加密貨幣新聞

美國商品期貨交易委員會（CFTC）於2026年2月17日向第九巡迴上訴法院提交了一份29頁的amicus brief，尋求對Polymarket及Kalshi等加密預測市場享有專屬聯邦管轄權。主席Michael S. Selig主張，事件合約應按Dodd‑Frank作為商品衍生品監管，而非視為州層面的賭博產品。該brief直接挑戰近期州政府的行動（尤以內華達州為甚），該等行動曾阻止平台提供體育及活動預測合約，並推翻了CFTC在2024年曾考慮禁止某些事件合約的早前立場。 若第九巡裁定支持CFTC，平台將面臨統一的聯邦規則框架，可能擴大主流接入，但亦會增加聯邦監察、合規成本及對市場操縱的執法風險。若州政府勝訴，平台可能須應對各州不同的賭博法律拼湊，導致市場准入分裂並增加法律不確定性。該裁決將為數十億美元規模的預測市場行業訂下關鍵先例，並影響平台合規性、流動性及產品供應。交易者應密切留意法院結果：聯邦勝訴或可標準化接入並促進機構參與；而州方勝訴則可能收窄市場覆蓋並提升平台及交易者的營運風險。

財經作家羅伯特·清崎（Robert Kiyosaki）重申了他長期以來對股市將出現重大崩盤的預測，並將其形容為一場財富轉移事件，將獎勵有準備的投資者。他表示正將資產重新配置到實物資產——比特幣（BTC）、以太坊（ETH）、黃金和白銀——並強調比特幣2100萬的供應上限是持有BTC的主要原因。清崎稱由恐慌引發的拋售是買入良機，並表示若價格下跌他會買入更多BTC。後來的報道補充了市場背景：BTC已從9萬至9.5萬美元區間回落，並在約6.84萬美元附近交易，技術支撐約在6.4萬美元左右、更深的區間在約6.0萬至6.2萬美元；市場被形容為脆弱。交易員被警告若出現避險情緒轉變，可能會出現流向BTC和ETH的再配置，從而潛在提高需求。該信息重申了清崎一貫利用下行周期積累稀缺實物資產的策略，同時提醒投資者加密貨幣的風險。

USD/INR 在市場等待 FOMC 會議紀要期間維持於異常狹窄的區間，受到印度儲備銀行（RBI）積極干預、外匯儲備超過 6,500 億美元以及穩定的投資組合資金流入支持。後續更新顯示更強勁的本地數據——服務業出口強勁、PMI 為 56.7 以及二月股票資金流入約 21 億美元——進一步支持盧比。技術面：支撐位在 82.80（100 日移動平均）及 82.30（一月低位）；阻力位在 83.50（二月高位）及 84.20（十二月高位）。期權顯示適度的買權溢價及一個月隱含波幅約 6.5%。市場焦點在於 FOMC 會議紀要，尋求關於通脹、勞動力狀況及資產負債表計劃的指引；任何鷹派傾向均可能推動美元走強並對新興市場貨幣造成壓力，而鴿派語氣則可能緩和美元走勢。主要銀行觀點不一：高盛在假設聯儲逐步寬鬆的情況下預測年末為 82.50；摩根士丹利預期第二季維持區間交易（82.80–83.50）。給加密貨幣交易者的提示：在紀要公布前，預期 INR‑USD 關聯的加密對短期波幅有限；若聯儲發出持續鷹派信號，則需準備應對美元主導的風險厭惡可能引發的波動，這可能拖累風險資產（包括加密貨幣）。請留意 FOMC 評論、RBI 干預行為、外匯儲備更新、資金流向及列出的技術位突破，以尋找短期交易機會。本摘要僅供參考，並非交易建議。

