ព័ត៌មានរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ

ធនាគារ​អង់គ្លេស (BoE) កំពុងពិចារណាឡើងវិញខ្លះៗនៃការដាក់ច្បាប់ stablecoin ដែលបានស្នើ បន្ទាប់ពីឧស្សាហកម្មបានព្រមានថាគ្រោងការនេះអាចប៉ះពាល់ដល់សមត្ថភាពប្រកួតប្រជែងរបស់ចក្រភពអង់គ្លេសក្នុងហិរញ្ញវត្ថុខេមូហ្សកន្លងឌីជីថល។ អ្នកមានតំណែងជាតំណាងឧត្តមស្រី Sarah Breeden បាននិយាយថាកម្មវត្ថុកំពុងពិនិត្យវិលវិញលើការផ្តល់យោបល់មុនៗ រួមទាំងការកំណត់ចំនួនកាន់បណ្ដោះអាសន្នរហូតដល់ £20,000 សម្រាប់មនុស្សម្នាក់សម្រាប់ stablecoin មួយកន្លែង។ BoE ក៏កំពុងពិចារណាឡើងវិញអំពីតម្រូវការការកក់បញ្ញើ — ដូចដែលបានរាយការណ៍ មានគំនិតថាយ៉ាងហោចណាស់ 40% នៃអធិបតីភាពរបស់ stablecoin នឹងត្រូវបានរក្សាទុកនៅធនាគារកណ្តាលដោយមិនបានចូលចិត្តការប្រាក់ ខណៈដែលសមាសភាគដែលនៅសល់ត្រូវបានវិនិយោគទៅក្នុងឥណទានរដ្ឋបាលរយៈពេលខ្លីនៅចក្រភពអង់គ្លេស។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ ការផ្លាស់ប្តូរសំខាន់គឺផ្នែកសេដ្ឋកិច្ច។ រចនាសម្ព័ន្ធនៃការកក់បញ្ញើអាចបង្កើត "ការខកចញ្ចឹមពីផលចំណេញ" សម្រាប់អ្នកចេញផ្សាយ៖ ការកក់បញ្ញើអត់ប្រើប្រាស់ដែលមិនចូលចិត្តការប្រាក់ច្រើនអាចកាត់បន្ថយល្បាំងលើអ្នកចេញផ្សាយ និងធ្វើឱ្យផ្គត់ផ្គង់ stablecoin នៅចក្រភពអង់គ្លេសពិបាកឡើង។ អ្នកចូលរួមឧស្សាហកម្មក៏អះអាងថា កំណត់ការកាន់អាចធ្វើឱ្យសកម្មភាពផ្លាស់ទៅកាន់តំបន់លើកដីផ្សេងទៀត។ ជាសរុប អ វិវាទកំពុងផ្លាស់ទៅកាន់សមមាត្រដែលអាចអនុវត្តបានផ្តោតលើសំណើម និងការបង្រ្កាបចេញ ជាងការធានាស្ថិរភាព និងច្នៃប្រឌិត។ ទោះជាយ៉ាងណា ពិស្តារ និងពេលកំណត់ចុងក្រោយនៅតែមិនប្រាកដ បណ្តាលឱ្យអារម្មណ៍នយោបាយអន្ដរកាលចំពោះ stablecoin ដែលភ្ជាប់ទៅចក្រភពអង់គ្លេសនៅស្ថានភាពមិនស្ថិរភាព។

គណៈកម្មាធិការជំពូកធនាគារសេណាតអាមេរិកបានកំណត់ផែនការ​ឲ្យចុះឈ្មោះសេចក្តីឆ្នោតលើច្បាប់ CLARITY ថ្ងៃទី 14 ឧសភា ដែលជាជំហានអាចផ្លាស់ប្តូរការគ្រប់គ្រងគ្រប់គ្រងក្រមពាណិជ្ជកម្មគ្រីបតូ និងការចូលដល់ប្រព័ន្ធធនាគារ។ មុនការឆ្នោត មានក្រុមពលកម្មលះបង់យ៉ាងខ្លាំង៖ សមាគមធនាគារអាមេរិកបានផ្ញើលិខិតជាង 8,000 សំបុ​ត់ ដុំអំពាវនាវឲ្យកែប្រែ “ការសម្របសម្រួលអំពីការប៉ាន់ស្មានផលចំណេញ” របស់ស្តេបលខុងក្នុងច្បាប់ CLARITY។ ភាសាដែលបានស្នើ មានគោលដៅលើការផ្តល់ផលចំណេញដែលស្រដៀងដូចប្រាក់ដាក់ទុកដោយអ្នកចេញស្តេបលខុង ផ្លុកសេវា អ្នករក្សាទុក និងអ្នកផ្តល់កាបូបសម្រាប់ផ្តេក — មានគោលបំណងបញ្ឈប់ម៉ូដែលដូចជា “រកបាន 3%–5% តែដោយកាន់ USDC”។ អ្នកសភា Reed និង Smith បានដាក់វិធានការកែប្រែដែលអាចធ្វើឱ្យដាក់កម្រិតកំណត់ឲ្យស្របជាមួយដែនកណ្ដាលផលចំណេញដែលធនាគារកំណត់។ វិធានការកែប្រែក្នុងបរិមាណផ្សេងទៀតអាចកាត់បន្ថយការប្រើប្រាស់គ្រីបតូ រួមមានសំណើរបស់ Reed ក្នុងការហាមឃាត់គ្រីបតូជាសាច់ប្រាក់តែមួយដែលទទួលស្គាល់តាមច្បាប់ (ទោះសោះសម្រាប់ការបង់ពន្ធ) ហើយកញ្ចប់កែប្រែរបស់ Warren (ជាង 40 ការកែប្រែ) នឹងហាមឃាត់ធនាគារផ្ទាល់ចក្រព័ទ្ធ (Federal Reserve) ផ្ដល់ “គណនីម៉ាស្ទើរ” ទៅក្រុមហ៊ុនគ្រីបតូ ដែលអាចកើនកំហិតក្នុងការដាក់ស្នើការចូលដល់ប្រព័ន្ធធនាគារអាមេរិកដោយផ្ទាល់។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ ការមិនប្រាកដអំពី CLARITY Act បង្កើនការគ្រោះថ្នាក់នៃភាពខ្លាំងខ្លាចក្នុងរយៈពេលខ្លីដែលបណ្តាលមកពីចំណងជើងច្បាប់ ជាពិសេសសម្រាប់ទ្រព្យសម្បត្តិដែលភ្ជាប់ជាមួយស្ដ្រាប់ស្តេបលខុងដែលផ្តល់ផលចំណេញ។ ភាពសង្ស័យនៅទីផ្សាររយៈពេលខ្លីនៅតែចលាចលនៅជាប់សាកលវិទ្យាជាលំហទូទៅ ដូច្នេះការផ្លាស់ប្តូរណាមួយក្នុងពាក្យសំរាប់ចុងក្រោយនៃ CLARITY Act អាចផ្លាស់ប្តូរតម្រូវចិត្តអ្នកផ្សេងទៀតពីការរំពឹងទុកផលចំណេញរបស់ស្តេបលខុងបានយ៉ាងលឿន។

ក្រុមហ៊ុន Ripple បានបិទកិច្ចសន្យាឥណទានទ្រព្យសម្បត្តិសរុប 200 លានដុល្លារជាមួយ Neuberger Specialty Finance ដើម្បីពង្រីកសមត្ថភាពឥណប្បទានសម្រាប់ Ripple Prime អាជីវកម្មប្រភេទ prime brokerage របស់ខ្លួន Neuberger បាននិយាយថា វាកំពុងដឹកនាំទ្រព្យសម្បត្តិតាងលើ 155 ពាន់លានដុល្លារជាងនេះនៅក្នុងយុទ្ធសាស្រ្តឥណទានឯកជន ដើម្បីឲ្យឃើញពីការគាំទ្រពីស្ថាប័ន មេ​ដឹកនាំ Ripple Prime បាននិយាយថា សមាសធាតុនេះសម្រាប់មាតសគ្គី Ripple Prime មានគោលបំណងបង្កើនសមត្ថភាព margin បង្រួមប្រសិទ្ធភាពទុន និងឆ្លើយតបឆាប់រហ័សចំពោះការទាមទារពីអតិថិជនទាំងនៅក្នុងទីផ្សារប្រពៃណី និងឌីជីថល របាយការណ៍ក្រោយមកក៏ចំណាំថា ហាងចំណូលរបស់ Ripple Prime បានបីដងពីឆ្នាំទៅឆ្នាំចាប់តាំងពីការទិញក្នុងឆ្នាំ 2025 មតិយោបល់បានលើកឡើងពីទិសដៅអាចពង្រីក៖ ខ្សែ 200 លាននេះអាចពង្រីកទំហំព័ត៌មាន "on-chain" ហើយ XRP អាចអភិវឌ្ឍទៅទ្វេដងពីរឿងជារូបិយវត្ថុស្ពាន ទៅកាន់ប្រធានបទប្រើប្រាស់ margin ដែលទូលំទូលាយជាងនេះ ការគ្របដណ្ដប់ភ្ជាប់សមតុល្យស្ថាប័នខ្លាំងនេះជាមួយហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធប្រព័ន្ធស៊ីហ្គោ XPR ដែលរួមមាន stablecoin RLUSD ដែលបានប្រើក្នុងការទូទាត់ ការអភិរក្ស ការផ្ដល់សាធារណៈភាព និងចាត់ចែងទុន សម្រាប់អ្នកជួញដូរ XRP នេះជាមូលហេតុចម្បងក្នុងការបង្កើនអារម្មណ៍: ការគាំទ្រហិរញ្ញវត្ថុពីស្ថាប័នដែលច្បាស់លាស់ជាងមុន និងប្រធានបទសក្តានុពលនៃ "ប្រយោជន៍ margin" ជុំវិញ Ripple Prime និង XRP។

ប្រធានាធិបតីកូឡុំប៊ី Gustavo Petro ថា ការតម្រុយ Bitcoin គួរត្រូវជា​បរិស្ថាន និងបានព្រមានថា ការពឹងផ្អែកលើឧស្ម័នឥន្ទធនុលេខ (រាបស) អាចបញ្ចេញ“ភាពកើនរដូវកំដៅសកល និងការធ្លាក់ចុះនៃ​អាកាសធាតុ”។ គាត់អះអាងថា អគ្គិសនីស្អាតអាចទាក់ទាញការវិនិយោគ ដោយយោងទៅកាន់​ប៉ារ៉ាហ្គ្វាយ ដែលភាគច្រើនគ្រប់គ្រងដោយអគ្គិសនីចរ (hydropower) ដែលធ្វើឲ្យថ្លៃអគ្គិសនីទាប (ប្រហែល $0.037–0.050/kWh) ហើយតាមរបាយការណ៍ គឺស្ថិតនៅជិតកំពូលនៃ hashrate ជាសកល។ Petro ក៏ចែងថាការហាមឃាត់ការតម្រុយ Bitcoin នៅវេណេស៊ុយអេឡាបន្ទាប់ពីវិបត្តិថាមពលថ្មីៗនេះ និងបានសម្គាល់ថានៅកូឡុំប៊ីអាចបន្តតម្រុយនៅជិតកន្លែងផលិតថាមពលដែលអគ្គិសនីមិនអាចដឹកជញ្ជូនបានងាយដោយសារតែដែនហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធមានកំណត់។ គាត់បានស្នើទីតាំងសមរម្យសម្រាប់ការតម្រុយក្នុងទីក្រុងឥណ្ឌូទេសទរការីប៊ីយ៉ានរបស់កូឡុំប៊ី៖ Santa Marta, Riohacha និង Barranquilla។ អត្ថបទយោងទៅកាន់របាយការណ៍ Hashrate Index ស្តីពីការតម្រុយនៅអាមេរិកឡាតាំងឆ្នាំ 2026 ដែលសម្គាល់ការអភិវឌ្ឍនៅប្រទេសដូចជា ប៉ារ៉ាហ្គ្វាយ, ប្រេស៊ីល, បូលីវី, អាហ្សង់ទីនា, វេណេស៊ុយអេឡា និងអែលសាល់វាឌ័រ ថែមទៀតវាមិនបានលើកដើមកូឡុំប៊ីទេ — បង្ហាញថាវាជា "ដីបរិសុទ្ធ" ដែលឥឡូវនេះខ្វះលក្ខខណ្ឌក្នុងការពង្រីក។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ​គ្រីបតូ ការសន្និដ្ឋានសំខាន់គឺ មានរឿងរ៉ាវផ្នែក​នយោបាយ និងអាកាសធាតុដែលលាបនៅលើសេដ្ឋកិច្ចការតម្រុយ Bitcoin៖ ប្រសិនបើ​អាជ្ញាធរ​ឬ​សារ​នយោបាយជំរុញឱ្យពុំប្រើឧស្ម័នឥន្ទធនុលេខ នោះថ្លៃប្រតិបត្តិការដែលគេយល់ឃើញ និងការរំពឹងអំពីសមត្ថភាពបណ្ដាញឆ្លងកាលវែងអាចប្រែប្រួល បាន ធ្វើឲ្យអារម្មណ៍ចំពោះ BTC និងការកំណត់តម្លៃហានិភ័យផ្លាស់ប្ដូរ។

