加密貨幣新聞

白宮的行政管理及預算辦公室（OIRA）已批准美國勞工部（DOL）的一項建議，該建議有可能擴大401(k)計劃內的加密貨幣投資選項。該計劃旨在更新ERISA受託人指引，允許計劃發起人將加密貨幣列為指定投資選擇，同時撤銷DOL在2022年發出的極度謹慎警告。 OIRA於3月24日完成其監管審查。此舉被描述為「具經濟重大性」，且無既定法律時限。預期DOL會很快發布草案，屆時將觸發為期60天的公開意見期，之後進行修訂並出台最終規則。 此舉緊隨去年8月特朗普簽署的行政令，該令旨在降低401(k)中替代資產（包括加密貨幣）的門檻。此舉亦與日益增長的政治動力一致，例如印第安納州的HB 1042，該法案將要求某些州退休計劃提供至少包含一項數位資產選項的自我導向經紀賬戶。 對交易員而言，這項關於401(k)的加密規定是一股政策順風，可強化圍繞比特幣（BTC）的機構採用說法。預計市場會對草案、評論期相關頭條，以及主要計劃管理者實施加密401(k)選項的任何早期跟進保持敏感。

Bitcoin Depot（納斯達克：BTM）在Scott Buchanan辭職後，任命前MoneyGram行政總裁Alex Holmes為新任行政總裁。共同創辦人Brandon Mintz亦由執行主席退下，改任非執行董事。公司表示此舉與在持續監管審查下推動合規性有關。 對Bitcoin Depot而言，主要的交易問題是收入前景：Yahoo Finance引用的指引和估算顯示，2026年的收入可能下跌30%–40%。這種惡化與州層面的執法行動有關，包括康乃狄克州因被指收費過高、反詐騙控制薄弱及未向受騙者作出完整退款等指控而暫停Bitcoin Depot的營運。麻薩諸塞州於二月就過度收費及反詐騙措施不足對公司提起訴訟，其他州亦有類似行動報道。 財務方面，Bitcoin Depot於2025年前三個季度報告超過1.5億美元收入，但第四季業績大約下跌5,000萬美元。最新估算顯示2026年第一季度每股虧損（EPS）為-0.69，收入估算約介乎9,800萬至1.33億美元。該股亦已在下跌通道逾九個月，並顯示與比特幣的相關性較弱（約-0.30）。 對加密貨幣交易者而言，這提醒大家比特幣出入金基建公司如Bitcoin Depot在監管影響現金流時可能面臨過度下行風險，即使比特幣市場情緒改善亦然。

美國監管機構及立法者於3月25日加強對加密預測市場的監管，推出跨黨派法案，旨在防止美國官員交易政治及政策結果合約——此類合約常透過Polymarket及Kalshi進行。 在麻省，眾議員Seth Moulton宣布其辦公室全面禁止員工參與。其職員被禁止在與選舉、戰爭、地緣政治事件或因公職獲悉的資訊相關的加密預測市場交易或持倉。新聞稿將此舉定位為遏止「貪腐內部人士」的倫理措施。 在內布拉斯加，眾議員Adrian Smith及Nikki Budzinski提出PREDICT法案（Preventing Real-time Exploitation and Deceptive Insider Congressional Trading Act）。法案將禁止國會議員、總統/副總統、配偶/子女及高級政治任命人員在加密預測市場交易。處罰包括相當於被禁交易價值10%的民事罰款，盈利將上繳美國財政部。 立法者援引有報道指一些鮮為人知的交易者在與戰爭結果及政府關門持續時間相關的合約上獲取巨額利潤，強化了非公開資訊流入加密預測市場的擔憂。 對加密交易者而言，對比特幣的直接影響有限，但監管陰影可能會加劇合規壓力（更嚴格的KYC/監察）以及圍繞事件驅動「替代市場」產品的政治新聞風險。報道時比特幣由約71,000美元輕微下跌至約69,000美元。

