解讀為機構對以太坊的大規模信心，且發生於鏈上指標改善（大戶流入、DeFi TVL 上升、網路使用增加）以及對協議升級（如 Dencun）的期待之際。對交易者而言，請監控鏈上資金流、大額錢包與 Aave 借貸頭寸、短期流動性與支撐位，以及可能的強制拋售點——這些因素可能依價格與借貸健康狀況的演變，導致短期波動或持續的上漲動能。

Gnosis Chain 於12月22日執行了治理批准的硬分叉，以回復約940萬美元，該款項在11月初的 Balancer 協議遭利用後被凍結。該分叉在美東時間11:11啟動，重寫了近期鏈狀態以撤銷攻擊者的控制，並將回收資金導向由 DAO 控制的恢復地址。節點營運者與驗證者被指示立即升級客戶端；未在十天內升級者將面臨包括獎勵暫停或削減（slashing）等處罰。此舉緊接早前的一次緊急軟分叉，該軟分叉曾將攻擊者地址列入黑名單，但資金仍不可存取。此決定使社群分裂：支持者認為此舉將資產返還給受害者，屬合法的治理補救；批評者警告此舉削弱區塊鏈不可變性，可能設下危險先例。Balancer 的利用事件在多條鏈上共流失約1.16億至1.28億美元；其他地方的協調回收已追回顯著部分（例如 StakeWise 回收約1900萬美元的 osETH，Berachain 回收1280萬美元）。Balancer 也提議一項補償計畫，擬向受影響的流動性提供者返還約800萬美元，尚待批准。主要關鍵字：Gnosis Chain、硬分叉、Balancer exploit、DAO 恢復、驗證者升級、區塊鏈不可變性。

HashKey Capital 已為其第四支專注加密的基金 HashKey Fintech Multi-Strategy Fund IV 完成首輪 2.5 億美元募集，最終募集目標為 5 億美元。出資方包括機構投資人、家族辦公室及高資產淨值個人。該基金將以基礎建設優先（infrastructure-first）的投資理念布局多策略投資——優先支持基礎區塊鏈協議、安全性與開發者工具，並投入高度可擴充的專案，如 layer-2、具效率的共識鏈與跨鏈互通解決方案。HashKey 為在香港、新加坡與日本布局的投資部門，已管理超過 1 億美元於 400 多個專案，並於 2.06 億美元 IPO 後近日在香港交易所掛牌。公司表示投資人需求超出預期；公告發布後股價約上漲 4%。此一募資案發生在更廣泛的市場震盪之中：據報流動性提供者與做市商在近期波動與大額清算後已降低曝險，同時美國現貨 BTC 與 ETH ETF 在近 30 天平均出現淨流出。對交易者而言：聚焦於基礎建設與可擴充性的增加之機構資金，可能有利於與 layer-2、互通性技術棧及協議安全相關的代幣與股票。但實質的價格影響仍取決於資金部署速度、交易執行以及當前市場波動性——因此效益可能為中長期且在各專案間不均勻。

DWF Labs 於 2025 年 12 月 22 日完成首筆實物黃金交易，透過傳統金條保管與結算管道結算一塊 25 公斤金條，而非上鏈路徑。該公司將此交易視為測試批次以驗證物流與營運，並保留了對手方、價格、金庫與保險等細節未對外揭露。DWF 表示計畫拓展至其他真實世界資產（RWA），包括白銀、鉑金與棉花。採用傳統金市基礎設施顯示這家加密原生公司在將加密資本與既有商品市場結合時採取謹慎、以合規為重的做法。交易員應關注後續揭露——多金條交易、具名託管人或經紀、公布價格或監管申報——這些將釐清 DWF 打算如何把加密流動性部署到實體商品，並可能在加密與貴金屬市場間創造對沖、套利或流動性遷移的機會。

一個總部位於巴西的管弦樂專案已依Rouanet文化激勵法獲准募資最多BRL 1.09百萬（約197,000美元），在巴西利亞舉辦一場現場音樂會，將比特幣（BTC）的價格走勢與技術指標轉譯為樂譜。表演將使用客製化演算法追蹤即時BTC市場資料，並在器樂演出期間把這些輸入對應到旋律、節奏與和聲。政府公告確認該專案通過技術審查標準，被歸類為「器樂音樂」（決定激勵規則），並允許贊助商申請可抵稅之抵免；募資必須於12月31日前完成。官方公告並未指出使用區塊鏈或鏈上基礎設施或NFT。此一倡議延續先前的演算法式加密藝術實驗——如Matt Kane的可程式化BTC驅動視覺作品及Refik Anadol的資料/AI裝置——持續使用即時市場資料作為創作輸入的趨勢。對交易員而言：該專案屬文化與教育性質，較不可能直接影響BTC的流動性或價格，但它使比特幣持續出現在公共與文化論述中，隨時間可能帶來溫和的資訊或情緒面影響。

