חדשות מטבעות קריפטוגרפיים

הרשות למסחר בחוזים עתידיים על סחורות של ארה"ב (CFTC) הגישה ב־17 בפברואר 2026 צו קריאה (amicus brief) באורך 29 עמודים לבית המשפט של המעגל התשיעי, בבקשה להחליט על סמכות פדרלית בלעדית על שווקי תחזיות קריפטו כגון Polymarket ו‑Kalshi. יושב הראש מייקל ס. סליג טוען שחוזי אירועים צריכים להיסדק כנגזרות סחורה תחת Dodd‑Frank במקום כמוצרי הימורים ברמת המדינות. המסמך מאתגר במישרין פעולות מדינתיות חדשות (במיוחד נבדה) שחסמו פלטפורמות מהצעת חוזי תחזיות בתחום הספורט ואירועים, ומהפך עמדת CFTC משנת 2024 שבה נשקלה אף האפשרות לאסור חלק מחוזי האירועים. אם בית המשפט של המעגל התשיעי יתמוך ב‑CFTC, הפלטפורמות יתמודדו עם מערכת חוקים פדרלית אחידה, מה שיכול להרחיב גישה למיינסטרים אך גם להגביר פיקוח פדרלי, עלויות ציות וסיכון אכיפה בגין מניפולציה של השוק. אם המדינות ינצחו, הפלטפורמות יצטרכו לנווט בתוך פסיפס חוקים מדינתיים משתנים בנוגע להימורים, מה שיפצל את הגישה לשוק ויגביר אי־ודאות משפטית. הפסיקה תקבע תקדים מרכזי לענף שוקי התחזיות בשווי מיליארדי דולרים ותשפיע על ציות הפלטפורמות, נזילות וזמינות המוצרים. סוחרים צריכים לעקוב מקרוב אחרי תוצאת המשפט: ניצחון פדרלי עשוי לאחד את הגישה ולעודד השתתפות מוסדית, בעוד שניצחון מדינתי עלול להגביל את היקף השוק ולהגביר סיכוני תפעול לפלטפורמות ולסוחרים.

הסופר הפיננסי רוברט קיוסאקי חידש את תחזיתו המתמשכת לגבי קריסת שוק מניות משמעותית ותיאר אותה כאירוע העברת עושר שיפצה משקיעים צפויים. הוא אמר שהוא מעביר מחדש השקעות לנכסים מוחשיים — ביטקוין (BTC), אתריום (ETH), זהב וכסף — והדגיש את המגבלה של 21 מיליון יחידות בביטקוין כסיבה מרכזית להחזקה ב-BTC. קיוסאקי כינה מכירות בפאניקה הזדמנויות קנייה ואמר שהוא יקנה עוד BTC אם המחירים יירדו. הדיווח המאוחר יותר הוסיף הקשר שוקי: BTC נסוג מאזור של $90k–$95k והסחר נע סביב $68.4k, עם תמיכה טכנית מסומנת סביב $64k וטווח עמוק יותר בסביבות $60k–$62k; השווקים תוארו כשבריריים. סוחרים הונחו שבעת מעבר ל-risk-off עלולות להתרחש הקצאות מחדש ל-BTC ו-ETH, דבר שעשוי להגדיל את הביקוש. ההודעה מחזקת את האסטרטגיה העקבית של קיוסאקי להשתמש בירידות כדי לצבור נכסים מוחשיים נדירים, תוך תזכורת למשקיעים לגבי הסיכונים של קריפטו.

הדולר/רופיה (USD/INR) שמר על טווח בלתי רגיל בצפיפות בעוד השווקים המתינו לדברי ה-FOMC, בתמיכה בהתערבויות פעילות של בנק הרזרבה של הודו (RBI), רזרבות מט"ח של מעל 650 מיליארד דולר וזרימות תיק יציבות. עדכונים מאוחרים יותר הראו נתונים מקומיים חזקים יותר — יצוא שירותים יציב, PMI ב‑56.7 וזרימות הון למניות בפברואר של כ‑2.1 מיליארד דולר — החיזוק הנוסף לרופיה. טכני: תמיכה בסביבות 82.80 (ממוצע נע 100 יום) ו‑82.30 (שפל ינואר); התנגדויות ב‑83.50 (שיא פברואר) ו‑84.20 (שיא דצמבר). אופציות מציגות פרמיית קול מתונה ותנודתיות מרומזת לחודש סביב 6.5%. מרכז תשומת הלב של השוק הוא על פרוטוקול ה‑FOMC להנחיה לגבי האינפלציה, תנאי שוק העבודה ותוכניות המאזן; כל נימה הוקית עלולה להעצים את הדולר וללחוץ על המטבעות בשווקים המתעוררים, בעוד נימה דובית עשויה להחליש את כוחו של הדולר. תחזיות הבנקים הגדולים שונות: גולדמן זאקס צופה 82.50 עד סוף השנה בהנחה של הקלות מדורגות מצד הפד; מורגן סטנלי מצפה למסחר בטווח (82.80–83.50) ברבעון השני. לסוחרי קריפטו: צפו לתנודתיות קצרה מוגבלת בזוגות קריפטו המקושרים ל‑INR‑USD עד לפרסום הפרוטוקול; היו מוכנים לפוטנציאל לזינוק בחשש סיכונים בנהגת הדולר שיכול לגרור מטבעות סיכון (כולל קריפטו) מטה אם הפד יציין מדיניות הוקית מתמשכת. עקבו אחרי תגובות ה‑FOMC, התנהגות ההתערבות של RBI, עדכוני רזרבות מט"ח, זרמי תיק ושבירת רמות הטכניות המפורטות להזדמנויות מסחר קצרות טווח. סיכום זה מיועד למידע בלבד ואינו ייעוץ מסחרי.

