أخبار العملات المشفرة

تخطط Securitize للتكامل مع Stellar، لتصبح بذلك رابع سلسلة كتل تدعمها منصة الأصول المُرمَّزة، إلى جانب Ethereum وSolana وAvalanche. وستتيح هذه الخطوة للمؤسسات إصدار المنتجات المالية المُرمَّزة وإدارتها على Stellar، مع تسوية سريعة وأدوات للامتثال تشمل التحقق من الهوية (KYC)، وآليات إلغاء الرموز، وفحص قوائم العقوبات. ولم يُعلن بعد عن موعد الإطلاق أو الأصول الأولى التي ستدعمها المنصة. أفادت Securitize بأن منصتها ضمّت أوراقاً مالية مُرمَّزة بقيمة تقارب 5 مليارات دولار حتى 30 سبتمبر، كما تدير صندوق BUIDL المُرمَّز لسوق النقد التابع لـ BlackRock. وتستضيف Stellar أيضاً صندوق سوق النقد المُرمَّز التابع لـ Franklin Templeton، وتدعم المدفوعات العابرة للحدود التي تقدمها MoneyGram. وسيمنح هذا التكامل عملاء Securitize شبكة أخرى للأصول المُرمَّزة، لكن موعد التنفيذ ومجموعة المنتجات الأولية لا يزالان غير مؤكدين. وأظهرت بيانات rwa.xyz أن Stellar احتفظت بأصول حقيقية مُرمَّزة بقيمة 3.77 مليارات دولار في 28 أكتوبر، لتحتل المرتبة الرابعة بعد Ethereum وBNB Chain وSolana، وبفارق يقارب 1.1 مليار دولار عن Solana. كما سيراقب المتداولون الربط المزمع بين Stellar وخدمة الترميز التابعة لـ DTCC، والمتوقع في النصف الأول من عام 2027. وقد يعزز التكامل مكانة Stellar المؤسسية في مجال الأصول الحقيقية المُرمَّزة، لكن لا يوجد ما يضمن حدوث أثر فوري في السوق.

في 29 أكتوبر، هبطت SOL دون مستوى 100 USDT الذي يحظى بمتابعة وثيقة. وأظهرت بيانات OKX أن سعرها بلغ 99.99 USDT، بانخفاض قدره 1.71% خلال 24 ساعة. وأظهرت بيانات لاحقة أن سعر SOL بلغ 99.98 USDT، مع اتساع خسائرها خلال 24 ساعة إلى 2.97%. ويُبقي هذا التحرك سولانا دون مستوى نفسي مهم قد يراقبه المتداولون بحثًا عن مؤشرات على التعافي أو استمرار عمليات البيع. ولم تذكر التقارير سبب الانخفاض.

ستغادر HTX، منصة تداول العملات المشفرة التي كانت تُعرف سابقًا باسم Huobi، المملكة المتحدة بعد تسوية قضية مع هيئة السلوك المالي (FCA) بشأن ترويجات للعملات المشفرة يُزعم أنها غير قانونية. وحصلت الهيئة على تعهدات أمام المحكمة العليا تمنع الكيان التابع لـ HTX، شركة Huobi Global المسجلة في بنما، من إيصال ترويجات مالية غير قانونية إلى المستهلكين في المملكة المتحدة عن علم. وتسري التعهدات حتى 21 أكتوبر 2031، كما وافقت HTX على عدم استهداف العملاء في المملكة المتحدة أو استمالتهم. ولا تتضمن التسوية أي إقرار بارتكاب مخالفة، ولا تزال شروطها سرية. أوقفت HTX قبول الإيداعات من المملكة المتحدة وحظرت التسجيلات الجديدة. وذكرت صحيفة Financial Times أن العملاء مُنحوا 48 ساعة لسحب أصولهم قبل إغلاق الحسابات؛ ولم تحدد الهيئة مهلة موحدة للسحب، وأحالت العملاء إلى HTX لترتيب الإجراءات. وقالت الهيئة إن HTX اتخذت خطوات للخروج بعد إخفاقها مرارًا في التعامل مع الجهة التنظيمية، بينما قالت HTX إنها فرضت قيودًا على المملكة المتحدة قبل التسوية. وتُوصف القضية بأنها أول إجراء إنفاذ تتخذه الهيئة ضد شركة للعملات المشفرة بموجب قواعدها المتعلقة بالترويج المالي. وتسلط القضية الضوء على المخاطر التنظيمية ومخاطر الوصول إلى الأسواق التي تواجه منصات تداول العملات المشفرة، لكنها على الأرجح لن تؤثر وحدها تأثيرًا ملموسًا في الأسعار العامة للعملات المشفرة. ومن المقرر أن يدخل نظام الترخيص الجديد للعملات المشفرة في المملكة المتحدة حيز التنفيذ في 25 أكتوبر 2027، على أن تُقدَّم الطلبات بحلول 28 فبراير 2027.

قضت المحكمة العليا في تايلاند بأن البيتكوين يُعدّ مالاً تحميه قوانين العقوبات في البلاد، مع تأكيدها أنه ليس عملة قانونية. وأيّد الحكم الصادر في 28 أكتوبر 2026 عقوبة السجن لمدة 10 سنوات في قضية سطو وقعت عام 2022 في جزيرة كوه ساموي. وأُجبر سائح على تحويل 2.480801 بيتكوين، كانت قيمتها آنذاك نحو 50 ألف دولار أمريكي، وأمرت المحكمة بإعادة البيتكوين أو دفع تعويض نقدي يعادل قيمته. ورفضت المحكمة حجة أن البيتكوين لا قيمة جوهرية له، مستندةً إلى سعره في السوق وإمكانية تداوله وتحويله إلى البات، فضلاً عن مرسوم الطوارئ التايلاندي لعام 2018 بشأن أنشطة الأصول الرقمية. ويمنح القرار المحاكم الأدنى درجة سابقةً للتعامل مع سرقة البيتكوين بوصفها جريمةً ضد الممتلكات، وقد يدعم الملاحقة القضائية واسترداد الأصول. لكنه لا يجعل البيتكوين عملة قانونية ولا يُلزم التجار بقبوله. وبالنسبة إلى المتداولين، يُعدّ هذا تطوراً قانونياً لا يظهر له تأثير مباشر واضح على سعر البيتكوين.

