أخبار العملات المشفرة

يقف مؤشر S&P 500 عند مفترق طرق من الناحية الفنية، ومن المرجح أن تحدد تداولات الأسبوع المقبل والأحداث الاقتصادية الكبرى اتجاهه على المدى القريب. ويحدد التحليل مستويي 7,620 و7,504 بوصفهما مستويي دعم رئيسيين. وقد يدعم الإغلاق الأسبوعي فوق 7,650 ارتفاعاً في نوفمبر نحو قمم جديدة قرب 8,000، بينما قد يشير الإغلاق الأسبوعي دون 7,600 إلى تدهور التوقعات ويرفع خطر التراجع في نهاية العام. ويراقب المستثمرون أيضاً تقلبات أسهم التكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي واحتمال انتقال الاستثمارات بين القطاعات. ويُشار إلى القرار المرتقب للاحتياطي الفيدرالي ونتائج أعمال Microsoft وAlphabet وAmazon بوصفها محفزات مهمة. وتعرض المقالة وضع S&P 500 على أنه غير محسوم، لا بوصفه إشارة شراء مؤكدة.

أطلق الجمهوري مايك روجرز حملته للعودة إلى مجلس الشيوخ عن ولاية ميشيغان في انتخابات عام 2026، متعهداً بتحسين التعليم، وجعل السكن في متناول عدد أكبر من الناس، واستعادة الوظائف. ويصبح المقعد شاغراً بسبب تقاعد السيناتور الديمقراطي غاري بيترز. ويحظى روجرز بدعم اللجنة الوطنية الجمهورية لمجلس الشيوخ، وسيواجه الديمقراطي عبد السعيد. وتُظهر متوسطات استطلاعات الرأي التي أشار إليها المقال تقدّم السعيد بفارق طفيف، في حين ترجّح احتمالات أسواق التنبؤ المذكورة كفة الديمقراطيين بنسبة 71.5% مقابل 29% للجمهوريين. ولا تزال المنافسة على مقعد ميشيغان في مجلس الشيوخ محتدمة؛ فقد تؤثر الاستطلاعات والمناظرات والتأييدات المقبلة في توجهات الناخبين وتوقعات السوق.

تواجه OpenAI وAnthropic دعوات متزايدة للحد من القدرة الحاسوبية المخصصة للذكاء الاصطناعي، إذ يرى مؤيدو هذا التوجه أن إبطاء التطوير سيتيح مزيدًا من الوقت لتحسين ضمانات السلامة. ولم يُعلَن عن أي اتفاق رسمي أو سقف محدد. وقد يؤثر هذا المقترح في المنافسة بين الشركتين، لأن الوصول إلى موارد الحوسبة أساسي لتدريب نماذج ذكاء اصطناعي متقدمة. يفيد المقال بأن Anthropic التزمت بنحو 517 مليار دولار لموارد الحوسبة، وأن OpenAI تسعى إلى تقييم بقيمة 30 مليار دولار قبل الطرح العام الأولي المتوقع لشركة Anthropic. وتُعرض هذه الأرقام بوصفها التزامات وخططًا وردت في تقارير، لا شروطًا مؤكدة لسقف على القدرة الحاسوبية. وتُظهر أسعار أسواق التوقعات احتمالات متفاوتة بشأن الشركة التي ستمتلك أفضل نموذج للذكاء الاصطناعي، لكن المقال لا يقدم أدلة واضحة على أن الدعوات إلى الحد من القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي قد تسببت في تحول محدد في السوق. بالنسبة إلى المتداولين، تتمثل أبرز التطورات التي ينبغي متابعتها في أي رد علني من الشركتين، أو إجراء تنظيمي، أو اتفاق رسمي. وقد تؤدي أي قيود على القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي إلى تغيير التوقعات التنافسية للقطاع، لكن المقال لا يحدد أي أثر مباشر على أسعار العملات المشفرة أو تداولها.

يتوقع إيلون ماسك أن تؤدي الظروف الصعبة في أسواق الديون إلى اندماج الشركات بين أكثر من 200 مزوّد لخدمات الحوسبة السحابية المتخصصة بالذكاء الاصطناعي، والتي تؤجّر القدرة الحاسوبية لشركات الذكاء الاصطناعي. وحذّر من أن الشركات التي لا تحقق إيرادات كبيرة من أنشطة تتجاوز مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي قد تواجه صعوبة في الحصول على التمويل، وقد ينتهي بها الأمر إلى الإفلاس. وبحسب التقارير، يبلغ إجمالي ديون أكبر خمسة مزوّدين مدرجين في البورصة لهذه الخدمات 61 مليار دولار، أي أربعة أضعاف مستواه قبل عام، إضافة إلى 18 مليار دولار من التزامات الإيجار التشغيلي. وتُقدّر ديون CoreWeave، أكبر مزوّد في القطاع، بما يتراوح بين 35 و52 مليار دولار. وعلى الرغم من امتلاكها طلبيات متراكمة كبيرة، فإنها لا تزال غير مربحة وفقاً لمعايير المحاسبة GAAP؛ وقد ارتفعت عوائد سنداتها، كما تراجعت أسهمها مؤخراً بأكثر من 15%. وتتوقع Gartner أن أكثر من 80% من مزوّدي خدمات الحوسبة السحابية المتخصصة بالذكاء الاصطناعي لن يواصلوا العمل بشكل مستقل بحلول عام 2030. كما يشير المقال إلى إنفاق متوقع في القطاع بقيمة 7 تريليونات دولار بين عامي 2026 و2030، مقابل إيرادات قدرها 3.6 تريليونات دولار. وبالنسبة إلى المتداولين، تُعدّ زيادة عوائد السندات، وإمكانية الوصول إلى إعادة التمويل، وتنويع الإيرادات مؤشرات أساسية على الضغوط المالية واحتمال حدوث اندماج في قطاع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

