חדשות מטבעות קריפטוגרפיים

Trust Wallet אישרה אירוע אבטחה שפגע בתוסף הדפדפן שלה v2.68 בין ה‑24 ל‑26 בדצמבר 2025. החברה מעריכה אובדן של כ‑7 מיליון דולר ומדווחת על כ‑36,000 ארנקים שנפגעו (≈0.016% מהמשתמשים). Trust Wallet מציינת כי אפליקציות מובייל וגרסאות תוסף אחרות לא הושפעו. משתמשים שנפגעו קיבלו הודעה באמצעות באנר אבטחה בתוך התוסף ובהודעות באפליקציה הניידת, במידת הצורך. החברה זיהתה כ‑2,596 כתובות שעשויות להיות קשורות לאירוע וקיבלה כ‑5,000 תביעות החזר, רבות מהן כפילויות או חשודות; אימות בעיצומו. המשתמשים מתבקשים להשבית מיד את התוסף הישן, לעדכן ל‑v2.69 או גרסה מאוחרת יותר, ליצור ארנקים חדשים, לאבטח את ביטויי השחזור ולהעביר נכסים מכתובות שנפגעו. נראה שהמיקום של הפגיעה הוא באינטראקציות זדוניות או בגישה לא מורשית בסביבת תוספי הדפדפן — מה שמדגיש חשיפה גבוהה יותר לפישינג, סקריפטים זדוניים ותוספים שנפרצו בארנקים מבוססי דפדפן. Trust Wallet עושה התצלבות של מקורות מידע, נותנת עדיפות לתובעים מאומתים להחזר כספי ומתכננת פירוט טכני מלא בסיום החקירה. סוחרים צריכים לדעת על אפשרות ללחץ מכירה לטווח הקצר על נכסים שבתוך הארנקים שנפגעו, עלייה בפעילות על‑השרשרת בעקבות העברות נכסים, ועל זהירות גוברת של משתמשים כלפי תוספי דפדפן.

Shiba Inu (SHIB) דיווחה זרימה נטו יוצאת שיצרה כותרות (דווחה ככ־426 מיליארד–4260 מיליארד טוקנים בעדכונים), אך נתוני המלאי בבורסות העמוקים יותר מראים כי מלאי הבורסות עלה או לא השתנה באותו פרק זמן. נטפלו מודד תנועת טוקנים, לא ביקוש: זרימות יציאה גדולות יכולות לייצג שינוי מיקום (מתן נזילות, העברות קאסטדי) במקום הוצאה לטווח הארוך. התנהגות המחיר נותרת דובית — SHIB נסחר מתחת לממועכים נעים מרכזיים, מבנה השוק חלש, והעליות נתקעות שוב ושוב מול היצע מעל הראש. הנפח היה בלתי יציב והשיפורים האחרונים ב-RSI נראים כמו מהלכי הקלה ולא להפך מבני. כדי שהיציאה תהיה קטליזטור שורי אמיתי, עליה להתרחש יחד עם ירידה במלאי הבורסות, הצטמצמות היצע במעגל וספיגת ביקוש ברורה; תנאים אלה אינם מתקיימים. השלכות לטווח הקצר: תנודתיות מוגברת, עליות סבירות שיתפסו וכורי מסחר דופק. החלמה לטווח הארוך דורשת ביקוש מתמשך והיצרות מתמשכת של ההיצע. סוחרים צריכים לעקוב אחרי זרימות החליפין (כניסות מול יציאות), מגמות מלאי הבורסות, ממוצעים נעים וקפיצות נפח לאימות לפני שמניחים שינוי מגמה.

ג'ון ד'אגוסטינו, ראש הטרטגיה ב-Coinbase Institutional, אמר כי חוק U.S. Digital Asset Market CLARITY Act נשאר במסלול למרות עיכובים חקיקתיים, וציין שמורכבותו מחייבת לוח זמנים ארוך יותר מאשר חוקים צרים יותר כמו חוק ה-GENIUS ל-stablecoin. ה-CLARITY Act הוא הצעת מבנה שוק מקיפה שתגדיר סיווגי נכסים מאוחדים, תבהיר את הסמכויות של ה-SEC/ה-CFTC/המגזר הבנקאי, ותיצור תקני נאמנות (custody), בורסות וגן־צרכנים על פני מגוון מחלקות נכסים (מביטקוין ועד ניירות ערך מתוּקְנָים). ד'אגוסטינו ציין מהלכים בינלאומיים (EU MiCA, מסגרות של איחוד האמירויות) ונטישת כישרונות קריפטו כלחצים פוליטיים נוספים שהופכים העברה לסבירה יותר ב-2026. העיכובים כבר השפיעו על זרימות: CoinShares דיווחה על כ-952 מיליון דולר יציאת הון בשבוע שעד 19 בדצמבר, ומייחסת חלק מהירידה לאי־ודאות רגולטורית. מחקרים שהוזכרו קודם מצביעים על פוטנציאל גדול לזרימות מוסדיות (עלייה של 40–60% בתוך שלוש שנים מהיישום) ברגע שתושג בהירות, אם כי אנליסטים מצפים לפריסה הדרגתית רב־שנתית שכוללת חקיקת כללים על ידי סוכנויות. תגובת סוחרים (Peter Brandt) מרמזת שעברו של החוק חשוב לבריאות השוק לטווח הארוך אך לא צפוי לגרום לזינוק מיידי גדול במחיר ה-BTC. סוחרים צריכים לעקוב אחר אותות מוועדות חקיקה, עדכוני לו״ז, ופרטי אכיפה/סמכויות — אלה ישפיעו על נזילות, החלטות הקצאת מוסדות והפרמיית אי־הוודאות המחושבת בנכסי קריפטו.

קרוליין קרנסאו התפטרה מרשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) עם תוקף מה-2 בינואר, והשאירה מושב ריק כשהוועדה ירדה מתפקודה המלא של חמישה חברים. קרנסאו, עורכת דין ב-SEC מאז 2020 הידועה בגישה זהירה הממוקדת בהגנת המשקיעים לגבי נכסים דיגיטליים ובטיעונים כי כמה אסימונים עומדים במבחן ניירות הערך, צוינה כעיצבה את אכיפת הקריפטו וההנחיה לגביו. לפי חוק, לא יוכלו להיות יותר משלושה קומיסרים מאותו מפלגה; עד שיהיה ממשיך שאושר על ידי הסנאט וישבע, שאר הקומיסרים יקבעו את סדרי העדיפויות לאכיפה, הצבעות על חקיקה והנחיות. עזיבתה מתרחשת בעוד יחידת המשימה לקריפטו של ה-SEC ממשיכה עבודה פנימית כדי להבהיר כיצד חוק ניירות הערך חל על קריפטו ובאמצע קיצוצי כוח אדם ברגולטורים פיננסיים שדחפו את אסטרטגיות האכיפה לכיוון תיקים מקרו גדולים יותר. עבור סוחרים, המושב הריק מעלה אי-וודאות רגולטורית בטווח הקצר: הוא מגדיל את השפעת הקומיסרים הנוכחיים על חקיקת קריפטו, עשוי לשנות את תזמון או הטון של פעולות אכיפה ופשרות, ויכול להשפיע על רישומים, התנהגות מנפיקים ומצב הרוח בשוק. יש לעקוב אחר לוחות זמנים לאישור, הנחיות ציבוריות או צעדי אכיפה בולטים שיכולים להזיז מחירי נכסים דיגיטליים.

