ព័ត៌មានរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ

SK Hynix បានพุ่งขึ้นในวันเปิดตัวที่ Nasdaq หลังจากระดมทุนได้ប្រហែល 26.5 ពាន់លានដុល្លារ ដោយผ่านការផ្តល់ ADR។ ADR ត្រូវបានកំណត់តម្លៃនៅ $149 ក្នុងមួយហ៊ុន ហើយតម្លៃភាគហ៊ុនបានកើនប្រហែល 13%–22% ក្នុងដំណាក់កាលដំបូង ខណៈពេលដែលតម្រូវការមកវិញមានប្រហែល 7 ដងនៃទំហំការផ្តល់។ ក្នុងនាមជាអ្នកលេងសំខាន់នៅក្នុងខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ AI SK Hynix ផ្គត់ផ្គង់หน่วยความจำ (HBM) ដែលមាន bandwidth ខ្ពស់ ដោយកាន់កាប់ប្រហែល 50% នៃទីផ្សារ HBM និងជួយទ្រទ្រង់តម្រូវការងារ GPU AI របស់ Nvidia។ ព័ត៌មានថ្មីសម្រាប់អ្នកជួញដូរគ្រីបតូ៖ ភាគហ៊ុន SK Hynix ដែលត្រូវបាន tokenize បានដាក់លក់លើ Solana ជា “xStocks”។ វាមាននៅលើវេទិកាដូចជា Telegram Wallet, Backpack និង Ondo Finance ដែលអនុញ្ញាតឲ្យធ្វើការជួញដូរ 24/7 ដោយមិនចាំបាច់មានគណនី broker បែបប្រពៃណី។ បរិបទទីផ្សារនេះត្រូវនឹងចលនាទូលំទូលាយ “risk-on” ក្នុងគ្រីបតូ៖ Bitcoin កំពុងត្រឡប់មកវិញទៅកាន់ប្រហែល $64,000 ហើយ altcoin ជាច្រើនក៏កើនឡើងជាចំណេញពីរខ្ទង់ផងដែរ។ ប្រសិនបើភាគហ៊ុន tokenized របស់ SK Hynix បន្តទាក់ទាញលំហូរ TradFi ទៅកាន់ DeFi វាអាចពង្រឹងប្រធានបទ “AI + markets of capital” និងគាំទ្រសេនទីមិនលើ BTC។ ដូចนั้น ភាគហ៊ុន tokenized របស់ SK Hynix អាចដើរជាឧបករណ៍ជំរុញអារម្មណ៍ (sentiment amplifier) ក្នុងរយៈពេលខ្លី ខណៈដែលភាពប្រែប្រួលទូទៅនៅក្នុងវិស័យបច្ចេកវិទ្យានៅតែមានសារៈសំខាន់ចំពោះល្បឿនដែលដើមទុនបែបស្មាន (speculative capital) ប្តូរទៅរកទ្រព្យសកម្មដែលពាក់ព័ន្ធនឹង AI។

ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Federal Reserve) រក្សាអត្រាគោលដៅនៃ federal funds នៅ 3.5%–3.75% (12–0) ក្នុងការប្រជុំ FOMC ដំបូងក្រោមការដឹកនាំរបស់ប្រធាន Kevin Warsh។ ទោះបីមិនមានការផ្លាស់ប្តូរអត្រាក៏ដោយ ការផ្សព្វផ្សាយរបស់ Warsh អំពីអត្រាអតិផរណាបានកាន់តែរឹងមាំជាងមុន (hawkish) ដោយជំរុញឲ្យ Bitcoin ឡើងលើស 60,000 ដុល្លារ។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរក្រូព্টো ចំណុចសំខាន់គឺទស្សនៈពេលអនាគត៖ Fed បានដំឡើងការព្យាករណ៍អត្រា federal funds នៅចុងឆ្នាំ 2026 ទៅ 3.8% (ពី 3.4%) និងបានដំឡើងការព្យាករណ៍អតិផរណា PCE នៅចុងឆ្នាំ 2026 ទៅ 3.6% (គោលដៅគឺ 2%)។ ខណៈពេលដែល CPI ខែឧសភា មាន 4.2% YoY ដែលជាកម្រិតខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេល 3 ឆ្នាំ។ ហេតុអ្វីបានជា Bitcoin កើនឡើង៖ Warsh បានទទួលស្គាល់ថា មានសញ្ញាថា “ហានិភ័យអតិផរណា” អាចកំពុងធូរស្រាល ទោះបីអតិផរណានៅតែខ្ពស់ពេកក៏ដោយ។ ទីផ្សារទំនងជានឹងធ្វើការជួញដូរដោយយោងលើភាពខុសគ្នារវាងទិន្នន័យអតិផរណា និងការព្យាករណ៍របស់ Fed (CPI ទល់នឹង PCE) ដើម្បីកំណត់តម្លៃឡើងវិញនូវប្រូបាប៊ីលីតេនៃការដំឡើងអត្រាពេលខាងមុខ។ ផលប៉ះពាល់សម្រាប់ការជួញដូរ Bitcoin៖ - ផ្លូវដើរនៃអត្រាកាន់តែខ្ពស់អាចធ្វើឲ្យសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល (liquidity) តឹងតែង និងកំណត់ឱកាសឡើងរបស់ទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានហានិភ័យ។ - សញ្ញាណៃការថយចុះអតិផរណា អាចនៅតែគាំទ្រ BTC ដែលបង្កើតភាពប្រែប្រួល (volatility) បានទាំងពីរផ្លូវ។ - Fitch បានពណ៌នាការផ្លាស់ប្តូរនេះថា “ការអត់ធ្មត់សម្រាប់ការទប់ស្កាត់ជាមុន” មានន័យថា ស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុតឹងរឹងជាងមុន និងអាចមានឥទ្ធិពលលើទំនាក់ទំនងទៅនឹងប្រាក់ចំណេញ stablecoin, ការឲ្យខ្ចី/ឥណទាន និងការធ្វើ arbitrarage អត្រាក្នុង DeFi។

TRM Labs បានឲ្យដឹងថា ក្រុមហ៊ុន/អ្នកវាយប្រហារ ដែលភ្ជាប់ជាមួយកូរ៉េខាងជើង បានបង្កឲ្យមានការខាតបង់ពីការវាយលុក (hack) លើគ្រីបតូជាសកល ប្រមាណពីរភាគបីក្នុង H1 2026 ទោះបីជាការខាតបង់សរុបបានថយចុះធៀបនឹងឆ្នាំមុនក៏ដោយ។ ក្នុងរយៈពេលប្រាំមួយខែដំបូង TRM បានរាយការណ៍ 207 លើក (ជាចំនួនខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេលនោះ) ប៉ុន្តែការខាតបង់ធ្លាក់មកដល់ 972 លានដុល្លារ ពី 2.3 ពាន់លានដុល្លារ ក្នុង H1 2025។ អង្គភាពដែលភ្ជាប់ជាមួយកូរ៉េខាងជើង គិតជា 66.2% នៃចំនួនសរុប 972 លានដុល្លារ (ប្រហែល 643 លានដុល្លារ)។ ភាគច្រើននៃការខូចខាតបានមកពីការល្មើស DeFi ដែលមានតម្លៃខ្ពស់ចំនួនពីរ៖ ការប្រើ exploit របស់ Drift 285 លានដុល្លារ នៅខែមេសា និង hack របស់ KelpDAO 292 លានដុល្លារ។ ទិន្នន័យថ្មីបំផុតនៅតែទាបជាងប្រហែល 1.7 ពាន់លានដុល្លារ ដែលត្រូវបានលួចដោយភាគីដែលភ្ជាប់ជាមួយកូរ៉េខាងជើង ក្នុង H1 2025 យ៉ាងខ្លាំង ប៉ុន្តែមិនរួមបញ្ចូលការលួចដែលមិនមែនជាការវាយលុកដូចជា phishing, social engineering, fraud, scams និងប្រតិបត្តិការលាក់កំបាំងរបស់កម្មករផ្នែក IT — ដូច្នេះ ប្រាក់ចំណូលខុសច្បាប់ពិតប្រាកដអាចខ្ពស់ជាងនេះ។ លំនាំនៃការវាយប្រហារកំពុងប្រែប្រួល។ TRM បញ្ជាក់ថា ការលួចចូល/ប៉ះពាល់ផ្នែកហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ ឬប្រតិបត្តិការ មានត្រឹម ~15% នៃឧប្បត្តិហេតុ ប៉ុន្តែបង្កឲ្យមាន ~76% នៃការខាតបង់សរុប ខណៈដែល exploit នៅលើ smart contract ទំហំតូចៗ កំពុងកើនឡើងជាចំនួន។ ការរកឃើញមុនៗរបស់ CertiK ក៏បន្ថែមថា “ការឈ្លានពានជាលក្ខណៈរូបវន្ត” និងការលាងប្រាក់យ៉ាងលឿន (ឧ. ETH ដែលត្រូវបានលួច ត្រូវបានបំលែងឲ្យលឿនតាម exchanges/mixers) អាចធ្វើឲ្យហានិភ័យនៃការងើបឡើងវិញសម្រាប់អ្នកធ្វើការជួញដូរត្រូវកើនឡើង។ សម្រាប់ការជួញដូរ ការដែលក្រុមហ៊ុន/អ្នកវាយប្រហារកូរ៉េខាងជើង ដែលនៅតែបន្តផ្តោតលើ DeFi ដែលមានតម្លៃខ្ពស់ នឹងបង្កើនហានិភ័យសុវត្ថិភាព DeFi ជាបន្តបន្ទាប់។ ទោះបីជាសរុបការខាតបង់ជាមូលដ្ឋានមានចំនួនតិចជាងក៏ដោយ រំពឹងថានឹងមានភាពប្រែប្រួលតាមព័ត៌មាន (headline-driven volatility) ជុំវិញ DeFi និងសentiment នៅលើ on-chain ទូលំទូលាយ ហើយគួរតែចាត់ទុកថា កត្តាប្រមូលផលហានិភ័យ (token risk premiums) ទំនងជានៅតែខ្ពស់។

Chiliz (CHZ) បានកើនឡើងប្រហែល 28% បន្ទាប់ពីកូឡុំប៊ីឈ្នះការប្រកួត FIFA World Cup ឆ្នាំ 2026 ហើយការប្រកួតជុំទី 16 ក្រុម (Round of 16) កូឡុំប៊ី vs ស្វីស គឺជាកត្តាជំរុញចុងក្រោយសម្រាប់ការជួញដូរកម្មវិធីគ្រីបតូ។ ទោះបីជាគ្មានភាគីណាមួយមាន fan token ផ្លូវការនៅលើ Socios.com ក៏ដោយ ក៏អ្នកជួញដូរបានប្រើប្រាស់ CHZ ជា “proxy” សម្រាប់អារម្មណ៍/សញ្ញាដែលបង្ហាញពីការចូលរួមរបស់អ្នកគាំទ្រនៅ World Cup។ FIFA ក៏បានពង្រឹងទំនាក់ទំនងរវាងគ្រីបតូ និងកីឡា ដោយតែងតាំង Kraken ជា Official Crypto Exchange Supporter របស់ព្រឹត្តិការណ៍នេះនៅថ្ងៃទី 9 ខែមិថុនា ឆ្នាំ 2026។ ទីផ្សារទស្សន៍ទាយបានជំរុញរឿងរ៉ាវរបស់ព្រឹត្តិការណ៍នេះ៖ សកម្មភាពនៅ Polymarket សម្រាប់កូឡុំប៊ី vs ស្វីស បានកើនឡើង ហើយការភ្នាល់ត្រូវបានដាក់ដោយប្រើប្រាស់ BTC និង ETH។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ CHZ សេណារីយ៉ូនេះគឺជាវ៉ុលទីលីតេ (volatility) ដែលបែបប្រពៃណីដោយសារ “event-driven” — ជ័យជម្នះក្នុងការប្រកួតបន្តវគ្គ (knockout) អាចជួយបន្តអំណាចរបស់ CHZ ខណៈដែលការចាញ់អាចបំបាក់ការកើនឡើងបានយ៉ាងរហ័ស។ ហានិភ័យសំខាន់គឺ ការកើនឡើង 28% ដែលភ្ជាប់ជាមួយភាពរំភើបក្នុងវគ្គសន្សំចំណាត់ថ្នាក់ (group stage) អាចរលាយបានលឿនពេលព័ត៌មាននិងសាច់ប្រាក់ងាយបម្លែង (liquidity) ថយចុះ ដូចนั้น CHZ មានភាពសមស្របជាងសម្រាប់ការជួញដូររយៈពេលខ្លីតាមកត្តាជំរុញ (catalyst) ជាងការធ្វើជាទ្រឹស្តីវែងៗតែម្នាក់ឯង។

