חדשות מטבעות קריפטוגרפיים

מדד S&P 500 נמצא בצומת טכני, כאשר המסחר בשבוע הבא ואירועים כלכליים מרכזיים צפויים להשפיע על כיוונו בטווח הקרוב. הניתוח מצביע על 7,620 ו־7,504 כרמות תמיכה חשובות. סגירה שבועית מעל 7,650 עשויה לתמוך בעליות בנובמבר לעבר שיאים חדשים באזור 8,000, ואילו סגירה שבועית מתחת ל־7,600 עלולה להעיד על הידרדרות בתחזית ולהגביר את הסיכון לירידות לקראת סוף השנה. המשקיעים עוקבים גם אחר התנודתיות במניות טכנולוגיה הקשורות ל־AI ואחר אפשרות לרוטציה בין ענפים. החלטת הפדרל ריזרב הצפויה ודוחות הרווחים של Microsoft, Alphabet ו־Amazon מצוינים כגורמים חשובים שעשויים להשפיע על השוק. המאמר מציג את מצבו של S&P 500 כלא ודאי, ולא כאיתות קנייה מאומת.

הרפובליקני מייק רוג'רס פתח בקמפיין כדי לשוב לסנאט מטעם מישיגן בבחירות 2026. הוא הבטיח לשפר את החינוך, להפוך את הדיור למשתלם יותר ולהחזיר מקומות עבודה. המושב מתפנה משום שהסנאטור הדמוקרטי גארי פיטרס פורש. רוג'רס זוכה לתמיכת הוועדה הלאומית הרפובליקנית לבחירות לסנאט, ויתמודד מול הדמוקרט עבדול אל-סייד. ממוצעי הסקרים המוזכרים בכתבה מעניקים לאל-סייד יתרון קטן, ואילו הסיכויים המוצגים בשוקי התחזיות נוטים לטובת הדמוקרטים: 71.5% לעומת 29% לרפובליקנים. המרוץ לסנאט במישיגן עדיין תחרותי; סקרים, עימותים ותמיכות שיתפרסמו בהמשך עשויים לשנות את עמדות הבוחרים ואת ציפיות השוק.

OpenAI ו-Anthropic מתמודדות עם קריאות גוברות להגביל את כוח המחשוב המוקצה לבינה מלאכותית. התומכים בכך טוענים שפיתוח איטי יותר יאפשר יותר זמן לשיפור אמצעי ההגנה והבטיחות. לא הוכרזו הסכם רשמי או תקרה. ההצעה עשויה להשפיע על התחרות בין החברות, משום שהגישה למשאבי מחשוב חיונית לאימון מודלים מתקדמים של בינה מלאכותית. הכתבה מדווחת כי Anthropic התחייבה לכ-517 מיליארד דולר עבור משאבי מחשוב, וכי OpenAI מבקשת להגיע לשווי של 30 מיליארד דולר לקראת ההנפקה הצפויה של Anthropic. הנתונים מוצגים כהתחייבויות ותוכניות שדווחו, ולא כתנאים מאושרים של תקרת מחשוב. ברישומים בשוקי תחזיות מופיעים סיכויים משתנים לגבי החברה שתציג את מודל הבינה המלאכותית הטוב ביותר, אך הכתבה אינה מביאה ראיות ברורות לכך שהקריאות להגבלת מחשוב AI גרמו לשינוי מסוים בשוק. עבור סוחרים, ההתפתחויות העיקריות שכדאי לעקוב אחריהן הן תגובה פומבית מצד החברות, צעדים רגולטוריים או הסכם רשמי. מגבלות על מחשוב AI עשויות לשנות את תמונת התחרות בענף הבינה המלאכותית, אך הכתבה אינה מצביעה על השפעה ישירה על מחירי מטבעות קריפטוגרפיים או על המסחר בהם.

אילון מאסק מצפה כי תנאים קשים בשוק החוב יובילו להת consolidation בקרב יותר מ־200 ספקיות ניאו־קלאוד, המשכירות יכולת מחשוב לחברות AI. הוא הזהיר כי חברות שאין להן הכנסות משמעותיות מלבד מרכזי נתונים של AI עלולות להתקשות להשיג מימון ואף להיכשל. לפי הדיווחים, לחמש ספקיות הניאו־קלאוד הציבוריות הגדולות ביותר חוב כולל של 61 מיליארד דולר — פי ארבעה לעומת שנה קודם לכן — וכן התחייבויות לחכירות תפעוליות בסך 18 מיליארד דולר. חובותיה של CoreWeave, הספקית הגדולה בענף, נאמדים בטווח של 35 עד 52 מיליארד דולר. למרות צבר הזמנות גדול, החברה עדיין אינה רווחית לפי כללי GAAP; תשואות האג״ח שלה עלו ומנייתה ירדה לאחרונה ביותר מ־15%. Gartner צופה כי עד 2030 יותר מ־80% מספקיות הניאו־קלאוד כבר לא יפעלו באופן עצמאי. המאמר מציין גם תחזית להוצאות ענפיות של 7 טריליון דולר בין 2026 ל־2030, לעומת הכנסות של 3.6 טריליון דולר. עבור סוחרים, עלייה בתשואות האג״ח, גישה למחזור חוב וגיוון מקורות ההכנסה הם מדדים מרכזיים ללחץ פיננסי ולאפשרות של הת consolidation בענף תשתיות ה־AI.

