加密貨幣新聞

西班牙將全面採納歐盟的 Markets in Crypto-Assets（MiCA）框架並實施 DAC8 報告指令，在 2026 年前收緊加密平台的許可及交易報告要求。由 2026 年 7 月 1 日起，在西班牙營運的加密服務提供者必須持有國家證券市場委員會（CNMV）發出的完整 MiCA 授權，否則須停止提供服務；CNMV 已監管逾 60 家實體。另 DAC8 將於 2026 年 1 月 1 日生效，要求中心化平台向西班牙稅務機關報送詳盡的交易層級數據——包括用戶身份、錢包地址及金額——且不設最低門檻。主要託管式交易所（例如 Binance Spain 與 Kraken Ireland）必須合規，預計於 2027 年前提交完整用戶資料，而自我託管錢包暫時不在 DAC8 的報告範圍內。擬議中的西班牙稅務政策變動（包括提高資本利得稅率及將數字資產列為可扣押）增加執法風險。交易者應預期中心化交易場所的合規成本上升、市場可能朝持牌供應商整合，以及較高的鏈上與交易所透明度可能令流動性或用戶流向跨司法區域轉移。關鍵 SEO 關鍵詞：MiCA, DAC8, Spain crypto regulation, crypto licensing, transaction reporting。

比特幣於2025年10月曾錄得超過126,000美元的名義日內高位，但Galaxy Digital研究主管Alex Thorn 以CPI把數值折算至2020年美元後計算得出高位約為99,848美元——低於實質的100,000美元水平。該分析以累積CPI通脹作為折算因子，並指出比特幣近期部分名義升幅反映的是美元貶值，而非純粹的實質升值。美國CPI仍高於聯儲局2%目標（11個月年率在11月約為2.7%），美元購買力下跌（自2020年約跌20%），而美元指數（DXY）在2025年大約下跌了11%。這些因素推動資金流入稀缺資產——Galaxy 將此框定為一種「貨幣貶值交易」，有利於比特幣和黃金。市場人士指出10月高位後出現約30%的回撤，早前一份報告顯示年尾交易曾在87k–93k美元區間；VanEck則形容近期回調為健康的去槓桿化及礦工壓力，而非結構性崩潰。機構層面的累積——包括企業資產負債表購買——即使在部分交易所買賣產品出現資金流出時仍然持續。美國及歐洲的監管草案為短期波動性增加變數；部分分析師警告若有監管或去槓桿衝擊，價格可能重返約65,000美元。關鍵數據點：名義高位 > $126,000；通脹調整後高位 ≈ $99,848；美國CPI 約2.7%（11月年率）；DXY 約97.8（2025年約下跌11%）。對交易者的建議：優先監察CPI數據、聯儲指引、DXY走勢及與名義圖表並行的實質（經通脹調整）價格指標；並在可能的監管驅動波動與定期去槓桿情況下調整倉位規模。

Tether 首席技術官 Paolo Ardoino 表示，由人工智能驅動的繁榮以及美國股票可能出現的崩潰，是 2026 年比特幣最大市場風險，因為 BTC 仍與更廣泛的風險偏好相關。他警告大規模 AI 資本開支——數據中心、電力和 GPU——可能扭轉市場情緒，引發股票波動並溢出至加密市場。Ardoino 指出，近期的機構採納（養老基金、政府、基金）及不斷增長的比特幣 ETF 資金流，加上減少的減半後礦工拋售壓力，令出現 80% 深度回調的可能性降低。他提及 CFTC 對現貨比特幣產品的批准及（透過 Bitfinex Securities 的）代幣化增加，對流動性與機構化是正面因素。Ardoino 強調 Tether Gold (XAUT) 的增長，包括在美國購買 1.5 億美元，讚賞可持續的企業比特幣庫藏，並督促財務團隊建立營運業務，採取務實的教育與對沖。他亦批評歐洲 MiCA 規管中阻礙創新的部分，並指出中東的採礦投資可推動進一步的機構化。交易者應監察股票波動性——特別是 AI 行業的資金流——作為比特幣的短期風險，同時考慮到較強的機構需求會減低出現極端歷史性暴跌的可能，但並不排除較短期的流動性事件或宏觀衝擊。