تم تجديد توصية الشراء لسهم Amkor Technology (AMKR)، رغم أن أحد المحللين خفّض السعر المستهدف إلى 55 دولاراً، مشيراً إلى تحسّن الأساسيات واعتماد مضاعف تقييم أكثر تحفظاً. ومن المتوقع أن يرتفع هامش الربح الإجمالي للشركة من 14.2% في الربع الأول إلى قرابة 19% في الربع الثالث، بدعم من الطلب على التغليف المتقدم للذكاء الاصطناعي والاتفاقيات مع Nvidia بقيمة تقارب 3 مليارات دولار. كما يُتوقع أن تقلّل الدفعات المسبقة من Nvidia مخاطر استثمارات Amkor في زيادة الطاقة الإنتاجية. ومن المنتظر أن يتراجع ضعف قطاع الاتصالات، المرتبط جزئياً بالانتقال إلى تقنية النظام داخل الحزمة (SiP)، بحلول منتصف 2027. ويُتداول سهم Amkor عند نحو 1.4 مرة من المبيعات المقدّرة لعام 2026 و17 مرة من ربحية السهم المقدّرة لعام 2026. ويرى المحلل أن تحسّن معادلة المخاطر والعوائد يدعم توصية الشراء، رغم خفض السعر المستهدف.

قال منيب علي، الشريك المؤسس لشركة Stacks، إن أمام بيتكوين نحو عامين لتقديم توقيعات مقاومة للحوسبة الكمّية، يعقبهما نحو عامين إضافيين لنقل حاملي العملات أرصدتهم إلى عناوين محمية. وقد عرض هذا الجدول الزمني في مؤتمر Token2049 في سنغافورة يوم 8 أكتوبر 2026، محذراً من أن الحوسبة الكمّية قد تهدد في نهاية المطاف تشفير ECDSA الذي تستخدمه بيتكوين حالياً. ويتماشى الجدول مع إرشادات المعهد الوطني الأمريكي للمعايير والتقنية (NIST) التي تدعو إلى البدء بالتخلص التدريجي من التوقيعات المعرّضة للخطر بعد عام 2030 وإيقافها بحلول عام 2035. لكنه تقدير من علي، وليس موعداً نهائياً متفقاً عليه لشبكة بيتكوين. وحذّر علي أيضاً من أن التوقيعات ما بعد الكمّية قد تخفض القدرة الفعلية للمعاملات على الطبقة الأساسية لبيتكوين إلى نحو 10% من مستواها الحالي، ما قد ينقل مزيداً من النشاط إلى الشبكات الثانوية ويؤثر في الرسوم. وتعمل Stacks Labs على تطوير خارطة طريق لما بعد الكمّية والخصوصية، بهدف معلن يتمثل في زيادة قدرة شبكتها مئة مرة. وتسلط هذه الأخبار الضوء على نقاش طويل الأمد حول أمن بيتكوين وقابليتها للتوسع؛ لكنها لا تعلن عن ترقية بروتوكول معتمدة.

بلغت الودائع بالعملات المستقرة في بروتوكولات التمويل اللامركزي 24 مليار دولار، بزيادة قدرها 560.8% خلال ثلاث سنوات، وفق بيانات Token Terminal المنشورة في 25 أكتوبر 2026. ويعكس هذا النمو استخدامًا أكبر للأصول المرتبطة بالدولار في الإقراض عبر التمويل اللامركزي من أجل تحقيق عائد، بدلًا من مجرد الاحتفاظ بها بين الصفقات. تتصدر USDC بحصة تبلغ 38.2%، أي ما يعادل نحو 9.2 مليارات دولار. وتمثل USDT نسبة 20.3%، أو ما يقارب 4.9 مليارات دولار، بينما تبلغ حصة USDe نحو 9%، أي حوالي 2.2 مليار دولار. وتشكل العملات المستقرة الثلاث مجتمعةً قرابة ثلثي الودائع ضمن الأصول الـ193 التي شملها التتبع. ويمثل إجمالي 24 مليار دولار نحو 8% من سوق العملات المستقرة، المقدّر بنحو 298.4 مليار دولار. ومن جهتها، تقدّر DeFiStar.io القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في مجمّعات إقراض العملات المستقرة بنحو 25.68 مليار دولار، لكنها تشير إلى صافي سحوبات يقارب 99.8 مليون دولار خلال الشهر الماضي. وتتركز الودائع في منصات منها Aave V3 وMorpho وSky Protocol وSpark. تشير الأرقام إلى وجود مجال كبير لنمو إقراض العملات المستقرة في التمويل اللامركزي، لكن ينبغي للمتداولين متابعة ما إذا كانت التدفقات الخارجة الأخيرة ستستمر. كما تنطوي عوائد الإقراض على مخاطر مرتبطة بالعقود الذكية والبروتوكولات وفقدان العملة لارتباطها السعري.

