加密貨幣新聞

根據 The Block 報道的法庭文件，加拿大稅務局（CRA）在過去三年透過與加密貨幣相關的審計收回超過 10 億加元。CRA 一支約 35 人的專責加密審計小組處理了逾 230 宗個案，並發現廣泛的不合規情況：約 40% 的平台用戶要麼申報不足，要麼顯示出較高的合規風險。CRA 自 2020 年以來已就數碼資產展開五宗刑事調查（其中四宗仍在進行），但近年未能就這些審計取得刑事指控，理由為調查複雜及匿名性帶來挑戰。另方面，CRA 在法庭命令下從 Dapper Labs 取得用戶數據；該機構最初索取 18,000 個帳戶，經談判後將要求縮減至 2,500 個。這是繼 2020 年 Coinsquare 之後，第二宗在法庭命令下的加拿大加密公司披露。對交易者而言：CRA 正透過針對性審計及法庭命令下的平台披露加強稅務執法，帶來龐大的民事追回，但近期未見刑事起訴。預期對加拿大用戶及平台的申報會更透明、合規審查增多，以及加拿大市場參與者可能改變行為——這些因素或會改變流動性、與稅務有關的拋售壓力及平台運作。主要 SEO 關鍵字：CRA、crypto audits、Dapper Labs、tax compliance、NFT user data。

馬來西亞展開加強全國性打擊非法比特幣挖礦行動，因為由隱蔽礦工引致的公用事業損失由2020年至2025年8月估計達11億美元。當局已識別約13,800–14,000個可疑地點，並於2025年比特幣價格上升期間記錄約3,000宗電力盜竊個案。包括財政部、中央銀行及國營電力公司Tenaga Nasional Berhad（TNB）在內的跨部門專責小組於11月成立，負責協調執法及政策回應。行動部署配備熱像的無人機、智能電表、地面電力監測及針對性突襲，以檢測電表篡改、異常耗電及倉庫、停業商舖及住宅大廈內的隱藏礦機。據報非法營運者採取搬動設備至空置物業、為掩蓋熱量而絕緣礦機及掩蓋噪音等戰術以避被發現。官員警告電網負荷、變壓器損壞、火警風險及可能與有組織罪案有關。商業比特幣挖礦仍屬合法，前提營運者付電費並遵守稅務及牌照規定，但當局正考慮更嚴格的牌照、擴大智能電表部署甚至臨時或更收緊的限制。交易者應留意馬來西亞的執法及監管動向：大規模沒收及更嚴規例或會減少區域挖礦產能、增加被趕走礦工的拋售壓力，並在短期內對比特幣網絡動態及礦工行為造成輕微影響。

Clear Street 是一家於2018年成立的紐約券商，專注於與加密貨幣相關的財資（treasury）、股票和債務交易，現正籌備一宗可能將公司估值定於100億至120億美元的上市。知情人士表示，高盛（Goldman Sachs）擔任顧問並可能牽頭此項發售，最早可於下月提交文件，但該行較偏好在一月份上市以優化市況。Clear Street 表示其在2024年處理了約910億美元的交易，包括為與 Michael Saylor 的 Strategy、Trump Media & Technology Group、Anthony Pompliano 及 Vivek Ramaswamy 有關的實體提供服務。公司的自家結算及交收技術，以及在企業比特幣及代幣金庫（treasury）方面的專門顧問服務，被視為競爭優勢。推動 Clear Street 增長的加密金庫主題已降溫：自十月初以來，比特幣下跌約30%，部分採用加密金庫的股票（尤其是 Strategy）大幅下挫，令較小的採用者股價低於其代幣持倉的市值。對交易員而言：此次 IPO 將突顯加密金庫服務持續被機構化，並可能把投資者注意力和資金轉向那些為企業提供加密敞口的公司。值得關注的要點包括 Clear Street 的 S-1 披露（加密服務與傳統服務的收入分佈）、高盛的時機選擇，以及鑑於近期 IPO 後表現參差不齊，市場的反應。請監察這些因素以把握 BTC 及相關股票的短期情緒波動以及流入加密金融服務的長期資金動向。