អត្ថបទសង្ខេប: ក្រុមហ៊ុន ETF Bitcoin នៅស្ដាប់ទីផ្សារសហរដ្ឋអាមេរិកបានបន្តជួរចូលនៃប្រាក់ដាក់ទៅរយៈពេលប្រាំសេស៊ីយ៉ុងជាប់គ្នា ដោយទាញទាំងអស់ជិត 1.7 ពាន់លានដុល្លារដោយសារតែតម្រូវការ​ស្ថាពរពាណិជ្ជកម្មបានត្រឡប់មកវិញ។ ទិន្នន័យ SoSoValue បង្ហាញថាប្រាក់ស្តុកសុទ្ធនៅថ្ងៃពុធគឺ 46.3 លានដុល្លារ ជាមួយ IBIT របស់ BlackRock ដឹកនាំ (134.6 លាន) ខណៈដែល FBTC របស់ Fidelity និងមូលនិធិបីផ្សេងទៀតមានការចេញប្រាក់។ ប្រាក់ស្តុកសុទ្ធសរុបក្នុងរយៈប្រាំថ្ងៃនេះឡើងទៅប្រហែល 1.69 ពាន់លានដុល្លារ ជួយគាំទ្រការកើនឡើងទូទៅ។ ការរាយការណ៍មុនៗក៏បានលើកឡើងថា ETF BTC ស្ដាប់ទីផ្សារបានលែងពីស្ថានភាពចេញប្រាក់បីថ្ងៃមុន ដោយមានប្រាក់ស្តុកសុទ្ធជាង 1.1 ពាន់លានដុល្លារ​ក្នុងរយៈ​បីថ្ងៃ និង​មានតម្រូវការទីផ្សារប្រចាំថ្ងៃខ្លាំង (ដូចជា សកម្មភាព IBIT និង FBTC)। តម្លៃ BTC តាមដានចលនាប្រាក់ ហើយបានស្ដារឡើងពីក្រោម 79,000 ដុល្លារមកចុះជួរទីផ្សារ 81,000–82,000 ដុល្លារ ពាណិជ្ជករ​ធ្វើការតាមដាន 80,000 ដុល្លារ ជាចំណុចគាំទ្រសំខាន់ និង 84,000–85,000 ដុល្លារ ជ​តំបន់ការទប់ស្កាត់បន្ទាប់។ អត្ថបទភ្ជាប់ការកែលម្អចិត្តភាពហានិភ័យទៅនឹងចំណងជើងម៉ាក្រូ (អ៊ីរ៉ង់កំពុងពិចារណាអំពីយុទ្ធសាស្ត្រអប់អាយដើម្បីបញ្ឈប់អាំងផង ដែលមានការគាំទ្រពីស.រ.អា.) ដែលជួយឱ្យ crypto រីកចម្រើនទាំងជាមួយនឹងចលនានៃប្រេងនិង ទ្រព្យសម្បត្តិសុវត្ថិភាព។ ETF ETH ក៏បង្ហាញសមត្ថភាពត្រឡប់មកវិញផងដែរ៖ ប្រាក់ស្តុកសុទ្ធថ្ងៃច័ន្ទមាន 61.29 លានដុល្លារ បន្ទាប់ពី 101.18 លានថ្ងៃសុក្រ ដែលបានជំរុញទ្រព្យសម្បត្តិ/ចរន្តថវិកា​របស់មូលនិធិ ETH ឆ្លងកាត់​កំរិត 12 ពាន់លានដុល្លារ។ សរុប, ការចូលវិញទៅ ETF Bitcoin ស្ដាប់ទីផ្សារ បង្ហាញពីគ្រឹះស្ថានបច្ចេកទេសរឹងមាំជាងមុន និងអាចគាំទ្រការទាមទាររបស់ BTC ទៅកាន់តំបន់កកិតបន្ទាប់ ទោះបីមានភាពអថេរម៉ាក្រូនៅតែមានកើតឡើង។ ចំណុចសម្រាប់អ្នកជំនួញ crypto: ការចូលប្រាក់ទៅ ETF Bitcoin ស្ដាប់ទីផ្សារ (ដឹកនាំដោយ IBIT) គឺជាសញ្ញាផ្នែកឡើងខ្លីសម្រាប់ BTC ប៉ុន្តែត្រូវតែត្រួតពិនិត្យថាការចូលនោះអាចរឹតជារួចបានទេនៅពេលតម្លៃខៀវទៅ 84,000–85,000 ដុល្លារ។

ចំណូលច្រកទៅ ETF Bitcoin បានកើនឡើងដល់ប្រហែល 999 លានដុល្លារនៅក្នុងរយៈពេលពីរ დღისថ្ងៃពាណិជ្ជកម្ម បន្ទាប់ពី BTC ឡើងវិញទៅកម្រិត 80,000 ដុល្លារ។ ទិន្នន័យ SoSoValue បង្ហាញពីចំនូល 532 លាននៅថ្ងៃច័ន្ទ និង 467.4 លាននៅថ្ងៃអង្គារ។ ចាប់តាំងពីថ្ងៃទី 1 ឧសភា ចំណូលច្រកទៅ ETF Bitcoin សរុប 1.63 ពាន់លាន ដើរក្នុងចំណូលសរុបមួយទឹកដល់ 59.7 ពាន់លាន ហើយបង្កើនទ្រព្យសកម្មដែលគ្រប់គ្រងដោយ ETF (AUM) ទៅប្រហែល 109 ពាន់លាន (ជាចំនុចខ្ពស់បំផុតក្នុងឆ្នាំ 2024 ដល់ពេលនេះ) Eric Balchunas ពី Bloomberg បាននិយាយថា កម្លាំងនេះបង្ហាញពីការចែកចាយតាម Wall Street និងការចូលដំណើរការកាន់តែងាយស្រួលទៅ ETF នៅពេលមានការរញ្ជួយឆាប់ៗ។ ទោះបី BTC បានធ្លាក់ប្រមាណ 50% នៅកម្រិតវដ្តក៏ដោយ ការចេញពី ETF ដែលបានរាយការណ៍ត្រូវបានកំណត់នៅប្រហែល 8% ដែលសំដៅថាទាមទារត្រូវបានធន់ទ្រាំ។ ការទាមទារទៅ ETF ដ៏កំពុងផ្លាស់ប្តូរទៅឱ្យអាល់តខុយន៍ផងដែរ៖ ETF ETH បានបន្ថែមចំណូល 97.6 លាន, XRP មានចេញចំនួន 11.3 លាន, SOL បន្ថែមប្រហែល 1.7 លាន និង DOGE បន្ថែមប្រហែល 400,000 (ជាការកើនឡើងដែលគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍លើកដំបូងតាំងពីចុងខែមេសា) ដាក់ចំណូលសរុបទៅ DOGE លើស 10 លាន និង AUM ឈានជិត 14 លាន។ សម្រាប់អ្នកជំនួញ ចំណូលចុងក្រោយនៅលើ ETF Bitcoin រហូតក្បែរ 1 ពាន់លាន បង្ហាញពីការចូលរួមយ៉ាងបន្តដែលមានពីប្រាក់ធម្មតាដែលពាក់ព័ន្ធនឹងការបែកខ្សែ BTC — ជាការគាំទ្រសម្រាប់ម៉ូមេនទុំ — ខណៈដែលការលាយបញ្ចូល ETF អាល់តខុយន៍បង្ហាញពីទម្រង់ចំណូលហានិភ័យជាជម្រើស។

HKMA បានប្រាប់ថា មានស្តេបលខូយ៉ុនក្លែងបន្លំនៅក្នុងហុងកុងដែលប្រើឈ្មោះ HSBC ដោយមានតិកខ័រ “HKDAP” និង “HSBC”។ អាជ្ញាធរតែងតែបញ្ជាក់ថា ទាំងពីរប្រភេទ token មិនបានចេញផ្សាយដោយ ឬមិនបានភ្ជាប់ជាមួយ អ្នកចេញ stablecoin ដែលមានអាជ្ញាប័ណ្ណណាមួយនោះទេ ហើយភាគីដែលមានអាជ្ញាប័ណ្ណបានបញ្ជាក់ថា មិនមាន stablecoin ដែលបានគ្រប់គ្រងចេញដល់សាធារណៈនៅឡើយទេ។ រឿងនេះកើតឡើងបន្តិចបន្តួច បន្ទាប់ពីរបបអនុញ្ញាតសម្រាប់ stablecoin នៅហុងកុងចាប់ផ្តើមអនុវត្តតាម Stablecoins Ordinance (មានប្រសិទ្ធភាពចាប់ពីខែសីហា 2025)។ HSBC និង Anchorpoint Financial បានទទួលអាជ្ញាប័ណ្ណដំបូងនៅថ្ងៃទី 10 មេសា ប៉ុន្តែកម្មវិធីផលិតផលពិតប្រាកដរបស់ពួកគេនៅតែត្រូវបានរៀបចំ នៅចំណុចកាលបរិច្ឆេទចុះសេចក្តីជូនដំណឹងរបស់ HKMA (28 មេសា)។ HKMA បានប្រុងប្រយ័ត្នថា ការប្រើម៉ាកឈ្មោះធនាគារអាចត្រូវបានចម្លង ដើម្បីបង្កើតការមានទំនុកចិត្តក្លែងក្លាយថា “ជាអ្នកចេញដែលបានគ្រប់គ្រង”។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ ការជូនដំណឹងនេះនាំឱ្យមានហានិភ័យអ្នកប្រឹងប្រឹងនិងហានិភ័យខាងកេរ្តិ៍ឈ្មោះដែលទាក់ទងនឹងស៊ុន “បានគ្រប់គ្រង”។ ដោយរយៈពេលខ្លី វាអាចប៉ះពាល់ដល់កំហិលចិត្តចំពោះ stablecoin ដែលបានដាក់ជាសាច់ប្រាក់ HKD និង token ដែលមានម៉ាកធនាគារ បណ្តាលឱ្យប្រព័ន្ធប្ដូរបន្ថែមការគ្រប់គ្រងក្នុងការចុះបញ្ជីនិងការផ្ទៀងផ្ទាត់។ ផ្នែករយៈពេលវែង ការផ្ទៀងផ្ទាត់វ៉ាលែត/ហេតុផ្សេងៗ និងការទុកសញ្ញានៅលើកម្រិតបញ្ជីប្រព័ន្ទនឹងមានសារៈសំខាន់ជាងមុន នៅពេល stablecoin ដែលចេញដោយធនាគារពង្រីក