המחוקקים ההולנדים אישרו בבית הנבחרים רפורמת מס על 'תשואה ממשית' (Actual Return) ב-box 3, אשר אם הסנאט יאשר אותה, תכנס לתוקף ב-2028 ותשנה את הדרך שבה הכנסות מהשקעות — כולל מטבעות קריפטו — ממוסות. המערכת החדשה מחליפה את שיטת התשואה המוערכת/הדמיונית הקודמת במס taxation המבוסס על תשואה שנתית ממשית הנמדדת בתאריך הערכת שווי (בדרך כלל 1 בינואר). נקודה קריטית: רווחי קריפטו בלתי-מומשו בתאריך הערכת השווי יהיו חייבים במס. שיעור הפסגה של 36% נשאר עבור תשואות גבוהות. הוראות עיקריות: פטור שנתי של €1,800, העברת הפסדים קדימה ללא הגבלת זמן (עם סף של €500), ולא יינתנו החזרים לשנים שליליות. מבקרים — כולל סוחרי קריפטו וחברות תוכנת מיסוי — מזהירים שהחוק עלול ליצור "עונש הצלחה" שייגרום לבעלי נכסים רווחיים למכור נכסים כדי לכסות התחייבויות מס ויחשוף משלמי המס לתנודתיות בתאריך הערכת השווי ולסיכון התזמון בין ההערכה והתשלום. תומכים טוענים שהרפורמה מתאימה את המיסוי למציאות הכלכלית ומגיבה לפסקי דין של בית המשפט החוקתי שביטל את גישת התשואה הדמיונית הישנה. השפעות השוק עשויות להשתנות לפי המחזור: שווקי שור עשויים להגביר את נטל המס לעומת המערכת הקודמת, בעוד ששנות דוב עשויות להפחית אותו כי הפסדים ממשיים מוכרים. בורסות וברוקרים עשויים לעמוד בפני דרישות דיווח ומנהליות גבוהות יותר; משקיעים מסוימים כבר מארגנים מחדש תיקים ושוקלים תכנון נזילות, קצירת הפסדי מס וניהול סיכון תאריך הערכה. סוחרים עם מגורים בהולנד או החזקות מבוססות הולנד צריכים לעקוב אחרי אישור הסנאט, לסקור אסטרטגיות נזילות, להתכונן לכללי הערכה ודיווח חדשים ולשקול התאמות תיקים שממקסמות יעילות מס לפני היישום.

הנציבות האירופית הציעה איסור נרחב על עסקאות קריפטו בין אנשים או חברות של האיחוד האירופי ובין כל ספק שירותי נכסי קריפטו שמקום מושבו ברוסיה, כחלק מחבילת הסנקציות ה-20. הטיוטה מכוונת לבורסות, ארנקים, סטייבלקוין הקשור לרובל ואפשרי CBDC רוסי עתידי כדי לסגור פרצות שנתפסו שאפשרו לגופים נתונים לסנקציות לשנות מיתוג או להמיר מסלולי עסקאות. הצעד יכלול גם הגבלות ממוקדות על כ-20 בנקים אזוריים ברוסיה וכמה בנקים זרים המקושרים לרוסיה. לאימוץ נדרש אישור פה-אחד של כל 27 מדינות החברות באיחוד, מה שעלול להקשות על לוחות זמנים ואכיפה. אנליסטים וחברות בלוקצ'יין העלו חששות לגבי האכיפה — הם מציינים כי בריכות נזילות מבוזרות, זרימות גדולות בבורסות ו'הסתרה' בשרשרת מקשות על איסור קריפטו מקיף מבחינה טכנית ללא פגיעה בשווקים לגיטימיים. במקביל, רוסיה מעמיקה את המוסדות הפנימיים של הקריפטו: הברוקר פינאם השיק קרן השקעות שנרשמה בבנק המרכזי של רוסיה המאגדת הון לתשתיות כריית קריפטו בקנה מידה תעשייתי (כולל אתרי כוח המופעלים בגז באזורים כמו מורדוביה). כלי הכרייה המווסת הזה מעניק למשקיעים מקומיים חשיפה לקיבולת כרייה ללא בעלות ישירה על מטבעות ומרמז על צמיחה בפעילות כרייה ממוסדת. לסוחרים: הצעת הסנקציות של האיחוד בנושא קריפטו (EU crypto sanctions, Russia crypto ban) עשויה להגביל מסלולי on‑ramps/off‑ramps הקשורים לגופים רוסיים, לצמצם נזילות במסלולים on‑chain מסוימים, להעלות סיכון ציות עבור מתווכים ולהוות איום לזרימות של סטייבלקוין הקשורים לרובל; מנגד, קרנות הכרייה המוסדרות של רוסיה עשויות להגביר ביקוש מקומי למניות ובטוקנים הקשורים לתשתיות כרייה.

הנציבות האירופית מכינה איסור ברמה של כלל האיחוד האירופי על עסקאות קריפטו הכוללות נגדיים שממוקמים ברוסיה, במטרה להחמיר את אכיפת הסנקציות. טיוטת הכלל תאסור על כל אדם או חברה באיחוד להעביר מטבעות קריפטו אל או מישויות שהוקמו ברוסיה ועלולה להתרחב גם לספקי שירותי נכסי קריפטו ולפלטפורמות הממוקמות שם. ההצעה היא תגובה לעקיפת סנקציות שחוזרת על עצמה — כגון בורסות שסומנו בשנית תחת שמות חדשים — ולעלייתם של רשתות ייעודיות ו‑stablecoins (במיוחד רשת A7 ו‑A7A5 המקובעת לרובל), שלפי חברות פורנסיות הובילו כמויות גדולות של תזרימים שעשויים להיות קשורים לסנקציות. הנציבות משלבת את הצעד הזה עם כיסויי יצוא על סחורות בעלות שימוש כפול לכרגזסטן; שתי הפעולות דורשות אישור פה אחד של כל 27 המדינות החברות ועמם קיימות הסתייגויות שעלולות לעכב את היישום. תומכים טוענים שאיסור כולל יקל על הציות לחוקים עבור חברות המוסדרות באיחוד ויעלה את עלות העקיפה על‑ידי הזזת הדגש מישויות ברשימה לעבר עסקאות הקשורות לרשתות בסיכון גבוה, ובכך ייצור נקודות חנק פיקוח ברורות יותר. מבקרים ומנתחים מזהירים כי האכיפה תהיה מאתגרת טכנית ומשפטית — איתור פעילות ברשתות מבוזרות קשה, ותיווכים, חברות מעטפה וברוקרים ממדינות שלישיות עלולים להמשיך לאפשר עקיפה — והדבר גם יגביר עלויות ציות ועלול לגרום להפרעות בשוק לחברות קריפטו באיחוד. לסוחרים: המהלך יבהיר את סיכון הצד השני עבור משתתפי האיחוד וסביר שיצמצם שערי כניסה המשויכים לרשתות רוסיות, מה שעשוי להפחית נזילות בזוגות המושפעים וב‑stablecoins בסיכון גבוה; עם זאת דרכי עקיפה עלולות להישאר, ולכן מעקב אחר פרטי היישום והרשימות של היישויות/הרשתות המכוסות יהיה קריטי.

