加密貨幣新聞

Jupiter 推出 JupUSD，一款在 Solana 上的應用專屬美元掛鉤穩定幣，旨在成為協議的主要結算、抵押及流動性資產。JupUSD 約以 90% 的資產支持，為 BlackRock 的 BUIDL 貨幣市場基金的代幣化股份（透過 USDtb），約 10% 以 USDC 作為流動性儲備。Ethena Labs 將管理儲備操作及再平衡；托管及鏈上儲備驗證由 Porto 與 Anchorage Digital 提供。機構及做市商可在單次 Solana 交易中，使用 USDC 在鏈上鑄造及贖回 JupUSD。JupUSD 已接受多次獨立審計（包括 Offside Labs 及 Guardian Audits），並整合入 Jupiter 生態系統用於交易、借貸（有息存款、定期定額 DCA、限價單）及永續合約 — Jupiter 計劃在其永續合約平台上以 JupUSD 取代 USDC 作為主要抵押品。CoinGecko 指出，公告後 Jupiter 的原生代幣 JUP 出現約 18% 的週增幅。此項推出突顯了向應用專屬穩定幣的轉變，這類穩定幣能在平台內保留經濟價值，並加深機構化、代幣化貨幣市場流動性與 Solana 上 DeFi 的聯繫。

Filecoin (FIL) 在較廣泛的加密貨幣回調中下跌，兩份報告均描述了劇烈的日內波動、成交量激增以及對交易者具體的技術位。早前報道顯示 FIL 在升至 $1.26 後約於 $1.21 交易，日內波幅 6.4%，有大量類似爆倉的拋售將價格壓至約 $1.20；CoinDesk Research 標示出大型機構式賣盤突發。較新的報告記錄 FIL 為 $1.54（下跌 3.6%），日內區間 $1.52–$1.61，且出現一個晚間成交量激增（約 730 萬代幣，較 24 小時 SMA 高約 95%），建立了 $1.52 的關鍵支持並拒絕了接近 $1.60 的阻力。$1.59–$1.60 多次重測時成交量下降，顯示疲態；短促的快速震盪指向程式化交易。交易者的主要技術要點：主要阻力位於 $1.59–$1.60（多次重測失敗），關鍵支持在 $1.52（或早前報道提到的接近 $1.20–$1.21 的底部），若 $1.52 被擊穿則下行風險加劇，因為下方缺乏結構。成交量行為具決定性 — 大量激增驅動了價格變動，而阻力測試時成交量下跌顯示買方信心減弱。短線偏向謹慎：留意任何對 $1.59–$1.60 的重測成交量，並在假設更強下行前，等待 $1.52（或早前時段的 $1.20 區域）下方的確認性突破。

南韓金融服務委員會（FSC）正建議設立一套制度，允許對涉嫌持有來自市場操縱的非法收益的加密賬戶進行先行凍結。該建議自十一月起討論，並在1月6日會議上再次審議，擬准監管機構在資產被隱匿前封鎖可疑賬戶的提款、轉賬和支付，取代當前需等候法院令的規定。官員引述一套股本市場支付暫停機制（曾用於一宗1,000億韓元操縱案）作為範本。目標行為包括預先買入、自動重複交易、洗倉（wash trading）、虛假掛盤（spoofing）及拉高出貨（pump-and-dump）等。該措施或會納入《虛擬資產用戶保護法》第二階段，其提交因FSC與韓國央行就穩定幣規則意見分歧而押後至2026年初。FSC草案據報亦包括投資者保護條款，如對加密營運者的無過失責任、對穩定幣發行者的破產風險隔離、披露義務，以及對黑客入侵或系統故障的嚴格責任。交易者應留意正式立法文本及實施細則——特別是凍結權力範圍、可疑標準、所需司法監督、跨交易所及自我託管的處理——因為這些細節將決定市場流動性、提款行為、監管/合規負擔及交易對手風險。

全球指數供應商MSCI已將有關如何處理持有大量加密貨幣財庫的公司相關任何變動，至少延後至2026年2月的指數檢討。諮詢檢視了所謂的數碼資產財庫公司（DATCOs）——即持有如比特幣等加密貨幣大量儲備的企業——並提出未解決的疑慮，是否這些公司行為如營運企業還是投資工具。MSCI引述了有關業務分類、財務波動性及指數構建完整性的問題。因此，符合現有上市及資格標準的重倉加密公司，將在2026年2月檢討週期前繼續留在MSCI股票指數中。該決定在短期內提供指數穩定性，並為投資者及指數使用者提供額外時間，以評估DATCOs日後在全球基準中是否應被區別對待；MSCI表示將繼續考慮長期處理方式，但並未即時更改規則。對交易者而言：該公告暫時減低了持有大量加密財庫公司的短期分類風險，短暫支持了相關股票及加密市場情緒，同時仍然留下關於指數納入規則及機構對企業加密策略接受度的長期不確定性。

