加密貨幣新聞

Coinbase 宣布大規模產品擴展，旨在將自己定位為統一金融平台，新增美國股票交易、預測市場、進階衍生產品及機構級代幣化工具。推出內容包括透過 Kalshi 和 Polymarket 等合作夥伴整合的預測市場、一款新的結果交易產品，以及擴充的高級交易工具（期貨、永續合約）。Coinbase 正式推出「Coinbase Tokenize」，為包括股票在內的實體資產代幣化提供機構基礎設施，並推出以 USDC 支持的自訂穩定幣服務、更廣泛的託管、支付及交易 API，以及 x402 支付標準。Coinbase 擴大 Coinbase Business 的可用性（美國和新加坡），並推動託管與代幣化資產工作流程的 API 訪問。管理層將此舉描述為爭取跨資產零售及機構資金流，並與多資產券商（如 Robinhood、eToro）及已提供代幣化股票的加密平台競爭。公司的策略反映了主要資產類別將遷移至區塊鏈的長期論點；COIN 股在上次收市時約報 244 美元。(關鍵詞：Coinbase、股票交易、預測市場、代幣化、穩定幣)

Hut 8 與 AI 基建營運商 Fluidstack 簽訂了為期 15 年的租約，於其位於路易斯安那的 River Bend 數據中心租用 245 兆瓦，基礎交易價值約 70 億美元。Google 將為租金支付及某些營運成本（能源、維護、稅務）提供財務後盾，雖然並非直接租戶，但提供強有力的信用支持。合約包括三個五年續約選項，總價值可升至最多 177 億美元。分析師更新了模型與目標價：Cantor Fitzgerald 將 Hut 8 目標價由 64 美元上調至 72 美元，預測基礎期內約 69 億美元的淨營運收入，並假設 PUE 為 1.35；Canaccord 將目標價由 54 美元上調至 62 美元，並提高 River Bend 每股估值。Hut 8 亦報告有 900 兆瓦在建，以及 1,255 兆瓦處於排他協商階段，顯示其業務正從主要的比特幣挖礦，轉向 AI 及高效能運算（HPC）收入。該交易透過鎖定長期且可預測的收入，減低 Hut 8 對加密貨幣價格波動的曝險，並引來投資者正面反應及分析師支持，推高 HUT 股價。對交易者而言：此消息加強了 Hut 8 的公司信用檔案與收入可見度，降低公司特有的加密風險，但這屬於企業基建發展，而非直接的協議或代幣事件。

加密借貸及金融服務公司 Nexo 已簽署多年協議，成為澳洲網球公開賽（Australian Open）的官方加密貨幣合作夥伴。該協議賦予 Nexo 品牌宣傳及推廣權利，並可在整個賽事期間進行市場推廣活動及推出客戶優惠，令該公司有機會在主流網球觀眾中提升品牌知名度及用戶獲取。公告未披露財務條款、股權或任何代幣上架資訊。此合作突顯大型體育賽事與尋求主流曝光的加密公司之間日益增長的聯繫，亦有助於擴大 Nexo 的市場推廣範圍及零售客戶增長。

據報道，OpenAI 正尋求一輪數十億美元的融資，估值可能約為 7,500 億美元。消息稱 Amazon 正就一項超過 100 億美元的投資進行談判，以換取對其 Trainium AI 晶片的優先使用權以及擴充的 AWS 數據中心容量。該交易將把大規模 AI 模型的運算供應與大額雲端資本支出掛鉤，並加強 AI 開發商、雲端供應商和晶片製造商之間以策略夥伴關係為驅動的基建交易趨勢。近期相關動作包括 OpenAI 與第三方的投資及晶片協議，以及 Amazon 自身的 AI 投資與 Trainium 開發。對加密貨幣交易者而言，雲端運算擴展和數據中心擴張或可降低節點託管及鏈上分析成本、改變能源需求模式，並改變眾多區塊鏈項目所依賴的雲端定價動態。交易者應關注雲供應商競爭（AWS vs Azure）、晶片供應與定價（Nvidia、AMD、Trainium）、以夥伴關係推動的市場整合，以及可能改變科技與加密股表現的監管審查。要點：OpenAI 估值約 $750B；Amazon 考慮投資超過 $10B；獲得 Trainium 晶片與擴充 AWS 能力；可能影響雲端定價、基建成本及與區塊鏈項目相關的能源需求。