מייסד Binance צ'אנגפנג “CZ” זאו אמר בפודקאסט All-In שהיעדר פרטיות מספקת על הבלוקצ'יין הוא המכשול העיקרי לאימוץ המוני של תשלומי קריפטו. CZ הזהיר שעסקאות בלוקצ'יין שניתן לעקוב אחריהן עלולות לחשוף מידע רגיש — כמו שכר עובדים משומות שכר על-גבי השרשרת או מיקומם האישי מתוך תשלומים — מה שמרתיע עסקים ומגביר סיכוני בטיחות אישית. הוא קרא לפיתוח תשתיות המגנות על פרטיות המיועדות לארגונים במקום להסתמך רק על מטבעות פרטיות נישתיים, וציין כי פתרונות פרטיות יכולים להתקיים לצד דרישות ציות ואכיפת חוק. הדברים חידדו את הבדיקה הציבורית של הטיפול הקודם של Binance במטבעות פרטיות: Binance הוציאה את Monero (XMR) מרשימת המסחר בפברואר 2024 והובילה להצבעה קהילתית על הסרת Zcash (ZEC). קולות בתעשייה שצוינו בדיווח אמרו כי נתוני עסקאות שנחשפים יכולים לחשוף תהליכי עבודה עסקיים, סודות מסחריים ומצב פיננסי, וכי התקדמות בבינה מלאכותית תחמיר את סיכוני המטרה — מה שיגרום לביקוש לטכנולוגיות פרטיות לעלות. לסוחרים: הדיון מדגיש מתחים רגולטוריים בין פרטיות, נזילות וציות העלולים להשפיע על רישומי בורסה ונזילות טוקנים, משים דגש על פרויקטים ותשתיות ממוקדי פרטיות, ועלול להניע עניין מחודש בפתרונות פרטיות תוך משיכת תשומת לב רגולטורית.

חברת Animoca Brands קיבלה רישיון ספק שירות נכסים וירטואליים (VASP) מהרשות להסדרת נכסים וירטואליים של דובאי (VARA) להפעלת שירותי ברוקר‑דילר, ניהול והשקעות בנכסים וירטואליים בתוך וממ דובאי (לרבות פרט ל‑Dubai International Financial Centre). הרישיון, שניתן לאחר אישור עקרוני באוקטובר 2025 ומשלים את תהליך האישור בעל שני השלבים של VARA, מכסה שירותים למשקיעים מוסדיים עולמיים ומשקיעים מוסמכים. Animoca פתחה משרד בדובאי ב‑2025 להרחבת שותפויות אזוריות והשקעות Web3 ומנהלת תיק של יותר מ‑600 חברות ונכסים דיגיטליים בפרויקטים כולל Moca Network ו‑Open Campus. האישור מאפשר ל‑Animoca להציע ברוקראז' קריפטו מוסדי, ניהול נכסים דיגיטליים ושירותי השקעה על הקרקע בדובאי, ומחזק את מעמדה הרגולטורי של החברה במזרח התיכון. עבור סוחרים, הרישיון מאותת על אימוץ מוסדי מעמיק יותר ודרכי רגולציה ברורות יותר בדובאי, שעשויות להגדיל תזרימי Onshore ונזילות עבור טוקנים הקשורים לאקוסיסטם ולשותפים של Animoca.

Apollo Global Management (מנהלת כ‑940 מילארד דולר בנכסים) הסכימה לשותפות אסטרטגית רב‑שנתית עם Morpho Association שנותנת ל‑Apollo אופציה לרכוש עד 90 מיליון טוקנים של MORPHO — כ‑9% מההיצע — במשך 48 חודשים. הרכישות יכולות להתבצע דרך קניות בשוק הפתוח, עסקאות OTC או הסדרים במשא ומתן, ונתונות למגבלות בעלות והגבלות העברה/מסחר שנועדו להגביל זעזועי היצע פתאומיים. אם יתממש במלואו, האחזקה תהיה שווה בערך 107–115 מיליון דולר במחירי אמצע פברואר. העסקה באה בעקבות אינטגרציות מוסדיות אחרונות שחיזקו את סט הלווה של Morpho (כולל Bitwise USDC yield vaults ואינטגרציה של Flare להלוואות בקישור ל‑XRP). Morpho היא בין פלטפורמות ההלוואה ה‑DeFi הגדולות יותר עם כ‑5.8 מיליארד דולר TVL ומתכננת המשך פיתוח מוצר (שיפורים ל‑Morpho Vaults ו‑Morpho V2 עם הלוואות בריבית/תקופה קבועה) ועלייה בקליטת מוסדות דרך שותפים כגון Coinbase, Bitget, Société Générale Forge, Gemini ו‑Crypto.com. ההכרזה הובילה לזינוק מחיר קצר‑טווח (MORPHO עלה כ‑18% בסוף השבוע), אם כי הטוקן עדיין בירידה בשנה האחרונה. עבור סוחרים, הצטברות אפשרית של Apollo לאורך שנים יוצרת לחץ קנייה משמעותי ושחקן ממשלתי מוסדי בתוך אקוסיסטם Morpho; מגבלות ושיעורים מובנים נועדו להקטין תנודתיות, אך המהלך גם מסמן אמון מוסדי גובר בשווקי אשראי DeFi, שיכול לתמוך בגילוי מחיר MORPHO בטווח הבינוני.

מורגן סטנלי תאפשר מסחר ספוט ישיר בביטקוין (BTC), את׳ריום (ETH) וסולאנה (SOL) ללקוחות הקמעונאיים של E*TRADE במחצית הראשונה של 2026. השירות יינתן דרך שותפות עם ספק תשתיות נכסים דיגיטליים Zerohash, ויאחד משמורת, ביצוע וסליקה בתוך חשבונות ברוקראז' מוסדרים, ויאפשר ללקוחות לסחור בקריפטו בתוך חשבונות E*TRADE קיימים במקום רק דרך תעודות סל (ETF). יועצים פיננסיים יוכלו לכלול קריפטו בתיקי ההשקעות, מה שישפר את הגישה למשקיעים קמעונאיים. מפת הדרכים הרחבה יותר של מורגן סטנלי לשוק הנכסים הדיגיטליים בשנת 2026 כוללת הגשת תשקיפי רישום ל־SEC עבור נאמנות ספוט בביטקוין ובסולאנה, חקירת מקרים לשימוש ב־tokenization בשווקים פרטיים להאצת הסליקה והגברת הנזילות, והשקת ארנק דיגיטלי בבעלות החברה המתוכננת למחצית השנייה של 2026. האסטרטגיה המשולבת — גישה למסחר ספוט, משמורת דרך Zerohash, פיתוח ארנק וניסויי tokenization — מסמנת שילוב מוסדי עמוק יותר של נכסים דיגיטליים ויכולה להגדיל את השתתפות השוק הספוט ואת הנזילות עבור BTC, ETH ו‑SOL.