高盛（Goldman Sachs）於1月5日將Coinbase Global（COIN）由中性（Neutral）上調至買入（Buy），把目標價由294美元調高至303美元，並稱對美國券商和加密基建供應商抱有「選擇性樂觀」。此次上調突顯Coinbase正由依賴現貨交易轉向毛利較高、持續性收入的業務——託管（custody）、質押（staking）和衍生品，據高盛估計，這類業務現時佔收入約40%，而五年前不到5%。該行指出近期產品推出（美股交易、預測市場、衍生產品、加強的銀行服務）及行政總裁Brian Armstrong的策略，旨在將Coinbase定位為一個整合交易、支付及金融產品的統一平台。高盛預期到2026年加密資產會有更廣泛的採用，並表示美國監管可能趨於明朗，或可提升機構參與度。上調後，Coinbase股價上升約8%，收報接近255美元，顯示動能回升及機構興趣增加。交易員應留意成交量、期權活動、有關產品推出的新聞及監管發展，因為這些可能成為推動價格進一步變動的催化劑。SEO 關鍵詞：Coinbase, Goldman Sachs upgrade, COIN stock, crypto infrastructure, tokenization, custody, staking, derivatives。

World Liberty Financial（WLFI）代幣持有人通過了一項金庫管理提案，決定將部分已解鎖的金庫資金用於加速 USD1 穩定幣的採用。該提案在參與投票者中以77.75%支持率通過。WLFI 計劃將約5% 的已解鎖金庫（先前估計約1.2億美元）以 WLFI 代幣及激勵形式投放於選定的 CeFi 及 DeFi 合作夥伴、流動性計劃及整合，以擴大 USD1 的使用和治理影響力。此資金延續了早前的激勵措施：2025年6月的空投向每個合資格 WLFI 錢包派發約47美元的 USD1；10月的忠誠度分發計劃將向早期 USD1 用戶發放840萬 WLFI；以及10月下旬在 Binance.US 上市，於政治審查期間提高了 USD1 的市場曝光。WLFI 表示，為保持透明度，將公開列出收到金庫資助激勵的合作夥伴。對交易員而言：此舉旨在增加 USD1 的 TVL 和流通、縮窄其與較大穩定幣的市值差距，並可能透過鏈上激勵計劃提升 WLFI 代幣的效用和需求——這些因素可能影響 WLFI 和 USD1 的短期流動性及長期市場定位。

Coinbase 將於 2026 年 1 月 31 日停止阿根廷披索（ARS）兌換 USDC 以及在阿根廷的本地銀行提現渠道。該服務於 2025 年 1 月在本地獲批後推出，終止服務將移除一個關鍵的受監管法幣進出通道，供以美元為掛鈎的穩定幣 USDC 使用；Coinbase 未就此提供詳細公開理由。鏈上轉帳（發送及接收加密貨幣）及托管仍然可用，但於截止日後，用戶將不能再以 ARS 直接購買 USDC 或把以美元掛鈎的餘額提取至本地帳戶。數以千計以 USDC 對沖通脹及資本管制的阿根廷用戶須於截止前將 ARS 轉換為加密貨幣或提走披索。此舉發生在區域競爭加劇（本地穩定幣推出及交易所併購）、監管及營運成本變化，以及經濟波動（高通脹、多重匯率）等背景下；分析師表示這些因素很可能影響了決定。短期內預期資金會流向本地交易所（如 Buenbit、Lemon Cash、Ripio）、P2P 市場及替代進出渠道，提升本地需求並減少國際場外的 ARS–USDC 流動性。長期來看，此退出或會降低 ARS–USDC 交易對的跨境流動性，並促使其他全球平台重新評估其在阿根廷的業務。交易員應為本地法幣通道減少、買賣差價可能擴大及 ARS–USDC 流動性趨薄等情況作好準備，並在截止前考慮替代交易所或 P2P 通道。此摘要僅供參考，非交易建議。