ចន្លោះសម្រាប់ការឧបត្ថម្ភគ្រីបតូរបស់ USMNT កំពុងក្លាយជារឿងមិនធម្មតាដែលគួរឱ្យកត់សម្គាល់ក្នុងវដ្តឆ្ពោះទៅការប្រកួតបាល់ទាត់ពិភពលោកឆ្នាំ 2026។ FIFA បានដាក់ឈ្មោះ Kraken ជាក្រុមហ៊ុនប្តូរប្រាក់គ្រីបតូជា Official Crypto Exchange Supporter ប៉ុន្តែរហូតដល់ពាក់កណ្តាលឆ្នាំ 2026 USMNT នៅតែមិនទាន់មានការឧបត្ថម្ភគ្រីបតូជាក់លាក់សម្រាប់ខ្លួន—គ្មានកិច្ចព្រមព្រៀង fan token និងគ្មានភាពជាដៃគូ NFT ផ្លូវការទេ។ Chiliz និង Socios.com កំពុងដំណើរការរួចហើយនៅអឺរ៉ុប និងអាមេរិកខាងត្បូង ហើយតាមរបាយការណ៍ Chiliz បានបែងចែកថវិកា 50–100 លានដុល្លារ សម្រាប់ការខិតខំធ្វើ fan token សម្រាប់អ្នកគាំទ្រនៅសហរដ្ឋអាមេរិក។ ទោះយ៉ាងណា US Soccer មិនទាន់បានធ្វើឲ្យការចូលរួមដែលបានបម្លែងជាសញ្ញា (tokenized engagement) មានប្រាក់ចំណូលនៅឡើយទេ។ ផ្នែកបទប្បញ្ញត្តិវិញ ការណែនាំរបស់ SEC/CFTC (ថ្ងៃទី 17 ខែមីនា ឆ្នាំ 2026) បានចាត់ថ្នាក់ Socios.com Fan Tokens ថាជា digital collectibles ដែលជួយកាត់បន្ថយភាពស្មុគស្មាញក្នុងការអនុលោម និងធ្វើឲ្យការប្រើប្រាស់ក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិកងាយស្រួលជាងមុន។ ក្នុងរយៈពេលខ្លី ចន្លោះឧបត្ថម្ភគ្រីបតូរបស់ USMNT អាចនាំតម្លៃទៅកាន់វេទិកា tokenization ផ្សេងៗ ជាជាងកិច្ចព្រមព្រៀងដែលភ្ជាប់ទៅ US Soccer។ ក្នុងរយៈពេលវែង ប្រសិនបើការចូលប្រើប្រាស់ (onboarding) ទៅកាន់អ្នកទស្សនាអាមេរិកទទួលជោគជ័យ វាអាចនៅតែជួយគាំទ្រតម្រូវការ CHZ ក្នុងនាមជាសញ្ញា (token) ផ្នែកហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធរបស់ប្រព័ន្ធអេកូឡូស៊ី (ecosystem)។

វេទិកា tokenization របស់ Securitize (NYSE: SECZ) និយាយថា នឹងប្រើប្រាស់ថវិកាប្រមាណ 400 លានដុល្លារ ដែលបានប្រមូលក្នុងការរួមបញ្ចូល SPAC របស់ខ្លួនជាមួយ Cantor Equity Partners II ដើម្បីស្វែងរកការទិញយក បន្ទាប់ពីការចូលចុះបញ្ជីនៅ NYSE។ នាយកប្រតិបត្តិ Carlos Domingo បាននិយាយថា Securitize មិនចាំបាច់ត្រូវការប្រាក់សម្រាប់ប្រតិបត្តិការប្រចាំថ្ងៃ និងចង់បានសមតុល្យសន្លឹកហិរញ្ញវត្ថុ (balance sheet) ដែលរឹងមាំជាងមុន ដើម្បីបង្កើនល្បឿនកំណើន។ Securitize គ្រោងនឹងទិញអាជីវកម្មដែលសម្របសម្រួលគ្នា (complementary) ជាជាងទិញគូប្រជែង ដោយមានគោលដៅធ្វើឲ្យវេទិកា tokenization សម្រាប់ស្ថាប័នរបស់ខ្លួនក្លាយជា “one-stop shop” ដ៏ទូលំទូលាយ សម្រាប់ការចេញ (issuance) ការផ្ទេរភ្នាក់ងារ (transfer agency) និងការគ្រប់គ្រងមូលនិធិ (fund administration)។ ក្រុមហ៊ុនលើកឡើងអំពីទ្រព្យសម្បត្តិដែលបាន tokenized ប្រមាណ 4,4 ពាន់លានដុល្លារ ដែលបានចេញហើយ រួមទាំង BUIDL ដែលជាមូលនិធិ money-market tokenized របស់ BlackRock លើរតនាគារអាមេរិក (U.S. Treasury) ចំនួន 2,2 ពាន់លានដុល្លារ ហើយមើលវាថាជាការគាំទ្រសម្រាប់ទីផ្សារមូលធន on-chain ដែលបានគ្រប់គ្រង និងសម្រាប់ស្ថាប័ន។ សម្រាប់អនាគត Domingo បានដាក់ទីតាំងថា ភាគហ៊ុន និង ETF ដែល tokenized គឺជាឱកាសធំបន្ទាប់ និងអះអាងថា កំណើនគួរតែមកពីឧស្សាហ៍ព្យាយាមរបស់អ្នកចេញ (issuers) ដាក់ទ្រព្យសម្បត្តិដោយផ្ទាល់នៅលើ on-chain (មិនមែនតាមរយៈ wrapper ឬការបង្ហាញសំយោគ)។ អត្ថបទក៏បង្ហាញពីគំនិតផ្តួចផ្តើម settlement ដែលប្រើ Solana (ឧ. PRISM) ផងដែរ។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរក្រipto រឿងនេះជាសញ្ញាវិជ្ជមានចំពោះអារម្មណ៍ (sentiment) របស់ RWA/ការធ្វើ tokenization ដែលមានការគ្រប់គ្រង ប៉ុន្តែមិនមែនជាកាតាលីស័រ (catalyst) ភ្លាមៗ និងផ្ទាល់សម្រាប់តម្រូវការផ្ទាល់ spot របស់ crypto ដែលមានសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនោះទេ។

CryptoQuant រាយការណ៍ថា សម្ពាធលក់លើ altcoins បានធ្លាក់ដល់កម្រិតទាបបំផុតក្នុងរយៈពេល ៥ ឆ្នាំ។ ដោយដក BTC និង ETH ចេញ ភាពខុសគ្នាសរុបរវាងបរិមាណទិញ/លក់របស់ altcoins បានធ្លាក់មកប្រហែល -209 ពាន់លានដុល្លារ នៅពាក់កណ្តាលខែមិថុនា 2026 ហើយក៏បានធ្លាក់បន្ថែមទៀតនៅដើមខែកក្កដា។ សញ្ញាស្នូលគឺការលក់សុទ្ធនៅ spot ដែលនៅតែបន្ត៖ ភាពមិនសមតុល្យនេះបានកើតមានជាង 15 ខែជាប់ៗគ្នាចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំ 2025 ហើយមិនទាន់មានការប្រែប្រួលជាក់ស្តែងរហូតដល់ថ្ងៃទី 3 ខែកក្កដា 2026។ ទំហំធំទូលាយនៃទីផ្សារគាំទ្រការបកស្រាយបែប bearish។ នៅក្នុងខែមិថុនា 2026 ប្រហែល 82% នៃសម្បទានគ្រីបតូកំពូល 100 បានបិទខែដោយទទួលផលអវិជ្ជមាន ដែលបង្ហាញថា សម្ពាធលក់លើ altcoins មានលក្ខណៈទូលំទូលាយ មិនមែនជាកត្តាដែលបណ្តាលមកពី token តិចតួចមួយចំនួនទេ។ សម្រាប់អ្នកធ្វើពាណិជ្ជកម្ម វាមានសារៈសំខាន់ព្រោះការកើនឡើងនៃ dominance របស់ Bitcoin អាចទាញសាច់ប្រាក់សាច់ឈាមទៅរក BTC និងដកវាចេញពីកាក់តូចៗ ទោះបីជាអារម្មណ៍ទីផ្សាររួមមើលទៅដូចជាស្ថិរភាពក៏ដោយ។ ចំណុចដែលត្រូវតាមដានជាចម្បងគឺ ការប្រែប្រួលបែបត្រឡប់យ៉ាងបន្តបន្ទាប់ក្នុងអនុបាត buy/sell សរុប—សប្តាហ៍ដែលអ្នកទិញនៅ spot ឈានមុខលើអ្នកលក់ជាប់ជានិច្ច។ រហូតដល់ពេលនោះ សម្ពាធលក់លើ altcoins នៅតែជាហានិភ័យធំៗសម្រាប់ការធ្វើ long លើ altcoins។

នៅថ្ងៃទី 1 ខែកក្កដា ឆ្នាំ 2026 OFAC របស់ក្រសួងរតនាគារអាមេរិក បានពង្រីកការកំណត់ ISIS-K ទៅជា 134 ធាតុផ្តល់អត្តសញ្ញាណគ្រីបតូ៖ 131 អាសយដ្ឋាន TRON និងអាសយដ្ឋាន Monero (XMR) 3 ។ បន្ទាប់ពីការអាប់ដេត ការត្រជាក់/បិទ USDT របស់ Tether បានធ្វើឱ្យការអនុវត្តតាមច្បាប់ផ្លាស់ពី “គោលនយោបាយ” ទៅជាការអនុវត្តជិតពេលវេលាពិត (near real-time) នៅលើខ្សែសង្វាក់ (on-chain) ។ Chainalysis រាយការណ៍ថា Tether បានដាក់ freeze USDT ភ្លាមៗទៅលើសមតុល្យដែលមាននៅក្នុងអាសយដ្ឋាន TRON ទាំង 131 ដែលត្រូវបានកំណត់។ កាបូប (wallets) នៅតែអាចបង្ហាញ USDT នៅលើខ្សែសង្វាក់បាន ប៉ុន្តែការផ្ទេរត្រូវបានរារាំងនៅកម្រិតកិច្ចសន្យា (token-contract) ដោយធ្វើឲ្យប្រាក់នៅសល់ជាអ្វីដែលមិនអាចផ្ទេរបាន (non-transferable remnants) ។ ចំពោះអាសយដ្ឋាន XMR ទាំង 3 មិនមាន freeze លើខ្សែសង្វាក់ដែលស្មើគ្នា (equivalent on-chain freeze) ទេ ព្រោះ Monero មិនមាន key មួយប្រភេទ mជិតកណ្ដាល (centralized issuer/admin key) សម្រាប់អ្នកគ្រប់គ្រង។ នៅក្នុងការអនុវត្តជាក់ស្តែង ឥទ្ធិពលលើ privacy-coin ត្រូវបានរំពឹងថានឹងកើតឡើងពីចំណុចច្របាច់ក្រៅខ្សែសង្វាក់ (off-chain choke points) ដូចជា ការគ្រប់គ្រងរបស់ exchange ឬ payment-processor (ឧ. ការហាមដាក់ប្រាក់/ដកប្រាក់) មិនមែនមកពីការបិទជាប់នៅកម្រិតប្រូតូកូលទេ។ Chainalysis បន្ថែមថា កាបូប TRON ដែលត្រូវបានសម្គាល់ បានទទួលចូលលើសពី 1.4 លានដុល្លារពីឆ្នាំ 2023 ហើយបានផ្ញើចេញលើសពី 880,000 ដុល្លារ។ ទោះបីជាវាតិចបើប្រៀបធៀបនឹងចរាចរណ៍ USDT សរុបក៏ដោយ ក៏វាបង្ហាញថាការអនុវត្តតាមការដាក់កម្រិតកំពុងផ្លាស់ទៅរកការកំណត់គោលដៅ “route” តាមបណ្តាញ stablecoin មិនមែនត្រឹមតែសកម្មភាពលើកាបូបតែមួយនោះទេ។ ផលប៉ះពាល់លើការជួញដូរ និងប្រតិបត្តិការ៖ exchange, OTC desks, market makers, remitters និង TRON-based USDT routers អាចជួបការពិបាកក្នុងការទូទាត់ (settlement friction) សម្រាប់គូភាគីដែលត្រូវបានពិនិត្យ (screened counterparties) រួមជាមួយនឹងបន្ទុកការងារសម្រាប់ការអនុលោមតាមច្បាប់ (compliance) កើនឡើង និងអាចមាន false positives។ គន្លឹះសំខាន់សម្រាប់អ្នកជួញដូរ៖ រំពឹងថានឹងមានការកេះ (trigger) បិទ USDT ញឹកញាប់ជាងមុន ដែលភ្ជាប់ទៅនឹងការអាប់ដេតសម្រាប់ការដាក់ទណ្ឌកម្ម (sanctions updates) — ធ្វើឲ្យមានភាពកកស្ទះក្នុងការបញ្ជូនទិន្នន័យ/route កាន់តែច្រើននៅរយៈពេលខ្លីលើ TRON USDT ខណៈពេលដែលជួយពង្រឹងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធដាក់ទណ្ឌកម្មក្នុងរយៈពេលវែង។