Binance העבירה 1,123,746,524 USDC (≈1.12 מיליארד דולר) מארנק שנשלט על ידי הבורסה לכתובת לא ידועה — אחת מהעברות ה‑stablecoin הגדולות בשנים האחרונות. ניתוח בלוקצ'יין לא הצליח לשייך את היעד לאף בורסה, נאמן או מוסד ידוע. דיווחים קודמים ציינו זרימה נפרדת של USDC ל‑Binance (~300 מיליון דולר), מה שמבליט תנועות גדולות של stablecoin ברבעון ההוא. אנליסטים אומרים שהעברות USDC בשווי מיליארדי דולרים בדרך כלל משקפות פעולות קופה מוסדיות, שינויי שמירה (custody reshuffles) או הכנה לפעילות DeFi במקום מסחר קמעונאי. תגובת השוק הייתה מרוסנת בתחילה; סוחרים יצפו האם הכספים יישארו ללא שימוש, ייכנסו לפרוטוקולי DeFi או ישובו לבורסות. מאחר ש‑USDC הוא stablecoin מפוקח, העברות כאלה לעתים קרובות מעידות על שותפים ממוקדי ציות. השפעות מיידיות כוללות מעבר גבוה יותר של נזילות מחוץ לבורסות ואפשרות ל‑slippage נמוך יותר כאשר הכספים חוזרים לשווקים. השפעת מחירים על נכסי קריפטו איננה מובטחת — המרת USDC ל‑spot crypto עלולה להיות היפרבולית (bullish), בעוד שימוש בו למימון שורט או פוזיציות מרג'ין עלול להחדיר לחץ יורד. סוחרים צריכים לעקוב אחר זרמי on‑chain, עומק ספר הוצאות של Binance (BTC/USDC, ETH/USDC), שיעורי מימון ופיקדונות DeFi כדי לפרש כוונה ולחזות שינויים בנזילות.

המשקיע הסיכוני ניק קרטר הזהיר כי מחזיקי ביטקוין מוסדיים גדולים עלולים לדרוש להחליף את מפתחי הביטקוין המתנדבים אם יופיע איום אמין מבית מחשובי-קוונטום על הקריפטוגרפיה הנוכחית. קרטר אמר שחברות עם חשיפה משמעותית ל-BTC — כגון מנהלי נכסים כמו BlackRock — עשויות לדרוש תיקונים מהירים ומרוכזים ויכולות למנות צוותי פיתוח חדשים אם יחליטו שהקהילה זזה לאט מדי. הדאגה הטכנית המרכזית היא שמחשבי קוונטום חזקים בעתיד עלולים לשבור את סכימות החתימה על עסקאות הנוכחיות, למרות שלוחות זמנים מדויקות עדיין לא ברורות. המומחים חלוקים בדעותיהם: אדם בק וחוקרים ב-Blockstream טוענים שמעבר לקריפטוגרפיה עמידה לקוונטים אפשרי עם תכנון מראש, בעוד שאחרים מזהירים ששדרוגים בשלבים נושאים סיכוני תיאום והפרעה פוטנציאלית. פרשנים מקשרים את התנודתיות האחרונה בביטקוין ואת המשיכה לאחור בן 30 הימים לעליית הנרטיבים לגבי סיכון טכנולוגי, מה שעשוי להגביר את הלחץ מצד נאמני נכסים לפעול. הסיפור מדגיש מתיחות רחבה יותר בממשל: ככל שהחזקות הביטקוין המוסדיות גדלות, הסובלנות לסיכון מבני בלתי-מפוענח פוחתת, מה שעלול להזיז את סמכות העדכון לעבר מנהלי נאמנויות ולהעלות שיקולים בנוגע לאחסון והגירת פרוטוקולים עבור סוחרים ושחקני שוק.

בנק דיגיטלי מאבו דאבי, Zand, נכנס לשותפות אסטרטגית עם Ripple במטרה לקדם יוזמות סטייבלקוין וטוקניזציה באיחוד האמירויות ובמזרח התיכון הרחב יותר. שיתוף הפעולה מתמקד בסטייבלקוין של דירהם האמירויות של Zand (AEDZ) ובסטייבלקוין הדולרי של Ripple (RLUSD). פעולות מרכזיות כוללות תמיכה ב‑RLUSD במסגרת שירותי היזעור המוסדרים של Zand, חקירת פתרונות נזילות ישירים ונתיבי כניסה (on‑ramps) בין AEDZ ל‑RLUSD, ובדיקת הנפקת AEDZ על גבי XRP Ledger כדי לנצל את תאימותו ובקרות הסיכון שלו. ההסכם מבוסס על שיתוף פעולה קודם בתשלומים בין החברות ושואף לשפר נזילות חציית‑סטייבלקוין, מסלולי تسوية מהירים יותר והצעות אחסון מוסדרות באזור. לא נמסרה לוח זמנים להנפקה או אישורים רגולטוריים. מילות מפתח ראשיות: AEDZ, RLUSD, XRP Ledger, Ripple, Zand, stablecoin. מילות מפתח משניות: programmable money, tokenization, cross‑border payments, ADQ, digital bank, custody, settlement rails.

קויינבייס דיווחה על הפסד נקי בדיווח לפי GAAP של 667 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2025, שנבע בעיקר מכתיבה שלא ממומשת (unrealized) של 718 מיליון דולר על תיק ההשקעות הקריפטוגרפי שלה ומהפסד של 395 מיליון דולר בהשקעות אסטרטגיות כולל צמצום החזקות ב‑Circle/USDC. ההכנסות ירדו ב‑21.6% שנה על שנה ל‑1.78 מיליארד דולר, עם הכנסות מעסקאות שירדו ב‑36% ל‑983 מיליון דולר; רווח למניה מותאם של 0.66$ לא עמד בציפיות האנליסטים. למרות ההפסד לפי GAAP, מדדי התפעול היו חזקים: נפח המסחר הכולל עלה ב‑156% ל‑5.2 טריליון דולר, נתח השוק בקריפטו הוכפל ל‑6.4%, מנויי Coinbase One התקרבו ל‑1 מיליון, ו‑12 מוצרים הניבו יותר מ‑100 מיליון דולר הכנסה שנתית כל אחד. החברה סיימה את השנה עם 11.3 מיליארד דולר במזומן ושווי מזומנים. ההנהלה הדגישה כי הכתיבות הן לא ממומשות וחזרה על הגיוון לכיוון נגזרים, מניות ושווקי תחזיות ("Everything Exchange"), וציינה הישגים כמו הכללה במדד S&P 500, אישור MiCA של האיחוד האירופי ורכישת Deribit. התחזית ל‑Q1 הומרה כלפי מטה (הכנסות מנויים קוצצו וההכנסות מעסקאות חלשות עד 10 בפברואר), ונרשם לחץ תחרותי מול פלטפורמות נגזרות מבוזרות שמעבדות נפחים גדולים. עבור סוחרים: התמהיל של כתיבות גדולות לא ממומשות בתיק, פספוס בציפיות ההכנסות/הרווחים וצמיחת נפח/מוצר חזקה בשורש צפויים לשמור על תנודתיות ב‑COIN ועלולים להניע תנועות מקושרות בנכסי סיכון קריפטו רחבים יותר בטווח הקצר.

