Latest Crypto News | Bitcoin, Ethereum and Altcoin Updates

一個於2017年累積135,000 ETH、長期休眠的以太坊巨鯨，在經過一連串轉往Gemini交易所的交易後完成了退出。1月27日，鏈上分析師Lookonchain/Yujun報告該錢包將剩餘約85,000 ETH（視價格約2.45–2.5億美元）轉入Gemini，結束了先前開始的清算（約36小時的轉移）。該地址最初於2017年在Bitfinex以約每ETH 90美元（約122萬美元總價）購入整個135,000 ETH。最後一次入金到Gemini後，淨移動等同於整個持倉，目前估值接近3.90–3.95億美元，較原始成本約有32倍的未實現獲利。除交易所存款外，並無報導有立即的鏈上賣出執行，但大量流入交易所通常會提高短期賣壓的可能性。交易者應注意在市場參與者對這位歷史性長期持有者完全轉移到交易所作出反應時，ETH交易對的賣方流動性增加與短期波動性。主要關鍵字：ETH、Ethereum whale、Gemini、交易所流入、鏈上分析。

Shiba Inu (SHIB) 在近期價格走弱期間出現大量且集中的 on‑chain 移動，增加了短期波動性並引發交易者對流動性的疑慮。先前報導指出六個月高位的鯨魚轉帳，包括約 1.06 兆 SHIB 流入交易所，以及其他約 4000 億 SHIB 的鯨魚轉帳；後續資料則強調價格下跌後約 260 億 SHIB 流入鯨魚地址。Santiment 與其他 on‑chain 追蹤器同時標示了大規模的提領（24 小時內有超過 8 兆 SHIB 從集中式交易所移出）以及大量資金流入已知鯨魚或交易所冷錢包。交易者應注意：（1）單純的轉帳並不代表明確意圖——可能是累積、質押、再分配或為在交易所拋售做準備；（2）大額從交易所提領會減少賣方流動性並放大價格波動；（3）流入交易所的存款會增加即時賣壓的風險。建議監控的關鍵指標：交易所餘額、已標記鯨魚錢包活動、轉帳目的地（交易所或私人冷錢包）、on‑chain 交易量激增及近期價格走勢。短期：波動性升高，若鯨魚將資產存入交易所可能出現急速賣壓，若供給在場外收緊則可能出現多頭擠壓。長期：影響取決於大型持有者是為持有/質押而累積，還是為了實現利潤而再分配。交易建議：在採取方向性倉位前驗證 on‑chain 標籤與交易所資金流入/流出趨勢，採取更嚴格的風險控制，並以成交量與訂單簿深度作為確認依據。

Bitcoin Cash (BCH) 在於接近 $560 找到支撐後反彈，目前約在 $596 交易。反彈在 50 日簡單移動平均線（SMA）受阻；即時阻力位於 $600，進一步阻力在 $650 與 $700。主要支撐為 $560（短期）、$500、$450 與 $400。短線（4 小時）圖顯示 BCH 在較短期移動平均線之上但在 50 日 SMA 之下，顯示動能混合。若能明確突破 $600 與 50 日 SMA，可能會開啟通往 $620 及先前高點約 $660–$668 的漲勢，早前技術面也提到上方目標約 $720。未能突破 $600 的話，BCH 可能在約 $570–$600 之間盤整；若跌破 $560，將暴露賣方並有風險下探至 $542 及更低支撐。交易者應留意 $600–$660 附近的價格行為與成交量以求確認。此分析為意見，並非交易建議。

Bitwise 與 Proficio Capital Partners 一起推出 Bitwise Proficio Currency Debasement ETF（BPRO），這是一檔主動管理的基金，結合黃金、比特幣與其他硬資產，以對抗在美國債務增加及美元購買力減弱情況下的法幣貶值。該 ETF 必須至少持有 25% 黃金，並可配置比特幣、白銀、鉑金、鈀金與採礦股。Bitwise 強調比特幣的供應上限，作為黃金長期作為稀缺性避險工具的補充。BPRO 首日錄得約 1,320 萬美元的交易量與約 5,240 萬美元的管理資產，顯示投資人興趣，並呼應 21Shares 的類似產品。市場脈絡：過去一年黃金上漲約 78%，而 BTC 下跌約 14%；BTC–黃金相關性在 2025 年 10 月 10 日崩盤後轉為負相關，2026 年初試圖重建正相關的努力，因地緣政治緊張與日本債券市場壓力而受阻。對交易員而言：持續流入 BPRO 的資金可能會將資本導向 BTC 與黃金雙方，可能降低比特幣的獨立波動性並產生跨資產資金流動動態。請監控 ETF 流入/流出、BTC–黃金相關性變動、宏觀驅動因素（美國債務、美元強弱、通膨預期、地緣政治風險）以及競爭性 ETF 推出，以指導短期交易與長期投組對沖。相關關鍵字：Bitcoin、gold、debasement、ETF、Bitwise、hedge、BTC–gold correlation。

