أخبار العملات المشفرة

يستهدف تحديث NU7 الخاص بـZcash تفعيلًا مقترحًا على الشبكة الرئيسية عند الكتلة 3,543,405، حوالي 5 نوفمبر، لكن الموعد لم يُحسم بعد. حظي مقترح المطوّر شون باو بدعم مطوّرين اثنين، لكنه لم يُدمج بعد في مواصفات النشر. ولا تزال إصدارات البرمجيات وإصلاحات المزامنة واستعدادات مشغّلي العُقد خطوات مهمة؛ كما أن NU7 يعمل أيضًا على الشبكة التجريبية. سيقلّص تحديث NU7 الخاص بـZcash الفاصل بين الكتل من 75 ثانية إلى 25 ثانية، ما قد يخفض الوقت اللازم للحصول على ثلاثة تأكيدات من نحو أربع دقائق إلى حوالي 75 ثانية. كما سيُنهي العمل بنظام الخصوصية القديم Sprout، لذا يتعين على المستخدمين نقل الأموال الموجودة في Sprout قبل التفعيل، وإلا فقد يتعذر عليهم إنفاقها. وبموجب آلية استدامة الشبكة، سيُحتجز مؤقتًا 60% من رسوم الكتل حتى فبراير 2031، بينما سيبقى جدول التنصيف الحالي من دون تغيير. ينبغي للمتداولين متابعة مواصفات التفعيل النهائية، وتحديثات البرمجيات والعُقد، واستقرار زمن إنشاء الكتل على الشبكة الرئيسية. وقد تحسّن التأكيدات الأسرع قابلية استخدام ZEC للمدفوعات والإيداع في منصات التداول، لكن التحديث يُعد أساسًا تغييرًا تقنيًا وتغييرًا في التوافق، وليس إعادة تصميم لبنية الخصوصية في Zcash، ولا يضمن ارتفاع السعر.

وقّع بنك ستاندرد تشارترد اتفاقية نهائية للاستحواذ على كامل أسهم شركة زوديا كاستودي، المتخصصة في حفظ الأصول المشفّرة، في خطوة توسّع أعمال البنك في مجال حفظ الأصول الرقمية للمؤسسات. ووافق مساهمو زوديا على العرض في مايو، إلا أن الصفقة لا تزال بحاجة إلى موافقة الجهات التنظيمية واستيفاء شروط الإتمام المعتادة. ولم يُكشف عن قيمة الصفقة أو موعد إتمامها. ومن المتوقع أن تنضم عمليات الحفظ الخاضعة للتنظيم التابعة لزوديا إلى أعمال خدمات الأوراق المالية في ستاندرد تشارترد. أما أنشطة البرمجيات والخدمات المهنية فستُفصل ضمن شركة زوديا سوليوشنز التابعة لـ SC Ventures، بمشاركة المستثمرين المؤسسيين الحاليين. ويقول البنك إن عملاء خدمات الحفظ لن يواجهوا أي انقطاع خلال المرحلة الانتقالية. وتقول زوديا إن عملية الدمج ستجمع خبرتها المؤسسية بشبكة ستاندرد تشارترد المصرفية العالمية. وتأتي الصفقة استكمالاً لخدمات ستاندرد تشارترد لحفظ الأصول المشفّرة في الإمارات العربية المتحدة ولوكسمبورغ وهونغ كونغ، ولخدمته المؤسسية المزمع إطلاقها في سنغافورة، وكذلك لمكتب التداول في لندن المختص بالبيتكوين والعملات المشفّرة الأخرى، الذي أُنشئ في عام 2025. وتعكس الصفقة تنامي اهتمام البنوك الكبرى بحفظ الأصول الرقمية ضمن أطر تنظيمية، ومن بينها State Street وU.S. Bank وCitigroup. وقد تسهّل وصول المؤسسات إلى البنية التحتية للأصول المشفّرة، لكنها لا تعلن عن إطلاق رمز رقمي ولا تشير مباشرةً إلى تغير في أسعار العملات المشفّرة.

بحسب متتبّعي البلوكشين، أودعت المحافظ المرتبطة بهجوم الاستغلال الذي استهدف Drift Protocol في الأول من أبريل 44,510 ETH، بقيمة تقارب 109 ملايين دولار، في Tornado Cash خلال يومي 20 و21 أكتوبر. وشملت التحويلات نحو 25,710 ETH يوم الثلاثاء و18,800 ETH يوم الأربعاء. وبعد ذلك، ظلّت المحافظ التي تحمل وسم Arkham تضم نحو 56,569 ETH، بقيمة 138 مليون دولار. تسبّب الهجوم على منصة التداول اللامركزية القائمة على Solana في خسائر تُقدّر بنحو 295.7 مليون دولار، ويُعدّ من بين أكبر هجمات استغلال الثغرات في عالم العملات المشفّرة هذا العام. وقالت Drift إن Mandiant نسبت الهجوم إلى مجموعة التهديدات الكورية الشمالية UNC6862. قد يجعل Tornado Cash تتبّع الأموال أصعب، لكن التحويلات لا تثبت أن ETH قد بيعت أو استُعيدت. فتحت Drift باب تقديم المطالبات واسترداد رمز التعافي DFX في الأول من أكتوبر. وبدأ الصندوق بنحو 3.1 ملايين USDT، مع تخصيص التزامات الشركاء وإيرادات البروتوكول المستقبلية لدعم تعويضات إضافية. وتعيد أحدث حركة لـ ETH تسليط الضوء على الأصول المسروقة وفرص تعويض الضحايا، مع بقاء احتمال كبير لوجود ضغط بيع محتمل.

ارتفعت التدفقات الخارجة من صناديق إيثير المتداولة الفورية في الولايات المتحدة من نحو 955 مليون دولار في بداية أكتوبر إلى 1.08 مليار دولار، وهو أكبر إجمالي شهري في 2026 حتى الآن، وفقًا لـ SoSoValue. وجاءت عمليات السحب بعد تدفقات خارجة أسبوعية بلغت 320 مليون دولار، وألغت التدفقات الداخلة المسجلة في سبتمبر والبالغة 832 مليون دولار. وسجلت صناديق إيثير تدفقات صافية داخلة بقيمة 26 مليون دولار يوم الثلاثاء، فيما بلغت التدفقات الداخلة منذ بداية السنة نحو 485 مليون دولار، مع بقاء ثماني جلسات تداول في الشهر. وتزامنت التدفقات الخارجة من صناديق إيثير مع انخفاض ETH بنسبة 9.7% في أكتوبر إلى نحو 2,438 دولارًا، وبنحو 18% تقريبًا في 2026. وخسرت صناديق بيتكوين الفورية الأمريكية 229 مليون دولار خلال الأسبوع السابق، لكنها جذبت لاحقًا 527 مليون دولار يوم الاثنين و23 مليونًا يوم الثلاثاء. ومع ذلك، ظلت صناديق بيتكوين تسجل صافي تدفقات خارجة بنحو 67 مليون دولار في أكتوبر، بينما بلغت تدفقاتها الصافية الداخلة منذ بداية السنة نحو 809 ملايين دولار. وتداول BTC قرب 82,954 دولارًا، منخفضًا بنسبة 2.2% منذ بداية أكتوبر. كما سجلت صناديق Solana وZcash وHyperliquid تدفقات خارجة أسبوعية.