荷蘭立法者在下議院通過了針對 Box 3 的實際回報（Actual Return）稅制改革草案，若參議院同意，將於 2028 年生效，改變包括加密貨幣在內的投資收入稅制。新制度以評值日（通常為 1 月 1 日）計算的年度實際回報取代先前的推定/虛擬回報方法課稅。關鍵在於：評值日的未實現加密收益將被課稅。最高稅率 36% 對高回報仍然適用。主要條款：每年 €1,800 免稅額、損失可無限期結轉（門檻 €500）、負數年度不退稅。批評者——包括加密交易者和稅務軟件公司——警告此法可能製造「成功懲罰」，迫使獲利持有人出售資產以支付稅款，並使納稅人面對評值日波動性以及評值與繳稅之間的時間風險。支持者則認為改革使稅制更貼近經濟實況，亦回應了憲法法院判決，該判決使舊有的名義回報方法失效。市場影響會隨周期而異：牛市可能會使稅負高於舊制，而熊市則可能減輕，因為實際虧損可被承認。交易所和經紀商可能面臨更高的申報及行政需求；部分投資者已在重組投資組合，並考慮流動性規劃、稅損收割和評值日風險管理。居於荷蘭或持有荷蘭為基礎持倉的交易者，應關注參議院是否通過、檢視流動性策略、為新的評值及申報規則作準備，並在實施前考慮稅務效率的組合調整。

歐盟委員會在第20輪制裁建議中，提出廣泛禁止歐盟人士或公司與任何在俄羅斯設立的加密資產服務提供者之間的加密貨幣交易。草案針對交易所、錢包、與盧布掛鉤的穩定幣及潛在未來的俄羅斯央行數字貨幣（CBDC），旨在堵塞被視為讓受制裁實體可重命名或改道交易的漏洞。該措施亦會對大約20間俄羅斯地區性銀行及若干與俄羅斯有關的外國銀行實施定向限制。要通過須獲27個歐盟成員國一致通過，可能令時間安排與執行變得複雜。分析師及區塊鏈公司提出執法上的疑慮——指出去中心化流動性池、大型交易所資金流及鏈上混淆手法，令全面加密禁令在技術上難以落實而不擾亂合法市場。另方面，俄羅斯正加深國內加密制度化：經紀商Finam推出一個在俄羅斯央行註冊的投資基金，將資金匯聚至工業規模的加密貨幣挖礦基建（包括如摩爾多維亞等地的燃氣供電礦場）。該受監管的挖礦工具讓本地投資者在不直接持有幣的情況下，獲得挖礦產能敞口，並顯示挖礦活動走向更制度化。對交易者而言：歐盟加密制裁建議（EU crypto sanctions, Russia crypto ban）或會限制與俄實體相關的上/下幣通道、收緊特定鏈上通道的流動性、增加中介的合規風險及威脅盧布掛鉤穩定幣的資金流；相反，俄方受規管的挖礦基金或會提升本地對挖礦相關股票及基建代幣的需求。

歐盟委員會正擬訂一項覆蓋整個歐盟的禁令，禁止涉及在俄羅斯註冊的交易對手的加密貨幣交易，以加強制裁執行。草擬規則將禁止任何歐盟人士或企業向在俄羅斯成立的實體轉移或從其接收加密貨幣，並可能擴展至位於當地的加密資產服務供應商及平台。該提議回應反覆的制裁規避行為——例如被制裁交易所以新名義重新啟動——以及為特定用途打造的網絡與穩定幣（尤其是A7網絡和與盧布掛鈎的A7A5）的興起，法證公司稱其曾引導大量可能與制裁有關的資金流。委員會同時將此措施與對吉爾吉斯坦的部分雙重用途商品實施的出口管制配套；兩項行動均需27個成員國一致通過，且面臨可延遲實施的保留意見。支持者稱全面禁令可令受歐盟監管公司更易合規，並透過將重點從列名實體轉向與高風險網絡相關的交易，提高規避成本，從而形成更明確的監督樞紐。批評者與分析人士則警告執法在技術與法律上具挑戰性——在去中心化網絡上追蹤活動困難，中介、空殼公司及第三國中介或會繼續協助規避——同時會提高合規成本並可能對歐盟加密企業造成市場擾動。對交易員而言：此舉將澄清歐盟參與者的交易對手風險，並可能縮減與俄羅斯網絡相關的入場渠道，進而減少受影響交易對及高風險穩定幣的流動性；但規避路徑可能仍會存在，因此監察執行詳情及受涵蓋實體/網絡名單至關重要。