Crypto.com 已發布職位，招聘一名量化交易員負責營運其體育預測市場的內部做市交易台。該職位將買賣與體育賽果掛鉤的合約，提供系統性流動性，管理風險並尋求盈利——實際上充當可以與用戶下注對立的內部交易台。Crypto.com 告訴 Bloomberg，該交易台不會把客戶訂單流或數據作為收益來源，並稱做市商在體育市場會獲得短暫的技術優勢窗口（3 秒）。此舉再次引發利益衝突的擔憂——批評者表示，交易所若與用戶對賭，會令預測平台更像傳統體育博彩商，而非中立交易所。該決定反映了對其他平台（如 Kalshi、Polymarket）的審視，也突顯了預測市場更廣泛的流動性挑戰；業界觀察者認為內部做市是應對薄弱訂單簿的務實做法。對交易者而言，可望在 Crypto.com 的預測產品看到更深的機構化流動性，但同時透明度與公平性的審視亦會加強，可能影響用戶信任、訂單流與平台交易量。

根據 on-chain 跟蹤報告，Bitmine 透過受監管的託管服務提供者 BitGo 執行了大量機構買入以太坊。兩份報告顯示的買入規模不同：較早的報告記錄了 14,618 ETH（約 4,430 萬美元）的買入，而較晚的報告記錄了 6,678 ETH（約 1,960 萬美元）的買入。兩筆交易均被描述為機構性累積而非短期交易，突顯機構對 ETH 的信心回升，原因包括以太坊的 PoS 路線圖、其在 DeFi 與 NFT 的主導地位，以及改善了能夠支持大額交易的託管與 OTC 基建。主要風險包括監管變動、宏觀經濟壓力、網絡升級執行風險，以及來自其他智能合約平台的競爭。對交易者建議：監察機構資金流與 on-chain 數據作為情緒指標；在管理集中度與流動性風險的前提下，可將 ETH 考慮為長期核心配置。機構買盤可助於價格穩定並製造買方壓力，但並不保證短期價格上漲——在交易前應將此信號與技術面、訂單流及宏觀指標結合考量。

Filecoin (FIL) 在短期內走勢參差，因為機構資金流推高成交量，同時價格測試關鍵技術位。早前數據顯示 FIL 在約 1.37 美元附近大致橫盤，成交量上升，短期阻力位約 1.40 美元，支持位接近 1.36 美元。較後的更新顯示 FIL 跌約 2% 進入一個看跌下降通道，由約 1.32 美元滑落至 1.29 美元，此前在 1.33 美元遇阻回落並伴隨成交量暴增（約高於 24 小時平均 180%），CoinDesk 的模型將其標記為機構分配。價格在日內於約 1.28 美元找到支持並出現急速 V 字反彈，顯示機構在回調時買入。交易員關注的關鍵水平：阻力位 1.33–1.40 美元（短期上限），支持位 1.28 美元（關鍵），若跌破將開啟通往約 1.26 美元的路徑，即時上行目標約 1.31–1.32 美元。高企的交易量以及某一交易時段最後一小時的拋售顯示機構正在重新佈局並存在短期分配風險。沒有重大基本面催化劑下，技術形態和更廣泛的市場疲弱可能主導 FIL 的短期價格走勢。對交易者的建議：在 1.28 美元上方確認反彈後考慮進場，止損置於該位下方；注意成交量以作確認，並尊重下降通道結構，因其令走勢偏向謹慎的看淡。

阿布扎比環球市場（ADGM）的金融服務監管局（FSRA）已將 TRON 區塊鏈上的 USDT 指定為「接受的法幣掛鈎代幣」（AFRT）。該批準允許持有 FSRA 許可的公司在 ADGM 內對 TRON 基礎的 USDT 進行託管、交易、結算及提供其他受監管服務。此舉緊隨先前對 Ethereum、Solana 及 Avalanche 上 USDT 的 AFRT 批准，並補充 ADGM 的穩定幣框架——該框架要求完全儲備、透明度及反洗錢控制，且獨特地允許生息型穩定幣。TRON 的 USDT 以手續費低及吞吐量高見稱，且目前 TRON 承載了最大流通量的 USDT。監管機構及 TRON DAO 指出治理、安全及監管合作是決定因素。對交易者而言，該裁定降低了 TRON USDT 的機構監管不確定性，或會增加透過 ADGM 的機構穩定幣流動，並有助改善 TRON 基礎 USDT 交易對的結算效率及流動性——尤其是對海灣地區的 on‑ramps/off‑ramps。但仍須預期對儲備、反洗錢控制及合規性的持續審視，這可能影響發行方及託管方的運作做法。

