加密貨幣新聞

分析師 Ali Martinez 警告指，由於鏈上基本面轉弱及大戶增加拋售，XRP 面臨下跌至約 0.80 美元的風險。Martinez 指出 XRP Ledger 的日活躍地址數下跌至約 38,500，顯示網絡參與降溫。同時，鯨魚在數天內已將超過 4,000 萬 XRP 轉為淨賣出，減少大額持有者餘額並增加供應壓力。技術上，Martinez 將 1.77 美元視為關鍵支撐位；若持續跌破該位，將暴露位於約 0.79–0.80 美元的基於成交量的支撐帶。該分析結合鏈上指標（活躍地址、鯨魚轉帳、交易所流向）與價格結構及成交量分佈，認為持續拋售和弱化的網絡活動提高更深回調的概率。交易者應留意鯨魚轉往交易所的資金、監察 1.77 美元附近的成交量，並採取風險管理（倉位大小、止蝕、分散投資）。更廣泛的宏觀及監管發展或會改變前景；此為資訊性內容，非財務建議。

美國政府要求紐約一名聯邦法官駁回DeFi Education Fund（DEF）在針對兄弟 Anton 及 James Peraire‑Bueno 的刑事案中提交的法庭之友意見書（amicus brief）。兩兄弟被控利用MEV機械人從待處理的以太坊交易中提取約2500萬美元。臨時美國檢察官Jay Clayton主張，DEF的意見書重申了法院已駁回的法律理論，並未對正在審理的無罪動議提出任何新事實。DEF警告指，起訴MEV活動可能會冷卻DeFi發展並迫使開發者轉往海外。Coin Center亦提交了另一份反對政府的法庭之友意見書；檢方亦尋求排除該意見書。2024年11月的陪審團僵局導致審判無效（mistrial）；檢方正尋求於2026年2月底或3月初在南區法院（Southern District of New York）重審。兩兄弟面對包括串謀電信詐騙、洗錢及收受贓物等控罪——每項最高可判20年監禁。案件核心在於MEV機械人策略究竟構成刑事詐騙，還是合法的區塊鏈活動。交易者應密切關注：若有定罪或針對MEV提取的法律先例，可能會加強對以太坊（ETH）驗證者、機械人操作者及DeFi開發者的執法風險，從而抑制開發者活動和風險偏好；若辯方勝訴或對起訴有限制，則有望維持MEV相關交易策略的現狀。

2025年標誌着由臨時執法轉向結構化的全球加密貨幣監管，穩定幣、主權比特幣儲備及統一牌照成為核心主題。主要發展包括美國行政令成立的數碼資產市場工作小組（Working Group on Digital Asset Markets）、證監會（SEC）推動的「Crypto 2.0」執法行動，以及建立聯邦1:1支持穩定幣制度的GENIUS法案。各司法管轄區亦推出互補措施：亞利桑那州建議Strategic Bitcoin Reserve Act；日本放寬穩定幣規則並推進加密ETF；英國對加密公司施以銀行級別標準；歐盟實施MiCA促成全EEA發牌（尤其完成Bitvavo批核），並朝更嚴格的AML協調邁進；香港及新加坡推進穩定幣及資產代幣化框架；巴基斯坦、肯尼亞及台灣亦推動成立國家級加密監管機構或展開研究。國際協調透過英美工作小組等倡議增強。市場已見的影響包括資金轉向符合MiCA的歐元穩定幣、代幣化資產管理資產規模（AUM）增長（貨幣市場基金及代幣化黃金）、為提供託管及穩定幣服務的銀行打開更明確的上車通道，以及加強執法與資產追討行動。對交易員而言，預計圍繞監管釐清、穩定幣分發或準備金限制、跨境等效裁定及合規驅動的發行成本上升仍將造成波動。中期來看，更清晰的規則與更多傳統金融參與應會支持機構資金流入、加深流動性及擴展代幣化市場——同時提高未受規管發行者的進入門檻。

根據 OnchainLens 資料（由 COINOTAG 報道），一個與前 BitMEX 執行長 Arthur Hayes 有關連的錢包向交易所 Bybit 轉移了 6.27 百萬 ENA 代幣（約 128 萬美元）。該存款發生時 ENA 的交易價格約在 0.18–0.22 美元附近，對照 ENA 的市值規模及日間交易量，屬於單一實體的重大流入。這次轉移並未披露意圖。對交易者而言，主要風險是短期賣壓及因流動性薄弱而對訂單簿的影響；若使用 iceberg 或 TWAP 等策略在 Bybit 出售，Bybit 的深度流動性與先進執行工具可減少滑點。分析師應留意後續的鏈上資金流、交易所流入/流出、資金費率及各主要平台的訂單簿深度。若 Hayes（或相關實體）執行激進賣單，即時影響可能偏向看淡；若作為抵押、借貸或內部再平衡等替代用途，影響則屬中性。建議進行實時鏈上監控並追蹤後續交易所活動以作日內交易決策。主要關鍵字：ENA、Bybit、Arthur Hayes、鏈上轉移。次要關鍵字：流動性、訂單簿、代幣流入。

