חדשות מטבעות קריפטוגרפיים

סוחר הידוע כ-Vida אומר שהוא הרוויח כ-1 מיליון דולר על ידי ניצול גל קניות חריג בשוק הספוט והיפוך מהיר ב-BROCCOLI714, מטוקן ממם בעל נזילות נמוכה על רשת BNB Chain, בבורסת Binance ב-1 בינואר. Vida עקב אחרי סטיות בין בסיס הספוט לפרפטואל והשתמש בהתראות אוטומטיות כדי לפתוח פוזיציית לונג בספוט במהלך הסערה, ואז הפך לשורט כשהקניות בספוט נרגעו ונזילות החוזים העתידיים חזרה לנורמה—וכך קיבל רווחים משני הצדדים. פוסטים ברשתות החברתיות שיערו כי מדובר בפריצה או בחשבון משווק שפורץ; Binance דיווחה כי לאחר בדיקה פנימית לא נמצאו ראיות לפרצת אבטחה או חשבונות גנובים וכי מערכי בקרה סיכונים פעלו כרגיל. עם זאת Vida מתאר עדיין את התנהגות ספר ההזמנות והפעילות על השרשרת כחריגה ולא סביר שהיא אורגנית. הפרק ממחיש את הסיכונים וההזדמנויות במסחר במטוקנים ממם בעלי נזילות נמוכה ברשת BNB Chain—תנודות חדה בספוט, חזרת ממוצע מהירה ופערים גדולים בין ספוט לפרפטואל יכולים ליצור רווחי ארביטראז׳ מהירים אך גם סיכון לתשואה שלילית גדולה וסיכון למניפולציה. סוחרים צריכים לעקוב אחרי הודעות הבורסה, עומק ספר ההזמנות, נזילות על השרשרת, ושיעור המימון/המרווחים בפרפטואלים כשסוחרים במטוקנים ממם עם שווי שוק קטן.

Lighter, בורסת DEX מבוזרת, השלימה אוורדרופ (airdrop) של מטבע LIT בשווי 675 מיליון דולר למשתתפים מוקדמים, והייתה בין עשרת האוורדרופים הגדולים ביותר בקריפטו לפי שווי בדולרים. CoinGecko מדרג את ההפצה במקום העשירי, בקצת לפני 1inch ואחרי LooksRare; אוורדרופ של Uniswap בשווי 6.43 מיליארד דולר נשאר הגדול ביותר. ניתוח אונ-צ׳יין של Bubblemaps מראה ש-Lighter משך כ-30 מיליון דולר במהלך ההפצה. נתוני חוקר הבלוקצ׳יין ששיתף Arndxt מעידים שכ-75% מהנמענים ממשיכים להחזיק ב-LIT וכ-7% רכשו טוקנים נוספים בשוק. בזמן הנזכר דיווח Nansen על שווי שוק של LIT בקרבת 678 מיליון דולר ומחיר מעל 2.71 דולר. הבדיקה השוקית מתמקדת בטוקנומיקס של LIT: 50% מההיצע מיועד לאקוסיסטם בעוד 50% הנותרים מוקצים לצוות ולמשקיעים, בכפוף ל-cliff של שנה ול-vesting רב-שנתי. מבקרים טוענים שהקצאה זו גדולה ודומה למודלים בהם משתמשים מתחרים כמו Hyperliquid. עבור סוחרים, האוורדרופ שולח סימנים מעורבים: החזקת מטבע גבוהה אונ-צ׳יין מרמזת על אמון בעלי המטבע המוקדמים ועשויה להגביל לחץ מכירה מיידי, אך הקצאות מרוכזות ולוחות זמנים של שחרורים עתידיים מציבים סיכון לדילול בטווח הבינוני-ארוך. צפו לתנודתיות גבוהה יותר בטווח הקצר והזדמנויות מסחר סביב נזילות וגילוי מחיר; ביצועי המחיר לטווח הארוך יהיו תלויות בצמיחת משתמשים, נפחי מסחר ב-Lighter, ובמועד ומהירות שחרור הטוקנים.

קרנות ETF ספוט לקריפטו רשמו תזרימים נכבדים בתחילת ינואר, מה שמצביע על ביקוש מוסדי מחודש לחשיפה ממוסדרת לנכסים דיגיטליים. ב-2 בינואר, קרנות ETF ספוט של ביטקוין משכו כ-471 מיליון דולר של תזרימי נטו, בראשות IBIT של בלקרוק עם כ-287 מיליון דולר (מעל 60% מתזרימי ה-BTC באותו יום). קרנות ETF ספוט של אית'ריום זכו בכ-174 מיליון דולר של תזרימי נטו, כש-ETHE של גרייסקייל תרמה כ-53.7 מיליון דולר. קרנות ETF ספוט של XRP משכו כ-13.6 מיליון דולר. דיווחים קודמים הצביעו על כ-457 מיליון דולר של תזרימי נטו מצטברים לקרנות ETF של ביטקוין, מה שמדגיש את המומנטום המתמשך למוצרי BTC לנוכח עליית נפחי המסחר. אנליסטים אומרים כי תזרימים אלה משקפים ביטחון מוסדי גובר, פיזור תיק להשקעה לקרנות ETF ממוקדות אלטקוינים, ורכישות מכניות של נכסים בסיסיים על ידי המנפיקים שעשויות לספק תמיכה למחיר. עבור סוחרים, הנתונים מרמזים על ביקוש וחוזק נזילות לטווח הקצר למוצרי BTC, לחץ פוטנציאלי כלפי מעלה על מחיר ה-BTC, ותיאבון מוסדי מעורב יחסית ל-ETH. איתותים עיקריים לצפייה: דוחות תזרימי ETF יומיים, מהלך מחיר ספוט של BTC ונזילות, ותזרימי קרנות ETH לשינויים בין נכסים. מילות מפתח עיקריות: crypto ETFs, Bitcoin ETF inflows, Ethereum ETF inflows, XRP ETF, institutional flows.

שיבה אינו (SHIB) חוותה האטה בפעילות ה'בעירה' היומית לאחר קפיצה בראש השנה: Shibburn מדווחת שכ‑3.2 מיליון SHIB הוצאו מהמחזור ב‑24 השעות האחרונות, ירידה של כ‑17% ביחס ליום הקודם. על אף הירידה בקצב הבערות היומי, הבערות השבועיות נותרות מוגברות ביחס לרמות רגילות ומלאת המטבע במחזור עומדת בסמוך ל‑585.28 טריליון SHIB. מהלך המחיר נותר חיובי — SHIB נסחר בכ‑$0.000007924 ושחזר בקצרה את רף ה‑$0.000008, עם עלייה של יותר מ‑3% ב‑24 השעות נכון ל‑3 בינואר 2026. עבור סוחרים, המסקנות המרכזיות הן כי בעירות מטבעות מצמצמות היצע ויכולות לתמוך ברליים מונעות‑מחסור, אך ירידה בבעירה היומית עשויה להעיד על קירור פעילות על‑השרשרת ולחץ דפלציוני קצר‑טווח מופחת. יש לעקוב אחר מגמות הבעירה, נפחי מסחר יומיים ונזילות ספר ההזמנות, שכן תנועת המחיר נראית מונעת על‑ידי אופטימיות השוק או ביקוש ספקולטיבי שאינו תלוי בתנודת בעירה של יום יחיד.

