أخبار العملات المشفرة

يرى محلل استثماري أن السوق قد يشهد ارتفاعًا قبل الانتخابات رغم الغموض السياسي. وتستند هذه التوقعات إلى الأداء القوي تاريخيًا للأسواق بعد انتخابات منتصف الولاية، وإلى استقرار أسعار الفائدة دون 5%. ويقول المحلل إن موجة البيع الحادة لأسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي ربما استنفدت جزءًا من ضغوط البيع. ويستخدم التحوط لإدارة التقلبات، ويقلّص حيازاته في الأصول مرتفعة التقييم، ويتجه إلى شركات مختارة، منها ألفابت (GOOGL) ومايكرون (MU). وقد تساعد النتائج القوية لكبرى شركات التكنولوجيا، ولا سيما ألفابت وأمازون (AMZN)، على تجديد الاهتمام بأسهم الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا ودعم ارتفاع أوسع نطاقًا. هذه آراء المحلل وليست نتائج سوقية مؤكدة.

وفقًا لبيانات السوق، واصلت العقود المرتبطة بأسهم هونغ كونغ خسائرها في 26 أكتوبر. تراجع MINIMAX بنسبة 7.2% خلال ساعة وبنسبة 5.3% خلال 24 ساعة، ليصل إلى 22.36 USDT. وانخفض HK0992 بنسبة 6.2% خلال 24 ساعة إلى 21.24 USDT، بينما خسر ZHIPU نسبة 5.7% خلال ساعة ليصل إلى 61.55 USDT. وتشير هذه التراجعات إلى ضغوط بيع على العقود المرتبطة بأسهم هونغ كونغ، لكن التقرير لا يقدم أدلة على تحرك أوسع نطاقًا في سوق العملات المشفرة.

وُجّهت إلى مُعِدّة إقرارات ضريبية في ولاية كونيتيكت تهمٌ تتعلق بتقديم مطالبات مزعومة كاذبة بشأن خسائر العملات المشفّرة لصالح زبائن لم يسبق لهم امتلاك تلك الأصول. ووفقاً لمصلحة الضرائب الأمريكية (IRS)، قدّمت شركة يوريديا تروخيو، Yuri’s LLC، ما لا يقل عن 4,335 إقراراً ضريبياً بين عامي 2017 و2024، تضمنّت مطالبات مزعومة كاذبة تتعلق باشتراكات التقاعد، ورعاية المُعالين، والأعمال التجارية والعقارات المؤجّرة، إلى جانب خسائر العملات المشفّرة. ويزعم الادعاء أيضاً أنها استخدمت النموذج 8888 لتحويل جزء من المبالغ المستردة ضريبياً لبعض الزبائن إلى حسابات مصرفية تعود إليها وإلى أحد شركائها. وفي 7 أكتوبر، وجّهت هيئة محلفين كبرى اتحادية 19 تهمة تتعلق بإقرارات ضريبة دخل كاذبة. وأُلقي القبض على تروخيو بعد يومين، ثم أُفرج عنها بكفالة قدرها 50 ألف دولار إلى حين المحاكمة. ولم تثبت هذه الادعاءات أمام المحكمة.

يدعو عضو مجلس الشيوخ بام أكينو والنائبة ليلى دي ليما مجلس النواب الفلبيني إلى إقرار قانون CADENA، وهو مشروع قانون من شأنه تسجيل نفقات الحكومة الوطنية في سجل رقمي غير قابل للتغيير. وجدّدا دعوتهما بينما يدرس الكونغرس مشروع الميزانية الوطنية لعام 2027. أقرّ مجلس الشيوخ مشروع قانون مجلس الشيوخ رقم 1506 في ديسمبر 2025، لكن النسخة المقدمة إلى مجلس النواب ما تزال قيد الدراسة في اللجنة. وقدمت دي ليما مشروع قانون مماثلًا لتفادي التأخير في التوفيق بين النسخ المختلفة. وتباطأ التقدم في مجلس النواب بينما يعمل المشرّعون على دمج عدة مقترحات مرتبطة بالبلوك تشين في مشروع بديل واحد. ويقول المشرّعون إن قانون CADENA سيتيح للجمهور تتبّع مدفوعات الحكومة، والحد من الفساد، والمساعدة على ضمان وصول أموال الطوارئ إلى الخدمات الميدانية. وتعتمد الخطوة التشريعية التالية على مداولات مجلس النواب وما إذا كان المشروع سيتقدم في اللجنة.

تشير خلاصة سوق العملات المشفّرة إلى إشارات متباينة. فقد حوّل المستثمرون الأفراد البيتكوين (BTC) إلى منصة Binance بأعلى وتيرة خلال ستة أشهر، بينما واصلت تدفقات الحيتان تراجعها، ما يشير إلى اختلاف سلوك المشاركين في السوق. ومن جهة أخرى، حوّلت مؤسسات استثمرت في Aave وWorldcoin مبلغ 16.1 مليون WLD و35,000 AAVE إلى عدة منصات تداول مركزية (CEX)، وهو تطور قد يراقبه المتداولون تحسبًا لضغوط بيع محتملة. كما أطلقت StandX صفحة للتحقق من مخصصات الإنزال الجوي لعملة DUSD. وفي الوقت نفسه، يُقال إن 22 شركة تعارض الآن تداول الأسهم المرمّزة على المنصات المرتبطة بـ OKX وICE. ولا تتضمن العناوين تفاصيل إضافية عن التحويلات أو اعتراضات الشركات.

