أخبار العملات المشفرة

سجّلت صناديق بيتكوين المتداولة الفورية في الولايات المتحدة تدفقات داخلة بقيمة 176 مليون دولار يوم الثلاثاء و137 مليون دولار يوم الأربعاء، لترتفع سلسلة التدفقات الداخلة إلى ثلاثة أيام. وجذبت الصناديق نحو 424 مليون دولار خلال هذه الفترة، بعد تعافيها من تدفقات خارجة قاربت 774 مليون دولار في أواخر الأسبوع الماضي، لترتفع التدفقات الصافية الداخلة في أكتوبر إلى 111 مليون دولار. ويشير تجدد الطلب على صناديق بيتكوين إلى عودة عمليات الشراء المؤسسية، رغم تراجع بيتكوين بنحو 1% خلال 24 ساعة إلى 79,848 دولارًا. وأبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ضمن نطاق 3.75% إلى 4%، فيما قال رئيسه كيفن وورش إن التضخم لا يزال أعلى من الهدف البالغ 2%. وظل مؤشر الخوف والطمع للعملات المشفرة محايدًا عند 51. وعلى خلاف ذلك، سجّلت صناديق إيثر تدفقات خارجة بنحو 149 مليون دولار يومي الاثنين والثلاثاء، ثم 21 مليون دولار أخرى يوم الأربعاء، لترتفع التدفقات الصافية الخارجة في أكتوبر إلى 1.35 مليار دولار. وتراجع إيثر بنسبة 1.7% إلى 2,310 دولارات، ما أبقى معنويات سوق العملات المشفرة متباينة رغم التدفقات الداخلة إلى صناديق بيتكوين.

أتمّ مكتب مراقب العملة الأميركي (OCC) وضع قاعدة بموجب قانون GENIUS تخصّ مُصدري العملات المستقرة المخصّصة للمدفوعات والخاضعين لإشرافه. تدخل قاعدة OCC الخاصة بالعملات المستقرة حيّز التنفيذ في 18 يناير 2027، وتشمل المُصدرين المرخّص لهم، وبعض المُصدرين الأجانب، وبعض أنشطة الحفظ لدى المؤسسات الخاضعة لإشراف OCC. وتحدّد معايير للاحتياطيات والاسترداد وإدارة المخاطر، ما قد يرفع تكاليف الامتثال ويزيد الطلب على الأصول عالية الجودة والسائلة، مثل سندات الخزانة الأميركية قصيرة الأجل. يمكن للمُصدرين الذين لا تتجاوز قيمة العملات المستقرة المتداولة لديهم 10 مليارات دولار مواصلة العمل ضمن الأنظمة المعتمدة على مستوى الولايات. كما يمكن للمُصدرين الحاليين الذين تكون طلباتهم مكتملة إلى حدّ كبير وما تزال قيد الانتظار عند حلول الموعد النهائي طلب إعفاءات، لكن OCC لم تعلن متى ستتم معالجة الطلبات أو الإعفاءات. وستتناول قواعد منفصلة تنسّقها وزارة الخزانة متطلبات مكافحة غسل الأموال والعقوبات وقانون السرية المصرفية؛ ولا تزال تعليمات تقديم الطلبات وإجراءات الإبلاغ وكيفية التعامل مع المكافآت التي يقدّمها طرف ثالث بالعملات المستقرة مسائل غير محسومة. بالنسبة للمتداولين، تمثل قاعدة OCC الخاصة بالعملات المستقرة خطوة مهمة نحو رقابة أميركية أوضح، لكنها لا تمنح المُصدرين المحتملين ترخيصاً تلقائياً ولا تضمن انتشاراً أوسع. تابعوا إجراءات تقديم الطلبات والتوجيهات الإضافية والأدلة على التزام المُصدرين بمعايير الاحتياطيات والاسترداد. قد تؤثر القاعدة في عمليات العملات المستقرة والطلب على أصول الاحتياطيات، لكنها لا تشير بحد ذاتها إلى تحرك فوري في سعر أي عملة مشفّرة.

استأنفت شركة Bitmine Immersion Technologies عمليات إعادة شراء أسهمها بعد توقف دام نحو 10 أسابيع، إذ أنفقت حوالي 45.9 مليون دولار لشراء 2.04 مليون سهم بمتوسط سعر بلغ 22.48 دولاراً. وبلغ إجمالي الأسهم التي أعادت الشركة شراءها في عام 2026 نحو 22.9 مليون سهم، بقيمة تقارب 400 مليون دولار. وقال رئيس مجلس الإدارة توم لي إن Bitmine ستواصل إعادة شراء الأسهم عندما ترى الإدارة أنها مقوّمة بأقل من قيمتها، واصفاً العملية بأنها أكبر عملية إعادة شراء تنفذها شركة خزينة متخصصة في العملات المشفرة. وأضافت Bitmine أيضاً 10,452 من عملة ETH، بقيمة تقارب 24.5 مليون دولار، بانخفاض عن 12,535 ETH في الأسبوع السابق. وبلغت حيازاتها 6,051,933 ETH، أي نحو 4.95% من إجمالي المعروض، ولا يفصلها عن هدفها البالغ 5%، والمسمى «Alchemy»، سوى نحو 58,000 ETH. وقالت الشركة إنها ستتوقف عن شراء ETH عند بلوغ هذا الهدف. وقد أودعت Bitmine نحو 5.23 مليون ETH في التخزين مقابل عوائد، وتتوقع إيرادات سنوية من التخزين تقارب 318 مليون دولار وفق العوائد الحالية. ويذكّر التحول نحو إعادة شراء الأسهم بتوقف Strategy مؤخراً عن شراء البيتكوين، بالتزامن مع إعادة شراء أسهمها الممتازة STRC بقيمة 204.9 مليون دولار. وقال لي أيضاً إن العملات المشفرة صمدت بشكل أفضل من الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي خلال التراجع الأخير الناجم عن تجنب المخاطر: فقد انخفضت ETH بنسبة 13% عن ذروتها الأخيرة، مقابل تراجع بنسبة 20% في صندوق مؤشرات أشباه الموصلات SOXX. وبالنسبة لمتداولي ETH، يشكل استمرار Bitmine في التراكم ومركزها الكبير في التخزين إشارة داعمة من جانب الخزينة؛ لكن تباطؤ المشتريات والاقتراب من هدف 5% قد يحدّان من الطلب على الشراء مستقبلاً.