土庫曼斯坦在總統謝爾達爾·別爾蒂穆哈梅多夫簽署並於2025年底生效的法律下，已將加密貨幣挖礦及交易合法化。監管框架允許持牌本地交易所（包括由銀行運營的平台），允許非居民（外國）礦工登記及運營，並要求強制性的KYC/AML監控、經批准的礦池及冷儲存標準。法律澄清加密貨幣並非法定貨幣，數字資產亦不被劃為證券。當局對挖礦業務引入「能源促創新」稅，將收入注入電信基建，並計劃推動以豐富天然氣為動力的大規模挖礦，藉以變現多餘能源，並令經濟從原材料出口中多元化。分析員指出地緣政治影響：土庫曼斯坦可能會與哈薩克及吉爾吉斯競逐中亞礦業領導地位，並正式結束此前的灰色市場環境。然而，採納面對限制——嚴格的互聯網審查、嚴密的金融監管、低外資及漸進的經濟自由化——可能令採用速度比區內同儕慢。對交易者而言，此舉顯示區域算力及機構興趣或會逐步上升，但不太可能立即引發大規模價格衝擊；應留意實地發牌情況、能源出口政策及任何國家相關的挖礦公告作交易信號。

土庫曼斯坦通過一項法例，允許自2026年1月1日起註冊及營運加密貨幣交易所和挖礦公司，但明確不承認數碼資產為法定貨幣、支付方式或證券。持牌交易所須保護用戶資料及存款；挖礦經批准並向國家當局登記後，個人及本地公司可獲准從事。改革包括數碼資產的法律定義及有關發售、轉移、發行和儲存的規則，並被定位為這個富有天然氣、以往較為孤立的中亞國家，推動經濟多元化及數碼化的更廣泛舉措一部分。該公告承接區域監管動向——例如烏茲別克的穩定幣支付沙盒——但未推動國家層面的支付採用或代幣化證券。市場反應平淡：主要加密貨幣維持整合區間（比特幣在窄幅波動），該法例不太可能觸發即時價格變動。對交易者而言，該改變在中長期內或為挖礦容量及鏈上活動開闢一個潛在的新區域市場，但短期價格影響應有限，因為法律僅允許服務供應商及挖礦運作，而非廣泛承認支付或資產類別。

Coinbase 行政總裁 Brian Armstrong 公佈了 2026 年策略，計劃把 Coinbase 從只做加密貨幣交易所轉型為「一站式交易所」，在一個應用程式內結合加密、股票、商品、預測市場及衍生產品。主要措施包括透過收購 The Clearing Company 推動加密與股票統一的現貨、期貨及期權交易在全球推出、擴展鏈上預測市場，並把錢包重新命名為帶有社交及更深度鏈上功能的「一切應用」。穩定幣處於核心地位：Coinbase 計劃把穩定幣擴展應用於支付、跨境匯款、薪酬及結算，並在銀行需求增加下提供有息穩定幣產品。Coinbase 亦會透過 Coinbase Dev 推動鏈上採用，並擴展其以太坊 Layer‑2 Base 以承載面向消費者和創作者的服務，但 Base 強調創作者幣的策略已招來開發者的批評。管理層把這些舉措定位為對現貨加密交易量降溫的回應 — 目標是提高在支付、交易及鏈上活動方面的用戶參與度 — 並令 Coinbase 能直接與 Robinhood 類似的券商以及 Binance、OKX 等國際交易所競爭。交易者應留意：產品推出時間表（股票、永續合約、預測市場）、美國對穩定幣的監管明確性，以及 Base 採用指標 — 每一項都可能顯著影響 Coinbase 的收入組合、用戶增長及相關代幣的需求。

日本將把若干加密貨幣如比特幣（BTC）及以太坊（ETH）重新歸類至《金融工具與交易法》下，對由在金融工具業務營運者登記冊註冊企業管理的資產，從2026年起徵收一律20%稅率。該改革把加密稅制與股票及投資信託看齊，為自2026年開始的交易虧損引入三年虧損結轉，並允許持有加密貨幣的投資信託。當局計劃允許於該法下上市XRP及其他加密ETF，並要求交易所披露詳細資產資料。立法者目標在2026年對提案進行表決，ETF架構可能於2027年落實。官員稱，變動旨在提升投資者信心、釐清監管及促進本地交易量。市場觀察員預期，更低稅率及更清晰規則會吸引機構及零售參與者到日本受規管的加密市場，並支持交易平台的增長。