طلبت جمعية البلوك تشين من وزارة الخزانة الأمريكية توضيح كيفية تطبيق قانون GENIUS على مزوّدي خدمات الأصول الرقمية، والعملات المستقرة المُصدرة في الخارج، وترتيبات العائد. وفي رسالة مؤرخة في 4 نوفمبر 2025، دعت الوزارة إلى اعتماد تعريفات ضيقة ومستندة إلى نص القانون، مع التمييز بين الأنشطة المالية التي تتعامل مباشرة مع العملاء وبرمجيات الحفظ الذاتي والمدقّقين. كما رأت الجمعية أن المسؤولية عن التسهيل المتعمد لإصدار عملات مستقرة غير قانونية ينبغي أن تتطلب معرفة فعلية ومساعدة جوهرية، وأن تستند الالتزامات المتعلقة بالعملات المستقرة الأجنبية إلى المعلومات التي يمكن للمنصات الوصول إليها بصورة معقولة. ودعت الجمعية إلى مسارات امتثال أوضح للمُصدرين الصغار والجهات الجديدة في السوق. يحدد قانون GENIUS إطارين زمنيين للعملات المستقرة الأجنبية: تسري الشروط المفروضة على المنصات التي تعرض أو تبيع عملات دفع مستقرة مُصدرة في الخارج اعتبارًا من تاريخ نفاذ القانون، بينما من المقرر أن يبدأ في 18 يوليو 2028 قيد أوسع على العملات المستقرة الصادرة عن جهات غير معتمدة. وقد يدخل القانون حيز النفاذ قبل مرور 18 شهرًا على إقراره إذا أصدرت الجهات التنظيمية الفدرالية الرئيسية قواعد نهائية؛ وفي هذه الحالة، يدخل القانون حيز النفاذ بعد 120 يومًا. وقد تؤثر القواعد في سوق للعملات المستقرة بلغت قيمته نحو 301.5 مليار دولار في 20 أكتوبر 2026؛ وشكّلت USDT نحو 60.7% منه، بحسب DefiLlama. وهذه توصيات صادرة عن القطاع وليست قواعد معتمدة. وقد تؤثر قرارات وزارة الخزانة والهيئات الأخرى في امتثال المنصات، وبنية التمويل اللامركزي (DeFi)، وإمكانية الوصول إلى العملات المستقرة الأجنبية، ما يبقي حالة عدم اليقين قائمة لدى المتداولين وأسواق التسوية.

أبرمت Visa وMesh شراكة تتيح لمستخدمي تطبيقات المحافظ المشاركة إنفاق أرصدة العملات المشفرة والعملات المستقرة المؤهلة لدى التجار الذين يقبلون Visa. وستربط Mesh أرصدة المحافظ بعمليات الدفع وتتولى تحويلها إلى عملة نقدية تقليدية، بينما تتيح Visa الوصول إلى شبكة تضم أكثر من 175 مليون موقع تجاري في أكثر من 200 دولة وإقليم. وتهدف الخدمة إلى دعم المشتريات عبر الإنترنت وفي المتاجر، من دون حاجة المستخدمين إلى سحب أموالهم أو تحويل الرموز يدويًا في كل معاملة. وسيواصل التجار استخدام بنية الدفع الحالية، ولن يُطلب منهم قبول العملات المشفرة مباشرة. ولم تعلن الشركتان بعد عن المحافظ المشاركة أو الأجهزة المدعومة أو جدول الإطلاق، لذا لا تعني الشراكة أن المدفوعات بالعملات المشفرة أصبحت متاحة فورًا عبر شبكة Visa بأكملها. وقد يسهم هذا التكامل في توسيع نطاق استخدام العملات المشفرة في المدفوعات اليومية، لكن الإقبال عليه سيعتمد على توافر الخدمة في الأسواق المختلفة وعلى تقديم تجربة سلسة للعملاء.

أطلقت ماستركارد خدمة Stablecoin Security، وهي خدمة قائمة على واجهة برمجة التطبيقات (API) تساعد المؤسسات المالية على فحص المدفوعات بالعملات المستقرة للكشف عن الاحتيال وعمليات الخداع ومخاطر التعرض للعقوبات وغيرها من مخاطر الجرائم المالية قبل إتمام المعاملات. وتحلل أدواتها المستقلة عن المنصات سياق الدفع ومصدر الأموال والروابط بأطراف خاضعة للقيود ومؤشرات الاحتيال، ثم تقدم درجات للمخاطر لاستخدامها ضمن إجراءات الامتثال ومكافحة الاحتيال القائمة. ولم تكشف ماستركارد عن طريقة ترجيح هذه المؤشرات أو عن عتبات المخاطر التي ينبغي للمؤسسات اعتمادها. من المقرر إطلاق الخدمة مبدئيًا في أمريكا الشمالية، بالشراكة مع Borderless.xyz وKeyrails، مع توقع إتاحتها تجاريًا في أنحاء العالم عام 2027. واستشهدت ماستركارد بعينة من عام 2025 لبنك التسويات الدولية شملت أكثر من 593 مليون واقعة تحويل للعملات المستقرة ضمن 141 مليون معاملة على إيثيريوم. ووقعت نحو 60% من الوقائع ضمن معاملات معقدة متعددة الخطوات؛ وهذا مقياس لتعقيد المعاملات، لا للاحتيال. وتهدف Stablecoin Security إلى إتاحة رؤية مبكرة للمؤسسات بشأن المخاطر على السلسلة ودعم انتشار أوسع للمدفوعات بالعملات المستقرة. ومن غير المرجح أن يؤثر الإطلاق فورًا في أسعار العملات المشفرة، لكنه قد يساعد بمرور الوقت على تعزيز ثقة المؤسسات.

خسر شخص يُشتبه في إدارته لعملية احتيال قائمة على المهام أكثر من 60 بيتكوين، بقيمة تقارب 4.8 ملايين دولار، بعدما سُرقت الأموال من محافظ Ledger المادية. وقالت Chainalysis إن البيتكوين نُقلت إلى ثلاثة عناوين Ledger في 22 سبتمبر، ثم جرى سحبها بالكامل وتحويلها إلى محفظة واحدة في 9 أكتوبر. وبحسب التقارير، جاءت الأموال من مخطط توظيف وهمي خدع الضحايا ودفعهم إلى إيداع مبالغ لتغطية رصيد سلبي مزعوم. وترتبط السرقة بتقارير عن بيع أجهزة Ledger جرى العبث بها عبر قنوات تابعة لجهات خارجية، من بينها الموزع الماليزي CryptoBilis. وقالت Ledger إن الغرسات الموجودة في الأجهزة المتأثرة كان بإمكانها التقاط عبارات الاسترداد؛ ولم يثبت التحقيق تعرض أنظمة التصنيع التابعة للشركة نفسها للاختراق. ولم تكشف Ledger عن خسائر مؤكدة مرتبطة بالحادثة الأوسع، فيما قدّر المحقق Specter أن نحو 86 مليون دولار قد سُحبت. وتسلط القضية الضوء على مخاطر سلسلة توريد المحافظ المادية وأهمية التحقق من مصدر الأجهزة، لكنها لا تشير إلى وجود خلل في Bitcoin نفسها، ومن غير المرجح أن تؤثر في العوامل الأساسية لـ BTC.