من المتوقع أن تحقق شركتا سامسونغ إلكترونيكس وإس كيه هاينكس مجتمعتين أرباحاً تشغيلية قدرها 184.4 تريليون وون في الربع الثالث من عام 2026، مع ارتفاع الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي وتعزز أسعار الذاكرة. ويتجاوز هذا التوقع بأكثر من الضعف إجمالي أرباحهما التشغيلية البالغ 90.8 تريليون وون في عام 2025. وأعلنت سامسونغ في 8 أكتوبر عن أرباح تشغيلية أولية للربع الثالث بلغت 107.4 تريليون وون، أي ما يقارب ثمانية أضعاف نتيجتها قبل عام. ويتوقع المحللون الذين استطلعت آراءهم منصة FnGuide أن تسجل إس كيه هاينكس إيرادات بقيمة 98.2 تريليون وون وأرباحاً تشغيلية قدرها 77 تريليون وون. ومن المقرر أن تعلن إس كيه هاينكس نتائجها يوم الأربعاء، تليها سامسونغ يوم الخميس. وتبرز هذه التوقعات قوة قطاع رقائق الذكاء الاصطناعي وأشباه موصلات الذاكرة.

يستخدم مشروع Zagitta/gpu-unlock مفتوح المصدر وحدةً في نواة لينكس لرفع أداء FP16 وBF16 على بطاقات NVIDIA Ampere الاستهلاكية، بما فيها RTX 3090 Ti، من دون تعديل vBIOS. وفي اختبارات المشروع، ارتفع أداء BF16 في 3090 Ti من 87.50 إلى 157.41 TFLOPS، بينما ارتفع أداء TF32 من 42.58 إلى 82.61 TFLOPS. تشير تقارير المجتمع إلى أن فتح بطاقات RTX 30 قد يحسّن أداء مرحلة الإعداد المسبق (prefill) لنماذج اللغة الكبيرة بنحو 14% إلى 36%، ولا سيما في أعباء العمل كثيفة العمليات المصفوفية. وتعتمد الفوائد على طبيعة عبء العمل؛ فقد لا يتحسن كثيرًا أداء فك الترميز واستدلال INT8 والمهام المقيّدة بعرض نطاق الذاكرة. الأداة تجريبية وتركّز حاليًا على لينكس، وقد يتطلب استخدامها تعطيل Secure Boot؛ ولا توجد ضمانات للتوافق أو الاستقرار. أثارت التقارير عن ارتفاع أسعار بطاقات RTX 3090 المستعملة مخاوف من أن يؤدي تجدد الطلب على الذكاء الاصطناعي المحلي إلى زيادة أسعار وحدات معالجة الرسومات الأقدم، ما قد يقلل فرص حصول اللاعبين على صفقات جيدة. ولم يتم التحقق من الادعاءات بأن بطاقات RTX 40 تحقق مكاسب مماثلة. وقد يعيد هذا التطور تشكيل الطلب على وحدات معالجة الرسومات، لكنه لا يملك أثرًا مباشرًا ومثبتًا على أسعار العملات المشفرة.

كانت العملات المستقرة ووكلاء الذكاء الاصطناعي من أبرز المواضيع في أسبوع كوريا للبلوك تشين (KBW) وTOKEN2049 سنغافورة، غير أن البنية التحتية للمؤسسات حظيت بجزء كبير من الاهتمام العملي. في KBW، كان عدد الحاضرين أعلى قليلاً من العام الماضي، لكنه ظل دون التوقعات، وكان نحو 40% من بين 290 متحدثاً من قطاعات المالية أو السياسات أو إدارة الأصول. وتسعى شركات مالية كورية إلى تملك حصص وإقامة شراكات مع منصات التداول، فيما تعمل البلاد على وضع تشريعات للأصول الرقمية وإصدار العملات المستقرة. ومن أبرز نقاط الخلاف ما إذا كان ينبغي إلزام البنوك بامتلاك 51% من الجهات المصدرة للعملات المستقرة. وقدّمت NHN KCP عرضاً لمدفوعات بعملة مستقرة مرتبطة بالوون، فيما تشارك تسعة بنوك في المشروع التجريبي Project Hangang التابع لبنك كوريا. كما بدأت تتشكل شراكات للتوزيع، منها Naver–Upbit وKakao–Kaia. وكان وكلاء الذكاء الاصطناعي حاضرين بقوة في الحدثين، حيث ناقش المتحدثون التداول والمدفوعات والأصول المرمّزة. ووُصفت العملات المستقرة بأنها خيار عملي للتسوية، لأن الوكلاء لا يستطيعون بسهولة استخدام الحسابات المصرفية أو بطاقات الائتمان. لكن المتحدثين أقرّوا بأن أحجام المعاملات التي تنفذها الوكلاء لم تبلغ بعد مستويات ملموسة. وفي TOKEN2049، ركز لقاء مؤسسي مغلق، حضره نحو 250 مسؤولاً تنفيذياً، على حفظ الأصول والترميز والسيولة والبنية التحتية للتداول. وأكملت Coinbase دمج Deribit، بينما طلبت OKX وICE من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الموافقة على التداول المرمّز لـ63 سهماً أمريكياً. وتشير الفعاليات إلى اشتداد المنافسة بين المؤسسات على بنية أسواق العملات المشفرة، وإلى فجوة بين الحماس لوكلاء الذكاء الاصطناعي واستخدامهم الحالي في الواقع العملي.