Chainlink（LINK）大戶於近日在價格於約US$12.6–13.6整固期間，累積了約1.57–1.62百萬LINK（約US$1,980萬–2,200萬）。鏈上追蹤工具（CryptoQuant、Onchain Lens、Lookonchain、Onchain Lens）顯示連續多日的大額買單及數天的交易所淨流出（報告總額介乎‑151k 至 ‑384.9k LINK），顯示從交易所提領增加、賣方可用供應減少。值得注意的交易包括一個大戶於12月22日買入360,551 LINK，以及早前報導中在Binance與Kraken合共買入約1.62M LINK；已識別地址的合併大戶持倉現約為0.8–2.18M LINK。技術指標在不同報告間各異：短期動量在早前於US$14.90被拒後曾顯示偏空，但後續更新顯示移動平均線趨於收斂，短期MA9出現多頭交叉且隨機指標呈多頭讀數。分析師指出支撐位在約US$12.60（或US$12.65），阻力在US$14.50–US$14.90，如大戶持續累積且交易所外流持續，上行目標約為US$15–US$16.70。交易員要點：交易所供應收縮及大戶集中買入為短中期多頭催化因素，但需持續成交量、持續淨流出以及價格守住US$12.6以上方可獲得確認；若跌破US$12.6，可能測試US$11.8，並使多頭論點失效。

ETHZilla，該於公開上市的加密貨幣金庫公司，之前由180 Life Sciences改名，於向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件中披露，為了贖回高級有擔保可轉換票據，出售了24,291枚以太坊（ETH），所得74.5百萬美元（平均約每枚約3,068.69美元）。處分後，公司持有約69,800枚ETH。公司表示，預計會使用大部分或全部收益來償還債務。ETHZilla亦透過近期投資追求多元化，分別入股Karus（完全稀釋後20%）及Zippy（15%）。此次出售反映了上市加密貨幣金庫於價格波動期間削減持倉以降低槓桿並鞏固流動性的更廣泛趨勢 — 類似舉動亦見於其他上市公司如FG Nexus及Sequans Communications。交易者應留意該披露清算帶來的即時額外賣盤供應、公司意圖為去槓桿而非退出加密貨幣敞口，以及若債務減少能穩定其資產負債表，或可改善市場信心的可能性。主要關鍵詞：ETHZilla、以太坊（ETH）、ETH出售、可轉換票據、加密貨幣金庫、還債。

MYX Finance (MYX) 在一連串波動後出現回升：初段假突破將價格推高至 $3.90，隨即因流動性而反轉至 $2.90，之後 MYX 在 24 小時內上升約 12% 至約 $3.30 並收復 $3 關口。4 小時圖於 $3.10 上方突破，形成 $2.93–$3.18 的不平衡/需求區，可能會回測。日線技術面仍偏多，由看漲的 MACD 動能、上升的移動平均線及鏈上資金流入支持。衍生品信號於早前報導中較為混合：未平倉合約(Open Interest)下降且 Funding 大幅轉負（暗示空頭持倉及擠壓可能），而空/多比率接近平衡——顯示先前走勢中 $3.7–$3.9 附近曾有獵空行為。清算熱力圖識別出 $3.87–$4.40（較輕）及 $2.49–$2.66（較密集）的磁吸區域。宏觀情緒為限制因素：比特幣未能重返 $94.5k 令整體山寨幣風險胃納受抑，可能限制上升空間。交易指引：只要價格守住 $2.93 的需求區，交易者可偏多，目標向 $4.40 前進，但須管理波動風險及潛在空頭擠壓；若價格決定性跌破 $2.93，則多頭佈局失效。非財務建議。

比特幣在近期升勢後跌穿關鍵的89,000美元水平，在Binance USDT交易對約報88,900美元。分析師指出，短線持有者及大額鯨魚獲利了結、短期圖表出現超買技術信號，以及更廣泛的宏觀經濟不確定性——尤以利率憂慮為甚——收窄了風險胃納。短期支撐被打破可能觸發自動賣出單；交易員正關注大約88,000、85,000及82,000美元的支撐區，而回升至90,000美元以上則意味買盤回歸。建議交易者檢視投資組合配置、以美元成本平均法進行長期累積，並為活躍倉位設置止蝕。需監察鏈上指標——交易所資金流、鯨魚活動及市場佔比——以及成交量以評估信心。此走勢被呈作波動資產類別中常見的市場回調，而非更廣泛牛市已終結的證據。該更新整合了先前報導跌破88,000美元的消息及其後確認的持續拋售壓力與短期圖表的技術過度延伸。