הבורסה הדרום-קוריאנית Bithumb זיהתה כ-291.6 מיליארד וון (≈201.8 מיליון דולר) בקריפטו רדום הנמצאת בכ-2.6 מיליון חשבונות לא פעילים, חלקם לא נגעו עד 4,380 ימים (≈12 שנים). היתרה הרדומה הגדולה ביותר לחשבון בודד היא כ-2.84 מיליון דולר. מספר נכסים שנשכחו זינקו מאוד בערכם — עד כ-61,000% (~610x) מאז הרכישה — ויצרו היצע לטנטי משמעותי שעשוי לחזור לשווקים אם הבעלים יטענו את הנכסים חזרה. Bithumb מפעילה תוכנית לאחזור נכסים רדומים, מודיעה למשתמשים שאינם פעילים יותר משנה ועוזרת בשחזור חשבונות; הבורסה כבר אחזרה כ-50 מיליון דולר עבור כ-36,000 משתמשים בקמפיין קודם. הדו"ח מציין כי סיכוני השפעה על השוק גבוהים יותר עבור אסימונים הנסחרים בעוצמה נמוכה, בעוד שהגילוי מדגיש גם דפוסי אימוץ מוקדמים בהנעת קמעונאות. הקשר תעשייתי קשור: Upbit העביר 99% מנכסי הלקוחות לאחסון קר (cold storage) לאחר פריצת hot-wallet של Solana. סוחרים צריכים לעקוב אחר הודעות על היצע שנתבע ועסקאות on-chain כזעזועים פוטנציאליים של נזילות לטווח הקצר, במיוחד באסימונים בעלי שווי שוק קטן.

מייסד Aave, סטאני קולצ'וב, הציע תכנית "חלוקת הכנסות מחוץ לפרוטוקול" כדי לפתור מחלוקת ממשל בעקבות האשמות ש‑Aave Labs החזיקו עמלות frontend והכנסות ממוצרים חדשים. התכנית תחלק הכנסות ממוצרים שלא שייכים לפרוטוקול ובעלי מרווח גבוה שפותחו על‑ידי Aave Labs — בדגש על שירותי נכסים בעולם האמיתי (RWA) למוסדות, הלוואות למוסדות, ואפליקציות פיננסיות לצרכנים — לבעלי טוקן AAVE, תוך שמירת השליטה על המוצרים בידי Aave Labs. ההודעה באה אחרי כישלון הצעה קודמת להגביה את Aave Labs כזרוע DAO בשל חששות לגבי סביבות משפטיות מורכבות, גמישות תפעולית והשפעת המייסד; קניית AAVE על‑ידי קולצ'וב לפני ההצבעה העמיקה את הוויכוח על מרכזיות. ההצעה תיענה על‑ידי הצעת ממשל פורמלית שתגדיר מה נחשב "הכנסה מחוץ לפרוטוקול", את מנגנוני חלוקת ההכנסות, וכללי הדיווח והביקורת. הקשר על‑הרשת: TVL של Aave עומד על כ‑33 מיליארד דולר; מוצר תיאורטי שמניב 1% עם חלוקת הכנסות של 30% יכול להניב כ‑100 מיליון דולר בשנה לחלוקה — חישוב זה צויין לצד עליית מחיר AAVE של כ‑10% לכ‑165$ בתוך 24 שעות מההודעה. המאמר משווה שלושה מודלים DeFi ללכידת תזרימי מזומנים מחוץ לפרוטוקול (חלוקת רווחים של Aave, רכישה/שריפה של MakerDAO, veCRV/לכידת שוחד של Curve) ומציין הקלה במדיניות רגולטורית בארה"ב אחרי 2025 שעשויה להקטין את סיכון האכיפה עבור מבני חלוקת הכנסות כאלה. מסקנות לסוחרים: צפו לטקסט ההצעה הממשלתית הפורמלית, להגדרות מדויקות וביקורות של "הכנסה מחוץ לפרוטוקול", לדפוסי הצבעה על‑הרשת (כולל התנהגות ההצבעה של המייסד), ולהודעות Aave Labs על מוצרים שמניבים הכנסות. אם יתממש ובעל אמינות, השינוי יכול להגדיר מחדש את AAVE כנכס הקשור לתזרים מזומנים — מה שידחיס מסגרות הערכה (חשיבה בדומה ל‑PE) ויגביר את הביקוש להחזקה של AAVE המכוונת לתשואה.

APEMARS (APRZ) משווק כ‑presale של אלטקווין מהיר ומונע סיפור עם השקה ב‑23 שלבים שמעדיפה קונים מוקדמים באמצעות whitelist. הפרויקט מקדם התקדמות שלב שבועית עם עליית מחירים והקצבות מצטמצמות, בנוסף למשימות קהילתיות, תגמולי סטייקינג, שריפות אסימונים רבעוניות ותמריצי הפניה. חומרי קידום מציגים תשואות היפותטיות קיצוניות (למשל, רכישת שלב‑1 ב‑$5,000 ב‑$0.00001699 עם מחיר רישום המשוער $0.0055 — עלייה של 32,271.98%). הטקסט מדגיש שוב ושוב את ראלי ההיסטורי של XRP כדוגמה להזדמנויות מוקדמות שהוחמצו כדי להצדיק דחיפות. הקמפיין דוחף קוראים להצטרף ל‑whitelist הרשמית ולאשר גישת אימייל כדי להבטיח מחירי presale נמוכים יותר. הכיסוי הוא הודעת עיתונות ממומנת ובמפורש אינה ייעוץ השקעות. מילות מפתח SEO עיקריות: APEMARS presale, APRZ whitelist, altcoin presale, crypto whitelist, presale ROI. סוחרים צריכים להתייחס למספרי ה‑ROI כאיורים פרסומיים, להעריך את ה‑tokenomics וה‑vesting, להגביל הון המוקצה ל‑presales ספקולטיביים כאלה, ולאזן חשיפה עם מטבעות יוטיליטי מבוססים לחיפוש יציבות תיק ההשקעות.