美國證券交易委員會（SEC）控告Shima Capital創辦人高一達（Yida Gao），指控該公司透過實質上誇大高的過往業績及基金回報，籌集近1.7億美元。訴狀（於11月25日提交）指Shima Capital Fund I在2021年5月至2023年3月期間，透過一份聲稱退出回報被誇大的推介文件，從349名投資者籌得逾1.58億美元——當中包括一宗宣稱90倍退出，但實際僅約2.8倍的案例。SEC亦指控高經營一個與BitClout代幣相關、約價值1,190萬美元的SPV，將代幣以抬高價格賣予該SPV，並私吞約190萬美元未披露利潤。在執法行動後，高辭去常務董事一職，Shima宣佈有序結束運作並清算基金；美國加州北區檢察官辦公室的一宗平行刑事案件亦已解封。機構投資者很可能會收緊對加密風投基金的盡職審查，要求經審計的業績記錄以及對代幣估值更高透明度。對交易員而言，重點包括：對加密風投經理的監管審查加劇、因清盤或結束運作可能出現被迫資產出售或清算、名譽傳染可能對與Shima投資組合相關的代幣施壓，以及法律進展（和解或罰款）可能觸發受影響代幣及相關行業產品的短期波動。主要關鍵詞：Shima Capital、SEC訴訟、Yida Gao、基金清盤、BitClout。次要關鍵詞：加密風險投資、SPV代幣交易、募資詐騙、基金清算。

美國證券交易委員會（SEC）已結束對去中心化借貸協議Aave長達近四年的調查，Aave創辦人Stani Kulechov在公布該機構的結案信後表示，SEC不打算建議採取執法行動。此發展為Aave消除了重大監管不確定性，並與近期其他SEC結案（包括Ondo Finance）一致。Aave的原生代幣AAVE出現上漲——日內高位約195美元，之後回落並穩定於約185美元，反映交易者情緒改善。媒體報道指出，自美國近期行政當局更替以來，SEC對加密貨幣的執法整體呈下降趨勢。對交易者而言：該結案降低了AAVE的監管尾部風險，可能支持短期價格動能和流動性，但長期基本面仍取決於DeFi採用、協議使用情況及更廣泛的市場環境。

巴基斯坦財政部與Binance簽署了一份非約束性諒解備忘錄（MoU），探討將最多20億美元的國有資產進行代幣化——包括主權債券、國庫券和商品儲備（石油、天然氣、金屬）——並就擬議的國家穩定幣提供諮詢。MoU要求Binance就基於區塊鏈的發行、二級交易及實物資產（RWA）代幣化提供顧問服務；該MoU屬探索性、非排他性，並需在六個月內簽訂正式合約、獲得內閣批准並遵守巴基斯坦法律。另方面，巴基斯坦虛擬資產管理局已向Binance和交易所HTX發出初步的反洗錢（AML）無異議批示，允許它們在反洗錢系統登記並在新監管框架下準備完整牌照申請，但全面運作仍受限制。官員稱目標是改善主權及商品相關資產的流動性、透明度及外資投資者的可及性。對交易者而言：代幣化及國家穩定幣可提升代幣化政府證券及與法幣掛鉤資產的需求和流動性；若執行健全的AML/CFT管控，亦可改善交易對手風險，並提振穩定幣市場及區域交易對的市場情緒。風險包括監管延誤、分階段發牌可能限制短期流動性、代幣化工具的法律及主權風險關聯，以及鑑於MoU為非約束性，執行存在不確定性。

