أخبار العملات المشفرة

أضافت Binance ‏227 زوجًا من العقود الآجلة في عام 2026، ويرتبط نحو 70% منها بأصول تقليدية، مثل الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة والسلع، بدلًا من العملات المشفّرة. وتشمل الإدراجات الأخيرة عقودًا دائمة تتبع شركات مثل Constellation Energy وBank of America، إلى جانب صناديق استثمار متداولة للأسهم. وبدأت Binance توسعها في مجال التمويل التقليدي بعقود الذهب والفضة في وقت سابق من هذا العام. العقود الجديدة مقوّمة بـUSDT، وهامشها بـUSDⓈ، وهي عقود دائمة تُتداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. وتُسوّى مدفوعات التمويل كل ثماني ساعات، مع حد أقصى يبلغ ±2%. ويتيح ذلك لمستخدمي Binance التعرض لأصول تقليدية باستخدام الرافعة المالية من دون مغادرة منصة تداول العملات المشفّرة، لكن التداول خارج ساعات عمل الأسواق الأساسية قد يؤدي إلى اتساع فجوات اكتشاف الأسعار وزيادة مخاطر التصفية. ولا يضمن ازدياد عدد أزواج العقود الآجلة على Binance توافر السيولة، إذ لا تزال السيولة متركزة في الأدوات الرئيسية.

تراجعت معنويات المستثمرين خلال الصيف مع ضيق نطاق المشاركة في السوق، رغم المؤشرات الاقتصادية ومؤشرات الشركات الإيجابية. ولا تزال السوق المدفوعة بالأرباح توفر وضعًا جذابًا قبيل إعلان نتائج الربع الثالث، لكن الأداء قد يعتمد على استمرار الشركات في دورة الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي. كما شهدت بعض المحاور الأكثر تضررًا من تراجعات عام 2026 أكبر التحسينات في مراجعات الأرباح، ما قد يتيح فرصًا للدخول إلى السوق. ويشير المقال أيضًا إلى أن بعض المستثمرين يقلّصون انكشافهم على الأسهم، ويزيدون حيازاتهم من السندات، ويسعون إلى تنويع استثماراتهم.

رفعت شركة Binary Tree Analytics تصنيف صندوق iShares Floating Rate Bond ETF (FLOT) إلى «شراء»، مشيرةً إلى أن هيكله ذي الفائدة المتغيرة قد يساعده على التفوق على السندات التقليدية ذات التصنيف الاستثماري إذا ظل التضخم وأسعار الفائدة مرتفعين. ويذكر المقال أن مدة الاستحقاق المعدلة لـFLOT تقارب الصفر، وأن متوسط آجال استحقاقه المرجح يبلغ 1.85 سنة، وأن 71% من حيازاته مصنفة AA أو A. وتُعرض هذه الخصائص على أنها عوامل تحد من حساسيته لأسعار الفائدة وتُبقي مخاطر الائتمان منخفضة نسبياً. ومع توقع ارتفاع SOFR بمقدار 70 نقطة أساس، تشير التحليلات إلى أن عائد FLOT قد يقترب من 5%. ويفضل الكاتب FLOT على البدائل ذات القسيمة الثابتة مثل LQD في سيناريو استمرار التضخم واحتمال تشديد السياسة النقدية. يتناول المقال الاستثمار في الدخل الثابت، لا العملات المشفرة، ولا يورد حدثاً في السوق ولا يضمن عوائد مستقبلية.

تضيف Sui الدالة `sui::clock::borrow(): &Clock`، مما يتيح لدوال Move الوصول إلى Clock الخاص بالمعاملة من دون الحاجة إلى استلامه كمدخل أو تمريره عبر كل دالة مستدعية. وتُرجع دالة استعارة Clock في Sui الطابع الزمني نفسه الذي يُرجعه Clock المُمرر صراحةً، كما تسجل إصدار Clock بوصفه جذرًا للقراءة فقط ضمن آثار المعاملة. ومن المقرر إطلاق هذا التغيير في إصدار البروتوكول 141 بالتزامن مع ترقية إطار عمل Sui. وتشمل الاختبارات تثبيت الإصدار، وإعادة التشغيل والمحاكاة على العقد الكاملة، والقراءات في المعاملات التي تُجهض. يغيّر هذا التغيير طريقة وصول تطبيقات Move إلى الوقت؛ ولا تتناول المقالة أي تغييرات في اقتصاديات رمز SUI.