تضغط مؤسسة السياسات المصرفية (BPI) على مكتب مراقب العملة الأمريكي (OCC) من أجل تقديم توجيهات أوضح بشأن المكافآت المرتبطة بالعملات المستقرة، بعدما أقرّ المكتب نهائياً قاعدته بموجب قانون GENIUS. وتعترض المؤسسة على حذف المكتب افتراضاً كان مقترحاً لبعض الترتيبات بين الجهات المصدرة والأطراف الثالثة. وترى أن اتخاذ القرارات حالةً بحالة، من دون إجراءات واضحة أو تعليلات منشورة، قد يترك مزوّدي العملات المستقرة في حيرة بشأن المكافآت المسموح بها. تغطي القاعدة العامة للمكتب ضمان الاحتياطيات والاسترداد وإدارة المخاطر، وتدخل حيز التنفيذ في 18 يناير 2027. وستتناول أعمال منفصلة متطلبات مكافحة غسل الأموال والعقوبات. ويتمحور الخلاف حول كيفية تطبيق حظر دفع الجهة المصدرة عائداً عندما تقدم شركة أخرى منفعة للعميل. وقد يكون الأهم تحديد الجهة التي تموّل الدفعة، وعلاقتها بالجهة المصدرة، والسلوك الذي تكافئه، لا ما إذا كانت تسمى استرداداً نقدياً أو خصماً أو عائداً. تحذر المؤسسة من أن العملات المستقرة قد تنافس الودائع المصرفية، لكن هذا توقع وليس دليلاً على حدوث سحب قابل للقياس من الودائع بسبب القاعدة النهائية. وبالنسبة إلى المتداولين، تتمثل المسألة العاجلة في عدم اليقين التنظيمي المحيط بمكافآت العملات المستقرة، لا في تغير مثبت في نشاط السوق. وقد تساعد القرارات المنشورة للمكتب أو التوجيهات الإضافية على توضيح القواعد والتأثير في تصميم منتجات العملات المستقرة مستقبلاً.

تُظهر البيانات المحدّثة أن صناديق بيتكوين المتداولة الفورية سجّلت صافي تدفقات أسبوعية داخلة بقيمة 304.77 مليون دولار، ما يعكس تقريراً سابقاً أفاد بخروج 228.58 مليون دولار. وقد فاقت عمليات الشراء القوية في منتصف الأسبوع، ومنها 528.5 مليون دولار يوم الأربعاء، عمليات السحب البالغة 635.49 مليون دولار يوم الخميس — وهي أكبر تدفقات يومية خارجة منذ أواخر يونيو — إضافة إلى 137.9 مليون دولار أخرى يوم الجمعة. وارتفع صافي التدفقات التراكمية إلى صناديق بيتكوين إلى نحو 57.2 مليار دولار. كما أشار التقرير السابق إلى هبوط سعر بيتكوين من أكثر من 84,000 دولار إلى أقل من 80,000 دولار، ما يبرز أن الطلب على الصناديق لم يمنع ضعف الأسعار. في المقابل، سجّلت صناديق إيثيريوم الفورية تدفقات أسبوعية خارجة بقيمة 220 مليون دولار، لتستمر سلسلة الخسائر أربعة أسابيع. وقدّر تقرير سابق عمليات السحب بنحو 320 مليون دولار خلال أسبوع سابق. ومنذ بدء اتجاه التدفقات الخارجة في أواخر سبتمبر، خسرت صناديق إيثيريوم أكثر من 1.2 مليار دولار، وانخفض صافي التدفقات التراكمية من نحو 14 مليار دولار إلى أقل من 12.75 مليار دولار. وخسر إيثر أكثر من 4% خلال الأسبوع الأخير، وتداول قرب 2,350 دولاراً، بعد انخفاض سابق باتجاه 2,300 دولار. وتشير أحدث التدفقات الداخلة إلى صناديق بيتكوين إلى أن الطلب المؤسسي على BTC أقوى منه على ETH، بينما تعكس عمليات الاسترداد اليومية الكبيرة واستمرار التدفقات الخارجة من صناديق إيثيريوم تقلب المعنويات واستمرار الضغوط على ETH.

يسلط ملخص أسبوعي لرأس المال الاستثماري في مجال العملات المشفرة الضوء على مخاطر الأمن السيبراني، وإعادة تسمية a16z، وأبحاث جديدة. وسيتحول ذراع العملات المشفرة لدى Andreessen Horowitz إلى a16z Frontier، موسعًا تركيزه ليتجاوز الشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة ويشمل شركات التكنولوجيا المتقدمة. ولا يقدم المقال تفاصيل إضافية عن هذا التغيير. حذر جاي يو من Union Square Ventures من أن الذكاء الاصطناعي يجعل استغلال الثغرات البرمجية المعقدة أسهل، ما قد يكشف نقاط الضعف المتراكمة في الأنظمة القديمة. وقال حسيب قريشي من Dragonfly إن الاختراقات في مجال العملات المشفرة قد تشكل مؤشرًا مبكرًا على مخاطر أوسع تهدد أمن الإنترنت: إذ تتزايد الهجمات، بينما ظلت الأموال المسروقة إجمالًا عند مستويات قريبة من مستويات عام 2025. ويشير ذلك إلى انخفاض متوسط الخسائر وازدياد استهداف البروتوكولات التي لا تخضع لصيانة جيدة. كما يستعرض الملخص أبحاثًا عن نموذج التداول برافعة مالية مرتفعة لدى Papertrade، والقيمة المحتملة لأسواق التنبؤ خارج نطاق التداول، والمضاربة بوصفها توجهًا استثماريًا. ويذكر تسع جولات تمويل أُعلن عنها علنًا بين 12 و18 أكتوبر، تجاوز مجموعها 50 مليون دولار. وبوجه عام، تشير نقاشات رأس المال الاستثماري في قطاع العملات المشفرة إلى توجهات تقنية وأمنية، لا إلى محفز فوري للسوق.

