加密貨幣新聞

Upbit 正在敲定一宗價值 20 萬億韓元的股票交換合併，涉及其母公司 Dunamu 與 Naver Financial，並須獲得韓國金融監督院（FSS）及公平交易委員會（FTC）審批。Naver 與 Dunamu 董事會將於 11 月 26 日會議，並於 11 月 27 日舉行記者會確認交易。一旦完成，Upbit 將成為 Naver 的全資子公司，並整合其在韓國加密貨幣市場 70% 份額的金融科技服務。Upbit 計劃申請於納斯達克上市，繼 Circle（CRCL）、Bullish（BLSH）及 Gemini（GEMI）等同行後，Kraken 預計於 2026 年上市。此納斯達克上市計劃將提升 Upbit 在美國市場的曝光率及資金流入潛力，儘管監管機構將評估其財務風險、競爭問題及合併持牌支付與虛擬資產服務的影響。

MSCI建議於2026年1月決定排除加密貨幣金庫公司，將迫使追踪其基準指數的被動基金拋售MicroStrategy股票，令MSTR面臨28億美元資金流出風險，同行總體最高達88億美元。該計劃於12月前公開諮詢，JPMorgan分析師警告強制甩賣可能壓低MSTR股價，削弱其籌資能力。作為回應，包括著名支持者Grant Cardone和Max Keiser在內的比特幣社群發起抵制JP Morgan，敦促客戶撤資並將資金轉移至比特幣及MicroStrategy股票。交易者應留意MSCI的正式規則公布及JPMorgan回應，因指數驅動的再平衡可能觸發MSTR及比特幣的集中賣盤及短期波動。此項MSCI排除及JP Morgan抵制凸顯指數追蹤資金流對加密資產影響日增。加密交易者須監察市場流動性及MicroStrategy相關被動資金流出帶來的BTC價格下行壓力。

ADAPT 區塊鏈網絡旨在數碼化非洲貿易。它利用穩定幣進行跨境支付，存儲數碼貿易文件，並管理互通的數碼身份。該平台獲得 AfCFTA、非洲聯盟、Tony Blair Institute、世界經濟論壇及 IOTA Foundation 支持，目標於 2035 年覆蓋所有 55 個非洲國家。2026 年率先在肯亞、加納及第三國開展試點，2027 至 2035 年全面推廣。ADAPT 預計每年為非洲內貿易增加 700 億美元，將通關時間由 14 天縮短至 3 天以下，並將支付成本降至 3% 以下。該計劃基於奈及利亞與衣索比亞的國家數碼身份計劃及英國與荷蘭的先前測試。預計至 2026 年，非洲有 7500 萬加密貨幣用戶，且穩定幣佔撒哈拉以南交易的 43%，ADAPT 的區塊鏈及穩定幣基建有望統一零散的支付系統，減少對對應銀行的依賴，加快整個大陸的數碼貿易。

比特幣現貨ETF連續第四周出現資金流出，截止11月21日期間淨提款達12.2億美元，令11月總款額達43.4億美元。貝萊德的IBIT基金領導贖回，提款總額為10.9億美元，其中包含BTC由95,600美元滑落至82,200美元期間的一日資金流出5.23億美元。比特幣隨後回升至約87,300美元，但仍處於85,000至90,000美元的脆弱整固區間。以太坊現貨ETF連續第三周出現流出，總額約為5.02億美元，而Solana及XRP ETF則逆勢錄得分別1.28億美元及1.8億美元的資金流入。這些趨勢突顯了機構投資者持續的風險規避態度及市場流動性持續面臨壓力。

經濟學家彼得·希夫警告指，長期持有者大量拋售比特幣予所謂「弱手」會加劇未來市場回調。10月期間，大戶及其他資深投資者拋售超過40萬個BTC，令價格跌破85,000美元。交易所流入量仍然高企，顯示持續的拋售壓力。值得注意的清算包括早期使用者Owen Gunden退出11,000 BTC及Robert Kiyosaki出售價值225萬美元的BTC，儘管Kiyosaki計劃將收益再投資於創造收入的項目。Bitfinex分析師將短期調整歸因於大戶拋售及槓桿清算，同時機構需求基於比特幣的基本面依然穩固。Sigma Capital行政總裁Vineet Budki警告稱，零售市場的弱手或會投降，可能觸發下個熊市高達70%的跌幅。此次比特幣拋售突顯價格波動加劇及交易者面臨更深層次調整風險。