德州一名聯邦法官駁回了Coin Center研究員Michael Lewellen提出的先發制人訴訟，Lewellen尋求裁定其非託管（non-custodial）捐贈軟件不會違反聯邦「錢款傳輸人」（money transmitter）法例。首席法官Reed O’Connor表示Lewellen未能證明存在可信且即時的起訴風險。法院亦將早前涉及Tornado Cash和Samourai Wallet開發者的加密執法個案區分，認為那些案件集中於洗錢，而非僅僅經營業務或運行非託管工具。作出裁決時，法官依據司法部（DOJ）2025年由副司法部長Todd Blanche發出的備忘錄，該備忘錄指出檢察官不會根據用戶的最終行為或無意的違規行為去針對某些加密工具。Lewellen主張此指引不足以提供法律確定性，但法院仍認為起訴威脅過於推測性，不足以構成救濟。案件被不予受理並保留重提權（without prejudice），Lewellen可重新提起訴訟。然而，該裁決並未明確解答非託管軟件是否屬於錢款傳輸人法例範疇。Coin Center與Lewellen現正推動國會通過由參議員Cynthia Lummis提出的《2026年區塊鏈監管確定法案》（Blockchain Regulatory Certainty Act of 2026），以明確豁免非託管開發者免於錢款傳輸人要求。

全球永續合約清算於2025年3月15日的24小時內超過1.1億美元，突顯加密衍生品槓桿風險再次上升。ETH以5460萬美元領先被強制平倉，BTC次之為4840萬美元，TAO則錄得732萬美元。清算組合以BTC、ETH及TAO的沽空倉位為主，顯示沽空擠壓（short squeeze）動態：當價格逆向沽空方時，保證金追繳會觸發自動平倉，而交易所可能需回購曝險，短期內帶動上升動力。機制上，永續合約清算由槓桿與保證金規則驅動。即使相對細微的不利走勢也可在低流動性情況下引發清算群聚，滑點會放大波動性。不同交易所的清算機制亦有差異（全部或部分清算、保險基金），會改變波動性擴散的速度。對交易者而言，關鍵在於風險控制：保持保守槓桿，監控資金費率與未平倉合約，並以紀律性止損避免被高擁擠的擠壓情況困住。歷史上大型清算潮可扭曲短期價格發現，但長期走勢仍取決於更廣泛的市場基本面—而非單一事件。

Deribit 數據顯示今個星期五有約 163.8 億美元的 BTC 和 ETH 選擇權到期。BTC 有 199k 張到期合約，名義價值為 141.6 億美元。最大痛點（max pain）在 75,000 美元，put/call 比率為 0.63。約 22.2 億美元的 ETH 選擇權到期，max pain 在 2,300 美元，put/call 比率為 0.57。 對交易者來說，BTC 和 ETH 選擇權到期可能在避險者於關鍵履約價位附近重新調整頭寸時，推高短期衍生品波動性。較低的 put/call 比率顯示呼叫方頭寸略重，但 BTC 與 ETH 仍可能在星期五到期附近出現「釘價」（pinning）及 gamma 效應。留意 BTC 約 75,000 美元及 ETH 約 2,300 美元，觀察在結算前是否會出現加速或向均值回歸的走勢。

USDT 發行商 Tether 宣佈投資 AI 睡眠科技公司 Eight Sleep，估值該公司為 15 億美元。此交易支持開發以傳感器為基礎、無需佩戴的夜間監測，並由 AI 推動，包括自動優化諸如溫度等睡眠參數。 Tether 表示其投資理念與 Eight Sleep 朝向財務自給自足的進展相關，並將此舉描述為將盈餘儲備投入長期科技基建。Tether 的利潤來源在很大程度上與其大量持有的美國國債相關；公司於 2024 年報告 130 億美元利潤，並表示正把資本分配到包括健康、神經科技、AI 及機器人學等行業。 此項投資與 Tether 更廣泛地從純加密風險中分散投資的方向一致。2024 年，Tether 以 2 億美元購入 Blackrock Neurotech 的控股權，之後亦參與了意大利 Generative Bionics（人形機器人公司）的一輪融資。 對加密交易者而言，這消息主要是公司/投資組合多元化的信號：突顯 Tether 能夠利用國庫支持的現金流為 AI 與健康科技項目提供資金，而並未描述對 USDT 政策或機制的直接改變。

