חדשות מטבעות קריפטוגרפיים

חברת Circle דיווחה על תוצאות חזקות ברבעון השלישי, כאשר הצמיחה הממוקדת ב-USDC הובילה את הביצועים. ההכנסות הכוללות עלו ב-66% והגיעו ל-740 מיליון דולרים, בעוד שרווח נקי זינק ב-202% לעומת שנה קודמת והגיע ל-214 מיליון דולרים. מחזור ה-USDC עלה ב-108% והגיע ל-73.7 מיליארד דולרים, מה שהוביל להכנסות רזרב של 711 מיליון דולרים, עלייה של 60%. ה-EBITDA המותאם הגיע ל-166 מיליון דולרים, המשקף מינוף תפעולי יציב למרות עלויות הפצה ושכר גבוהות יותר. רשת התשלומים של Circle התרחבה לשמונה מדינות עם 29 בנקים משתתפים, וקרן המטבעות המוטוקנזה USYC הגיעה ל-AUM של מיליארד דולרים. Circle השיקה את רשת הבדיקה Arc ומתכננת להוציא אסימון מקורי של Arc לשיפור השתתפות ברשת. המנכ"ל ג'רמי אלייר הדגיש את האצת אימוץ ה-USDC ודחיפה למערכת פיננסית גלובלית פתוחה ויעילה. חברת William Blair שמרה על דירוג "Outperform", תוך הדגשת הסקייל והנזילות של Circle כמרכיבים מרכזיים במהפכת הכסף הניתן לתכנות.

הצעת הממשל האחרונה של Uniswap ממירה את UNI לטוקן דפלציוני הנתמך בהכנסות. היא מחלקת עמלות מסחר: 0.25% לספקי נזילות ו-0.05% להכנסות הפרוטוקול. עמלות פרוטוקול על בריכות v2 ו-v3 יממנו רכישות מחדש ושריפות מתמשכות. שריפת 100 מיליון UNI חד-פעמית (16% מההיצע) ועמלות Unichain sequencer מחזקות עוד יותר את המודל הדפלציוני. תכונות חדשות כוללות לכידת MEV באמצעות מכירות פומביות PFDA ו-hooks של Uniswap v4 aggregator עבור עמלות DEX חיצוניות. אנליסטים מעריכים כספי רכישה שנתיים של 5–6 מיליארד דולר, המניעים שיעור דפלציה שנתי של 1.5%–2%. UNI זינק בכ-50% בעקבות ההודעה. ההצעה שואפת לפצות על תשואות LP מופחתות ולבסס את מנגנון ״הכנסות פרוטוקול → רכישה מחדש ושריפה → ערך הטוקן״. אם תאושר, השינויים בטוקנומיקה יכולים לחזק את ערך ה-UNI לטווח הארוך, אם כי שימור LP ודינמיקת העמלות יקבעו את היעילות במציאות.

ווילה המוקדם של ביטקוין, אוון גנדן, הפקיד סך כולל של 3,501 BTC (כ-357 מיליון דולר) ל-Kraken בהעברות רצופות על השרשרת—500 BTC ב-8 בנובמבר, ואחריהם 600 BTC, ובאחרונה 2,401 BTC—מה שהגדיל את החזקותיו ב-Kraken תוך שהוא שומר על 2,499 BTC (כ-259 מיליון דולר) מחוץ לבורסה. זרמי הביטקוין הללו מעלים את הנזילות של BTC בבורסות ויכולים להוביל לתנועות בשוק, מה שמניע סוחרים לעקוב אחר מכירות אפשריות או אסטרטגיות גידור.

Aero DEX, פרוטוקול AMM משולב המאגד את Aerodrome על Base ו-Velodrome על Optimism, צפוי להשקה ברבע השני של 2026 על ה-Ethereum mainnet ועל בלוקצ'יין Arc המורשה של Circle. ה-DEX המאוחד מייצג סך TVL של מעל ל-530 מיליון דולר וכמעט 190 מיליון דולר בעמלות שנתיות, במטרה לפתור את בעיית הפיצול בנזילות בין רשתות. בנוי על METADEX03 OS, Aero DEX מציע MetaSwaps להעברות נכסים בעסקה אחת ו-auctions משולבים של MEV להפחתת front-running והפחתת עלויות תפעול ב-34 מיליון דולר. סוחרים נהנים מירידה ב-slippage ובעמלות הגז, בעוד המוסדות זוכים לתמיכה בהתאמה לרגולציה ב-Arc. עם מעל 480 מיליון דולר כבר ב-TVL ואנליסטים החזויים עד 2 מיליארד דולר בנפח מסחר חודשי, Aero DEX ממוקם כמרכז נזילות רב-רשתית המתרחב ברשתות Layer-2 של Ethereum.