Hotstuff Labs 已經開放 Hotstuff L1 的公測網（public testnet）。Hotstuff L1 是一個 DeFi 原生的 Layer‑1，將高效能的 on‑chain 訂單簿與基於 DracoBFT 共識的可編程金融路由層結合。驗證者以受權的金融接入點身份運作 — 提供法幣進出閘（fiat on/off‑ramps）、支付、匯款、發卡及區域支付通道 — 並按質押、表現記錄及輕量 ZK 證明配對用戶。驗證者可透過運行穩定幣通道、區域支付走廊及卡/本地賬戶來賺取手續費。Hotstuff 的目標用戶包括交易員、量化分析師、開發者、金融科技公司及穩定幣供應商；公測網邀請節點營運者運行 DracoBFT 節點以基準測試效能並測試交易與結算模組。項目支持者有 Delphi Digital、Dialectic、Stake Capital、Tykhe Ventures 及來自 1inch、Safe、Biconomy、Socket 的創辦人。公開資源包括 hotstuff.trade、DracoBFT 白皮書及 Discord 社群。Hotstuff 自我定位為「金融驗證者的 Uber」，旨在將 on‑chain 交易（永續合約、現貨、多場景金庫）與整合的 off‑chain 結算及全球法幣連接結合。此項發布對於評估新 on‑chain 流動性場域、法幣結算路徑及驗證者主導服務模式的交易員具參考價值。

MicroStrategy 已建立 14.4 億美元現金儲備，主要透過近期以市價（ATM）出售 Class A 股集資，用以支付優先股股息和利息義務，並避免被迫出售其比特幣持倉。管理層表示該基金目前約可覆蓋約 21 個月的股息義務，並可視乎市場情況延伸至 24 個月的緩衝。公司持有超過 650,000 BTC（管理層稱每枚平均成本為中高五位數美元）並強調比特幣仍為其長期金庫資產。MicroStrategy 亦推出「BTC Credit」儀表板以展示長期股息覆蓋情況。高層表示該儲備可減少投資者對潛在比特幣清算的 FUD，並提供在不出售 BTC 的情況下履行固定現金支付的彈性，惟極端情況除外（例如股價低於資產淨值且資金取得受限）。批評者指出公司透過股權稀釋和高收益證券（優先股收益接近雙位數）為儲備融資，造成與現金收益之間的資金成本不匹配。對交易員而言：要點包括公司持續累積 BTC、ATM 銷售帶來的股權稀釋、上升的融資成本（優先股/股息收益率）以及 MicroStrategy 市值與比特幣儲備之間的估值差距——這些因素都會影響 MSTR 股價動態，以及在市場壓力情況下對 BTC 造成的潛在拋售壓力。

WisdomTree 推出 WisdomTree Physical Lido Staked Ether ETP（代號：LIST），為首個以 Lido 的 stETH 作完全資產支持的歐洲交易所買賣產品。LIST 於 12 月 4 日在 Deutsche Börse Xetra、SIX Swiss Exchange 及 Euronext 巴黎和阿姆斯特丹開始交易。該 ETP 直接持有 stETH（沒有非質押緩衝），追蹤 stETH 價格及累計的以太坊質押獎勵，管理費為 0.50%。推出時的初始管理資產約為 5,000 萬美元。WisdomTree 提示的主要風險包括 stETH 與 ETH 之間可能出現的價格偏離、來自 Lido 協議的智能合約風險、託管及驗證者集中、slashing/停機風險，以及一般加密市場波動性。Lido 目前佔約四分之一的已質押以太坊。對交易者而言，LIST 提供一個受監管、在交易所交易的工具，通過 Lido 的流動質押代幣獲取以太坊質押收益的敞口——有望吸引機構資金、提高 stETH 流動性、創造鏈上/鏈下套利機會，並在傳統金融包裝下集中驗證者/託管風險。

貝萊德（BlackRock）的 iShares Bitcoin Trust（IBIT）自 2024 年 1 月推出以來，錄得最長的一連串每週淨流出，直至 12 月初連續六周淨流出超過 27 億美元（包括 12 月 4 日的一筆 1.13 億美元贖回）。11 月為該 ETF 有紀錄以來最差的一個月，在感恩節前的數周約有 22 億美元被撤回——幾乎是 10 月虧損的八倍。儘管發生贖回，IBIT 仍管理約 710 億美元資產。分析員及鏈上研究者將持續的資金撤出視為機構需求降溫及在 10 月市場清算（抹去超過 1 兆美元加密資產價值）後採取防守性倉位的證據。交易者應注意，大型 ETF 贖回、比特幣價格下跌（約 88,900 美元）及與風險資產相關性下降的組合，可能會提高短期波動性並對比特幣造成下行壓力；長期前景取決於撤資是否持續或會隨新資金流入而扭轉。主要 SEO 關鍵字：BlackRock Bitcoin ETF, IBIT outflows, ETF flows, Bitcoin volatility, BTC price。