BitGo Holdings（BTG）以18美元的IPO價格在紐約證交所掛牌，首日因其機構託管業務需求以及強勁的託管資產數據，股價一度上漲約25%。但漲勢未持久：隔日回落，最多下挫13.4%，並跌破IPO價格。分析師指出，首日獲利了結、公開流通股（float）有限，以及與加密貨幣相關股票的整體市場動能疲弱，是造成回落的原因。IPO估值約20億美元；BitGo報告託管資產超過900億美元。此次掛牌亦涉及對代幣化的興趣——先前報導提到計劃建立BitGo股票的代幣化代表形式——突顯傳統股票掛牌與區塊鏈為基礎的金融產品日益交集。對交易者來說，這次首次公開亮相強調了對加密股更為挑剔、新上市週邊的短期波動性增加，以及在決定倉位大小時需重視基本面和流通股動態。

參議員辛西婭·盧米斯敦促儘速通過 CLARITY Act，以建立清晰的美國加密貨幣市場架構、釐清 SEC 與 CFTC 的管轄權，並為交易所、經紀商及穩定幣規範設立註冊途徑。該法案旨在明確哪些代幣屬於證券或商品、強化消費者保護，並將政策從執法驅動的監管導向更具體的規範。業界反應褒貶不一：支持者表示法律能降低 DeFi 的法律不確定性、鼓勵機構資金流入並留住國內公司；批評者包括 Coinbase 執行長 Brian Armstrong 反對像是禁止穩定幣收益等條款，Ripple 與 Cardano 的代表也公開討論細節。立法障礙仍在——眾院與參議院版本在監管權限與消費者保護上有差異，而要在參議院通過可能需兩黨支持以達到 60 票。盧米斯提到全球監管動能增強（EU MiCA、各國措施）以及完成規則的政治時機。對交易者而言：若 CLARITY Act 成功，可能降低政策風險、提升機構參與並促進市場成熟；但若延遲或大幅修訂，法律不確定性將持續，並可能延長市場的劇烈波動反應。

堪薩斯州參議員 Craig Bowser 提出參議院法案 SB 352，欲透過修訂州內的未領取財產法（unclaimed property）設立一個由州政府管理的「比特幣與數位資產準備基金」。該法案將三年內未被領取的數位財產視為可納入準備基金的資產。受託保管的數位資產須在申報後30天內移交給合格保管機構；保管機構可對資產進行質押（staking）並接受空投（airdrops），而來自質押/空投的收益若在三年後仍未被領取，將流入準備基金。堪薩斯州財政官將管理該準備基金，並將資產存放於持牌保管人，包括特許銀行與信託公司。SB 352 明文禁止將比特幣存入州一般基金——比特幣持有部位必須獨立分離——同時要求每筆非比特幣數位資產存款的10%須轉入州一般基金。該法案聚焦於已收集之未領取數位財產的保管與使用，而非授權州政府直接購買加密貨幣。該法案已被送交金融機構與保險委員會審查。SB 352 延續其他州在未領取財產設立準備金的模式，並加入越來越多美國各州探索比特幣準備金的趨勢；堪薩斯先前亦出現相關提案，如允許退休金持有比特幣 ETF 的 SB 34。關鍵 SEO 關鍵字：Kansas、Bitcoin reserve、unclaimed property、digital assets、staking、airdrops、custody。