比特幣（BTC）在約88,000美元區域承壓，因一系列宏觀及監管事件增加了市場不確定性。本週短期主要催化因素包括美國通脹數據及日本利率決定，以及美國最高法院就若干加密儲備公司是否被界定為基金的預期裁決。分析師Roman Trading重申短期看淡預測，儘管近期有小幅反彈，仍預計下跌至76,000美元。Mark Cullen指出95,000美元以上集中有大量沽空流動性，若被清算可能觸發8,000美元的沽空擠壓，將BTC推高至98,000美元以上；他亦建議短期底部可能出現在11月下旬。交易者在調整倉位及設置止蝕時，應關注宏觀數據、監管裁決及沽空流動性集群。短期內波動性和下行壓力可能會加劇；請相應管理風險。

Dogecoin (DOGE) 在聯儲局減息25個基點並作出謹慎指引後走弱。早段曾跌破約0.1407美元的短線技術支持，隨後在較大成交量的拋售下再跌穿0.1310美元的整合支持。最新跌勢令日內低位見近0.1266美元，隨後成交量回落，僅弱勢反彈至約0.1291美元。不同時段出現數以億計至超過十億DOGE的成交量激增，顯示為主動分配而非低流動性漂移。0.1310–0.1315美元區間已轉為即時阻力；0.1290美元為下一日內支持，若持續跌破或會重啟0.1266美元水平。對交易者而言：緊貼成交量——下跌時段若持續高成交量，將確認進一步下行；而在支持位附近成交量下降，或顯示賣盤耗竭並可能出現短線紓緩反彈。日內結構已轉為修正/看淡；低於0.1315美元的反彈應視為修正，除非有成交量及價格上升作確認。比特幣走弱（約9萬美元）加劇了對迷因幣的壓力，提升了DOGE的相關性風險。

Grayscale 在其 2026 年數碼資產展望中，將量子運算列為對比特幣「高度關注、短期影響低」的類別。該機構認為能破解比特幣公鑰加密的量子電腦在 2030 年左右之前出現的可能性不高，因此預計 2026 年會出現更多研究、應對準備及應急計劃，而非市場即時重估。Grayscale 指出多層防禦——朝向後量子加密標準的進展、託管機構的應急方案及協調治理——可減低短期脆弱性。報告認為 2026 年的價格驅動因素仍以機構為主：對替代價值儲存的宏觀需求、更清晰的監管、現貨 ETP 採用及比特幣持續被納入主流投資組合。報告亦強調一個可驗證的供應里程碑（預計在 2026 年 3 月出現的約第 2,000 萬枚比特幣）作為可預測的發行因素以支持信心。交易員應關注量子發展，但在調整倉位時，短期內應更關注宏觀流動性、鏈上活動及機構資金流向。

PancakeSwap 與 YZi Labs 推出 Probable，一個在 BNB Chain 上的零手續費 on‑chain 預測市場，設計透過 UMA 的 Optimistic Oracle 完全在鏈上結算結果。市場以穩定幣報價（接受的資產在下注時會自動兌換為 USDT），涵蓋加密貨幣價格波動、體育，以及全球及地區性事件。Probable 以零交易手續費開場，以降低進場成本並吸引來自 Polymarket、Kalshi 等既有平台的流動性和用戶。與 PancakeSwap 的 DeFi 介面及用戶基礎整合，帶來即時的分發與信譽；BNB Chain 創辦人 CZ 亦公開認可該推出。YZi Labs 提到 2025 年行業強勁增長——年初至今交易量超過 280 億美元，周峰值高於 25 億美元——並指有牌照的中心化交易所推出 YES/NO 產品的興趣上升。對交易者而言，重點包括：零手續費或會提升 BNB Chain 上的鏈上交易量；UMA 的 Optimistic Oracle 減少對鏈下結算的依賴，但保留爭議窗口；自動兌換為 USDT 標準化下注單位；而 PancakeSwap 的整合可能為 Probable 引入流動性和活躍用戶。留意早期流動性模式、市場上架，以及任何可能引起短期交易量激增的推廣誘因。