Crypto Fear & Greed Index 於星期五升至29，脫離「極度恐懼」區間，為自12月12日以來的最高讀數，同時比特幣於約88,995美元水平交易。分析師視此轉變為可能的建設性訊號：長時間出現極度恐懼，或可為買家創造吸引的風險/回報配置。加密企業家Brian Rose 指出不尋常的八星期恐慌期，並稱目前的風險/回報「在歷史上具吸引力」。社交分析公司Santiment 描述市場情緒為混合——部分參與者慶祝獲利，另一些則為虧損哀悼——鏈上互動及社群活動支撐了情緒。其他指標顯示風險偏好仍然低迷：CoinMarketCap 的 Altcoin Season Index 為23/100（Bitcoin Season），顯示過去90日內山寨幣表現落後於BTC。過去一週於前100名代幣中，Sky（SKY）為跌幅榜首（~-9.73%），而Story（IP）錄得最大周漲幅（~+53.47%）。交易者要點：市場情緒已有改善但仍脆弱；預期短期波動持續及隨着參與者重新平衡持倉會出現混合的倉位；短期內BTC有望相對強於山寨幣，因此建議風險管理及精選入場（分批入場、使用止損、偏好BTC或以BTC對沖的交易）。

Coinbase 預測四個趨勢匯聚——現貨加密貨幣 ETF、穩定幣、實物資產（RWA）代幣化及更明晰的監管——將於 2026 年加速機構及企業採用加密資產。該公司表示 2025 年推出的現貨 ETF 為 BTC 與 ETH 創造了受監管且具持久性的存取途徑，並預期 2026 年 ETF 批核時間會縮短，擴大機構參與範圍超越早期採用者。Coinbase 指出「數字資產金庫」（DATs）有所增加，公司傾向採用受監管工具而非鏈上持倉來在企業資產負債表上建立敞口。穩定幣雖然市值較小，但已在交易所及 DeFi 每年搬動數以萬億計的資金；隨着監管成熟，它們有望在交割對付（DvP）、結算資金流及跨境商貿中擔當更重要角色。RWA 的代幣化仍處於萌芽階段（低個位數十億），但隨銀行、資產管理公司與金融科技測試區塊鏈通道作擔保、放貸及結算，其規模正在增長。總體而言，Coinbase 指出 2026 年加密成為主流需三項條件——更明確的政策、機構的運作準備度以及有用且受監管的產品——三者合力應可減少對短期投機的依賴，並支持更廣泛且持久的機構需求。

Metaplanet 是一家總部於日本、專注比特幣的上市公司，於 2026 年 1 月 1 日購入 4,279 BTC，平均價格約為 ¥16,325,148（約 $104,638）/ BTC，支出約 3.8 億美元。此項買入使其持倉增至 35,102 BTC，並將公司報告的平均成本基礎下調至約 $102,000–$107,600 / BTC（視報告時間而定），總體成本基礎超過 35 億美元。Metaplanet 以營運收入及資本市場融資為該等累積提供資金，並在 2025 年積極擴張儲備，特別是在 2025 年第二季度。早前的報告（2025 年第四季）顯示該公司於第四季購入 4,279 BTC，平均約 $105,412 / BTC（支出 ≈ $451.06M），並指出當 BTC 下跌至低於公司成本基礎時，財庫處於虧損狀態。最新披露顯示公司對比特幣的長期牛市信念仍然堅定，並鞏固 Metaplanet 在企業級 BTC 庫藏中的領先地位。交易者應注意該公司持續的買入壓力、資金來源，以及報告成本基礎的差異反映匯率與時機——這些因素與鏈上供應動態和市場情緒相關。

APT（Aptos）在過去24–48小時走弱，跌約1.7%–2.4%，報約$1.69–$1.70，成交信心低於平均。該代幣表現遜於大市（CoinDesk 20），並在約$1.66–$1.80的狹窄且波動範圍內波動。CoinDesk Research 注意到一宗顯著的日內成交量激增（約1,220萬APT，約高於24小時移動平均214%），該激增與靠近$1.75–$1.78的一次被拒絕突破同時出現，顯示有強烈阻力。短線技術位：主要支持位於約$1.68–$1.69（若失守或下破至$1.66以下）；即時阻力區$1.70–$1.705；較大考驗/主要阻力約在$1.75–$1.78。整體成交量數據參差 — 24小時成交量相對7日及24小時基線出現局部放量，但較持續的機構參與仍然偏弱。指標在多個時間框架上偏向看淡，顯示短期上行有限，需待持續買盤及更高成交量確認突破。交易者應留意$1.68–$1.69支撐區及$1.70–$1.75阻力帶；若要恢復牛市趨勢，需在$1.78–$1.80以上出現高成交量收市。主要關鍵詞：APT、Aptos、技術分析、成交量激增、阻力、支持。

