أخبار العملات المشفرة

أصبح تعدين البيتكوين أكثر صعوبة، إذ يقترب معدل التجزئة للشبكة من 1,100 إكساهاش في الثانية، فيما تبلغ الصعوبة نحو 140.6 تريليون. ومن المتوقع أن يرفع التعديل المقبل، المقرر في 29 أكتوبر، مستوى الصعوبة بنسبة 6.3% ليقارب 150 تريليون. ومع عودة تكاليف التعدين إلى تجاوز سعر البيتكوين، يبحث المشغّلون عن مصادر دخل جديدة وطرق للاستفادة من الحرارة الفائضة الناتجة عن التعدين. قدّمت Tether حزمة Mining Development Kit (MDK) مفتوحة المصدر، المصممة لربط أجهزة التعدين والذكاء الاصطناعي ومجمّعات التعدين وغيرها من الأنظمة ضمن إطار عمل مشترك. وتعهدت 15 شركة، من بينها Bitdeer وBitmain وCanaan وMicroBT، إلى جانب عدة مجمّعات تعدين، بدراسة إمكانات التكامل. وهذه التعهدات غير ملزمة، كما يُتوقع إصدار نسخة مستقرة 1.0 بحلول نهاية العام، لذلك لا يزال انتشارها على نطاق واسع غير مؤكد. وفي سياق منفصل، بدأت Heatbit استقبال الطلبات المسبقة على Bitwater، وهو عنصر لتسخين المياه بقدرة 600 واط يجمع بين أجهزة تعدين البيتكوين بقدرة 34 تيراهاش في الثانية وتسخين المياه. يبلغ سعر الطلب المسبق 899 دولارًا، ومن المتوقع بدء الشحن في الربع الأول من عام 2027. ويبرز هذا الإطلاق محاولات تحسين اقتصاديات التعدين، لكن العوائد ستعتمد على تكلفة الكهرباء ومقدار الاستخدام وظروف التعدين.

وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية، يُتوقع أن يبلغ إنتاج الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة مستوى قياسيًا قدره 112.2 مليار قدم مكعب يوميًا (Bcf/d) في عام 2026، مقارنةً بـ107.6 Bcf/d في عام 2025. ومن المتوقع أن يرتفع الإنتاج أكثر ليصل إلى 116.1 Bcf/d في عام 2027، مع دعم نموه بفضل توسع الإنتاج في حوض بيرميان وتكوين هاينزفيل الصخري. ومن المتوقع أن يبلغ متوسط صادرات الولايات المتحدة من الغاز الطبيعي المسال 17.6 Bcf/d في عام 2026، أي أعلى بنحو 17% من مستواها في عام 2025، وأن ترتفع إلى 18.6 Bcf/d في عام 2027. ويأتي ذلك مع اقتراب أسعار الغاز في أوروبا من 100 يورو لكل ميغاواط/ساعة. وفي 26 أكتوبر، بلغت نسبة امتلاء مخزونات الاتحاد الأوروبي نحو 74.9%، وهي أقل من نسبة 82.9% المسجلة قبل عام ومن متوسط السنوات الخمس البالغ نحو 89.6%. أما احتياطيات ألمانيا فبلغت نحو 61.6%. وزادت اضطرابات شحنات الغاز الطبيعي المسال من الشرق الأوسط الضغط على الإمدادات. وعلى الرغم من تسجيل إنتاج الغاز الطبيعي الأمريكي مستوى قياسيًا، لا تستطيع الصادرات سدّ العجز الأوروبي على الفور؛ إذ إن تكاليف التسييل والنقل وإعادة التغويز، إلى جانب محدودية طاقة التصدير، تُبقي الأسعار الأمريكية والأوروبية متباعدة. كما قد تؤدي ارتفاعات تكاليف الطاقة في أوروبا إلى تجدد المخاوف من التضخم، فيما قد يدعم تنامي الطلب على الكهرباء من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الطلب على الغاز في الولايات المتحدة.

افتتحت الأسهم الأمريكية تعاملات الأربعاء على أداء متباين، إذ ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.24% وستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.17%، بينما تراجع داو جونز بنسبة 0.08%. وأسهمت النتائج القوية لشركة «إس كيه هاينكس» الكورية الجنوبية، التي ارتفع ربحها التشغيلي بنسبة 632% على أساس سنوي، في دعم أسهم شركات أشباه الموصلات. وارتفعت «مايكرون» بنحو 4% في التداولات قبل الافتتاح، كما صعدت أسهم «إنفيديا» و«إيه إم دي» و«مارفيل». ويعكس صعود ناسداك تجدد الاهتمام بمصنّعي رقائق الذكاء الاصطناعي، رغم استمرار المخاوف بشأن تكلفة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ويراقب المستثمرون أيضاً نتائج «مايكروسوفت» و«ألفابت»، المقرر صدورها بعد إغلاق السوق، بحثاً عن مؤشرات على أن نمو الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي يمكن أن يبرر الاستثمارات الضخمة. وقد تنفق كبرى شركات التكنولوجيا نحو 600 مليار دولار على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في عام 2026. ومن المتوقع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عند 3.75%–4.00%؛ وقد يؤثر قراره وتوجيهاته على الأسهم وعلى الإقبال على المخاطر عموماً. لذلك قد تكون مكاسب ناسداك حساسة للمؤشرات المتعلقة بتكاليف الاقتراض وعوائد الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي.