נשיא טראמפ חתם על חוק מימון זמני שמסיים את סגירת ממשלת ארה"ב שארכה 43 ימים ושובר שיא, ומשיב את המימון עד ל-30 בינואר. מהלך זה משיב את הפעילות בסוכנויות הפדרליות, כולל גופים פיננסיים ורגולטוריים לקריפטו, ומפחית אי וודאות לסוחרים. המשך הרגולציה על קריפטו מפחית סיכון ציות ותנודתיות במגזר. מחלוקות על מימון הבריאות עיכבו את החוק, אך טראמפ הביע נכונות לעבוד עם הדמוקרטים על רפורמות. ההפסקה נותנת לקונגרס זמן נוסף להשלים את חבילת התקציב המלאה לשנת 2026. לסוחרי הקריפטו, החזרת פעילות רגולטורית ויציבות משופרת בשוק משמעותם תנאי מסחר ברורים בטווח הקצר. ההשפעה ארוכת הטווח על השוק תלויה במשא ומתן התקציב שיבוא.

נזילות בחוזים העתידיים של קריפטו קפצה בהתחלה מעל 260 מיליון דולר ב-24 שעות כאשר פוזיציות לונג ב-BTC, ETH ו-ZEC פורקו. בתקופה מאוחרת יותר של 24 שעות, הנזילות עלתה ל-355 מיליון דולר, שהונעו ממכירות מאולצות ב-BTC (160 מיליון דולר), ETH (131 מיליון דולר) וממטקוין POPCAT (64.32 מיליון דולר), כאשר הלונגים נושאים ביותר מ-75% מההפסדים. גל הנזילות האוטומטיות הזה הגביר את התנודתיות בשוק והדגיש את הסיכונים של מסחר במינוף יתר. סוחרים מתבקשים לשפר את ניהול הסיכונים: להשתמש במינוף שמרני, להגדיר הזמנות סטופ-לוס, לנטר שיעורי מימון ולגוון נכסים. בשוק חוזי העתיד הקריפטוגרפיים, נזילות גדולות לרוב מסמנות נקודת מפנה בשוק. עבור סוחרי חוזים עתידיים, שימור ההון והבנת מנגנוני הנזילות הם קריטיים.

מחיר הביטקוין ב-OKX זינק מעבר ל-102,000 דולר ב-9 בנובמבר, הגיע לשיא של 102,036.30 דולר, לפני שעלה מעט ל-102,018.90 דולר והתייצב עם ירידה יומית של 0.16%. התנודתיות במחיר הביטקוין משקפת לקיחת רווחים מתמשכת בקרבת רמת התנגדות מרכזית ב-102,000 דולר. נפח המסחר נשאר חזק בזמן שהסוחרים העריכו רמת תמיכה חדשה אפשרית ועקבו אחר 101,000 דולר לנקודות כניסה. המשתתפים בשוק גם מתמקדים באירועי מדיניות פדרל ריזרב האמריקאי הקרובים כמניעים פוטנציאליים. תנועת המחיר המעורבת מדגישה את העמידות של הביטקוין ומציעה לסוחרי הקריפטו הן מומנטום שורי והן סימני קונסולידציה לטווח קצר לאסטרטגיות מסחר.

התובעים האמריקאים ביקשו מבית המשפט בדרום מחוז ניו יורק לקבוע משפט חוזר בפברואר או במרץ 2026 עבור אנטון וג'יימס פריירה-בואנו, המואשמים בהונאת תקשורת, הלבנת הון וקנוניה לאחר ניצול של 25 מיליון דולר באת'ריום בשנת 2023. המשפט הראשוני הסתיים בערעור ללא הכרעה כשהמושבעים התקשו להחליט האם ביצוע של בוטים MEV מהווה פעילות ביושר כוונה. מסמכי בית המשפט מ-12 במאי מבקשים מהשופט לקבוע את המשפט החוזר "בהקדם האפשרי בסוף פברואר או תחילת מרץ 2026." במהלך למעלה משלושה ימי דיונים ביקשו המושבעים בהירות לגבי עדויות העדים והגדרת החוקית של