تتسارع الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي المادي بوتيرة تفوق قدرة قطاع الروبوتات على إثبات وجود طلب قابل للتوسع، وفقاً لتحليل لقطاع الروبوتات في الصين. وترى المقالة أن الصناعة لا تزال في مرحلة مبكرة من التسويق التجاري، في حين تعكس تقييمات الشركات الخاصة بالفعل اقتصاديات نشر ناضجة. جمعت شركات الذكاء الاصطناعي المتجسد في الصين نحو 93.5 مليار يوان خلال النصف الأول من عام 2026، أي ما يقارب خمسة أضعاف المستوى المسجل في الفترة نفسها من العام السابق. وذهب نحو 72% من التمويل إلى مصنّعي الروبوتات، بينما خُصص أقل من 5% للتطبيقات اللاحقة. لكن الكاتب يرى أن أقوى دليل على استدامة الطلب سيأتي من استخدامات محددة تثبت اقتصاديات وحدة قابلة للتكرار، واسترداد العميل لاستثماره خلال 18 إلى 24 شهراً، وعمليات شراء متكررة، لا من إطلاق النماذج الأولية أو أرقام الشحن وحدها. وتستشهد المقالة بتقلب سعر سهم شركة Unitree لصناعة الروبوتات بعد طرحها للاكتتاب العام، باعتباره مؤشراً إلى أن علاوات الندرة قد تتلاشى بسرعة. ووفقاً للتقارير، تراجع السهم بنحو 61% عن ذروته، فيما أشار تشديد التدقيق على الاكتتابات العامة والانخفاض الحاد في التمويل على أساس شهري خلال سبتمبر إلى ظروف أصعب للشركات التي لم تثبت جودة إيراداتها. وبالنسبة إلى المتداولين والمستثمرين، يحذر التحليل من أن مصنّعي الروبوتات الشبيهة بالبشر وبعض مكونات الروبوتات يواجهون ضغوطاً على الأسعار مع توسع الطاقة الإنتاجية. ويرى أن الآفاق أفضل نسبياً في المجالات الأقل اعتماداً على الشركة المصنّعة التي ستفوز، مثل الحوسبة الطرفية، وأدوات المحاكاة والتقييم القابلة لإعادة الاستخدام، والمكونات الدقيقة، والروبوتات الصناعية، والتطبيقات القطاعية المثبتة. والإشارة الأساسية التي ينبغي مراقبتها هي ما إذا كان نشر الروبوتات قادراً على تحقيق عوائد قابلة للقياس والتوسع لدى عملاء متعددين.

أثّر بيع واسع لأسهم شركات التكنولوجيا الأمريكية سلبًا على أسواق العملات المشفرة الأسبوع الماضي. وسجّلت صناديق بيتكوين المتداولة الفورية في 22 أكتوبر أكبر صافي تدفقات خارجة يومية منذ أواخر يونيو، فيما هبط سعر بيتكوين لفترة وجيزة إلى ما يقارب 79 ألف دولار، وتكبّدت عدة عملات بديلة رئيسية خسائر أسبوعية من خانتين. وعلى الرغم من التراجع، ارتفعت مجموعة من الرموز المدرجة على Huobi HTX بين 19 و25 أكتوبر. وتصدّر Bubblemaps (BMT)، المبني على Solana، المكاسب بارتفاع بلغ 86%، تلاه ORDER التابع لـ Orderly Network بزيادة 65%. كما ارتفع الرمزان المرتبطان بالذكاء الاصطناعي ARC وZEREBRO بنسبة 53% و43% على التوالي. وشملت أبرز الرموز الأخرى الصاعدة SKYAI وELSA وPAID وSTONK. تنتمي هذه الرموز إلى مشاريع التمويل اللامركزي والذكاء الاصطناعي والميم، ويربط بعضها قيمة الرمز بإيرادات البروتوكول عبر إعادة الشراء أو الحرق أو تقاسم الإيرادات. فعلى سبيل المثال، جرى حرق نحو 170 مليون رمز JST تابع لـ JUST في الجولة الخامسة من إعادة الشراء. ومنذ بدء هذه الآلية في أكتوبر 2025، بلغ إجمالي الرموز المحروقة نحو 1.88 مليار، أي ما يقارب 19% من إجمالي المعروض. وبلغت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في Convex Finance نحو 580 مليون دولار في 20 أكتوبر، وفقًا لـ DefiLlama. وتتناقض هذه المكاسب المحدودة مع ضعف سوق العملات المشفرة عمومًا. وينبغي للمتداولين الانتباه إلى أن آليات الرموز المرتبطة بالإيرادات لا تضمن ارتفاع الأسعار، كما أن الأصول القائمة على الميم، على وجه الخصوص، قد تشهد تقلبات حادة وتتأثر كثيرًا بمعنويات السوق.

ستُطلق Gate خمسة عقود أسهم جديدة يوم 27 أكتوبر 2026 على الساعة 17:00 (UTC+8): TTMI (TTM Technologies)، وEIDO (iShares MSCI Indonesia ETF)، وEQT (EQT Corporation)، وCSX (CSX Corporation)، وAXP (American Express). وستدعم عقود الأسهم على Gate روبوتات التداول والتداول بالنسخ، إلى جانب فتح مراكز شراء وبيع برافعة مالية تتراوح بين 1x و20x. وأفادت Gate بأن عدد الأدوات ضمن عروض عقود الأسهم سيصل إلى 496 بعد الإطلاق.

أدرجت Hyperliquid عقدًا دائمًا لـ XTEN، ما يتيح للمتداولين فتح مراكز شراء أو بيع على الأصل باستخدام الرافعة المالية عبر المنصة. ولم يتضمن الإعلان مواصفات العقد أو تفاصيل أخرى. يوسّع الإدراج نطاق الأصول المتاحة للتداول بالعقود الدائمة على Hyperliquid، لكنه لا يشير بحد ذاته إلى تغيّر في اتجاه سوق XTEN.

ستُخفّض Binance الحد الأقصى للرافعة المالية على 23 زوج تداول بالهامش المعزول من 10x إلى 5x، وذلك في الساعة 08:00 بالتوقيت العالمي المنسق يوم 10 نوفمبر 2026. وتشمل الأزواج المتأثرة ATOMUSDT وAVAXUSDT وBCHUSDT وDOTUSDT وSUIUSDT وZECUSDT، إلى جانب أزواج أخرى. وتقول Binance إن معايير المخاطر المحدّثة ستُطبّق تلقائيًا. ينبغي للمتداولين الذين لديهم مراكز في هذه الأزواج مراجعة مستوى تعرضهم للمخاطر والنظر في إضافة ضمانات أو سداد القروض للحد من مخاطر التصفية. يغيّر تعديل Binance للرافعة المالية ظروف التداول، لكنه لا يشير بحد ذاته إلى توقع لاتجاه أسعار الأصول المذكورة.