មូលប្បទាន ETF បីតខញបានទាញចូលសុទ្ធប្រហែល 2 ពាន់លានដុល្លារ ក្នុងខែមេសា បន្ទាប់ពីបីតខញស្កើតឡើងប្រហែល 12% ក្នុងខែ​នោះ។ នេះបានធ្វើអោយជា​ប្រសិទ្ធភាពប្រចាំខែដ៏ល្អបំផុតចាប់តាំងពីខែតុលា និងបន្សំចលនាចុងឆ្នាំ 2026 ទៅជាប្រហែល 1.5 ពាន់លានដុល្លារ តាម SoSoValue។ ក្នុងប្រវត្តិការហូរប្រាក់ មូលប្បទាន ETF បីតខញបាន​មានចេញប្រាក់ច្រើនក្នុងខែធ្នូ និងមករា មុននឹងបំលែងទៅវិញវិក្នុងខែមីនា និងពង្រីកការស្ដារឡើងវិញក្នុងខែមេសា។ តាមអ្នកចេញផលិតផល IBIT របស់ BlackRock គឺដឹកនាំចូលសរុប ហើយ FBTC របស់ Fidelity អាប់ពីក្រោយ។ មូលប្បទាន ETF ហែតឺរួមនៅតែជាចំណុចខ្សោយ។ បន្ទាប់ពីរដូវលំបាកប្រាំខែដែលមានការដកប្រាក់យ៉ាងខ្លាំងក្នុងខែវិច្ឆិកា (-1.42 ពាន់លានដុល្លារ) និងមានឆ្លងចេញបន្ថែមក្នុងខែធ្នូ មករា និងកុម្ភៈ មូលប្បទាន ETF ហែតឺរួមចាប់ផ្តើមមានស្ថិរភាពក្នុងខែមេសាជាមួយចំនួនចូលសុទ្ធប្រហែល 356 លានដុល្លារ។ ទោះយ៉ាងណា មូលប្បទាន ETF ហែតឺរួមនៅតែមាន​ស្ថានភាពអវិជ្ជមានចាប់ពីដើមឆ្នាំ (ចេញសុទ្ធលើស 410 លានដុល្លារ ក្នុងរយៈបួនខែ) ជាមួយ ETHA របស់ BlackRock ឈានមុខ និង FETH របស់ Fidelity គឺនៅក្រោយ។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ ទិសនាជំនុំចូលក្នុងមូលប្បទាន ETF បីតខញក្នុងខែមេសា អាចគាំទ្រទឹកចិត្តទទួលការមានហានិភ័យក្នុងរយៈពេលខ្លី ប៉ុន្តែការមានស្ថានភាពអវិជ្ជមានជាប់ចាប់ YTD សម្រាប់ ETF ហែតឺរួម ធ្វើឲ្យការព្យាយាមឡើងមានភាពងាយរងទះទោល។ សូមតាមដានសញ្ញារបស់ SEC/អាជ្ញាធរត្រួតពិនិត្យ និងព័ត៌មានឱ្យបានអាប់ដេតពីអ្នកចេញផលិតផលធំៗ ព្រោះអាចប្ដូរតម្លៃចលនារបស់ហូរប្រាក់ ETF បីតខញ និងហែតឺរួមបានយ៉ាងឆាប់រហ័ស។

Coinbase Asset Management និង Superstate បានប្រកាសពី Coinbase Stablecoin Yield Fund (CUSHY) គូលខណ: កម្មសិទ្ធិនទីប្រឹក្សាថ្មីសម្រាប់ស្ថាប័ន ដែលផ្តោតលើឱកាសឥណទានក្នុងប្រព័ន្ធដែនភាគីស្ថេបលខួយ។ កុងដអ CUSHY គ្រោងចាប់ផ្តើមនៅត្រីមាសទី២ ឆ្នាំ 2026 និងមានគោលដៅបង្កើតប្រាក់ចំណេញតាមរយៈការឲ្យខ្ចីស្ថេបលខួយ និងឥណទានឯកជន។ CUSHY នឹងជាកុងដអខាងក្រៅដំបូងដែលចេញផ្សាយលើវេទិកាការតូខិន FundOS របស់ Superstate។ ការគ្រប់គ្រងកុងដអ នឹងគ្រប់គ្រងដោយ Northern Trust Hedge Fund Services ខណៈ Omnium ផ្ដល់នូវជំនួយប្រតិបត្តិការ។ FundOS ត្រូវបានដាក់ទីតាំងជាប្រព័ន្ធប្រតិបត្តិការ(tokenization “operating system”) ដែលអាចចេញหุ้นកុងដអលើ Ethereum និង Solana (គាំទ្រ Base ត្រូវបានរំពឹងនាពេលឆាប់ៗនេះ)។ អភិវឌ្ឍកាកក់ tokenized អាចប្រើជាឧបករណ៍ធានាអនឡាញ (on-chain collateral) ភ្ជាប់ទៅកាន់ការឲ្យខ្ចី DeFi និងពាណិជ្ជកម្មបាន 24/7។ Coinbase ក៏មានផែនការបើកកម្រិតភាគហ៊ុន tokenized ដើម្បីអនុញ្ញាតឱ្យមានការធានា និងការផ្ទេររវាងវេទិកាចម្រុះ។ អត្ថបទក៏ចែងថា Coinbase មាន Bitcoin Yield Fund មុននេះសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលបានទទួលសិទ្ធិ និងការចាប់ផ្តើមភាគហ៊ុន tokenized លើ Base។ បរិបទទីផ្សារ៖ ព័ត៌មាននេះចេញមកវិញនៅពេលច្បាប់គ្រប់គ្រងអំពីផលចំណេញស្ថេបលខួយនៅតែមានការពិភាក្សា ដោយគេរំពឹងថា CLARITY Act នឹងត្រូវឱ្យទៅកាន់គណ:កម្មាធិការរបស់សេណាតសម្រាប់ធនាគារ នៅសប្តាហ្តដែលមានថ្ងៃទី 11 តុលា (11 ខែឧសភា)។ អត្ថបទក៏អះអាងថា Meta បានចាប់ផ្តើមបង់ប្រាក់ដល់អ្នកបង្កើតក្នុងស្ថេបលខួយលើ Solana និង Polygon ដោយប្រើ Stripe — ដែលអាចគាំទ្រការទាមទារសម្រាប់ផលិតផលចំណេញដែលពាក់ព័ន្ធនឹងស្ថេបលខួយដូចជា CUSHY។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ នេះបង្ហាញពីការជំរុញពីភាគីស្ថាប័នចូលទៅក្នុងបណ្តោយឥណទានដែលត្រូវបាន tokenized លើ L1 សំខាន់ៗ។ ប្រសិទ្ធភាពរយៈពេលខ្លីមាននិយមន័យថានឹងត្រូវបានជំរុញដោយអារម្មណ៍ទីផ្សារ ខណៈដែលចំណងជើងច្បាប់អាចបង្កើនភាពអប្រែប្រួលនៅលើរឿងដែលពាក់ព័ន្ធនឹងស្ថេបលខួយ។

សាលាផ្នែករដ្ឋបាលទីក្រុងស៊ូល ប្រទេសកូរ៉េ​ខាងត្បូង បានយល់ព្រមចំពោះសំណើរបស់ Bithumb ក្នុងការពន្យារពិការអនុវត្ត ហើយបានលុបចោលការពន្យារជាផ្នែកនៃការប្រតិបត្តិអាជីវកម្មរយៈពេលប្រាំមួយខែ។ FIU បានអនុវត្តទណ្ឌកម្មនៅខែមីនា ដោយអះអាងថាមានការបំពានប្រឆាំងនឹងការជួយលាក់ប្រាក់ (AML) រួមមានប្រហែល 6.65 លានករណីរាយការណ៍ការបំពាន តាមច្បាប់ស្ដីពីការរាយការណ៍ និងការប្រើព័ត៌មានអំពីប្រតិបត្ដិការហិរញ្ញវត្ថុជាក់លាក់។ ក្នុងចំណោមនេះ ប្រហែល 3.55 លានករណីទាក់ទាញនឹងការបរាជ័យក្នុងការផ្ទៀងផ្ទាត់អត្តសញ្ញាណអតិថិជន និងប្រហែល 3.04 លានករណីទាក់ទាញនឹងការមិនបិទការធ្វើប្រតិបត្ដិការដែលបានហាម ហើយមានពិន័យ 36.8 ពាន់លានវោន (≈24.6 លានដុល្លារ) សម្រាប់អ្នកជួញដូរដែលផ្តោតលើ BTC ការសម្រេចចិត្តរបស់តុលាការនេះអាចកាត់បន្ថយសម្ពាធរបៀបច្បាប់នៅរយៈពេលខ្លី និងគាំទ្ររំពឹងទុកអំពីអារម្មណ៍/សាំងគីឡ៊ីតិច ខណៈ BTC ទីផ្សារ​ឈរ​តាមមុខនៅប្រហែល $78,000។ ទោះបីជាយ៉ាងណា សម្ពាធវិធានការ​មិនទាន់ផុតក្បាលទេ៖ គណៈកម្មការការពារព័ត៌មានផ្ទាល់ខ្លួនរបស់កូរ៉េ កំពុងស៊ើបអង្កេតថា តើមន្ទិបប្ដូរទីផ្សារមានការចែករំលែកសៀវភៅបញ្ជាទិញជាមួយវេទិកា​បរទេសឬទេ ដែលអាចបង្កើនហានិភ័យគោរពច្បាប់សម្រាប់ផលិតផលមួយចំនួនដែលមានបរិមាណខ្ពស់ដូចជា​ពាណិជ្ជកម្ម​អនាគត BTC។ នៅក្នុងរលកវិធានការពាក់ព័ន្ធដូចគ្នា អ្នកប្រតិបត្តិការ Upbit គឺ Dunamu ក៏បានទទួលពិន័យ 35.2 ពាន់លានវោនផងដែរ។ មិនមែនជាការផ្តល់យោបល់វិនិយោគ។

ប្រធានកងទ័ព INDOPACOM សហរដ្ឋអាមេរិក Samuel Paparo បានប្រាប់គណៈកម្មការបម្រើកងទ័ពនៃសភាវិន័យថា Bitcoin គួរត្រូវបានចាត់ទុកជាបច្ចេកវិទ្យាសន្តិសុខជាតិនិងសន្តិសុខសាយប៊ែរ។ Paparo បានលើកឡើងពី Bitcoin នៅក្នុងទ្រឹស្តី “ប្រព័ន្ធវិទ្យាសាស្ត្រគណិតវិទ្យា” ដែលអេនគ្រីបស៊ី (cryptography), ប្លុកឈេន និង Proof of Work បង្កើតម៉ូឌែលសន្តិសុខផ្អែកលើកំរៃ និងបង្កើនភាពស្របគ្នានៃបណ្តាញ។ គាត់ក៏បានចង់លើរចនាបទ peer-to-peer ដែលជា “zero-trust” ដែលអាចកាត់បន្ថយការពឹងផ្អែកលើភ្នាក់ងារម្នាក់មួយ និងបង្កើនភាពធន់ទ្រាំ។ នេះជាការជំរុញការផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុងរឿងរ៉ាវពីការមើល Bitcoin ជាសម្បត្តិដើម្បីទុកទុយ/ទុកបម្រុងជាចម្បង។ Paparo មិនបដិសេធបទបញ្ញត្តិផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុទាំងស្រុងទេ ប៉ុន្តែបានលើកស្នើករណីប្រើប្រាស់សម្រាប់ការសម្ដែងកម្លាំងនិងការពារ ដែលឯករាជ្យពី BTC ជារូបិយប័ណ្ណ។ ព័ត៌មានថ្មីក្នុងរបាយការណ៍បន្តិចបន្ត少: INDOPACOM កំពុងដំណើរការខ្នង nodo Bitcoin មួយដែលជាផ្ទេរប្រការ ដើម្បីសាកល្បងថាវិធីសាស្ត្រប្រព័ន្ធប្រតិបត្តិការ Bitcoin អាចជួយនេះជាសុវត្ថិភាពប្រព័ន្ធសំខាន់ៗបានយ៉ាងដូចម្តេច។ ប្រសិនបើវាត្រឹមត្រូវ នេះបង្ហាញពីការប្រព្រឹត្តិការណ៍ស៊ែរមុខយោធាប្រកបដោយសកម្ម មិនមែនតែចាប់អារម្មណ៍ផ្នែកទ្រឹស្តីទេ។ សម្រាប់អ្នកពាណិជ្ជកម្មគ្រីបโต ស្ទិចទោលនេះគឺគាំទ្រមតិយោបល់លើ Bitcoin: វាភ្ជាប់ការចាប់អារម្មណ៍ពីស្ថាប័នទៅភាពធន់ទ្រាំនៃសេដ្ឋកិច្ចហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ និងសន្តិសុខសាយប៊ែរ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ពីព្រោះបច្ចុប្បន្នភាពជាការបច្ចេកទេស ហើយមិនមែនជាដំណើរការណយោបាយ/ETF/សណ្តាប់ធនធានភ្លាមៗទេ ផលប៉ះពាល់តម្លៃក្នុងរយៈពេលខ្លីប្រហែលជាមធ្យម មិនមែនផ្ទុះខ្លាំង។

