暗号資産ニュース

アナリストのアリ・マルティネスは、オンチェーンのファンダメンタルが弱まって大口保有者の売りが増加しているため、XRPが約0.80ドルまで下落するリスクがあると警告しています。マルティネスはXRPレジャーの日次アクティブアドレス数が約38,500に減少したことを指摘しており、ネットワーク参加が冷え込んでいることを示しています。同時に、クジラ（大口）が数日にわたり4,000万XRP以上をネット売りに回しており、大口保有者の残高が減少し供給圧力が高まっています。テクニカルには、マルティネスは1.77ドルを重要なサポート水準として特定しており、この水準を持続的に下回れば、ボリュームベースのサポートバンドである約0.79〜0.80ドルが露呈します。分析はオンチェーン指標（アクティブアドレス、クジラの送金、取引所フロー）を価格構造と出来高分布と組み合わせ、継続する売りと弱まるネットワーク活動がより深いプルバックの可能性を高めると論じています。トレーダーはクジラの取引所への送金を監視し、1.77ドル付近の出来高を注視し、リスク管理（ポジションサイズ、ストップロス、分散）を適用すべきです。より広範なマクロや規制の動きは見通しを変える可能性があります。これは情報提供であり、投資助言ではありません。

米政府は、ニューヨークの連邦裁判官に対し、DeFi Education Fund（DEF）によるアミカス・ブリーフを却下するよう求めました。本件は、兄弟のAntonおよびJames Peraire‑Buenoが、保留中のEthereum取引から約2,500万ドルを抽出するためにMEVボットを使用したとされる刑事事件です。臨時米国地方検事Jay Claytonは、DEFのブリーフは既に裁判所が退けた法理を繰り返しており、無罪を求める差し戻しの動議に関連する新たな事実を何も提示していないと主張しています。DEFは、MEV活動を起訴するとDeFiの開発が萎縮し、開発者が海外へ流出する恐れがあると警告しました。Coin Centerも政府に反対する別個のアミカス・ブリーフを提出しており、検察はその提出物の排除を求めています。2024年11月の陪審団の行き詰まりは審理不能（mistrial）に終わり、検察は2026年2月下旬〜3月上旬にかけてSouthern District of New Yorkでの再審を求めています。兄弟は、通信詐欺の共謀、マネーロンダリング、窃盗品受領などの罪に問われており、各罪の上限刑は懲役20年です。本件は、MEVボット戦略が刑事詐欺に当たるのか、正当なブロックチェーン活動なのかが争点です。トレーダーは注視する必要があります：有罪判決やMEV抽出に対する法的前例ができれば、Ethereum（ETH）バリデータ、ボット運用者、DeFi開発者に対する執行リスクが高まり、開発者活動やリスク許容度を萎えさせる可能性があります。一方で被告側が勝つか、起訴に制約がかかれば、MEV関連の取引戦略は現状のまま維持される可能性があります。

2025年はアドホックな執行から構造化されたグローバルな暗号資産規制への転換を示し、ステーブルコイン、主権的なビットコイン準備、統一的なライセンスが主要テーマとして浮上しました。主な動きには、米国の大統領令によるWorking Group on Digital Asset Marketsの設置、SECの「Crypto 2.0」による執行強化、連邦の1:1裏付けステーブルコイン制度を設けたGENIUS法案の成立が含まれます。各管轄区域は補完的措置を進めました：アリゾナ州はStrategic Bitcoin Reserve Actを提案；日本はステーブルコイン規制を緩和し暗号ETFを推進；英国は暗号企業に銀行水準の基準を適用；EUはMiCAを導入してEEA域内のパンスライセンスを可能に（Bitvavoの承認が注目）し、AML調和の強化に向け動きました；香港とシンガポールはステーブルコインとトークン化の枠組みを前進；パキスタン、ケニア、台湾は国家的な暗号当局や調査を進めました。国際調整もU.K.–U.S.タスクフォースなどのイニシアチブを通じて強まりました。市場への影響として既に見られるのは、MiCA適合のユーロステーブルコインへの資金シフト、トークン化資産のAUM増（マネーマーケットファンドやトークン化金）、カストディやステーブルコインサービスを提供する銀行への明確なオンランプ、及び強化された執行・資産回収措置です。トレーダーは規制の明確化、ステーブルコインの分配や準備金上限、越境同等性判定、コンプライアンスに伴う発行コスト上昇を巡り引き続きボラティリティを警戒すべきです。中期的には、明確なルールと従来型金融の参加拡大が機関投資家の流入、流動性の深化、トークン化市場の拡大を支える一方で、非規制発行体の参入障壁を高めるでしょう。

OnchainLensのデータ（COINOTAG報告）によれば、元BitMEX CEOアーサー・ヘイズに関連するウォレットが6.27百万ENAトークン（約128万米ドル）をBybit取引所に送金しました。入金時、ENAは約0.18〜0.22ドルで取引されており、ENAの時価総額および日次出来高に対して単一主体による重要な流入に相当します。送金は意図を明示していません。トレーダーにとって主なリスクは、流動性が薄いための短期的な売圧とオーダーブックへの影響です。Bybitの深い流動性と高度な約定ツールを使えば、icebergやTWAPなどの戦術で売却した場合のスリッページは軽減され得ます。アナリストはその後のオンチェーンフロー、取引所への流入/流出、ファンディングレート、主要取引所のオーダーブック深度を注視すべきです。ヘイズ（または関連主体）が積極的な売注文を行えば短期的には弱気の影響が予想されますが、担保化、貸出、内部リバランスなどの代替用途であれば中立的です。インデイトレード判断にはリアルタイムのオンチェーン監視と取引所での追跡が推奨されます。主要キーワード：ENA、Bybit、Arthur Hayes、オンチェーン送金。副次キーワード：流動性、オーダーブック、トークン流入。

