חדשות מטבעות קריפטוגרפיים

חברת הטרז’רית ביטקוין Strategy דיווחה על עצירת מכירות BTC לשבוע שהסתיים ב־16 באוגוסט. היא לא ביצעה רכישות או מכירות של BTC, ולכן היתרות נשארו ללא שינוי על 840,447 BTC (עלות ממוצעת 75,385$). הפסקת ה“disposal run” הזו מסיימת את מכירות ה־BTC השבועיות שהיו בשימוש מאז יוני כדי לממן דיבידנדים ורכישה חזרה של STRC. במקום זאת, Strategy גייסה נטו כ־333.7 מיליון דולר באמצעות מכירת 3,458,866 מניות של MicroStrategy (MSTR) במחיר ממוצע של כ־96.48$. התמורה הוקצתה ל: 52.4 מיליון דולר לדיבידנדים של STRC, 132.2 מיליון דולר לרכישות חוזרות של STRC, ו־149.1 מיליון דולר שהתווספו לעתודת הדולרים של החברה. עתודת ה־USD עלתה לכ־4.8 מיליארד דולר. תחת תוכנית הרכישה החוזרת של Digital Credit Securities בהיקף 1 מיליארד דולר של Strategy (מוני), רכישת החוזר של STRC הוסיפה 1,388,720 מניות, כך שנשארו כ־653 מיליון דולר; במקביל, הרשאת 1 מיליארד דולר נוספת לרכישות חוזרות נוספות של MSTR עדיין לא נוצלה. השפעה על השוק: מאחר ש־Strategy עצרה את מכירות ה־BTC והיתרת BTC לא השתנתה, נראה שלחץ “קונה מוסדי מול מוכר” על BTC בטווח הקרוב פחת. עם זאת, הזרימות בטווח הארוך עדיין תלויות בדיבידנדים העתידיים של STRC ובצרכי המימון לרכישות החוזרות.

קרנות הסל הספוט על קריפטו בארה״ב חזרו שוב ליציאות נטו (net outflows) לאחר העליות בתחילת יולי. ב-9 ביולי, סך היציאות נטו של קרנות הסל הספוט על קריפטו הגיע ל-95.30 מיליון דולר, מה שמאותת על גישה זהירה מצד משקיעים מוסדיים. זרימות ה-ETF על ביטקוין הובילו את התהפכות המגמה. קרנות הסל הספוט על ביטקוין רשמו יציאות נטו של 95.30 מיליון דולר, וסיימו רצף של ימים חיוביים אחרי הרלי בתחילת החודש. ה-FBTC של פידליטי רשם את היציאה הגדולה ביותר (63.25 מיליון דולר), אחריו ARKB של Ark Invest (39.93 מיליון דולר). ה-HODL של VanEck היה נקודת האור היחידה עם כניסה קטנה (5.36 מיליון דולר), בעוד שגם MSBT וגם BITB פרסמו כניסות קטנות. מוקדם יותר באותו שבוע, מכירות מתמשכות כבר האריכו את רצף ההפסדים של ה-ETF של ביטקוין והטו את הטריידרים לגישה יותר “נטולת סיכון” (risk-off) ביחס לחשיפה ל-BTC. גם את׳ריום וסולאנה נחלשו. קרנות הסל הספוט על את׳ריום בארה״ב רשמו יציאות נטו של 52.08 מיליון דולר, וסיימו רצף כניסות של חמישה ימים. ה-FETH של פידליטי הוביל את היציאה הגדולה ביותר (33.96 מיליון דולר), אף על פי שבסך הכול ה-FETH עדיין מציג צבירה גדולה של כניסות נטו מאז ההשקה. קרנות הסל על סולאנה רשמו יציאות נטו של 605,110 דולר, בהתאם לחלק מהתמחור מחדש/לקיחת רווחים. לטריידרים, המסר המרכזי הוא שמתחם ה-ETF חוזר להיות שלילי גם אחרי עליות. יציאות נטו מקרנות הסל הספוט על קריפטו עלולות להפעיל לחץ על נכסי סיכון רחבים יותר ולהעלות תנודתיות בטווח הקצר, במיוחד בכל הקשור למיצוב ב-BTC וב-ETH.

עד לשעה 06:00 UTC, תרשים ה-CVD (cumulative volume delta) של BTC/USDT ספוט משמש ככלי מיקרו-סטרוקטורה לקריאת זרימת הזמנות בזמן אמת. הוא משלב מפה חום של נפח עם CVD המפוצל לפי גודל העסקה כדי לאתר היכן עשוי להתרכז לחץ קנייה ומכירה. במפת הנפח, אזורים בהירים מציינים רמות מחיר שבהן סחר כבד התרחש. סוחרים לעיתים עוקבים אחר תחומים אלה כנתמכים או התנגדויות פוטנציאליות, שכן המחיר יכול "להימשך" חזרה לאזורי פעילות קודמים. CVD הספוט של BTC/USDT מחולק לפי גודל העסקאות: טביעות קטנות יותר (כ־$100–$1,000, הקו הצהוב) מקושרות יותר להשתתפות קמעונאית, בעוד שבנקים גדולים (כ־$1M–$10M, הקו החום) עשויים לשקף פעילות מוסדית או עסקאות גדולות. אם ה-CVD של הזמנות גדולות עולה בעוד שהמחיר נותר יציב, זה מרמז על ביקוש יסודי חזק יותר. אם ה-CVD הקמעונאי דועך, הדבר עשוי לאותת על היחלשות הקונים השוליים. בסך הכל, קריאת ה-CVD הספוט של BTC/USDT שואפת להפריד רעש מהחלטות משמעותיות בזרימת ההזמנות ולזהות רמות מפתח שבהן סוחרים עשויים לפעול. (לצורך מידע בלבד, לא ייעוץ מסחרי.)

קווין וורש אושר כיו"ר הבא של הבנק המרכזי האמריקני (Federal Reserve), כשיחליף את ג'רום פאוול. שוקי ההימורים רואים באישור צעד כמעט ודאי לקראת החלפת הנהגה, ולא שינוי מיידי במדיניות הריבית ביוני/יולי. האחוז המרכזי שנמדד הוא הסיכוי שפאוול יעזוב את תפקיד היו"ר עד 30 ביוני 2026 — הסיכוי עומד על כ־99% (כן). התמחור קודם לכן היה נמוך בהרבה, מה שמשקף שמעבר לאי־וודאות לכיוון "סיכויי מעבר גבוהים" התרחש במהירות לאחר אישור וורש. הציפיות לגבי וורש מתמקדות בגישה המדגישה יותר את עצמאות הפד ובמסלול צמצום מאזן הדרגתי יותר. זה משמעותי לסוחרי קריפטו כיוון שזה עשוי לשנות את קצב ההידוק הצפוי ואת רקע הנזילות לנכסי סיכון. מה לעקוב אחריו בהמשך: תקשורת רשמית של הפד לגבי ציר זמן אפשרי להתפטרות פאוול, צעדים נוספים בסנאט הקשורים לאישור וורש, והצהרות של הנשיא דונלד טראמפ וסנאטורים מרכזיים. דוחות ה-FOMC ונתונים כלכליים קרובים עשויים עדיין לשנות את מסלול הריבית, אך הזרז המיידי הוא עצם העברת ההנהגה. מסקנת סחר עיקרית: אישור וורש מתומחר כהסתברות גבוהה למעבר בהנהלת הפד, עם פוטנציאל להשפעה על ציפיות הריבית והנזילות שעשויות להשפיע על תנודתיות הקריפטו.

