ព័ត៌មានរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ

មូលនិធិ ETF Bitcoin แบบ Spot នៅសហរដ្ឋអាមេរិកបានកត់ត្រាលំហូរចេញសុទ្ធចំនួន 462.7 លានដុល្លារ ចាប់ពីថ្ងៃទី 8 ដល់ថ្ងៃទី 11 ខែកញ្ញា ដោយបញ្ចប់នូវសន្ទុះលំហូរចូលរយៈពេលបីសប្តាហ៍ដ៏ខ្លាំងបំផុតក្នុងឆ្នាំ 2026។ លំហូរចេញបានឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុត 282.7 លានដុល្លារ នៅថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ ដែលជាការដកប្រាក់ប្រចាំថ្ងៃធំបំផុតចាប់តាំងពីខែកក្កដា មុនពេលថយចុះមកត្រឹម 13.2 លានដុល្លារ នៅថ្ងៃសុក្រ។ ARK 21Shares Bitcoin ETF បានដឹកនាំការដកប្រាក់ដោយមាន 234.2 លានដុល្លារ បន្ទាប់មកគឺ Grayscale Bitcoin Trust ETF ដែលមាន 129.1 លានដុល្លារ។ iShares Bitcoin Trust ETF របស់ BlackRock និង Wise Origin Bitcoin Fund របស់ Fidelity បានបាត់បង់ 52.5 លានដុល្លារ និង 50.7 លានដុល្លាររៀងគ្នា។ ទោះបីជាមានការប្រែប្រួលនិន្នាការក៏ដោយ ETF Bitcoin នៅតែរក្សាលំហូរចូលសុទ្ធប្រមាណ 307.3 លានដុល្លារសម្រាប់ខែកញ្ញា ហើយបានទាក់ទាញប្រាក់ច្រើនជាង 55 ពាន់លានដុល្លារ ចាប់តាំងពីការបើកដំណើរការនៅខែមករា ឆ្នាំ 2024។ Bitcoin ត្រូវបានជួញដូរនៅជិត 77,900 ដុល្លារ បន្ទាប់ពីមិនអាចរក្សាតម្លៃឱ្យនៅលើសកម្រិត 80,000 ដុល្លារ ដែលមានសារៈសំខាន់ផ្នែកចិត្តសាស្ត្រ។ ETF Ethereum បានផ្លាស់ទីក្នុងទិសដៅផ្ទុយ ដោយទាក់ទាញ 196.9 លានដុល្លារក្នុងរយៈពេលដូចគ្នា រួមទាំង 216.4 លានដុល្លារនៅថ្ងៃសុក្រ។ ETF Ethereum របស់ BlackRock មានចំណែក 148.8 លានដុល្លារនៃលំហូរចូលប្រចាំថ្ងៃនោះ។ អ្នកជួញដូរកំពុងតាមដានការសម្រេចចិត្តអត្រាការប្រាក់របស់ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកនៅថ្ងៃទី 16 ខែកញ្ញា។ ក្តីបារម្ភអំពីអតិផរណា និងការរំពឹងទុកអំពីគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុតឹងរ៉ឹងជាងមុន អាចដាក់សម្ពាធលើទ្រព្យសកម្មដែលមានហានិភ័យ និងលំហូរទៅកាន់ ETF Bitcoin ក្នុងរយៈពេលខ្លី។ ទោះជាយ៉ាងណា លំហូរចូលសរុបដ៏ធំ និងទំហំតូចប្រៀបធៀបនៃការដកប្រាក់ថ្មីៗនេះ បង្ហាញថានិន្នាការតម្រូវការរយៈពេលវែងពីស្ថាប័ននៅតែមានស្ថិរភាព។

ETF ពីប៊ីខឃិន (Bitcoin) ប្រភេទ spot នៅសហរដ្ឋអាមេរិកបានបែរមកវិញទៅជាអវិជ្ជមាន បន្ទាប់ពីការងើបឡើងខ្លី។ នៅថ្ងៃចន្ទ ក្រុមមូលនិធិបានកត់ត្រា «ការហូរចេញសុទ្ធ» 424.66 លានដុល្លារ ដែលជាការដកចេញក្នុងមួយថ្ងៃធំបំផុតក្នុងខែកក្កដារហូតមកដល់ពេលនេះ តាមទិន្នន័យរបស់ SoSoValue។ នេះបានបង្វិលត្រឡប់នូវការហូរចូល 197.4 លានដុល្លារនៃសប្តាហ៍មុន ហើយធ្វើឲ្យ ETF spot Bitcoin របស់សហរដ្ឋអាមេរិកវិញចូលទៅក្នុងវដ្តនៃការលក់។ រហូតមកដល់ពេលនេះក្នុងឆ្នាំនេះ ETF spot Bitcoin របស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានបង្ហាញការហូរចេញសុទ្ធប្រមាណ 5.8 ពាន់លានដុល្លារ។ ខែមិថុនាគឺជាខែអាក្រក់បំផុតដែលបានកត់ត្រា ដោយដកចេញ 4.51 ពាន់លានដុល្លារចេញពីផលិតផល។ ទោះបីមានការហូរចេញក្តី ETF នៅតែមានទ្រព្យសកម្មធំៗ៖ មានទ្រព្យសកម្មសុទ្ធសរុប 74.79 ពាន់លានដុល្លារ និងការហូរចូលសុទ្ធសន្សំ (cumulative) 50.85 ពាន់លានដុល្លារគិតត្រឹមថ្ងៃចន្ទ។ អ្នកវិភាគ CryptoQuant លោក Sunny Mom បានលើកឡើងពីសញ្ញាប្រែប្រួលសម្រាប់ «ទីតាំងបាត» ដែលអាចកើតឡើង៖ ETF spot Bitcoin របស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានឃើញការហូរចេញសុទ្ធជិត 1 ពាន់លានដុល្លារ ចាប់តាំងពីថ្ងៃទី 11 ខែតុលា ឆ្នាំ 2025 ខណៈដែលអាសយដ្ឋាន “whale” នៅតែបន្តកើនឡើង។ ការប្រមូលផ្តុំរបស់ whale អាចជួយកាត់បន្ថយការធ្លាក់ចុះបន្ថែម ប៉ុន្តែវានៅមិនទាន់បានបញ្ជាក់ថាទីផ្សារបានទៅដល់បាតយ៉ាងទូលំទូលាយ និងបន្តបៀវត្សរឹងមាំនៅឡើយទេ។ នៅពេលសរសេរ Bitcoin កំពុងជួញដូរនៅជុំវិញ 62,589 ដុល្លារ ប្រហែល 30% ទាបជាងដំណាច់ដើមឆ្នាំ (CoinGecko)។

គុយ ETF Bitcoin ស្ប៉តនៅសហរដ្ឋអាមេរិក បានបញ្ចប់ស៊េរីចំនួន 13 សម័យនៃការចេញសុទ្ធ នៅថ្ងៃទី 4 ខែមិថុនា។ គណសរុបបានកត់ត្រាចំនួនប្រហែល 3.05 លានដុល្លារនៃការចូលសុទ្ធ ជាដំណើរការវិលត្រឡប់ពីការចេញប្រហែល 4.4 ពាន់លានដុល្លារ ចន្លោះថ្ងៃទី 15 មេសា ដល់ 3 មិថុនា — ជាស៊េរីបាត់បង់វែងជាងគេចាប់តាំងពី ខែ មករា 2024។ IBIT ជាបំណងដឹកនាំការប្រែប្រួល។ IBIT របស់ BlackRock គឺជាអ្នករួមចំណែកធំបំផុតតែមួយនៅថ្ងៃទី 4 មិថុនា បន្ថែមការចូលប្រហែល 47.66 លានដុល្លារ។ ក្នុងស៊េរី 13 ថ្ងៃ IBIT ទទួលការដកប្រាក់ប្រហែល 3.3 ពាន់លានដុល្លារ (~75% នៃការចេញសរុប) ខណៈ FBTC របស់ Fidelity, BITB របស់ Bitwise និង ARKB របស់ Ark បន្តមានសំណើចេញសុទ្ធនៅថ្ងៃទី 4 មិថុនា។ FBTC មានការចេញសុទ្ធប្រហែល 456 លានដុល្លារនៅក្នុងស៊េរី ហើយ GBTC របស់ Grayscale ប្រមាណ 303 លានដុល្លារ។ អ្នកជួញដូរ ក៏តាមដានបរិបទតម្លៃផងដែរ៖ BTC ធ្លាក់នៅប្រហែល 61,303 ដុល្លារនៅពេលរាយការណ៍។ បង្អួចលក់នេះផ្ទុះជាមួយការធ្លាក់ដ៏ខ្លាំងរបស់ BTC (~21% ក្នុងស៊េរី) ពីលើ 80k ទៅ ~63k ដុល្លារ ដើម្បីបញ្ជាក់ថាចរន្ត ETF គឺជាឧបករណ៍ប៉ះពាល់តិចតួចចំពោះតម្លៃ។ ការបកស្រាយទីផ្សារ៖ សំពាធចេញពី ETF កាលពីមុន ត្រូវបានពិចារណាជាការបង្វិលមូលនិធិស្ថាប័ន មិនមែនជា "ការខូចខាតរបស់ Bitcoin" ក្នុងចំណោមចរន្តសាច់ប្រាក់ទូលពេល (Michael Saylor នៃ Strategy)។ សម្រាប់ការជួញដូរ ការឈប់សម្រាកក្នុងការចេញពី ETF Bitcoin គាំទ្រការគ្រោងទុកនៃការកែបន្ថយបណ្តោះអាសន្ន ប៉ុន្តែការឡើងយ៉ាងចុងក្រោយប្រហែលត្រូវការការចូលវិញជាបន្តបន្ទាប់ច្រើនថ្ងៃ។

ជាភាសាខ្មែរ៖ វិស្វករ програм Google ឈ្មោះ Michele Spagnuolo ត្រូវបានចោទប្រកាន់ពីការជួញដូរទ(using)ព័ត៌មានក្នុងខាងក្នុងដែលសង្ស័យនៅលើ Polymarket អ័តតិអ្នកសហការីដឹងថា គាត់បានប្រើចំណាត់ថ្នាក់ “Year in Search” របស់ Google Search ដែលត្រូវបានសម្គាល់ថា “Google Confidential” ដើម្បីពាណិជ្ជកម្មកុងត្រា Polymarket ដែលភ្ជាប់នឹងបុរស/ស្ត្រីដែលត្រូវបានពិនិត្យច្រើនបំផុតក្នុងឆ្នាំ 2025 និងចំនួន 5 នាក់ដែលត្រូវបានស្វែងរកច្រើនបំផុត។ អាជ្ញាធរទាមទារថា ទីផ្សារបានបន្តពាណិជ្ជកម្ម ខណៈដែលចំណាត់ថ្នាក់នៅតែមិនទាន់សាធារណៈ។ គណនី Polymarket របស់ Spagnuolo (“AlphaRaccoon”) ត្រូវបានរាយការណ៍ថាបានរកចំណេញមិនស្របច្បាប់ប្រមាណ 1.2 លានដុល្លារ បន្ទាប់ពីទទួលហានិភ័យប្រមាណ 2.75 លានដុល្លារ រវាងថ្ងៃទី 15 តុលា ទៅ 4 ធ្នូ 2025។ ដោយផ្ទាល់ ខណៈនេះ CFTC សហរដ្ឋអាមេរិក បានដាក់ស្នើសំពាធស៊ីវិល ដើម្បីទាមទារការសងប្រាក់ បង្វិលប្រាក់ចំណេញ ការផាកពិន័យ ប្រកួតហាមឱ្យពាណិជ្ជកម្ម និងការចុះបញ្ជី និងការដាក់ពិន័យបណ្ដោះអាសន្នមួយ។ CFTC អះអាងថា ច្បាប់អំពីការជួញដូរផលប្រយោជន៍ក្នុងអាចអនុវត្តចំពោះកុងត្រាការព្យាករណ៍ក្នុងទីផ្សារប្រាក់ក្រីប্টোអាចពាក់ព័ន្ធ ប្រសិនបើលទ្ធផលអាស្រ័យលើព័ត៌មានអាជីវកម្មមិនសាធារណៈ។ វាក៏ចំណាំថា ការ​ចំលងឥណទាន (collateral) នៅលើ Polymarket រួមមាន USDC.e ដែលក្រោយមកបានជំនួសដោយ Polymarket USD (pUSD)។ បើត្រូវបានប្រកាន់ ការសាកសួរពី DOJ អាចមានទោសដល់ 10 ឆ្នាំសម្រាប់ការបោកប្រាស់ទំនិញ, 20 ឆ្នាំសម្រាប់ការបោកប្រាស់តាមខ្សែចម្លង (wire fraud) និង 20 ឆ្នាំសម្រាប់ជួញដូរប្រាក់បាប។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ ផលប៉ះពាល់សំខាន់គឺការកើនឡើងនៃហានិភ័យនៃការអនុលោមច្បាប់ជុំវិញភាពស្មោះត្រង់របស់ Polymarket និងការចូលដំណើរការទិន្នន័យពិសេស ដែលអាចប៉ះពាល់ឆាប់រហ័សដល់ភាពរាវសល្បះ និងអរូបចិត្តក្នុងចរន្តទីផ្សារព្យាករណ៍។