أطلقت منصة Polymarket عقودًا للتنبؤ بأسعار العملات المشفرة مدتها خمس دقائق على منصتها الخاضعة للتنظيم في الولايات المتحدة، وتشمل Bitcoin وEther وSolana وXRP. يتوقع المتداولون ما إذا كان سعر كل أصل سينتهي فوق سعره عند البداية أم دونه؛ وتدفع الحصص الصحيحة دولارًا واحدًا، بينما تنتهي الحصص الخاطئة بلا قيمة. وتُسوّى العقود باستخدام متوسط السعر المرجّح زمنيًا (TWAP)، وهو إجراء يهدف إلى معالجة المخاوف بشأن التلاعب بسعر التسوية. وقد تجذب عقود Polymarket القصيرة الأجل المتداولين النشطين، لكن هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) تراجع مدى التزام المنصة بتسوية عام 2022 وتدابيرها لحماية العملاء. وتظل هذه الرقابة التنظيمية عاملًا أساسيًا إلى جانب فرصة التداول الجديدة.

تخطط Payward، الشركة الأم لـ Kraken، لتقديم عقود آجلة دائمة للعملاء في الولايات المتحدة عبر نشر HIP-3 على Hyperliquid خاضع لتنظيم هيئة تداول السلع الآجلة الأميركية (CFTC). ويظل المقترح مشروطاً بموافقة الجهات التنظيمية، ولم يُفعّل بعد؛ كما لم يُعلن عن موعد إطلاقه الفعلي. وأُفيد بإجراء نشر تجريبي على شبكة الاختبار الخاصة بـ Hyperliquid، وظل التنفيذ الأولي قيد الاختبار حتى 26 أكتوبر. بموجب الترتيب المقترح، ستنشئ Bitnomial، التابعة لـ Payward، الأسواق وتديرها، كما ستتولى المقاصة والتسوية. وستحتفظ NinjaTrader Clearing بحسابات العملاء بصفتها شركة وساطة للعقود الآجلة. ويمكن لقوائم السماح الاختيارية على السلسلة في HIP-3 تقييد الوصول بعد التحقق من الهوية، لكن هذه الضوابط لا تُعدّ بحد ذاتها موافقة تنظيمية. وستبقى أسواق HIP-3 الحالية من دون تغيير. تجمع الخطة بين بنية التداول على السلسلة لدى Hyperliquid وخدمات الأسواق والحسابات الخاضعة للتنظيم. وهي تختلف عن خطة Lighter المستقلة للتقدم بطلب إلى CFTC في نوفمبر 2026 للحصول على صفة سوق عقود معيّن ومنظمة مقاصة للمشتقات. وقد يتيح الإطلاق المقترح في الولايات المتحدة مساراً للمشتقات على السلسلة الخاضعة للتنظيم، لكن أثره القريب على Hyperliquid لا يزال غير مؤكّد إلى أن تُؤكَّد الموافقات والإطلاق الفعلي.

لم تقم Strategy بشراء أو بيع أي بيتكوين خلال الأسبوع المنتهي في 25 أكتوبر، منهيةً بذلك سلسلة شراء استمرت خمسة أسابيع. وظلت حيازاتها من البيتكوين عند 848,517 BTC، تم اقتناؤها مقابل 64.02 مليار دولار، بمتوسط سعر يقارب 75,446 دولارًا للعملة الواحدة. كما لم تبع الشركة أي أسهم عبر برنامجها لطرح الأسهم في السوق. بدلًا من ذلك، استخدمت Strategy مبلغ 204.9 مليون دولار من النقد بالدولار الأمريكي لإعادة شراء 2,068,459 سهمًا ممتازًا من فئة STRC. وحتى 25 أكتوبر، كانت تملك 242.4 مليون دولار نقدًا بالدولار الأمريكي واحتياطيًا منفصلًا بقيمة 4.83 مليار دولار لتغطية توزيعات الأسهم الممتازة وفوائد الديون؛ وظل 956.8 مليون دولار متاحًا ضمن التفويض بإعادة شراء أسهم STRC. ولم يوضح الإفصاح سبب التوقف عن شراء البيتكوين أو موعد استئناف المشتريات. ويُعد هذا التحول في تخصيص رأس المال مهمًا لمتداولي البيتكوين، لكنه لا يشير وحده إلى تغيير في استراتيجية Strategy طويلة الأجل تجاه البيتكوين.

ارتفعت إيرادات ألفابت في الربع الثالث من عام 2026 بنسبة 25% على أساس سنوي، لتصل إلى 127.6 مليار دولار، لكنها جاءت أقل بقليل من توقعات المحللين. وزاد الربح التشغيلي بنحو 30% إلى 40.6 مليار دولار، بينما تراجع صافي الربح بنسبة 25% إلى 26.2 مليار دولار. كما جاءت الأرباح المعدلة للسهم، البالغة 2.67 دولار، دون التوقعات، ويُعزى ذلك جزئياً إلى خسارة قدرها 8.7 مليارات دولار من الاستثمارات في الأسهم، خفّضت ربحية السهم وفق معايير GAAP بنحو 0.55 دولار. كان Google Cloud أبرز نقاط القوة في تقرير أرباح ألفابت: إذ تضاعفت إيراداته أكثر من مرتين لتبلغ 30.7 مليار دولار، مع هامش تشغيلي يقارب 36.2%، بفضل تنامي الطلب على البنية التحتية وخدمات الذكاء الاصطناعي. وارتفعت إيرادات البحث والأنشطة الأخرى بنسبة 12% إلى 63.4 مليار دولار، فيما زادت إيرادات إعلانات YouTube بنحو 9%. وما زالت الإعلانات تمثل قرابة 64% من إجمالي الإيرادات، ما يبقي وتيرة نمو النشاط الأساسي لغوغل تحت الأنظار. لا يزال الإنفاق مصدر قلق رئيسياً. فقد حققت ألفابت 42.3 مليار دولار من التدفق النقدي التشغيلي، لكنها أنفقت 51.4 مليار دولار على العقارات والمعدات، ليبلغ التدفق النقدي الحر نحو سالب 9.1 مليارات دولار، مقارنة بتدفق خارج قدره 5.9 مليارات دولار في الربع السابق. وأبقت الشركة على توقعاتها للنفقات الرأسمالية لعام 2026، بين 195 و205 مليارات دولار، وأشارت إلى احتمال زيادة الاستثمار أكثر في عام 2027. ويُظهر الرقم المعلن، وهو مليار مستخدم لـGemini، اتساع نطاق انتشاره، لكنه لا يثبت تحقيق إيرادات أو أرباح. وفي إحدى الفترات، تراجعت أسهم ألفابت بنحو 10% في التداولات بعد إغلاق السوق. وبالنسبة للمتداولين، يتمثل السؤال المحوري في ما إذا كان نمو الخدمات السحابية المدفوع بالذكاء الاصطناعي قادراً على تعويض تباطؤ نمو البحث وارتفاع تكاليف البنية التحتية. وقد تؤثر النتائج أيضاً في معنويات قطاع التكنولوجيا عموماً، لكنها لا تشير مباشرة إلى تغير في العوامل الأساسية للعملات المشفرة.