أطلقت منصة StandX اللامركزية لتداول العقود الدائمة أداة التحقق من التوزيع المجاني، ما يتيح للمستخدمين التأكد من أهليتهم ومعرفة حصتهم من DUSD. وكانت StandX قد أعلنت سابقًا أنها ستُنهي عملياتها، ولن تُصدر رمزًا، وستكتفي بدلًا من ذلك بتوزيع مجاني واحد لعملة DUSD. ويتيح إطلاق الأداة للمستخدمين المؤهلين تأكيد حصصهم؛ لكن الإعلان لم يحدد موعد التوزيع أو تفاصيل تشغيلية إضافية.

ردّ تشانغبينغ تشاو (CZ) على خطة BNB Chain الجديدة لإطلاق شبكة من الطبقة الأولى (L1) على منصة X بعبارة «سلاسل كثيرة، وعملة واحدة». وتقول BNB Chain إن الشبكة عالية الأداء والمتوافقة مع EVM قيد التطوير لدعم الأنشطة على السلسلة بزمن استجابة منخفض. وتشمل الميزات المخطط لها إتمام المعاملات في أقل من ثانية، وتجريد الحسابات المدمج، والتأكيد المسبق للمعاملات، وسعة محجوزة عبر مسارات متعددة، ومجمعات خصوصية على السلسلة. ولم يتضمن الإعلان موعدًا للإطلاق أو تفاصيل عن اقتصاديات الرمز. وتشير خطة BNB Chain لإطلاق شبكة L1 إلى مسعى لتوسيع البنية التحتية للمنظومة، لكن تأثيرها على التداول سيعتمد على التنفيذ والتبني وما إذا كان لـ BNB دور محدد في الشبكة الجديدة.

ينفق برنامج إعادة شراء ETHFI التابع لـ EtherFi أقل مما أُعلن عنه في البداية، في حين يُعاد توزيع كثير من الرموز التي يشتريها على المستخدمين ثم تُباع لاحقًا. ومنذ أسبوع 7 سبتمبر، حوّلت EtherFi Labs مبلغ 1.48 مليون دولار إلى مؤسستها لإجراء عمليات إعادة الشراء. وبحلول 18 أكتوبر، كانت المؤسسة قد اشترت 1.81 مليون ETHFI بمتوسط سعر 0.692 دولار. ويعادل المعدل الحالي، البالغ 225 ألف دولار أسبوعيًا، نحو 975 ألف دولار شهريًا، أي أقل بحوالي 27% من التوجيه الشهري الأولي البالغ 1.33 مليون دولار. لم ترتفع عمليات إعادة الشراء بالتوازي مع إنفاق EtherFi Cash، الذي زاد من 27.6 مليونًا إلى 31 مليون دولار أسبوعيًا على مدى ثمانية أسابيع. وإضافة إلى ذلك، أفادت التقارير بأن جميع رموز ETHFI التي تم شراؤها تقريبًا خُصصت لتوزيعات الاسترداد النقدي. وخلال ستة أسابيع، دفع عقد التوزيع 1.83 مليون ETHFI، وهو ما يقارب كمية الرموز المعاد شراؤها؛ ونقل المستفيدون نحو 70% من تلك الرموز إلى خارج حسابات Cash. وفي أسبوع 12 أكتوبر، تجاوزت التدفقات الخارجة الأسبوعية عمليات إعادة الشراء بنسبة 7%. على عكس برامج الشراء والحرق أو عمليات إعادة الشراء التي تسحب الرموز من التداول، يركّز نهج EtherFi أساسًا على مكافأة المستخدمين ودعم نمو قاعدة العملاء. ويرتبط مصدر محتمل إضافي لإيرادات إعادة الشراء بقروض Cash على نسخة Aave V4 التابعة لـ EtherFi، والتي تستهدف بلوغ 50 مليون دولار. وتبلغ القروض حاليًا 42.1 مليون دولار، بينما تظل إيرادات الاقتراض عند نحو 31 ألف دولار أسبوعيًا. وسيراقب المتداولون ما إذا كان الإنفاق على إعادة الشراء سيرتفع، وكيفية تمويل البرنامج، وما إذا كان نمو القروض سيقدم دعمًا ملموسًا لعملة ETHFI.

ما نشرش مايكل سايلور خلال عطلة نهاية الأسبوع التحديث المعتاد لـ Bitcoin Tracker تاع Strategy، وهذا ممكن يدلّ على أن الشركة حبست مؤقتًا شراء البيتكوين الأسبوع اللي فات. عادةً، تعلن Strategy على عملية شراء بيتكوين في اليوم اللي بعد نشر المعلومات المرتبطة بها في Tracker. غياب التحديث ما يأكدش بلي الشراء توقف، وما تمّش تقديم أرقام حول أي عملية شراء.

