加密貨幣新聞

Upbit 正在敲定一宗價值 20 兆韓元的股票交換合併，涉及其母公司 Dunamu 與 Naver Financial，需經金融監督院（FSS）和公平交易委員會（FTC）批准。Naver 與 Dunamu 董事會將於 11 月 26 日會議，並於 11 月 27 日舉辦記者會確認交易。完成後，Upbit 將成為 Naver 的全資子公司，整合其在韓國加密貨幣市場 70% 的市佔率與金融科技服務。Upbit 計劃申請在納斯達克上市，繼 Circle（CRCL）、Bullish（BLSH）及 Gemini（GEMI）後，Kraken 預計於 2026 年上市。此納斯達克上市計劃將使 Upbit 在美國市場獲得更大曝光及潛在資金流入，儘管監管機構將審視財務風險、競爭疑慮，以及持牌支付與虛擬資產服務的整合。

MSCI提議自2026年1月起將加密貨幣庫藏公司排除於指數外，此舉將迫使追蹤其基準指數的被動基金賣出MicroStrategy股票，可能導致MSTR面臨28億美元的資金流出風險，相關同業整體流出高達88億美元。此計畫將於12月前進行公開諮詢，摩根大通分析師警告，強制拋售可能壓低MSTR股價，並損害其募資能力。作為回應，比特幣社群，包括知名支持者Grant Cardone及Max Keiser，發起抵制JP Morgan，呼籲客戶撤資並轉投比特幣及MicroStrategy股票。交易者應關注MSCI正式規則公告及摩根大通的回應，因指數驅動調整可能引發MSTR與比特幣集中拋售及短期波動。該MSCI排除提案及JP Morgan抵制行動凸顯指數追蹤資金流對加密資產影響日益增加。加密交易者應密切關注市場流動性及MicroStrategy相關被動資金流出對BTC價格的潛在下行壓力。

ADAPT 區塊鏈網絡旨在數位化非洲貿易。它利用穩定幣進行跨境支付，儲存數位貿易文件，並管理互通的數位身份識別。該平台獲得 AfCFTA、非洲聯盟、Tony Blair Institute、世界經濟論壇及 IOTA Foundation 支持，目標於 2035 年覆蓋所有 55 個非洲國家。2026 年在肯亞、迦納及第三國啟動試點，並於 2027 至 2035 年全面推行。ADAPT 預計每年為非洲內部貿易增添 700 億美元，將海關清關時間從 14 天縮短至不到 3 天，並將支付成本降至低於 3%。該計劃建立於奈及利亞與衣索比亞的國家數位身份計畫以及英國和荷蘭的先前測試基礎上。預估至 2026 年，約有 7,500 萬加密貨幣用戶，且穩定幣佔撒哈拉以南非洲交易的 43%，ADAPT 的區塊鏈與穩定幣基礎建設將統一分散的支付系統，減少對對應銀行的依賴，加速整個大陸的數位貿易。

比特幣現貨ETF的資金外流已持續四週，截止11月21日當週淨提款達12.2億美元，使11月總提款金額達到43.4億美元。貝萊德的IBIT基金領取贖回金額最多，達到10.9億美元，其中包括比特幣價格從95600美元下滑至82200美元期間單日流出5.23億美元。比特幣隨後回升至約87300美元，但仍處於85000至90000美元的脆弱整理區間。以太坊現貨ETF連續三週出現淨流出，約502百萬美元，而Solana與XRP的ETF則逆勢分別流入1.28億美元與1.8億美元。這些趨勢凸顯了機構持續的風險回避心態及市場流動性持續面臨壓力。

經濟學家彼得·希夫警告，長期持有者大量拋售比特幣給所謂「弱手」將加劇未來市場回調。10月期間，大戶及其他資深投資者拋售超過40萬個BTC，推動價格跌破85,000美元。交易所流入量仍然偏高，顯示持續的賣壓。值得注意的清算事件包括早期使用者Owen Gunden退出11,000 BTC，以及Robert Kiyosaki出售價值225萬美元的BTC，儘管Kiyosaki計劃將獲利再投入收益型事業。Bitfinex分析師將短期修正歸因於大戶拋售及槓桿清算，即使機構需求基於比特幣基本面依然穩健。Sigma Capital執行長Vineet Budki警告零售市場中弱手可能投降，可能引發下一波熊市高達70%的跌幅。本次比特幣拋售突顯價格波動增加及交易者面臨更深度修正的風險。