שופט פדרלי בארה"ב דחה תביעת ייצוג שהגישו לקוחות לשעבר של Voyager Digital נגד מארק קיובן ו-Dallas Mavericks, וקבע כי לבית המשפט בפלורידה אין סמכות אישית לאחר חקירות סמכות נרחבות וכמה תלונות מתוקנות. ההליכים נובעים מהליך פשיטת הרגל של Voyager לפי פרק 11 ב-2022, שקשור לאי־פרעון הלוואות ולירידת שוק שהשאירה כ-1.3 מיליארד דולר של נכסי קריפטו של לקוחות במחלוקת. התובעים טענו כי שותפות הפרסום של קיובן ב-2021 עם Voyager ו־Mavericks — קמפיין שהציע תמריצים לאוהדים להפקיד ולסחור — עזרה להניע שימוש של לקוחות והיתה קידום מטעה. צו דצמבר קבע שהתובעים לא הוכיחו כי קיובן או ה־Mavericks "נהלו עסק או מיזם עסקי בפלורידה", וכי תושבי פלורידה היו מיועדים באופן ספציפי, ולכן התביעה בוטלה מחוסר סמכות אישית. ההחלטה פותרת את עניין הדיון (venue) אך לא את מהות התביעה; התובעים רשאים להגיש מחדש בסמכות שיפוט אחרת. משקיפים משפטיים מציינים שההחלטה מדגישה את דרישת בתי המשפט לקיומם של קשרים מוחשיים לפורום לפני שיאושרו תביעות נגד דמויות ציבוריות. עבור סוחרי קריפטו: הדחייה מפחיתה את החשיפה המשפטית של קיובן וה־Mavericks אך אינה משנה את תביעות הפשיטה של Voyager או את הנכסים המעורבים; ההשפעות על השוק צפויות להיות מוגבלות ומקומיות ותלויות יותר בתוצאות הליכי הדין מאשר ביסודות הקריפטו עצמם.

נתוני PeckShield מראים שהפסדי פריצות קריפטו ירדו בכ‑60% בערך בדצמבר ל‑~76 מיליון דולר, לעומת 194 מיליון דולר בנובמבר. החברה עקבה אחר כ‑26 ניצולים מרכזיים — הנעלמו כספים היו פחותים, לא מספר ההתקפות. המקרה היחיד הגדול ביותר (~50M$) היה הונאת 'הרעלת כתובת' שגרמה למשתמשים לשלוח כספים לכתובת דומה. הפסדים מרכזיים נוספים כללו דליפת ארנק מולטי‑סיג בסך 27.3M$, ~8.5M$ מניצול Trust Wallet (חולשה בתוסף דפדפן), ~22M$ ב‑babur.sol וכ‑3.9M$ הקשורים לבעיות בפרוטוקול Flow. PeckShield מייחסת את הירידה החודשית בעיקר לגילוי מהיר יותר, ניטור וסינונים משופרים ותגובות מהירות יותר מבורסות וארנקים, ובו בזמן מזהירה שהתוקפים עדיין מסתגלים והונאות הרעלת כתובת נמשכות. עבור סוחרים, הדו"ח מסמן שיפור מתון בביטחון הביטחוני אך פגיעות נמשכת בווקטורים מרכזיים — מפתחות פרטיים, מולטי‑סיג וכתובות דומות — לכן ניטור On‑chain מתמשך, בקרות סיכון נוקשות וטיפול זהיר באינטגרציות ארנק/דפדפן נשארים חיוניים.

SHIB (Shiba Inu) החזירה לעצמה מֵתמיכת הביניים ב-$0.00000678 ועלתה בחדות — כ-10% ב-24 השעות האחרונות — ומסחרת בסביבות $0.00000779. גרפים לטווח הקצר (שעה) מראים פריצה שווא סביב $0.00000779 בעוד שטיימפריימים גבוהים יותר מדגישים סף מפתח ב-$0.00000766; סגירה ממושכת מעל רמה זו עלולה להפעיל ריצה לכיוון $0.0000080. דיווח קודם הראה SHIB סוחר נמוך יותר (~$0.00000736) ומתקרב להתנגדות מקומית ב-$0.00000741–$0.00000750, כשמְשׁוּכָה לטווח הביניים נמצאת בסמוך ל-$0.00000700 וקיים סיכון לפריצת שווא שבועית. ההתפתחות החדשה היא קפיצה חזקה יותר מ-$0.00000678 ומומנטום תוך-יומי גבוה יותר, מה שמעלה יעדי עלייה לאמצע ינואר ל-$0.0000080–$0.0000090 אם נרות יומיים ושבועיים יוכלו להיסגר בסמוך או מעל האזור $0.00000766–$0.00000779. סוחרים צריכים לצפות לסגירות נרות ואורכי פיקים באותה רצועה כדי לאשר המשכיות; כישלון להחזיק עלול לגרום למומנטום לדעוך חזרה לרמות תמיכה בסביבות $0.00000700 ו-$0.00000678. רמות מפתח: תמיכה $0.00000678–$0.00000700; התנגדות $0.00000766–$0.00000779 ו-$0.0000080–$0.0000090 (בינוני). מילות מפתח עיקריות: SHIB, Shiba Inu, SHIB price, SHIB support, SHIB resistance.