בעדכון הכלכלי של קנדה לאביב 2026 הוצע איסור על כספומטים של מטבעות קריפטו, כולל מכונות הקשורות לביטקוין, בעקבות קישור של הממשלה בין מכונות אלו להונאות ולהעברות מזומן בלתי חוקיות. הצעד מוצג כחלק ממאמץ רחב יותר למאבק בפשעים פיננסיים, כאשר פרטי האכיפה טרם נקבעו. הלחץ הרגולטורי מתרחב גם למימון פוליטי. "חוק הבחירות החזק והחופשי" התקדם בבית הנבחרים של קנדה ויקשה על מפלגות פוליטיות וגופים שלישיים לקבל תרומות שקשה לעקוב אחריהן, כולל קריפטו, הוראות תשלום וכרטיסים מראש. עבור סוחרי קריפטו, האות המרכזי הוא הידוק נקודות הכניסה והיציאה (on/off-ramps) ולא שינוי בטוקן או בפרוטוקול. אם האיסור על כספומטים של קריפטו ייושם, הגישה הקמעונאית לקריפטו במזומן עלולה להצטמצם והפעילות עלולה לעבור לפלטפורמות מפוקחות, מה שיעלה במיידי את תחושת "סיכון ציות" ביחס ל-BTC. הגישה של קנדה מהדהדת שיטות בתחומי שיפוט אחרים, כולל חסימות יעילות בבריטניה על רישום כספומטים קריפטו וצעדי מדיניות בארה"ב/אוסטרליה נגד הונאות כספומטים של קריפטו וסיכוני AML/CFT נלווים.

הרשות המוניטרית של הונג קונג (HKMA) הוציאה את רישיונות ה-stablecoin הראשונים שלה לפי ה-Stablecoins Ordinance שנכנס לתוקף באוגוסט 2025. האישורים הראשוניים הוענקו ל-HSBC ול-Anchorpoint Financial Limited, מיזם משותף של Standard Chartered עם Animoca Brands ו-Hong Kong Telecommunications. HKMA קיבלה 36 בקשות, אך מנכ"ל הארגון אדי יו אמר שרק מספר קטן מאוד יינתן בגל הראשון — דבר שיצר עיכובים אחרי מרץ והרישיונות הראשונים הונפקו ב-10 באפריל. HKMA גם הודיעה שאישורים עתידיים יישארו "מוגבלים מאוד", תוך דגש נוסף על איכות הרזרבות, בקרות סיכונים וסטנדרטים למניעת הלבנת הון. עבור סוחרי קריפטו, רישיונות ה-stablecoin של HKMA הם איתות חיובי רגולטורי, אך אינם מהווים זרז לשוק כולו. ה-stablecoins הראו עמידות יחסית בזמן שהשוק הרחב יותר של הקריפטו החלש: המאמר מצטט נתוני DefiLlama המראים כי שווי השוק של ה-stablecoins נע לרוחב בקרבת שיאי Q4 2025, בעוד שביטקוין ירד ביותר מ-42% באותה תקופה. רוב היצע ה-stablecoin מרוכז ב-USDT וב-USDC. הגישה למסחר צפויה להיות במעקב הדוק. רק ארנקים מאומתים יוכלו לקבל את ה-stablecoin של HKMA, וכללי ה"travel rule" יחולו על העברות מעל HK$8,000 (כ־1,000 דולר). המנפיקים עשויים גם להשתמש בבקרות חוזים חכמות וברשימות לבנות כדי להגביל העברות. HSBC מתכננת להשיק במחצית השנייה של 2026 ולשלב את ה-stablecoin שלה עם PayMe ו-HSBC HK Mobile Banking. Anchorpoint גם שואפת להשקה במחצית השנייה של 2026, בעבודה עם מפיצים נבחרים. מנהל הרגולציה לא קבע לוח זמנים עבור הסבב הבא של רישיונות ה-stablecoin של HKMA.

הבורסה הדרום-קוריאנית Bithumb הגישה הליכים זמניים להקפאת נכסים הקשורים ל"ביטקוין שלא הוחזר" שנבע משגיאת תשלום בפברואר. טעות "אצבע שומנה" (fat-finger) זיכתה 620,000 BTC ל-249 משתמשים באירוע פרומו של "תיבה אקראית", אם כי Bithumb לאחר מכן הפכה את רוב ההעברות; כ-7 BTC (כ-0.3%) מדווחים כלא שחוזרו כ"ביטקוין שלא הוחזר". מומחי משפט המצוטטים בדו"ח אומרים שמשתמשים ששמרו על ה-BTC שהתקבלו בטעות עלולים להפסיד בבית המשפט, כאשר המוטבים עשויים להיחשב לפי סטנדרטים דרום-קוריאניים של העשרת יתר שלא כדין. החשיפה הישירה של סוחרים מוגבלת (המטרה היא ~7 BTC), אך המחלוקת עדיין עלולה להעלות חששות נגד-צד/הסדרה ולהוסיף תנודתיות קצרה טווח בזירות המקושרות ל-KRW. לצד זאת, הרגולטורים מהדקים את הפיקוח לאחר אי-התאמה של "ביטקוין רפאים". ה-FSS וסוכנויות קשורות הקימו צוות מטלה, ו-Bithumb קיבלה הודעה ראשונית על השעיה חלקית של שישה חודשים בגין טענות לבעיות AML/KYC. ה-FSC הורה גם לכל הבורסות הביתיות לעבור מתיאום 24 שעות למשטר התאמת נכסים של 5 דקות עד סוף מאי ולפרסם מאמצי תיאום יומיים. בסך הכל, זו בדיקת לחץ למערכת הציות והתפעול של תשתית שוק ה-BTC: סביר שלא יזיז מטבעות BTC בנפח גדול מעצמו, אבל עניין ה-Bitcoin שלא הוחזר ותוצאות משפטיות פוטנציאליות עלולים להשפיע על הביטחון במהימנות הבורסות.

קרנות ETF סופט ביטקוין בארה"ב רשמו את שליחת המזומנים היומית הגדולה ביותר מזה שבועות, עם משיכות נקיות של 171.12 מיליון דולר ב־11 קרנות. המשיכה הגדולה ביותר הגיעה מ‑IBIT של BlackRock, ירידה של 41.92 מיליון דולר ביום אחד. מוצרים גדולים אחרים גם ראו יציאות ניכרות, כ־20–30 מיליון דולר כל אחד. המהלך מציין התקררות ברורה בביקוש המוסדי לאחר גל עלייה חזק בתחילת הדרך. לאחר סך זרימות של מעל 2 מיליארד דולר מסוף פברואר ועד אמצע מרץ, הזרימות נחלשות ל־95.8 מיליון דולר בשבוע שעבר, והשבוע הנוכחי כבר מציג 70.71 מיליון דולר של משיכות נקיות. לטריידרים זו אות "money-flow" מרכזי של קרנות ETF ביטקוין. עם BTC המשתהה בסביבות כ־70,000 דולר, יציאות מתמשכות עלולות להוסיף לחץ מטה ולהגביר תנודתיות מונעת על ידי זרימות ETF, ובו בזמן לרמז על שוק הרגיש יותר לגורמים מאקרו מאשר על יציאה מוסדית מלאה.

רשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) אישרה שינוי כללי במשויכת ל-NYSE שמסיר את מגבלת העמדה של 25,000-חוזים על אופציות של קריפטו-ETF. העדכון כולל אופציות של ביטקוין (BTC) ואת'ר (ETH), ו-NYSE Arca ו-NYSE American עשו אותו ליעיל מיידית על ידי ויתור על דחיית 30 הימים הרגילה. המגבלה הוכנסה בנובמבר 2024 כאשר אופציות ה-ETF לקריפטו הושקו, בעיקר כדי לצמצם תנודתיות וסיכון ריכוזיות בשוק. עם הסרת המגבלה יכולים סוחרים להגדיל עמדות גדולות יותר מבלי להגיע לתקרה הקודמת, מה שעשוי לתמוך בנזילות נגזרים עמוקה יותר ובהיצע־ביקוש צמוד יותר (spread צמצום). שדרוג נוסף הוא שהאופציות המושפעות יכולות כעת להיסחר כחוזי FLEX. אופציות FLEX מאפשרות התאמה של מחירי מימוש, תאריכי פקיעה וסגנון מימוש, ומעניקות למוסדות גמישות רבה יותר בגידור ובבניית תיקי השקעות. השינוי חל על 11 אופציות קריפטו-ETF רשומות, כולל אופציות הקשורות לגופי הנפקה כגון iShares Bitcoin Trust (IBIT) של BlackRock ו-Wise Origin Bitcoin Fund של Fidelity, וכן אופציות הקשורות ל-ARK, Bitwise ו-Grayscale. המאמר מציין גם התאמה רחבה יותר של מבנה השוק עם נגזרי ETF של סחורות ומזכיר צעדים קשורים של בורסות/רגולטורים, כמו הצעות של Nasdaq להעלאת תקרת האופציות של IBIT. לעוסקים באופציות קריפטו-ETF, המסר המרכזי הוא קיבולת מורחבת ביחד עם גמישות FLEX — גורמים שעשויים לשפר את ההשתתפות ואת עומק השוק בנגזרי BTC ו-ETH.

ניתוח חדש למחיר Dogecoin (DOGE) מציע כי DOGE עלול להיבדק מול סף של 1$ עד שנת 2030, אך הדרך תלויה במחזורים מאקרו-כלכליים, ברגולציה על קריפטו בארה"ב/האיחוד האירופי, ובשאלה האם השימוש בתשלומים בעולם האמיתי ימשיך להתרחב. המאמר מזכיר את שיא DOGE ב-2021 סביב 0.74$ וציין כי היא עדיין בין 15 הגדולות לפי שווי שוק, עם למעלה מ-132 מיליארד מטבעות במחזור. מבחינת יסודות, DOGE פועלת במודל proof-of-work (Scrypt) עם זמני בלוק של כ-דקה והיצע אינפלציוני שמוסיף כ-5 מיליארד DOGE בשנה (כ-3.8%). ההנפקה המתמשכת הזו נתפסת כגורם מעכב עקב לחץ מכירה רציף מצד המינרים, אך היא גם עשויה לתמוך בנראטיב של שימוש בתשלומים אם הביקוש לעסקאות יגדל. אנליסטים מצביעים על פעילות הרשת, כתובות פעילות ומאמצי פיתוח, לצד גידול באינטגרציות סוחרים/תשלומים. מבחינה טכנית, הדו"ח מעריך שכדי להגיע ל-1$ בהיצע המחזורי של היום יידרש שווי שוק של מעל כ-132 מיליארד דולר — דבר שעשוי להציב את DOGE בחמשת הגדולות. הוא גם מסמן סיכונים מרכזיים: חוסר ודאות רגולטורי, תחרות ממטבעות תשלום אחרים, אפשרי קיפאון טכנולוגי ותנודתיות מונעת ממים הנובעת מרשתות חברתיות ותגובות משפיענים, עם רגישות נוספת לריכוז בעלי עמדות גדולות. לסוחרים, המוקד בטווח הקצר-בינוני הוא האם שימוש הרשת של DOGE ואימוץ על ידי סוחרים ינועו מעלה במהלך שלבי שוק שורי, יחד עם תיאבון סיכון רחב יותר והתקדמות רגולטורית. בסיכום, מדובר בתרחיש מבוסס תרחישים ולא בתחזית מובטחת.

קרנות סל (ETFs) של ביטקוין פיזי הנסחרות בארה"ב האריכו רצף של זרימות נכנסות במשך מספר ימים, ורשמו זרימות נכנסות נקיות של 198.31 מיליון דולר ב-17 במרץ 2025, על פי אנליסט השוק Trader T. קרן iShares Bitcoin Trust של BlackRock (IBIT) הובילה את היום עם 168.27 מיליון דולר, בעוד קרן Wise Origin Bitcoin של Fidelity (FBTC) הוסיפה 24.39 מיליון דולר. זרימות קטנות יותר הגיעו מ-HODL של VanEck ומ-ARKB של ARK Invest. דיווחים קודמים הציגו רצף של שישה ימי זרימות נכנסות שהצטברו ל-199.4 מיליון דולר ביום שני קודם לכן, והצטברות זרימות מאז 9 במרץ קרובה ל-962.8 מיליון דולר; המאמר המעודכן מדייק ומבהיר את סכומי המוביל היומי של 17 במרץ ואת הפירוט לפי מנפיק. הרצף משקף ביקוש מוסדי מתמשך והתמזגות נכסים לגורמי הנפקה גדולים ומהימנים. אנליסטים אומרים שזרימות אלו לקרנות הספוט יכולות לפעול כקונה מבני עבור ביטקוין ולעזור לתמוך במחיר, אף שהיקףן עדיין מתחת לשיאי השנה שעברה ורגיש לשינויים מקרו-כלכליים וגיאופוליטיים. המניעים המרכזיים כוללים הכרת המותג, נזילות ויתרונות עמלות, ותפעול יעיל של נוטלי אישור (authorized participants) שמשפר מעקב אחרי ה-BTC הבסיסי. עבור סוחרים, הקצאות ETF שגדלות מרמזות על השתתפות מוסדית יציבה שעשויה לעגן תמיכה במחיר בטווח הקצר, אך הזרימות יכולות להיפוך במהירות בעקבות שינוי במצב הסיכון, ברגולציה או בנתונים מקרו.