انتقدت كونستانس وانغ، المديرة السابقة للعمليات في FTX، المسلسل الدرامي المرتقب من نتفليكس «The Altruists»، لأنه يصوّر انهيار FTX على أنه «قصة حب سامة» بين سام بانكمان-فرايد وكارولين إليسون. ومن المقرر عرض المسلسل لأول مرة في 19 نوفمبر 2026. وتقول وانغ إن معظم الموظفين لم يعلموا بعلاقتهما إلا بعد الإفلاس. كما تصف فريقاً أساسياً يقلّ عدد أفراده عن 200 شخص، كانوا يعملون من 16 إلى 18 ساعة يومياً، وتعترض على تصوير الشركة باعتبارها قائمة على أجواء الحفلات. وتقول أيضاً إن المسلسل صوّرها من دون استشارتها. وتأتي انتقادات وانغ عقب روايتها لانهيار FTX في نوفمبر 2022: فقد أُبلغ الموظفون بأن عمليات السحب آمنة، بينما حاول العملاء سحب نحو 6 مليارات دولار خلال 72 ساعة، قبل أن يكشف بانكمان-فرايد عن عجز قُدّر بنحو 8 مليارات دولار. وكانت FTX قد أساءت استخدام أموال العملاء لدعم Alameda Research، ما أسهم في الإفلاس والحكم على بانكمان-فرايد بالسجن 25 عاماً بتهمتي الاحتيال وغسل الأموال. وقد أثّر الانهيار في نحو تسعة ملايين عميل ومستثمر؛ واستعاد فريق التصفية التابع لـFTX نحو 16.5 مليار دولار لسداد المستحقات، على أساس قيم الحسابات في نوفمبر 2022. وخضعت وانغ للتحقيق لكنها لم تُوجَّه إليها تهمة، وتقول إنها خسرت معظم ثروتها المرتبطة بـFTX. ولاحقاً شاركت في تأسيس منصة التداول Pacifica، التي أعلنت عن حجم تداول بلغ 10 مليارات دولار في أكتوبر 2026.

أعلنت Ripple وDriveWealth يوم 14 أكتوبر عن خطط لإضافة التسوية باستخدام RLUSD وخدمات الأصول الرقمية إلى البنية التحتية العالمية للوساطة التابعة لـDriveWealth. وستكون أوروبا محور التركيز الأول، مع احتمال التوسع إلى الولايات المتحدة. كما تخطط الشركتان لدمج Ripple Payments لتمويل التحويلات عبر الحدود، وتدرسان خدمات الحفظ التي تقدمها Ripple في أوروبا وتمويل الأسهم عبر Ripple Prime. ومن المخطط إجراء التسوية باستخدام RLUSD على XRP Ledger، وقد يساعد ذلك في معالجة التأخيرات الناجمة عن أوقات إغلاق البنوك وتحسين إدارة السيولة النقدية إذا دخلت الخدمة حيز التشغيل الفعلي. وتدعم DriveWealth خدمات الاستثمار لأكثر من 100 شريك، لكنها لم تحدد عدد الشركاء الذين سيعتمدون الخدمات الجديدة. ولم يُعلن عن مواعيد الإطلاق أو أحجام المعاملات أو أرقام الإيرادات، كما أن العملاء لا يستطيعون الاستفادة من هذه الخدمات فوراً. وينبغي للمتداولين متابعة تفاصيل الإطلاق والشركاء الذين ستُعلن أسماؤهم ونشاط المعاملات الفعلي والتكاليف المتحققة؛ فما زال اعتماد هذه الخدمات وتأثيرها في السوق غير مثبتين.

أفاد التحالف بقيادة السعودية بأنه اعترض ودمّر صاروخاً حوثياً كان يستهدف المنطقة الشرقية في السعودية. وذكر تقرير سابق ثلاثة صواريخ باليستية، بينما أشار التقرير اللاحق إلى صاروخ واحد؛ ولم تُسجّل أي خسائر بشرية أو أضرار. وتأتي الحادثة في سياق نشاط حوثي حديث بالصواريخ والطائرات المسيّرة، بما في ذلك هجمات أُفيد بأنها استهدفت الرياض والظهران. كما استهدفت القوات السعودية قدرات الحوثيين على إطلاق الصواريخ. وبلغت احتمالات إغلاق المجال الجوي السعودي، وفقاً لأسواق التوقعات، نحو 1.7% بحلول الأول من نوفمبر 2026، و18.5% بحلول الأول من يناير 2027؛ كما قدّر التقرير السابق احتمال قيام الحوثيين بعمل عسكري ضد إسرائيل بحلول الأول من يناير بنحو 7.5%. ولا تشير التقارير إلى أي تأثير مباشر على أسواق العملات المشفرة. ويمكن للمتداولين متابعة أي هجمات إضافية والتحديثات الرسمية، إلى جانب الآثار المحتملة على أسواق الطيران والطاقة. ولا تزال حادثة الصاروخ الحوثي تشكل خطراً على الأمن الإقليمي، لكن لا توجد إشارة إلى تأثير مباشر على أسعار العملات المشفرة.