تشير الكلمة الرئيسية لشركة Nvidia في برلين إلى استراتيجية أكثر تكاملاً عمودياً لبنية الذكاء الاصطناعي التحتية، تشمل النشر وكفاءة الطاقة ومنصة Rubin المرتقبة. ويصنّف أحد المساهمين في Seeking Alpha سهم Nvidia ضمن فئة «الاحتفاظ»، بحجة أن الشركة قد تحقق إيرادات عبر جولات متعددة من الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، لكن هذا النمو يعتمد على فعالية سير العمل التشغيلي واستدامة الطلب وتحسّن التدفق النقدي. وتحدد المقالة سعراً مستهدفاً مشروطاً على المدى المتوسط بين 255 و287 دولاراً، ما يعني إمكانية ارتفاع بنسبة 18% إلى 33%، استناداً إلى ربحية السهم المقدّرة وفقاً لمعايير غير GAAP للسنة المالية 2028 ومضاعف سعر إلى الأرباح يتراوح بين 16 و18 مرة. وتشمل المخاطر الرقائق المصممة خصيصاً، والبدائل التي تقدمها شركات الخدمات السحابية العملاقة، والتعثر في التنفيذ. وإذا ضعف نمو الأرباح أو انكمشت مضاعفات التقييم، يرى التحليل احتمال هبوط السعر إلى 153 دولاراً. وتتناول المقالة Nvidia والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، لا أسواق العملات المشفرة أو الرموز الرقمية مباشرة.

تشير التقارير إلى أن شركة أنثروبيك تستهدف تقييماً قدره تريليونا دولار في طرح عام أولي محتمل في وقت لاحق من هذا العام، رغم الشكوك حول قدرتها على تحويل النمو السريع في مجال الذكاء الاصطناعي إلى أرباح مستدامة. ويشير المستثمرون إلى أن الإيرادات السنوية المقدّرة قد تتجاوز 100 مليار دولار بحلول نهاية العام، وإلى ضخامة السوق المحتملة؛ إذ تقدّر بلومبرغ إيكونوميكس أن إجمالي دخل العاملين في الوظائف المكتبية حول العالم، باستثناء الصين، يبلغ نحو 30 تريليون دولار. وتحدّد المقالة مخاطر أساسية تحيط بطرح أنثروبيك المحتمل: فنماذج الذكاء الاصطناعي لا تستطيع إنجاز كل المهام بموثوقية، وقد تؤدي المنافسة عبر مختلف مراحل سلسلة التوريد إلى تقليص هوامش الربح، كما أن الريادة في مجال النماذج مكلفة وقصيرة الأمد. وقد تضغط الأنظمة الصينية الأرخص والنماذج ذات الأوزان المفتوحة على الأسعار أيضاً. وبحسب التقارير، جاء نمو الإيرادات الأخير لدى أنثروبيك وأوبن إيه آي دون توقعات المستثمرين. وتسلّط المقالة الضوء كذلك على احتمال خفض الوظائف ومخاوف السلامة. ويُقدّر أن 26% من القوى العاملة في الولايات المتحدة، أي نحو 45 مليون شخص، معرضون لتغييرات يقودها الذكاء الاصطناعي، فيما تشمل المخاطر المطروحة الهجمات الإلكترونية وإساءة الاستخدام الكارثية. وقد يؤدي تحول سياسي إلى عمليات تدقيق أكثر صرامة أو متطلبات ترخيص أو ضوابط أخرى، ما قد يبطئ إطلاق المنتجات ويقلّص العوائد. وبالنسبة إلى المتداولين، يشكل الجدل حول طرح أنثروبيك تذكيراً بأن ضخامة السوق المحتملة للذكاء الاصطناعي لا تضمن تحقيق الأرباح؛ فالمنافسة واحتياجات الإنفاق والتنظيم قد تضغط على التقييمات في قطاع التكنولوجيا بأكمله.

يرى المقال أن التكنولوجيا القوية وحدها قد لا تساعد مشروع Web3 على جذب المستخدمين إذا كان المنافسون يتواصلون بفعالية أكبر. ويمكن لاستراتيجية واضحة للتسويق في مجال العملات المشفّرة أن تساعد المشاريع على شرح مزايا منتجاتها، وبناء الثقة، والوصول إلى الجمهور المناسب. يوصي المقال بدراسة رسائل المنافسين ونشاطهم داخل المجتمعات، وتبسيط الشروحات التقنية، ومشاركة معلومات متسقة تستند إلى أدلة. كما ينبغي للمشاريع اختيار القنوات بحسب احتياجات جمهورها، بما في ذلك المحتوى المحسّن لمحركات البحث، ووسائل التواصل الاجتماعي، والتفاعل مع المجتمعات، والعلاقات العامة، والشراكات مع صنّاع المحتوى المناسبين. وينصح المقال أيضاً مشاريع الرموز الرقمية بشرح فائدتها وتوزيعها وشروط الاستحقاق والمخاطر بشفافية، بدلاً من الاعتماد على الضجة أو الادعاء بوجود عوائد مضمونة. ويمكن لخدمات التسويق في مجال العملات المشفّرة أن تدعم الأبحاث والمحتوى وإدارة المجتمعات وقياس الحملات، لكن المؤسسين يظلون مسؤولين عن الامتثال ودقة التصريحات العلنية. ولتقييم النتائج، ينبغي للمشاريع النظر إلى ما هو أبعد من مرات الظهور وعدد المتابعين. فحركة الزيارات المؤهلة، وإكمال خطوات التسجيل والبدء، وتكرار الاستخدام، وملاحظات المجتمع ذات القيمة، قد تكون مؤشرات أفضل على مساهمة التسويق في انتشار المشروع. وخلاصة المقال أن التسويق في مجال العملات المشفّرة ينبغي أن يجعل القيمة الحقيقية للمشروع أسهل فهماً واكتشافاً، لا أن يطلق ادعاءات غير مدعومة بشأن جودته.