Hyperliquid (HYPE) חידש מגמת עלייה לאחר יצירת הצטברות מקומית מעוגלת שבלעה היצע במשך מספר שבועות. תנועת המחיר המוקדמת הראתה שפל גבוה יותר בסמוך ל־$26 ודחיפה מעל $30, בעוד שעידכונים מאוחרים יותר דיווחו על פריצות מהירות מעל רמות התנגדות מרכזיות סביב $36.50 ו־$38.50, שעשויות לשמש כעת כתמיכה. אזור ריטסט סביב אמצע ה־$34 (בערך $34–36.50) מזוהה כאזור התמיכה הקריטי — החזקת אזור זה תתמוך בתקפות הפריצה ותשאיר את יעד ה־$40 לתקופה הקרובה בר-הגשה. אינדיקטורי מומנטום שצוינו בניתוח קודם (היסטוגרמת MACD חיובית, RSI >50) ונפח קנייה יומי עולה מצביעים על ביקוש מתמשך. סוחרים צריכים לעקוב אחרי נפח אינטרדיי ובר של התמיכה $34–36.50 לסיכון ירידה; ירידה מתחת ל־$34–36.50 (במיוחד אם $36.50 לא מחזיקה) תחליש את המצב הבוליש ועלולה להפעיל ריטסט מבני לעבר נמוכות ה־$30. מילות מפתח עיקריות: Hyperliquid, HYPE, breakout, accumulation curve, retest zone, $40 target. מילות מפתח משניות/סמנטיות: resistance turned support, TradingView, technical analysis, momentum, volume.

מנכ"ל ההשקעות (CIO) של Bitwise Asset Management, מאט הוגן, חזר והדגיש כי ביטקוין (BTC) יכול להגיע ל‑1,000,000$ למטבע אם יתפוס נתח משמעותי משוק האחסון ערך העולמי הנמצא כיום בידי זהב, אגרות חוב ממשלתיות ונכסים הגנתיים אחרים. הוגן הציג את המספר 1,000,000$ כנקודת קצה אילוסטרטיבית לטווח הארוך הקשורה לאימוץ לפי נתח שוק, ולא כניבוי מחיר קצר טווח. הוא מציין ששוק אחסון הערך העולמי התרחב מ‑כ‑2.5 טריליון דולר ב‑2004 לכ‑40 טריליון כיום; כיום BTC מייצג אחוז יחיד קטן מהמאגר הזה. אנליסטים שנוצר עמם קשר מסכימים שהתזה סבירה אך מדגישים שהזמן אינו ודאי — האימוץ צפוי לקחת שנים עד עשורים ותלוי בזרימות מוסדיות, בהירות רגולטורית והתפתחויות מקרו. מניעים תומכים המוזכרים כוללים את היצע ה‑21 מיליון הקבוע של ביטקוין, המשיכה שלו כמאגר ערך ניטרלי בעת מתחים גיאופוליטיים, ואפשרות לאובדן אמון בנכסים בטוחים מסורתיים. המבקרים והאנליסטים מזהירים כי המספר של מיליון דולר הוא קיצור דרך לתוצאות נתח שוק ולא תחזית מיידית. עבור סוחרים, ההערות מחזקות את הזרזים הנרטיביים שיש לעקוב אחריהם — אותות אימוץ מוסדי, זרימות למוצרי ספורט ופוטורות, התפתחויות רגולטוריות ואירועי סיכון מאקרו — אך אינן מהוות נתונים שיניעו את השוק באופן מיידי.

קרנות ETF ספוט ביטקוין הנסחרות בארה"ב רשמו את תזרים הכספים היומי הגדול ביותר מאז 6 בפברואר, כאשר ביטקוין חזר לעלות מעל 69,000 דולר. 11 קרנות ספוט BTC קלטו 257.7 מיליון דולר ביום אחד (24–25 בפברואר), מה שהפך החוצה נטו של חמש השבועות בסך כ-3.8 מיליארד דולר והחזיר את תזרימי ה-ETF השבועיים לחיוב. FBTC של Fidelity הוביל בכ-82 מיליון דולר, ואחריו IBIT של BlackRock בכ-78 מיליון דולר. מאז ההשקה, קרנות ה-ETF הספוט של ארה"ב צברו נטו כ-54 מיליארד דולר וכעת מהוות כ-6.31% מהשווי השוק של ביטקוין, אם כי סך ה-AUM ירד כ-30.5% מתחילת השנה לכ-81.3 מיליארד דולר. אנליסט בלומברג, ג'יימס סייפרט, דיווח שמשקיעים מוסדיים (יועצים וקרנות גידור) מכרו כ-25,000 BTC ברבעון הרביעי של 2025 אך עדיין מחזיקים כ-311,700 BTC — עדות לסיבוב מוסדי מתמשך. תנועת המחיר הראתה עלייה של כ-7.9% ב-24 שעות לנטו סביב 69,486$; האלטקוינים Polkadot (DOT) ו-Solana (SOL) באו בדרך כלל עם עליות של כ-22.9% ו-12.8% בהתאמה, בעוד ששווי השוק הכולל של הקריפטו עלה כ-6.5% לכ-2.44 טריליון דולר. מסקנות עיקריות לסוחרים: זרמי ה-ETF המחודשים והמומנטום החיובי לטווח הקצר יכולים לתמוך בהתאוששות מחיר בטווח הקצר ולהפעיל זרמי סיכון מחודשים לאלטקוינים, אך המכירות המוסדיות הכבדות בסוף 2025 והירידה המשמעותית ב-AUM מתחילת השנה מצביעות על חוסר אמון מוגבל ופוטנציאל לתנודתיות. יש לנטר תזרימי ETF יומיים, ארנקים מוסדיים ומדדי אספקה על-שרשרת לאישור לפני הגדלת החשיפות.

מוצרי השקעה בקריפטו רשמו שבוע חמישי ברציפות של נטו יציאות, מה שמסמן יציאת משקיעים מתמשכת וביקוש רך יותר ל-ETF. בשבוע שעבר עזבו הסקטור 288 מיליון דולר, מה שמביא את סך הנטו יציאות מתחילת השנה לכ-4.0 מיליארד דולר. קרנות ממוקדות ביטקוין הובילו את ההפסדים עם 215 מיליון דולר של פירעונות; מוצרי את'ר הפסידו 36.5 מיליון דולר ויציאות הקשורות לאת'ר מתחילת השנה מתקרבות ל-500 מיליון דולר. נרשמו כניסות קטנות ל-XRP (3.5 מיליון דולר) ול-Solana (3.3 מיליון דולר). נפח המסחר של ETF לנכסים דיגיטליים ירד בצורה חדה לכ-17 מיליארד דולר, שפל מאז יולי 2025, בעוד ש-5.5 מיליון דולר נכנסו למוצרים קצרים לביטקוין, מה שמעיד על התגברות הנטייה הדובית. דפוסי הזרמות אזוריים ופעילות ETF ספוט בארה"ב מצביעים על סיבובי מסחר אפיזודיים אך על יציאות שבועיות מתמשכות: קרנות ETF ספוט ביטקוין בארה"ב חוו יום עם מחזור של 3.7 מיליארד דולר ו-88 מיליון דולר של כניסות נטו, אך סיימו את השבוע עם 315.9 מיליון דולר של יציאות נטו וסך יציאות ה-ETF בארה"ב מתחילת השנה קרוב ל-4.5 מיליארד דולר. CoinShares דיווחה על יציאות שבועיות מתמשכות והפחיתה באופן קבוע את דמי הניהול על מוצר הביטקוין הדגל שלה ל-0.15% כדי להישאר תחרותית. אנליסטים מציינים כי היציאות המתמשכות ומבחני רמות התמיכה של ביטקוין צמצמו פוזיציות ממונפות, הורידו את הנזילות ועלולים להגביר את התנודתיות ולהרחיב את ספר המחירים עד שההזרמות יתייצבו. השלכות למסחר: ירידה בנזילות ויציאות מתמשכות מגבירים את הסיכון לירידה עבור BTC ו-ETH בטווח הקצר, מעודדים עמדות הגנתיות וניהול סיכונים מהודק, ועשויים להציע הזדמנויות קנייה סלקטיביות במבחני תמיכה מאושרים או בקפיצות זמניות בביקוש למוצרים קצרים. מילות מפתח: יציאות ETF קריפטו, קרנות ביטקוין, קרנות את'ר, קיצוץ בדמי CoinShares, נזילות שוק.