יוזמת ה-CBDC של איחוד האמירויות הערביות, בראשות הבנק המרכזי יחד עם משרד האוצר ו-Dubai Finance, השלימה את העסקה הממשלתית החיה הראשונה שלה תוך פחות משתי דקות באמצעות דירם דיגיטלי בפלטפורמת mBridge של BIS Innovation Hub. פיילוט ה-CBDC של איחוד האמירויות, כחלק מתוכנית FIT, בוחן את יכולת האינטרופרביליות של ה-CBDC, בקרות פרטיות ויישוב בזמן אמת בין חשבונות פדרליים ומקומיים. בעקבות ניסוי יישוב חוצה גבולות עם סין ב-2023, השלב הנוכחי מתמקד בשימוש פנימי, תוך הערכת סופיות, יציבות המערכת ואבטחת סייבר. הפיילוט הצר של ה-CBDC של איחוד האמירויות כולל רק ארנקים ממשלתיים, עם תכניות להרחבה לבנקים פרטיים וארנקי צרכנים עד לרבעון הרביעי של 2025, במטרה לעדכן את תשתית התשלומים ולשפר את הכללה הפיננסית.

Yahoo Finance שיתפה פעולה עם Polymarket כדי להשיק מרכז שוק תחזיות בלעדי בפלטפורמה שלה, המתוכנן להשקה במהלך החודשים הקרובים. בתור הספק הבלעדי, Polymarket תספק נתוני שוק תחזיות בזמן אמת מבוססי בלוקצ'יין – כולל הסתברויות חיות, נפחי שוק, נזילות ומדדי מחיר – בתחומים כמו פוליטיקה, בידור, ספורט, עסקים וטכנולוגיה. המרכז המבוסס על בלוקצ'יין, שנבנה על Polygon (MATIC), מפשט את יצירת השוק, הפתרון והסגירה עבור משתמשים הממהרים על תוצאות אירועים כמו בחירות ומדדי כלכלה. מאז השקה, Polymarket עיבדה נפח מסחר של מעל מיליארד דולר. האינטגרציה שואפת להגביר את השתתפות הקמעונאים והמוסדות, לשפר את יציבות השוק ולהוביל לאימוץ רחב של שוקי תחזיות מבוזרות. סוחרים צריכים לעקוב אחר צמיחה פוטנציאלית מתמשכת בפעילות Polymarket ועלייה בנראות של רשת Polygon.

ארתור הייז, מנכ"ל לשעבר של ביטמקס, קרא לאחזקי זקש (ZEC) להעביר את מטבעותיהם מהבורסות המרכזיות לארנקים עצמאיים בשל עלייה בתנודתיות. מאז אוקטובר, ערך ה-ZEC זינק ביותר מ-700% ללמעלה מ-711 דולרים — הרמה הגבוהה ביותר מאז תחילת 2018 — ועלה בכ-88% בחודש האחרון. מחיר מטבע הפרטיות נע בין שפל של כ-430 דולרים לעליות מעל 537 דולרים, מה שמדגיש סיכוני צד נוסף והאיומים בסייבר במערכת האקוסיסטם של הבורסות. זקש מדורגת במקום ה-24 לפי שווי שוק ועלה ב-10% ב-24 השעות האחרונות. האתוס של פרטיות המבוססת על אישור אפס ידע בניגוד לפרקטיקות הנתונים של פלטפורמות מרכזיות, בהקשר של פיקוח רגולטורי מוגבר. הייז מזהיר שאחזקת ZEC בבורסות מגבירה סיכוני צד נוסף וציות וממליץ לאבטח את המטבעות בארנקים פרטיים לשמירה על נכסים ופרטיות העסקאות. הסוחרים צריכים לבחון את הנכסים שלהם, לאמץ אסטרטגיות אחזקה עצמית ולהתכונן להמשך התנודתיות של Zcash.