أطلقت Phantom أسواق التنبؤ التابعة لـ Kalshi للمستخدمين المؤهلين في الولايات المتحدة، مضيفةً عقوداً منظَّمة على الأحداث إلى محفظتها للعملات المشفّرة. ومن خلال علامة التبويب الجديدة Predict، يمكن للمستخدمين تداول عقود مرتبطة بأسعار العملات المشفّرة والرياضة والسياسة والاقتصاد والثقافة؛ وتُسوّى بعض عقود بيتكوين كل 15 دقيقة. ويمكن تمويل الصفقات عبر Phantom Cash، المقوّمة بعملة CASH المستقرة، أو باستخدام أصول Solana المدعومة. تتولى Kalshi التحقق من الهوية وإدارة الحسابات وتنفيذ الصفقات وتسويتها، بينما توفر Phantom الواجهة. ويختلف الوصول حسب الولاية وفئة السوق، مع وجود بعض القيود في ميشيغان ونيفادا وواشنطن. يأتي الإطلاق بعد إعفاء مشروط من إجراءات الإنفاذ منحته لجنة تداول السلع الآجلة الأميركية (CFTC) في مارس. ولا يزال الغموض التنظيمي قائماً: فقد رفعت اللجنة دعوى على ولاية يوتا بسبب اعتراضها على عقود Kalshi، في خضم خلاف أوسع بشأن القواعد الفدرالية للمشتقات وقوانين المقامرة على مستوى الولايات. وأفادت Kalshi بأن حجم تداول عقود العملات المشفّرة بلغ 10.8 مليارات دولار خلال الثلاثين يوماً المنتهية في 27 أكتوبر، بزيادة 19.6% عن الفترة السابقة. وبشكل منفصل، تجاوز إجمالي حجم التداول الذي أبلغت عنه الشركة 291 مليار دولار في عام 2026 بحلول أواخر أكتوبر. ويوسّع دمج Phantom وKalshi الوصول إلى أسواق التنبؤ، لكنه لا يشير بحد ذاته إلى تحوّل في أسعار العملات المشفّرة.

قدّمت شركة Anthropic، المطوّرة لـ Claude، طلبًا للإدراج في بورصة ناسداك، لكنها لم تكشف عن عدد الأسهم أو سعر الطرح. وكانت تقارير سابقة قد أشارت إلى تقديرات في الأسواق الخاصة تصل إلى نحو 1.5 تريليون دولار، بعد أن كانت 2 تريليون دولار. وقدّر تقرير لاحق قيمة Anthropic بنحو 965 مليار دولار بعد جولة تمويل مُعلنة بقيمة 65 مليار دولار، في حين تشير أسعار السوق التي أوردتها الجهة الإعلامية إلى أن القيمة السوقية للشركة قد تتجاوز 1.25 تريليون دولار بعد الطرح العام الأولي. وتختلف هذه التقديرات، وستعتمد القيمة النهائية على شروط الطرح وطلب المستثمرين. قد يساعد الطرح العام الأولي في تمويل توسّع Anthropic في ظل منافستها لـ OpenAI، خصوصًا أن التزاماتها المتعلقة بالبنية التحتية تتجاوز، بحسب التقارير، احتياطياتها النقدية الحالية. ويمكن للمستثمرين أيضًا الحصول على تعرّض غير مباشر لـ Anthropic قبل الطرح من خلال صناديق متداولة تمتلك حصصًا فيها عبر أدوات ذات غرض خاص؛ ويشير التقرير إلى تخصيص بنسبة 10.5% في صندوق LAZR التابع لـ Tema. وسيراقب المتداولون ردود هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية (SEC)، وتسعير الطرح، وطلب المؤسسات، والمعاملات في السوق الثانوية. وقد يؤثر طرح Anthropic في النظرة إلى تقييمات الذكاء الاصطناعي وقطاع التكنولوجيا، لكنه لا يشكّل محفزًا مباشرًا لسوق العملات المشفّرة.

ظلّت التدفقات الخارجة من صناديق Ether المتداولة مصدر قلق في أكتوبر. وقدّر تقرير سابق صافي التدفقات الخارجة الشهرية بنحو 1.08 مليار دولار، وأشار إلى خمس جلسات سلبية متتالية، من بينها سحب 26.13 مليون دولار في 20 أكتوبر. وبحلول 27 أكتوبر، سجّلت صناديق Ether الفورية المتداولة في الولايات المتحدة تدفقات خارجة لليوم الثاني على التوالي: 60.22 مليون دولار، بعد 88.6 مليون دولار في 26 أكتوبر. وتصدّر صندوق ETHA التابع لـBlackRock عمليات السحب، رغم تسجيل FETH التابع لـFidelity وصناديق Ethereum التابعة لـGrayscale تدفقات داخلة. وبلغت التدفقات الخارجة المجمعة خلال الجلستين الأخيرتين نحو 148.8 مليون دولار، فيما أشارت تقارير سابقة أيضاً إلى ضعف صافي الطلب على الصناديق. ومن الجدير متابعة عمليات الاسترداد في ETHA وتدفقات الصناديق المتداولة، لكنها لا تحدد سعر ETH بمفردها. جرى تداول ETH قرب 2,365 دولاراً في 27 أكتوبر، دون مستوى 2,400 دولار الذي سبق أن راقبه المتداولون. وقد يؤدي تعافٍ مستدام فوق 2,400 دولار إلى تركيز الأنظار على 2,440 دولاراً؛ أما الهبوط دون 2,300 دولار فقد يضعف الارتداد. وحددت تحليلات فنية سابقة مستويات دعم عند 2,362 و2,324 ونحو 2,311 دولاراً، ومقاومة قرب 2,444 و2,500 دولار. وأظهرت بيانات المشتقات تصفية مراكز ETH بقيمة 90.59 مليون دولار، معظمها مراكز بيع على المكشوف، بينما يشير تراجع الفائدة المفتوحة إلى إغلاق المراكز بدلاً من وجود طلب جديد قوي. وقد يفتح اختراق مستوى 2,500 دولار الطريق نحو 2,548 و2,780 دولاراً. وعلى النقيض من التدفقات الخارجة من صناديق Ether المتداولة، استقطبت صناديق Bitcoin الفورية المتداولة في الولايات المتحدة 176 مليون دولار في 27 أكتوبر.

أعلنت شركة SK Hynix عن إيرادات قياسية بلغت 104.62 تريليون وون في الربع الثالث من عام 2026، بزيادة قدرها 328% على أساس سنوي، وعن أرباح تشغيلية بلغت 83.33 تريليون وون، بارتفاع 632%. وزاد صافي الربح بنسبة 216% ليصل إلى 39.8 تريليون وون. وتعتزم الشركة المصنّعة للرقائق إعادة نحو 100 تريليون وون (75 مليار دولار) إلى المساهمين في عام 2026، من خلال توزيعات نقدية وإعادة شراء الأسهم؛ كما أقرت توزيعات أرباح فصلية بقيمة 20 ألف وون للسهم. وقالت SK Hynix إن الطاقة الإنتاجية لرقائق HBM وDRAM محجوزة بالكامل حتى عام 2029، وإن الطلب على HBM يعادل ضعف المعروض الحالي، كما تتوقع استمرار النقص الأوسع في الذاكرة حتى عام 2030. وتخطط الشركة لتوسيع إنتاج رقائق HBM4 من الجيل التالي. وفي حين تؤكد هذه التوقعات قوة الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، يدقق العملاء أكثر في ربحية المشاريع. وارتفعت أسهم SK Hynix بنسبة تراوحت بين 9% و11% في التداولات المبكرة. وبالنسبة إلى متداولي العملات المشفرة، قد تعزز النتائج اهتمام السوق بالاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، لكنها لا تغيّر مباشرةً معروض العملات المشفرة أو الطلب عليها أو العوامل الأساسية المؤثرة فيها.

