חדשות מטבעות קריפטוגרפיים

Blockworks Research השוותה בין חמישה טוקנים של קריפטו שמייצרים הכנסות, ומצאה שהערך לבעלי הטוקנים תלוי ברכישות חוזרות, בשריפת טוקנים ובחלוקות — וגם בשאלה אם הנפקת טוקנים חדשים מדללת את היתרונות האלה. ההערכות חושבו במונחים שנתיים על בסיס 30 הימים עד 28 באוקטובר. הניתוח המאוחר הוסיף להשוואה הראשונית פרטים על הכנסות ומנגנונים. HYPE מוביל עם הכנסות שנתיות מחושבות של 773 מיליון דולר, אך הנפקה הקשורה לסטייקינג מקזזת חלק ניכר מהיתרון של הרכישות החוזרות של Hyperliquid, ומשאירה תשואה שנתית מצבירת ערך, מתואמת לדילול (DAAY), בשיעור 0.29%. ה-DAAY של SKY הוא 3.8%, וחלק מהערך מחולק באמצעות רכישת SKY ותשלומים ב-USDS. בעלי הטוקנים חייבים לבצע סטייקינג, והממשל יכול לשנות את ההסדרים. CAKE מייצר הכנסות שנתיות מוערכות של 48 מיליון דולר, ונמצא בדפלציה נטו במשך 37 חודשים רצופים. ה-DAAY שלו הוא 2.2%, שכן הנפקות מקזזות חלקית את השריפות הממומנות מעמלות. גם אופן היישום והשינויים המוצעים בהקצאת העמלות ובהנפקות רלוונטיים. AERO מכניס כ-92 מיליון דולר בשנה, אך כיום ההנפקות עולות על הערך שמצטבר לטובת בעלי הטוקנים, ולכן ה-DAAY שלו הוא ‎-6.2%. לפי הניתוח, כדי שהמדד יהפוך לחיובי יש להוריד את שיעור ההנפקות מתחת לכ-6%. UNI מייצר לבעלי הטוקנים ערך שנתי מוערך של 87 מיליון דולר — כ-8% מהעמלות של Uniswap, המסתכמות ב-1.04 מיליארד דולר — אך ה-DAAY שלו הוא ‎-1.3%, משום ששריפות הטוקנים אינן מקזזות את ההיצע החדש שמקורו בהקצאה לצמיחה. עבור סוחרים, ההשוואה ממחישה מדוע אי אפשר להעריך טוקן קריפטו על סמך הכנסות הפרוטוקול בלבד: רכישות חוזרות, שריפות, חלוקות ודילול משפיעים כולם על התשואה האפשרית לבעלי הטוקנים. ההערכות האלה אינן מוכיחות שאף טוקן מוערך בחסר או שהוא השקעה טובה.

הי יי, מנכ״לית-שותפה בבינאנס, אמרה שהיא מכירה את דאווי וואן, ממייסדות Primitive Ventures, אך הכחישה את השמועות שהן חברות קרובות או שוואן ליוותה אותה במהלך הלידה. לדבריה, קשרים אישיים אינם יכולים להבטיח רישום בבינאנס; אם פרויקט יירשם רק בזכות קשרים כאלה, הדבר יחשוף חולשות בתהליך הבדיקה של בינאנס. היא דנה גם ברישומים בבינאנס ובהנפקות ראשוניות בבורסה (IEO), וכינתה את גאות ה-IEO של 2019 תקופה יוצאת דופן, שבה הנזילות התרכזה בבינאנס ובורסות מבוזרות היו פחות מפותחות. עם התרחבותן של הבורסות המבוזרות, יותר ויותר אסימונים שנתמכו בידי קרנות הון סיכון הושקו לפי שווי גבוה יותר. דבריה של הי יי לא כללו הודעה על שינוי מדיניות ולא התייחסו לאסימון מסוים. היא גם הזהירה בעבר שמסחר והשקעות אינם מבטיחים רווח, וציינה שהעלייה הרחבה בשוק ב-2017 הייתה מאפיין של אותה תקופה. הדברים עשויים לעורר מחדש בדיקה של תקני הרישום בבינאנס, אך אינם זרז ישיר למחיר של נכס מסוים.

ב-1 בנובמבר צנח Plasma (XPL) ב-18% בתוך דקה ב-Hyperliquid, בעוד שביטקוין ירד ב-0.04% בלבד. חקירת בלוקצ'יין העלתה כי לפני הצניחה החזיקו 16 ארנקים בפוזיציות לונג בהיקף של כ-269 מיליון XPL, בשווי של כ-23.1 מיליון דולר. נמצאו קשרים בין 14 ארנקים באמצעות פעילות מימון או מסחר, אך החוקרים לא הצליחו לזהות מי עומד מאחוריהם. 12 ארנקים משכו יחד 2.039 מיליון דולר לפני הקריסה. הם היו אחראים ל-90.7% מהפוזיציות שכספת החיסולים HLP של Hyperliquid נטלה בהמשך. הכספת קיבלה לידיה כ-160 מיליון XPL והפסידה כ-555,800 דולר — כ-55.6% מכספיה — כשסגרה את הפוזיציות במשך כ-75 דקות. 16 הארנקים הפסידו בסך הכול כ-711,000 דולר ב-Hyperliquid, והחוקרים לא מצאו ראיות לכך שהפיקו שם רווח. מכירת XPL החלה לפני החיסול הראשון של Hyperliquid: מחיר הטוקן כבר ירד בכ-6%, ובשלב הראשוני נרשמו ב-Binance היקפי מסחר גבוהים יותר ומכירות אגרסיביות. החוקרים לא הצליחו לקבוע שהארנקים גרמו לקריסה או לברר אם גידרו את הפוזיציות במקום אחר. האירוע ממחיש כיצד ריכוז פוזיציות XPL, עומק מוגבל בספר הפקודות ומשיכות כשהמרווח קרוב לרף המינימום עלולים להחריף את התנודתיות ולהכביד על מנגנוני הגיבוי לחיסולים, ובכך לחשוף את XPL לתנועות חדות נוספות.