Binance 創辦人趙長鵬（CZ）在 All-In Podcast 表示，鏈上私隱薄弱是加密貨幣支付未能普及的主要障礙。CZ 警告可被追蹤的區塊鏈交易可能會洩露敏感資訊——例如來自鏈上薪酬的員工工資或來自支付的個人行蹤——令企業卻步並增加個人安全風險。他促請開發以企業為對象的私隱保護基礎設施，而非僅依賴小眾私隱幣，並指出私隱方案可以與合規及執法需求共存。相關言論重新引起外界對 Binance 先前處理私隱幣的關注：Binance 於 2024 年 2 月將 Monero（XMR）除牌，並就 Zcash（ZEC）進行社群下架投票。報道引用的業界聲音指出，曝光的交易數據可揭示企業工作流程、商業機密及財務健康狀況，而人工智能的進步會加劇被針對的風險——推高對私隱技術的需求。對交易者而言：討論突顯了私隱、流動性與合規間的監管張力，可能影響交易所上架及代幣流動性，並令市場更關注以私隱為重點的項目及基建開發者，同時可能驅動對私隱方案的再度興趣並吸引監管關注。

Animoca Brands 已獲得杜拜虛擬資產監管局（VARA）頒發虛擬資產服務提供者（VASP）牌照，獲准在杜拜（不包括杜拜國際金融中心）內及從杜拜提供虛擬資產經紀‑交易、管理及投資服務。該牌照在 2025 年 10 月獲得原則性批准後，完成 VARA 的兩階段審批程序，涵蓋面向全球機構及合資格投資者的服務。Animoca 於 2025 年在杜拜開設辦公室，以擴展區域夥伴關係及 Web3 投資，管理逾 600 間公司及數碼資產的投資組合，涉及項目包括 Moca Network 及 Open Campus。獲批後，Animoca 可於杜拜本地提供機構級加密經紀、數碼資產管理及投資服務，鞏固公司在中東的監管地位。對交易者而言，此牌照意味更深的機構採納及杜拜更明確的監管路徑，或會提升與 Animoca 生態系統及合作夥伴相關代幣的本地資金流入及流動性。

Apollo Global Management（管理約9400億美元資產）與 Morpho Association 達成多年策略合作，賦予 Apollo 在 48 個月內有權選擇收購最多 9,000 萬個 MORPHO 代幣——約佔供應量 9%。購買可透過公開市場買入、場外交易或協商安排進行，並受限於持有上限及轉讓/交易限制，旨在減低突發供應衝擊。若全部執行，該持倉以二月中旬價格計約值 1.07 億至 1.15 億美元。該交易緊隨近期加強 Morpho 借貸堆疊的機構整合（包括 Bitwise USDC 收益金庫及針對 XRP 聯動借貸的 Flare 整合）。Morpho 屬於較大型的 DeFi 借貸平台，TVL 約 58 億美元，並計劃持續產品開發（改善 Morpho Vaults 及推出含固定利率/固定期限貸款的 Morpho V2）及透過 Coinbase、Bitget、Société Générale Forge、Gemini 和 Crypto.com 等夥伴擴大機構入場。公告引發短期價格上揚（週末 MORPHO 上漲約 18%），但該代幣過去一年仍呈下跌。對交易者而言，Apollo 的潛在多年累積將帶來顯著買盤壓力，並在 Morpho 生態系內引入機構治理角色；內建的上限和轉讓限制旨在降低波動，但此舉亦顯示機構對 DeFi 信貸市場信心增強，或可在中期支持 MORPHO 的價格發現。

摩根士丹利將於2026年上半年為E*TRADE散戶客戶啟用比特幣（BTC）、以太坊（ETH）及Solana（SOL）的現貨交易。該服務將透過與數碼資產基建供應商Zerohash的合作提供，在受規管的券商賬戶內整合託管、執行及結算，讓客戶可在現有E*TRADE賬戶內交易加密資產，而非僅透過ETF。財務顧問可將加密資產納入投資組合，改善散戶投資者的可及性。摩根士丹利更廣泛的2026年數碼資產路線圖包括向美國證監會（SEC）提交比特幣信託和Solana信託的現貨信託註冊文件、探索於私募市場的代幣化應用以加快結算並提升流動性，以及計劃於2026年下半年推出自家數碼錢包。結合提供現貨交易、透過Zerohash進行託管、錢包開發及代幣化試驗的策略，顯示數碼資產正更深度地融入機構體系，並可能提高BTC、ETH及SOL的現貨市場參與度及流動性。