واصلت صناديق الاستثمار العقاري (REITs) مكاسبها للأسبوع الثالث على التوالي، إذ أظهرت تقارير الأرباح الأولية تحسناً في الأساسيات. ورفعت خمسة عشر صندوقاً توقعاتها السنوية للأموال الناتجة عن العمليات (FFO)، ما يدعم الرأي القائل إن ظروف التشغيل أقوى مما يوحي به أداء أسعار الأسهم مؤخراً. أفادت صناديق العقارات المكتبية بتحسن التأجير وفروق الإيجارات ومعدلات الإشغال. وكانت نتائج القطاعين الصناعي وعقود الإيجار الصافي إيجابية عموماً، فيما أشارت نتائج قطاع الشقق السكنية إلى استمرار الاستقرار. وجاءت أرباح صناديق الرهن العقاري السكني أقل سلبية مما كان متوقعاً. كما حصلت شركة كراون كاسل على محفز نمو محتمل عقب تقارير عن خطط سبيس إكس لتوسيع خدمات الاتصالات اللاسلكية الأرضية. ظلت الأسواق الأوسع نطاقاً قلقة إزاء التساؤلات حول الجدوى الاقتصادية وتمويل طفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، إلى جانب ارتفاع جديد في أسعار النفط زاد من تعقيد توقعات التضخم قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي. وانخفضت عوائد سندات الخزانة للأسبوع الثالث على التوالي، وقدّرت الأسواق احتمال رفع الفائدة في أكتوبر بنسبة 10%. وبالنسبة إلى المتداولين، تشكّل مرونة أرباح صناديق الاستثمار العقاري إشارة إيجابية للقطاع، لكن عدم اليقين بشأن أسعار الفائدة والطاقة لا يزال يمثل خطراً.

تجاوزت إيداعات الأسهم المرمّزة في بروتوكولات التمويل اللامركزي 300 مليون دولار خلال شهري سبتمبر وأكتوبر 2026، بارتفاع كبير مقارنةً بتقديرات يناير التي تراوحت بين 15 و22 مليون دولار. وتختلف الزيادة السنوية المُعلنة بحسب طريقة الحساب، إذ تتراوح بين 1,961% والرقم الرئيسي البالغ 2,451.5%. بلغت إيداعات الأسهم المرمّزة على كل من Solana وRobinhood Chain نحو 87 إلى 98 مليون دولار، بينما بلغت على BNB Chain حوالي 36 مليون دولار. واستحوذت xStocks التابعة لشركة Payward، الشركة الأم لـKraken، على نحو 58% من الإيداعات، أي ما يعادل 111 مليون دولار موزعة على 15 بروتوكولاً. وكان حوالي 65% من الأموال في مجمّعات السيولة، و28% في أسواق الإقراض والاقتراض. جاء هذا النمو بعد إطلاق Binance لخدمة bStocks في يونيو، وإطلاق Robinhood لرموز الأسهم وسلسلتها في يوليو. وتمثل إيداعات التمويل اللامركزي نحو 6% إلى 8% من سوق الأسهم المرمّزة، المقدّر حجمه بين 3 و3.8 مليارات دولار. وعلى الرغم من النمو السريع للأسهم المرمّزة، لا يزال السوق صغيراً نسبياً ومتركزاً لدى عدد محدود من الجهات المُصدرة والشبكات، كما يعتمد نشاط مجمّعات السيولة على احتفاظ مزوّدي السيولة بمراكزهم.

أتاحت Kraken الإيداع والتداول لرمز SFI التابع لـ Saffron في 23 أكتوبر 2026، مع مراعاة القيود الجغرافية. ويبلغ الحد الأقصى لمعروض رمز الحوكمة القائم على Ethereum، والمعروف أيضًا باسم Spice، 100,000 رمز. وقد وُزّع من خلال برنامج لتعدين السيولة استمر من أكتوبر 2020 حتى منتصف عام 2021. وتقول Kraken إن إمكانية الوصول عبر التطبيق وخدمة الشراء الفوري قد تُتاح لاحقًا إذا توفرت سيولة كافية. يمنح الإدراج العملاء المؤهلين طريقة إضافية لتداول SFI، لكنه لا يمنح حاملي الرمز حقًا في عوائد خزائن Saffron، ولا يثبت وجود طلب على البروتوكول. ويتيح منتج Saffron الحالي لمزودي السيولة الحصول على علاوة مقدّمًا مقابل الرسوم المستقبلية الناتجة عن مراكز السيولة المركزة على Uniswap. ويدفع مشترو الرسوم العلاوة ويتحملون عدم اليقين المرتبط بنشاط التداول وإيرادات الرسوم. وتعتمد النتائج على عوامل مثل مدة الخزنة وزوج التداول والنطاق السعري؛ إذ تتوقف المراكز الواقعة خارج نطاقها النشط عن تحقيق الرسوم، وقد تؤدي تحركات الأسعار إلى تغيير تركيبة الرموز. يختلف نموذج مبادلة الرسوم هذا عن آليات الشرائح والتأمين السابقة لدى Saffron، والتي أُوقفت. وينبغي للمتداولين تقييم دور SFI في الحوكمة بصورة منفصلة عن مخاطر الخزائن الفردية وعوائدها المحتملة.

أمرت وزارة الخارجية الأمريكية الموظفين الحكوميين غير الأساسيين وأفراد أسرهم بمغادرة السعودية، مستندةً إلى مخاوف أمنية في ظل تهديدات الحوثيين بالصواريخ والطائرات المسيّرة. ولا يعني هذا الأمر إخلاء السفارة الأمريكية في الرياض بالكامل. ويذكر المقال أن الهجمات الأخيرة استهدفت بنى تحتية حيوية، من بينها ضربة دامية طالت مطار الملك خالد الدولي في وقت سابق من هذا الشهر. يثير هذا التحرك مخاوف بشأن الأمن الإقليمي واحتمال تصعيد المواجهة بين الحوثيين والسعودية. وتُقدّر أسواق التنبؤ التي أوردها المقال احتمال إعلان وقف لإطلاق النار بين السعودية والحوثيين بحلول الأول من نوفمبر بنسبة 2.1%، فيما تبلغ احتمالية دخول الحوثيين إلى عدن بحلول 31 ديسمبر نسبة 23.5%. وبالنسبة إلى المتداولين، قد تؤدي هجمات إضافية أو ردود عسكرية إلى زيادة المخاطر الجيوسياسية الأوسع، رغم أن المقال لا يشير إلى أي تأثير مباشر على أسواق العملات المشفرة.