בסוף אוקטובר גבר לחץ המכירות על Zcash, לאחר שמחלוקת סביב Zcash Community Grants (ZCG) עוררה חששות בנוגע לממשל ולפיקוח. מחיר ZEC הגיע לזמן קצר לכ-1,280 דולר, ולאחר מכן נסחר בטווח של כ-1,220–1,245 דולר — מתחת לרמת ההתנגדות של כ-1,390 דולר ולשיא של 1,698 דולר שנרשם בסוף ספטמבר. שווי השוק שדווח עמד על 21.8 מיליארד דולר.

Coinbase דיווחה על רווח נקי של 719 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2026, עלייה של 66% לעומת השנה הקודמת, ובכך חזרה לרווח לאחר שני רבעונים של הפסדים. עם זאת, הרווח שעמד בכותרות נשען במידה רבה על רווח לפני מס של 715 מיליון דולר מהחזקות בקריפטו; הרווח הנקי המתואם, בניכוי רווחים אלה, הסתכם ב-78 מיליון דולר. ההכנסות ירדו ב-35% ל-1.216 מיליארד דולר, הרווח התפעולי צנח ב-87% ל-61.7 מיליון דולר, וההכנסות ממסחר ירדו ב-44% ל-590 מיליון דולר, בעקבות היחלשות היקפי המסחר בספוט וירידה במספר המשתמשים הפעילים בעסקאות חודשיות מ-9.3 מיליון ל-7.4 מיליון. ההכנסות ממנויים ומשירותים ירדו ב-20% ל-570 מיליון דולר, אף שחלקן מכלל ההכנסות גדל. ההכנסות הקשורות ל-USDC היו עמידות יחסית, כאשר היתרה הממוצעת של USDC שהוחזקה במוצרי Coinbase הגיעה לשיא של 22 מיליארד דולר, אך הריביות הנמוכות יותר הכבידו על התשואות. Coinbase מסרה גם כי ההכנסות השנתיות המנורמלות משווקי החיזוי עלו על 200 מיליון דולר, ה-EBITDA המתואם עלה ב-60% לעומת הרבעון הקודם ל-333 מיליון דולר, והחברה הפחיתה ב-100 מיליון דולר את תחזית ההוצאות המתואמות שלה ל-2026. הדיווח חשף תוכניות למכירת מניות לפי Rule 10b5-1, המכסות עד 13.59 מיליון מניות עבור המנכ״ל Brian Armstrong, המייסד השותף Fred Ehrsam והנשיאה Emilie Choi. התוכניות כוללות תנאי מחיר וחלונות ביצוע עתידיים, ולכן אינן מצביעות על מכירה מיידית, אך היקפן עשוי להדאיג משקיעים. מניית Coinbase ירדה בכ-4.8% במסחר המוקדם לאחר פרסום התוצאות; בדיווח מוקדם יותר צוין כי היא ירדה ב-1.1% במהלך יום המסחר. עבור סוחרי קריפטו, תוצאות Coinbase מדגישות את חשיפת החברה למחירי הקריפטו ולפעילות המסחר, ובה בעת מבליטות את תפקידן ההולך וגדל של הכנסות מסטייבלקוין.

SK Hynix צופה שהביקוש לשבבי זיכרון יעלה על ההיצע עד 2030, וש-2027 עשויה להיות השנה הקשה ביותר מבחינת מחסור. האזהרה מגיעה על רקע העלייה בביקוש ל-DRAM, לזיכרון ברוחב פס גבוה (HBM) ולכונני SSD לארגונים, שמניעים מרכזי נתונים של בינה מלאכותית. עבור 2027 החברה צופה גידול בביקוש לביטי DRAM בשיעור של אמצע טווח ה-20%, וצמיחה ב-NAND בשיעור גבוה של עשרות האחוזים. HBM עשוי לתפוס כמעט 30% מקיבולת פרוסות ה-DRAM של התעשייה, לעומת כ-20% כיום, ובכך להגביל את היצע ה-DRAM הרגיל. העדכון החדש כולל גם הכנסות שיא ברבעון השלישי, בסך 104.6 טריליון וון, בהובלת HBM,‏ DRAM לשרתים וכונני SSD לארגונים. SK Hynix אומרת שהסכמים ארוכי טווח עם 14 לקוחות, ובהם ספקיות ענן גדולות, מכסים יותר ממחצית מהייצור הצפוי שלה ל-2027 ול-2028. הערכות קודמות הצביעו על כיסוי של 70–80% מהתפוקה המתוכננת של DRAM ו-NAND לשנת 2027, בעוד שכמעט כל ייצור ה-HBM כבר הוקצה. החברה מרחיבה את כושר הייצור בדרום קוריאה ובארה״ב, מצפה שמפעל M15X יגיע לתפוקה מלאה עד סוף 2026, וצופה שעד אז HBM4 יעקוף את HBM3E בהכנסות ובהיקף הייצור. זמני האספקה הארוכים של ציוד ותהליכי הייצור המורכבים פירושם שתוספת קיבולת לא בהכרח תקל במהירות על המחסור. עבור סוחרי קריפטו, זהו איתות עקיף על תשתיות בינה מלאכותית, ולא זרז ישיר לטוקן. מגבלות ממושכות באספקת הזיכרון עלולות להעלות את עלויות מרכזי הנתונים ולהשפיע על זמינות הציוד, עם השלכות אפשריות על חומרה לכריית קריפטו. הדיווחים אינם מצביעים על שינוי ישיר בהיצע מטבעות הקריפטו או בתנאי המסחר. הרחבת הקיבולת, הקצאת HBM וסנטימנט הסיכון הרחב יותר הם הגורמים העיקריים שכדאי לעקוב אחריהם.

מייסד Xora Finance, Joren Lundgren, אומר שלאחר שהחזיק בטוקן במשך 10 שנים, מעולם לא היה לו ביטחון רב כל כך בתחזית ארוכת הטווח של XRP. הוא מצביע על התקדמות רגולטורית ועל עניין מוסדי גובר, אף שמחזיקי XRP עדיין מתווכחים על השימושיות של הטוקן, על יחסיו עם Bitcoin ו-Ethereum ועל תפקידו של מטבע היציב RLUSD מבית Ripple. בכנס Ripple Swell 2026 בניו יורק, שנערך בין 27 ל-29 באוקטובר, Ripple קיבלה, לפי הדיווחים, אישור סופי ממשרד מבקר המטבע האמריקאי (Office of the Comptroller of the Currency) להקים את Ripple National Trust Bank. הבנק צפוי לנהל את יתרות RLUSD ולהציע שירותי משמורת לנכסים דיגיטליים. Robinhood מתכננת להשתמש ב-RLUSD ב-XRP Ledger לצורך סליקה מוסדית, ואילו BNY מרחיבה את פעילותה בתחום הנכסים שעברו טוקניזציה ב-XRPL. גם שר האוצר האמריקאי, Scott Bessent, נאם בכנס. ההודעות עשויות לתמוך בטיעון בעד אימוץ ארוך טווח של XRP והאקוסיסטם שלו, אך הן אינן מבטיחות ביקוש ישיר או מיידי ל-XRP. הדיווחים אינם כוללים נתוני מחיר חדשים של XRP, ולכן סוחרים עשויים לחפש ראיות לשימוש בפועל ב-XRP, התפתחויות רגולטוריות נוספות ואת הכיוון הכללי של השוק לפני שיגיעו למסקנות.