美國的現貨XRP ETF於上週錄得8200萬美元的資金淨流入，令XRP ETF的管理資產總額（AUM）在自11月中旬推出後連續六週流入後，突破12億美元。早期需求原本以散戶為主，但包括退休金及保險基金在內的機構投資者已開始配置XRP ETF，業界人士指出XRP的支付應用情景及運營記錄有助推動機構採納。相比之下，美國比特幣及以太坊現貨ETF上週出現大額資金流出：BTC ETF流出約4.97億美元，ETH ETF流出約6.44億美元（SoSoValue數據）。Solana現貨ETF吸引約6650萬美元流入。儘管有這些ETF資金流，XRP價格在市場整體疲弱下仍跌破2美元。早前報道顯示另一種情況，當時美國加密貨幣ETF在可比期內整體錄得超過5億美元的淨流入，由BTC（2.87億美元）及ETH（2.09億美元）、Solana（3360萬美元）領跑，且XRP在30天內持續錄得流入。綜合報道顯示資金正在輪動：部分資金由BTC/ETH ETF流向如XRP及SOL等替代性現貨加密ETF，反映散戶興趣轉變及機構對非BTC/ETH曝險的興趣增加。對交易者的建議：留意ETF申購/贖回數據、AUM趨勢及短期流動性，因為這些重新配置可能令ETF資金流與即時現貨價格走勢脫鉤，在BTC/ETH引發短暫波動，並支持對XRP及SOL的需求。

波蘭下議院（Sejm）以241票對183票再度通過《加密資產市場法》（Crypto-Asset Market Act）——為一份此前被總統卡洛爾·納夫羅茨基否決但未作修改的版本——並已將法案送交參議院。該立法旨在通過於波蘭金融監管機構（KNF）之下建立嚴格的牌照與監管制度，將歐盟的加密資產市場（MiCA）框架在國內落實。政府官員將有關措施定位為國家安全及打擊洗錢的步驟。批評者，包括議員與行業團體，指法案超出MiCA的基線要求，將權力集中於KNF，縮短在預期2026年7月MiCA截止日前的過渡期，提高合規成本，並可能促使公司遷往更寬鬆的歐盟司法轄區。總統此前曾表現親加密立場，但曾以該法案威脅自由與穩定為由予以否決；官員表示一份機密安全簡報可能影響其最終決定。若參議院通過原文法案，法案將返回總統，可能成為法律或再次遭到否決。對交易者而言：該措施提高了波蘭本地加密公司的監管風險與服務使用者風險，或會減少本地流動性與用戶入場，並可能促使交易所與保管機構遷移或調整營運——這些因素會影響地區性流動性與市場進入，惟除非歐盟採取更廣泛行動，否則即時的全球價格影響可能有限。

領先的開發者及分析師警告，量子計算的進展對比特幣的密碼學和市值構成系統性威脅，除非在數年內完成一個協調一致、全網的抗量子升級。兩篇報道強調了相似的核心風險：估計有超過四百萬枚 BTC 存放在舊式地址類型（例如 P2PKH），可能會被未來的量子攻擊暴露；若私鑰被恢復並導致硬幣被盜，這些重回流通的硬幣將損害 BTC 的稀缺性及投資者信心；而機構快速撤出則可能放大價格下跌。Capriole 的 Charles Edwards 預計若弱點地址未受理，Bitcoin 在 2028 年之前可能跌穿 50,000 美元。Jameson Lopp 指出升級去中心化協議的過程既慢且複雜，並強調開發者、礦工、交易所與託管方之間需進行多年協調。鑑於現時量子硬件的限制，短期安全性仍屬合理，臨時緩解措施可爭取時間；不過分析師敦促啟動後量子密碼學的開發、測試和部署，並協調遷移至量子安全地址（該過程很可能耗時數年）。對交易者而言，此事標示一項非價格的系統性技術風險，可能導致波動性上升、觸發防禦性投資組合調整，並在網絡安全信心受損時降低機構對 BTC 產品的興趣。