تقول Anthropic إن إجمالي حجم الرموز ارتفع بمقدار 3.6 أضعاف منذ إطلاق Claude Opus 5.5 في 22 سبتمبر 2026. النموذج أرخص وأسرع من سابقه؛ إذ انخفضت أسعار رموز الإدخال والإخراج بنسبة 20%، وأسعار القراءة من الذاكرة المؤقتة بنسبة 60%، فيما أصبحت عملية توليد المخرجات أسرع بأكثر من 30%. وتفيد Anthropic أيضًا بأن تكاليف التشغيل أقل بنحو 40% مقارنةً بـ Opus 5. ويقول أوائل المختبرين، ومنهم Box، إن Claude Opus 5.5 يستطيع إنجاز المهام باستخدام عدد أقل من الرموز بمقدار الثلث من دون تراجع في الدقة. ويشير الجمع بين انخفاض الاستهلاك لكل مهمة والزيادة الكبيرة في الحجم الإجمالي إلى أن العملاء يشغّلون مزيدًا من أعباء عمل الذكاء الاصطناعي، وهو نمط يُعرف بمفارقة جيفونز. لكن ارتفاع حجم الرموز لا يعني بالضرورة زيادة الإيرادات؛ إذ لم تكشف Anthropic عن نسب أنواع الرموز أو الأثر المالي لخفض الأسعار. وتتوقع الشركة إطلاق Sonnet 5.5 وHaiku 5.5 خلال الأسابيع التي تلي Opus 5.5.

تثير احتياجات CoreWeave التمويلية مخاوف بشأن إمكانية تمويل طفرة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بصورة مستدامة. وقد تحتاج شركة الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي إلى نحو 85 مليار دولار لدعم طلبياتها المتراكمة، في حين يقترب سعر سهمها من أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا. وقد زاد اعتمادها على قرض لأجل كبير وديون غير مضمونة من التدقيق في وضعها المالي وآفاق إعادة التمويل. قد تؤثر قدرة CoreWeave على تأمين التمويل أو إعادة هيكلة التزاماتها في ثقة المستثمرين بشركات الذكاء الاصطناعي الأخرى. وتشير المقالة أيضًا إلى أن أسعار السوق تعكس شكوكًا بشأن بلوغ Anthropic تقييمًا قدره 600 مليار دولار بحلول 31 ديسمبر 2026. ولا يشكل وضع CoreWeave دليلًا على أن إفلاسها وشيك، لكن طريقة تعاملها مع ديونها واحتياجاتها النقدية تخضع للمتابعة باعتبارها اختبارًا لظروف التمويل في قطاع الذكاء الاصطناعي. بالنسبة إلى متداولي العملات المشفرة، يُعد هذا التطور مؤشرًا غير مباشر على شهية المخاطرة، وليس محفزًا مباشرًا للعملات المشفرة. وقد يؤدي تراجع أوسع عن الاستثمارات في شركات التكنولوجيا عالية النمو إلى الضغط على الأصول المضاربية، بينما قد يخفف نجاح إعادة التمويل بعض المخاوف.

تجاوزت SK Hynix شركة Intel في عام 2025 لتصبح ثالث أكبر مورّد للرقائق في العالم من حيث الإيرادات، مع الارتفاع الحاد في الطلب على ذاكرة الذكاء الاصطناعي. وسجّلت SK Hynix إيرادات بلغت 67.2 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 42.3%، بينما تراجعت إيرادات Intel بنسبة 3.7% إلى 48.5 مليار دولار. وساهمت الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM)، المستخدمة إلى جانب معالجات الذكاء الاصطناعي، في دفع نمو SK Hynix. واستحوذت الشركة على نحو 50% من سوق HBM، وظلت المورّد الرئيسي لذاكرة HBM لشركة Nvidia. كما ساعدت قوة أداء HBM وDRAM في رفع هامش التشغيل لدى SK Hynix إلى نحو 76% في الربع الثاني من عام 2026. وكانت Intel الشركة الوحيدة بين أكبر 10 مورّدين للرقائق التي سجّلت تراجعاً في الإيرادات. وجمعت 20 مليار دولار عبر طرح أسهم في أغسطس 2026، ثم أعلنت لاحقاً عن شراكة تقنية مع Applied Materials تركز على تقنيات الرقائق المخصصة لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي. وتُبرز هذه الأرقام كيف توجّه الاستثمارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي نمو صناعة أشباه الموصلات نحو مورّدي الذاكرة.

أوقفت Kraken الإيداع والتداول لـ 13 رمزًا: BMB وELX وAPU وBDXN وDUCK وBOS وU وOBOL وIDEX وFIS وUXLINK وALTHEA وNOBODY. دخل إيقاف التداول حيز التنفيذ في 23 أكتوبر على الساعة 14:00 بالتوقيت العالمي المنسق (UTC). ودخلت الرموز التي أزالتها Kraken مرحلة منفصلة للسحب؛ إذ يمكن للعملاء سحب الأرصدة المتبقية حتى 29 يناير 2027 على الساعة 15:00 UTC. وتخطط المنصة لتصفية الأرصدة المتبقية من 1 إلى 12 فبراير 2027. وتحذر Kraken من أن ضعف السيولة أو خمول الأسواق قد يؤدي إلى أن تكون عائدات التصفية أقل بكثير من الأسعار المتداولة مؤخرًا، أو حتى ضئيلة للغاية. ولا يوجد حد أدنى مضمون للمبالغ المستردة. وينبغي للعملاء الراغبين في السحب التأكد من أن الوجهة تدعم الرمز والشبكة المحددين، وأن الإيداعات مفعّلة. إن انتهاء التداول لا يمنع السحب بحد ذاته، لكنه يلغي إمكانية الوصول إلى دفاتر أوامر Kraken الخاصة بالرموز المعنية.