សហរដ្ឋអាមេរិក និងអ៊ីរ៉ង់បានយល់ព្រមលើការឈប់សម្លាប់ 14 ថ្ងៃដែលត្រូវបានភ្ជាប់នឹងការបើកទ្វារយោធារុងរឿង Hormuz ម្តងទៀត។ នៅក្នុងទីផ្សារព្យាករណ៍ក្រីបតូ កុងត្រា “ឈប់សម្លាប់” ថ្ងៃទី15 មេសា បានលោតពីប្រហែល12% ទៅ100% “យល់ព្រម” ក្នុងប្រហែល24 ម៉ោង ដែលមានកំណត់រំពេចពេលយប់ពី67% ទៅ90% មុននឹងថេរនៅ100%។ ផ្សារតូចៗដែលមានកាលបរិច្ឆេទឆ្ងាយជាងនេះក៏បានផ្លាស់ទៅជាការជឿជាក់ជិតពេញលេញ: 30 មេសា, 31 ឧសភា និង 30 មិថុនា ឈានដល់100% “យល់ព្រម”។ សកម្មភាពជួញដូរ នៅតែខ្ពស់: បរិមាណសរុប 24 ម៉ោងនៅលើទីផ្សារទាំងនេះប្រហែល16.33លានដុល្លារ រួមមាន5.19លានដុល្លារជាUSDC។ ចលនាធំបំផុតកើតឡើងប្រហែលម៉ោង22:34 ដែលប្រហែលជាត្រូវបានចាប់ផ្តើមដោយកម្មង់ធំៗដែលឆ្លើយតបទៅនឹងការប្រកាសឈប់សម្លាប់។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរក្រីបតូ ទិដ្ឋភាពរយៈខ្លីគឺមាន upside បញ្ជៀសកំណត់លើកុងត្រាឈប់សម្លាប់14ថ្ងៃដែលបានទទួលការបរិមាបានហើយ។ ការយកចិត្តទុកដាក់ឥឡូវនេះផ្លាស់ទៅជាភាពចរចានៅទីក្រុងអ៊ីស្លាមាបូតនៅថ្ងៃសុក្រ។ ការផ្លាស់ប្តូរទំនុកច្រៀងឬល័ក្ខខ័ណ្ឌសំខាន់ណាមួយ—ចំពោះពិសេសបើឈប់សម្លាប់បរាជ័យឬការពិភាក្សាកកើត—អាចធ្វើឲ្យតម្លៃទីផ្សារព្យាករណ៍ក្រីបតូដែលមានកាលបរិច្ឆេទបន្ថែមខាងក្រោយត្រូវបានកែសម្រួលយ៉ាងរហ័ស។

ប្រាក់ជាប្រភេទចេញពី ETF Bitcoin បានបម្លែងមកជារkodវិញនៅថ្ងៃទី 7 មេសា 2025 បន្ទាប់ពីភាពខ្លាស់ប្តូរមុន។ តំបន់ទីផ្សារ ETF Bitcoin ស្ថិតនៅសហរដ្ឋអាមេរិកបានផ្លាស់ពីពីរថ្ងៃនៃប្រាក់ចូលទៅជា ប្រាក់ចេញសុទ្ធប្រមាណ 159.44 លានដុល្លារ ដើម្បីបន្ថែមទៅនឹងការផ្លាស់ប្តូរបានមុនដែលបានឃើញនៅចន្លោះថ្ងៃទី 26 មីនា (ប្រមាណ 171.44 លានដុល្លារ)។ ប្រាក់ឆ្លងច្រាសចែកចាយគ្រប់ប្រភេទនៅក្នុងអ្នកចេញធំៗ។ GBTC បានឃើញការទូទាត់សុទ្ធ 41.89 លានដុល្លារ ខណៈដែល FBTC នាំមុខដោយការចេញ 47.85 លានដុល្លារ។ IBIT (BlackRock) បានរកឃើញការចេញខ្លះ 17.5 លានដុល្លារ និង ARKB បាត់បង់ 34.15 លានដុល្លារ។ HODL (VanEck) ចុះចេញ 20.37 លានដុល្លារ។ BRRR មានប្រាក់ចូលតិចតួច 2.32 លានដុល្លារ និង MSBT ដែលទើបចាប់ផ្តើមបង្ហាញប្រាក់ឆ្លងស្ថិតស្ថេរ។ ការចេញពី ETF Bitcoin អាចបម្លែងទៅជាសំពាធលក់ក្នុងទីផ្សារស្បត់ ព្រោះការទូទាត់មានទម្ងន់ត្រូវការលក់ BTC ដែលនៅក្រោយ។ ទោះយ៉ាងណា 159 លានដុល្លារ គឺជាចំនួនតូចទាក់ទងនឹងចំនួនពាណិជ្ជកម្មប្រចាំថ្ងៃរបស់ BTC (ជាច្រើនជាង 20 ពាន់លានដុល្លារ) ដូច្នេះប្រសាជ័យភ្លាមៗអាចមានលក្ខណៈឥរិយាបថជាងថ្នាក់សាស្ត្រ។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ ភាគសំខាន់គឺថាតើការចេញពី ETF Bitcoin នឹងបន្តទៅសេស្យុងបន្ទាប់ ឬលេចលាយត្រឡប់ទៅចរន្តប្រាក់ចូល។ ភាពខ្សោយខ្លីនៅស្បត់អាចតាមមក ប្រសិនបើការចេញនៅតែបន្ត។

Tether បានប្រកាសការត្រួតពិនិត្យហិរញ្ញវត្ថុឯករាជ្យពេញលេញជាលើកដំបូងសម្រាប់ USDT ដោយបានតែងតាំង KPMG ដើម្បីធ្វើការពិនិត្យ និងរាយខ្លឹមសារ​ថា PwC បានគាំទ្រក្នុងការតំឡើងប្រព័ន្ធផ្ទៃក្នុង មុនការត្រួតពិនិត្យ។ គេរំពឹងថាការត្រួតពិនិត្យ USDT នឹងឆ្លងកាត់ពី "ការទាញយកសមតុល្យ" ដោយគ្របដណ្តប់ទ្រព្យសកម្ម បំណុល និងការគ្រប់គ្រងផ្ទៃក្នុង។ ការប្រកាសនេះកើតឡើងនៅក្នុងកាលៈទេសៈនៃការត្រួតពិនិត្យបន្តទៅលើភាពច្បាស់លាស់នៃប័ណ្ណបម្រុង រួមទាំងជំពាក់ប្រាក់របស់ CFTC មុននេះទឹកប្រាក់ 41 លានដុល្លារ ដែលទាក់ទងនឹងបទបញ្ជាដែលគេសង្ស័យអំពីការបង្ហាញព័ត៌មានអំពីការគាំទ្រដោយបុងប្យាត។ ទោះជាយ៉ាងណា USDT ยังคงជាស្តេប៊ីលខណ៏មានឥទ្ធិពលខ្លាំងជាងគេ ដោយអត្ថបទលានថាមានប្រមាណ 184 ពាន់លានដុល្លារ នៅក្នុងការបង្វិចប្រើ (ប្រមាណ 60% នៃទីផ្សារស្តេប៊ីលខណ៏)។ ការកំណត់ពេលរបស់ Tether ក៏ទាក់ទងទៅនឹងការពង្រីកនៅសហរដ្ឋអាមេរិក រួមមាន USAT ស្តេប៊ីលខ៉ុបដែលមានការ​គាំទ្រដោយដុល្លារ ដែលរៀបចំឡើងដើម្បីឱ្យបានសម្រេចនឹងច្បាប់ស្តេប៊ីលខណ៏ថ្មីៗដែលបានមានប្រសិទ្ធភាព។ ប្រសិនបើការត្រួតពិនិត្យ USDT បានជោគជ័យ វាអាចបង្កើនភាពទុកចិត្តនៅពេលដែលបទដ្ឋាណសិទ្ធិខ្លាំងขึ้นទូទាំងពិភពលោក ទោះបីជា អ្នកជួញដូរគួរតែចាប់អារម្មណ៍ថាប៉ះពាល់ទៅលើទីផ្សារនៅរយៈពេលខ្លីគឺមិនប្រាកដ។

Whale Alert និងកំណត់ត្រាផ្សេងៗលើខ្សែពិភពបង្ហាញថាកម្មវិធិក្សាត្រ USDC របស់ Circle បានបោះពុម្ភ (mint) 350,000,000 USDC លើ Ethereum ថ្ងៃទី 21 មីនាឆ្នាំ 2025។ របាយការណ៍បន្ទាប់បានធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពព័ត៌មានមុនដែលបានរាយការណ៍ថាបោះពុម្ភ 250M ដើម្បីបញ្ជាក់ចំនួន និងកាលបរិច្ឆេទត្រឹមត្រូវ។ ការបោះពុម្ភធំៗមួយដងពី Circle ជាទូទៅអាចផ្គត់ផ្គង់ស្តុកនៅហ្វ្វុនសូត្រ (exchange) ដឹកនាំទុនស្ថាប័ន ឬផ្តល់ធានាជាសម្បត្តិសម្រាប់ DeFi និងសារពើភ័ណ្ឌសម្រាប់ market‑making។ ក្នុងករណីមានកិច្ចចំណាត់ថ្នាក់ពេញលេញ USDC ថ្មីបន្ថែមសមត្ថភាពរំលងទឹកប្រាក់ដុល្លារដែលអាចប្រមូលបាន ដោយមិនបំបែកអត្រាប្ដូរ 1:1។ អ្នកជួញដូរ​គួរតែតាមដានការហូរចូលនៅពេលពិត៖ ការដាក់ប្រាក់ទៅកាន់ហ្វ្វុនសូត្រ​ដែល​ត្រូវបានគ្រប់គ្រង​ជាភាគច្រើនអាចបញ្ជាក់ពីសំពាធលក់ខាងមុខ; ការផ្ទេរទៅកាន់ការអនុវត្ត​ការចិញ្ចឹម (custody) ឬកុងត្រា DeFi រួមបញ្ចូលន័យថាការខ្ចីប្រាក់ ការធ្វើទីផ្សារ ឬការត្រូវបានដាក់បង្ហាញរយៈពេលវែង។ ផលប៉ះពាល់រយៈពេលខ្លីជារឿយៗរួមមានបរិមាណជួញដូរកើនឡើង និងចរន្តបញ្ជាទិញកើនឡើងក្នុងរយៈពេល 24–72 ម៉ោង; អត្រាការខ្ចីក្នុង DeFi អាចមានការសម្រួលខ្លីភ្លាមៗ ខណៈដែលភាពអាចមាននៃ stablecoin កើនឡើង។ ព្រឹត្តិការណ៍នេះជាសញ្ញាទាក់ទងនឹងសរិទ្ទិសភាព ដែលពាក់ព័ន្ធនឹងចរន្តបញ្ជាទិញរយៈពេលខ្លី និងនិន្នាការទទួលយកពីស្ថាប័នដែលកំពុងបន្ត។ មិនមែនដែនសេចក្តីផ្តល់យោបល់ប្រតិបត្តិការជួញដូរ។