הונג קונג הוציאה את האג"ח הירוק השלישי שלה המבוסס על בלוקצ'יין (אג"ח דיגיטלי), תוך שימוש בבלוקצ'יין מורשה של HSBC וממומנת בחלקה על ידי תוכנית מענקי האג"ח הדיגיטלי של HKMA. האג"ח הדיגיטלי המדורג AA+ יהיה במטבעות דולר אמריקאי, אירו, יואן מחוץ ליבשת ודולר הונג קונג, כאשר הכספים יוקדשו למיזמים סביבתיים ואקלימיים. כל ההנפקה, הרישום והסליקה מתבצעים בשרשרת הבלוקצ'יין, מגובים ברשומות עסקה בלתי ניתנות לשינוי, מעקב השפעה בזמן אמת והפחתה בעלויות מנהליות באמצעות טוקניזציה והסרת מתווכים. קיים מנגנון גיבוי מובנה המאפשר חזרה למערכת המסורתית במקרה הצורך. מהלך זה בא בעקבות שתי הנפקות אג"ח דיגיטליות קודמות ולפחות שישה הצעות אג"ח תאגידיות מתוטקנות בסכום כולל של מיליארד דולרים מאז 2023. הרשויות מדגישות כי עמידה ברגולציות חוצות גבולות ותשתיות טכניות מהווים אתגרים, אך מתכננות שיתוף פעולה בינלאומי לקידום אימוץ התחום ומעבר לאג"חים מתוטקנים בעתיד.

חברת טת'ר שכרה את וינסנט דומיין ומתו׳או אוניל, לשעבר ראש תחום סחר במטאלים גלובלי ב-HSBC וראש אזור EMEA עבור מתכות יקרות, כדי לחזק את פעילות מסחר הזהב וההחזקה במטבעות. באמצעות המאזן שלה, טת'ר מחזיקה ביותר מ-12 מיליארד דולר בזהב, ומגדילה את עתודותיה ביותר מטון מטרי אחד מדי שבוע. נכסים אלה מגבים הן את USDT והן את מטבע ה-stablecoin הזהב שלה, XAUT, שהשווי השוק שלו הוא 2 מיליארד דולר ומגובה לחלוטין בכ-1,300 מטילי זהב. אסטרטגיית הזהב של טת'ר הניבה רווחים של יותר מ-130 מיליארד דולר מנכסי העתודה בשנה שעברה, וצפויה להניב 150 מיליארד דולר השנה. המהלך מסמן מומנטום חיובי עבור זהב ממונזר ומחזק את אמינות מטבעות ה-stablecoin, לאור הביקוש הגובר לפיזור נכסים דיגיטליים ופיזיים.

רשות המסים האמריקאית (IRS) פרסמה הנחיות שמבהירות את הדרך לסטייקינג של קריפטו בקרנות מפוקחות. תחת הכללים החדשים, קרנות סל (ETFs) וקרנות השקעה בוול סטריט יוכלו לבצע סטייקינג של אסימון proof-of-stake יחיד ולהפיץ את התשואות למשקיעים. המוצרים הזכאים חייבים להיות רשומים בבורסה לאומית, להחזיק רק נכס דיגיטלי אחד, להשתמש באפוטרופוס מוסמך וספק סטייקינג עצמאי, וליישם בקרות סיכונים מהותיות. ההנחיות נכנסות לתוקף מיידית ומכסות רשתות כמו את'ריום וסולנה. מומחי תעשייה מציינים שהבהירות הזו מסירה מכשול משפטי משמעותי עבור קרנות סחירות (ETPs) וכלי השקעה מוסדיים אחרים. ההנחיות צפויות להאיץ את האימוץ הרחב של בלוקצ'יין proof-of-stake ולחזק את ההובלה האמריקאית בנכסים דיגיטליים.

קרנות ETF לביטקוין מסוג spot הרשומות בארה"ב שברו רצף של יציאות כספים במשך שבועותיים עם כמעט 300 מיליון דולר בכניסות נטו, בהובלת FBTC של Fidelity ו-ARKB של Ark 21Shares. שינוי זה מדגיש חידוש הביטחון המוסדי ומנטליות של 'קנייה בירידה' בקרב המשקיעים. מוצרי השקעה בקריפטו באירופה גם כן רשמו כניסות כספים קבועות, המדגישות מגמות אזוריות שונות בביקוש לנכסים דיגיטליים. קרנות אלטקוין משכו הון משמעותי, כאשר מוצרים הקשורים לסולנה רושמים נטו של 118 מיליון דולר בשבוע שעבר – מה שמביא את סך תשעת השבועות שלהם ל-2.1 מיליארד דולר – וכניסות קטנות אך יציבות נצפו ב-HBAR. היסודות ברשת נשארים תומכים: ההיצע במחזור של ביטקוין מתקרב ל-19.95 מיליון (95% מהתקרת 21 מיליון), מה שמחזק את הסיפור על המחסור שלו. מחירי ביטקוין ואת'ריום עלו ב-1.4% ו-2.1% בהתאמה, מה שמשקף תחושת שוק חיובית ופוטנציאל לעליית מחיר קצרה טווח.