អ៊ីស្រាអែលនៅតែវាយប្រហារផ្នែកខាងត្បូងនៃឡែបង់ ទោះបីជាបានពង្រីកការឈប់បាញ់រវាងអ៊ីស្រាអែល និងអ៊ីហ្សប៊ុល្លា (Hezbollah) ទៅដល់ចុងខែកិច្ផា។ ទីផ្សារ​ព្យាករណ៍​សម្រាប់ “ការឈប់បាញ់​អ៊ីស្រាអែល x អ៊ីហ្សប៊ុល្លា មុនថ្ងៃទី 30 កិច្ច” គឺនៅប្រហែល 99.8% បាទ/ឯណ (YES), ចុះពីប្រហែល 70% មួយសប្តាហ៍មុន ទាក់សញ្ញាបង្ហាញពីការសង្ស័យកាន់តែខ្លាំងថាការឈប់បាញ់នឹងឈប់ស្ថិតនៅ។ ការជួញដូរ​ផ្សេងខ្លីទៅមធ្យម ជាមួយបរិមាណប្រចាំថ្ងៃជា USDC ជិត $3.1 លាន។ ការកែលំអថ្មីៗដែលបានយោងគឺការធ្លាក់យ៉ាងខ្លាំងប្រហែល ~50 ពិន្ទុ សមស្របនឹង “ការបំពានប្រកបដោយស្របគ្នា និងការវាយប្រហារជាឆ្វេងឆ្វាយ” បន្តនៅលើដី។ សុទិដ្ឋិនិយមភាពចរន្តទ្រព្យសម្បត្តិមើលទៅមិនតូចទេ៖ ជម្រៅសៀវភៅបញ្ជាទិញ reportedly ត្រូវការលើស $1.6 លាន ដើម្បីបូមតម្លៃ 5 ពិន្ទុ សញ្ញាថាមានការកាន់ទីតាំងធំៗ និងមានការសហប្រតិបត្តិធំជាងមុន។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ crypto ការសម្រេចចិត្តសំខាន់គឺទីផ្សារ​ព្យាករណ៍កំពុងតំលៃប្រគល់សក្តានុពលការបរាជ័យយ៉ាងមានន័យ ទោះបីជា YES ខ្ពស់។ សូមតាមដានការផ្លាស់ប្តូរនៃជំនឿនៃ Netanyahu និង Hassan Nasrallah ឬភស្តុតាងនៃប្រតិបត្តិការធំៗ ព្រោះទីផ្សារអាចកែលំអថ្លៃឡើងវិញបានយ៉ាងឆាប់រហ័ស។ គ្រោះថ្នាក់គឺការត្រឡប់ឡើងថ្មីដែលនឹងធ្វើឲ្យការភ្នាល់ខ្លះៗទល់នឹងការឈប់បាញ់មានភាពអសម្លស្សក្នុងរយៈពេលខ្លី។

សភាជាតិ​អង់គ្លេស​បោះពុកផ្ដាច់ចោល​មន្ដិ​ដែល​ទាក់ទង​នឹង “ការស៊ើបអង្កេត​ការតែងតាំង Starmer‑Mandelson” បដិសេធ​ការ​ព្យាយាម​ស៊ើបអង្កេត​ពីរបៀបដែលនាយករដ្ឋមន្ដ្រី Keir Starmer ដោះស្រាយការតែងតាំង Peter Mandelson។ នៅក្នុងទីផ្សារព្យាករណ៍គ្រីបតូ សំពាធនយោបាយរយៈពេលខ្លីមើលទៅមានកម្រិត។ កិច្ចសន្យាដែលទាក់ទងនឹង “ការស៊ើបអង្កេតការ​តែងតាំង Starmer‑Mandelson” សម្រាប់ចាកចេញពីតំណែងមុនថ្ងៃទី 30 មិថុនា 2026 បានធ្លាក់ទៅ 38.5% YES (ពី 39% នៅថ្ងៃម្សិលមិញ)។ ប៉ុន្តែរចនាសម្ព័ន្ធរយៈពេលបានស្រួល​ច្រាសក្រោយថ្ងៃទី 30 មិថុនា៖ ស្ថិតិឱកាសដែល Starmer នឹងចាកចេញមុនថ្ងៃទី 31 ធ្នូ 2026 ខ្ពស់ឡើងទៅ 66.5% YES។ សំណាញ់ទឹកប្រាក់សំខាន់សម្រាប់អ្នកជួញ​ដូរ។ កិច្ចសន្យា 30 មិថុនាបង្ហាញពីជម្រៅតិចជាង (ប្រមាណ $6,251/ថ្ងៃ បរិមាណ USDC) ដូច្នេះចលនា 5 ពិន្ទុត្រូវការប្រាក់ប្រហែល $8,879។ កិច្ចសន្យាឆ្នាំធ្នូមានជម្រៅច្រើនជាង ត្រូវការប្រាក់ប្រហែល $46,758 សម្រាប់ចលនា 5 ពិន្ទុខ្លឹមក្លាយដូចគ្នា — សំគាល់ថាអ្នកចូលរួមដែលមានទំហំធំជាងកំពុងតែនិយមតំណែងនៅចុងឆ្នាំ 2026។ រឿងដែលគួរតាមដាន៖ ជាផលលទ្ធផលរបស់គណៈកម្មាធិការគ្រប់គ្រងកម្មវិធីផែនដី (Foreign Affairs Committee) ការអាប់ដេតពីប៉ូលីស និងសេចក្តីថ្លែងការណ៍សាធារណៈពីសមាជិកព្រឹទ្ធសភា​ភាគីពលកម្ម ឬ អ្នកឧបត្ថម្ភធំ។ ប្រសិនបើ YES សម្រាប់ 30 មិថុនាវិជ្ជមានជួញដូរប្រហែល $0.38–$0.40 YES នឹងបង់ $1 (ប្រហែល 2.6x ទៅវិញទៅមក) ហើយពេលវេលា​ក្លាយជាגורםហានិភ័យសំខាន់។

ទស្សនវិស័យនៃការឈប់បាញ់រវាងអ៊ីស្រាអែល និងហេហ្សប៊ុល្លា កំពុងស្ថិតក្នុងសម្ពាធ បន្ទាប់ពីការវាយតោងជើងយន្តហោះរបស់អ៊ីស្រាអែលបានផ្ទេរពលិខិតទៅភាគកើតនៃប្រទេសលីបង់ ដោយ Reuters រាយការណ៍។ ភូមិសាស្ត្រ នៃការប្រយុទ្ធកំពុងពង្រីក ធ្វើឱ្យការចរចារអំពីការឈប់បាញ់ក្នុងរយៈពេលខ្លីកាន់តែពិបាក។ ទីផ្សារព្យាករណ៍ពីរ ដែលទាក់ទងនឹងកាលកំណត់ ត្រូវបានកំណត់តម្លៃនៅ “បាទ/ចាស”=100%៖ ការឈប់បាញ់អ៊ីស្រាអែល–ហេហ្សប៊ុល្លា នៅថ្ងៃទី 30 មិថុនា និងទីផ្សារ 30 មេសា ដែលទាក់ទងនឹងការឧបត្ថម្ភរបស់ Trump ចំពោះការឈប់បាញ់របស់អ៊ីស្រាអែល។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អត្ថបទបានសម្គាល់ថាការជឿទុកចិត្តនេះហាក់ដូចជាខ្វាក់ខ្វល់ ព្រោះការពង្រីកដែនដី និងលំហប្រតិបត្តិការថ្មីៗអាចបង្ខំឱ្យមានការចរចាបន្ថែម។ កិច្ចសន្យាផ្សេងទៀតដែលពាក់ព័ន្ធ “Netanyahu ចាកចេញចុងបញ្ចប់មុនថ្ងៃទី 30 មិថុនា” នៅតែមានស្ថិរភាពប្រមាណ 5.5%–6% បាទ/ចាស ដែលបង្ហាញថាការកើនឡើងនៅលីបង់ប្រហែលជាមិនប៉ះពាល់ផ្ទាល់ទៅលើទីតាំងនយោបាយក្នុងស្រុករបស់ Netanyahu ឬលំនាំឆ្លាស់ឆន្ទិតរបស់ពលកម្មរដ្ឋាភិបាល។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ អត្តសញ្ញាណចម្បងគឺការបញ្ចេញបណ្ដឹងផ្លូវការពី Netanyahu និង IDF រួមទាំង ការប្រែប្រួលណាមួយក្នុងទស្សនៈឥន្តរជាតិរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក—ជាពិសេសពីរដ្ឋមន្ត្រីក្រសួងការបរទេស Marco Rubio។ ការផ្លាស់ប្តូរណាមួយអាចគន្លងឱ្យប្រែប្រួលសារៈសំខាន់នៃប្រហែលភាពការឈប់បាញ់ជាយលឿន ជាពិសេសប្រសិនបើកាលបរិច្ឆេទចុងក្រោយ (30 មេសា ឬ 30 មិថុនា) ត្រូវបានខកខាន។

Morgan Stanley Investment Management បានដាក់ឲ្យដំណើរការ “Stablecoin Reserves Portfolio (MSNXX)” គឺជាឧបករណ៍មូលនិធិទីផ្សារលុយរដ្ឋា នៅក្នុងទ្រាស Morgan Stanley Institutional Liquidity Funds។ មូលនិធិនេះត្រូវបានបង្កើតឡើង ដើម្បីគាំទ្រអ្នកចេញ stablecoin ដោយការគ្រប់គ្រងកចារកម្មដែលបានគោរពបទប្បញ្ញត្តិ និងមានរស់រាយ ក្នុងស៊ុមប្រព័ន្ធ GENIUS Act របស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ Stablecoin Reserves Portfolio មានគោលបំណងការពារទុន សមត្ថភាពឈានចូលបានរៀងរាល់ថ្ងៃ និង NAV ធានាមានស្ថិរភាព 1.00 ដុល្លារ។ ការកាន់កាប់កំណត់ត្រឹមប្រាក់សុទ្ធ និងប័ណ្ណបញ្ញត្តិរដ្ឋាភិបាលអាមេរិកដែលមានកាលកំណត់ 93 ថ្ងៃ ឬតិចជាងនេះ បូករួមជាមួយកិច្ចព្រមព្រៀង repo ប្រចាំយប់ខ្លះៗ ដែលមានភាគហ៊ុនធានាជា​ប័ណ្ណរដ្ឋាភិបាល (ឬប្រាក់សុទ្ធ)។ កម្មការដឹកនាំសំខាន់ៗ បាននិយាយថា Stablecoin Reserves Portfolio បំពេញតម្រូវការនៃអ្នកចេញ ហើយបានបង្កើតបរិបទថា ជាផ្នែកនៃយុទ្ធនាការធំទូលាយរបស់ Morgan Stanley ស្ដីពីទ្រព្យសកម្មឌីជីថល និងការបម្លែងទៅជា token។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ crypto ជំនាញ បទសន្និដ្ឋានខណៈពេលខ្លីគឺ វាមិនមែនជាកត្តាដោះស្រាយផ្ទាល់សម្រាប់តម្លៃ BTC ទេ។ផ្ទុយទៅវិញ Stablecoin Reserves Portfolio បង្ហាញពីការភ្ជាប់បញ្ចូលជ្រៅជាងមុនរវាងហិរញ្ញវត្ថុប្រពៃណី និងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធដែលទាក់ទងនឹង crypto ដែលអាចធ្វើឲ្យការទទួលស្គាល់ស្ថាប័ន និងចរន្តសុវត្ថិភាពសេដ្ឋកិច្ចរបស់ stablecoin កាន់តែស្ថេរបើបទបញ្ជាការទាមទារយល់ព្រមរីកចម្រើន។ ទ្រព្យសម្បត្តិដែលបានរាយការណ៍ដំបូងមានប្រមាណពី 1 លានដុល្លារនៅពេលចាប់ផ្តើម។