לפי מעקב on-chain של Lookonchain, בלאקרוק פתחה את מכירות הקריפטו הראשונות שלה לשנת 2026 בהעברת 1,134 BTC (~101.4 מיליון דולר) ו-7,255 ETH (~22.1 מיליון דולר), בסך הכל כ-123.5 מיליון דולר, לבינאנס. מהלך זה בא לאחר גל העברות מוקדם יותר בסוף 2025 שבו בלאקרוק העבירה 2,201 BTC ו-7,557 ETH (~214 מיליון דולר) לקוינבייס. הפקדות גבוהות חוזרות לבורסות הגבירו את הסנטימנט הדובי לטווח הקצר בקרב סוחרים שמפחדים מלחץ מכירה גובר בשווקי הספרוט ובבורסות. בזמן הדיווח ביטקוין נסחר סביב 89,413 דולר (עלייה של ~1.8% ב-24 שעות) ואת'ריום סביב 3,049 דולר (עלייה של ~2.3% ב-24 שעות), עם עלייה בנפח ETH. צופים בשוק מציינים שבלאקרוק גם חוותה יותר מ-2.1 מיליארד דולר יציאות מקרנות ETF ב-2025; הפקדות on-chain בלתי מוסברות שממשיכות לבורסות מגבירות את חוסר הוודאות לגבי הביקוש לקרנות ETF ספוט ולחץ מכירה פוטנציאלי בטווח הקצר. לסוחרים: יש לנטר תזרימי כניסה לבורסות, נזילות ספר ההזמנות ודוחות תזרימי NFT/ETF ספוט — הפקדות מוסדיות גדולות לעיתים מקדימות ביצוע מכירות ויכולות להגביר תנודתיות וסיכון נפילה בטווח הקצר, בעוד שהמחזיקים לטווח הארוך עשויים להישאר ללא שינוי שכן נראה שהחברה ממחזרת נכסים או מצמצמת סיכון במקום לאותת על אמונה לטווח הארוך.

נפח המסחר הספוט בבורסות מרוכזות (CEX) ירד לכ־1.13 טריליון דולר בחודש דצמבר — הסכום החודשי הנמוך ביותר ב‑15 חודשים — ירידה של כ‑32% בחודש לעומת חודש וכ‑49% מאז אוקטובר, לפי נתוני בורסות מצטברים. Binance נותרה ה‑CEX הגדולה ביותר לפי נפח הספוט (~367.35 מיליארד דולר). בורסות מרכזיות גדולות אחרות כגון Bybit, Gate.io, Bitget/HTX ו‑Coinbase גם הן רשמו ירידות משמעותיות. בורסות מבוזרות (DEXs) רשמו כ‑245 מיליארד דולר בחודש דצמבר, ירידה של כ‑20% חודש‑על‑חודש וכ‑46% מאז אוקטובר, אך נתח ה‑DEX מכלל המסחר עלה (יחס מרכזי:מבוזר השתנה לכ־82:18 מ‑~84:16 בנובמבר). Uniswap נותרה ה‑DEX המוביל עם כ‑60 מיליארד דולר נפח חודשי. גורמים שדווחו כוללים איזון מחדש של תיק בסוף השנה, תנודתיות קריפטו נמוכה יותר ותנועת מחיר חלשה (ביטקוין בסביבות ~89,500$ באותה תקופה, כ‑30% מתחת לשיא באוקטובר), חוסר וודאות רגולטורי בתחומי שיפוט מרכזיים, גורמים מאקרו ושינוי מבני לעבר שמירת נכסים עצמית וביצוע יעיל הון על‑השרשרת. לסוחרים, הצמצום בנפח ה‑CEX ועליית נתח ה‑DEX מעידים על פיצול נזילות, סליפג' רחב יותר בהזמנות גדולות בכמה venues, לחץ פוטנציאלי על הכנסות הבורסות והתאמות ב‑order‑routing. יש לעקוב אחרי מגמות נפח תחילת 2025, שינויים בנתח השוק של הבורסות, תנודתיות BTC/ETH וכניסות DEX on‑chain כדי לקבוע אם מדובר בעונהיות או בשינוי מבני ארוך טווח לעבר DEXs ו‑Layer‑2 venues.

סוחרי Polymarket מדרגים סבירות של 21% שביטקוין (BTC) יגיע ל‑150,000$ בשנת 2026, מה שמשקף ספק שוק למרות מספר תחזיות שוריות של אנליסטים. מחיר BTC המצוטט בדו"חות עומד סביב כ‑89,000$. ההסתברויות הנגזרות מ‑Polymarket מראות ביטחון גבוה יותר ליעדי טווח‑ביניים: 80% ל‑100,000$, 45% ל‑120,000$, 35% ל‑130,000$ ו‑28% ל‑140,000$. הגישה הזהירה של הסוחרים עשויה לשקף את סיום מחזור ההאבד (halving) הארבע‑שנתי של ביטקוין וירידת מחירים בסוף 2025 שהוזכרה על‑ידי חלק מהאנליסטים. פעילות מוסדית נרשמת כגורם תומך: Metaplanet הוסיפה 4,279 BTC ברבעון הרביעי של 2025 (מחזיקה 35,102 BTC) ו‑Tether לדברי הדיווחים קנתה 8,889 BTC בעת חולשת המחיר. מדדי שוק לטווח הקצר בדו"ח האחרון כוללים עלייה של כ‑1.66% ב‑BTC ב‑24 שעות וירידה של כ‑31% בנפח המסחר ב‑24 שעות ל‑כ‑22 מיליארד $. אנליסטים וחברות (Standard Chartered, Bernstein, Fundstrat, Strategy&) שמוזכרים בדיווח צופים גל שורי שנדחה ל־2026 עם יעדים הנעים מ‑150,000$ ועד 200–250K$ אצל חלק מהחוזים; עם זאת מחירי Polymarket מרמזים על תמונת שוק שמרנית יותר. עבור סוחרים, הסתברויות אלו יכולות להנחות גודל פוזיציה, תמחור אופציות וניהול סיכונים: השוק נותן סיכויים גבוהים יותר להגעה ל‑100K–120K בתוך השנה בעוד שהוא מקצה סבירות נמוכה לזינוק מהיר ל‑150K, מה שהופך את עמדות שמרניות והגנות סביב מאיצים מאקרו ורגולטוריים לתבוניות. מילות מפתח ראשיות: Bitcoin price, BTC price, Polymarket probabilities. מילות מפתח משניות: institutional accumulation, Tether buys, market volatility, trading volume.

TRON (TRX) קפץ בחזרה מעל ממוצעים נעים מרכזיים אך נשאר בטווח צר בין תמיכה של $0.27 להתנגדות של $0.29. תנועת המחיר האחרונה מראה שקונים מרימים שוב ושוב את TRX מעל ממוצעים נעים לטווח קצר ובינוני, אך נדחפים חזרה ב-$0.29 מספר פעמים. המחיר הנוכחי נמצא סביב $0.28–$0.283 ומתקרב ל-SMA של 50 יום; החזקת ה-SMA של 50 יום תגביר את הסיכוי למבחן חוזר של $0.29 ולהתארכנויות פוטנציאליות ל-$0.30–$0.33. כישלון בשמירה על ה-SMA של 50 יום (וגם על ה-SMA של 21 יום, שלא עמד לאחרונה כתמיכה) כנראה יגרום ל-TRX לחזור לאזור $0.27 הקודם ויפתח ירידה לעבר $0.25 ולאזורי תמיכה נמוכים יותר ב-$0.20, $0.15 ו-$0.10. אשכולות התנגדות לטווח הארוך ב-$0.40, $0.45 ו-$0.50 נשארים בעינם. אינדיקטורים טכניים לטווח הקצר (נרות דוג'י, מחירים המתנודדים סביב ממוצעים נעים) מצביעים על אי-חלטיות והגדרת טווח צר שסביר שתיפתר כפריצת מחירים מעל $0.29 (בוליש ל-TRX) או כהתכווצות חזרה לכיוון $0.27 (בי-ריש). סוחרים צריכים לעקוב אחרי ה-SMA של 50 יום ו-21 יום, ההתנגדות ב-$0.29 כאינדיקציה לפריצת מחירים, והתמיכה המיידית ב-$0.27 לניהול סיכונים.