את'ריום (ETH) נע סביב רמת ה-3,000$ לאחר התאוששות מתונה בתחילת 2026, אך המומנטום מוגבל עקב ירידה בהצטברות הוויילים וזרימות יוצאות מתמשכות מקרנות spot ETF. דוחות מוקדמים הצביעו על רכישות מואצות של ארנקים גדולים בסוף דצמבר שתמכו בנראטיב שורי; נתוני on-chain עדכניים מראים שפעילות הוויילים ירדה ב-30 הימים האחרונים, מה שמחליש את המשקל הזה. הביקוש המוסדי נותר חלש: קרנות spot ETH ETF רשמו נטו יציאות ב-2025 ורק מספר מועט של ימי כניסה לאחרונה, מה שמגביל את תמיכת הנזילות. מבנה המחיר נמצא בתוך ווג יורד בקרבת 3,014$; פריצה מכריעה מעל 3,131$ (כאשר ההיצע מעל הראש מרוכז בין 3,151–3,172$ — כ-2.83M ETH על בסיס עלות) תדרוש כדי להזיז את המומנטום לכיוון היעדים ב-3,287$ ומעלה. גורמי מפתח לטווח הקצר שעומדים לצפייה הם זרימות ויילים, זרימות ETF/קרנות ספורט ועסקאות אופציות שפגות סביב אזור ה-3,000$. זרזים ארוכי טווח המצוינים כוללים הצטברות מחודשת בקנה מידה גדול אפשרית ושדרוגי רשת מתוזמנים, אך בהיעדר רכישות משמעותיות מצד גופים מוסדיים או ויילים, יש לצפות לתנועה בטווח מתחת ל-3,131$ ולהגברה של התנגדות באזור 3,151–3,172$. סוחרים צריכים לעקוב אחרי נפח, רמות אספקת heatmap ונזילות מאקרו כדי להעריך האם התרחישים השוריים נשארים סבירים.

ארנקים תואמי EVM רבים נפרצו שוב ושוב וסולקו סכומים קטנים, עם הערכה של הפסדים מצטברים בסביבות $107,000. חוקר הבלוקצ'יין ZachXBT ציין את הקמפיין המתמשך, והדגיש שהתוקף בדרך כלל מושך פחות מ‑$2,000 מכל ארנק ומכוון לכתובות רבות כדי להישאר בעל פרופיל נמוך; שותפה כתובת חשודה של התוקף שמסתיימת ב‑8Bf9bFB. וקטור הגישה הראשוני עדיין לא אומת. פעילות זו מגיעה לאחר מגמה רחבה יותר של פשרות ארנקים בשנת 2025: Chainalysis דיווחה כי פריצות לארנקים אישיים היוו כ‑20% מגניבות הקריפטו בשנה שעברה, עם כ‑158,000 פריצות וכפחות כ‑80,000 קורבנות. חברת האבטחה PeckShield רשמה כ‑$76 מיליון שאבדו בכ‑26 ניצולים משמעותיים בדצמבר 2025. מקרים בולטים כגון ניצול תוסף הדפדפן של Trust Wallet (≈$7M) מראים שתוקפים לעתים קרובות מנצלים תוספי דפדפן, דליפות מפתחות פרטיות או חולשות באינטגרציה של צד שלישי. סוחרים צריכים להתייחס לדפוס זה — הרבה סחיטות קטנות שמתאגדות להפסדים מהותיים — כסיכון תפעולי מוגבר לארנקים EVM. פעולות מומלצות: אבטחו מפתחות פרטיים וביטויי seed, השביתו או עדכנו תוספי דפדפן (במיוחד תוספי ארנק), בדקו אישורים של dApp של צד שלישי ונטרו את הכתובות החשודות המשותפות ואת התראות הרשת לפעילות סחיטה נוספת.

BONK (מֵמוֹקוֹיין מבוסס Solana) זינק בכ־10.6% בתוך 24 שעות לאחר שנפרץ התנגדות טכנית מרכזית ב־$0.00000820. הנפח התרחב במהלך המהלך, ודחף שיאים תוך־יומיים לכ־$0.00000844 לפני שהמחיר נסוג לקראת תחום התכנסות קצר מועד סביב $0.00000830–$0.00000835. דיווח קודם הראה שהמטבע נכשל בשמירה על רמות גבוהות במהלך היום ונסחר בטווח רחב יותר עם נפח מוגבר בקרבת ההתנגדות, אך העדכון המאוחר יותר מאשר פריצה מוצלחת מעל $0.00000820 שכעת משמשת כתמיכה לטווח הקצר. לסוחרים: הפריצה יחד עם נפח גבוה יותר מסמנת מומנטום לטווח הקצר; $0.00000820 היא נקודת הציר הקריטית — הישארות מעליה עלולה לאפשר דחיפה נוספת לעבר $0.00000840–$0.00000845, בעוד שנפילה ממושכת מתחת ל־$0.00000820 תחזיר את המוקד לסיכון מטה לעבר רצפת הטווח. ניהול סיכונים: השתמשו ב־$0.00000820 כהתייחסות לעצירות או כניסה מחדש, צפו בנפח לאישור, וצפו לרגישות מתמשכת לתחום ההתכנסות המוגדר עד שיתרחש מהלך מכריע.

ב‑1 בינואר 2026 חוותה מטבע המים הנמוך‑נזילות BROCCOLI (BROCCOLI) קפיצת מחיר ספוט פתאומית והיפוך מהיר בבורסת Binance, לצד סטייה גדולה בין שוק הספוט לפורוורדים פרפטואליים. אנליסט הבלוקצ'יין Lookonchain סימן את הדפוס כתואם לחשבון יוצר שוק שנפרץ או למניפולציה מתוכננת: קניות ספוט תוקפניות ומתואמות, עסקאות עצמיות ופתיחת פוזיציות לונג בפרפטואל כדי לעורר short squeeze. המטבע זינק בחוזקה לפני שהתמוטט תוך דקות. הסוחר הפסודונימי “Vida” ניצל את הבסיס הבלתי־תקין בין ספוט לפיוצ'רס ואת עומק ספר ההזמנות, סגר ארביטראג על שיעור המימון והוסיף לונגים במהלך ה'פאמפ', ואז הפך לשורט כאשר לחצי הקנייה נעלמו — לפי הדיווחים הרויח כ‑1 מיליון דולר. Binance הודיעה שבבדיקה פנימית לא נמצאה ראיה מכרעת לפריצת חשבון. האירוע מדגיש את הסיכונים במסחר בממיקוינים קטני‑הקפ: החזקות מרוכזות בבורסה או אצל יוצרי שוק וספרי הזמנות רדודים יכולים לאפשר תנועות בלתי פרופורציונליות. סוחרים צריכים לנטר עומק ספר הזמנות, בסיס ספוט–פיוצ'רס והעברות גדולות on‑chain/מרוכזות, להגדיר התראות על סטיות פתאומיות ולתכנן גודל פוזיציות באופן שמרני תוך הסתמכות על כלי בקרת סיכונים של הבורסה שעשויים להיות בלתי חד‑משמעיים ברגע האמתי.