紐西蘭將於2026年起把數碼貨幣教育納入全國財務識字課程，並於2027年前成為1至10年級學生的必修科目。該課程涵蓋區塊鏈基礎知識、代幣運作、市場指標及現代支付系統。較年幼的學生會學習賺錢、儲蓄、消費及銀行賬戶管理等基本概念，而年長學生則會探討投資、利息、稅務及風險管理。課程由本地區塊鏈教育者、金融科技公司及國家金融機構共同開發，透過模擬數碼錢包及代幣投資組合進行實踐操作。教育部與退休委員會及其他教育機構合作，提供免費教師培訓及教材。紐西蘭每年涵蓋八十萬名學生，目標縮窄財務識字鴻溝，並促進早期加密貨幣及區塊鏈能力。對加密交易者而言，該舉動標誌着數碼資產日益普及，或能擴大未來市場參與率。早期接觸數碼貨幣教育有助提升長遠市場需求及識字水平，加強加密行業的正面發展趨勢。

密碼學家亞當·巴克表示，比特幣面臨的量子威脅仍有數十年之遙。目前的量子電腦噪聲大，且缺乏足夠的量子位元來破解 SHA-256 加密。專家估計破解 RSA-2048 需約4,000個邏輯量子位元，但實際系統僅有約48個。巴克預測量子計算對比特幣構成真正風險至少需20至40年。針對Chamath Palihapitiya 預測2至5年，他指出比特幣可通過網絡升級整合NIST認可的後量子加密技術。雖然「立即存儲，日後解密」攻擊提出長期數據安全憂慮，但計劃中的後量子算法採用將保障網絡安全。巴克甚至推測，量子進展或有朝一日會通過重新啟用沉睡資金揭露中本聰身份。交易者可視比特幣量子威脅為遠期問題，繼續聚焦現有市場動態。

Digitap $TAP 預售已開放白名單，定位為全球最大型的加密銀行 ICO。這個全方位銀行平台將法定貨幣與加密貨幣統一於一個應用程式。提供多種貨幣的 IBAN 即時全球轉帳、離岸帳戶，並配備支援 Apple Pay 及 Google Pay 的整合借記卡/信用卡。用戶亦可享用內建加密貨幣交易所及安全的多鏈錢包。 核心為$TAP代幣，供應量固定為二十億枚。Digitap 承諾將50%收入用於代幣回購及銷毀，從而減少供應量並支持長期價值。早期投資者收益可達336%；當前預售階段價格為0.0313美元，確認發行價格為0.14美元，潛在升幅約為370%。 Digitap $TAP 預售活動期間設有最高124%年利率的質押獎勵，發行後為100%年利率。已籌得超過184萬美元，售出80%代幣。專注於規模高達250萬億美元的跨境支付市場及8600億美元的匯款市場，該加密銀行ICO為市場波動中的交易者帶來實際效用及多元化投資選擇。

以太坊於11月21日在OKX跌至2,800美元以下，當日跌幅達5.30%，報2,799.01美元。11月24日，ETH再次跌破2,800美元，當日下跌1.29%，報2,799.95美元。這些回調凸顯了持續的看跌壓力及市場波動幅度。交易者應關注2,700美元的重要支持位，並監察流動性及鏈上指標，以尋找復甦訊號或進一步下跌的跡象。

鏈上分析公司Santiment報告指出，比特幣情緒跌至自2023年12月以來的最低水平，因為X、Reddit及Telegram上的看淡言論已超越看漲言論。此次下滑反映零售市場隨着比特幣價格修正至約8.5萬美元中段區間，以及多次未能成功反彈導致高點與低點皆降低，令投資者恐慌加劇。上週有2萬枚比特幣（約20億美元）被轉移到交易所，暗示賣壓增加。分析師警告，持續的現貨比特幣ETF資金流出及鯨魚活動低迷可能推動價格進一步下跌，儘管部分預測視此跌勢為四年週期可能結束的標誌，為新一輪上升趨勢鋪路。比特幣於約8.55萬美元左右交易，24小時內上升1.3%。交易者應留意比特幣情緒水平、社交情緒及鏈上數據，以尋找反彈信號或更深度拋售的跡象。