قدّمت BlackRock طلبًا لإطلاق صندوق iShares Bitcoin Managed Protection ETF (PBIT)، وهو صندوق متداول في البورصة لبيتكوين يُدار بنشاط، ويستخدم خيارات مرتبطة بصندوقها IBIT بدلًا من الاحتفاظ مباشرةً ببيتكوين أو بأسهم IBIT. لا يحدد الطلب موعدًا للإطلاق؛ وقد يصبح نافذًا في حدود 2 يناير 2027، لكن ذلك لا يعني بالضرورة أن التداول سيبدأ في ذلك التاريخ. كما لم يُكشف عن الرسوم أو سوق الإدراج. سيجمع PBIT بين أصول الدخل الثابت وثلاث شرائح من الخيارات موزعة على آجال مختلفة. وتهدف كل شريحة إلى الحد من الخسارة القصوى الأولية عند نحو 10%، من دون احتساب الرسوم، وذلك عبر شراء خيارات شراء داخل نطاق الربح وبيع خيارات شراء بأسعار تنفيذ أعلى. وتحدّ خيارات الشراء المبيعة من المكاسب المحتملة. ولا تمثل نسبة 10% حدًا للخسائر على مستوى الصندوق كله ولا ضمانًا؛ إذ إن تداخل الشرائح وظروف السوق وشروط الخيارات تعني أن المحفظة لن تتمتع بأرضية حماية ثابتة. وتشمل الاستثمارات المخطط لها أيضًا النقد وصناديق سوق المال وسندات الخزانة قصيرة الأجل والسندات ذات الدرجة الاستثمارية. وقد سُمّي BNY Mellon أمينًا للحفظ ومسؤولًا عن الإدارة. سيكون PBIT ثالث طلب تقدّمه BlackRock لإطلاق صندوق متداول مرتبط ببيتكوين، بعد صندوق IBIT الفوري لبيتكوين وصندوق Bitcoin Premium Income ETF (BITA)، الذي يبيع خيارات شراء لتوليد الدخل. وقد تهم هذه الاستراتيجية المستثمرين الساعين إلى تعرّض مُدار لمخاطر الهبوط، لكن تقديم الطلب لا يخلق بحد ذاته طلبًا فوريًا على بيتكوين، كما سيتنازل المستثمرون عن المكاسب التي تتجاوز الحدود القصوى التي تفرضها الخيارات.

ارتفع عدد الشركات التي تعترض على خطة OKX-ICE للأسهم المُرمّزة من تسع شركات في 15 أكتوبر إلى 26 شركة، من بينها Intel وOracle وIBM وIonQ، إضافةً إلى Alphabet وWells Fargo وGoldman Sachs. واقترح المشروع أسهماً مُرمّزة لـ62 شركة أمريكية، ما يعني أن نحو 41% من الشركات المذكورة اختارت عدم المشاركة بحلول يوم الاثنين. وقال الرئيس المشارك أندرو كومو إن الاعتراضات طبيعية، وإنه يتوقع انضمام شركات أخرى إليها. ستتيح الخطة للمستخدمين المعتمدين تداول الأسهم الأمريكية المُرمّزة على مدار الساعة عبر مجمّعات سيولة مصرّح بها على Uniswap v4، ضمن سلسلة XLayer التابعة لـOKX، وباستخدام عملات مستقرة مثل USDC. وتعتمد الإدراجات المقترحة على إعفاء من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) يتيح تداولاً محدوداً للأسهم المُرمّزة، في وقت تسري فيه إعفاءات مؤقتة لدعم الابتكار في القطاع. ودعت Nasdaq الجهات المُصدرة إلى توخي الحذر، رغم استثمارها في Payward، الشركة الأم لـKraken، ومضيّها في تطوير الأصول المُرمّزة. بالنسبة إلى متداولي العملات الرقمية، يضيف تصاعد المعارضة مزيداً من الغموض إلى سوق الأسهم المُرمّزة وإلى احتمال مشاركة الجهات المُصدرة. كما تثير الخطة تساؤلات بشأن حماية المستثمرين: فمن غير الواضح ما إذا كانت الأسهم المحفوظة ذاتياً ستشملها حماية SIPC في حال إفلاس الوسيط-التاجر التابع لجهة الترميز. ويجب تمويل الصفقات بالكامل، كما يمكن لمزودي السيولة سحبها في أي وقت.

ستُتلف Keystone عدد 18,835 من محافظ الأجهزة غير المباعة، وستوقف الشحنات المعلّقة، بعد حصول مهاجم على مفتاح المصنع الدائم المستخدم للتحقق من أصالة الأجهزة. اكتشفت الشركة الاختراق في 20 أكتوبر، وتقول إن المفتاح المسروق لا يتيح الوصول إلى عبارات الاسترداد أو المفاتيح الخاصة، ولا يسمح بتوقيع المعاملات. وتُعدّ الأجهزة التي سُلّمت قبل الحادثة غير متأثرة إذا اجتازت المصادقة؛ أما العملاء الذين تسلّموا لاحقًا أجهزة تستخدم المفتاح القديم، فعليهم التواصل مع دعم Keystone قبل استخدامها. وتُقبل الطلبات الجديدة عبر الموقع بنظام الطلب المسبق، بينما يتحول الإنتاج إلى مفاتيح تحقق جديدة. كشفت الحادثة أيضًا بيانات العملاء المخزنة في متجر Keystone على Shopify. ومن بين 51,083 سجلًا شملها الاشتباه في البداية، ظل 25,964 سجلًا يتضمن بيانات شخصية وتفاصيل الطلبات، كما احتوت 12,873 سجلًا لعمليات شراء غير مدفوعة على معلومات العملاء. وفي تحديث لاحق، قالت الشركة إنها حذفت 25,119 سجلًا شخصيًا؛ ولم يتأثر العملاء الذين اشتروا عبر Amazon وقنوات أخرى. وأقرت Keystone بأن خللًا في أداة الحذف الجماعي أدى إلى بقاء بعض السجلات بعد فترة الاحتفاظ المقررة، ومدتها 180 يومًا. وخفّضت الشركة مدة الاحتفاظ إلى 90 يومًا وطلبت من Shopify حذف البيانات المتجاوزة للمدة؛ ومن المتوقع اكتمال ذلك بحلول 3 نوفمبر. وقد أبلغت الشركة السلطات في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة وولايات قضائية أخرى بالحادثة. بالنسبة إلى متداولي العملات المشفرة، تسلط حادثة Keystone الضوء على المخاطر في سلاسل توريد محافظ الأجهزة وفي التعامل مع بيانات العملاء، لكن لم يُبلّغ عن فقدان أصول مشفرة أو اختراق توقيع المعاملات. وقد تؤثر الحادثة سلبًا في الثقة بمنتجات Keystone، لكنها لا تشير إلى مشكلة أمنية مباشرة في Bitcoin أو في شبكة العملات المشفرة الأوسع.

بلغ حجم تداول HSBC RedCoin (RCHKD)، وهي عملة مستقرة من HSBC مرتبطة بدولار هونغ كونغ، 80.8 مليون دولار هونغ كونغي، مدعومة باحتياطيات نقدية قدرها 81.8 مليون دولار هونغ كونغي، وفقاً لإفصاح حُدّث في 25 أكتوبر. وأُطلقت العملة المستقرة المرتبطة بدولار هونغ كونغ بنسبة 1:1 في البداية عبر PayMe، حيث يُتوقع أن يتمكن أكثر من 3.3 ملايين مستخدم من الوصول إليها لإجراء التحويلات بين الأفراد والمدفوعات لدى أكثر من 100,000 تاجر. شراء RedCoin واستردادها مجانيان حالياً، ومن المقرر دفع الأموال المستردة بالدولار الهونغ كونغي خلال يوم عمل واحد. تُصدر RedCoin بموجب ترخيص من سلطة النقد في هونغ كونغ، وتعمل على سجل خاص ومقيّد الصلاحيات تابع لـHSBC. وما زال استخدامها محدوداً: إذ يجب أن يكون المستخدمون ومتلقي التحويلات من عملاء HSBC؛ ولا يمكن عبر PayMe وتطبيق HSBC للخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول تحويل RedCoin بين محفظتيهما؛ كما أن العملة المستقرة غير متصلة بسلسلة كتل عامة. وهي ليست وديعة مصرفية ولا يشملها نظام حماية الودائع في هونغ كونغ. تخطط HSBC لإضافة RedCoin إلى تطبيقها للخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول ودعم منتجات الاستثمار المُرمّزة، بما في ذلك صندوق سوق نقدية بالدولار الهونغ كونغي. ويتوقع البنك إجراء أول تصديق مستقل على الاحتياطيات بعد الربع الرابع من عام 2026. وبالنسبة إلى متداولي العملات المشفرة، يشكل تزايد تداول RedCoin اختباراً لمدى نجاح المدفوعات بالتجزئة باستخدام العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم، لكن منظومتها المغلقة تحد من استخدامها الفوري في التمويل اللامركزي وأسواق العملات المشفرة الأوسع. وعلى خلاف العملات المستقرة واسعة الاستخدام مثل USDT وUSDC، لا تتمتع RedCoin حالياً إلا بتوافق تشغيلي محدود.