أفادت تقارير بأن شركة Circle أصدرت نحو 4 مليارات دولار من عملة USDC على شبكة Solana خلال سبعة أيام، منها 750 مليون دولار خلال آخر 24 ساعة. تزيد هذه الإصدارات المعروض من USDC على السلسلة، لكن لا يُعرف ما إذا كانت الرموز قد دخلت التداول أو نُقلت إلى منصات التداول؛ وقد تكون عمليات الإصدار مخصّصة أيضًا لاحتياجات تشغيلية أو لإدارة الخزينة. قد يشير إصدار USDC على Solana إلى وجود طلب وسيولة محتملة، لكنه لا يؤكد ظهور ضغط شراء جديد ولا يتنبأ بارتفاع SOL. يمكن للمتداولين متابعة المعروض المتداول، والتحويلات على السلسلة، والأرصدة في منصات التداول، ونشاط شبكة Solana، إلى جانب ظروف السوق العامة.

فتحت هيئة السلوك المالي البريطانية (FCA) مشاورات بشأن كيفية تطبيق نظامها المرتقب لتنظيم الأصول المشفرة على التمويل اللامركزي (DeFi)، وبشأن الأنشطة التي قد تُعفى من شرط الحصول على ترخيص. ومن المقرر أن يدخل النظام حيز التنفيذ في 25 أكتوبر 2027. وتنص الإرشادات المقترحة بشأن التمويل اللامركزي على أن استخدام العقود الذكية أو البروتوكولات اللامركزية لا يُخرج الخدمة تلقائياً من نطاق التنظيم. وقد تظل الشركات الخاضعة للتنظيم مسؤولة عن المرونة التشغيلية وضوابط مكافحة الجرائم المالية عند اعتمادها على سلاسل كتل أو بروتوكولات أو بنى تحتية خارجية. وتقول الهيئة إن على الشركات تقييم مخاطر مثل استغلال ثغرات العقود الذكية، وانقطاع الشبكات، ومحدودية المعلومات المتاحة عن الأطراف المقابلة؛ وقد تحتاج إلى تعزيز إجراءات العناية الواجبة ومراقبة المعاملات وتحليلات سلاسل الكتل. وتتناول مشاورة منفصلة إعفاءات محتملة من الترخيص لبعض ترتيبات الدفع بالعملات المستقرة، والتداول لحساب الشركة الخاص، والخدمات التقنية التي تتيح فقط الوصول إلى خدمات أو بروتوكولات أخرى. ويجب تقديم الردود على المشاورتين بحلول 18 نوفمبر، فيما يُتوقع صدور الإرشادات النهائية بشأن التمويل اللامركزي في يناير 2027. ومن المقرر أن تتقدم شركات الأصول المشفرة القائمة في المملكة المتحدة بطلبات الترخيص بين 30 سبتمبر 2026 و28 فبراير 2027. ويمكن للمتقدمين المؤهلين مواصلة تقديم الخدمات المشمولة أثناء تقييم الطلبات، لكن الموافقة غير مضمونة. وبالنسبة إلى متداولي العملات المشفرة، تشير المقترحات إلى تدقيق أكبر في شركات التمويل اللامركزي التي تستهدف السوق البريطانية، وإلى مزيد من الوضوح بشأن حدود التنظيم. وهي لا تفرض قيوداً مباشرة على السوق ككل، ولا تشكل محفزاً مباشراً لأسعار الأصول المشفرة.

طلبت Binance ترخيصًا من البنك المركزي البرازيلي لمواصلة تقديم خدمات العملات المشفرة، لكن الموافقة لا تزال معلّقة. وقد أودعت كيانها المحلي، BBrasil Sociedade Prestadora de Serviços de Ativos Virtuais، الطلب يوم 23 أكتوبر، قبل الموعد النهائي المحدد في 30 أكتوبر لشركات العملات المشفرة التي كانت تعمل بالفعل في البلاد. ابتداءً من 27 أكتوبر، لن يتمكن مستخدمو Binance Brazil من فتح مراكز جديدة في ثمانية منتجات، من بينها القروض والتداول بالهامش. ويمكن فقط سداد القروض القائمة، كما لا يمكن زيادة مراكز الهامش. وقيّدت Binance أيضًا تداول 22 رمزًا للمستخدمين في البرازيل، منها USDe وUSTC وOM وZIL وRVN وSCRT. ويمكن للعملاء سحب الأصول المتأثرة، كما يفيد التحديث الأحدث بأن بإمكانهم إعادة استثمار الأرصدة المتبقية. هذه قيود على الخدمات المحلية وليست شطبًا عالميًا من المنصة؛ إذ لا يزال التداول الفوري والمعاملات المدعومة بالعملات المستقرة متاحين. تعكس هذه التغييرات قواعد ترخيص العملات المشفرة في البرازيل، ولا تعني أن Binance حصلت على الموافقة. وتقول المنصة إنها تأمل في إعادة المنتجات المتأثرة بعد إجراء مزيد من المحادثات مع البنك المركزي. وبالنسبة للمتداولين، تؤثر القيود على إمكانية الوصول والسيولة في البرازيل، لكن نطاقها المحلي يحدّ من التأثير المحتمل على دعم Binance الأوسع للرموز وعلى BNB.