הנציג וורן דייווידסון זהיר שמדיניות ארה"ב העדכנית — ובפרט מסגרת ה-stablecoin של חוק GENIUS מ-2025 וה-CLARITY Act התקוע — מצמצמת את שוקי הקריפטו על ידי דחיפת התעשייה למודל מבוסס חשבונות עם פיקוח מוגבר. דייווידסון אומר שהחוק GENIUS מיטיב עם בנקים, אוסר על גופים לא בנקאיים לשלם ריבית על stablecoins, וכושל להגן במפורש על אחסון עצמי (self-custody), מה שממחק את יתרון הבלתי-ביניים של הקריפטו ומסכן בריחת הון ומשתמשים לחוץ לארץ. הוא גם הזהיר שתכונות ה-backend של GENIUS עלולות להידמות למטבע דיגיטלי של הבנק המרכזי האמריקאי ברמת-wholesale (CBDC), ושאינטגרציה אפשרית של זהות דיגיטלית עשויה להרחיב מעקב, כפייה ושליטה. דייווידסון מכיר בכך ש-stablecoins עשויים להגביר את הביקוש לאג"ח ממשלת ארה"ב ולהוריד את עלות ההלוואה הפדרלית, אך מזהיר שהיתרונות הללו מגיעים עם פשרות בפרטיות ואוטונומיה. הוא מוסיף וטוען ש-CLARITY Act — גם אם יעבור — עלול להיות קוסמטי ואולי לא ישיב הגנה משמעותית על אחסון עצמי או על השתתפות גופים לא בנקאיים. סוחרים צריכים לעקוב אחרי שינויים רגולטוריים שמועדפים בנקים ומגבילים את השימוש של nonbank stablecoins, שכן צעדים אלה עשויים לשנות את הנזילות, הנפקת stablecoins מקומית וזרמי האחסון.

הממלכה המאוחדת החלה לאסוף נתוני עסקאות קריפטו מלאים מבורסות שמשרתות משתמשים הקשורים ל-UK בהתאם למסגרת הדיווח על נכסי קריפטו (CARF) של ה-OECD. החל מ-1 בינואר 2026 דרישת HM Revenue & Customs (HMRC) היא שהבורסות ידווחו היסטוריות מלאות הכוללות מחירי קנייה/מכירה, תמורות, רווחים/הפסדים ממומשים, בסיס עלות ומעמד מגורים מס של המשתמשים. בריטניה היא בין 48 הרשויות הראשונות שמיישמות את CARF; למעלה מ-75 רשויות הצטרפו עולמית. הדיווח יורחב בשלבים: מרכזי כספים אחרים (הונג קונג, שווייץ, סינגפור, UAE) יתחילו ב-2027, ארה"ב ב-2028, וצפוי החלפה אוטומטית חוצת גבולות של נתוני CARF מ-2029 כאשר חלוקה דו-צדדית תתחיל מוקדם יותר עם רבות מהרשויות (מדינות האיחוד האירופי, ברזיל, דרום אפריקה, איי קיימן, איי התעלה). HMRC כבר הגביר אכיפה — הוציא 65,000 מכתבי אזהרה על קריפטו ב-2024–25 והוסיף סעיף קריפטו ייעודי לטפסי self-assessment. ההנחיות המס מבהירות אילו מכירות/העברות מחייבות דיווח: מכירה במזומן (fiat), החלפות טוקנים, הוצאה של קריפטו ורוב המתנות. רווחי הון מעל £3,000 עלולים להיות חייבים במס רווחי הון; מסחר תדיר או בעל אופי עסקי יכול להיחשב כהכנסה למס הכנסה ולביטוח לאומי. יועצי מס קוראים לסוחרים להשוות רשומות, לאשר את מצב המגורים, לסקור העברות שלא דווחו בעבר ולשקול גילוי וולונטרי כדי להקל על קנסות. עבור סוחרים: וודאו מעקב נכון אחרי בסיס העלות, שמרו רישומים ברורים של העברות וקבלות, והגישו self-assessments עד 31 בינואר כדי להימנע מקנסות. מילות מפתח עיקריות: crypto tax, HMRC, CARF, crypto reporting, tax compliance.

הממלכה המאוחדת חוקקה כללי דיווח מס חדשים על קריפטו התואמים את מסגרת דיווח על נכסים קריפטוגרפיים (CARF) של ה‑OECD. לפי הכללים, פלטפורמות קריפטו הממוקמות בבריטניה ונכללות בסמכות — כולל בורסות מרכזיות, משמרים (custodians) וספקי שירות מסוימים כאשר זה ניתן ליישום — חייבות לאסוף נתוני עסקאות לקוחות מפורטים וממוספים ולשמור תיעוד מלא של העסקאות. הדיווח כולל עסקאות חוצות‑גבולות, עסקאות פיאט–קריפטו, העברות בין סוגי קריפטו ותשלומי קמעונאות בעלי ערך גבוה, עם סף ועמודות נתונים מוסדרים שנועדו לאפשר החלפת מידע אוטומטית עם רשויות אחרות. הפלטפורמות חייבות להתחיל לאסוף נתונים מתאריך היישום ולהגיש את הדוח הראשון ל‑HMRC במסגרת חלון ההגשה העוסק בשנת הלוח 2026 (הדוח הראשון יוגש עד 31 במאי 2027). HMRC זיהתה כ‑50 ספקים בסמכות ומשערת הכנסות נוספות משמעותיות ממסים. אי‑עמידה בחובות תגרור קנסות (למשל קנסות פר לקוח) וסנקציות נוספות במקרה של כישלון באיסוף או בהגשת הנתונים הנדרשים. סוחרים צריכים לשים לב להשפעות האפשריות: פרטיות מופחתת للمשתמשים, פיקוח מוגבר על פעילויות on‑chain/off‑chain, עלויות ציות גבוהות יותר עבור פלטפורמות, אפשרות להפרעות באספקת נזילות או בשירות בטווח הקצר בזמן שהפלטפורמות מיישמות בקרות, ושינויים פוטנציאליים ברגשות השוק לגבי נכסים גדולים בעקבות דיווח ואכיפה מוגברים.

נתוני Coinglass מראים שבורסות מרוכזות (CEX) רשמו זרימת יציאה נקייה של 3,347.33 BTC ב-24 השעות האחרונות, מה שמעיד על המשך משיכת נזילות מהבורסות. העדכון האחרון מתקן נתונים קודמים ומדגיש את Binance (2,736.11 BTC) ו-Kraken (1,439.79 BTC) כמקורות הגדולים ביותר לזרימות יציאה, כאשר Gate תרמה 350.26 BTC במשיכות. Bybit רשמה את הזרימה הנכנסת הנקייה הגדולה ביותר של 675.35 BTC, מה שמצביע על הסטת הון בין פלטפורמות במקום עזיבה אחידה של האקוסיסטם. סוחרים צריכים לעקוב מקרוב אחר היצע BTC בבורסות ודמי המימון: זרימות יציאה מתמשכות יכולות לצמצם את נזילות צד המוכר הזמינה, להגביר תנודתיות בבייס ובמימון, ולהגביר לחץ עלייתי קצר-טווח על מחיר ה-BTC, בעוד שמשיכות מרוכזות מבורסות גדולות יכולות להעלות סיכון נגד-צד ונזקי נזילות. מילות מפתח ראשיות: BTC, CEX outflow, Binance outflow, Kraken outflow, Bybit inflow, liquidity drain.