DeFi 的實體資產（RWA）總鎖倉價值（TVL）已超過 170 億美元，超越去中心化交易所，成為第五大行業。增長集中於少數大型發行方——Tether Gold（XAUt）、Paxos Gold（PAXG）、Securitize、Circle 的 USYC 和 Ondo——它們合計持有大部分 RWA TVL。Ethereum 在鏈上 RWA 活動中佔主導地位，擁有逾 120 億美元（超過 50%）的部門 TVL，受深度流動性、機構級基建、可贖回性及定期認證支持。以代幣化黃金按價值領先（XAUt ≈ $2.29B；PAXG ≈ $1.6B），代幣化股票市值已升破 $1.2B。CoinGecko 報告指 RWA 在 2025 年年初至今大約錄得 185.8% 回報，跑贏 Layer-1 及其他 DeFi 部門。市場正圍繞提供托管、認證及流動性的可信發行方集中，而較小項目則失去市場份額。交易要點：監察 Ethereum 流動性及流向主要 RWA 發行方（黃金代幣、USYC、Ondo）的鏈上資金流，以評估重新定價風險及由集中度帶動的波動；強勁的年初至今表現或會吸引投機資金，但同時加劇監管與發行方特定風險。

俄羅斯司法部於2025年12月30日公布了對刑法及刑事訴訟法的修訂草案，擬將未經授權的加密貨幣挖礦定為刑事罪行。草案將「非法挖礦」定義為未列入國家登記冊的個人或實體進行的提取，並根據損失或收入門檻追究責任（基礎：≥350萬盧布；加重：≥1350萬盧布）。刑罰包括強制勞動（最多480小時）及強制工作（最多兩年）至最高150萬盧布罰款。情節加重或有組織團伙的案件，罰款更高（50萬–250萬盧布或一至三年收入）並可處最高五年強制勞動或監禁，外加可能的額外罰款。此舉緊隨俄羅斯於2024年11月將加密挖礦合法化並建立登記系統；截至2025年5月已有逾1,000名參與者登記，且礦工已須每月申報開採代幣的收入。草案回應了日益上升的非法「黑色」挖礦及電力盜竊，該等行為令國家電網公司Rosseti在2024年損失超過13億盧布，並引發逾40宗刑事調查。副總理Alexander Novak曾表示計劃於2026年將相關行為刑事化。對交易者而言：此舉會增加與俄羅斯有關礦工的監管及法律風險，可能提高經營成本，且若執行，或可削減地下算力並改變挖礦地理位置。請留意最終法文本、執法行動及俄羅斯已報算力和礦工相關基建敘事的變化，因為這些會影響礦工服務提供商、以挖礦為主的股票及與挖礦基建相關的代幣。

TechCrunch 進行調查的風險投資者——包括 Databricks Ventures、Asymmetric Capital、Norwest 和 Snowflake Ventures 的合夥人——預料大多數企業會在 2026 年增加 AI 支出，但會將預算集中於少數已被驗證且回報高的產品。受訪者（24 位以企業為主的 VC）預見將從廣泛試驗轉向有目標的部署與工具整合。主要支出主題包括：數據基礎、模型訓練後優化、令 AI 在生產環境中安全的治理與保障措施，以及供應商整合。VC 警告指，此類重新分配可能會壓縮許多 AI 初創公司的資金與採用，尤其是已商品化或容易被複製的方案，以及直接與大型供應商（如 AWS、Salesforce）競爭的公司。但擁有難以複製的垂直產品或專有數據的初創公司仍可能吸引資金。調查指出 VC 在 2025 年向 AI 初創公司投資了創紀錄的 1,927 億美元，顯示整體興趣強勁，即使 2026 年的支出將更集中。對加密貨幣交易者而言：此轉向有利於已建立的 AI 基礎設施和企業級供應商，以及提供治理、數據平台或優化工具的公司——這些領域與提供企業數據解決方案或 AI 編排的區塊鏈項目有交集。被商品化的 AI 工具或沒有防禦性護城河的小型初創公司可能會面臨融資逆風，從而減少併購或與代幣相關的合作活動。