DeFiにおける実物資産（RWA）の総ロックバリュー（TVL）は170億ドルを超え、分散型取引所を抜いて5番目に大きなセクターとなりました。成長はごく少数の大手発行体に集中しており、Tether Gold（XAUt）、Paxos Gold（PAXG）、Securitize、CircleのUSYC、OndoがRWAのTVLの大部分を占めています。イーサリアムはオンチェーンRWA活動を支配しており、セクターのTVLの50%以上、120億ドル超を占めています。これは深い流動性、機関向けインフラ、償還可能性、定期的な証明（attestations）によって支えられています。トークン化された金が価値で先行（XAUt ≈ $2.29B、PAXG ≈ $1.6B）し、トークン化株式は時価総額12億ドルを超えました。CoinGeckoはRWAが2025年の年初来で約185.8%のリターンを記録し、Layer-1や他のDeFiセクターをアウトパフォームしたと報告しています。市場はカストディ、証明、流動性を提供する信頼できる発行体に集約されつつあり、小規模プロジェクトはシェアを失っています。トレードの要点：再価格リスクや集中によるボラティリティに備え、イーサリアムの流動性と主要RWA発行体（ゴールドトークン、USYC、Ondo）へのオンチェーンフローを監視してください。年初来の好調なパフォーマンスは投機的資金を呼び込む可能性がありますが、規制リスクや発行体固有のリスクも高めます。

ロシア司法省は刑法および刑事訴訟法の改正案（2025年12月30日）を公表しました。改正案は、無許可の暗号通貨マイニングを犯罪化するもので、「違法マイニング」を国家登録簿に記載されていない個人または団体による採掘と定義し、損害または収入の閾値に基づいて責任を課します（基礎: ≥350万ルーブル、重度: ≥1,350万ルーブル）。刑罰は義務労働（最大480時間）や強制労働（最長2年）から最大150万ルーブルの罰金まで多岐にわたります。重度または組織的団体によるケースでは、より高額の罰金（50万–250万ルーブル、または1–3年分の収入）や最長5年の強制労働・懲役、さらに追加罰金が科される可能性があります。本措置は2024年11月のロシアにおける暗号マイニングの合法化と登録制度の導入を受けたもので、2025年5月までに1,000を超える参加者が登録されており、マイナーは採掘したトークン収入を月次で報告する義務があります。改正案は、違法な“ブラック”マイニングや電力窃盗の増加に対処するもので、これにより国有送配電網ロセッティは2024年に13.0億ルーブルを超える損失を被り、40件以上の刑事捜査が行われました。副首相アレクサンダー・ノバックは2026年の犯罪化計画を示唆していました。トレーダーにとっては、ロシア関連のマイナーに対する規制・法的リスクが増大し、運用コストが上昇する可能性があり、施行されれば地下ハッシュパワーの減少やマイニング拠点の地理的移転をもたらす可能性があります。最終的な法文、執行状況、報告されるロシアのハッシュレートやマイナー関連インフラに関する記述の変化を注視してください。これらはマイナー向けサービス提供者、マイニング重視の株式、マイニングインフラに結びつくトークンに影響を与える可能性があります。

TechCrunch が調査したベンチャーキャピタリスト（Databricks Ventures、Asymmetric Capital、Norwest、Snowflake Ventures のパートナー等を含む）は、多くの企業が 2026 年に AI 投資を拡大する一方で、予算は高い ROI が実証された少数の製品に集中すると見込んでいます。回答者（企業向けにフォーカスする 24 の VC）は、幅広い実験からターゲットを絞った導入とツールの合理化へのシフトを予測しています。主要な支出テーマは、データ基盤、モデルのポストトレーニング最適化、AI を本番運用で安全にするためのガバナンスとセーフガード、そしてベンダーの統合です。VC は、この再配分により多くの AI スタートアップ、特にコモディティ化されやすい・模倣されやすい提供や、大手サプライヤー（例：AWS、Salesforce）と直接競合する企業の資金調達と採用が圧迫されると警告しています。ただし、複製が困難な業界特化型プロダクトや独自データを持つスタートアップは依然として資金を引きつける可能性があります。調査は、VC が 2025 年に AI スタートアップへ過去最高の 1,927.0 億ドルを投資したと記しており、2026 年に支出が集中する一方で総体的な関心は強いことを示しています。暗号トレーダーにとっては、このシフトは確立された AI インフラや企業向けベンダー、ガバナンスやデータプラットフォーム、最適化ツールを提供する企業を後押しします — これらはエンタープライズ向けデータソリューションや AI オーケストレーションを提供するブロックチェーンプロジェクトと交差する分野です。コモディティ化した AI ツールや守るべき堀（defensible moat）のない小規模スタートアップは、M&A やトークン連動のパートナーシップ活動が減少するような資金の逆風に直面する可能性があります。