ניתוח משולב זה מעריך את התחזיות למחיר XRP לשנים 2026–2030 ואת התנאים הנדרשים כדי ש‑XRP יגיע ל‑5 דולרים. לאחר הבהרת רגולציה משופרת בעקבות התפתחויות במקרה SEC נגד Ripple בשנת 2023, XRP ממשיך להיות בין עשרת הקריפטו המובילים וממוקם כמטבע גישור לתשלומים חוצי גבולות באמצעות RippleNet ו‑On‑Demand Liquidity (ODL). המניעים המרכזיים כוללים: רגולציה ברורה יותר בתחומי שיפוט עיקריים (UAE, יפן, שוויץ), אימוץ רחב יותר על ידי בנקים ומוסדות, אינטגרציה של RippleNet/ODL, שדרוגי XRPL (טוקניזציה, חוזים חכמים, צמיחת DEX), וגורמים מאקרו הקשורים לנזילות ולמחזורי ההלבנה (halving) של ביטקוין. טווחי התרחישים של אנליסטים: שמרני (1.20–1.80$ ב‑2026; 2.50–3.50$ עד 2030), מתון (1.80–2.50$ ב‑2026; 3.50–5.00$ עד 2030) ואופטימי (2.50–3.50$ ב‑2026; 5.00–7.50$ עד 2030). הגעה ל‑5$ עד 2030 תדרוש ככל הנראה נפח עסקאות ממשי מהותי המשתמש ב‑XRP (למשל נתח שוק חד‑ספרתי של حوالות), אינטגרציות משמעותיות של בנקים ו‑CBDC, וביצוע מתמשך של Ripple Labs ללא נסיגות רגולטוריות חדשות. הסיכונים שנזכרו כוללים תחרות מצד יריבים ממוקדי תשלומים (למשל XLM ופתרונות קנייניים של בנקים), אפשרות להסגת רגולציה בשווקים גדולים, ותנודתיות היסטורית של XRP. סוחרים מומלצים לעקוב אחרי מדדי אימוץ on‑chain (נפח עסקאות, חשבונות פעילים), השקות שיתופי פעולה מוסדיים (דווח על 300+ אינטגרציות), והחלטות רגולטוריות; השתמשו באותות אלה במקום להסתמך רק על סנטימנט בעת קביעת גודל פוזיציות. ראו ביעדי המחיר לטווח הארוך כתרחישים, לא אסמכתאות, ושמרו על גיוון וגודל פוזיציה דיסציפליני.

פלטפורמת פייר-טו-פייר המפסיקה לפעול Paxful הסכימה לקנס אזרחי של 4 מיליון דולר כדי להסדיר פעולות אכיפה אמריקאיות שטענו לכשלים ממושכים בבקרות למניעת הלבנת הון (AML) ולהפרות חוק הנסיעות (Travel Act). התובעים ציינו כי Paxful שיווקה נהלי KYC/AML חלשים או שלא נאכפו, החזיקה במעקב לא מספק על עסקאות ודיווח על פעילות חשודה, ואפשרה לשחקנים פליליים להמיר בהכנסות בלתי חוקיות בפלטפורמה במשך מספר שנים. קנס פלילי שנציין קודם לכן בסך 112.5 מיליון דולר הוקטן ל-4 מיליון דולר בגלל חוסר יכולתה של Paxful לשלם. Paxful הפסיקה את פעילותה; ההסדר אינו יוצר זכות משפטית פרטית לנפגעים. המקרה מדגיש את הסיכון המוגבר לאכיפה אמריקאית כלפי בורסות קריפטו פייר-טו-פייר ושירותי נאמנות (custodial) שאינם מחזיקים בעמידות רגולטורית חזקה, ועשוי להאיץ בדיקה רגולטורית ברחבי מגזר הקריפטו — חשוב לסוחרים שעוקבים אחר שינויים בשוק המונעים על ידי ציות וסיכון נגד-צד בפלטפורמות.

Coinbase ביקשה מבית משפט פדראלי בנבדה שיכיר בכך שחוזי אירועים שיימסרו למסחר במוצר שוק התחזיות המתקרב שלה כפופים לחוק הפדרלי ולרשות המסחר בחוזים עתידיים על סחורות (CFTC), ולכן חסונים מפני כללי המדינות של נבדה לגבי ניירות ערך והימורים. התיק מבקש סעד הצהרתי וצווי מניעה לאחר שנבדה פתחה הליכי אכיפה וטענה שהחוזים — המשמשים להמרה על תוצאות בעולם האמיתי — מפירים את חוקי ההימורים וניירות הערך של המדינה. Coinbase טוענת שהחוזים הם נגזרים הנתונים לחוק החלפת הסחורות (Commodity Exchange Act) ולסמכותה של ה-CFTC, טענה אשר קידמה במקביל לתוכניות להשיק מסחר בחוזי אירועים בארה"ב בשותפות עם Kalshi המוסדרת על ידי ה-CFTC (מתוכנן לינואר 2026). המחלוקת באה אחרי צעדי "הפסק והסג" דומים שנקטו מדינות נגד פלטפורמות כמו Kalshi, Robinhood ו-Crypto.com, ומדגישה חיכוך רגולטורי בשאלה אם יש לנהוג בחוזי אירועים כחומרי גלם, כניירות ערך או כהימורים. סוחרים צריכים לעקוב אחרי המקרה הזה כיוון שהוא צפוי לקבוע תקדימים: ניצחון פדרלי צפוי לפתוח את הדרך לשווקי תחזיות המנוהלים ברמה פדרלית לפעול ברחבי המדינה ולצמצם חסמי מדינות, בעוד שניצחון מדינתי עלול להוביל לדרישות רישוי, הגבלות מוצר או שיבוש שוק שמגברים עלויות תאימות ומגבילים את זמינות המוצר.