قدّمت Starknet ميزة Shadow Accounts، وهي ميزة طوّرتها StarkWare وتمنح المستخدمين عنوانًا منفصلًا ودائمًا لكل تطبيق DeFi مدعوم. صُمّمت هذه الحسابات لإخفاء الصلة بين المحفظة الرئيسية للمستخدم ونشاطه في DeFi. ووفقًا للمعلومات السابقة، تُموَّل عبر أرصدة محمية في مجمّع الخصوصية STRK20، مع خطط لتوسيع نطاق الدعم ليتجاوز الخزائن ويشمل مجالات مثل الإقراض والتخزين والمشتقات. لا تجعل Shadow Accounts المعاملات أو الأرصدة أو المراكز خاصة؛ إذ يظل هذا النشاط ظاهرًا على السلسلة. ولا تتضمن أحدث المعلومات عن الحسابات تفاصيل إضافية بشأن الإتاحة أو الاعتماد أو التنفيذ التقني. وبالنسبة إلى المتداولين، يمثّل الإطلاق تطورًا في أدوات الخصوصية الخاصة بـDeFi على Starknet، وليس تغييرًا فوريًا في معروض STRK أو اقتصاديات البروتوكول. وسيكون لاعتماد تطبيقات DeFi لهذه الميزة ودعم المحافظ لها دور مهم في توسيع استخدامها.

طلبت هيئة تداول السلع الآجلة الأميركية (CFTC) من قاضٍ اتحادي منع ولاية يوتا من مواصلة قضيتها المتعلقة بالمقامرة ضد منصة أسواق التنبؤ Kalshi. وتقول الهيئة إن قانون تداول السلع الاتحادي يمنحها سلطة حصرية على عقود الأحداث المتداولة في البورصات المسجلة لديها، وإنه يتقدم على قوانين الولايات في هذا المجال. وتُدرج الدعوى الولايات المتحدة والهيئة كمدّعيتين، بينما تُدرج ولاية يوتا والمدعي العام ديريك براون كمدّعى عليهما. رفعت يوتا دعوى على Kalshi في 20 أكتوبر، متهمةً المنصة بتقديم مراهنات غير قانونية على الرياضة والسياسة، وتطالب بما يصل إلى 60 مليون دولار من الأرباح المزعومة. وتسعى الهيئة أيضاً إلى منع الولايات من اتخاذ إجراءات إنفاذ مستقبلية ضد البورصات الخاضعة للتنظيم الاتحادي. ويوتا هي الولاية العاشرة التي تستهدفها الهيئة في دعاوى قانونية تتعلق بأسواق التنبؤ. ولا تزال نزاعات مماثلة قائمة في أماكن أخرى، وقد طلبت نيوجيرسي من المحكمة العليا الأميركية مراجعة قضيتها؛ ولم تعلن المحكمة بعد ما إذا كانت ستفعل ذلك. وقد تؤثر نتيجة القضية في الإطار القانوني لمنصات Kalshi وPolymarket وغيرها من أسواق التنبؤ، لكنها لا تغيّر مباشرةً قواعد تداول العملات المشفرة ولا تشكل محفزاً مباشراً لأسعار الأصول المشفرة.

تواجه منصة Polymarket مجدداً تدقيقاً من لجنة تداول السلع الآجلة الأميركية (CFTC)، للتحقق مما إذا كانت قد التزمت بتسوية عام 2022. وذكرت رويترز أن المحققين يراجعون عمليات التحقق من الموقع الجغرافي والإعلانات في الولايات المتحدة الخاصة بسوق التنبؤات الخارجي التابع للمنصة، إلى جانب إجراءات التسجيل ووسائل حماية العملاء في منصتها الأميركية المنفصلة. ويُقال إن هذا التحقيق جزء من تحقيق أوسع فُتح في وقت سابق من هذا العام. ولم تثبت أي مخالفة، كما رفضت اللجنة والمنصة التعليق. وبموجب اتفاق عام 2022، دفعت Polymarket غرامة قدرها 1.4 مليون دولار، ووافقت على التوقف عن إتاحة أسواق الأحداث غير الممتثلة للمستخدمين في الولايات المتحدة، كما وفّرت أموالاً لسحبها. وانتهت تحقيقات سابقة أجرتها اللجنة ووزارة العدل في يوليو 2025 من دون توجيه اتهامات. وفي وقت لاحق، استحوذت Polymarket مقابل 112 مليون دولار على QCEX، وهي منصة تداول وغرفة مقاصة مرخصة من اللجنة، لدعم عملياتها في الولايات المتحدة. تضيف مراجعة اللجنة الجديدة مزيداً من الغموض التنظيمي بشأن ضوابط الوصول إلى Polymarket في الولايات المتحدة وإعلاناتها وعمليات منصتها. وينبغي للمتداولين متابعة التطورات تحسباً لاحتمال اتخاذ إجراءات إنفاذ أو إدخال تغييرات على الوصول إلى المنصة، لكن المراجعة لا تثبت وقوع مخالفات ولا تشير مباشرة إلى تغيّر أسعار العملات المشفرة أو قواعد التداول.

اقترح آرثر هايز، الرئيس التنفيذي لشركة Flop Labs والشريك المؤسس لـ BitMEX، إنشاء سوق لمشتقات القدرة الحاسوبية FLOP المرتبطة بخدمات الحوسبة بالذكاء الاصطناعي التي تقدمها Flop Network. وتفصّل الخطة فكرة سابقة له تقوم على استخدام بيانات معاملات الشبكة لوضع مؤشر مرجعي فوري للقدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي، ثم إنشاء مشتقات على أساسه. سيُحتسب مؤشر Flop Reference Compute Rate (FRCR) المقترح كل ساعة، اعتماداً على سعر FLOP لكل جيغافلوب من القدرة الحاسوبية، مع ترجيح السعر حسب حجم التداول. وقد تشمل المنتجات عقوداً آجلة ربع سنوية تتم تسويتها بالدولار الأمريكي، ومقايضات دائمة تُدفع فيها مدفوعات التمويل كل ثماني ساعات. وقد تحتاج العقود الآجلة إلى هيكل «كوانتو» لمراعاة الفرق بين تسعير القدرة الحاسوبية بـ FLOP وتسويتها بالدولار. كما يمكن للمزوّدين إيداع سندات ضمان بـ FLOP، وقد تُصادَر إذا لم يوفّروا القدرة المحجوزة. ما تزال مشتقات القدرة الحاسوبية FLOP مجرد مخطط أولي. ويتوقف تنفيذها على إنشاء Flop Network لبنيتها التحتية، وجذب معاملات فعلية لاستدلال الذكاء الاصطناعي والحوسبة، وتوفير سيولة كافية في السوق الفورية لدعم مؤشر مرجعي موثوق. ويأتي اقتراح هايز بعد تقارير أفادت بأن محافظ مرتبطة به باعت عملات بديلة بنحو 22 مليون دولار، من بينها ETH بقيمة تقارب 15 مليون دولار؛ ولم تثبت أي صلة مباشرة بين تلك المبيعات والاقتراح. وبالنسبة إلى المتداولين، تتمثل العوامل الأساسية التي ينبغي متابعتها في التبنّي، والرسوم المقوّمة بـ FLOP، وسيولة المؤشر المرجعي، قبل أن تتمكن خطة المشتقات من إحداث أثر ملموس في السوق.