تخطط روسيا لإنهاء التداول المباشر بالعملات المشفّرة بنظام الند للند بين الأفراد ابتداءً من 1 يوليو 2027. وحتى 30 يونيو 2027، يمكن للأشخاص مواصلة التداول مباشرة؛ وبعد ذلك، يجب أن تتمّ معظم عمليات الشراء والبيع عبر وسطاء مرخّصين أو مشغّلي منصات تداول مسجّلين. وتندرج هذه السياسة ضمن إطار تنظيمي لسوق العملات المشفّرة دخل حيّز التنفيذ في 1 سبتمبر 2026، ومن المتوقع أن توجّه النشاط نحو الوسطاء المعتمدين.

أطلقت ماستركارد وBVNK منصة Global Money Platform، وهي خدمة قائمة على واجهات برمجة التطبيقات تتيح للبنوك وشركات التكنولوجيا المالية والمؤسسات إدارة العملات التقليدية والعملات المستقرة عبر نظام واحد. وأُعلن عن المنصة في 15 أكتوبر، وهي تجمع بين الحسابات متعددة العملات والتحويلات والمدفوعات والبطاقات وأدوات إدارة الخزينة، وتربط أرصدة الأصول الرقمية بالتحويلات المصرفية والمدفوعات لدى التجار. تدعم المنصة USDC وOUSD، وتربط البنية التحتية لأكثر من 20 شبكة بلوكتشين ونظام دفع. ومن خلال Mastercard Move، تصل إلى شبكة تضم أكثر من 17 مليار نقطة دفع. وتتوقع ماستركارد إتاحة المدفوعات بالعملات المحلية بأكثر من 40 عملة في أكثر من 200 دولة وإقليم في عام 2027. ويمكن إصدار بطاقات مرتبطة بالعملات المستقرة في أكثر من 130 دولة واستخدامها ضمن شبكة التجار التابعة لماستركارد. يشمل شركاء التكامل الأوائل Nuvei وMarqeta وOntop وBeem وAlmond FinTech. ويأتي الإطلاق بعد إتمام ماستركارد استحواذها على BVNK في 3 أغسطس، في صفقة تصل قيمتها إلى 1.8 مليار دولار. وتقول ماستركارد إن الودائع المرمّزة والمدفوعات التي تبدأها وكلاء الذكاء الاصطناعي قد تُضاف مستقبلًا؛ لكنها لم تكشف عن مواعيد إطلاق الشركاء أو أحجام المعاملات المتوقعة. وتوسّع Global Money Platform خيارات الدفع بالعملات المستقرة، لكن الإعلان لا يقدم أي قياس فوري للاستخدام أو الطلب على أي من العملتين المستقرتين المدعومتين.

طلبت Ledger من موزّعيها في إندونيسيا وماليزيا وسنغافورة وتايلاند وفيتنام والفلبين وهونغ كونغ تعليق بيع المحافظ المادية أثناء التحقيق في أجهزة تحتوي على زرعات مخفية. وتقول Ledger إن الحالات المؤكدة تتعلق بأجهزة باعها الموزّع CryptoBilis في جنوب شرق آسيا؛ ولم تعثر الشركة على أدلة على اختراق أوسع نطاقًا، أو على تعرّض أنظمتها أو قناة مبيعاتها المباشرة للاختراق. ويمكن للزرعة التقاط عبارة الاسترداد المكوّنة من 24 كلمة أثناء الإعداد وإرسالها عبر شبكة LTE. وربط المحقق على السلسلة Specter بين الحالات وسرقات مشتبه بها تتجاوز قيمتها 86 مليون دولار، لكن Ledger لم تتحقق من الإجمالي. وتنصح الشركة عملاء CryptoBilis بعدم تهيئة الأجهزة غير المستخدمة، وبنقل الأموال من المحافظ التي يُحتمل تأثرها إلى محفظة جديدة بعبارة استرداد جديدة. وفي تطور لاحق، علّق متجر التجزئة الألماني MediaMarkt Saturn أيضًا مبيعات أجهزة Ledger بعد إبلاغ أحد العملاء عن جهاز مزروع؛ ولم تُفقد أي أموال. وتعتزم Trezor إنهاء اعتماد الموزّعين اعتبارًا من 1 يناير 2027 كإجراء احترازي، مع تأكيدها عدم وجود أدلة على اختراق أجهزتها. ويزيد التحقيق في محافظ Ledger المادية الضغط على الشركات المصنّعة لتحسين الرقابة على الموزّعين وأمن سلسلة التوريد، لكن لم يثبت وقوع اختراق أوسع نطاقًا.

تُضاف أحدث عملية شراء للبيتكوين من شركة Strive إلى سلسلة من عمليات الشراء لأغراض الخزينة المؤسسية. ففي الأسبوع المنتهي في 9 أكتوبر، اشترت الشركة 3,311 BTC مقابل نحو 280 مليون دولار، لترفع حيازاتها إلى 32,773 BTC وتصبح خامس أكبر جهة حائزة للبيتكوين بين الشركات المدرجة في الولايات المتحدة. ومُوّلت الصفقة جزئياً بمبلغ 208 ملايين دولار من عائدات ممارسة warrants، وقالت Strive إن حيازاتها من البيتكوين نمت بوتيرة أسرع من عدد أسهمها العادية الفعلي، ما زاد الانكشاف على البيتكوين لكل سهم. وفي تحديث لاحق، أفادت Strive بشراء 2,822 BTC إضافية مقابل 235 مليون دولار، لترتفع حيازاتها إلى نحو 35,600 BTC. كما ذكرت أن 13.7 مليوناً من أصل 15.3 مليون warrant متبقية قد جرى تنفيذها، ما وفر 369 مليون دولار. وبلغت نسبة تنفيذ warrants التقليدية 94%، فيما بلغت نسبة الرافعة المالية المُعلنة 47%. وتشير مشتريات البيتكوين الإضافية إلى استمرار الطلب المؤسسي، بينما تمنح عائدات warrants شركة Strive قدرة أكبر على التمويل. ومن المرجح أن يكون التأثير على سعر BTC محدوداً مقارنة بتأثير كبار الحائزين، وأن يعتمد جزئياً على ما إذا كانت الشركة ستواصل التراكم.