CME Group תירשם חוזי Futures עבור Cardano (ADA), Chainlink (LINK) ו‑Stellar (XLM) ב‑9 בפברואר 2026, בכפוף לאישור רגולטורי. כל נכס יוצע במידות סטנדרט ומיקרו כדי לשרת סוחרים מוסדיים וקמעונאיים: ADA סטנדרטי = 100,000 ADA (מיקרו = 10,000); LINK סטנדרטי = 5,000 LINK (מיקרו = 250); XLM סטנדרטי = 250,000 XLM (מיקרו = 12,500). התמחור יעקוב אחר מדד CME CF New York Variant Index, מה שמיישר את החוזים הללו עם המדדים המשמשים לחוזי ה‑CME הקיימים (BTC, ETH, SOL, XRP). CME מציגה מהלך זה כעניית לביקוש המוסדי הגובר לכלים מפוקחים ויעילים בהקצאת הון לניהול סיכון מחירי קריפטו; חוזי מיקרו מורידים מחסומי הון ועלולים להגביר נזילות ושימוש באזמון (hedging) על‑ידי סוחרים קטנים יותר. CME דיווחה על נפחי נגזרים קריפטו ו‑open interest חזקים בשנה שחלפה, התומכים באימוץ הפוטנציאלי. סוחרים צריכים לשים לב לעלייה אפשרית בזרמי הון מוסדיים, שיפור ב‑on‑ramp להגנות והעלייה האפשרית בנזילות עבור ADA, LINK ו‑XLM — גורמים שעשויים להשפיע על תנודתיות קצרה טווח ועל מבנה השוק ארוך הטווח של הטוקנים המופיעים.

קרן Ethereum הפכה את אבטחת פוסט-קוואנטום (PQ) לעדיפות אסטרטגית עליונה, וכוננה צוות ייעודי לפוסט-קוואנטום בראשות תומא קוראטגר לתיאום מחקר, כלים ושדרוגי פרוטוקול. המאמץ מתמקד תחילה בשכבת הקונסנזוס — שבה מאוגדות אלפי חתימות של ולידטורים — אזור בעל סיכון גבוה אם מחשבים קוואנטיים עתידיים ישברו את הקריפטוגרפיה הנוכחית. כדי להתמודד עם מגבלות סקלאביליות וביצועים של סכמות חתימה PQ, הקרן מפתחת את leanVM, תוכנה שמדחסת אישורים פוסט-קוואנטום רבים להוכחה יחידה ברשת. רשתות בדיקה שמריצות חתימות PQ כבר פעילות. התוכנית כוללת מושבי מפתחים ופרסי מחקר כדי להאיץ שיפורים בפונקציות הגיבוב ואלגוריתמים PQ. גם עמיתי התעשייה מתכוננים: Coinbase הקימה מועצה ייעוצית קוואנטית ו-Optimism פרסמה מפת דרכים לעשור להעברתם של ה-Superchain שלהם לקריפטוגרפיית PQ. הקרן מדגישה שאין איום מיידי, אך התקדמות קוואנטית מואצת דורשת הנדסה עם זמני בכתב ארוכים כדי להשלים את השדרוגים עוד לפני שייפתחו התקפות קוואנטיות. עבור סוחרים, היוזמה מפחיתה את הסיכון הסיסטמי בטווח הארוך ל-ETH על ידי חיזוק פרואקטיבי של חתימות שכבת הקונסנזוס, בעוד שהשפעות קצרות הטווח על השוק צפויות להיות מוגבלות למצב רוח ונרטיבים סביב אבטחה וסיכוני שדרוג.

פעילות שריפת המטבע Shiba Inu (SHIB) קרסה בשתי חלונות מדווחות, ירדה בכ-87–88% במבטי 24 השעות האחרונים. מעקב ה‑on‑chain Shibburn רשם ירידה לכ‑647,360 SHIB לאחר דיווח קודם שהראה 3.24 מיליון שנשרפו; שתי הדיווחים מציינים שריפה חד‑פעמית גדולה לאחרונה (≈4.8M ולפני כן ~2.24M+1M עסקאות) שמדגישה זרמי שריפה תנודתיים ולא אחידים. סך כל ההשחתות עתה עולה על 410 טריליון SHIB שהוסרו מההיצע המקורי של 1 קוואדריליון, כשהכמות במעגל מסתכמת בכחצי ההיצע הראשוני. בעת הדיווח SHIB נסחר קרוב ל‑$0.0000077–$0.0000079 (ירידה של כ‑1% ליום) בעוד שביטקוין צנח כ‑1% ל‑~$87,756, מה שהוריד את המומנטום בשוק המטבעות מימם ואלטקוינים. קריסת המומנטום בשריפות מגדילה את הסיכון לתמיכה דפלציונית חלשה יותר וללחץ היצע מוגבר על SHIB; התנודות בנפחי השריפה משקפות גם את תחושת השוק לטווח הקצר. נערכה צבירת BTC מוסדית (במיוחד רכישת Strategy של 22,305 BTC) כפרספקטיבה בשוק אך היא לא מפצה על הלחץ הדובי לטווח הקצר על SHIB. מסקנות מרכזיות לסוחרים: ירידה חדה בשריפות SHIB (~‑87%), הופעת שריפות גדולות חד‑פעמיות לאחרונה (~4.8M SHIB), סך השרוף >410T SHIB, מחיר SHIB ~ $0.0000077 (‑~1%), BTC ~ $87,756 (‑1%).

Digitap (TAP) התקדמה ממכירת מקדמה מוקדמת לפרויקט תשלומים DeFi בעל נראות גבוהה אחרי גיוס של למעלה מ‑4.0–4.3 מיליון דולר ורישום עליית מחיר של כ‑251% במהלך הפריסייל. הפרויקט מציב עצמו כאפליקציית “אומני‑בנק” המאפשרת החלפות, שמירה רב‑שרשרת והוצאות ב‑20+ מטבעות פיאט. עדכונים אחרונים מדגישים אינטגרציה משמעותית עם Solana שמאפשרת מימון ב‑USDC, USDT ו‑SOL; אינטגרציות עם Ethereum ו‑Bitcoin נמצאות בפיתוח. TAP משמש כטוקן מקומי של הפלטפורמה עבור עמלות, ממשל (הצבעה על עמלות) ותמריצי סטייקינג — שיווק הפריסייל מציין APRs של סטייקינג עד 124% וכ‑191–200 מיליון טוקני TAP שנמכרו מתוך מלאי קבוע של 2 מיליארד. Digitap מפרסמת אפליקציות פעילות, כרטיסים וירטואליים/פיזיים ממותגי Visa, מסלולי הפקדת פיאט/קריפטו וכרטיסים וירטואליים אופציונליים ללא KYC; היא גם טוענת ל‑120,000+ חיבורים לארנקים ותוכנית להקצות 50% מהרווחים לפעולות קניה חוזרת ולשריפה. מחיר הפריסייל הנוכחי מצוטט בעד כ‑$0.0427–$0.0439 עם מחיר השקה ציבורי יעדי בסביבות $0.14, שהפרויקט מציג כהנחה משמעותית לקונים מוקדמים. הכיסוי כולל גילויי קידום וכתב ויתור השקעה סטנדרטי. עבור סוחרים, הנקודות המרכזיות הן גיוס מהיר ותנופת מחיר חזקה בשלבים המוקדמים, אינטגרציות מוצר מוחשיות (בעיקר Solana), תשואות סטייקינג גבוהות כפי שמפורסמות ותוכנית טוקונומיקה המדגישה קניות חוזרות ומגבלות היצע — גורמים שיכולים לדחוף ביקוש ספקולטיבי אך גם נושאים סיכוני ביצוע ורגולציה.