דירוג הקנייה של Amkor Technology (AMKR) אושר מחדש, בעוד שאנליסט הוריד את מחיר היעד ל-55 דולר, על רקע יסודות עסקיים חזקים יותר ומכפיל שווי שמרני יותר. שיעור הרווח הגולמי של החברה צפוי לעלות מ-14.2% ברבעון הראשון לכמעט 19% ברבעון השלישי, בתמיכת הביקוש לאריזה מתקדמת של רכיבי AI והסכמים עם Nvidia בשווי של כ-3 מיליארד דולר. גם התשלומים מראש של Nvidia צפויים להפחית את הסיכון שבהשקעות של Amkor בהרחבת הקיבולת. החולשה בתחום התקשורת, הקשורה בחלקה למעבר לטכנולוגיית system-in-package, צפויה להתמתן עד אמצע 2027. מניית Amkor נסחרת בכ-1.4 פעמים המכירות החזויות ל-2026 ובפי 17 מהרווח החזוי למניה ב-2026. לדברי האנליסט, פרופיל הסיכון-תשואה המשופר תומך בדירוג הקנייה, למרות הורדת מחיר היעד.

מייסד-שותף של Stacks, מוניב עלי, אומר שלביטקוין יש כשנתיים להציג חתימות עמידות בפני מחשוב קוונטי, ולאחר מכן יעמדו לרשות המחזיקים בערך שנתיים להעביר את המטבעות שלהם לכתובות מוגנות. הוא הציג את לוח הזמנים ב-Token2049 Singapore ב-8 באוקטובר 2026, והזהיר שמחשוב קוונטי עלול בסופו של דבר לאיים על קריפטוגרפיית ECDSA הקיימת של ביטקוין. לוח הזמנים מהדהד את הנחיות NIST להפסיק בהדרגה שימוש בחתימות פגיעות לאחר 2030 ולפרוש אותן עד 2035, אך מדובר בהערכה של עלי, ולא במועד אחרון שעליו הסכימה רשת ביטקוין. עלי הזהיר גם שחתימות פוסט-קוונטיות עלולות לצמצם את קיבולת העסקאות האפקטיבית של ביטקוין בשכבת הבסיס לכ-10% מהרמה הנוכחית, ובכך להעביר פעילות נוספת לרשתות משניות ולהשפיע על העמלות. Stacks Labs מפתחת מפת דרכים לפוסט-קוונטום ולפרטיות, עם יעד מוצהר להגדיל את קיבולת הרשת פי 100. הידיעה מדגישה את הוויכוח ארוך הטווח על אבטחת ביטקוין ועל יכולתו להתרחב; היא אינה הודעה על שדרוג פרוטוקול שאושר.

הפיקדונות של מטבעות יציבים בפרוטוקולי DeFi הגיעו ל־24 מיליארד דולר, עלייה של 560.8% בתוך שלוש שנים, לפי נתוני Token Terminal שפורסמו ב־25 באוקטובר 2026. הצמיחה משקפת שימוש נרחב יותר בנכסים הצמודים לדולר להלוואות ב־DeFi לצורך הפקת תשואה, ולא רק החזקתם בין עסקאות. USDC מוביל עם נתח של 38.2%, בשווי של כ־9.2 מיליארד דולר. USDT מהווה 20.3%, או כ־4.9 מיליארד דולר, ואילו USDe מחזיק בנתח של 9%, או כ־2.2 מיליארד דולר. שלושת המטבעות היציבים יחד מהווים כשני שלישים מהפיקדונות ב־193 הנכסים שנמצאים במעקב. הסכום הכולל, 24 מיליארד דולר, הוא כ־8% משוק המטבעות היציבים, שמוערך ב־298.4 מיליארד דולר. DeFiStar.io מעריך בנפרד את ה־TVL של מאגרי הלוואות במטבעות יציבים בכ־25.68 מיליארד דולר, אך מדווח על משיכות נטו של כ־99.8 מיליון דולר במהלך החודש האחרון. הפיקדונות מרוכזים בפלטפורמות כגון Aave V3, Morpho, Sky Protocol ו־Spark. הנתונים מצביעים על פוטנציאל ניכר להתרחבות ההלוואות במטבעות יציבים ב־DeFi, אך על הסוחרים לעקוב ולבדוק אם היציאות האחרונות נמשכות. תשואות מהלוואות כרוכות גם בסיכונים הקשורים לחוזים חכמים, לפרוטוקולים ולאובדן ההצמדה (depeg).

מכון המדיניות הבנקאית (BPI) מפעיל לחץ על משרד מבקר המטבע של ארצות הברית (OCC) כדי שיספק הנחיות ברורות יותר בנוגע לתגמולים על מטבעות יציבים, לאחר שהסוכנות השלימה את התקנה שלה במסגרת GENIUS Act. BPI מתנגד לכך שה-OCC הסיר חזקה מוצעת שחלה על הסדרים מסוימים בין מנפיקים לצדדים שלישיים. לדבריו, החלטות פרטניות ללא הליך ברור או נימוקים שיפורסמו עלולות להותיר ספק אצל ספקי מטבעות יציבים לגבי התגמולים המותרים. התקנה הרחבה יותר של ה-OCC עוסקת בגיבוי עתודות, בפדיון ובניהול סיכונים, והיא תיכנס לתוקף ב-18 בינואר 2027. עבודה נפרדת תטפל בדרישות למניעת הלבנת הון ובסנקציות. המחלוקת מתמקדת באופן שבו חל האיסור על מתן תשואה מצד מנפיק, כאשר חברה אחרת מציעה הטבה ללקוח. זהות הגורם המממן את התשלום, זיקתו למנפיק וההתנהגות שעליה ניתן התגמול עשויים להיות חשובים יותר מהכינוי שניתן לו—החזר כספי, הנחה או תשואה. BPI מזהיר שמטבעות יציבים עלולים להתחרות בפיקדונות בנקאיים, אך מדובר בתחזית ולא בראיה ליציאת פיקדונות מדידה שנגרמה מהתקנה הסופית. עבור סוחרים, הסוגיה המיידית היא אי-הוודאות הרגולטורית סביב תגמולים על מטבעות יציבים, ולא שינוי מוכח בפעילות השוק. החלטות של ה-OCC שיפורסמו או הנחיות נוספות עשויות לסייע בהבהרת הכללים ולעצב את התכנון של מוצרי מטבעות יציבים בעתיד.