X 推出「Starterpacks」，約 1,000 個由演算法策劃的追蹤清單（計劃擴增至約 3,000 個），依主題與區域將具影響力的帳號分組，讓新用戶能立即獲得個人化的資訊流。產品負責人 Nikita Bier 表示，這些套件描繪了各類別的權威聲音——包含比特幣與更廣泛的加密貨幣——並旨在透過讓用戶追蹤現成的群組而非自行尋找帳號，降低入門摩擦。該功能在監管壓力與透明度措施（X 已將其 Grok 推薦演算法開源）後推出，亦正值 X 上與比特幣相關的貼文在 Bluesky 與 Threads 的競爭下年比年下降。社群成員警告 Starterpacks 可能會將可見度集中在顯著的加密人物（例如大型交易所創辦人與協議負責人）上，增加新用戶暴露於宣傳或操縱性帳號的風險；X 尚未完全揭露選擇標準。對交易者而言，Starterpacks 可能透過在早期發現流程集中具影響力的加密聲音而放大平台上的敘事，可能提高以情緒驅動的 BTC 短期波動。宏觀驅動因素與政策仍為長期價格的主要決定因素，但可見的加密帳號更高集中度可能加速市場對社會敘事與公告的反應。

21Shares 推出 TDOG，一檔在納斯達克交易的現貨 Dogecoin (DOGE) 交易所交易基金（ETF），提供與 DOGE 一對一、實物擔保的曝險。該基金獲 Dogecoin Foundation 支持，並為首個獲得美國證券交易委員會（SEC）明確批准的現貨 DOGE ETF，與 Grayscale 和 Bitwise 在 2025 年 11 月無正式核准下上線的情況不同。TDOG 提供機構等級的託管，投資者可透過標準券商帳戶在無需加密錢包的情況下買賣，並收取 0.50% 年管理費（每日累計並以 DOGE 每週支付）。21Shares 表示 DOGE 的低手續費、快速交易與強大社群，適合用於實體世界的支付。在發文時 DOGE 在約 0.1249 美元交易，遠低於其 2024 年選後高點超過 0.45 美元。此項發行是 21Shares 擴大其現貨加密 ETF 系列（包括 BTC、ETH、SOL、XRP）並在北美、拉丁美洲與歐洲成長的整體策略的一部分；該公司也與 FalconX 合作以強化券商服務、流動性及借貸能力。

以太坊共同創辦人 Vitalik Buterin 建議在協議中新增原生的 Distributed Validator Technology（DVT），以降低單一節點風險並簡化 ETH 質押。於 1 月 21 日的貼文中，Buterin 描述一種設計：每個驗證者可建立最多 16 個虛擬身份（鑰匙），這些鑰匙會以秘密分享分散在多個節點，並使用閾值簽章使最小子集合能簽署鏈上操作。該群組在鏈上顯示為單一驗證者，可降低因單機故障與客戶端錯誤造成的 slashing 與停機風險。Buterin 主張協議層級的 DVT 比目前常仰賴部分鏈下協調的中介層解決方案（例如 Obol 與 SSV）更簡單且更安全。原生 DVT 可降低營運者的上線率需求、減少託管服務的營運與保險成本、鼓勵個人與集體自我託管質押，並支持質押與流動質押代幣（LST）市場更大的去中心化。實作需多項 EIP、廣泛測試與社群共識；挑戰包括避免增加延遲、維持簡單的驗證者使用者體驗，以及決定 DVT 為選擇性或強制性。對交易者來說：此提案可降低系統性質押風險，可能隨時間提升質押參與與 LST 發行，並可逐步強化 ETH 質押基本面——對 ETH 為漸進的看漲因素。下一步：技術研究、規格擬定、EIP 與任何未來硬分叉前的社群討論。

由Mike Novogratz領導的Galaxy Digital計畫在2026年第一季推出一支1億美元的long/short對沖基金，該基金將交易加密代幣以及金融科技/金融服務類股。Joe Armao將管理該基金，目標在加密貨幣（包含主要山寨幣）上配置最多30%，在傳統金融與FinTech股票上配置約70%。家族辦公室、高淨值投資人與部分機構已承諾約1億美元；Galaxy會提供種子資金但尚未透露確切金額。管理層將此策略定位為適合更高波動性及超越「只漲不跌」階段的市場——目標是從漲跌兩方向獲利。Novogratz將比特幣當前價格形容為「令人失望」，表示BTC需回到約10萬–10.3萬美元才有機會恢復更強的上漲趨勢。報導指出比特幣短期波動（盤中自約9.5萬降至約8.79萬，隨後回升至約8.94萬），強化了採取多方向策略的理由。Galaxy也在擴展其生態系，已在Avalanche完成一項代幣化的擔保貸款債務(collateralised loan obligation)，並提供約7,500萬美元的貸款融資，且獲批擴大其Helios資料中心的電力以支援挖礦與高效能運算。