Ripple បានផ្សព្វផ្សាយផែនការមួយចំនួន៤ជំហានដើម្បីផ្ដល់សៀវភៅកត់ត្រា XRP (XRPL) ដែលមានភាពធន់ទ្រាំចំពោះគណិតវិទ្យាខ្វង់ទុំ និងបញ្ចប់ការធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពគ្រប់គ្រងអក្សរសញ្ញាបន្ទាប់-ខ្វង់ទុំ (post-quantum cryptography) ដល់ឆ្នាំ 2028។ ផែនការនេះក៏រួមមានវិធានការបន្ទាន់ប្រឆាំងខណៈដែលគ្រោះថ្នាក់ខ្វង់ទុំមកដល់មុនពេលខ្លះជាងការរំពឹងទុក។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ ចំណុចសំខាន់គឺ នេះជាសញ្ញាដែលបង្ហាញពីការអាប់ដេតសុវត្ថិភាពសម្រាប់ XRP ប៉ុន្តាមិនមែនជាគារលឿនប៉ុន្មានទេសម្រាប់តម្លៃភ្លាមៗ។ ចំណុចសំខាន់ក្នុងផែនការ: - ជំហាន 1 (ករណីបន្ទាន់ "ថ្ងៃ-ខ្វង់ទុំ"): ប្រសិនបើគណិតវិទ្យាប្រពៃណីត្រូវបានរំលោភ Ripple នឹងបិទហត្ថលេខាប្រពៃណី ហើយបណ្តុះជំរុញអ្នកប្រើទៅគណនីដែលសុវត្ថិភាពចំពោះខ្វង់ទុំ។ វាបញ្ចូលការបញ្ជាក់ zero-knowledge ដើម្បីបញ្ជាក់ពីកម្មសិទ្ធិគ្រាប់សោដោយមិនបង្ហាញគ្រាប់សោដែលងាយរងគ្រោះ។ - ជំហាន 2 (បានចាប់ផ្តើមដើមឆ្នាំ 2026): RippleX និង Project Eleven កំពុងសាកល្បងអាល្គារ៊ីថមបន្ទាប់-ខ្វង់ទុំដែលសមរម្យនឹងស្តង់ដារ NIST លើការទំលាក់ការងារពិតប្រាកដរបស់ XRPL និងវាស់ទំហំហត្ថលេខា, ឃ្លាំងទិន្នន័យ, កម្ពស់របាំងទិន្នន័យ និងថាមពលផ្ទុក។ វិស្វករ Ripple Denis Angell បានដាក់ចូលហត្ថលេខា post-quantum ML-DSA នៅលើ AlphaNet របស់ XRPL។ - ជំហាន 3 (ពាក់កណ្តាលទី២ឆ្នាំ 2026): ហត្ថលេខា post-quantum ដែលជាជម្រើសនឹងត្រូវដាក់លើ Devnet ជាមួយហត្ថលេខាវង់តូច (elliptic-curve) សម្រាប់សាកល្បងអ្នកអភិវឌ្ឍន៍។ - ជំហាន 4 (ដល់ឆ្នាំ 2028): គេរំពឹងថានឹងមានការកែសម្រួលបណ្ដាញ XRPL ដ៏ផ្លូវការមួយដែលអនុញ្ញាតឱ្យមានគ្រប់គ្រងអក្សរសញ្ញាបន្ទាប់-ខ្វង់ទុំជាតំបន់បង្កើតផលិតកម្ម។ ហេតុអ្វីបានជា XRPL មានសារៈសំខាន់: Ripple អះអាងថាការប្ដូរគ្រាប់សោប្រភេទធ័រដើម (native key rotation) និងការបង្កើតគ្រាប់សោជាភស្តុតាងពី seed ក្នុង XRPL នឹងកាត់បន្ថយការរំខានដល់អ្នកប្រើប្រាស់ ប្រសិនបើប្រៀបធៀបនឹងប្រព័ន្ធអេកូស៊ីស្តែមដែលពឹងផ្អែកលើគណនី/កុងត្រាស្មាតច្រើន (ឧ. Ethereum)។ បរិបទទីផ្សារ: XRP ទទួលបញ្ចុះតម្លៃជាប្រមាណ $1.42 នៅថ្ងៃទី 20 មេសា, ឡើងខ្លះប្រមាណ 5% បណ្ដោះអាសន្នបន្ទាប់ពីការប្រកាស ហើយចុះវិញ។ რហានភាពអនុវត្តនៅតែទាក់ទងនឹងភាពជោគជ័យនៃតេស្ត Devnet, ការសម្របសម្រួលរវាងអ្នកផ្ទៀងផ្ទាត់/អេកូស៊ីស្តែម និងការយល់ព្រមលើកែសម្រួលដែលទាមទារ។ សន្និដ្ឋាន: គិតទុកជាមុនថានឹងមានការយកចិត្តទុកដាក់ដោយសារ​នៃរឿងរ៉ាវ (អារម្មណ៍អ្នកជួញដូរ) ជាលក្ខណៈដំបូង, ហើយវានឹងទាក់ទងយ៉ាងច្បាស់ជាងនេះចំពោះការវាយតម្លៃពេលក្រោយនៅពេលមានលទ្ធផល Devnet និងការរំកិលលើកែសម្រួលសម្រាប់ XRPL ទប់ទល់ចំពោះខ្វេងទុំ។

មេធាវីអភិបាលរដ្ឋ Wisconsin Josh Kaul បានដាក់ពាក្យស្នើតុលាកនៅខណ្ឌ Dane ទល់មុខ Kalshi និង Polymarket ហើយបានរាប់បញ្ចូល Robinhood, Crypto.com និង Coinbase ផងដែរ រដ្ឋអះអាងថា “កិច្ចសន្យាព្រឹត្តិការណ៍” ដែលទាក់ទងនឹងកីឡារបស់ពួកគេគឺជាការលេងហ្គេមខុសច្បាប់ក្រោម Wis. Stat. § 945.03(1m) និងស្នើសុំឱ្យតុលាការបញ្ជាក់ថាសកម្មភាពនេះជាការមិនបានប្រយោជន៍សាធារណះ ឯកសារករណីបង្ហាញពីការផ្សព្វផ្សាយរបស់វេទិកា (រួមទាំងសារ “ការភ្នាល់កីឡាត្រពេញតំបន់ទូទាំងប្រទេស” របស់ Kalshi) និងកំណត់ថា Kalshi បានចំណូលលើស 1 ពាន់លានដុល្លារក្នុងមួយឆ្នាំពីកិច្ចសន្យាកីឡា។ ជំហាន់របស់ Wisconsin បានបន្ថែមលើសំពាធកើនឡើងពីរដ្ឋលើទីផ្សារព្យាករណ៍ រួមទាំងករណីផ្ទាល់ខ្លួនមួយនៅ New York ដែលដឹកនាំដោយ AG Letitia James ដែលផ្តោតទៅលើ Coinbase និង Gemini ជាមួយបទល្មើសច្បាប់ការភ្នាល់ដែលទាក់ទងនឹងកីឡា ការកម្សាន្ត និងនយោបាយ សម្រាប់អ្នកជួញដូរក្រីបក្នុងភាគីនេះ វាជាគ្រោះថ្នាក់ព័ត៌មានបន្ថែមសម្រាប់ហិរញ្ញប្បទានរចនាសម្ព័ន្ធទីផ្សារព្យាករណ៍ និងសម្រាប់អីថ្វីចំណែកវិញ/ដៃគូចែកចាយក្រីបណាមួយ។ ក្នុងរយៈពេលខ្លី ការវាយប្រហារ និងការមិនប្រាកដក្នុងការអនុលោមអាចផ្លាស់ប្ដូរសម្ព័ន្ធភាព likឌីដីធី និងឥរិយាបថហេដជារឿងនៅជុំវិញទីផ្សារទាំងនេះ។ ជាយូរមកទៀត សង្គ្រាមច្បាប់ដែលកំពុងអភិវឌ្ឍអាចកំណត់ថាកិច្ចសន្យាទាំងនេះត្រូវបានពិចារណាថាជាការភ្នាល់ ថវិកាព្រមទាំងឧបករណ៍ផ្នែកនយោបាយ ឬទេ វានឹងមានឥទ្ធិពលលើការរំពឹងទុកច្បាប់ និងការគ្រប់គ្រងទូលំទូលាយសម្រាប់ទីផ្សារព្យាករណ៍។

ការរំលោភ Kelp ទំហំ $292 លាន បានរំភើបការត្រួតពិនិត្យឡើងវិញលើ liquid restaking និងหลักធានាក្នុងការខ្ចីប្រាក់ DeFi បន្ទាប់ពីអ្នកលួចត្រូវបានចោទថាបានប្រើស្ពាន LayerZero ដើម្បីផ្ញើសារដែលបានបំភាន់ និង mint rsETH ដែលគ្មានការធានា។ របាយការណ៍ឱ្យដឹងថា 116,500 rsETH (ប្រហែល 18% នៃចំនួននៅក្នុងឧបត្ថម្ភ) ត្រូវបានចេញទៅកាន់កាប៉ាល់ដែលបានផ្តល់ថវិកាមុន ដោយគ្មានចលនាដូចគ្នារបស់ ETH នៅភាគីឆ្វេង។ បន្ទាប់មក អ្នកលួចបានដាក់ rsETH ដែលគ្មានការធានា ទៅក្នុង Aave ជាធានា ដើម្បីខ្ចី WETH ដដែល និងចាកចេញ។ ទោះបីជា Aave មិនត្រូវបានពណ៌នាថា "ត្រូវបានអំពើហេក" ក៏ដោយ កម្មវិធីត្រូវបានរាយការណ៍ថាបានសន្និដ្ឋានបំណុលខូចប្រហែល $196 លាន ព្រោះ rsETH ត្រូវបានដាក់ក្នុងបញ្ជីសតិជាធានាដែលទាក់ទងនឹង ETH។ ទីផ្សារឆ្លើយតបយ៉ាងរហ័ស៖ TVL របស់ Aave បានធ្លាក់ប្រហែល 25% ក្នុងមួយថ្ងៃ (ទៅប្រហែល ~$20B), TVL ទូលំទូលាយរបស់ DeFi បានធ្លាក់ប្រហែល $13B ហើយ AAVE បានធ្លាក់ប្រហែល 30%។ នៅថ្ងៃបន្ទាប់ពីការរំលោភ $292 លាន នៃ Kelp វិធីសាស្រ្តជាច្រើនបានចាប់ផ្តើមដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យ។ Aave ត្រូវបានរាយការណ៍ថាមានការដកប្រាក់ច្រើន ហើយបានកកិតផ្សារសម្រាប់ rsETH ចំនួនម៉ោងពីរបី។ SparkLend និង Fluid បានផ្អាកការបន្តបន្ទាប់ rsETH ហើយ Lido បានផ្អាក earnETH ដោយហេតុការណ៍ពីការបង្ហាញ rsETH ក្នុងការកំណត់។ ការអាប់ដេតមួយបានជំពាក់ថាការតាមដានការបង្ហាញជាលំហាត់អាចពិបាក។ គណនីមួយអះអាងថាមានលើស $6.2B បានចាកចេញពី Aave ក្នុងរយៈ 36 ម៉ោង ហើយអះអាងថាប្រតិបត្តិការមានបញ្ហាក្នុងការកំណត់ផែនទីផ្លូវ "yield stacking" ពីរាងក្រោម តាមរយៈស្ពាន restaking និងយន្តការការលុបចោលក្នុងពេលតាមពិត។ ការវិភាគដូចគ្នានេះក៏បានអះអាងពីការរចនាស្ពានដែលពឹងផ្អែកលើ verifier 1-of-1 ដែលបង្កើតចំណុចបរាជ័យតែមួយប្រហែល។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ មេរៀនស្នូលពីការរំលោភ $292 លាន នៃ Kelp គឺ APY អាចលាក់ហានិភ័យឆ្លងកាត់ប្រព័ន្ធ និងស្ពាន — កើនកម្រិតការត្រួតពិនិត្យគុណភាពធានា និងសន្មត់អំពីស likិលភាព/ការចេញចូលលើទីកន្លែងដែលភ្ជាប់ទៅ LRT។