ברזיל החזירה להצבעה את הצעת החוק 4501/2024 להקמת עתודות ביטקוין ריבוניות אסטרטגיות (RESBit) שתאפשר לממשלה לרכוש עד 1,000,000 BTC במסגרת תוכנית רב‑שנתית. ההצעה, בראשות הסנאטור הפדרלי לואיז גאסטאו ובתמיכת חבר הקונגרס אירוס ביאונדיני, מייעדת את הניהול לבנק המרכזי ולמשרד האוצר ותתבצע רכישות בהדרגה בהתאם לכללי הפיסקאליות ולאישורי וועדות. גרסאות קודמות הגבילו רכישות ביטקוין עד 5% מהעתודות המטבע הזר; הטיוטה הנוכחית מרחיבה את היקף התוכנית וכוללת הוראות להגן על החזקת עצמי (self‑custody), להגביל גילוי מידע ללא צו בית משפט, לאסור מכירה של BTC שנתפסו על ידי בית המשפט, לאפשר תשלומי מס בביטקוין ולתמוך בכרייה מקומית ובאימוץ בלוקצ'יין. הצעת החוק גם שוקלת שימוש בביטקוין כערובה עבור Drex, המטבע הדיגיטלי של הבנק המרכזי של ברזיל, ומחייבת את רשות המסים להכין מערכות בתוך 12 חודשים ממועד כניסתה לתוקף. אם תתקבל, ברזיל עשויה להפוך לאחת המחזיקות הממשלתיות הגדולות ביותר של BTC, מהלך שישלוף אליו תשומת לב שוק עולמית וישפיע על נזילות ותנודות מחירי ה‑BTC. מילות מפתח ל‑SEO: Brazil Bitcoin reserve, RESBit, BTC, Drex, Central Bank, national reserves.

יועץ מדיניות הקריפטו של הבית הלבן פטריק ויט אמר שהתשואות על סטייבל-קוינים שמציעות פלטפורמות קריפטו אינן מהוות איום קיומי על הבנקים בארה"ב ויכולות להשלים את שירותי הבנקאות המסורתיים. ויט טען שלבנקים יש מסלולים רגולטוריים וכלים (כולל מנדטים של נכסים דיגיטליים של ה-OCC) להציע מוצרים דומים, והרבה מהם כבר נכנסים לשירותי נכסים דיגיטליים. הוא הציע שתשואות הסטייבל-קווין יכולות לעזור לבנקים למשוך לקוחות וליצור מוצרים חדשים במקום פשוט להחליפם. ההערות מגיעות על רקע משא ומתן על חוק מבנה השוק CLARITY, שיבהיר את שיפוט ה-SEC וה-CFTC ואת סיווג נכסי הקריפטו; כללי התשואות על סטייבל-קוינים נשארים נקודת מחלוקת מרכזית שמעכבת את המעבר. בכיר באוצר, סקוט בסנט, הזהיר כי חקיקת קריפטו עשויה להתעכב או להיפרץ אם כוחה של הקונגרס ישתנה, והמבקרים אמרו כי חלון החקיקה עשוי להתכווץ לקראת הבחירות האמצעיות של 2026. ויט הביע אופטימיות שניתן להגיע לקונצנזוס בסוגיות הסטייבל-קוין וקרא לחששות מתשואות הסטייבל-קוין מוגזמים.

רשות הסחורות העתידיות של ארצות הברית (CFTC) הקימה ועדת ייעוץ לחדשנות המורכבת מ-35 מנהיגים מחברות קריפטו, פלטפורמות מסחר והפיננסים המסורתיים כדי לייעץ בנושאי חקיקה, מבנה שוק, פיקוח ואכיפה עבור שווקי נכסים דיגיטליים. בין החברים הבולטים נמצאים מנהלים מ-Coinbase, Ripple, Uniswap, Solana Labs, Chainlink, Kraken, Robinhood ונציגים מ-Nasdaq, CME Group, ICE ו-DTCC. הוועדה תבחן תשתיות, אחסון (custody), تسویه (settlement), יושרה שוקית, שווקי תחזיות וחוזי אירועים ושואפת לשפר את הבהירות הרגולטורית ואת התיאום בין הרשויות. עבור סוחרים, הפאנל יכול להאיץ הנחיות לגבי אחסון, נגזרים ונוהלי רישום, להפחית אי־וודאות רגולטורית, להשפיע על נזילות ועל עלויות ציות, ולגרום לתנודתיות קצרת טווח תוך תמיכה במבנה שוק חזק יותר לטווח הארוך. מילות מפתח: CFTC, רגולציית קריפטו, Coinbase, Ripple, מבנה שוק.

Protect Progress, ועדת פעולה פוליטית התומכת בקריפטו המקושרת לרשת Fairshake, תוציא 1.5 מיליון דולר בפריימריז הדמוקרטיים ב-3 במרץ כדי להתנגד לנציג טקסס אל גרין לאחר שהצביע נגד שני חוקי קריפטו מרכזיים בבית הנבחרים: חוק GENIUS (כללים ל-stablecoin) וחוק CLARITY (מבנה שוק הנכסים הדיגיטליים). ה-PAC אומרת שההצבעות של גרין סותרות את קהילת הקריפטו ההולכת וגדלה בטקסס ומציגה את ההוצאה כתמיכה במועמדים פרו-חדשנות; קבוצת התומכים Stand With Crypto מדרגת גם היא את גרין כ"בעל עמדת נחרצת נגד קריפטו", בעוד שהתובע שלו כריסטיאן מנפי מדורג כ"תומך נחרץ בקריפטו" וקידם שימושים מעשיים בבלוקצ'יין כגון רישומי נכסים ברשת (on-chain) כדי להילחם בהונאות שטרות. המהלך מדגיש המשך הוצאות פוליטיות כבדות בתחום הנכסים הדיגיטליים — Fairshake הוציאה כ-130 מיליון דולר ב-2024 — ומדגיש כיצד הוצאות עצמאיות (פרסומות, פעולות הסברה) יכולות לעצב פריימריז ללא תיאום עם מסעות הבחירות. עבור סוחרים, המירוץ חשוב כי הוא עלול לשנות את התמיכה הפוליטית של טקסס בחקיקה ידידותית לקריפטו ואת הפעילות התעשייתית המקומית במרכז קריפטו משמעותי, דבר שעלול להשפיע על עמדות רגולטוריות ופרמיית הסיכון במגזר.