Galaxy Digitalは、2026年は正確なビットコイン（BTC）予測には「混沌としすぎる」可能性があると警告しつつも、2027年までにBTCが25万ドルに達するという長期的な強気目標は維持しています。同社によれば、オプション市場は中期で広い分散を織り込んでおり — 2026年6月時点でBTCが約7万ドルまたは13万ドル付近で終わる確率はほぼ同等 — 年末シナリオは約5万ドルから25万ドルと幅があり、高いボラティリティを示しています。Galaxyは、BTCが下落リスクを実質的に減らすには概ね10万〜10万5千ドルを取り戻して維持する必要があると指摘します。主要マクロ要因には、AI関連の設備投資のペース、金融政策の方向性、米国の政治サイクルが含まれます。2026年についてGalaxyは、約7万〜15万ドルのレンジが想定され、短期のモメンタムはマクロ圧力と慎重なリスクオン／リスクオフ環境によって抑制される見込みです。相殺要因としては、機関投資家のアクセス拡大、金融緩和の可能性、ドルヘッジ資産への需要がBTCの長期的な支持材料として挙げられ、金との比較が強まっています。トレーダーは短期的な変動性の継続と結果の広い分散を想定すべきで、10万ドル超を回復できれば強気のテクニカルシグナルとなり、その水準を維持できなければ下振れシナリオは約5万ドル付近まで想定されます。

ロシアの司法省は、税務順守を確保しセクターを正式化するため、未登録の暗号通貨マイナーを対象とした刑事罰を提案しました。法案案は未登録マイナーに最大150万ルーブルの罰金と最長2年の強制労働を科し、大きな利益や組織的グループが関与する案件にはより重い罰則（最大250万ルーブルの罰金、最長5年の禁錮または480時間の強制労働）を課すとしています。これらの措置は、マイナーに毎月生成した暗号資産の詳細を記載した税務報告の提出を義務付け、特定地域でのマイニングを制限する権限を当局に付与します。提案は、2024年11月1日から施行された強制登録と月次報告の義務化、外国法人のロシアでのマイニング禁止を盛り込んだ規制変更に続くものです。担当者は、2025年6月中旬時点で登録したマイナーは約30％にとどまり、2024年10月末で1,364件が登録されていたと指摘し、今回の案は執行の抜け穴を塞ぎ、申告されていない事業を税務登録に組み入れ、違法マイニングを抑止することを目的としていると述べています。月間消費量が6,000 kWh未満の小規模マイナーについては、課税扱いは個人の所得税のままです。トレーダーはロシアのマイニングエコシステムにおける執行措置とコンプライアンスリスクの高まりを注視する必要があります。想定される結果にはマイナーの停止、地域のハッシュパワー低下、マイニング経済の短期的な変化があり、BTCネットワークのハッシュレートや地域のマイニングコスト動向に影響を与える可能性があります。

Pepe Coin（PEPE）は年初来高値（約$0.000028）から、2つのレポートで約$0.0000037〜$0.0000042へと急激かつ持続的に下落し、多くの数十億ドルの時価総額が消失し、時価総額は約$17億まで縮小しました。オンチェーン指標は大型保有者の売却を示しています：大口保有の供給は今月約4.54兆PEPEから約4.47〜4.51兆に減少し、「スマートマネー」の残高もポジションを縮小しました。取引所保有の供給は月間安値から反発しており、売り圧力の再燃を示唆します。スポット出来高と先物のオープンインタレストは急落（スポット約$1.95億、先物OIは約$10億から約$2.4〜3.0億へ）しており、需要の弱さとレバレッジ縮小を示しています。テクニカルは上位時間軸で弱気：PEPEは50日・50週移動平均線の下で推移しており、週足のヘッドアンドショルダーでネックライン（約$0.00000561）が破られ、ADX（約27）は下落トレンドの強まりを示し、モメンタム指標も売り優勢です。直近の下値ターゲットは10月安値付近の約$0.000002816–$0.000002835、これが破られれば約$0.0000020付近が深いサポートとなる可能性があります。トレーダーへの主要示唆：取引所保有の増加とホエールの投げ売りは短期的な下落リスクを高めます；OIの低下と中立的なファンディングレートは大規模なレバレッジによるショートスクイーズの可能性を下げる一方で、反発力も弱めます。トレーダーはストップを引き締め、ポジションサイズを縮小し、ホエールの蓄積や50日/50週MAの奪回、オープンインタレストの上昇を回復の早期兆候として監視すべきです。

Grayscale Research は、2026 年の暗号市場上昇を牽引し得る主要な要因を 2 つ挙げています：マクロ経済のストレス下での価値保存手段（store of value）への需要増加と、米国におけるより明確な規制。Grayscale のリサーチ責任者ザック・パンドルは CNBC に対し、政府債務の増加、持続的な財政赤字、法定通貨の目減り懸念が投資家を長期ヘッジとしてのビットコインに向かわせていると述べました。同社はこれらの構造的なポートフォリオシフトが 2026 年まで続くと見ており、価値保存フローの主要な受益者としてビットコインを特定しています。Grayscale はまた、2025 年に停滞した法案の後で米国連邦のデジタル資産規則が再び進展することを予測しています。規制の明確化は発行リスクを下げ、トークンを企業の資本構造に組み込みやすくし、より多くの機関投資家や企業の参加を促す可能性があります。報告書は（Coinbase CEO ブライアン・アームストロングを含む）業界関係者の見解も引用しており、ビットコインの役割をドルの動向や企業による採用の可能性と関連づけています。別の見解では、大手テック企業や主要銀行がウォレットを統合したり、パーミッションド／モジュラー型のブロックチェーンスタックをパブリックチェーンと相互運用可能にすることでマスアダプションを加速する可能性が指摘されています。トレーダー向け重要ポイント：BTC は価値保存フローを引き寄せる主要資産として強調されていること、米国での規制の明確化は機関需要を増やし政策不確実性を低下させる触媒となり得ること、企業レベルの統合は中期的な採用経路として残ること。注視すべきは米国の規制動向、マクロ指標（債務、赤字、インフレ／為替リスク）、および機関フローで、これらが取引の主要なドライバーになり得ます。