Aster 已完成 Season 3 (S3) 回購計劃，並於 12 月 5 日永久燒毀 77,860,328 ASTER，約等於 S3 回購的 155.7M 代幣的一半。其餘約 77.86M ASTER 已鎖定於空投/獎勵錢包，用於生態系統激勵（用戶獎勵、空投、活動、建設者補助）。團隊表示 Season 4 (S4) 回購正作為更廣泛的通縮代幣經濟計劃的一部分持續進行，該計劃與項目路線圖及未來 Layer‑1/主網的野心相掛鉤。自九月以來，Aster（由 YZi Labs 支持的多鏈 DEX）在三個回購季已移除逾 2.96 億代幣。儘管供應大幅減少，ASTER 並未出現明顯即時上漲：在 12 月 5 日約報 $1.03，24 小時內下跌約 2%，24 小時成交量約 $2.6 億。分析師估算此次燒毀相當於總供應的約 ~1%，意味短期對價格影響有限。技術面觀察到在短暫拋售後重返需求區，以及在 $1.09–$1.20 附近的阻力；若能明確突破即時阻力，可能瞄準更高位（分析師提到 $1.50）。交易者應把通縮效應及被鎖定的空投配置，與現時的市場疲弱、成交量下降和情緒驅動的波動性一併權衡 — 單靠通縮未必能帶動持續反彈，但重複回購、燒毀+鎖倉機制和路線圖進展，可支持中至長期的稀缺性與流動性穩定。

MetaMask 已將 Polymarket 直接整合到其流動錢包，讓用戶無需離開應用即可瀏覽、入金及交易 on‑chain 預測市場（政治、體育、加密貨幣、世界事件）。此原生功能使用現有的 MetaMask 地址，保留 Polymarket 的標準交易及 gas 費用，並消除重連或打開外部瀏覽器的需要——可為流動交易者減低摩擦與釣魚風險。該整合在 Polymarket 最近獲得 CFTC 批准以推出美國市場後進行，亦屬 MetaMask 擴展主動交易功能（支援 Solana、本地比特幣存取、永續合約市場、多鏈帳戶工具、swap/bridge 組合）的更大計劃一部分。對交易者而言，更新意味著在時間敏感事件上能更快執行、較容易彙整加密與預測頭寸，並帶來流動套利與對沖的新機會。主要注意事項包括圍繞預測市場的監管不確定性，以及用戶需就事件型風險接受教育。整體而言，此舉將 MetaMask 定位為零售交易者的 Web3 門戶，並可能提升 on‑chain 預測市場的流量。

Woori Bank 已開始在首爾主要交易室的屏幕上實時顯示比特幣（BTC）價格，與韓元–美元匯率及股票數據並列，標誌着韓國一家商業銀行將加密貨幣價格引入傳統交易工作流程的明顯舉措。該行並未宣布與任何交易所建立正式合作，但高層已表示有意擴展數字資產服務。此舉符合更廣泛的 TradFi–加密整合趨勢──例如 Kraken 與 Deutsche Börse 的合作、Hana Financial Group 與 Dunamu 的區塊鏈協作──以及機構資金重返現貨加密 ETF（如近期的 Solana 和 XRP ETF 列表）。韓國的監管動向亦值得關注：擬議規則或會將以韓元計價的穩定幣發行限制於由銀行主導且佔多數股權的財團，並收緊為客戶識別而設的 travel‑rule 閾值。對交易員而言，此舉強化了 BTC 在傳統交易台被視為市場指標的地位，增加機構對比特幣價格走勢的監控。短期影響包括可能令日內對國內資金流及頭條風險更敏感；長期來看，持續的 TradFi 採用及更明確的監管或可支持更深的流動性，並減少機構持有 BTC 時的摩擦。

Binance.US 共同創辦人及前行政總裁 Brian Shroder 推出 1Money，一個穩定幣協調與支付平台，取消平台費並採用基於使用量的收費模式處理法幣及穩定幣轉帳。1Money 表示將在一條專為即時、低成本、高安全性的穩定幣支付而優化的 Layer‑1 區塊鏈上運行，為用戶提供免 gas 轉帳。公司早前曾完成種子輪融資（較後報道指為 2,000 萬美元，並提及包括 Hack VC 在內的投資者參與；較早報道則列出更廣泛的投資者名單，包括 F‑Prime、Galaxy Ventures、Kraken Ventures 及 Tribe Capital）。零費用策略針對金融科技公司及企業，藉此壓低那些收取每月最低費及平台費的現有對手。交易者應留意潛在影響：零費模式或可加速穩定幣支付的採用並增加鏈上穩定幣交易量，但長期成功取決於持續的網絡效能、流動性及監管明確性。SEO 關鍵詞：zero‑fee stablecoin, stablecoin payments, 1Money, Layer‑1 stablecoin network, Brian Shroder.