أطلقت Status الإصدار 2.39.2، وهو تحديث يركّز على سهولة استخدام التطبيق واستقراره. أصبح متصفح Status المدمج يُعرض بشكل صحيح على iOS بعد أن يغيّر المستخدمون مستوى تكبير الواجهة. كما أصبحت رسائل الأخبار تعرض النقاط والتباعد والروابط بشكل سليم، وتُفتح الروابط المؤدية إلى مجتمعات Status وقنواتها مباشرةً داخل التطبيق. ويعالج التحديث أيضًا مشكلة في مزامنة الوقت على iOS، كان من الممكن أن تتسبب في تجمّد التطبيق أو تعطّله بعد فترة طويلة من عدم النشاط. يُعدّ Status 2.39.2 تحديثًا للمنتج؛ ولا يتضمن الإعلان أي تغييرات متعلقة بالرموز أو بالسوق.

تخطط إنفيديا لاستثمار 3 مليارات دولار في طرح أسهم لشركة ميتا، فيما تعمل الشركتان على توسيع شراكتهما في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وتشمل خططهما نشر تقنيات Nvidia Vera Rubin وVera CPU وSpectrum-X وBlueField-4 على نطاق أوسع. كما تدرس الشركتان العمل على مشاريع تشمل البنية المرجعية OpenShell ونظام Nvidia Sentry. ومن شأن الصفقة تعميق العلاقة بين إنفيديا وميتا مع تزايد الطلب على البنية التحتية للحوسبة المخصصة للذكاء الاصطناعي. ويتعلق الإعلان بأسهم شركات التكنولوجيا وبنية الذكاء الاصطناعي التحتية؛ ولا يذكر استثماراً مباشراً في العملات المشفرة أو شراكة معها.

يقول مايك ويلسون، كبير استراتيجيي الأسهم الأميركية في مورغان ستانلي، إن تراجع أسهم أشباه الموصلات قد يهدأ بحلول منتصف نوفمبر، رغم احتمال انخفاض القطاع أكثر قبل انحسار ضغوط البيع. ويحدد البنك هدفاً تكتيكياً هبوطياً لمؤشر S&P 500 بين 7,100 و7,200 نقطة، أدنى بقليل من متوسطه المتحرك لـ200 يوم، لكنه يُبقي على هدفه الأساسي لنهاية العام عند 8,000 نقطة. ويرى ويلسون أن محفزات السوق المقبلة، ومنها انتخابات التجديد النصفي في الولايات المتحدة، قد تمثل نهاية التصحيح الأوسع في سوق الأسهم. وتشير التوقعات إلى استمرار التقلب في أسهم الرقائق مع تراجع الحماسة للتداولات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

تم اختراق خادم PHP 8.4.26 تُرك عمداً من دون تحديثات، وكان يستضيف المفتاح الخاص لمحفظة بيتكوين، بعد نحو 19.28 ساعة من إطلاق مطوّر تحدّي «اسرقوا البيتكوين تاعي». استولى المهاجم، المعروف باسم KillaBoi، على 0.02511679 BTC، كانت قيمتها نحو 2,021 دولاراً في ذلك الوقت. كان الهدف من التحدّي اختبار ما إذا كان من الممكن استغلال ثغرة في PHP، كُشف عنها مؤخراً، تتيح تنفيذ التعليمات البرمجية عن بُعد، وذلك عملياً. في البداية، لم يكن على الخادم أيّ صفحة لتنفيذ PHP يمكن الوصول إليها من الخارج؛ ثم أُضيفت صفحة كهذه، ووقع الاختراق بعد نحو ثلاث ساعات. في 21 أكتوبر، أصدرت PHP تحديثات أمنية طارئة، من بينها PHP 8.4.27. وتسلّط الحادثة الضوء على أهمية تثبيت التحديثات سريعاً على خوادم الويب المعرّضة للخطر، لكنها لا تشير إلى وجود خلل في بيتكوين نفسها.

قد يتم تأجيل الضريبة التي تعتزم كوريا الجنوبية فرضها على أرباح العملات المشفرة، والمقرر أن يبدأ تطبيقها في يناير 2027، للمرة الرابعة. وأبدى مشرّعون من الحزبين الرئيسيين مخاوف بشأن جاهزية النظام الضريبي، بما في ذلك وجود ثغرات في الإبلاغ عن المعاملات وصعوبة تتبّع الأنشطة في الخارج وعلى المنصات اللامركزية. ولا تزال مصلحة الضرائب الوطنية تُعدّ إرشادات تفصيلية، ومن المقرر تطبيق الضريبة في موعدها ما لم تُعدّل الجمعية الوطنية القانون. وفي سياق منفصل، ستدرس Shinhan Card وشركتان تابعتان لمجموعة SBI استخدام عملة مستقرة مدعومة بالين في مدفوعات المسافرين، إلى جانب المدفوعات العابرة للحدود وتسوية المعاملات التجارية بين كوريا الجنوبية واليابان باستخدام البلوك تشين. ويشمل التعاون أيضاً دعم شبكة XDC والبحث في دمج الأصول الرقمية بمدفوعات المتاجر. طوّرت الصين البنية التحتية لليوان الرقمي لدعم العقود الذكية وتوسيع استخداماته في تجارة التجزئة وتمويل التجارة والتسوية. وفي يناير 2026، انتقل e-CNY إلى نموذج مصرفي يقوم على «أموال الودائع الرقمية». ووفقاً للأرقام المعلنة، بلغ النشاط التراكمي بحلول نهاية سبتمبر 2026 نحو 4.3 مليارات معاملة بقيمة تقارب 31 تريليون يوان. وتُبرز هذه التطورات مجتمعةً اختلاف النهج المتّبع في آسيا تجاه الضرائب على العملات المشفرة والعملات المستقرة والعملات الرقمية للبنوك المركزية.