Mutuum Finance (MUTM), פרוטוקול DeFi בשלבי מוקדם שנמצא במכירת presale, משכה עניין קמעונאי משמעותי ומומנטום גיוס כספים. דיווח ראשוני ציין כי MUTM זינק ממחיר presale של $0.01 ל-$0.04 בשלב 7 (עלייה של 300%). עדכון מאוחר יותר מוסיף טוקנומיקה מפורטת ומטריקות משיכה: ההיצע הכולל מוגבל ל-4 מיליארד MUTM, 45.5% מוקצים ל-presale, נמכרו מעל 850 מיליון אסימונים ליותר מ-19,000 מחזיקים, וגויסו למעלה מ-$20.5 מיליון. מחיר בשלב 8 מתקדם ל-$0.045; מחיר משוער לאחר ההשקה קרוב ל-$0.06. הפרויקט מדגיש גורמי צמיחה המהווים את טיעון הביוליש המרכזי: מנגנון עמלות buyback-and-distribute שמנתב הכנסות פרוטוקול לרכישת MUTM והענקת תגמולים ל-stakers של mtToken, תוכניות התרחבות רב-שרשרת, חוזים שעברו ביקורת ו-testnet פעיל, mtTokens כקבלות מניבות תשואה (דוגמאות: ~12% APY על בריכות USDT, ~11% APY על בריכות ETH), ו-stablecoin עם יתר הערבות. אנליסטים וחומרי הפרויקט מציגים מודלי תסריטים החוזים על יעדי ביניים (למשל $0.80) ויעד ביוליש ארוך טווח של $4 עד סוף 2026, מונע על ידי גידול בעמלות, מחסור באסימונים ורישומים בבורסות. הכיסוי הוא הודעת עיתונות ממומנת ובטון קידומי, כולל תמריצים למשקיעים (מבצעים, תגמולי קונים, bug bounty) ושחרור אחריות סטנדרטי לבחינת נאותות. עבור סוחרים: המסקנה העיקרית היא נרטיב presale בעל סיכון גבוה ותשואה גבוהה—ביקוש מוקדם חזק וטענות הטוקנומיקה עשויות להניע את מחיר MUTM ברשימה ובמהלך השלבים, אך התחזיות ספקולטיביות ותלויות בביצוע, ברישומים וביצירת הכנסות ממשיות.

ETHZilla, שלפני כן נקראה 180 Life Sciences והפכה לחברת מטבעות-טרז'רי, החלה לתמחר נכסי עולם-אמיתי (RWA) באמצעות השקת Eurus Aero Token I. הטוקן מוצע במחיר של 100$ ליחידה (מינימום 10 טוקנים) והוא מגובה בשני מנועי מטוס מסחריים שרכשה ETHZilla בחודש ינואר תמורת 12.2 מיליון דולר. המנועים מושכרים לחברת תעופה אמריקאית גדולה ומייצרים תזרימי שכירות מידיים; ETHZilla שואפת לתשואה של כ-11% לאורך תקופת ההשכרה שנמשכת עד 2028. מסמכים ציבוריים מצביעים על כך שהחברה מכרה בעבר חלק מהחזקות ETH שלה כדי לסייע למימון הרכישה; גילויים קודמים ציינו כ-102,246 ETH שנרכשו במחיר ממוצע של כ-3,948$, למרות שהערכת ההחזקות הנוכחית משתנה (כ-69,800–93,000 ETH). ETHZilla מתכננת להמשיך לתמחר סוגי נכסים נוספים כגון הלוואות לדיור ולרכבים ומתכוונת להביא נכסים המייצרים תזרים מזומנים אלה אל הבלוקצ'יין כדי ליצור תשואות יציבות למשקיעים. המהלך משקף שינוי אסטרטגי ממודל טהור של טרז'רי קריפטו לבניית חברות תפעוליות שהופכות נכסים ממשיים ויוצרי הכנסה למוצרי השקעה על-שרשרת, בהתאמה לעניין הרחב יותר של השוק בנכסי RWA מתומחרים.

Coinbase השיקה את Agentic Wallets ברשת Base Layer‑2 שלה, מה שמאפשר לסוכני AI אוטונומיים להחזיק כספים, לבצע תשלומים, להחליף טוקנים, להרוויח תשואה ולבצע עסקאות on‑chain בתוך מסלולי הגנה הניתנים לתכנות. הארנקים פועלים ללא גז על Base ומשתמשים בפרוטוקול התשלומים x402 של Coinbase (נטען >50 מיליון עסקאות) כדי לאפשר תשלומי מכונה‑למכונה בתשלום לפי שימוש דרך API ומיקרו‑עסקאות בין סוכנים. המפתחות הפרטיים נשמרים באנקלייבים מאובטחים של Coinbase; כלי פיתוח (npx awal) יכולים לפרוס ארנק בתוך דקות. מסלולי ההגנה המובנים כוללים תקרות מושב, תקרות לכל עסקה וסינון KYT לחסימת פעילות בסיכון גבוה. Coinbase מציבה את המוצר כתשתית למסחר סוכני ולהתנהגויות DeFi אוטומטיות. החברה ציינה את ההשקה לצד יוזמות הממוקדות מפתחים; מנייתה צנחה באופן זמני בכ‑6% באותו יום (לא מיוחס ישירות למוצר). לסוחרים: Agentic Wallets עשויים להעלות את הביקוש לתשלומי סטייבל‑קווין on‑chain ונפחי עסקאות ב‑Base בטווח הבינוני, לחזק את שילוב ה‑AI‑קריפטו ולאפשר זרמי הכנסה on‑chain חדשים — אם כי השפעה שוק בטווח הקצר צפויה להיות מוגבלת עד שיישום על‑ידי מפתחים, מסגרות אמון ורגולציה יתבגרו.

צוות הפד פרסם מסמך עבודה הממליץ לנהוג בנכסי קריפטו כקטגוריית נכס נפרדת לדרישות מרג'ין ראשוני בשווקי נגזרים שאינם מתושלמים (כולל עסקאות OTC). הכותבות אנה אמירדז'נובה, דייוויד לינץ' והאן זאנג מצאו כי מסגרות קיימות כגון דגם ISDA Standard Initial Margin Model (SIMM) אינן לוכדות כראוי את התנודתיות הגבוהה ואת ההתנהגות הייחודית של קריפטו. המסמך מציע משקלי סיכון נפרדים למטבעות קריפטו תנודתיים "צפים" (למשל BTC, ETH, BNB, ADA, DOGE, XRP) ול-stablecoins שעבורם יש פיג (pegged), ומציע לכייל משקלים אלה באמצעות מדד בנסמארק שמשקלל באופן שווה בין ששת טוקנים צפים וששת ה-stablecoins. ההמלצה מרמזת כי סביר שיהיה צורך במרג'ינים ראשוניים גבוהים יותר כדי לצמצם תנודתיות מוגברת וסיכון צד נגד. הדו"ח מצביע על תשומת לב רגולטורית גוברת והכנה טכנית על ידי הרשויות האמריקאיות לשילוב קריפטו בכללי ניהול סיכונים מוסדרים של נגזרים; הוא בא אחרי צעדים נוספים של הפד להבהיר את פעילות הבנקים בקריפטו ולשקול הסדרים מוגבלים עבור חברות קריפטו. עבור סוחרים: צפו לאפשרות של עליות בדרישות המרג'ין לנגזרים קריפטו, לעלויות הון גבוהות יותר בעמדות ממונפות, ולהפחתת נזילות עבור מטבעות מסוימים ככל שגופים יתאימו חשיפות.