國際貨幣基金組織發表一份部門文件，警告大型與美元掛鈎的穩定幣——約佔逾3,000億美元市場的97%——可能加速貨幣替代，侵蝕較弱經濟體的貨幣主權。報告指出主要發行者（尤以 Tether 與 Circle）高度集中，並稱穩定幣可透過智能電話及無託管錢包繞過本地銀行及支付系統，把儲蓄與支付轉移到境外，削弱中央銀行對流動性、信貸及利率傳導的控制。報告提醒算法或部分抵押設計帶來的更高風險，並指出即使是完全以法幣兌換支持的穩定幣，亦因美元集中而令小型經濟體面臨宏觀金融脆弱性。IMF 支持「同一活動、同一風險、同一監管」原則，呼籲制定統一的全球規則：清晰法律定義、嚴格的儲備與贖回標準、詳細的儲備披露、反洗黑錢/打擊資助恐怖主義（AML/CFT）規範對齊，以及跨境監管合作，以防止監管套利及類影子銀行風險。文件亦警告，若發行央行數字貨幣（CBDC）太遲，可能難以取代已紮根的私營穩定幣。對市場參與者而言，IMF 將美元穩定幣視作貨幣政策議題，這很可能促使更接近銀行的更嚴格監管、更高的合規成本，以及對依賴不受限穩定幣流動的離岸場景與去中心化金融（DeFi）協議加強審查。

在杜拜舉行的Binance Blockchain Week上，Binance聯合創辦人趙長鵬（CZ）與黃金支持者Peter Schiff就比特幣與代幣化黃金哪一個更適合作為價值儲存展開公開辯論。CZ展示了一塊標有序列號的1,000g（999.9）金條，並要求Schiff驗證；Schiff表示無法驗證，引起現場反應。此交流凝練出核心論點：比特幣支持者強調鏈上即時可驗證性、固定供應及去中心化（關鍵詞：Bitcoin、BTC、store of value、decentralization）；黃金支持者則稱代幣化解決了黃金的可攜性及可分割性問題，但仍然依賴發行方、託管方及實物驗證（關鍵詞：gold tokenization、custody、verification）。倫敦金銀市場協會（LBMA）被引用指出：非破壞測試（XRF、超聲波、渦電流）有其局限，只有fire assay（破壞性熔煉）能提供100%確定性，因此穩健的煉廠與託管生態系統對降低驗證風險至關重要。CZ早前亦警告代幣化黃金會引入對手方與發行風險。這場對峙突顯了加密原生證明模型與現實資產（RWA）代幣化之間的緊張關係：驗證、託管信任與對手方風險仍是黃金支持代幣的主要障礙，而比特幣的鏈上透明性則仍為交易者帶來優勢。對交易者而言，該辯論強化了可能影響資金流向的敘事——價值儲存的比較、鏈上透明度及代幣化RWA的採用——但並未即時改變比特幣的技術基本面。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）首次批准可在受聯邦監管的美國期貨交易所上市及交易現貨加密貨幣產品。代理主席Carolyn Pham表示，註冊的期貨交易所可列出現貨產品——包括比特幣和以太坊等主要資產——把槓桿散戶現貨交易納入聯邦交易所規則及既有的客戶保障之下。該決定遵循總統數碼資產市場工作組的指引，並在CFTC的「Crypto Sprint」框架下與美國證監會（SEC）協調，亦旨在現代化結算、交收及代幣化擔保品。主要交易場包括CME Group、Cboe Futures Exchange、ICE Futures、Coinbase Derivatives、Kalshi及Polymarket U.S.正與CFTC洽商推出現貨及槓桿產品，獲批最快可於下月出爐。此舉旨在把交易活動從離岸平台轉移至受規管的本地交易場。該公告恰逢CFTC領導層過渡期（Pham為代理主席，待參議院確認Michael Selig）及國會就正式化該機構對現貨加密市場監管角色的辯論仍在進行。