Coinbase השיקה את מוצר החיסכון הפיאט הראשון שלה ללקוחות בבריטניה, חשבון החיסכון Coinbase UK, המציע תשואה תחרותית של 3.75% AER על הפקדות ב-GBP עד לסכום של £85,000 עם הגנת FSCS באמצעות חשבונות מוסדרים של ClearBank תחת FCA. הריבית מתרכמת יומית ומתקבלת שבועית, ללא יתרת מינימום או תקופת נעילה. ההשקה מגיעה בעקבות הצעות דומות לתשואה מסטייבלקוין וממקמת את Coinbase לפני הבנקים הבריטיים המציעים ריביות נמוכות יותר. באמצעות שילוב בין ביטוח ברמה בנקאית לתשואות פלטפורמת קריפטו, Coinbase שואפת למשוך משקיעים קונסרבטיביים, לשפר את דוושת הכניסה לפיאט שלה ולהפעיל לחץ על בנקים בדרג הביניים לשפר את שיעורי החיסכון.

BNY Mellon חוזה כי שוק ה-stablecoin ומטבעות ממושרים יגיע ל-3.6 טריליון דולר עד 2030, מונע על ידי השקעות מוסדיות ב-stablecoin, רשתות תשלום מבוססות בלוקצ'יין ותקנות ברורות יותר כמו MiCA של האיחוד האירופי. הפקדות ממושרות וכספי שוק כספים דיגיטליים מאפשרים סגירה מהירה יותר, סיכון צד נגד מופחת ונזילות משופרת. קרן שוק כספים ממושרת שהושקה עם גולדמן זאקס משפרת את הגישה המוסדית למזומן דיגיטלי. הבלוקצ'יין ישלים את הפיננסים המסורתיים, לא יחליף אותם — ישפר את השקיפות ויקטין שגיאות תפעוליות. ההשקעה ב-stablecoins ופתרונות מזומן ממושרים עולה בקרב חברות פיננסיות המחפשות יעילות.

קוין בייס השיקה פלטפורמת מכירת טוקנים חדשה המאפשרת למשקיעים קמעונאיים לרכוש טוקנים דיגיטליים לפני הרישום הרשמי שלהם. פלטפורמת מכירת הטוקנים לפני הרישום משתמשת ב-USDC ופועלת במסגרת זמן של שבוע אחד קבוע. אלגוריתם הקצאה הוגן מחליף את המודלים של מי שמגיע ראשון זוכה ראשון. על הפרויקטים לנעול את הטוקנים למשך שישה חודשים לאחר המכירה. מכירות הטוקנים החודשיות יתחילו בטוקן MON של סטארטאפ הבלוקצ'יין Monad בין התאריכים 17–22 בנובמבר. קוין בייס מצפה שהמודל המבוקר והשקוף הזה ישפר את הנזילות, יקדם את מעורבות הקהילה ויחזק את יציבות השוק. לאחר ההכרזה, המניות של COIN עלו ב-4%, בתמיכה בהתאוששות של ביטקוין ו-XRP.

דמי הגז של את'ריום ירדו לשיאי שפל בעקבות שדרוג דנצ'ון במרץ 2024. העברות בסיסיות עולות כעת רק $0.04, החלפות טוקנים $0.11 ומכירות NFT $0.19. ייתכן שהפחתת העלויות תואמת לעלייה של 20% בכתובות פעילות יומיות, כש-Layer-2 rollups מעבדים כמעט 99% מהטרנזקציות. ירידת דמי הגז הגבירה את הסחר על השרשרת ופעילות החוזים החכמים. דמי טרנזקציה נמוכים יותר הופכים את העסקאות לנגישות יותר לסוחרים קמעונאיים ומוסדיים. עם זאת, הכנסות מדמי השכבה הבסיסית צנחו ב-99%, מה שהפחית משמעותית את תגמולי המאמתים. מומחים מזהירים כי ירידה ממושכת בהכנסות עלולה לסכן את אבטחת הרשת ואת התמריצים למאמתים. סוחרים צריכים לעקוב אחר התאמות פרוטוקול פוטנציאליות שמטרתן לאזן בין עלויות נמוכות לתמריצים כלכליים חזקים.