SEC–CFTC 的加密框架發佈了針對美國代幣分類的聯合指引，指出「大部分加密資產本身並非證券」。該框架引入了代幣分類法，並解釋當市場不再期望發行方提供「重要的管理努力」時，代幣如何進入—以及可能退出—「投資合約」狀態。 SEC–CFTC 框架列出非證券類別，包括數字商品、數字收藏品、數字工具、穩定幣和數字證券。它亦處理常見的合規觸發因素，如空投、協議質押、協議挖礦和包裝資產──並指出當基礎資產不是證券時，這些活動並不會自動將代幣視為證券。 最新補充：該指引被視為將執法重點轉向 DeFi 介面和治理層（前端、DAO 金庫及協議決策）。這意味著營運風險可能從「代幣是甚麼」轉向「如何使用協議」，並會對披露、利益衝突及 AML/CTF 期望進行審查。 市場影響：交易者或可對代幣地位取得較長期信心，但在 DeFi 產品設置及治理變動方面，短期波動仍可能持續。有報告指出公布後加密市場總值下跌約 2%，儘管該框架被視為美國監管上的重大釐清。

南韓交易所 Bithumb 將於 3 月 31 日就行政總裁李在元是否再度獲委任兩年一事進行股東表決，監管壓力正持續增加。Bithumb 被處以 368 億韓圜的反洗錢及合規罰款，並被金融情報單位下令部分停牌六個月。該命令於 3 月 27 日至 9 月 26 日期間，封鎖新登記客戶的外部加密貨幣轉出。交易所亦報告一宗促銷錯誤，誤將用戶記賬為每人 2,000 BTC 而非 2,000 韓圜，分發了類似 620,000 BTC 的數額，監管機構及 Bithumb 表示該等分發超出原本應付金額及可用儲備。另方面，當局正就涉嫌與海外交易平台分享訂單簿資訊展開調查。對交易者而言，有關 Bithumb 的新聞料會提升市場對韓國交易所的風險感知，並推動與 Bithumb 相關的即市資金流短期波動 —— 若補救措施令監管機構滿意，對 BTC/ETH 的更廣泛價格影響預計有限。

Grayscale 向美國證券交易委員會提交了 S-1 文件，擬推出追蹤 Hyperliquid 代幣 HYPE 的 HYPE ETF，標誌着朝在納斯達克以代碼「GHYP」上市的早期一步。該文件（於3月20日提交）並非批准。預計會使用 Coinbase Custody 作為託管，價格數據參考 CoinDesk 基準。該結構在此階段亦未包含質押（staking）。 此舉在 Grayscale 於 2026 年 1 月為 HYPE 和 BNB 登記 Delaware statutory trusts 之後發生，亦加入更廣泛的機構推動：21Shares 及 Bitwise 亦提交了與 Hyperliquid 相關的 ETF 建議。 對交易者而言，催化劑已在價格走勢中顯現。HYPE 已由三月初低於 30 美元上升至約 39–40 美元。重點關注的關鍵價位為阻力位 43–44.60 美元及支撐位約 36–37 美元，多條移動平均線在此匯聚。動量指標被描述為中性，價格似乎在較大的上升趨勢內盤整——顯示 HYPE ETF 的新聞可能正在累積壓力，但是否出現確認的突破仍取決於後續表現。

Kalshi 執行長 Tarek Mansour 譴責亞利桑那州的新刑事指控為「完全越權」，並表示案件「並非關於賭博」。亞利桑那州司法部長 Kris Mayes 表示 Kalshi 未持牌經營「非法賭博業務」，並不當地在選舉上下注。Kalshi 指控檢方在「顛覆司法程序」，因為公司已經起訴亞利桑那。其核心抗辯為管轄權問題：Kalshi 主張美國商品期貨交易委員會（CFTC）作為受 CFTC 監管的指定合約市場（DCM）擁有專屬監管權，而非州級賭博監管機構。CFTC 主席 Michael Selig 曾稱該爭議為「管轄權爭議」，並表示刑事起訴「完全不適當」。這場法律之爭出現於早期法院信號不一之後，包括俄亥俄州一名法官基於 Kalshi 的 CFTC 立場拒絕發出初步禁制令，以及田納西在二月的裁決阻止州方執法。交易者應關注接下來的程序性里程碑，因為結果可能影響對經常與加密相關投機連結的預測市場平台的市場情緒。