Binance 從一個由交易所控制的錢包將 1,123,746,524 USDC（約 11.2 億美元）轉出至一個未知地址，為近年來其中一宗最大型的穩定幣轉移。區塊鏈分析未能將目的地歸屬於任何已知交易所、託管方或機構。早前報道指出另一筆約 3 億美元的 USDC 流入 Binance，凸顯該季度大額穩定幣流動活躍。分析師表示，數十億美元的 USDC 轉移通常反映機構財政操作、託管重組或為 DeFi 活動作準備，而非零售交易。市場反應一開始平淡；交易員會觀察資金是否閒置、流入 DeFi 協議或返回交易所。由於 USDC 屬受規管的穩定幣，此類轉移往往意味著注重合規的交易方。即時影響包括場外流動性轉移增加，以及當資金回流市場時可能出現較低滑點。對加密資產價格的影響並非必然——將 USDC 兌換為現貨加密貨幣可能帶來上升壓力，而用於資助沽空或保證金倉位則可能施加下行壓力。交易員應監察鏈上流動、Binance 訂單簿深度（BTC/USDC、ETH/USDC）、資金費率及 DeFi 存款，以推斷意圖並預測流動性變化。

創投投資者 Nic Carter 警告指，若出現對現行密碼學具可信性的量子計算威脅，大型機構比特幣持有者可能會推動取代志願的比特幣開發者。Carter 表示，持有大量 BTC 的公司──例如像 BlackRock 這類資產管理公司──可能會要求更快、更集中化的修復措施，並在他們認為社群行動太慢的情況下安插新的開發團隊。核心技術關注在於未來強大的量子電腦可能破解現有的交易簽名機制，但精確時程仍不明朗。專家意見分歧：Adam Back 與 Blockstream 的研究人員認為如能事先規劃，遷移到抗量子密碼學是可行的；而其他人警告分階段升級存在協調風險及潛在干擾。評論員把近期比特幣波動及 30 天回撤，與關於技術風險的敘事上升連結，這可能增加受託人要求採取行動的壓力。此事突顯更廣泛的治理緊張：隨著機構 BTC 持倉增加，對未解決結構性風險的容忍度下降，可能將升級權力轉向受託管理者，並為交易者與市場參與者帶來託管及協議遷移等考量。

阿布扎比數碼銀行 Zand 與 Ripple 建立戰略合作夥伴關係，推動阿聯酋及更廣泛中東地區的穩定幣和通證化（tokenization）項目。合作重點為 Zand 的阿聯酋迪拉姆穩定幣（AEDZ）以及 Ripple 的美元穩定幣（RLUSD）。主要措施包括在 Zand 的受規管託管服務中支援 RLUSD、探索 AEDZ 與 RLUSD 之間的直接流動性方案及上／下線（on‑ramps）、以及研究在 XRP Ledger 發行 AEDZ，以利用其合規與風險控制機制。此協議建立於雙方既有的支付合作之上，旨在提升跨穩定幣流動性、更快的結算通道及區內受規管的託管服務。未有披露任何發行時間表或監管批核。主要關鍵字：AEDZ、RLUSD、XRP Ledger、Ripple、Zand、stablecoin。次要關鍵字：programmable money、tokenization、cross‑border payments、ADQ、digital bank、custody、settlement rails。

Coinbase 公佈 2025 年第 4 季度按 GAAP 計的淨虧損為 6.67 億美元，主要由於其加密投資組合出現 7.18 億美元的未實現減值，以及在策略性投資（包括減持 Circle/USDC）上錄得 3.95 億美元的虧損。收入按年下跌 21.6% 至 17.8 億美元，交易收入下跌 36% 至 9.83 億美元；調整後每股收益 0.66 美元，低於分析師預期。儘管出現 GAAP 虧損，營運指標仍然強勁：總交易量增加 156% 至 5.2 兆美元，加密市場份額翻倍至 6.4%，Coinbase One 訂閱者接近 100 萬，12 項產品產生超過 1 億美元的年度化收入。公司以 113 億美元現金及等同資產結束年度。管理層強調減值為未實現性質，並重申向衍生品、股票及預測市場（“Everything Exchange”）的多元化，並指出入選 S&P 500、EU MiCA 批准及收購 Deribit 等勝利。對 Q1 的指引有所放軟（削減訂閱收入及截至 2 月 10 日交易收入走弱），並指出面對處理大量交易量的去中心化衍生品平台的競爭壓力。對交易者而言：大量未實現的投資組合減值、業績及收入不及預期與強勁的基礎交易量/產品增長並存，可能令 COIN 保持波動，並在短期內推動更廣泛加密風險資產出現相關波動。