יצרניות אלקטרוניקה גדולות וספקיות זכרונות מזהירות שדרישה מתגברת ממרכזי נתונים של AI לזיכרון רוחב פס גבוה (HBM) ו-DRAM יוצרת מחסורים חריפים ועליות מחירים חדות. Samsung ו-SK Hynix — השולטות יחד בלמעלה מ-70% משוק ה-DRAM — מדווחות שההזמנות ל-2026 כבר חורגות מהקיבולת העומדת לרשותן; Samsung העלתה את מחירי חלק מהזכרונות עד 60%. ענקי הענן חותמים על חוזי DRAM לטווח ארוך עבור שרתי AI, מה שמותח עוד יותר את האספקה למחשבים אישיים, סמארטפונים ולמחשבי לוח יחיד. אנליסטים (Macquarie, Nomura, Morgan Stanley, Citi) וספקים (Dell, Lenovo, Xiaomi, Raspberry Pi) מצפים שמחירי מוצרי אלקטרוניקה לצרכן יעלו כ-5–20% במהלך 2026–2027 כאשר עלויות רכיבים גבוהות יותר יעברו לצרכנים או ילחצו על השוליים. Morgan Stanley צופה שחברות הטק האמריקאיות ישקיעו כ-620 מיליארד דולר בתשתיות AI ב-2026 ושסך ההשקעה העולמית במרכזי נתונים ל-AI עשוי להגיע ל-2.9 טריליון דולר עד 2028. ספקים מכריזים על הרחבות קיבולת — Samsung מוסיפה קו ייצור ו-SK Hynix מתכננת אשכול ייצור שבבים בשווי מיליארדי דולרים — אך מפעלי יצור חדשים לוקחים 2–3 שנים עד שהן מתחילות לפעול, ולכן המחסור עלול להימשך עד 2027. עבור סוחרי קריפטו: המחסור מהדק את אספקת החומרה לריגי כורה מותאמות AI ול-GPUs בדרגת מרכזי נתונים, עשוי להעלות עלויות לפרויקטים on‑chain התלויים בחישוב ייעודי, ועלול להסיט הון לחברות המספקות תשתיות AI או ייצור זכרון. מילות מפתח: AI memory shortage, DRAM shortage, HBM, data centres, electronics prices.

Ripple ביצעה את שחרור הטרוס נתי המתוכנן ב-1 בינואר 2026 ושיחררה 1,000,000,000 XRP בשלוש טרנשות, על פי Whale Alert ומעקבי שרשרת. השחרור הוא חלק מתוכנית ארוכת שנים של Ripple שהקצתה 55 מיליארד XRP לטרוסות נעולות בזמן שמרבית החודשים משחררות טרוס אחת. באופן היסטורי, Ripple מוכרת רק חלק מכל פתיחת של 1 מיליארד XRP חודשית כדי לספק נזילות ללקוחות On-Demand Liquidity (ODL) או לממן פעולות, ואז משחזרת את היתרה לטרוס. באמצע 2025 Ripple העבירה ולחזרה נקטעה כספים פנימית, מה שמשך תשומת לב בקהילה, אך לאחר מכן חזרה לדפוס החודשי המוסכם. סוחרים צריכים לעקוב אחרי ה-hash של עסקאות on-chain, תנועות ארנקים וזרימות לתחליפין בשעות ובימים שאחרי השחרור: הקובע המרכזי של לחץ מכירה והשפעה על המחיר הוא האם ה-XRP ששוחררו מועברים לבורסות או לבריכות ODL לעומת החזרתם לטרוס. צפו ש-Whale Alert ומעקבי הבלוקצ'יין ידווחו בקרוב על כל עסקאות re-lock. מסקנות עיקריות לסוחרים: אמתו נתוני on-chain, עקבו אחרי זרמי כניסה לבורסות לסימני לחץ מצד המוכרים, וטפלו באירוע כבאירוע נזילות צפוי שהשפעתו על השוק תלויה בהקצאות הבאות של Ripple.

המייסדים המשותפים של NEO, אריק זאנג ודא הונגפיי, מעורבים במחלוקת פומבית על שליטה, שמירה ושקיפות כספית של נכסי קרן Neo. זאנג אומר שהוא ישוב ויחזיק בניהול מלא של ה-mainnet של Neo כדי להגן על מחזיקי NEO ו‑GAS, וגילה שרוב ה‑NEO/GAS הקשורים לקרן מופצים באופן גלוי על פני 21 כתובות צמתים ראשוניות וארנק רב‑חתימות אחד. הוא טוען שכ‑8 מיליון NEO/GAS הועברו בעבר לכתובות רב‑חתימה לפי בקשת דא וטוען שנכסי עזר (BTC, ETH וטוקנים אחרים באקוסיסטם) נשמרו תחת שליטתו האישית של דא ב"תיבה שחורה" ללא דוחות, ביקורות או רשימות נכסים שניתן לאמת. זאנג דורש פירוט מלא ומאומת של נכסי הקרן והתחייב לפרסם דוח כספי לסוף 2025 בתחילת הרבעון הראשון של 2026. דא הונגפיי מצידו משיב כי זאנג שולט ברוב-יתר של NEO ו‑GAS, שולט באוצר ובמערך הצבעות הקונסנסוס, ומזהיר כי ריכוז השליטה על הטוקנים מסכן את אבטחת הרשת; הוא טוען שדחף למקם את ה‑NEO וה‑GAS באחסון רב‑חתימות בניהול הקרן ומכחיש את האשמות של זאנג, כולל טענות אודות פרויקט נפרד (EON). המחלוקת סובבת סביב ממשל, מודל שמירה (בקרה יחידנית לעומת רב‑חתימות) ונוהלי גילוי לגבי NEO ו‑GAS, ובאה אחרי התפתחויות טכניות אחרונות באקוסיסטם כמו NeoX (צד‑שרשרת תואמת EVM) ושדרוג N3. עבור סוחרים, המחלוקת מעלת אי‑ודאות קצרת‑טווח לגבי אמון וממשל של NEO, סיכוני תיאום אפשריים בסטייקינג/קונסנסוס, ותנודתיות פוטנציאלית לקראת הגילויים הכספיים שהובטחו.