يُعدّ قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، إلى جانب نتائج كبرى شركات الحوسبة السحابية، من أبرز العوامل المحركة للأسواق هذا الأسبوع. وتتوقع الأسواق إلى حد كبير أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الأساسي عند 3.75%-4%، فيما تشير العقود الآجلة لأموال الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمال يقارب 10% لرفع جديد. ويرى بعض المحللين أن خفض الفائدة قد يكون وارداً إذا تصاعدت مخاطر الاستقرار المالي، لكن استمرار التضخم قد يُبقي الفيدرالي على نهج متشدد. وستختبر نتائج مايكروسوفت وألفابت وأمازون ما إذا كانت الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي تتحول إلى نمو في الحوسبة السحابية والإيرادات. ومن المتوقع أن تعلن مايكروسوفت إيرادات تقارب 90.6 مليار دولار وأرباحاً قدرها 4.72 دولارات للسهم في الربع الأول من سنتها المالية. وسيراقب المستثمرون نمو Azure، وتحقيق الإيرادات من الذكاء الاصطناعي، والإنفاق الرأسمالي. وينقسم المحللون: فالمتفائلون يشيرون إلى طلب الشركات على الذكاء الاصطناعي وتوسع الخدمات السحابية، بينما يحذر المتشككون من أن إنفاقاً سنوياً يقارب 200 مليار دولار على مراكز البيانات قد يضغط على التدفقات النقدية والعوائد. وقد يؤثر قرار الفيدرالي ونتائج شركات الحوسبة السحابية الكبرى في الإقبال على المخاطر عموماً، فيما تضيف نتائج شركات كبرى أخرى والتحديث المالي لشركة JetBlue مزيداً من الأحداث إلى أسبوع حافل للأسواق.

تراجع سعر بيتكوين من حوالي 81,800 دولار إلى نحو 80,500 دولار، ولم يتمكن من الحفاظ على ارتداده فوق مستوى المقاومة. وتزيد تحركات السعر الأخيرة من مخاطر الهبوط مقارنة بالتوقعات السابقة التي رجّحت بقاءه ضمن نطاق محدد؛ إذ يحدّ البائعون من محاولات التعافي عند مستوى 81,000–81,500 دولار، كما هبط BTC دون خط اتجاه على إطار الأربع ساعات. ويُعد مستوى 80,000 دولار الآن دعماً أساسياً. وقد يؤدي الهبوط دون هذا المستوى ودون القاع الأخير قرب 79,200 دولار إلى موجة بيع مدفوعة بعمليات التصفية باتجاه 78,500–79,000 دولار، مع تركيز الأنظار على نطاق 75,000–78,000 دولار. كما حدّد تحليل سابق مستوى 75,500 دولار هدفاً محتملاً للهبوط في حال فشل الدعم. ولكي يتعافى بيتكوين، عليه استعادة مستوى 81,500 دولار؛ وبعد ذلك، تقع المقاومة قرب 82,500–84,000 دولار، بما في ذلك عتبة الاختراق السابقة عند 83,500 دولار. وكانت المؤشرات الفنية متباينة: إذ كان BTC دون خطوط إيشيموكو الرئيسية، وكان مؤشر القوة النسبية لفترة 14 يوماً أقل من 50، بينما ظلت السحابة المستقبلية خضراء. ومن المرجح أن يراقب المتداولون اختراق مستويات الدعم وحجم التداول بحثاً عن تأكيد، إذ قد يظل السعر متقلباً إلى أن يتجاوز BTC المقاومة أو يفقد الدعم.

دخل المدعي العام لمقاطعة في ولاية ميسيسيبي، سكوت كولوم، سباق مجلس الشيوخ الأميركي في مواجهة السيناتورة الجمهورية الحالية سيندي هايد-سميث. وقد تعتمد حملة كولوم على مشاركة قوية من الناخبين السود وعلى حصوله على نحو 25% من أصوات الناخبين البيض. وتصف المقالة السباق بأنه قد يكون تنافسياً، رغم اختلاف تقديرات استطلاعات الرأي: فبعضها يشير إلى تقارب المنافسة، بينما قد يمنح التعرف الجيد على المرشحين كولوم تقدماً. وقدّر عقد على منصة بولي ماركت فرصة فوز كولوم بنحو 12.5%، مقابل 87.5% لهايد-سميث، ما يشير إلى أن المشاركين في السوق يرجّحون حالياً كفة السيناتورة الحالية. ويمكن أن تغيّر نسبة المشاركة والتأييدات واستطلاعات الرأي الجديدة هذه الاحتمالات.

تشير نتائج اختبار تاريخي على مدى 10 سنوات إلى أن البيتكوين ومؤشر S&P 500 يناسبهما نهجان مختلفان. حققت استراتيجية الشراء والاحتفاظ عائداً سنوياً قدره 62.8% للبيتكوين، بينما حققت استراتيجية الاحتفاظ بالبيتكوين فقط خلال الاتجاهات الصاعدة المؤكدة 68.4%. وخلال السنوات الخمس الماضية، بلغ متوسط عائد نموذج تتبع الاتجاه 25% سنوياً، مقارنةً بـ8% لاستراتيجية الشراء والاحتفاظ. أما نهج الشراء والبيع على المكشوف الأكثر تعقيداً، فقد كان أداؤه أضعف، إذ حقق عائداً سنوياً قدره 40.8% خلال فترة السنوات العشر. بالنسبة إلى مؤشر S&P 500، كان أداء استراتيجية الشراء والاحتفاظ أفضل: فقد ارتفع المؤشر بنسبة 392% خلال 10 سنوات، مقابل 166% لاستراتيجية تتبع الاتجاه. وتعزو المقالة هذا الفرق جزئياً إلى استبدال الشركات الأضعف في المؤشر بانتظام، وإلى الاستفادة من نمو أرباح الشركات. يوصف البيتكوين حالياً بأنه في اتجاه صاعد، لكن عدم اليقين الاقتصادي الكلي، وضغوط تمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، ومخاطر الأمن السيبراني المحتملة قد تؤثر في معنويات السوق أو تعكس الزخم. وتشير المقالة أيضاً إلى توقعات باحتمال رفع أسعار الفائدة الأميركية في ديسمبر، وإلى القوة الموسمية للأسهم الأميركية من نوفمبر إلى أبريل. هذه النتائج التاريخية للاختبار لا تضمن الأداء المستقبلي؛ ويمكن للمتداولين متابعة إشارات اتجاه البيتكوين والتطورات الاقتصادية الكلية.