巴西重新提出法案4501/2024，擬成立一個戰略主權比特幣儲備（RESBit），允許政府在一個多年期計劃內最多取得1,000,000 BTC。該提案由聯邦議員Luiz Gastão主導，並獲得國會議員Eros Biondini支持，將由中央銀行和財政部管理，並按財政規則及委員會批准分階段購入。早期版本將比特幣購買上限定為外匯儲備的5%；現行草案擴大了計劃範圍，並納入保障自我託管、未經法院命令限制披露、禁止出售法院查封的BTC、允許以BTC繳稅，以及支持本地礦業和區塊鏈採用等條款。該法案亦構想將比特幣作為Drex（巴西中央銀行數字貨幣）的抵押，並要求稅務機構在生效後12個月內準備系統。若通過，巴西有望成為潛在最大的國家BTC持有者之一，此舉或會吸引全球市場關注，並影響BTC的流動性與價格動態。SEO 關鍵詞：Brazil Bitcoin reserve, RESBit, BTC, Drex, Central Bank, national reserves.

白宮加密政策顧問Patrick Witt表示，加密平台提供的穩定幣收益並不構成對美國銀行的生存威脅，且可補充傳統銀行服務。Witt指出，銀行擁有監管途徑和工具（包括OCC的數字資產許可）以提供類似產品，且已有不少銀行開始進入數字資產服務。他認為穩定幣收益可協助銀行吸引客戶並創造新產品，而非單純取代銀行。此番言論正值CLARITY市場結構法案談判期間，該法案將釐清SEC與CFTC的管轄權及加密資產分類；穩定幣收益規則仍是阻礙法案通過的關鍵分歧點。財政部官員Scott Bessent警告，若國會權力改變，加密立法可能被延遲或推翻，觀察人士亦表示在2026年期中選舉前立法窗口可能縮窄。Witt對在穩定幣議題上達成共識表示樂觀，並稱對穩定幣收益的憂慮被過度渲染。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）成立了一個創新諮詢委員會，由35名來自加密公司、交易平台及傳統金融界的領袖組成，負責就數字資產市場的制定規則、市場結構、監管及執法提供意見。委員會成員包括來自Coinbase、Ripple、Uniswap、Solana Labs、Chainlink、Kraken、Robinhood的高層，及Nasdaq、CME Group、ICE與DTCC的代表。該委員會將審視基礎設施、託管、結算、市場完整性、預測市場及事件合約，並致力提升監管清晰度及跨機構協調。對交易者而言，該小組可加快有關託管、衍生工具及上市實務的指引、減少監管不確定性、影響流動性及合規成本，並可能引發短期波動，同時支持更健全的長期市場結構。關鍵詞：CFTC、加密監管、Coinbase、Ripple、市場結構。

Protect Progress 是一個與 Fairshake 網絡有關聯、支持加密貨幣的政治行動委員會，將於 3 月 3 日的民主黨初選中花費 150 萬美元反對德州眾議員 Al Green，因為他在眾議院投票反對兩項重要的加密法案：GENIUS 法案（穩定幣規管）和 CLARITY 法案（數碼資產市場結構）。該 PAC 表示 Green 的投票與德州日益壯大的加密社群背道而馳，並把這筆開支定位為支持親創新的候選人；倡議團體 Stand With Crypto 亦將 Green 評為「強烈反加密」，而他的挑戰者 Christian Menefee 被評為「強烈支持加密」，並推廣實際的區塊鏈應用，例如用鏈上不動產紀錄打擊地契詐騙。此舉突顯了數碼資產政治開支仍然龐大——Fairshake 在 2024 年約支出 1.3 億美元——並強調獨立開支（廣告、外展）如何在不與競選協調的情況下影響初選。對交易者而言，此次競選具重要性，因為結果可能改變德州對親加密法例的政治支持及作為主要加密中心的本地行業活動，從而可能影響監管情緒及行業風險溢價。