Grayscale Investments 於 2026 年 1 月 20 日向美國 SEC 提交 Form S‑1，擬將既有的 NEAR Protocol Trust 轉換為現貨 NEAR ETF，並重新命名為 Grayscale Near Trust ETF，若獲核准將以代碼 GSNR 在 NYSE Arca 上市。該申報將產品從 OTCQB 移至全國性證券交易所，並點名主要服務機構：CSC Delaware Trust Company（受託人）、BNY Mellon（管理人及過戶代理）、Continental Stock Transfer and Trust Company（協力過戶代理）、Coinbase（主經紀）以及 Coinbase Custody Trust Company（託管人）。該 ETF 將以 CoinDesk NEAR CCIXber Reference Rate 追蹤 NEAR 現貨價格，並可能透過審核過的第三方供應商允許質押（staking），質押安排與費用細節將在後續申報中揭露。申報後，NEAR 出現短暫日內反彈（約 $1.44 → $1.80）並伴隨現貨交易量激增（約 $316M 24 小時）；NEAR 期貨未平倉合約亦上升，但代幣仍位於 50 日與 200 日移動平均線之下，且年比年下跌。此項轉換屬於將傳統加密信託改造為受監管現貨 ETF 的更廣泛趨勢（其他發行人亦已申請或正評估山寨幣 ETF），反映美國監管環境較為寬鬆。對交易者而言，ETF 若獲批准可望吸引機構與散戶資金流入、改善流動性，並為 NEAR 帶來新的受監管需求；若 ETF 設計允許質押，也可能引入傳統現貨 ETF 所少見的收益動態。然而，現存的技術性阻力與宏觀風險可能在短期內限制上漲空間，儘管衍生性商品活動增加。

Injective（INJ）持票者以99.89%支持通過IIP-617：「INJ Supply Squeeze」，實施代幣經濟調整，降低持續的INJ發行並加速既有的回購與焚燒機制。Injective 表示自主網以來已經燒毀約685萬枚INJ，新框架旨在「使通縮速率加倍」，透過較低的發行量與更快速的社群回購來隨時間縮減流通供給。此提案在價格與網路活動走弱的情況下通過：INJ 在過去12個月大幅下跌，報導時交易價約為4.64美元，而 Injective 的TVL 已從2024年的超過6000萬美元降至約1870萬美元。若能持續執行，此舉被視為長期結構性看漲的驅動力，但鑑於TVL 低、鏈上活動疲弱與情緒不佳，短期內可能仍有高波動性。潛在的上行催化因素包括機構產品的興趣（staked‑INJ ETF 申請）與生態系統的再成長，但交易者應在流動性限制與宏觀壓力下，權衡持續的焚燒/回購跟進是否到位。

Canaan Inc.，一家加密貨幣挖礦硬體製造商，由於其美國存託股票（ADS）股價低於1.00美元的最低買價要求，已收到Nasdaq的不合規通知。Nasdaq的通知啟動180日曆日的補救期：Canaan必須在至少連續10個交易日內達到每股至少1.00美元的收盤價以恢復合規。若公司提出一項可信的補救計畫，則可申請額外180日的延長。股價下跌是因訂單疲弱與挖礦機需求下降，以及買家興趣轉向AI運算硬體，導致營收承壓。管理層的選項包括進行反向拆股以提高每股價格、改善銷售與現金流，或尋求其他資本措施——每項選項對股東都有取捨。Canaan在嘗試恢復合規期間仍會繼續交易；若未能恢復，Nasdaq可能啟動除牌程序。交易者應關注Canaan的股票（微型/小型股風險）、公司關於重組或融資措施的申報，以及影響礦工營收的比特幣市場走勢。

美國的抵押貸款放款人開始在承作購屋、再融資及投資型不動產貸款時接受某些加密資產持有——主要是比特幣（BTC）——但採用範圍有限，且伴隨估值與監管風險。總部位於賓州的Newrez表示，在聯邦住房金融署（FHFA）指示Fannie Mae和Freddie Mac擬定將加密納入房貸申請評估的計畫後，該公司自二月起會承認部分加密資產。FHFA 指引要求資產須存放於美國受監管的交易所，並要求採取風險緩釋措施；該指引並未強制放款人接受加密資產。預期市場接受度大多集中於BTC，其他代幣的採用則有限。 放款人可能會對加密資產估值施以顯著折讓（haircut）以緩衝波動風險，這會降低借款人的實際擔保價值。許多以加密為擔保的房貸恐怕仍留在私人標籤或巨額（jumbo）通道，而非被打包進Fannie/Freddie的證券池。政策變動具有政治面向：支持者主張此舉可擴大年輕持有者的購屋機會，批評者則警告利益衝突與系統性風險。將指引入法的立法嘗試仍停滯不前。 對交易者的建議：關注與BTC 相關的機構房貸產品、因強制平倉或對作為擔保之加密資產採行估值折扣而可能產生的下行價格壓力，以及可能影響BTC 流動性與波動性的監管發展。關鍵詞：加密房貸、BTC 擔保、FHFA 指引、估值折扣、私人標籤房貸。