BlackRock行政總裁Larry Fink表示，主權財富基金把最近比特幣價格下跌視為買入機會，累積長線倉位而非短線交易。他說有些機構在比特幣從約126,000美元下跌後買入並增持約80,000美元，並指出對如BlackRock的IBIT等現貨比特幣ETF的機構需求增加，IBIT自2024年初以來已吸引數十億資金。Fink警告市場槓桿率高，自10月以來經歷兩次重大價格衝擊後波動性可能上升，顯示結構性風險。他亦預測未來數年以加密資產為基礎的資產代幣化將有「非凡增長」。該言論發表之際，比特幣在市場預期聯儲可能轉向下反彈約10%至超過93,000美元，推動其市值接近2萬億美元。近期披露顯示阿布扎比和盧森堡的主權基金持有IBIT份額，突顯國家層面及機構興趣增長。對交易者建議：預期持續的機構買方支持可在中期撐起價格下限，但亦要為由槓桿、宏觀變動（聯儲政策）及ETF資金流引致的短期波動加劇作好準備。

JPMorgan 的分析師更新了以波動率調整的比特幣對金價估值，並指出 BTC 在未來 6–12 個月的理論公平價值約為 170,000 美元。該行越來越將比特幣視為「數字黃金」，並針對相較實物黃金更高的波動率作出調整；其模型顯示在十月的技術性拋售和大額清算後，BTC 相較現有水平具有實質上行空間。JPMorgan 指出近期修正的驅動因素——市場風險偏好轉向保守、對 2026 年利率路徑的不確定性，以及與 MicroStrategy 有關的憂慮——並強調流動性回升及去槓桿結束支持了永續合約的穩定。該報告亦提到一項即將由 MSCI 在 1 月 15 日前作出的規則決定，可能會把數字資產權重超過 50% 的公司從指數中移除；JPMorgan 估算此舉可能迫使 MicroStrategy 約 28 億美元的拋售，或會對 BTC 形成壓力，而若 MSCI 結果有利，則可能觸發 MicroStrategy 與比特幣的急升。該行將 170K 美元框定為理論上按波動率調整的以金價比較的估值，而非投資建議。市場觀察者應關注流動性狀況、期貨/永續合約的去槓桿指標、監管發展（MSCI 及更廣泛的政策）以及像 Galaxy Digital 對 2025 年較低的 120K 美元估計等分歧預測——這些因素均可能改變 BTC 反彈的時點與幅度。

American Bitcoin，這間在納斯達克上市、由Eric Trump及Donald Trump Jr.支持的比特幣採礦及財庫公司，在11月劇烈回調期間購入了363枚BTC，截至12月2日其總持倉達到4,367枚BTC。此次買入發生在BTC從歷史高位（約126,080美元）下跌至約82,000美元期間，按當時價格為公司比特幣金庫增加了約3,400萬美元。American Bitcoin於今年通過涉及Hut8的合併及與Gryphon Digital Mining的反向合併成立，現時位列公開比特幣金庫之列（在bitcointreasuries.net排第23位）。其股價在私人配售禁售期屆滿後出現顯著波動，曾最多下跌約50%（報道介於38–50%），之後部分回升。管理層稱此次買入為「策略性累積」，並強調每股比特幣等指標為公司長期價值驅動因素。此舉反映了公開公司增加BTC儲備（如MicroStrategy）的更廣泛趨勢，對交易者具參考價值，因為它顯示在回調時段有機構買盤、可能提升與礦企相關股票的每股比特幣、以及礦企財庫策略與現貨BTC需求之間持續的相關性。

美國現貨 XRP 交易所買賣基金（ETF）在近期買入後，將合計持倉增至約9.15億美元（約4.26億 XRP），顯示機構需求上升。基金披露顯示 Canary Capital 的 XRPC 以約3.57億美元資產管理規模領先，Bitwise 的 XRP 基金為1.95億美元，Grayscale 的 GXRP 為1.87億美元。早前有關初始推出的報告顯示，在兩週內多隻美國現貨 XRP ETF 共錄得約6.48億美元，而 Canary 的 XRPC 在2025年ETF推出中報告首日成交量最大。資金流入反映機構對比特幣與以太坊以外效用代幣的興趣，隨著傳統經紀渠道對現貨 XRP ETF 的接入加快了機構曝險。交易員應注意，持續的 ETF 買入可能在短期內對 XRP 造成向上價格壓力，而不斷擴展的 ETF 產品線與發行商興趣（包括進軍其他代幣）則顯示流動性擴增及 XRP 市場長期機構化的趨勢。關鍵詞：XRP、spot ETF、機構需求、XRP Ledger。