Trump Media & Technology Group (DJT) תערוך איירדרופ של טוקני תגמול שאינם ניתנים למסחר לבעלי מניות שמחזיקים לפחות מניית DJT מלאה אחת במועד רישום של 2 בפברואר 2026. החברה מציינת שהטוקנים ינפקו ויאוחסנו על ידי Crypto.com על שרשרת Chronos שלהם ומתוארים במפורש כטוקני תועלת שאינם ניירות ערך ולא ניתנים להעברה, המעניקים הנחות וגישה למוצרים ב‑Truth Social, Truth+, Truth Predict ושירותי Truth.Fi נוספים. המנכ"ל ויו"ר דבין ניונס הדגיש שהטוקנים אינם מקנים זכויות בעלות או רווח ושהקצאות ייעשו בהתאם להנחיות ה‑SEC ואימות בעלות תועלת אמיתית; יחס 1:1 (טוקן אחד למניה) שהוזכר קודם לכן הוזכר בעבר אך ההודעה האחרונה של החברה השאירה את פרטי ההקצאה הסופיים תלויים ועומדים. תגובת השוק כללה תנודה מתונה במניה DJT תוך יום ונפילה של כ‑4% במם‑קויין TRUMP, שנסחר סביב $4.9–$5 עם מדדי ביקוש חלשים על אף עניין מסוים מבינאנס. הקשר: האיירדרופ מגיע על רקע התקדמות מוקפאת של חוק CLARITY ואי־וודאות רגולטורית רחבה בארה"ב לגבי טוקניזציה. השלכות לסוחרים: הצעד עשוי לקבוע תקדים לטוקנים של תגמול לבעלי מניות המושבים בין הון מסורתי ליוטיליטי קריפטו, אך מאחר שהטוקנים הללו אינם ניתנים למסחר ומתויגים כלא ניירות ערך, יש להתייחס אליהם כתגמולי גישה למוצר ולא כהון מוטוקנן. סוחרים צריכים לעקוב אחר תחושת השוק לגבי המם‑קויין, נפח on‑chain של TRUMP וטוקנים קשורים (למשל WLFI), כל פרט הקצאה נוסף מ‑DJT, ואותות רגולטוריים שעשויים לשנות את סיווג הטוקן או את יכולת המסחר בו.

הבורסה לניירות ערך בניו יורק (NYSE) מקדמת תוכניות להציע מסחר 24/7 במניות אמריקאיות ו‑ETFs ממוחות (tokenized) על תשתית בלוקצ׳יין. היוזמה תשלב טוקניזציה, פירעון on‑chain והפקדות ממוחות הממומנות ב‑stablecoin כדי לאפשר מסחר רציף ותנועת כספים לאחר העסקה מחוץ לשעות הבנקאות המסורתיות. דווח כי חברות תשתית שוק ושמירה מרכזיות (למשל בנקים שומרים ומשתתפי סקלרינג) הן שותפות בתכנון, והתוכנית שואפת לשמר זכויות בעלי המניות כגון דיבידנדים וממשל תאגידי תוך אינטגרציה עם מערכות היושבות ופירעון קיימות. המניעים כוללים דרישה מוסדית לשעות מורחבות, מוכנות טכנית של ספרים מבוזרים ולחץ תחרותי מבית זירות קריפטו. הפרויקט עדיין כפוף לאישור רגולטורי ולדיונים מתמשכים עם ה‑SEC; אם יאושר, פיילוטים עשויים לעצב מחדש את מבנה השוק, לשפר את מהירות הפירעון, להגדיל נזילות בשעות מורחבות, להצר תפריטים (spreads) וליצור הזדמנויות ארביטראז׳ בין אזורי זמן. סוחרים צריכים לעקוב אחרי התפתחויות רגולטוריות, שותפים שמוכרזו, סידורי שמירה ושוליים, לוחות זמנים של פיילוטים וכל פרט תפעולי לגבי פירעון on‑chain ושימוש ב‑stablecoins כדי להעריך סיכון ביצוע והשפעה צפויה על נפחי נכסים ממוחים.

BitMine, חברת סטייקינג והחזקות בהובלת טום לי הנתמכת על ידי משקיעים כולל Founders Fund ו-ARK Invest, הגדילה את מיקום הסטייקינג שלה באת'ריום ברכישה אחרונה של 86,848 ETH (~$277.5M), מה שמעלה את סך ההחזקה הסטייקד ל-1,771,936 ETH (~$5.66B). ההצטברות מגיעה לאחר סטייקים גדולים שדווחו בעבר על ידי החברה ומתיישרת עם השאיפות המוצהרות שלה להפוך לספק סטייקינג מוביל ולייצר הכנסות סטייקינג משמעותיות. מדדי on-chain מצביעים על זינוק בביקוש לסטייקינג ופעילות ברשת: תור הכניסה לסטייקינג של את'ריום עלה לכ-2.7M ETH (הגבוה מאז אמצע 2023) בעוד שתור היציאה ירד, מה שמפחית לחץ מכירה קצר טווח. כתובות פעילות דווח שהכפילו את עצמן לכ-8M בחודש, עם ~2.7M כתובות חדשות בשבוע שחל מ-12 בינואר ועסקאות יומיות שעולות על 2.8M. חוקר אבטחה אנדריי סרגיינקוב הזהיר שחלק גדול מהזינוק בפעילות עשוי לנבוע מהרעלת כתובות (address-poisoning) ומעסקאות ספאם המוניים שנגרמו מירידה של >60% בדמי הרשת אחרי שדרוג Fusaka, מה שעלול לעוות אותות on-chain. תגובת השוק כללה עלייה קצרה במחיר ה-ETH ותזוזה חיובית במניות הקשורות ל-BitMine. מילות מפתח ל-SEO: BitMine, ETH staking, staking queue, network activity, address poisoning.

פעילות הפריסייל של GeeFi (GEE) התעצמה לאחר עליית מחיר אחרונה של Tron (TRX) שדחפה סוחרים לחפש חלופות בעלות פוטנציאל עלייה גבוה. GeeFi, אקוסיסטם ארנק מבוזר עם DEX משולב ופונקציונליות פריסייל בתוך האפליקציה, מדווח שגויסו מעל 2.6 מיליון דולר בשלבים השונים ושלב 3 כמעט נמכר ב-90% כאשר נותרו כ-3 מיליון אסימונים. מחירי הפריסייל נעו מ-0.06–0.10$ בשלבים מוקדמים ל-0.10$ בשלב האחרון, עם מחיר רישום מאושר של 0.40$ — מה שמרמז על תשואה מיידית של כ-300% לקוני הפריסייל. תומכים מציינים יעדים לטווח ארוך עד 2–3$ ומדגישים תכונות כגון רכישות מתוך הארנק באמצעות ETH/USDT/כרטיס בנק, סטייקינג (תשואות APR מדורגות), בונוס הפניה של 5%, DEX מקומי מתוכנן, "Cryptocards" בסגנון כרטיסי חיוב קריפטו, שדרוגי פרטיות/אבטחה וכן מנגנוני קניית חוזר ושריפה להקטנת היצע במחזור. הדיווח הקודם התעד את שלב 2 שגייס מעל 850,000$ ואת שלב 1 שהשיג במהירות 500,000$; עדכונים מאוחרים יותר מצביעים על הכנסות פריסייל מצטברות העולות על 2.6 מיליון דולר ושלב 3 שקרוב למכירה מלאה. התפתחויות אלו מקטינות את החיכוך בתהליך ההצטרפות וייתכן שידחפו ביקוש לטווח הקצר, אך מצוין בגילוי כי הכיסוי הוא הודעת עיתונות בחסות ומיועד לא להוות ייעוץ השקעות.