Cipher Mining 已收購位於俄亥俄州的 Ulysses 土地，面積 195 英畝，容量 200 MW — 這是其在德州以外的首座設施，並代表其進入 PJM 批發電力市場。該場址已取得 AEP Ohio 的併網核准與電力容量，並規劃用於比特幣挖礦以及高效能運算 (HPC) 與資料中心服務。Cipher 目標於 2027 年第四季通電。此項收購反映了更廣泛的產業趨勢：公開上市的礦商正透過投資電力資產、資料中心與 HPC 進行多角化，以穩定營收並抵銷長期低迷的比特幣挖礦利潤（hashprice 壓力）。財務條件未被披露。對交易員而言：此交易顯示礦商正轉向以電力為後盾的多元收益基礎建設，能降低對短期 hashprice 波動的依賴，並可能提升長期營運韌性。主要關鍵字：Cipher Mining、PJM 市場、資料中心、比特幣挖礦、HPC、AEP Ohio。

Amplify 已在 NYSE Arca 推出兩檔主題型ETF — Amplify Stablecoin Technology ETF (STBQ) 與 Amplify Tokenization Technology ETF (TKNQ)。兩檔基金的費率均為0.69%，追蹤 MarketVector 指數，該指數匯整從穩定幣、代幣化、支付技術、數位資產基礎建設及交易平台中產生收益的上市公司與加密產品。持股範圍包括支付巨頭 Visa 與 Mastercard、PayPal 與 Circle 等金融科技公司、Grayscale、iShares 與 Bitwise 等加密ETF供應商，以及與代幣化相關的機構業者如 BlackRock、JPMorgan、Citigroup、Nasdaq 及 Figure Technologies。投組包含股票與對 XRP、SOL、ETH、LINK 等代幣的現貨加密ETF曝險。管理資產逾160億美元的 Amplify 表示，監管進展（特別是美國 GENIUS Act 的討論與歐洲 MiCA 框架）支持穩定幣與代幣化結算，為本次產品推出提供支持。對交易者而言，這些ETF提供一個受監管、集中化的工具，可獲得針對性的穩定幣基礎建設與代幣化曝險；它們可能吸引機構資金投入 Web3 基礎設施股票與加密相關ETF，並可能將流動性轉向已上市的供應商與交易所交易商品。

安大略證券委員會已批准 Matador Technologies 在 25 個月內透過股票、認股權證、認購收據、債務或單位籌資最多 C$58.4 百萬，以資助其積極的比特幣累積計畫。Matador 於 2024 年 12 月轉為比特幣庫藏公司，現持有約 175 BTC（約美金 1,530 萬）。管理層目標在 2026 年底達到 1,000 BTC，並在 2027 年底擴大到 6,000 BTC，長期目標為持有約 1% 的比特幣供給量。公司表示資金將以策略性方式部署，會依據 BTC 價格波動來時機化購買，以最大化每股比特幣。宣布當日 Matador 股價（MATA）下跌約 3.6%，突顯公司加密資金對短期股價的敏感度。對交易者而言：獲批的籌資在中期可能提高公司對 BTC 的潛在需求，但也提高下行風險——籌資情況、購買節奏與資產負債表壓力可能導致股價與庫藏波動或被迫拋售（如其他公司所見）。需關注的關鍵訊號：Matador 的資金提取、已披露的 BTC 購買、庫藏報告及任何與公司相關的鏈上動態，這些均可能產生可交易的資金流或情緒轉變。

與Tom Lee相關的財務公司BitMine在十二月底透過大量on‑chain買入擴大了其以太幣累積。LookIntoChain、COINOTAG等追蹤機構報導，12月24日24小時內買入67,886 ETH（約2.01億美元），先前報導則顯示十二月大量累積，包括第一週買入138,452 ETH，以及12月22–23日兩天買入42,874 ETH（約1.287億美元）。Lookonchain追蹤到部分轉移至託管方BitGo與Kraken。BitMine報告的總持倉現已超過約4.06M ETH，該公司表示總加密與現金資產超過132億美元。美國現貨ETH ETF於12月22日出現淨流入8460萬美元（由Grayscale產品領先），結束了連續流出。儘管有大量機構買盤，ETH價格在波動中仍維持於約2,960美元附近表現平淡。交易者應監控on‑chain錢包群聚、轉移速度、ETF資金流、委託簿深度與交易所流動性，以應對可能的短期流動性衝擊或情緒轉變。主要關鍵字：BitMine、ETH累積、Tom Lee、現貨Ethereum ETF、機構買盤。