鏈上數據顯示，中期比特幣持有者（持幣3至5年）推動了比特幣價格下跌13%及49,300 BTC的ETP資金流出。與此同時，持幣超過五年的比特幣在兩年內增長了278,000 BTC。大戶分段顯示，持有10k至100k BTC的地址在12個月內減少持倉最高達11%，而持有100至1k BTC的用戶則增持23%。短期大戶在過去30至90天內轉為淨買家。11月期貨未平倉合約增長6%，但永續合約資金費率及基差成本大幅下跌（比特幣跌20%，美元跌32%），恐懼與貪婪指數創多年新低。NUPL指標與過去恐慌水平相符，暗示超賣狀況。此次拋售洗清了投機性押注，為交易者提供了潛在的入場點。

宏觀策略師 Lyn Alden 表示，鑑於價格仍低於狂熱水平，加密市場不太可能面臨重大拋售。她指出，加密市場的表現取決於更廣泛的宏觀趨勢及持續的機構興趣，而非傳統的四年一度比特幣減半週期。在《What Bitcoin Did》播客中，Alden 否定了減半是主要驅動力的觀點，此觀點也為 Bitwise 首席資訊官 Matt Hougan 所認同，他預期未來數年仍有上升空間。相比之下，Sigma Capital 首席執行官 Vineet Budki 警告比特幣兩年內可能有 65–70% 的回調。比特幣自 10 月份高點 125,100 美元下滑約 22–22.5%，至 85,700 美元，影響了市場情緒。Alden 建議交易員不要預期極端走勢，預計比特幣將於 2026 年重返 100,000 美元，並於 2027 年創新高。

Coinbase 錢包遷移已完成，涉及比特幣（BTC）及以太坊（ETH），將資金由標記的舊版地址轉移至新的安全內部錢包。用戶未遇到服務中斷：充值及提款地址保持不變，確保交易及轉賬不中斷。 在 Coinbase 錢包遷移期間，交易者應警惕網絡釣魚攻擊，因 Coinbase 絕不會索取密碼、雙重認證碼或直接轉賬。此安全升級並非由於任何違規或市場波動，而是遵循最佳實務輪換錢包及減低風險。遷移彰顯 Coinbase 對機構級安全及平台穩定性的承諾。

比特幣在OKX上突破85,000美元，盤中最高達85,016美元，反映出由機構需求和強勁買入力推動的看漲動力。交易者應留意約83,000美元的支持位及86,000美元的阻力位，觀察85,000美元水平是否能企穩，以尋找進一步上升的線索，並利用訂單簿深度及資金費率評估短期波動性。持續的機構興趣或將推動進一步漲幅，並波及至其他山寨幣。

2025年11月21日，Cardano出現故障，導致主網區塊生產減慢約一小時，凸顯了在12月8日Midnight側鏈啟動前對網絡穩定性的擔憂。主要維護者IntersectMBO在X上報告，在Preview環境中發現的加密庫錯誤引起哈希大小不一致及節點選擇錯誤。運行Cardano Node 10.3.1及以上版本的運營者被敦促立即升級至10.5.2，以恢復正常區塊處理。仍使用10.1.4版本的節點部分停止，但已更新節點通過「幽靈鏈」繼續處理交易。Daedalus錢包用戶未受影響。IntersectMBO、Cardano基金會和IOG迅速介入，旨在解決分叉問題並加強網絡韌性。該故障使ADA價格在24小時內下跌逾13%，跌破0.40美元，測試關鍵支撐位0.30美元。技術指標顯示RSI超賣及MACD看跌交叉，主要阻力位約為0.44美元。交易員密切關注ADA價格行為，以尋找可能導致進一步下跌的算法觸發因素。