ទីផ្សារលើការឈប់បាញ់ជាមួយអ៊ីរ៉ង់កំពុងកំណត់តម្លៃនៃភាពរីកចម្រើនច محدود ខណៈដែលតង់ស្យុងកើនឡើង។ ការអាប់ដេតចុងក្រោយបង្ហាញថាបរិមាណសមាសភាពនៃកិច្ចប្រជុំ Trump–Iran ដល់ថ្ងៃទី 30 ខែមេសាបានធ្លាក់ទៅ 2% (ពី 4% មុន 24 ម៉ោង)។ ទីផ្សារធំទូលាយ “ប្រជុំជាមួយអ៊ីរ៉ង់មុន 30 មេសា” ក៏នៅ 2% ផងដែរ (ពី 6% មួយសប្តាហ៍មុន)។​កុងត្រាស្រដៀងគ្នាសម្រាប់មន្ត្រីអាមេរិកណាក៍មួយប្រជុំជាមួយអ៊ីរ៉ង់មុន 30 មេសា ស្ថិតនៅ 2.4% បាទ/ចាស YES។ អ្នកជួញដូរ​ពណ៌នាថាចរន្តចត់ស្ដុកស្ដម្ភលើការឈប់បាញ់ជាមួយអ៊ីរ៉ង់ថា “សំឡេងលើសញ្ញា” ខ្នាត ដាក់ចិត្តជាមួយការបោះបង់ការពិភាក្សាក្នុងទីក្រុង Islamabad និងការកើនឡើងនៃការបង្ហាញតំណែង។ មេកានិចទីផ្សារបន្តដំណើរការ: បរិមាណ USDC ប្រចាំថ្ងៃប្រហែល $12,374 និងប្រហែល $2,628 ត្រូវការដើម្បីបង្វិលអត្រា 5 ពិន្ទុ — មានសុវត្ថិភាពចំណូល (liquidity) ប៉ុន្តែមិនគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីទប់ស្កាត់ផលប៉ះពាល់ពីបញ្ជាទិញធំៗ។ ចលនាធំបំផុតនាពេលថ្មីៗនេះជាការធ្លាក់ចុះ 2 ពិន្ទុ។ អ្វីដែលត្រូវតាមដានបន្ទាប់គឺការបញ្ជាក់ពីសេតានុក្រឹត្យសបក្សសត្វឬប្រព័ន្ធព័ត៌មានរដ្ឋអ៊ីរ៉ង់ថាការពិភាក្សាអន្តរក្រសួងកំពុងត្រូវបានបន្ត។ មិនមានសញ្ញាផ្លូវការនោះ ឱកាសនឹងមិនគិតបញ្ជូន។ ការបង់ប្រាក់នៃកុងត្រាមានលក្ខណៈហ៊ុមចាញ់ខ្ពស់: នៅប្រហែល 2 សិន្ទិច (¢) សម្រាប់ចុះភាគហ៊ុន YES វានឹងបង់ $1 ប្រសិនបើមានកិច្ចប្រជុំកើតឡើងមុន 30 មេសា។

Tether បានថ្លែងថាបានជួយរាជរដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិក ដាក់ឱ្យកក់ 344 លាន USDT ដែលបានផ្ទុកនៅក្នុងកាបូប Tron ពីរ។ សកម្មភាពនេះបានធ្វើបន្ទាប់ពីបានទទួលស្នើសុំពី OFAC និងអាជ្ញាធរសោភោគសន្តិសុខរដ្ឋអាមេរិក បន្ទាប់ពីអាជ្ញាធរបានអះអាងថាអាសយដ្ឋានទាំងនោះទាក់ទងនឹងការជៀសលាងចោរទោស និងសកម្មភាព ဘើយខុសច្បាប់ផ្សេងទៀត។ Tether បានបន្ថែមថា វាធ្វើសកម្មភាពតាមបរិបូណ៌ស៊ីវិល ហើយព្រមានមិនឲ្យប្រើ USDT ជា "កន្លែងលាច់ខ្លួន"។ វានិងលើកឡើងពីវិមាត្រការអនុវត្តតាមច្បាប់៖ វាអះអាងថាបានគាំទ្រការស៊ើបអង្កេតលើស 2,300 ករណីទូទាំងពិភពលោក រួមមានលើស 1,200 ដែលទាក់ទងទៅអាជ្ញាធរអាមេរិក និងថាបានជួយដាក់កក់ទ្រព្យសម្បត្តិមិនតិចជាង 4.4 ពាន់លានដុល្លារ។ ព័ត៌មាននេះបានរីករាលដាលនៅពេលដែលការត្រួតពិនិត្យលើ stablecoin កំពុងកើនឡើង។ វាអះអាងអំពីការជជែកជាក់ស្ដីពី Circle (USDC) ដែលទាក់ទងនឹងការលួចព័ត៌មានជាច្រើនលើ Drift Protocol ដែលមានបណ្តឹងនៅ Massachusetts ថាអ្នកប្រហែសបានយកប្រហែល 230 លានដុល្លារទៅ Ethereum ដោយប្រើ CCTP នៃ Circle ហើយការដាក់កក់ត្រូវបានពន្យារឬមិនបានធ្វើឡើយ។ ដោយផ្តេកផ្សេង Tether បានប្រកាសការសហការជាមួយ Drift Protocol ដើម្បីគាំទ្រការស្តារឡើងវិញរបស់អ្នកប្រើ និងការចាប់ផ្តើមម្តងទៀត โดยអញ្ជើញថាមានការគាំទ្ររួមដល់ប្រមាណជិត 150 លានដុល្លារ (រួមមានដល់ 127.5 លានដុល្លារពី Tether) សម្រាប់អ្នកជួញដូរ ការដាក់កក់ USDT នេះបញ្ជាក់ថា stablecoin អាចជួបការសកម្មភាពអនុវត្តប្រណិតយ៉ាងឆាប់រហ័សពីដំណើរការដែលទាក់ទងនឹង OFAC ដែលអាចប៉ះពាល់ខ្លាំងបណ្ដោះអាសន្នទៅលើភាពរលូននៃ USDT និងការយល់ឃើញពីហានិភ័យការអនុវត្តច្បាប់ ទោះបីជាការឆ្លើយតបទូទៅរបស់ទីផ្សារឧស្សាហ៍ជាញឹកញាប់ក៏ដោយ។

Kraken ថ្លែងថា ការកំណត់របបរាយការណ៍ពន្ធសម្រាប់គ្រប់គ្រងគ្រិបទីញានៃ IRS ជាជំនួសធ្ងន់ពេក ព្រោះអ្នក​ជជែក​ត្រូវ​តែ​ដាក់ពាក្យ​ប្រាក់ពន្ធរាប់មួយរយលានសំរាប់ការផ្ទេរតូចៗ និងធម្មតា។ ក្នុងរបាយការណ៍ថ្ងៃទី 22 ខែមេសា វិញនេះ ក្លិបហ្គាម​បាន​ថ្លែង​ថា 75% នៃ 56 លានពាក្យពន្ធ IRS សម្រាប់គ្រិបទីញានទាក់ទងនឹងការផ្ទេរក្រោម $50 ហើយ 28 លាននៅក្រោម $10។ Kraken សម្រង់ថា នេះខុសពីកម្មវិធីបង់ប្រាក់ដូចជា Venmo ដែលជាធម្មតា ត្រូវមានការរាយការណ៍តែក្រោមលើស $600 មួយចំនួនតែប៉ុណ្ណោះ។ ដើម្បីកាត់បន្ថយភាពរឹងពាក់ក្នុងការអនុលោម Kraken កំពុងអំពាវនាវឱ្យ IRS មានគោលនយោបាយលើការលើកមក de minimis សម្រាប់ពន្ធគ្រិបទីញា: ស្តង់ដារលើកមក de minimis ដែលបានចាក់តម្លៃតាមការរីកថ្លៃ (inflation) សម្រាប់ការទូទាត់តូចៗ បូកនឹងប្រព័ន្ធការពារទប់ស្កាត់ការក្លែងបន្លំ ដើម្បីធានាថា មិនបង្ហាញភាពល្មើសពន្ធ។ អ្នកវិនិយោគ​គួរតែ​ចាប់អារម្មណ៍​ពីហានិភ័យមួយក្នុងការអនុវត្តៈ ការខិតខំ​នៅរយៈពេលខ្លី ดูเหมือนនឹងផ្តោតលើ stablecoin សម្រាប់ការទូទាត់ ហើយរដ្ឋសភាកំពុងពិភាក្សាអំពីការលើកលែង $200 សម្រាប់ចំនួនថយក្រោមកម្រិតនោះ ខណៈដែលការរួមបញ្ចូលទូលំទូលាយសម្រាប់ទ្រព្យសកម្មដូចជា BTC អាចប្រឈមនឹងការប្រែប្រួល។ ផ្លូវច្បាប់គឺជាច្បាប់ CLARITY Act ប៉ុន្តែការរីកចម្រើនបានឈប់ឈរ ព្រោះមានឧបសគ្គក្នុងអង្គការវាយតម្លៃ/កែសម្រួលប្រការ។ ប្រសិនបើកាលកំណត់ត្រូវបានពន្យារ ការលើកលែង de minimis សម្រាប់ការផ្ទេរតូចៗអាចនឹងពន្យារពេលរហូតដល់ឆ្នាំ 2027។ ទិន្នន័យ Kalshi ដែលបានយោងក្នុងអត្ថបទបង្ហាញពីឧស្សាហ៍ទាបសម្រាប់ការចាត់វិធានការសម្រាកលើពន្ធចំណេញទុនពីគ្រិបទីញា ក្នុងឆ្នាំនេះ (~7%) ប៉ុន្តែឧស្សាហ៍ខ្ពស់សម្រាប់ការអនុម័ត CLARITY (~46%)។ សរុបការអាប់ដេតបង្ហាញថា គ្មានកម្មសិទ្ធិគោលនយោបាយខ្លាំងក្នុងរយៈពេលខ្លី ប៉ុន្តែមានសក្តានុពលក្នុងការកាត់បន្ថយថ្លៃដើមបិទបញ្ចូលនៃការអនុលោមសម្រាប់ប្រតិបត្តិការនិងការផ្ទេរតូចៗទាំងអស់។