Architect Financial Technologies 由前 FTX US 總裁 Brett Harrison 創立，已募得 3,500 萬美元，用於開發一個涵蓋加密、股票、大宗商品、外匯與永續合約的多資產機構交易與衍生性商品平台。此輪投資包括 MIAX、Tioga Capital、ARK Investment、Galaxy 與 VanEck，並延續 2024 年由 Coinbase Ventures、Circle Ventures 與 SALT Fund 支持的先前 1,200 萬美元募資。Architect 已獲百慕達監管機構核准，得以提供與傳統資產掛鉤的永續合約，將服務範圍從加密擴展至股票、商品與貨幣。該平台鎖定專業及機構交易者，提供演算法交易、進階風險管理與深度流動性執行，並計劃拓展至歐洲及亞太市場。此次募資顯示風險投資對衍生性商品基礎建設的興趣回溫，目標是解決導致加密衍生性商品市場出現超額交易量與週期性清算事件的流動性與風險問題。

Alphabet 已同意以現金 47.5 億美元收購再生能源開發商 Intersect Power，以確保其不斷擴張的 AI 資料中心基礎設施之大規模、長期電力供應。此交易讓 Alphabet 可取得 Intersect 正在營運的再生能源專案與電力合約，提升能源供應的確定性並支援永續目標，同時 AI 工作負載推動資料中心電力需求增加。Intersect 將在其品牌與領導團隊之下繼續營運。此收購標誌著大型科技公司向潔淨能源進行顯著的垂直整合，凸顯雲端與 AI 供應商間為專屬能源與基礎建設容量展開的激烈競爭。公告中未涉及任何加密貨幣或代幣，亦未報告立即的監管或融資障礙。

交易所的以太幣（ETH）儲備已降至多年低點，因為長期鏈上累積、質押（staking）成長與機構買盤從現貨市場抽走供給。綜合報告顯示，機構、公共金庫與ETF目前約占ETH供給的11%，同時約有3,600萬ETH被質押——進一步減少了交易所流動性。CryptoQuant 的 Exchange Supply Ratio（ESR）已在各交易所降至歷史低點，且 Binance 的 ESR 異常偏低。交易所端庫存減少收窄了可用流動性，增加大額訂單對價格的敏感度及可能放大波動性。對交易者而言，若機構需求持續，這種結構性的供給緊縮可支撐中至長期的價格強勢，但也提高了大量拋售或情緒突變導致短期劇烈波動的風險。關鍵交易重點：監控ETF及金庫資金流入、質押趨勢、交易所儲備指標（ESR）與委託簿深度，以評估由流動性驅動的價格風險。

THORChain 已以公開測試版推出 swap.thorchain.org — 這是一個開源的原生跨鏈交換前端，能夠在不使用包裝代幣、橋接或集中式中介的情況下直接交換原生資產。該測試版支援 BTC、ETH、XRP、BNB、TRX、DOGE、BCH、LTC、AVAX 與 ATOM，並相容於任何 self‑custody 錢包；連接錢包為選項。THORChain 在介面中控制使用者體驗、路由與交易流程，以導引協議內交易量，同時在計劃於 2026 年第一季的正式發布前徵求社群回饋。路線圖項目包括在各鏈新增數千種代幣、改善上手流程與路由可視性，以及更深入整合如 bonding 與流動性提供等協議功能。此版本強化了 THORChain 作為錢包、聚合器與交易所之間的無信任原生跨鏈基礎設施地位，並可能把部分鏈上交換量轉移至 THORChain 生態系。網站現已上線：swap.thorchain.org。

比特幣（BTC）在日內下跌後於約87,000美元附近交易。早前報導顯示約0.2%的小幅下跌及在約85,000–95,000美元之間的狹窄整固，而稍後更新則記錄到較大的日內跌幅（約3.6%），價格接近約87,010–87,170美元的當地支撐位。若日線收盤跌破該支撐，可能引發進一步下行至86,000美元，並有機會測試85,000美元。較高時間框架顯示BTC遠離主要關鍵水準且成交量下降，顯示短期內出現大幅方向性走勢的機率偏低。綜合來看，市場環境指向盤整與橫盤交易——除非出現決定性的支撐或阻力突破，否則已修訂為本月底前可能在約84,000–90,000美元區間內波動。主要交易要點：比特幣價格 ≈ 87k；短期支撐約87,010及86,000；下方目標85,000；預期整固區間84k–90k；成交量下降暗示波動性受抑。