أكملت Aave تعديل منحنى سعر الفائدة المتغير على الاقتراض بعملة USDT في سوقها على Ethereum. عندما تنخفض سيولة مجمّع الإقراض، ستبدأ تكاليف الاقتراض في الارتفاع في وقت أبكر من السابق. وتقول Aave إن الفوائد التي تراكمت بالفعل على الديون القائمة لن تتغير؛ فالمنحنى المحدّث يؤثر فقط في نمو الأرصدة المستحقة من الآن فصاعدًا. وقد يجعل هذا التغيير الاقتراض أكثر تكلفة مع تراجع سيولة USDT، لكن التقرير لا يقدّم تفاصيل عن حجم التعديل.

تتوقع الأسواق أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء سعر الفائدة القياسي ضمن نطاق يتراوح بين 3.75% و4.00%، رغم تجاوز تضخم أسعار المستهلكين والمنتجين في الولايات المتحدة التوقعات خلال سبتمبر. ولا تزال أسعار الطاقة مرتفعة، ولا توجد مؤشرات كثيرة على تباطؤ الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. كما أشارت تصريحات حديثة لمسؤولين كبار في الاحتياطي الفيدرالي إلى عدم وجود حاجة ملحّة لرفع أسعار الفائدة هذا الشهر. وقالت Oxford Economics إن المسؤولين أدلوا بتصريحاتهم قبل ظهور بيانات التضخم الأقوى من المتوقع، ورأت أنه لا ينبغي اعتبار تلك التصريحات إشارة غير مباشرة من كيفن وارش، المرشح لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي. وإذا أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير، فقد يعارض القرارَ كلٌّ من بيث هاماك، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، ولوري لوغان، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس؛ إذ قالتا كلتاهما إن السياسة النقدية قد تحتاج إلى مزيد من التشديد. ويُبقي قرار الاحتياطي الفيدرالي المتوقع التضخم وسياسة أسعار الفائدة في صدارة اهتمام المتداولين. وقد يحدّ تثبيت أسعار الفائدة من اضطراب الأسواق على المدى الفوري، لكن استمرار الضغوط على الأسعار واحتمال تسجيل أصوات معارضة قد يُبقيان توقعات رفع أسعار الفائدة مستقبلًا مرتفعة.

قد يؤثر الالتباس بشأن حق التصويت في ولاية آيوا للأشخاص الذين سبق أن أُدينوا بجرائم خطيرة في مشاركتهم في انتخابات حاكم الولاية لعام 2026. وكان الأمر التنفيذي الذي أصدرته الحاكمة كيم رينولدز عام 2020 يهدف إلى إعادة حق التصويت إلى المؤهلين، لكن تقارير تشير إلى تفاوت في تطبيقه وإلى حالة من عدم اليقين بين مسؤولي الانتخابات المحليين. وقد تؤثر هذه المسألة في إقبال الناخبين المعنيين، في وقت يواجه فيه المرشح الديمقراطي روب ساند المرشح الجمهوري زاك لان. ويقول المقال إن الأسعار في أسواق التوقعات تبدو غير مواتية لفرص الديمقراطيين، لكنه لا يقدم تفاصيل تربط مشكلات حقوق التصويت المذكورة بتحركات محددة في السوق. وتُعدّ ردود المسؤولين ونشاط تسجيل الناخبين من التطورات الرئيسية التي ينبغي متابعتها. تظل حقوق التصويت في آيوا قضية انتخابية على مستوى الولاية، ولم يُحدَّد أي عامل مباشر قد يؤثر في أسواق العملات المشفرة.

أضافت Morpho تفاصيل حول الأوراكل إلى تطبيقها للأسواق المدعومة للإقراض، بما في ذلك أنواع مصادر البيانات والأسعار المُعلَن عنها ومزوّدو البيانات. ويمنح هذا التحديث المستخدمين رؤية أوضح لكيفية تسعير الأصول المقدّمة كضمان والأصول المقترَضة، من دون الحاجة إلى فحص العقود الذكية. لا تعتمد Morpho على أوراكل معيّن، لذا يختار منظّمو الأسواق من بين مزوّدين مثل Chainlink وPyth وRedstone وAPI3 وChronicle. وتكمّل هذه الشفافية الإضافية في التطبيق بوابة الأوراكل التابعة لـ Morpho، التي تساعد على فهم الإعدادات ومقارنة الأسعار بمصادر مرجعية واكتشاف المشكلات المحتملة. وتقول Morpho إن منظّمي الأسواق، وليس فريقها الأساسي، هم من يختارون أوراكل كل سوق وينشرونه. وقد تؤدي الأسعار غير الصحيحة إلى تفويت عمليات التصفية وتراكم الديون المتعثرة، أو إلى تصفيات غير ضرورية. ولا تزيل المعلومات الجديدة مخاطر الأوراكل، لكنها تساعد المقرضين على تقييمها قبل إيداع الأموال. أصبح التطبيق يعرض إعدادات الأوراكل بوضوح أكبر، فيما تواصل الأدوات الحالية دعم فحص الأوراكل ومراقبة المخاطر.