Zcash (ZEC) 於 2025 年底大幅上升 700%，今年以來累計漲幅超過 1,000%，但最近因整體加密市場跌破 2.9 兆美元，出現約 24% 修正。鏈上數據顯示，隱私池資產由 266 萬增加至 498 萬 ZEC，週度私密交易量由 3 萬至 4 萬增加至 46 萬，反映隱私需求增長。 衍生品市場推動 Zcash 波動性：期貨未平倉合約最高達 13.8 億美元，後降至 8.615 億美元，並有 2.366 億美元流出及 3,295 萬美元強制平倉。未平倉量加權資金費率由 ‑0.4192%（引發 5,100 萬美元空頭擠壓）轉為 +0.0195%，暗示潛在反彈。 儘管回調，現貨散戶投資者購買了價值 7,200 萬美元的 ZEC，顯示看漲情緒。資金流指數（MFI）維持於 50 以上，顯示 $440 至 $507 區間需求帶，而 Chaikin 資金流（CMF）則顯示賣壓上升，若轉負或令價格進一步下跌。 交易者應關注 Zcash 資金費率、MFI 及 CMF，並留意 $440 至 $507 支撐位。持續正資金費率及 MFI 高於 50 或推動重置及多頭延續，反之 CMF 為負或資金動態逆轉可能引發更深修正。

美國現貨比特幣ETF於週中扭轉連續五天的資金淨流出趨勢，週三錄得7550萬美元的淨流入，主要由BlackRock的IBIT及Grayscale的Mini Bitcoin Trust領導。至週五，比特幣ETF淨流入達2.38億美元，受惠於Fidelity的FBTC（+1.08億美元）及Grayscale的Mini Trust（+8490萬美元），而BlackRock的IBIT則自推出以來首次出現1.22億美元的資金淨流出。本週比特幣ETF流入總額約為3.14億美元，抵銷了11月初期高達22.6億及整月35億美元的資金流出。比特幣價格由92,200美元下跌至84,068美元，單月跌幅達23%，單週跌幅12%。加密貨幣市值跌破3萬億美元，衍生品清算額達6.3億美元，主要為多頭部位。聯儲局降息概率由33.8%升至69%，推動風險偏好。據Kronos Research指出，比特幣ETF的動向反映的是持倉調整，而非機構投資者的投降，顯示買盤興趣重燃。

MicroStrategy正接受MSCI審核，因為其比特幣持有量佔總資產超過50%，有可能被排除於MSCI USA、MSCI World及Nasdaq 100等主要基準指數之外。若於1月15日前作出最終決定，可能引發28億至88億美元的被動資金流出，減少機構需求並提高融資成本。此舉或會加劇MicroStrategy股份及比特幣的波動性。行政總裁Michael Saylor強調MicroStrategy是一間營運企業，擁有5億美元的軟件部門及發行了77億美元數碼信貸證券的結構性融資模式，並非基金或信託。他重申對比特幣的信念及公司致力建立以比特幣為支持的先驅結構化融資公司的使命。交易員應密切留意MSCI的裁決，關注其對流動性及比特幣價格走勢的即時影響。

超過65個加密貨幣及區塊鏈組織，包括Coinbase、Uniswap Labs、Pantera、Blockchain Association、Solana Foundation及Paradigm，聯合向特朗普總統致函，敦促立即採取行政行動，澄清加密貨幣監管及數字資產稅務規則。該聯盟要求主要機構——SEC、CFTC、財政部、FinCEN、FTC及司法部——將質押及挖礦獎勵視為自創產權，僅於出售或兌換時徵稅；採納低額免稅額（如600美元）以豁免小額轉帳；澄清包裝、橋接、跨鏈轉帳、分叉、空投、擔保品移動及清算不構成稅務事件；發出免執行函及設立無需許可協議開發者及自我托管服務的監管沙盒；重申銀行保密法不適用於非托管軟件；並撤銷對Tornado Cash開發者Roman Storm的指控。該信讚揚政府撤回IRS經紀規則及批准GENIUS法案，強調迅速的行政指引對加密貨幣監管及稅務至關重要，有助減少不確定性、提升市場信心，並在長期立法進程中保持美國在數字資產領域的領導地位。