儘管有持續的機構資金流入以及如21Shares現貨XRP ETF（TOXR）等新受規管產品以及對Ripple相關信託的有條件銀行支持，XRP仍在約$2.02附近窄幅震盪。流入XRP的ETF淨資金已延續數周的正面走勢（近期淨流入約$16.4M），但價格動能疲弱，市場在宏觀觸發因素出現前維持區間交易。隨著交易者尋求短期更高的上行空間，注意力轉向低價的DeFi預售——最引人注目的是Mutuum Finance（MUTM）。MUTM的預售已從約18,450–18,500名參與者籌得約$19–19.5M；第6階段以$0.035售出約98%（第1階段為$0.01）。第7階段將以$0.04開賣，項目目標首發價格為$0.06，若該價格水平成真，將意味著早期買家可獲得可觀的百分比回報。Mutuum推廣一個以抵押品、由穩定幣支持的借貸協議，支援ETH與USDT，發行mtTokens和債務代幣，運行每日排行榜以提升互動，並表示Halborn安全審計正在進行中。報導包含宣傳元素與贈品活動；交易者應對預售聲明保持謹慎，進行盡職調查，並在分配資金前考慮流動性、代幣分配及監管風險。關鍵SEO關鍵詞：XRP、MUTM、Mutuum Finance、DeFi presale、XRP ETF。

Matador Technologies 與 ATW Partners 修訂了最多 1 億美元的可換股票據條款，並為專門購買比特幣而完成首批 1,050 萬美元的首 tranche。 主要條款：8% 息票，如 Matador 在 NASDAQ/NYSE 上市則降至 5%；違約時懲罰利率為 18%；以及在首次發行時可能有特別利息支付（最高為本金的 25% 或 50%）。 在 TSX Venture Exchange 上市期間，全年化利息及費用總額上限為 24%。 初始換股價格訂為 0.529178304 美元，換股機制會按上市狀態及 VWAP 調整。 票據以 BTC 作為抵押——首 tranche 抵押率為 150%，後續 tranche 為 100%——Matador 目標於 2026 年底前累計購入最多 1,000 BTC。 公司刪除了先前承諾在 2027 年持有 6,000 BTC 及約佔比特幣供應 ~1% 的長期目標措辭。 該結構將可換股條款與上市結果掛鉤，並包含可變利息特徵，既提供即時的 BTC 曝險，同時保留對更大規模、有條件累積的彈性。 對交易員而言：此交易提升了機構對 BTC 需求的可見度並增加了短期買盤（首 tranche），但有條件的追加及保護性抵押條款限制了貸方的下行風險，並把未來購買與公司里程碑掛鉤。

美國貨幣監理署（OCC）已批出有條件的全國信託銀行牌照予五間加密公司 — Ripple、Circle、Paxos、BitGo 及 Fidelity — 標誌着把加密企業納入聯邦銀行框架的重大監管一步。批核範圍不一（全面或有限目的的信託牌照及有條件授權），並附帶處理反洗錢（AML）控制、資本及流動性準則和管治的條件。該等決定經歷長時間監管接觸，相較早前的金融科技牌照，更清晰界定了聯邦監管及訴訟途徑。多個銀行業界團體包括 Independent Community Bankers of America 及 American Bankers Association 對此舉提出批評，指其擴大信託牌照慣例，或容許穩定幣營運者在無相等資本或存款保險責任下存取聯邦系統。Bank Policy Institute 要求 OCC 釐清程序透明度。OCC 監理 Jonathan Gould 為批核辯護，稱有助促進競爭並惠及消費者。分析員預期傳統銀行會尋求監管摩擦或提出法律挑戰；GENIUS 法案的條文使此類行動更複雜，因為該法容許無存款保險的全國性銀行。市場背景：加密總市值最近跌穿 3 兆美元。對交易員的提示：留意機構托管資金流、穩定幣的發行與供應動態，以及托管費或流動性變化，因為這些可能影響受影響代幣的短線價格走勢及整體市場流動性。