Galaxy Digital 警告指 2026 年可能「太混亂」，難以對比特幣（BTC）作出精準預測，但仍維持 2027 年 BTC 長線看漲目標 25 萬美元。該公司表示期權市場對中期走勢定價分歧甚大——大約同等機會 BTC 在 2026 年 6 月接近 7 萬或 13 萬美元收市——而年終情景大約由 5 萬至 25 萬美元不等，顯示高度波動。Galaxy 指出 BTC 需重新收復並守穩約 10 萬–10.5 萬美元，才能大幅降低下行風險。主要宏觀驅動因素包括與 AI 有關的資本支出速度、貨幣政策走向及美國政治週期。對 2026 年 Galaxy 預期可能區間約為 7 萬–15 萬美元，短期動力將被宏觀壓力及謹慎的風險偏好環境所抑制。抵銷風險方面，Galaxy 提到擴展的機構投資者接入、貨幣政策放鬆的潛力及對美元對沖資產的需求，這些因素支持 BTC 的長期論點——愈來愈被拿來與黃金比較。交易者應預期短期波動持續及結果分佈廣泛；若收復 10 萬美元以上將是看漲的技術信號，而未能守住該區域則會將下行情景推近 5 萬美元。

俄羅斯司法部建議對未登記的加密貨幣礦工施加刑事懲罰，以強化稅務合規並使該行業正式化。草案將對未登記礦工罰款高達150萬盧布並可處最多兩年強制勞動；涉及巨額收益或有組織團伙的案件將面臨更重處罰——罰款最高250萬盧布、最長五年監禁或480小時強制勞動。該措施要求礦工每月提交列明所產生加密貨幣的稅務報告，並賦予當局在特定地區限制挖礦的權力。該建議接續於2024年11月1日生效的監管變更，該變更要求強制登記與月報，並禁止外國實體在俄羅斯挖礦。官員指出，截至2025年6月中旬僅約30%礦工已登記，且截至2024年10月底登記礦工為1,364名，表示草案旨在堵塞執法漏洞，將未申報的營運納入稅務登記並威懾非法挖礦。對每月耗電少於6,000 kWh的小規模礦工，稅務處理仍為個人身分並按個人所得稅徵稅。交易者應留意俄羅斯礦業生態系的執法行動與合規風險上升；潛在結果包括礦工關停、本地算力下降，以及可能影響比特幣網絡算力與地區挖礦成本動態的短期礦業經濟變動。

Pepe Coin（PEPE）由年內高位（約 $0.000028）出現急劇及持續的下跌，兩份報告顯示價格跌至約 $0.0000037–$0.0000042，抹去數十億市值，市值縮減至約 $17 億美元。鏈上數據顯示有顯著的巨鯨拋售：大額持倉供應由約 4.54 兆 PEPE 下降至本月的約 4.47–4.51 兆，同時「聰明資金」亦有減倉。交易所持幣供應從月度低位回升，顯示再有拋壓。現貨成交量和期貨未平倉合約大幅萎縮（現貨約 $1.95 億；期貨 OI 從約 $10 億降至約 $2.4–3.0 億），反映需求疲弱及槓桿收縮。技術面在較高時間框架呈弱勢：PEPE 交易於 50 日 / 50 週移動平均線下方，已觀察到週線頭肩頂並於約 $0.00000561 破頸線，ADX（約 27）顯示下跌趨勢加強，動量指標亦偏向賣方。最近下行目標包括十月低位附近的約 $0.000002816–$0.000002835，如破位更深支撐約為 $0.0000020。對交易者的關鍵影響：交易所供應上升及巨鯨投降增加短期下行風險；OI 下降及資金費率中性則降低出現劇烈槓桿擠壓的機會，但同時亦抑制反彈潛力。交易者應收緊止蝕、減少倉位規模，並監察巨鯨累積或重奪 50 日 / 50 週移動平均線及未平倉合約回升，作為復甦的早期信號。

Grayscale Research 指出有兩大主要力量可能推動 2026 年加密市場上升：在宏觀經濟壓力下對價值儲存工具的需求增加，以及美國監管更明晰。Grayscale 研究主管 Zach Pandl 向 CNBC 表示，政府債務上升、持續的財政赤字與對法定貨幣貶值的擔憂正促使投資者將比特幣作為長期對沖。該公司預計這些結構性資產組合變動會持續到 2026 年，並認為比特幣是價值儲存資金流的主要受益者。Grayscale 亦預測在 2025 年停滯的法案之後，美國聯邦層面的數字資產規則將重新取得進展；更明確的監管會降低發行風險、使代幣更易整合入企業資本結構，並可能促使更多機構及企業參與。報告亦引用業界人士（包括 Coinbase 執行長 Brian Armstrong）的觀點，將比特幣的角色與美元動態及企業採用潛力相連。另有評論預期大型科技公司與頂尖銀行可透過整合錢包或採用與公鏈互通的 permissioned/模組化區塊鏈堆疊，加速大規模採用。交易者的重點提示：BTC 被凸顯為最可能吸引價值儲存資金流的主要資產；美國的監管明確性是一個催化事件，可能提升機構需求並減少政策不確定性；企業層面的整合仍為中期採用路徑。請留意美國監管進展、宏觀指標（債務、赤字、通脹/外匯風險）及機構資金流，作為潛在交易驅動因素。