ارتدّ بيتكوين من مستوى منخفض قريب من 80,953 دولارًا إلى نحو 83,592 دولارًا، محققًا تعافيًا بأكثر من 2% وعائدًا فوق نطاق فيبوناتشي الممتد بين 81,848 و82,306 دولارات. ويُعدّ هذا الارتداد إشارة إيجابية إلى حدّ ما، لكن بيتكوين لم يتمكن بعد من تجاوز المقاومة عند 84,000–84,500 دولار، حيث تتركز أوامر البيع. وقد يؤدي الإغلاق اليومي فوق 84,246 دولارًا إلى جعل مستويي 86,644 دولارًا ونحو 87,423 دولارًا في دائرة الاهتمام؛ أما الهبوط دون 81,603 دولارات فقد يعرّض الدعم القريب من 80,000 دولار للاختبار، ثم مستوى 77,500 دولار إذا فشل ذلك الدعم. المؤشرات متباينة: مؤشر القوة النسبية RSI إيجابي قليلًا عند 53.4، في حين تراجع مؤشر ADX إلى 29.9 بعد أن كان 42.8 في 7 أكتوبر، ما يشير إلى أن الاتجاه الصاعد فقد بعض قوته. ولا يزال المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا أعلى من متوسط 200 يوم. معنويات السوق محايدة، إذ يقترب مؤشر الخوف والطمع من 55. ويقدّر المتداولون في أسواق التنبؤ احتمال وصول بيتكوين إلى 80,000 دولار هذا الشهر بنسبة 54%، واحتمال بلوغه 87,500 دولار بنسبة 45%. ما تزال التدفقات الخارجة من صناديق بيتكوين المتداولة تشكّل عامل ضغط. وتورد التقارير تقديرات مختلفة للتدفقات الخارجة منذ بداية أكتوبر: نحو 451 مليون دولار في التقرير الأسبق و386.3 مليون دولار في التقرير اللاحق، إلى جانب ضعف الطلب المؤسسي. كما أشار التقرير الأسبق إلى الضغوط الناجمة عن هبوط حاد في أسهم شركات التكنولوجيا الكورية الجنوبية. ويراقب المتداولون الآن مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، إذ يُتوقع أن يرتفع التضخم السنوي إلى 3.6% من 3.4%، فضلًا عن عوائد سندات الخزانة والتطورات الجيوسياسية. وقد يضغط التضخم المرتفع أو استمرار التدفقات الخارجة على بيتكوين، بينما قد تدعم البيانات الأقل من المتوقع واختراق المقاومة مزيدًا من التعافي.

تخطط شركة Pando Finance لإدراج صندوق متداول فوري لعملة سولانا في بورصة هونغ كونغ يوم 13 أكتوبر، ما يتيح للمستثمرين مساراً منظماً للتعرّض لعملة SOL. سيحتفظ الصندوق بعملة SOL مباشرةً، وسيتتبع نسخة إقليمية من السعر المرجعي CME CF Solana-Dollar. وستبلغ رسوم الإدارة السنوية 0.60%، فيما تُقدّر المصاريف الجارية بـ1.60%. ستُتداول وحدات الصندوق بالدولار الهونغ كونغي، وبحد أدنى للدفعة يبلغ 100 وحدة. لن يقوم الصندوق بتخزين SOL عبر آلية الرهن، ولن يستخدم المشتقات أو الرافعة المالية، كما لن يوزع أرباحاً؛ ويمكنه الاحتفاظ بما يصل إلى 3% من صافي أصوله نقداً. ستتولى HashKey Exchange تنفيذ المعاملات، فيما تتولى HashKey Custody Services حفظ الأصول. وتحذر وثائق الصندوق من تقلبات كبيرة ومن احتمال خسارة الاستثمار بالكامل. يأتي الإطلاق في وقت سجلت فيه صناديق سولانا المتداولة في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بقيمة 24.8 مليون دولار خلال الأسبوع المنتهي في 9 أكتوبر، وهو أكبر سحب أسبوعي منذ إطلاقها، ونهاية 14 أسبوعاً متتالياً من التدفقات الداخلة. وشكّل صندوق BSOL التابع لـBitwise نحو 20.9 مليون دولار من التدفقات الخارجة، كما شهدت منتجات Grayscale وFidelity عمليات سحب، بينما سجل منتج Morgan Stanley تدفقات داخلة متواضعة. كذلك سجلت صناديق بيتكوين وإيثيريوم المتداولة تدفقات أسبوعية كبيرة إلى الخارج. ويوسّع صندوق سولانا في هونغ كونغ نطاق الوصول المنظم، لكن البيانات الأميركية الأخيرة تشير إلى تراجع الطلب المؤسسي على SOL على المدى القريب، ولا تضمن عودة ضغوط الشراء.

وافق أليكس ماشينسكي، الرئيس التنفيذي السابق لشركة سيلسيوس، على منعه مدى الحياة من العمل في قطاعات العملات المشفرة والأوراق المالية والسلع، وذلك بموجب تسوية مع المدعية العامة لولاية نيويورك ليتيسيا جيمس. وتسوي هذه الصفقة دعوى مدنية بتهمة الاحتيال رُفعت عام 2023، زعمت أن ماشينسكي ضلّل المستثمرين بشأن مخاطر سيلسيوس ومدى أمانها. وقد تلزمه التسوية بدفع ما يصل إلى 35 مليون دولار، بحسب ما إذا كان سيتنازل عن 10 ملايين دولار إضافية للحكومة الفيدرالية وما إذا كان سيقضي كامل مدة عقوبته. ويقضي ماشينسكي حكماً بالسجن 12 عاماً بعدما أقرّ بالذنب في تهم احتيال تتعلق بالأوراق المالية والسلع، كما أُمر بمصادرة أكثر من 48 مليون دولار في قضيته الجنائية الفيدرالية. وزعمت ولاية نيويورك أن سيلسيوس قدّمت نفسها بوصفها مكاناً آمناً لإيداع العملات المشفرة، بينما استثمرت أصول العملاء في استثمارات عالية المخاطر وأخفت الخسائر. وقالت الولاية إن هذه التصرفات أثّرت في مئات الآلاف من المستثمرين، بينهم أكثر من 26 ألفاً من سكان نيويورك. أوقفت سيلسيوس عمليات السحب في يونيو 2022 وقدّمت طلباً لإشهار إفلاسها في الشهر التالي؛ ووفقاً للولاية، وُزّع أكثر من 3.4 مليارات دولار على الدائنين بحلول أغسطس 2026. وتضاف هذه التسوية إلى قيود فيدرالية منفصلة، منها حظر تداول فرضته لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) وتسوية مع لجنة التجارة الفيدرالية (FTC). ويطعن ماشينسكي في إدانته الفيدرالية، بينما توصلت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إلى اتفاق مبدئي في قضيتها المدنية. وتسلّط قضية سيلسيوس الضوء على استمرار المخاطر القانونية ومخاطر حماية المستثمرين التي تواجه مقرضي العملات المشفرة عندما يقدّمون ادعاءات مضللة بشأن الأمان أو العوائد أو الاحتياطيات.

رفعت شركتان مرتبطتان بصانع سوق العملات المشفرة DWF Labs دعوى على أمين الحفظ BitGo تطالبان فيها بتعويض قدره 141 مليون دولار أمام المحكمة العليا في لندن. وتزعم شركتا DWF Maas وFalcon Digital أن BitGo أخلّت باتفاق تداول خارج البورصة عندما حوّلت رموز Falcon Finance (FF) وESPORTS إلى منصات تداول قبل نحو شهرين من انتهاء فترات حظر بيعها. وتقول الشركتان إن BitGo حصلت على الرموز بسعر مخفّض مقابل الاحتفاظ بها، وإن بيعها مبكراً في سوق ضعيفة السيولة ضغط على الأسعار وخفّض قيمة ما تبقى لديهما من الرموز. وأفادت التقارير بأن الشركتين أثارتا المسألة في أبريل ومايو قبل رفع الدعوى. كما أشار التقرير السابق إلى تراجع الأسعار: فقد انخفض سعر FF من نحو 0.08 دولار في أوائل مارس إلى 0.07 دولار في أواخر أبريل، بينما هبط ESPORTS من نحو 0.28 دولار في منتصف مارس إلى 0.07 دولار في أوائل يونيو. وامتنعت BitGo عن التعليق، ولم تُختبر الادعاءات أمام المحكمة بعد. وترتبط الجهتان بـ World Liberty Financial: إذ اشترت DWF رموز WLFI بقيمة 25 مليون دولار، بينما تحتفظ BitGo بالاحتياطيات التي تدعم عملتها المستقرة USD1. وتسلط القضية الضوء على مخاطر حفظ الأصول المشفرة ومخاطر الأطراف المقابلة وسيولة الرموز؛ وسيتوقف أثرها الأوسع على السوق على مجريات الدعوى والأدلة على أي عمليات بيع أوسع نطاقاً.