ETF ស្កត (spot) របស់ Ethereum នៅសហរដ្ឋអាមេរិក ទទួលបាន ប្រាក់ចូលសុទ្ធប្រហែល 130 លានដុល្លារ នៅថ្ងៃទី 13 មករា ដោយ iShares Ethereum Trust របស់ BlackRock นำ (~53M$) អ្នកចេញផ្សាយផ្សេងទៀត រួមទាំង Grayscale, Fidelity និង Bitwise ក៏មានហូរប្រាក់វិជ្ជមាន ហើយមិនមានមូលនិធិធំនោះរបាយការណ៍ហូរចេញសុទ្ធនៅថ្ងៃនោះ។ ការហូរចូលនេះ ជាការកើនឡើងក្នុងមួយថ្ងៃមួយដល់មួយក្នុងចំណោមការកើនខ្លាំងៗក្នុងខែនេះ និងបង្ហាញពីកម្រិតតម្រូវការ​ស្ថាប័នដែលត្រូវបានស្ដារឡើងវិញ បន្ទាប់ពីសម័យជួញដូរលំបាកនៅចុងខែធ្នូ និងដើមខែមករា។ ETF ស្កតភាគច្រើន នៅតែរង់ចាំការអនុម័តពីអាជ្ញាធរ សម្រាប់ staking ខណៈដែលផលិតផល Grayscale ដែលអនុញ្ញាត staking បង្ហាញការផ្លាស់ប្តូរសុទ្ធតិចជាង។ ខណៈពេលដូចគ្នានេះ តម្លៃ ETH បានបញ្ជាក់ការបំបែកចេញពីរាងត្រីកោណសមមាត្រដែលបានបង្កើតរយៈពេលយូរ បន្ទាប់ពីរំពឹងថ្ងៃបិទលើខាងលើខ្សែទិសខ្សោយប្រហែល $3,330 គោលដៅដែលវាស់បានពីលំនាំនេះ សំដៅទៅតំបន់ $4,000 ជាមួយនឹងកម្រិតរាំងខ្សែពីមុននៅជិត $3,000 ដែលកំពុងដើរទៅជាការគាំទ្រថ្មី។ ពន្លឺសំខាន់សម្រាប់អ្នកជួញដូរ៖ (1) ការស្ទើរសមអារម្មណ៍ពីមូលនិធិស្ថាប័នសម្រាប់ ETF ជារឿយៗ—ជាពិសេស BlackRock—អាចបង្កើតសំពាធទិញយ៉ាងថ្ងៃតទៅលើ ETH; (2) ការហូរចូលក្នុង ETF ស្កតអាចគាំទ្រការបន្តចលនារយៈពេលខ្លីទៅមធ្យម ទៅកាន់ $4,000 ខណៈដែល $3,000 ស្ថិតក្នុងជាស្មោះគាំទ្រថ្មី; (3) តាមដានការអនុម័ត staking, និន្នាការប្រេីប្រាស់ ETF, សកម្មភាព staking នៃមូលនិធិ, ពុល្គីសមាជិកក្នុងប្រព័ន្ធប្តូរ និងការទូរទឹកចិត្តធំៗដែលអាចបង្វិលចលនា; (4) ការបិទប្រចាំថ្ងៃក្រោមខ្សែទិសបំបែកនឹងធ្វើឱ្យស្ថានភាពលក់ឡើងខ្សោយ ពាក្យគន្លឹះ SEO សំខាន់ៗ៖ Ethereum ETF, ETH breakout, spot ETF flows, BlackRock.

ប៊ីតខុយន៍ (BTC) កើនឡើងឆ្លងកាត់កម្រិត $93,000 បន្ទាប់ពីមានការតម្រឹមនៅចន្លោះ $88,000–$92,500 ដោយចរចារនៅជម្រៅ $93,000 លើ Binance USDT។ ការបំបែកកើតឡើងជាមួយបរិមាណជួញដូរខ្ពស់ប្រមាណ 35% លើសមធ្យាប្រចាំសប្ដាហ៍ បង្ហាញពីការចូលរួមខ្លាំងពីអ្នកទិញរាយ និងស្ថាប័ន។ ម៉ែត្រិចលើខ្សែឈរគាំទ្រការផ្លាស់ទី: អាសយដ្ឋានថ្មីមិនដូចគ្នាបន្ថែម, ចរន្តចេញសុទ្ធពីប៉ៃដិចទៅកាន់គិលពីជាផ្ទាល់, open interest ក្នុងឧបករណ៍ជូនកិច្ច (futures) បន្ថែមទៀតដោយ funding rates សំខាន់ៗស្ថិតនៅលើជាតិនិយម និង MVRV Z‑Score កើនឡើងទេទៅតែគ្មានកម្រិតខ្លាំង។ អ្នកបញ្ចូលដើម្បីបណ្តាលដល់មាន: បទបញ្ជាកាន់តែលេខច្បាស់, ការទទួលយកស្ថាប័នកើនឡើង (ជាពិសេស ETF spot លើ BTC), ការព្រួយបារម្ភមេក្រូអំពីការធ្លាក់តម្លៃរូបិយវត្ថុ និងការកើនឡើងតម្លៃ, និងការបង្វិលបម្រើអោយតិចបន្ទាប់ពី halving ខែមេសា 2024។ អ្នកវិភាគបានសង្កេតឃើញមូលដ្ឋានអ្នកទិញចម្រុះច្រើនជាងមុន — សាស្រ្តាធនាគារ​ក្រុមហ៊ុន, ការិយាល័យក្រុមហ៊ុន long‑only និងការប្រមូលរបស់ HODLer — បង្ហាញពីរចនាសម្ព័ន្ធទីផ្សារខ្លាលជាងពេលកើតការកើនជ្រាបព្រាស់ពីមុន។ កម្រិតបច្ចេកទេសសំខាន់ដែលត្រូវតាមដានគឺកម្ពស់ជាប់កន្លងមកប្រហែល $98,000 និងកម្រិតផ្លូវចិត្ត $100,000។ អ្នកជួញដូរ​គួរតែតាមដានបរិមាណ, ចរន្តពីប៉ៃដិច, open interest នៃ futures និង funding rates, និង realized price សម្រាប់ការបញ្ជាក់; ការអាចថាំនៅលើ $93,000 យ៉ាងប្រចាំអាចស.sign ទៅកាន់ការកើនបន្ថែម ខណៈពេលការទទួលប្រាក់ចំណេញ, បញ្ហា​រដ្ឋបាល ឬភាពខ្សោយរបស់ altcoin អាចបណ្ដាលឱ្យមានការត្រឡប់។ របាយការណ៍នេះមានអត្ថន័យសម្រាប់ព័ត៌មាន និងមិនមែនជាការប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុ។

សភាប៉ូលូញមិនអាចបដិសេធការយុត្តិសាស្ត្ររបស់ប្រធានាធិបតី Karol Nawrocki លើច្បាប់ទីផ្សារកម្មសិទ្ធិក្រីបូ (Crypto-Asset Market Act) ដែលបានដាក់ veto ថ្ងៃទី 1 ធ្នូ បានទេ — ខ្វះ 18 មតិ ទៅថ្ងៃភាគរយបីនៅក្នុងប្រាំដែលត្រូវការ។ វិថីច្បាប់ ដែលបានណែនាំខែមិថុនា ដោយរាជរដ្ឋាភិបាលនៃនាយករដ្ឋមន្រ្តី Donald Tusk មានគោលបំណងធ្វើឲ្យច្បាប់ក្នុងប្រទេសសមរម្យទៅនឹងគំរូ MiCA របស់សហភាពអឺរ៉ុប ដើម្បីការពារអ្នកบริโภค ទប់ស្កាត់ការជួញដូរលុយបំពុល និងផ្តល់សិទ្ធិ passporting ឱ្យក្រុមហ៊ុននៅទូទាំងសេវាកម្មអឺរ៉ុប។ អ្នកគាំទ្រ ជឿថាត្រូវការការគ្រប់គ្រងយ៉ាងបន្ទាន់ ដើម្បីរក្សាបានពីការប្រើប្រាស់ដោយសេវាកម្មបរទេស និងអំពើអំពាវនាវដ៏រំខាន; អ្នកប្រឆាំង — រួមទាំងប្រធានាធិបតី — បញ្ជាក់ថា សេចក្តីព្រាងនឹងដាក់អាជ្ញាប័ណ្ណលំបាក ថ្លៃចំណាយតម្លៃខ្ពស់សម្រាប់ការអនុលោម និងភាពទទួលខុសត្រូវឧក្រិដ្ឋសម្រាប់អ្នកដឹកនាំ ដែលនាំឲ្យគ្រប់សិទ្ធិ និងការកើតចំណេះដឹងឈានទៅលាងផុត។ ការិយាល័យប្រធានាធិបតី បង្ហាញពីការយល់ព្រមក្នុងការរកតម្រូវការគ្រប់គ្រងដែលមិនរឹងរូសពេក ហើយបានអញ្ជើញរដ្ឋាភិបាលសហការជាមួយដើម្បីសរសេរឡើងវិញ។ ជាមួយការបោះឆ្នោតនេះ ប៉ូឡូញនៅតែជាសមាជិកតែមួយនៃសហភាពអឺរ៉ុបដែលមិនមានច្បាប់ក្នុងស្រុកដែលសមរម្យជាមួយ MiCA ដែលបង្កើតភាពមិនប្រាកដខ្លះៗក្នុងគោលការណ៍សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនក្រីបូក្នុងស្រុក ខណៈដែលប្រទេសផ្សេងទៀតក្នុងសហភាពអឺរ៉ុប (អាល្លឺម៉ង់ មាលតា លីទួយ៉ានី នឺថើឡង់ និងផ្សេងទៀត) ចាប់ផ្តើមចេញអាជ្ញាប័ណ្ណដែលពាក់ព័ន្ធ MiCA។ ទិន្នន័យឧស្សាហកម្មបានរាយការណ៍ពីការលូតលាស់ក្នុងការទទួលយកក្រីបូ និងបរិមាណប្រតិបត្តិការនៅប៉ូឡូញ បង្ហាញទំហំទីផ្សារ និងហានិភ័យដែលក្រុមហ៊ុនអាចផ្លាស់ទីសកម្មភាពទៅតំបន់តុលាការដែលសមរម្យជាមួយ MiCA។ ผลกระทบทันทีกសម្រាប់អ្នកជួញដូរ៖ ការចូលដំណើរការបានពេលយឺតសម្រាប់វេទិកាក្រីបូប៉ូឡូញទៅកាន់ passporting របស់ EU, ការផ្លាស់ទីសាធារណៈនៃទឹកប្រាក់ទៅកាន់មជ្ឈមណ្ឌលផ្សេងៗក្នុង EU និងភាពមិនប្រាកដខ្លីរយៈអាចប៉ះពាល់ដល់ការចូលទីផ្សារ និងហានិភ័យភាគីផ្ទាល់។ ហានិភ័យរយៈពេលយូរមានដូចជា ការបាត់បង់សមត្ថភាពប្រកួតប្រជែង និងការបាត់បង់ចំណូលធន នៅតែប្រសិនបើមិនមានការអនុម័តច្បាប់ដែលបានសរសេរឡើងវិញដែលគេទទួលយកភាគីយោបល់។