以太坊於2025年第四季錄得870萬個新部署的L1智能合約，創下季度新高，扭轉了長達一年的下跌趨勢（Q1 約600萬；Q2 430萬；Q3 310萬），並遠高於2024年第四季的528,100，數據來源為Token Terminal，分析師Joseph Young引述。L1合約總數現接近約9,170萬。此激增被歸因於Layer‑2/rollup（Base、Optimism、Arbitrum）擴張、gas成本下降、DeFi、NFT、GameFi、restaking及實體資產（RWA）發行增長，以及錢包活動和intents增加。引用的指標包括30天移動平均約17.1萬新合約及活躍地址上升（Etherscan早期報告顯示約396k → 610k 年比年增長）。儘管部署創新高，ETH 價格仍在約$2,980–$3,019徘徊——位於多年支持/阻力帶$2,800–$3,000之內——並在早前報告中於第四季下跌約27.6%。交易所的ETH儲備及顯著資金流（數以百萬計的ETH在交易所間進出）引起了分配上的擔憂。分析師指出，不斷增加的合約部署會推高鏈上gas需求，並可支持staking與基礎設施增長，對中長期ETH需求具建設性，但宏觀疲弱及拋售壓力可能在短期內令價格保持疲弱。對交易者而言：數據顯示網絡活動與開發者動能改善（利好基本面），但不保證價格即時上漲；預計隨時間推移基於手續費的ETH需求可能上升、L2周邊鏈上活動增加，以及與資金流與宏觀情緒相關的短期波動。

SPDR S&P 500 Trust（SPY）帶領每周ETF資金流入，在截至12月26日的一周吸引約62億美元，同期該基金上升約0.8%。在11隻S&P 500行業ETF中，行業層面的資金流向參差不齊：六個行業錄得淨流入，五個錄得淨流出。通訊服務（XLC）出現最大規模的行業撤資（約17.8億美元），而金融（XLF）、非必需消費品（XLY）及日常消費品（XLP）則吸引最多的行業資金流入。科技及醫療保健在兩份報告之間亦出現顯著變動，顯示資金正持續從防禦性轉向周期性及防守性板塊（sector rotation）。在商品及與加密貨幣相關的ETF方面，SPDR Gold Shares（GLD）領導商品類別的資金流入，約26.2億美元，iShares Silver Trust（SLV）則新增6.567億美元。相反，iShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）錄得顯著資金流出（在後期報告約4.163億美元流出，而早期報告則為較小的流出）。整體而言，資金流顯示對美國大型股及貴金屬有廣泛需求，行業偏好混合，並出現由比特幣為主的ETF持倉的適度回撤。對加密交易者而言，重點是機構對風險性股票配置及以黃金作對沖的興趣持續存在，同時比特幣ETF的資金流暫時減少——此一訊號可能會影響比特幣的短期流動性和市場情緒，但不一定改變加密貨幣長期採納趨勢。

一名大型加密貨幣交易者（「鯨魚」）擴大了在比特幣（BTC）、以太坊（ETH）和Solana（SOL）之間協調的槓桿做空倉位，根據 Onchain Lens，合計曝險約為1.69億美元。最新報告的倉位分佈：約36,281 ETH（約1.06億美元）、約552 BTC（約4,800萬美元）及約114,677 SOL（約1,400萬美元）。早前報道顯示規模不同（總額約2.43億美元且 BTC 曝險較重），顯示倉位組合隨時間已轉向較大比例的 ETH。上述交易發生時，BTC 接近87,000美元、ETH 低於3,000美元、SOL 低於123美元，為主要市場帶來向下的方向性壓力。高槓桿及集中於 ETH 的空頭（佔現時總曝險超過60%）提高了爆倉風險，若 Funding Rate 飆升或該鯨魚調整或被迫平倉，可能增加劇烈價格波動的機會。交易者應留意未平倉合約（open interest）、funding rates、鏈上爆倉數據及訂單簿流動性，以監察潛在的傳染效應及波動性。主要關鍵詞：leveraged shorts、Bitcoin short、Ethereum short、Solana short、crypto whale。次要關鍵詞：Onchain Lens、liquidation risk、derivatives、trader positioning。