比特幣（BTC）在急速反彈中衝破約 $87,000（Binance USDT 約 $87,035），並突破了先前約 $85,000 的阻力位。此波上漲被歸因於機構配置增加、宏觀經濟憂慮推動對抗通脹的避險需求，以及在即將到來的比特幣減半前的部署。交易者應留意 $87,000 以上是否有持續成交量以確認突破；若未能守住，可能會重測 $85,000 區域或更低。下一個整數位上行目標約為 $90,000。主要交易指引：以獲利了結計劃管理風險，避免在局部高位情緒化追入，監察鏈上資金流、交易所成交量及市場情緒以識別假突破，並考慮以美元成本平均法或止損位應對 BTC 的歷史波動性。歷史的減半週期與增加的機構資金流通常與持續數月的牛市有關，但短期回調仍有可能。

美國證券交易委員會（SEC）自唐納德·特朗普總統上任以來，已停止、駁回或撤回約60%的加密貨幣相關執法行動和調查。受影響的高調案件包括涉及Ripple（XRP）及Binance的案件。SEC表示，這些削減反映的是法律及政策上的重新調整，而非政治命令；報導未發現特朗普總統親自指示撤訴的證據。觀察人士及行業評論員——包括Galaxy Digital的Alex Thorn——將此轉變視為較先前更具侵略性的執法立場的一種緩和。此舉恰逢部分與特朗普有關的項目與加密行業部分領域關係更緊密，而SEC的領導層變動（共和黨主席Paul Atkins繼續留任，委員會失去其最後一位民主黨委員）可能進一步改變執法態度。據報SEC並未積極追究與已知特朗普關聯的公司相關的案件。交易者應關注執法強度下降對市場的影響、被駁回訴訟可能的重啟或上訴，以及任何可能改變執法明確性的SEC政策聲明。主要SEO關鍵詞：SEC、crypto enforcement、Ripple、Binance、regulation。

美國參議院銀行委員會已將兩黨共同提出的加密市場結構法案的標記會（markup）由2025年押後至2026年初，理由是年終休會前時間有限且立法者之間仍在談判。此次延遲將決定由SEC或CFTC監管之分配，以及如何為現貨市場、交易所、經紀商和代幣發行者訂定規則的相關決策推遲。參議院農業委員會亦未安排相關標記會，減低了2025年出現全面聯邦加密立法的可能性。公告後市場出現負面反應，現貨加密遭遇拋售壓力，主要幣種出現明顯跌幅。行業參與者現面臨更長期的監管不確定性，可能拖慢美國的加密創新、商業決策和上市。交易者應留意各委員會的日程、公布的草案文本、關於SEC與CFTC監管的司法語言，以及資金流動情況——所有這些都將實質影響交易所的商業模式、上市策略和現貨市場結構。

資深交易員彼得·布蘭特在 X（前 Twitter）公開批評 XRP 支持者，稱他們是「最不受教育及有偏見」的長期永久看多者之一。布蘭特以在商品、股票、期貨及加密貨幣逾 50 年的交易經驗指出，部分 XRP 支持者儘管面對價格回撤、技術性跌破及宏觀環境改變，仍然過於樂觀。其言論在 XRP 價格徘徊約 2 美元時發出，並緊接社區部分人士提出的看多論調——包括可能的監管利好、機構採納及大型長期價格目標。此言論迅速引來 XRP 分析師及意見領袖反駁：有人指出前持懷疑態度者（包括 Young Hoon Kim）再次累積頭寸，並強調 XRP 的前景將取決於監管明朗化、跨境支付採用及機構資金流，而非僅僅情緒驅動的圖表判斷。報道突顯傳統技術交易者與以採用為主導的零售多頭之間持續分歧。對交易者的建議：在頭條評論及監管發展期間預期波動性上升；專注於風險管理，留意鏈上累積情況、機構資金流信號及任何與 Ripple 有關的法律或銀行批准更新。免責聲明：非財務建議。