Mutuum Finance (MUTM) 是一個處於預售階段的早期 DeFi 協議，吸引了大量散戶興趣及籌資動能。最初報道指 MUTM 從預售價 $0.01 上升至第七階段的 $0.04（上升 300%）。後續更新加入更詳細的代幣經濟與增長指標：總供應上限為 40 億 MUTM，45.5% 撥作預售，已向超過 19,000 名持有人售出逾 8.5 億代幣，籌得超過 2,050 萬美元。第八階段價格推升至 $0.045；上市後市價估計接近 $0.06。項目方強調構成看漲核心的增長驅動力：一個 buyback-and-distribute 費用機制，將協議收入用於回購 MUTM 並獎勵 mtToken 質押者、多鏈擴張計劃、已審計合約及運行中的 testnet、mtTokens 作為有息憑證（例如 USDT 池約 12% APY、ETH 池約 11% APY），以及一個超額抵押穩定幣。分析師及項目資料展示情景模型，預測中期目標（例如 $0.80）以及到 2026 年底的長期看漲目標 $4，驅動因素為費用增長、代幣稀缺性及交易所上市。報道為贊助新聞稿，具宣傳語氣，包含投資者激勵（贈品、買家獎勵、漏洞賞金）及標準盡職調查免責聲明。對交易員而言：要點是高風險高回報的預售敘事——強勁的早期需求和代幣經濟宣稱可能在上市及各階段推高 MUTM 價格，但預測具有投機性，依賴執行、上市及實際費用產生。

ETHZilla（前身為 180 Life Sciences，後轉型為加密資產金庫公司）已開始將現實世界資產（RWA）代幣化，推出 Eurus Aero Token I。該代幣定價為每枚 100 美元（最低購買 10 枚），由 ETHZilla 在一月以 1,220 萬美元購買的兩部商用噴氣發動機作為抵押。這些發動機已租給一家美國大型航空公司，並產生即時租賃現金流；ETHZilla 目標在租期（至 2028 年）內取得約 11% 的回報。公開文件顯示，公司此前為協助購買而出售過部分 ETH 持倉；早前披露稱其曾取得約 102,246 枚 ETH，平均價格約為 3,948 美元，但目前的持倉估計存在差異（約 69,800–93,000 ETH）。ETHZilla 計劃進一步代幣化如房屋及汽車貸款等資產類別，並打算將這些能產生現金流的資產上鏈，為投資者創造穩定回報。此舉反映其從純粹的加密金庫模式向建立將有形的收益型資產轉換為鏈上投資產品的營運性業務的戰略轉變，亦與市場對代幣化 RWA 的廣泛興趣一致。

Coinbase 在其 Base Layer‑2 網絡上推出了 Agentic Wallets，使自動化 AI 代理能夠在可編程的防護機制下持有資金、進行付款、交換代幣、賺取收益並進行 on‑chain 交易。這些錢包在 Base 上免 gas 運行，並利用 Coinbase 的 x402 支付協議（聲稱超過 5,000 萬筆交易）以實現機器對機器的按次付費 API 支付及代理間微交易。私鑰仍存放於 Coinbase 的安全 enclave；開發者工具（npx awal）可於數分鐘內部署一個錢包。內建防護包括會話上限、每筆交易上限以及 KYT 篩查以阻止高風險活動。Coinbase 將該產品定位為 agentic 商務及自動化 DeFi 行為的基礎設施。公司在宣布同時亦推出面向開發者的相關措施；其股價於同日短暫下跌約 6%（並非直接歸因於該產品）。對交易者而言：Agentic Wallets 可能在中期內提升 on‑chain 穩定幣支付需求及 Base 的交易量，促進 AI 與加密的整合，並啟動新的 on‑chain 收益流——但在開發者採用、信任框架與監管成熟之前，短期市場影響可能有限。

聯儲局（Federal Reserve）工作人員發表了一份工作論文，建議在未清算（uncleared）衍生品市場（包括場外OTC交易）中，將加密資產視為一個獨立的資產類別，以規定初始保證金要求。作者Anna Amirdjanova、David Lynch及Anni Zheng 發現，現有框架如ISDA標準初始保證金模型（SIMM）未能充分反映加密資產更高的波動性及其獨特行為。論文建議對波動性高的「浮動」加密貨幣（例如BTC、ETH、BNB、ADA、DOGE、XRP）與掛鈎的穩定幣採取不同的風險權重，並建議以一個在六個浮動代幣與六個穩定幣之間等權衡的基準指數來校準該等權重。該建議意味著可能需要更高的初始保證金以緩解升高的波動性及交易對手風險。報告顯示美國當局越來越關注監管並在技術上作好準備，將加密納入既有的衍生品風險管理規則；此舉亦承接聯儲局其他釐清銀行加密業務及考慮為加密企業設立有限安排的措施。對交易員而言：預期加密衍生品的保證金要求可能上升，槓桿倉位的資本成本加重，並且隨着機構調整風險敞口，部分代幣的流動性可能減少。