يواجه البيتكوين صعوبة في الحفاظ على مستوى الدعم عند 80,000 دولار بعد رفضه قرب 85,000 دولار. ويرى محللا العملات المشفرة تيد بيلوز وEGRAG CRYPTO أن مزيدًا من التراجع قد يظل متوافقًا مع نمط صعودي أوسع. يرى بيلوز أوجه تشابه مع حركة سعر البيتكوين بعد قاع الدورة في نوفمبر 2022. وإذا تكرر النمط، فقد ينخفض البيتكوين إلى 74,000–75,000 دولار قبل أن يتعافى باتجاه 90,000 دولار. كما يرى EGRAG أن مرحلة التماسك الحالية قد تكون إيجابية. ويقول إن تجاوز 82,900 دولار، ثم اختراق نطاق 86,000–87,000 دولار، قد يؤكد انطلاقة صعودية، مع أهداف عند 98,400 و114,900 دولار. هذه توقعات محللين وليست نتائج سعرية مؤكدة.

سيُنفَّذ مخطط توسيع شبكة كاردانو عبر Leios على مراحل، من دون زيادة فورية في السعة أو تحديد موعد ثابت لتفعيل الهارد فورك Dijkstra. وتذكر خارطة الطريق الصادرة عن Input Output في 20 أكتوبر أن Dijkstra يهدف إلى إدخال القواعد اللازمة لـLeios. ويتعين على مجمّعات التخزين تسجيل مفاتيح التصويت BLS، كما يتطلب التفعيل أصواتًا تمثل 75% على الأقل من الحصة النشطة؛ وتُقدَّر المشاركة بنحو 90–95% من الحصة المفوَّضة. الهدف الأولي لـLeios هو بلوغ ثلاثة إلى خمسة أضعاف سقف Praos البالغ نحو 4.5 TxkB/s، أي ما يقارب 13.5–22.5 TxkB/s. وقد ترتفع القدرة لاحقًا إلى 10–15 ضعفًا من المستوى الأساسي، أي نحو 45–67.5 TxkB/s. تقيس هذه الأرقام معدل نقل بيانات المعاملات، ولا تعني عددًا مضمونًا من المعاملات في الثانية؛ إذ تعتمد السعة الفعلية على حجم المعاملة واستخدام الموارد. وستتوقف الزيادات بعد المرحلة الأولى على الاختبارات على الشبكة الرئيسية وتصويتات حوكمة منفصلة، فيما يقيّم المشغّلون متطلبات الأجهزة وانتشار البيانات والتعافي. وقد بلغت اختبارات MusashiNet السابقة نحو 26.8 TxkB/s، لكنها تضمنت حركة مرور اصطناعية، لذلك لا تثبت أداء الشبكة الرئيسية أو حجم طلب المستخدمين. تخطط Input Output لإجراء اختبارات مضبوطة لحركة المرور على الشبكة الرئيسية بعد التفعيل. وبشكل منفصل، فعّل 21 تطبيقًا من أصل 103 تطبيقات Cardano المدرجة خاصية تتبع المعاملات، وتقدّر الشركة أن الوصول إلى نقطة التعادل في الرسوم قد يتطلب نشاطًا مستمرًا بنحو 50–70 TxkB/s. يستطيع Leios زيادة السعة، لكنه لا يستطيع خلق الطلب. وبالنسبة لمتداولي ADA، تمثل خارطة الطريق تطويرًا طويل الأمد لقابلية التوسع، لا تغييرًا فوريًا في أداء الشبكة. وتشمل المؤشرات الرئيسية جاهزية البرمجيات، وتسجيل مفاتيح مجمّعات التخزين، ونتائج الاختبارات، والمعايير المعتمدة.

بحلول 21 أكتوبر 2026، بلغ عدد هجمات التلاعب بالأسعار في التمويل اللامركزي 43 حالة، متجاوزًا الرقم القياسي السنوي السابق البالغ 27 حالة، والمسجل في عام 2022. وتسببت الهجمات في خسائر قُدّرت بنحو 199 مليون دولار، مع أن هذا الإجمالي أقل من الخسائر المسجلة في بعض السنوات السابقة. وشكّلت إحدى الحوادث التي طالت Tectonic نحو 125 مليون دولار. ومن بين الهجمات الـ42 الأخرى، تسببت 32 هجمة في خسائر تقل كل منها عن مليون دولار. ويُبرز العدد القياسي لهجمات التلاعب بالأسعار في التمويل اللامركزي استمرار المخاطر التي تواجه البروتوكولات ومصادر بيانات الأسعار في الأسواق، رغم أن معظم الحوادث المُبلّغ عنها كانت صغيرة نسبيًا.