ការិយាល័យគ្រប់គ្រងរូបិយវត្ថុសហរដ្ឋអាមេរិក (OCC) បានអនុម័តជាស្ថាពរនូវបទប្បញ្ញត្តិមួយក្រោមច្បាប់ GENIUS Act សម្រាប់អ្នកចេញកាក់ស្ថិរភាពសម្រាប់ការទូទាត់ដែលស្ថិតក្រោមការត្រួតពិនិត្យរបស់ខ្លួន។ បទប្បញ្ញត្តិរបស់ OCC ស្តីពីកាក់ស្ថិរភាពនឹងចូលជាធរមាននៅថ្ងៃទី 18 ខែមករា ឆ្នាំ 2027 ហើយគ្របដណ្តប់លើអ្នកចេញដែលទទួលបានការអនុញ្ញាត អ្នកចេញបរទេសមួយចំនួន និងសកម្មភាពថែរក្សាទ្រព្យសម្បត្តិមួយចំនួននៅក្នុងស្ថាប័នដែលស្ថិតក្រោមការត្រួតពិនិត្យរបស់ OCC។ វាកំណត់ស្តង់ដារសម្រាប់ទុនបម្រុង ការប្រោសលោះ និងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ ដែលអាចបង្កើនថ្លៃដើមនៃការអនុលោមតាមបទប្បញ្ញត្តិ និងតម្រូវការចំពោះទ្រព្យសកម្មដែលមានគុណភាពខ្ពស់ និងងាយបម្លែងជាសាច់ប្រាក់ ដូចជាបណ្ណរតនាគាររយៈពេលខ្លីរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ អ្នកចេញដែលមានកាក់ស្ថិរភាពកំពុងចរាចរមិនលើសពី 10 ពាន់លានដុល្លារ អាចបន្តស្ថិតក្រោមរបបគ្រប់គ្រងកម្រិតរដ្ឋដែលបានអនុម័ត។ អ្នកចេញដែលកំពុងប្រតិបត្តិការរួចហើយ និងមានពាក្យស្នើសុំដែលបានបំពេញស្ទើរតែពេញលេញ ប៉ុន្តែនៅតែកំពុងរង់ចាំការពិនិត្យនៅថ្ងៃផុតកំណត់ អាចស្នើសុំការលើកលែងបាន។ ទោះជាយ៉ាងណា OCC មិនទាន់ប្រកាសថានឹងចាប់ផ្តើមដំណើរការពាក្យស្នើសុំ ឬសំណើលើកលែងនៅពេលណានោះទេ។ បទប្បញ្ញត្តិដាច់ដោយឡែកដែលសម្របសម្រួលដោយក្រសួងរតនាគារនឹងដោះស្រាយតម្រូវការប្រឆាំងការលាងលុយ ការដាក់ទណ្ឌកម្ម និងច្បាប់ស្តីពីការរក្សាការសម្ងាត់របស់ធនាគារ។ ការណែនាំសម្រាប់ការដាក់ពាក្យ នីតិវិធីរាយការណ៍ និងការកំណត់របៀបចាត់ទុករង្វាន់ជាកាក់ស្ថិរភាពពីភាគីទីបី ក៏នៅមិនទាន់ដោះស្រាយច្បាស់លាស់ដែរ។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ បទប្បញ្ញត្តិរបស់ OCC ស្តីពីកាក់ស្ថិរភាពគឺជាជំហានដ៏សំខាន់ឆ្ពោះទៅរកការត្រួតពិនិត្យនៅសហរដ្ឋអាមេរិកដែលកាន់តែច្បាស់លាស់ ប៉ុន្តែវាមិនផ្តល់ការអនុញ្ញាតដោយស្វ័យប្រវត្តិដល់អ្នកចេញដែលមានបំណងចូលទីផ្សារនាពេលអនាគត ហើយក៏មិនធានាថាការប្រើប្រាស់នឹងរីករាលដាលជាងមុនដែរ។ គួរតាមដាននីតិវិធីដាក់ពាក្យ ការណែនាំបន្ថែម និងភស្តុតាងដែលបង្ហាញថាអ្នកចេញបានបំពេញតាមស្តង់ដារទុនបម្រុង និងការប្រោសលោះ។ បទប្បញ្ញត្តិនេះអាចប៉ះពាល់ដល់ប្រតិបត្តិការកាក់ស្ថិរភាព និងតម្រូវការចំពោះទ្រព្យសកម្មបម្រុង ប៉ុន្តែវាមិនមែនជាសញ្ញាដោយខ្លួនឯងថាតម្លៃរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូណាមួយនឹងផ្លាស់ប្តូរភ្លាមៗនោះទេ។

ការជួញដូរមេមខויןនៅតែមានសកម្មភាពខ្លាំងលើ Base, BNB Chain, Robinhood Chain និង Solana ចាប់ពីថ្ងៃទី 8 ដល់ថ្ងៃទី 9 ខែតុលា ឆ្នាំ 2026 ប៉ុន្តែទំហំជួញដូរបានផ្លាស់ប្តូរគួរឱ្យកត់សម្គាល់រវាងបណ្តាញ។ Base ឈរនាំមុខក្នុងរបាយការណ៍ទាំងពីរ ដោយទំហំជួញដូរសរុបរបស់ថូខឹនកំពូលទាំង 10 កើនពី 260 លានដុល្លារ ដល់ 330 លានដុល្លារ។ XDP នៅតែជាកត្តាជំរុញសំខាន់ ដោយកើនពី 250 លានដុល្លារ ដល់ 280 លានដុល្លារ។ ទំហំជួញដូរនៅលើ BNB Chain កើនឡើងបន្តិចពី 150 លានដុល្លារ ដល់ 160 លានដុល្លារ ដោយ pPOLY នាំមុខក្នុងរបាយការណ៍ក្រោយជាមួយ 89.96 លានដុល្លារ។ Solana កើនពី 110 លានដុល្លារ ដល់ 120 លានដុល្លារ ដោយ ZEC នាំមុខនៅ 36.24 លានដុល្លារ។ Robinhood Chain ធ្លាក់ចុះពី 170 លានដុល្លារ មក 130 លានដុល្លារ ខណៈទំហំជួញដូរដែលបានរាយការណ៍របស់ NVDA ធ្លាក់ពីប្រហែល 110 លានដុល្លារ មក 32.98 លានដុល្លារ។ តម្លៃក៏មានការប្រែប្រួលខ្លាំងផងដែរ៖ TITS កើនឡើង 5,650.8% ក្នុងរបាយការណ៍មុន ខណៈ TikTok កើនឡើង 8,344.6% ក្នុងរបាយការណ៍ក្រោយ; DRV កើន 19.9% ហើយ PONS និង AI ធ្លាក់ចុះ 14.6% និង 19.1% រៀងគ្នា។ ទំហំជួញដូរ និងសន្ទុះរបស់មេមខויןមានភាពខុសគ្នាយ៉ាងខ្លាំងតាមបណ្តាញ និងថូខឹន ដែលបង្ហាញពីភាពប្រែប្រួលខ្ពស់របស់ទីផ្សារ ជាជាងបញ្ជាក់ពីនិន្នាការទូលំទូលាយមួយ។

សំណើរបស់ Sam Bankman-Fried ដើម្បីប overturn ការមិនទទួលខុសត្រូវចំពោះការចោទប្រកាន់បោកប្រាស់ដែលទាក់ទងនឹង FTX ត្រូវបានបដិសេធដោយក្រុមក្រុមទោលទីពីរ។ កុលាការ​បានបដិសេធអត្ថន័យ "ការជំនុំជម្រះមិនមានយុត្តិធម៌" របស់គាត់ និងមិនឃើញកំហុសក្នុងការទួនាទីរបស់ចៅហ្វាស Lewis Kaplan លើការទប់ស្កាត់ និងភស្តុតាង។ ចំណុចច្បាប់សំខាន់សម្រាប់អ្នកជួញដូរ៖ សាលាកាត់ក៏បាននិយាយថា ការកើនតម្លៃទ្រព្យសម្បត្តិ FTX នៅក្រោយមក គឺមិនពាក់ព័ន្ធនឹងការទទួលខុសត្រូវចំពោះ wire-fraud ទេ ព្រោះច្បាប់អាចគ្របដណ្តប់ទាំងការប្រើប្រាស់ប្រាក់អតិថិជនជាសារមួយក្នុងរយៈពេលខ្លី។ ក្រុមក្រុមក៏បានបដិសេធអត្តចរិតដែលថាអតិថិជនគួរតែក្ដៅចិត្តនឹងការខាតបង់ដោយសារវិជ្ជាជីវៈ margin របស់អ្នកប្រើប្រាស់ខ្លះៗ ដោយចុះថា មិនមានការយល់ព្រមដើម្បីផ្ញើប្រាក់អតិថិជនទៅកាន់ Alameda Research ដោយការល្បួង។ បន្ទាប់ពីបាត់បង់ការអបពីល អាចជ្រើសរើសរបស់ Bankman-Fried បានត្រឹមតែតិចតួច។ តាមរបាយការណ៍ គាត់បានដាក់ពាក្យសុំការលើកទោសប្រធានាធិបតីចំពោះ Donald Trump ទោះបីជា Trump បាននិយាយពីមុនថានឹងមិនលើកទោសគាត់ក៏ដោយ។ ជាផ្លូវការផ្សេងទៀត គាត់កំពុងស្វែងរកដំណើរការសវនាការ​ថ្មី ខណៈដែលកំពុងពាក់ព័ន្ធទោស 25 ឆ្នាំ បន្ទាប់ពីក្រុមប្រជាជនបានកាត់ទោសគាត់ក្នុងខែវិច្ឆិកា 2023 នៅលើចំនួន៧ข้อหา។ ទាក់ទងនឹងទីផ្សារ៖ ទោះបីជាលទ្ធផល​នៃការកាត់ទោសនេះអាចពង្រីក​កង្វល់​ស្ដីពី​ការគ្រប់គ្រង​អិចសចេន​និងរៀបចំហានិភ័យ​ភាគីផ្ទាល់ (counterparty risk) បន្ថែម ក៏ប៉ុន្តែវាមិនបន្ថែមមេកានិចទីផ្សារថ្មីឡើយនៅលើចំណុចច្បាប់ដែលមានរួចហើយ — ដូច្នេះឥទ្ឋិពលសក្តានុពលលើទីផ្សារប៊ីតខ្ងូមានកំណត់ទៅតែអារម្មណ៍វិនិយោគក៏ដូចជា sentiment។