イーサリアムは2025年第4四半期に870万件の新規L1スマートコントラクトを記録し、前年からの下落トレンド（Q1 約600万、Q2 430万、Q3 310万）を反転しました。これはToken Terminalのデータを引用したアナリストJoseph Youngの報告によるもので、前年Q4の528,100件を大きく上回ります。L1コントラクト総数は約9,170万件に迫っています。この急増はLayer-2/ロールアップ（Base、Optimism、Arbitrum）の拡大、ガスコストの低下、DeFi、NFT、GameFi、リステーキング、実世界資産（RWA）の発行、そしてウォレット活動やインテントの増加に起因するとされています。引用された指標には30日移動平均で約17.1万件の新規コントラクトと、アクティブアドレスの増加（Etherscanは以前の報告で約396k→610kのYoY増を示した）が含まれます。記録的なデプロイがあったにもかかわらず、ETH価格は約$2,980–$3,019の範囲で推移し、長期のサポート/レジスタンス帯$2,800–$3,000の中に収まっており、過去の報告では第4四半期に約27.6%下落しました。取引所のETH準備高や（取引所への出入金で移動する）数百万ETH規模の大きなフローは配分に関する懸念を引き起こしています。アナリストらは、コントラクトの恒常的な増加がオンチェーンのガス需要を押し上げ、ステーキングやインフラ成長を支える可能性があり、中長期的なETH需要に対して建設的である一方、マクロ環境の弱さや売り圧力は短期的に価格を抑制し得ると指摘します。トレーダー向けには：データはネットワーク活動と開発者の勢いが改善していること（強気のファンダメンタル）を示すが、即時の価格上昇を保証するものではない；時間をかけて手数料主導のETH需要増、L2周りのオンチェーン活動増加、およびフローやマクロセンチメントに結びつく短期的なボラティリティを想定すべきである。

SPDR S&P 500 Trust（SPY）は週次のETFフローで先頭に立ち、12月26日終了週に約62億ドルの資金流入を記録しました。ファンドはこの期間に約0.8%上昇しました。S&P 500の11セクターETFのセクターレベルのフローは混在しており、6セクターが資金流入、5セクターが資金流出となりました。コミュニケーション・サービス（XLC）は最大のセクター流出（約17.8億ドル）を記録した一方で、金融（XLF）、一般消費財（XLY）、生活必需品（XLP）が最大のセクター流入を集めました。テクノロジーとヘルスケアも2つのレポート間で顕著な動きを示しており、景気循環株やディフェンシブ分野へのセクター回転が継続していることを示唆しています。商品および暗号関連ETFでは、SPDR Gold Shares（GLD）が約26.2億ドルで商品への資金流入を牽引し、iShares Silver Trust（SLV）が6.567億ドルを追加しました。対照的に、iShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）は有意な資金流出を記録しました（後のレポートで約4.163億ドルの流出、前のレポートではより小規模の流出）。全体として、フローは米国大型株および貴金属への幅広い需要、セクター選好の混在、そしてビットコインに焦点を当てたETFエクスポージャーからのやや控えめな後退を示しています。暗号通貨トレーダーにとっての要点は、リスクオンの株式配分とヘッジとしての金に対する機関投資家の関心が継続している一方で、ビットコインETFへの一時的な資金減少が見られるということです。これは短期的にはビットコインの流動性やセンチメントに影響を与える可能性がありますが、長期的な暗号採用のトレンドを必ずしも変えるものではありません。

大口の暗号資産トレーダー（いわゆる「ホエール」）がビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）、ソラナ（SOL）にまたがる協調したレバレッジショートポジションを拡大し、Onchain Lensによれば総エクスポージャーは約1億6900万ドルになっています。直近レポートのポジション内訳：約36,281 ETH（約1億600万ドル）、約552 BTC（約4800万ドル）、約114,677 SOL（約1400万ドル）。以前の報告では（BTC比率が高く）総額約2億4300万ドルという異なるサイズが示されており、ポジションの組成が時間とともにETH比率の増加へシフトしていることを示唆しています。これらの取引はBTCが約87,000ドル、ETHが3,000ドル未満、SOLが123ドル未満で取引されていた時期に行われ、主要市場に下方向の圧力を与えました。高いレバレッジと集中したETHショート（現時点の総エクスポージャーの60％超）は清算リスクを高め、ファンディングレートが急騰したりホエールがポジションを調整・強制決済されたりすると急激な価格変動が発生する可能性を増大させます。トレーダーはオープンインタレスト、ファンディングレート、オンチェーン清算データ、オーダーブックの流動性を監視し、スピルオーバーやボラティリティの可能性を注視すべきです。主要キーワード：leveraged shorts, Bitcoin short, Ethereum short, Solana short, crypto whale。副次キーワード：Onchain Lens, liquidation risk, derivatives, trader positioning。