حصلت شركة إدارة الأصول السويسرية BIT AM على موافقة هيئة FINMA لإطلاق صندوق Bitcoin Fund ETF (BBIT)، ومن المتوقع إدراجه في بورصة SIX السويسرية في نوفمبر 2026. سيستثمر صندوق بيتكوين المتداول الفوري مباشرةً في البيتكوين، وسيُهيكل كصندوق سويسري للاستثمار الجماعي، مع فصل أصول الصندوق عن أصول شركة الإدارة. وسيقتصر الطرح العام على سويسرا. وصنّفته FINMA صندوقاً للاستثمار البديل ذي مخاطر خاصة، محذّرةً من أن البيتكوين لا يزال شديد التقلب. وهذه أول موافقة من FINMA على صندوق يستثمر حصرياً في البيتكوين؛ فقد سبق للهيئة أن وافقت على صناديق تضم سلالاً من العملات المشفرة، وأفادت بأن مزودين آخرين تقدموا بطلبات لإطلاق صناديق بيتكوين متداولة. وتقول BIT إن BBIT سيكون صندوق بيتكوين متداولاً فورياً وحيداً متاحاً حالياً في أوروبا. وقد يتيح للمستثمرين الوصول إلى البيتكوين عبر الحسابات المصرفية السويسرية العادية، بما قد يوسّع مشاركة المستثمرين التقليديين وذوي الملاءة المالية العالية.

تتوقع النظرة طويلة المدى لعام 2027 الصادرة عن JPMorgan Asset Management عائداً سنوياً مركباً لبيتكوين قدره 10% في السيناريو الأساسي خلال العقد المقبل، وهي المرة الأولى التي يتضمن فيها التقرير توقعات لعائد BTC. انطلاقاً من سعر مرجعي يبلغ 83,000 دولار، يعني ذلك سعراً يقارب 215,000 دولار بحلول عام 2036. أما السيناريوهان الصعودي والهبوطي فيقدّران العائد السنوي بـ16.6% و-11.2% على التوالي، ما يعني سعراً يقارب 386,000 دولار و25,000 دولار. في المقابل، يتوقع نموذج يستند إلى مستوى التبنّي عائداً سنوياً قدره -3.2%. ويقدّر التقرير التقلب السنوي لبيتكوين بـ55%، ويشير إلى أن التوقعات لعشر سنوات تظل شديدة الغموض. كما يستبعد بيتكوين من نماذج المحافظ الاستثمارية الرئيسية بسبب عدم استقرار ارتباطاته، وينصح المستثمرين الذين لديهم انكشاف عليه باختبار قدرة محافظهم على الصمود أمام سيناريوهات إيجابية وسلبية. وقت صدور التقرير اللاحق، كان سعر بيتكوين قريباً من 83,025 دولاراً، فيما سجلت صناديق ETF الأميركية الفورية لبيتكوين تدفقات داخلة. كما تلقت ثلاث محافظ أُنشئت حديثاً 1,090 BTC من Wintermute، بقيمة تقارب 90.38 مليون دولار. وكان المتداولون يراقبون مستوى 83,249 دولاراً باعتباره نقطة اختراق محتملة، مع التركيز على 87,220 دولاراً في حال تجاوزه، ودعم عند نطاق 80,394–80,765 دولاراً. السيناريو الأساسي طويل المدى إيجابي لبيتكوين، لكن اتساع نطاق التوقعات وارتفاع التقلب وعدم وضوح إشارات الأسعار على المدى القصير تشير إلى مخاطر كبيرة.

أطلقت Aviva Investors وRipple في 26 أكتوبر فئة وحدات مُرمَّزة من صندوق Aviva Sterling Liquidity Fund على دفتر XRP Ledger. وموّلت Aviva هذه الفئة مبدئياً بمبلغ 50 مليون جنيه إسترليني (نحو 66 مليون دولار). ويظل صندوق سوق المال UCITS، المسجّل في أيرلندا والذي تبلغ أصوله المدارة نحو 22 مليار جنيه إسترليني، خارج السلسلة؛ إذ تمثل الرموز حصصاً في الصندوق ولا تنقل الصندوق نفسه إلى البلوك تشين. يمكن للمستثمرين المؤسسيين المؤهلين الوصول إلى الوحدات القائمة على XRP Ledger عبر المحافظ الرقمية، لكن الرموز مقيّدة ولا يمكن نقلها بين حامليها. وتظل أهداف الصندوق وملف المخاطر والسيولة اليومية وضمانات UCITS دون تغيير. وتتولى BNY Mellon حفظ الأصول الأساسية، فيما تدعم Komainu وLicuido البنية التحتية للحفظ والترميز. ووفقاً لـRipple، فإن فئة Aviva السابقة المُرمَّزة لوحدات السيولة بالدولار، التي أُطلقت في يوليو 2026، ترفع إجمالي استثمارات الشركة في الفئتين إلى أكثر من 86 مليون جنيه إسترليني (نحو 116 مليون دولار). كما ذكرت BNY أن منصة حفظ الأصول الرقمية التابعة لها تدعم XRP وRLUSD. تضيف هذه الخطوة استخداماً مؤسسياً لصندوق سوق المال على XRP Ledger، لكن القيود المفروضة على الوحدات وحجمها المتواضع مقارنة بالصندوق الأساسي يحدّان من آثارها الفورية على تداول XRP.