美國司法部判處 IcomTech 的高級推廣員 Magdaleno Mendoza 71 個月聯邦監禁，因他承認串謀進行電訊詐騙及非法再入境罪。IcomTech 於 2018 年中推出，宣傳所謂的加密貨幣挖礦及交易產品，承諾「保證」每日回報，但實際上以多層次直銷的龐氏騙局運作。推廣員透過博覽會、社區會議及高端活動招募以西班牙語為主的工薪階層投資者。投資者見到網上模擬的「盈利」，被阻止提現，最終在 2019 年底騙局崩潰時蒙受損失。Mendoza 在活動收取現金，協助推廣名為「Icoms」的無值專有代幣，並把投資者資金挪用以支付早期參與者及推廣員的個人開支。檢方稱經營者從美國及其他國家的約 190,000 人收取大量款項；早前判刑包括創辦人 David Carmona（121 個月）及前行政總裁 Marco Ruiz Ochoa（60 個月）。Mendoza 被命令支付約 79 萬美元賠償並沒收 150 萬美元，包括加州物業的權益。對交易者的提醒：此案突顯監管及執法對欺詐性加密計劃的持續壓力，強調小型專有代幣（Icoms）的聲譽風險，並提醒對收益承諾及類 MLM 的加密產品進行嚴格盡職審查。

印第安納共和黨眾議員 Kyle Pierce 提出一項偏向兩黨合作的法案，容許州政府管理的公眾資金——包括教師與公務員養老金及 529 教育儲蓄計劃——將資產配置到受規管的加密貨幣交易所買賣基金（ETF）。法案禁止這些計劃直接持有加密貨幣，將風險曝露限定於 ETF，以增加透明度和監管。法案亦包含更廣泛的加密條款：保護礦工（包括工作量證明營運者與家用礦工）、限制地方對加密支付的禁令、禁止針對加密使用的特別稅、為採礦運作訂立更明確規則，以及擴大對數字資產自我託管的保障。草案在業界意見（例如 Satoshi Action Fund）下制定，反映聯邦層面就穩定幣規例的增長動向。退休管理部門表示中立支持，指出當前會員需求低，但若伴隨風險披露與適配性審查會接受 ETF 準入。支持者稱 ETF 準入可提升大型數字資產的長期機構需求；反對者則警告其對退休計劃的適配性以及新代幣帶來的風險。對交易員而言，法案顯示一旦通過或會帶來流入現貨支持的加密 ETF 的逐步機構資金，以及本地採礦活動可能增長——這些因素或可支持主要 PoW 資產的需求。SEO 關鍵字：crypto ETFs, state crypto regulation, miners protection, institutional adoption, stablecoins.

Solana（SOL）在流動性減薄及整體避險情緒下回落至約122美元。技術指標顯示短期走弱：SOL於下降通道內交易，26日EMA已上穿12日EMA，動能振盪器偏空，資金流量指數接近19.7，顯示賣壓。關鍵阻力位於約129–150美元（0.236 Fib）；在重奪該區間前SOL仍然脆弱。隨著資金撤出大型Layer-1項目，交易者資金流正在轉向早期、以實用為主的預售。Digitap（TAP）被宣傳為類似Visa的穩定幣及加密支付基建，提供跨境、低費用、即時結算及加密–法幣通路。TAP處於多階段預售（後期更新報價約0.0383–0.0371美元），設有計劃性的價格階梯，並以2026年目標上市價約0.14美元。項目提出回購並銷毀機制、鎖定團隊代幣、無買賣稅、離岸帳戶功能及市場推廣活動（限時獎金）以刺激需求。早期階段已售出超過1.48億TAP代幣；總供應量固定為20億。本文為付費推廣，非投資建議。 交易要點：對加密交易者而言，SOL的技術面顯示在流動性改善或重奪關鍵阻力位之前，短期下行風險仍存。隨着投機性資金尋求在如TAP的小型預售中取得非對稱上升，波動性預期升高；此類資金輪動可放大雙向價格波動，並提高風險資產間的相關性。在參與TAP前，請管理倉位大小、留意SOL關鍵位（$129–$150），並監察預售指標（買盤壓力、代幣分配、解鎖安排及合作夥伴整合）。

一名加密貨幣交易員在一次利用複製‑貼上及剪貼簿（clipboard）漏洞的地址中毒（address‑poisoning）攻擊中損失約5,000萬美元的Tether（USDT）。攻擊者以外觀相近的惡意地址（首尾字符相同）替換了合法錢包地址，該地址出現在受害者的交易記錄或剪貼簿中，導致一筆大型USDT轉出被導向攻擊者控制的錢包。盜匪迅速將資金分散轉移至多個地址，將部分兌換為ETH，並使用混合器掩蓋行跡，使追回變得不太可能。沒有披露任何交易所或個人姓名。事件突顯截斷顯示地址、剪貼簿劫持以及複製地址時人為錯誤的風險。建議交易員核實完整地址，使用支援校驗和（checksum）的錢包及硬件錢包，為大額轉帳啟用地址白名單和多因素確認，使用專用地址簿工具，並避免直接從近期交易列表貼上地址。主要關鍵詞：address poisoning, USDT, Tether, crypto scam。次要關鍵詞：clipboard hijacking, address substitution, wallet security, hardware wallet。