元BitMEX CEOのアーサー・ヘイズは、Zcash（ZEC）が1,000ドルに到達する可能性があると予測しました。理由として、プライバシー需要の高まり、著名な機関による蓄積、そして2025年後半のZECの半減期を含む供給面のダイナミクスを挙げています。ヘイズは1,000ドルを初期ターゲットと位置付けつつ、大きな下落リスクも認めています。オンチェーン指標はプライベート利用の増加を示しており、流通中のZECの約30%がシールドアドレスにあることが、プライバシー採用の拡大を裏付けます。機関の動きは2025年後半に活発化しました：GrayscaleがZcashファンドを立ち上げ、Cypherpunk Technologiesなどが数百万ドル規模の買いを開示（報告額は約1,800万ドル、供給の約5%を目標）。ヘイズのシグナル以降、ZECは約40%上昇し、現在は500ドル台半ば付近で取引され、月間約14%の上昇、前年同期比700%以上の伸びを示しています。テクニカルなレジスタンスは約600ドルにあり、モメンタムが続けば750ドル、さらに2026年中頃までに1,000ドルへとブレイクする可能性があります。トレーダーの主要な留意点：規制対象取引所での流動性の限界、DEXの薄いオーダーブック、レバレッジ主導のボラティリティ、プライバシーコインに対する規制圧力。短期的なエントリーや段階的な蓄積のために、取引所の流動性、レバレッジとオープンインタレスト、プライバシートークンに影響する規制動向、オンチェーンのシールドアドレス流入、テクニカルブレイクの確認を監視すべきです。

Trust WalletのChrome拡張の悪意あるビルド（v2.68）に、攻撃者がユーザーのウォレットにアクセスして資金を抜き取れるコードが含まれており、報告ベースで約700万ドルの被害が発生しました。Trust Walletは侵害を確認し、影響を受けたアドレス2,596件を特定し、修正版拡張（v2.69）を公開しました。チームは被害者への補償を行うとし、正確な支払いを優先すると述べています。約5,000件の補償請求が寄せられており、重複や不正な請求も含まれます。Binance共同創業者のChangpeng Zhao氏も700万ドルの見積もりを裏付けました。本件は、SHIBの小口保有者が多くブラウザ拡張を多用しているため、特にShiba Inu（SHIB）保有者に強い懸念を引き起こしました。Trust Walletは、認証済みチャネル以外の通信は公式ではないと警告し、ユーザーに対しv2.68を無効化し、Chrome Web Storeからv2.69をインストールし、資金を安全なウォレット（ハードウェアまたは公式モバイルアプリ）に移し、不審な承認を取り消すことを推奨しています。トレーダー向けには：資金が抜かれたウォレットやオンチェーンのトークン移動により短期的なSHIBの売り圧力が予想されます。返金確認、追跡されたウォレットのフロー、Trust Walletのフォレンジック更新を市場のシグナルとして監視してください。本件はブラウザベースのウォレット拡張の継続的なリスクを浮き彫りにし、過去のSHIB関連の不正利用の流れを踏まえ、慎重なカストディ（保管）運用の必要性を再認識させます。

アナリストのアダム・リビングストンは、ビットコイン（BTC）が2015年以降で約27,701%上昇し、同期間の金（+283%）や銀（+405%）を大きく上回っていると示しています。リビングストンは、BTCのアウトパフォーマンスは初期の年を除外しても維持されると述べています。金支持者のピーター・シフら批評家は、より短期で最近の期間を取ればビットコインの成績がそれほど優位に見えない可能性があると主張します。Orange Horizon Wealthのマット・ゴリハーは重要な構造的差異を指摘しています：金や銀のようなコモディティは価格上昇時に供給が増加することがあり、それが長期的な上昇を抑える可能性がある一方、ビットコインは供給が固定されておりその供給側の反応が起きないと。報道はまた広い市場環境にも触れています — 2025年の貴金属のラリー（金・銀）や弱い米ドル（DXYは年初来約10%下落）が希少資産への需要を押し上げ、いくつかの市場での暗号活動の増加（例：ブラジルでは2025年に暗号取引が+43%報告）も小売および機関の関心が続いていることを示しています。アーサー・ヘイズらのアナリストは、ドルの弱含みの継続とFRBの緩和の可能性がBTCや金・銀を含む希少資産を引き続き支える可能性があると示唆します。トレーダー向けには：この議論はマクロ要因（USDの強弱、金融政策、供給の特性）がBTCと貴金属の相対的なパフォーマンスの主要な触媒であることを強調しています。短期的な価格変動はマクロの変化や流動性に追随する可能性が高く、長期的なナラティブは希少性と採用に中心が置かれています。

Cardano（ADA）は、トレーダーが目に見える消費者向けdAppの利用が限定的であること、ステーブルコインの深さと流動性が浅いことを指摘しており、「ゴーストチェーン」論を助長しているとして改めて批判にさらされています。一方、Digitap（$TAP）は銀行優先の決済・精算の提案を打ち出しています：フィアットレール（SEPA、SWIFT、ACH）と暗号送金を組み合わせたオムニバンク層、ライブVisaカード対応、マーチャントツール、段階的なプライバシー／KYCを備えます。Digitapは稼働中のプロダクト、サードパーティのセキュリティ監査（SolidProofを参照）、固定の20億トークン供給、買い戻し・バーンの仕組み、構造化されたプレセール経済を強調しています。以前の報告ではTAPプレセールの指標は$0.0361で、>$2.3Mが調達され139Mトークンが売却されていました；その後の更新ではラウンド3の調達が$3M超、約162Mトークン売却、プレセール価格は約$0.0383で、上場目標価格は約$0.14とされています。これらを合わせると、慎重な市場にいるトレーダーはADAのような動きの遅い大型銘柄から、ライブ決済ユーティリティや明確なトークノミクスを掲げる初期段階のユーティリティ重視プレセールプロジェクトへ資金を回す可能性が示唆されます。トレーダーは、将来のdApp採用と流動性拡大に依存するADAと、現時点のプロダクト主張、監査の可視性、プレセールの仕組みを持つTAPを比較検討すべきです。注：この記事は有料コンテンツであり投資助言ではありません。