تقول شركة Ripple إن مكتب مراقب العملة الأمريكي (OCC) منح الموافقة النهائية لبنك Ripple National Trust Bank في 26 أكتوبر 2026. ويضيف الترخيص إطاراً اتحادياً للإشراف على إدارة احتياطيات RLUSD، كما يتيح، بعد بدء البنك نشاطه، تقديم خدمات الحفظ المؤسسي للأصول الرقمية وخدمات ائتمان الضمانات. لكنه ليس بنكاً تجارياً تقليدياً: فلا يمكنه قبول الودائع العادية من عملاء التجزئة أو تقديم القروض، ولم يُعلن عن موعد لافتتاحه. لا تغيّر الموافقة الجهة المصدرة لـ RLUSD. فما تزال شركة Standard Custody & Trust Company التابعة لـ Ripple، والخاضعة للتنظيم في نيويورك، مسؤولة عن إصدار العملة المستقرة. وأظهر بيان الشفافية الصادر عن Ripple في 22 أكتوبر وجود RLUSD بقيمة 2.3828 مليار دولار متداولاً، واحتياطيات بقيمة 2.5280 مليار دولار، أي تغطية تقارب 106.1%. ولا يشكل البيان ضماناً للاسترداد الفوري: فالاسترداد المباشر يقتصر على العملاء المؤهلين بموجب اتفاقيات منفصلة، كما أن RLUSD غير مؤمّن من قِبل المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC). ووفقاً لبيانات CoinGecko التي أوردها التقرير السابق، بلغت القيمة السوقية لـ RLUSD نحو 2.615 مليار دولار في 28 أكتوبر، أي ما يقارب ضعف مستواها البالغ نحو 1.3 مليار دولار عند الإعلان عن الموافقة المشروطة في ديسمبر 2025؛ وبلغ حجم التداول نحو 429 مليون دولار في 27 أكتوبر. هناك تحفظ يتعلق بالإفصاح: فحتى 28 أكتوبر، كانت صفحة القرارات العامة لدى OCC تعرض الموافقة المشروطة الصادرة في ديسمبر 2025، لكن لم يُعثر فيها على خطاب القرار النهائي المقابل. وقد أعلنت Ripple الموافقة النهائية، لذا قد يرغب المتداولون في متابعة السجل العام وتفاصيل افتتاح البنك والتحديثات الخاصة بالإفصاح عن الاحتياطيات. ووسّع BNY خدمات الحفظ المؤسسي لتشمل XRP وRLUSD، بينما لا يزال إصدار RLUSD واسترداده مباشرةً عبر البنوك قيد الدراسة. تعزز موافقة OCC المكانة التنظيمية لـ Ripple، وقد تدعم اعتماد المؤسسات لـ RLUSD. لكنها لا تؤسس مباشرةً طلباً جديداً على XRP ولا تغيّر الجهة المصدرة لـ RLUSD. وتعمل RLUSD عبر عدة سلاسل كتل، لذلك قد لا تترجم زيادة قيمتها السوقية بنسبة مماثلة إلى رسوم على XRP Ledger أو إلى طلب على XRP. وستكون الإشارة الأهم للسوق هي ما إذا كان الإشراف الجديد سيؤدي إلى زيادة استخدام المؤسسات للعملة في المدفوعات والتسويات.

غيّرت شركة Andreessen Horowitz اسم a16z crypto إلى a16z Frontier، ووسّعت نطاق تركيز الصندوق ليشمل الذكاء الاصطناعي والآلات المستقلة وعلم الأحياء وتقنيات أخرى في مراحلها المبكرة. وتقول الشركة إن هذه الخطوة توسّع لنشاطها وليست انسحاباً من مجال العملات المشفّرة، وإنها ستواصل دعم شركات العملات المشفّرة والدفاع عن تنظيم هذا القطاع. وسيتولى كريس ديكسون قيادة الصندوق إلى جانب شركاء آخرين في a16z؛ وكان آخر حجم مُعلن للصندوق، في مايو، 2.2 مليار دولار. أما الشريك العام علي يحيى فسيغادر لتأسيس شركة، من دون أن يربط مغادرته بتغيير الاسم. يقول ديكسون إن تقنية البلوك تشين أصبحت جزءاً من المنتجات المالية السائدة، وقد توفر بنية تحتية للمدفوعات لوكلاء الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك عبر العملات المستقرة. ومع اتساع نطاق الصندوق، ستتنافس الشركات الناشئة في مجال العملات المشفّرة مع قطاعات أخرى على رأس المال والاهتمام. ويأتي هذا التغيير في ظل ضعف نشاط الاستثمار الجريء في القطاع: جُمِع 4.4 مليارات دولار عبر 224 صفقة في الربع الثالث، وهو أقل عدد من الصفقات خلال ثلاث سنوات، فيما استحوذت أكبر عشر جولات تمويل على 58% من إجمالي التمويل. في أحدث بيانات السوق، جرى تداول البيتكوين قرب 81,800 دولار، وسجّلت صناديق بيتكوين المتداولة الفورية في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بقيمة 635 مليون دولار، بينما سجّلت صناديق إيثر تدفقات خارجة بقيمة 110 ملايين دولار. يغيّر اعتماد اسم a16z Frontier طريقة عرض شركة استثمار جريء كبرى لأعمالها في مجال العملات المشفّرة، لكنه لا يشير بحد ذاته إلى تغيّر في التزامها بهذا المجال.

اكتشف فريق الأمن Donjon التابع لشركة Ledger شريحة تجسّس خبيثة داخل محفظة أجهزة باعها موزّع جنوب شرق آسيا CryptoBilis. يمكن لهذه الشريحة التقاط عبارة الاسترداد المؤلفة من 24 كلمة أثناء إعداد الجهاز، ثم إرسالها عبر شبكة LTE باستخدام شريحة eSIM مُجهّزة مسبقاً، ما يعرّض أموال المحفظة للخطر. أكدت Ledger وجود جهاز واحد متأثر، وقالت إن الخسائر التي تم التحقق منها حتى الآن تتعلق بمحافظ باعتها CryptoBilis. وأوقفت CryptoBilis بيع أجهزة Ledger إلى حين انتهاء التحقيق. وربط المحقق على البلوك تشين Specter أكثر من 86 مليون دولار بعمليات سرقة مشتبه بها عبر Bitcoin وEthereum وTron، لكن Ledger قالت إن تقديرات الخسائر المتداولة على الإنترنت لم يتم التحقق منها بعد. تنصح Ledger المشترين بعدم إعداد الأجهزة المشبوهة، وتحث كل من استخدم جهازاً منها على نقل أمواله إلى جهاز جديد باستخدام عبارة استرداد جديدة. كما أثار الحادث مخاوف أوسع بشأن أمن سلسلة التوريد. وحذّر الباحث الأمني Joe Grand من صعوبة اكتشاف عمليات العبث المادي المتطورة. وقالت Trezor إن فحوصات الأصالة والبرامج الثابتة الموقّعة مفيدة، لكنها لا تستبعد التعديلات، وأعلنت أنها تخطط لتقليص شبكة موزعيها. وأوصى الخبراء بتوزيع الثقة بين مزودين مختلفين وتحسين التصاميم المقاومة للعبث، مع التشديد على أن أي إجراء لا يزيل جميع المخاطر. وتقول Ledger إن الشريحة لم تغيّر عنصرها الآمن Secure Element ولا نظام التشغيل ولا توقيعات المعاملات. ويسلط الحادث الضوء على مخاطر أمن محافظ الأجهزة وعبارات الاسترداد، لكنه لا يشير إلى وجود مشكلة أوسع في شبكة Bitcoin.

سجّلت صناديق إيثريوم المتداولة الفورية في الولايات المتحدة صافي تدفقات داخلة بقيمة 14.955 مليون دولار يوم 21 أكتوبر، منهيةً خمسة أيام متتالية من التدفقات الخارجة. وجاء هذا الارتداد بعد خروج 388.9 مليون دولار خلال الجلسات الخمس السابقة، ما عوّض نحو 3.8% من ذلك المبلغ. وتصدّر Ethereum Mini Trust التابع لـ Grayscale التدفقات الداخلة بمبلغ 28.0693 مليون دولار، تلاه FETH التابع لـ Fidelity بمبلغ 13.0333 مليون دولار، في حين سجّل ETHA التابع لـ BlackRock تدفقات خارجة بقيمة 29.3239 مليون دولار. وساعدت التدفقات الداخلة الأصغر إلى صناديق أخرى على إبقاء الإجمالي موجباً. قد يخفف عودة صافي التدفقات الداخلة من ضغط البيع الفوري، لكن النتائج المتباينة بين الجهات المُصدرة لا تشير حتى الآن إلى تعافٍ واسع في الطلب على صناديق إيثريوم المتداولة. وبلغ صافي أصول صناديق إيثريوم المتداولة 15.358 مليار دولار، أي ما يعادل 5.05% من القيمة السوقية لإيثريوم، بينما بلغ صافي التدفقات الداخلة التراكمي 12.825 مليار دولار. وسيراقب المتداولون التقارير المقبلة عن تدفقات صناديق إيثريوم المتداولة بحثاً عن مؤشرات على استمرار الطلب. وتعكس تدفقات الصناديق الطلب على المنتجات الاستثمارية، ولا تحدد بمفردها سعر ETH ولا تدل على نشاط الشبكة.

اعترضت تسع شركات، من بينها Verizon وBroadcom وUnitedHealth، على إدراج أسهمها في OKXICE، وهي منصة مقترحة للأسهم المرمّزة من OKX وIntercontinental Exchange. وتشمل الاعتراضات 14% من أصل 63 شركة كانت المنصة تعتزم إدراجها؛ ولم تكشف الشركات عن أسبابها، كما لم يتضح ما إذا كانت الأسهم ستُستبعد. تخطط OKXICE لإتاحة التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع عبر مجمعات السيولة التابعة لـUniswap على XLayer. وسيكون كل رمز مدعوماً بنسبة واحد إلى واحد بأسهم حقيقية، على أن تتم التسوية بعملات مستقرة مثل USDC وUSDT. لكن المنصة غير مسجلة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، ولا تلتزم ببعض وسائل الحماية المطلوبة من البورصات التقليدية. ومن جهتها، اختارت Nasdaq استبعاد أسهمها، مشيرةً إلى مخاوف بشأن التسعير الفوري وبيانات السوق. وتزيد هذه الاعتراضات من حالة عدم اليقين بشأن إطلاق OKXICE، كما تبرز موافقة الجهات المُصدرة بوصفها عقبة محتملة أمام الأسهم المرمّزة. قد يؤثر هذا الخبر في الثقة بالأسهم المرمّزة، لكن تأثيره المباشر على Bitcoin محدود. وأفادت الملخصات أيضاً بأن أسواق العملات المشفرة كانت منخفضة بوجه عام، وأن سعر Bitcoin كان قريباً من 81,400 دولار، فيما سجلت صناديق Bitcoin الفورية المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة صافي تدفقات داخلة بنحو 527 مليون دولار. وفي توقع منفصل، رجّح JPMorgan أن يحقق Bitcoin عائداً سنوياً قدره 10% على مدى العقد المقبل. ولا تزال محدودية السيولة والتقلبات من المخاطر التي تواجه المتداولين في الأسهم المرمّزة.

ستغلق Binance خدمة Binance Pool وخدمات التعدين المرتبطة بها في الساعة 07:00 بالتوقيت العالمي المنسق يوم 10 نوفمبر 2026. ويشمل الإيقاف Pool Savings وCloud Mining وTransaction Accelerator وواجهات API وتنبيهات التعدين. ويتعين على المعدّنين إعادة توجيه قدرتهم الحاسوبية قبل الموعد النهائي؛ ولن تُحتسب الحصص المقدّمة بعده. وستُعالَج المكافآت والمبالغ المستردة المستحقة وفق قواعد Binance الخاصة بالحسابات والامتثال، كما يجب إتمام التحقق من الهوية لاستلام الدفعات النهائية قبل الساعة 23:59 بالتوقيت العالمي المنسق في اليوم نفسه. وستظل صفحات Pool متاحة حتى 24 نوفمبر. انخفض معدل التجزئة في Binance Pool بنحو 65% منذ ديسمبر، من 26 إكساهاش في الثانية (EH/s) إلى نحو 9.2 EH/s، أي أقل من 1% من معدل تجزئة شبكة Bitcoin. ويأتي الإغلاق بعد انسحاب خدمات تعدين أخرى، وقد يزيد المخاوف بشأن تركز مجمعات تعدين Bitcoin. وتستحوذ Foundry USA وAntPool وF2Pool بالفعل على نحو 64.2% من معدل تجزئة الشبكة؛ وإذا انتقل المعدّنون المتبقون في Binance Pool إلى هذه المجمعات الثلاثة، فقد ترتفع حصتها مجتمعة إلى نحو 65%. ولم تحدد Binance الوجهة التي سينتقل إليها المعدّنون. لا يؤدي الإغلاق إلى إزالة معدات التعدين من شبكة Bitcoin، إذ يمكن للمعدّنين الانتقال إلى مجمعات أخرى. لكن انخفاض عدد المشغّلين قد يحد من خيارات مزودي الخدمة ويزيد تركّز إنتاج الكتل واختيار المعاملات. وعزت Binance القرار إلى مراجعة منتجاتها وخدماتها من دون ذكر سبب مالي. وأشار التقرير السابق إلى أن سعر BTC بلغ 82,343 دولارًا، بانخفاض 1% خلال اليوم، من دون رد فعل واضح في الأسعار؛ ويبدو أن الأثر المباشر على سعر Bitcoin وأمن الشبكة محدود، مع احتمال أن يراقب المتداولون أي تغيّر لاحق في معدل التجزئة وحصص المجمعات.

تدرس كوريا الجنوبية تأجيل ضريبة الأرباح الرأسمالية على العملات المشفرة للمرة الرابعة، مع نقل موعد بدء تطبيقها المقترح من 1 يناير 2027 إلى 1 يناير 2029. وتشير التقارير إلى أن مكتب الرئاسة يؤيد التأجيل، لكن من المتوقع صدور القرار النهائي في أوائل ديسمبر، وأي تغيير يتطلب موافقة البرلمان. ومن المنتظر أن يناقش المشرّعون تعديلات قانون ضريبة الدخل ابتداءً من نوفمبر. كان من المقرر أن تدخل الضريبة حيز التنفيذ في الأصل عام 2022، وقد أُجّلت بالفعل ثلاث مرات. وجمعت عريضة تطالب بتأجيلها لعامين 50 ألف توقيع، ما زاد الضغط على المشرّعين من مختلف الأحزاب. ستُفرض الضريبة المقترحة على العملات المشفرة على صافي الأرباح السنوية المتأتية من تحويل الأصول المشفرة وإقراضها. وستبلغ النسبة 20%، أو 22% عند احتساب ضريبة الدخل المحلية، مع خصم قدره 2.5 مليون وون بعد احتساب تكاليف الشراء. وتشير السلطات إلى الثغرات في الإبلاغ الضريبي عبر الحدود باعتبارها مصدر قلق رئيسياً: فمن المقرر أن تبدأ كوريا الجنوبية واليابان والمملكة المتحدة تبادل البيانات بموجب إطار الإبلاغ عن الأصول المشفرة (CARF) التابع لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية اعتباراً من عام 2027؛ وسنغافورة وسويسرا وهونغ كونغ اعتباراً من عام 2028؛ والولايات المتحدة اعتباراً من عام 2029. وفي غياب البيانات الأميركية، قد تجد السلطات صعوبة أكبر في تتبع النشاط على منصات التداول الأجنبية، ما قد يحمّل مستخدمي المنصات المحلية عبئاً أكبر في الإبلاغ. قد يمنح التأجيل الرابع لضريبة العملات المشفرة المستثمرين ومنصات التداول في كوريا الجنوبية وقتاً إضافياً قبل دخول الضريبة حيز التنفيذ، لكن المقترح سيظل غير محسوم إلى أن يتخذ المشرّعون قراراً. وقد يخفف الجدول الزمني الممتد ضغوط الامتثال على المدى القريب، لكنه سيطيل أمد عدم اليقين بشأن الضرائب على العملات المشفرة والإبلاغ عبر الحدود.

استطلاع غير مُلزِم حول حوكمة Starknet جرى في 22 أكتوبر، حظي بتأييد نسبته 93.52% من أصل 3,236 صوتاً، لصالح دراسة إنشاء شبكة مستقلة من الطبقة الأولى آمنة في مواجهة التهديدات الكمية. ولا تعني النتيجة الموافقة على تخلّي Starknet عن هيكلها الحالي كشبكة طبقة ثانية على Ethereum، ولا على نقل السلسلة. ستُشكّل Starknet Foundation وStarkWare فريقاً بحثياً لتقييم المتطلبات التقنية والمفاضلات الاقتصادية. وتشمل الأسئلة الرئيسية كيفية نقل الأصول عبر الجسور، ومكان إتاحة بيانات المعاملات، وتأثير الاستقلالية المحتمل على الأمان والسيولة والمدقّقين والتطبيقات. ومن المتوقع طرح مسودة ورقة بيضاء لمراجعة المجتمع في نوفمبر، على أن تكون هناك حاجة إلى مقترحات وتصويتات إضافية قبل أي انتقال. تعتمد Starknet حالياً على Ethereum في إتاحة البيانات والتسوية وبعض جوانب البنية التحتية الأمنية. وقد تدعم براهين STARK والحسابات القابلة للبرمجة الأمان في مرحلة ما بعد الكم، لكنها لا تحمي من جميع التهديدات الكمية. ويستهدف المطورون إدخال ترقيات آمنة ضد الحوسبة الكمية بحلول عام 2027، بينما تستهدف Ethereum ديسمبر 2029 لتوفير الحماية على الطبقة الأساسية. وسيظل STRK الرمز الأصلي لـStarknet، ومن المتوقع أن تظل الجسور مع Ethereum متاحة. وبالنسبة للمتداولين، يشير التصويت إلى اهتمام بالبحث واهتمام من المجتمع، لا إلى تغيير فوري في الشبكة أو الرمز.

وافقت Payward، الشركة الأم لمنصة تداول العملات المشفرة Kraken، على الاستحواذ على Saldo Finance Oy، الشركة القابضة الفنلندية التي تقف وراء Saldo Bank ومقرها ليتوانيا. وتخضع الصفقة لموافقة الجهات التنظيمية، ومن المتوقع إتمامها في عام 2027، فيما لم يُكشف عن الشروط المالية. يقدم Saldo Bank خدمات الودائع والقروض الاستهلاكية وتمويل الشركات. وينشط في ليتوانيا وفنلندا والسويد وألمانيا، كما أنه مرخّص للعمل في هولندا. وقد يتيح الاستحواذ لـ Payward الوصول إلى البنية التحتية المصرفية الأوروبية ويساعدها على ربط خدمات العملات التقليدية والأصول المشفرة والإقراض. لكن تراخيص البنك لا تمنحه تلقائياً صلاحيات مصرفية غير محدودة في جميع أنحاء أوروبا، كما لا تتوفر أي خدمات جديدة لعملاء Kraken في الوقت الحالي. يأتي الاستحواذ المقترح ضمن مساعي Payward الأوسع للتوسع في الخدمات المالية الخاضعة للتنظيم، إلى جانب خططها للأسهم المرمّزة والخدمات المصرفية كخدمة. كما وافقت Nasdaq على استثمار 100 مليون دولار في Payward، ما يضع، بحسب التقارير، قيمة الشركة عند 21 مليار دولار. وبالنسبة للمتداولين، قد تدعم الصفقة توسع Payward على المدى الطويل في مجالات الودائع والإقراض والمدفوعات، لكن تأثيرها الفوري على أسواق العملات المشفرة محدود. ولا تزال الموافقة التنظيمية وتكاليف الامتثال والتكامل من أبرز أوجه عدم اليقين.

سجّلت صناديق SOL المتداولة الفورية في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة ليومين متتاليين، وفقًا لـ SoSoValue. ففي 27 أكتوبر، بلغ إجمالي السحوبات 19.155 مليون دولار، وجاءت بالكامل من Grayscale Solana Trust (GSOL). وفي 28 أكتوبر، تراجعت التدفقات الخارجة إلى 5.66 مليون دولار، وكانت بالكامل من Bitwise Solana Staking ETF (BSOL). وتشير بيانات التدفقات خلال اليومين، إجمالًا، إلى ضغط قصير الأجل على المعنويات تجاه صناديق SOL الفورية، لكنها لا تؤكد بمفردها حدوث تحول أوسع في الطلب. وحتى 28 أكتوبر، بلغ صافي التدفقات الداخلة التراكمي إلى صناديق SOL الفورية في الولايات المتحدة 1.507 مليار دولار، وبلغ إجمالي صافي الأصول 1.558 مليار دولار؛ كما جمع BSOL صافي تدفقات داخلة قدرها 1.156 مليار دولار. وأظهرت الأرقام السابقة في 27 أكتوبر تدفقات تراكمية داخلة إلى الصناديق بقيمة 1.513 مليار دولار وصافي أصول بلغ 1.544 مليار دولار.

تتوقع ريبل أن تصل عملتها المستقرة RLUSD إلى مستخدمي تطبيق Robinhood في وقت لاحق من عام 2026، لكن الشركتين لم تعلنا عن موعد الإطلاق أو المناطق التي ستتوفر فيها. وأفادت Robinhood في أغسطس بأن لديها 28.6 مليون عميل ممول الحسابات، ما قد يمنح RLUSD قناة توزيع واسعة للأفراد. وتتوافر RLUSD بالفعل على Robinhood Chain وBitstamp، وقد ارتفعت قيمتها السوقية من أكثر من 2.4 مليار دولار إلى نحو 2.62 مليار دولار، وفقاً للتقرير الأحدث. وتشمل الشراكة أيضاً خططاً لاستخدام RLUSD في التسويات المؤسسية على XRP Ledger، واعتماد Robinhood لمنصة Ripple Treasury لإدارة النقد والسيولة على مستوى العالم. وتوسّع Ripple Prime خدمات التمويل والتداول المقدمة إلى Bitstamp، مع التخطيط لإطلاق العقود الآجلة الدائمة في وقت لاحق من هذا العام. وقد تزيد هذه التطورات من انتشار RLUSD واستخدامها المؤسسي، لكن لم يُكشف عن أهداف للمعاملات أو شروط مالية. كما أنها لا تضمن ارتفاع الطلب على XRP، وهو أصل منفصل عن العملة المستقرة المدعومة بالدولار.