Cardano 創辦人 Charles Hoskinson 公開抨擊 Ripple 執行長 Brad Garlinghouse，因為他支持美國加密市場結構法案（CLARITY Act）的現行草案。Hoskinson 主張該法案有缺陷，可能會鎖定有利於銀行與既有金融體系的規則、擴大 SEC 權力，並對去中心化協議施加洗錢防制與合規負擔——可能限制 DeFi 與無許可創新。Garlinghouse 回應稱必須務實參與：他支持現在尋求可行的監管明確性，並在參議院標記（markup）與協調程序期間解決剩餘問題。此爭議反映產業內更大的分歧：一些人優先追求即時法律確定性以避免執法與監管套利，另一些人則擔心短期妥協會鞏固去中心化專案的長期劣勢。交易者應關注即將到來的程序步驟——包括延後的參議院標記與委員會審查——因為結果可能將誘因轉向集中化機構（提升由既有勢力支持的穩定幣與中介機構）或維持 DeFi 的競爭力。主要交易影響：與 DeFi 及穩定幣相關代幣（例如 ADA、XRP）面臨更高的監管不確定性、標記投票與修訂周邊可能出現的波動，以及根據立法變動在集中化平台與無許可專案間的部門輪動。

印度儲備銀行（RBI）建議將金磚國家（BRICS）成員間的中央銀行數位貨幣（CBDC）互相連結，建構一條可互通的支付走廊，用於貿易、匯款與旅遊。該計畫將連接參與央行發行的CBDC，以降低對往來行（correspondent banking）的依賴、降低成本並加速成員國之間的交割。實施需在互通性、洗錢防制/制裁合規、隱私、治理與營運韌性等面向進行技術與監理協調；時間表、確切參與貨幣與交割通路等細節仍不明。此提議支持擴大印度數位盧比（e‑rupee）的國際使用，並反映主要新興經濟體對以CBDC為基礎的跨境通路日益增加的興趣。對市場與交易員的影響包括：往來行服務及部分法幣支持的支付中介需求可能減少、外匯交割通路出現變動，以及長期可能由央行控制的流動性取代部分私人支付代幣的資金流。請關注試點結果、政策細節與任何BRICS協議（例如2026年高峰會）對外匯流向、交割時間及對穩定幣與加密資產流動性的需求之影響。

Zero Knowledge Proof（ZKP）推出了一場為期450天的固定預售拍賣，將時間導向的稀缺性應用於代幣定價。每一天都有獨特且永久鎖定的價格等級，並對每個錢包設每日5萬美元的上限，以防止資金集中與鯨魚操控。拍賣依參與情形每日更新價格，產生持續的價格發現：需求較低價格下降、持續參與推升價格，而一旦某日結束，其價格等級即永遠消失。該結構偏好早期時機勝於單日大額承諾，並刻意隨時間壓縮上行潛力——隨著時間推移，累積參與抬高後續價格，使理論上的最大報酬下降。專案資料與引用模型在最早的理論情境提出約100倍–10,000倍的可能報酬，後續媒體報導將分析師預測在穩定採用下收窄至約200倍–700倍，樂觀情況最高可達1000倍。團隊將初期搶購與最終爭奪之間的「中期階段」定位為策略性進場窗口，具有有效的成本基礎。預售頁面的連結指向專案網站與官方頻道；公告包含標準的非投資免責聲明。相關關鍵字：ZKP presale、time‑based scarcity、token auction、presale ROI、tokenomics。