Binance 將於 1 月 6 日起移除以穩定幣 First Digital USD（FDUSD）計價的現貨及保證金（逐倉及全倉）交易對，涉及七種代幣—BCH、TAO、AVAX、LTC、SUI、ADA 及 LINK。交易所未公開原因。公告即時限制向逐倉保證金帳戶的轉入（自動轉帳被停用；手動轉帳受未清責任及可用抵押品限制）。短期價格反應於大多數受影響代幣中有限，惟 ADA 在初步通知後下跌約 3.5%。今次下架跟隨 Binance 早前移除交易對的情況，該等情況在部分個案中曾對代幣價格造成壓力；相反，早前新增 ADA 交易對亦曾短暫支持其價格。交易者應： (1) 於 1 月 6 日前檢視並如有需要為 FDUSD 保證金倉位重新平衡，以避免被迫清算； (2) 識別替代基礎交易對（USDT、BUSD、BTC、ETH）及其他流動性場地；及 (3) 監察訂單簿及 FDUSD 深度，因移除 FDUSD 交易對會減少流動性，可能擴闊買賣差價或增加滑點。關鍵字：Binance、FDUSD 下架、保證金交易對、流動性、山寨幣。

比特幣（BTC）及以太幣（ETH）現貨交易所買賣基金連續錄得30日淨流出，顯示資金持續從兩大數碼資產流走。CryptoQuant 社區分析師 Maartunn 與 Glassnode 數據顯示 BTC 及 ETH 的30日簡單移動平均（30D‑SMA）流量為負，最近30日淨流出分別約為比特幣 −6.56 億美元、以太幣 −4.22 億美元，合計現貨 ETF 在約七至八周內流出近 9.52 億美元。雖然流出強度已有所緩和，但持續為負的30D‑SMA 指向機構需求疲弱及 ETF 持續的賣壓。歷史先例重要：早前的流出階段（例如三至四月）之後曾出現快速資金流入及數月的 BTC 上漲，故有可能出現反轉。另方面，企業及政府的數碼資產庫藏現時已超過 368 個實體合共 1850 億美元（企業持有約 73%），可視為潛在的替代需求來源。交易者應留意 ETF 流量指標（淨流量、30D‑SMA）、現貨價格反應、流動性指標及資金流向其他競爭資產（股票、黃金、商品）。短期：ETF 流出會加大下行壓力及收縮流動性，提高加密市場合上風險偏好的可能性。中期：資金流可快速反轉並觸發強烈反彈，故應監察拋售底、巨額流入或在 2026 年前重啟的機構買盤。

Coinbase 執行長 Brian Armstrong 警告指，重新開啟或修改 GENIUS Act — 美國新的聯邦穩定幣框架 — 將越過「紅線」，並承諾 Coinbase 會強烈反對任何收窄穩定幣獎勵或允許銀行發行有息穩定幣的企圖。Armstrong 指控大型銀行在國會遊說，旨在限制平台「獎勵」及發行方直接支付的利息，並將此類舉措描述為試圖保護銀行存款免受有收益穩定幣的衝擊。業內消息指出，銀行在聯儲準備金上約獲得 4% 回報，而零售儲戶獲得接近零利率，令穩定幣收益（例如平台上 USDC 可得的收益）對銀行利潤率造成干擾。另方面，眾議員 Max Miller 與 Steven Horsford 提議為小額零售穩定幣交易（≤ $200）提供稅務寬減草案，並延遲對質押/挖礦收入的確認 —— 此等措施或可促進零售層面採用。Coinbase 正與銀行繼續進行託管及交易的試點合作，但表示會反對傾向保護既有機構的立法變更。市場背景：穩定幣市值維持龐大且採用率持續增長；重新開啟 GENIUS 或會延遲監管明朗性及投資者活動，而維持現行法例則可保持加密平台與銀行之間的競爭壓力。重點主題：GENIUS Act、穩定幣獎勵、銀行遊說、Coinbase 政策立場、可能影響零售穩定幣使用的稅務變動。

兩個新建立的錢包在12小時內從Binance提走合共26,241 ZEC（約1,350萬美元），此舉被包括Lookonchain在內的鏈上分析師標示。這些提款恰逢Zcash近期強勁表現——日內上漲約13%至500美元以上——以及期貨/永續合約成交量上升（24小時約29億美元），令ZEC成為按成交量計的熱門交易代幣之一。分析師指出受屏蔽（shielded）ZEC使用增加和交易所淨流出所驅動，這通常表明私人持有者如機構、基金或高淨值個人正在累積。技術面顯示ZEC已重上50天移動平均線，若動能持續，潛在上升目標在600–750美元區間。交易者應留意其後的鏈上轉移、交易所餘額、期貨未平倉量與流動性，以確認這是持續累積還是短期重新部署。這是一個資訊性市場信號，並非財務建議。