من المقرر أن تعلن SK Hynix نتائج الربع الثالث من عام 2026 بعد إغلاق الأسواق الأمريكية يوم الثلاثاء، إلى جانب تفاصيل خطة جديدة للعائد على المساهمين. وستختبر النتائج ما إذا كان الطلب على ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) وغيرها من شرائح الذكاء الاصطناعي قادراً على الحفاظ على الأرباح الحالية، في وقت يعيد فيه المستثمرون تقييم الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تستحوذ SK Hynix وSamsung Electronics معاً على نحو 60% من الإيرادات العالمية لذاكرة DRAM وأكثر من 80% من إيرادات HBM. وتقدّر KB Securities أن الاتفاقيات طويلة الأجل مع شركات التكنولوجيا الكبرى تغطي أكثر من 70% من إنتاج الذاكرة الذي تخطط الشركتان الكوريتان لإنتاجه في العام المقبل. وسيراقب المتعاملون مدى تغطية الطلبات، وخطط استثمار العملاء، ونهج الشركة في توسيع الطاقة الإنتاجية. أكدت SK Hynix أنها تدرس خيارات للعائد على المساهمين، لكنها لم تكشف عن التفاصيل. وأشارت تقارير إعلامية إلى مدفوعات محتملة تتراوح بين 16 تريليون وون وقد تصل إلى 60 تريليون وون؛ غير أن هذه الأرقام غير مؤكدة. وكانت الشركة قد أعلنت سابقاً خطة لإعادة شراء أسهم بقيمة 40 تريليون وون وإلغائها. ارتفعت أسهم SK Hynix وSamsung بأكثر من 5% خلال جلسة التداول الكورية يوم الثلاثاء، رغم أن كليهما لا يزال بعيداً كثيراً عن ذروتيهما في يونيو. ومن المرجح أن تحدد توقعات الأرباح، وإرشادات الطلب على الذكاء الاصطناعي، والشروط المؤكدة لإعادة رأس المال للمساهمين ما إذا كان الانتعاش سيستمر.

تقول Galaxy Research إن بيتكوين ربما بلغ القاع في يونيو ودخل مرحلة تجميع طويلة الأمد، رغم هبوط BTC مؤخراً إلى ما دون 80 ألف دولار. ويشير أليكس ثورن، رئيس الأبحاث، إلى تسجيل خمسة إغلاقات أسبوعية متتالية فوق المتوسط المتحرك لـ50 أسبوعاً، وإلى تراجع التحويلات الشهرية لعملة بيتكوين المحتفَظ بها منذ خمس سنوات على الأقل بنحو 49% منذ 2024، ما يشير إلى انخفاض ضغط البيع. كما تراجعت صافي مراكز الشراء الطويلة لدى مديري الأصول في بورصة CME بنحو 57% مقارنة بذروتها في 2025، في حين أضافت صناديق بيتكوين المتداولة الفورية في الولايات المتحدة نحو 87 ألف BTC منذ يونيو. لكن تدفقات هذه الصناديق ما زالت متقلبة؛ إذ سُجلت تدفقات خارجة صافية بنحو 773 مليون دولار يومي 22 و23 أكتوبر، قبل تدفق 110.3 مليون دولار إلى الداخل في 26 أكتوبر. وستضعف فرضية Galaxy إذا أغلق بيتكوين دون متوسط 50 أسبوعاً ثم أخفق في استعادته خلال شهر. وكان المستوى المذكور نحو 76,540 دولاراً وقت صدور التقرير؛ وفي 27 أكتوبر، بلغ سعر BTC نحو 79,636 دولاراً، أي أعلى منه بنحو 3.9%. ويراقب المتداولون هذا الدعم والطلب على الصناديق، مع التنبيه إلى أن التحويلات على السلسلة لا تعني بالضرورة بيع العملات، وأن الأنماط الفنية السابقة لا تضمن تحقيق مكاسب مستقبلاً.