Bybit 將自 2026 年 1 月起，分階段對其判定為日本居民的使用者實施帳戶限制，以配合日本金融廳（FSA）的規範。該交易所已於 2025 年 10 月 31 日停止接受來自日本的新用戶註冊，並將 2026 年 1 月 22 日訂為重要截止日：在該日期前未完成身份驗證等級 2 的帳戶，可能會被視為日本居民並受到限制。Bybit 表示限制將滾動實施，允許認為自己被誤分類的使用者提交額外 KYC，並將此舉表述為在與監管機關持續溝通下的前瞻性合規行動。公司警告受影響帳戶的營運持續性不保證。此決定係在 FSA 強化監管（包括於二月向應用商店要求下架未註冊的交易所應用）以及先前交易所失敗後日本整體收緊的監管環境下做出。與此同時，Bybit 正將資源重新分配至規則較明確的司法轄區，透過與 Archax 的推廣安排重返英國現貨市場，並取得阿聯酋虛擬資產平台營運者執照。交易者應關注因日本限制存取而造成的下單量與在地流動性下降、在日本參與度高的交易對可能出現的短期波動，以及若 Bybit 未來取得在地註冊後回歸可能帶來的市場影響。主要關鍵字：Bybit、日本監管、FSA、帳戶限制、KYC、英國擴張、阿聯酋執照。

香港警方就12月18日在上環發生的一宗快速日間搶劫案拘捕15人，案中從一家日本加密貨幣相關公司的員工處搶走4個行李箱，內有約10億日圓（≈640萬美元）現金。該襲擊在30秒內完成，涉及事前監視、數輛逃逸車輛及一把菜刀。7名疑犯被控串謀搶劫；8人獲准以保釋釋放。當局表示，逮捕名單包括一名疑似主謀、直接行兇者、監視人員及提供車輛者。警方讚揚SmartView AI啟用的CCTV網絡（約4,500部警用鏡頭及約5,000部連接鏡頭），稱此系統使得在四天內完成逮捕成為可能。衣物、口罩及所使用的武器已被找回，但大部分被盜現金仍下落不明。調查人員正在調查可能的信息外洩，該外洩可能讓犯罪集團能掌握現金兌換加密貨幣的時機。此案突顯在為加密公司提供服務的香港這個主要外匯與貨幣兌換樞紐中，針對高價值現金轉加密的實體攻擊日益複雜化。交易者應注意場外（OTC）現金兌換與面對面法幣流動的操作風險增加、現金交易可能遭到更嚴格審查，以及本地OTC流動性與服務可用性可能出現短期干擾。

一位加密大戶於2023年9月12日至11月4日期間在Binance累積了3,806億PUMP代幣，花費約1,953萬美元（平均每枚代幣0.00513美元）。在持有該頭寸約三個月後，該錢包整合了整個餘額並將其轉移至一級券商FalconX進行清算。轉移時該持倉估值約為730萬至760萬美元，暗示實現/帳面損失約1,220萬美元——約為原始支出的62%。鏈上觀察者已標註該錢包（3QB9kHf37NC2xAKTBfPyBve6fNt6TPXdUS1AvVwbgfuh）並追蹤轉移。交易者應注意關鍵影響：在高波動的meme代幣中大型集中頭寸可能遭遇大幅下跌；將大量持倉移至OTC/一級券商常常預示加速賣出，並在短期內對代幣造成顯著賣壓；以及頭寸大小、退出規劃與對清算路徑的了解是重要的風險控管。相關關鍵字：PUMP、whale sale、meme token、FalconX、on-chain transfer、selling pressure。