מייסד-שותף של בינאנס, צ'אנגפנג ג'או (CZ), אמר שה-FBI, השירות החשאי של ארצות הברית ורשות המסים האמריקאית סייעו לצמצם את ההשפעה על השוק בעקבות פריצה שלפי הדיווחים גרמה לבורסה הפסדים של יותר מ-6 מיליארד דולר. החוקרים עקבו אחר הכספים והקפיאו אותם, וקראו לחברות קריפטו לחסום עסקאות הקשורות לגניבה. ה-FBI ייחס את המעשה לקבוצה הצפון-קוריאנית TraderTraitor. לאחר הפריצה ירד הביטקוין ל-76,320 דולר, ופוזיציות בשווי של יותר מ-1.5 מיליארד דולר חוסלו. CZ אמר שהפעולה המהירה של הסוכנויות סייעה למנוע לחץ מכירות נוסף על הביטקוין. אנליסטים שצוטטו בדיווח אמרו שהתקרית חשפה סיכונים באבטחת הבורסה של בינאנס, ולא פגמים בקוד הבסיסי של הביטקוין, והעריכו שההשפעה ארוכת הטווח על המחיר תהיה מוגבלת. עבור סוחרים, האירוע מדגיש את הסיכונים באבטחת בורסות ואת האפשרות שתיאום עם רשויות אכיפת החוק יסייע לצמצם שיבושים בשוק.

אנליסט ה-XRP Crypto Michael אומר כי סגר פוזיציית שורט במחיר של 1.22 דולר ברווח של כ-6%, לאחר שפתח אותה סמוך ל-1.30 דולר ב-29 באוקטובר כדי לגדר פוזיציית לונג שנכנס אליה במחיר של דולר אחד. פוזיציית הלונג נותרה פתוחה. מאז השיא בספטמבר, סמוך ל-1.65 דולר, XRP נסחר בתוך ערוץ יורד והיה סביב 1.25 דולר ב-31 באוקטובר. הגרף מצביע על תמיכה אפשרית בטווח 1.19–1.20 דולר אם הירידה תימשך. פריצה מעל ההתנגדות של הערוץ, סביב 1.34 דולר, עשויה למקד את תשומת הלב ברמות 1.45–1.47 דולר. אלה תרחישים טכניים, ולא יעדים שאושרו. המהלך מרמז על לחץ קצר טווח על XRP, בעוד שהגידור מאפשר לאנליסט לשמור על חשיפה לטווח ארוך. הדיווחים קשרו גם את ההפסדים הרחבים בשוק בתקופה זו לאירוע פריצה ל-Binance.

ההערכה העדכנית של מורגן סטנלי מצביעה על מחסור אפשרי של 70 גיגה־ואט בחשמל למרכזי נתונים בארה״ב עד 2028 — עדכון חד לעומת התחזית הקודמת של הבנק, שעמדה על פער של 32 גיגה־ואט, או כ־34% מצורכי החשמל החזויים. הבנק צופה שהביקוש של מרכזי הנתונים עשוי להגיע ל־97 GW, עלייה של 43% לעומת התחזית הקודמת של 68 GW, בעקבות גידול בצריכה שמונע ממערכות בינה מלאכותית ומשלוחי שבבים. לאחר שקלול אפשרויות כגון טורבינות גז, תאי דלק ואנרגיה גרעינית, מחסור החשמל נטו למרכזי הנתונים מוערך בכ־33 GW; הפער עשוי להתרחב ל־68–72 GW עד 2029. מורגן סטנלי אומרת שהזמינות של חשמל הופכת למגבלה משמעותית יותר להתרחבות הבינה המלאכותית מאשר אספקת שבבים. חיבור לרשת ושדרוגי הולכה עשויים להימשך ארבע עד שבע שנים, ועלולים לעכב פרויקטים, במיוחד של יזמים קטנים יותר. הסבת אתרים ששימשו לכריית ביטקוין עשויה לספק תמיכה מסוימת, משום שכבר יש בהם חיבור לרשת ותשתיות עתירות אנרגיה, אך הדוח מתייחס אליהם כאל פתרון משני. חוזים קודמים בשווקי תחזיות הצביעו גם על הסתברות של 20% להקפאת הקמת מרכזי נתונים בטקסס ושל 18% בלואיזיאנה עד ינואר 2028. אלה ציפיות שוק, ולא תוכניות מדיניות שאושרו. עבור סוחרי קריפטו, ההשלכות על ביטקוין הן עקיפות: תחרות על חשמל עשויה להשפיע על עלויות הכרייה ועל הביקוש לאתרים, אך אף אחד מהדוחות אינו מזהה גורם ישיר שיניע את מחירי המטבעות הקריפטוגרפיים.