חוזי העתיד של דוגʼקויין (DOGE) רשמו עלייה משמעותית בפעילות המאוחרת כאשר ה‑open interest עלה מ‑כ‑12.25–13.58 מיליארד DOGE לפי הדיווחים, שמשקף עלייה של כ‑8–12% ב‑24 השעות בהתאם ל‑snapshot של הנתונים (CoinGlass). נפח המסחר זינק — בדו״ח אחד נרשם קפיצה של כמעט 96% — ומחיר ה‑spot עלה מכ‑$0.116 לכ‑$0.125 (כ‑3% עלייה לפי CoinMarketCap). בורסות גדולות אחראיות לרוב החשיפה בחוזים: Gate.io (≈28% מה‑OI), Binance (≈20%), כאשר Bitget, OKX, LBank ו‑Bybit מחזיקים נתח קטן יותר. דיווח מוקדם יותר ציין OI של $1.52 מיליארד (~12.25B DOGE) עם חולשת מחיר ונפח יורד, RSI סביב 38 (מרמז על מצב oversold) והזהרות ש‑DOGE תיפקד חלש YTD. העדכון המאוחר מראה לחץ קניה מתחדש ונפח גדול יותר, מה שמרמז על אופטימיות גוברת אצל סוחרים ועלייה במינוף בשוק החוזים. מסקנות עיקריות לסוחרים: עליית OI יחד עם נפח בדרך כלל מאותתת עמדות חזקות יותר ועלולה להגביר תנודתיות; קיימת פוטנציאליות שורית לטווח הקצר לאור עליית המחיר והאינדיקטורים ה‑oversold, אך הסיכון נשאר מצד deleveraging מהיר, נפחי מסחר שירדו בסנאפשוטים קודמים, וביצועים חלשים של הטוקן YTD. סוחרים צריכים לעקוב אחרי שיעורי OI ברמות הבורסה, שיעורי מימון (funding rates) וזרמי ליקווידציה לקבלת שכנוע או לזיהוי הפיכות פתאומיות.

יוליו מורנו, ראש המחקר ב-CryptoQuant, אומר שקבוצה של אינדיקטורים על-שרשרת וטכניים בתחילת נובמבר סימנה שביטקוין (BTC) נכנס לשוק דובי ושאותם אינדיקטורים לא התאוששו. מדד הבולד/ביר של החברה — שעוקב אחרי פעילות הרשת, רווחיות המשקיעים, ביקוש ונזילות — הפך לדובי ברוב מרכיביו וב־BTC ירד מתחת לממוצע נע של 12 חודשים (שנה), אישור טכני ארוכת טווח מרכזי. הביטקוין הגיע לשיא של כ־126,080$ באוקטובר 2025 ונסחר סביב 88,500$ כאשר אות זה נרשם. באמצעות מחיר ממומש ודפוסי ירידות היסטוריים, מורנו צופה שהשפל של שוק הדובים צפוי סביב 56,000–60,000$ בתוך השנה הקרובה (כ‑55% ירידה מהשיא בכל הזמנים). הוא טוען שהמחזור הזה עשוי להיות שונה מבנית ומתון יותר מהתמוטטויות קודמות מכיוון שלא היו כשלי מערכת משמעותיים וזרמי מוסדות — במיוחד תעודות סל (ETFs) ומקצים לטווח ארוך — ממשיכים לספק ביקוש יציב, מה שעשוי להגביל מכירות כפויות. עבור סוחרים, המסקנות הן: צפו להמשך תנודתיות, עקבו אחרי ממוצע נע של שנה ורמות מחיר ממומש, התאימו גודל פוזיציה ואסטרטגיות עצירת הפסד לצפוי ירידה רדודה יותר אך ממושכת, ועקבו אחרי זרמי ETF/מוסדיים שכן הם עלולים להחליש את המגמה השלילית או ליצור הזדמנויות קנייה.

הכלכלן והתומך בזהב פיטר שיף מתח ביקורת פומבית על אסטרטגיית האוצר האגרסיבית של מיקרוסטרטג'י בביטקוין, לאחר שמניית החברה צנחה כ-47.5% מתחילת 2025. שיף טען ב-X כי המחויבות כמעט המלאה של המנכ"ל מייקל סיילור לרכישת BTC "הרסה את ערך בעלי המניות," ואמר שירידת המנייה תיכלל מבין הביצועים החלשים ביותר במדד S&P 500 אם מיקרוסטרטג'י היתה כלולה. המחלוקת מגיעה לאחר גילוי של מיקרוסטרטג'י כי היא רכשה 1,229 BTC בכ-108.8 מיליון דולר במחיר ממוצע של כ-88,568 דולר, והביאה את היתרות שלה ל-672,497 BTC (עלות ממוצעת ~74,997$) עם שווי שוק מוערך של כ-50.44 מיליארד דולר ורווח לא ממומש של כ-8.31 מיליארד דולר. החברה דיווחה תשואה ב-BTC של 23.2% מתחילת 2025. שיף הדגיש כי עיגון תזרים מזומנים תאגידי לביטקוין מגדיל את סיכון בעלי המניות בעיתות ירידות וכי מינוף מחריף הפסדים, ותיאר את התשואה הרב-שנתית של החברה כצנועה בהשוואה לנכסים אחרים. ההחלפה מדגישה את הדיון המתמשך על אסטרטגיות אוצר של ביטקוין בחברות: התומכים מצביעים על פוטנציאל עלייה ארוכת טווח והגנה מפני אינפלציה, בעוד המבקרים מזהירים מפני תנודתיות במאזן וסכנה לשחיקת ערך בעלי המניות. עבור סוחרים, הסיפור מסמן בדיקה מחמירה של משקיעים בחברות שמחזיקות אוצרות BTC גדולות ועלול להגביר תנודתיות סביב מניית מיקרוסטרטג'י וביטקוין במהלך תקופות מתיחה בשוק.

קרן Flow עברה לשלב 2 של שיקום ממוקד לאחר ניצול ב-27 בדצמבר שהוביל לאובדן של כ-3.9 מיליון דולר ולהטבעה בלתי חוקית של 150 מיליון FLOW. המפתחים אומרים ששכבת מכונת ה-Ethereum הווירטואלית (EVM) ניתנת לשחזור מהר יותר מהמתוכנן במקור, ייתכן בתוך 24 שעות אם לא יתגלו חסמים. השיקום מתבצע במקביל: ניקוי Cadence חשבון-אחר-חשבון כדי להשמיד אסימונים שהוטבעו בדרכי הונאה והפעלת EVM מוגבלת באמצעות עסקאות ניקוי שאושרו על ידי המאמתים. הצוות ויתר על גלגול שרשרת מלא לאחר התנגדות הקהילה ובחר בגישה כירורגית שמקפיאה חשבונות חשודים, מבטלת אסימונים בלתי לגיטימיים ושומרת על פעילות תקינה בשרשרת. Flow מעריכה כי יותר מ-99.9% מהחשבונות ישיבו גישה מלאה ברגע שגם Cadence וגם EVM ישוחזרו. התקרית אילצה שירותים מסוימים לצאת מהאוויר, גרמה להשעיות בבורסות ונפילה של כמעט 50% במחיר FLOW בנקודה אחת. בדיקות פורנזיות וביקורות נמשכות עם המאמתים, ספקי גשרים, בורסות ושותפים עצמאיים; השלבים הסופיים יפתחו רק את הגשרים ואת פעילות הבורסות לאחר אימות חד-משמעי של יציבות הרשת.