紐西蘭將於2026年起將數位貨幣教育納入國家金融素養課程，並於2027年前對1至10年級學生強制實施。該課程涵蓋區塊鏈基礎、代幣機制、市場指標及現代支付系統。較年幼的學生將學習賺錢、儲蓄、消費及銀行帳戶管理等基礎概念，較年長學生則將深入投資、利息、課稅及風險管理。該課程由當地區塊鏈教育者、金融科技公司及國家金融機構共同開發，利用模擬數位錢包及代幣投資組合進行實務模擬。教育部與退休委員會及其他教育機構合作，提供免費師資培訓及教材。紐西蘭每年目標觸及80萬名學生，旨在填補金融素養缺口並培養早期的加密貨幣及區塊鏈能力。對加密交易者而言，該舉措象徵數位資產在主流的廣泛接受，並可能擴大未來市場參與度。早期接觸數位貨幣教育有助提升長期市場需求與素養，進一步強化加密產業的正向發展趨勢。

密碼學家亞當·巴克表示，比特幣面臨的量子威脅仍需數十年才能達成。目前的量子電腦雜訊多，且缺乏足夠的量子位元來破解SHA-256加密。專家估計破解RSA-2048需要約4,000個邏輯量子位元，但實際系統僅有約48個。巴克預測至少需要20到40年，量子運算才能對比特幣構成真正威脅。針對Chamath Palihapitiya預估的2到5年時間，他指出比特幣可透過網絡升級整合NIST批准的後量子密碼學。雖然「先存後解」攻擊提高長期數據安全的疑慮，但計劃採用後量子演算法將保護網絡安全。巴克甚至推測量子技術進展未來可能透過重新啟用休眠資金，揭露中本聰身份。交易者可將比特幣的量子威脅視為遙遠的問題，並持續關注當前市場動態。

Digitap $TAP 預售開啟白名單，定位為全球最大加密銀行ICO。此全方位銀行平台將法幣與加密貨幣整合於一款應用程式中。提供多幣別IBAN、即時全球轉帳、離岸帳戶，以及整合Apple Pay與Google Pay的借記/信用卡。使用者亦可享有內建加密貨幣交易所與安全的多鏈錢包。 核心為$TAP代幣，供應量固定為二十億枚。Digitap承諾將50%的收益用於代幣回購與銷毀，以降低供應並支持長期價值。早期投資者獲利最高達336%；目前預售階段價格為0.0313美元，確認發行價格為0.14美元，提供約370%的潛在上漲空間。 Digitap $TAP預售活動期間，質押獎勵最高可達124%年息，發行後為100%年息。已募資超過184萬美元，80%的代幣已售出。此加密銀行ICO鎖定價值250兆美元的跨境支付市場及8600億美元的匯款市場，為交易者在市場波動中帶來真實效用與多元化投資選擇。

以太坊於11月21日在OKX跌破2,800美元，當日盤中下跌5.30%，至2,799.01美元。11月24日，ETH再次跌破2,800美元，盤中下跌1.29%，至2,799.95美元。這些回調顯示出重新加劇的空頭壓力及持續的市場波動。交易者應留意2,700美元的關鍵支撐，並監控流動性及鏈上指標，以判斷是否有恢復訊號或進一步下跌。

鏈上分析公司Santiment報告指出，比特幣情緒跌至自2023年12月以來的最低水準，因為X、Reddit及Telegram上的看跌評論現在多於看漲評論。這波下跌反映零售市場在比特幣價格修正至約85,000美元區間，及多次失敗的回復嘗試導致高點與低點不斷下降後，恐慌情緒逐漸升高。上週有20,000枚比特幣（約20億美元）轉入交易所，顯示賣壓增加。分析師警告，持續的現貨比特幣ETF資金外流與鯨魚活動低迷可能帶來進一步下跌，但部分預測認為此次下跌可能是四年循環的結束，為新的上升趨勢鋪路。比特幣目前在約85,500美元附近交易，24小時內上漲1.3％。交易者應密切關注比特幣情緒指數、社交情緒以及鏈上數據，以尋找反彈訊號或更深層的拋售跡象。