ב-31 באוקטובר, ארגון מחדש של בלוק אחד ב-Ethereum גרם ל-THORChain להוציא שני החזרים עבור הפקדה שבסופו של דבר כלל לא התקבלה, והותיר כספת בחוסר של כ-10 ETH. אמצעי ההגנה לשעת חירום השבית החלפות ב-12 מתוך 13 הרשתות שבהן הפרוטוקול תומך. אף שמנגנון העצירה יכול להימשך בתחילה עד כשעה וחצי, ההפרעה נמשכה כמה שעות, כאשר השירותים חודשו רשת אחר רשת. THORChain מסרה כי מדובר בתגובה טכנית שהשפיעה על כל המשתמשים, ולא בהקפאה ממוקדת. Chainalysis מסרה שההשבתה עיכבה שלא במכוון כספים הקשורים לגניבה מ-Binance בהיקף 6.4 מיליארד דולר, שאותה חוקרים מייחסים למבצע Tradertraitor של צפון קוריאה. בנפרד, ה-FBI, השירות החשאי של ארצות הברית ויחידת החקירות הפליליות של רשות המסים האמריקאית קראו למפעילי צמתים ולספקי תשתיות קריפטו אחרים לחסום מרצונם עסקאות הקשורות לארנקים המקושרים לפריצה; הדיווח לא אישר שמפעילי THORChain הסכימו לכך. המפתחים אמרו כי הם מתכננים לשפר את מעקב ההפקדות ואת השלמת העסקאות. הסוחרים יעקבו אחר אמצעי ההגנה הללו ואחר הפרעות שירות נוספות, אם יהיו, שעלולות להשפיע על האמון ב-THORChain וב-RUNE.

Ethereum נותרה תחת לחץ לאחר שקרנות הסל האמריקאיות הספוטיות על Ether רשמו ב-30 באוקטובר יציאות נטו של 155.7 מיליון דולר. המשיכות נמשכו חמישה ימי מסחר רצופים והסתכמו ב-431.4 מיליון דולר, מה שהגביר את החששות מפני ביקוש חלש ל-ETH. בעדכון מאוחר יותר המחיר התאושש לכ-2,266 דולר, לעומת רמה קודמת של כ-2,240 דולר, אך נותר מתחת לשיא השבועי של 2,385 דולר. גם האותות משוק הנגזרים הצביעו על זהירות. שיעורי המימון בחוזים העתידיים על ETH ירדו לרמתם הנמוכה ביותר מאז יוני, פוזיציות השורט נותרו גבוהות, ולפי הדיווח הקודם חוסלו פוזיציות בחוזים עתידיים בשווי של יותר מ-350 מיליון דולר, ובהן פוזיציות לונג בהיקף של כ-311 מיליון דולר. הסוחרים עוקבים אחר התמיכה באזור 2,250 דולר ואחר רמת 2,192 דולר; בניתוח מוקדם יותר הודגשה רצועת תמיכה של 2,170–2,200 דולר. ירידה ממושכת מתחת ל-2,192 דולר עלולה לחשוף את ETH להפסדים נוספים, לרבות ירידה לכיוון 2,100 ו-2,000 דולר. בצד העליות, התאוששות מעל 2,256 דולר עשויה להציב את טווח 2,350–2,400 דולר על הפרק, ואילו בניתוח המאוחר יותר סומנה גם רמת 2,500 דולר כהתנגדות. הזהירות בשוק גברה בעקבות פרצת אבטחה ב-Binance, שבה היו מעורבים נכסים דיגיטליים בשווי של כ-6.3 מיליארד דולר. החוקרים קשרו את האירוע לקבוצת TraderTraitor מצפון קוריאה. תנועות בארנקים הקשורים לתוקף עשויות לעורר חשש ממכירה אפשרית, אך העברות אינן מוכיחות שהנכסים נמכרו בבורסות. Bitmine הוסיפה 10,452 ETH והגדילה את אחזקותיה ליותר מ-6 מיליון טוקנים, אך הרכישה לא קיזזה את יציאות הכספים מקרנות הסל ואת הפוזיציות הדוביות בנגזרים. סביר שהסוחרים יעקבו אחר זרימות הכספים בקרנות הסל של Ethereum, רמות המחיר החשובות של ETH וההתפתחויות הקשורות לפרצה.

ונדל אלג'ראח, ממייסדי Black Swan Capitalist, אומר ששוק האלטקוינים עשוי לעקוב אחר דפוס ארוך טווח של ירידות והתייצבות, שלאחריהן מגיעה התרחבות. בגרף הלוגריתמי שלו, שאינו כולל את ביטקוין, את'ריום ומטבעות יציבים, שווי השוק הנמדד של האלטקוינים עומד על כ-479.49 מיליארד דולר, ונראה בו ערוץ עולה שמתחיל בשנת 2015. לדבריו, שלושה מחזורים קודמים נענו בעליות רחבות, ובהן עלייה לשווי של כ-1.4 טריליון דולר בשנת 2021. המחזור האחרון שהושלם נמשך מ-2022 עד 2025, ובמהלכו XRP עלה ביותר מ-500% והגיע לשיא חדש. אלג'ראח אומר שהנסיגה הנוכחית מתקרבת לגבול התחתון של הערוץ. אם הדפוס יימשך, הוא מעריך שהתרחבות שוק האלטקוינים הבאה עשויה להגיע ל-3.4 עד 7 טריליון דולר. הוא קרא למחזיקי XRP ולאלטקוינים אחרים שלא למכור למרות הסנטימנט השלילי. אלה תחזיות ודעות המבוססות על גרפים, ולא תחזיות מאומתות; הכתבה אינה מספקת ראיות עצמאיות לכך שהירידה נגרמה במכוון. על הסוחרים לשקול את הניתוח הטכני לצד תנאי השוק והסיכונים.

Solana Mobile הסירה את האפליקציה הזדונית “SKR Claim” מחנות Solana DApp Store לאחר שהופיעה ב-App Spotlight במשך כשעה ב-1 בנובמבר. האפליקציה ביקשה מהמשתמשים את ביטויי השחזור של הארנקים שלהם. Solana Mobile מסרה שתוקף השיג גישה בלתי מורשית לפורטל הפרסום שלה ושינה את הממשקים של App Spotlight ושל Quests. החברה תיקנה פרצת אבטחה שאפשרה להציג קישורים לאפליקציות שטרם הושקו, בוחנת את אמצעי האבטחה שלה ומסירה את האפליקציה ממכשירים שבהם הותקנה. לדבריה, מכשירי Solana Mobile, ארנק החומרה Seed Vault ומערכות הבלוקצ'יין של Solana לא נפרצו. מי שהזין ביטוי שחזור צריך להתייחס לארנק שלו כאל ארנק שנפרץ ולהעביר את הכספים לארנק חדש עם ביטוי שחזור חדש. Solana Mobile אומרת שהיא לעולם אינה מבקשת ביטויי שחזור או נכסי קריפטו, ואינה מחייבת חיבור ארנק כדי לקבל airdrop. התקרית מדגישה את הסיכונים של פישינג ושל בדיקת אפליקציות בחנויות אפליקציות, אך אינה מעידה על פריצה רחבה יותר לרשת Solana.