Arbitrum បានបញ្ជាក់ទោលថា ក្រុមប្រឹក្សាសន្តិសុខរបស់វា បានអនុវត្តការប្រាកដទុកបន្ទាន់ចំនួន 30,766 ETH ដែលទាក់ទងនឹងការបំពានលើ KelpDAO។ សកម្មភាពនេះបានផ្លាស់ប្តូរប្រមាណទ្រព្យសកម្មប្រហែល $71 លានទៅកាន់កាបូបមធ្យមដែលគ្រប់គ្រងដោយរាជធិបតេយ្យ ជម្រាបឱ្យអ្នកវាយប្រហារមិនអាចបន្តដកប្រាក់បាន។ ETH ដែលបានប្រាកដទុកទាក់ទងនឹងការលួច rsETH ដែលបានកំណត់តម្លៃប្រហែល $292 លាន ពីស្ពាន KelpDAO ដែលដំណើរការដោយ LayerZero។ ការបែងចែកដំបូងត្រូវបានរាយការណ៍ថាជា “Lazarus Group” ប៉ុន្តែអត្ថបទបានលើកឡើងថាការកំណត់សញ្ញានេះគឺជាការបុព្វហេតុ។ Arbitrum បានចាត់ចែងមុនពេលប្រាក់អាចផ្សព្វផ្សាយលើខ្សែបណ្ដាញផ្សេងៗ ដើម្បីធានារក្សាបានប្រហែលមួយចំណែកពីតម្លៃដែលបានលួច។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ 30,766 ETH ដែលបានប្រាកដទុក មិនមែនជាការស្ដារឡើងវិញពេញលេញទេ ប៉ុន្តែនឹងអាចផ្លាស់ប្តូរការកំណត់តម្លៃហានិភ័យរយៈពេលខ្លីដោយកាត់បន្ថយការផ្គត់ផ្គង់ភ្លាមៗ និងភាពបារម្ភពីការឆ្លងទៅក្នុងលំហ DeFi របស់ Arbitrum។ វាក៏រំលេចការជំពាក់រវាងរដ្ឋបាល និងសន្តិសុខផងដែរ៖ ការប្រាកដទុកបន្ថែមអំណាចដោយចិត្តចម្រាស់នៅក្នុងប្រព័ន្ធដែលត្រូវបានបង្កើតឡើងឱ្យគ្មានការអនុញ្ញាត។ គំរូប្រវត្តិសាស្ត្រ (ការបំពានលើ Euler Finance និង Curve Finance) បង្ហាញថាការស្ដារមុខភាគច្រើនគឺយ៉ាងខ្លះ។ យ៉ាងសរុប ការប្រាកដទុកផ្តល់ការការពារបណ្តោះអាសន្នចំពោះការធ្លាក់ចុះសម្រាប់សុរិយភាព និងមនោសញ្ចេតនា ទាំងបន្តទុកឱ្យទីផ្សារយកចិត្តទុកដាក់ពីរបៀបដែលរដ្ឋបាលអាចចែកចាយ ឬស្ដារប្រមាណទ្រព្យសកម្មដែលនៅសល់។

ទាសាកឃ្វាងធនាគារកូរ៉េខាងត្បូង Shin Hyun-song និយាយថាធនាគារមជ្ឈិមនឹងលឿនបង្កើន CBDC និងសញ្ញាសំគាល់ប្រាក់ដាក់ប្រាក់ (deposit tokens) របស់ធនាគារជាអាជីវកម្ម ជា “អនាគតនៃប្រាក់”។ ក្នុងសុន្ទរកថានយោបាយបើកការងារ គាត់បានលើកដាក់ដូចជា ភាគទី២ នៃគម្រោង Hangang ដើម្បីពង្រឹងការប្រើប្រាស់ CBDC លើទីផ្សារប្រជាជន និងប្រៀបប្រមូលកម្មវិធីសាកល្បងសញ្ញាសំគាល់ប្រាក់ដាក់ប្រាក់។ គាត់បានណែនថា សញ្ញាសំគាល់ប្រាក់ដាក់ប្រាក់មានលក្ខណៈដូច stablecoin ប៉ុន្តែចេញដោយធនាគារជាអាជីវកម្មដែលមានការគ្រប់គ្រង និងសំដៅសម្រាប់ការផ្ទេររវាងស្ថាប័នជាអ្នកទាំងឡាយ។ អត្ថបទក៏បានចូលទាំងការព្រួយបារម្ភពីអ្នកវិភាគអំពីការត្រួតពិនិត្យរដ្ធដែលតឹងទ្បឹង ក៏ដូចជាហានិភ័យនៃការគ្រប់គ្រងដ៏កំណត់លើថវិកា។ គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ថា សុន្ទរកថារបស់ Shin ផ្តោតលើ CBDC និងសញ្ញាសំគាល់ប្រាក់ដាក់ប្រាក់ ខណៈដែលសុន្ទរកថាមិនបានលើកឡើងពី won-stablecoins ដែល fintechs ប្រើដើម្បីប្រកួតប្រជែងជាមួយ USDT/USDC។ ការចាក់រាយការណ៍យកអត្ថន័យពីទស្សនៈចារ្យភាពប្រុងប្រយ័ត្នរបស់គាត់ក្នុងបរិបទ BIS អំពីហានិភ័យចំពោះស្ថេរភាពទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។ សម្រាប់អ្នកពាណិជ្ជកម្ម ចំណុចដែលត្រូវតែតាមដានភ្លាមៗគឺ ទឹកដីសេរីភាពលំនឹង (liquidity) និងបណ្តាញឆ្លងព្រំដែនដែលពាក់ព័ន្ធនឹងផលិតផលដែលភ្ជាប់ជាមួយ CBDC។ ទោះបីជាយ៉ាងណា ចំណុចផ្គត់ផ្គង់ won-stablecoins តិចណាស់ (ប្រហែល 1.3 លានដុល្លារ ស្វែងគ្រប់គ្រងដោយ KWRQ) បើប្រៀបធៀបទៅនឹងទីផ្សារស្ថេបលខោយសកល (~លើស 320 ពាន់លានដុល្លារ) ទោះបីប្រទេសកូរ៉េខាងត្បូងមានតួនាទីដ៍សំខាន់នៅក្នុងការទូទាត់ដោយស្ថេបលខោយ (ប្រហែល 60% នៃចរន្តជាច្រើនទូទាំងពិភពលោក)។ (សម្រាប់ព័ត៌មានតែប៉ុណ្ណោះ; មិនមែនជាការណែនាំវិនិយោគ។)

ព័ត៌មានពី The Information ប្រាប់ថា Polymarket កំពុងក្នុងការចរចាជាន់ខ្ពស់ដើម្បីជ្រើសរើសប្រាក់ប្រមាណ 400 លានដុល្លារដោយមានតម្លៃក្រោយទុនប្រមាណ 15 ពាន់លានដុល្លារ។ ជំនុំនេះមានគោលបំណងយកអ្នកវិនិយោគយុទ្ធសាស្ត្របន្ថែមក្រៅពីអ្នកគាំទ្របច្ចុប្បន្ន ហើយថវិកាថ្មីសរុបទាំងមូលអាចឡើងជិត ~1 ពាន់លានដុល្លារបើសិនជាអនុស្សរណៈត្រូវបានពង្រីក។ កត្តាសំខាន់គឺ ICE (Intercontinental Exchange)។ ចាប់តាំងពីខែតុលា 2025 ICE បានឱ្យការប្តេជ្ញាចំពោះ Polymarket ច្រើនជាង 1.6 ពាន់លានដុល្លារ បន្ទាប់ពីការរៀបចំមួយក្នុងរយៈពេលមុនដែលមានទុនជាច្រើនពាន់លាន។ ICE បន្ថែមវិនិយោគថ្លៃប្រាក់ត្រង់ 600 លានដុល្លារ ថ្ងៃទី 27 មីនា 2026 ហើយក៏មានផែនការជាវរហូតដល់ 40 លានដុល្លារនៃតម្លៃភាគហ៊ុន Polymarket ពីអ្នកកាន់ទុកបច្ចុប្បន្ន។ អ្នកជួញដូរគួរប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះពេលវេលា៖ ការវាយតម្លៃឡើងវិញដោយអនុន័យប្រៀបធៀបនឹងលក្ខខណ្ឌ ICE មុនមានប្រហែល +67% ដែលបានគាំទ្រដោយខ្សែស្ងាត់រឹងមាំក្នុងសកម្មភាពរបស់ Polymarket — Polymarket បានចុះបញ្ជាក់ពីបរិមាណប្រតិបត្តិការមួយខែបំផុត 10.57 ពាន់លានដុល្លារ ក្នុងខែមីនា 2026 ជាមួយកំពូលប្រចាំថ្ងៃនៅជិត 478 លាន ដុល្លារ ហើយសកម្មភាពកំពុងឡើងខ្ពស់បានបន្តទៅខែមេសា តាមទីផ្សារពាន់ៗ។ សរុប គូសបញ្ជាក់ថាព័ត៌មាននេះបង្ហាញពីការអនុម័តដោយស្ថាប័នចំពោះឧបករណ៍ទីផ្សារព្យាករ ដែលកំពុងលឿនឡើង ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ភាពមិនព្រមព្រៀងខ្នាតច្បាប់នៅសហរដ្ឋអាមេរិកនៅតែជាអត្រាអស ចំពោះការចូលប្រើទីផ្សារ។ ពាក្យគន្លឹះ៖ ការដាក់ពាណិជ្ជកម្ម និងតម្លៃ Polymarket ទទួលបានការយកចិត្តទុកដាក់ ហើយកម្លាំងបរិមាណរបស់ Polymarket គឺជាអត្ថបទរយៈខ្លី។

មតិយោបល់ចុងក្រោយរបស់ ត្រាំ បង្ហាញពីទិសដៅប្រហែលនៃការផ្លាស់ប្តូរក្រមសម្ព័ន្ធនៅអ៊ីរ៉ង់។ អ្នកអរតោចព្យាករណ៍ទីផ្សារប្រើក្រីប្តូបានកែតំលៃបណ្តោះអាសន្នលើកិច្ចសន្យានៅលើ "អ៊ីរ៉ង់យល់ព្រមឈប់ដំណើរការបរិមាណអ៊ុយរ៉ាណូមតាមការរួចជ្រាប មុនថ្ងៃទី 30 មេសា"។ ភាពសម្រិត "បាទ/ចាស" លុះចុះប្រហែល 33.3% (ពី 50% ថ្ងៃមុន) ហើយទីផ្សារបានពាណិជ្ជកម្មទាបជាងនេះទៀត ~27.8% កន្លងមកក្នុង 24 ម៉ោងក្រោយមានការខ្សែភាពខ្វះចលនា។ សារទឹកប្រាក់មើលទៅលឿន និងឥទ្ឋិពលតម្លៃរហ័ស: បម្លែងប្រចាំថ្ងៃជា USDC ប្រហែល $34k ហើយសៀវភៅបញ្ជាទិញរាបស (ប្រហែល $74 នៃចលនាសម្រាប់ ~5 គុណភាគរយ)។ ចលនាធំបំផុត គឺការធ្លាក់ប្រហែល 4 ពិន្ទុនៅប្រហោងម៉ោង 17:27 ត្រូវនឹងការឆ្លើយតបរបស់អ្នកបានពាណិជ្ជកម្មចំពោះពាក្យសម្តីជាងការគិតទៅលើបច្ចុប្បន្នដែលបានបញ្ជាក់។ នៅ ~27.8¢ ចំណែក "បាទ/ចាស" ចង់បង់ $1 ប្រសិនបើការការពារការបរិមាណអ៊ុយរ៉ាណូមត្រូវបានសម្រេច សំដៅការកើនប្រមាណ ~3.6x — ប៉ុន្តែអ្នកពាណិជ្ជកម្មត្រូវការការឈានដល់ជំហរទូតជាក់ស្តែងក្នុងប្រហែល 12 ថ្ងៃ ខាងមុខ។ តាមដានកម្មវិធីបង្កើតដែលអាចផ្ទៀងផ្ទាត់ដូចជា គណៈប្រតិបត្តិការផ្លូវការរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក/អ៊ីរ៉ង់ និងការបញ្ជាក់ទាក់ទងនឹង IAEA ពីព្រោះចំណងជើងអំពីការបរិមាណអ៊ុយរ៉ាណូមដោយគ្មានការបញ្ជាក់កំពុងជំរុញការកំណាព្យ។