Chainalysis 報告指出，與北韓有關的駭客團隊於2025年盜取約21.7億美元加密貨幣，主要源自2月的 Bybit 遭遇漏洞，導致約15億美元以太坊（ETH）被竊 — 為有紀錄以來最大單一資產被盜案。Lazarus Group 另被指與針對 Upbit 約3700萬美元的攻擊有關，凸顯集中式交易所仍是目標。分析人士表示，與國家有關的行動者現已佔2025年服務層級盜竊的多數，並多年來累計盜取數十億。Chainalysis 詳述用以套現資金的洗錢模式 — 短期、紀律化的循環，轉帳低於50萬美元、使用中文支付處理商、保證服務、跨鏈橋、混幣器及KYC薄弱的交易所 — 使得資金追討與執法更加複雜。聯邦調查局（FBI）將 Bybit 盜竊歸因於與朝鮮（DPRK）有關的 TraderTraitor 操作員，該等人士迅速轉移並兌換部分資金。Chainalysis 國家安全情報總監 Andrew Fierman 警告僅靠制裁不足，並敦促業界協調行動以打擊北韓的加密金融生態系統。對交易者而言：報告突顯大型國家支持攻擊帶來的系統性風險上升、維持被盜供應循環的不斷洗錢通道，以及對交易所安全與合規的持續壓力 — 這些因素尤其會增加直接涉案資產（特別是 ETH）的波動性。

Clapp.finance 為歐洲用戶推出即時循環加密貨幣抵押歐元信貸額度，可透過 Clapp Wallet 當日提取歐元。用戶可開立一條多抵押信貸額度，最多可以 19 種受支持資產作為抵押（包括 BTC、ETH、SOL 及主要穩定幣）。借貸限額由已存入的抵押品決定，但利息僅對實際提取的金額收取 — 未使用的信用為 0% 年利率。該額度無固定期限，無提前還款罰款，還款後信用會即時恢復。抵押品可在不關閉額度的情況下重新平衡。Clapp 以捷克 VASP 許可運營，為歐盟提供監管明確性，但若抵押品價值下跌仍存在清算風險。該產品針對需要按需流動性而不出售倉位的交易者；交易者應關注的重點為以使用率驅動的市場敞口及清算閾值。主要關鍵詞：crypto credit line, crypto-backed loans, Clapp。次要關鍵詞：multi-collateral, revolving credit, usage-based interest, VASP license, same-day EUR access。

Mutuum Finance (MUTM)，一個新的超額抵押（overcollateralized）DeFi 借貸協議，於 2025 年在多階段代幣分配後上升約 250%，吸引了大量大戶參與。MUTM 目前交易價約為 $0.035，而第 6 階段配額已超過 99% 填滿，收緊了流通供應。代幣最高供應量為 40 億，其中約 18.2 億（45.5%）為早期分配保留；迄今約已售出 8.25 億枚代幣。Mutuum 報告已籌得約 $19.45M，擁有約 18,650 名代幣持有人。項目重點進展：計劃於 2025 第四季在 Sepolia 測試網部署 V1 借貸（初期支援 ETH 與 USDT）、Halborn 正在進行智能合約審查、CertiK 代幣掃描分數 90/100，以及 $50,000 的漏洞賞金計劃。市場與接入措施包括每日貢獻者獎勵、24 小時排行榜獎勵，以及卡片支付入金通道。近期可見的大戶買入（約 $100k）及第 6 階段接近完成被視為短期價格上行壓力的驅動因素。交易者應留意供應收緊、即將到來的安全審計與測試網上線日期、上架時的流動性與訂單簿深度，以及任何進一步的大額買盤——所有因素均可能增加波動性並影響 MUTM 的短期價格走勢。