أيّدت رابطة كرة القدم الأمريكية (NFL) طلب ولاية نيوجيرسي من المحكمة العليا الأمريكية النظر في ما إذا كان يحق للولايات تنظيم العقود الرياضية في أسواق التنبؤ مثل Kalshi. وترى الرابطة أن هذه العقود لا تُعدّ مقايضات بموجب قانون دود-فرانك، ولذلك لا ينبغي أن تخضع حصرياً لإشراف لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). وتقول إن القواعد التي تضعها الولايات مهمة لحماية المستهلكين وصون نزاهة المباريات. تأتي القضية بعد حكم صدر في أبريل عن محكمة الاستئناف للدائرة الثالثة لمصلحة Kalshi، في حين توصلت الدائرتان السادسة والتاسعة إلى استنتاجين مخالفين. ولم تعلن المحكمة العليا بعد ما إذا كانت ستنظر في القضية. ويتعين على Kalshi تقديم ردها بحلول 9 نوفمبر 2026. وتقول NFL إن 1.8 مليار دولار من أصل 3.3 مليارات دولار جرى تداولها في أسواق التنبؤ خلال أول يوم أحد من موسم 2026 كانت مرتبطة بمباريات الرابطة. وقد أثارت مخاوف بشأن القيود العمرية والمعلومات الحساسة والإصابات والتحكيم والأسواق التي قد يتمكن المشاركون من التلاعب بها. وتقول Kalshi إنها تعمل مع الدوريات وشركاء معنيين بالنزاهة، وإن الرقابة الفدرالية قادرة على التعامل مع هذه المخاطر. كما عارض رئيس CFTC السابق غاري غينسلر والسيناتور السابق كريس دود نقل الإشراف على المراهنات الرياضية بعيداً عن الولايات. قد يؤثر هذا النزاع في إمكانية الوصول إلى أسواق التنبؤ والقواعد المعمول بها في مختلف الولايات الأمريكية، لكن الالتماس لا يفرض بحد ذاته قيوداً جديدة. وقد يوضح قرار المحكمة العليا الحدود الفاصلة بين الرقابة الفدرالية على المشتقات المالية وقوانين المقامرة في الولايات. ولا يترتب عليه أي أثر مباشر على أسعار العملات المشفرة أو قواعد تداولها.

طلبت الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) من الجهات التنظيمية الوطنية ضمان أن تُنهي شركات الأصول المشفّرة المرخّصة بموجب MiCA خدماتها المتعلقة بالعملات المستقرة التي لا تستوفي قواعد الاتحاد الأوروبي. وبعد رأي الهيئة الصادر في 8 أكتوبر، أمام الشركات مدة تصل إلى ثلاثة أشهر — أي حتى 8 يناير 2027 — لتسوية مراكز العملاء. وتوسّع الإرشادات نطاق الرقابة ليشمل الحفظ والتحويلات، إلى جانب التداول والاستشارات وتنفيذ الأوامر؛ ولا تكفي تحذيرات المستثمرين وحدها، وينبغي للشركات حظر عمليات الشراء الجديدة. وخلال مرحلة الخروج الخاضعة للإشراف، يجوز لمقدمي الخدمات تقديم مساعدة محدودة لبيع الأرصدة الحالية أو تحويلها أو سحبها أو نقلها أو حفظها، لكن لا يجوز لهم تمكين العملاء من شراء المزيد أو زيادة انكشافهم. وتسري القواعد على مقدمي الخدمات الخاضعين للتنظيم، لا على الملكية الشخصية أو جميع التحويلات عبر سلاسل الكتل العامة. وتُعد USDT مثالاً بارزاً، لكن الامتثال يعتمد على الرمز والجهة المُصدرة له، لا على العملة التي يرتبط بها سعره فحسب. وفي مارس 2025، أزالت Binance من التداول تسع عملات مستقرة غير متوافقة مع MiCA، منها USDT، للمستخدمين الأوروبيين. وقد تضع المنصات إجراءات ورسومًا ومواعيد نهائية مختلفة. وينبغي للمتداولين مراجعة إشعارات منصات التداول، والشبكات المدعومة، وأسعار التحويل، والأوامر المفتوحة، وكيفية التعامل مع الضمانات. وقد يؤدي انخفاض إمكانية الوصول إلى أزواج التداول التي تضم USDT إلى التأثير في السيولة وفروق الأسعار على منصات الاتحاد الأوروبي، رغم أن التقارير لا تقدّر الأرصدة المتأثرة. وسيظل امتثال العملات المستقرة لمتطلبات MiCA وسرعة خروج الشركات من هذه الخدمات من أبرز المسائل التي تستحق المتابعة.

توسّع Ripple Prime نشاطها ليشمل تمويل صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية، وهو مجال تهيمن عليه البنوك تقليدياً. وبعد استحواذ Ripple على Hidden Road مقابل 1.25 مليار دولار، بدأت الشركة بتقديم خدمات الوساطة الرئيسية والمقاصة والتمويل لشركات الاستثمار؛ وفي 6 أكتوبر أعلنت عن تقديم خدمات لصندوق التحوط Brevan Howard. ويشير التقرير أيضاً إلى أن Ripple Prime توفر تمويلاً لمُصدري صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية عبر مقايضات العائد الإجمالي، لكن حجم العملاء والإيرادات لم يُكشف عنهما. وتُظهر بيانات Morningstar Direct المذكورة في التقرير وجود 593 صندوقاً متداولاً ذا رافعة مالية في الولايات المتحدة، بأصول إجمالية تتجاوز 256 مليار دولار. وهذا الرقم يمثل إجمالي القطاع، وليس حجم التمويل الذي تقدمه Ripple Prime. وتتيح المقايضات تعرضاً يومياً مضاعفاً للأسهم أو المؤشرات مقابل رسوم تمويل. وفي 7 أكتوبر، بلغ معدل التمويل المتغير لأحد صناديق Tradr نحو 8% سنوياً، لكن هذا المثال لا يمثل معدلاً معلناً لعملاء Ripple Prime. وقد يدرّ التمويل رسوماً، لكنه يعرّض مقدميه أيضاً لمخاطر التحوط والسوق والطرف المقابل، خصوصاً أثناء الانخفاضات الحادة. يساهم هذا التوسع في تنويع أعمال Ripple Prime في التمويل المؤسسي خارج نطاق العملات المشفرة، وقد تستفيد الشركة من القيود الأكثر صرامة المفروضة على رأس مال البنوك. غير أن التقرير لا يثبت استخدام XRP أو RLUSD في هذه المعاملات، كما أن حجم أعمال Ripple Prime وإيراداتها لا يزالان غير معروفين. وحتى الآن، تبدو التداعيات المباشرة على XRP وعلى تداول العملات المشفرة عموماً محدودة.