Bitcoin Munari (BTCM) 以 $0.015 開啟最後一波公開預售，完成 11,130,000 BTCM 的公開預售池配額。預售將於 12 月 23 日結束，公開交易預定於 12 月 28 日在 Solana 的 SPL 上開始，並由 1,680,000 BTCM 的流動性配置支援。總供應量上限為 21,000,000 BTCM，其中 53% 分配給公開發行。預售代幣在啟動時解鎖並可轉移，沒有分階段的鎖定（vesting）。驗證者獎勵總計 6,090,000 BTCM，於十年內發放，發行量逐年下降。質押角色與門檻：全節點驗證者 10,000 BTCM（專用伺服器）、行動驗證者 1,000 BTCM（Android）、委託者最低 100 BTCM。首年質押年化收益預估約 18–25% APY，旨在透過鎖定流通代幣來吸收供給。專案初期將使用 Solana SPL 基礎設施作為市場接入，接著上線驗證者、部署委託工具與測試網，並執行 1:1 的橋接遷移到 Bitcoin Munari 的原生 Layer‑1 —— 一條具 DPoS、EVM 相容且具隱私與治理功能的鏈。安全稽核由 Solidproof 與 Spy Wolf 進行，KYC 由 Spy Wolf 處理。對交易者而言，關鍵變數為啟動時的即時流通供應量、專用流動性池，以及驗證者上線與質押參與率，這些因素可能實質壓縮流通供給。請關注 12 月 28 日的啟動流動性與早期委託簿活動、驗證者綁定指標與質押採用情況，以評估短期波動與中期由供給驅動的價格支撐。

Aave 創辦人 Stani Kulechov 已累積 84,033 AAVE（約在一週內花費約 1,260 萬美元），其中包括 12 月 23 日新買入 32,660 AAVE（約 515 萬美元），平均價格約 158 美元。整體持倉平均成本約為 176 美元，目前以現行價格（約 153–154 美元）計算，顯示約 220–230 萬美元的未實現損失。這些買入發生在一場激烈的治理爭議中：12 月的一次整合將交換手續費導向 Aave Labs 的錢包而非 DAO 金庫，觸發大量拋售；AAVE 在一週內下跌約 18%，市值蒸發超過 5 億美元，單日流失超過 980 個鏈上持有者，且根據鏈上追蹤器交易活動大幅下降。Aave Labs 提出一項有爭議的 Snapshot 投票（12/23–12/26）關於品牌所有權，市場認為其通過機率偏低。短期風險包括大型持倉持續拋售、Aave Labs 與 DAO 之間的治理不確定性，以及流動性與交易量的惡化。Kulechov 的買入提供了創辦人信心的高調訊號但並未解決根本爭議；交易者應監控大型錢包流向、Snapshot 投票結果、持有者數量與鏈上活動指標以判斷短期價格走勢。關鍵數據：最新買入 32,660 AAVE（約 1,699 ETH / 約 $5.15M）、錢包總持倉 84,033 AAVE、最後一批平均買價約 $157.78、持倉平均成本約 $176、未實現損失約 $2.2M–$2.3M、AAVE 價格一週內下跌約 15–18%。

以太幣（ETH）下跌約2%，至接近 2,970–2,980 美元，原因是美國現貨 ETH ETF 出現大量資金流出。CoinShares 和其他追蹤機構指出，本週約有 5.55 億美元流出 ETH 產品——為 2025 年 8 月以來最大單週流出——以 BlackRock 的 ETHA 為首。更廣泛的數位資產產品出現約 9.52 億美元的贖回，比特幣也遭遇顯著資金外流。市場謹慎的原因包括美國加密相關立法延宕、近期月度漲幅後的獲利了結，以及技術面走弱。衍生性商品風險放大了回調：Deribit 標示約 270 億美元的 BTC 與 ETH 選擇權將於 12 月 26 日到期，重要的 ETH 履約價集中在約 2,900 美元附近，增加避險資金流與清算事件的機率。近期清算（約 2.22 億美元）以及現貨與衍生性商品成交量下降顯示部位正在撤出。技術指標顯示 ETH 未能突破約 3,080–3,150 美元的短線阻力，且交易價落在近期均線之下；即時支撐約在 2,975–2,980 美元，次級支撐約在 2,800–2,900 美元。抵銷下行風險的是據報 Bitmine 已累積約 400 萬 ETH（加入大型加密庫存），暗示機構於回檔買入，可能提供區域性支撐。對交易者建議：預期在選擇權到期前波動性趨於平淡；若 2,975–2,980 美元被跌破，下行風險加劇（可能觸發停損連鎖）；若到期後 ETH 重回 3,150 美元，可能出現空單回補或反彈。管理槓桿、收緊多單停損，並監控 ETF 資金流、選擇權到期與鏈上巨鯨活動以獲取方向性線索。