Uniswap 的 UNIfication 治理提案於 2025 年 12 月 26 日獲得決定性通過，約有 1.25 億 UNI 投票支持，僅 742 票反對。經過短期 timelock 後，計劃執行一次性燒毀 1 億 UNI，並在以太坊上為 Uniswap v2 及 v3 池啟用協議費用，另從 Unichain 活動中捕捉費用。此變更安裝了以費用資助的持續燒毀機制，將 UNI 的代幣經濟學轉向通縮行為，並為協議建立更明確的收入捕捉。鏈上數據確認 Uniswap 仍為 DEX 領導者，月度成交量約 607 億美元，現貨市佔率超過 50%。市場反應平淡：儘管基本面更強，UNI 價格顯示中性至看淡的技術面（RSI 減弱、MACD 不振），且於報告的 5.1 美元支撐位附近有密集的流動性聚集，若宏觀情緒轉弱可能放大下行風險。給交易者的建議：監察鏈上費用累積、實際燒毀流量數據，以及 5.1 美元附近流動性聚集的行為；預期 1 億燒毀帶來即時供應衝擊，重複性的費用燒毀或帶來長期看多，但仍應警惕短期技術風險和清算連鎖反應。

USX，Solstice Finance 發行的 Solana 原生美元掛鉤穩定幣，於 2025 年 12 月 26 日在二級市場出現嚴重脫鉤，原因是 DEX（Orca、Raydium）流動性大幅蒸發。根據 PeckShield 報告的個別交易，USX 在極為薄弱的訂單簿下曾短暫跌至 0.10 美元；彙整的 DEX 數據顯示在 Solstice 和做市商注入流動性之前，許多交易集中在約 0.80 美元。主要市場準備金仍處於超額抵押狀態，且透過許可制機構渠道的 1:1 贖回全程可用。獲得流動性支援後，USX 回復至約 0.94 美元，後來接近 0.995 美元；CoinGecko 記錄的當日最低為 0.8285 美元，最高為 1.01 美元。Solstice 計劃進行第三方抵押品鑑證，並正與合作夥伴一同加深二級市場流動性。市場背景：USX 的市值為數億美元（報告約 2.84 億美元），而穩定幣行業估值達數千億，突顯系統性流動性風險。交易者重點提示： (1) 即使鏈上抵押品無恙，二級市場流動性短缺仍會引致極端且短暫的價格錯位； (2) 發行方與做市商介入能迅速恢復掛鉤，但無法消除聲譽與傳染風險； (3) 在鑑證與流動性措施尚未完成前，USX 預期將有較高的日內波動，並可能波及 Solana 相關資產及其他算法或抵押薄弱的穩定幣。欲作交易與風險判斷，請監察 DEX 深度、鏈上準備金鑑證、贖回狀態及做市商活動。

BitMEX 聯合創辦人 Arthur Hayes 表示「山寨幣季」並未結束，而是演變：盈利現時集中在具故事性、選擇性的中小市值代幣，而非廣泛的市場輪動。他指出 Hyperliquid 的 HYPE 飆升（由低於 $5 至約 $58，2025 年）及 Solana 反彈至約 $300，認為交易者應停止依賴歷史上的 BTC→ETH→山寨幣輪動，轉而篩選具實際 on-chain 活動及新敘事的項目。面對監管壓力，他標示注重私隱的鏈為潛在機會。Hayes 整體保持看好，指聯儲流動性及儲備管理買盤為加密帶來順風——他更重申比特幣的多年上行情景。反對意見仍存：部分分析師認為若 ETF 資金流入，舊有山寨幣或受惠，或在廣泛山寨幣行情前出現 BTC→ETH 的輪動。On-chain 數據顯示整合情況不一：數個山寨幣有強烈的選擇性升幅，但許多仍然零散。對交易者的建議：偏好選擇性、由敘事主導且具活躍 DeFi 活動的倉位，並監察 on-chain 需求及流動性狀況，而非依賴過往週期假設。

以太坊開發者已將兩項計劃中的組件升級——執行層 Bogota 及共識層 Heze——合併為單一 2026 年網絡升級 Hegota。主要技術目標是減少狀態膨脹（state bloat）、改善節點效率及容納更高的吞吐量。領先的提案包括實施 Verkle 樹以壓縮狀態，並加入狀態/歷史過期（或存檔）及調整 gas 定價，使建立新狀態的成本更高。開發者警告指，現有的 Merkle Patricia 結構在吞吐量於 2026 年底接近 1.8 億 gas 的目標時會面臨壓力；Verkle 樹被視為維持單人質押（solo-staking）可行性及支持吞吐量可能三倍增長（由約 ~20M 至 ~60M gas）的必要條件。Hegota 著重於後端數據結構及 gas 經濟層面的更改，而非用戶可見功能。路線圖延伸至 2026 年，關鍵決策及為了最終確定規範和與 Glamsterdam 相關選項而召開的執行層特別會議，已計劃於 2026 年 1 月初舉行。對交易者而言：若成功部署 Verkle 樹或狀態過期，長期節點成本應會下降、可擴展性改善，對 ETH 結構性上屬利好；但若延遲、技術挫折或具爭議的 gas 重定價出現，則可能在短期內為質押、節點營運者經濟性及網絡效能帶來不確定性。