Strategy דיווחה על הכנסות תפעוליות שיא של 20.9 מיליארד דולר ועל רווח נקי של 19.53 מיליארד דולר ברבעון השלישי. כמעט כל הרווח נבע מעליות ערך שטרם מומשו, לאחר שמחיר הביטקוין עלה, בהתאם לחשבונאות לפי שווי הוגן. בסוף אוקטובר החזיקה החברה ב־848,517 BTC — כ־4% מההיצע המרבי של ביטקוין — וציינה כי היקף אחזקותיה גדל ב־26% מאז תחילת 2026. השנה גייסה כ־21 מיליארד דולר באמצעות מכירת מניות כדי לממן את אסטרטגיית הביטקוין שלה. סמנכ״ל הכספים אנדרו קאנג יעזוב את תפקידו ב־5 בנובמבר מסיבות אישיות ויישאר יועץ עד סוף השנה. Strategy מסרה כי עזיבתו אינה קשורה לחילוקי דעות בנוגע לתפעול או למדיניות. המנכ״ל פונג לי יפקח על תחום הכספים בתקופת המעבר, לרבות עתודות הביטקוין של החברה, שוקי ההון והמימון. רזה ויראסטה צפוי להתמנות לסמנכ״ל הכספים ב־1 בינואר 2027. ב־30 באוקטובר נסחר הביטקוין במחיר של 76,584 דולר, כ־39% מתחת לשיא שלו מאוקטובר 2025, ואילו מניית Strategy ירדה ב־6.4% במסחר שלפני פתיחת השוק. מאחר שתוצאות השיא של Strategy משקפות בעיקר רווחים לא ממומשים מביטקוין, הביצועים הפיננסיים של החברה עדיין רגישים לתנודות במחיר BTC. חילופי סמנכ״ל הכספים כשלעצמם אינם משנים את אסטרטגיית הביטקוין שהחברה הצהירה עליה.

סין מגבירה את החקירות בנוגע לשחיתות הקשורה למטבעות קריפטוגרפיים, לעסקאות בבלוקצ'יין ולהעברות כספים בלתי חוקיות מעבר לגבולות. החלטה של המפלגה הקומוניסטית, שאומצה ב-29 באוקטובר ופורסמה בתקשורת הממלכתית ב-1 בנובמבר, קוראת לבחינה קפדנית יותר של עסקאות דיגיטליות ולשיתוף פעולה בינלאומי הדוק יותר כדי לחקור מקרים ולהשיב נכסים. לפי ההחלטה, ניתן להשתמש בקריפטו כדי להסתיר שוחד ולהעביר כספים בלתי חוקיים לחו״ל. הדיווח מזכיר גם את יאו צ'יאן, לשעבר בכיר בבנק המרכזי שטיפל במטבע דיגיטלי, שעל פי דיווחים מואשם בקבלת שוחד במטבעות קריפטוגרפיים ובמזומן. בדיווח המאוחר יותר נאמר כי הפיקוח יורחב גם לחברות טכנולוגיה ואינטרנט, וכי מערכות נתונים ממשלתיות וכלים דיגיטליים ישמשו לזיהוי עסקאות חשודות וקשרים בין בעלי תפקידים לחברות. כמה רשויות מקומיות השתמשו גם בבינה מלאכותית בחקירות של הונאה ומניפולציה בשוק. ההגבלות הקיימות בסין על מסחר ותשלומים בקריפטו נותרות בתוקף: ההחלטה אינה מכריזה על איסור מסחר חדש ואינה משנה את הגישה החוקית לשוק. עבור סוחרים, ההידוק סביב הקריפטו מעיד על אכיפה קפדנית יותר ועל סיכוני ציות מוגברים בכל הנוגע לפעילות בלתי חוקית ולתנועות כספים חוצות גבולות, אך אינו משנה ישירות את כללי המסחר. ההשפעה המיידית על מחירי הקריפטו צפויה להיות מוגבלת; ההשלכות העיקריות נוגעות לחקירות ולאכיפה.

הסנאטורית האמריקאית סינתיה לומיס חידשה את מאמציה לקדם את חוק CLARITY בעקבות דיווח על פריצה ל-Binance בהיקף של 6.3 מיליארד דולר. לדבריה, תוכנית הפיילוט המוצעת בחוק עשויה לאפשר לחברות קריפטו לשתף מידע על איומים ישירות עם חוקרים פדרליים, וכך לסייע להם לאתר או להקפיא כספים שנגנבו ברשתות בלוקצ'יין שונות. לומיס אמרה ש-Binance עשויה להיות זכאית להתערבות מהירה יותר, אך מנהלת המדיניות אמנדה פישר הטילה ספק בכך שההצעה הייתה מאיצה את הקפאת הכספים. חוק CLARITY טרם אושר; הצבעה פרוצדורלית בסנאט נכשלה ב-15 בספטמבר בתוצאה 49–50. Binance תיאמה את פעולותיה עם הרשויות, ולפי הדיווחים הקפיאה נכסים שנפגעו בשווי של כ-3 מיליארד דולר. לאחר שהשהתה משיכות לצורך בדיקות אבטחה, היא החלה לחדש את המשיכות ב-15 רשתות, בהן Bitcoin, Ethereum, Solana ו-XRP, ב-1 בנובמבר. Binance מסרה שהחליפה כ-95% מהכספים שנפגעו ושתכסה את מלוא הפסדי הלקוחות. DefiLlama תיעדה יציאות נטו של יותר מ-3.5 מיליארד דולר ביום אחד, נתון ש-Binance לא אישרה. הרשויות בארה״ב ייחסו את המתקפה לקבוצת TraderTraitor, הקשורה לצפון קוריאה. Binance אומרת שהיא עובדת עם רשויות אכיפת החוק ועם מנפיקי טוקנים כדי לאתר ולהקפיא את הכספים שנותרו. עבור סוחרים, הדיון בחוק CLARITY מדגיש כיצד רגולציה עשויה להשפיע על יכולתן של בורסות להגיב לפריצות, אך הוא אינו מבשר על שינוי מיידי בכללי השוק או במחירי המטבעות. האירוע עשוי להשאיר את תשומת הלב ממוקדת באבטחת בורסות, במשיכות ובתנועות כספים; מעמדו הלא ודאי של החוק נותר סיכון רגולטורי לטווח הארוך.