On‑chain 數據及 CryptoQuant 顯示 Binance 的交易所持有比特幣（BTC）儲備已跌至多年低位，大量代幣正從交易所遷出。主要驅動因素為由託管機構持有的美國現貨 ETF 買盤，以及長期持有者在反覆上升期將幣轉入私人冷錢包。交易所流通量減少會收窄可用供應，並可能對 BTC 價格施加上行壓力。與此同時，衍生品活動偏高：期貨未平倉合約接近紀錄水平（約 670 億美元），繁忙日子的日均期貨成交額曾超過 600–860 億美元，而永續合約佔成交量逾 90%。近期波動引致大量被迫平倉 — 10 月 10 日的一次事件顯示小時級別的多倉平倉超過 6.4 億美元，未平倉合約於 12 小時內下跌約 22%。價格走勢：近期數周 BTC 在約 85K 至 121K 美元之間波動；交易者關注 92K–94K 美元作為短期阻力，88K–89K 作為即時支持，如能日線乾淨收於 92K–94K 之上，或可加速向 100K 的上攻。對交易者而言，重點為：交易所持倉下降（偏多壓力）、ETF 託管需求顯著（結構性資金外流）、衍生品敞口創新高（提高被迫平倉風險）、以及可能觸發雙向快速波動的關鍵技術位。

康乃狄克州消費者保護署（DCP）已向預測市場平台Kalshi、Robinhood及Crypto.com發出停止及終止（cease-and-desist）命令，要求它們立即停止向本州居民提供與體育聯繫的合約。DCP 將這些合約歸類為根據州博彩法的未經許可網上賭博，並列出消費者保護風險：21歲以下用戶可獲得存取、平台誠信及技術控制薄弱、對內幕投注的防範不足，以及具欺騙性的廣告。平台方面則主張其市場屬於由美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管的聯邦衍生品，而非傳統體育博彩；Kalshi 已在聯邦法院提出訴訟，主張由CFTC管轄。該行動跟此前的州級執法舉措（包括2024年禁止Bovada及近期擴展的立法）以及CFTC早前的監管接觸（曾要求Crypto.com暫停體育相關產品）有關。這些命令加劇了州博彩監管機構與預測市場／衍生品型平台之間更廣泛的監管衝突。對加密貨幣交易者而言，此爭議為在受規管的美國州份內的平台運作與用戶存取帶來法律不確定性，可能減少受影響平台的流動性及產品供應，並可能促使體育相關衍生品與預測市場轉移其營運或上市地點——進而可能影響與該等平台相關的代幣、交易量及相關市場工具。

以太坊已啟動 Fusaka 網絡升級，為其第 17 次重大硬分叉，亦是邁向每半年一次升級節奏的一步。最大改動是 PeerDAS（EIP-7594），讓驗證者可抽樣（sample）blob 的數據可用性，而無需下載整個 blob，從而減少驗證者的 CPU 及頻寬需求，並提升 Layer-2 的 blob 吞吐量。Fusaka 將每區塊 blob 目標提高（典型目標 14，最高 21），加入最低 blob 基本費以避免接近零的成本，並預期在謹慎提高吞吐量下，至 2026 年 1 月可將 blob 容量約擴大 8 倍。網絡層面的變更包括提高預設區塊 gas 上限（EIP-7935），以及優化 gas 上限動態以平衡每筆交易能源與 DoS 防護；原生支援 secp256r1 用於裝置 / passkey 簽名；EIP-7939（“Count Leading Zeros Opcode”）用以加速 ZK 證明並改善抗量子能力；以及多項上限與 API 調整以收緊區塊資料限制並遏止昂貴操作。核心開發者為了如期部署而優先採取聚焦範圍。主要業界參與者及以太坊基金會視 Fusaka 為自 The Merge 以來重要的可擴展性里程碑。開發者已在籌劃下一次升級 Glamsterdam，目標為 2026 年。對交易者而言：Fusaka 降低驗證者資源需求，減輕 Layer-2 結算瓶頸及與 blob 有關的 gas 成本，有助提升網絡吞吐與開發者活動 — 這些因素往往在中期支持 ETH 需求。關鍵詞：Ethereum、Fusaka、PeerDAS、EIP-7594、Layer-2、blob 費用、可擴展性、secp256r1、EIP-7939。