數碼資產庫藏（DATs）現時持有超過1170億美元的BTC、ETH及SOL，但單靠mNAV（市值／淨資產值）可能掩蓋真正的表現驅動因素。我們的統一分析引入雙重評估框架，將基本淨資產值增長與市場情緒分開，並嚴格評估庫藏發行紀律。主要指標包括淨資產值、mNAV、每股數碼資產累積、股份發行影響及債務調整。領先的DATs如MSTR、BMNR及HSDT透過謹慎的資本發行保持每股資產增長，而較低層級的發行者則面對因攤薄及情緒變化帶來的巨大折讓。關鍵數據缺口——認股權證、PIPE時間及鏈上披露——扭曲淨資產值，阻礙透明度。我們倡議標準化SEC檔案、結構化數據流及加強鏈上匯報。加密貨幣交易者應用此全面模型，以識別DAT行業中可持續的價值創造者，並避免情緒陷阱損害回報。

於2025年在布宜諾斯艾利斯舉行的Regulation Day，是Devconnect ARG以太坊世界博覽會的一部分，加密貨幣交易所Bybit呼籲整個拉丁美洲實施以用戶為中心的加密貨幣監管。該論壇聚集了超過1,500名監管機構人員、立法者和行業領袖，包括Bitso、Belo及以太坊基金會的代表。Bybit LATAM行政總裁Patricio Mesri強調穩定幣在提升金融包容性和增強消費者信心方面的作用。高級政策總監Mykolas Majauskas呼籲保護性監管結合創新，以釋放數字資產在實體經濟中的潛力。發言人強調阿根廷的進步立場，2024年至2025年中期的加密交易額達939億美元，僅次於該區域內的巴西。公私合作的討論強調需有明確的加密監管框架，以促進可持續的市場增長和主流採納。

Pi Network 已更新其白皮書，並根據歐盟加密資產市場（MiCA）框架提交註冊，將其 PI 代幣定義為符合歐盟 MiCA 標準的實用資產。修訂後的白皮書引入了強健的 KYC/KYB 程序、第三方審計、防詐騙措施及非託管錢包，並具備低能耗及於瑞典 Spotlight 股票市場推出交易所交易產品（ETP）。提交 MiCA 申請後，PI 代幣因交易者預期經歐洲證券及市場管理局（ESMA）審核後將能加快歐盟及歐洲經濟區（EEA）交易所上市速度，價格飆升 15%。然而，一些社群成員對更嚴格的 KYC 要求及潛在的中心化風險表示憂慮。交易者應關注網絡從測試網轉向主網、ESMA 的審核時間表及治理更新，因這些因素將影響 PI 在受規管歐洲市場的波動性及長期流動性。

本週memecoin市場崩潰加劇，該行業的總市值在50億美元拋售後跌至394億美元。這標誌著自1月1167億美元高峰以來下跌了66%。交易量飆升40%，但主要代幣—DOGE、SHIB、PEPE、BONK、FLOKI、SPX6900、PENG及WIF—價格下跌11%至20%。 整體加密貨幣市場市值由3.77萬億美元滑落至2.96萬億美元，蒸發8000億美元。比特幣及以太坊分別下跌15%及16%，NFT市場市值達27.8億美元，為4月以來最低。主要NFT系列下跌27%至41%；只有Infinex Patrons及Autoglyphs逆勢上揚。 新meme代幣JESSE發行時僅籌得1717萬美元，顯示熱潮減退。面對memecoin市場崩潰，交易者傾向於於斷裂支撐位及基於RSI的超賣狀態採用看跌布局，反映風險厭惡及加密貨幣波動性增加。

HBAR最初下跌了5.9%，因機構在$0.1500支持位的拋售引發技術性跌破，令交易量較20日平均高出71%。該代幣在$0.144形成雙底，但在$0.1512遇到新阻力。於尾市反彈期間，成交量萎縮至300萬，顯示聰明資金於$0.145附近積累。 不過，於11月21日，空頭趨勢加劇，賣家於格林威治時間07:00出售2.503億HBAR。成交量激增，較24小時平均高出98%，打破$0.1350支持，轉為$0.1400阻力。HBAR現於下降通道內交易，反覆測試$0.1277至$0.1281的支持位，若失守，下一下行目標為$0.1250。交易員將關注$0.1350及$0.1400阻力，以觀察潛在回調。