חברת Metaplanet הנסחרת בטוקיו רכשה 4,279 BTC ב-30 בדצמבר על סך ¥69.855 מיליארד, מה שהגדיל את הקופה שלה ל-35,102 BTC. החברה מדווחת על עלות רכישה ממוצעת של ¥15.95 מיליון לכל BTC. מכיוון שמחיר השוק של BTC מתחת לרמה זו, הרכישה מגדילה הפסדים בלתי ממומשים (מעל 500 מיליון דולר במחירים הנוכחיים). Metaplanet מימנה את הרכישה בשתי דרכים: הנפקת 23.61 מיליון מניות מועדפות מדרגה B, בגיוס של ¥21.249 מיליארד ודחיפת מספר המניות המדוללות המלא ל-1.459 מיליארד, ומשיכת מלוא ההלוואות במסגרת מתווים מאובטחים בביטקוין (כ-280 מיליון דולר בחוב). התמהיל מגדיל את הדילול של בעלי המניות ואת רגישות המאזן לתנועות מחיר של BTC מכיוון שההלוואות מבוטחות בביטקוין והנפקת הון מפזרת את הנכסים על פני יותר מניות. ההנהלה מציינת מדדי פנים (BTC Yield, BTC Gain) כדי לתאר את ההצטברות אך מדדים אלה אינם כוללים עלויות שירות חוב והפסדי הון בלתי ממומשים. עבור סוחרים, המסקנות המרכזיות הן רגישות מוגברת של הבריאות הפיננסית של Metaplanet לתנודות מחיר הביטקוין, חשיפה גבוהה יותר של BTC למניה וסיכון דילול קבוע אם BTC לא תחזור מעל עלות הממוצעת של החברה — גורמים אלה עלולים להגביר תנודתיות במניית החברה ולסבך את האינטראקציה בין מכירות/ליקווידציות של קופת החברה לבין היצע ה-BTC בספוט.

פראיר שירזאד, סמנכ"ל המדיניות של Coinbase, הזהיר שעיכובים וחששות רגולטוריים בארה"ב וכללים שמגבילים סטייבל-קוין עלולים לשחוק את מעמד ארה"ב בתשלומים דיגיטליים בעוד סין מאיצה את תוכנית היואן הדיגיטלי שלה (e-CNY). חוק GENIUS החדש אוסר על מנפיקי סטייבל-קוין לשלם ריבית ישירה על סטייבל-קוין מגובים בדולר ומאפשר רק תמריצים מוגבלים מצד שלישי. משתתפי התעשייה אומרים שזה מקטין את משיכת המוצר ועלול לדחוף פעילות לנכסים דיגיטליים זרים או נתמכי מדינה. במקביל, סין תאפשר לבנקים מסחריים לשלם ריבית על יתרות ארנקים e-CNY החל מינואר 2026 ומשלבת את ה-e-CNY במוצרי חיסכון ותשלומים, ניסויים חוצי גבולות ותמריצים להגברת האימוץ. שירזאד טען שהבחירות הרגולטוריות הללו יעצבו את רשתות הפירעון העולמיות העתידיות ואם לא ייפתרו עלולות להחליש את תפקיד הדולר בפירעונות דיגיטליים. דמויות מפתח: פראיר שירזאד (Coinbase) ולו ליי (בנק העם של סין). עבור סוחרים: יש לצפות להגברה בפיקוח הרגולטורי בארה"ב, הגירת נזילות סטייבל-קוין לחו"ל אפשרית ותחרות מוגברת מ-e-CNY עם תמריצים שעשויה להזיז זרמי פירעון והעדפות מוסדיות.

BitMine Immersion Technologies ביצעה אקומולציה מרוכזת לקראת סיום השנה של Ethereum (ETH), והוסיפה כ-97.6 מיליון דולר (≈32,938 ETH) במהלך מכירות של הפסדי מס בסוף דצמבר וביצעה קניות שבועיות חוזרות גדולות במהלך נובמבר–דצמבר 2025. מעקיבי on-chain ודיווחים מראים תוספות שבועיות כולל 29/12: 44,463 ETH; 22/12: 98,852 ETH; 15/12: 102,259 ETH; 8/12: 138,452 ETH; 1/12: 96,798 ETH, שהביאו להחזקה ציבורית מוערכת של כ-4.07 מיליון ETH (שווי שוק בסביבות 12–13 מיליארד דולר במחירים המדווחים). החברה גם העבירה כ-118,944 ETH ל-staking כדי להניב תשואה, מה שמעיד על שינוי אסטרטגי לעבר קופת מטבע Ethereum שמייצרת תשואה. הקניות בוצעו דרך שוק פתוח וערוצי OTC, ומתוזמנות לניצול מכירות סוף שנה שיכולות לדחוף את המחירים למטה. תגובת השוק הייתה מעורבת: כמה דסקים רואים את האקומולציה כהוכחה לביקוש מוסדי מתמשך; אחרים מזהירים כי התנודתיות בסוף השנה, זרימות אלגוריתמיות ומיצבים בגודל תאגידי עלולים להסוות ביקוש אמיתי ולהגביר תנודתיות לטווח הקצר. עבור סוחרים, קניות תאגידיות גדולות מורידות נזילות בצד המוכר, יכולות להעלות תמיכת מחיר לטווח הקצר, ומגבירות את הסיכון לתנודתיות מוגברת אם BitMine תאזן מחדש או תמכור מאוחר יותר. אנליטיקות on-chain אימתו העברות ופעילות staking.

סיסלי לאמוט', סגנית המנהלת בחטיבה לנושאי חברות (Division of Corporation Finance) ברשות לניירות ערך האמריקאית (SEC), פרשה ב־29 בדצמבר לאחר כהונה של 24 שנים. לאמוט' הצטרפה ל־SEC ב־2002 והתקדמה לתפקידי בכירים שפיקחו על נושאי גילוי ודיווח. בתקופת הנהגתה האחרונה (כולל תקופה בתפקיד ממלאת מקום המנהלת) היא ניסחה שבע הצהרות צוות משפיעות שהבהירו כיצד חוקי ניירות ערך חלים על נכסים דיגיטליים. ההנחיות שלה כיסו memecoins, סטייקינג (שמירת נכסים מול אי־שמירתם), הסדרי סטייבלקויין, גילוי פעילות כריית קריפטו ומסגרות שסייעו לחברות להירשם כמוצרי ETP הקשורים לקריפטו. ההבהרות הללו צמצמו את אי־הוודאות הרגולטורית ונחשבות לגורם שהאיץ הגשות ואישורים למוצרי ETP מקושרים לקריפטו (כולל רישומי memecoin) עד סוף 2025. עמיתיה שיבחו את מומחיותה בתחום החשבונאות והגילוי על שזירזה תהליכי רישום והחזקה של מסגרות להגנת המשקיעים. עזיבתה של לאמוט' מגיעה על רקע שינויים נוספים בכוח אדם פרו־קריפטו ברגולטורים האמריקאיים ושינוי רחב יותר בעמדת ה־SEC, מה שמעורר שאלות לגבי המשכיות בחקיקת קריפטו ובאכיפה. עבור סוחרים, יציאתה מסירה דמות מוכרת ובעלת ניסיון שסייעה לצמצם את אי־הוודאות סביב ETF-ים של memecoin, תוכניות סטייקינג וכללי גילוי — התפתחות שעשויה להגדיל אי־הוודאות הרגולטורית בטווח הקצר עבור אסימונים ורישומי מוצרים קשורים, בעוד שהתוצאות לטווח הארוך תלויות במחליפה ובפעולות ה־SEC בעתיד.