FairShake កំពុងចូលប្រកួតក្នុងការបោះឆ្នោតកណ្ដាលអាណត្តិឆ្នាំ 2026 ជាមួយ “មូលនិធិសង្គ្រាម” រួម 193 លានដុល្លារ ដើម្បីជះឥទ្ធិពលដល់សភា នៅពេលដែលច្បាប់អំពីរចនាសម្ព័ន្ធទីផ្សារសម្រាប់ crypto កំពុងឆ្លងកាត់គណៈកម្មាធិការនៅព្រឹទ្ធសភា។ ប្រាក់នេះត្រូវបានបែងចែកទៅជាលក្ខណៈ PAC ដែលសម្របសម្រួលគ្នា 3 ក្រុម៖ FairShake, Protect Progress (ផ្តោតលើគណបក្សប្រជាធិបតេយ្យ) និង Defend American Jobs (ផ្តោតលើគណបក្សសាធារណរដ្ឋ)។ FairShake និយាយថា វានឹងផ្តល់រង្វាន់ ឬដាក់ការដាក់ទណ្ឌកម្មលើអ្នកច្បាប់តាមរយៈរបៀបដែលពួកគេបោះឆ្នោត ខណៈដែលច្បាប់ស្តេបលខម (stablecoin) និងច្បាប់អំពី exchange កំពុងរីកចម្រើន។ ចំណុចថ្មីនៅក្នុងរបាយការណ៍ចុងក្រោយ៖ នៅពាក់កណ្តាលទីពីរនៃឆ្នាំ 2025 មានការផ្តល់មូលនិធិសំខាន់ៗ ដែលបានបំផ្លើសតួលេខធំ។ Ripple បានសន្យាផ្តល់ 25 លានដុល្លារ (CEO Brad Garlinghouse បានបង្ហាញថា​ជា “កម្លាំងចលនា” ពីវដ្ដមុន), a16z បន្ថែម 24 លានដុល្លារ និង Coinbase បានចូលរួម 25 លានដុល្លារនៅដើមឆ្នាំ។ FairShake មុននេះបានរាយការណ៍ថាមាន 141 លានដុល្លារនៅលើដៃ ដែលបង្ហាញថា ប្រហែល 74 លានដុល្លារ ត្រូវបានបញ្ចូលក្នុងពាក់កណ្តាលទីពីរនៃឆ្នាំ 2025 (តាម Politico)។ ក្នុងវដ្ដទូទៅជាងនេះ FairShake និងបណ្តាញពាក់ព័ន្ធបានចំណាយប្រហែល 195 លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2024 ហើយអះអាងថា វាជួយឱ្យសម្រេចបាន “ច្បាប់ផ្លូវ” សម្រាប់ stablecoin នៅឆ្នាំ 2025។ ទិន្នន័យ Bloomberg Government ក៏ពណ៌នាថា FairShake ជា super PAC សម្រាប់ឧស្សាហកម្មជាក់លាក់ធំបំផុត ដោយផ្អែកលើសាច់ប្រាក់ដែលមានសម្រាប់ចូលដំណាក់កាល 2026 ហើយប្រព័ន្ធ PAC របស់ crypto ទាំងមូលមានប្រហែល 221 លានដុល្លារនៅដើមឆ្នាំ 2026។ Reuters បន្ថែមថា ក្រុមដែលត្រូវគ្នានឹង crypto បានចំណាយប្រហែល 189 លានដុល្លារហើយក្នុងការបោះឆ្នោតបឋម (primaries) រហូតដល់ខែមិថុនា ឆ្នាំ 2026។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ crypto នេះជាកត្តាជំរុញផ្នែកនយោបាយ–បទប្បញ្ញត្តិ។ ច្បាប់អាចរីកចម្រើនលឿន ឬយឺត អាចធ្វើឱ្យការរំពឹងទុកផ្លាស់ប្តូរ ទាក់ទងនឹងការអនុវត្តតាមច្បាប់ (compliance) របស់ exchange, គោលនយោបាយ stablecoin និងច្បាប់រចនាសម្ព័ន្ធទីផ្សារ—ដែលបង្កឱ្យការកំណត់តម្លៃហានិភ័យ និងអារម្មណ៍ទីផ្សារផ្លាស់ប្តូរ។ ទំហំនៃការចំណាយរបស់ FairShake ក៏ពង្រឹងទស្សនៈទីផ្សារថា រដ្ឋបាលនឹងត្រូវបានបន្តអនុវត្តដោយសកម្ម មិនមែនរង់ចាំអកម្មទេ ប៉ុន្តែហានិភ័យនៃការតបតពីអ្នករិះគន់អាចបន្ថែមភាពប្រែប្រួលដល់ចំណងជើងព័ត៌មាន។

តុលាការសហព័ន្ធសហរដ្ឋអាមេរិកបានកាត់ទោសឲ្យ Miles Guo (Ho Wan Kwok) អ្នកបង្កើត Himalaya Coin (H-Coin) ឲ្យជាប់ពន្ធនាគារ ៣០ឆ្នាំ បន្ទាប់ពីបានរកឃើញថាមានទោសនៅខែកក្កដា ឆ្នាំ២០២៤ ពីបទ racketeering, ក្លែងបន្លំផ្នែកមូលបត្រ, wire fraud, ក្លែងបន្លំធនាគារ និងលាងលុយកខ្វក់។ អយ្យការបាននិយាយថា Guo បានផ្សព្វផ្សាយ Himalaya Coin (H-Coin) នៅឆ្នាំ២០២១ ដោយអះអាងថា token នោះមានការគាំទ្រចំនួន ២០% ដោយមាសពិត និងថាវេទិកា​របស់គាត់នឹងគ្របដណ្តប់ ១០០% នៃការខាតបង់របស់វិនិយោគិន។ អាជ្ញាធរបាននិយាយថា ការធានាទាំងនោះជាការក្លែងក្លាយ ហើយ H-Coin មិនមានទ្រព្យធានាដែលអាចពិនិត្យផ្ទៀងផ្ទាត់បានឡើយ។ តាមសេចក្តីរាយការណ៍ សៀវភៅឆបោកនេះបានប្រមូលប្រាក់ប្រហែល ៥០០ លានដុល្លារ ពីវិនិយោគិន ក្នុងផ្នែកមួយនៃប្រតិបត្តិការក្លែងបន្លំធំជាងនេះ។ ពេលចេញសាលក្រម តុលាការបានបញ្ជាឲ្យរឹបអូសប្រាក់ជិត ៩០០ លានដុល្លារ និងទ្រព្យសម្បត្តិប្រណីតបន្ថែម រួមទាំងគេហដ្ឋាននៅរដ្ឋញូវជឺស៊ី និងរថយន្តដូចជា Rolls Royce Phantom និង Bugatti Chiron។ អយ្យការបានពណ៌នាថា GTV Media Group របស់ Guo បានជួយផ្តល់ “ស្រទាប់រុំ” ដើម្បីបង្កើនភាពគួរឱ្យទុកចិត្តសម្រាប់អ្នកទិញប្រភេទ retail ខណៈដែលមូលនិធិត្រូវបានអះអាងថា បានទៅលើការចំណាយផ្ទាល់ខ្លួន មិនមែនទៅលើប្រាក់បម្រុង (reserves)។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរគ្រីបតូ ចំណុចសំខាន់គឺហានិភ័យនៃការអនុវត្តច្បាប់ (enforcement) ជុំវិញការអះអាងពេលផ្សព្វផ្សាយ token—ជាពិសេស “ការគាំទ្រដោយមាស” និង “ការការពារពីការខាតបង់” ដែលពិបាកពិនិត្យឲ្យបាន។ ដោយសារស្ថានភាពអារម្មណ៍ទីផ្សារកំពុងផុយស្រួយរួចទៅហើយ ការចោទប្រកាន់ស្រដៀងគ្នា ឬសកម្មភាពអនុវត្តច្បាប់លើផលិតផលដែលធ្វើជាសញ្ញា (tokenized) អាចបង្កសម្ពាធលើទំនុកចិត្តទីផ្សារក្នុងរយៈពេលខ្លី។

បុរសម្នាក់នៅរដ្ឋ Florida ឈ្មោះ Christopher Alexander Delgado (34) បានទទួលសារភាពថាមានកំហុសក្នុងករណីសង្វាក់បោកប្រាស់ Ponzi ជាមួយរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូរបស់ Goliath Ventures។ អ្នកតំណាងអយ្យការ បាននិយាយថា អ្នកវិនិយោគបានផ្ញើប្រាក់យ៉ាងហោចណាស់ 400 លានដុល្លារ ដើម្បីទទួលបានប្រាក់ត្រឡប់ដែលបានសន្យាពី “liquidity pools” នៃគ្រីបតូ ប៉ុន្តែមានត្រឹមតែប្រហែល 1 លានដុល្លារ ប៉ុណ្ណោះដែលត្រូវបានយកទៅដាក់ក្នុងអាស៊ីតគ្រីបតូស្របច្បាប់។ Delgado បានទទួលសារភាពថា បានបង្កឲ្យមានការខាតបង់ដល់អ្នកវិនិយោគយ៉ាងហោចណាស់ 250 លានដុល្លារ ហើយបានយល់ព្រមឲ្យរឹបអូសផ្ទះលំដាប់ខ្ពស់ រថយន្ត នាឡិកា ថង់ និងគ្រឿងអលង្ការ។ គាត់បានទទួលសារភាពកំហុសចំពោះ wire fraud, ការឃុបឃិតដើម្បីប្រព្រឹត្ត wire fraud និងការលាងលុយ។ គ្រប់ចំណោទ wire-fraud មានទោសអតិបរមាដល់ 20 ឆ្នាំនៅពន្ធនាគាររដ្ឋាភិបាលសហព័ន្ធ ខណៈពេលការលាងលុយអតិបរមាដល់ 10 ឆ្នាំ។ អាជ្ញាធរ បានអះអាងថា Ponzi គ្រីបតូនេះដំណើរការពីខែមករា 2023 ដល់ខែមករា 2026 ដោយប្រើការណែនាំផ្ទាល់ខ្លួន សម្ភារៈទីផ្សារ និងព្រឹត្តិការណ៍ networking កម្រិតខ្ពស់ ដើម្បីបង្ហាញថាជាអ្វីដែលស្របច្បាប់។ អ្នកតំណាងអយ្យការបាននិយាយថា ថវិការបស់អ្នកវិនិយោគត្រូវបានប្រើប្រាស់សម្រាប់ការជួបប្រជុំអាជីវកម្ម និងការចំណាយផ្ទាល់ខ្លួន រួមទាំងការទិញលំនៅដ្ឋានយ៉ាងហោចណាស់ 6 ខ្នង (ប្រហែល 1.15 លានដុល្លារ–8.5 លានដុល្លារ ក្នុងមួយខ្នង) រថយន្តហ៊ឺហា ច្រើនគ្រឿង នាឡិកា Rolex និងរបស់របរជាច្រើនដូចជា Louis Vuitton។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរគ្រីបតូ ចំណុចសំខាន់គឺហានិភ័យខាងកេរ្តិ៍ឈ្មោះ និងការត្រួតពិនិត្យកាន់តែតឹងរ៉ឹងពីបទប្បញ្ញត្តិលើផលិតផល “yield” (ផលទុន/ប្រាក់ត្រឡប់)។ ទោះបីជាករណីនេះមិនបានវាយប្រហារដោយផ្ទាល់ទៅលើការជួញដូរ BTC ក៏ដោយ វាជួយពង្រឹងអារម្មណ៍ធ្លាក់ចុះ (bearish) ចំពោះគម្រោងស្រដៀងគ្នា ហើយអាចធ្វើឲ្យទីផ្សារទូទៅប្រុងប្រយ័ត្នជាងមុនចំពោះយុទ្ធសាស្ត្រស្វែងរក yield ដែលភ្ជាប់ទៅនឹងការអះអាងពីមជ្ឈមណ្ឌល។