في 21 أكتوبر 2026، أنهى مكتب مراقب العملة في الولايات المتحدة (OCC) وضع قواعد بموجب قانون GENIUS، تحظر على الجهات المصرح لها بإصدار العملات المستقرة المخصصة للدفع دفع فوائد لحامليها لمجرد الاحتفاظ بهذه العملات أو استخدامها. وترى المقالة أن الوصول إلى عوائد العملات المستقرة بات يعتمد بدرجة أقل على الوجود خارج الولايات المتحدة، وبدرجة أكبر على القوانين المحلية وقواعد كل منصة واجهة. ويحظر الاتحاد الأوروبي بالفعل، بموجب MiCA، دفع الفوائد على النقود الإلكترونية والرموز المرتبطة بأصول، في حين قد تظل بروتوكولات التمويل اللامركزي متاحة على مستوى العقود الذكية حتى عندما تحجب مواقعها الإلكترونية المستخدمين في بعض الولايات القضائية. وتسلط المقالة الضوء على Sky Protocol بوصفه مثالاً. وتدرج شروط Sky.money 35 ولاية قضائية محظورة، من بينها المملكة المتحدة، وليس من بينها الولايات المتحدة. وفي أكتوبر 2026، منحت Moody’s منصة Sky تصنيف B3 لمخاطر الطرف المقابل، بعد تصنيف B- الذي منحته S&P Global في عام 2025؛ ولا يرقى أي من التصنيفين إلى الدرجة الاستثمارية. ويذكر البروتوكول أن المعروض من USDS وDAI يبلغ نحو 10.02 مليارات دولار، مقابل ضمانات بقيمة 16.24 مليار دولار، أي ما يقارب 1.62 دولار من الضمانات لكل دولار من الالتزامات. وأفادت تقارير بأن Galaxy Digital كانت تحتفظ بـ sUSDS بقيمة 100 مليون دولار في ميزانيتها العمومية في سبتمبر 2026. يمكن للمستخدمين تحويل USDC إلى USDS، ثم الحصول على sUSDS الذي يحقق عائداً وفق معدل ادخار Sky المتغير، والذي تحدده الحوكمة. وتشدد المقالة على أن إمكانية الوصول لا تثبت أن النشاط مسموح به قانوناً، ولا تحسم الالتزامات الضريبية. وينبغي للمتداولين التحقق من القواعد المحلية وقيود المنصات ومخاطر المنتج والمعاملة الضريبية قبل السعي إلى عوائد على السلسلة.

يُستخدم الذكاء الاصطناعي في إدارة المخاطر ضمن التمويل اللامركزي بالفعل لإجراء المحاكاة، والمراقبة الآنية، واكتشاف الحالات الشاذة، وإدخال تعديلات محدودة على المعايير. وتقدم شركات مثل Gauntlet وChaos Labs خدمات إدارة المخاطر لكبرى البروتوكولات، في حين تستطيع الخزائن الآلية إعادة موازنة الأصول ضمن الحدود المعتمدة. وتظل الحوكمة البشرية هي التي تحدد مستوى تقبّل المخاطر وتحتفظ بالسيطرة على تلك الحدود. يسلط المقال الضوء على نقاط ضعف مستمرة: تعتمد الأنظمة على بيانات وأوراكل موثوق بها، ويمكن التلاعب بالنماذج، وقد تقع صدمات سوقية غير مسبوقة خارج نطاق افتراضاتها. ويستشهد بحادثة إقراض وقعت عام 2026، قُيّمت فيها ضمانات على السلسلة بنحو 1.13 دولار، بينما كان سعر تداولها في أسواق أخرى يقارب 0.63 دولار، ما يوضح كيف يمكن للأتمتة أن تتصرف بسرعة استناداً إلى أسعار خاطئة. كما يمكن للاستراتيجيات الآلية أن تنشر المخاطر إذا أخفقت الرقابة أو ضوابط التحكم. تُطرح Sky مثالاً على المخاطر القابلة للقياس في مجال العملات المستقرة. ويذكر المقال أن USDS مدعومة بضمانات تفوق قيمتها، بينما تحقق sUSDS عائداً ادخارياً متغيراً تحدده الحوكمة. ويقول المقال إن Sky حاصلة على تصنيف ائتماني B- من S&P Global وB3 من Moody’s، وتعمل على إنشاء احتياطي للملاءة المالية بقيمة 150 مليون دولار. وأفادت التقارير بأن Galaxy Digital أدرجت ما قيمته 100 مليون دولار من sUSDS في ميزانيتها العمومية في سبتمبر 2026. والخلاصة الأساسية هي أن إدارة المخاطر بالذكاء الاصطناعي في التمويل اللامركزي قد تحسن السرعة والقدرة على التوسع، لكنها لا تحل محل الحكم البشري ولا تجعل عوائد العملات المشفرة خالية من المخاطر.

تعرّضت DotSwap V1 لهجوم يوم 25 أكتوبر، وسُرق من مجمّعات السيولة والحسابات تاعها حوالي 8.5 BTC، بقيمة تقارب 685,000 دولار، على مدار أربع ساعات. استغلّ المهاجم آلية قديمة للتوقيع على مستوى الخادم، واستعمل نصوصاً برمجية آلية لاستكشاف واجهات المنصة واستهداف 99 رمزاً من Runes. كانت DotSwap V1 تعتمد على إدارة حفظٍ بتوقيعات متعددة لمجمّعات السيولة تاعها، وتأثرت جميع عملات BTC المودعة في مجمّعات V1. أمّا محافظ المستخدمين ذات الحفظ الذاتي فلم تتأثر. تم إيقاف DotSwap V1 عن العمل. يعمل الفريق على تتبّع الأموال المسروقة والتعاون مع منصات التداول وشركاء تحليل البلوكشين؛ ويقول إن مراجعة كاملة للحادثة وخطة للاستجابة للمستخدمين ستصدر لاحقاً. يثير الهجوم مخاوف أمنية لدى المودعين في DotSwap V1، لكن التأثير المبلّغ عنه يقتصر على المنصة ولا يشير إلى اختراق أوسع لشبكة Bitcoin.