花旗（Citigroup）下調了對比特幣（BTC）和以太幣（ETH）的12個月目標價，指出美國加密貨幣立法停滯，短期內對採用及機構資金流入的推動作用減弱。 BTC目標由約143,000美元降至112,000美元（約-21.7%）。ETH目標由4,304美元降至3,175美元（約-26.2%）。花旗指出《Clarity Act》在美國參議院停滯不前，穩定幣規管存在爭議，2026年的立法窗口亦在收窄。 基本情境：若沒有更清晰的政策，花旗預期市場或出現震盪/橫盤，BTC可能會在約70,000美元附近整固。熊市情境：經濟衰退加上監管延誤，可能把BTC推向58,000美元、ETH至1,198美元。牛市情境：較強的投資者資金流入可把BTC推高至165,000美元、ETH至4,488美元。 花旗對ETH較為謹慎，指ETH的估值對鏈上及用戶活動高度敏感，而相關活動近期有所放緩。但穩定幣和代幣化趨勢或仍會支持市場對以太坊生態系的興趣。 加密交易員要點：市場對短期“監管鬆綁”的預期正被重新定價，在美國政策動能回來之前，區間交易的機會增加。留意任何有關美國穩定幣/去中心化金融（DeFi）框架的新聞，觀察BTC和ETH的反應。

GSR 以5700萬美元收購了顧問公司 Autonomous 和 Architech，旨在為代幣化項目建立一個整合的資本市場及財資（treasury）平台。Autonomous 將在 GSR 內保留其品牌，帶來財資管理、儲備資產運作及與交易所/託管方的協調經驗。Architech 在代幣設計、發行排序及流動性策略方面的專長，將併入新的數碼資產顧問部門。合併後的服務將 GSR 現有的造市、市場交易及資產管理能力，與代幣發行、流動性規劃、治理、儲備資產及衍生品對沖等服務整合。GSR 將此交易定位為回應代幣發行工作流程分散化，目標成為代幣發行及持續財資與風險管理的單一對手方。此舉強調專業化財資管理：流動性規劃、現金流預測、風險管理及對沖，將項目由被動囤幣轉向多元化、具收益意識的配置。報告的行業背景指出，現代發行依賴先行的私募輪，隨後配合有序的交易所上市及流動性安排；以及像 Coinbase（合規的初級發行）等平台和 Monad 等項目正探索受規管或與里程碑掛鉤的替代發行模式。交易員應關注發行做法可能出現的標準化、機構參與增加，以及隨著 GSR 將發行、流動性和財資服務集中化而產生的集中對手方風險。

以太坊（ETH）已從二月低位反彈，並出現一次紓緩反彈，將價格推升至$2,300之上，但仍在100日和200日移動平均線下方交易。短期結構在4小時圖上顯示一個上升通道，出現更高的低點並在$2,143–$2,150附近多次測試阻力；RSI處於超買區。ETH目前位處$2,300–$2,400的關鍵供應區——若能乾淨突破並將該區翻轉為支持，將打開通往$2,800的路徑；若失敗，可能回撤至$2,000–$2,100區域，或有在關鍵$1,800支持位下方失效的風險。鏈上數據具建設性：30天交易數EMA相較於前一周期大部分時間仍然偏高，顯示穩定的網絡活動與參與，支持此次走勢。Funding rates顯示溫和正面情緒——多倉存在但未過度擁擠——這限制了即時擠壓風險，若價格確認突破則有利於更健康的上行。交易者關鍵位：即時突破觸發 $2,143–$2,150；供應/阻力帶 $2,300–$2,400；下一上行目標 $2,800；失效/支持 $1,800 及短期回調區 $2,000–$2,100。

OpenSea已無限期押後推出其SEA代幣，理由是NFT市場疲弱及平台成交量下降。行政總裁Devin Finzer確認了延期（活動原定於三月底開始），但未提供新日期。市場數據顯示，自一月中旬以來NFT市場市值約下跌50%，至約16億至17.5億美元，而OpenSea的每月成交量大幅減少。OpenSea的OS2重建已將活動轉向多資產交易：最近的大部分成交量來自加密貨幣交換，而非NFT上架。為緩和延期影響，OpenSea將結束現有的Rewards Waves，退還Waves 3–6參與者的費用（申領者須放棄獎勵積分），並由3月31日起將市場交易費率設為0%為期60天。公司將暫停描述為一個時機決定，以避免在需求偏低的環境中推出大型代幣。對交易者而言，延期減少了來自代幣生成事件的即時賣壓，但也反映NFT需求持續疲弱及OpenSea向多資產加密活動的策略轉向。

總部設於日本的 Metaplanet 已完成向全球機構投資者出售價值2.55億美元的股份，以重啟積極收購比特幣，並可通過行使權證獲取最多2.76億美元的額外資金——使潛在總融資約為5.31億美元。公司目前持有35,102 BTC，並訂立了短中期目標：在年底前達到100,000 BTC（部分報道指目標為2026年）以及在2027年底達到210,000 BTC。要實現短期目標需收購數以萬計的 BTC（視時間表而定約65,000–75,000 BTC），意味 Metaplanet 可能需要超出現有資金包的額外資本。公司亦正在成立美國子公司 Metaplanet Asset Management，並擴展到風險投資以支持其 BTC 策略。市場反應參差：有報道指公告後東京證券交易所曾日內上升約4.8%，但後來更新指出融資後股價曾下跌約12%。在更廣泛的背景下，上市公司的比特幣庫藏在過去30天內略有增加，BTC ETF 亦出現小幅資金流入。交易員關鍵數字：現籌得2.55億美元，透過權證最多2.76億美元潛在資金，現持有35,102 BTC，目標100K（短期）及210K BTC（2027）。

MicroStrategy 完成一宗大型 BTC 收購，以平均每枚約 70,194 美元的價格購買了 22,337 BTC，總值約 15.7 億美元，資金來自 STRC 及 MSTR 的 at‑the‑market（ATM）股票發售所得。此最新買入令 MicroStrategy 的總庫藏增至 761,068 BTC（約佔流通供應量的 3.8%）。該公司在其比特幣儲備上的累計開支約為 576.1 億美元，平均成本基礎接近 75,696 美元，因此儘管 BTC 價格近期上升，庫藏目前仍處於虧損。早前報道指出 MicroStrategy 在 2024 年標誌其第 100 次比特幣購買，當時以較小規模約 592 BTC（約 3,980 萬美元）購買，並由 ATM 發售資助；該次購買令其官方庫藏當時達到 717,722 BTC。這宗較新且較大的買入取代並擴展了先前的活動，反映出透過股權發售持續的機構性累積。文章亦提及 Bitmine 增加了其 ETH 持倉（新增 60,999 ETH）。在較大買入時，BTC 的交易價約為 73,400 美元（七天內約上升 7%），仍低於 MicroStrategy 的平均成本。關鍵詞：MicroStrategy BTC purchase、Michael Saylor、22,337 BTC、$1.57B、BTC treasury、ATM offering、BTC holdings。

美國財政部海外資產控制辦公室（OFAC）於2026年3月12日列名六名個人及兩個實體，與一個北韓國營IT員工詐騙網絡有關，該網絡在2024年向大規模毀滅性武器及彈道導彈項目輸送約8億美元。OFAC與Chainalysis識別出一個跨以太坊（Ethereum）、Tron及比特幣（Bitcoin）的多鏈加密貨幣兌換及洗錢網絡，涉及21個被制裁地址。被點名的行動者包括越南的Nguyen Quang Viet，他於2023年中至2025年中期間將約250萬美元兌換為加密貨幣；寮國的Yun Song Guk；Hoang Minh Quang；以及Korea Kwangson Banking Corp的代表Sim Hyon Sop，其SDN名單擴展了11個額外的Ethereum/Tron地址。Amnokgang Technology Development Company有七個被制裁的Ethereum/Tron地址。該網絡使用受監管的交易所、託管錢包、去中心化金融（DeFi）服務及跨鏈橋，並透過東南亞的金錢服務路由資金，所收取的款項包括可能與北韓有關的盜取收益。Chainalysis在其產品中標記了這些地址，並會為客戶產生KYT制裁警示。OFAC警告加密企業要將交易對手與SDN名單比對、監察多鏈洗錢模式，並對東南亞服務實施加強的盡職審查。對交易者而言，此舉意味着對用於跨境非法資金流動的加密渠道（ETH、TRX、BTC）將有更嚴格的監管審查，制裁相關的交易對手風險上升，以及受影響的鏈路與服務可能出現因合規而致的流動性與入/出金摩擦。

比特幣（BTC）回落至74,000美元以下，約在73,900–74,000美元徘徊，因為加劇的拋售壓力突破了近期支撐。成交量顯著上升（十多個百分點中段），整體加密貨幣市值下跌約2–2.5%，主要山寨幣如以太坊同步下挫。報告指出的主要驅動因素包括交易所淨流入增加（Glassnode）、集中於72,000美元行權價的看跌期權買盤上升、較弱的美股盤前走勢與較強的美元，以及可能支撐「更長時間內較高利率」觀點的宏觀數據。技術指標顯示短期阻力位約在74,500–75,000美元，支撐則在50日均線（約72,500美元）附近，以及先前識別的68,000–69,500美元低位區；20日EMA在之前的走勢中充當阻力。值得關注的鏈上指標：交易所淨流、實現價格（realized price）、MVRV及期貨未平倉合約（OI）。衍生品未平倉合約仍然偏高，顯示許多倉位被持有而非被強制平倉，儘管有部分去槓桿化發生。機構持有者並無協調性拋售；礦工略微增加了送往交易所的轉移。分析師指出20–30%的週期內回調屬正常，並建議交易者監察ETF資金流、交易所流入/流出、期權持倉及期貨未平倉/成交量，以尋找累積或進一步清算的跡象。此番走勢被描述為波動驅動的回調，視宏觀信號與交易所資金流可能導致整固或更深層的修正。（非財務建議。）

劍橋另類金融中心的新研究，利用比特幣點對點網絡數據及國家級級聯模型，分析了2014–2025年68宗已核實的海底光纜事故。研究發現歷史上87% 的光纜故障只令少於5% 的比特幣節點離線，並報告光纜事件與比特幣價格之間的相關性接近零（‑0.02），顯示隨機中斷對市場影響甚微。研究估計需有72–92% 的全球海底光纜失效，才會令超過10% 的節點停止運作——這一災難性閾值在意外事件下不太可能出現。然而，若針對地理瓶頸進行切斷，干擾閾值會降至約5–20% 的光纜，在某些情景下可導致大量節點損失。論文指出能提升抗逆性的因素：約64% 的節點使用Tor（令許多節點實際上隱藏）、德國、法國及荷蘭等國家的中繼（relay）集中與冗餘，以及礦工地理分佈日益多元化。對交易者而言，重點是：比特幣基礎設施對隨機物理基建故障具強大抗壓性，且此類事件對價格的敏感度極低，但針對性基建攻擊仍屬低概率但高影響的尾部風險，值得監察。實務建議包括監控關鍵技術位階，並運行基於Tor或地理上分散的節點以提升個人抗逆力。

由Tom Lee領導的BitMine Immersion Technologies在兩次報告更新中加快了ETH金庫購買。上週該公司在以太幣上升至約$2,288–$2,301時買入60,999 ETH（約1.38億美元），使披露持倉增至約4,595,562 ETH（按現價超過105億美元）。早前報告亦提及一筆類似的大額買入，將總持倉推升至400萬中期水平。BitMine把其已質押（staked）的ETH增至約3,040,515 ETH（佔披露持倉約66%），目前產生年化質押收益約1.8億美元，若按最近7天約2.81%的收益全數質押，估計可達約2.72億美元。該公司亦以平均價格$2,042.96向Ethereum Foundation直接購買了5,000 ETH，並向Eightco（ORBS）追加7,500萬美元投資。儘管BMNR年初至今表現下跌並因早前購買ETH而有未實現虧損，但買盤消息仍令其股價上升約10–11%。交易者要點：集中的庫藏買入及直接向Foundation購買會從公開市場抽走大量ETH，並透過質押增加鎖定供應，可能收窄可用流通量並放大ETH價格的短期上行動能；不過，早期的大額買入也為BitMine帶來顯著的未實現風險敞口和股份波動。

Nicholas Crypto Income ETF（BLOX）以積極管理的期權為本收入策略宣傳約36%的派息收益率，該策略將對加密貨幣持倉的合成/有蓋買權（covered-call）套保與成長股持倉及保護性買權差價組合。基金每週派息，並最近將費用率降至0.99%，提升在每週派息的加密收入ETF中的競爭力。淨資產值（NAV）和派息的近期下跌反映更廣泛的加密市場走弱，但BLOX自成立以來的累積回撤小於許多同類加密收入基金，管理團隊將此趨勢歸因於動態的期權調整與下行保護。交易者需知重點：收益主要來自期權溢價，而非質押獎勵；期權疊加可能壓抑現貨上行同時緩衝下行；在波動期內，表現可能與現貨BTC/ETH ETF出現偏離。該基金適合看好但等待加密復甦並想獲取收益的投資者，但承擔市場及策略相關風險；交易者應就派息可持續性、期權敞口及潛在NAV侵蝕進行盡職審查。

BNB Chain 上的 Venus Protocol 遭遇與 THENA 的 THE 代幣有關的抵押品操縱漏洞，導致約 218 萬美元的不良債務。據 Lookonchain 及 Venus 風險管理方 Allez Labs 指出，攻擊者在數月內累積了 THE 的主導倉位（報稱約佔流通供應量 ~84%），然後將代幣直接注入 vTHE，以繞過供應上限保護。攻擊者反覆將 THE 作為抵押，借出流動資產（包括 CAKE、BNB/WBNB、USDC 及 BTCB），用所得資金購買更多 THE，並利用 oracle 更新延遲將 THE 的標價由約 0.27 美元抬高至 0.53 美元，直至計劃崩潰。鏈上放大作用令 vTHE 的敞口推高至約 367% 的預定上限。由於市場缺乏流動性，被扣押的 THE 無法按標價套現，導致協議出現缺口。Venus 已暫停 THE 的借貸/提取操作，將脆弱市場的抵押因子設為零，並收緊其他資產的抵押規則以及市值、成交量和供應分佈要求。此事件凸顯結構性 DeFi 風險——代幣持有高度集中、繞過供應上限、oracle 更新窗口及清算機制薄弱——並增加 BNB Chain 低流動性借貸市場的連鎖風險。交易者應留意 THE 的價格與流動性、Venus 的抵押參數更新、已暫停的市場以及任何鏈上進一步清算的跡象，因為這些將影響短期波動及可能對 BNB Chain 上其他低交易量代幣造成的連鎖效應。

中國人民銀行（PBOC）將美元兌人民幣中間價定於6.9057，較此前的6.9007上調，顯示在中國±2% 管理浮動範圍內，岸內人民幣出現輕微貶值。中間價以前一收盤並結合貨幣籃子調整計算，外匯及加密市場參與者密切留意該數值以判斷政策取向。分析師認為此舉為經過校準的逐步寬鬆，旨在支持出口競爭力與經濟增長，同時在全球利差與強美元背景下管理資本流動。即時市場影響包括離岸CNH承受輕微壓力、亞洲匯率對的重新定價，以及對有中國曝險企業的成本/對沖安排可能產生變動。對加密交易者而言，主要含意為：每日定價及新聞流周邊可能出現的短期外匯波動，並可能溢出至加密風險資產；影響穩定幣與法幣支付通道的跨境對沖成本變化；以及受控的人民幣貶值或短期支撐岸內風險偏好及中國相關代幣。交易者應關注後續中間價、CNH 資金流、SAFE 儲備更新及宏觀數據（貿易、通脹、聯儲動向）以確認是否存在持續的政策傾向。預計PBOC會偏好逐步調整而非突變；若持續貶值，將提升資本外流風險；而小幅可控的放鬆則可在短期內支持出口商及本地資產價格。

白銀 (XAG/USD) 出現短線反彈，由兩周低位 $78.45 升回 $81.00 並突破 20 天 EMA（約 $80.75）。此波段成交量有所增加，但宏觀技術面仍偏弱：50 日移動平均線低於 200 日（死亡交叉），RSI 約 42。關鍵阻力位為 $82.30（曾經支撐現為阻力）、$83.75（38.2% 斐波那契回撤）及 $85.50（50 日移動平均）。即時支持在 $80.00，較強支持位於 $78.45 及 $76.80。宏觀因素令前景複雜：聯儲延遲降息令美元走強，壓抑無收益的白銀，而工業需求上升——尤其是光伏（2024 年創紀錄約 190 Moz；2025 年預測 +15%）——提供結構性支撐。CFTC COT 數據顯示 managed‑money 持倉為淨多，但月比下降約 22%，商業對沖者增加空倉，暗示生產者可能在反彈時賣出。實物指標（ETF 流入/流出及金條溢價）顯示需求平衡，並非瘋狂追購。期權市場顯示看跌期權需求上升且波幅適中（30 日波幅約 28%）。短期催化因素包括美國 CPI、中國製造業 PMI 以及地緣政治或供應變動。給加密貨幣交易者的交易要點：這看似修正性下跌趨勢中的一個喘息反彈。若能持續突破 $82.30，可能預示較大反轉並吸引看多部署；若失守 $80.00（尤其跌破 $78.45），則可能恢復下行動能並加強風險規避資金流，影響相關聯的加密資產。