鏈上數據顯示，中期比特幣持有者（持幣3至5年）推動了比特幣價格下跌13％及49,300 BTC的ETP資金流出。與此同時，持幣超過五年的比特幣在兩年內增加了278,000 BTC。巨鯨分段顯示，持有10k至100k BTC的地址在過去12個月內減少持倉最多11％，而持有100至1k BTC的投資者則增加了23％的持倉。短期巨鯨甚至在過去30至90天內轉為淨買家。11月期貨未平倉合約增加6％，但永續合約資金費率和基差成本大幅下滑（BTC下跌20％，美元下跌32％），恐懼與貪婪指數創下多年新低。NUPL指標與過去的恐慌水平相符，顯示超賣狀態。此次賣壓已洗淨投機性賭注，為交易者提供潛在的進場點。

宏觀策略師 Lyn Alden 表示，加密市場不太可能出現大規模棄市，因為價格仍低於狂熱水平。她認為，加密市場的表現取決於更廣泛的宏觀趨勢及持續的機構興趣，而非傳統的四年一次比特幣減半週期。在《What Bitcoin Did》播客中，Alden 否認減半是主要驅動因素，該觀點亦獲 Bitwise 首席資訊長 Matt Hougan 認同，他預期未來數年仍有上行空間。相比之下，Sigma Capital 執行長 Vineet Budki 警告比特幣可能在兩年內修正 65–70%。比特幣自 10 月份 125,100 美元高點下跌約 22–22.5%，至 85,700 美元，影響了市場情緒。Alden 建議交易者不要期待極端走勢，預測比特幣將於 2026 年重回 10 萬美元，並於 2027 年創新高。

Coinbase 錢包遷移已完成，比特幣（BTC）與以太坊（ETH）的資金已從標記的舊有地址搬移至全新安全的內部錢包。用戶未遭遇任何服務中斷：充值及提領地址保持不變，確保交易與轉帳不中斷。 於 Coinbase 錢包遷移期間，交易者需警惕釣魚詐騙，Coinbase 絕不會要求密碼、雙重認證碼或直接轉帳。此安全升級並非因任何違規或市場波動，乃遵循最佳作法進行錢包輪替及風險降低。該次遷移彰顯 Coinbase 對機構級安全與平台穩定性的承諾。

比特幣在OKX上突破85,000美元，盤中曾達85,016美元，反映出由機構需求及強勁買盤壓力推動的多頭動能。交易者應密切關注約83,000美元的支撐及86,000美元的阻力，觀察85,000美元關鍵水平是否站穩，以獲取進一步上漲的線索，並透過訂單簿深度及資金費率評估短期波動性。若機構持續入場，或將帶動額外漲幅並波及至山寨幣。

2025年11月21日，Cardano發生故障，導致主網區塊生成速度減慢約一小時，凸顯了12月8日Midnight側鏈啟動前對網絡穩定性的擔憂。主要維護者IntersectMBO於X平台報告，Preview環境中發現的加密函式庫錯誤引發了雜湊大小不一致以及節點選擇錯誤。運行Cardano Node版本10.3.1及以上的操作人員被敦促立即升級至10.5.2以恢復正常的區塊處理。仍使用版本10.1.4的節點出現部分停止，但升級節點透過“ghost chain”繼續處理交易。Daedalus錢包用戶未受影響。IntersectMBO、Cardano基金會與IOG迅速介入，目標解決分叉問題並加強網絡韌性。該故障導致ADA價格24小時內下跌超過13%，跌破0.40美元，並測試關鍵支撐位0.30美元。技術指標顯示RSI過度賣出及MACD看跌交叉，主要阻力位約為0.44美元。交易者密切關注ADA價格動態，尋找可能推動價格進一步下跌的算法觸發因素。