رفعت شركة Super Micro Computer (SMCI) توقعاتها الأولية للإيرادات في الربع المالي الأول إلى ما بين 18.5 و19.5 مليار دولار، أي بنحو 4 مليارات دولار فوق متوسط توجيهاتها السابقة. ويقدّم التحديث نطاقاً أكثر تحديداً من التقدير السابق البالغ نحو 19 مليار دولار، كما يشير إلى أن الشركة تحوّل طلباتها المتراكمة على خوادم الذكاء الاصطناعي إلى مبيعات. ورفعت SMCI أيضاً توقعاتها لهامش الربح الإجمالي إلى 12%-12.5%، وهو مستوى يراه كاتب المقال دليلاً على استمرار تميّز المنتجات والقدرة على تحديد الأسعار. وقد تدعم شراكات الشركة مع Cisco وNokia، إلى جانب مواصلة تطوير المنتجات، توسّع حضورها في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وأشار الكاتب إلى نطاق تقييم بين 47 و56 دولاراً وإلى أن السهم يُتداول بخصم مقارنة بقطاع التكنولوجيا الأوسع، لكن هذه تقديرات استثمارية وليست توجيهات صادرة عن الشركة. ويظل التدفق النقدي مصدر قلق رئيسياً: فقد أبلغت SMCI سابقاً عن تدفق نقدي تشغيلي خارج بقيمة 6.8 مليارات دولار ومخزون بقيمة 12.9 مليار دولار. وسيراقب المتداولون ما إذا كانت زيادة المبيعات ستؤدي إلى توليد نقدي مستدام وتحسين إدارة المخزون. ويتعلق الخبر بأسهم SMCI، ولا يؤثر مباشرةً في سعر أي عملة مشفرة.

تقول Tether إن 15 شركة تعدين ومصنّع أجهزة ومجمّع تعدين التزموا بتطوير التكاملات وصيانتها ضمن حزمة تطوير التعدين مفتوحة المصدر التابعة لها (MDK). ومن بين الجهات المشاركة المذكورة Bitdeer وBitmain وCanaan وMicroBT وFoundry وProto التابعة لـBlock. ويستخدم إطار برمجيات تعدين Bitcoin هذا محوّلات وإضافات لتحويل البيانات من أنظمة مختلفة إلى تنسيق موحّد، ما يساعد المشغّلين على إدارة أساطيل تضم أجهزة من علامات تجارية متعددة من دون استبدال المعدات أو إعادة بناء التكاملات باستمرار. تستند المبادرة إلى Mining OS من Tether، وقد تتيح لأدوات الذكاء الاصطناعي ضبط استهلاك الطاقة، وإدارة الأجهزة التي ترتفع حرارتها، وتوجيه القدرة الحاسوبية بين مجمّعات التعدين. وتقول Tether إن وكيل الذكاء الاصطناعي الخاص بالتعدين QVAC يعمل بالفعل على MDK. والإطار متاح حالياً بالإصدار 0.11، مع استهداف إطلاق الإصدار المستقر 1.0 بحلول نهاية 2026. لم يثبت بعد مدى انتشار النظام أو مستوى أدائه. فلم يذكر الإعلان عدد الأجهزة المنشورة أو نسبة معدل التجزئة التي يغطيها، كما أن التعهدات لا تؤكد وجود تركيبات عاملة. واستخدم عرض توضيحي علني أجهزة محاكاة؛ ولا تتوفر بعد قياسات لتأثير النظام في السلامة وتكاليف الكهرباء وهوامش أرباح التعدين. وقد تواجه عملية توحيد المعايير على مستوى القطاع مصالح متنافسة، في حين يضيف التحكم بالذكاء الاصطناعي مخاطر تتعلق بالأمن السيبراني والتشغيل. وبالنسبة لمتداولي Bitcoin، يُعد MDK تطوراً طويل الأجل في البنية التحتية للتعدين، وليس محفزاً مباشراً لسعر BTC.

دخل ترقية الإجماع Alpenglow الخاصة بـSolana حيّز التشغيل على الشبكة الرئيسية في 21 أكتوبر 2026، ابتداءً من الفتحة 459,653,000. تستبدل الترقية TowerBFT بنظام التصويت Votor، وتهدف إلى إتمام الكتل في نحو 150 ميلي ثانية. وأظهر قياس مستقل أُجري في 23 أكتوبر أن الزمن الوسيط لإتمام الكتل بلغ 404 ميلي ثانية، مقارنةً بمؤشر سابق يقارب سبع ثوانٍ. ويُعدّ ذلك تحسناً كبيراً، إلا أن النتيجة لا تزال أبطأ من الهدف، ولا تضمن للمستخدمين الانتظار للمدة نفسها. تغيّر Alpenglow نهائية الإجماع، لا المدة الكاملة اللازمة لمعالجة عملية دفع. وقد تضيف المحافظ ومزوّدو RPC ومنصات التداول والتجار عمليات تحقق أو فترات انتظار للتأكيد خاصة بهم. ولم تتغير صيغ معاملات المستخدمين أو الرسوم. ولم تعد أصوات المدقّقين تُدرج ضمن العدد المعتاد لمعاملات الكتل، لذلك قد ينخفض معدل TPS المُعلن من دون انخفاض مماثل في نشاط المستخدمين. ويتعين على المدقّقين استخدام برامج متوافقة، كما أصبح عليهم دفع رسم قبول قدره 0.8 SOL لكل حقبة من حسابات التصويت الخاصة بهم. ويحتاج مزوّدو البيانات والمطوّرون الذين يعالجون تدفقات الكتل أيضاً إلى التكيّف مع تعدد الكتل المرشحة المتنافسة وبيانات الشهادات المحدّثة. أما Rotor، وهو مكوّن منفصل مخطط لتوزيع الكتل، فلم يدخل الخدمة بعد ولا يوجد موعد لتفعيله. بالنسبة إلى متداولي SOL، تمثل Alpenglow ترقية مهمة للبنية التحتية قد تحسن تجربة المستخدمين والمطوّرين إذا أثبت أداؤها موثوقيته في ظروف الشبكة الفعلية. وسيتوقف أثرها في السوق على استمرارية النتائج وعلى ما إذا كانت التطبيقات ومنصات التداول ستنقل ميزة الإتمام الأسرع إلى المستخدمين.