سلّط محلل العملات المشفرة علي مارتينيز الضوء على مستويات التداول الرئيسية لعملات XRP وHyperliquid (HYPE) وEthena (ENA)، قبيل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) التابعة للاحتياطي الفيدرالي الأميركي. وقد انتعشت العملات الثلاث، لكن الرسوم البيانية تشير إلى اختبارات مختلفة أمام المتداولين. يتعين على XRP الحفاظ على مستوى 1.25 دولار. وإذا نجح في ذلك، فقد يختبر 1.55 دولار، وربما يخترق هذا المستوى باتجاه 2.10 دولار؛ أما الهبوط دون مستوى الدعم فقد يفتح المجال للتراجع إلى 0.98 دولار. وكان XRP يتداول قرب 1.33 دولار. وتشير تقارير إلى أن المحافظ الكبيرة التي تحتفظ بما لا يقل عن 10 ملايين XRP تسيطر على أكثر من 68% من المعروض، وهي نسبة قد تدعم سيناريو التعافي. ارتد HYPE قرب 74 دولاراً، عند خط اتجاه سبق أن أعقبه ارتفاع في الماضي. وإذا صمد الدعم، يرى مارتينيز احتمال تحرك السعر فوق أعلى مستوى له على الإطلاق، الذي يقارب 98 دولاراً، باتجاه 110 دولارات. أما كسر الدعم فقد يدفعه إلى 67 دولاراً، مع احتمال بلوغه 60 دولاراً أيضاً. وكان HYPE قرب 82 دولاراً. يحتاج ENA إلى اختراق مستوى مقاومة؛ فقد يفتح إغلاق شمعة لأربع ساعات فوق 0.22 دولار الطريق نحو 0.24–0.27 دولار. أما رفض السعر عند المقاومة فقد يعيده إلى 0.18 دولار. وكان ENA يتداول أعلى بقليل من 0.20 دولار. هذه سيناريوهات طرحها محلل وليست ضمانات، وقد يزيد اجتماع الفيدرالي من تقلبات أسواق العملات المشفرة.

تعافى مؤشر Hash Ribbon الخاص ببيتكوين في 26 أغسطس، وظل إيجابياً لمدة 61 يوماً، بينما ارتفع متوسط معدل التجزئة خلال 30 يوماً بنسبة 13% منذ يوليو ليصل إلى نحو 1.1 زيتاهاش في الثانية. وتشير هذه المؤشرات إلى احتمال تراجع الضغوط على المعدّنين، لكنها لا تؤكد أن بيتكوين وصلت إلى قاع السوق. تاريخياً، كان سعر بيتكوين أعلى بعد عام من ست حالات تعافٍ من أصل سبع لإشارات Hash Ribbon التي جرى احتسابها. وتذكر المقالة أفضلية تقديرية في تحديد اتجاه السوق تبلغ 72%، مع الإشارة إلى إخفاقات سابقة: إذ يُقال إن 15 إشارة من أصل 231 لم تنجح، ومنها إشارة أبريل 2021 التي أعقبها تراجع بنسبة 17%. ولا تزال إشارة يناير تسجل خسارة تقارب 12%. قد تختلف الدورة الحالية لأن بعض المعدّنين حوّلوا قدراتهم، بحسب التقارير، إلى الذكاء الاصطناعي، وسط عقود تبلغ قيمتها نحو 100 مليار دولار. وهذا يثير تساؤلات حول ما إذا كان التعافي يعكس انتهاء استسلام المعدّنين أم خروجهم الطوعي من تعدين بيتكوين. كما تشير المناقشة إلى أن تداول بيتكوين فوق متوسطها لمدة 50 أسبوعاً، وارتفاع مؤشر MVRV فوق متوسطه، عاملان داعمان، لكنهما يستندان إلى بيانات سابقة.

يحافظ بيتكوين على مستواه قرب 80,000 دولار بعد تراجعه من حوالي 86,000 دولار، في وقت يبدو فيه حماس السوق وقناعته ضعيفين. وفي مقابلة مع Bitcoin Magazine، يقول مهندس البرمجيات وكاتب Bitcoin Sentiment Weekly، مايكل سوليفان، إن مقاييس المعنويات المعتمدة على اللغة تشبه المستويات المسجلة في 2015، ويرى أن ضعف المعنويات قد يتماشى مع بداية «ارتفاع مدفوع بعدم التصديق». ويتناول نفسية المستثمرين، وإحباط حاملي بيتكوين على المدى القصير، وروايات محتملة تربط بيتكوين بالتمويل التقليدي والانكماش الناجم عن الذكاء الاصطناعي. هذه تفسيرات الضيف، وليست إشارات سوق مؤكدة ولا نصائح استثمارية. وقد يكون من المفيد للمتداولين مراقبة التباين بين ثبات سعر بيتكوين وضعف الحماس، لكن المعنويات وحدها لا تثبت أن سوقًا صاعدة قد بدأت.

يشترط إطار الهوية الرقمية SEDI في ولاية يوتا استخدام معايير مفتوحة، لكن المعايير وحدها قد لا تضمن حرية اختيار المحفظة أو قابلية التشغيل البيني. ويقول المقال إنه حتى عندما تستخدم الأنظمة معايير منشورة، قد يظل نقل بيانات الاعتماد بين المحافظ صعبًا، وقد يضطر جهات التحقق إلى الاعتماد على عمليات تكامل خاصة بكل مزوّد. لم تحسم قواعد تنفيذ SEDI بعد مسائل أساسية، منها صيغ بيانات الاعتماد وبروتوكولات تقديمها التي ستُدعم، وكيفية إجراء اختبارات المطابقة، والجهة التي ستتولى إدارة سجل الثقة. كما يؤثر حفظ المفاتيح وإعادة إصدار بيانات الاعتماد في قدرة حامليها على تغيير المحافظ من دون فقدان إمكانية الوصول أو الاضطرار إلى تكرار إجراءات التحقق من الهوية. ويقول المقال إن SEDI تحتاج إلى ملفات تقنية دقيقة، وشهادات اعتماد شفافة ومستقلة، وبيانات اعتماد قابلة للنقل، وبنية تحتية للثقة تخضع لإدارة الولاية، وإجراءات لضم جهات التحقق لا تعتمد على اتفاقات ثنائية بين المزوّدين. وستحدد هذه الخيارات ما إذا كانت الضمانات القانونية التي يوفرها SEDI لحرية اختيار المحفظة والإفصاح الانتقائي ستنجح عمليًا. والمقال تحليل لسياسات الهوية الرقمية، وليس تقريرًا عن تطورات سوق العملات المشفرة.

أدى تصاعد الهجمات السيبرانية والثغرات البرمجية التي اكتشفها الذكاء الاصطناعي إلى جعل شهر أكتوبر صعبًا على صعيد الأمن السيبراني، مع مخاطر محتملة على مستخدمي العملات المشفرة. كشفت مؤسسة PHP عن ثغرات خطيرة في PHP، وهي لغة تستخدمها نحو 70٪ من المواقع الإلكترونية. وأفادت Cloudflare بوقوع ملايين المحاولات لاستغلال هذه الثغرات، فيما دعت السلطات الأمريكية المؤسسات إلى تحديث الأنظمة المتأثرة أو فصلها عن الشبكة. وشملت حوادث أخرى اختراق بيانات الاعتماد لدى مزود الخدمات السحابية Railway، وتسريب بيانات المرضى لدى Quest Diagnostics، وضعف مفاتيح الشهادات الرقمية لدى eMudhra، وانقطاعًا كبيرًا في خدمات GitHub. يحذر خبراء الأمن من أن الذكاء الاصطناعي يجعل اكتشاف الثغرات أسرع وأسهل، في حين قد لا تملك المؤسسات القدرة على إصلاحها ونشر التحديثات بالسرعة نفسها. وتشمل التوصيات للأفراد تفعيل المصادقة متعددة العوامل، واستخدام كلمات مرور فريدة، وتحديث الأجهزة والمتصفحات، وحذف التطبيقات غير المستخدمة وإلغاء أذونات الحسابات غير الضرورية. يُنصح حاملو العملات المشفرة بإبقاء الأموال المخصصة للإنفاق في محفظة ساخنة، والأصول طويلة الأجل في محفظة مادية، مع التحقق من تفاصيل المعاملات قبل توقيعها. ويرى المدافع عن بيتكوين جيمسون لوب أن الحفظ الذاتي يبقي التحكم في المفاتيح الخاصة بيد المستخدمين، بينما يقول جوناثان ريس، محلل CertiK، إن الاحتياطات الشخصية قد تحد من التعرض للمخاطر، لكنها لا تستطيع منع الأعطال الواسعة في البنية التحتية.

أعلنت شركة Anthropic عن إيرادات بلغت 16.29 مليار دولار في النصف الأول من عام 2026، مقارنة بنحو 1.2 مليار دولار قبل عام. لكن نموها السريع يعتمد بدرجة كبيرة على الأسواق السحابية التي تديرها Amazon وGoogle وMicrosoft. وشكّلت هذه القنوات 48% من إيرادات Anthropic في النصف الأول من عام 2026، ارتفاعًا من 11% في عام 2023 و47% في عام 2025. في عام 2025، مرّت مبيعات بنحو 2.16 مليار دولار عبر سوقَي Amazon وGoogle. وقدّرت الرسوم التي دفعتها Anthropic مقابل التوزيع بنحو 351 مليون دولار، فيما بلغت تكاليف الحوسبة والبنية التحتية نحو 7.3 مليارات دولار، مقابل إيرادات قدرها 4.6 مليارات دولار. كما أن شركات الخدمات السحابية مستثمرة ومزوّدة للبنية التحتية ومنافسة في مجال الذكاء الاصطناعي، ما ينشئ مخاطر محتملة تتعلق بالأسعار والقدرة الاستيعابية وإمكانية الوصول إلى العملاء. وأظهر ملف طرح Anthropic للاكتتاب العام أيضًا أن الأسواق السحابية شكّلت 58% من صافي حساباتها المدينة حتى 30 يونيو 2026. وتسلط هذه الأرقام الضوء على المفاضلة الكامنة وراء نمو إيرادات Anthropic: فالمنصات السحابية توسّع نطاق الوصول وتتيح الوصول إلى عملاء الشركات، لكنها تنشئ أيضًا مخاطر كبيرة تتعلق بالتوزيع والتركيز.