Zcash (ZEC) 在2025年底大幅飆升700%，今年以來累計漲幅超過1,000%，但最近因整體加密貨幣市場跌破2.9兆美元出現約24%的修正。鏈上數據顯示，隱私池資產從266萬增加至498萬ZEC，週度私人交易量從3萬至4萬躍升至46萬，反映對隱私需求日益增長。 衍生性金融商品市場推動Zcash波動性：期貨未平倉合約最高達13.8億美元，後降至8.615億美元，且有2.366億美元資金流出及3,295萬美元強制平倉。未平倉量加權資金費率由‑0.4192%（引發5,100萬美元空頭擠壓）轉為+0.0195%，暗示可能反彈。 儘管回檔，現貨散戶投資者購買了價值7,200萬美元的ZEC，顯示看漲情緒。資金流指數（MFI）維持在50以上，標示440至507美元間的需求區域，而Chaikin資金流（CMF）顯示賣壓增加，若轉為負值，可能將價格推低。 交易者應密切關注Zcash資金費率、MFI和CMF，並留意440–507美元的支撐位。持續的正向資金費率及MFI高於50，可能促使價格重設並延續多頭趨勢，反之負向CMF或資金動態逆轉，可能引發更深層的修正。

美國現貨比特幣ETF在週中扭轉連續五天的淨流出趨勢，週三錄得7550萬美元淨流入，由BlackRock的IBIT和Grayscale的Mini Bitcoin Trust帶動。至週五，比特幣ETF淨流入達2.38億美元，主要由Fidelity的FBTC（+1.08億美元）及Grayscale的Mini Trust（+8490萬美元）推動，而BlackRock的IBIT自發行以來首次出現1.22億美元的淨流出。今週比特幣ETF淨流入約為3.14億美元，抵銷十一月中期達到的22.6億美元及整體35億美元的資金流出。比特幣價格自92,200美元滑落至84,068美元，單月下跌23%，單週下跌12%。加密貨幣市值跌破3兆美元，衍生品清算達6.3億美元，主要由多頭持倉主導。聯邦準備理事會降息機率從33.8%升至69%，推升風險偏好。根據Kronos Research，比特幣ETF的變動反映的是部位調整而非機構的投降，顯示買方興趣再度回溫。

MicroStrategy正接受MSCI審核，可能因其比特幣持有量超過總資產的50％，被排除於MSCI USA、MSCI World及納斯達克100等重要指標之外。若於1月15日前作出最終決定，可能引發28億至88億美元的被動資金流出，降低機構需求並提高融資成本。此舉或將加劇MicroStrategy股票與比特幣的波動性。執行長Michael Saylor堅稱MicroStrategy是一家營運企業，擁有5億美元的軟體部門與發行77億美元數位信貸證券的結構性金融模式，而非基金或信託。他重申對比特幣的信念與公司建立先驅性比特幣支援結構性金融公司的使命。交易者應密切關注MSCI裁決對流動性及比特幣價格波動的即時影響。

超過65個加密貨幣及區塊鏈組織，包括Coinbase、Uniswap Labs、Pantera、Blockchain Association、Solana Foundation及Paradigm，已聯合致函川普總統，敦促立即採取行政措施，以澄清加密貨幣監管及數位資產稅務規則。該聯盟要求主要機構—SEC、CFTC、財政部、FinCEN、FTC及司法部—將Staking及挖礦獎勵視為自創財產，僅於出售或兌換時課稅；採納小額免稅額（如600美元）以豁免小額轉帳；澄清包裝、橋接、跨鏈轉移、分叉、空投、擔保品移動及清算不觸發稅務事件；發出無執行行動函及啟動監管沙盒，供無需許可的協定開發者及自我保管服務使用；重申銀行保密法不適用於非託管軟體；並撤銷對Tornado Cash開發者Roman Storm的指控。該信讚揚政府撤回IRS經紀人規則及批准GENIUS法案，強調迅速的行政指導對加密監管及課稅至關重要，有助降低不確定性、提升市場信心，並在長期規則制定過程中維持美國在數位資產的領導地位。