Cango 宣布 7,550 萬美元的新股權融資，並正把業務由比特幣採礦轉向分佈式 AI 工作負載及高性能計算（HPC）。交易分兩部分：已完成的 1,050 萬美元 Class B 批次，Enduring Wealth Capital 以每股 1.50 美元（每股 20 票）購買 700 萬股 Class B 股，將其表決權提升至約 49.7%，但經濟持股低於 5%；以及待定的 6,500 萬美元 Class A 批次，約 4,900 萬股每股 1.32 美元，將由與主席 Xin Jin 及董事 Chang‑Wei Chiu 有關的實體購買，須待紐約證交所批准及常規交割條件。若完成，Chiu 將持有約 12% 已發行股本（約 6.7% 表決權），Jin 約 4.7%（約 2.6% 表決權）。該融資在 Cango 於 2 月 9 日出售 4,451 BTC 約值 3.05 億美元後進行，所得用以部分償還比特幣抵押貸款並降低槓桿。管理層表示會把連網礦場基建改作 AI 及 HPC 的運算容量。公布後股價下跌，受礦業股整體疲弱及 BTC 波動影響。主要交易提示：內部人/關聯方股權增加與集中 Class B 表決權、出售資產以去槓桿，以及由純比特幣採礦轉向 AI/HPC 的策略轉變——所有這些都是交易者在擬定倉位或評估對比特幣採礦與 AI 基建的主題性曝險時應考量的因素。

總部位於芝加哥的機構交易公司 BlockFills，在一次大幅拋售令比特幣自十月高位下跌約 25% 後，暫停了所有客戶的存款與提款。該公司在 2025 年替逾 2,000 名機構客戶處理了約 611 億美元的交易，表示此舉為暫時性，目的是保護客戶並重建平台流動性。平台仍可進行交易（開倉與平倉現貨及衍生產品），但資金不能進出。此次暫停引起關注，理由包括行業過往倒閉事件（Celsius、Voyager、FTX）以及大型平台在壓力事件中曾短暫限制提款的先例。分析師意見分歧：部分人如 Michaël van de Poppe 視比特幣可能被超賣，若支撐位守住則目標反彈至 100,000 美元；另有分析師警告，暫停可能集中大型機構用戶的交易對手與提款風險，並可能增加短期賣壓或大額場外/流動性交易的風險溢價。交易員應採取的重點行動：監察 BlockFills 官方更新以釐清流動性缺口，關注鏈上資金流、資金費率及衍生品未平倉合約變化以尋找連鎖反應或槓桿轉變的跡象，在提款限制仍然存在時對大額場外交易或高槓桿倉位的執行保持謹慎。主要關鍵詞：BlockFills、提款暫停、比特幣崩盤、機構流動性、交易風險。

Binance 完成了一個為期 30 日的計劃，將其價值 10 億美元的 Secure Asset Fund for Users (SAFU) 從穩定幣轉換為比特幣，最後一批 4,545 BTC 於 2 月 2 日至 2 月 12 日間購入，令 SAFU 餘額達到 15,000 BTC（約 10.2 億美元，按約 $67k/BTC 計）。此重新配置推翻了 Binance 在 2024 年 4 月將 SAFU 按 USDC 持有的決定，並與交易所將比特幣視為「首選長期儲備資產」的觀點一致。Binance 表示若儲備價值跌破 8 億美元，會補充或重新平衡 SAFU。鏈上追蹤（Lookonchain）記錄了買入，Binance 亦公開了 SAFU 錢包地址。報導時的市場背景：BTC 在約 $67,300 附近交易，日內小幅上升但數週以來走低，業界觀察者表示 Binance 的買盤為現貨市場提供了直接流動性支持，同時凸顯了該交易所佔主導地位的現貨與期貨成交量。交易者重點：SAFU 現持有 15,000 BTC；最後一批為 4,545 BTC（約 $3.045 億）；轉換在 2026 年 1 月 30 日宣布的 30 日窗口內完成。主要關鍵字：Binance、SAFU、Bitcoin、BTC、儲備轉換。