Nasdaq 向 SEC 提交申請，建議將美國股票交易由現行的 5×16 時段改為 5×23 模式：由週日 21:00 ET 至週五 20:00 ET 交易，並每天設一小時維護時段。官方理由突顯為亞洲及歐洲提供服務，但該建議普遍被視為朝向代幣化、近乎連續的市場以及最終 24/7 交易的一個協調性步伐。被指出的主要推動因素包括 DTCC 推動實體資產代幣化、2024 年轉為 T+1 結算，以及 Nasdaq 後端升級（包括 Calypso 整合）以實現自動化保證金與抵押品管理。該倡議跟隨 NYSE 與 Cboe 的類似舉措，並依賴重大基礎設施變更：持續運作的 securities information processor，以及 DTCC 在 2026 年底完成 24/7 清算。對交易者與中介的預期影響包括較高的運營成本、對券商與清算行的壓力、夜間時段流動性碎片化與稀薄、全球衝擊更快速傳播且無太多隔夜消化空間，以及可能改變的價格發現與執行模型。支持需求的初步數據：NYSE 非常規時段交易在 2025 年第二季達約 200 億股及 620 億美元（約佔美國成交量 11.5%）。交易者應留意 SEC 決定、DTCC 的上線時間表、券商基建準備情況，以及夜間時段初期的流動性／波動模式。此舉或成為一項壓力測試，使市場時段與鏈上結算節奏對齊，並可能加速對完全代幣化、7×24 可交易股票的需求。

XRP 現價約 2 美元，技術形態偏牛：支持位約在 1.96、1.90 和 1.84 美元，阻力位在 2.10、2.16 和 2.23 美元。分析師表示，若機構重新出現興趣及以支付為用的敘事成立，在完整牛市下 XRP 有機會推升至 4–5 美元，但上行仍取決於宏觀流動性及真實世界結算的採用。另方面，AI 原生區塊鏈項目 Ozak AI（OZ）據報在其預售中籌得超過 490 萬美元。該項目聲稱具備毫秒級市場訊號處理、自主多鏈 SINT 代理，以及來自逾 70 萬節點的 Perceptron 網絡為其模型提供數據。有分析師視 Ozak AI 為高風險、早期投機機會，預計下一週期或有 50x–100x 的回報潛力。本文為付費新聞稿，非投資建議。

Dogecoin (DOGE) 的價格動能在跌破短期支持後已轉弱，近期期內缺乏刺激因素；最近的一次流動性掃蕩設定了短期支持位，可能令價格出現短暫的紓緩反彈。市場興趣正由 meme 幣轉向以實用性為重點的 DeFi 項目。Mutuum Finance (MUTM) 被點名為主要受益者：其預售處於第6階段，價格為 $0.035，報稱已售出超過95%（後續報導為98%），持有人約 18.3k–18.5k+，募得資金約 $19–20 百萬。第7階段預售價格將上調至 $0.04。Mutuum 自我定位為去中心化借貸協議，正接受 Halborn 的安全審計，並計劃於 2025 年第四季度在 Sepolia 推出 V1 測試網。項目推出遊戲化社區激勵（24小時排行榜、每日 $500 MUTM 獎勵及 $100,000 代幣贈送）。此報導為新聞稿並建議交易者在參與預售前自行進行盡職調查。

Citi Research 預測比特幣（BTC）和以太坊（ETH）在未來12個月會有顯著反彈，並將回升歸因於美國監管信號更明朗以及機構需求回暖。Citi 的基線12個月目標為 BTC $143,000（約較約 $88,000 上升 ≈+62%）和 ETH $4,304（約較約 $2,950 上升 ≈+46%）。該行亦列出一個牛市情景（BTC $189,000；ETH $5,132）和一個熊市情景（BTC $78,000；ETH $1,270），突顯持續波動性。短期阻力包括看淡的技術形態、期權到期、ETF 資金流出、宏觀疲弱及企業盈利衝擊（尤其是 Strategy/MicroStrategy 在比特幣疲弱後削減其2025年預測）。Citi 預期監管明朗──例如通過更清晰的規例或法案以允許 ETF 及代幣化機構產品──將釋放機構資金並觸發現貨市場及 ETF 的資金流入。交易者應留意監管里程碑、ETF 流向、期權到期及關鍵支持位（心理關口 $70k 及所述 $78k 熊市位）以作短期風險管理，並在監管進展加快時佈局以把握潛在上行機會。