حثّت إدارة الحماية والابتكار المالي في كاليفورنيا (DFPI) هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على مراجعة مقترحها بشأن «تنظيم الأصول المشفّرة»، محذّرةً من أنه قد يضعف حماية المستثمرين ويحدّ من رقابة الولايات على عروض الرموز الرقمية. وقال مفوض DFPI، كيه سي موهسيني، إن كاليفورنيا تعارض تقليص الصلاحيات التنظيمية على مستوى الولايات. سيسمح المقترح للجهات المُصدِرة المستوفية للشروط بجمع ما يصل إلى 5 ملايين دولار على مدى أربع سنوات بموجب إعفاء مخصص للشركات الناشئة، أو ما يصل إلى 75 مليون دولار خلال 12 شهرًا بموجب إعفاء منفصل لجمع الأموال في مجال العملات المشفّرة. وستُطالب الجهات المُصدِرة بالإفصاح عن المعلومات، كما سيتعين على بعضها تقديم بيانات مالية وتقارير دورية. وسيظل القانون الفيدرالي يسمح للولايات بملاحقة الاحتيال المتعلق بالأوراق المالية والأنشطة غير القانونية للوسطاء أو المتعاملين. تؤيد Ripple وCoinbase وNasdaq إدخال تعديلات على المقترح. وأفادت DFPI بأن قائمة رصد عمليات الاحتيال التابعة لها أُضيفت إليها قرابة 200 عملية احتيال مرتبطة بالعملات المشفّرة، بزيادة قدرها 30% عن العام السابق. وقد يؤثر هذا الخلاف في مستقبل تنظيم العملات المشفّرة في الولايات المتحدة، لكنه لا يغيّر القواعد بحد ذاته ولا يؤثر مباشرةً في التداول.

انخفض سعر الذهب بنسبة 0.4% ليصل إلى 3,984.66 دولارًا للأونصة، بينما تراجعت الفضة بنسبة 0.18% إلى 53.84 دولارًا. وجاء تراجع الذهب بالتزامن مع أداء متباين في الأسواق الأخرى؛ إذ انخفض خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.54% إلى 102.58 دولارًا للبرميل، وتراجع خام برنت بنسبة 0.29% إلى 115.31 دولارًا. وسجلت الأسواق الأوروبية انخفاضًا في معظمها، في حين ارتفع مؤشر داكس الألماني بنسبة 0.03%. كما ارتفع الدولار الأمريكي قليلًا مقابل اليوان الصيني في الأسواق الخارجية والين الياباني. وأفادت بهذه الأرقام منصة Gate، التي تتيح تداول المنتجات المالية التقليدية إلى جانب الأصول المشفرة.

هبطت بيتكوين لفترة وجيزة دون المستوى المهم البالغ 80,000 دولار في وقت مبكر من يوم 26 أكتوبر، ووصلت إلى نحو 79,700–79,800 دولار قبل أن تنتعش بسرعة. وكانت تُتداول قرب 80,067 دولارًا حوالي الساعة 8:16 صباحًا بتوقيت تايبيه، بانخفاض يقارب 0.8% خلال 24 ساعة. ويشير التعافي السريع إلى أن المشترين يدافعون عن منطقة الدعم عند 80,000 دولار، لكن تكرار اختبار بيتكوين لهذا المستوى يُظهر أن مخاطر الهبوط لا تزال قائمة. كما تراجع إيثير، ليصل إلى نحو 2,310–2,315 دولارًا، لكنه بقي فوق 2,300 دولار وتعافى إلى نحو 2,330 دولارًا. وكان الهبوط الأخير أقل حدة من أدنى مستوى سجلته بيتكوين خلال عطلة نهاية الأسبوع، والبالغ نحو 79,280 دولارًا، حين جرت تصفية مراكز في العملات المشفرة بقيمة تقارب 436 مليون دولار، منها نحو 404 ملايين دولار في مراكز شراء. ومنذ ذلك الحين، تراجعت عمليات التصفية: إذ سجلت CoinGlass تصفية نحو 118 مليون دولار خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية، فيما بلغ مؤشر Crypto Fear & Greed مستوى 50، ما يشير إلى معنويات محايدة. ويراقب المتداولون ما إذا كانت بيتكوين ستتمكن من الصمود فوق 80,000 دولار، وما إذا كان إيثير سيدافع عن مستوى 2,300 دولار، إلى جانب تحركات الأسواق الأمريكية وتدفقات صناديق بيتكوين المتداولة الفورية. وقد تحدد مستويات الدعم هذه شهية المخاطرة على المدى القريب في أسواق العملات المشفرة.

أطلقت StandX أداة للتحقق من الأهلية للحصول على الإنزال الجوي، تتيح للمستخدمين معرفة ما إذا كانوا مؤهلين والتحقق من حصتهم. ونُشر الإعلان على منصة X. ولم تقدم StandX تفاصيل إضافية بشأن موعد المطالبة بالتوكنات أو توزيعها.