Mutuum Finance（MUTM）在 Dogecoin（DOGE）與 Shiba Inu（SHIB）波動性與上漲空間減少之際，吸引交易者注意。MUTM 為一個 DeFi 借貸協議，提供兩種借貸市場（合池 mtTokens 與具抵押/清算機制的隔離借款），並有一個協議收益機制，將於公開市場回購 MUTM，並在安全模組中獎勵質押者。預售目前處於第七階段，價格為每枚 $0.04，此階段約募集 $1.98–1.98M，並報告已出售超過 8.30–8.50 億枚代幣（總供給 40 億），持有人超過 18,800。項目表示供給為固定，並強調安全審查（CertiK 約 90/100 與 Halborn 程式碼審查），並計畫於第四季推出 V1 測試網；路線圖項目包括穩定幣借款與為降低手續費的 layer‑2 部署。被報導引用的分析師預測上漲空間—例如 2027 年目標價 $0.36（約為預售價的 9 倍）— 並認為 MUTM 的潛力由協議買盤壓力與質押獎勵驅動，而非迷因式炒作。報導並指出早期 DOGE/SHIB 支持者的巨鯨興趣，並告知讀者這是新聞稿；在交易前請自行盡職調查。

XRP在2026年初因對美國加密貨幣立法與ETF資金流入的樂觀預期而拉升至約2.30美元，但在參議院就Market Structure Bill的辯論後出現獲利了結，突顯出持續的政治與法律風險。多頭守住2美元關卡；向3美元的上行可能，但相較於回報更高的小型股仍有限。技術面疲弱、對監管高度敏感及缺乏原生收益使XRP易受波動影響。與此同時，Mutuum Finance (MUTM) 正處於預售第7階段，價格為0.04美元，已籌得約1,980萬美元，約有18,820名已認領持有人。MUTM自0.01美元啟動階段上漲（約300%），計畫第8階段定價0.045美元。代幣經濟：總供應40億，45%配置於預售，迄今已售出超過8.5億代幣。專案推廣回購、質押獎勵（例如：在safety module質押5,000美元可得約500 MUTM）、提供約12%穩定幣年化收益的借貸產品，以及以ETH為抵押約70% LTV的貸款，並由Halborn審計且具透明度功能（前50大持有人排行榜、每日買家獎勵）。對交易者而言：XRP對監管新聞與ETF資金流仍很敏感——除非能突破主要阻力，否則短期仍將面臨較高波動並以區間整理為主。MUTM以低價與活躍的預售機制提供較高的投機性上行空間，但伴隨典型預售風險（集中化、流動性、執行與交易對手風險）。風險承受度低的交易者應在MUTM預售輪次中限制倉位；戰術型交易者可留意XRP於2美元支撐附近的波動性驅動進場或向3美元的關鍵阻力突破。

BitMine（約持有200,000 ETH，為最大型以太坊金庫之一）已同意對 YouTuber MrBeast 創立的媒體及商業單位 Beast Industries 進行2億美元股權投資。該交易可能包含未來的合作，以把 DeFi 與金融服務整合到 MrBeast 的平台。BitMine 大量的 ETH 持倉以及這項面向消費者的高知名度合作，被視為一種資產多元化舉措及對以太坊的機構背書。發布時 ETH 約為 3,286 美元（本週上漲約7%、本月至今約13%、較歷史高點低約33%）。分析師指出以太坊的鏈上主導地位——約佔加密資產 TVL（不含 L2）58%，以及約252.6 億美元的 ETH ETF/數位基金——以此論證該投資支持看漲情緒；部分報導中的價格預測認為 ETH 可望在第一季末達到 4,000 美元，並在下半年達到 5,000 美元。交易在完成前仍須通過 BitMine 的公司治理程序（股份授權投票）。對交易員而言：此消息為 ETH 需求與機構興趣的宏觀正面訊號；短期內可能推動風險偏好資金流入以太坊及相關資產，並為 ETH 流動性與零售鏈上活動創造潛在的長期利多。風險敏感的交易者可能會選擇分批調整倉位或使用衍生工具；尋求更高報酬者則可能將報導中提及的較小型預售代幣視為投機性標的。

加州金融保護與創新局（DFPI）對加密放貸公司 Nexo 罰款 50 萬美元，裁定該公司於 2018 年 7 月至 2022 年 11 月期間，向加州居民發放至少 5,456 筆以加密資產為抵押的個人及商業貸款，且未持有所需的州級執照。DFPI 發現 Nexo 未能充分評估借款人之還款能力——跳過信用檢查、收入與負債評估——違反了 California Financing Law 及 California Consumer Financial Protection Law。作為補救措施，Nexo 必須在 150 日內將為加州客戶持有的資金轉移至其在美國持牌的關係企業 Nexo Financial LLC，並採取更強化的承作核保、揭露與管控措施。此執法行動接續先前針對 Nexo 的監管行動與和解，加強了對加密放貸作法的審查。交易者應注意，該裁決提高了加密放貸業者的監管風險，可能導致核保收緊與貸款供給減少，並可能影響流動性及用戶對加密抵押借貸服務的存取。主要關鍵字：Nexo、加密放貸、California DFPI、加密監管、消費者保護。

前紐約市長艾瑞克·亞當斯（Eric Adams）否認與近期推出的 NYC Token 有任何牽涉或個人獲利，該代幣在1月12日發行後約一小時內下跌約80%。亞當斯發言人Todd Shapiro於1月14日表示「沒有資金被移出」，並指稱有關亞當斯獲利的說法「不實且缺乏證據」，將崩跌歸因於新代幣發行常見的波動性。區塊鏈分析師估計鏈上投資者損失約340萬美元。NYC Token 團隊的官方 X 帳號先前表示已「重新平衡流動性」，並於稍後回報向流動性池新增資金——這些說法似乎與亞當斯的否認相互矛盾，並引發對該團隊流動性操作的質疑。另有資安公司回報 Truebit 的程式碼存在漏洞，遭利用鑄造約2600萬美元的新代幣，凸顯智慧合約與鑄幣相關的廣泛風險。給交易者的建議：注意鏈上流動性變動、已驗證的合約呼叫及代幣鑄造事件；預期與名人或市政府有關的代幣發行將面臨更嚴格的監管與聲譽審查；並在倉位大小與進場時機考量到智慧合約被利用的高風險。

BitMEX 共同創辦人 Arthur Hayes 表示，2025 年比特幣表現低迷主要是因為美元信用收縮和聯準會（Fed）量化緊縮，而非 BTC 本身的內在弱點。在他名為「Frowny Cloud」的文章中，Hayes 主張準備資產需求的轉變（包括主權國家購買黃金以及對俄羅斯儲備的限制）使黃金和那斯達克表現優於比特幣，儘管 BTC 曾觸及 126,000 美元的年內高點。展望 2026 年，他預期美元流動性將透過 Fed 資產負債表擴張、Reserve Management Purchases（RMP）或購買房貸支持證券，以及銀行貸款回升而擴大——他估計此綜合效應每月大約可向市場注入 400 億美元。Hayes 認為這波回流的法幣流動性會降低利率、支撐風險性資產，並為比特幣的行情創造有利條件。他強調透過槓桿股票操作以取得 BTC 曝險（例如 MicroStrategy、Marathon/Metaplanet），並表示儘管開發者有變動，他仍在累積 Zcash（ZEC）。交易者應注意美元信用指標、Fed 資產負債表動向、房貸利率與比特幣關鍵價格水準（於 2025 年底記錄約 $87k–$95k 區間，阻力位接近 $110k）。

Crypto Fear & Greed Index 在比特幣反彈至兩個月高點後轉入「貪婪」區間，推動因素包括主要代幣上漲、投資人樂觀情緒回升及資金流入現貨比特幣產品。比特幣 (BTC) 領漲，乙太坊 (ETH) 及數個山寨幣也出現顯著上漲。情緒改善緊接大規模市場清算後的恐慌期，但鏈上數據顯示訊號混雜：散戶於數日內減碼，而交易所的 BTC 儲備降至數月低點，降低即時賣壓。市場活動與波動性增加，創造短期交易機會，但也提高回檔風險。對交易者來說：轉向「貪婪」顯示風險胃納提高，BTC 及相關山寨幣可能有進一步上行，但近期散戶資金流出與歷史性的劇烈下跌警示波動性與快速反轉仍然可能發生。

Coinbase 執行長 Brian Armstrong 在審閱草案後撤回對參議院銀行委員會《數位資產市場結構法》（Digital Asset Market Structure Act）的支持，稱其「在實質上比現狀更糟」。Coinbase 指出四項攸關議題：可能實質上禁止代幣化股票的文字（傷害 RWA 發行）；範圍廣泛的 DeFi 條款可能把《銀行保密法》（Bank Secrecy Act）的義務延伸至開發者與非託管層次，並使監管機關廣泛取得用戶財務紀錄；削弱 CFTC 權限、轉為較受限 SEC 控制的條款；以及會取消或限制穩定幣收益計畫的修正案（威脅與穩定幣獎勵相關的收入來源）。Armstrong 在預定的委員會審議（markup）數小時前公開提出異議，此舉被認為導致投票無限期延後並降低法案通過的機率。市場參與者將 Coinbase 的撤回視為既是實質政策立場，也可能是談判策略；業界人士如 Galaxy Digital 的 Mike Novogratz 在談判持續期間呼籲保持冷靜。對交易者而言，主要影響包括立法不確定性提高、對代幣化股票與 DeFi 活動可能造成的長期限制，以及若法案（或類似條文）推進，與穩定幣實用性和 RWA 發行相關的加密部門可能承受下行壓力。