قد يكون أمام شركة Nvidia (NVDA) مجال أكبر للنمو مع تراجع قيود الإمدادات، وفقًا للمستثمر ريك أورفورد، الذي لا يزال يوصي بشراء السهم بقوة. ويشير المقال إلى أن الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي من كبار العملاء، ومن بينهم SpaceX وAlphabet وMeta، قد يتجاوز توقعات Nvidia بتحقيق نمو يقارب 70%. وبحسب التقارير، تعمل Nvidia على توسيع التزاماتها بتوفير الإمدادات، وتخطط لمضاعفة الطاقة الاستيعابية لاختبار الرقائق بحلول عام 2027. وقد يدعم ارتفاع الإنتاج استمرار نمو المبيعات ويعزز قدرة الشركة على تحديد الأسعار. لكن الشركة تواجه مخاطر، من بينها ضمانات للعملاء بقيمة 108.5 مليار دولار. ويقول المقال إن التدفق النقدي الحر القوي وإعادة شراء الأسهم بانضباط يساعدان على دعم تقييم الشركة. وأي زيادة محتملة في توقعات نمو Nvidia تظل مجرد توقع، وليست توقعات مؤكدة.

يُبقي أحد المحللين على توصية شراء سهم Hut 8 (HUT)، معتبراً أن توسّع الشركة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وتنوّع أنشطتها قد يساعدانها على التعافي بعد التقلبات الأخيرة في أسهم شركات الحوسبة السحابية الناشئة والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وتنشط Hut 8 في مجالات الحوسبة باستخدام ASIC، وخدمات الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي، والبنية التحتية الرقمية. ويرى المحلل أن ذلك قد يقلل اعتمادها على إيرادات الذكاء الاصطناعي مقارنةً ببعض منافسيها في مجال الحوسبة السحابية الناشئة. ويتوقع المحلل أن يدعم انخفاض صعوبة شبكة Bitcoin وارتفاع أسعار BTC إيرادات قطاع Compute لدى Hut 8 وأرباحه قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) في نتائج الربع الثالث المرتقبة. كما يشير إلى التمويل على مستوى المشاريع، وسعة الذكاء الاصطناعي المتعاقد عليها، والهيكل المؤسسي المبسّط بوصفها نقاط قوة محتملة. وشهد سهم Hut 8 تقلبات حادة، شملت تحركاً أسبوعياً بنحو 20%، وسط موجة بيع أوسع في القطاع. ويعبّر المقال عن رأي استثماري لمحلل، وليس إعلاناً صادراً عن الشركة، كما تظل التوقعات الإيجابية رهناً بظروف السوق والقدرة على التنفيذ.

يتوقع البنك الدولي أن ترتفع أسعار السلع الأساسية العالمية بنسبة 23% في عام 2026، مدفوعة بارتفاع تكاليف الطاقة، واضطراب الشحن البحري ونقل الحبوب، والطلب القوي على الأصول الآمنة مثل الذهب. وفي أحدث تقرير له «آفاق أسواق السلع»، يتوقع البنك أن ينخفض المعروض العالمي من النفط بنسبة 5.2% هذا العام، وهو أكبر تراجع خلال 40 عاماً باستثناء الركود العالمي في 2020، مع استنزاف المخزونات خلال الصراع في الشرق الأوسط. وقد يؤدي تصعيد إضافي أو استمرار الأضرار التي تلحق بالبنية التحتية النفطية الروسية إلى تدهور التوقعات. ويتوقع البنك أن تنخفض أسعار السلع الأساسية بنسبة 7% العام المقبل، لكن صدمات الإمدادات المطوّلة أو ظاهرة إل نينيو شديدة قد تُبقي أسعار الغذاء مرتفعة، وتؤجج التضخم، وتزيد من مخاطر تشديد السياسة النقدية. وبالنسبة لمتداولي العملات المشفرة، قد تكمن أهمية ارتفاع أسعار السلع الأساسية أساساً في تأثيره على توقعات التضخم، وتوقعات أسعار الفائدة، والشهية العامة للمخاطر.

من المقرر أن تعلن شركتا ألفابت ومايكروسوفت نتائجهما الفصلية يوم الأربعاء بعد إغلاق الأسواق الأمريكية. وسيركز المستثمرون على نمو الخدمات السحابية، وعلى ما إذا كان ارتفاع الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يقلّص التدفق النقدي الحر. وستختبر نتائج الشركتين ما إذا كانت إيرادات الخدمات السحابية قادرة على إظهار أن الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي بدأت تؤتي ثمارها. ومنذ إعلان النتائج السابقة في أواخر يوليو، ارتفعت أسهم مايكروسوفت بنحو 36%، بعد أن سجلت أزور أسرع نمو لها منذ أربع سنوات. وفي الفترة نفسها، تراجعت أسهم ألفابت بنسبة 6.3%، عقب زيادة حادة في الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي دفعت التدفق النقدي الحر إلى المنطقة السلبية.

تتوقع كبرى المؤسسات المالية أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بـ25 نقطة أساس في ديسمبر. ومن بين البنوك التي تتوقع هذه الزيادة: Goldman Sachs وJPMorgan وMorgan Stanley وBarclays وDeutsche Bank وUBS وHSBC. تتوقع الأسواق عموماً أن يُبقي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه خلال أكتوبر، إذ لا تتجاوز الاحتمالية الضمنية لرفعها حالياً 9.4%. وفي سبتمبر، رفع الفيدرالي الفائدة بـ25 نقطة أساس، في أول زيادة منذ أكثر من ثلاث سنوات. لكن التضخم ما زال مرتفعاً: فقد ارتفعت أسعار المستهلك في الولايات المتحدة بنسبة 3.7% على أساس سنوي في سبتمبر، مقارنة بـ3.4% في أغسطس. وقد يؤثر رفع الفائدة المتوقع في ديسمبر على الإقبال على المخاطر والسيولة في سوق العملات المشفرة، رغم أن الأرجح هو أن يوقف الفيدرالي زيادات الفائدة في أكتوبر.