韓國大型支付處理商BC Card完成了一項為期數周的試驗，允許本地商戶接受以外幣計價的穩定幣付款。該試驗與區塊鏈及支付合作夥伴進行，測試了託管（custody）、上下鏈通道（on/off ramps）、二維碼付款流程，以及將存於海外錢包的穩定幣透過BC Card既有的卡片授權及結算基礎設施兌換為韓元。公司稱此舉為以運營及合規為重點的測試——驗證系統穩定性、結算通道與法律準備——而非推出零售穩定幣產品。BC Card指出此舉或有助於跨境商貿及加快向商戶的數碼支付，但強調更大規模推廣取決於監管協調：韓國正敲定2026年的韓元掛鉤穩定幣框架，當局仍在釐清銀行與監管機構的角色。未有披露具體穩定幣、合作夥伴名稱或交易量。交易者應留意監管指引、可能的上下鏈通道交易量訊號及合作夥伴整合公告，作為未來採用及穩定幣相關市場流動性動向的指標。

Kaspersky 發現一款名為 Stealka 的新型資訊竊取程式，透過偽造的遊戲作弊、mods 及盜版軟件散播，並寄存於受信任的開發者平台（GitHub、SourceForge、Softpedia、Google Sites）。此惡意軟件需要用戶手動下載並執行與假 mods 和破解應用捆綁的惡意安裝程式。執行於 Windows 後，Stealka 會蒐集瀏覽器資料、已儲存的密碼及加密錢包相關檔案，目標超過 100 款基於 Chromium 及 Gecko 的瀏覽器（Chrome、Firefox、Edge、Brave、Opera）以及 80 多款加密錢包及擴充功能 — 包括 MetaMask、Coinbase Wallet、Binance Wallet、Phantom 及 Trust Wallet。它會外洩私鑰、助記詞（seed phrases）、錢包檔案路徑與擴充資料（Kaspersky 報告指其鎖定 115+ 個錢包、密碼管理器與 2FA 擴充），並竊取來自通訊應用（Discord、Telegram）、電郵客戶端（Outlook、Thunderbird）、VPN（ProtonVPN、Surfshark）和筆記應用的認證與資料。部分捆綁還會部署加密貨幣礦工，增加效能及資源風險。遙測顯示最初於俄羅斯偵測到個案，亦有土耳其、巴西、德國及印度的個案。Kaspersky 給加密用戶的修復建議：避免下載盜版或非官方檔案及遊戲作弊網站；僅從已驗證的創作者取得 mods；驗證檔案 checksum 或數位簽章；保持 Windows 與應用程式更新；使用信譽良好的防毒/EDR；使用專用密碼管理器並啟用雙因素認證；對於助記詞/私鑰，使用硬件錢包或完全離線保存。對交易者而言，已被盜用的金鑰和儲存的錢包資料會導致即時資產被盜與帳戶被接管，並可能透過受感染的聯絡人加速社交工程的擴散 — 因此小心下載習慣與硬件錢包對減少短期損失風險及長期帳戶安全曝險至關重要。

Klarna 與 Coinbase 建立合作，接受以 USDC 提供的短期機構融資，並使用 Coinbase 的數碼資產基建作為結算通道。USDC 通道是補充（而非替代）Klarna 現有的融資組合（客戶存款、貸款及商業票據），提供更快速的區塊鏈結算及進入偏好美元掛鈎加密資產的機構投資者。Klarna 財務長 Niclas Neglén 稱此舉為邁向新融資方式的初步步驟，並表示取得穩定幣可擴闊 Klarna 的投資者基礎及分散融資來源。另方面，Klarna 已開發自家美元掛鈎穩定幣 KlarnaUSD，利用與 Bridge/Stripe 相關的工具及 Paradigm 的 Tempo 區塊鏈構建；Tempo 主網擬於 2026 年上線。公司警告存在監管、市場及營運風險。主要關鍵字：Klarna、USDC、Coinbase、穩定幣融資。次要關鍵字：機構融資、BNPL、區塊鏈結算、KlarnaUSD。交易員應注意此舉增加了機構進入支付通道的管道，可能略微提高與企業財資計劃相關的短期 USDC 需求，並顯示法幣通道與受規管穩定幣持續整合的趨勢。