Grayscale Investments הגישה טיוטת רישום S-1 לרשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) במטרה להמיר את Grayscale Bittensor Trust שלה (המנטרת את הטוקן המקורי של Bittensor, TAO) למוצר הנסחר בבורסה (ETP) ולרשום אותו ב-NYSE Arca תחת סימול GTAO, בכפוף לאישור ה-SEC. ההגשה מגיעה לאחר השקת הקרן הראשונית של TAO על ידי Grayscale וכעבור כשבועיים מה-halving של Bittensor בדצמבר, כחלק ממגבלת היצע מתוכננת. TAO הציגה תנודתיות משמעותית ב-2025 — שיא מעל $560 בינואר ובסמוך לדיווח נסחרה סביב $222.54 (נתוני Nansen). המהלך של Grayscale ממשיך את האסטרטגיה שלה להכניס נכסים נושאי-קריפטו מסוימים למסגרות ETF/ETP מפוקחות (בעבר קיבלה אישורי SEC עבור ETPs של ביטקוין ואתריום) ועלול להרחיב את הגישה המוסדית והקמעונאית ל-TAO. ההגשה מציינת הגבלות נוכחיות של הקרן כגון איסור staking אלא אם יתקיימו תנאים עתידיים; לא נמסרה מסגרת זמן לאישור ה-SEC. בנוסף, Grayscale מתכוננת לאפשרות הנפקה ציבורית (IPO) בארה"ב ב-2026 למניות Class A (סימול GRAY), בעוד שחברות קריפטו אמריקאיות אחרות גם שואפות להנפקות.

דרום קוריאה דחתה את העברת חוק היסוד לנכסים דיגיטליים שלה, כולל הוראות לאישור סטייבל‑קוינים הקשורים לוון, עד 2026, מאחר שהרגולטורים והמחוקקים תקועים במחלוקת לגבי פיקוח וכללי רזרבה. טיוטת החוק—בתמיכת הנשיא לי ג'ה‑מיון והוצעה על ידי מפלגת הדמוקרטים השלטת—תחזק את הגנת המשקיעים עם סטנדרטים קפדניים יותר למפעילי נכסים דיגיטליים, תדרוש ממנפיקי סטייבל‑קויין להחזיק רזרבות מלאות אצל גופים מורשים (כגון בנקים או משמרים מאושרים) המופרדים ממאזני המנפיקים, وقد قد להכניס חבות ללא צורך בהוכחת רשלנות על הפסדי משתמשים. מחלוקות מרכזיות בין ועדת השירותים הפיננסיים ובנק קוריאה נוגעות למי יאכוף את דרישות הרזרבה, היקף תפקיד הבנקים והאם נדרש גוף פיקוח ייעודי לסטייבל‑קוינים. המחוקקים מפרקים רעיונות מתחרים בעוד ועדת הנכסים הווירטואליים האטה את פעילותה. העיכוב מגביר אי‑וודאות רגולטורית למסחרים, ספקי תשלומים ומנפיקי סטייבל‑קוינים, מה שעלול לעכב השקת מוצרים והחלטות השקעה. בדיווח נפרד נמסר כי דו קוון, מבכירי Terraform Labs, עומד בפני עונשי מאסר ארוכים בארה"ב ואולי גם בקוריאה. לסוחרים: הדחייה מותירה את הרקע הרגולטורי לסטייבל‑קוינים הקשורים לוון ולשירותי on‑ramp קשורים לא ברור, דבר המציין אימוץ מוצר נמוך בטווח הקצר והמשך זהירות בקרב משתתפים מוסדיים וקמעונאיים.

לפי נתוני OnchainLens שדווחו על ידי CoinoTag, Circle הטביעה כ-1 מיליארד USDC ברשת סולאנה ב-31 בדצמבר 2025. בצירוף להנפקת Tether (USDT) שהתרחשה במקביל, היצע ה-USDC וה-USDT על הבלוקצ'יין גדל בכ-2 מיליארד דולר במהלך חלון של 11 שעות. ההטבעה הגדולה מדגישה ביקוש מתמשך לנזילות סטייבלקוין על הבלוקצ'יין ומבליטה את יכולתה של סולאנה לטפל בזרמי סטייבלקוין גדולים דרך מסלולי تسوية בעלות נמוכה וקיבולת גבוהה. סוחרים צריכים לעקוב אחר ההשפעות האפשריות על עומק הנזילות ב-DeFi, מאזן בריכות AMM, עלויות מימון בשווקי ההלוואה ומהירות التسوية בין רשתות. סיכונים מרכזיים כוללים בדיקה רגולטורית כלפי מנפיקי סטייבלקוין גדולים ודאגות לגבי צד נגד או כיסוי עתודות עלולות להשפיע על ההלוואה והקלטרליזציה בבריכות AMM. בסך הכל, ההנפקה מאותתת על עלייה בנזילות הסטייבלקוין הזמינה בסולאנה, שיכולה לדחוס זמנית את עלויות המימון ולהעמיק נזילות אך מחייבת זהירות לגבי ריכוזיות ושקיפות העתודות.