حذّر إيلون ماسك من أن أكثر من 200 شركة ناشئة في مجال الخدمات السحابية قد تفشل أو تندمج، في تباين مع تصريح الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا، جنسن هوانغ، بأن الطلب على مزوّدي الخدمات السحابية الجدد أقوى مما كان متوقعًا، وأن تحديات التمويل يمكن معالجتها. وقالت جيفريز إن تصريحات ماسك أعادت القلق إلى الأسواق. وأفادت جيه بي مورغان بأن المقرضين أصبحوا أكثر انتقائية في تمويل الديون المخصصة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، لكنهم لا يرون أزمة تمويل واسعة النطاق. ووفقًا للبنك، يسود اعتقاد بأن كبار مشغّلي مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي فائقة النطاق في وضع قوي، في حين تظل عوائد استثمارات المزوّدين الأصغر إيجابية رغم المخاوف المتعلقة بالتمويل. وقد يؤثر هذا الجدل في معنويات المستثمرين تجاه الديون المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وأسهم التكنولوجيا، لكن التقرير يشير إلى متانة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الكبرى، لا إلى أزمة فورية تشمل القطاع بأكمله.

يُعدّ PEARL (PRL) الرمز الأصلي لبلوكتشين Pearl، ويُعدَّن باستخدام حسابات المصفوفات عبر وحدات معالجة الرسومات، وهي حسابات تُستخدم في أحمال عمل الذكاء الاصطناعي. تراجع سعر الرمز بنحو 29%، من أعلى مستوى سجّله في 21 أكتوبر عند 2.46 دولار إلى 1.75 دولار في 27 أكتوبر، فيما بلغت القيمة السوقية للرموز المتداولة نحو 626 مليون دولار. بهذا السعر، يمكن نظريًا لبطاقة RTX 3080 تعدين 1.43 PRL يوميًا، بقيمة تقارب 2.50 دولار قبل احتساب الكهرباء ورسوم مجمّع التعدين واستهلاك الأجهزة. وتعتمد العوائد الفعلية أيضًا على صعوبة التعدين ومقدار القدرة الحاسوبية التي تتشاركها الشبكة. تشكل التغييرات في المعروض والأجهزة مخاطر رئيسية على معدّني PEARL. تصدر الشبكة نحو 988 ألف PRL جديد يوميًا، ولا يتداول سوى نحو 17% من الحد الأقصى للمعروض البالغ 2.1 مليار. وينص مقترح التحديث PIP-3 على الانتقال إلى حسابات FP8، ولا يذكر سوى معماريتَي Nvidia Hopper وBlackwell، ما قد يستبعد بطاقات RTX من السلاسل 20 و30 و40. ولم يُحدَّد موعد للتفعيل بعد.

حذّر البنك المركزي التايواني من تزايد مخاطر تمويل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، مع توسّع مزوّدي الخدمات السحابية في استثماراتهم. وتواجه المشاريع تحديات تتعلق بالطاقة والمعدات، ومعارضة المجتمعات المحلية، وتأخّر الموافقات المحلية، في حين تعتمد شركات الخدمات السحابية الأحدث ومطوّرو مراكز البيانات على نحو متزايد على الائتمان الخاص والتمويل المدعوم بالأصول والشركات ذات الأغراض الخاصة (SPV). ويؤدي ذلك إلى ارتفاع الرافعة المالية وزيادة تعقيد هياكل التمويل. وأشار البنك إلى وجود التزامات خارج الميزانية العمومية لدى Alphabet وAmazon وMicrosoft وMeta تبلغ نحو 2.424 تريليون دولار، أي ما يقارب أربعة أضعاف مجموع ديونها طويلة الأجل والتزامات الإيجار المسجلة في الميزانية العمومية، والبالغة 604 مليارات دولار. كما حذّر من أن العمر الاقتصادي لوحدات معالجة الرسوميات قد يكون أقصر من آجال التمويل التي تتراوح بين 5 و15 عاماً والمستخدمة لبعض أصول مراكز البيانات، ما يخلق عدم توافق في آجال الاستحقاق. إذا جاءت عوائد استثمارات الذكاء الاصطناعي مخيبة للآمال، فقد يؤدي انخفاض قيمة الأصول وحالات التعثر الائتماني إلى انتقال المخاطر عبر سوق الائتمان الخاص، وربما وصولها إلى البنوك، ما يزيد تقلبات الأسواق ويحدّ من الاستثمار. وتكتسب المسألة أهمية بالنسبة إلى تايوان: إذ يُتوقع أن تسهم الصادرات والاستثمارات بنسبة 75.6% من النمو الاقتصادي المتوقع البالغ 11.48% هذا العام، ما يجعل قطاعها التكنولوجي عرضة لأي تراجع في الإنفاق الرأسمالي لمزوّدي الخدمات السحابية.

تدرس كوريا الجنوبية فرض ضريبة للتعليم على منصات تداول العملات المشفرة إذا صنّفها مشروع القانون الأساسي للأصول الرقمية على أنها شركات مالية. ولم يُتخذ أي قرار نهائي بعد، كما نوقش المقترح الضريبي مع مسؤولين تنفيذيين في منصات تداول محلية ضمن محادثات تنظيمية أوسع. تدفع المؤسسات المالية حاليًا ضريبة بنسبة 0.5% على الإيرادات الخاضعة للضريبة حتى تريليون وون، وبنسبة 1% على ما يزيد على هذا الحد، حتى عندما تسجل خسائر. واستنادًا إلى الإيرادات التشغيلية لعام 2025، قدّرت صحيفة سيول الاقتصادية أن شركة Dunamu، المشغّلة لمنصة Upbit، ستدفع نحو 10.2 مليارات وون سنويًا كضريبة للتعليم، فيما ستدفع Bithumb نحو 3.2 مليارات وون. وتعتمد هذه التقديرات على الإيرادات التي ستُعد خاضعة للضريبة والإعفاءات التي ستُطبّق. ستُفرض الضريبة المقترحة على إيرادات أعمال منصات التداول، لا على مكاسب الأفراد من العملات المشفرة. وتبحث كوريا الجنوبية، بشكل منفصل، احتمال تأجيل الضريبة المخطط لها بنسبة 22% على المكاسب السنوية المؤهلة من العملات المشفرة التي تتجاوز 2.5 مليون وون، والمقرر حاليًا بدء تطبيقها في عام 2027. ولا يزال القانون الأساسي للأصول الرقمية قيد المناقشة، بما في ذلك قواعد ترخيص منصات التداول والإشراف عليها والعملات المستقرة المقوّمة بالوون.