Cango הודיעה על מימון הון חדש בסך 75.5 מיליון דולר כאשר היא מעבירה פעילויות ממיינינג של ביטקוין לעומסי עבודה מבוזרים של בינה מלאכותית ומחשוב ביצועים גבוהים (HPC). העסקה כוללת שני חלקים: טרנש Class B שהושלמה בסך 10.5 מיליון דולר שבו Enduring Wealth Capital רכש 7 מיליון מניות Class B במחיר 1.50 דולר לכל מניה (20 קולות לכל מניה), מה שמגביר את כוח ההצבעה שלה לכ‑כ־49.7% תוך שמירה על בעלות כלכלית מתחת ל‑5%; וטרנש Class A בהמתנה של 65 מיליון דולר לכ‑49 מיליון מניות בערך במחיר 1.32 דולר לכל מניה, שיורכשו על‑ידי ישויות הקשורות ליו"ר Xin Jin ולדירקטור Chang‑Wei Chiu, בכפוף לאישור ה‑NYSE ולמוכרות סגירה רגילות. אם תושלם, Chiu יחזיק בכ‑12% מהמניות בקיים (כ‑6.7% כוח הצבעה) ו‑Jin בכ‑4.7% (כ‑2.6% כוח הצבעה). המימון מגיע אחרי שמכרה Cango ב‑9 בפברואר 4,451 BTC בכ‑305 מיליון דולר, שנועדו לשלם חלקית הלוואה מבטוחה בביטקוין ולהפחית מינוף. ההנהלה אמרה שהיא תמיר תשתיות כרייה המחוברות לרשת לקיבולת מחשוב ל‑AI ו‑HPC. המניות ירדו לאחר ההודעה לאור חולשה רחבה בשוק מניות הכרייה ותנודתיות ה‑BTC. מסקנות מסחריות מרכזיות: עלייה בהחזקות של גורמים פנימיים/קשורים ושליטה מרוכזת בהצבעה של Class B, מכירת נכסים לצורך הפחתת מינוף ומעבר אסטרטגי ממיינינג טהור של ביטקוין ל‑AI/HPC — כל אלה גורמים שסוחרים צריכים לשקול כאשר הם קובעים גודל עמדה או מעריכים חשיפה תמאטית למיינינג של ביטקוין לעומת תשתיות AI.

חברת מסחר מוסדית מבוססת שיקגו בשם BlockFills עצרה את כל הפקדות ומשיכות הלקוחות באופן זמני, לאחר מכירה חדה בשוק שהורידה את הביטקוין בכ־25% מהרמות בשיא אוקטובר. החברה — שטיפלה בכ־61.1 מיליארד דולר בעסקאות בשנת 2025 עבור יותר מ-2,000 לקוחות מוסדיים — ציינה שהעצירה היא זמנית ומטרתה להגן על הלקוחות ולשקם את נזילות הפלטפורמה. המסחר (פתיחה וסגירה של פוזיציות ספורט ודיריבטיבים) נותר זמין בפלטפורמה, אך אין אפשרות להעביר כספים פנימה או החוצה. ההפסקה מעוררת דאגה בשל התמוטטויות קודמות בענף (Celsius, Voyager, FTX) ומגבולות משיכה זמניים שנראו לאחרונה בפלטפורמות גדולות בזמן אירועי לחץ. האנליסטים מחולקים: חלקם, כמו Michaël van de Poppe, רואים ב-BTC נכס שעלול להיות "oversold" ומצפים לתיקון לכיוון 100,000$ אם רמות התמיכה יעמדו; אחרים מזהירים שההפסקה מרוכזת את סיכוני הנגיד והמשיכה בקרב משתמשים מוסדיים גדולים ועלולה להגביר לחץ מכירה לטווח הקצר או פרמיית סיכון לעסקאות OTC/נזילות גדולות. פעולות מפתח לסוחרים: לעקוב אחרי עדכוני BlockFills הרשמיים כדי לקבל הבהרות לגבי המחסור בנזילות, לצפות בזרימות על-גבי-שרשרת, בשיעורי מימון וב-open interest בדיריבטיבים לאיתותי הידבקות או שינויים במינוף, ולהיות זהירים בביצוע עסקאות OTC גדולות או פוזיציות ממונפות מאוד כל עוד הגבלות המשיכה נמשכות. מילות מפתח עיקריות: BlockFills, עצירת משיכות, התרסקות ביטקוין, נזילות מוסדית, סיכון מסחר.

Binance השלימה תוכנית בת 30 יום להמרת קרן הנכסים המאובטחת למשתמשים (SAFU) בהיקף של 1 מיליארד דולר מ-stablecoins לביטקוין, וסיימה עם המנה האחרונה של 4,545 BTC שנרכשו בין 2 בפברואר ל-12 בפברואר והביאה את יתרת ה-SAFU ל-15,000 BTC (≈1.02 מיליארד דולר ב-~67,000 $/BTC). ההקצאה מחדש מבטלת את החלטת Binance מאפריל 2024 להחזיק את ה-SAFU ב-USDC ומתיישרת עם עמדת הבורסה שרואה בביטקוין "נכס עתודה מוביל לטווח ארוך." Binance ציינה כי תטען מחדש או תאזן את ה-SAFU אם ערך העמדה ירד מתחת ל-800 מיליון דולר. מעקבי רשת (Lookonchain) תיעדו את הרכישות ו-Binance פרסמה בפומבי את כתובת הארנק של ה-SAFU. הקשר שוק בזמן הדיווח: BTC נסחר בסמוך ל-67,300$ עם רווחים יומיים מתונים אך הפסדים של מספר שבועות, וגורמי תעשייה אמרו שרכישות Binance סיפקו תמיכה ישירה בנזילות לשוק הספוט תוך הדגשת נפחי הספוט והספקיות הדומיננטיים של הבורסה. עובדות מרכזיות לסוחרים: ה-SAFU מחזיק כעת 15,000 BTC; המנה האחרונה הייתה 4,545 BTC (~304.5 מיליון $); ההמרה בוצעה בתוך חלון של 30 יום שהוכרז ב-30 בינואר 2026. מילות מפתח עיקריות: Binance, SAFU, Bitcoin, BTC, המרת עתודות.