丹麥最大銀行Danske Bank已在其交易平台新增追蹤比特幣（BTC）和以太坊（ETH）的交易所交易產品（ETP），讓零售及機構客戶在無需直接託管的情況下獲得受監管、交易所掛牌的敞口。銀行將加密資產定位為「機會性投資（opportunistic investments）」，並明確警告高風險及可能出現重大虧損；銀行不提供有關加密的投資諮詢服務。此舉回應客戶需求上升及監管趨於明朗，並透過受監管的ETP供應商提供託管及採用熟悉的經紀界面來減少操作摩擦。另方面，Danske最近加入一個歐洲銀行聯盟，透過新公司Qivalis開發與歐元掛鈎的穩定幣，目標於2026年下半年商業發布。發佈時BTC報約66,700美元，並在七天內下跌逾8%。對交易者而言：該上市改善了透過受監管進場渠道（on‑ramps）進入BTC及ETH的可得性（或可推動資金流入）、降低普通投資者門檻，並可能增加機構參與——但銀行的風險警示及不提供諮詢服務，提示投資者需保持謹慎。

Binance 確認其 Secure Asset Fund for Users (SAFU) 完成最後一筆 4,545 BTC 的買入，於承諾的 30 日窗口內完成約 10 億美元的 BTC 計劃性兌換。此舉令 SAFU 的總 BTC 持倉增至 15,000 BTC（約 10.05 億美元），並將 SAFU 完全作為長期比特幣儲備配置。該兌換透過先前已被追蹤並公布的 on‑chain 交易執行；Binance 表示買入按既定計劃進行，並將此更新作為市場資訊，而非投資建議。對交易者而言：該兌換增加了 Binance 的直接 on‑chain BTC 儲備，若代幣移至冷錢包可能會小幅減少交易所可用流動性，從而在短期內造成供應壓力。請監察 on‑chain 流向及 Binance 的進一步通訊，以留意大額轉移周邊的短期波動性，但公司將此定位為風險管理措施，而非對即時償付能力問題的回應。

Coinbase 執行長 Brian Armstrong 因其淨資產由 7 月約 177 億美元下跌至約 75 億美元，已從 Bloomberg 的全球 500 大富豪名單中退出。此跌幅反映了更廣泛的加密市場下行：比特幣（BTC）較 10 月高位下跌約 50%，而 Armstrong 持有約 14% 股份的 Coinbase 股價自 7 月中旬以來已跌約 60%，隨著交易量及機構需求轉弱，股價每日仍有下跌。分析師已下調收入預測及目標價（JPMorgan 將 Coinbase 目標價下調 27%），Coinbase 亦預期交易收入下降（分析師預測 2025 年第 4 季約 33.5% 的年跌幅）。其他與加密相關的財富亦大幅縮水，包括 Winklevoss 雙胞胎、Michael Novogratz 和 Michael Saylor，突顯企業及個人對加密的直接曝險會放大財富波動。對交易員而言，此消息代表交易所流動性下降及加密股盈利壓力、BTC 市場波動增加，以及交易所可能調整策略以維持交易量。Armstrong 將此下跌視為產品創新機會，並重申其對比特幣的長期看好；然而短期內市場參與度及流動性風險仍然顯著。

由 Tom Lee 領導的 BitMine Immersion Technologies 在一個快速買入並質押的行動中增加了其鏈上以太坊質押。公司在數小時內額外質押了 140,400 ETH（約 2.82 億美元），令總質押 ETH 約為 297 萬 ETH（≈60.1 億美元），佔其 433 萬 ETH 金庫約 68.7%。整體持倉約為 ~4.33M ETH（約佔流通供應的 3.58%）。早前報導記載曾有 171,264 ETH 的質押，將先前報導的質押總額推高至接近 1.94M ETH；較新的報告把持倉更新為較大的 2.97M ETH 並擴充了財務細節。BitMine 預計質押收入：現時估計約每年 2.02 億美元，若其 Made in America Validator Network 完全部署，潛在收入可超過 3.74 億美元。公司更廣泛的加密資金約為 100 億美元，包括 193 BTC、在 Beast Industries 的 2 億美元股權，以及約 5.95 億美元現金。BitMine 在名為 “the alchemy of 5%” 的策略下繼續每週購入 ETH，目標是控制以太坊供應的 5%。Tom Lee 接掌後公司由比特幣挖礦轉向以 ETH 為重心的金庫，現為最大的機構級 ETH 持有者之一。儘管自 2025 年高位出現重大未實現虧損（報導約為 75 億美元），BitMine 仍在擴大驗證者運營和質押配置，加強對 ETH 的長期敞口並增加鏈上質押活動。