في 8 أكتوبر، حوّلت محفظة تابعة للحكومة الأمريكية ومرتبطة باختراق Bitfinex سنة 2016 مقدار 12,267.02 BTC، بقيمة تقارب 1.01 مليار دولار، إلى عنوان أُنشئ حديثًا. وصنّفت Arkham لاحقًا الأموال على أنها صُرفت، ما يشير إلى حدوث تحويل آخر، لكن لم يتأكد إرسال البيتكوين إلى منصة تداول أو بيعها. وأثار تحويل الحكومة الأمريكية للبيتكوين تساؤلات بشأن احتمال وجود ضغط بيعي، رغم أنه قد يكون مجرد إجراء اعتيادي لإدارة الحفظ. وفي اليوم السابق، شهدت حركة منفصلة إرسال محافظ مرتبطة بـBitfinex وFTX نحو 3,200 BTC و119 مليون دولار من USDT إلى Coinbase Prime؛ ولا تثبت البيانات المتاحة للعامة وجود صلة بتحويل الحكومة. ويوجّه أمر تنفيذي صدر عام 2025 الحكومة إلى الاحتفاظ بالبيتكوين المصادَرة ضمن احتياطي استراتيجي للبيتكوين. وتشير التقارير إلى أن أكثر من 94,000 BTC مرتبطة بالاختراق تقع تحت سيطرة الحكومة، فيما تقدّر Arkham إجمالي حيازات الحكومة الأمريكية بنحو 306,795 BTC، بقيمة تقارب 24.85 مليار دولار على أساس سعر 81,000 دولار للبيتكوين. وينبغي للمتداولين متابعة هذه التحويلات، لكن لا توجد عملية بيع مؤكدة تشير إلى ضغط فوري على المعروض.

أضافت Robinhood ما قيمته 25 مليون دولار من البيتكوين (BTC) إلى ميزانيتها العمومية للشركة، في أول حيازة لها من البيتكوين لحسابها الخاص، منفصلةً عن أصول الزبائن. وقال يوهان كيربرات، المسؤول التنفيذي عن قطاع العملات المشفرة، إن عملية الشراء تعكس التزام الشركة بالبيتكوين وبمنظومة العملات المشفرة عموماً. ويظل هذا المبلغ صغيراً مقارنة بالقيمة السوقية لـRobinhood، التي تبلغ نحو 100 مليار دولار، كما لم تعلن الشركة عن عمليات شراء منتظمة للبيتكوين. تأتي هذه الخطوة في وقت توسّع فيه Robinhood خدماتها في مجال العملات المشفرة. وتعتزم الشركة خلال الأشهر المقبلة إتاحة العقود الآجلة الدائمة على BTC وETH وSOL وXRP وDOGE وADA وLINK وHYPE للمستخدمين المؤهلين في الولايات المتحدة. وقد تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة في Robinhood Chain، القائمة على Arbitrum، 1.05 مليار دولار، كما تعمل الشركة على تطوير تداول الأسهم الأميركية المرمّزة على مدار 24 ساعة. وقال كيربرات أيضاً إن تداول الأسهم المرمّزة قد يقترب من الحدود التي يفرضها إطار الإعفاء الخاص بالابتكار لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية (SEC)؛ ولا تزال التوقعات التنظيمية للعقود الآجلة الدائمة للعملات المشفرة في الولايات المتحدة غير واضحة. وبالنسبة لمتداولي البيتكوين، فإن شراء الشركة لأصول الخزينة يُعدّ أساساً إشارة رمزية، في حين قد تساهم خطط Robinhood الأوسع في تسهيل الوصول إلى أسواق العملات المشفرة إذا سمحت اللوائح بتنفيذها.

يحذّر الشريك المؤسس لإيثريوم، فيتاليك بوتيرين، من أن الأبحاث الرياضية التي يسرّعها الذكاء الاصطناعي قد تضعف التشفير القائم على الشبكات، وربما يحدث ذلك خلال عامين. وينطبق هذا القلق على أنظمة مثل ML-DSA والتقنيات المستخدمة في التشفير المتجانس بالكامل، كما أشار إلى مخاطر محتملة على ECDSA. ورغم أن التشفير القائم على الشبكات يُعد مقاومًا للهجمات الكمومية، وأن مشاريع مثل Cardano استكشفته، فإن التحذير يسلّط الضوء على أن الاختراقات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي قد تخلق مخاطر منفصلة. ولم يُثبت حدوث أي كسر للتشفير، كما أن العامين ليسا موعدًا نهائيًا مؤكدًا. يأتي هذا النقاش عقب دعوة الباحث في مؤسسة إيثريوم، جاستن دريك، إلى اعتماد «وضع الملجأ»، بما في ذلك نقل الأموال إلى عناوين لم تُكشف مفاتيحها العامة. ويحذّر بوتيرين من عمليات النقل المتسرعة والواسعة النطاق للأموال. ويوصي باستخدام معلمات أكبر للأنظمة القائمة على الشبكات، وتجنب تخزين البيانات المشفرة مباشرة على السلسلة، وتغيير مفاتيح التوقيع المتعدد بعد استخدامها، وجمع التوقيعات خارج السلسلة متى أمكن. وبالنسبة إلى خارطة الطريق الأمنية طويلة الأمد لإيثريوم، أشار إلى التوقيعات القائمة على التجزئة مثل WOTS وSPHINCS+، مع إقراره بأن أي طريقة ليست خالية نظريًا من المخاطر. وتثير هذه التحذيرات تساؤلات بشأن الأمن طويل الأمد والترقيات، لكنها لا تشير بحد ذاتها إلى محفّز فوري للسوق.