Binance 於2025年12月19日公布，經內部審查後發現九款代幣不符合 Alpha 的上巿標準，已從 Alpha 上巿平台移除——BUZZ、DARK、FROG、GORK、MIRAI、PERRY、RFC、SNAI 及 TERMINUS。相關下巿措施於 Alpha 平台即時生效，但用戶仍可在有限時段內透過 Binance Wallet 及相關介面出售餘額。Binance 當日稍早亦因例行合規及品質管控，移除數個 Alpha 現貨交易對。交易所表示此次清理屬於提升上巿透明度及用戶保護的更廣泛工作，並指出近期舉措包括透明度報告與吹哨者獎勵計劃。交易者應注意下巿的時間戳以避免被迫持倉，並考慮風險管理步驟——在移除前平倉或提取資產。

受規管預測市場平台 Kalshi 已整合 TRON 區塊鏈，以接受 TRX 及基於 TRON 的 USDT（TRC-20）存款及提取。此次推出容許美國用戶可直接於 TRON 進行交易；國際用戶可透過連結的交易所帳戶存取 TRON。Kalshi 表示，該整合擴展了其多鏈能力，並將更多 on-chain 流動性引入受規管的事件市場，結合 TRON 的快速結算及低費用與 Kalshi 的市場基建。TRON DAO 將此合作描述為傳統金融平台與區塊鏈之間更廣泛融合的一部分。預期益處包括提升資本效率、降低交易成本、為 TRON 用戶帶來更大可及性，以及隨著穩定幣和預測市場成熟而強化 Kalshi 市場的流動性配置。交易者應留意 on-chain 流動性及資金流向的變化（尤其對 TRX 和 TRC-20 USDT 的需求）、可能出現的跨鏈流動性分散，以及影響預測市場的監管發展。

白宮負責人工智能及加密政策的主管大衛·薩克斯表示，參議院銀行委員會將於一月對 CLARITY Act 進行標記（mark up）。該跨黨派法案會把數碼資產分為三類——數碼商品（由 CFTC 監管）、投資合約資產（由 SEC 監管）及獲准的穩定幣——並為交易所註冊、具嚴格密鑰管理的合格數碼資產託管機構（Qualified Digital Asset Custodians，QDACs）及反洗錢/認識客戶（AML/KYC）合規設立規則。眾議院先前通過及參議院主席 Tim Scott 與 John Boozman 的近期確認，均推動了參議院審議的前景。進展近期因美國政府停擺及黨內談判而放緩；民主黨人正尋求更多時間以審核市場所端、金融穩定及道德條款。 另方面，圍繞 GENIUS Act 條款禁止穩定幣取得利息或收益的爭論愈演愈烈。Blockchain Association 及逾 125 名業界簽署者反對會擴大禁止範圍的廣義解釋；銀行團體則希望禁令涵蓋第三方支付的獎勵，並正遊說修訂。時間表與其他監管舉措重疊，例如 OCC 條文意見容許銀行執行風險無主體（riskless‑principal）加密資產交易——此舉或會提升傳統金融參與加密市場的可能性。業界公司（Coinbase、Ripple、Kraken、Circle、a16z、Paradigm）已與監管機構接觸；消費者權益團體則警告需為（尤其是 DeFi）加強反詐騙及防止市場操控的保護。 對交易者而言：CLARITY Act 將實質改變司法權確定性（CFTC vs SEC）及交易所、託管方和穩定幣發行人的合規要求。市場反應可能取決於 GENIUS Act 下穩定幣收益的最終措辭，以及法案是否收窄或擴大對 DeFi 的監管範圍。如 QDAC 與 OCC 路徑敲定，將有助提高機構進場潛力，但在參議院標記會前利害關係人遊說修訂時，亦可能出現短期波動。