數位資產庫藏（DATs）現持有超過1170億美元的BTC、ETH及SOL，但僅依賴mNAV（市值／淨資產價值）可能遮蔽真正的績效驅動因素。我們的統一分析引入雙重評估框架，將基本NAV成長與市場情緒分開，並嚴格評估庫藏發行紀律。主要指標包括NAV、mNAV、每股數位資產累積、股份發行影響及債務調整。領先DATs如MSTR、BMNR及HSDT透過審慎的資本發行維持每股資產成長，而較低階發行者因攤薄及情緒變化面臨大幅折價。關鍵數據缺口——認股權證、PIPE時機及鏈上揭露——扭曲NAV並阻礙透明度。我們倡議標準化SEC申報、結構化資料流及強化鏈上報告。加密交易者應用此全面模式，辨識DAT產業中具永續價值創造者，並避免情緒陷阱導致收益流失。

2025年於布宜諾斯艾利斯舉行的規範日（Regulation Day），作為Devconnect ARG以太坊世界博覽會的一部分，加密貨幣交易所Bybit倡議在拉丁美洲推動以用戶為中心的加密貨幣監管。該論壇聚集了逾1,500名監管者、立法者與產業領袖，包括Bitso、Belo及以太坊基金會代表。Bybit LATAM執行長Patricio Mesri強調穩定幣在提升金融包容性及增強消費者信心方面的重要性。資深政策總監Mykolas Majauskas呼籲結合保護性監管與創新，以釋放數位資產於實體經濟中的潛力。演講者強調阿根廷的進步立場，2024年至2025年中期加密交易量達到939億美元，僅次於該區域的巴西。公私部門合作的討論強調建立明確的加密監管框架，以促進市場的永續成長及主流採用的重要性。

Pi Network 已更新其白皮書，並依據歐盟加密資產市場（MiCA）框架提出註冊，將其 PI 代幣指定為符合歐盟 MiCA 標準的實用資產。修訂後的白皮書引入了完善的 KYC/KYB 程序、第三方審計、防詐措施及非託管錢包，此外具備低能耗特性，並在瑞典 Spotlight 股票市場推出 ETP。在提交 MiCA 申請後，PI 代幣因交易者期望經由歐洲證券及市場管理局（ESMA）審核後，能加速於歐盟及歐洲經濟區（EEA）交易所上市，價格飆升 15%。然而，部分社群成員對更嚴格的 KYC 要求及潛在中心化風險表達憂慮。交易者應密切關注網絡由測試網轉向主網的過程、ESMA 的審查時程及治理更新，因這些因素將影響 PI 在受管制歐洲市場的波動及長期流動性。

本週memecoin市場崩跌加劇，該產業總市值在50億美元的賣壓後跌至394億美元，較1月1167億美元的高峰下跌66%。交易量飆升40%，但主要代幣—DOGE、SHIB、PEPE、BONK、FLOKI、SPX6900、PENG與WIF—價格下跌11%至20%。 整體加密貨幣市場市值由3.77兆美元滑落至2.96兆美元，蒸發8000億美元。比特幣與以太坊分別下跌15%及16%，NFT市場市值降至27.8億美元，為4月以來最低。主要NFT收藏品下跌27%至41%；僅有Infinex Patrons與Autoglyphs逆勢上揚。 新推出的meme代幣JESSE僅籌集到1717萬美元，顯示熱潮減退。面對memecoin市場崩跌，交易者偏好在已破支撐及基於RSI的超賣進場點採取看跌布局，反映風險厭惡及加密波動性上升。

HBAR最初下跌5.9%，因機構在$0.1500支撐位的拋售引發技術性跌破，導致交易量較20日均量高出71%。該代幣在$0.144形成雙底，但在$0.1512遭遇新阻力。於盤末回彈時，成交量萎縮至300萬，顯示聰明資金在$0.145附近累積。 然而，11月21日空頭趨勢加劇，賣方於格林威治標準時間07:00拋售2.503億HBAR。成交量激增，較24小時均量高出98%，突破$0.1350支撐，並將其轉為$0.1400阻力。HBAR目前在下降通道內交易，反覆測試$0.1277至$0.1281支撐位，若跌破，下一個下行目標為$0.1250。交易者將關注$0.1350及$0.1400阻力，以觀察可能的回調。