يواجه قطاع الذكاء الاصطناعي ضغوطاً مع إعادة المستثمرين تقييم تكلفة تمويل التوسع السريع في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وضيّقت شركة Meta نطاق توقعاتها للنفقات الرأسمالية لعام 2026 إلى 135–145 مليار دولار، وتتوقع إنفاق 49–59 مليار دولار في الربع الرابع. وحذّرت الشركة من أنها قد تحتاج إلى جمع مئات المليارات من الدولارات، ما أثار مخاوف من أن تؤدي موجة الاقتراض من شركات الذكاء الاصطناعي إلى تجاوز الطلب في سوق السندات ورفع تكاليف التمويل. يتزايد تركز الضغوط الائتمانية لدى المقترضين الأضعف. فقد بلغت فروق عوائد السندات الأمريكية مرتفعة العائد أعلى مستوى لها في 17 شهراً، بينما ارتفعت عوائد السندات المصنفة CCC إلى 15.85%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2020. كما تعمل صناديق التحوط على خفض الرافعة المالية، وتكبدت مراكز الأسهم المزدحمة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي خسائر حادة. وأظهرت بيانات Goldman Sachs أن سلة مراكزه الطويلة والقصيرة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تراجعت بنحو 55% عن ذروتها في يونيو، ما محا مكاسبها منذ بداية العام. ولا تتوزع الضغوط بالتساوي. وتقدّر Barclays أن إجمالي الأصول الائتمانية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي يبلغ نحو 680 مليار دولار، وتشير إلى اتساع فروق العوائد بين الجهات المصدرة مع تمييز المستثمرين بين الشركات بحسب احتياجاتها التمويلية وقوة ميزانياتها العمومية. وشهدت Oracle وMeta وSpaceX وعدة شركات مشغلة لمراكز البيانات اتساعاً في فروق العوائد يفوق ما سجله المؤشر الأوسع، في حين أبدت السندات الأقصر أجلاً لشركات Microsoft وGoogle وAmazon مرونة نسبية. بالنسبة إلى المتداولين، لا يعتمد تعافي قطاع الذكاء الاصطناعي على الأرباح فحسب، بل أيضاً على قدرة الأسواق على استيعاب إصدارات كبيرة من السندات من دون مزيد من اتساع فروق العوائد الائتمانية. وقد تحد تكاليف الاقتراض الأعلى والنفور من المخاطر من تقييمات القطاع وتضغط على الأصول الأخرى عالية المخاطر؛ كما قد يتيح استمرار التمييز بين الجهات المصدرة فرصاً، إلى جانب زيادة التقلبات.

أعلنت Ariel Investments أن محافظها للأسهم الدولية والعالمية سجلت أداءً دون المؤشرات المرجعية في الربع الثالث من عام 2026. وكان قطاع تكنولوجيا المعلومات أكبر عامل ضغط، إذ تراجعت الأسهم المرتبطة بالذاكرة بعد مكاسب قوية في الربع الثاني. كما تأثرت المحافظ سلبًا بعدم امتلاك أسهم شركات إنتاج الطاقة، وفي المحفظة العالمية تحديدًا بزيادة الوزن في أسواق آسيوية مستوردة للنفط. لا تزال Ariel تتبنى نهجًا انتقائيًا تجاه الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، وتفضل الموردين، مثل شركات أشباه الموصلات ومعدات الطاقة، الذين يستفيدون من الطلب من دون تمويل كامل التوسع في البنية التحتية. وتقدر الشركة أن الجهات المشغلة للبنية التحتية التزمت بأكثر من تريليون دولار، فيما لا تزال العوائد في طور التبلور. وقالت إن أسعار استئجار وحدات معالجة الرسوميات ارتفعت بنحو 32% منذ بداية العام، وإن استهلاك الرموز زاد بنحو 27 ضعفًا على أساس سنوي؛ وترى الشركة في ذلك مؤشرات على أن الطلب يستوعب الطاقة المتاحة. وخلال الربع، بدأت Ariel الاستثمار في Qualcomm ضمن محفظتها العالمية، مشيرة إلى إمكانية زيادة معالجة الذكاء الاصطناعي على الهواتف الذكية وغيرها من الأجهزة. كما سلطت الضوء على استثمارات جديدة في Dynatrace وSunny Optical وKomatsu. وتتوقع الشركة مستقبلًا أن تتفوق شركات الذكاء الاصطناعي التي تحول الاستثمارات إلى أرباح مستدامة على الشركات التي تعتمد تقييماتها أساسًا على الإنفاق والتوقعات.

افتتحت الأسهم الآسيوية على انخفاض يوم الاثنين 26 أكتوبر. وتراجع مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية بمقدار 35.95 نقطة، أي بنسبة 0.65%، إلى 5,514.35. كما هبط مؤشر نيكاي 225 الياباني بمقدار 281.18 نقطة، أي بنسبة 0.45%، إلى 62,411.98. وتشير هذه التراجعات إلى بداية أضعف للأسهم الآسيوية، لكن التقرير لا يقدم أي دليل على وجود صلة مباشرة بأسواق العملات المشفرة.