ក្រុមហ៊ុន Schwab បានចាប់ផ្តើមប្រតិបត្តិការជួញដូរ Bitcoin សម្រាប់អតិថិជនភ្នាក់ងាររោងចក្រប្រមាណ 46 លាននាក់ ដោយបន្ថែមចូលដល់ការទិញ/លក់ដោយផ្ទាល់សម្រាប់ Bitcoin (BTC) និង Ethereum (ETH)។ ការដាក់ចេញជាចំណុចផ្សេងៗប្រើ Paxos សម្រាប់ការអនុវត្តពាណិជ្ជកម្ម ហើយការអនុវត្តការការពារធនធាន (custody) ត្រូវបានអនុវត្តដោយភាគីទីបីដែលអត្ថបទបានសម្រង់ថាអាចជាក្រុមហ៊ុន Coinbase។ Schwab ក៏បានកំណត់ការប្រាក់ពាណិជ្ជកម្ម 0.75% ហើយបានដាក់ទីតាំងសេវាកម្មនេះជាផ្នែកមួយនៃការផ្តល់ជូនវិនិយោគធំទូលាយដែលផ្តោតលើការអប់រំ។ នៅក្នុងបង្អួចពេលខ្លីដែលបានពិពណ៌នា សកម្មភាពនៅក្នុងទីផ្សារនៃការព្យាណ៍ដែលទាក់ទងមិនបង្ហាញការកើនឡើងច្បាស់នៅក្នុងអនុភាពឬបរិមាណ ដូចនេះការជួញដូរ Bitcoin របស់ Schwab ត្រូវបានគេបង្ហាញថាជាផ្លូវចូលស្ថាប័នរយៈពេលវែងជាងជម្រុញតម្លៃរយៈពេលខ្លីសម្រាប់ទីផ្សារ។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ សញ្ញាសំខាន់ៗដែលត្រូវតាមដានគឺថាអតិថិជន Schwab ធ្វើការចាត់ចែងដៃទុនច្រើនជាយូរយៈទៅ BTC និង ETH ឬអត់ និងថាតើភ្នាក់ងារផ្សេងទៀតប្រកាសការចូលដល់គ្រីប្មូដូចគ្នាឬអត់។ សំនាញស្រាលលិខិត និងគុណភាពនៃការអនុវត្តប្រតិបត្តិការមានសារៈសំខាន់ជាងអាចនូវការព្យាករណ៍ដែលបានរំពឹង។ ចំណងជើងដាក់បញ្ចូលវិស័យច្បាប់ (ឧ. សញ្ញាសក្តានុពលពី SEC ឬ Federal Reserve) ក៏អាចមានផលប៉ះពាល់ដល់ការចូលដល់គ្រីបម៉ូដោយភ្នាក់ងាររោងចក្រ និងការរៀបចំសុវត្ថិភាព ដើម្បីកំណត់ល្បឿនដែលរឿងនៃការទទួលយកនេះបំលែងទៅជាអំណោយផលក្នុងទីផ្សារពិតប្រាកដ។

Payward ដែលជាក្រុមហ៊ុនមាតា​របស់ប្ដូរប្រាក់ Kraken បានចុះហត្ថលេខាលើសម្រេចកិច្ចព្រមព្រៀងជាក់លាក់ក្នុងការទិញ Bitnomial ដែលមានតម្លៃភាគហ៊ុនប្រហែល 20 ពាន់លានដុល្លារ។ ទ្រង់ទ្រាយចម្បងគឺ Bitnomial មានអាជ្ញាប័ណ្ណពេញលេញពី CFTC — អាជ្ញាប័ណ្ណសំខាន់ៗ៣ ដែលគ្របដណ្តប់ទីផ្សារជ្រើសរើសសម្រាប់កិច្ចសន្យា (designated contract market), អង្គការការទូទាត់របស់ឧបករណ៍ដើមទិន្នន័យ (derivatives clearing organization) និង futures commission merchant — ធ្វើឱ្យវាជាប្ដូរប្រាក់ crypto ដើមក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិកដំបូងដែលមានកំប្លែងពេញលេញ បើទទួលបានការអនុမ័ត Payward គ្រោងនឹងប្រើបណ្តាញដើមរបស់ Bitnomial ដើម្បីពង្រីកសម្រាប់អតិថិជននៅសហរដ្ឋអាមេរិក ជាមួយផលិតផលឧបករណ៍ផ្នែកដើម crypto ដែលបានចុះបញ្ជីដោយ CFTC រួមមាន margin spot, perpetual futures និង options។ ប្រធានរួម CEO របស់ Payward Arjun Sethi បានលើកឡើងថា ផ្នែកប្រព័ន្ធសងវិនិយោគដែលមានក្រមបទ និងគំរូ margin ត្រូវបានបង្កើតជាផ្ទាល់; គេច «មិនអាចដាក់បញ្ចូលទៅប្រព័ន្ធចាស់» បាន ក្រៅពីការជួញដូរ​ដោយផ្ទាល់ Payward មានគោលបំណងផ្តល់ឱ្យអតិថិជនធុរកិច្ចនូវការបញ្ចូលតាមរយៈ Payward Services API ដែលគ្របដណ្តប់ crypto spot, ស្តុកត្រូវបាន tokenize, ឧបករណ៍ផ្នែកដើម crypto និង fiat onramps។ ជំហរនេះតាមពីការពង្រីកធំជាងនេះរបស់ Kraken នៅសហរដ្ឋអាមេរិក រួមមានស្តុក tokenized, perpetual futures និងការអនុម័តគណនី master Fedwire មានគោលបំណងដាច់ខាត ដែលជាតម្លើងសមត្ថភាពក្នុងការបង្កើតគ្រឹះស្ថានឧបករណ៍ផ្នែកដើម crypto ដែលមានអាជ្ញាតាម CFTC នៅសហរដ្ឋអាមេរិក

អ្នក​អភិវឌ្ឍន៍ Bitcoin បានញែក BIP-361 ខាងមុខ ជាផែនការផ្លាស់ទីសម្រាប់សុវត្ថិភាព‐គុណភាពខ្វាន់តូម ដែលមានគោលបំណងបិទទុកអាសយដ្ឋានចាស់ “ងាយរងគ្រោះដោយខ្វាន់តូម”។ សេចក្តី​គម្រោង​ទើប​បោះពុម្ព​ដោយ​ពី​វិធីសាស្រ្ត​បីជំហ៊ាន ដែលអធិប្បាយលើ BIP-360។ ជំហានទីមួយ បន្ទាប់ពីដំណើរការ កាបូបនឹងត្រូវបានការពារ​មិនឲ្យផ្ញើ BTC ទៅប្រភេទអាសយដ្ឋានចាស់ដែលបានផ្ទៀងផ្ទាត់ ដោនឱ្យអ្នកប្រើប្រាស់ទៅកាន់ទ្រង់ទ្រាយថ្មីៗ។ ជំហានទីពីរ ប្រហែលពីរឆ្នាំបន្ទាប់ នឹងមានច្បាប់យល់ស្របដែលតឹងរឹងជាងមុន បង្ការ​ការផ្ញើ BTC ដោយប្រើស្គីមហត្ថលេខា​ចាស់ ដែលអាចធ្វើឱ្យកាក់ដែលមិនបានផ្លាស់ទី​ប្រើប្រាស់មិនបានជាក់ស្ដែង។ ជំហានទីបីត្រូវបានពិភាក្សា ប៉ុន្តែមិនទាន់បញ្ជាក់ អាចផ្តល់មធ្យោបាយស្តារឡើងវិញក្នុងរបៀប zero-knowledge សម្រាប់អ្នកប្រើដែលខកខានកាលកំណត់។ អ្នកអភិវឌ្ឍន៍រំលឹកពីភាពបន្ទាន់ ដោយយោងពីហានិភ័យខ្វាន់តូមដែលអាចកើតមានបានចាប់ពីឆ្នាំ 2027–2030 ហើយគណនាថា ប្រហែល 34% នៃ BTC ដែលមានក្នុងប្រតិវត្តន៍បានឆ្លងរងគ្រោះក្នុងប្រភេទចាស់ៗរួចហើយ។ ពួកគេក៏បានចាប់អារម្មណ៍ថាការបង្ហាញសាធារណៈពីសមត្ថភាពខ្វាន់តូម អាចបំផ្លាញទំនុកចិត្ត មុនពេលមានការបំបែកពិត។ របាយការណ៍ផ្សេងទៀតបង្ហាញថា Blockstream Research បានធ្វើប្រតិបត្តិការជាលើកដំបូងលើ sidechain របស់ Bitcoin ដែលត្រូវបានការពារដោយសក្ដានុពល​ព្រឹត្តិបច្ចេកវិទ្យាបន្ទាប់ខ្វាន់តូម។ សម្រាប់ពាណិជ្ជករ BIP-361 ជាចំបងជាសញ្ញាគ្រប់គ្រងនិងការផ្លាស់ទីកាបូប មិនមែនជាគន្លឹះបង្កើតតម្លៃ​នៅ​រយៈពេលខ្លីទេ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ វាអាចប៉ះពាល់ដល់អារម្មណ៍អំពីសុវត្ថិភាព BTC លើរយៈពេលវែង និងការគាំទ្រពីកាបូប/ប្ដូរនានាចំពោះ UTXO ចាស់ៗនៅពេលអនាគត។

គណៈកម្មការជួញដូរអនីតិវិធីផលិតផលរ៉ាប់បែនចុងក្រោយ (CFTC) របស់សហរដ្ឋអាមេរិក បានចាប់ផ្តើមក្រុមការងារការច្នៃប្រឌិត CFTC ដើម្បីផ្តល់ "ច្បាប់ល្បែង" ឱ្យច្បាស់ជាងមុនសម្រាប់ទីផ្សារដើមទុនធនធាន និងបច្ចេកវិទ្យាឡើងថ្មី។ ប្រធាន CFTC លោក Michael S. Selig បានប្រកាសពីក្រុមការងារនេះនៅថ្ងៃទី 24 មីនា ហើយអាជ្ញាធរបានបញ្ជាក់បុគ្គលិកនៅថ្ងៃទី 10 មេសា។ លោក Michael J. Passalacqua ជាអ្នកដឹកនាំក្រុម ដោយមានលោក Mark Fajfar ជាអ្នកប្រឹក្សាស្នង និង Taylor Foy ជាអ្នកប្រឹក្សាផ្នែកច្បាប់អនុជាន់។ ក្រុមការងារច្នៃប្រឌិត CFTC នឹងផ្តោតលើបីដែនដូចជា: ទ្រព្យសម្បត្តិគ្រីបតូ និងប្លុកឈេន បញ្ញាសិប្បនិម្មិត និងប្រព័ន្ធអាឌូម៉ាទខ្លួន និងទីផ្សារព្យាករណ៍/កិច្ចសន្យាដែលផ្អែកលើព្រឹត្តិការណ៍។ វាក៏សញ្ញាបង្ហាញពីការផ្លាស់ប្តូរ​ពីការណែនាំដែលផ្អែកលើការអនុវត្តច្បាប់ជាធម្មតា ទៅរកបណ្ដាញគោលនយោបាយផ្លូវការ។ នេះគឺជាការបន្តពីសកម្មភាពមុនរបស់ CFTC ក្នុងខែមីនា រួមមានការសម្របសម្រួលជាមួយ SEC អំពីរបៀបដែលច្បាប់ស្ដីពីតម្លៃឯកសារសហព័ន្ធអាចអនុវត្តទៅលើទ្រព្យសម្បត្តិគ្រីបតូ និងសំណួរញៀនទូទៅ (FAQ) របស់ CFTC ស្តីពីគ្រីបតូ សម្រាប់អ្នកចុះឈ្មោះ និងអង្គភាពចុះឈ្មោះ។ ក្រុមការងារថ្មីនឹងសម្របសម្រួលជាមួយគណៈកម្មការប្រឹក្សានូវបច្ចេកវិទ្យាច្នៃប្រឌិតរបស់ CFTC និងអាជ្ញាធរផ្សេងទៀត (រួមទាំង SEC) ដែលបង្ហាញពីការសម្រូវគ្នាថ្នាក់ទៅវិញទៅមករវាងអាជ្ញាធរអំពីកន្លែងដែលការត្រួតពិនិត្យសម្ភារៈសូម្បីតែបិទ និងចាប់ផ្តើមការត្រួតពិនិត្យមុខទំនិញ/ឧបករណ៍ដើមទុន។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរក្រីបតូ ผลប៉ៈពាល់រយៈពេលខ្លីគឺជាការរំពឹងថានឹងមានភាពច្បាស់លាស់ផ្នែកនីតិវិធីសម្រាប់ឧបករណ៍ដើមទុនគ្រីបតូ និងរចនាសម្ព័ន្ធទីផ្សារពាក់ព័ន្ធ។ រយៈពេលវែង វាអាចប៉ះពាល់ដល់ផ្លូវអនុម័តផលិតផល និងការធ្វើផែនការអន់ស្រប ខណៈដែល CFTC និងដៃគូធ្វើការងារទៅរកស៊ុមដែនកំណត់ដែលច្បាស់ជាងមុន។