安全研究人員及南韓當局懷疑與北韓有關的 Lazarus 集團（APT38）於 11 月 27 日從 Upbit 竊取約 KRW 445–450 億（約 3,000–3,100 萬美元）的 Solana 相關資產。Upbit 运营方 Dunamu 確認有未經授權的 KRW 445 億 Solana 資產轉入未知錢包，並表示將以公司資金全額覆蓋損失以保障客戶。交易所展開緊急安全審查，開始將資產轉入冷錢包，嘗試凍結相關 on‑chain 交易，並下令對 Solana 以外的存取款系統進行全面審計。網絡安全公司 GoPlus 早前報告指，入侵利用了熱錢包私鑰管理及內部網絡弱點，冷錢包則完好無損；攻擊者透過多個 DEX 轉路資產，並將部分資金（有報道指將 SOL 轉至 Binance）轉移以洗黑錢。當局計劃進行現場調查；南韓機構及媒體指出該等手法與 Lazarus 一致：執行迅速、具象徵性時間點及專業洗錢步驟。對交易者而言：事件直接牽涉 Solana (SOL) 流動性，可能短期加大拋售壓力，或令處理 SOL 的平台面臨更嚴格的提現審查。透過 DEX 及 CEX 洗錢或會引發監管行動、交易所提現凍結或受影響代幣被下架。此事仍在演變 — 在調整倉位前請密切留意 on‑chain 流動、中心化交易所行為及官方更新。

Firelight 在 Flare 網絡推出了 XRP 質押（staking）協議，發行 stXRP — 當用戶存入 FXRP（Flare 上的封裝 XRP）時會按 1:1 鑄造的流動代幣。流程：將 XRP 橋接到 Flare 以接收 FXRP，將 FXRP 存入 Firelight，然後獲得可轉讓的 stXRP，可在 Flare 的 DeFi 生態用於交換、借貸、抵押及其他鏈上活動。Firelight 的模式圍繞類似 DeFi 保險的機制建立：被質押的資本將作為鏈上保險池，其他協議可合約使用以覆蓋黑客及漏洞造成的損失，相關報酬由該保障的需求資助。協議在上線前完成了多次審計和漏洞懸賞；但獎勵分配機制尚未啟動 — 目前用戶可存入並獲得 stXRP，但在第 2 階段啟動前不會收到質押獎勵。交易者需注意的要點：關注獎勵啟動時間表、stXRP 的流動性與二級市場交易、智能合約審計報告，以及 Flare 生態系統的成長。風險包括智能合約漏洞、對 Flare/FXRP 互操作性的依賴，以及獎勵模式與時間的不確定性。此項推出透過允許在 Flare 參與 DeFi 增加了 XRP 的效用，若質押獎勵與保險需求成真，或可提升市場對 XRP 的興趣。

喬治亞司法部已與 Hedera 簽署一份非約束性諒解備忘錄（MoU），以探討將國家公共登記局（土地註冊）遷移至 Hedera 公共分類帳，並評估把實體物業作為實體世界資產（RWA）進行代幣化。該協議在司法部長 Paata Salia 與 Hedera 代表會面後公布，將由部內及登記處專家組成工作小組，進行技術盡職調查、數據遷移規劃及實施研究。官員及市場評論提到的 Hedera 優勢包括高吞吐量、低且可預測的費用、能源效率及以理事會為基礎的治理，因此被選中。此倡議呼應喬治亞於 2017 年使用比特幣進行物業驗證的實驗。主要挑戰包括複雜的舊有數據遷移、法律及監管更新、系統整合、公共教育及保安。該項目仍屬探索階段，沒有實施時間表；若推進，可能成為區域內不可篡改、抗欺詐的公共登記範本，並擴展至其他登記處及 RWA。Hedera 的原生代幣 HBAR 在公告時市價約為 0.14–0.15 美元。主要關鍵詞：Hedera、土地登記、房地產代幣化、實體世界資產、區塊鏈。次要關鍵詞：property tokenization、RWAs、national registry、data migration、public infrastructure。

Shiba Inu (SHIB) 在 Shibarium 核心開發者及社區調查員 Shima 發布一份有關九月中旬橋接漏洞的詳盡追蹤報告後，升約8%。該次攻擊估計涉資約230萬至240萬美元的 ETH、SHIB 及 KNINE，源於被盜用的 Shibarium 驗證者私鑰，令提款得以進行。Shima 將約260 ETH 透過111個錢包追蹤到 Tornado Cash，之後流向中心化交易所 KuCoin，並確認有232.49 ETH 經由48筆入金到達45個不同的入金地址（很可能為洗錢中介帳戶）。一筆細小的 on-chain 交易形成了聚類連結，有助繪製提款及 funnel 錢包的關聯圖。Shibarium 開發者 Kaal Dhairya 表示，團隊會把全部證據交予 FBI 並已要求 KuCoin 合作；早前 K9 Finance 的賞金（最高25 ETH）未有人領取，部分賞金資金已被退回。技術及市場要點：SHIB 最近突破短期移動平均線並收於約 $0.00000917，支撐位約 $0.00000880；若日線能持續收於約 $0.0000093 之上，可望挑戰 $0.00001000。交易者應留意交易所回應、執法行動、鏈上資金流及成交量——追蹤到中心化交易所提高了資金被追回或凍結的可能，這是短期波動或上升的主要催化因素。