יוניסוואפ הגישה את הצעת הממשל UNIfication, שפותחה במשותף על ידי Uniswap Labs ו-Uniswap Foundation, כדי להפעיל את מתג העמלות המיוחל בבורסה מבוזרת שלה. התוכנית תנתב חלק מעמלות המסחר מספקי הנזילות לקופת הפרוטוקול ותשרוף אוטומטית אסימוני UNI ביחס לשימוש, עם שריפה ראשונית של 100 מיליון UNI ברשת — כ-16% מההיצע במחזור — המייצגת עמלות שהצטברו מאז ההשקה. בנוסף, כ-7.5 מיליון דולרים בשנה ממתגבש מ-Unichain הקרוב ימומנו לשריפות נוספות של UNI, בעוד שתקציב צמיחה של 20 מיליון UNI יוקצה למענקים ולפיתוח האקוסיסטם. צעדים אלו נועדו לצמצם את היצע האסימונים, ליישר את הכנסות הפרוטוקול עם ערך UNI, לחזק תמריצים לספקי הנזילות ולבסס את מעמדה המוביל של Uniswap ב-DeFi. בהמתנה לאישור הקהילה, ההצעה עשויה לעצב מחדש את הטוקנומיקס של UNI ולהניע דינמיקות שוק נוספות.

חברת CleanSpark השיקה הנפקת אג"ח המירה בכירה בסך 1.15 מיליארד דולר, שתיסגר ב-13 בנובמבר. החברה הנסחרת בנאסדק מצפה להכנסות נטו של 1.13 מיליארד דולר (או 1.28 מיליארד עם מימוש מלא) במטרה לממן הרחבת כריית ביטקוין, רכישות קרקעות וחשמל, וכן הקמת מרכזי נתונים בתחום הבינה המלאכותית. חלק מההכנסות בסך 460 מיליון דולר ישמש לרכישת מניות מחדש במחיר של 15.03 דולר למניה, במטרה לייעל את מבנה ההון. ההכנסות ישמשו גם לפרעון חוב המגובה בביטקוין ולכיסוי הוצאות תפעוליות כלליות. בתור הכורה השני בגודלו בעולם עם קצב חשיש של 46.6 EH/s, CleanSpark מחזקת את עמדתה לקראת ההפחתה הבאה בביטקוין. ההשקעה בתשתיות בינה מלאכותית נועדה לגוון את ההכנסות וליישר את כריית הקריפטו עם שירותי בינה מלאכותית הצומחים במהירות. הנפקת האג"ח המירה מצטרפת לגיוס הון בסך 550 מיליון דולר בדצמבר 2024, המדגישה את אסטרטגיית החברה לאיזון בין צמיחה לתשואות לבעלי המניות.

Gemini דיווחה על הפסד נקי של 159 מיליון דולר ברבעון השלישי, שהונע על ידי הוצאות חד-פעמיות הנוגעות ל-IPO המתוכנן לרישום ב-Nasdaq, כולל עמלות ציות רגולטוריות, שדרוגי טכנולוגיה ועלויות ייעוץ. ההכנסות הנקיות עלו ב-52% לעומת הרבעון הקודם ל-49.8 מיליון דולר ויותר מהוכפלו לעומת אותה תקופה בשנה שעברה ל-50.6 מיליון דולר, בזכות נפח מסחר שיא של 16.4 מיליארד דולר ותוכנית כרטיסי אשראי משגשגת. הכנסות השירותים, הכוללות סטייקינג, שמירה ועמלות כרטיסים, זינקו ב-111% ל-19.9 מיליון דולר. למרות גידול חזק במספר המשתמשים וזרמי עמלות מגוונים, הוצאות התפעול של 171.4 מיליון דולר עלו על ההכנסות. סוחרים צריכים לשקול את החיזוק לאמינות שנובע מהופעת הנאסד"ק אל מול ההפסדים המתמשכים וצרכי המימון. הביצועים העתידיים תלויים בשליטה בעלויות, יעילות הון וציות לסטנדרטים של דיווח ציבורי.

ועדת החקלאות בסנאט פירסמה טיוטת דיון דו-מפלגתית שמבססת מבנה שוק קריפטו חדש. החוק מגדיר "סחורה דיגיטלית" בחקיקה ומטיל על רשות סחורות עתידיות (CFTC) פיקוח רשמי על מסחר ספוט בנכסי קריפטו. הוא מציג הגנות ללקוחות, כולל כספים מופרדים, דרישות גילוי ואמצעי הגנה לאחסון עצמי, ומחייב רישום פלטפורמות. הטיוטה קוראת לשיתוף פעולה בין CFTC ל-SEC לפתרון חפיפות ומאבטחת מימון ייעודי לעובדי CFTC ולתשתיותיה. בהסתמך על חוק CLARITY שאושר בבית הנבחרים, מטרתו לשפר את השקיפות, הנזילות והעמידות במבנה שוק הקריפטו. הפרסום מתרחש במקביל להנחיות חדשות של משרד האוצר ורשות המסים שמבהירות את כללי הסטייקינג ל-ETP קריפטו, ומחזקות ודאות רגולטורית עבור סוחרים.