Aave DAO 成員提出異議，指原本歸入 DAO 金庫的 CoW Swap 整合費用，現正被轉往由 Aave Labs 控制的錢包。代表 EzR3aL 指出此事，估計約每週 45–50 ETH（約 20 萬美元／週，約 1000 萬美元／年）流入 Aave Labs。包括 Marc Zeller 在內的批評者稱此安排是對 DAO 收入的暗中私有化，削弱金庫控制並可能導致用戶活動遠離 Aave 生態系。Aave Labs 回應指其資助並建立了面向用戶的前端和整合用介面，認為這些專有介面足以合理化由其處理營運費用流。爭議突顯了有關協議收入分配、鏈上資金流透明度，以及前端維護合理補償的治理問題。交易者應留意任何可能釐清費用路由的治理提案或鏈上行動，因其可能影響社群對 AAVE 的情緒並改變 Aave 市場的使用模式。

Internet Computer (ICP) 在日內反彈未能持續後轉弱，並有兩次回調報告把價格推向近期低位。早段曾測試約$3.76高位，之後回落至約$3.49並跌破短期支持帶；較後更新顯示價格由約$3.28下挫至約$3.13，並在$3.05–$3.10附近穩定，只有有限反彈。兩份報告均指出下跌期間沽盤量擴大，顯示在$3.20–$3.55阻力區有積極分配及重新部署。技術結構偏空至中性：價格在短期移動平均線以下，短期高位下降，如持續跌破$3.45（早前報告）或未能重上$3.25–$3.30（後續報告）則下行動力仍在。對交易者建議：留意成交量及能否重上並守穩$3.25–$3.55區間以作為動力修復的訊號；如決定性跌穿$3.05–$3.45支持群，將可能重測更深低位。關鍵字：ICP、Internet Computer、ICP 價格、支持破裂、日內波動、交易量。

Curve 創辦人 Michael Egorov 提議向 Swiss Stake AG 撥款 1745 萬 CRV（約 660 萬美元），資助至 2026 年的核心協議開發、維護及生態系統支援。該提案在 Curve DAO 治理論壇公布，會延續 2024 年底已批出的先前資金，並保留一支 25 人的開發團隊，專注於軟件研發、安全、基礎設施、智能合約維護、借貸技術（包括 Llamalend V2）、鏈上外匯產品（FXSwap）、crvUSD 及跨鏈整合，並改善使用者界面。根據撥款條款，Swiss Stake AG 可將未使用的 CRV 放入流動鎖倉（例如 Convex、Yearn）作 stake 以產生收益；代幣不得用於無關活動。產生的任何知識產權將以與 Curve 程式碼庫相容的開源許可釋出。Swiss Stake AG 將每半年公布支出報告。投票於 2025 年 12 月 22 日前開放，早期投票傾向支持該提案。發布時 CRV 在從數週低位反彈後錄得溫和的日內升幅；投票結果可能影響 DAO 金庫分配及 CRV 代幣動態。對交易員而言：若獲批將確保專職開發能力，可能支持產品路線圖的執行，並因降低執行風險及示範持續對協議的投資，而在中期對 CRV 略為利好；相反若被否決或延遲，則可能增加開發節奏的不確定性，成為負面催化劑。

受瑞士FINMA監管的加密銀行AMINA Bank已整合Ripple Payments，成為首間採用Ripple支付方案並投入運作的歐洲銀行。該合作令AMINA可為加密原生客戶提供法幣與穩定幣（包括Ripple的美元穩定幣RLUSD）並行結算，並補足AMINA此前對RLUSD託管及交易的支持。透過在傳統銀行通道之外結算交易，該整合旨在降低跨境結算成本、加快轉帳速度，並提高企業及機構客戶的透明度。此舉建立在Ripple於受監管市場的更廣泛全球擴展之上，並突顯機構採用穩定幣為基礎的跨境結算的日益增長。關鍵詞：Ripple Payments、AMINA Bank、RLUSD、穩定幣結算、跨境支付。