يواجه قانون CLARITY، الذي من شأنه توضيح الإشراف التنظيمي الأمريكي على السلع الرقمية، مسارًا أكثر صعوبة بعد تعثره في مجلس الشيوخ. وقد تؤدي المكاسب المحتملة للديمقراطيين في أي من المجلسين بعد انتخابات منتصف الولاية إلى أحكام أشد صرامة لحماية المستهلك وتعزيز الرقابة، ما يعقّد المفاوضات. كما يتعين على مشروع القانون تجاوز عتبة 60 صوتًا في مجلس الشيوخ. وتُقدّر أسواق التنبؤ احتمال أن يصبح قانون CLARITY قانونًا نافذًا بحلول نهاية عام 2026 بنحو 4%، فيما تبلغ احتمالات تصويت السيناتور مايك لي لصالحه نحو 6%. وتعكس هذه الأرقام ضعف التوقعات بإقرار المشروع ونيله دعمًا من الحزبين، لا نتائج مؤكدة. وبالنسبة لمتداولي العملات المشفرة، فإن الآفاق غير المؤكدة لقانون CLARITY تُبقي تنظيم الأصول الرقمية في الولايات المتحدة مصدرًا للمخاطر السياسية، ما يستدعي متابعة الجهة المسيطرة على الكونغرس والتعديلات وتصريحات أعضاء مجلس الشيوخ البارزين.

يقول باتريك لوري، الرئيس التنفيذي لمجموعة سامارا للأصول، إن السوق يرفض معظم الشركات التي يقتصر نشاطها على الاحتفاظ بالبيتكوين في خزائنها، مع بقاء «ستراتيجي» استثناءً بارزًا. ويرى أن هذا الوصف مضلل، ويجادل بأن مجرد الاحتفاظ بالبيتكوين قد يضر بالمساهمين إذا لم تتجاوز عوائده الحد الأدنى للعائد الذي تشترطه الشركة. ويقول لوري إن سامارا تتعامل مع البيتكوين بوصفه رأس مال عامل، لا مجرد احتياطي طويل الأجل. وتحتفظ المجموعة بالبيتكوين لتغطية التزاماتها الاستثمارية في أكثر من 20 صندوقًا لرأس المال المخاطر، وتبيعه لتلبية طلبات ضخ رأس المال بصرف النظر عن سعر السوق. كما ينتقد وصف البيتكوين بأنه «ذهب رقمي»، معتبرًا أنه يصوره كاستثمار لا كنقود. وتتناول المناقشة أيضًا طريقة تعامل «إم إس سي آي» مع الشركات غير التشغيلية، واحتمال إخضاع استراتيجيات خزائن العملات المشفرة لمزيد من التدقيق التنظيمي، والتنظيم في أوروبا. ويربط لوري حساسية البيتكوين للتكهنات بشأن رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بتصويره كاستثمار وبالظروف الاقتصادية الكلية الأوسع. وتقدم هذه التصريحات وجهة نظر حول كيفية إدارة شركات خزائن البيتكوين للسيولة وعوائد المساهمين ومخاطر السوق؛ لكنها لا تعلن عن أي تغيير في حيازات سامارا.

يقول أليكس ثورن، رئيس قسم الأبحاث على مستوى شركة Galaxy Asset Management، إن سوق البيتكوين ربما بلغ القاع، وإن الوقت الحالي قد يكون مناسبًا للشراء. ويرتكز رأيه على عودة البيتكوين فوق متوسطه المتحرك لـ50 أسبوعًا خلال الأسبوع الذي يبدأ في 20 سبتمبر، واستمراره في هذا الاتجاه بعد ذلك. وتشير Galaxy إلى أنه في الحالات الأربع السابقة التي استعاد فيها البيتكوين مستوى متوسطه لـ50 أسبوعًا بعد بقائه دونه لأكثر من 20 أسبوعًا، لم يُغلق السعر خلال السنة التالية على انخفاض يزيد على 8.4% عن مستوى الاستعادة. ويدعم هذا النمط التاريخي نظرة Galaxy إلى البيتكوين، لكنه لا يضمن الأداء المستقبلي. وبالنسبة للمتداولين، يُعد المتوسط المتحرك لـ50 أسبوعًا مستوى فنيًا مهمًا ينبغي مراقبته لمعرفة ما إذا كان التعافي مستمرًا أم يفقد زخمه.