נתונים מעודכנים מראים כי קרנות סל (ETF) ספוט על ביטקוין רשמו זרימות נטו של 304.77 מיליון דולר במהלך השבוע, ובכך הפכו דיווח קודם על יציאות של 228.58 מיליון דולר. קניות חזקות באמצע השבוע, ובהן 528.5 מיליון דולר ביום רביעי, גברו על משיכות בסך 635.49 מיליון דולר ביום חמישי — היציאה היומית הגדולה ביותר מאז סוף יוני — ועל 137.9 מיליון דולר נוספים ביום שישי. הזרימות נטו המצטברות לקרנות סל על ביטקוין עלו לכמעט 57.2 מיליארד דולר. בדיווח הקודם צוין גם כי הביטקוין ירד מרמה של יותר מ־84,000 דולר אל מתחת ל־80,000 דולר, דבר שמדגיש כי הביקוש לקרנות הסל לא מנע את היחלשות המחיר. לעומת זאת, קרנות סל ספוט על את'ריום רשמו יציאות שבועיות של 220 מיליון דולר, והאריכו את רצף היציאות לארבעה שבועות. בדיווח קודם הוערכו המשיכות בשבוע שקדם לכך בכ־320 מיליון דולר. מאז שמגמת היציאות החלה בסוף ספטמבר, קרנות האת'ריום איבדו יותר מ־1.2 מיליארד דולר, והזרימות נטו המצטברות ירדו מכמעט 14 מיליארד דולר אל מתחת ל־12.75 מיליארד דולר. בשבוע האחרון איבד אתר יותר מ־4% ונסחר סביב 2,350 דולר, לאחר ירידה קודמת לכיוון 2,300 דולר. הזרימות האחרונות לקרנות סל על ביטקוין מצביעות על ביקוש מוסדי חזק יותר ל־BTC מאשר ל־ETH, בעוד שפדיונות יומיים גדולים והיציאות המתמשכות מקרנות סל על את'ריום מעידים על סנטימנט תנודתי ועל לחץ מתמשך על ETH.

סקירת ההון סיכון השבועית בתחום הקריפטו מדגישה סיכוני אבטחת סייבר, את המיתוג מחדש של a16z ומחקר חדש. זרוע הקריפטו של Andreessen Horowitz הופכת ל-a16z Frontier, ומרחיבה את המיקוד שלה מעבר לסטארט-אפים בתחום הקריפטו אל חברות טכנולוגיה פורצת דרך. המאמר אינו מספק פרטים נוספים על השינוי. ג׳יי יו מ-Union Square Ventures הזהיר כי בינה מלאכותית מקלה על ניצול פרצות בתוכנות מורכבות, ועלולה לחשוף חולשות שהצטברו במערכות ותיקות. האסיב קורשי מ-Dragonfly אמר כי פריצות לקריפטו עשויות לשמש אות מוקדם לסיכוני אבטחה רחבים יותר באינטרנט: התקיפות נעשות תכופות יותר, בעוד שסכומי הכסף שנגנבו נותרו, באופן כללי, ברמות דומות לאלה של 2025. הדבר מצביע על הפסדים ממוצעים קטנים יותר ועל התמקדות גוברת בפרוטוקולים שאינם מתוחזקים כראוי. הסקירה כוללת גם מחקרים על מודל המסחר במינוף גבוה של Papertrade, הערך האפשרי של שווקי חיזוי מעבר למסחר וספקולציה כנושא השקעה. היא מדווחת על תשעה סבבי גיוס שפורסמו לציבור בין 12 ל-18 באוקטובר, בהיקף כולל של יותר מ-50 מיליון דולר. בסך הכול, הדיון בהון סיכון בתחום הקריפטו מתמקד במגמות טכנולוגיה ואבטחה ולא בגורם מיידי שעשוי להניע את השוק.

העליות ב-REITs נמשכו זה השבוע השלישי ברציפות, לאחר שדוחות ראשוניים הצביעו על שיפור בנתונים הבסיסיים. 15 קרנות REIT העלו את תחזיות הכספים מפעילות (FFO) לשנה כולה, ובכך חיזקו את ההערכה שתנאי הפעילות טובים יותר מכפי שמרמזת ביצועי המניה בתקופה האחרונה. קרנות REIT בתחום המשרדים דיווחו על שיפור בהשכרות, בפערי שכר הדירה ובתפוסה. התוצאות בתחום התעשייה והחכירה נטו היו חיוביות ברובן, ואילו תוצאות תחום הדירות הצביעו על המשך התייצבות. הרווחים של קרנות REIT למשכנתאות למגורים היו פחות חלשים מהצפוי. גם ל-Crown Castle נוצר גורם אפשרי לצמיחה בעקבות דיווחים על תוכניות SpaceX להרחיב שירותי תקשורת אלחוטית קרקעיים. השווקים הרחבים נותרו נסערים בשל שאלות בנוגע לכדאיות הכלכלית ולמימון של תנופת ההשקעות ב-AI, לצד זינוק מחודש במחירי הנפט שסיבך את תחזית האינפלציה לקראת החלטת הפדרל ריזרב. תשואות האוצר ירדו זה השבוע השלישי ברציפות, והשווקים גילמו הסתברות של 10% להעלאת ריבית באוקטובר. עבור סוחרים, עמידות הרווחים של REITs היא איתות חיובי למגזר, אך אי-הוודאות בנוגע לריבית ולמחירי האנרגיה נותרת סיכון.

הפיקדונות של מניות מטוקננות בפרוטוקולי DeFi עלו על 300 מיליון דולר בספטמבר ובאוקטובר 2026, זינוק חד לעומת 15–22 מיליון דולר שהוערכו בינואר. שיעור העלייה המדווח משנה לשנה משתנה בהתאם לשיטת החישוב, ונע בין 1,961% לנתון המרכזי של 2,451.5%. ב-Solana וב-Robinhood Chain היו בכל אחת פיקדונות של מניות מטוקננות בהיקף של כ-87–98 מיליון דולר, ואילו ב-BNB Chain היו כ-36 מיליון דולר. xStocks של Payward, חברת האם של Kraken, היוו כ-58% מהפיקדונות — 111 מיליון דולר ב-15 פרוטוקולים. כ-65% מהכספים נמצאו במאגרי נזילות, ו-28% בשווקי הלוואות ואשראי. הצמיחה באה בעקבות השקת bStocks של Binance ביוני והשקת אסימוני המניות והשרשרת של Robinhood ביולי. פיקדונות DeFi מהווים כ-6%–8% משוק המניות המטוקננות, שהיקפו מוערך ב-3–3.8 מיליארד דולר. למרות הצמיחה המהירה במניות מטוקננות, השוק עדיין קטן יחסית ומרוכז בידי מספר מצומצם של מנפיקים ורשתות. הפעילות במאגרי הנזילות תלויה בכך שהספקים ישמרו על הפוזיציות שלהם.

Kraken פתחה הפקדות ומסחר בטוקן SFI של Saffron ב־23 באוקטובר 2026, בכפוף להגבלות גיאוגרפיות. טוקן הממשל מבוסס Ethereum, הידוע גם בשם Spice, מוגבל להיצע מרבי של 100,000 והופץ במסגרת תוכנית כריית נזילות שנמשכה מאוקטובר 2020 עד אמצע 2021. Kraken מסרה שגישה דרך האפליקציה ו־Instant Buy עשויה להתווסף אם הנזילות תהיה מספקת. הרישום מעניק ללקוחות זכאים דרך נוספת לסחור ב־SFI, אך אינו מקנה למחזיקים זכות לתשואות מכספות Saffron ואינו מוכיח שיש ביקוש לפרוטוקול. המוצר הנוכחי של Saffron מאפשר לספקי נזילות לקבל פרמיה מראש בתמורה לעמלות עתידיות מפוזיציות נזילות מרוכזת ב־Uniswap. רוכשי העמלות משלמים את הפרמיה ונושאים באי־ודאות בנוגע לפעילות המסחר ולהכנסות מעמלות. התוצאות תלויות בגורמים כגון תקופת הכספת, צמד המסחר וטווח המחירים. פוזיציות שנמצאות מחוץ לטווח הפעיל שלהן מפסיקות לצבור עמלות, ותנועות מחירים עשויות לשנות את הרכב הטוקנים שלהן. מודל החלפת העמלות הזה שונה ממנגנוני השכבות והביטוח הקודמים של Saffron, שכבר הופסקו. על הסוחרים להעריך את תפקיד הממשל של SFI בנפרד מהסיכונים ומהתשואות האפשריות של כל כספת.

מחלקת המדינה של ארצות הברית הורתה לעובדי ממשל שאינם חיוניים ולבני משפחותיהם לעזוב את ערב הסעודית, בשל חששות ביטחוניים על רקע איומי הטילים והכטב״מים של החות׳ים. ההוראה אינה מהווה פינוי מלא של שגרירות ארצות הברית בריאד. לפי הכתבה, התקיפות האחרונות כוונו לתשתיות חיוניות, ובהן תקיפה קטלנית בנמל התעופה הבינלאומי המלך ח׳אלד מוקדם יותר החודש. המהלך מעורר חששות בנוגע לביטחון האזורי ולאפשרות של הסלמה בין החות׳ים לערב הסעודית. לפי הסיכויים בשוקי התחזיות שצוטטו בכתבה, ההסתברות להכרזה על הפסקת אש בין סעודיה לחות׳ים עד 1 בנובמבר היא 2.1%, ואילו ההסתברות שהחות׳ים ייכנסו לעדן עד 31 בדצמבר היא 23.5%. עבור סוחרים, תקיפות נוספות או תגובות צבאיות עלולות להגביר את הסיכון הגיאופוליטי הרחב יותר, אף שהכתבה אינה מדווחת על השפעה ישירה על שוקי מטבעות הקריפטו.

Anthropic אומרת שנפח הטוקנים הכולל שלה גדל פי 3.6 מאז השקת Claude Opus 5.5 ב־22 בספטמבר 2026. המודל זול ומהיר יותר מקודמו: מחירי הקלט והפלט ירדו ב־20%, מחירי הקריאה מהמטמון ירדו ב־60%, והפקת הפלט מהירה ביותר מ־30%. Anthropic מדווחת גם שעלויות התפעול נמוכות בכ־40% לעומת Opus 5. בודקים ראשונים, ובהם Box, אומרים ש־Claude Opus 5.5 מסוגל להשלים משימות תוך שימוש בשליש פחות טוקנים, בלי לפגוע בדיוק. השילוב בין צריכת טוקנים נמוכה יותר לכל משימה לבין נפח כולל גבוה בהרבה מרמז שלקוחות מריצים יותר עומסי עבודה של בינה מלאכותית — דפוס המכונה פרדוקס ג'בונס. עם זאת, נפח טוקנים גבוה יותר אינו מבטיח הכנסות גבוהות יותר: Anthropic לא חשפה את התמהיל בין סוגי הטוקנים או את ההשפעה הכספית של הורדת המחירים. החברה צופה להשיק את Sonnet 5.5 ואת Haiku 5.5 בשבועות שלאחר Opus 5.5.

צורכי המימון של CoreWeave מעוררים חששות בשאלה אם ניתן לממן את תנופת תשתיות הבינה המלאכותית באופן בר־קיימא. חברת מחשוב הענן בתחום הבינה המלאכותית עשויה להזדקק לכ־85 מיליארד דולר כדי לתמוך בצבר ההזמנות שלה, בעוד שמנייתה נסחרת סמוך לשפל של 52 שבועות. השימוש הנרחב שלה בהלוואה לזמן ארוך ובחוב לא מובטח הגביר את הביקורת על מצבה הפיננסי ועל סיכוייה למחזר את חובותיה. יכולתה של CoreWeave להשיג מימון או לארגן מחדש את התחייבויותיה עשויה להשפיע על אמון המשקיעים בחברות בינה מלאכותית אחרות. הכתבה מצביעה גם על תמחור בשוק המרמז על ספקות אם Anthropic תגיע לשווי של 600 מיליארד דולר עד 31 בדצמבר 2026. מצבה של CoreWeave אינו מעיד שפשיטת רגל עומדת בפתח, אך האופן שבו היא מתמודדת עם החוב ועם צורכי המזומנים שלה נבחן כמבחן לתנאי המימון בענף הבינה המלאכותית. עבור סוחרי קריפטו, ההתפתחות היא אות עקיף לסנטימנט כלפי סיכון, ולא זרז ישיר למטבעות קריפטוגרפיים. נסיגה רחבה יותר מהשקעות בטכנולוגיה עתירת צמיחה עלולה להכביד על נכסים ספקולטיביים, ואילו מימון מחדש מוצלח עשוי להפיג חלק מהחששות.

SK Hynix עקפה את Intel והפכה ב-2025 לספקית השבבים השלישית בגודלה בעולם לפי הכנסות, על רקע זינוק בביקוש לזיכרונות AI. SK Hynix דיווחה על הכנסות של 67.2 מיליארד דולר, עלייה של 42.3% לעומת השנה הקודמת, בעוד שהכנסות Intel ירדו ב-3.7% ל-48.5 מיליארד דולר. זיכרון ברוחב פס גבוה (HBM), המשמש לצד מעבדי AI, הניע את צמיחתה של SK Hynix. החברה החזיקה בכ-50% משוק ה-HBM ונשארה ספקית ה-HBM המובילה של Nvidia. החוזק בתחומי HBM ו-DRAM סייע להעלות את שיעור הרווח התפעולי של SK Hynix לכ-76% ברבעון השני של 2026. Intel הייתה החברה היחידה מבין עשר ספקיות השבבים המובילות שרשמה ירידה בהכנסות. באוגוסט 2026 גייסה החברה 20 מיליארד דולר באמצעות הנפקת מניות, ובהמשך הודיעה על שותפות טכנולוגית עם Applied Materials, המתמקדת בטכנולוגיות שבבים לעומסי עבודה של AI. הנתונים מדגישים כיצד השקעות בתשתיות AI מסיטות את צמיחת תעשיית המוליכים למחצה לעבר ספקיות זיכרונות.

Kraken הפסיקה את ההפקדות והמסחר ב-13 אסימונים: BMB, ELX, APU, BDXN, DUCK, BOS, U, OBOL, IDEX, FIS, UXLINK, ALTHEA ו-NOBODY. הפסקת המסחר נכנסה לתוקף ב-23 באוקטובר בשעה 14:00 UTC. הסרת האסימונים מ-Kraken עברה כעת לשלב משיכות נפרד: לקוחות יכולים למשוך את יתרותיהם עד 29 בינואר 2027 בשעה 15:00 UTC. הבורסה מתכננת לממש את היתרות שנותרו בין 1 ל-12 בפברואר 2027. Kraken מזהירה כי שווקים דלי פעילות או לא פעילים עלולים לגרום לכך שסכום המימוש יהיה נמוך בהרבה מהמחירים המצוטטים האחרונים, ואף זניח. אין הבטחה לסכום החזר מינימלי. לקוחות השוקלים למשוך צריכים לוודא שהיעד תומך באסימון וברשת המדויקים, ושקבלת הפקדות מופעלת בו. הפסקת המסחר אינה מונעת כשלעצמה משיכות, אך היא מבטלת את הגישה לספרי הפקודות של Kraken עבור האסימונים המושפעים.