ارتفع المعروض من العملات المستقرة المرتبطة باليورو على سولانا بمقدار 22 مليون دولار خلال الأسبوع المنتهي في 25 أكتوبر 2026، متجاوزًا إجمالي النمو المسجل على سلاسل الكتل الأخرى التي تتابعها Token Terminal. وتعادل هذه الزيادة نحو 2.4% إلى 2.6% من سوق العملات المستقرة المرتبطة باليورو، المقدّر حجمه بين 835 و916 مليون دولار. تستحوذ سولانا الآن على حصة تقديرية تتراوح بين 13.7% و14.8% من العملات المستقرة المرتبطة باليورو، ما يجعلها ثاني أكبر شبكة بعد إيثيريوم. وتتجاوز القيمة الإجمالية للعملات المستقرة فيها 15 مليار دولار، فيما تحتفظ أكثر من 14 مليون محفظة بالعملات المستقرة على الشبكة، مقارنة بأقل من 4 ملايين في أواخر 2024. تشمل الجهات المصدرة على سولانا EURC التابعة لشركة Circle، وEURCV التابعة لـ Société Générale Forge، وEURAU التابعة لـ AllUnity. وتدعم منتجاتها المتوافقة مع MiCA، وانخفاض تكاليف المعاملات، وتكاملات الدفع نشاط العملات المستقرة المرتبطة باليورو. وتشير الزيادة السريعة إلى تنامي استخدام سولانا في التحويلات والتداول المقوّمَين باليورو، رغم تفاوت تقديرات الحصة السوقية واستمرار تأثر المعروض بعمليات الإصدار أو الاسترداد الكبيرة التي تنفذها مجموعة صغيرة من الجهات المصدرة.

حقّق صندوق Ariel Focused Value عائداً إجمالياً بنسبة 2.06% وصافياً بنسبة 1.96% خلال الربع المنتهي في 30 يونيو 2026، متأخراً بفارق كبير عن ارتفاع مؤشر Russell 1000 Value بنسبة 13.87% ومؤشر S&P 500 بنسبة 15.20%. وقالت استراتيجية الاستثمار المركّزة على أسهم القيمة إن محدودية انكشافها على قطاع التكنولوجيا كانت السبب الرئيسي للفارق، في وقت حققت فيه شركات تصنيع الرقائق المرتبطة بالذكاء الاصطناعي قفزات كبيرة. فقد ارتفع سهم Micron بنسبة 242% وسهم Intel بنسبة 216% خلال الربع. لم تتجاوز حصة Ariel Focused Value في شركة تكنولوجية واحدة، وهي Oracle، نسبة 1.6%. وقال الصندوق إنه لا يزال حذراً إزاء نماذج الأعمال الدورية والكثيفة رأس المال لشركات أشباه الموصلات وتقييماتها المرتفعة. وتراجعت حيازاته في قطاع الطاقة بنسبة 17%، كما انخفضت أسهم Lockheed Martin وMosaic وPrestige Consumer Healthcare. في المقابل، ارتفعت Generac وعدة حيازات أخرى بدعم من عوامل خاصة بكل شركة. وقالت الشركة إنها زادت استثماراتها في FactSet وBio-Rad، واشترت الشركة المصنّعة لمعدات طب الأسنان DENTSPLY Sirona، وباعت J.M. Smucker. ورأت أن أجزاءً من مؤشر Russell 1000 Value أصبحت معرضة لموجة الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وقدّمت Ariel Focused Value بديلاً للتنويع يركز على شركات مقوّمة بأقل من قيمتها وقادرة على توليد النقد. وتتوقع Ariel أن يدعم التضخم وارتفاع أسعار الفائدة الأصول المادية وأسهم القيمة بمرور الوقت، لكنها حذّرت من أن تركز السوق أضر بالأداء على المدى القريب.

أطلقت Ducat عملة Turbo UNIT، وهي نسخة ecash من Cashu لعملتها المستقرة UNIT المدعومة بالبيتكوين. يودع المستخدمون UNIT في دار إصدار Cashu التابعة لـ Ducat ويحصلون على Turbo UNIT، التي يمكن إرسالها بين المستخدمين عبر الرسائل أو رموز QR من دون تسجيل كل دفعة في دفتر Bitcoin العام. يستخدم Cashu التوقيعات العمياء لتصعيب ربط المعاملات بهويات المستخدمين وسجل مدفوعاتهم. يظل إصدار UNIT وضمانها بالبيتكوين على شبكة Bitcoin، بينما توفر دار إصدار Cashu طبقة للمدفوعات خارج السلسلة. UNIT عملة مستقرة ذات ربط مرن، تصدر وفق معيار Runes. تشترط Ducat نسبة ضمان لا تقل عن 160%، وتحدد التصفية عند 135%. وقد جرى تداول الرمز عادةً بين 1.01 و1.04 دولار. تقول Ducat إن النسخة التجريبية المغلقة على الشبكة الرئيسية عالجت أكثر من 4 ملايين معاملة، وأودعت في الخزائن بيتكوين بقيمة تتجاوز 700 مليون دولار، وأصدرت UNIT بقيمة تزيد على 300 مليون دولار. يضيف هذا التكامل استخداماً للمدفوعات الخاصة التي قد تكون أقل تكلفة، لكن على المستخدمين الوثوق بدار إصدار Cashu لاستبدال Turbo UNIT بـ UNIT. ويختلف خطر الاسترداد المرتبط بدار الإصدار عن مخاطر الخزائن غير الحاضنة التي تحتفظ بضمان البيتكوين الأساسي.