Bybit מנהלת שיחות לרכישת Korbit, אחד מבורסות הקריפטו העתיקות ביותר בדרום קוריאה. מקורות בענף אמרו לעיתון Maeil Business שבייט פגשה עם הנהלת Korbit כדי לדון ברכישת 31.5% מהמניות של SK Planet. Korbit סירבה להגיב. Bybit ביקשה מהמשקיעים להמתין לעדכונים רשמיים. הקלות רגולטוריות מצד יחידת המודיעין הפיננסית הקוריאנית ומועצת שירותי הפיננסים פישרו את רכישת הבורסות המקומיות על ידי זרים. המהלך הפוטנציאלי של Bybit מגיע בעקבות רכישת Gopax על ידי Binance. העסקה תחזק את נוכחות Bybit בשוק נכסי הדיגיטל התחרותי של דרום קוריאה. הרכישה משקפת את אסטרטגיית ההרחבה של Bybit באסיה. עבור סוחרי הקריפטו, זהו סימן להתחרות מוגברת בין הבורסות הגלובליות באזור. השינויים הרגולטוריים וההשקעות הזרות עשויים להגדיל את הנזילות ואפשרויות המסחר. יש לעקוב אחר הודעות רשמיות ותגובת השוק.

החבר מושבעים פדרלי הכריז על תהליך שגוי במשפט ההונאה של MEV של אתריום בשווי 25 מיליון דולר נגד האחים אנטון וג'יימס פעראייר-בוונו שלמדו ב-MIT. התובעים האשימו אותם בשימוש בבוטים של MEV במסגרת תכנית של 'פתיון ומחליף' כדי למנף את סידור העסקאות ב-Ethereum ולגרוף את הערך המקסימלי שניתן להוציא. ההגנה התעקשה שהפעולות שלהם היו בהתאם לכללי הפרוטוקול כהתבססות חוקית. התהליך השגוי במקרה המונומנטלי הזה של MEV באת'רום מדגיש את האתגרים המשפטיים ביישום חוקי הונאה על פרוטוקולים מבוזרים. משרד המשפטים שוקל כעת משפט חוזר, הסדר טיעון או דחייה, לאור קריאות לשינויי פרוטוקול ודיונים מחודשים בנוגע לרגולציית הקריפטו.

ספקית ארנקי החומרה ממוקמת בפריז Ledger דיווחה על הכנסות במאות מיליוני דולרים משולשים בשנת 2025 לקראת עונת החגים. החברה מאבטחת כעת כ-100 מיליארד דולר בביטקוין ומוערכת ב-1.5 מיליארד דולר לאחר סבב המימון ב-2023. מנכ"ל החברה, פסקל גותייה, ציין כי "הכסף נמצא בניו יורק היום עבור קריפטו", בעוד Ledger בוחנת הנפקה בבורסת ניו יורק או סבב מימון פרטי. שוק ארנקי החומרה הגלובלי מוערך ב-263 מיליון דולר, מונע על ידי חששות אבטחה לגבי בורסות מרכזיות. Ledger מרחיבה אף את פעילותה בניו יורק ומשחררת תכונות חדשות, כולל אפליקציית iOS ארגונית, תמיכה ב-TRON וארנק ריבוי חתימות. מהלך אסטרטגי זה מדגיש את הביקוש הגובר לפתרונות אחסון עצמי ועלול לקדם אימוץ ביטקוין ארוך טווח.