前 BitMEX 執行長 Arthur Hayes 預測 Zcash（ZEC）有機會升至 1,000 美元，理由包括私隱需求上升、顯著的機構累積，以及供應端動力，如 ZEC 於 2025 年底的減半。Hayes 將 1,000 美元視為初步目標，但亦承認存在重大下行風險。鏈上指標顯示私密使用增加——約 30% 的流通 ZEC 存於 shielded 地址——支持私隱採用增長的論點。機構活動在 2025 年底加劇：Grayscale 推出 Zcash 基金，Cypherpunk Technologies 等公司披露數百萬美元購買（報導約 1,800 萬美元，目標約 供應量的 5%）。自 Hayes 發出市場訊號後，ZEC 上漲約 40%，現於 500 美元中段徘徊，月度漲幅約 14%，同比增逾 700%。技術阻力位約在 600 美元，如動能持續，突破可望推升至 750 美元，然後在 2026 年中前後達至 1,000 美元。交易員重點考慮事項：受監管平台流動性有限、去中心化交易所（DEX）訂單簿稀薄、槓桿驅動的波動性及對私隱幣的監管壓力。建議監察交易所流動性、槓桿與未平倉合約（open interest）、影響私隱代幣的監管發展、鏈上流入 shielded 地址的資金，以及技術性突破的確認，以作短線入場及分階段累積。

Trust Wallet 的 Chrome 擴充（惡意版本 v2.68）包含可讓攻擊者存取及清空用戶錢包的程式碼，導致報告的損失約 700 萬美元。Trust Wallet 已確認入侵，識別出 2,596 個受影響地址，並推出已修補的擴充（v2.69）。團隊表示會補償受害者，並優先確保準確發放；他們已收到約 5,000 宗補償申請，其中包括重複及虛假申請。幣安共同創辦人趙長鵬亦印證約 700 萬美元的估算。事件尤其令 Shiba Inu（SHIB）持有人感到不安，因 SHIB 擁有大量散戶基礎及廣泛使用瀏覽器擴充。Trust Wallet 警告只有透過已驗證渠道的通訊才屬官方，建議用戶停用 v2.68，從 Chrome Web Store 安裝 v2.69，將資金轉移至安全錢包（硬件或官方手機應用），並撤銷可疑授權。對交易者：預期被清空的錢包及鏈上代幣移動可能帶來 SHIB 的短期賣壓；監察退款確認、被追蹤錢包流向及 Trust Wallet 的鑑證更新以尋找市場信號。此事突顯瀏覽器錢包擴充的持續風險，並承接以往與 SHIB 有關的漏洞事件，強調需採取審慎的保管做法。

分析師Adam Livingston指出，比特幣（BTC）自2015年以來上升約27,701%，遠超同期黃金（+283%）和白銀（+405%）。Livingston表示，即使排除其最早年份，BTC的超額表現仍然成立。包括黃金擁護者Peter Schiff在內的批評者認為，若採用較短、較近期的時間範圍，可能會讓比特幣的表現看起來不那麼佔優。Orange Horizon Wealth的Matt Golliher指出一個關鍵的結構性差異：像黃金和白銀這類大宗商品在價格上升時可能看到供應增加，這會抑制長期漲幅，而比特幣固定的供應則消除了這種供給側反應。報道亦引述更廣泛的市場背景——2025年貴金屬（黃金與白銀）上漲以及美元走弱（DXY年初至今約下跌10%）推動了對稀缺資產的需求，並且某些市場的加密活動增加（例如巴西在2025年報告加密交易增長+43%），顯示零售及機構興趣持續。分析師如Arthur Hayes認為，美元持續疲弱及聯儲可能放鬆政策，或會繼續支持包括BTC、黃金和白銀在內的稀缺資產。對交易者而言：這場辯論強調宏觀驅動因素（美元強弱、貨幣政策、供應特性）是BTC相對於貴金屬表現的主要催化劑。短期價格走勢可能跟隨宏觀轉變和流動性；長期敘事仍以稀缺性與採納為核心。