以太坊（ETH）在穩定於較長期下跌通道的下緣附近後，出現短線回升跡象，並在一個上升修正通道內交易。主要阻力仍為較大下跌通道的上緣；若果斬釘截鐵突破 $3,000，將可望上攻至 $3,216，而若跌破短期上升通道則有重啟下跌的風險。與此同時，去中心化借貸專案 Mutuum Finance（MUTM）目前處於預售第6階段，價格為 $0.035，據報幾近 99% 已售出，已從超過 18,550–18,560 名參與者籌得約 $19.5–$19.6 百萬；第7階段價格將提高至 $0.04。MUTM 推廣雙層借貸模式、流動性池、mtToken 獎勵、由 Halborn 審計的借貸合約，並在主網前即將推出 Sepolia 測試網 beta。報告將 MUTM 描述為一個以使用情境為導向的高成長山寨幣，預售需求顯著，並提醒讀者內容為新聞稿 — 採取行動前請自行盡職調查。主要關鍵字：Ethereum price, ETH technical analysis, MUTM presale, DeFi token presale。

Metaplanet 為日本最大的企業比特幣持有者，持有 30,823 BTC（約 27–27.5 億美元），已獲股東批准五項資本重組提案，允許發行面向機構投資者、支付股息的優先股。公司將兩類優先股的授權股數（A 類與 B 類）各自加倍至 5.55 億股，並將資本準備金重新分類為資本公積，以資助優先股股息與可能的回購，同時在不稀釋普通股的情況下持續購買 BTC。A 類將依 Metaplanet Adjustable Rate Security（MARS）支付每月浮動股息，當股價跌破面值時會提高支付以協助穩定價值；B 類將支付季配固定股息，公告殖利率為 4.9%，包含以面值 130% 的條款供發行人 10 年內買回，且若一年內未進行 IPO，投資人享有賣出（put）權。此次批准也允許將 B 類股票發行予海外機構投資者，透過優先股而非現貨 BTC 或普通股，提供一條以收益為導向的間接比特幣曝險途徑。該公司在東京掛牌的股價於投票後上漲約 4.16%，並已透過德意志銀行啟動美國 ADR 交易。對交易者而言：此舉創造了一種與大型企業 BTC 準備金掛鉤的新型機構工具，可能擴大機構對企業相關比特幣曝險的需求，並顯示 Metaplanet 在提供可預期收益的同時仍具備持續購買 BTC 的能力；對 BTC 價格的影響可能為間接，但或可在一定程度上支撐機構需求。

Ripple 開發人員提出 XLS-66d，擬為 XRP Ledger（XRPL）新增機構等級的原生借貸功能。該設計引入 Single Asset Vaults──針對每筆貸款隔離的保管庫，用於 XRP 與穩定幣 RLUSD，由池管理者負責承保、貸款服務並提供首損資本。貸款為定期且固定利率，承保與 KYC 將離鏈執行以降低智慧合約與監管風險。目標用戶包括銀行、支付公司、市場造市者與金融科技公司，用於通道資金、存貨融資、市場造市流動性及即時結算的預先資金。Ripple 預計驗證者治理將於 2025 年 1 月底對啟用進行投票。社群呼籲持有人不要出售 XRP，並建議以持有資產作抵押借款作為替代。對交易者而言，該提案可能為 XRP 與 RLUSD 創造新的收益途徑，潛在提高需求與鏈上流動性，同時降低池式借貸的系統性風險。主要風險包括採用不確定性、監管審查以及由管理者管理的信用／違約曝險。

Trump Media & Technology Group 在鏈上購入約450 BTC（約4,000萬美元），並將這些幣分散轉入多個地址的長期保管。鏈上分析顯示資金是直接從一家大型交易所購買，並作為公司財務策略的一部分移入冷錢包，將比特幣作為準備資產持有，而非交易庫存。此次買入提升了公司先前在2025年報告的數十億美元級別的企業加密曝險。該收購與 Trump Media 宣布計畫與聚變能源開發商 TAE Technologies 進行近60億美元的合併交易的公告時間重疊，暗示其向能源與先進技術的更廣泛策略性多角化。公司未就比特幣策略發出正式聲明；市場對這些合併資訊的反應為正面，公司股價在公告後上漲。交易者重點事項：約450 BTC 被收購（約4,000萬美元）、購買透過來自交易所的多筆鏈上轉移執行、幣已置於長期保管、時間點與價值60億美元的 TAE Technologies 合併公告重疊。主要關鍵字：Trump Media、Bitcoin、BTC、公司財務、機構累積。次要關鍵字：準備資產、長期保管、TAE Technologies、合併。