Bitnomial 已獲 CFTC 批准為完全抵押的掉期（swaps）進行清算，允許公司在美國於已清算並受風險管理的框架下營運受規管的加密貨幣及宏觀經濟預測市場。該批准將預測合約與 Bitnomial 現有的衍生品組合（永續合約、期貨、期權、槓桿現貨）整合至單一受監管的結算所及統一保證金池，該保證金池接受美元及數字資產作為抵押。作為一個原生加密結算所，並提供以數字資產進行保證金提交及結算，Bitnomial 可向合作平台提供清算服務（視其監管批準而定），並促進不同產品間的抵押品流動性。對交易者而言，該裁定提升了法律確定性、集中化的對手方風險管理及資本效率——這些因素可能吸引機構參與者、擴大流動性並改變交易規模。市場參與者應留意隨著機構資金及已清算的預測合約進入市場，相關加密資產在流動性、波動性及定價上的變化。

區塊鏈監測（Whale Alert）記錄到大約1,000,000,090 USDT（≈10億美元）由集中式交易所HTX轉入Aave借貸協議。此舉很可能反映一名大戶將資金從交易所轉入DeFi以賺取收益、將USDT作為借貸抵押，或將資本部署於提高效率的策略中。即時鏈上影響包括HTX的USDT流動性下降以及Aave內USDT供應增加，短期內可能壓低USDT借貸利率。主要風險為Aave智能合約風險、若資金被快速重新部署或提取可能引致的流動性衝擊，以及大型穩定幣轉移可能帶來的監管關注。對交易者而言，該筆交易突顯了去中心化金融中持續的機構級別活動，以及穩定幣作為大額價值分配之主要鏈上媒介的角色。留意Aave資金池流動性與借貸利率、HTX交易深度及隨後的鏈上資金流以尋找交易信號。主要關鍵詞：USDT、Aave、HTX、whale transfer、DeFi。次要關鍵詞：穩定幣流動性、借貸利率、收益生成、智能合約風險、機構採用。

美國檢方對被稱為「Bitcoin Rodney」的Rodney Burton提出替代起訴，擴大與涉案約18億美元的HyperFund（亦稱HyperVerse）詐騙相關的指控。Burton現面對11項聯邦罪名：共謀進行電匯詐騙、兩項電匯詐騙、七項洗錢罪及經營無牌匯款業務。新指控較早前2024年有關無牌匯款的指控大幅增加了他的法律風險。法庭文件指HyperFund於2020年6月至2024年5月運作，承諾來自聲稱的加密挖礦業務每日約0.5–1%回報，檢方指該等業務不存在；從2021年起限制提款。檢方指投資者資金被用以資助Burton的奢侈消費，高調活動及名人出席（Daymond John、Akon、Jamie Foxx、Rick Ross）協助推廣該計劃；推廣人Brenda Chunga已認罪，聯合創辦人Xue “Sam” Lee被起訴並在逃。Burton於2024年1月在邁阿密國際機場被捕，因有逃跑風險而被扣留不准保釋；其審判定於2026年3月。對交易者而言：此起訴凸顯美國對大型加密計劃加強執法，以及對名人與推廣者更嚴格的監管審查。市場影響包括短期波動性及對與HyperFund式推廣有關之信任敏感型代幣或平台的聲譽損害風險。