ប្រធានាធិបតីសហរដ្ឋអាមេរិក ដូណាល់ ត្រាំ បានលុបចោលពិធីចុះហត្ថលេខាដែលបានគ្រោងទុកសម្រាប់ “ROAD to Housing Act” ដែលបានឆ្លងកាត់សភារួចហើយ។ នេះធ្វើឲ្យការអនុវត្តដ៏សំខាន់នៃការហាមឃាត់ Federal Reserve CBDC ត្រូវបានពន្យារដល់ថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូ ឆ្នាំ 2030។ ការពន្យារនេះមិនមែនជាការបដិសេធច្បាប់នោះទេ ប៉ុន្តែជាការឈប់បណ្តោះអាសន្ននៃពេលវេលាដើម្បីចារជាលាយលក្ខណ៍អក្សរអំពីការរឹតត្បិត CBDC របស់ Federal Reserve ទៅក្នុងច្បាប់សហព័ន្ធ។ ត្រាំបាននិយាយថា លោកនឹងមិនដាក់ហត្ថលេខាទាល់តែសភាបានជំរុញ “SAVE America Act” ដែលជាច្បាប់សម្រាប់ការបោះឆ្នោត។ តាមនីតិវិធី បង្អួចតាមរដ្ឋធម្មនុញ្ញរយៈពេល 10 ថ្ងៃសម្រាប់ការចុះហត្ថលេខា ឬការបដិសេធ (veto) ចាប់ផ្តើមតែបន្ទាប់ពីការបញ្ជូនជាផ្លូវការទៅកាន់សេតវិមានប៉ុណ្ណោះ។ ដោយសារពិធីត្រូវបានលុបចោលមុនពេលបញ្ជូន ម៉ោងមិនទាន់ចាប់ផ្តើមនៅឡើយ។ នេះធ្វើឲ្យមានភាពមិនប្រាកដប្រជារយៈពេលខ្លីថា ច្បាប់អាចនៅតែត្រូវបានចុះហត្ថលេខា, ត្រូវបាន veto, ឬអាចបន្តដំណើរការដោយមានប្រសិទ្ធភាពដោយគ្មានហត្ថលេខារបស់លោកក្នុងអំឡុងពេលនោះ។ ចំពោះអ្នកជួញដូរគ្រីបតូ ពាក្យនៃ CBDC ត្រូវបានធ្វើឡើងដើម្បីគ្របដណ្តប់លើរាល់កាតព្វកិច្ចឌីជីថលដែល Fed ចេញ (រួមទាំងតាមរយៈអ្នកធ្វើអន្តរកម្ម) ហើយនឹងទាមទារឲ្យសភាអនុញ្ញាតសម្រាប់ “ទ្រព្យសម្បត្តិឌីជីថលដែលស្រដៀងគ្នាอย่างខ្លាំង”។ សំខាន់៖ អត្ថបទនេះមិនហាមឃាត់ stablecoin របស់ឯកជនទេ ហើយអត្ថបទបានប្រៀបធៀបការរឹតត្បិតនេះជាមួយ USDT (Tether) និង USDC (Circle)។ លទ្ធផលសរុប៖ ការពន្យាររយៈពេលខ្លីសម្រាប់ការរឹតត្បិត Federal Reserve CBDC ខណៈដែលភាពច្បាស់លាស់លើគោលនយោបាយ stablecoin នៅតែស្ទើរតែមិនផ្លាស់ប្តូរដោយសារច្បាប់នេះ។ អ្នកជួញដូរគួរតែតាមដានពេលវេលានៃការបញ្ជូន/ការចុះហត្ថលេខា ព្រោះវាអាចផ្លាស់ប្តូរបែបយល់ឃើញលឿនអំពីការគ្រប់គ្រង CBDC របស់សហរដ្ឋអាមេរិកមុនឆ្នាំ 2030 ទោះបីជាក្នុងរយៈពេលខ្លី sentiment លើ stablecoin ទំនងជានឹងនៅមានស្ថិរភាពជាងមុនក៏ដោយ។

អាជ្ញាកម្មសន្តិសុខស៊ីប័រនៃប្រទេសបារាំង ANSSI នឹងឈប់អនុញ្ញាតបញ្ជាក់ផលិតផលដែលមិនគាំទ្រការអ៊ិនគ្រីបសុវត្ថិភាពប្រឆាំងគណិតវិទ្យាគណនាក្វាន់តុំ។ តាមផែនការ ការបញ្ជាក់នានានឹងបញ្ចប់ក្នុងឆ្នាំ 2027 និងចាប់ពីឆ្នាំ 2030 អ្នកផ្គត់ផ្គង់ និងប្រព័ន្ធទាំងអស់ដែលប្រើក្នុងស្ថាប័នរដ្ឋបារាំង និងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធសំខាន់ត្រូវតែប្រើការអ៊ិនគ្រីបដែលទប់ទល់នឹងគណិតវិទ្យាក្វាន់តុំ (គ្រប់គ្រងផុស-ក្វាន់តុំ) Samih Souissi ប្រធានទីប្រឹក្សារបស់ ANSSI បានអធិប្បាយពីការផ្លាស់ប្តូរនេះថា គឺជា “ការគ្រប់គ្រង ការធ្វើផែនការ ឧស្សាហកម្ម ការគ្រប់គ្រង និងអធិបតេយ្យយនិយម” ដែលមានគោលបំណងកាត់បន្ថយហានិភ័យ “ថ្ងៃ Q” និងអនុវត្ត “រក្សាទុកឥឡូវនេះ ដោះស្រាយបន្ទាប់”។ នយោបាយនេះសំខាន់សម្រាប់គ្រប់គ្រងសម្ងាត់ ពីព្រោះសុវត្ថិភាព blockchain ពឹងផ្អែកលើរូបមន្តកូនសោសាធារណៈដែលមានអាយុកាលយូរ និងការផ្លាស់ប្តូរអាចយកពេលយ៉ាងខ្លីជាឆ្នាំក៏ដោយពេលមានគណនាក្វាន់តុបង្ហាញខ្លាំង សម្រាប់ទីផ្សារ របាយការណ៍ចុងក្រោយបន្ថែមព័ត៌មានប្រតិបត្តិការណ៍៖ អង្គការនឹងប្រឈមនឹងទម្រង់ត្រួតពិនិត្យ និងការពារទិន្នន័យ និងអ្នកផ្គត់ផ្គង់ត្រូវតែសម្របខ្លួនទៅតាមស្តង់ដារ ANSSI គណៈកម្មាធិការអ៊ឺរ៉ុប និង NIST អាមេរិក។ វាក៏លើកឡើងពីការងារចុះហត្ថលេខាដែលពាក់ព័ន្ធនឹង blockchain ជាពិសេសនៅជុំវិញ ECDSA និងសម្គាល់ថាការប្រកាន់ខ្លួនរបស់ហត្ថលេខា validator អាចត្រូវការខិតខំបន្ថែមសម្រាប់បណ្តាញ proof-of-stake ដូចជា Ethereum និង Solana ចំណុចសម្រាប់អ្នកជួញដូរ៖ នេះគឺជាតម្លើងស្ទុះសម្រាប់ការអនុវត្តន៍និងការរៀបចំបន្ដសុវត្ថិភាព crypto មិនមែនសញ្ញានៃការវាយប្រហារជាមួយគណិតវិទ្យាក្វាន់តុភ្លាមៗទេ។ ភាពប្រែប្រួលអាចមានកំណត់ជិតខាង ប៉ុន្តោះកាលបរិច្ឆេទវិស្វកម្មរយៈពេលវែងអាចប៉ះពាល់ចិត្តសារពើភ័ណ្ឌលើការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធ និងការផ្ដល់ការពារ (custody) សម្រាប់ BTC, ETH, SOL និងខ្សែផ្សេងទៀត។

អាជ្ញាធរ CFTC របស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានដាក់ជម្លោះនៅថ្ងៃទី 23 ខែមិថុនាដើម្បីប្រឆាំងរដ្ឋKentucky ដើម្បីឱ្យរដ្ឋនេះមិនឲ្យប្រើច្បាប់លេងហ្គេមនិងកម្រៃប្រត្តិបត្តិការថ្មីមួយដើម្បីកំណត់ផ្សារព្យាករណ៍ដែលត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយ CFTC។ CFTC កំពុងសុំការកំណត់សិទ្ធិ (declaratory) និងការការពារជាបណ្តោះអាសន្ន (injunctive relief) ដោយអះអាងថាការអនុវត្តន៍របស់Kentucky ទល់នឹងផ្សារកុងត្រាដែលបានកំណត់ មានការរំខានដល់អំណាចតុល្យភាពសម្ព័ន្ធ (exclusive federal jurisdiction) របស់CFTC លើកុងត្រាអំពីព្រឹត្តិការណ៍អ្វីៗក្រោមច្បាប់ Commodity Exchange Act។ នេះគឺបន្តពីសកម្មភាពមុនៗរបស់Kentucky ទល់នឹងវេទិកាដូចជា Kalshi និង Polymarket ដែលរដ្ឋបាននិយាយថា យើងអាចដាក់ប្រតិបត្តិចុងខ្លះៗដែលពាក់ព័ន្ធកីឡាជាប្រភេទហ្គេមខុសច្បាប់ មិនមែនជាឧបករណ៍ដើមទុនដែលគ្រប់គ្រងដោយសហរដ្ឋអាមេរិក។ CFTC ឥឡូវនេះចង់អោយវិវាទនេះត្រូវបានសម្រេចនៅសាលាអត្រាភាគរយ (federal court) ហើយថា កុងត្រាព្រឹត្តិការណ៍ដែលបញ្ជូនលក់នៅលើប៊ឺសឧបករណ៍ដើមទុនដែលបានចុះបញ្ជី គួរតាមីញចំលែកនឹងច្បាប់ហ្គេមនៅជាន់ខ្ពស់មួយៗ។ ប្រធានCFTC លោក Michael Selig បាននិយាយថាអាជ្ញាធរនឹងការពារអំណាចរបស់ខ្លួន រួមទាំងភាពស្របច្បាប់នៃកម្រៃប្រត្តិបត្តិការពិសេសរបស់Kentucky ដែលCFTC ថា ត្រូវបានរចនាឡើងដើម្បីចុះសំពះបណ្តាញឲ្យវេទិកាចាកចេញពីរដ្ឋ។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរក្រីបតូ ហានិភ័យសំខាន់គឺទ្រឹស្តីច្បាប់៖ អំណាចរដ្ឋកាន់តែច្រើនក្នុងការរៀបចំកុងត្រាព្រឹត្តិការណ៍ជាហ្គេម អាចធ្វើឲ្យសាប្តិភាពបេសកកម្មទេសចរណ៍នៃផ្សារព្យាករណ៍កីឡាត្រូវបានបំបែក និងបង្កើនការមិនច្បាស់លាស់អំពីអាជ្ញាប័ណ្ណ/ពន្ធ។ ការឈ្នះរបស់CFTC នឹងពង្រឹងគន្លងជាតិដែលច្បាស់ជាងសម្រាប់អ្នកដំណើរកម្មផ្សារព្យាករណ៍ដែលដំណើរការហើយនៅក្រោមការត្រួតពិនិត្យរបស់រដ្ឋាភិបាលលើឧបករណ៍ដើមទុន។