حثّت يوروبول قطاع العملات المشفّرة على الاستعداد لتهديدات الحوسبة الكمومية، مؤكدةً في الوقت نفسه أن أي حاسوب كمومي معروف لا يستطيع حالياً اختراق محافظ العملات المشفّرة، وأن توقيت ظهور تهديد عملي لا يزال غير مؤكد. وتحدد تقاريرها، المنشورة في 7 أكتوبر، المفاتيح العامة المكشوفة للمحافظ باعتبارها الخطر الرئيسي: إذ يمكن لحاسوب كمومي قوي بما يكفي استنتاج المفاتيح الخاصة المقابلة وسرقة الأموال. وتُعد دوال التجزئة في سلاسل الكتل أكثر مقاومة، وقالت يوروبول إنه لا توجد أدلة واضحة على جمع بيانات مشفّرة على نطاق واسع لفك تشفيرها مستقبلاً، مع أن المعلومات الحساسة التي يلزم الاحتفاظ بها لفترة طويلة قد تظل هدفاً. توصي يوروبول مزوّدي المحافظ باختبار التشفير ما بعد الكمومي، ومشاريع سلاسل الكتل بالتخطيط لتحديثات البروتوكولات، والقطاع بتحسين إدارة المفاتيح. وقد يحتاج المستخدمون إلى نقل أموالهم إلى محافظ مقاومة للحوسبة الكمومية عند توفرها؛ أما المحافظ التي انكشفت مفاتيحها العامة بالفعل، فالإجراء الوقائي المقترح هو نقل الأموال إلى محفظة جديدة بمفتاح غير مكشوف. وسيتطلب الانتقال تنسيقاً بين المطورين والمنصات وأمناء الحفظ والمستخدمين، وقد يستغرق سنوات. وفي عام 2024، اعتمد المعهد الوطني الأمريكي للمعايير والتكنولوجيا (NIST) ثلاثة معايير ما بعد كمومية، وأوصى ببدء الانتقال. ومن المقرر التخلص تدريجياً من الخوارزميات المعرضة للخطر بحلول عام 2035، على أن تنتقل الأنظمة الأعلى خطراً في وقت أقرب. تواجه بيتكوين تحديات خاصة في عملية الانتقال. وتقدّر دراسة مُشار إليها أن نقل جميع مخرجات المعاملات غير المنفقة (UTXO) في بيتكوين قد يتطلب ما لا يقل عن 76 يوماً من التوقف التراكمي للشبكة، أو نحو 300 يوم إذا خُصص ربع سعة الكتل لهذه العملية. وقد تكون التوقيعات ما بعد الكمومية أكبر من توقيعات ECDSA الحالية بمقدار يتراوح بين 10 و120 مرة، ما قد يؤدي إلى زيادة ازدحام الشبكة ورسوم المعاملات. ويناقش مطورو بيتكوين مقترحات للانتقال، من بينها مسودة BIP-361، في حين تختبر مشاريع أخرى لسلاسل الكتل وأمناء حفظ ضوابط مقاومة للحوسبة الكمومية. ورسالة يوروبول هي الاستعداد لخطر طويل الأمد، لا توقع انهيار وشيك للعملات المشفّرة.

قدّمت مؤسسة Solana إطار Solana DvP مفتوح المصدر للتسوية الذرية للصفقات المُرمّزة وفق مبدأ التسليم مقابل الدفع (DvP). في معاملة واحدة، يُنقل الأصل والدفع معًا أو لا يُنقل أيٌّ منهما، ما قد يستبدل مدة التسوية المعتادة في الأسواق التقليدية، التي تتراوح بين يوم ويومين، بتسوية على السلسلة خلال ثوانٍ. يضع المشترون والبائعون الرموز الخاصة بهم في حساب ضمان، ويمكن لبنك أو أمين حفظ أو منصة تداول مُعيّنة الإفراج عن طرفَي الصفقة في الوقت نفسه. ويمكن إلغاء الصفقات قبل موعد نهائي، مع إعادة الودائع إذا فشلت التسوية. يدعم Solana DvP معايير الرموز في Solana، بما فيها ضوابط Token-2022 مثل الرموز القابلة للإيقاف وخطافات التحويل لإجراء فحوص الامتثال. خضع البرنامج لعمليات تدقيق أمنية خارجية؛ وتسعى المؤسسة إلى إيجاد شركاء للمساهمة في التصميم قبل إطلاقه للإنتاج، كما تخطط لإضافة ميزات للخصوصية. قدّمت JPMorgan ملاحظات بشأن متطلبات التسوية المؤسسية، لكنها لا تصمم Solana DvP ولا تشغّله ولا تؤيده. ويهدف الإطار إلى توفير بديل مشترك للمؤسسات عن العقود المصممة خصيصًا، بما قد يقلّل تكاليف التطوير والمراجعة، إلى جانب مخاطر الطرف المقابل ومخاطر تجميد رأس المال. ويشمل السياق تسوية أوراق تجارية لشركة Galaxy Digital على Solana باستخدام USDC، إلى جانب معاملات أخرى بأصول مُرمّزة شاركت فيها JPMorgan. ويظل اعتماد الإطار على نطاق أوسع من قِبل الجهات المُصدرة وأمناء الحفظ ومنصات التداول الاختبار الأهم لـ Solana DvP ولمدى أهميته المحتملة لعملة SOL.

سجّلت صناديق SOL المتداولة الفورية في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة يومَي 6 و7 أكتوبر، إذ ارتفعت السحوبات من 3.6849 مليون دولار إلى 4.8 مليون دولار، وفقًا لـ SoSoValue. في 6 أكتوبر، سجّل Grayscale Solana Trust (GSOL) تدفقات خارجة بقيمة 3.7455 مليون دولار، عوّضها جزئيًا تدفق داخل بقيمة 60,500 دولار إلى Invesco Galaxy Solana ETF (QSOL). وفي 7 أكتوبر، استحوذ Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) على كامل التدفق الخارج البالغ 4.8 مليون دولار. ورغم عمليات البيع خلال اليومين، ظل صافي التدفقات الداخلة التراكمي إلى صناديق SOL الفورية في الولايات المتحدة عند نحو 1.59 مليار دولار؛ وبلغت التدفقات الداخلة التراكمية إلى BSOL مقدار 1.208 مليار دولار. وانخفض صافي إجمالي أصول الصناديق من 1.934 مليار دولار في 6 أكتوبر إلى 1.854 مليار دولار في 7 أكتوبر، ما مثّل 2.71% من صافي أصول SOL في ذلك التاريخ الأخير. وتشير التدفقات الخارجة المتتالية إلى الحذر على المدى القريب، في حين تدل التدفقات الداخلة التراكمية القوية على أن الطلب طويل الأجل لا يزال إيجابيًا.

أكملت Coinbase دمج Deribit وأطلقت Coinbase Global Exchange، ما يوفّر للمتداولين المؤهلين في الولايات المتحدة مسارًا خاضعًا للتنظيم للوصول إلى السيولة العالمية لخيارات العملات المشفرة والعقود الآجلة الدائمة. تدير المنصة شركة Coinbase Financial Markets، وهي وسيط عقود آجلة خاضع للتنظيم، وتتيح استخدام ضمانات مشتركة بين المنتجات. في الأول من أكتوبر، نُقلت حسابات Coinbase International Exchange وأرصدتها ومراكزها إلى Deribit. ومن المتوقع إتاحة الوصول المؤسسي إلى الخيارات والعقود الآجلة الدائمة خلال الأسابيع المقبلة. ومن المتوقع أن يلحق بذلك العملاء الأفراد المؤهلون خارج الولايات المتحدة، في حين يُخطط لإتاحة الخيارات للعملاء الأفراد في الولايات المتحدة في وقت لاحق من عام 2026. وتعتزم Coinbase أيضًا إضافة التداول الفوري بالهامش والمحافظ الموحدة. ويعتمد المسار المتاح للمؤسسات الأمريكية على إعفاء مشروط من موظفي لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) لأنشطة محددة في المشتقات خارج الولايات المتحدة. استحوذت Coinbase على Deribit مقابل نحو 2.9 مليار دولار في أغسطس 2025. وسجلت Deribit حجم تداول تجاوز تريليون دولار في السنة التي سبقت الدمج، كما تجاوزت الفائدة المفتوحة لخيارات BTC مستوى 30 مليار دولار حتى 30 سبتمبر 2026. تعزز الصفقة البنية التحتية لمشتقات العملات المشفرة، وقد تحسّن التحوط المؤسسي وكفاءة رأس المال، لكن إتاحة الخدمات على مراحل والاعتماد على توجيهات لجنة تداول السلع الآجلة يحدّان من نطاقها الفوري. ولا تغيّر الصفقة العرض أو الطلب على العملات المشفرة مباشرةً، لذا يُرجّح أن يكون تأثيرها على الأسعار في الأجل القريب محدودًا.