מייסד-משותף של Ethereum, ויטאליק בוטרין, קרא להאצה בפיתוח אפליקציות מבוזרות (DApps) ותשתית on‑chain לאחר תקלות משמעותיות של Cloudflare וספקי ענן אחרים שהפריעו לשירותים ופלטפורמות קריפטו. האירועים — כולל תקלה של Cloudflare בנובמבר שהשפיעה על כ‑20% מהרשת העולמית ובעיות מאוחרות יותר בלוח הבקרה/API של Cloudflare — חשפו את סיכון נקודת כשל יחידה הנובע מספקים מרוכזים (Cloudflare, AWS, Google Cloud, Azure). בוטרין טען ש‑DApps צריכים להתרחב מעבר לתחום הפיננסים לתפקודים קריטיים (זהות, ממשל, אחסון נתונים) כדי לספק עמידות לצנזורה, סבילות לשגיאות והתנהגות צפויה. הוא גם הציע שיפורים מעשיים לאת'ריום כגון חוזי עתיד על עמלות גז על‑השרשרת כדי לייצב ציפיות לגבי עלויות עסקאות. אנליסטים ציינו מרכזיות גוברת כשהרבה פרויקטים וצמתים מסתמכים על אירוח בענן, מה שמגביר סיכון מערכתי. דרכים טכנולוגיות להעמקת הפיזור שצוינו כוללות סקיילינג של Layer‑2, הוכחות zero‑knowledge, אינטרופרביליות בין‑שרשרת (למשל דפוסי ERC‑3668) ואחסון מבוזר (IPFS). אתגרים נותרו — בעיקר קנה מידה וחוויית משתמש — אבל ההתקדמות ב‑zk‑proofs, ב‑L2 ובאינטרופרביליות מוצגת כצעדים מעשיים לעבר אקוסיסטם DApp חסין שמפחית את השפעת תקלות מרכזיות. לסוחרים: צפו לעלייה בדיון ובפעילות פיתוח סביב תשתית Ethereum ו‑L2, תשומת לב קצרה לטווח לאמינות רשת ה‑ETH, ורוח גבית ארוכת טווח לפרויקטים שמספקים אירוח צמתים מבוזר, סקלאביליות L2 וכלים on‑chain לעמלות צפויות.

Jupiter שחררה את Mobile V3, טרמינל מסחר מובייל מקומי מלא עבור Solana שמחליף תהליכי עבודה מבוססי דפדפן בערימת ניתוב וביצוע Ultra V3 בתוך האפליקציה. Mobile V3 משלב את Iris Router, ביצוע פרטי ShadowLane ו-Predictive Execution כדי לצמצם השהייה, להקטין סליפג' ולהוריד עלויות ביצוע; Jupiter טוענת שהחלפות יכולות להיות זולות ב-8–10x והגנה מפני MEV חזקה עד 34x בהשוואה לאפליקציות מובייל מתחרות. העדכון מוסיף גילוי וניתוח אסמטות בטלפון, ניטור תיק משופר, מעקב רווחים, ניווט סרגל צד ודפי פרטי אסמט. הוא גם מרחיב מסחר ללא גז (כולל החלפות memecoin-to-memecoin) עם מינימום מסחר ללא גז של $10; הפיצ'רים ייגלו בפריסה של 21 יום. Mobile V3 תומך בהחלפות פשוטות ובמקרי שימוש תדירות גבוהה מסוג “trenching”, מציג ביצוע משופר באמצעות ניתוח וניתוב מעמיקים יותר, ושואף להעביר יותר נזילות on-chain משולחן העבודה לנייד. השחרור ממשיך את התרחבות 2025 הרחבה של Jupiter — בעקבות Mobile V2, ניתוב Ultra V3, הלוואות, יוזמות פרפצ'ואל ו-stablecoin, גיוסים ורכישות (למשל RainFi) — ומחזק את הדומיננטיות שלה בין מאגדי DEX של Solana. עבור סוחרים: צפו לדמי אפליקציה נמוכים יותר, הגנה משופרת מפני סליפג'/MEV, ביצוע מהיר יותר בעסקאות מבוססות Solana ותזרימי עבודה חדשים מקוריים לנייד שיכולים להגדיל את נפח ה-on-chain בנייד; עקבו אחרי הפריסה כדי לבדוק את הביצועים האמתיים של דמי וביצוע לעומת הטענות.

HTX פרסמה את דוח Proof of Reserves (PoR) לשנת 2025, המאשר שהבורסה שמרה יחס רזרבים של 100% לנכסים הליבה במשך 38 חודשים רצופים, ניתן לאמת זאת on‑chain באמצעות בדיקות PoR בעץ מרקל. הדוח מציג זרימה גדולה של סטייבל‑קוין: יתרות USDT של משתמשים עלו בכ‑154% בשנת 2025, מכ‑695 מיליון דולר בינואר לכ‑1.765 מיליארד דולר בדצמבר, בעוד פוזיציות BTC של המשתמשים נותרו יציבות יחסית. HTX הרחיבה במהלך 2025 את כיסוי ה‑PoR לכלול נכסים נוספים כמו USDC ו‑WLFI, מתחזקת דף PoR ציבורי לאימות בזמן אמת ומפעילה מדיניות משיכות "100% Redemption". מדד של CoinDesk שהוזכר מציין של‑HTX חלה עלייה בשוק עד נובמבר 2025, מה שממקם אותה בין הבורסות המרכזיות הצומחות במהירות. הגילוי מדגיש שקיפות ואימות on‑chain אך אינו מהווה ייעוץ להשקעה.