រដ្ឋសភាសហរដ្ឋអាមេរិកអនុម័តសាលប្រកាសសិទ្ធិសង្គ្រាមដែលទាក់ទងនឹងជម្លោះជាមួយអ៊ីរ៉ង់ ដែលទាមទារ ប្រធានាធិបតីត្រាំ ឲ្យបញ្ចប់ការចូលរួមយោធារបស់ស.អាម. ឬសុំការអនុញ្ញាតដោយច្បាប់ពីរដ្ឋសភា។ សភាតំណាងអនុម័តនៅថ្ងៃទី 3 មិថុនា (215-208) ហើយសីណាតបានអនុម័តបន្តក្នុងថ្ងៃទី 23 មិថុនា (50-48)។ វាមិនមានសញ្ជាតិច្បាស់ជាប់កាន់តែត្រឹមតែពាក្យពេចន៍ទេ ដូច្នេះវាមិនបញ្ឈប់ប្រតិបត្តិការដោយស្វ័យប្រវត្តិទេ ប៉ុន្តែបញ្ជាក់ពីការខិតខំផ្លូវការនៅក្រោមស៊ែតឈ្មោះ War Powers ឆ្នាំ 1973។ ការបោះឆ្នោតបង្ហាញពីការគាំទ្រឆ្លងពួកគណបក្ស: ភាគីរ៉េប៊្លិកខាន់ 4 នាក់បានចូលរួមជាមួយគណបក្សដេមូក្រាតនៅសភាតំណាង ខណៈដែលអ្នកគាំទ្រនៅសីណាតរួមមាន Rand Paul, Susan Collins, Lisa Murkowski និង Bill Cassidy។ ជម្លោះបានបន្តលើស 3 ខែ និងមានចំណាយបានរាយការណ៍លើស 100 ពាន់លានដុល្លារ ខណៈដែលការរអាក់រអាលនៅស្ត្រេតហ័รมុសបានជំរុញតម្លៃប្រេងឥន្ធនៈឡើង និងបន្ថែមសម្ពាធផ្ទុកឥណទានកើនឡើង។ កម្រិតឆ្លើយតបតម្លៃផ្សារគ្រីបតូ: ប៊ីតខញបានស្ដារឡើងទៅប្រហែល 77,200 ដុល្លារបន្ទាប់ពីការបោះឆ្នោតនៅសីណាត ពេលអ្នកជំនួញបានដាក់តម្លៃការសងសតិថា អាចមានការបន្ថយការតានតឹង។ អត្ថបទផ្ដល់ទស្សនៈថាសាលសិទ្ធិសង្គ្រាមគឺជាចលករមួយនៃអាការៈប្រែប្រួលខ្លីសំរាប់គ្រីបតូ — ការកើនឡើងនៃភាពតានតឹងធ្វើឲ្យអាស៊ែតដែលមានហានិភ័យរឹតតែសំពាធ ខណៈដែលការរំពឹងថាការតានតឹងនឹងថយក្រោយ អាចបណ្តាលឲ្យមានការស្ដារឡើង — ទោះជា មិនមានការរាប់បញ្ចូលជាច្បាស់ក៏ដោយ ធ្វើឲ្យភាពមិនប្រាកដខ្ពស់នៅតែមាន។ ការព្រមានសម្រាប់ការជួញដូរ: តាមដានការបន្តពីសីណាត និងឧបសគ្គអ្វីដែលទាក់ទងនឹងសិទ្ធិឃាត់ (veto) និងរំពឹងទុកឥទ្ធិពលម៉ាក្រប៉ូតតាមរយៈថាមពល/ការរំពឹងទុកអត្រាអត្រាឡើងថ្លៃ។ (ការរាយការណ៍មុនបានកត់សម្គាល់អំពីសកម្មភាពគ្រប់គ្រងទណ្ឌកម្មរបស់ស.អា. ទៅលើអង្គភាពអ៊ីរ៉ង់ដែលពាក់ព័ន្ធគ្រីបតូ ដែលអាចបន្ថែមស្រទាប់កកិតទៀតសម្រាប់សុីលីដីធី។) ពាក្យគន្លឹះ: សាលសិទ្ធិសង្គ្រាម; Bitcoin; ជម្លោះជាមួយអ៊ីរ៉ង់;ហានិភ័យភូមិសាស្ត្រ; ការថយចុះ; ទណ្ឌកម្ម។

ប៊ុត MEV មួយលើ Ethereum ឈ្មោះ JaredFromSubway ត្រូវបានរាយការណ៍ថាត្រូវបានអន្លក់ដោយប្រើការវាយប្រហារបំប៉ោង​អនុញ្ញាត (approval attack) ដែលបានដកលុយចេញឡើងជាង $17 លាន។ Blockaid បាននិយាយថាចំណាត់ថ្នាក់នេះមិនមកពីការបោកប្រាស់ (phishing)、កូនសោត្រូវបានលួច ឬចន្លោះខ្វះខាតនៃ smart contract ផ្ទាល់ទេ។ ប៉ុន្តែ contract ដែលត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយអ្នកវាយប្រហារបានបញ្ឆោតប្រព័ន្ធរកឱកាស MEV ស្វ័យប្រវត្តិនៃប៊ុត ហើយបន្ទាប់មកបានបញ្ចេញការអនុញ្ញាត token ដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកវាយប្រហារផ្លាស់ទីថវិកា ដោយប្រើ allowances ដែលមានរួចហើយ។ ទ្រព្យសម្បត្តិដែលរាយការណ៍ថាត្រូវបានកោតគឺមាន WETH, USDC និង USDT។ ការប៉ាន់ស្មានដំបូងបានដាក់បាត់បង់ប្រហែល $7.5 លាន ប៉ុន្តែក៏ការតាមដានលើខ្សែខាងក្រោយ (on‑chain) បានបង្កើនចំនួនសរុបដែលរាយការណ៍ឲ្យលើស $17 លាន ដោយភាពខុសគ្នាអាចមានមូលហេតុចេញពីចលនាពន្យាពេលនៃកាបូបបន្ថែម ឬការតាមដានប្រត្តិបត្តិការដែលមានការពន្យា។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ ទស្សនៈសំខាន់គឺប៊ុត MEV មួយលើ Ethereum អាចត្រូវបានបង្កគ្រោះថ្នាក់តាមរយៈមេកានិចនៃការវាយប្រហារអនុញ្ញាត មិនមែនដោយវាយប្រហារផ្ទាល់លើ Ethereum ទេ។ នោះយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការត្រួតពិនិត្យការប៉ះពាល់ MEV, ពិនិត្យហានិភ័យ allowances នៃ token និងពិនិត្យអន្តរកម្មជាមួយ router/contract ជំនួយយ៉ាងម៉ត់ចត់—ដោយឡែកពិសេសនៅពេលជួញដូរវិនជคู่ WETH, USDC និង USDT លើ DEXs។ ការពិនិត្យបន្ថែមលើកាបូប/contract អាចនៅតែធ្វើឲ្យចំនួនបាត់បង់ចុងក្រោយមានការកែប្រែ។

ក្រុមហ៊ុនមហាសក្តិដាក់បញ្ញត្តិគ្រប់គ្រងក្រដាសអតិផរភសែលដែលមានការចុះបញ្ជីនៅប្រទេសបារាំង Capital B បានប្រកាសថាអ្នកចូលរួមជាម្ចាស់ភាគហ៊ុនបានអនុម័តសមត្ថភាពហិរញ្ញវត្ថុបន្ថែមរហូតដល់ €105 ពាន់លាន (ប្រហែល $120.4 ពាន់លាន) សម្រាប់យុទ្ធសាស្រ្ត Bitcoin របស់ខ្លួន។ ចំនួនច្រើនជាង 95% នៃការបោះឆ្នោតបានគាំទ្រយុទ្ធសាស្រ្តនេះ៖ រហូតដល់ €5 ពាន់លាន ក្នុងការកើនឋានៈទីកុម្ម (ជាមួយនឹងការអាចចេញផ្សាយដល់ 125 ពាន់លាន ភាគហ៊ុនថ្មីតាមតម្លៃនូមីណាល់​បច្ចុប្បន្ន) និងរហូតដល់ €100 ពាន់លាន ក្នុងឧបករណ៍ឥណពន្ធ Capital B បាននិយាយថាឧបករណ៍ទាំងនេះមានគោលបំណងដើម្បីលឿនយុទ្ធសាស្រ្ត Bitcoin របស់ខ្លួន ពិសេសតាមរយៈការកើនចំនួន BTC ដែលបានកាន់ក្នុងមួយភាគហ៊ុនដែលបានបំបែកពេញលេញជាផ្លូវការជាមួយពេលវេលា (ចំណុចមើល "គណនីធនាគារ Bitcoin")។ នៅកិច្ចប្រជុំទូទៅថ្ងៃពុធ ក្រុមហ៊ុនបានរាយការណ៍ថាមានភាគហ៊ុនដែលមានសិទ្ធិចុះឆ្នោត 300.65លានភាគហ៊ុន។ ប្រសិនបើការចេញផ្សាយអតិបរមាត្រូវបានអនុវត្តពេញលេញ អ្នកផ្ដល់ភាគហ៊ុនបច្ចុប្បន្នអាចត្រូវបានបំបែករហូតដល់ប្រហែល 0.24% នៃកម្មសិទ្ធិ ក្រុមហ៊ុនក៏បានអនុម័តការផ្លាស់ប្ដូរឈ្មោះពី The Blockchain Group ទៅ Capital B ដើម្បីផ្គូផ្គងនឹងម៉ាកឆ្នាំ 2025។ Capital B កំពុងកាន់ 3,139 BTC (ប្រហែល $200 លាន) ហើយអត្ថបទប្រៀបធៀបវាជាមួយ Bitcoin Group SE (3,604 BTC) សម្រាប់អ្នកជួញដូរ ផ្លូវហិរញ្ញវត្ថុដែលមានទាំងភាពច្បាស់នៅលើឥណទាននិងភាគហ៊ុនអាចគាំទ្ររំពឹងទុកនៃតម្រូវការដើម្បី BTC ប៉ុន្តែគណិតវិទ្យានៃការបំបែកនិងល្បឿននៃការអនុវត្តអាចដឹកនាំទៅរកការវិនិច្ឆ័យខ្លី ទិសការជួញដូរចម្បង៖ ការពង្រីកហិរញ្ញវត្ថុនៃយុទ្ធសាស្រ្ត Bitcoin អាចត្រូវបានមើលថាជាសម្ពាធការទិញ BTC ដ៏លៀងលៀង ប៉ុន្តែការឆ្លើយតបរបស់ទីផ្សារ អាចអាស្រ័យលើថាតើក្រុមហ៊ុនបម្លែងសមត្ថភាពដែលបានអនុម័តទៅជាការទិញពិតប្រាកដយ៉ាងរហ័សឬទេ។