قدّمت Anthropic ملفًا لإدراج أسهم الفئة A في بورصة ناسداك تحت الرمز ANT، لكنها لم تحدد بعد سعر الطرح أو عدد الأسهم. وتشير تقارير إلى أن التقييم المحتمل للشركة عند طرحها للاكتتاب العام قد يتراوح بين 1.5 و2 تريليون دولار. وقد أعاد ملف اكتتاب Anthropic تسليط الضوء على بيع FTX حصتها في الشركة عام 2024 مقابل نحو 1.34 مليار دولار. استثمرت FTX مبلغ 500 مليون دولار، وكانت حصتها البالغة 7.84% آنذاك ستعني قيمة افتراضية قدرها 117.6 مليار دولار عند تقييم الشركة بـ1.5 تريليون دولار، أو 156.8 مليار دولار عند تقييمها بـ2 تريليون دولار. تفترض هذه الحسابات عدم حدوث تخفيف للحصص، ولا تعكس القيمة الحالية للأسهم المبيعة. ومن بين المشترين ATIC المرتبطة بأبوظبي، وJane Street، وصناديق تديرها Fidelity، وG Squared. أعلنت Anthropic عن إيرادات بلغت 16.3 مليار دولار في النصف الأول من عام 2026، بزيادة سنوية تجاوزت 1,300%، في حين تباطأ النمو مقارنة بالفترة السابقة إلى 45%. وسجلت خسارة صافية قدرها 80.7 مليار دولار، عُزيت إلى حد كبير إلى تعديلات تقييم غير نقدية، وخسارة تشغيلية قدرها 693 مليون دولار. وقد تسعى الشركة إلى جمع ما يصل إلى 100 مليار دولار لدعم التزامات البنية التحتية المقدرة بما بين 500 و800 مليار دولار. ولا تزال مدفوعات دائني FTX تستند إلى المطالبات المقبولة والمقدرة في الفترة القريبة من انهيار المنصة في نوفمبر 2022، لا إلى المكاسب اللاحقة في قيمة الأصول؛ لذلك لا يغيّر الاكتتاب شروط السداد. وبالنسبة للمتداولين، سيكون الإدراج اختبارًا للطلب على شركات الذكاء الاصطناعي سريعة النمو، رغم خسائرها الكبيرة واحتياجاتها التمويلية الضخمة؛ وليس له تأثير مباشر على أسعار العملات المشفرة.

تُظهر وثائق طرح شركة أنثروبيك للاكتتاب العام أن إيراداتها في النصف الأول من عام 2026 بلغت 16.29 مليار دولار، مقارنةً بـ1.16 مليار دولار في الفترة نفسها من العام السابق. وسجلت الشركة خسارة صافية قدرها 80.75 مليار دولار، ويُعزى معظمها إلى تعديل بالقيمة العادلة لأدوات التمويل بلغ 72.39 مليار دولار. وبلغت خسائرها التشغيلية في النصف الأول 693 مليون دولار، رغم تسجيلها ربحًا تشغيليًا في الربع الثاني وتدفقًا نقديًا تشغيليًا إيجابيًا خلال النصف الأول. وتشير وثائق الاكتتاب أيضًا إلى قوة الطلب من الشركات: إذ حقق أكثر من 11,900 عميل إيرادات سنوية لا تقل عن 100,000 دولار لكل منهم. واستحوذ أكبر خمسة عملاء على نحو 25% من الإيرادات خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2026. وشكّلت الرسوم المعتمدة على الاستخدام قرابة 80% من إيرادات النصف الأول، فيما بلغت تكاليف الحوسبة والبنية التحتية 8.95 مليار دولار، أي نحو 55% من الإيرادات. لم تحدد أنثروبيك بعد السعر النهائي للاكتتاب أو تقييم الشركة. وتخطط للإدراج في بورصة ناسداك تحت الرمز ANT، مع ورود تقارير عن احتمال بدء التداول في نوفمبر 2026. وبالنسبة للمستثمرين، تسلط الوثائق الضوء على حجم الطلب على الذكاء الاصطناعي، وكذلك المخاطر المرتبطة بالإنفاق الكبير على البنية التحتية، وتركيز الإيرادات لدى عدد محدود من العملاء، وتحويل النمو إلى أرباح مستدامة. وأي تأثير في أسعار العملات المشفرة سيكون غير مباشر، عبر معنويات سوق التكنولوجيا الأوسع واتجاهات الاستثمار المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

أطلق بنك ستاندرد تشارترد خدمة حفظ مؤسسي لعملة ريبل يو إس دي (RLUSD) على دفتر XRP Ledger، عبر فرعه في مركز دبي المالي العالمي الخاضع لرقابة سلطة دبي للخدمات المالية. الخدمة متاحة للعملاء المؤهلين، وتمثل خطوة إلى الأمام في إتاحة RLUSD للمؤسسات. ويعمل البنك أيضاً مع ريبل ومجموعة LMAX على نموذج مقترح لمطابقة الضمانات. وقد يتيح هذا النموذج احتساب RLUSD المؤهلة المحفوظة لدى البنك كضمان في منصة تداول من دون نقل الرموز إليها، ما قد يقلل الحاجة إلى نقل الأصول بين أمناء الحفظ والمنصات. لم يبدأ بعد دمج RLUSD كضمان. وما زال ذلك مشروطاً باستكمال الوثائق والاختبارات والحصول على الموافقات ومراعاة المتطلبات التنظيمية في كل ولاية قضائية، ولم يُعلن عن موعد للإطلاق. خدمة الحفظ قيد التشغيل، لكن لم يُؤكد قبول RLUSD كضمان للتداول. وفي التقرير السابق، بلغ سعر XRP نحو 1.38 دولار، منخفضاً بنسبة 2.5% خلال اليوم ودون مستوى الدعم المذكور عند 1.40 دولار. وقد يدعم هذا التطور اعتماد المؤسسات على المدى الطويل، لكنه لا يثبت بحد ذاته وجود طلب على RLUSD أو XRP على المدى القريب.

استقطبت صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة الفورية في الولايات المتحدة ما بين 525 و528 مليون دولار يوم الأربعاء، لتمدد سلسلة التدفقات الداخلة إلى ثلاثة أيام تداول متتالية. وخلال هذه الفترة، جذبت الصناديق نحو 1.07 إلى 1.08 مليار دولار، ما عوّض خسائر أكتوبر السابقة ورفع صافي التدفقات الشهرية إلى نحو 460 مليون دولار. وتصدّر صندوقا IBIT التابع لبلاك روك وFBTC التابع لفيديليتي التدفقات الداخلة يوم الأربعاء. ومنذ إطلاقها، سجلت صناديق بيتكوين المتداولة صافي تدفقات تراكمية بلغ 58.4 مليار دولار، وتبلغ أصولها الصافية 100.8 مليار دولار؛ أما صافي التدفقات منذ بداية العام فبلغ 1.34 مليار دولار. وعادت صناديق إيثيريوم المتداولة أيضًا إلى تسجيل صافي تدفقات داخلة، إذ استقطبت 14.9 مليون دولار وأنهت خمسة أيام متتالية من السحوبات، رغم أنها لا تزال منخفضة بنحو 1.07 مليار دولار في أكتوبر. وسجلت صناديق سولانا وXRP تدفقات داخلة أقل. وعلى الرغم من زيادة الطلب على الصناديق، تراجع بيتكوين بنسبة 2.4% خلال 24 ساعة إلى نحو 81,470 دولارًا، بعد أن بلغ لفترة وجيزة 84,777 دولارًا في وقت سابق، بينما انخفض إيثيريوم بنسبة 2.6% إلى نحو 2,393 دولارًا. وتراجعت القيمة الإجمالية لسوق العملات المشفرة بنسبة 2.9% إلى 2.84 تريليون دولار. ويقدّر المتداولون على منصة Myriad احتمال ارتفاع بيتكوين فوق 87,500 دولار قبل نهاية أكتوبر بنسبة 20%، مقابل احتمال هبوطه إلى 77,500 دولار بنسبة 35%. كما يترقب المتداولون اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي يومي 27 و28 أكتوبر، إذ إن استمرار التضخم يبقي احتمال رفع أسعار الفائدة مرة أخرى موضع اهتمام.