ចំណុចសញ្ញា Altcoin Season Index របស់ CoinMarketCap បានកើនឡើង 1 ពិន្ទុ ទៅ 46 (ប្រៀបធៀប 90 ថ្ងៃ ជាមួយ Bitcoin)។ ធាតុសញ្ញានេះវាស់ថាតើមានក្រូបទូករូបិយប័ណ្ណប៉ុន្មានក្នុងចំណោម 100 អันดับដំបូង (មិនរាប់stablecoin និង wrapped token) ដែលមានលទ្ធផលល្អជាង BTC ក្នុងរយៈពេលបីខែមកហើយ។ នៅកម្រិត 46, ទីផ្សារ​នៅក្នុង “Bitcoin Season” ដោយសារ ភាគរយរបស់អាល់តខាំដែលលើសប៊ីតកខិន (BTC) នៅក្រោមស្តង់ដារ 75% ដែលកំណត់ altcoin season។ ខ្សែសញ្ញានេះកំពុងលេចឡើងពី 45 បង្ហាញពីការកែលម្អតូចតារាងនៅសមត្ថភាពទាក់ទាញយ៉ាងសមរម្យនៃអាល់តខាំ និងរានកើតនូវសញ្ញាការបង្វិលដំបូងៗ។ សម្រាប់អ្នកវិនិយោគជួញដូរ (traders), នេះមិនមែនជាការបញ្ជាក់ពីការឡើងខ្លាំងទូលំទូលាយនៃអាល់តខាំទេ។ វាបង្ហាញពីការប្រែក្លាយទៅរកភាពឥរិយាបថឥតបំណង (neutrality)។ ការថយចុះក្រោម 50 ជាធម្មតានាំឲ្យអាស្រ័យទៅស្ថានភាពដែលផ្ដោតលើ BTC ខណៈដែលតម្លៃដែលរក្សាឡើងលើ 75 នឹងគាំទ្រការកើនឡើងនៃការឆ្លៀតឥរិយាបថច្រើនជ្រើសរើសចំពោះអាល់តខាំ។ ការណែនាំហានិភ័យ៖ ខ្សែសញ្ញានេះស្ថិតនៅលើការប្រៀបធៀបប្រសិទ្ធភាព និងផ្អែកលើអារម្មណ៍ មិនមែនជា​វិធីវាស់ផ្នែកមូលដ្ឋានទេ។ សូមប្រើ Altcoin Season Index ជំនួយរួមជាមួយសញ្ញាបច្ចេកទេស និងមូលដ្ឋាន ជាពិសេសពេលមានមិនប្រាកដថាអំពីច្បាប់ និងបញ្ហាម៉ាក់ទ័រវិញដែលនៅមានឥទ្ធិពលលើចំណង់ចំណូលចិត្តនៃហានិភ័យ។

ETF ស្កុប SOL នៅសហរដ្ឋអាមេរិកបានកត់ត្រាការចេញបណ្តាលសុទ្ធប្រចាំថ្ងៃចំនួន 7.8369 លានដុល្លារ ក្នុងថ្ងៃទី 27 មីនា (ម៉ោង ET) អAccording SoSoValue។ ការចេញនេះមកពី Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) តែប៉ុណ្ណោះ ដូចនេះបានចេញពីការប្រែប្រួលខ្លីរយៈលើស្ដុកមូលនិធិជាវិស័យ ទោះបីមានការបង្រ្គប់ក្នុងមួយថ្ងៃនេះ ប៉ុន្តែទឹកប្រាក់ចូលសុទ្ធវិលជាសរុបនៅតែជាអវិជ្ជមាននៅ 986 លានដុល្លារ។ NAV សរុបសម្រាប់ ETF ស្កុប SOL ត្រូវបានរាយការណ៍នៅ 810 លានដុល្លារ ដោយអត្រាសមាមាត្រទ្រព្យសម្បត្តិសុទ្ធ SOL = 1.71% សម្រាប់អ្នកជួញដូរ SOL ការចេញសុទ្ធនេះបង្ហាញពីសំពាធលក់ក្នុងខ្លះៗចំពោះសំណុំ ETF ទោះយ៉ាងណា ទឹកប្រាក់ចូលកំពុងស្ថិតនៅកម្រិតខ្លាំងបន្តបង្ហាញថាបរិបទស្នើសុំនាពេលធំទូលាយគឺមានលក្ខណៈសង់ស្ដី ដែលអាចជួយកំណត់ការធ្លាក់ចុះបើការចេញមិនបានលឿនឡើង

MicroStrategy បានទិញ BTC 22,337 ប្រភេទសប្តាហ៍មុន ដោយចំណាយប្រហែល 1.57 ពាន់លានដុល្លារ ជាមួយតម្លៃមធ្យម 70,194 ដុល្លារ/កាក់ ដែលបានបន្ថែមសមតុល្យប៊ីតខញសរុបរបស់ខ្លួនទៅជា 761,068 BTC។ ការទិញនេះត្រូវបានហិរញ្ញភារក primarily ដោយប្រាក់ចំណូលកំណត់ត្រាពីការលក់ភាគហ៊ុនអភិជនលើកបន្តបន្ទាប់ STRC (ប្រហែល 1.18 ពាន់លានដុល្លារ) និង 396 លានដុល្លារ ពីការលក់ cổ 2.8 លានភាគហ៊ុនថ្នាក់ A។ ការទិញថ្មីនេះស្ថិតក្នុងចំណោមការទិញប្រចាំសប្តាហ៍ធំបំផុតចំនួន 5 របស់ MicroStrategy ហើយបន្ទាប់ពីការទិញ 17,994 BTC នៅសប្តាហ៍មុន។ គ្រប់ក្រុមហ៊ុន MicroStrategy បានចំណាយប្រហែល 57.61 ពាន់លានដុល្លារ សម្រាប់សម្ភារៈប៊ីតខញរបស់ខ្លួន ដោយមានតម្លៃឯកសារមធ្យមប្រហែល 75,696 ដុល្លារ/ BTC។ នៅតម្លៃបច្ចុប្បន្ន ការទិញថ្មីត្រូវបានបន្តបន្ទាប់ក្រោមមធ្យមឃ្លាំងដូររបស់ MicroStrategy ដែលបានធ្វើឲ្យមូលដ្ឋានចំណាយមធ្យមតិចចុះ។ ដើម្បីឈានដល់គោលដៅ 1 លាន BTC ដែលបានប្រកាស ក្រុមហ៊ុននៅតែត្រូវការប្រៀបប្រហែល 238,932 BTC — ស្មើនឹងប្រហែល 5,700 BTC ក្នុងមួយសប្តាហ៍ តាមរយៈ 42 សប្តាហ៍នៅសល់ឆ្នាំ 2026។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ៖ នេះជាព្រឹត្តិការណ៍ក្រុមហ៊ុនធំមួយទៀតនៃការសំរាប់សន្និដ្ឋាននៅលើប្លុកឆេន (ពាក្យគន្លឹះ: MicroStrategy, Bitcoin, BTC, STRC, ការទិញដោយស្ថាប័ន) ដែលអាចគាំទ្រការមានចំណូលចិត្តសម្រាប់ BTC និងអាចធ្វើឲ្យសមត្ថភាពរំចេកនៅលើផ្សារបន្ថយបើបានអនុវត្តនៅសកល្បងធំ។

ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុជាប់កាល (perpetual futures) បានជួបព្រឹត្តិការណ៍លក់បញ្ចប់ (liquidation) ដ៏ធំមួយចំនួនជាកូរដូវលើទ្រព្យសម្បត្តិសំខាន់ៗ។ ក្នុងរយៈ 24 ម៉ោង ថ្មីនេះ ប្រហែល 117.48 លានដុល្លារ ត្រូវបានលក់បញ្ចប់ ដែលភាគច្រើនជាការបិទទីតាំងខ្លី (short) ដែលចម្លងឲ្យអ្នកជួញដូរឱ្យទុកចិត្តទាំងអស់ត្រូវគក់ខ្លួន — BTC មានអំពើ 64.76 លានដុល្លារ (56% short), ETH 44.74 លានដុល្លារ (54.64% short) និង SOL 7.98 លានដុល្លារ (58.15% short)។ ករណី short squeeze នេះ បានបង្កើនសំពាធទិញ និងបង្កឲ្យមានការឡើងខ្លាំងក្នុងថ្ងៃ។ រាយការណ៍មុនៗ បានកត់ថា មានជម្រុញលក់បញ្ចប់ផ្សេងទៀតចំនួន 209.84 លានដុល្លារ ដែលផ្អែកលើទីតាំងលុង (long) (BTC 132.79 លានដុល្លារ, ETH 63.73 លានដុល្លារ, SOL 13.32 លានដុល្លារ) ដែលត្រូវបានអំពាវនាវដោយការប្រើលេវ៉េរ៉ាជាច្រើននៅលើលុង ការភ្ញាក់ផ្អើលម៉ាក្រូ (ទិន្នន័យឥទ្ធិពលតម្លៃបន្ថែមខ្លាំងជាងគេខ្ពស់) និងការផ្ទេរប្រាក់ BTC ទៅកាន់ប្រាក់ក្តីផ្លាស់ប្តូរបានច្រើនធ្វើឲ្យការលក់ត្រូវបានពង្រីកតាមការលក់បន្ទាប់។ ពីររាយការណ៍ទាំងពីរបង្ហាញថា សៀវភៅទីតាំងរុករកទាំង long និង short អាចបង្កើនចលនាអូតូម៉ាទិកធំៗបាន; ទោះបីជាតម្លៃសរុប 117M–210M$ មានសារៈសំខាន់ ប៉ុន្តែតិចជាងថ្ងៃដែលមានការលក់បញ្ចប់លើ 1B$ ដែលបានឃើញនៅឆ្នាំ 2022។ សេចក្តីសន្និដ្ឋានសំខាន់សម្រាប់អ្នកជួញដូរ៖ តាមដាន open interest និងក្រុមលក់បញ្ចប់ តាមដានហ្វ្លូ on-chain ទៅកាន់កាបូបរបស់បម្រើការ និងគ្រប់គ្រងលេវ៉េរ៉ាឲ្យច្បាស់ (លេវ៉េរ៉ាខ្លះៗ ការបញ្ឈប់ខាតរឹង ការត្រួតពិនិត្យ margin) ព្រោះមេកានិចនៃការលក់បញ្ចប់អាចពង្រីកចលនាបានយ៉ាងលឿនទាំងពីរទិសដៅ។

funds ETF ផ្សាយផ្ទាល់ (Spot) លើ Ethereum បានកត់ត្រាចរន្តប្រាក់សុទ្ធរួមបញ្ចូលគ្នា $57.012 លាននៅថ្ងៃ11 មីនា (ម៉ោងសហរដ្ឋអាមេរិក) ដែលបញ្ចប់ការតក់ស្លុតមួយថ្ងៃ និងបង្ហាញពីតម្រូវការធំទូលាយ៖ គ្រប់ ETF ស្បត៍ ETH ទាំងចំនួនប្រាំបួនដែលបានបញ្ចីទាំងអស់បានរាយការណ៍ពីរប្រាក់ជ pozitiv។ FETH របស់ Fidelity បានដឹកនាំជាមួយចរន្តប្រាក់ប្រចាំថ្ងៃ $19.1332 លាន (ធ្វើឱ្យចរន្តប្រាក់សុទ្ធប្រវត្តិសាស្ត្ររបស់វាទៅទល់ $2.333 ពាន់លាន) ខណៈណាតែក ETH (Mini) របស់ Grayscale បានកត់ត្រា $19.0788 លាន សម្រាប់សរុបប្រវត្តិសាស្ត្រ $1.842 ពាន់លាន។ ទ្រព្យសម្បត្តិប្រូវគ្រប់គ្រងសរុបនៅក្នុង ETF ស្បត៍ Ethereum សំដៅ $11.85 ពាន់លាន ត្រឹមប្រហែល 4.75% នៃទីផ្សារប្រាក់ ETH ហើយចរន្តប្រាក់សុទ្ធប្រវត្តិសាស្ត្រចម្រុះទៅក្នុង ETF ទាំងនេះមានតម្លៃ $11.647 ពាន់លាន។ របាយការណ៍មុនបង្ហាញចរន្តមួយថ្ងៃតិចជាង ( $12.6 លាន នៅថ្ងៃទី10 មីនា) ដឹកនាំដោយ FETH របស់ Fidelity បង្ហាញពីភាពមិនស្ថិរភាពនៃចរន្តបច្ចុប្បន្ន ប៉ុន្តែមានការរឹតត្បិត្តនៃអ្នកចេញក្នុង FETH និង Grayscale។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ៖ ចរន្តនេះបញ្ជាក់ពីតម្រូវការអន្តរក្រឹតស្ថាប័ន និងរាយលក់ដែលត្រូវបានផ្តល់ជាថ្មី ដែលអាចបង្កើនការជាវ ETH គ្រឹះទ្រង់ទ្រាយដោយមេកានិចតាមរយៈអ្នកចូលរួមដែលមានសិទ្ធិ (Authorized Participants) ពេលមានការបង្កើតផ្នែក ETF ថ្មី។ សូមកត់ថាចំនួនមួយថ្ងៃគឺជាចំណុចទិន្នន័យហាយហ្វ្រីក័ញ — ចរន្តចម្រុះប្រចាំសប្តាហ៍ និងប្រចាំខែបង្ហាញទិសដៅនៃនិន្នាការបានល្អជាង។ ពាក្យគ្រប់គ្រាន់៖ Ethereum ETF, ETF ស្បត៍ Ethereum, ចរន្ត ETH ETF, FETH, Grayscale ETH, ចរន្ត ETF.