Crypto Fear & Greed 指數已跌至11，為歷來最低值，顯示投資者極度恐慌。該指數透過分析波動率、交易量、動能、社交媒體情緒、比特幣佔比及搜尋趨勢，以0至100分量度市場情緒，近日由14跌至11。歷來極度恐慌區域的讀數往往預示市場反彈，為加密貨幣交易者提供潛在買入機會。交易者可利用此訊號考慮以美元成本平均法投資基本面堅實的項目，訂立嚴謹風險管理規則，避免情緒化交易。該指數每日更新，提供實時市場情緒，應作為綜合投資策略的輔助，而非取代。

美國當局在國土安全部帶領下展開「紅色夕陽行動」，評估Bitmain ASIC對國家安全構成的風險。調查正審查這家中國公司的礦機是否可被遠程控制用於間諜活動或擾亂美國電網。Bitmain掌控全球逾80%比特幣ASIC市場，已出現出貨延誤，影響上市礦業公司。受影響運營包括由特朗普家族支持的美國大型礦場。立法者呼籲財政部審查與中國有關的加密公司，指其與國家有連繫。Bitmain否認具備遠程控制能力，並聲稱遵守美國法律。調查結果可能推動外國礦機的新規範，改變競爭格局，並引發硬件供應擔憂。交易者應關注Bitmain ASIC可能短缺及政策轉變對比特幣採礦利潤的影響。

特朗普支持嘅WLFI喺九月凍結咗272個用戶錢包，因為一宗預先推出嘅網絡釣魚攻擊，令第三方記憶助記詞被入侵。WLFI嘅錢包凍結目標係215個涉及網絡釣魚嘅錢包同另外57個受影響嘅賬戶。根據緊急措施，只有通過KYC認證嘅用戶先會收到資金重分配，未認證嘅賬戶繼續被鎖住。WLFI強調其智能合約係安全嘅。呢個單方面嘅干預行動拆散咗交易者，重新引發關於社群治理同集中控制嘅爭論。交易者應該關注WLFI錢包凍結嘅治理模式同KYC政策，因為治理爭議可能影響市場信心同平台採用率。

Dogecoin 跌幅 7.42%，跌至多月低位 $0.149，突破 $0.155 支撐位，交易量激增 18%。雖然熊市壓力佔優，但鏈上數據顯示鯨魚過去兩周累積了 47.2 億 DOGE（約 7.7 億美元）。交易所淨流入首次轉正，為六個月以來首次，歷來屬於投降信號。技術指標出現分歧，RSI 低位上升，MACD 下跌動能減弱。交易者現正關注預計一周內公布的 DOGE ETF 第 8(a) 節決定，密切留意 $0.150–$0.155 區間。如獲批准，Dogecoin 可望升至 $0.162–$0.165；若遭拒絕或低於 $0.150 收市，則可能試探 $0.115–$0.085。監察鯨魚動向及淨流向將指導 DOGE 短線交易策略。

於里斯本舉辦的CCCC 2025峰會聚集了頂尖的Web3創新者及加密內容創作者，為期三天，重點探討AI驅動的盈利策略。活動聚焦於以AI推動的加密創作者盈利模式及不斷演變的聯盟營銷。Bybit行政總裁周昊發表主題演講，闡述聯盟營銷的基本原則：注意力、價值及轉化率，並預測受規管的“金融意見領袖”（Finfluencers）將崛起。與會的Yango、First Round及Dragonfly等進行專題討論，強調AI驅動的盈利能夠平衡競爭環境。專家們倡議以受眾為先、數據驅動的內容及跨平台生態系統。Nas Daily創辦人Nuseir Yassin分享利用AI將內容產出提升三倍及本地化信息以達致真實性的策略。第二日舉行由Coin Bureau的Nic Puckrin率領的現場評審團，評估新興的Web3創作者在敘事原創性上的表現。與Maye Musk博士的爐邊談話強調真實性是持續收入的基礎。峰會強調加密創作者盈利中真實性的必要性以促進長遠增長，活動以創新及社群建設獎項劃下句點，為CCCC 2026提升創作者工具奠定基礎。