يزعم مستثمرو خزنة العملات المستقرة المنهارة التابعة لشركة Altura أن نحو 32 مليون دولار ما زالت مجهولة المصير، بعد أربعة أشهر من بدء البروتوكول عملية إنهاء نشاطه. وقد تصاعد النزاع إلى إجراءات قضائية في المملكة المتحدة، لكن لم يتم التحقق من الادعاءات بشكل مستقل. يقول مستثمر تواصل مع crypto.news إن Altura وزّعت لقطات شاشة مضللة يُزعم أنها تُظهر وجود 16.4 مليون جنيه إسترليني لدى Allica Bank. ووفقاً للمصدر، لم يتمكن المحققون من العثور على حساب يطابق وصف الشركة. ولم يؤكد البنك صحة لقطات الشاشة، كما لم يتم التحقق بشكل مستقل من وجود الحساب. بدأت Altura تصفية الخزنة في يونيو، بعد معالجة عمليات استرداد فورية تجاوزت 8.5 مليون USDT. وقال المؤسس Ranveer Arora إن بعض الاستثمارات كانت تحتاج إلى وقت لتسويتها. وأفادت Altura لاحقاً بأن الأموال المخصصة للسحب خضعت لقيود مصرفية، وأن الاستثمارات المتبقية في الأصول الحقيقية قد أُعيدت. ويقول المستثمرون إنهم لم يتلقوا مبالغ كبيرة من مستحقاتهم. يستشهد المصدر بالقضية البريطانية BL-2026-001127، ويزعم أنه طُلب اتخاذ تدابير للتجميد والإفصاح بحق Altura وArora. وذكرت تقارير منفصلة صدور أمر مؤقت بتجميد أصول على مستوى العالم، لكن تعذّر الاطلاع على وثائق المحكمة الأصلية. كما يزعم المستثمر أن الأموال مرّت عبر حسابات مصرفية في المملكة المتحدة إلى جهة خدمية غير محددة، لكنه لم يقدم سجلات للمعاملات أو تقريراً جنائياً رقمياً. ولم تكن Altura وArora قد ردّتا على الادعاءات في المواد المتاحة لإعداد التقرير. لا يزال النزاع المتعلق بـAltura من دون حل. ولا تثبت هذه الادعاءات وقوع مخالفات، ولا تحدد مكان الأموال أو المبلغ الذي يمكن استرداده في نهاية المطاف.

تقول شركة Eurotrace إنها وسّعت خدمات تتبّع معاملات البلوك تشين والتحقيق في الأصول الرقمية لتشمل القضايا المتعلقة بالتحويلات غير المصرّح بها وعمليات الاحتيال والمحافظ المخترقة. وتقول الشركة إن خدمات التتبّع التي تقدمها تعتمد على تحليل السجلات وتجميع العناوين ورسم خرائط المعاملات لمتابعة الأصول عبر محافظ متعددة وجسور بلوك تشين ومنصات التمويل اللامركزي. كما تقدم تقييماً أولياً للجدوى، وتقول إن التحقيقات المؤهلة تُسعّر على أساس النتائج. لا تستولي Eurotrace على الأصول أو تعيدها مباشرةً؛ إذ يُفترض أن تدعم تقاريرها الإجراءات القانونية وإجراءات الامتثال وإنفاذ القانون. ولا يقدم المقال أي تحقق مستقل من ادعاءات الشركة أو بيانات عن نتائج القضايا.

تقول ML-Detect.com إنها تقدم خدمات تتبّع معاملات البلوك تشين، والتحقيق في مسائل الوصول إلى المحافظ الرقمية، وتقييم إمكانية استرداد الأصول الرقمية للأفراد والشركات. وتقول الشركة إن محلليها يتتبعون حركة الأموال على السلسلة، بما في ذلك التحويلات التي تمر عبر منصات التداول اللامركزية والجسور وشبكات الطبقة الثانية، ويعدّون تقارير للمراجعات الإدارية والقانونية ومراجعات المخاطر المؤسسية. وتقول ML-Detect إنها تقدم تقييمات واقعية لإمكانية الاسترداد، ولا تضمن استعادة الأصول المفقودة. كما تقول إنها تتبع إجراءات السرية وحماية البيانات. ولا يقدم المقال أدلة مستقلة على قدرات الشركة، ولا يذكر حالات محددة أو نتائج استرداد أو أرقاماً مالية.

وسّعت Ripple شراكتها مع Robinhood خلال Swell 2026، وأتاحت تسوية المعاملات باستخدام العملة المستقرة RLUSD على Robinhood Chain وBitstamp، مع توقّع انضمام تطبيق Robinhood في وقت لاحق من هذا العام. كما منحت Moody’s عملة RLUSD تصنيف A2 طويل الأجل وP-1 قصير الأجل، مستندةً إلى تغطية الاحتياطيات والسيولة وترتيبات الاسترداد. وتنطبق هذه التصنيفات على RLUSD التي تصدرها شركة Standard Custody & Trust، التابعة لـRipple، على XRP Ledger وEthereum. في 28 أكتوبر، بلغ إجمالي المعروض من RLUSD نحو 2.58 مليار دولار: 981.99 مليونًا على XRP Ledger و1.598 مليار على Ethereum. ولم تتغير حصة XRP Ledger، البالغة 38%، كثيرًا منذ أواخر أغسطس. وقد يستفيد XRP إذا أدّت تسويات Robinhood إلى زيادة نشاط RLUSD على هذا السجل، حيث تُستخدم XRP لدفع الرسوم وتوفير الاحتياطيات؛ ولم يُكشف عن أحجام المعاملات بموجب الاتفاق. كان تداول XRP قرب 1.33 دولار، لكنه ظل دون المتوسطين المتحركين الأسيين لـ50 و200 يوم، عند 1.3602 و1.3708 دولار. وقد يسلّط إغلاق يومي فوق 1.3708 دولار الضوء على مستوى 1.3992 دولار، في حين قد يؤدي الهبوط دون 1.2546 دولار إلى اختبار الدعم قرب 1.20 دولار. وستكون أول إشارة إلى تأثير ملموس على XRP هي معرفة ما إذا كان معروض RLUSD على XRP Ledger سيرتفع.