בינאנס החלה לחדש בהדרגה את משיכות ה-XRP, לאחר שפריצה לארנק חם ב-29 באוקטובר הובילה להקפאת משיכות למשך כמה ימים. משיכות XRP התחדשו ב-1 בנובמבר בין 06:00 ל-09:00 UTC, לצד משיכות של BTC, ETH, BNB, SOL, DOGE, ZEC וכמה מטבעות יציבים. ניתן למשוך חלק מהמטבעות היציבים ברשתות Ethereum, BNB Chain, Solana ו-Arbitrum. בינאנס מזהירה כי ביקוש גבוה ועומס עסקאות עלולים לעכב את הטיפול, ומציינת שנכסים ורשתות נוספים יתווספו לאחר בדיקות אבטחה. הבורסה מעריכה שהפריצה גרמה לנזק של כ-6.3 מיליארד דולר, וכי כיסוי הנכסים הגיע לכ-95%; XRP ונכסים מרכזיים אחרים מגובים במלואם. בינאנס אומרת שתספוג את הפסדי הלקוחות ופועלת בשיתוף עם רשויות אכיפת החוק ושותפים בתעשייה. יתרת הכיסוי נוגעת לאסימונים בעלי נזילות נמוכה יותר, שנרכשים דרך השוק ובערוצים מעבר לדלפק. חידוש משיכות ה-XRP מעניק למשתמשים הקלה מסוימת, אך ההתאוששות ההדרגתית והדוח על האירוע שטרם פורסם משאירים את מכלול תגובת האבטחה תחת בחינה.

ביננס מסרה כי השיבה כ-95% מהנכסים שהושפעו מהתקרית, לעומת 90% בעדכון הקודם. הנכסים שנותרו פחות נזילים, ולכן השגתם עשויה להימשך זמן רב יותר. ביננס מתכננת לחדש את המשיכות בהדרגה בחלון הזמן 06:00–09:00 UTC ב-1 בנובמבר. הזמינות תשתנה בהתאם לנכס ולרשת. הבורסה מזהירה שעומס תנועה כבד עלול לגרום לעיכובים, וממליצה למשתמשים שהמשיכה שלהם נכשלה להמתין ולנסות שוב. על הסוחרים לבדוק את זמינות המשיכות בממשק של ביננס: העדכון מעיד על התקדמות, אך אינו מאשר שכל השירותים חזרו לפעילות תקינה.

ארנק הקשור לפריצת Binance בהיקף של 6.3 מיליארד דולר העביר ב-1 בנובמבר כ-486,000 SOL, בשווי של כ-46 מיליון דולר. הכמות שדווחה משתנה: Whale Alert עקב אחר 485,270 SOL, ואילו Lookonchain דיווח על העברה של כ-486,970 SOL. יחד, הנתונים מייצגים בערך מחצית מ-970,500 SOL שאותרו בכתובות המקושרות לתוקף. הבעלים של הארנק המקבל אינו ידוע, ולא אושר שהמסלול האפשרי דרך Relay Protocol היה מכירה או החלפה לביטקוין. SOL נסחר בסביבות 94.76 דולר, ירידה של 0.99% בתוך 24 שעות. מחירו כבר ירד בכ-6.6% ב-29 באוקטובר, לפני שדווח על ההעברות, ולכן פעילות הארנק אינה מסבירה את מלוא הירידה. התנועה עשויה להגביר את החששות מפני מכירות ולהכביד על הסנטימנט, אך לא אומתה מכירה ישירה בבורסה. ה-FBI ייחס את פריצת Binance לקבוצת TraderTraitor, המקושרת לצפון קוריאה. לפי דיווחים, המרות קודמות שנועדו להלבנת כספים עברו בעיקר לאת'ריום. Binance מסרה כי החזירה או כיסתה כמעט 95% מהפסדי הלקוחות באמצעות קרן SAFU שלה, וכי היא עוקבת אחר יתרת הנכסים. בעת הערכת לחץ אפשרי על מחירי SOL או ביטקוין, על סוחרים להבחין בין העברות ברשת לבין הפקדות בבורסה או מכירות שאומתו.

XRP עדיין נסחר מתחת ל־10 דולר, אף שמוסדות פיננסיים באזורים כמו דובאי, יפן, אסיה והמזרח התיכון משתמשים בטכנולוגיית התשלומים חוצי הגבולות של Ripple. פרשנית הקריפטו Sunny Girl תהתה מדוע האימוץ לא הוביל לביצועי מחיר חזקים יותר של XRP, והדגישה את ההבדל בין שימוש ברשת התשלומים של Ripple לבין יצירת ביקוש ל־XRP עצמו. הסיכומים מצביעים על כמה מגבלות אפשריות: ההיצע הכולל של XRP עומד על 100 מיליארד טוקנים, חלק ניכר מההחזקות מיוחס ל־Ripple ולמשקיעים מוקדמים, וייתכן שמוסדות משתמשים ב־XRP לזמן קצר בלבד כנכס גישור לפני שהם מסלקים את העסקה במטבע פיאט. עסקאות כאלה עשויות ליצור ביקוש בלי לעודד החזקה ארוכת טווח של הטוקן. חברי הקהילה חלוקים בשאלה אם אימוץ מוסדי או שחרור טוקנים מנאמנות יכולים לתמוך בתמחור מחדש, בעוד אחרים מטילים ספק ביעדי מחיר שאפתניים. בדיווח הקודם נאמר שההליך המשפטי של ה־SEC הסתיים ושהאקלים הרגולטורי השתפר, אם כי ייתכן שהשוק עדיין מסתגל להתפתחויות האלה. עבור סוחרי XRP, הסימן המרכזי הוא האם אימוץ רשת התשלומים יוצר ביקוש מדיד ומתמשך לטוקן. עצם האימוץ עדיין לא הצביע על מסלול ברור לעליית מחירים.