Tether (USDT) הגדילה באופן מהותי את החזקות הביטקוין שלה ברבעון הרביעי של 2025, ביצעה העברות גדולות שהעלו את ארנק המילואים הראשי שלה ל‑96,185 BTC (≈ $8.4 מיליארד). מנטרים בבלוקצ'יין דיווחו על תנועות גלויות כולל 961 BTC בתחילת נובמבר והעברת סוף שנה של 8,888.8 BTC, כאשר רכישות הרבעון הכוללות מוערכות בכ‑8,888–9,850 BTC (כ‑$876 מיליון במחירים השוררים). טתר פועלת לפי מדיניות שהוכרזה במאי 2023 של הקצאת 15% מהרווחים הרבעוניים לביטקוין, מה שהניב מחיר קנייה ממוצע של כ‑$51,100 ל‑BTC ורווחים לא ממומשים העולים על $3.5 מיליארד במחירים העכשוויים. לחברה גם אחזקה פיזית של זהב בשווייץ. הצבירה התרחשה על רקע חולשה של כ‑22% ברבעון במחיר ה‑BTC ותנודתיות שוק רחבה יותר, מה שמעיד על אסטרטגיית רכישה שיטתית וממוקדת רזרבות במקום מסחר אופורטוניסטי. נקלטו גם קונים מוסדיים אחרים במקביל — Strategy רכש 1,229 BTC לפי ממוצע מדווח של כ‑$88,568, ו‑Metaplanet הוסיפה 4,279 BTC והגיעה ל‑35,102 BTC. בעת הדיווח ה‑BTC סחר בתנועה צידית בטווח כ‑$88k–$90k. עבור סוחרים: המסקנות המרכזיות הן ביקוש מוסדי מתמשך, הצמצום האפשרי לטווח הארוך של ההיצע הזמין של BTC והצטברות מונעת מאזני של מנפיק סטייבל‑קוין גדול — גורמים שסביר לתמוך בירידות הראשוניות של המחיר לאורך זמן, אם כי הכיוון לטווח הקצר יישאר תלוי בנסיבות מאקרו ואותות רגולטוריים.

Lighter, פלטפורמת נגזרים מבוזרת, ראתה משיכה של כ-250 מיליון דולר בתוך 24–48 שעות לאחר ה-airdrop של ה-LIT, שווה ערך לכ-18–20% מ-TVl שלה שעומד על כ-1.4 מיליארד דולר. חברת האנליטיקה on-chain Bubblemaps מדווחת כי 201.9 מיליון דולר יצאו באמצעות Ethereum ו-52.2 מיליון דולר באמצעות Arbitrum. ה-airdrop חילק כ-675 מיליון דולר ב-LIT ביום ההשקה. המשיכות התרכזו באלטרנטיבות שנושאות תמריצים כאשר הנמענים מבצעים ריבאלנס, מממשים רווחים ומחפשים תשואות חדשות — דפוס שאמור, על פי מנכ"ל Bubblemaps ניקולס ויימן וחוקרת CertiK נטלי ניסון, לשקף התנהגות היסטורית לאחר airdrops. מחיר ה-LIT ירד בכ-23% (מ-3.37$ ל-2.57$) מאז 30 בדצמבר, ונפח המסחר של Lighter התרסק מהטווחים החודשיים הקודמים (~8–15 מיליארד דולר בנובמבר) לכ-2 מיליארד דולר לאחרונה. אנליסטים מציינים שההשפעה המיידית היא לחץ מכירה מוגבר על ה-LIT וסיבוב נזילות לפרפצ'ואלים מתחרים, חוות תשואה או בריכות יציבות. ל-Lighter עדיין נזילות משמעותית (~1.15 מיליארד דולר) והיא מתכננת שדרוגי פרוטוקול ברבעון השני של 2025; ההתאוששות תלוית בשימושיות הטוקן, פיתוח מוצר, שותפויות ותוכניות תמריצים תחרותיות. סוחרים צריכים לצפות לתנודתיות קצרת טווח ולאפשרות המשך זרימות יוצאות, בעוד שההשפעה לטווח ארוך תלויה במפת הדרך של Lighter וביכולתה ליצור ביקוש מתמשך לטוקן.

בלוקצ'יין של SUI ראתה עלייה חדה בפעילות בבורסות מבוזרות (DEX), עם כ־408 מיליון דולר בעסקאות DEX ב‑24 שעות כחלק ממגמת עלייה רחבה יותר. נפחי DEX יומיים הגיעו לשיאים מסוימים של כ־571 מיליון ו‑806 מיליון דולר, ו‑SUI טפלה בכ‑48.4 מיליארד דולר בעסקאות DEX במחצית הראשונה של 2025 — לפי הדיווחים, על חשבון Avalanche, Polygon ו‑Optimism לתקופה זו. הערך הכולל הנעול (TVL) בפרוטוקולי SUI עומד על כ־2.26 מיליארד דולר, הממקם את הרשת בין רשתות ה‑Layer‑1 המובילות (כ‑1.9% נתח שוק). כתובות פעילות יומיות עברו לאחרונה את רף 460,000, עם שיא היסטורי של מעל 2.2 מיליון ביוני 2024. גורמים טכניים שמיוחסים לגידול בתפוקה כוללים את הארכיטקטורה המבוססת אובייקטים של SUI (עיבוד עסקאות במקביל), עמלות נמוכות ושדרוגי הקונסנסוס Mysticeti. פיתוחי תשתית ונזילות שצוינו בדוחות כוללים זרימות גשר משמעותיות (לעתים מאחור Arbitrum ו‑Avalanche), רישומים מוסדיים ואינטגרציות שמירה חדשות, והשקות של סטייבל‑קוינים ילידי ומוצרי קופה שמגבירים נזילות על‑שרשרת. למרות נפחי DEX גבוהים ו‑TVL עולה, כמה מדדים על‑שרשרת (כתובות פעילות וסך העמלות בדיווחים קודמים) הראו לעיתים נורמליזציה או ירידות; בדחף קודם דווחו עמלות רשת נמוכות בעוד שכתובות פעילות יומיות ועסקאות ירדו במידה קלה. מסקנות מפתח לסוחרים: נפחי DEX גבוהים ו‑TVL צומח מאותתים נזילות עמוקה יותר על‑שרשרת ועומק שוק משופר פוטנציאלי למסחר ב‑SUI, מה שיכול להפחית סליפייג' אבל גם למשוך תנודתיות קצרה טווח כשהנזילות מסתובבת. יש לעקוב אחר נפחי DEX על‑שרשרת, מגמות TVL, כתובות פעילות יומיות, זרימות גשרים ותנועת המחיר של SUI לשינויים קצרים בנזילות; יש לשקול אימוץ טכני ופעילות מפתחים כאינדיקטורים שוריים לתחרותיות הרשת בטווח הבינוני‑ארוך.

Keefe, Bruyette & Woods (KBW) שדרגה את חברת כריית הביטקוין TeraWulf (WULF) מ‑market‑perform ל‑outperform והעלתה את מחיר היעד מ‑9.50$ ל‑24$, בציון שינוי שמוערך בחסר בהיקף הפעילות של החברה לכיוון השכרת מחשוב ביצועים גבוהים (HPC) ותשתיות AI בשנים 2026–2027. KBW מדגישה צנרת השכרה של HPC בנפח גלוי של 646 מגה‑וואט עד 2027 ומדגישה עסקאות אחרונות התומכות בטענה, כולל הרחבת מרכז נתונים בניו יורק בשווי 3.2 מיליארד דולר ושלוש עסקאות השכרת Fluidstack המוזכרות בדו"ח. הבנק צופה שהשכרות קיימות יובילו ל‑EBITDA CAGR של +505% עבור 2025–2027, מפנה חיובי ב‑pre‑tax ROIC והתרחבות מכפילים מ‑EV/EBITDA נמוך של 3.8x על פי אומדן KBW לשנת 2027. KBW מציגה את הרי‑רייטינג כמיונן בעיקר על ידי תחזיות הכנסה וצמיחה שנוסחו מחדש הקשורות לחוזי HPC ולא על ידי מדדי ייצור ביטקוין קצרי טווח; היא גם מציינת שחולשת המניות הקודמת נבעה בחלקה ממכירות רחבות בקרב המיינרים על רקע החלשות היסודות בענף הכרייה. בעת הכיסוי BTC היה סביב 87.6 אלף דולר ומניות WULF נסחרו בסביבות 11.46$. סוחרים צריכים לעקוב אחרי WULF מבחינת תנודתיות סביב שינויים בסנטימנט כלפי סיפורי תשתיות קריפטו ולעקוב אחר ביצוע השכרות HPC, לוחות זמנים לבניית מרכזי נתונים ותנועות מחיר של BTC כגורמי מפתח לריו‑פרייסינג בטווח הקצר והבינוני.

בשנת 2025 נרשמה גל של פריצות סייבר קריפטו בולטות והפרות אבטחה שפגעו בבורסות ופלטפורמות מרכזיות, כולל מקרים הקשורים ל‑Bybit ול‑Coinbase. שיטות התקיפה כללו פגיעה ב‑hot‑wallets, credential‑stuffing, דליפות מפתחות פרטיים, ניצול ארקלים וחוזים חכמים, כשלי שירותים של צד שלישי ואישורי טוקנים זדוניים. ההפסדים מהאירועים הגיעו למאות מיליונים (בחלק מהדיווחים אף לסכומים גדולים יותר), כאשר כספים לעיתים הוקפאו, שוחזרו חלקית או נשטפו באמצעות mixers ופרוטוקולים של DeFi. מספר חברות פרסמו דוחות לאחר האירוע והציעו פיצויים או תשלומי ביטוח. הרגולטורים הגבירו את המעקב והציעו כללים מחמירים יותר לגבי אחסון (custody), KYC וסיכוני צד שלישי. לסוחרים: כדאי לצפות לתנודתיות מוגברת בטוקנים שנפגעו ובנכסים מקושרים, ללחצי נזילות לטווח הקצר בזוגות מסוימים ולירידה באמון בפלטפורמות שנפגעו. ניהול סיכונים מומלץ: להפחית חשיפה מרוכזת לבורסות, להעביר החזקות גדולות לאחסון חומרה או לאחסון מוסדי, להפעיל אימות רב‑שלבי, להימנע משימוש חוזר בסיסמאות, לעקוב אחרי זרימות רשת וכתובות הקשורות לפריצות ולבחור בורסות עם מדיניות ביטוח או פיצוי ברורה. מילות מפתח ראשיות: crypto hacks, exchange breach. מילות מפתח משניות/סמנטיות: hot‑wallet compromise, credential stuffing, smart‑contract exploit, funds recovery, regulatory scrutiny, market volatility.

Meta Platforms רוכשת את סטארט‑אפ ה‑AI שמוכר בראשותו בסינגפור, Manus, תמורת 2.5 מיליארד דולר, כולל קופת שמירת עובדים בגובה 500 מיליון דולר. Manus, שנוסד מתוך Butterfly Effect ועבר לסינגפור כדי למשוך הון מערבי, מפתחת סוכני AI וכלים ליצירת דוחות באמצעות מודלים של Anthropic ואחרים. קצב ההכנסות שלה עלה מ‑כ‑90 מיליון דולר באוגוסט לכ‑125 מיליון דולר בדצמבר, והיא גייסה סבב בהובלת Benchmark (כ‑75 מיליון דולר) בתחילת 2024. Meta מתכננת לשלב את הסוכנים של Manus ב‑Meta AI ובאפליקציות צרכניות (WhatsApp, Instagram, Facebook) תוך המשך שירותי המסחר של Manus והצעת APIs לעסקים. כחלק מהעסקה, Manus תנתק קשרים עם משקיעים סינים ותפסיק פעילות בסין; המייסדים סירבו בעבר להשקעה ממשלתית סינית וביטלו שותפות מתוכננת עם Alibaba. הרכישה עוררה דאגה בקרב כמה פקידים סיניים לגבי דליפת כישרונות, בעוד שרשויות ארה"ב לא התערבו عل️ם בפומבי. עבור סוחרי קריפטו: העסקה מחזקת את סטאק מוצרי ה‑AI של Meta ואת ערוצי ההפצה שלה, עלולה להאיץ השקת תכונות AI בפלטפורמות חברתיות גדולות, ויכולה להגביר את התיאבון של המשקיעים לסטארט‑אפים של AI שמניבים הכנסות — גורמים שיכולים לשנות את סנטימנט הסיכון במגזרי טק וקריפטו קשורים. מילות מפתח ראשיות: Meta acquisition, Manus, AI agents, $2.5 billion, AI integration. מילות מפתח משניות: revenue run‑rate, Chinese ties, Singapore hub, Benchmark funding, employee retention.

מחזיקי ביטקוין לטווח ארוך (LTH), המוגדרים ככתובות שמחזיקות BTC לפחות 155 יום, עברו ממוכרים נטו למצטברים נטו. בתחילת 2025 היצע ה-LTH ירד מכ-14.8M BTC באמצע יולי לכ-14.3M BTC בדצמבר לאחר שכ-1M BTC נמכרו במהלך צניחה של 36% באוקטובר. על פי מעקב On‑chain (checkonchain), ה-LTH צברו כ-33,000 BTC ב-30 הימים האחרונים — הצבירה המתמשכת הראשונה מאז יולי 2025. משקיפים בשוק מציינים שכאשר לחץ המכירה לטווח הארוך מתמתן, מקור משמעותי ללחץ מטה מצד ההיצע מוסר. ביטקוין נסחר מעל $90,000 בסוף השבוע לפני שהתמתן לכ- $88,870 ונשאר כ-29.5% מתחת לשיא תחילת אוקטובר בסביבות $126,000 (CoinGecko). עבור סוחרים, המשמעויות המרכזיות הן: הפחתת מכירות ה-LTH מורידה את סיכון מכירת הוואלס ועשויה לתמוך בקונסולידציה או בצבירה מחודשת; עלייה מתמשכת בביקוש או זרימות ספוט מחודשות יכולות להגביר את המגמה העליונה; עם זאת, מאגרי רווח לא ממומשים גדולים ותנודתיות אחרונה משאירים את המחיר פגיע בטווח הקצר. יש לעקוב אחר זרמי on‑chain, קניית spot/קרנות ETF spot ונזילות מאקרו לאישור עליית מחיר בת קיימא.

האנליסט עלי מרטינז מזהיר כי XRP עלול לרדת לכ-0.80 דולר בעקבות התדלדלות היסודות on-chain והגברת מכירות של מחזיקים גדולים. מרטינז מדגיש ירידה בכתובות הפעילות היומיות ב-XRP Ledger לכ-38,500, המצביעה על התקררות השתתפות הרשת. במקביל, לוויתנים העבירו יותר מ-40 מיליון XRP למכירה נטו במהלך כמה ימים, מה שמפחית את יתרות המחזיקים הגדולים ומוסיף לחץ היצע. מבחינה טכנית, מרטינז מזהה 1.77$ כרמת תמיכה קריטית; פריצה מתמשכת מתחת לרמה זו תחשוף רצועת תמיכה מבוססת נפח בסביבות 0.79–0.80$. הניתוח משלב מדדי on-chain (כתובות פעילות, העברות לוויתנים, זרימות לחילופים) עם מבנה המחיר ופיזור הנפח כדי לטעון שמכירות מתמשכות ופעילות רשת מוחלשת מעלות את הסבירות לתיקון עמוק יותר. סוחרים צריכים לעקוב אחר העברות של לוויתנים לבורסות, לנטר נפח סביב 1.77$ וליישם ניהול סיכונים (גודל פוזיציה, סטופ־לוס, גיוון). התפתחויות מאקרו ורגולטוריות רחבות יותר עלולות לשנות את התמונה; זה למידע בלבד, לא ייעוץ פיננסי.

ממשלת ארה"ב ביקשה משופט פדרלי בניו יורק לדחות בקשת אמיקוס (amicus brief) מה‑DeFi Education Fund (DEF) בתיק הפלילי נגד האחים אנטון וג'יימס פרייר‑בואנו, המואשמים בשימוש בבוטי MEV כדי להפיק כ‑25 מיליון דולר מעסקאות Ethereum הממתינות. התובע הפדרלי הזמני ג'יי קלייטון טוען כי הבקשה של DEF חוזרת על תיאוריות משפטיות שכבר נדחו על ידי בית המשפט ואינה מוסיפה עובדות חדשות הרלוונטיות לתנועה לבקשת זיכוי שתלויה ועומדת. DEF הזהיר כי העמדות לדין על פעילות MEV עלולות לקרר את פיתוח ה‑DeFi ולדחוף מפתחים לחו"ל. ארגון Coin Center הגיש בקשת אמיקוס נפרדת שגם היא מתנגדת לממשלה; פרקליטים מבקשים אף הם לכלול את הבקשה הזו מחוץ לתיק. במאי 2024 (נובמבר 2024) הסתבכות הוועדה בתיק הובילה ל‑mistrial; התביעה מבקשת משפט חוזר במחוז הדרומי של ניו יורק בסוף פברואר או תחילת מרץ 2026. האחים מואשמים בעבירות כמו קשר לביצוע הונאת תקשורת (wire fraud), הלבנת הון וקבלת רכוש גנוב — כל סעיף עשוי להוביל לעד 20 שנות מאסר. התיק נסב סביב השאלה האם אסטרטגיות בוט MEV מהוות הונאה פלילית או פעילות לשרשרת בלוק חוקית. סוחרים צריכים לעקוב אחרי זה מקרוב: הרשעה או תקדים משפטי נגד הפקת MEV עלולים להחמיר את הסיכון לאכיפה כלפי ולידטורים של Ethereum (ETH), מפעילי בוטים ובוני DeFi, ולדכא פעילות מפתחים ותיאבון לסיכון; ניצחון ההגנה או מגבלות על התביעה עלולים לשמור על הסטטוס קוו לאסטרטגיות מסחר הקשורות ל‑MEV.

שנת 2025 סימנה מעבר מאכיפה אד-הוק לרגולציה גלובלית מובנית בתחום הקריפטו, כאשר מטבעות יציבים, עתודות ביטקוין ריבוניות ורישוי מאוחד בלטו כנושאים מרכזיים. התפתחויות מפתח כללו צו נשיאותי בארה"ב שהקים Working Group on Digital Asset Markets, מבצע האכיפה "Crypto 2.0" של ה-SEC, וחוק GENIUS שהקים משטר פדרלי ל-stablecoins מגובים 1:1. רשויות שיפרו צעדים משלימים: אריזונה הציעה Strategic Bitcoin Reserve Act; יפן הרגיעה כללי stablecoin וקידמה ETF קריפטו; בריטניה החילה תקני בנקאות על חברות קריפטו; האיחוד האירופי יישם את MiCA שאפשר רישוי ב-pan-EEA (כולל אישור Bitvavo) ונע לעבר תיאום AML מחמיר יותר; הונג קונג וסינגפור קידמו מסגרות ל-stablecoin וטוקניזציה; ופאקיסטן, קניה וטאיוואן התקדמו בכיוון של רשויות קריפטו לאומיות או בחינות. התיאום הבינלאומי הלך וגבר דרך יוזמות כגון ה-U.K.–U.S. Taskforce. השפעות השוק הנראות כבר כוללות הסטה ל-stablecoins ביורו התואמים MiCA, גידול ב-AUM של נכסים מתווכים (קרנות שוק כספי וזהב מתווך), מסלולי כניסה ברורים יותר לבנקים המציעים משמורת ושירותי stablecoin, וכן אכיפה חזקה יותר ופעולות שיקום נכסים. עבור סוחרים, צפויה תנודתיות מתמשכת סביב הבהרות רגולטוריות, מגבלות הפצה או עתודות על stablecoins, הכרעות שווי-ערך חוצות-גבולות ועליית עלויות ההנפקה עקב עמידה בדרישות. בטווח הבינוני, כללים ברורים יותר והשתתפות הולכת וגוברת של TradFi צפויים לתמוך בזרמים מוסדיים, בנזילות עמוקה יותר ובהתרחבות שווקי הטוקניזציה—במקביל להעלאת המחסומים לפונים שאינם מפוקחים.

ארנק הקשור לשעבר מנכ"ל BitMEX, ארתור הייז, העביר 6.27 מיליון אסימוני ENA (≈1.28 מיליון דולר) לבורסת Bybit, לפי נתוני OnchainLens שדווחו על ידי COINOTAG. ההפקדה התרחשה בתקופה שבה ENA נסחר סביב 0.18–0.22 דולר, מה שמייצג זרימה משמעותית מצד גורם יחיד ביחס לגודל השוק ונפח היומיום של ENA. ההעברה לא מגלה כוונה. עבור סוחרים, הסיכונים העיקריים הם לחץ מכירה קצר-טווח והשפעה על ספר ההזמנות לאור נזילות דלילה; נזילות העמוקה של Bybit וכלי ביצוע מתקדמים יכולים להפחית החלקה אם האסימונים יימכרו באמצעות טקטיקות כמו פקודות iceberg או TWAP. אנליסטים צריכים לעקוב אחרי זרימות נוספות על הבלוקצ'יין, הזרמות/יציאות לבורסות, שיעורי מימון ועומק ספר ההזמנות בזירות מרכזיות. ההשפעות המיידיות צפויות להיות דביות אם הייז (או הישות המקושרת) יבצע פקודות מכירה אגרסיביות, בעוד שימושים חלופיים (בטחונות, הלוואות, איזון פנימי) יהיו ניטרליים. מומלץ ניטור בזמן אמת של ה-on-chain ומעקב אחרי פעילות הבורסה להחלטות מסחר תוך-יומיות. מילות מפתח עיקריות: ENA, Bybit, Arthur Hayes, העברה on-chain. מילות מפתח משניות: נזילות, ספר הזמנות, token inflow.