اجتذبت صناديق بيتكوين المتداولة الفورية في الولايات المتحدة نحو 119 مليون دولار يوم الثلاثاء، في انعكاس للخروج الذي بلغ حوالي 90 مليون دولار في الجلسة السابقة. وتصدر صندوق IBIT التابع لـBlackRock التدفقات الداخلة بـ122 مليون دولار، بينما أضاف صندوق MSBT التابع لـMorgan Stanley مبلغ 7.8 ملايين دولار؛ في المقابل، خسر صندوق بيتكوين التابع لـGrayscale نحو 11 مليون دولار. ومع ذلك، تراجع سعر بيتكوين من أكثر من 86,600 دولار إلى ما دون 84,000 دولار، وجرى تداوله عند 83,971 دولارًا، بانخفاض 2.1% خلال 24 ساعة. وبذلك، لم تنجح التدفقات الداخلة إلى صناديق بيتكوين في وقف التراجع، الذي جاء أيضًا وسط ارتفاع أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة، وصعود الدولار الأمريكي، وتصفية مراكز شراء ذات رافعة مالية. وحذّر MorenoDV، المساهم في CryptoQuant، من أن جني الأرباح قد يضغط على أي تعافٍ: إذ يتجاوز سعر BTC بكثير متوسط التكلفة التقديري للمتداولين النشطين، البالغ 68,900 دولار، لذا قد تعتمد المكاسب الإضافية على دخول طلب جديد يمتص ضغوط البيع. سجلت صناديق Ether المتداولة الفورية خروج نحو 202 مليون دولار، لتستمر سلسلة الخروج ست جلسات، وتصل السحوبات التراكمية خلال الفترة إلى قرابة 408 ملايين دولار. وشكّل صندوق ETHA التابع لـBlackRock الجزء الأكبر من التدفقات الخارجة الواردة في الأرقام السابقة. وعلى مدى سبعة أيام، كانت تدفقات صناديق Ether أضعف بكثير من تدفقات صناديق بيتكوين، التي ظلت صافية وإيجابية بنحو 173 مليون دولار. اجتذبت صناديق XRP نحو 3.1 ملايين دولار، وخسرت صناديق Solana نحو 3.7 ملايين دولار، بينما لم تسجل صناديق Zcash أي تدفقات صافية. ويشير هذا التباين إلى أن الطلب المؤسسي على بيتكوين أقوى منه على Ether، لكن استمرار التدفقات الداخلة إلى صناديق بيتكوين والخارجة من صناديق Ether لم يتحول بعد إلى دعم للأسعار. ويراقب المتداولون تدفقات الصناديق ومستوى دعم BTC عند نحو 84,000 إلى 85,000 دولار والظروف الاقتصادية الكلية بحثًا عن مؤشرات على اتجاه السوق.

قدّم النائب الأميركي دون ديفيس قانون «عدم المراهنة على سباقك الانتخابي» الذي يستهدف أسواق التنبؤ السياسي والعقود الانتخابية. وسيحظر مشروع القانون على المرشحين الفيدراليين، واللجان الانتخابية المصرّح لها، والأزواج والأبناء المعالين تداول عقود مرتبطة بانتخاباتهم الخاصة. وستشمل القيود الفوز بالانتخابات، والمشاركة في السباق، ونسبة الأصوات، وفوارق النتائج، والترتيب، ومنافسات الترشح. كما سيُمنع المرشحون من توجيه الآخرين للتداول نيابة عنهم أو توفير الأموال لهذه المعاملات. وقد تترتب على المخالفات غرامة مدنية لا تقل عن 10,000 دولار أو ثلاثة أضعاف صافي الربح، أيهما أعلى. وستنشر لجنة الانتخابات الفيدرالية قاعدة بيانات أسبوعية للمرشحين الفيدراليين، بينما ستحصل المنصات التي تتصرف بحسن نية لإغلاق الحسابات أو عكس الصفقات أو الإبلاغ عن الانتهاكات المشتبه فيها على حماية عامة. يأتي المقترح بعد أن أوقفت منصة كالشي المرشحة الجمهورية لوري باكهاوت لمدة ثلاث سنوات وفرضت عليها غرامة قدرها 2,589.96 دولار، بعد أن تداولت عقوداً تقل قيمتها عن 1,000 دولار مرتبطة بسباقها الانتخابي. وقد عولجت القضية بموجب قواعد منصة كالشي، وليس بموجب القانون الفيدرالي. لا يذكر مشروع القانون كالشي أو بوليماركت بالاسم، لكن تعريفه الواسع للعقود المرتبطة بالأحداث السياسية قد يشمل المنصتين. ومن غير المرجح أن يقرّ الكونغرس هذا الإجراء قبل انتخابات التجديد النصفي في 3 نوفمبر 2026، كما أنه لن يُطبّق بأثر رجعي. لذلك يُتوقع أن تظل العقود الانتخابية متاحة في المدى القريب. بالنسبة لمتداولي العملات المشفرة، تمثل أسواق التنبؤ السياسي إشارة تنظيمية أكثر من كونها محفزاً فورياً لأسعار العملات المشفرة. ويزيد المقترح المخاوف بشأن التداول بناءً على معلومات داخلية، والتلاعب بالسوق، وحماية المستهلكين، والرقابة على عقود الأحداث. ومن المفترض أن تكون الآثار القصيرة الأجل على السيولة وعمليات المنصات محدودة، لكن تشديد التنظيم قد يؤثر في التوسع طويل الأجل لأسواق التنبؤ وفي المشاعر الأوسع تجاه التداول القائم على الأحداث.

وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على إدراج صندوق بيتكوين المتداول في البورصة برافعة 3 أضعاف التابع لشركة Volatility Shares في منصة Cboe BZX، ما يوسع إمكانية الوصول إلى التعرض للبيتكوين باستخدام الرافعة المالية. ويستهدف الصندوق تحقيق أداء يومي يعادل ثلاثة أضعاف أداء مؤشر مرجعي لعقود بيتكوين الآجلة قبل الرسوم، مع استخدام عقود آجلة بدلاً من البيتكوين الفوري. ويستهدف الصندوق تحقيق مكسب بنسبة 3% عند ارتفاع عقود بيتكوين الآجلة بنسبة 1%، وخسارة بنسبة 3% عند انخفاضها بنسبة 1%. ولا يمكن بدء التداول حتى يصبح بيان تسجيل الصندوق نافذاً. ويعيد المنتج ضبط الرافعة المالية يومياً، ما يعني أن أثر التراكم والتقلبات قد يجعلان العوائد طويلة الأجل مختلفة بشكل كبير عن ثلاثة أضعاف أداء البيتكوين. وشملت الموافقة السابقة أيضاً منتجاً برافعة 3 أضعاف على إيثر، يحمل الرمز ETHK، بينما يُتوقع أن يتم تداول منتج البيتكوين تحت الرمز BITH. وقد تزيد صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية من التداول قصير الأجل والتحوط والسيولة، لكنها أدوات عالية المخاطر وقد تضخم الخسائر أثناء الانخفاضات الحادة في البيتكوين أو الإيثر.