أيّد إيلون ماسك إمكانية اندماج سبيس إكس وتسلا، وشكّلت الشركتان لجنتين خاصتين لدراسة الأمر. لكن لم يتم الاتفاق على شروط نهائية، ولا يوجد ما يضمن إتمام الصفقة. وستواجه أي صفقة عقبات إجرائية وتنظيمية، من بينها الحصول على موافقة أصحاب ما لا يقل عن 50٪ من أسهم تسلا القائمة؛ ولن يُسمح لماسك بالمشاركة في هذا التصويت بسبب تضارب المصالح. تُظهر أسواق التنبؤ ثقة أقل مما كانت عليه سابقًا في صدور إعلان قريب: فقد تراجعت احتمالات الإعلان بحلول 31 ديسمبر 2026 من 18.5٪ إلى 13٪. أما العقود الأطول أجلًا فهي أكثر تفاؤلًا، إذ تشير إلى احتمال يبلغ 67٪ بحلول 1 يناير 2028، لكن هذه الأسعار تعكس معنويات السوق لا تأكيدًا للصفقة. وسيراقب المتداولون مستجدات اللجان وإفصاحات الشركات وردود فعل المساهمين بحثًا عن دلائل على إحراز تقدم في اندماج سبيس إكس وتسلا.

أطلقت كندا مشاورات مدتها 60 يوماً بشأن القواعد المقترحة للعملات المستقرة التي تصدرها جهات غير مالية، على أن ينتهي أجل تقديم الملاحظات في 23 ديسمبر 2026. ويأتي المقترح بعد إقرار قانون العملات المستقرة في مارس، ومن المتوقع أن يدخل حيز التنفيذ في خريف 2027. سيفرض الإطار المقترح أن تكون العملات المستقرة مدعومة بالكامل باحتياطيات تُحفظ بشكل منفصل لدى مؤسسات مالية كندية مؤهلة. وسيتعين على الجهات المصدرة التسجيل لدى بنك كندا، وبدء عمليات الاسترداد بالعملات الورقية خلال ثلاثة أيام عمل، وألا تتجاوز رسوم الاسترداد 1%؛ ولا يقترح الإطار حداً أدنى لمبلغ الاسترداد. وستشمل القواعد الجهات المصدرة المحلية والأجنبية التي تقدم للكنديين عملات مستقرة مدعومة بعملات ورقية، بغض النظر عن العملة المرجعية. لن يُسمح للجهات المصدرة بدفع فوائد أو عوائد على أساس مقدار العملات المستقرة التي يحتفظ بها العملاء أو مدة احتفاظهم بها، لكن ستظل المكافآت المرتبطة بالمعاملات مسموحاً بها. وتقول كندا إن المقترح يهدف إلى مواءمة القواعد مع تلك المعمول بها في ولايات قضائية أخرى. ومن المقرر أن يدخل قانون GENIUS الأميركي حيز التنفيذ في يناير 2027، بينما قد تدفع متطلبات MiCA الأوروبية منصات التداول إلى التوقف عن دعم العملات المستقرة غير الممتثلة. وقد تؤثر المشاورات في إمكانية دخول السوق وامتثال الجهات المصدرة، لكن القواعد لا تزال مقترحات.

أكد إيلون ماسك أن شركتي تسلا وسبيس إكس تتباحثان بشأن احتمال الاندماج، لكنهما لم تتفقا على أي شروط، ولم تؤكد أي من الشركتين إبرام صفقة. وتدرس لجان خاصة المقترح، فيما استُبعد ماسك منها بسبب احتمال وجود تضارب في المصالح. كما سيتطلب أي اتفاق موافقة أغلبية مساهمي تسلا. وتُقدَّر قيمة الشركة الموحّدة بنحو 3.5 تريليون دولار. توقعات أسواق التنبؤ متباينة. تبلغ احتمالات الإعلان عن الصفقة بحلول 31 ديسمبر 12.5%، بعدما كانت 29% قبل أسبوع؛ وترتفع إلى 24% بحلول 1 فبراير 2027، وإلى 62.5% بحلول 1 يناير 2028. وبحسب التقارير، أصبحت آراء المحللين أكثر تفاؤلاً، لكن الاندماج لا يزال احتمالاً غير مؤكد. وسيراقب المتداولون بيانات الشركتين، والإفصاحات المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية، والتطورات التنظيمية. لا يوجد محفّز مباشر لسوق العملات المشفّرة؛ وأي تأثير عليها يُرجّح أن يأتي عبر معنويات المخاطرة العامة المرتبطة بماسك وشركاته.

حذّر إيلون ماسك من أن أكثر من 200 شركة متخصصة في الخدمات السحابية الجديدة قد تفشل أو تندمج، مع تشديد أسواق الائتمان الذي يجعل تمويل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وشراء وحدات معالجة الرسومات أكثر صعوبة. ويزيد هذا التحذير الضغط على أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي: فقد تراجعت أسهم CoreWeave بنسبة 4.5% في التداولات قبل افتتاح السوق، وخسرت Nebius نسبة 3.4%، وانخفضت IREN بنسبة 3.3%. ووفقاً للمقال، كانت الأسهم الثلاثة قد تراجعت بأكثر من 30% في أكتوبر. غالباً ما يقترض مزودو الخدمات السحابية الجديدة بكثافة لشراء رقائق Nvidia وبناء مراكز البيانات قبل بدء تحقيق الإيرادات. واقترب عائد ديون CoreWeave من 15%، فيما هبطت سندات CoreWeave وNebius إلى مستويات قياسية. وقد تشير الإيرادات المتعاقد عليها والمستحقة إلى وجود طلب، لكنها لا توفر سيولة فورية للتوسع أو سداد الديون. وعلى نحو منفصل، توقعت Gartner أن أكثر من 80% من مزودي هذه الخدمات قد يتوقفون عن العمل بشكل مستقل بحلول عام 2030. وقارن ماسك ضغوط التمويل هذه بوضع SpaceX، التي حصلت على تمويل بنحو 40 مليار دولار، يُقال إنه مدعوم بتصنيف ائتماني من الدرجة الاستثمارية وإيرادات Starlink وإطلاق الصواريخ. وتسلط هذه التطورات الضوء على مخاطر التمويل والاندماج التي تواجه شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، لكنها لا تعني بالضرورة انهيار الطلب على القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي.