加密貨幣新聞

Coinotag 引述 CoinMarketCap 資料報導，Altcoin Season Index 在 2025 年 12 月 28 日降至 16，較 9 月 20 日接近 78 的高點大幅下滑。該指數比較前 100 名 altcoins 與比特幣 90 天的表現；讀數 16 意味在過去 90 天約有 16 個專案表現優於 BTC。先前報導指出有階段性飆升（高點約 78）後出現回檔；最新更新確認漲勢未擴散，altcoin 廣度現在偏窄。Coinotag 強調，即使整體 altcoin 市場動能疲弱，領先的 altcoins 仍可能帶來超額報酬，並建議交易者將 Altcoin Season Index 當作戰術性訊號而非長期預測。 交易者重點： - 市場廣度有限：只有少數（約前 100 中約 16 個）在 90 天內跑贏 BTC。 - 資本集中：獲利由部分選定代幣推動，而非從比特幣廣泛輪動至 altcoins。 - 戰術性交易建議：偏好目標性曝險、倉位大小控制與嚴格風險管理，而非全面押注 altcoins。 - 指數低位不排除個別代幣反彈——選股仍然重要。 主要關鍵字：Altcoin Season Index、altcoins、Bitcoin。次要/語意關鍵字：90-day performance、CoinMarketCap、market breadth、tactical signal、risk management。

Dexsport 是一個以加密貨幣為本的去中心化體育博彩與娛樂場平台，專為即場（in-play）投注優化。平台支援超過 38 種加密貨幣，跨 20 個網路，不需 KYC，並透過穩定幣（如 USDT）提供即時存款、提款與近乎即時的餘額更新。主要即時功能包括針對主要運動（足球、籃球、網球、MMA、拳擊、冰球、高爾夫）超過 100 個即場市場、活躍的電競市場（CS2、Dota 2、Valorant）、免入金的現場串流，以及用以風險管理的即時 Cash Out。Dexsport 強調速度與執行力 — 快速更新賠率、快速下注確認與可預期的注單行為 — 在波動劇烈的即場賽事中有利於交易者。平台亦強調透明度，設有公開的現場投注櫃檯並接受獨立稽核（CertiK、Pessimistic），並提供針對直播投注者的專屬獎勵（多階段歡迎優惠、無投注要求的穩定幣現金回饋，以及可獲免費注單的 Sports Club）。列出的限制包括在大型賽事期間偶爾出現短暫市場暫停，以及市場深度會依運動或賽事而異。對於加密交易者與活躍投注者，Dexsport 減少摩擦（無強制性代幣經濟）、可實現可驗證的結算，並提供現金出脫與倉位管理工具，可在快速變動的即場市場中改善執行與風險控制。

Flow Foundation 已展開調查，針對可能影響提供 NBA Top Shot 等 NFT 平台之 Flow 主網的安全問題。該公告（2025‑12‑27）立即引發市場恐慌：FLOW 自約 0.17 美元跌至 0.11 美元（單日跌幅超過 35%），並在 90 日內約下跌 69–70%。現貨交易大致仍然可用，但主要南韓交易所 — Upbit、Bithumb 與 Coinone — 在 DAXA 指引下暫停鏈上 FLOW 存取款並發出風險警示；他們表示用戶餘額安全。隨著波動性與日內流動性上升，交易量激增至約 1.64 億美元（CoinMarketCap）。Flow 工程團隊正與網路合作夥伴評估該問題；目前尚未有確認的漏洞利用或鏈上損失被通報，細節與範圍仍未確定。交易者關鍵要點：在技術性事後檢討公布前，FLOW 的尾部風險升高、日內波動與交易量增加、部分交易所可能出現提領延遲（區域流動性受限），若確認為被利用則可能出現進一步下跌。

Google Trends 顯示「crypto」的全球搜尋興趣已下降至 26/100 — 為一年多來的最低點 — 美國搜尋亦處於相似的一年低點。此次下降緊接 2025 年的重大市場衝擊：四月與關稅政策相關的拋售，以及十月發生的嚴重閃崩，造成近 200 億美元的槓桿平倉，部分山寨幣在日內暴跌高達 99%。比特幣自逾 125,000 美元的高點下跌至十一月約 80,000 美元，之後在 80,000–90,000 美元區間盤整；發布時約為 87,520 美元，年初至今下跌約 8%。情緒指標仍弱：Crypto Fear & Greed Index 在十一月跌至 10，並在十二月底徘徊於約 20（「極度恐懼」）。多起高知名度的迷因幣崩盤——包括與川普相關的迷因幣暴跌逾 90%——進一步侵蝕了散戶信心。儘管散戶興趣低迷，數位分析師與高層仍預測比特幣在 2026 年有強勁上漲空間，目標包括 150,000 美元（Standard Chartered、Bernstein 分析師）與 250,000 美元（Charles Hoskinson）。給交易者的建議：監控 Google Trends、鏈上活動、流動性與情緒指標，以尋找散戶重新參與或再度面臨平倉風險的訊號；當前情況顯示較高脆弱性與近期可能出現的波動性。

巴基斯坦國家網路犯罪調查署（NCCIA）在卡拉奇主導突襲，逮捕了34名嫌疑人（15名外國人、19名巴基斯坦人），他們與以「International Fraud Group」名義運作的國際加密貨幣與外匯詐騙集團有關。當局表示，該未受監管的詐騙利用被操縱的交易儀表板、Telegram及其他通訊平台顯示虛假收益，並以社交工程手法誘使受害者反覆入金—通常從約5,000美元起—然後收取額外的「稅金」、驗證或提領費用，最後鎖定帳戶。官員估計約6,000萬美元透過該組織流動。執法單位查獲37台電腦、40支手機、超過10,000張國際SIM卡及6台非法閘道器設備。調查人員表示資金被轉往海外、兌換為加密貨幣並跨境轉移；數位鑑識團隊正追蹤錢包並與外國司法機關協調。巴基斯坦證券交易委員會（SECP）發出諮詢，警告投資人避免未登記的加密與外匯平台並進行盡職查核。案件已依巴基斯坦《防範電子犯罪法》及相關刑法條文提起；22名嫌疑人仍在司法羈押中，調查持續進行，未來可能有更多逮捕。對交易者來說：此次掃蕩凸顯持續存在的詐欺風險、對非法加密資金跨境追蹤的加強，以及在擴大許可市場准入前可能出現更嚴格的監管審查。

Grayscale 的 2026 年數位資產展望預測，比特幣（BTC）將在 2026 年上半年創下新的歷史高點，推動因素包括機構資金增加、美國監管前景更加明朗，以及現貨加密貨幣 ETF 的成長。報告稱 2026 年為「機構時代的黎明」，指出美國兩黨就加密貨幣立法的可能性、持續的 ETF 資金流入（現貨 BTC ETF 已經累積大量資金）以及更廣泛的 ETP 產品供應為主要催化劑。Grayscale 預期機構部位調整與內部審查將於 2026 年陸續完成，解鎖顯著的資金流入，應有助支撐更高的 BTC 價格並外溢至山寨幣。報告指出法幣貶值等宏觀逆風，反而會成為比特幣與以太幣（ETH）等稀缺數位貨幣的額外順風。該公司淡化了量子運算與企業數位資產金庫（DATs）帶來的短期風險，表示在 2030 年之前發生量子攻擊的可能性低，DATs 在 2026 年不會成為主要價格驅動力，但專案將加強後量子密碼學的研究。Grayscale 也強調 2026 年值得關注的領域與代幣：穩定幣（USDT、USDC）、代幣化平台、隱私資產、與 AI 相關的加密貨幣、DeFi 專案，以及次世代鏈。報告提及的當前市場情況：BTC 交易價格明顯低於先前高點，但隨著機構資金流入與 ETF 採用擴大，有望受惠。主要 SEO 關鍵字：Bitcoin, BTC price, Grayscale, crypto ETF, institutional inflows, 2026 outlook.

以太坊共同創辦人Vitalik Buterin警告，歐盟《數位服務法》（DSA）可能會造成一個對於具爭議性想法與重視隱私產品「沒有空間」的數位環境。他主張真正的傷害來自演算法的放大效應，而非不受歡迎內容的存在本身。他建議採取賦權用戶的措施——演算法透明、使用者可控制的資訊流，以及可驗證且能保護隱私的證明（例如 zk‑proofs）——作為比加強監控或粗暴執法更好的替代方案。此評論發表之際正值2025年歐盟加強加密監管（MiCA實施、更嚴格的反洗錢規範、制裁與營運資安規則），已使合規服務供給縮小並導致部分交易所下架隱私工具。市場反應顯示資金流向隱私幣：ZEC年初至今大幅上漲（報導指>700%），XMR則相對表現穩健；隱私幣的交易量與市值排名有所上升。分析師指出，可驗證的隱私工具與 zk 技術（與以太坊的隱私路線圖及 Layer‑2 zk 解決方案一致）可讓平台在不揭露專有程式碼或用戶資料的情況下證明符合 DSA。對交易者而言：隨著監管壓力重塑資金流，預期隱私幣與以 zk 為主的專案將出現更高波動與更大的交易興趣；長期採用可驗證隱私與 zk 解決方案可能強化相關生態系的基本面。

Midnight（NIGHT）為 Cardano 原生的隱私代幣，初期曾出現異常的流動性激增 — 上市後24小時交易量一度短暫衝上約90億美元，並進入成交量前五名。主要交易所（Binance、Bybit、Kraken 等）迅速掛牌 NIGHT 交易對，推升大量現貨交易。在高點之後數日內，代幣價格攀升至六日高點約0.1198美元，隨後回落至0.07美元並逐漸穩定。根據最新報告，24小時交易量已下降約45%至約1.109億美元，而價格維持在約0.084美元（當日上漲約6.4%，週跌約15%）。市值接近14億美元，使 NIGHT 接近市值前50名；CoinGecko 將其列為熱門趨勢資產。Cardano 創辦人 Charles Hoskinson 公開讚揚 Midnight，並預測將有實質性的 DeFi 整合，可能提升使用率與 TVL。分析師認為交易量大幅下滑主要係受假期流動性不足及自十月以來市場活動疲弱所致，而非項目興趣減退。對交易者而言，此事件顯示 NIGHT 在上架後短期內具有非常高的流動性與波動性，之後交易量迅速回歸常態 — 表明存在日內流動性操作機會，但亦伴隨快速波動、交易所下架/再上架的動態及非高峰期流動性偏低的高風險。

Aave DAO 選民否決了 2025 年 12 月的一項提案，該提案擬將關鍵品牌資產（網域、商標、程式碼倉庫及社群帳號）從 Aave Labs 轉移至 DAO 控制，結果為 55.29% 反對、41.21% 棄權、3.5% 支持。此投票發生在圍繞 Aave Labs 與 AAVE 代幣持有者之間一致性以及投票權高度集中（前三大地址持有超過 58% 投票權重）的激烈治理辯論之後。創辦人 Stani Kulechov 揭露 Aave DAO 庫藏在 2025 年報告創紀錄收入 1.4 億美元，超過前 3 年總和，並重申 AAVE 代幣持有者主導庫藏分配。Kulechov 也透露他在投票前不久購入約 1,500 萬美元的 AAVE（平均約 176 美元），但表示這些代幣未參與投票。有指控稱費用被導向與 Labs 相關的 CoW Swap 錢包；Kulechov 否認有不當導向。此結果突顯持續的治理摩擦、代表權集中風險以及對 Aave Labs 要求更高透明度的訴求。交易者應關注未來的治理提案、關於收入與費用流向的進一步揭露，以及投票集中度的任何變化 — 這些發展可能影響市場對協議風險的感知，以及 AAVE 價格在短期與長期的波動性。

分析師預期XRP將在現有水平（約1.84美元）附近於2025年底前盤整，且較有利的上行環境可能要到2026年下半年才會出現。Nansen資深分析師Jake Kennis對山寨幣短期看空，指出持續性上漲需要宏觀風險偏好回升與比特幣穩定化作為前提；他提到2026年可能的推動因素包括美國現貨ETF核准、與全球支付軌道更深整合，以及擴大橋接資產的使用，但並未給出2026年的價格目標。Posidonia21執行長Jesus Perez同樣預測會是整理而非新一波上漲，並指出市場敘事與XRP缺乏明確的質押/收益功能。儘管XRP今年迄今下跌約14.6%，機構與支付採用的指標正增長：美國現貨XRP ETF資產約達10億美元，Ripple表示透過RippleNet處理超過950億美元，且在監管與許可方面有所進展。交易者視2美元為關鍵多方突破位；若無ETF進展、更廣泛的ETF資金流或更強的BTC動能，XRP可能將維持區間震盪。需關注的主要催化因素：現貨ETF的核准與資金流入、RippleNet銀行夥伴與支付量的擴展、比特幣價格走勢與宏觀風險偏好。短期展望：在出現具體的ETF或產品整合進展以及BTC支撐前，短期看法為區間／中性。

流動性緊縮引發了以AI為主題的加密代幣以及更廣泛的山寨幣市場大幅拋售。AI代幣在過去一個月下跌約24.9%，年初至今約下跌74.6%，AI代幣的交易量下降約20%至34.8億美元，顯示投資人信心轉弱。整體山寨幣市值收縮約34%，由1.77兆美元減至1.16兆美元。分析師將這波下跌歸因於風險偏好降低、流動性趨緊、美國宏觀數據走弱（特別是勞動參與率下降），以及AI類股與相關代幣之間相關性增加。一些研究者警告可能出現類似過去科技週期的AI驅動泡沫，並預測若情勢惡化，至2026年山寨幣市值可能進一步回落至1兆美元。歐洲對高風險數位資產的監管警示也增加了壓力。交易者應監控就業數據、AI類股強度、流動性與交易量；若AI股持續走弱、就業數據出現負面驚喜或流動性再度收緊，可能加速AI代幣的下跌並波及更廣泛的山寨幣市場。與其追逐短期敘事，應重新評估基本面與持倉大小，因AI代幣仍高度波動。

Bitmain 已對舊款 S19 以及下一代 S21 Antminer 系列實施大幅降價、套裝優惠與拍賣式提案，因為網路哈希率仍接近歷史高點，而 BTC 價格已回落。12 月底的工廠折扣使數款水冷 S19 與 S21 機型降至促銷價（部分 S19 Hydro 約 $3–$4/TH），意圖清理庫存並在礦工利潤走弱時刺激需求。此舉接著較廣泛的挖礦獲利能力下滑（先前報告指出哈希價已低於業界損益兩平點），原因包括持續高企的哈希率、減半後較低的區塊獎勵以及較疲弱的 BTC 價格。分析師警告，這些降價會增加礦工的拋售壓力、壓縮損益兩平點，並加劇 OEM 與二手 ASIC 次級市場間的競爭。對交易者而言，預期礦工對價格波動更為敏感、礦工資本支出可能加速縮減、掙扎中的營運者會有更多鏈上 BTC 拋售，且 BTC 將承受下行壓力，直到礦工利潤回升或哈希率下降為止。

Sharplink 聯合執行長 Joseph Chalom 預測，以太坊的總鎖倉價值（TVL）在 2026 年底前可能大約成長十倍，動能來自機構型穩定幣、被代幣化的實體資產（RWA）、主權財富基金，以及像 AI 代理與預測市場等新的鏈上應用。Chalom 強調穩定幣市場（當前市值 ≈ 3,080 億美元）為主要流動性來源，並預估隨著銀行與企業（舉例 JP Morgan 與 PayPal）增加發行，以及區域支持的在地貨幣穩定幣出現，該市場在 2026 年可望擴增至 ≈ 5,000 億美元。他預期被代幣化的資產管理規模會成長至約 3,000 億美元，因為發行將從單一基金與證券轉向整體基金組合。主權財富基金的 ETH 持有量與代幣化活動預計將增加 5–10 倍，為以太坊帶來更多機構資金流入。Sharplink Gaming 被指出為大型公開以太坊金庫持有者（797,704 ETH，≈ 23.3 億美元），凸顯機構曝險。Chalom 主張以太坊的優勢──龐大的驗證者數量、良好的上線時間與作為結算層的角色──使其對機構結算、預測市場與鏈上 AI 代理具有吸引力，這些合力可能大幅提升鏈上活動與資金流入。上述觀點為市場展望，非投資建議。

WazirX 創辦人 Nischal Shetty 已確認與 Binance 長期的所有權爭議已進入正式訴訟程序。該爭議源自 Binance 在 2019 年的收購公告；雙方目前就 WazirX 的控制、治理與營運權利提出相互競爭的主張。事態升級增加了對 WazirX（印度最大加密貨幣交易所）的監管與策略風險，並可能使跨境合作與牌照協商更為複雜。訴訟可能加劇對平台控制、資產存取與用戶信任的不確定性，並可能影響提領行為與流動性。 另方面，WazirX 與其創辦人因 2024 年 7 月的一起駭客事件與託管服務供應商 Liminal 公開交鋒，該事件從一個與 WazirX 關聯的外部基金管理網站被盜約 2.3 億美元。WazirX 將部分損失歸因於其多重簽章託管框架的失效；Liminal 否認遭到入侵，並表示事件後約 1.75 億美元仍在其控制之下。此託管爭議突顯了對 multisig 與第三方託管安排的檢視，以及其在交易所安全與資產回復中的角色。 給交易者的主要要點：監控法院文件與官方聲明，以掌握平台控制或治理的變動；注意鏈上資金流動、錢包遷移與任何宣布的資產回復；預期印度會有更高的監管關注，可能影響營運透明度與使用者流向；並考慮與 WazirX 使用者餘額和提領需求相關資產可能發生的短期波動。主要關鍵字：WazirX、Binance、custody dispute、multisig、exchange litigation。

Hyperliquid 引用 ASXN 來源的數據表示，2025 年在用戶、交易量、流動性與收入方面達到創紀錄的成長。主要數字：約 609,700 名新用戶、約 198.9 億筆交易累計交易量達 2.95 兆美元、約 8.44 億美元的收入、淨流入接近 38.7 億美元，以及年終 TVL 約為 41.5 億美元。該平台運行於自有的 Layer‑1（HyperBFT），其表現包括平均每秒處理約 6,502 筆訂單、接近集中式交易所的執行速度、零 Gas 費用及非託管的鏈上結算。Hyperliquid 表示，高吞吐量、低延遲與手續費節省的組合吸引了散戶及進階交易者參與永續合約及其他衍生性商品。2025 年的市場波動與衍生品的活躍使用支撐了資金流入與手續費產生，幫助交易所達到頂級的 DeFi 獲利表現。觀察者強調 Hyperliquid 的模式——客製化 Layer‑1 效能加上 DeFi 透明性——對集中式交易所有競爭挑戰，並證明去中心化衍生品能夠擴展。對交易者來說：更高的交易量與更深的流動性可望改善下單執行並降低在 Hyperliquid 上託管的衍生商品交易對之滑點；但平台聲量上升亦可能導致更嚴格的監管審查以及來自 CEX 的競爭性回應。主要關鍵字：Hyperliquid、decentralized derivatives、Layer‑1、trading volume、TVL、revenue。

Aave 創辦人兼 Aave Labs 執行長 Stani Kulechov 否認指控，稱他並未購買約 1,500 萬美元的 AAVE 代幣以影響一項有爭議的 Aave DAO 治理投票，該投票涉及將 Aave 品牌資產（網域、社交帳號、GitHub、命名權）移交給 DAO 控制。Kulechov 表示這些代幣並未用於投票，該買入反映個人信念。爭議起因於社群擔憂 CoW Swap 整合產生的手續費被導向由 Aave Labs 控管的錢包。該提案 — 據報由 Aave Labs 提出並歸於前任 CTO Ernesto Boado，Boado 表示該提案在未經他同意下被推上 Snapshot — 被選民否決（≈55%「反對」、≈41%棄權、~3.5%「贊成」）。批評集中在程序倉促、投票權力集中（前三大錢包 >58%、最大者 >27%）以及批評者提及 Kulechov 先前的代幣出售。Kulechov 承認 Aave Labs 尚未清楚揭露其與 AAVE 持有者的經濟利害關係，並承諾會提供更清楚的揭露。交易者應關注 AAVE 流動性、大型錢包的鏈上動向、Snapshot/治理 的發展以及市場情緒，因為創辦人的代幣買入、治理爭議與投票集中可能增加波動性，並影響代幣需求與手續費流向。

Aptos (APT) 出現短期反彈 — 約 +1.3%（24 小時）及週漲幅約 +15.8% — 但仍處於長期下跌趨勢內。價格在十月的拋售打破先前約 $4.32 的支撐後，正測試 $1.70–$1.72 附近的阻力。技術面信號混雜：RSI 已從超賣回升，顯示短暫的買盤興趣；但 On‑Balance Volume（OBV）接近多年低點，顯示持續的賣壓。APT 價格與比特幣（BTC）高度相關；BTC 最近約 1.5% 的上漲朝 $90k 前進，為山寨幣帶來喘息，且即將到期的 BTC 選擇權可能提高短期波動性，若出現更廣泛的拉回或拉升，可能將 APT 推向 $1.90–$2.00。鏈上與基本面信號偏弱 — 交易量與開發者活動下滑，資金流偏向 Solana（SOL）memecoin 的行情 — 因此任何持久的反轉需同時有技術面突破 $1.70 以上與基本面改善。短期交易區間：$1.56 支撐與 $1.69–$1.72 阻力。交易者應將目前走勢視為救援式反彈：可考慮區間交易（接近支撐買入、接近阻力做空），以嚴格停損控管風險，監控 BTC 方向、OBV 與 RSI 以增加信心，並等待確認突破（目標 $1.90–$2.00）或跌破 $1.56 以延續空頭趨勢。

USDC 的金庫地址在以太坊網路鑄造了 90,000,000 USDC，此事由鏈上監測服務 Whale Alert 偵測並報告。早先報告記載為 60,000,000 USDC 的鑄造；後續更新顯示發行為較大的 90M。報告未提供關於接受人、目的、該次鑄造是否對應新的法幣背書或僅為內部金庫重新配置，亦無任何即時贖回或轉移的鏈上上下文。對交易者而言：大量 USDC 的鑄造會增加穩定幣供給與鏈上流動性，可能促成跨 DeFi 協議與交易所的更大資金流動。若無伴隨的轉移或贖回資料，對 USDC 的短期價格影響仍不明確；市場效應更可能顯現為穩定幣可得性的變動，以及借貸動態與 DeFi 中穩定幣為基礎的資金運作可能出現的改變。本次更新僅供資訊參考，非投資建議。主要關鍵字：USDC。次要關鍵字：USDC minting, Ethereum, stablecoin supply, Treasury.

美國證券交易委員會（SEC）控告三家疑似加密貨幣交易平台（Morocoin Tech、Berge Blockchain Technology、Cirkor）以及四個相關投資俱樂部，指控其合謀進行投資信任詐騙，從美國零售投資人手中盜取約1,400萬美元。經營者透過WhatsApp群組、社群廣告及承諾AI驅動的交易提示招募受害者，引導他們進入假交易平台與虛假的證券型代幣發行（STO），封鎖提款並收取預付款項。資金透過銀行與加密錢包匯往海外。SEC的網路與新興科技單位主導此執法行動，尋求禁制令、沒收不當得利（disgorgement）與民事罰款。此舉正值提及區塊鏈的SEC申報激增及一波現貨比特幣ETF申請之際，突顯出更嚴格的監管審查。對交易者而言：此案凸顯交易對手與平台風險提升、在投入資金前需驗證許可與提款證明的必要性，以及圍繞比特幣相關新聞可能出現的合規驅動波動性。

富蘭克林坦伯頓的現貨 XRP ETF（XRPZ）已突破1億 XRP 門檻，目前持有約 101.55–105.9 萬千（即百萬）XRP（估計價值約 1.927 億–2.00 億美元）。資金流入看起來穩定且有條理，主要由受監管的機構及重視合規的需求驅動，而非短期投機性買盤。ETF 從公開市場取得 XRP 並將代幣放入託管，將供給從交易所餘額中移除。隨著交易所儲備下降以及大量資產轉入長期託管與 ETF 工具，流通供給收緊 — 若需求增加，此一動態可能放大價格壓力。分析師視此為機構採用成長：ETF 為退休帳戶、券商與重視合規的投資者提供受監管的管道，且相較於零售主導的行情，可能支持較穩定、波動較低的需求。重點：ETF 代號 XRPZ、持倉超過 100M XRP、估計價值接近 1.93 億美元，及對供給動態與交易量的影響。免責聲明：非財務建議。

OAK Research 的年終報告顯示，2025 年主要 Layer‑1 與 Layer‑2 代幣在價格與使用者數量上大幅下滑，因為資本與活動轉向比特幣（BTC）、以太坊（ETH）、BNB Chain 以及能產生收入的協議。主要鏈的總月活躍用戶數約下降 25.15%。Solana（SOL）流失約 9400 萬使用者（>60% 下降），而 BNB Chain 則透過捕捉遷移流量，幾乎將使用者基數擴增至三倍。Layer‑2 表現出現分歧：Base 在 Coinbase 發放助益下 TVL 增長，Optimism 與 zkSync Era 經歷劇烈收縮，Mantle 則出現主要與集中化代幣供給相關的溫和 TVL 成長。OAK 將代幣拋售歸因於三個結構性問題：具攻擊性且持續的解鎖時程、將鏈上使用與代幣需求連結的價值擷取薄弱，以及機構偏好 BTC/ETH。開發者活動仍具韌性 — Electric Capital 的數據顯示 EVM 與 SVM 技術棧的開發者持續成長，兩年期全職開發者成長在比特幣上最為強勁。鏈上收入集中在穩定幣發行者（Tether、Circle）與衍生性商品交易場，使得缺乏差異化的基礎設施代幣面臨曝險。對 2026 年的展望：對於缺乏明確收益模型或差異化（速度、成本、安全）的非差異化 L1/L2 代幣，仍存在持續下行與整合風險；有實際營收的協議或許能穩定，但仍須面對解鎖壓力與市場波動。對交易者建議：預期對投機性 L1/L2 代幣持續有賣壓，資金流向基層與收費型協議，並對代幣解鎖時程、TVL 與鏈上收入指標更為敏感。

2026 年量子運算的進展——包括 Microsoft 的 Majorana 1 等里程碑——加速了研究與投資，但並未對比特幣或主要區塊鏈構成即時威脅。密碼學專家表示，能在規模上對 ECDSA 執行 Shor 演算法的實用量子攻擊仍需數年到一個十年或更久，因為這需要數百萬個低錯誤率的量子位、長時間的相干性以及材料與製造方面的突破。近期的主要風險是存檔：對手已在蒐集鏈上公開金鑰與加密資料，準備在量子能力成熟後再解密（「現在存，之後解密」）。分析師估計約有 25–30% 的 BTC（約 400 萬 BTC）存於會暴露公開金鑰的地址中，增加了潛在脆弱性。ECDSA 的數位簽章為最薄弱環節；SHA‑256 雜湊相對較能抵抗量子攻擊。對交易者與持有者的建議：避免重複使用地址、在花費前隱藏公開金鑰，並在可行時準備遷移至後量子錢包與簽章機制。產業回應包括建議採用量子抗性簽章、供應商提供量子級隨機性與熱錢包的後量子加密（例如 Qastle），以及如美國 SEC 等機構的監管關注。短期內對市場的影響有限——論述正從「是否」轉為「何時」，因此錢包衛生與後量子遷移的策略規劃對長期風險管理至關重要。

Global Initiative Against Transnational Organized Crime 的報告指出，中非共和國（CAR）一系列快速推動的加密計畫──包括在2022年使比特幣成為法定貨幣（後來撤回）、Sango 中心與 Sango Coin，以及與政府有關、並與投機性土地代幣化相關的 memecoin（$CAR）──不切實際、不透明且易遭犯罪利用。這些專案在基礎建設嚴重不足（電力與網路接取率低）的情況下仍被推動，阻礙了廣泛的公民參與。銷售與市場表現疲弱（Sango 銷售遠低於目標；CAR memecoin 從據報高點崩跌至重大虧損）。國際貨幣基金（IMF）與區域中央銀行提出法律、透明度與宏觀經濟方面的疑慮；當地法院亦撤銷了部分措施。報告指出，利益集中在外國投資者與與總統 Faustin‑Archange Touadéra 有關的國內菁英間，並點名據稱與跨境加密詐騙有關的中介。報告警告，2023 年針對天然資源（石油、黃金、木材、土地）的代幣化法以及監管不足的平台，可能為洗錢、外國勢力影響與跨國有組織犯罪創造通道，同時普通民眾獲益有限。對交易者而言：這些揭露與監管反彈提高了與 CAR 相關代幣及任何與該國專案掛鉤之上巿的對手方、法律與聲譽風險，增加波動性並降低專案可信度。

以太坊計畫在2026年進行兩次主要硬分岔 — Glamsterdam（2026年中）與 Heze‑Bogota（2026年末），目標為大規模 Layer‑1 擴容、增加 Layer‑2 容量、擴大零知識（ZK）驗證器採用並強化鏈上抗審查能力。Glamsterdam 將引入 Block Access Lists（EIP‑7928），以在 CPU 核心間實現交易平行執行，並將 proposer‑builder separation（ePBS）入憲，以把 MEV 緩解整合進共識並解鎖驗證者層級的 ZK 驗證。這些改動預期能允許分階段提升 gas limit（目前約 ~60M gas/區塊 → 2026 上半年 ~100M → 2026 年後期 ~200M 或更高，部分估計高達 ~300M）、增加每區塊 blob 容量（可能 72+ blobs）並延長產生與驗證 ZK 證明的時間窗口。研究人員預估約 10% 的驗證者可能會採用驗證 ZK 證明來取代完整執行重播，進一步釋放 gas 頭寸。Heze‑Bogota 將聚焦於抗審查（例如 Fork‑Choice Inclusion Lists/FOCIL），允許驗證者群在部分節點仍誠實時確保特定交易被包含。次要發展包括改進的 L2 使用者體驗（例如 ZKsync 的 Elastic Network / Atlas 將資金存於鏈上同時支援快速 L2 活動）與建議中的 Ethereum Interoperability Layer 以便於 L2 跨鏈操作。對交易者而言：這些協議升級可能實質提升鏈上容量、減少 L2 擁塞、改變 MEV 動態並施壓交易手續費波動 — 這些因素可能改變流動性、鏈上資金流與 Layer‑2 代幣活動。請留意 gas limit 變化、ePBS 採用、驗證者 ZK 驗證採納率及鏈上費用指標以取得短期交易訊號。

比特幣在85,000–90,000美元區間內盤整，因為12月26日一筆集中到期的選擇權可能帶來短期內較高的波動性。約240億美元（或依不同報告為數億到數十億美元）的BTC選擇權將到期，且大量的賣權未平倉集中在85K履約價。選擇權機制——伽瑪、做市商避險與Delta曝險——促成了近期的橫盤走勢，且可能在到期前放大價格波動。鏈上跡象（大戶累積、交易所流入減少）與持續的ETF資金流提供結構性支撐，但集中到期常會造成日內數個百分點的震盪。交易者應監控85K附近的未平倉合約、put/call偏斜與做市商伽瑪曝險；若85K支撐失守，可能迅速下探至80K（包含快速掃倉或清算連鎖），而若守住該區，則可洗出弱勢持倉，當選擇權驅動的資金流消退後有機會反彈至90K。主要交易動作：預期12月26日前後波動升高，追蹤選擇權OI與偏斜，注意ETF資金流與交易所流入，並為可能的快速方向性行情調整倉位規模。

Caroline Pham，前美國商品期貨交易委員會（CFTC）代理主席，已加入法幣轉加密貨幣入口 MoonPay，出任首席法務官與相當 COO 等級的監管主管。Pham 被認可在 CFTC 減少重複的合規負擔，並警告 2026 年將是美國市場結構規則制定的決定性時刻。MoonPay 處理包括 XRP 與 Ripple 的 RLUSD 穩定幣等資產的法幣轉加密貨幣交易。Pham 的任命為大型支付入口帶來高層級的監管經驗，可能增強 MoonPay 預測規範走向、塑造合規的機構存取，並強化政府關係與合規方案。報導將此視為結構性基礎建設發展，而非短期價格催化劑；改善的監管對齊與更強的合規管道，可能有利於為受監管金融使用而設計的資產—特別是 XRP。未披露任何價格目標或交易數字。免責聲明：非財務建議。

聖誕當天，Binance 的 BTC/USD1 交易對發生閃崩，短暫將比特幣推低至 24,111 美元，隨後自動化與套利活動在數秒內將價格恢復到約 87,000 美元。此波動僅限於 USD1 穩定幣配對——一個新上線、有激勵措施的美元掛鉤代幣（據報 USD1 由川普家族支持並提供高年利率）——並未出現在 BTC/USDT 等主要 BTC 交易對。被提出的成因包括 USD1 委託簿買方深度極低、大額賣單或清算掃盤、停損連鎖反應，以及快速套利同時放大並修正價格影線。一位 DeFi 研究者提出可能是協調的內部放空，但未提供具體證據；也有可能是交易所的顯示或執行異常。此事件突顯在淺薄或小眾的穩定幣配對中存在的執行風險，以及市場微結構驅動、交易所特有的價格異常的可能性。對交易者的建議：避免在流動性低的配對下下大筆市價單，監控委託簿深度與買賣價差，必要時使用限價單，並對宣傳性或高收益的穩定幣保持警惕，因為它們可能吸引成交量但缺乏深度。這是市場微結構造成的流動性故障，而非比特幣基本面貶值。免責聲明：非財務建議。

Hyperliquid (HYPE) 呈現區間但波動的交易，約在 $23.6 至 $25.2 之間震盪，目前成交價約 $24.7 — 約 4% 的日內漲幅。市值約為 83 億美元，將 HYPE 列為市值前 15 名的代幣之一。鏈上數據顯示過去 14 天有約 1,210 萬美元的巨鯨累積 HYPE，暗示機構或長期資金的興趣回升。日交易量與期貨量偏高，有助吸收日內回檔並限制急跌。專案具有低延遲、高流動性的衍生品基礎建設，且持續進行治理/代幣經濟討論 — 包括數百萬美元代幣銷毀與社群投票等提案 — 為交易者關注重點，因可能影響流通供給與未來價格走勢。分析師指出價格仍遠低於 $59 的歷史高位，需更強且持續的成交量才能確認看漲突破。短期展望：若成交量與風險胃納提升，可能維持盤整至略為看漲；波動性風險仍在。長期展望：意見分歧 — 若開發與採用加速，部分人認為 2026 年後有機會創新高，但亦有人警告較寬廣的市場狀況與宏觀風險可能抑制漲幅。非投資建議。

Ripple 的 CTO David Schwartz 澄清，2017 年的 XRP 托管（escrow）是為了增加代幣釋放的可預測性，而不是為了啟動可能單獨壓低 XRP 價格的大規模或隱匿性銷售。Schwartz 表示在設置 escrow 之前，Ripple 並沒有固定的每月銷售上限；escrow 鎖定了大多數持有量並強制執行固定且有上限的每月釋放排程，他當時反對此做法，認為會降低策略彈性。他主張市場已經會將可預期、有上限的釋放以及未用 XRP 的例行再鎖定納入價格，因此單靠 escrow 機制無法解釋 XRP 的長期價格表現。相反地，Schwartz 指出更廣泛的影響因素—網路效用成長、流動性、監管明朗度與宏觀經濟趨勢—才是更重要的價格決定因素。他的評論將社群辯論從對被隱匿供應的情緒性指控，重新導向對市場預期、透明度與價格發現的關注。交易者應注意，雖然排定的 escrow 釋放是透明且可預測的，但市場對 Ripple 造成賣壓的感知仍是一個反覆出現的敘事，可能影響短期波動。