比特幣在衍生性商品市場的未平倉合約（OI）自2024年10月以來已下跌約30–31%，這是一個大型去槓桿事件，顯示交易者正在平倉並降低槓桿。BTC 衍生品總 OI 已從估計接近 900 億美元的高點降至約 650 億美元。Deribit 選擇權顯示明顯的看多偏斜（最大 OI 出現在 100,000 美元履約價，名義約 22 億美元）。分析師將此收縮描述為一個「去槓桿訊號」，歷史上常在市場見底之前出現，若伴隨支持指標，可能為更可持續的反彈重設市場。交易者應關注的關鍵訊號包括：資金利率、清算量、交易所準備金、交易量、長期持有者的鏈上累積，以及機構資金流入。情境很重要——自願性平倉（健康的去槓桿）與強制清算（可能延長下行）不同。歷史類比包括 2018–19 年約 40% 的 OI 下降，以及 2020 年 3 月約 35% 的下降，之後皆出現大幅回升。衍生品提供者警告僅憑 OI 減少不足以確認持續的牛市；這看起來像是反應性重設而非確認的趨勢改變。對交易者而言，價格上漲時 OI 下降可能表示空頭回補與賣壓減少（使反彈更持久），而若價格持續疲弱，OI 可能進一步縮減並延長修正。請監控宏觀與監管發展，以及出場是自願還是因清算而起，以評估風險與機會。

在十二月 Fusaka 升級後，以太坊出現新錢包創建與活躍地址數量的創紀錄激增。分析公司 Santiment 報告單日峰值接近 393,600 個新錢包，七日平均約每日 327,100 個新地址，而持有 ETH 的地址數量上升至約 1.73 億。分析師將此增長歸因於 Fusaka 升級帶來的鏈上成本下降與使用者體驗改善，使 Layer-2 資料發布成本降低，並促進 DeFi、NFT 與穩定幣（特別是 USDC）轉移的重新活躍。DeFiLlama 顯示超過 760 億美元價值的 ETH 被鎖定於 DeFi 協議中，而托管機構/交易所如 Binance 與 Coinbase 共同為用戶持有超過 600 萬枚 ETH。報告指出 2025 年底穩定幣結算活動增加，並引用生態系對長期設計挑戰取得進展的樂觀看法（包括 Vitalik Buterin 的評論）。對交易者來說，較多的錢包創建與穩定幣資金流動顯示零售參與度提升、鏈上流動性增加，以及 ETH 與以太坊代幣波動性可能上升，但部分新地址可能為機器人或非活躍，價格上漲並不保證。

Figure Technologies 推出 On-Chain Public Equity Network（OPEN），一個區塊鏈原生平台，能夠讓實際的上市公司股票直接在鏈上發行、交易與點對點借貸。OPEN 上市的股票將在 Figure 受 FINRA 管理的 Alternative Trading System（ATS）以連續限價委託簿交易，並透過 Figure 的 Democratized Prime 協議支援鏈上借貸，降低對傳統券商（prime brokers）、DTCC 流程及中介託管的依賴。Figure 計畫成為 OPEN 的首家發行人，已為非稀釋性次級發售提交註冊，並將使 OPEN 股票可與其在 Nasdaq 上市的股票交換，以實現跨市場流動性。準備提供支持的市場參與者包括 Jump Trading（做市）與 BitGo（合格託管/簽章）。此項目建立於 Figure 先前的代幣化工作之上──包括公債代幣化、在 SEC 註冊的有收益穩定幣及區塊鏈借貸產品──並隨著鏈上交易量與鏈上股票借貸市場擴大，回應市場對代幣化股票日益增長的興趣。支持者主張 OPEN 可降低資本與合規成本、使自我託管/自我結算成為可能，並簡化結算與提升透明度；批評者則警告代幣化上市股票在監管、託管與市場風險上的問題。SEO 關鍵字：on-chain equity, tokenized stocks, Figure OPEN, ATS, on-chain lending.