בנק אנגליה השיק התייעצות בנושא רגולציה של מטבעות יציבים (stablecoins) ב-GBP, הפתוחה עד 10 בפברואר 2026, במטרה לסגור את הכללים במחצית השנייה של 2026. לפי ההצעה, המנפיקים חייבים לגבות כל טוקן לפחות ב-40% הפקדונות בבנק אנגליה, והשאר באגרות חוב ממשלתיות קצרות טווח בבריטניה. מטבעות יציבים חשובים מבחינה מערכתית יכולים להחזיק עד 95% באגרות חוב תקופת הגדילה, שירדו ל-60% בשלב הבשלות. התכנית גם מגדירה מגבלות אחזקה אישית של £20,000 לטוקן ומגבלת £10 מיליון לעסקים, עם חריגות למוסדות גדולים. משרד האוצר יעניק מעמד מערכת, בנק אנגליה יגדיר דרישות זהירות ומתקני נזילות, ורשות FCA תפקח על ההתנהגות. מטבעות יציבים שאינם מערכתיים כמו USDT ו-USDC יישארו תחת רגולציית ה-FCA בלבד. בהבהרת רגולציית המטבעות היציבים, בנק אנגליה שואף ליישר קו בין מדיניות בריטניה לעמיתים ברחבי העולם ולספק וודאות רבה יותר לסוחרי קריפטו, תוך איזון בין חדשנות ליציבות מוניטרית.

מחיר ההאש-רייט, ההכנסה היומית הצפויה לכל PH/s, צנח מיותר מ-62$ לכ-42$ מאז יולי ומתקרב לרמת סף קריטית של 40$. הקריסה הזו מפעילה לחץ על פעילויות כריית הביטקוין. כורי ביטקוין קטנים ובלתי יעילים מפעילים מחדש ציוד לאחר שהוצאות החשמל והתחזוקה עולות על ההכנסות. יצרני ASIC כמו Bitdeer פונים לכרייה עצמית כדי לפצות על ירידה בביקוש ובהזמנות חומרה. במקביל, כוח ההאשת של רשת הביטקוין עלה מעבר ל-1 זטה-האשת לשנייה (ZH/s) למרות שתגמול הבלוק ירד ל-3.125 BTC לאחר ההלווינג של 2024. עליית עלויות האנרגיה והוצאות גבוהות על חומרה צמצמו עוד יותר את מרווחי הרווח. בתגובה, חברות כרייה גדולות מגוונות לשירותי מחשוב AI. Cipher Mining חתמה על עסקה בת 15 שנה בשווי 5.5 מיליארד דולר עם AWS. IREN זכתה בחוזה GPU בשווי 9.7 מיליארד דולר עם מיקרוסופט. מחיר הביטקוין גם ירד מפסגות באוקטובר מעל 126,000$ מתחת ל-100,000$. מכירות כבדות של בעלי מטווח ארוך ונזילות ממונפות העמיקו את המגמה השלילית. אנליסטים מזהירים כי התנאים הדיכאוניים עשויים להימשך, מה שסימון נקודת מפנה קריטית לרווחיות ולמודלים העסקיים של הכורים. הירידה המתמשכת במחיר ההאש-רייט מדגישה את הצורך הדחוף של המגזר להסתגל.

מודל חוק כח של ביטקוין מגדיר ערך הוגן לטווח ארוך של 142,000 דולר ומחזיק תחזית לגבול עליון של 512,000 דולר עד דצמבר 2025. מאז מרץ 2024, מחיר הביטקוין עקב אחרי קו הערך ההוגן בדפוס נדיר של "קפיץ דחוס" שהיסטורית גורם לזינוקים חדים או לירידות קצרות בסביבת תחום התחתון של כ-50,000 דולר לפני פריחה. זרימות מוסדיות למוצרים סחירים בבורסה של ביטקוין ממשיכות להיות חיוביות, בעוד שעלות הכרייה הגבוהה לאחר ההאטה מדרבנת את המינרים להחזיק במטבעות. המחזיקים ארוכי הטווח חזרו לצבור לאחר תנודתיות לאחרונה, מה שמדגיש אמון מחודש בשוק. עם זאת, כמה מוסדות הפחיתו את הציפיות. גלקסי ריסרץ' קיצצה את תחזית 2025 מ-180,000 ל-120,000 דולר לאחר קריסת אוקטובר, וקתי ווד משקיעה Ark Invest הקטינה את יעדיה הארוכי טווח, עקב תחרות מטבעות יציבים וסיכוני מאקרו. סוחרים צריכים לעקוב אחרי תנועות המחיר של הביטקוין סביב קו הערך ההוגן לפי חוק הכח, רמות תנודתיות, התפתחויות רגולטוריות וזרימות הון כדי לתזמן כניסות ולנהל סיכונים. מעקב אחרי קו הערך ההוגן של מודל חוק הכח של ביטקוין סיפק היסטורית סיגנלים ברורים לנקודות כניסה ויציאה.