يقلّص الديمقراطيون الإنفاق على الإعلانات في عدد من دوائر مجلس النواب الأميركي التي تميل إلى الجمهوريين، إذ تحدّ صعوبات جمع التبرعات من قدرتهم على مجاراة الإنفاق الجمهوري. وقد خفّضت لجنة House Majority PAC تمويل الإعلانات، ما يشير إلى تغيّر في توزيع موارد الحملات، رغم أن متوسطات استطلاعات الرأي الوطنية تُظهر تقدماً طفيفاً للديمقراطيين. ترجّح أسواق التنبؤ حالياً فوز الجمهوريين في الدائرة السادسة بولاية كنتاكي، باحتمال يبلغ 53%، وفي الدائرة الأولى بولاية بنسلفانيا، باحتمال يبلغ 55.5%. وتشير المقالة أيضاً إلى تقارب المنافسة في الدائرة الخامسة بولاية كولورادو والدائرة الثانية بولاية كانساس. وتعكس هذه الاحتمالات توقعات السوق، لا نتائج انتخابية مؤكدة، كما أن المقالة لا تتضمن بيانات عن حجم التداول.

تربط Circle Match بين المؤسسات التي لديها احتياجات متعاكسة لإصدار USDC واسترداده، مما يتيح لأوامر الإصدار المتطابقة الحصول على الرسوم التي تدفعها عمليات الاسترداد المتطابقة. لكن قواعد تمويل الخدمة تفرض مفاضلة على فرق الخزينة. يحجز طالبو الاسترداد USDC في محفظة Circle Mint عادية. وعلى المشاركين في جانب الإصدار تحويل الدولارات عبر حوالة مصرفية، لتتحول إلى USDC مقيّد الاستخدام ومخصص لـ Match فقط، ولا يمكن إرساله مباشرةً على السلسلة. إذا نُفّذ الأمر، تحصل المؤسسة على USDC عادي؛ أما الأموال المقيّدة غير المستخدمة فلا يمكن إرجاعها إلا باستردادها إلى دولارات تُحوّل عبر حوالة مصرفية. لذلك، قد لا يؤدي إلغاء الأمر إلى إتاحة الأموال فوراً للاستخدام على السلسلة. بالنسبة إلى المتداولين والمؤسسات، لا تقتصر قيمة Circle Match على الخصم المعلن من الرسوم. فعليهم الموازنة بين احتمال تنفيذ الأمر ومدة الانتظار وتكاليف البدائل وتكلفة الفرصة البديلة لربط السيولة. ويلزم وجود سجلات للأوامر والتنفيذ للتمييز بين الأوامر المرحّلة والمعاملات المنفصلة المكتملة، ولتقييم النتائج الفعلية. يصف التحديث تغييراً تشغيلياً، لا تغييراً في USDC نفسه، ولا يتضمن أرقاماً عن أحجام المعاملات أو الأداء.

تلقى آرثر هايز 49.24 مليون دولار من عملة USDC بعد عمليات بيع حديثة لرموز رقمية، حسب ما أفاد به Onchain Lens. وحوّلت Galaxy Digital مؤخراً 23.07 مليون دولار إلى هايز، ما ساهم في إجمالي عملات USDC التي تلقاها من مكاتب التداول ومنصات تبادل العملات الرقمية. ولم يحدد التقرير الرموز التي بيعت، كما لم يوضح كيف قد يستخدم هايز الأموال.

ساعدت وكلاء الذكاء الاصطناعي باحثي إيثيريوم على اكتشاف ثغرات في التحديث المرتقب Glamsterdam. وأُلغيت المحاكاة الثانية على شبكة الاختبار Hoodi بعدما رصدت ChainSecurity مشكلات مرتبطة بـ EIP-8037 وEIP-8038، قد تؤثر في ما لا يقل عن 13 عقدًا من عقود التمويل اللامركزي. ونسّق باحثون من Eth Labs ومؤسسة إيثيريوم عمل وكلاء الذكاء الاصطناعي عبر لوحة رسائل على GitHub لتقييم احتمال تعطل العقود. وتبحث لوحة منفصلة في EIP-8198 تمهيدًا لتحديث مستقبلي. دخل تحديث الإجماع Alpenglow الخاص بسولانا حيز التشغيل على الشبكة الرئيسية. وقالت شركة Anza المطوّرة إن نهائية المعاملات تراجعت من نحو 12.8 ثانية إلى قرابة 150 ملي ثانية، فيما تغيّر المرحلة الأولى من التحديث آلية تصويت المدقّقين وإنهاء المعاملات. ولم يُظهر نشاط التمويل اللامركزي حتى الآن استجابة واضحة. ومن التطورات الأخرى، أيدت حوكمة Starknet أبحاثًا حول شبكة محتملة من الطبقة الأولى مقاومة للتهديدات الكمية، إذ صوّت 93.52% من القوة التصويتية لصالح المقترح. كما تلقّت Tether طلبًا من مجلس الشيوخ الأميركي لتقديم معلومات بشأن صفقة تسويق أُفيد بأن قيمتها 6.3 ملايين دولار. وخلال الأسبوع، تراجع BTC بنسبة 1.2% وETH بنسبة 1.9%، فيما هبط STRK بنسبة 24.9%. وتسلّط هذه الأخبار الضوء على دور الذكاء الاصطناعي في أمن العملات المشفرة، والتحديثات الكبرى للشبكات، واستمرار التدقيق التنظيمي.