החלטת הריבית של הפדרל ריזרב ודוחות הרווחים של חברות ההיפרסקייל הגדולות הם זרזי השוק המרכזיים השבוע. השווקים מצפים ברובם שהפד ישאיר את הריבית המוניטרית בטווח של 3.75%-4%, בעוד שחוזים עתידיים על ריבית הפד מצביעים על סיכוי של כ-10% להעלאה נוספת. חלק מהאנליסטים רואים אפשרות להפחתת ריבית אם הסיכונים ליציבות הפיננסית יגברו, אך אינפלציה מתמשכת עלולה להשאיר את הפד בעמדה ניצית. התוצאות של מיקרוסופט, אלפבית ואמזון יעמידו למבחן את השאלה אם ההשקעות הכבדות בבינה מלאכותית מתורגמות לצמיחה בענן ולהכנסות. מיקרוסופט צפויה לדווח על הכנסות של כ-90.6 מיליארד דולר ועל רווח של 4.72 דולר למניה ברבעון הראשון של שנת הכספים שלה. המשקיעים יעקבו אחר הצמיחה של Azure, הפקת ההכנסות מ-AI והוצאות ההון. האנליסטים חלוקים: התחזיות האופטימיות מצביעות על הביקוש הארגוני ל-AI ועל התרחבות הענן, ואילו הספקנים מזהירים שהוצאה שנתית של כ-200 מיליארד דולר על מרכזי נתונים עלולה להכביד על תזרים המזומנים ועל התשואה. החלטת הפד ודוחות ההיפרסקיילרים עשויים להשפיע על נכונות המשקיעים לקחת סיכונים באופן רחב יותר. דוחות של חברות גדולות נוספות ועדכון פיננסי של JetBlue מוסיפים לשבוע העמוס בשווקים.

הביטקוין נחלש מכ־81,800 דולר לכ־80,500 דולר, ולא הצליח לשמור על ההתאוששות מעל רמת ההתנגדות. תנועת המחיר האחרונה מגבירה את הסיכון לירידות לעומת התחזית הקודמת לתנועה בטווח מוגדר: המוכרים בולמים ניסיונות התאוששות באזור 81,000–81,500 דולר, ו־BTC ירד מתחת לקו מגמה בגרף של ארבע שעות. רמת 80,000 דולר היא כעת תמיכה מרכזית. ירידה מתחתיה ומתחת לשפל האחרון, סמוך ל־79,200 דולר, עלולה להוביל למכירות שמונעות מליקווידציות ולירידה לכיוון 78,500–79,000 דולר, כאשר אזור 75,000–78,000 דולר נמצא במוקד. ניתוח קודם הצביע גם על 75,500 דולר כיעד אפשרי לירידה במקרה שהתמיכה תיכשל. כדי להתאושש, הביטקוין צריך לחזור מעל 81,500 דולר; לאחר מכן ממתינה התנגדות באזור 82,500–84,000 דולר, ובכלל זה רף הפריצה הקודם של 83,500 דולר. האותות הטכניים היו מעורבים: BTC נמצא מתחת לקווי איצ'ימוקו מרכזיים, ומדד RSI ל־14 יום נמוך מ־50, בעוד הענן החזוי נותר ירוק. סוחרים צפויים לעקוב אחר שבירה של רמות תמיכה ואחר נפח המסחר כדי לקבל אישור למהלך, שכן המחיר עשוי להישאר תנודתי עד ש־BTC יפרוץ את ההתנגדות או יאבד את התמיכה.

התובע המחוזי של מיסיסיפי, סקוט קולום, הצטרף למרוץ לסנאט האמריקאי מול הסנאטורית הרפובליקנית המכהנת סינדי הייד-סמית'. הקמפיין של קולום עשוי להיות תלוי בשיעור הצבעה גבוה בקרב מצביעים שחורים ובכך שיזכה בכ-25% מקולות המצביעים הלבנים. הכתבה מתארת את המרוץ ככזה שעשוי להיות תחרותי, אך הטענות לגבי הסקרים משתנות: חלקם מצביעים על מרוץ צמוד, ואילו בהתמודדות שבה הבוחרים מכירים את המועמדים קולום עשוי להוביל. חוזה ב-Polymarket העריך את סיכויי הניצחון של קולום בכ-12.5%, לעומת 87.5% להייד-סמית', דבר המעיד שמשתתפי השוק מעדיפים כרגע את הסנאטורית המכהנת. שיעור ההצבעה, תמיכה מצד גורמים בולטים וסקרים חדשים עשויים לשנות את הסיכויים.

בדיקת עבר על פני עשר שנים מצביעה על כך שאסטרטגיות שונות מתאימות לביטקוין ול-S&P 500. אסטרטגיית קנייה והחזקה הניבה בביטקוין תשואה שנתית ממוצעת של 62.8%, ואילו אסטרטגיה שהחזיקה בביטקוין רק בתקופות של מגמת עלייה מאומתת הניבה 68.4%. בחמש השנים האחרונות, מודל המגמה הניב בממוצע 25% בשנה, לעומת 8% באסטרטגיית קנייה והחזקה. גישה מורכבת יותר של לונג-שורט השתרכה מאחור, עם תשואה שנתית ממוצעת של 40.8% לאורך עשר השנים. ב-S&P 500, אסטרטגיית קנייה והחזקה השיגה ביצועים טובים יותר: המדד עלה ב-392% בעשר שנים, לעומת 166% באסטרטגיית מעקב אחר מגמה. המאמר מייחס חלק מההבדל לכך שהמדד מחליף באופן קבוע חברות חלשות יותר ומספק חשיפה לצמיחה ברווחי החברות. נכון לעכשיו, הביטקוין מתואר כמי שנמצא במגמת עלייה, אך אי-ודאות מקרו-כלכלית, לחצים על מימון תשתיות בינה מלאכותית וסיכוני סייבר אפשריים עלולים להשפיע על הסנטימנט או להפוך את המומנטום. המאמר מציין גם ציפיות לאפשרות של העלאת ריבית בארה״ב בדצמבר, וכן את החוזק העונתי של מניות בארה״ב מנובמבר עד אפריל. תוצאות בדיקות העבר הללו מבוססות על נתונים היסטוריים ואינן מבטיחות ביצועים בעתיד; סוחרים יכולים לעקוב אחר אותות המגמה של הביטקוין ואחר ההתפתחויות המקרו-כלכליות.