בנק Danske, הבנק הגדול ביותר בדנמרק, הוסיף פלטפורמות מסחריות לייצורים נסחרים בבורסה (ETPs) העוקבים אחרי ביטקוין (BTC) ואת'ריום (ETH) לפלטפורמת המסחר שלו, ומעניק ללקוחות קמעונאיים ומוסדיים חשיפה רשומה בבורסה ומוסדרת ללא אפוטרופסות ישירה. הבנק מתאר את הקריפ토 כ"השקעות אופורטוניסטיות" ומזהיר במפורש מסיכון גבוה ואיבוד כספים פוטנציאלי גדול; הוא אינו מספק שירותי ייעוץ בנושא קריפטו. המהלך נענה לביקוש גובר מצד לקוחות ולרגולציה בהירה יותר ומפחית חיכוך תפעולי על ידי הצעת אפוטרופסות דרך ספקי ETP מפוקחים וממשקי ברוקראז' מוכרים. בנוסף, Danske הצטרף לאחרונה לקונסורציום בנקים אירופי לפיתוח סטייבל‑קווין מוצמד לאירו באמצעות חברה חדשה, Qivalis, שמטרה שחרור מסחרי במחצית השנייה של 2026. בעת הפרסום BTC נסחר סביב 66,700$ וירד יותר מ‑8% במהלך שבעה ימים. עבור סוחרים: ההרשמה משפרת את הגישה ל‑BTC ול‑ETH דרך נקודות כניסה מפוקחות (עשויה להגביר תזרימי הון), מורידה מחסומים למשקיעים רגילים ועלולה להגביר השתתפות מוסדית — אך אזהרת הסיכון של הבנק והיעדר שירותי ייעוץ מרמזים על זהירות למשקיעים.

Binance אשרה כי קרן Secure Asset Fund for Users (SAFU) השלימה את רכישת הטרנסה האחרונה של 4,545 BTC, ובכך סיימה המרת BTC מתוכננת בשווי כ‑1 מיליארד דולר במסגרת חלון הזמן של 30 הימים שהובטח. המהלך מעלה את מלאי ה‑BTC הכולל של SAFU ל‑15,000 BTC (כ‑1.005 מיליארד דולר) ומקצה את SAFU באופן מלא כמאגור ביטקוין לטווח הארוך. ההמרה בוצעה באמצעות עסקאות on‑chain שנעקבו והוכרזו בעבר; Binance מציינת שהרכישות נעשו לפי התוכנית המתוזמנת ומספקת את העדכון כמידע שוק, לא כהמלצה להשקעה. עבור סוחרים: ההמרה מגדילה את עתודות ה‑BTC on‑chain הישירות של Binance ועלולה להפחית במעט את הנזילות הזמינה בבורסה אם מטבעות מועברים לאחסון קר (cold storage), מה שעלול ליצור לחץ היצע לטווח הקצר. יש לעקוב אחר זרימות on‑chain וכל תקשורת נוספת של Binance לאפשרות של תנודתיות קצרה סביב העברות גדולות, אך החברה מציגה צעד זה כאמצעי ניהול סיכונים ולא כתגובה לבעיית פירעון מיידית.

מנכ"ל Coinbase בריאן ארמסטרונג יצא מרשימת 500 האנשים העשירים בעולם של בלומברג לאחר הוני צנח לכ־7.5 מיליארד דולר מ־כ־17.7 מיליארד ביולי. הירידה משקפת מגמת ירידה רחבה יותר בשוק הקריפטו: ביטקוין (BTC) ירד כ־50% מאז שיאו באוקטובר, ומניות Coinbase — שבהן ארמסטרונג מחזיק כ־14% — ירדו כ־60% מאז אמצע יולי, עם ירידות יומיות נוספות ככל שנפחי המסחר והביקוש המוסדי מתחלשים. אנליסטים קיצצו תחזיות הכנסות ויעדי מחיר (JPMorgan צמצמה את יעד Coinbase ב־27%), ו־Coinbase צופה הכנסות עסקאות נמוכות יותר (אנליסטים חוזים ירידה שנתית של כ־33.5% לרבעון הרביעי של 2025). הונם של אחרים המקושרים לקריפטו צנחו אף הם, כולל התאומים ווינקלווס, מייקל נובוגרץ ומייקל סיילור, מה שמדגיש כיצד חשיפה תאגידית ואישית ישירה לקריפטו מגדילה את תנודתיות העושר. עבור סוחרים, החדשות מרמזות על ירידה בנזילות הבורסה ולחץ על רווחיות מניות קריפטו, עלייה בתנודתיות השוק של BTC, ושינויים אפשריים באסטרטגיות הבורסות לשימור נפחי מסחר. ארמסטרונג מציג את המגמה כהזדמנות לחדשנות מוצרית ומדגיש שוב עמדות בולטות ארוכות טווח לגבי ביטקוין; עם זאת, הסיכונים לטווח הקצר לשיתוף בשוק ולנזילות נותרו משמעותיים.

חברת BitMine Immersion Technologies, בהובלת טום לי, הגדילה את ה-staking של את'ריום on-chain בצעד מהיר של קנייה ו-stake. החברה סטייקה עוד 140,400 ETH (כ-282 מיליון דולר) בתוך שעות, והביאה את סך ה-ETH הסטייקים לכ-2.97 מיליון ETH (≈6.01 מיליארד דולר), מה שמייצג כ-68.7% מתוך המטמון שלה של 4.33 מיליון ETH. ההחזקה הכוללת היא כ-4.33M ETH (≈3.58% מההיצע במעגל). דיווחים קודמים ציינו סטייק בסך 171,264 ETH שהעלה סך הסטייק המדווח לקראת 1.94M ETH; הדו"ח החדש מעדכן את העמדה לסכום הגדול יותר של 2.97M ETH ומרחיב את פרטי המימוניות. BitMine מעריכה הכנסות משיבוץ (staking): הערכות נוכחיות כ-202 מיליון דולר בשנה, עם פוטנציאל לעלות על 374 מיליון דולר ברגע שערך ה-Made in America Validator Network יושלם. המטמון הקריפטו הכולל של החברה הוא כ-10 מיליארד דולר, כולל 193 BTC, מניית הון בשווי 200 מיליון דולר ב-Beast Industries וכ-595 מיליון דולר במזומן. BitMine ממשיכה ברכישות ETH שבועיות במסגרת אסטרטגיה הקרויה "the alchemy of 5%", במטרה לשלוט ב-5% מההיצע של Ethereum. החברה עברה ממיינינג של ביטקוין למטמון ממוקד ETH לאחר שטום לי קיבל את ההנהגה וכעת היא בין מחזיקות ה-ETH המוסדיות הגדולות. למרות הפסדים לא ממומשים משמעותיים מהשיאים של 2025 (דווחו בסביבות 7.5 מיליארד דולר), BitMine מרחיבה את פעולות ה-validator והקצאות ה-staking, מחזקת חשיפה לטווח הארוך ל-ETH ומגבירה את פעילות ה-staking on-chain.