Cardano（ADA）再次受到批評，交易者指出其消費者 dApp 的可見使用量有限、穩定幣深度及流動性淺，助長了「鬼鏈」的說法，而 ADA 正在低位 $0.30–$0.40 區間交易。相比之下，Digitap（$TAP）主打銀行優先的支付及結算方案：一個結合法幣通道（SEPA、SWIFT、ACH）與加密轉賬的全能銀行層，提供實時 Visa 卡支持、商戶工具及分級隱私／KYC。Digitap 強調有上線產品、第三方安全審計（提及 SolidProof）、固定 20 億代幣供應、買回並銷毀機制及結構化預售經濟。早前報道指 TAP 預售價為 $0.0361，已籌集超過 $230 萬並售出 1.39 億代幣；後續更新顯示第 3 輪收益超過 $300 萬，約售出 1.62 億代幣，預售價接近 $0.0383，目標上市價約 $0.14。綜合而言，敘事暗示在審慎的市場中，交易者可能會將資金從像 ADA 這類增長緩慢的大盤輪動至宣稱有實時支付用途及明確代幣經濟的早期預售項目。交易者應權衡 ADA 對未來 dApp 採用及流動性擴張的依賴，與 TAP 關於現時產品主張、審計可見性及預售機制的說法。注意：本文為付費內容，並非投資建議。

Tokenomist 數據顯示於 12 月 29 日至 1 月 5 日期間有超過 5 億美元的定期代幣解鎖，對多個代幣造成短期供應衝擊。主要的 cliff 事件由 Hyperliquid (HYPE) 領導 — 約 2.5119 億美元的 cliff 解鎖（約佔調整後供應的 2.59%） — 以及 SUI（6729 萬美元，約 1.24%）。EigenLayer (EIGEN) 及 Kamino Finance (KMNO) 的比例性衝擊顯著（EIGEN 約佔調整後供應 9.74%；KMNO 約 5.35%），增加短期波動風險。其他 cliff 發行包括 OP、ENA（Ethena）及 ZORA。線性釋放亦甚大：Rainmaker (RAIN) 每週約有 7656 萬美元的發行，Solana (SOL) 約 6162 萬美元（484,670 SOL），TRUMP、Worldcoin (WLD)、Dogecoin (DOGE) 及 Avalanche (AVAX) 亦有顯著線性釋放。交易者應視這些解鎖為可預測的流通供應增加，可能造成即時的賣壓（特別是在 HYPE 及 SUI cliff 附近）以及來自每日/每週釋放的持續下行壓力（特別是 RAIN 及 SOL）。監察解鎖時間表、鏈上資金流、交易所流入及掛單深度。考慮在大型 cliff 或高比例解鎖前減少倉位、分階段退出或採用對沖（沽空或期權），以管理短期下行風險及提高的波動性。

日本2026財政年度稅改草案會把由註冊公司處理的某些加密貨幣的收益，從有機會超過約50%的累進雜項收入稅，改為對「指定加密資產」徵收20%的一次性稅率。合資格範圍限於在官方登記冊認可，並由根據《金融商品交易法》註冊的營運者交易或託管的代幣，實質上有利受監管的交易所，可能包含大型透明的幣種，但排除不透明或未註冊的代幣。該方案將稅務減免與更嚴的監管對齊一起推出：更強的託管規定、披露標準、市場行為監管及擴大獲批的加密相關投資產品。建議自2026年起對合資格加密投資提供三年虧損結轉，允許投資者抵銷未來利得——目前並無此安排。措施旨在促進本地交易、長期持有和合規場地的使用，但需立法通過，並不涵蓋未註冊的點對點活動及不合規代幣。交易者要點：受監管加密持倉稅務負擔或降低、遷移資金到持牌交易所及託管人誘因增加、對主要代幣的稅務處理更清晰，以及交易未註冊/不透明代幣的吸引力可能下降。

SoftBank Group 正就收購 DigitalBridge Group 進行進展已深但未有最終定案的談判。DigitalBridge 是一家管理主要數據中心及數碼基建資產的私募股權投資者。報道指 SoftBank 可能在數日內公布交易，但條款、時間及最終協議仍不明朗。DigitalBridge 的資產組合包括 DataBank、Switch、Vantage Data Centers 及 Yondr Group。此舉承接 SoftBank 以往的基建交易，亦與其在 AI 時代整合運算及網絡容量的策略一致，以應對 AI 工作負載需求急增。未有披露財務條款或交易結構，雙方代表均拒絕置評。交易者應留意正式公佈以及有關交易規模或融資的任何指引，因相關細節可能影響基建相關股票及與數據中心或雲端生態系統相關代幣的市場情緒。