Stand With Crypto UK បានចាប់ផ្តើមយុទ្ធនាការប្រឆាំងនឹង “ការចាក់សោការផ្ទេរប្រាក់គ្រីបតូ” និយាយថាធនាគារក្នុងសហាជាតិបានអនុវត្តដែនកំណត់ទូទៅដែលចាក់សោឬពន្យាពេលការដាក់ប្រាក់ទៅកាន់ប្ដូរប្រាក់គ្រីបតូដែលគ្រប់គ្រងដោយ FCA។ ឯកសាររបស់ UK Cryptoassets Business Council “Locked Out: Debanking the UK’s Digital Asset Economy” បានដាក់សម្គាល់ថាក្រុមគណនាថาประมาณ 40% នៃប្រតិបត្តិការទៅកាន់ប្ដូរត្រូវបានចាក់សោឬពន្យាពេល។ ពួកគេអះអាងថា ភាគច្រើននៃធនាគារ និងក្រុមហ៊ុនទូទាត់ប្រាក់ធំនៅសហគមន៍បានប្រើដែនកំណត់ប្រតិបត្តិការទូលំទូលាយ ឬការចាក់សោពេញលេញ ហើយកំពុងអំពាវនាវឱ្យផ្លាស់ប្តូរទៅការសម្រេចចិត្តផ្អែកលើហានិភ័យ ក្នុងមួយករណីមួយ។ ក្រុមកំពុងប្រមូលសិទិ្ធទុក្ខតាមរយៈលិខិតបើកចំហ ហើយស្នើឲ្យភាគីដែលបានឆ្លងកាត់ និងសមាជិកបដិសេធការកំណត់ទាំងនេះជាមួយធនាគាររបស់ពួកគេ។ ឆ្ពោះទៅកាន់ភាពច្រេះនេះធនាគារ FCA ក៏បានអនុម័តប្រព័ន្ទច្បាប់ទូលំទូលាយសម្រាប់ទ្រព្យសកម្មឌីជីថល ដែលមានគោលដៅថ្ងៃទី 25 តុលា 2027 សម្រាប់ការ អនុញ្ញាតក្រុមហ៊ុន ការតំរូវទុន/គ្រឹះអភិបាល ការស៊ើបអង្កេតប្រតិបត្តិការរឹងមាំ ការអនុគ្រោះ និងបំបែកទ្រព្យសកម្មរបស់អតិថិជន និងការការពារការក្លែងបន្លំផ្សារ សម្រាប់ stablecoin មានការទាមទារថ្មីអំពីការសូវចិត្ត ការទិញត្រឡប់ និងការការពារ ហើយធនាគារអង់គ្លេសនឹងត្រួតពិនិត្យ stablecoin ដែល“សំខាន់” សម្រាប់អ្នកជួញដូរ ចំណុចផ្តោតជាក់ឡៅខ្ពស់គឺថាតើការចាក់សោការផ្ទេរក្រាប់តូនឹងផុយចុះ — ដោយលើកទីរប្រសើរនាំចូល និងស្ទិចខ្លាញ់សសៃសំរាប់ប្ដូរដែលបានគ្រប់គ្រង — ឬអាចកើនឡើង បង្កើនការច្រេះដែលអាចធ្វើឲ្យសៀវភៅបញ្ជាទិញស្តើង។ ផ្នែកផ្ទុយដែលមានរយៈពេលវែងគឺការត្រួតពិនិត្យច្បាស់លាស់ជាងនេះដែលអាចកាត់បន្ថយហានិភ័យការអនុលោម។

ធនាគារធំបីប្រទេសជប៉ុន — MUFG, SMFG និង Mizuho — មានគម្រោងដើម្បីចេញ stablecoin រួមមួយមុនចប់ឆ្នាំហិរញ្ញវត្ថុបច្ចុប្បន្ន (មុនខែមីនា 2027)។ ពួកគេនឹងបង្កើតក្រុមប្រឹក្សាដើម្បីរចនាសេវាកម្មប្រតិបត្តិការ និងច្បាប់ចេញផ្សាយ ដោយអាស្រ័យលើការប្រតិបត្តិការជាកម្មវិធីសាកល្បងដែលចាប់ផ្តើមចុងឆ្នាំ 2025 ក្រោមគម្រោងច្នៃប្រឌិតការទូទាត់ (Payment Innovation Project) នៃអាជ្ញាធរមហិរញ្ញវត្ថុ (FSA) នៃប្រទេសជប៉ុន។ ចំពោះអ្នកជួញដូរ សញ្ញាសំខាន់គឺការទទួលយក stablecoin ដើម្បីជាអាយេនដែលដឹកនាំដោយអាជ្ញាធរត្រូវបានបន្ត និងមានការទាក់ទាញកាន់តែខ្លាំងទៅលើតូខិនភ្ជាប់នឹងយ៉េន។ ទោះយ៉ាងណា គម្រោងនេះកំណត់គោលដៅសម្រាប់ប្រតិបត្តិការជាពាណិជ្ជកម្មតែប៉ុណ្ណោះ ក្នុងឆ្នាំហិរញ្ញវត្ថុ 2026 ជាមួយនឹងការគ្រោងប្រើក្នុងឆាកសកម្មមុនថ្ងៃទី 31 ខែមីនា 2027 ដូច្នេះសុីលីកតិច និងជម្រៅអាចយឺត។ ដោយឡែក JPYC បានចាប់ផ្តើមចេញ stablecoin ដែលភ្ជាប់នឹងយ៉េននៅខែតុលា 2025 ហើយព្រឹកទល់ថ្ងៃទី 12 ខែវិច្ឆិកា 2025 បានចែកចាយប្រហែល 143 លានយ៉េនចូលគណនី 4,707 ។ ព្រមទាំង SBI Shinsei Bank ក៏មានគម្រោងសាកល្បងកម្មវិធីរង្វាន់គ្រីបតូក្នុងខែកក្កដា ដែលអតិថិជនដែលមានដាក់ប្រាក់ទទួលបានសមត្ថភាពចំនួន 20% នៃការប្រាក់ដាក់ប្រាក់ ដើម្បីប្តូរទៅទ្រព្យសកម្មឌីជីថលតាមរយៈស department របស់ SBI (SBI VC Trade)។ នេះបង្កើនការយល់ដឹងកាន់តែក្រៅលក់នៅរយៈពេលខ្លី ខណៈដែល upside សីុធំនៅផ្នែកស្ថាប័នអាស្រ័យលើបរិមាណការចេញផ្សាយពិត និងការចូលរួមរបស់អ្នកផលិតទីផ្សារ។

ការលក់ Bitcoin នៃ Strategy បានត្រូវយកចិត្តទុកដាក់ឡើងវិញ បន្ទាប់ពី Michael Saylor បានការពារ ការលiquidate 32 BTC ក្នុងរយៈពេល 26–31 ខែឧសភា 2026 (ជាការលក់ Bitcoin ដំបូងតាំងពីធ្នូ 2022)។ ការលក់របស់ Strategy បង្កើនប្រាក់ទៅប្រមាណ $2.5 លាន ដោយមានមធ្យម $77,135 ទៅលើមួយកាក់។ Saylor បាននិយាយថាសារ “កុំលក់ Bitcoin របស់អ្នក​ណា” ត្រូវប៉ុណ្ណោះទៅលើបុគ្គល មិនមែនក្រុមហ៊ុនសាធារណៈដែលមានកាតព្វកិច្ចសាច់ប្រាក់ស្វហ៊ុយទេ។ ការទាមទារសាច់ប្រាក់ទាក់ទងទៅនឹងដូវីដង់លើភាគហ៊ុនអាទិភាពអចិន្រ្តៃយ៍របស់ Strategy (STRC, “Stretch”) ដែលមានអត្រាដូវីដង់ប្រចាំឆ្នាំប្រែប្រួលប្រហែល 11.5%។ នេះគឺជា តម្រូវការសាច់ប្រាក់យ៉ាងរឹងមាំ មិនមែនជាការចេញពីបណ្តុំទុនទេ។ ផលប៉ះពាល់ទីផ្សារទៅលើ BTC គឺមានកំណត់ ប៉ុន្តែ MSTR បានធ្លាក់ប្រមាណ 9% បន្ទាប់ពីពាក្យចម្បង។ ត្រូវឲ្យពាណិជ្ជករ ចំពោះ 32 BTC គឺមានសียงត្រឹម ~0.0038% នៃការកាន់កាប់របស់ Strategy (~843,706 BTC នៅពេលនោះ)។ មកដល់ខែមិថុនា 2026 Strategy បានបង្កើនការប៉ះពាល់ BTC ទៅ ~846,842 BTC ដើម្បីបំពេញឡើងវិញនូវការលក់។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ គ្រីបទីដែលមើល MSTR ជាតំណាង Bitcoin ការលក់ Bitcoin របស់ Strategy បានលើកឡើងពី “ជង្គង់” នៃសំពាធលក់ដែលពាក់ព័ន្ធនិងមេកានិចដូវីដង់នៃភាគហ៊ុនអាទិភាព។ វាអាចគ្រប់គ្រងបាននៅក្នុងដំណើរកើន ប៉ុន្តាអាចបង្កើនហានិភ័យចុះខ្លាំងនៅពេលមានការកែតម្រូវពេលការចេញផ្សារភាគហ៊ុនមកក្រោយ (កន្ត្រកព្រីម mNAV)।

អ្នកចូលរួមអភិវឌ្ឍ Zcash និយាយថាមានសង្ឃឹមទាបដែលចន្លោះសុវត្ថិភាពរកការបន្លំក្នុងក្រុមហ៊ុន Orchard ដែលបានការពារត្រូវបានប្រើប្រាស់។ ការតម្រៀបបន្ទាន់បានជួសជុលបញ្ហា ប៉ុន្តែការផ្ទៀងផ្ទាត់ការផ្គត់ផ្គង់ Zcash ភាគច្រើននៅតែមិនអាចបញ្ជាក់បានដោយគណិតវិទ្យា​សម្រាប់សកម្មភាពដែលបានការពារនៅអតីតកាល។ ការធ្វើបច្ចុប្បន្នភាព Ironwood ដែលបានប្រកាស មានគោលដៅសង្ស័យក្នុងការស្តារការផ្ទៀងផ្ទាត់ការផ្គត់ផ្គង់ Zcash នៅកម្រិតប្រូតូកូល។ វានឹងដាក់បង្ហាញក្រុមហ៊ុនដែលបានការពារថ្មីមួយដោយប្រើរង្វិល Orchard ដែលបានកែសំរួល បន្ទាប់ពីបណ្តោះអាសន្ននឹងឈប់ការចេញថ្មីក្នុងក្រុមហ៊ុន Orchard ចាស់ ហើយផ្ញើប្រាក់ដែលនៅសល់តាមរយៈគណនេយ្យ turnstile របស់ Zcash មុនពេលចូលក្រុមហ៊ុនថ្មី។ Ironwood បន្ថែម機មខ្សែសម្គាល់ការធ្វើចរាចរណ៍ចេញ: ប្រសិនបើមាន ZEC "លើស" ព្យាយាមចេញពីកន្លែងចាស់ turnstile គួរបន្ទោសការព្យាយាមនិងធ្វើឱ្យវាផ្ទាល់សាធារណៈ។ ប្រសិនបើមិនមានការចេញលើស វានឹងបង្កើនសមត្ថភាពនៅលើចំណុចដែលថាមិនមានប្រាក់ក្លែងក្លាយត្រូវបានបង្កើត។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ កត្តាសំខាន់គឺភាពទុកចិត្ត។ នេះផ្លាស់ប្ដូរយកការយកចិត្តទុកដាក់ពី "តើកំហុសត្រូវបានជួសជុលរួចឬនៅ" ទៅជារឿងថាតើការផ្ទៀងផ្ទាត់ការផ្គត់ផ្គង់ Zcash អាចត្រូវបានផ្ទៀងផ្ទាត់ដោយខ្លួនឯងឬទេ — ព្រឹត្តិការណ៍ដែលអាចប្ដូរភាពយល់ឃើញអំពីភាពទុកចិត្តសាច់ប្រាក់របស់ ZEC បានយ៉ាងលឿន។