CLARITY法案為美國一項重要的加密貨幣監管法案，但面對收窄的時程，若參議院銀行委員會未能在四月底前推動，可能錯失2026年通過的窗口。業界與分析師，包括Galaxy Digital的Alex Thorn及TD Cowen，均指出委員會在四月底前的批准至關重要；若延遲，可能將通過時間推遲至2027年，甚至最遲在2029年才實施。若干關鍵爭議尚未解決：穩定幣發行者是否可提供收益（銀行警告收益或會抽走銀行存款；加密公司則稱收益對支付和產品可行性必需）、對DeFi開發者的保障，以及監管職能將如何在不同機構間分配。參議院領導層在四月前有其他立法優先事項，減少了審議時間與動力。政治壓力——包括前總統特朗普與多位參議員的公開言論，暗示四月前行動有限——令前景更為複雜。對交易者而言，這種不確定性增加了機構採納、交易所市場結構變動及由穩定幣驅動的流動性計劃的風險。請留意參議院銀行委員會日程、關於穩定幣條文的聲明及法案動向；持續拖延將加劇監管不確定性，並可能延遲產品推出和機構資金流入。

Shiba Inu（SHIB）現於約0.0000058美元交易，隨著交易所持有儲備在重新湧入集中式交易所的情況下接近約81萬億代幣。經歷長期下跌趨勢，造成更低的高位和數月低位後，價格顯示初步整固，但仍低於包括26日及50日指數移動平均線在內的主要技術阻力位。鏈上信號呈現混合：先前的巨額流出暗示累積及賣方流動性減少，但最新的交易所流入增加了短期賣壓能力，若大額轉移被轉為賣單，或會提升波動性。現價附近的壓縮阻力意味著任何有意義的反彈都需大量更高的買入力度以打破熊市結構。對交易者而言，留意交易所儲備及淨流量、空頭清算事件，以及買家能否重奪附近阻力及移動平均；於約81T儲備門檻上下出現明顯突破，可能會催化SHIB出現劇烈走勢。

TOKEN2049 主辦單位已將原定於 2026 年舉行的杜拜場延期，改期至 2027 年 4 月 21–22 日。此決定與合作夥伴及持份者共同商議，旨在應對地區不確定性、後勤安排及行業整體時間安排，以最大化出席率及夥伴參與度。現有門票將自動轉至新日期；與會者可能會被提供替代選項，例如把門票轉往 TOKEN2049 新加坡（2026 年 10 月 7–8 日）。主辦方重申杜拜作為數碼資產樞紐的重要性，並表示活動會在 2027 年以大規模回歸。延期可能會擾亂旅行計劃、贊助商及企業活動日程，並可能延遲通常配合會議發佈的產品公告或籌資活動。關於退款、講者陣容變動或贊助商影響，尚未有詳細的公開更新。

Bonk.fun，一個與 BONK 生態系統相關的 Solana 為基礎的 meme‑coin 發射台，遭遇域名劫持，將用戶重定向到一個複製網站，該網站託管一個會抽乾錢包的腳本。攻擊者注入惡意代碼，顯示虛假的「服務條款（Terms of Service）」簽名提示；簽署該提示的訪客會暴露錢包授權，並有被即時掏空資金的風險。運營方（包括 BONK.fun 員工及社群人物）警告用戶在域名獲得安全前勿進行互動。及時偵測將暴露程度限制在較低範圍：據報僅曾連線或使用第三方交易終端的用戶並未受影響。報道時未有確認的損失數字。此事件延續了 Web2 前端受損──透過 DNS、域名記錄更改或到期域名──蔓延至 Web3，從而啟動授權釣魚與假界面攻擊的模式。對交易者的建議：避免將錢包連接到被入侵的發射台，核實域名和合約地址，優先以直接合約互動或受信任的聚合器交易，撤銷可疑的代幣授權，檢查鏈上交易記錄，如有疑慮將資產轉至安全錢包。