Hyperliquid 於2025年12月28日解除質押（unstake）1.2百萬 HYPE，以準備定於2026年1月6日的團隊分配。這是先前披露的24個月歸屬（vesting）計劃下的首次每月釋放；未來分配將於每月6日進行。1.2M HYPE 約佔420M總供應量的0.3%，來源為Hyperliquid Labs。Hyperliquid 重申此等釋放遵循既有的vesting條款，並不改變核心協議機制。為管理流通供應及抵銷潛在的拋售壓力，公司指出其供應管理措施：每日回購（約21,700 HYPE）、staking 發行（約26,700 HYPE）、於11月進行的約1.9M HYPE回購，以及由Assistance Fund執行的37M HYPE銷毀（burn）。市場反應平淡；HYPE 已自2025年超過50美元的高位回落。對交易者而言，每月解鎖計劃可減少有關代幣流動的不確定性，但若市場需求無法吸收每月釋放量，則可能帶來重複性的短期賣壓。主要SEO關鍵字：Hyperliquid、HYPE token、team vesting、token unlock、token unstake、buybacks、token burn。

分析員表示，Bitcoin (BTC) 需要在2025年最後幾日升約6.24%，才能以正的年度燭線收市。BTC 於10月曾升近125,000美元，之後下跌約30%，於11月在約80,000美元附近見到本地底部，並於年底前在80,000多美元中高位交易。價格自11月起一直在365日移動平均線以下，打破了2023年後建立的多年結構性上升趨勢。宏觀因素為關鍵：聯儲局在2025年三度降息（每次25個基點），但主席Jerome Powell在12月的指引表現混合，CME FedWatch僅給予約18.8%機率在1月再度降息，使流動性前景存不確定性。市場評論分歧——部分人認為若金/銀不回調仍有進一步上行空間，另一些則警告比特幣相對黃金的估值可能於2026年前減半。對交易者而言，約6.24%的年終拉升若成功，將保住一個心理與技術里程碑（減半週期後首次正收），若失敗，則標誌減半驅動週期後的首個下跌年。需關注的關鍵因素：BTC 價格相對365日移動平均線、流動性與聯儲指引、移動平均支撐位，以及近期本地低位後的反應。主要關鍵字：Bitcoin、BTC 價格、365日移動平均、Federal Reserve、流動性。

Flow 因其執行層的漏洞遭受約 390 萬美元的攻擊，攻擊者可透過跨鏈橋提取資金。Flow 基金會將鏈回滾至攻擊前的檢查點並暫停正常處理，將主網設為只讀模式，期間交易所、橋接服務與驗證節點同步餘額（區塊高度約 137,385,824）。此回滾旨在剔除惡意交易，但遭到橋接營運者、驗證節點與開發者的嚴厲批評——尤其是 deBridge 創辦人 Alex Smirnov，指此舉倉促、缺乏協調並帶來系統性風險。Smirnov 警告在回滾窗口期間（大約 PST 12 月 26 日 23:25 至 12 月 27 日 05:30），由 Flow 橋接出鏈的資產可能出現雙重餘額，而橋接入 Flow 的資產可能面臨無法挽回的損失。他敦促驗證節點暫停，直到與合作夥伴及安全組就補救與賠償程序達成共識，並建議以目標式硬分叉或列黑攻擊者地址等替代方案，以免削弱交易最終性。Flow 已部署 Mainnet-28 修復，並維持鏈為只讀，稱正處理補救與賠償但未給出明確時間表。事件引發市場動盪：FLOW 價格數日內暴跌逾 40%，波動與交易量大幅上升。這場爭議突顯剔除惡意交易與造成更大系統性中斷之間的權衡，並重新引發關於不可變性、治理，以及橋接、驗證者與託管平台在危機協調上的討論。交易者應關注補救/賠償公告、鏈上重組範圍、橋接與交易所的同步通知，以及 FLOW 流動性——這些因素將驅動短期波動並影響風險決策。

Zcash (ZEC) 在十二月底出現急升，12月27日單日上升約17%，至約515美元，而整體約30%的「聖誕反彈」令本月回升約43%，抹去第4季約一半的跌幅。永續合約活動激增：ZEC 的全球24小時永續合約成交量一度達約29億美元（約7%市場份額），暫時超越 Solana（SOL），排名僅次於 BTC 與 ETH 的第三位。期貨未平倉合約和現貨成交量亦有上升，顯示投機需求上升。鏈上數據顯示 ZEC 私隱功能的實際使用增加——shielded 供應於近月翻倍，至約400萬至500萬 ZEC——同時交易所流出及累積情況顯示持幣者將幣轉出交易所。技術面轉為建設性，ZEC 重返50日移動平均線並突破 Supertrend 阻力；分析指出若動量持續，上行目標介乎600美元至746–800美元，短期關鍵支持位約450美元。交易者應留意提升的永續合約成交量及未平倉合約（需求確認）、shielded pools 的鏈上採用增強（敘事利好），以及私隱幣常見的獲利了結或波動風險。主要行動：監察永續合約成交量與未平倉合約以評估持續需求，留意450美元支持及50日MA以驗證趨勢，並因應較高波動管理倉位大小。