以太坊聯合創辦人Vitalik Buterin於2025年上海區塊鏈國際週捐出256 ETH（約760k–800k美元），並將撥款平均分配給注重私隱的訊息項目Session和SimpleX（各128 ETH）。該資金針對端對端加密、抵抗元數據追蹤、免許可帳戶建立及加強節點激勵以抗衡集中式監控。不同於智能合約資助，兩個項目均在鏈外運作：Session使用公鑰身份、多跳洋蔥路由和去中心化swarm；SimpleX移除持久識別碼，依賴一次性邀請/QR並在本地儲存聯絡人及歷史記錄。 公告即引發市場反應：Session的原生代幣SESH暴漲約450%，主要由社群與開發者熱情及投機買盤推動，而非明顯的機構資金流入。雖然撥款相較整體加密資本規模偏小，仍代表對私隱基礎設施的具影響力關注。對交易者的短期影響包括SESH能見度提高及投機性交易量上升；長期則可能帶來開發加速、錢包與智能合約整合的可能性，以及投資者對私隱層項目的更多興趣 — 儘管該捐贈並不會直接提升ETH的效用或智能合約活動。 主要關鍵字：Vitalik Buterin、ETH捐贈、Session、SimpleX、SESH、私隱訊息。次要關鍵字：元數據私隱、端對端加密、去中心化訊息、以太坊資助。

Kalshi，一個受監管的預測市場平台，與CNN達成獨家數據合作，於CNN的電視、串流、數碼及社交渠道即時顯示市場隱含概率。CNN首席數據分析師Harry Enten將主導推出，將Kalshi數據流嵌入屏幕滾動條、新聞室工具及編輯工作流程，應用於政治、時事、文化及天氣領域。此整合旨在以更快的市場信號補充傳統民調及報道，讓交易者及分析師能快速獲取洞見。Kalshi強調近期里程碑——在E輪籌得10億美元，估值110億美元，並報告創紀錄交易量（周交易量曾被引述超過10億美元；此前報告指11月交易量為45.4億美元，按年增約1,000%），並表示其市場於投票站關閉數分鐘後已準確反映紐約市長選舉結果。對加密貨幣交易者而言，該合作提升預測市場的主流能見度，並可能加速對鏈上及鏈下市況數據產品、第三方衍生品及整合（API、滾動條）在定價事件風險方面的需求。主要關鍵詞：Kalshi、CNN、prediction market、real‑time data。次要關鍵詞：live data ticker、API integration、market volumes、political markets。

受FINMA監管的瑞士託管機構Taurus已將Everstake的驗證者基礎設施整合到其Taurus‑PROTECT託管平台，讓機構客戶可直接從託管賬戶對Solana（SOL）、Near（NEAR）、Cardano（ADA）及Tezos（XTZ）進行質押（staking）。該整合嵌入了Everstake的非託管質押技術——支援80多個網絡並管理約70億美元的已質押資產——同時保留了Taurus的合規、密鑰管理控制及可審計性。機構可在不將資產移出託管範圍的情況下賺取質押獎勵，並保持監管監督、透明度與合規控制。Taurus首席營銷官Victor Busson強調在維持安全與合規的情況下擴大了機構質押選項；Everstake營運長Bohdan Opryshko表示該方案符合傳統金融對安全性、可擴展性及合規性的標準。此舉旨在滿足機構對合規且可擴展的Proof‑of‑Stake服務的需求，或可減輕合規團隊的運營負擔，同時簡化資產管理人、託管機構及受監管實體的鏈上參與。

CME Group 推出了一套標準化的加密貨幣基準，涵蓋比特幣 (BTC)、以太幣 (ETH)、Solana (SOL) 及 XRP，其中包括一個以 BTC 期權及微型比特幣期貨推導的 VIX 式 30 日隱含波幅指數。這些不可交易的參考指數提供即時定價及波幅數據，旨在用於期權定價、對沖及機構風險管理。CME 表示，該項推出回應了機構衍生品活動的增加——第三季加密期貨及期權合併成交量超過 9,000 億美元，平均每日未平倉合約超過 310 億美元——以及現貨比特幣 ETF 的普及，提升了對一致市場指標的需求。透過以單一基準取代分散場外的價格定價，CME 旨在提升定價嚴謹性、支持期權市場，並令機構交易者的對沖及策略構建更為可靠。