ביטקוין מתקשה להחזיק ברמת התמיכה של 80,000 דולר, לאחר שנהדף סמוך ל־85,000 דולר. אנליסטי הקריפטו טד פילוס ו־EGRAG CRYPTO אומרים כי ירידה נוספת עדיין עשויה להתאים לתבנית שורית רחבה יותר. פילוס מזהה דמיון לתנועת המחיר של ביטקוין לאחר השפל המחזורי בנובמבר 2022. אם התבנית תחזור על עצמה, ביטקוין עשוי לרדת ל־74,000–75,000 דולר לפני שיתאושש לכיוון 90,000 דולר. גם EGRAG רואה בהתבססות הנוכחית מצב שעשוי להיות שורי. לדבריו, עלייה מעל 82,900 דולר ולאחריה פריצה מעל 86,000–87,000 דולר עשויות לאשר עלייה, עם יעדים של 98,400 ו־114,900 דולר. אלה תחזיות של אנליסטים, ולא תוצאות מחיר מאושרות.

תוכנית ההרחבה של Cardano, המכונה Leios, תתקדם בשלבים, ללא הגדלה מיידית של הקיבולת וללא תאריך קבוע להפעלת המזלג הקשיח Dijkstra. מפת הדרכים של Input Output מ־20 באוקטובר מציינת כי Dijkstra נועד להכניס את הכללים הדרושים ל־Leios. מאגרי הסטייק חייבים לרשום מפתחות הצבעה מסוג BLS, וההפעלה דורשת קולות המייצגים לפחות 75% מהסטייק הפעיל; שיעור ההשתתפות מוערך ב־90–95% מהסטייק שהוקצה. היעד הראשוני של Leios הוא פי שלושה עד חמישה מתקרת Praos, העומדת על כ־4.5 TxkB/s — כלומר כ־13.5–22.5 TxkB/s — ובהמשך ייתכן גידול לפי 10–15 מרמת הבסיס, או לכ־45–67.5 TxkB/s. הנתונים האלה מודדים את תפוקת נתוני העסקאות, ולא מספר מובטח של עסקאות בשנייה; הקיבולת בפועל תלויה בגודל העסקאות ובשימוש במשאבים. הגדלות מעבר לשלב הראשוני תלויות בבדיקות ברשת הראשית ובהצבעות ממשל נפרדות, בעוד המפעילים בוחנים את דרישות החומרה, הפצת המידע וההתאוששות. בדיקות MusashiNet קודמות הגיעו לכ־26.8 TxkB/s, אך כללו תעבורה סינתטית ואינן מוכיחות את ביצועי הרשת הראשית או את ביקוש המשתמשים. Input Output מתכננת בדיקות מבוקרות של תעבורת הרשת הראשית לאחר ההפעלה. בנפרד, 21 מתוך 103 אפליקציות Cardano המופיעות ברשימה הפעילו מעקב אחר עסקאות, והחברה מעריכה שייתכן שתידרש פעילות מתמשכת של כ־50–70 TxkB/s כדי שהעמלות יגיעו לנקודת איזון. Leios יכולה להוסיף קיבולת, אך אינה יכולה ליצור ביקוש. עבור סוחרי ADA, מפת הדרכים היא פיתוח ארוך טווח להרחבת הרשת ולא שינוי מיידי בביצועיה; סימנים מרכזיים כוללים את מוכנות התוכנה, רישום המפתחות של מאגרי הסטייק, תוצאות הבדיקות והפרמטרים שאושרו.

עד 21 באוקטובר 2026 נרשמו 43 מתקפות מניפולציה של מחירים ב-DeFi, ובכך נשבר השיא השנתי הקודם — 27 מתקפות, שנקבע ב-2022. המתקפות גרמו להפסדים מוערכים של 199 מיליון דולר, אף שסכום זה נמוך מההפסדים שנרשמו בכמה שנים קודמות. תקרית אחת ב-Tectonic היוותה כ-125 מיליון דולר. מתוך 42 המתקפות האחרות, 32 גרמו כל אחת להפסדים של פחות ממיליון דולר. המספר חסר התקדים של מתקפות מניפולציה של מחירים ב-DeFi מדגיש את הסיכונים המתמשכים לפרוטוקולים ולאורקלי מחירי השוק, אף שרוב התקריות שדווחו היו קטנות יחסית.