南韓已引渡一名29歲立陶宛籍人士，該人被控利用KMSAuto──一款惡意的Windows啟用工具──盜取約17億韓圓（約180萬美元）加密貨幣。國家調查廳（NOI）結束了一項為期五年、跨國調查，發現該惡意程式於2020至2023年間被下載逾200萬次，會即時操控記憶體/剪貼簿，在交易時篡改收款錢包地址。調查人員表示，該行動在全球範圍內入侵逾3,100個地址，成功攔截約840宗交易，為攻擊者淨賺約17億韓圓；8名韓國受害者合共報稱損失約1,600萬韓圓。調查始於2020年8月一宗比特幣被盜的投訴。執法部門追蹤資金經六國交易所流動，從疑犯住所搜獲22部裝置，與立陶宛當局合作，發出國際刑警紅色通報，並於喬治亞將其拘捕，後引渡至韓國。當局警告用戶避免使用未有授權的軟件，轉帳前核實錢包地址，並留意會替換地址的惡意程式。對加密貨幣交易者而言：此案突顯對使用盜版或第三方工具用戶的地址劫持惡意程式仍具持續風險，強調地址核實做法（硬件錢包、地址白名單、複製‑貼上檢查）的重要性，以及協調跨境執法能回收線索並打擊持續的惡意程式行動。

由Kraken支持的xStocks已在The Open Network（TON）上推出，令美國以外的Telegram用戶可在聊天應用內交易代幣化的美股及ETF。xStocks已在Solana和Ethereum運作，擁有約1.8億美元資產，分佈於約50,000個錢包，TON推廣瞄準Telegram原生用戶群，以擴闊零售投資者對鏈上股票的接觸。代幣以claim tickets作推廣——為完全有抵押的託管證券，存放於瑞士及澤西島；而Kraken最近收購Backed Finance，將發行、交易及結算集中於其技術棧內。服務不向美國用戶開放，並存在法律、託管及智能合約風險：代幣持有人獲得的是債權人索償而非受監管的股東權利。對交易者而言，預期會有更大的零售接入、跨鏈市場分裂（Solana、Ethereum、TON）、真實世界資產（RWA）代幣化競爭加劇，及新增的對手方/技術風險。短期影響可能包括TON/Telegram上相關代幣需求及交易量上升；長期則可能見到平台競爭加劇及監管審查增強。SEO關鍵詞：tokenized stocks, TON, Telegram, xStocks, Kraken, RWA tokenization.

Bitfinex Securities 的營運主管 Jesse Knutson 預測，代幣化的現實世界資產（RWA）在未來十年內有機會達到 1 兆美元，主要由新興市場的快速採用推動。代幣化將實物資產——如房地產、商品及固定收益工具——轉換為區塊鏈代幣，從而實現分割持有、鏈上融資及以穩定幣結算。Knutson 表示，已發展市場目前專注於代幣化固定收益產品（美國國債、貨幣市場基金），而新興經濟體更可能代幣化有形資產並透過繞過傳統金融基礎設施及整合數碼支付更快擴展。主要障礙仍在：鏈上合約的法律可執行性、流動性與結算風險、投資者保護，以及受權（permissioned）與公有鏈及代幣標準之間的互通性。Knutson 強調需將試點項目轉為生產就緒且可轉讓的代幣，使其能作為 DeFi 抵押物以釋放更廣泛的效用。對交易員而言，此趨勢意味著對代幣化實物資產的需求上升及鏈上抵押物使用的擴大——這些機遇取決於監管明確性及改善次級市場流動性。

報道指 Ripple 正處於就於 2026 年進行首次公開招股（IPO）的後期洽談階段。公司正準備上市，這將帶來更嚴格的審計、更全面的披露及持續的監管監督——這些變化可能提升機構信任。IPO 有機會令 Ripple 對要求透明度及治理的大型銀行、支付供應商及企業更具吸引力。Ripple 的核心產品是以 XRP 為動力的支付網絡，用於快速、低成本的跨境轉帳，已整合至部分金融系統。2026 年的 IPO 可望加快 Ripple 技術的機構採用，提升 XRP Ledger（XRPL）上的支付量，並帶動 XRP 作為鏈上流動性橋樑的真正需求。隨著時間推移，公開上市或可將 XRP 的定位由投機性代幣轉變為由基建支持的實用性資產，但該轉變取決於監管清晰度及企業持續採用。交易者應注意 IPO 可能增加披露及機構參與，從而支持 XRP 的基本面，但短期價格反應或出現波動，並取決於具體的監管進展。