سجّلت صناديق إيثيريوم المتداولة الفورية في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بقيمة 320.1 مليون دولار خلال الفترة من 12 إلى 16 أكتوبر، متجاوزةً 228.4 مليون دولار سُحبت من صناديق بيتكوين الفورية. وكانت التدفقات الخارجة أكبر أيضًا مقارنةً بحجم الصناديق: نحو 2.1% من صافي الأصول البالغ 14.946 مليار دولار لصناديق إيثيريوم، مقابل نحو 0.2% من 104.29 مليار دولار لصناديق بيتكوين. وبلغ إجمالي السحوبات من الفئتين معًا نحو 548.5 مليون دولار. استحوذ صندوق ETHA التابع لبلاك روك على نحو 299 مليون دولار من التدفقات الخارجة من صناديق إيثيريوم، أي أكثر من 90% من صافي الإجمالي الأسبوعي للفئة. وتصدّر صندوق IBIT التابع لبلاك روك التدفقات الخارجة من صناديق بيتكوين، بقيمة 165.4 مليون دولار. ولم تسجّل صناديق إيثيريوم سوى يوم واحد بتدفقات موجبة خلال الفترة من 1 إلى 16 أكتوبر؛ إذ بلغ صافي التدفقات الخارجة التراكمي 954.8 مليون دولار، كما مدّدت السحوبات الأسبوعية سلسلة التدفقات الخارجة للفئة إلى ثلاثة أسابيع. وظل صافي التدفقات الداخلة التراكمي منذ إطلاق الصناديق موجبًا. تعكس الأرقام إنشاء وحدات الصناديق واستردادها، لا التغيرات في الأصول الناجمة عن أسعار السوق، كما أنها لا تفسر دوافع المستثمرين. وانخفض إيثيريوم بنسبة 3.6% خلال الأسبوع المنتهي في 18 أكتوبر، مقارنةً بتراجع بيتكوين بنسبة 1.4%؛ وفي 18 أكتوبر، جرى تداول BTC قرب 81,238 دولارًا وETH قرب 2,386 دولارًا. وقد تكون التدفقات الخارجة المركزة من ETHA، والأداء النسبي الأضعف لـETH، والمنافسة من عوائد التخزين عوامل محتملة، لكنها ليست أسبابًا مؤكدة. وسيراقب المتداولون ما إذا كانت التدفقات الخارجة من صناديق إيثيريوم ستتراجع، وما إذا كانت التدفقات ستواصل تباعدها عن صناديق بيتكوين.

أكملت Polygon استحواذها على Coinme، ما وسّع نطاق خدمات الدفع في الولايات المتحدة ليشمل 48 ولاية، عبر 37 ترخيصاً لتحويل الأموال و11 إعفاءً سارياً. كما أن Coinme مسجّلة لدى FinCEN بصفتها شركة خدمات مالية. وكانت الصفقة جزءاً من حزمة الاستحواذ التي أعلنت عنها Polygon سابقاً، وشملت أيضاً Sequence، وهي شركة متخصصة في البنية التحتية للمحافظ الرقمية، وقد تجاوزت قيمة الحزمة 250 مليون دولار؛ ولم يُكشف عن سعر شراء Coinme بشكل منفصل. يعزّز هذا الاستحواذ Open Money Stack من Polygon، الذي يربط بين قنوات تحويل العملات التقليدية إلى الأصول الرقمية والعكس، والمحافظ، والتوجيه بين سلاسل الكتل، والتسوية على السلسلة. وتقول Polygon إن Tazapay وMesh وToku وKira من أوائل الجهات التي اعتمدت النظام، وتشمل الاستخدامات المدفوعات العابرة للحدود، والوصول إلى العملات التقليدية، ودفع الرواتب بالعملات المستقرة، والمدفوعات التجارية. ولا تزال البنية التحتية في مرحلة المعاينة التقنية لعملاء مختارين، كما أن التراخيص لا تعادل ترخيصاً مصرفياً واحداً سارياً على مستوى البلاد. أفادت Polygon بأن إجمالي تحويلات العملات المستقرة التراكمي تجاوز 3 تريليونات دولار، لكن هذا الرقم لا يمثّل إيرادات حققتها Polygon Labs. وسيعتمد الأثر التجاري للاستحواذ على Coinme على تبنّي العملاء، وحجم المدفوعات، والتكاليف، وقدرة Polygon على تحقيق الإيرادات. وبالنسبة إلى المتداولين، تضيف الصفقة سردية نمو مرتبطة بالمدفوعات الخاضعة للتنظيم، لكنها لا تثبت بحد ذاتها زيادة الطلب على رمز Polygon.

رفض قاضٍ اتحادي أميركي الطلب المشترك الذي تقدمت به Gemini وهيئة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) لإلغاء التسوية المبرمة في يناير 2025. ويتعين على Gemini الإبقاء على الغرامة البالغة 5 ملايين دولار والامتثال لأمر قضائي دائم يمنعها من الإدلاء بتصريحات كاذبة أو مضللة للجهة التنظيمية. تعود القضية إلى اتهامات CFTC بأن Gemini ضللت الهيئة في عام 2017 أثناء مراجعتها منتجًا مقترحًا للعقود الآجلة للبيتكوين. وفي عام 2026، أيدت CFTC إعادة فتح القضية بعد أن أثارت مراجعة داخلية شكوكًا حول التحقيق الأصلي وبعض الأدلة. وقضى القاضي ألفين هيلرشتاين بأن الطرفين لم يستوفيا المعيار القانوني اللازم لإلغاء الحكم، مشيرًا إلى أن Gemini دافعت عن نفسها لسنوات قبل التوصل إلى تسوية. يُبقي القرار تسوية Gemini سارية من دون فرض غرامة إضافية. كما يبيّن أن التغييرات في السياسة التنظيمية أو في موقف الجهة الرقابية لا تلغي تلقائيًا حكمًا قضائيًا نهائيًا. وللقرار آثار مباشرة محدودة على تداول البيتكوين، لكنه يسلط الضوء على استمرار الغموض القانوني الذي تواجهه شركات العملات المشفرة.

قضت المحكمة العليا في المملكة المتحدة بأن القانون الصيني هو الذي سيحكم المطالبات المتعلقة بملكية نحو 61 ألف بيتكوين صادرتها شرطة لندن في عام 2018. ويحدد الحكم الإطار القانوني، لكنه لا يقرر من يملك هذه البيتكوينات أو كيفية توزيعها. وهذا يعني أن على أصحاب المطالبات إثبات حقوقهم في الملكية بموجب القانون الصيني، بدلاً من الاكتفاء بالمطالبة باسترداد الأموال. وترتبط البيتكوينات بقضية احتيال تشمل تشيمين تشيان. ووفقاً للملخصات، عملت مخططات الاستثمار المزعومة في الصين بين عامي 2014 و2017، وجمعت نحو 40.228 مليار يوان من خلال أكثر من 128 ألف عقد، وأثرت في أكثر من 128 ألف مستثمر. وخلصت المحكمة إلى أن المخططات والمدفوعات وعمليات شراء البيتكوين تركزت في الصين. وقد قُدّرت قيمة الأصول بنحو 3.8 مليارات جنيه إسترليني (5 مليارات دولار)، مع أن قيمتها السوقية تتغير تبعاً لسعر البيتكوين. وستُقيَّم المطالبات الفردية في إجراءات لاحقة وفقاً للقانون الصيني. وقد يستأنف محامو الضحايا قرار اختيار القانون الواجب التطبيق، وتشير تقارير إلى أن الحكومة البريطانية قد تكون لديها فرصة أكبر للاحتفاظ بجزء كبير من البيتكوينات. ولا تؤثر القضية مباشرة في بروتوكول البيتكوين أو معروضه، لكن نتيجتها قد تؤثر في كيفية تعامل المحاكم مع مطالبات الملكية العابرة للحدود المتعلقة بالأصول المشفرة والأصول المصادَرة.