美國證監會（SEC）發出無執法行動信，允許Depository Trust Company（DTC，屬DTCC子公司）進行為期三年、受控的高流動性實體資產（RWA）代幣化生產試點。該計劃擬於2026年下半年展開，將把部分由DTC託管的Russell 1000股票、主要指數追蹤ETF及美國國庫券，在預先批核的Layer-1及Layer-2區塊鏈上代幣化。代幣化工具將具備等同的法律所有權及投資者保障；DTCC將採用其ComposerX平台，並要求錢包註冊及網絡批核。DTCC強調會沿用現有風險控制及營運基礎設施，以維持結算韌性和投資者保障。SEC指出預期收益包括更快的結算、更高透明度及改善市場可預測性。另方面，美國貨幣監理署（OCC）確認，原生加密公司可與現有銀行同等條件申請聯邦銀行執照，並指出今年約有14宗涉及數碼資產活動的執照申請。OCC領導層表示，將對新進者及既有機構一視同仁地施以公平監管，將銀行執照定位為加密公司接入傳統銀行系統的受規管途徑。對交易者的影響：機構鏈上流動性有望增長、更清晰的託管及結算渠道，以及為加密銀行提供改良的監管路徑——這些因素可能隨時間推動機構參與度、市場深度及鏈上交易量上升。關鍵字：DTCC tokenization, asset tokenization, real-world assets, OCC bank charter, on-chain settlement.

美國證券交易委員會（SEC）發表投資者公告，詳述加密貨幣錢包及託管的風險與最佳做法，比較自我託管與第三方託管，並解釋熱錢包（在線）與冷錢包（離線）之利弊。指引警示黑客攻擊、私鑰永久遺失、託管方的再質押（rehypothecation）及資產混合，並建議對託管方政策（資產隔離、保險）進行盡職調查、妥善存放私鑰、採用多重驗證、定期備份及測試恢復。業界觀察者將該公告視作現任SEC領導下的投資者教育。另方面，SEC發出無行動豁免（no‑action clearance），允許DTCC旗下Depository Trust Company試點將高流動性的實體資產代幣化——包括Russell 1000成分股、大型追蹤指數ETF及美國國債——並計劃於2026年下半年有序推出生產階段。對交易者的建議：核實託管方的保障措施及保險，根據交易頻率選擇錢包，保障私鑰及備份，並隨著DTCC代幣化進展留意機構資金流入及結算效率提升。關鍵詞：SEC、加密託管、錢包安全、DTCC代幣化、機構採納。

Coinbase 計劃在其平台加入由 Kalshi 提供的預測市場，可能會在 12 月 17 日的 Coinbase System Update 公佈。Kalshi 是一個受 CFTC 規管的交易所，可交易以真實世界事件為基礎的合約，於推出時將成為唯一整合的預測市場營運商，儘管該協議被描述為非獨家。此舉符合 Coinbase 執行長 Brian Armstrong 建立「everything exchange」的策略，通過從加密貨幣擴展至代幣化證券和事件合約。Coinbase 亦可能轉向通過自身系統發行代幣化股票，而非透過第三方發行者，從而對合規和產品設計擁有更大控制。對交易者而言，Kalshi 的整合將允許在美國受規管框架下交易以事件為基礎的合約（經濟數據、政治結果、天氣事件等），有望帶來新的零售和機構資金流、更深流動性及在 Coinbase 上的跨產品交易機會。Coinbase 未有具體公開推出時間，並指示持份者於 12 月 17 日的活動了解詳情。

MicroStrategy（MSTR）在指數的年度重整後保住了在Nasdaq 100的席位，使該股仍然受Nasdaq相關的被動資金流影響。公司持有約660,624枚BTC（約590–600億美元），其股價現時與BTC價格波動高度相關。Nasdaq的重組剔除了六家公司，加入三家替代公司，變動自12月22日生效。另方面，MSCI建議將把加密視為金庫資產的公司從其基準指數中剔除，預計在1月作出決定；若公司被重新歸類為控股公司而非營運企業，Nasdaq類似的分類規則亦可能影響其資格。MicroStrategy正式反對MSCI的建議，稱剔除規則可能造成指數不穩定，並迫使基金在比特幣波動時期拋售。對交易者而言，MSTR繼續被納入維持了指數驅動的流動性，但同時保持與BTC的高相關性，並容易受到指數供應商裁定的影響，這些裁定可能改變MSTR股、以及間接的BTC市場的流動性、資金流和波動性。