Crypto Fear & Greed 指數已跌至11，為歷來最低值，顯示投資者極度恐慌。該指數透過分析波動率、交易量、動能、社群媒體情感、比特幣主導地位及搜尋趨勢，以0至100分量度市場情緒，近日由14跌至11。歷史上極度恐懼區間的數值，往往先於市場反彈，為加密貨幣交易者帶來潛在買入機會。交易者可利用此訊號，考慮以美元成本平均法投入基本面穩健的項目，制定嚴格風險管理規則，避免情緒化交易。指數每日更新，提供即時市場情緒，但應作為完整投資策略的輔助，而非取代。

美國當局在國土安全部帶領下展開「紅色夕陽行動」，評估Bitmain ASIC對國家安全構成的風險。調查正在審查這家中國公司的礦機是否可被遠端控制，用於間諜活動或干擾美國電網。Bitmain掌控全球超過80%的比特幣ASIC市場，已出現出貨延遲，影響上市礦業公司。受影響的營運包含由川普家族支持的美國大型礦場。立法者呼籲財政部審查與中國有關的加密公司，指其與國家有聯繫。Bitmain否認具備遠端控制能力，並聲稱遵守美國法律。調查結果可能推動外國礦機的新規範，改變競爭格局，並引發硬體供應擔憂。交易者應關注Bitmain ASIC可能短缺及政策轉變對比特幣採礦盈利用的影響。

川普支持的WLFI在九月凍結了272個用戶錢包，此前有一起預發布階段的釣魚攻擊，導致第三方助記詞密鑰遭到入侵。WLFI錢包凍結的對象包括215個與釣魚相關的錢包以及另外57個受影響帳戶。根據緊急措施，僅KYC驗證的用戶將獲得資金重新分配，未驗證帳戶則繼續被鎖定。WLFI強調其智能合約是安全的。此單方面干預舉措使交易者意見分歧，重燃了社群治理與集中控制的辯論。交易者應關注WLFI錢包凍結的治理模式及KYC政策，因治理爭議可能影響市場信心和平台採用率。

Dogecoin 下跌 7.42% 至多月低點 $0.149，跌破 $0.155 支撐位，交易量激增 18%。儘管空頭壓力占據主導，鏈上數據顯示鯨魚於兩週內累積了 47.2 億 DOGE（約 7.7 億美元）。交易所淨流入首次轉為正值，為六個月以來首次，歷史上為投降信號。技術指標顯示背離，RSI 底部上升及 MACD 下跌動能減弱。交易者目前關注一週內公布的 DOGE ETF 第 8(a) 條款決定，關注 $0.150–$0.155 區間。若獲批准，Dogecoin 可望達到 $0.162–$0.165，若遭拒或收盤低於 $0.150，可能測試 $0.115–$0.085。監控鯨魚動向及淨流入將指導短期 DOGE 交易策略。

在里斯本舉行的CCCC 2025峰會聚集了頂尖的Web3創新者與加密內容創作者，為期三天，聚焦於AI驅動的變現策略。此次活動主題為由AI推動的加密創作者變現及持續演進的聯盟行銷。Bybit執行長Ben Zhou以「聯盟行銷基本原則：關注、價值與轉換」為題開場主講，他預測受規範管理的「金融意見領袖」（Finfluencers）將崛起。Yango、First Round與Dragonfly等舉行的小組會議強調AI驅動的變現如何平衡競爭環境。專家們呼籲以用戶為先、數據導向的內容及多平台生態系統。Nas Daily創辦人Nuseir Yassin分享如何利用AI將內容產出提升三倍，並且本地化訊息以確保真實性。第二天，由Coin Bureau的Nic Puckrin領導的現場評審團，評估新興Web3創作者敘事的原創性。與Dr. Maye Musk的爐邊談話中，強調真實性是穩定收入的基礎。峰會強調真實性在加密創作者變現中的重要性，以促進長期成長。活動以創新及社群建設獎項作為結束，並為CCCC 2026提供更優化的創作者工具鋪路。