ប្រាក់វិនិយោគតាមអ៊ីធីអាយ (ETF) របស់ Bitcoin បានប្ដូរទិសដៅចូលពីក្រោយ ក្រោយ​មានប្រាក់ចំនួន 27 លានដុល្លារចេញពីផលិតផល ETF Bitcoin ចុងក្រោយ (spot) បាញ់ឲ្យខកខានពីខ្សែចូលសុទ្ធដែលមានមុននេះ។ របាយការណ៍មុនៗបង្ហាញពីការចេញលើសសម្រាប់រយៈពេលខ្លី (ចំនួន 166 លានដុល្លារបានបង្ហាញក្នុងការគ្រប់គ្រងមុន) បង្ហាញពីភាពធ្លាក់ឡើងធ្លាក់ចុះក្នុងចរន្តប្រាក់រៀងរាល់ថ្ងៃរវាងអ្នកចេញ ETF ដ៏សំខាន់ៗ។ ការចេញចំនួន 27 លានដុល្លារចុងក្រោយនេះទំនងជាអាងដោយការចាប់យកប្រាក់ចំណេញដោយអ្នកវិនិយោគ និងការតំឡើងតុល្យភាពរាជសម្ព័ន្ធបណ្តោះអាសន្នបន្ទាប់ពីការទិញយ៉ាងច្រើនទៅក្នុង ETF Bitcoin ចុងក្រោយ។ បរិមាណពាណិជ្ជកម្ម និងតម្លៃ BTC ឆ្លើយតែបន្តិចបន្តួច បណ្តាលឱ្យអ្នកចូលរួមផ្សារ​ត្រូវតែត្រួតពិនិត្យថា នេះគឺជាការធ្លាក់ខ្លីបណ្តោះអាសន្ន ឬជាចំណុចចាប់ផ្តើមនៃការស៊ុមប្រាក់ចូលចេញថ្នាក់ធំចេញពីម៉ាស៊ីន ETF។ ចំណុចសំខាន់សម្រាប់អ្នកជួញដូរ៖ តាមដានការអាប់ដែតចរន្ត ETF, មើលតម្លៃ និងបរិមាណ BTC សម្រាប់ការបញ្ជាក់, និងតាមដានថា ការចេញមានកំណត់នៅចំពោះអ្នកចេញដឹកនាំឬអត់ — ព្រោះវាអាចបង្កើនសំពាធភាពរលត់នៃភាពសរីរាង្គក្នុងរយៈពេលខ្លី។ ពាក្យគន្លឹះសំខាន់ៗ៖ Bitcoin ETF, ចរន្ត ETF, BTC. ពាក្យគន្លឹះទំនាក់ទំនង/សេចក្តីក្នុង៖ spot Bitcoin ETF, ចរន្តហិរញ្ញវត្ថុ, ការរាំងរាល់របស់អ្នកវិនិយោគ, ការបង្វិលប្រាក់, អារម្មណ៍ទីផ្សារ.

Mutuum Finance (MUTM) បានបញ្ចុះសកម្មភាពព្រឹត្តិប័ត្រ V1 lending នៅលើ Sepolia testnet បើកស្នូលហិរញ្ញវត្ថុ និង mtTokens ដែលតាមដានទឹកប្រាក់ដើមបូកការប្រាក់បានប្រមូលសម្រាប់ ETH, USDT, LINK និង WBTC។ ការចេញផ្សាយជំរុញពីការងារសន្តិសុខដែលបានបញ្ចប់ (audited Halborn, កំណត់ពិន្ទុ CertiK) និងរាយការណ៍ពីការក្រាយបានលើ $20.1M ពីអ្នកកាន់ប្រហែល 19,000 នាក់។ ម៉ាក់ានិចនៃគម្រោងរួមមានកម្មវិធីលiquidator ស្វ័យប្រវត្តិ, ម៉ូដែលទិញនិងចែកចាយដើម្បីបង្កើនទាមទារ token, ការចុះឈ្មោះតាមទូរទស្សន៍កាតប្រាក់ និងរង្វាន់ប្រចាំថ្ងៃតាមតារាងឈ្នះ។ ការចំពោះសារសារថ្មីបន្ថែមបរិបទទីផ្សារ: វិនិយោគករធំៗមួយចំនួនត្រូវបានគេឲ្យដឹងថាកំពុងផ្ទេរទុនពី Solana (SOL) ទៅកាន់ការចាកចេញ presale របស់ MUTM (ដំណាក់កាល 7 តម្លៃ ≈ $0.04), ដោយយោងដល់ការក្លាយជារមណីយដ្ឋាន SOL ខាងជិត $145 និងប្រតិបត្តិការពេលនេះជិត $124។ Tokenomics បញ្ជាក់ពីការផ្ដល់ក្នុងដំណាក់កាលដំបូងដែលមានកម្រិត (1.82 ពាន់លាន token បានចាត់ចែងដល់ដំណាក់កាលដើម, ប្រហែលពាក់កណ្តាលបានលក់) និងការចាត់ចែងបុគ្គលរឹងមាំ (> $115k) ដោយ whales ដែលគម្រោងសរសេរថាជាការបង្កើនទាមទារមុន mainnet។ អ្នកវិភាគដែលបានដកស្រង់នៅក្នុងឯកសារផ្សព្វផ្សាយ ស្នើសុំឱ្យមានរឿងលើកដឹកជម្លោះបើបរិមាណខ្ចីប្រាក់កើនឡើង និងលក្ខណៈពិសេសដែលបានផ្តល់គម្រោង (stablecoin ស្រុកដើម over-collateralized, អន្តរាគមន៍ Layer-2, oracles Chainlink) ត្រូវបានដាក់ប្រើ។ អ្នកជួញដូរគួរព្យាយាមយករបាយការណ៍នេះជាសម្ភារៈផ្សព្វផ្សាយ — ព័ត៌មានបង្កើនការយកចិត្តទុកដាក់រយៈពេលខ្លី និងសំពាធទិញដែលអាចកើតឡើងលើ MUTM ប៉ុន្តែមានហានិភ័យទូទៅនៃការអនុវត្ត, ទីផ្សារ និង presale។

អ៊ីរ៉ង់កំពុងអភិវឌ្ឍ «Hormuz Safe» គឺជា​មេកានិចអាការៈ​ធានារ៉ាប់រងសមុទ្រ​និងការសម្របសម្រួលការទទួលបន្ទុក (claims settlement) របស់រដ្ឋសម្រាប់នាវាកំពុងឆ្លងកាត់ច្រកទ្វារហ័រមុស របាយការណ៍មូលដ្ឋានបង្ហាញថា យុទ្ធនាការ​នេះមានបំណងអនុញ្ញាតឲ្យការទូទាត់ជាភាសាធិញ Bitcoin (BTC) សម្រាប់ធានារ៉ាប់រងហានិភ័យសង្រ្គាមនិងហានិភ័យត្រូវបានចាក់ចំរោល (blockade risk) ដែលការពារត្រូវបានភ្ជាប់ទៅនឹងការបញ្ជាក់លើខ្សែបណ្ដាញ(on-chain) ច្រកទ្វារហ័រមុសដឹកជញ្ជូនប្រហែលមួយជាន់ថ្ងៃត្រីភាគរយនៃការដឹកជញ្ជូនប្រេងឆ្លាស់ពិភពលោក ហើយភាពតានតឹងនៅមជ្ឈិមភូមិប៉ះពាល់សេដ្ឋកិច្ចបានបង្កឲ្យភាគមហាភាគរយនៃបំណុលធានារ៉ាប់រងឡើងខ្ពស់។ «Hormuz Safe» មានគោលបំណងកាត់បន្ថយហានិភ័យពីការដាក់ព័ន្ធទណ្ឌកម្មដែលដឹកនាំដោយសហរដ្ឋអាមេរិក ដោយផ្លាស់ប្តូរផ្នែកនៃការសម្របសម្រួលចេញពីដុល្លារ និងអ្នកចម្ងល់បែបប្រពៃណី អ៊ីរ៉ង់មានគោលដៅចំណូលប្រមាណដល់ ~10 ពាន់លានដុល្លារ​ក្នុង១ឆ្នាំ ហើយដំបូងសេវាកម្មធ្វើការគ្របដណ្ដប់បានពណ៌នាថាត្រូវផ្តោតទៅលើយានឆ្លងទឹក និងម្ចាស់ទំនិញអ៊ីរ៉ង់ មុនការចូលរួមទូលំទូលាយ។ អ្នកค้า​គួរប្រើវាជាការទាមទារជាបន្ថែម BTC ដែលទាក់ទងនឹងសេដ្ឋកិច្ចពិត និងការផ្ទេរហានិភ័យសមុទ្រ — មិនមែនជាប្រភេទចូលរួមស្ងប់ស្ងាត់ដូច ETF។ ទោះយ៉ាងណាការអនុវត្តន៍ និងការទទួលយកនៅតែចំលែក មើលឃើញអ្នកសង្កេតการณ์បានរាយការណ៍ពីវិធានការជំនួសផ្នែកច្បាប់ដែលអាចមកពីសហរដ្ឋអាមេរិក/បរទេស រួមទាំងសម្ពាធពន្ធនាគារដែលអាចមានផលប៉ះពាល់ដល់អ្នកផ្តល់សេវាកម្មពាក់ព័ន្ធ BTC ផលចុងក្រោយ៖ ព័ត៌មាននេះគាំទ្រនារីវ៉ាទីវ «BTC ជាការប្រាក់អន្ដរជាតិនិយមនិងពុម្ពមិនញៀន» ប៉ុន្តែឥទ្ធិពលលើទីផ្សារគឺขึ้นអាស្រ័យលើថា whetherកម្មវិធីនេះទទួលបានការទទួលយកពីយានយន្តពិតប្រាកដ និង​ថាតើហានិភ័យនៃការអនុវត្តន៍នឹងផ្ទាលទៅកាន់ផ្សារ​ប្ដូរ (exchanges) អ្នកយក into custody ឬបណ្តាញទូទាត់ឬដោយទេ។