Fidelity 環球宏觀研究總監 Jurrien Timmer 表示，比特幣很可能於 2025 年 10 月（2024 年減半後）在約 125,000 美元見頂，並可能於 2026 年進入約為期一年的修正或「熊市年」。根據歷史週期對齊，Timmer 指出頂部時間與以往模式相符，並強調自高位以來交易量下降及鏈上活動減少。他指出一個關鍵技術支撐區為 65,000–75,000 美元；若跌破 65,000 美元，將抹去大部分 2025 年的漲幅。Fidelity 預期 2026 年或為「休整年」，價格可能長時間橫行或小幅下跌，而非突然崩盤。Timmer 對比特幣長線仍持建設性觀點，但警示未來一年下行風險提升。相較之下，他強調黃金 2025 年表現強勁（年初至今約 +65%），並認為在宏觀不確定性下黃金的下行韌性更佳。對交易者的影響：預期短期波動性上升，以及在 10 月高位附近入場的散戶可能面臨回調；機構或視弱勢為逢低吸納以降低平均成本的機會。此乃市場分析，非投資建議。

美國證券交易委員會（SEC）於特拉華州聯邦法院對比特幣礦場及寄存服務供應商VBit及創辦人Danh Vo提出民事起訴，指控其在2018至2022年間誤導投資者並挪用約4800萬美元。SEC稱VBit出售的寄存合約數量超過其實際擁有的實體礦機，保留排他性運營控制，將客戶的算力集中至公司控制的礦池，並阻止投資者存取或管理機器。監管機構表示，該等寄存合約符合Howey測試中對投資合約的定義——買家期望被動收入並依賴VBit的努力以取得回報——因此應被視為證券並予以登記。起訴書亦指涉透明度不足及未提供行業標準的存取。該案突顯監管層對集中控制或聚合客戶礦機的挖礦寄存模式加強審視；此舉或提升類似營運者的法律風險，並影響美國境內寄存合約在合規及投資者保護方面的結構與市場推廣方式。交易者應留意礦工行為可能出現的轉變、合約重組，以及與比特幣礦工及寄存公司受監管風險相關的市場反應。

Coinbase 任命前英國財相喬治·奧斯本（George Osborne）為其全球諮詢委員會主席，以加強該交易所在英國及歐盟的政策及監管參與。奧斯本自2024年起為 Coinbase 提供顧問意見，並已在該委員會任職超過兩年，將牽頭與監管機構就穩定幣支付、代幣化金融產品、加密稅務及跨境市場准入等議題展開討論。此任命正值 Coinbase 更廣泛的國際擴張，包括收購衍生品平台 Deribit，以及推出股票代幣化、預測市場（與 Kalshi 合作）及計劃於2026年前推出永續合約等產品策略。Coinbase 將此舉表述為確保其代幣化股票、預測市場及槓桿化衍生品能有更清晰規管及更順暢市場進入的努力之一。對交易者而言，該發展暗示游說成功可能增加，可能影響交易時間、流動性、槓桿選項及英國/歐盟的穩定幣使用——請留意可能影響交易量及跨境資金流向的產品推出及監管指引。

Dogecoin（DOGE）正於一個關鍵長線支持區（約$0.13–$0.14；現時參考約$0.1332）附近交易，同時衍生品活動上升及技術信號混雜。DOGE 衍生品的未平倉合約已升至約$14.9億，淨長倉超過51%，但 MACD 接近看跌交叉，近期爆倉反映下行動力脆弱。機構對 Dogecoin ETF 的資金流仍然甚少（單日約$171.9k），顯示大型買家信心有限。對交易者而言，關鍵水平為$0.13–$0.14 支持帶，如支持穩住，上方目標約$0.18–$0.21；若明確跌破，則看漲假設失效。與此同時，DeFi 代幣 Mutuum Finance（MUTM）正進行分階段預售（第6階段價為$0.035），並已吸引資金與持有人 — 報告數據顯示約籌得$1,950萬及約18.5k 持有人 — 第7階段將把價格提升至$0.04。MUTM 定位為雙層借貸協議（P2C 處理大型穩定資產；P2P 處理風險較高資產），發行可生息的 mtTokens，並計劃於2025年推出 Sepolia V1 測試網以支援借貸和流動性池。文章將 DOGE 描繪為圍繞關鍵支持位的一個高流動性動能交易，而 MUTM 則為一個早期投機性 DeFi 項目，提供預售價格跳升及協議採用的上升空間。交易者應在短期技術風險下，衡量 DOGE 高衍生品曝險與疲弱的機構流入，而 MUTM 在協議里程碑前吸引投機資金 — 但兩者風險屬性不同，均需盡職審查。