يطالب مستأجرو مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بغرامات تتجاوز 5 ملايين دولار يومياً بسبب التأخر في توفير الكهرباء والمنشآت، مقارنةً بنحو مليون دولار يومياً في بداية هذا العام. وتعكس هذه الغرامات الأعلى تزايد القلق من تأخر المشاريع والتكلفة المالية الناجمة عن عدم الالتزام بمواعيد التسليم. ومن المتوقع ألا تدخل الخدمة في الموعد المحدد خلال العام أو العامين المقبلين سوى نسبة تتراوح بين 50% و60% من سعة مراكز البيانات المخطط لها في الولايات المتحدة. وتشمل العقبات قيود إمدادات الكهرباء، وإجراءات الترخيص، ونقص المعدات، وتأخيرات البناء. وتنقل العقود الأكثر صرامةً مزيداً من مخاطر التسليم إلى المطورين. ويشير المقال أيضاً إلى احتمال اتخاذ إجراءات تنظيمية في لويزيانا، حيث يجري رصد وقف إنشاء مراكز البيانات عن كثب. وبالنسبة لمتداولي العملات المشفرة، يُعد هذا التطور إشارة غير مباشرة: إذ تتنافس مراكز البيانات وبنية الذكاء الاصطناعي التحتية على الكهرباء والاستثمارات، لكن التقرير لا يحدد أي تأثير مباشر على أسعار العملات المشفرة أو مشاريع البلوك تشين.

سجّل صندوق ZCSH، وهو صندوق Grayscale المتداول في البورصة المرتبط بعملة Zcash، صافي تدفقات داخلة بقيمة 41.1 مليون دولار خلال الأسبوع المنتهي في 23 أكتوبر، وهي أقوى نتيجة أسبوعية له منذ منتصف سبتمبر. وبعد ثلاثة أسابيع من التدفقات الخارجة التي بلغ مجموعها 143 مليون دولار، شهد الصندوق تدفقات داخلة لأربعة أيام متتالية، رغم أن أحدث زيادة عوّضت أقل من ثلث التراجع السابق. ارتفعت ZEC بنحو 7%، وتداولت خلال الأسبوع قرب مستوى 1,200 دولار أو أعلى منه. وبلغت الأصول التي يديرها ZCSH نحو 686 مليون دولار، كما امتلك أكثر من 3% من المعروض المتداول من Zcash، ما يجعل تدفقات الصندوق المحتملة مصدراً لضغط الشراء ومخاطر الهبوط على حد سواء. كانت الصورة الأوسع لصناديق العملات المشفرة المتداولة في البورصة متباينة. وأنهت صناديق بيتكوين الفورية في الولايات المتحدة الأسبوع بصافي تدفقات داخلة بلغ 301.2 مليون دولار، رغم تسجيل تدفقات خارجة تجاوزت 500 مليون دولار خلال يومين. أما صناديق إيثر الفورية فسجّلت صافي تدفقات خارجة بنحو 220.7 مليون دولار. وتشير الأرقام إلى تجدد الطلب على صندوق Zcash، لكنها لا تثبت بمفردها حدوث تحول مستدام في معنويات المستثمرين.

تؤدي التأخيرات في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي إلى ارتفاع حاد في الغرامات المفروضة على المؤجّرين. وتطالب شركات الحوسبة السحابية العملاقة ومختبرات الذكاء الاصطناعي بأكثر من 5 ملايين دولار يومياً عند تأخر تجهيز المنشآت أو توصيلها بالكهرباء، بعدما كان المبلغ نحو مليون دولار في مطلع عام 2026. وتعكس شروط الإيجار الأكثر صرامة الاختناقات في ربط المنشآت بالشبكة، والحصول على التصاريح، وتوفير المولدات والمحولات، وهي تجهيزات قد يستغرق شراؤها من 12 إلى 24 شهراً. في ولاية أوهايو، يمنح اتفاق بين OpenAI وSB Energy شركة OpenAI يوماً واحداً من الإيجار المجاني عن كل يوم تأخير، وتتضاعف الغرامة بعد 90 يوماً. وقد يصل التأخير لمدة سنة إلى نحو 640 يوماً من الإيجار المجاني. كما أصدرت Oracle إشعاراً بالقوة القاهرة يتعلق بمجمع Project Jupiter في نيو مكسيكو، محتفظة بحقها في تأجيل دفع الإيجار إذا أثرت تأخيرات الكهرباء على موعد الافتتاح المخطط له في عام 2028. تنقل تأخيرات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي مزيداً من المخاطر المالية إلى المطورين، حتى عندما تكون العقبات الرئيسية خارجة عن سيطرتهم. وبالنسبة إلى المستثمرين، تبرز هذه الشروط تزايد تكاليف ومخاطر تنفيذ توسع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

ارتفعت إيرادات Google Cloud التابعة لشركة Alphabet بنسبة 82% على أساس سنوي، لتصل إلى 24.8 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2026، متسارعةً مقارنةً بنمو بلغ 63% في الربع السابق. وتجاوز الدخل التشغيلي لـ Google Cloud ثلاثة أضعاف مستواه، ليبلغ 8.8 مليارات دولار، مع هامش تشغيلي قدره 35.6%. كما أعلنت Alphabet عن رصيد من الإيرادات المتعاقد عليها بقيمة 514 مليار دولار لم يُعترف به بعد. بلغ عدد المستخدمين النشطين شهرياً لتطبيق Gemini 950 مليوناً، مقارنةً بنحو 450 مليوناً قبل عام، فيما تضاعف عدد المستخدمين النشطين يومياً ثلاث مرات. وتستخدم قرابة 90% من شركات قائمة Fortune 100 خدمة Gemini Enterprise، وتعالج نماذج Google نحو 22 مليار رمز API في الدقيقة. تضاعفت النفقات الرأسمالية لـ Alphabet في الربع الثاني على أساس سنوي، لتصل إلى 44.9 مليار دولار، مع توسّع الشركة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وقال الرئيس التنفيذي سوندار بيتشاي إن الشركة قد تعطي الأولوية للقدرة الحاسوبية اللازمة لنماذجها المتقدمة على حساب بعض إيرادات Google Cloud على المدى القصير. وتشير النتائج إلى طلب قوي على الخدمات السحابية وخدمات الذكاء الاصطناعي، إلى جانب ارتفاع تكاليف البنية التحتية ومحدودية الطاقة الاستيعابية.