Goldman Sachs បានដាក់ស្នើទៅ SEC សម្រាប់ “Bitcoin ETF” ជា​មួយ Goldman Sachs ETF Trust។ ឯកសារនេះមិនមែនជាអេធីអេហ្វ Bitcoin ផ្សេងគ្រីននោះទេ។ វាជា ETF ប្រភេទចំណូល ដែលប្រើស្រទាប់ជាមួយជម្រើស (options-overlay) ដោយលក់ covered calls ដើម្បីបង្កើនប្រាក់ចំណូលប្រចាំខែ។ រចនាសម្ព័ន្ធសំខាន់៖ ក្រោមមូលនិធិ នឹងចែងចាយយ៉ាងហោចណាស់ 80% នៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធ ទៅក្នុង ETPs Bitcoin spot ដែលសំខាន់ៗគឺ IBIT របស់ BlackRock និង FBTC របស់ Fidelity ហើយបន្ទាប់មកនឹងលក់ជម្រើស call លើឥណទានទាំងនេះ។ កម្រិត overwrite របស់ covered-call ត្រូវបានរំពឹងថានឹងរវាង 40% ទៅ 100% អាស្រ័យលើលក្ខខណ្ឌទីផ្សារ។ នេះអាចដាក់កម្រិតការឡើងខ្ពស់ក្នុងការឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័សរបស់ BTC ប៉ុន្តែអាចផ្តល់កម្លាំងគាំទ្រចំណេញនៅក្នុងទីផ្សារដើមដែនឬខ្វល់ខ្វាញ។ ពេលវេលា៖ អាស្រ័យលើការត្រួតពិនិត្យ 75 ថ្ងៃស្តង់ដារ​របស់ SEC ដែលអាចចាប់ផ្តើមប្រហែលកណ្តាលខែមិថុនា 2026។ ការដាក់ស្នើនេះមកបន្ទាប់ពី Morgan Stanley បានចេញផ្សាយ “Morgan Stanley Bitcoin Trust” ដែលបង្កើនការប្រកួតប្រជែងរវាងអ្នកចេញផ្សាយ Wall Street។ នៅថ្ងៃដាក់ស្នើដូចគ្នា ETFs spot Bitcoin បានកត់ត្រាផ្ទេរជាតុល្យ $412 លាន ដុល្លារ សំដៅភាពតម្រូវការតែមួយបន្តពីស្ថាប័ន។ សម្រាប់ជួញដូរ នេះ “Bitcoin ETF” អាចបញ្ជូនចរន្តទុនបន្ថែមពីស្ថាប័ន តាមរយៈភាពទន់ភ្លន់មានស្រាប់របស់ ETPs spot ខណៈពេលដែលបំបែកផលិតផលដោយការបង្កើតប្រាក់ទូរប្រមាណជាមានប្រព័ន្ធនៃពន្ធជម្រើស។ ត្រូវតែតាមដានអារម្មណ៍ជម្រើស BTC ជាពិសេសនៅជុំវិញចន្លោះ overwrite ដែលរំពឹងទុក ព្រោះយុទ្ធសាស្ត្រអាចប៉ះពាល់ដល់ឌីណាមិចភាពប្រែប្រួលរយៈខ្លី។

ETF ស្តុកស្ពុត Bitcoin បានចុះបញ្ជីប្រាក់ចូលសុទ្ធសរុប 358 លានដុល្លារ នៅថ្ងៃទី 9 មេសា (ម៉ោង ET សហរដ្ឋអាមេរិក) តាម SoSoValue។ IBIT របស់ BlackRock ដឹកនាំដោយមានប្រាក់ចូលសុទ្ធ 269 លានដុល្លារ ក្នុងមួយថ្ងៃ បណ្ដើរឡើងនូវប្រាក់ចូលសុទ្ធប្រវត្តិសាស្ត្ររបស់វាទៅ 63.589 ពាន់លានដុល្លារ (63,589 ពាន់លាន = 63.589 ពាន់លាន)។ FBTC របស់ Fidelity មានប្រាក់ចូលសុទ្ធ 53.33 លានដុល្លារ និងប្រាក់ចូលសុទ្ធប្រវត្តិសាស្ត្រ 11.034 ពាន់លានដុល្លារ។ នៅពេលបោះពុម្ព តុល្យភាពសុទ្ធសរុបនៃទ្រព្យសម្បត្តិសម្រាប់ ETF ស្ពុត Bitcoin គឺ 93.286 ពាន់លានដុល្លារ។ អត្រាទ្រព្យស្ថិតក្នុង ETF (តម្លៃ ETF លើបម្រោយនឹងតម្លៃទីផ្សាររបស់ Bitcoin) គឺ 6.44% ជាមួយប្រាក់ចូលសុទ្ធប្រវត្តិសាស្ត្រសរុប 56.503 ពាន់លានដុល្លារ។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ ការចុះបញ្ជីប្រាក់ចូល ETF ស្ពុត Bitcoin នេះជាថាមពលស្នើសុំពេលខ្លីពីឆានែលមូលនិធិបុរាណ។ ពេលដែលត្រូវត្រួតពិនិត្យគឺថាប្រាក់ចូលសុទ្ធនឹងបន្តឬប្រែទៅជាការចេញពីវា ដោយសារតែវាអាចប្ដូរយ៉ាងឆាប់រហ័សចលនាទីផ្សារតម្លៃនៅរយៈពេលខ្លី និងមានឥទ្ធិពលលើសមាសភាពស្ពុត-ភាគពាក្យ។

អត្រាអាចកើតមាននៃការបញ្ឈប់អភិបាលដោយអាវុធរវាង​អាមេរិក និង​អ៊ីរ៉ង់​កំពុងត្រូវបានកំណត់តម្លៃឡើងវិញយ៉ាងឆាប់រហ័ស បន្ទាប់ពី​ប្រធានាធិបតី ត្រាំ ព្រមាន​អ៊ីរ៉ង់​ថា វាអាចជួប “គ្រោះថ្នាក់ធំ” ប្រសិនបើមិនយល់ព្រមកិច្ចព្រមព្រៀងក្នុងរយៈពេល 12 ម៉ោង។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរស៊ីក្រ៑បតូ សារៈសំខាន់មកពីផ្សារព្យាករណ៍អំពីការបញ្ឈប់អភិបាលអាមេរិក-អ៊ីរ៉ង់ ដែលអត្រាអាចកើតមានវិលទៅទិសដៅលទ្ធផលមួយក្នុងកំឡុងពេលខ្លី។ ព័ត៌មានសំខាន់ៗអំពីអត្រាបញ្ឈប់អភិបាលអាមេរិក-អ៊ីរ៉ង់៖ - កុងត្រា 15 មេសា ត្រូវបានកំណត់តម្លៃនៅ 99.6% "បាទ/ចាស" (ប្រៀបតម្លៃ ~14% មុនថ្ងៃមួយ) - កុងត្រា 30 មេសា ត្រូវបានកំណត់តម្លៃនៅ 99.5% "បាទ/ចាស" (ប្រៀបតម្លៃ ~36% មុនមួយសប្ដាហ៍) - រចនាសម្ព័ន្ធកាលបរិច្ឆេទកំពុងស្ទួនគ្នា បង្ហាញថាអ្នកជួញដូររំពឹងថាចម្ងាយនឹងត្រូវបានដោះស្រាយឆាប់ជាងយឺត សោប័ន្ទហានិកមួយចំនួនផ្លាស់ប្ដូរផ្សេងទៀត៖ - ផ្សារ "អធិបតេយ្យអ៊ីរ៉ង់ រលំណ្ដាលមុនថ្ងៃទី 30 កិ្ឡាឆ្នាំ" កំពុងនៅ 8.5% "បាទ/ចាស" (ធ្លាក់ពី 12%) នាំឲ្យប្រកាសថាសារៈហានិភ័យផ្លាស់ប្ដូរអធិបតេយ្យក្នុងរយៈពេលខ្លីត្រូវបានដកចេញ ទោះបីសំពាធភូមិសាស្ដ្រកើនឡើងក៏ដោយ សុីលខាឌីត និងលក្ខខណ្ឌជួញដូរ៖ - ផ្សារ​បញ្ឈប់អភិបាលអាមេរិក-អ៊ីរ៉ង់បង្ហាញតម្លៃមុខសញ្ញាប្រាក់ប្រហែល $13.7M និងប្រហែល $4.5M បានបក់ជួញដូរជា USDC - ការបង្វិលកុងត្រា 15 មេសា 5 ភាគរយត្រូវបានប៉ាន់ស្មាន ~ $246,725 និងការក្ដោបធំបំផុត (ប្រហែល +24 ភាគ) បានកើតឡើងប្រមាណនៅម៉ោង 22:34 ដែលមានសក្ដានុពលទាក់ទងនឹង ultimatum របស់ ត្រាំ អ្វីដែលត្រូវតាមដានបន្ត៖ - ដំណឹងតបស្នងរបស់អ៊ីរ៉ង់ចំពោះថ្ងៃកំណត់ - ការតាមដានពីមន្រ្ដីអាមេរិក រួមទាំង Rubio និង Hegseth - សញ្ញាផ្លូវមធ្យមណាមួយពីអូម៉ាន ឬ កាតា កំណែប្រែភាសា ឬទស្សនៈយោធាក្នុងភ្លាមៗអាចធ្វើឲ្យអត្រាបញ្ឈប់អភិបាលអាមេរិក-អ៊ីរ៉ង់ត្រូវបានកំណត់តម្លៃឡើងវិញយ៉ាងឆាប់រហ័ស ដោយមានផលប៉ះពាល់ទៅលើអារម្មណ៍ហានិភ័យទូលំទូលាយ និងភាពផ្លាស់ប្ដូរ។

ការលាយចោល (liquidations) នៃប្រការអនាគត (futures) គ្រីបតូ សរុបបាន 209 លានដុល្លារ ក្នុងរយៈ 24 ម៉ោង ដែលខាតបង់ខ្លះៗភ្ជាប់នៅ BTC និង ETH។ ប្រការអនាគត BTC បានលាយចោល 112.28 លានដុល្លារ ហើយ 92.67% មកពីតំណែងខ្លី (short)។ ការលាយចោល ETH ទៅដល់ 88.16 លានដុល្លារ ដែល 63.51% មកពីតំណែងខ្លី។ Solana បន្ថែម 9.41 លាន ដុល្លារ ដែល其中 59.78% ក៏គ្រប់គ្រងដោយតំណែងខ្លីផងដែរ។ អត្ថបទបង្ហាញពីរចនាសម្ព័ន្ធឧបត្ថម្ភដែលងងឹត: ភាពបត់បែន (volatility) បានកើនឡើងមុននេះទៀត, ការចាប់អារម្មណ៍បើក (open interest) បានឡើងដល់កំរិតខ្ពស់ប្រចាំឆ្នាំ, និងអត្រាfunding perpetual បានឈានដល់សក្តានុពលខ្ពស់។ បន្ទាប់ពី BTC បំពានកម្រិតស៊ីមដែលសំខាន់ ការលក់ស្វ័យប្រវត្តិបានបណ្តាលឲ្យមានការបិទកាន់តែចាំបាច់ ដែលបង្កអោយមានការបន្តគ្នា (cascade) នៃការលាយចោល។ ការលាយចោលបង្ខំកើតឡើងពេលmargin ទាបជាង margin ថែទាំ និងចលនាប្រញាប់ប្រញាល់របស់តម្លៃអាចធ្វើឲ្យការបំពេញការបញ្ជាទិញ (fills) ខូចជាងកម្រិតលាយចោល។ អ្នកជួញដូរដែលប្រើកម្មសមាជិកខ្ពស់ (high leverage) បានទទួលរបួសយ៉ាងច្រើន ខណៈអង្គភាពស្ថាប័នធ្វើការគ្រប់គ្រងហានិភ័យបានល្អជាង។ ប្តូរទីផ្សារ (exchanges) ត្រូវបានរាយការណ៍ថាបានជៀសវាងការពាណិជ្ជកម្មធ្ងន់ធ្ងរ ប៉ុន្តេលើកកំពូលភាពបត់បែនមាន slippage និងសៀវភៅបញ្ជាទិញមានស្ដើង។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ ការលាយចោលនៃប្រការអនាគតគ្រីបតូបញ្ជាក់ពីការបំបែកសម្រាប់ short-squeeze។ តាមដាន short ដែលរុំគ្នាឆ្ងាយពីកំរិតស៊ីម និងគ្រប់គ្រងហានិភ័យ cascade នៃការលាយចោល ដោយកាត់បន្ថយលើកទឹកចិត្ត (leverage) កំណត់ទំហំទីតាំងយ៉ាងរួញរាល និងតាមដាន funding rates និង open interest ជាសញ្ញាចាំបាច់។ ការលាយចោលនេះអាចបង្កើតការជ្រុះឡើងខ្លីៗ ប៉ុន្តែភាពបត់បែនខ្ពស់អាចខកខានរហ័ស។