Tokenomistのデータは、12月29日から1月5日の間に5億ドル超の予定トークンアンロックがあることを示しており、複数トークンに対して短期的に有意な供給ショックを引き起こします。主要なクリフ（cliff）イベントはHyperliquid（HYPE）が主導しており、約2億5,119万ドルのクリフアンロック（調整後供給の約2.59%）と、SUI（6,729万ドル、約1.24%）が続きます。EigenLayer（EIGEN）やKamino Finance（KMNO）は割合として大きなショックが目立ちます（EIGENは調整後供給の約9.74%、KMNOは約5.35%）、短期的なボラティリティが高まる可能性があります。他のクリフリリースにはOP、ENA（Ethena）、ZORAが含まれます。リニア（線形）ベスティングも大きく、Rainmaker（RAIN）は週次で約7,656万ドルのエミッション、Solana（SOL）は約6,162万ドル（484,670 SOL）で、TRUMP、Worldcoin（WLD）、Dogecoin（DOGE）、Avalanche（AVAX）でも注目すべきリニアリリースがあります。トレーダーはこれらのアンロックを循環供給の予測可能な増加と見なすべきで、（特にHYPEやSUIのクリフ周辺で）即時の売り圧力を生み、日次／週次のベスティングから継続的な下押し圧力をもたらす可能性があります（特にRAINとSOL）。アンロックスケジュール、オンチェーンフロー、取引所への流入、オーダーブックの深さを監視してください。大きなクリフや高割合のアンロック前には、ポジションサイズを縮小する、段階的に決済する、もしくはショートやオプションなどのヘッジを導入することを検討し、短期的な下落リスクと高まったボラティリティを管理してください。

日本の2026年度税制改正案は、登録事業者が取り扱う一部の暗号資産の利益を、最大で約50％を超えることがある雑所得の累進課税から、「特定暗号資産」に対する20％の一律税へ移行する内容です。対象となるのは、公式の登録台帳で認められ、金融商品取引法登録の事業者が取引または保管するトークンに限定されるため、規制された取引所が優遇され、主要で透明性の高いコインはカバーされやすい一方、不透明または未登録のトークンは除外される可能性が高いです。税制上の軽減は、より厳格な規制整合とセットになっており、カストディの強化、開示基準、市場行為の監視、承認された暗号関連投資商品の拡充が含まれます。2026年から適格な暗号投資について3年間の損失繰越が提案されており、投資家は将来の利益と相殺できるようになります—これは現行では利用できない扱いです。これらの施策は国内取引、長期保有、準拠した取引所の利用を促進することを狙っていますが、立法承認が必要であり、未登録のP2P活動や非適合トークンは除外されます。トレーダー向けの主要なポイント：規制対象の暗号保有に対する税負担の低減の可能性、ライセンスを持つ取引所やカストディアンへ資金を移す強い動機、主要トークンの税扱いに関する明確化、未登録/不透明なトークンの取引魅力の低下が予想されます。

ソフトバンクグループは、主要なデータセンターやデジタルインフラ資産を運用するプライベート・エクイティ投資会社であるDigitalBridge Groupの買収について、最終段階には至っていないものの高度な交渉を行っています。報道によればソフトバンクは数日以内に取引を発表する可能性がありますが、条件、スケジュール、最終合意は不確定です。DigitalBridgeのポートフォリオにはDataBank、Switch、Vantage Data Centers、Yondr Groupが含まれます。この動きはソフトバンクの過去のインフラ関連取引の流れを受けたもので、AI時代の計算資源とネットワーク容量を統合する戦略と合致しており、AIワークロード需要の急増に対応する狙いがあります。金銭的条件や取引構造は開示されておらず、両社の代表者はコメントを控えています。トレーダーは正式発表や取引規模、資金調達に関するガイダンスに注目すべきであり、これらの詳細はインフラ関連株やデータセンター／クラウドエコシステムに関連するトークンのセンチメントに影響を与える可能性があります。

Hyperliquidはチーム配布の準備として2025年12月28日に120万HYPEをアンステークしました。チーム配布は2026年1月6日に予定されています。これは以前に公表された24か月のベスティング計画に基づく最初の月次リリースで、今後の配布は毎月6日に行われます。120万HYPEは総供給量420Mの約0.3％に相当し、Hyperliquid Labsからの供給です。Hyperliquidはこれらのリリースが既存のベスティング条件に従うものであり、プロトコルのコアな仕組みを変更するものではないと改めて述べました。流通供給を管理し、潜在的な売り圧力を相殺するために、同社は供給管理施策として日次買い戻し（約21,700 HYPE）、ステーキング配布（約26,700 HYPE）、11月の約1.9M HYPEの買い戻し、Assistance Fundによる3700万HYPEのバーンを挙げました。市場の反応は限定的で、HYPEは2025年の50ドル超の高値から下落しています。トレーダーにとって、月次のアンロックスケジュールはトークンの流れに関する不確実性を軽減しますが、市場需要が月次リリースを吸収しない場合は短期的な定期売り圧力を生む可能性があります。主要SEOキーワード: Hyperliquid、HYPEトークン、チームベスティング、トークンアンロック、トークンアンステーク、買い戻し、トークンバーン。