قلّص التطبيق المحمول لـPump.fun بشكل كبير الفارق مع Fomo، وهي منصة للتداول الاجتماعي على Solana، من حيث عدد المتداولين النشطين يوميًا. فبعد أن سجّلت Fomo 105,727 مستخدمًا نشطًا يوميًا في 17 أكتوبر، مقابل 26,515 لدى Pump.fun، تقارب النشاط في التطبيقين ليبلغ ما بين 48,000 و52,000 محفظة في أواخر أكتوبر. وبحسب التقارير، تصدّرت Pump.fun لمدة أربعة أيام متتالية، رغم أن أرقام 25 أكتوبر أظهرت تقدّم Fomo، مع 52,300 محفظة نشطة يوميًا مقابل 48,400 لـPump.fun. لم تؤدِّ زيادة عدد المستخدمين إلى نشاط تداول مماثل. فمن 21 إلى 24 أكتوبر، بلغ حجم تداول Pump.fun قرابة نصف حجم Fomo، التي حافظت أيضًا على متوسط صفقات مبادلة أكبر وحجم إجمالي أعلى. وفي سبتمبر، بلغت الإيرادات اليومية لـFomo 1.76 مليون دولار، مقابل 1.1 مليون دولار لـPump.fun. توسّع Pump.fun تطبيقها المحمول للتداول وتخطط لإضافة العقود الدائمة وميزات الغاتشا وجسر عابر للسلاسل. ويشير التحول السريع في استخدام تطبيقات Solana إلى أن ولاء المتداولين متغير، لكن فجوة حجم التداول تدل على أن مستخدمي Pump.fun قد يتداولون حاليًا بمبالغ أقل أو بوتيرة أقل.

تتناول مذكرة Grayscale البحثية الصادرة في 23 أكتوبر ثلاثة نماذج للبنية التحتية في مجال العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي: DATA للبيانات المقدمة لتدريب النماذج، وUSD.AI للإقراض المدعوم بوحدات معالجة الرسومات (GPU)، وPearl للحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي المرتبطة بمكافآت البلوك تشين. ويعرض التقرير هذه النماذج كأمثلة، لا كدليل على أن القطاع حقق انتشارًا واسعًا. وتشير المذكرة إلى أن رموز الذكاء الاصطناعي قد تمثل نماذج أعمال وحقوقًا مختلفة جدًا. ففي الإقراض المدعوم بوحدات GPU، تشمل المخاطر الرئيسية انخفاض قيمة الأجهزة، وتركّز المقترضين، والقدرة على استرداد الضمانات بعد التخلف عن السداد. أما استدامة شبكات البيانات على المدى الطويل، فتعتمد على قانونية مجموعات البيانات وفائدتها، وعلى وجود عملاء مستعدين لمواصلة الدفع. ولا يجعل نجاح الخدمة في العمل رمزها ذا قيمة تلقائيًا؛ إذ ينبغي لحاملي الرموز أن يفهموا ما إذا كانت تمنحهم حق المشاركة في الحوكمة، أو دخلًا من الإقراض، أو إمكانية الوصول إلى خدمة. ويشير تحليل Grayscale إلى أن على المتداولين تقييم رموز الذكاء الاصطناعي بناءً على العملاء الفعليين والإيرادات واقتصاديات الوحدة والحقوق القابلة للإنفاذ، لا اعتمادًا على وصف «الذكاء الاصطناعي» وحده. ويظل الانتشار وتدفقات النقد المستدامة المعيارين الأساسيين لهذه المشاريع.

تقول Lido إن عوائد التخزين في منتجات ETP المرتبطة بإيثيريوم تعتمد على كمية ETH التي يضعها المنتج في التخزين، ورسومه، وترتيباته الخاصة بالسيولة. في مثال افتراضي، سيحصل منتج يملك 100 ETH ويحتفظ باحتياطي قدره 20 ETH خارج التخزين على مكافآت التخزين عن 80 ETH فقط. وعند معدل مكافآت سنوي قدره 3%، ستُدرّ هذه الكمية 2.4 ETH قبل احتساب الرسوم والتعديلات الأخرى؛ وهذه أرقام توضيحية وليست توقعاً لأداء منتج بعينه. قد يساعد احتياطي ETH غير الموضوع في التخزين منتج ETP على تلبية طلبات الاسترداد، لكنه قد يقلل كمية ETH التي تحقق مكافآت التخزين. وتعتمد عمليات السحب من المدقّقين الأصليين على إجراءات شبكة إيثيريوم وقوائم الانتظار فيها، وقد تستغرق وقتاً. وتتيح رموز التخزين السائل، مثل stETH، احتمال الخروج عبر السوق دون انتظار سحب المدقّقين، لكن البيع يعتمد على عمق السوق وقد ينطوي على انزلاق في السعر، ولا سيما في فترات الضغط. تستشهد Lido بمنتج WisdomTree المدعوم بـ stETH عند الترويج للتخزين السائل، لذا فإن المقارنة تعكس مصلحة تجارية. وتوضح المذكرة لماذا ينبغي للمتداولين مقارنة منتجات ETP المرتبطة بإيثيريوم من حيث نسبة التخصيص للتخزين، وصافي حصة المكافآت، والرسوم، والسيولة، وشروط الاسترداد، لا بالاعتماد على العائد المعلن وحده.