تدفع المخاوف بشأن تمويل الديون المرتبطة بالذكاء الاصطناعي المستثمرين نحو سندات الخزانة الأمريكية، رغم استمرار ارتفاع الاقتراض الفدرالي. وقد تعافت سندات الخزانة من موجة البيع التي شهدتها أوائل أكتوبر، بينما لا يزال عائد السندات لأجل 10 سنوات مرتفعًا بنحو 84 نقطة أساس في عام 2026. يتساءل المستثمرون عما إذا كانت شركات الذكاء الاصطناعي قادرة على تمويل مراكز البيانات والرقائق وعقود الطاقة الباهظة. وتقدّر Goldman Sachs أن إصدار شركات الحوسبة فائقة النطاق للديون قد يصل إلى 420 مليار دولار في عام 2027، أي بزيادة تقارب 60% عن المستوى المتوقع لعام 2026. كما تصاعدت المخاوف الائتمانية بشأن CoreWeave، إذ اقتربت عوائد سنداتها من 15% وتجاوزت عقود مبادلة مخاطر الائتمان 1,000 نقطة أساس. ويأتي التحول نحو سندات الخزانة بالتزامن مع استمرار التحدي المالي الأمريكي: يبلغ الدين الفدرالي نحو 40 تريليون دولار، ويقترب العجز السنوي من 6% من الناتج المحلي الإجمالي. وقد يواصل الاقتراض الحكومي الضخم الضغط على عوائد السندات. كما يجعل التضخم وأسعار الطاقة توقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفدرالي غير مؤكدة، فيما يترقب المستثمرون احتمال رفع الفائدة في ديسمبر. بالنسبة لمتداولي العملات المشفرة، تشير الأخبار إلى توجه عام في الأسواق نحو تجنب المخاطر، لكنها لا تتناول الأصول الرقمية مباشرة. وقد يؤثر الطلب على سندات الخزانة وأسعار الفائدة والتغير في الإقبال على مخاطر قطاع التكنولوجيا بشكل غير مباشر في معنويات سوق العملات المشفرة وسيولته.

بحسب المقال، قد يعتمد نشاط SpaceX في مجال الحوسبة للذكاء الاصطناعي اعتمادًا كبيرًا على كيفية توزيع العملاء للطلب المستقبلي. وقد تقترب الإيرادات السنوية المحسوبة لعلاقة Anthropic مع SpaceX من 37.2 مليار دولار، لكن Anthropic قد تقلّص لاحقًا سعة الحوسبة التي تحصل عليها من SpaceX، مع استمرار التزاماتها بحد أدنى من الإنفاق لدى Amazon وGoogle وMicrosoft. ويذكر المقال أن إدارة SpaceX تتوقع استرداد تكلفة نشر قدرات حوسبة جديدة في أقل من عام، بدعم من أسعار تتجاوز 30–50 دولارًا لكل واط. وبحسب التقارير، أنفقت SpaceX مبلغ 19.6 مليار دولار على النفقات الرأسمالية في الربع الثالث، وتتوقع إنفاق 35 إلى 40 مليار دولار إضافية في الربع الرابع. ويحذّر التحليل من أن حجم الاستثمار وعدم اليقين بشأن توزيع العملاء قد يضغطان على الجدوى الاقتصادية المستقبلية للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. كما يشير إلى أن أسهم SpaceX تُتداول عند نحو 63 ضعف الأرباح المتوقعة لعام 2027 و11 ضعف المبيعات، ما يترك هامشًا محدودًا في حال كان النمو أو العائد أضعف من المتوقع. والأرقام والتوقعات واردة في المقال ولم يتم التحقق منها بشكل مستقل هنا.

جدّدت Wolfe Research تصنيفها «أداء أفضل من السوق» لسهم SK Hynix وحددت سعراً مستهدفاً عند 250 دولاراً، مشيرةً إلى قوة الطلب على الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM) المخصّصة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وقال المحلل كريس كاسو إن ارتفاع أسعار HBM وزيادة إنتاج الذاكرة والتقييم الجذاب قد تدعم مزيداً من المكاسب. وفي السيناريو المتفائل للشركة، يُتداول سهم SK Hynix عند نحو 4.5 أمثال الأرباح. وتقدّر Wolfe أنه إذا نفذت الشركة خططها لعوائد المساهمين، فقد يمكّنها التدفق النقدي الحر خلال العامين المقبلين من إعادة شراء أسهم تعادل 28% من الأسهم القائمة. وتسلط التوقعات الضوء على الطلب على أشباه الموصلات المرتبط بالذكاء الاصطناعي وإمكانية إعادة رأس المال إلى المساهمين، لكنها لا تقدم محفزاً مباشراً لأسواق العملات المشفرة.

قال الرئيس الروسي فلاديمير بوتين إن روسيا على تواصل مع إيلون ماسك بشأن الأقمار الصناعية في المدار الأرضي المنخفض. ولم يتضمن التقرير تفاصيل حول المناقشات أو هدفها أو أي اتفاقات. ويتعلق هذا التطور بروسيا وماسك وقطاع الأقمار الصناعية في المدار الأرضي المنخفض، لكن لم يُذكر وجود أي صلة مباشرة بأسواق العملات المشفرة.