បង្ហាញថាប្ល랫폼គ្រប់ច្រើននៃគ្រីបតូបានបោះបង់ការជាវចូលក្នុងភាគហ៊ុន SpaceX ដែលបានតoken មុនការ IPO បន្ទាប់ពីការចែកចាយភាគហ៊ុនពិតមិនបានដល់អ្នកចែកចាយ។ អ្នកចែកចាយ រួមមាន Binance Wallet, Bybit និង Bitget បានដកប្រាក់បង្វិលឲ្យអ្នកប្រើពេល xStocks (អ្នកផ្គត់ផ្គង់ភាគហ៊ុន token របស់ Kraken) មិនអាចរក្សា និងដឹកជញ្ជូនភាគហ៊ុនដែលត្រូវការ។ បញ្ហាគឺនៅចំណុចផ្គត់ផ្គង់ និងការថែទាំ (custody) មិនមែនបណ្តាញ blockchain។ ទោះ SpaceX និយាយថាឈានដល់ការជ្រើសរើស 75 ពាន់លានដុល្លារ និងតម្រូវការត្រូវបានរាយការថាកើនលើ 100 ពាន់លាន ប៉ុន្តែអ្នកធានាថែទាំបានកាត់បន្ថយការចែកចាយបរាជ័យ ដែលទុកឲ្យប្លាតហ្វ័មខ្លះគ្មានភាគហ៊ុនចែកចាយ។ Bybit ថ្លែងថាមិនទទួលបានកំណត់ចែកចាយណាមួយទេ ពីព្រោះ xStocks មិនអាចដឹកជញ្ជូនទ្រព្យសម្បត្តិពិតបាន។ អត្ថបទក៏លើកសម្គាល់ពីភាពខុសគ្នារវាង “ការប៉ះពាល់បាន token” និងការកាន់កាប់ទុនឯកជនដែលមានការធានា។ ទោះបីសន្យា token ធ្វើការ ក៏ token មិនអាចបង្កើតភាគហ៊ុនពិតបានទេ បើគ្មានការចែកចាយ ការរៀបចំច្បាប់ និងការត្រៀមខ្ទង់សុវត្ថិភាពតាមបទប័ណ្ណ។ ទោះយ៉ាងណា ផលិតផល SPCXx របស់ Kraken ត្រូវបានរាយការថាបានចាប់ផ្តើមជាមួយប្រមាណ 24 លានដុល្លារកំពុងដំណើរការលើខ្សែស្រឡាយ (on-chain) ប៉ុន្តែរលកបោះបង់ទូលំទូលាយបង្ហាញពីហានិភ័យខូចឈ្មោះសម្រាប់សំណើទីផ្សារឯកជន token ក្ដត់ពេលខ្សែស្រឡាយទ្រព្យសម្បត្តិពិតខូច។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរក្រីបតូ នេះជាការនឹកឃើញថាព័ត៌មានអំពីភាគហ៊ុន token ពឹងផ្អែកលើយានការផ្សាយបញ្ចេញតាមប្រព័ន្ធបុរាណដូច្នេះដដែលដូចជាសន្យាឆ្លាត។

ការនាំចេញជាសាធារណៈ (IPO) របស់ SpaceX ត្រូវបានកំណត់តម្លៃនៅ $135 នៅ​ថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ ដោយបានលក់១១៥៥,៦ លានភាគហ៊ុន ដើម្បីរកប្រាក់ប្រមាណ $75 ពាន់លាន និងតម្លៃក្រុមហ៊ុនប្រហែល $1.77 លានលាន។ ភាគហ៊ុននឹងចាប់ផ្តើមជួញដូរ​នៅ Nasdaq កាលពីថ្ងៃសុក្រ​ដោយមានសញ្ញា SPCX។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ​គ្រីប્ટូ IPO របស់ SpaceX ឥឡូវនេះសម្តែងការសម្រើបជាមួយទឹកប្រាក់ដើម និងការ tokenize។ នៅ Hyperliquid មានការរាយការណ៍ថា perpetuals មុន IPO របស់ SPCX មាន open interest ប្រហែល $240 លាន និងទំហំ 24h ប្រហែល $220 លាន ដែលបង្ហាញពីការស្វែងរកតម្លៃសកម្មមុននឹងចុះបញ្ជី។ ក្រុមហ៊ុនក៏មាន BTC จำนวน 18,712 (ប្រហែល ~$1.2 លាន), បន្ថែមការប៉ះពាល់ BTC ដោយអារម្មណ៍ទៅកាន់ម្ចាស់ភាគហ៊ុនសាធារណៈ។ ផលិតផល SPCX tokenized លើ Solana ត្រូវបានចាប់ផ្តើមជាមួយការចុះបញ្ជីភាគហ៊ុនពិត មានការប្តូរវិញ 1:1 សម្រាប់ភាគហ៊ុន និងរចនាឡើងសម្រាប់ជួញដូរពេញម៉ោង។ ផ្ទុយពីនេះ Coinbase បានចេញផ្សាយ “Coinbase for Agents” ដែលអនុញ្ញាតឱ្យភ្នាក់ងារ AI ជួញដូរ និងធ្វើការទូទាត់នៅក្នុងសីត្រព័ន្ធអ្នកប្រើដោយប្រើព្រឹត្តិការណ៍ x402 របស់ Coinbase ជាមួយ USDC ជាការសងប្រតិបត្តការ។ ដោយ BTC នៅជុំវិញតម្លៃទាប ~$63k និងចរន្ត ETF ខ្លះខ្លះ អ្នកជួញដូរមិនច្បាស់ថា ឧបករណ៍ចាប់ផ្តើម IPO របស់ SpaceX និងការកើនឡើងនៃការប៉ះពាល់ tokenized នឹងទាក់ទាញសណ្ឋានខ្ពស់ទៅ — ឬដកយកពី — ទីតាំងដែលពាក់ព័ន្ធ BTC ដើម្បីពេលដែល SPCX ចាប់ផ្តើមជួញដូររឺទេ។

ធនាគារកណ្តាលប៉ាពីលីពីន (BSP) និយាយថា Binance និងដៃគូជាតិ BlockShoals Technologies មិនមានអាជ្ញាបណ្ណ VASP ដែល BSP ទាមទារ សម្រាប់ដំណើរការ​សេវាកម្មគ្រប់គ្រងការទូទាត់ និងប្រតិបត្តិការក្រិបនៅប្រទេសហ្វីលីពីនទេ។ BSP ក៏ចំណាំថា ទាំង Binance និង BlockShoals មិនបានបញ្ជូលជាផ្នែករបស់ VASP ដែលមានអាជ្ញាបណ្ណ ដូច្នេះបានបង្កើតរន្ធត់ច្បាប់មួយ មុនពេលមានការចូលរួមប្រកបដោយទូលំទូលាយរបស់អ្នកប្រើប្រាស់លក់រាយ។ ការពន្យល់ពី BSP ក៏ដាក់ព្រំដែនលើ sandbox StratBox របស់ SEC ផងដែរ។ ការចូលរួមក្នុង sandbox របស់ SEC មិនជំនួសការត្រូវការអាជ្ញាបណ្ណ VASP ផ្សេងទៀតពី BSP ទេ ដូច្នេះផ្លូវសាកល្បងក្រោមការត្រួតពិនិត្យរបស់ Binance មិនអាចបម្លែងទៅជាការចូលដំណើរការសាធារណៈបានដោយស្វ័យប្រវត្តិ។ Binance បាននិយាយក្នុងខែឧសភាថា នឹងត្រឡប់មកវិញតាមរយៈ SEC Strategic Sandbox ដោយប្រើ BlockShoals ជាតំណាងក្នុងស្រុកដែលបានអនុម័ត ហើយ Binance នឹងផ្តល់ការគាំទ្របច្ចេកវិទ្យា និងការទម្រង់គ្រោងស្របច្បាប់។ ការឆ្លើយតបទាំងពី BSP បានដាក់ដែនកំណត់ថា៖ BlockShoals ត្រូវតែបញ្ចូលសម្ព័ន្ធជាមួយ VASP ជាតិសុទិដ្ឋិនិយមដែលមានអាជ្ញាបណ្ណ ក្នុងកន្លែងកំណត់ពេលវេលាមុននឹង onboard អ្នកប្រើតាមរយៈសហគ្រិន Binance។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ ប្រសិទ្ធភាពរយៈពេលខ្លីជាចម្បងគឺទាក់ទងទៅនឹងអារម្មណ៍ទីផ្សារ និងការកំណត់តម្លៃហានិភ័យផ្នែកនីតិវិធីឡើងវិញស្តីពីការចូលដំណើរការទៅកាន់ផ្លែសប្តៅហ្វីលីពីន។ សារ​នេះមានទំនងជាពិសេសសម្រាប់ដែនអធិការណ៍ ដូច្នេះមានសក្តានុពលតិចក្នុងការប្រែប្រួលតម្លៃដោយផ្ទាល់លើបណ្តាញសកលដ៏ធំៗ។

សំបុក HYPE របស់ Hyperliquid បានឡើងដល់កំណត់ខ្ពស់បំផុតថ្មីលើស $75 នៅដើមខែមិថុនា បន្ទាប់មកធ្លាក់ចុះប្រមាណ 25% ទៅនៅប្រហាក់ប្រហែល $56 បន្ទាប់ពីមានរបាយការណ៍ថា Arthur Hayes បានចាកចេញពីទីតាំង HYPE របស់គាត់។ ការធ្លាក់នេះបានជំរុញសម្ពាធលក់ឱ្យរហ័សនិងកាត់បន្ថយតម្លៃផ្សារ ដែលធ្វើឱ្យមានការព្រួយបារម្ភថាការកែតម្រូវអាចលាប延ា។ ទស្សនៈបច្ចេកទេសកំពុងផ្លាស់ទៅទិសសោកសៅ។ អ្នកវិភាគជាច្រើនបានបង្ហាញពីហានិភ័យការបំបែក និងទម្រង់តារាងដែលអាចធ្វើឱ្យ HYPE កើនទៅទាបជាងមុន។ Altcoin Sherpa បានសម្គាល់ពីចលនាអាចទៅដល់ ~$44 ប្រសិនបើ HYPE សលស់ក្រោម ~ $54។ BATMAN និងអ្នកផ្សេងទៀតដែលវាយតំលៃតារាងបានសម្គាល់តម្រង់ក្បាល និងស្មា ដែល ~ $50 ជាផ្នែកចុះបន្ទាប់។ លើសពីនេះ Crypto with Haris បានបើកខ្លី $30,000 ហើយដាក់គោលដៅនៅជាមធ្យម/ខ្ពស់ទាប $40s ប្រសិនបើ HYPE បំបែកក្រោម $55។ យ៉ាងណាក្តី សញ្ញាទីពីរខ្លះៗរយៈពេលវែងនៅតែមិនច្បាស់។ របាយការណ៍បង្ហាញថាសម្ពាធលក់ភ្លាមៗបានកាត់បន្ថយពីចរន្តពីបំលែងពីបញ្ជីមជ្ឈិម到ការផ្ទុកផ្ទាល់ខ្លួន ហើយ Whale Factor ប្រកាសថា Hyperliquid បានដោះស្រាយភាគច្រើននៃការទិញតokens ត្រឡប់វិញនៅឆ្នាំមុន—មូលហេតុនេះអាចគាំទ្រការធ្លាក់។ ចំណុចសំខាន់សម្រាប់អ្នកជួញដូរគឺ HYPE ទើបនឹងថ្កោលឬយកវិញតំបន់ $54–$55 ទេបើប្រៀបធៀបនឹងការបំបែកដែលបានបញ្ជាក់; ប្រសិនបើគាំទ្រមិនធ្វើការសម្រេច វានឹងធ្វើឱ្យភាពអថេរជិតឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័ស។