שחרור טוקנים בשווי של כ-275.9 מיליון דולר מתוכנן עבור 12 אלטקוינים בין 2 ל-8 בנובמבר 2026, והשעות מצוינות לפי UTC+3. בלוח הזמנים העדכני, השחרור הגדול ביותר הוא של Bitway (BTW), בשווי 112.07 מיליון דולר ב-2 בנובמבר, ואחריו Kite (KITE), בשווי 96.56 מיליון דולר ב-3 בנובמבר. לפי הדיווח, השחרור של Kite שווה ל-30.45% משווי השוק המצוין שלה. ל-Stable (STABLE) מתוכנן שחרור בשווי 23.28 מיליון דולר ב-8 בנובמבר, ואילו ל-Ethena (ENA) רשום שחרור בשווי 17.72 מיליון דולר ב-2 בנובמבר. לוח הזמנים כולל גם את Quack AI (Q), DoubleZero (2Z), Impossible Cloud Network (ICNT), Lagrange (LA), Momentum (MMT), Succinct (PROVE), Power Protocol (POWER) ו-GoldFinger (GF). השחרור של Lagrange, בשווי 1.68 מיליון דולר, שווה ל-15.04% משווי השוק שלה. בדיווח מוקדם יותר הופיעו הערכות שונות לכמה מהשחרורים, ובהם BTW, KITE ו-ENA, ונאמר בו של-ENA יהיו שחרורים גם ב-2 וגם ב-5 בנובמבר. הדיווח ציין גם שחרור של AVAX ב-8 בנובמבר, שאינו מופיע בלוח המאוחר יותר הכולל 12 טוקנים. יש להתייחס לנתונים המאוחרים יותר כלוח הזמנים המעודכן, אך הסיבה לפער אינה ברורה. שחרורי טוקנים מגדילים את כמות הטוקנים שעשויה להפוך לזמינה למסחר, ועלולים להכביד על המחירים אם המקבלים ימכרו. היקף השחרור ביחס לשווי השוק, לצד תנועת המחיר, נפח המסחר והנזילות בבורסות, עשויים לסייע לסוחרים להעריך לחץ בטווח הקצר. עם זאת, לוח הזמנים אינו מציין אם המקבלים ימכרו, ולכן שחרור טוקנים לבדו אינו מאשר שתתרחש מכירה ואינו מנבא תנועת מחיר.

ביטקוין התאושש מרמת התמיכה סביב 76,000 דולר לאחר טלטלה בשווקים שנקשרה לדיווח על פרצת אבטחה בארנק החם של Binance, שבה היו מעורבים לכאורה 6.3 מיליארד דולר. בשבת נסחר הביטקוין סביב 77,170 דולר, עדיין כ-39% מתחת לשיא של כ-126,000 דולר מאוקטובר 2025. TRM Labs דיווחה כי התוקפים העבירו כ-18,270 BTC, בשווי 1.47 מיליארד דולר, לצד כספים בבלוקצ'יינים אחרים. Binance מסרה כי משיכות הכספים חודשו ב-1 בנובמבר בעוד החקירה נמשכת; קודם לכן ציינה כי חזרה מדורגת לפעילות תהיה תלויה בבדיקות אבטחה. כעת עומדת בפני הביטקוין התנגדות סביב 78,000–78,800 דולר, וסוחרים עוקבים גם אחר רמת 79,800 דולר. עלייה מתמשכת מעל ההתנגדות עשויה למקד את תשומת הלב ב-80,000 דולר ובהמשך ב-82,000–83,000 דולר. אם ההתאוששות תיכשל, BTC עשוי לבחון שוב תמיכה מתחת ל-75,000 דולר; ירידה מתחת ל-76,000 דולר כבר העלתה על הפרק גם רמה של כ-73,000 דולר. קרנות הסל האמריקאיות מסוג ספוט לביטקוין רשמו ב-30 באוקטובר יציאות נטו של כ-643 מיליון דולר, ובכך הסתיימו ארבעה ימי מסחר רצופים של כניסות. IBIT של BlackRock ו-FBTC של Fidelity רשמו משיכות של כ-233.7 מיליון וכ-201 מיליון דולר, בהתאמה, והוסיפו ללחץ מצד חיסולי פוזיציות וירידה בתיאבון לסיכון. Strategy מחזיקה ב-848,517 BTC בשווי של כ-66 מיליארד דולר, אך הדיווח האחרון שלה הראה שלא רכשה מטבעות בשבוע הקודם, אף שמייקל סיילור רמז כי ייתכן שלחברה יש יכולת לקנות עוד. סוחרים עוקבים אחר יכולתו של הביטקוין לפרוץ מחדש את רמות ההתנגדות, אחר תנועות הכספים בקרנות הסל ואחר עדכונים נוספים מ-Binance, כדי לזהות סימנים לתנודתיות בטווח הקרוב.

פרשן הקריפטו BrutallyHonest (@MotowarriorX) הצית מחדש את הדיון בשאלה אם מטבע היציב RLUSD של Ripple דוחק את XRP מתשלומים הנקובים בדולרים. לדבריו, בהעברות מדולר לדולר משתמשים ב-RLUSD במקום ב-XRP, והוא תוהה מדוע XRP יכול לשמש גשר לתשלומים מפזו לדולר אך לא לעסקאות מדולר לדולר. הוא אומר ש-Ripple לא התייחסה לנושא במידה מספקת, ומציג את הביקורת שלו כאתגר לאסטרטגיה של Ripple ולא לפוטנציאל ארוך הטווח של XRP. הטענות לא אומתו באופן עצמאי, והכתבה אינה כוללת נתוני עסקאות. Ripple תיארה את RLUSD כהשלמה ל-XRP. תגובות הקהילה חלוקות: יש הרואים בכך איום אפשרי על השימושיות של XRP בתשלומים, ואחרים טוענים שהביקורת מציגה באופן שגוי את אופן השימוש ב-XRP. המחלוקת מותירה אי-ודאות לגבי האופן שבו RLUSD ו-XRP עשויים להתקיים יחד בזרימות תשלום הקשורות ל-Ripple, אך אינה מציעה ראיות מאומתות לשינוי בשימוש ב-XRP.