השוכרים במרכזי נתונים של בינה מלאכותית דורשים כעת קנסות של יותר מ־5 מיליון דולר ליום על איחור באספקת חשמל ומתקנים, לעומת כ־1 מיליון דולר ליום בתחילת השנה. הקנסות הגבוהים יותר משקפים חשש גובר מעיכובים בפרויקטים ומהעלות הכספית של אי־עמידה בלוחות הזמנים למסירה. רק 50% עד 60% מקיבולת מרכזי הנתונים המתוכננת בארצות הברית צפויים להיכנס לפעולה בזמן במהלך השנה עד השנתיים הקרובות. מגבלות באספקת החשמל, הליכי קבלת היתרים, מחסור בציוד ועיכובים בבנייה נמנים עם המכשולים. החוזים המחמירים יותר מעבירים למפתחים חלק גדול יותר מסיכון המסירה. הכתבה מציינת גם אפשרות לפעולה רגולטורית בלואיזיאנה, שם עוקבים אחר הקפאת הקמתם של מרכזי נתונים. עבור סוחרי קריפטו, מדובר באיתות עקיף: מרכזי נתונים ותשתיות בינה מלאכותית מתחרים על חשמל והשקעות, אך הדיווח אינו מצביע על השפעה ישירה על מחירי מטבעות קריפטוגרפיים או על פרויקטי בלוקצ'יין.

קרן הסל של גרייסקייל ל-Zcash, בשם ZCSH, רשמה כניסות נטו של 41.1 מיליון דולר בשבוע שהסתיים ב-23 באוקטובר — התוצאה השבועית החזקה ביותר שלה מאז אמצע ספטמבר. לאחר שלושה שבועות שבהם נרשמו יציאות בסך כולל של 143 מיליון דולר, הקרן רשמה כניסות במשך ארבעה ימים רצופים, אך העלייה האחרונה החזירה פחות משליש מהירידה הקודמת. ZEC עלה בכ-7% ונסחר במהלך השבוע סביב 1,200 דולר או מעליהם. ל-ZCSH היו נכסים מנוהלים בהיקף של כ-686 מיליון דולר, והיא החזיקה ביותר מ-3% מההיצע של Zcash שנמצא במחזור. לכן, זרימות כספים לקרנות סל עשויות להיות מקור ללחץ קנייה, אך גם לסיכון לירידות. התמונה הרחבה יותר של קרנות הסל בתחום הקריפטו הייתה מעורבת. קרנות הסל האמריקאיות מסוג ספוט לביטקוין סיימו את השבוע עם כניסות נטו של 301.2 מיליון דולר, למרות יציאות של יותר מ-500 מיליון דולר במשך יומיים. קרנות הסל מסוג ספוט לאתר רשמו יציאות נטו של כ-220.7 מיליון דולר. הנתונים מצביעים על התחדשות הביקוש לקרן הסל של Zcash, אך כשלעצמם אינם מוכיחים שינוי מתמשך בסנטימנט המשקיעים.

עיכובים במרכזי נתונים של בינה מלאכותית מקפיצים את הקנסות המוטלים על בעלי נכסים. חברות היפרסקייל ומעבדות AI דורשות כעת יותר מ־5 מיליון דולר ליום כאשר מתקנים או חיבורי חשמל מתעכבים, לעומת כמיליון דולר בתחילת 2026. תנאי השכירות המחמירים משקפים צווארי בקבוק בחיבור לרשת החשמל, בהיתרים, בגנרטורים ובשנאים, שהשגתם עשויה להימשך 12 עד 24 חודשים. באוהיו, הסכם בין OpenAI ל־SB Energy מעניק ל־OpenAI יום אחד ללא תשלום שכירות על כל יום של עיכוב, והקנס מוכפל לאחר 90 יום. עיכוב של שנה עשוי להסתכם בכ־640 ימי שכירות בחינם. Oracle גם פרסמה הודעת כוח עליון הקשורה לקמפוס Project Jupiter שלה בניו מקסיקו, ובכך שמרה לעצמה את הזכות לדחות את תשלום השכירות אם עיכובים באספקת החשמל ישפיעו על הפתיחה המתוכננת ב־2028. העיכובים במרכזי הנתונים של AI מעבירים סיכון פיננסי רב יותר אל היזמים, גם כאשר מכשולים מרכזיים אינם בשליטתם. עבור משקיעים, התנאים מדגישים את העלויות ואת סיכוני הביצוע ההולכים וגדלים בהרחבת תשתיות ה־AI.

ההכנסות של Google Cloud מבית Alphabet עלו ב-82% לעומת השנה הקודמת והגיעו ל-24.8 מיליארד דולר ברבעון השני של 2026, בהאצה לעומת צמיחה של 63% ברבעון הקודם. הרווח התפעולי של Google Cloud גדל ביותר מפי שלושה והגיע ל-8.8 מיליארד דולר, עם שיעור רווח תפעולי של 35.6%. Alphabet דיווחה גם על צבר הכנסות מחוזים בסך 514 מיליארד דולר שטרם הוכרו. אפליקציית Gemini הגיעה ל-950 מיליון משתמשים פעילים בחודש, לעומת כ-450 מיליון שנה קודם לכן, ומספר המשתמשים הפעילים מדי יום שילש את עצמו. כמעט 90% מחברות Fortune 100 משתמשות ב-Gemini Enterprise, והמודלים של Google מעבדים 22 מיליארד אסימוני API בדקה. הוצאות ההון של Alphabet ברבעון השני הוכפלו לעומת השנה הקודמת והגיעו ל-44.9 מיליארד דולר, עם הרחבת תשתיות ה-AI. המנכ״ל סונדאר פיצ'אי אמר שהחברה עשויה להעדיף הקצאת יכולת מחשוב למודלים המתקדמים שלה על פני חלק מההכנסות בטווח הקצר של Google Cloud. התוצאות מצביעות על ביקוש חזק לשירותי ענן ו-AI, לצד עלייה בעלויות התשתית ומגבלות קיבולת.