קרנות סל (ETFs) של ביטקוין ספוט המנוהלות בארה"ב הראו זרימות תנודתיות בתחילת 2026, ורשמו כ־660–753 מיליון דולר של זרימות נטו מתחילת השנה, לפי Farside Investors. זה התמודד עם זרימות "גבוהות באופן חריג" של 46 מיליארד דולר לקרנות סל מסורתיות ב־6 הימים הראשונים של 2026 (אריק בלכונאס, בלומברג), בקצב שבערך פי ארבעה מהרגיל. הביקוש ל־BTC ETF הצטנן בחצי השנה האחרונה — מכ־6 מיליארד דולר בזרימות נטו חודשיות ביולי 2025 ל־1.09 מיליארד דולר של יציאות נטו בדצמבר 2025 (SoSoValue). פעילויות ETF נוספות בשוק הקריפטו: ETF–ים של אתריום ספוט גייסו כ־130–168 מיליון דולר ביום אחד וכ־240 מיליון דולר מתחילת השנה; ETF–ים של סולאנה ספוט הוסיפו בין 16.8 ל־67 מיליון דולר מתחילת השנה, עם רצפי זרימות נכנסות של כמה שבועות. נתוני בלוקצ׳יין (Glassnode) מראים שמאזני הטרז׳ריז הדיגיטליים של תאגידים צברו נטו כ־260,000 BTC בחצי השנה האחרונה — הרבה יותר מהיצע הכרייה המוערך של כ־82,000 BTC בתקופה המקבילה, מה שמצמצם את ההיצע הזמין. מודיעין על נגזרים ונתונים בלוקצ׳יין (Nansen, Matrixport, Bitget) מראה פוזיציות מעורבות: סוחרי "כסף חכם" החזיקו בפוזיציות נטו שורט על ביטקוין (כ־108–122 מיליון דולר) בעוד שהיו נטו לונג על אתריום ובחירות של טוקנים, מה שמצביע על ציפיות שונות. אנליסטים מזכירים דה־לברינג, צמצום פוזיציות ספקולטיביות ועלייה בהיצע סטייבלקוינים ככוחות מניעים אפשריים שמשאירים מקום להתאוששות בטווח הקצר; יעדי מחיר שמצוינים במחקרים נעים סביב 105,000$ ל־BTC ו־3,600$ ל־ETH. מסקנות עיקריות לסוחרים: יש לעקוב אחרי זרימות ה־ETF (ספוט BTC ו־ETH), מגמות נזילות של ETF מסורתיות, צבירת BTC תאגידית ופוזיציות נגזרים — זרימות ETF מתגברות וצבירת חברות יכולות לספוג נזילות מצד המוכרים ולתמוך במחירים, בעוד ששורט מתמשך של "כסף חכם" על BTC ופוזיציות מעורבות בקרב טוקנים מרמזים על תנודתיות אפשרית בטווח הקצר.

נציבות התחרות של הודו (CCI) אישרה את רכישת חלק מניות מיעוט של Coinbase ב‑DCX Global Limited, חברת האם של הבורסה ההודית CoinDCX. האישור ממצב את הזרמת ההון שפורסמה לראשונה באוקטובר ומקביל לפתיחת הרישום למשתמשים הודים על ידי CoinDCX לאחר הפסקה של שנתיים. Coinbase המשקיעה ב‑CoinDCX מאז 2020 באמצעות מניות מיעוט כדי להשיג חשיפה מקומית מבלי לקחת שליטה תפעולית. CoinDCX דיווחה על אירוע אבטחת ארנקים של 44.2 מיליון דולר בחודש יולי, שלטענתה לא השפיע על כספי הלקוחות. Coinbase פועלת באסטרטגיית שלבים בהודו: מסחר קריפטו‑לקריפטו פעיל כבר כעת, בעוד שערוץ פיאט ברופי מתוכנן לשנת 2026. החלטת CCI מרמזת כי רגולטורים הודים פתוחים להשקעות זרות מובנות בקריפטו למרות אי‑ודאות מדיניות, מיסי עסקאות גבוהים ומגבלות רגולציה אחרות. עבור סוחרים, האישור מעלה את הסבירות לנזילות מוגברת והשתתפות מוסדית בהודו בטווח הבינוני, אם כי ההשפעה המידית על השוק מוגבלת כיוון ש‑Coinbase נשארת משקיעה מיעוט ו‑CoinDCX משמרת שליטה תפעולית. מילות מפתח ראשיות: Coinbase, CoinDCX, India regulation, exchange investment, liquidity, rupee on‑ramp.

קבוצת HashKey הגישה בקשה לרישום 240.57 מיליון מניות בהונג קונג במסגרת משטר הרגולציה החדש לנכסים וירטואליים בעיר, עם טווח הצעה של HKD 5.95–6.95 למניה (סימול: 3887). קביעת המחיר צפויה ב‑16 בדצמבר 2025, והמסחר צפוי להתחיל ב‑17 בדצמבר. בקצה העליון, ה‑IPO עשוי לגייס כ‑HKD 1.67 מיליארד (~USD 215m), כאשר 24.06 מיליון מניות שמורות לקמעונאות מקומית. HashKey מציגה סטק רב‑מוצרי מפוקח: בורסת ספוט בעלת רישיון (SFC סוג 1 & 7), שמירת נכסים, סטייקינג מוסדי (≈HKD 29bn נכסים בהסטייק בסוף Q3 2025), ניהול נכסים (≈HKD 7.8bn AUM) וטוקניזציה ב‑HashKey Chain (~HKD 1.7bn RWA על‑השרשרת). ההכנסות גדלו מ‑HKD 129m ב‑2022 ל‑HKD 721m ב‑2024, אך ההפסדים הנקיים התרחבו ל‑HKD 1.19bn ב‑2024 עקב השקעות כבדות בטכנולוגיה, ציות והתרחבות; בהחציון הראשון של 2025 ההפסדים הצטמצמו ל‑HKD 506.7m. תכניות השימוש בכספי ה‑IPO: כ‑40% לטכנולוגיה/תשתיות, כ‑40% להרחבה בינלאומית/שותפויות, 10% לתפעול/ניהול סיכונים ו‑10% להון חוזר. ההגשה מוצגת כניסיון לבחון את תיאבון המשקיעים לתשתית קריפטו "ציות‑ראשון" וכאות ביטחון לפיקוח המחמיר יותר על קריפטו בהונג קונג. נקודות מפתח לסוחרים: מספר המניות וטווח המחיר, הכספים הצפויים, רישוי רגולטורי, נתוני סטייקינג ו‑RWA משמעותיים, צמיחת הכנסות חזקה לצד הפסדים נקיים מתמשכים, והקצאת הון שמטרתה להרחיב מוצרים ולקדם רישוי גלובלי.