Binance החלה לפתוח מחדש משיכות בהדרגה לאחר שאירוע אבטחה בארנק חם זוהה ב-29 באוקטובר 2026. בשלב הראשון חודשו משיכות של USDT ו-USDC ברשתות Ethereum ו-BNB Smart Chain. גם משיכות של ETH ב-Ethereum ושל BNB ב-BNB Smart Chain נעשו זמינות. הפתיחה הראשונית התקיימה ב-1 בנובמבר, בין 06:00 ל-09:00 לפי UTC. המשיכות ב-Binance עדיין מוגבלות לנכסים ולרשתות נבחרים. הבורסה מסרה כי משיכות ברשתות ובהן Bitcoin, Tron, Solana ו-XRP יחודשו לאחר בדיקות אבטחה נוספות. הפקדות נותרו פתוחות במהלך ההקפאה, אך Binance הזהירה כי ייתכנו עיכובים נוספים בעיבוד ככל שהפעילות תגדל. Binance העריכה את היקף הפגיעה מהאירוע בכ-6.3 מיליארד דולר ואמרה שתכסה את הפסדי המשתמשים. בעדכון ההתאוששות האחרון שלה הועלתה הכיסוי של הנכסים שנפגעו לכ-95%, לעומת כ-90% קודם לכן. Binance מסרה כי ל-BTC, ETH, USDT, BNB, SOL, USDC, XRP, USD1, RLUSD ו-ZEC יש גיבוי מלא, וכי היא משיגה את יתרת הנכסים שנפגעו. הבורסה עדיין לא פרסמה תחקיר טכני מלא. חידוש המשיכות ב-Binance מספק לסוחרים נתיבים חשובים להעברת כספים החוצה באמצעות מטבעות יציבים, אך הפתיחה ההדרגתית והשאלות הביטחוניות שנותרו ללא מענה משאירות את אי-הוודאות בעינה.

מייקל סיילור, מייסד Strategy ויו״ר הדירקטוריון שלה, פרסם ב-X הודעה חדשה של Bitcoin Tracker וכתב: ”מצאנו מקום לעוד כתום.” הסימונים הכתומים הופיעו בעבר לצד רכישות הביטקוין של Strategy, ולכן ייתכן שהפוסט מרמז על תוספת נוספת לאחזקות ה-BTC שלה. הפוסט של Bitcoin Tracker אינו מאשר רכישה או שינוי באחזקות. Strategy נוהגת לדווח על שינויים באחזקותיה לאחר פוסט של Tracker; סוחרים עשויים לעקוב אחר עדכון רשמי בשבוע הקרוב.

כספות האופציות של Premia Labs ברשת Arbitrum היו יעד לניצול לרעה, שבתחילה נראה היה כי הוא עדיין מתרחש. Blockaid העריכה תחילה שכ-400,500 דולר נמשכו; בהמשך העריכה PeckShield את ההפסד הכולל בכ-464,600 דולר. הנתון המעודכן הוא אומדן מתוקן, ולא גניבה נפרדת. על פי הדיווחים, התוקף יצר מאגרי אופציות ריקים, השתמש בהלוואות בזק כדי לקנות אופציות ומשכה את הביטחונות שבכספות כנזילות. שש כספות נפגעו, ושתי משיכות עיקריות נרשמו בסביבות 03:15 UTC ב-1 בנובמבר. הנכסים שדווחו כללו WBTC, WETH, USDC.e ו-ARB. לפי הדיווחים, הכספים הועברו מ-Arbitrum ל-Ethereum והומרו לביטקוין באמצעות Chainflip ו-NEAR Intents. בעת פרסום הדיווחים הראשונים, Premia Labs עדיין לא הציגה תוכנית מפורטת להתאוששות או להחזר כספי. הניצול של Premia Labs מוסיף לחששות בנוגע לאבטחת DeFi ולהלבנת כספים בין רשתות. על הסוחרים לעקוב אחר עדכונים ולהעריך את החשיפה שלהם לפרוטוקול, אם כי התקרית לבדה אינה מצביעה על בעיה רחבה יותר ב-Arbitrum, והשפעתה הכוללת על השוק עשויה להיות מוגבלת.

עדכון שוק מוקדם יותר הראה כי STX עלה ב-6.74% בתוך 24 שעות לכ-0.412 דולר, בזמן שסוחרים עקבו אחר סטייקינג של Bitcoin ואחר רמת ההתנגדות ב-0.45–0.476 דולר. העדכון המאוחר יותר דיווח על התאוששות של 7.29% מ-0.268 דולר: STX הגיע לזמן קצר ל-0.399 דולר ב-31 באוקטובר, ואז ירד ב-22.28% בתוך כשעתיים. הוא עדיין נמצא מתחת לשפל התנודה של ספטמבר, סמוך ל-0.30 דולר, ולכן מבנה השוק בטווח הקצר נותר דובי. סוחרים עשויים לעקוב אחר השאלה אם STX יצליח לחזור מעל 0.30 דולר ולהחזיק שם; ירידה נוספת מתחת לרמה זו עלולה להאריך את החולשה. גורמים שעשויים לתמוך בטווח הארוך כוללים את תקופת הנעילה הבאה של סטייקינג Bitcoin, השתתפות דרך Stacking DAO ומאגר Xverse, וכן את שדרוג Stacks Epoch 4.1 המתוכנן לתחילת דצמבר, שצפוי להפוך את Clarity 7 לברירת המחדל בחוזים חכמים חדשים. בדיווחים קודמים הוזכרה גם תשואה שנתית יעד של כ-3% לסטייקינג Bitcoin, אם כי התשואה בפועל תלויה בפעילות הרשת. התפתחויות אלה עשויות לתמוך בביקוש, אך עדיין לא הפכו את מבנה המחיר הדובי של STX.

המפלגה הקומוניסטית של סין התחייבה להיאבק בשחיתות הקשורה לאינטרנט, למטבעות וירטואליים, להעברות כספים חוצות גבולות ולבלוקצ'יין. ההתחייבות מופיעה בהחלטה שאומצה בישיבת המליאה החמישית של הוועדה המרכזית ה-20 ב-29 באוקטובר, ודווחה על ידי שינחואה. ההחלטה מדגישה שיטות מוסתרות, כגון בעלות באמצעות אנשי קש, שימוש במתווכים ו״דלתות מסתובבות״ בין עסקים לממשלה, לצד הידוק הפיקוח הדיגיטלי ואכיפה נגד שחיתות חוצת גבולות. ההצהרה מאותתת על המשך הבדיקה של מטבעות וירטואליים ובלוקצ'יין בהקשר של עבירות פיננסיות, אך אינה קובעת כללים חדשים ומפורטים למסחר בקריפטו, צעדי אכיפה או עונשים. עבור סוחרים, אין בה כשלעצמה כדי להעיד על שינוי בגישה לשוק או במדיניות.