កែរូលែន អេលីសុន (Caroline Ellison) អតីតជាសហប្រធានធ្វើការ (co‑CEO) របស់ Alameda Research ត្រូវបានបញ្ចេញពីការថែទាំរដ្ឋាភិបាលសហជាតិ នៅថ្ងៃទី 22 មករា 2026 បន្ទាប់ពីធ្វើទោស 440 ថ្ងៃពីទោសរយៈពេលពីរ ឆ្នាំ និងបានស្នាក់នៅក្នុងការត្រូវពន្យារពេលសហគមន៍រយៈពេលប៉ុន្មានខែ។ អេលីសុនបានសារលុបឡើងក្នុងខែធ្នូ 2022 ស្តីពីការលួចគេចតាមខ្សែចរន្ត (wire fraud) ការលួចគេចដែលទាក់ទងនឹងឯកសារមូលបត្រ និងទំនិញ និងសហគមន៍ប្រហែលនឹងការលាងប្រាក់ សម្រាប់តួនាទីរបស់នាងក្នុងការធ្លាក់ចុះរបស់ FTX ឆ្នាំ 2022។ អ្នកស៊ើបអង្កេតបញ្ជាក់ថា Alameda បានប្រើបន្ទាត់ឥណទានមិនកំណត់ជាមួយ FTX ដើម្បីផ្ទេរប្រាក់រាប់ពាន់លានដុល្លារពីប្រាក់ដាក់របស់អតិថិជន ទៅកាន់គណនី “fiat@” របស់ Alameda ដែលបន្ទាប់មកប្រាក់ទាំងនោះត្រូវបានចំណាយសម្រាប់ការខាតបង់ វិនិយោគដែលមានហានិភ័យ និងចំណាយជាឧបត្ថម្ភនយោបាយ។ អេលីសុនបានសហការយ៉ាងទូលំទូលាយជាមួយអ្នកស៊ើបអង្កេត និងបានយក ពាក្យសក្ដិទើងនៅការវាយតម្លៃរឿង Sam Bankman‑Fried; ការសហការរបស់នាងបានជួយពង្រឹងការសម្រេចទណ្ឌចោទប្រកាន់ និងទទួលទោសជិត 25 ឆ្នាំ។ នាងទទួលបានកាត់បន្ថយទោសដោយសារការជួយយ៉ាងច្រើន និងសេចក្តីប្រពៃណីល្អ ប៉ុន្តែបន្តមានអនុស្សាណៈត្រូវបាត់បង់ទ្រព្យសម្បត្តិកើតឡើងលើស 11 ពាន់លានដុល្លារ និងអាចមានការសងប្រាក់បន្ថែម។ SEC បានសញ្ញាថា នឹងស្វែងរកការហាមឃាត់រយៈពេលយូរ សម្រាប់តំណែង​អគ្គនាយក​និង​ក្រុមប្រឹក្សា​ប្រតិបត្តិការ ជាមួយអេលីសុន និងអតីតអគ្គនាយករួមផ្សេងទៀតដែលសហការរួម អំពូល Gary Wang និង Nishad Singh។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរក្រ៊ីបតូ៖ ការបញ្ចេញអេលីសុនយកលំអងពីភាពមិនប្រាកដពីច្បាប់លើអ្នកសហការដែលមានសារៈសំខាន់ ប៉ុន្តែមិនសម្រួលបម្លែងមូលដ្ឋានទីផ្សារយ៉ាងមានន័យទេ។ ករណីប៉ុនប៉ងព្រហ្មទណ្ឌ សកម្មភាពបាត់បង់ទ្រព្យសម្បត្តិក្នុងដំណើរ និងការត្រួតពិនិត្យដោយអាជ្ញាធរ SEC នឹងបន្តទ្រង់ទ្រាយឲ្យមានការយល់ដឹងអំពីហានិភ័យក្នុងវិស័យ និងអាចប៉ះពាល់ដល់អនុវត្តច្បាប់ និងការរក្សាទុកទ្រព្យសម្បត្តិរយៈពេលវែងនៅក្នុងឧស្សាហកម្មទាំងមូល។

JPMorgan Asset Management បានបញ្ចេញ My OnChain Net Yield Fund (MONY) គឺជាកុនទីផ្សារប្រាក់ទ្រព្យដែលបានធ្វើជា token បានចេញលើយោងលើបណ្តាញសាធារណៈ Ethereum តាមរយៈវេទិកា Kinexys Digital Assets របស់ខ្លួន។ ដែលបានប្រកាសនៅថ្ងៃទី 15 ធ្នូ 2025, MONY ត្រូវបានប្រគល់ប្រាក់ដើមជាច្រើនដោយចពី JPMorgan ហើយវាប្រាក់ចំណូលវិនិយោគតែនៅក្នុង Treasury របស់សហរដ្ឋអាមេរិក និងកិច្ចសន្យាដាក់លក់វិញ (repo) របស់ Treasury ដែលមានកាឡាទ័រប្រាក់ពេញលេញ។ កុននេះចេញសិទ្ធម្ចាស់ជារូប token ក្រោមការដាក់លក់ឯកជន Rule 506(c) ហើយអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកវិនិយោគដែលមានលក្ខណៈសក្ដិបានចុះឈ្មោះឬដកប្រាក់ដោយប្រើប្រាស់សាច់ប្រាក់ ឬ stablecoins (រួមទាំង USDC) តាមរយៈ Morgan Money; token ត្រូវបានដាក់ដល់អាសយដ្ឋាន Ethereum នៃអ្នកវិនិយោគ និងរួមបញ្ចូលការគ្រប់គ្រងការផ្គូរផ្គងផ្ទៃក្នុង។ MONY ផ្តល់ការវិនិយោគឡើងវិញរបបជាប្រចាំថ្ងៃនៃប្រាក់ចំណេញ និងមានគោលបំណងបញ្ចូលផលិតផលសាច់ប្រាក់ដែលមានច្បាប់គ្រប់គ្រងទៅក្នុងការដំឡើងលើសំណុំបែបបទ onchain ដំណើរការឧបត្ថម្ភ និងការផ្ទេរពីមិត្តដល់មិត្តដែលមាន Treasury token និង stablecoin ប្រែប្រួល។ ការចេញផ្សាយនេះបង្ហាញថា JPMorgan ឈររួមជាមួយអ្នកចូលរួមស្ថាប័នដូចជា BlackRock និង Franklin Templeton និងអាចលឿនការផ្លាស់ទីរបស់ឧបត្ថម្ភ ប្រតិបត្តិការទ្រព្យសម្បត្តិ 24/7 និងការប្រើប្រាស់សាច់ប្រាក់ដែលបាន token 化 ជាផ្នែកសាច់ប្រាក់នៅក្នុងទីផ្សារទ្រព្យសម្បត្តិពិភពលោកពិត (RWA)។ ចំណុចដែលអ្នកជួញដូរត្រូវតែដាក់ចំណាំ៖ ឬបើ token MONY នឹងត្រូវទទួលអោយប្រើជាឧបត្ថម្ភលើខ្សែបណ្តាញ in lending និង DeFi ឬទេ, ឬបើធនាគារសកលមានសារសំខាន់ដូចផ្សេងទៀតនឹងធ្វើតាមទៅលើខ្សែសាធារណៈ, និងថាកម្រៃឧស្ម័ន (gas) នៅលើ Ethereum នឹងជំរុញសកម្មភាពទៅកាន់ដំណោះស្រាយសាកល្បង layer-2 ឬអត់។ ផលិតផលនេះចំបងសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលទទួលស្គាល់ និងប្រឈមមុខនឹងកន្លែងដាច់ដោយឡែកមួយចំនួនពីការចំណាយ mainnet និងបន្ទុកការមិនខុសត្រូវដែលអាចមានឥទ្ធិពលលើបរិមាណការផ្ទេររង.

Robinhood កំពុង ចូលទៅប្រទេសឥណ្ឌូណេស៊ី តាមរយៈកិច្ចព្រមព្រៀងសម្រាប់ទិញក្រុមហ៊ុនក្នុងស្រុកដែលមានអាជ្ញាប័ណ្ណ ដោយផ្តល់ឱ្យក្រុមហ៊ុននូវការចូលប្រើប្រតិបត្តិការភ្លាមៗទៅដល់មូលដ្ឋានអ្នកប្រើប្រាស់តូចធំមួយសម្រាប់ក្រមស៊ីប្រូ (crypto) និងទីផ្សារ​នៃ​មូលធន។ របាយការណ៍រួមពិពណ៌នាអំពីកិច្ចព្រមព្រៀងដែលផ្តល់សមត្ថភាពជាអ្នកជំនួញ (brokerage) និងការជួញដូរក្រមស៊ីប្រូដែលត្រូវបានគ្រប់គ្រង ដែលขึ้นនៅលើការអនុម័តរបស់អាជ្ញាធរឥណ្ឌូណេស៊ី និងកាលវិភាគបិទកិច្ចសារហារដល់ឆ្នាំ 2026។ ឥណ្ឌូណេស៊ីមានមូលដ្ឋានអ្នកប្រើប្រាស់ធំ (ដល់ពីរទៅបួនលេខលានអ្នកចូលរួមទីផ្សារមូលធន និងក្រមស៊ីប្រូ) និងបរិមាណប្រតិបត្តិការខ្ពស់នៅឆ្នាំ 2024 (~650 ទ្រីលីយ៉ុន IDR, ≈40 ពាន់លានដុល្លារ) ដែលធ្វើឱ្យនេះក្លាយជា ការពង្រីកយុទ្ធសាស្ត្រសម្រាប់ការលូតលាស់អ្នកប្រើ និងបរិមាណជួញដូរ។ Robinhood មានគម្រោងក្នុងការបញ្ចូល​ផលិតផលជាអ្នកជំនួញ និងក្រមស៊ីប្រូ ព្រមទាំងអាចផ្តល់អាជីវកម្មភាគហ៊ុនសហរដ្ឋអាមេរិក និងក្រមស៊ីប្រូពិភពលោកដល់អ្នកប្រើប្រាស់តូចធំនៅឥណ្ឌូណេស៊ី ហើយបន្ថែមមុខងារផ្ទាល់ខ្លួន និងធនធានការអប់រំ។ ជាចំណុចផឹកស្តុកក្នុងរយៈពេលខ្លីមានដូចជា ការទទួលបានការអនុម័តពី OJK និងអាជ្ញាធរមានទំនាក់ទំនង ការអនុក្រឹតតាមច្បាប់ក្រមស៊ីប្រូដែលតឹងរ៉ឹងច្រើននៅឆ្នាំ 2025 និងការចែកចាយការត្រួតពិនិត្យមុខងារ ការរួមបញ្ចូលប្រតិបត្តិការ និងការប្រកួតប្រជែងពីវេទិកាក្នុងស្រុកដែលមានស្ថាពរ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ គេរំពឹងថា មានហិរញ្ញវត្ថុលំហែរ (liquidity) របស់តំបន់បង្កើន ការប្រកួតប្រជែងពីរប្រាក់តូច និងផ្តល់ជូនលើការផ្សព្វផ្សាយកាន់តែខ្លាំង និងអាចមានភាពប្រែប្រួលខ្លីនៅជុំវិញយុទ្ធនាការផ្សព្វផ្សាយ ឬព្រឹត្តិការណ៍ដំណើរការចុះឈ្មោះ។ ជាប្រមាណ ទិសដៅនេះបង្ហាញពីការប្រកួតប្រជែងពិភពលោកកាន់តែខ្លាំងក្នុងទីផ្សារក្រមស៊ីប្រូនៅតំបន់អាស៊ីអាគ្នេយ៍ និងទស្សនវិស័យនៃការពង្រីកការចូលដល់ផលិតផលឆ្លងព្រំដែន ខណៈដែលផលប៉ះពាល់ដល់តម្លៃមានទំនុកចិត្តថា តិចតួចនៅរយៈពេលបន្ទាប់ខ្លីដោយសារមានការទប់ទល់ពីច្បាប់ និងការរួមបញ្ចូល។