アナリストによると、Bitcoin (BTC) は2025年の年末数日に約6.24%上昇する必要があり、そうすれば年間ローソク足を陽線で終えられる。BTC は10月に約125,000ドル付近でピークを付け、その後約30%下落し、11月に約80,000ドル付近でローカルボトムを形成、年末にかけて8万ドル台後半で推移した。価格は11月以降365日移動平均線を下回っており、2023年以降に確立された数年にわたる構造的な上昇トレンドが崩れた。マクロ要因が重要である：FRBは2025年に3回利下げを行った（いずれも25bp）ものの、議長ジェローム・パウエルの12月のガイダンスは混在しており、CME FedWatch は1月の追加利下げに対して約18.8%の確率を示しており、流動性の見通しは不確実なままである。市場の論評は割れている — 金/銀の調整なしにさらに上昇すると見る者もいれば、BTC の金に対する評価が2026年までに半減すると警告する者もいる。トレーダーにとって、約6.24%の年末ラリーが成功すれば半減期サイクル後の心理的・技術的な節目（初の陽線クローズ）が維持され、失敗すれば半減期によるサイクル後の初のマイナス年となる。注視すべき主要要因：365日移動平均線に対するBTC価格、流動性とFRBのガイダンス、移動平均線のサポート水準、最近のローカルボトム後の反応。主要キーワード：Bitcoin、BTC価格、365日移動平均、Federal Reserve、流動性。

Flowは実行レイヤーの脆弱性を突かれ、クロスチェーンブリッジを通じて資金が引き出される形で約390万ドルのエクスプロイトを受けました。Flow Foundationはエクスプロイト前のチェックポイントへロールバックを実行し、通常の処理を停止してチェーンを読み取り専用モードにして、取引所・ブリッジ・バリデータが残高を同期するまで待ちました（ブロック高 約137,385,824）。ロールバックは悪意あるトランザクションを排除することを目的としましたが、ブリッジ運営者、バリデータ、開発者から強い批判を浴びました。特にdeBridge創業者のAlex Smirnovは、この対応は拙速で調整が不足しておりシステムリスクを生むと指摘しました。Smirnovはロールバックの対象期間（現地時間おおよそ12月26日23:25 PST〜12月27日5:30 PST）にFlowからブリッジ出庫された資産で二重残高が発生する可能性、Flowへブリッジされた資産は回復不能な損失が生じる可能性を警告しました。彼は、パートナーやセキュリティ団体と補償・是正プロセスの合意が得られるまでバリデータは停止すべきと促し、取引の最終性を損なわないための代替としてターゲットを絞ったハードフォークや攻撃者アドレスのブラックリスト化を提案しました。FlowはMainnet-28の修正を展開し、チェーンを読み取り専用のままにしており、是正と補償に取り組んでいるとするものの明確なタイムラインは示していません。市場には動揺が広がり、FLOWの価格は数日で40%以上下落し、ボラティリティと取引量が急増しました。この論争は悪意あるトランザクションを取り除くこととより広範なシステム混乱を招くことのトレードオフを浮き彫りにし、不変性、ガバナンス、ブリッジ／バリデータ／カストディアルプラットフォームの危機時調整についての議論を再燃させています。トレーダーは是正・補償に関する発表、オンチェーンの再編（re-org）の範囲、ブリッジや取引所の同期通知、FLOWの流動性を注視すべきで、これらが短期的なボラティリティを決定しリスク判断の材料となります。

Zcash（ZEC）は12月下旬に急騰しました。12月27日に1日で約17%上昇し約515ドルに達し、月間では約30%のいわゆる“サンタラリー”で約43%を回復し第4四半期の損失の半分を消しました。パーペチュアル先物の取引が急増し、ZECの24時間グローバルperp出来高は一時約29億ドル（約7%の市場シェア）に達し、一時的にSolana（SOL）を上回りBTCとETHに次ぐ3位となりました。先物のオープンインタレストや現物出来高も増加し、投機的需要の高まりを示しています。オンチェーン指標はZECのプライバシー機能の実使用が増加していることを示しており、shielded供給はここ数ヶ月で約2倍になり約400万〜500万ZECとなっています。一方で取引所からの流出と蓄積は保有者がコインを取引所から移していることを示唆します。テクニカル面ではZECが50日移動平均を取り戻し、Supertrendのレジスタンスを上抜けして構造が良化しました。アナリストはモメンタムが続けば600ドルから746〜800ドルまでの上値目標を示し、重要な短期サポートは約450ドル付近とされています。トレーダーは上昇したperp出来高と増加するオープンインタレスト（需要の確認）、shieldedプールのオンチェーンでの採用拡大（ストーリーの追い風）、およびプライバシーコインに典型的な利食いやボラティリティのリスクに注意すべきです。主な行動ポイント：持続的な需要を確認するためにperp出来高とオープンインタレストを監視すること、トレンドの妥当性を確認するために450ドルのサポートと50日移動平均を注視すること、そしてボラティリティ上昇を踏まえてポジションサイズを管理すること。