أعلنت Circle وTereina، المدعومة من SAP، في 7 أكتوبر عن شراكة لدمج المدفوعات بعملتَي USDC وEURC في البنية التحتية للمدفوعات المؤسسية لدى Tereina، بدءًا من SAP Cloud ERP. ويهدف هذا التكامل إلى تمكين الفرق المالية من إرسال العملات المستقرة واستلامها ضمن إجراءات العمل المعتادة، من دون الحاجة إلى استخدام تطبيق منفصل للعملات المشفرة. توفر Circle العملات المستقرة، بينما تعمل Tereina على تطوير الربط مع أنظمة المؤسسات. ويصف الإعلان تكاملًا مخططًا له، وليس تفعيلًا مؤكدًا لدى عملاء SAP. وسيعتمد الإقبال على الخدمة على ما إذا كانت الشركات ستفعّلها وعلى قدرتها على إدارة الموافقات على المدفوعات والتسوية وبيانات الموردين والمحاسبة بشكل موثوق. وبالنسبة إلى USDC، سيكون الاستخدام المتكرر من الشركات — لا مدى الوصول المحتمل — مقياسًا مهمًا للنجاح التجاري.

تغيّر عملية الترميز طريقة الاحتفاظ بمنتجات الخزانة وتسويتها، لكنها لا تلغي مخاطر المدة: فقد تنخفض قيمة رمز مدعوم بسندات طويلة الأجل عندما ترتفع أسعار الفائدة. ويذكر المقال أن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 سنة بلغ 5.70% في 7 أكتوبر 2026، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2002، بينما نمت منتجات الخزانة المُرمّزة من نحو 4 مليارات دولار في بداية 2025 إلى قرابة 14.9 مليار دولار موزعة على 117 صندوقًا في منتصف أكتوبر 2026. وتحتفظ معظم هذه المنتجات بأذون قصيرة الأجل، وهي أقل حساسية للأسعار نسبيًا، لكنها تعرّض حامليها لتغيرات العوائد عند استحقاق الأذون وتجديدها. ويُميّز المقال هذه المخاطر عن sUSDS، فهو ليس منتج خزانة مُرمّزًا. بل يتيح الوصول إلى معدل الادخار المتغير لدى Sky Protocol، الذي قد يتغير عبر تصويتات الحوكمة ولا توجد ضمانات بشأنه. أما منتجات العائد الثابت فتُثبّت المعدل حتى تاريخ الاستحقاق، وقد تنطوي على مخاطر سعرية شبيهة بالسندات إذا بيعت قبل ذلك. والخلاصة الأساسية لمتداولي العملات الرقمية هي تقييم الأصول التي تدعم منتج العائد على السلسلة، وموعد استحقاقه، وما إذا كان معدله ثابتًا أم متغيرًا؛ فالترميز لا يلغي المخاطر المالية أو مخاطر السوق.

مشروع قواعد تدفّق رؤوس الأموال في جنوب أفريقيا سيدرج الأصول المشفّرة ضمن إطار مراقبة الصرف في البلاد، مع التركيز على التحويلات عبر الحدود والتراخيص والتصريح بالعمليات. وتأتي هذه المقترحات بعد أحكام متضاربة صادرة عن المحكمة العليا بشأن ما إذا كان البيتكوين يُعدّ رأس مال بموجب القواعد المعمول بها. وقد نُشرت مسودة اللوائح ودليل الأصول المشفّرة المرتبط بها لإبداء الرأي في 17 أبريل 2026، وهما يحددان كيف يمكن لإدارة الرقابة المالية (FinSurv) التابعة لبنك الاحتياطي في جنوب أفريقيا مراقبة حركة الأصول المشفّرة. وبوجه عام، ستُعامل التحويلات من مزوّد خدمات أصول مشفّرة (CASP) محلي مرخّص إلى مزوّد خارج البلاد أو إلى محفظة غير حاضنة على أنها تدفّقات إلى الخارج. ويمكن للأفراد استخدام مخصصات النقد الأجنبي لإجراء بعض التحويلات، شريطة استيفاء المتطلبات؛ لكن المقترحات لا تمنح إذناً شاملاً لجميع المستخدمين أو الشركات. كما يمكن للسلطات حظر الأصول المشفّرة المرتبطة بمخالفات مشتبه بها أو مصادرتها، مع ضمانات تتيح المراجعة القضائية. ولا تزال المقترحات خاضعة للتشاور وقد تتغير. وبالنسبة إلى المتداولين والشركات، تكمن المسألة الأساسية في معرفة ما إذا كان التحويل يحتاج إلى إذن أو تصريح، لا في ما إذا كان القانون يصنّف الأصول المشفّرة على أنها نقود. وقد تزيد التغييرات من التزامات الامتثال ومن وضوح الرؤية بشأن تدفّقات الأصول المشفّرة في جنوب أفريقيا، لكنها لا ترقى إلى حظر.