ក្រុមគ្រប់គ្រងគ្រឿពីរម៉ាត់មួយជាង 200 ក្រុម រួមទាំង Coinbase និង Ripple បានអំពាវនាវឲ្យអ្នកដឹកនាំ​សេណាដរអាមេរិកនាំច្បាប់ CLARITY Act ឡើងសម្រាប់​បោះឆ្នោតនៅក្នុង​សេណាតពេញមួយ។ អ្នកគាំទ្របាននិយាយថាច្បាប់ CLARITY នឹងធ្វើឲ្យការត្រួតពិនិត្យប្រព័ន្ធគ្រីបតូ​នៅសហរដ្ឋអាមេរិកមានភាពច្បាស់លាស់ បង្កើតផ្លូវចុះឈ្មោះ​ដែលអាចអនុវត្តបាន និងពង្រឹងភាពត្រាស់ត្រូវ និងការការពារអតិថិជន — មានគោលបំណងរក្សាសកម្មភាពទ្រព្យសម្បត្តិឌីជីថលឲ្យនៅក្នុងបណ្ដាញដែលមានការត្រួតពិនិត្យ ជាជម្រើសមិនឲ្យចូលទៅក្រៅប្រទេស។ ការលើកនេះតាមពីការអនុម័តនៅខែមិថុនាដោយគណៈកម្មាធិការប្រាក់ និងធនាគារនៃសេណា ដែលសមាជិកបានជំរុញ H.R. 3633 ដោយឆ្នោតបៃតង 15-9។ ក្នុងលិខិតកាលបរិច្ឆេទ 7 មិថុនាទៅឱ្យដឹកនាំភាគច្រើន John Thune និងដឹកនាំភាគតិច Charles Schumer សម្ព័ន្ធបានអះអាងថា ច្បាប់ដែលអស្ចារ៉ងបានបណ្តាលអោយមានភាពមិនច្បាស់លាស់ផ្នែកគ្រប់គ្រង។ អ្នកគាំទ្ររួមមានទីផ្សារ​ប្តូរ​ចំរូងធំៗ និងអ្នកលេងក្នុងអេកូស៊ីស្តែមដូចជា Kraken, Circle, Binance.US និង Uniswap Labs និងឱ្យមានវិនិយោគករ និងអ្នកសំណុំសាងដូចជា Paradigm និង Andreessen Horowitz និងសាខា Stand With Crypto ជាតិសកល។ លិខិតផ្សេងទៀតកាលបរិច្ឆេទ 2 មិថុនា — ដែលបានចុះហត្ថលេខាដោយអ្នកជំនាញ 160 នាក់ពីវិស័យសន្តិសុខជាតិនា ជំនាញប្រាជ្ញានិងអាជ្ញាធរប្រឆាំងបទល្មើស — ក៏បានពិចារណាថា CLARITY Act ទាក់ទងនឹងការកែលម្អការត្រួតពិនិត្យប្រឆាំងហិរញ្ញវត្ថុបង្កលុយអព្យាក្រឹត និងការពង្រីកវិសាលភាពនៃការអនុវត្តច្បាប់។ ជំហានសំខាន់ៗដែលនៅសល់៖ ការអនុម័តពេញសេណា ការសម្របសម្រួលពាក់ព័ន្ធរវាងផ្ទះ​សភា និង​សេណា និងហត្ថលេខាតម្កល់របស់ប្រធានាធិបតី មុនពេលច្បាប់នានារៀបចំបែបស្ដង់ដារ​ទីផ្សារ​គ្រីបតូ មានស្ថិតក្នុងច្បាប់។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ នេះជាសញ្ញានៃចលនានយោបាយគ្រប់គ្រង ប៉ុន្តែពេលវេលា និងការចរចានយោបាយនៅសល់ ยังคงបង្កភាពមិនប្រាកដខ្លីៗ ដែលអាចដាក់កំណត់កំណត់ប្រសើរបណ្តេញភ្លាមៗ។ (ចំណាំ៖ CLARITY Act ជាព្រឹត្តិការណ៍បង្កសកម្មភាពផ្ទាល់នយោបាយដែលបានរៀបរាប់ក្នុងអត្ថបទទាំងពីរ។)

ចក្រភពអង់គ្លេសបានអនុវត្តវិស័យទោសលើប្រតិបត្តិការទាំងអស់របស់ប្ដូរក្រមុំ HTX ដោយយោងការស្រោចស្រង់កាលបរិច្ឆេទ 26 ឧសភា ដែលពាក់ព័ន្ធនឹង Huobi Global S.A. អធិការដ្ឋានអង់គ្លេសអះអាងថាភាគីដែលត្រូវបានវិស័យទោសបានគាំទ្របណ្ដាញហិរញ្ញវត្ថុខាប់ទាក់ទងនឹងរុស្ស៊ី ទោះជា HTX បដិសេធថាប្ដូរនេះមិនមានការភ្ជាប់ផ្លូវច្បាប់នោះទេ។ ការស្រាវជ្រាវលើខ្សែទីតាំង (on-chain) ដែលបានយោងក្នុងអត្ថបទបានគិតថា ចាប់ពីឆ្នាំ 2021 ដល់ខែឧសភា 2026 ប្រមាណ 21.06 ប៊ីលានដុល្លារនៃសកម្មភាពក្រអូបដែលឆ្លងកាត់ HTX ត្រូវបានចាត់ថ្នាក់ថាមានហានិភ័យខ្ពស់។ យ៉ាងហោចណាស់ 7.64 ប៊ីលានដុល្លារ ត្រូវបានភ្ជាប់ទៅនឹងអង្គភាពដែលពាក់ព័ន្ធនឹងរុស្ស៊ី និងការបង្ហាញខ្លួនលើ darknet រួមមាន Garantex ជំនួសដោយ Grinex ក្រុម A7A5 និង Hydra។ នេះបន្ថែមទៅក្នុងគំនិតអនុលោម “ការបំពុលអាសយដ្ឋាន” ដែលស្លាកហានិភ័យនៃកាបូបហិរញ្ញវត្ថុផ្សាយពាណិជ្ជកម្មតាមរយៈការតភ្ជាប់ទៅអាសយដ្ឋានដែលបំពុល។ ក្នុងផលវិបាក World Liberty Financial បានផ្អាកអាសយដ្ឋានដែលពាក់ព័ន្ធនឹង HTX ក្នុងអំឡុងពេលពិនិត្យអនុលោម HTX បន្ទាប់មកបានដកស័ង្កសីស្ដាប USD1 និងឈប់បញ្ចប់គូជាច្រើនសម្រាប់ការជួញដូរ។ សម្រាប់អ្នកជំនួញ វិស័យទោសលើ HTX អាចធ្វើឱ្យការត្រួតពិនិត្យតឹងរឹងរបស់វេន្យូ និងអ្នករក្សាទំនាក់ទំនងកើនឡើង បណ្តាលឱ្យមានកំណត់សារ និងការបំបែកស ликុដីតនៅជិតផ្លូវដែលពាក់ព័ន្ធ HTX។ ចំនួនអពលធិបតីខ្លីគត់នឹងមានចលនាដោយការវិលត្រឡប់ស្លាកអាសយដ្ឋាន និងការពិភាក្សារបស់វេន្យូ ខណៈដែលផលប៉ះពាល់រយៈពេលវែងអាស្រ័យលើថា​ឧបករណ៍អនុលោមនឹងដាក់ទណ្ឌកម្មលើអ្នកប្រើដែលសុវត្ថិមានច្រើនពេកឬទេ។

HTX បានដកអីតថ៍ USD1 ចេញពីបញ្ជីបន្ទាប់ពី World Liberty Financial (WLFI) បានតុបតែងអាសយដ្ឋានអនឡាញខ្លះៗដែលភ្ជាប់ទៅកាន់ប្រាក់កែប្រែក្នុងបណ្តាញ។ ការជម្លោះអំពី USD1 នេះពាក់ព័ន្ធនឹងការអនុវត្តទទួលខុសត្រូវលើប្រាក់គ្រប់គ្រងតាមសន្ធិសញ្ញា និងអំណាចសម្រាច់ចិត្តរបស់អ្នកចេញផ្សាយក្នុងការគ្រប់គ្រង stablecoin។ HTX បញ្ជាក់ថា WLFI បានអនុវត្តដោយគ្មានការជូនដំណឹងគ្រប់គ្រាន់ គ្មានមូលហេតុច្បាស់លាស់ផ្នែកច្បាប់/សន្យា គ្មានការបង្ហាញព័ត៌មានយ៉ាងច្បាស់ និងគ្មាននីតិវិធីត្រឹមត្រូវ។ HTX ទាមទារ​ឲ្យ WLFI លែងការតុបតែង និងបានជូនព្រមានថា ព័ត៌មានបន្ថែមអាចត្រូវបានអនុវត្តដើម្បីការពារអ្នកប្រើប្រាស់។ ក្នុងផ្នែកប្រតិបត្តិការ HTX បានបញ្ឈប់ការដាក់ប្រាក់ និងការបំលែង USD1។ សមតុល្យ USD1 នឹងត្រូវបានបំលែងទៅជា Tether (USDT) តាមអត្រា 1:1 ទៀងទាត់ និងពេលវេលា/ព័ត៌មានលម្អិតនឹងត្រូវបានផ្សព្វផ្សាយ។ HTX ក៏បានផ្អាកគូជួញដូរ​ជា​ច្រើន រួមទាំង WLFI/USDT, USD1/USDT, BTC/USD1 និង ETH/USD1។ ភាពតានតឹងនេះក៏កើតឡើងខណៈដែល HTX កំពុងប្រឈមមុខនឹងសំពាធស្តីពីការដាក់ពាក្យទណ្ឌកម្ម ដែលទាក់ទងនឹងការកំណត់ Huobi Global S.A. ដោយ ចក្រភពអង់គ្លេស សម្រាប់សេវាកម្មដែលនិយាយថាស្ថិតក្នុងទំនាក់ទំនងជាមួយរុស្ស៊ី។ HTX អះអាងថា Huobi Global S.A. គឺជា​ភាគី​ផ្សេងទៀត ខណៈដែល WLFI ជៀសវាងថា ពួកគេនៅតែម្តងឆ្ពោះទៅរកការត្រួតពិនិត្យទណ្ឌកម្មលើមូលដ្ឋានប្រញាប់ហានិភ័យ។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ ការតុបតែង USD1 ប្រើធ្វើឲ្យឃើញថា សកម្មភាពនៅកម្រិតប្រព័ន្ធឬកម្រិតអ្នកចេញផ្សាយ អាចបំលែងទៅជាសក្តានុពលហានិភ័យ السيولة និងការប្រតិបត្ដិរហ័សបានយ៉ាងលឿន ជាពិសេសពេលតម្រង់ទុកសម្រាប់ការតុបតែងមិនច្បាស់ និងភាពបើកចំហរនៅសាធារណៈមានកំណត់។

ETF ស្ប៉ត Ethereum នៅសហរដ្ឋអាមេរិកបានកត់ត្រាប្រមូលប្រាក់ចំណូលសុទ្ធចំនួន 68.17លានដុល្លារ ក្នុងថ្ងៃទី 8 មិថុនា បន្តរយៈពេលពីរថ្ងៃជាប់គ្នានៃការចូលប្រាក់វិជ្ជមានក្នុង ETF ដែរ តាម TradeT។ ការគ្របដណ្ដប់មុននេះក៏បានសំគាល់ពីការទាមទារដែលនៅបន្តនៅចុងខែមេសា ជាមួយខ្សែដ៏យូរមួយនៃការចូលប្រាក់ និងប្រសិទ្ធភាព "ជាន់តម្លៃ" ពីការទិញមូលនិធិលើទីផ្សារបើក។ សម្រាប់ថ្ងៃទី 8 មិថុនា Fidelity នាំមុខដោយ FETH បន្ថែមសុទ្ធ 28.57លានដុល្លារ។ Staking ETHB របស់ BlackRock ទៅបន្ទាប់ដោយមានចូលប្រាក់សុទ្ធ 26.96លានដុល្លារ ខណៈដែល ETHA របស់ BlackRock បន្ថែម 3.56លានដុល្លារ។ អ្នករួមចំណែកសុទ្ធផ្សេងទៀតរួមមាន Grayscale Mini ETH (+8.00លានដុល្លារ), Bitwise ETHW (+3.02លានដុល្លារ) និង 21Shares (+1.26លានដុល្លារ)។ VanEck ETHV គឺជាផលិតផលតែមួយដែលមានការដកប្រាក់សុទ្ធ -3.70លានដុល្លារ។ អ្នកជួញដូរគួរប្រុងប្រយ័ត្នជាមួយទស្សនៈ staking: ការចូលប្រាក់ទៅ Staking ETHB បង្ហាញពីចំណាប់អារម្មណ៍ស្ថាប័នចំពោះរង្វាន់ Ethereum proof-of-stake ដែលជាកត្តាផ្ទុយពីគំរូអនុម័តដែលយឺតជាងមុនបន្ទាប់ពីខែកក្កដា 2024។ ចូលប្រាក់សុទ្ធអាចបង្កើនអារម្មណ៍ខ្លីរយៈពេល និងជួយគាំទ្រការស្ថិតស្ថេរនៃតម្លៃ ETH មិនដូច្នេះការតាមដាននៅរយៈពេលខ្លីអាចពឹងផ្អែកលើថា តើការចូលប្រាក់នោះបានពន្លឺចេញទៅលើអ្នកចេញផ្សេងទៀតកន្លះ (Fidelity/BlackRock) និងនៅតែបន្តបន្ទាប់ពីជួរខ្លីនេះឬទេ។ ចំណុចសន្និដ្ឋានសំខាន់: ការចូលប្រាក់បន្តនៅក្នុង ETF ស្ប៉ត Ethereum ទៅសហរដ្ឋអាមេរិក ជាពិសេសទៅផលិតផលផ្តោតលើ staking គឺជាសញ្ញាលើកទឹកចិត្តយ៉ាងប្រុងប្រយ័ត្នសម្រាប់ ETH នៅរយៈពេលខ្លី។