韓国は、KMSAutoという悪質なWindowsアクティベーションツールを使って約17億ウォン（約180万ドル）の暗号資産を盗んだ疑いで、29歳のリトアニア国籍の男を引き渡しました。国家捜査庁（NOI）は、5年間にわたる多国間捜査を終結し、当該マルウェアが2020年から2023年にかけて200万回以上ダウンロードされ、取引時に送金先ウォレットアドレスをすり替えるためにリアルタイムのメモリ／クリップボード操作を行っていたと結論付けました。捜査当局によれば、このキャンペーンは世界で3,100以上のアドレスを侵害し、およそ840件の取引を傍受して犯人に約17億ウォンをもたらしたとされ、韓国の被害者8名は合計で約1,600万ウォンの被害を報告しました。捜査は2020年8月の盗難ビットコインの通報をきっかけに始まりました。捜査当局は6か国の取引所を経由して資金の流れを追跡し、容疑者宅から22台の機器を押収、リトアニア当局と連携し、インターポールのレッドノーティスを発行、ジョージアで逮捕・韓国へ送還しました。当局は非正規ソフトの使用を避け、送金前にウォレットアドレスを確認し、アドレスすり替え型マルウェアに注意するよう呼びかけています。暗号通貨トレーダー向けには、本件が海賊版やサードパーティ製ツールの利用者を狙うアドレスハイジャック型マルウェアのリスクの継続、アドレス検証（ハードウェアウォレット、アドレスホワイトリスト、コピペ確認）の重要性、そして国境を越えた連携捜査が手掛かり回収や持続的なマルウェアキャンペーンの阻止につながることを浮き彫りにしています。

Krakenが支援するxStocksがThe Open Network（TON）でローンチされ、米国外のTelegramユーザーがチャットアプリ内でトークン化された米国株式およびETFを取引できるようになりました。xStocksは既にSolanaとEthereumで運用されており、約1.8億ドルの資産が約50,000のウォレットに分散しています。TON展開はTelegramのネイティブユーザーを対象に、オンチェーン株式への個人投資家のアクセス拡大を目指します。トークンはクレームチケット（claim tickets）として販売されており、スイスおよびジャージーに保管された完全に担保されたカストディアル証券です。KrakenによるBacked Financeの最近の買収により、発行・取引・決済が同社のスタック内で集中化されます。サービスは米国ユーザーを除外しており、法的・カストディ・スマートコントラクト上のリスクを伴います：トークン保有者は規制された株主権ではなく債権者の請求権を受け取ります。トレーダーにとっては、個人投資家のアクセス拡大、クロスチェーンによる市場の断片化（Solana、Ethereum、TON）、RWAトークン化における競争激化、そして新たなカウンターパーティ／技術的リスクが見込まれます。短期的な影響としてはTON/Telegram上での連動トークンの需要および取引量の増加が考えられ、長期的にはプラットフォーム間競争の激化や規制当局による監視強化が予想されます。SEOキーワード：tokenized stocks, TON, Telegram, xStocks, Kraken, RWA tokenization.

Bitfinex SecuritiesのHead of Operations、ジェシー・ナットソンは、トークン化された現実世界資産（RWA）が今後10年で1兆ドルに達する可能性があると予測しており、主に新興市場での急速な採用が推進力になると述べています。トークン化は、不動産、コモディティ、固定収益商品などの物理資産をブロックチェーントークンに変換し、分割所有、オンチェーンでの資金調達、ステーブルコインによる決済を可能にします。ナットソンは、先進市場は現在、米国債やマネーマーケットファンドなどの固定収益商品のトークン化に注力している一方で、新興経済は有形資産をトークン化し、既存の金融インフラを回避してデジタル決済を統合することでより速く拡大すると指摘します。主要な障壁としては、オンチェーン契約の法的強制力、流動性と決済リスク、投資家保護、許可型とパブリックなブロックチェーンおよびトークン標準間の相互運用性が残ります。ナットソンは、パイロットをプロダクション対応の譲渡可能なトークンに移行させ、それらがDeFiの担保として機能することでより広いユーティリティを解放する必要性を強調します。トレーダーにとって、このトレンドはトークン化された実物資産の需要増加とオンチェーン担保利用の拡大を示しており、これらの機会は規制の明確化と二次市場の流動性改善にかかっています。

報道によれば、Rippleは2026年の新規株式公開（IPO）を目指すための最終段階の協議に入っているという。同社はより厳格な監査、より完全な情報開示、継続的な規制監督を伴う上場の準備を進めており、これらの変化は機関投資家の信頼を高める可能性が高い。IPOは透明性とガバナンスを求める銀行、決済プロバイダー、大手企業にとってRippleをより魅力的にする可能性がある。Rippleの中核製品は、既に一部の金融システムに統合されている、XRPを活用した高速かつ低コストの国際送金ネットワークである。2026年のIPOはRipple技術の機関導入を加速し、XRPレジャー（XRPL）上の決済ボリュームを増やし、オンチェーン流動性の橋渡しとしてのXRP需要を生む可能性がある。長期的には上場によってXRPの評価が投機的トークンからインフラに支えられたユーティリティへと変わる可能性があるが、その移行は規制の明確化と企業による着実な採用に依存する。トレーダーは、IPOが開示と機関参加を増やしXRPのファンダメンタルズを支える一方で、短期的な価格反応はボラティリティが高く、具体的な規制動向に左右される点に注意すべきである。