מניות מתוּקנעות (Tokenized stocks) הגיעו להערכת שווי שוק שיא של 1.2 מיליארד דולר ב-2025 כאשר עניין מוסדי ובשלה של המוצר האיצו את האימוץ. נתוני Token Terminal מראים צמיחה יציבה עד תחילת 2024 עם מומנטום משמעותי בספטמבר ובדצמבר 2025. זרזים מרכזיים כללו את השקת xStocks של Backed Finance על Ethereum (כ-60 מניות) עם הפצה דרך Kraken ו-Bybit, הגשת בקשה של נאסדק ל-SEC כדי להציע מניות מתוּקנעות, ותוכניות של Ondo Finance להנפיק מניות ו-ETF אמריקאיים על Solana בתחילת 2026 וכן איתותים מ-Coinbase לתמיכה במסחר במניות. סוחרים ומוסדות נמשכים למסחר 24/7, פישור ברמת דקות, בעלות שברירית ואחסון/פיצול סילוק מאוחד על רשתות בלוקצ'יין. שיפור ציות, עמוקות נזילות ושותפויות הפצה סייעו לזרמי מוסדיים. סיכונים שנותרו כוללים רגולציה גלובלית לא אחידה, יישום דיני ניירות ערך בסמכויות שיפוט שונות והצורך במקורות רזרב שקופים ובציות. עבור סוחרים, מניות מתוּקנעות יוצרות מאגרי נזילות חדשים ושעות מסחר מורחבות אך סביר להניח שהתפתחות הרגולציה במהלך 2026 תהיה המניע המרכזי לתנודתיות. מילות מפתח: מניות מתוּקנעות, איקוויטיז מתוּקנעות, אימוץ מוסדי, Nasdaq, Solana.

Lighter, בורסת פרפטואלים מבוזרת, חשפה את טוקן LIT בחלוקה של 50/50 בין תמריצי אקוסיסטם (50%) ובין אינסיידרים (צוות 26%, משקיעים 24%). ההקצאות לצוות ולמשקיעים כפופות ל‑cliff של שנה ולאחריו וסטינג ליניארי של 3 שנים. רבע מסך ההיצע (דרך 12.5M נקודות) כבר חולק במסגרת airdrop ב‑2025 הקשור לשתי עונות נקודות; שאר הקצאת האקוסיסטם תממן תוכניות קהילתיות עתידיות, שותפויות ותמריצים. ההכרזה עוררה תגובות מעורבות: תומכים הדגישו שקיפות ומימון לתשתיות, בעוד שביקרנים הזהירו שהקצאה כבדה לאינסיידרס עלולה לגרום ללחץ מכירה לאחר ההשקה. נתוני on‑chain הראו פעילות של ויילים שגם שורטו וגם הוסיפו לונגים, מה שמצביע על ציפיות מנוגדות. שוקי תחזיות סחרו רבות על FDV של LIT (Polymarket הראה >$70M שהושקעו בהימור שה‑FDV יעלה על $1B); CoinGecko רשם FDV סביב $2.8B ושווי שוק סביב $700M. Lighter מדורגת בין בורסי הפרפטואלים המובילים — DefiLlama מדווחת כ‑$200B בנפח פרפטואלים ב‑30 ימים — מה שמסביר את העניין הספקולטיבי החזק. מסקנות מרכזיות לסוחרים: צפו לתנודתיות מוגברת סביב פתיחת הווסטינג וכל זרימה גדולה on‑chain; עקבו אחר לוחות זמנים של וסטינג, כתובות וייל וסיגנלים משוקי התחזיות לגבי לחץ מכירה פוטנציאלי; ושקלו מימון תשתיות לטווח ארוך מול סיכון לדילול בטווח הקצר. מילות מפתח עיקריות: LIT airdrop, tokenomics, vesting schedule, decentralized exchange, perpetuals volume.

קרנות ETF ספוט XRP הרשומות בארה"ב רישמו רצף של 29 ימי מסחר עם תזרים נכנס נטו עד ה-29 בדצמבר, הוסיפו 8.44 מיליון דולר באותו יום והביאו את סך התזרימים מאז ההשקה לכ־1.15 מיליארד דולר ונכסי הקרן (AUM) לכמעט 1.24 מיליארד דולר. התזרימים לקרנות XRP בחודש דצמבר הסתכמו בכ־478 מיליון דולר, למרות שמחיר השוק של XRP נותר חלש (כ־1.86$, ירידה של כ־0.8% ביום זה). אנליסטים ומנהלי נכסים מציינים אותות רגולטוריים ברורים יותר, עניין מוסדי במקרי שימוש של XRP להסדרים חוצי-גבולות, ותפוצה יחסית פחות צפופה בהשוואה ל-BTC ו-ETH כמניעים לביקוש המתמשך. לעומת זאת, קרנות ETF ספוט ביטקוין ואתריום בארה"ב חוו יציאות משמעותיות בדצמבר (ביטקוין >1.1 מיליארד$, אתריום ≈612 מיליון$), שיוחסו להתאמות פוזיציה בסוף השנה ולנזילות נמוכה; מחקר on-chain מראה שממוצעי נע של 30 יום לזרימות ETF של BTC/ETH הפכו לשליליים מאז תחילת נובמבר. נפרד מכך, מנפיקים מגישים בקשות נוספות ל-ETF ספוט/שמור (staked) של אלטקוין: Bitwise הגישה טופס S-1 עבור ETF ספוט SUI בארה"ב, ו-Canary Capital הגישה בקשה ל-ETF staked של Injective (INJ) ב-Cboe — מהלכים שיכולים להרחיב את הגישה המפוקחת לטוקנים שאינם BTC/ETH אם יאושרו. עבור סוחרים: תזרימי הכספים המתמשכים לקרנות XRP מעידים על הצטברות מוסדית מתמשכת של חשיפה הקשורה ל-XRP למרות מחיר טוקן חלש, דבר שיכול לתמוך בעמידות המחיר בטווח הארוך; בינתיים, הגשת בקשות מוגברת ל-ETF של אלטקוינים עלולה להפנות הון מפוקח חדש לטוקנים בעלי שווי שוק קטן יותר ולשנות את דינמיקת הנזילות בין האלטקוינים.

דיווח של ראש מחקר בקוינבייס, דייוויד דוונג: חוזי פרפצ'ואל (perps) על שרשרת הבלוק (on‑chain) חצו טריליון דולר בנפח מסחר חודשי בשנת 2025, כשהסוחרים עברו לחשיפה ממונפת בבורסות מבוזרות. בשלושים הימים האחרונים טיפלו ה‑on‑chain perps בכ‑$972 מיליארד, בראשות Lighter (~$203B), Aster (~$171.8B) ו‑Hyperliquid (~$160.6B). שיאים בולטים כללו את שיא החודש של Hyperliquid בכ‑~$319B בחודש יולי ואת נפח 24 השעות של Aster שעמד על כמעט $36B מיד לאחר ההשקה בספטמבר. המניעים המצוינים כוללים ראלי מוגבל של מטבעות אלט, מינוף אטרקטיבי על ה‑perps, ביצוע ונזילות משופרים על השרשרת ועלייה באמון בתשתיות אחסון עצמי (self‑custodial). דוונג טוען שה‑perps מתפתחים מכלי מינוף בודד לכלי DeFi קומפוזבילי שניתן לשלבו עם הלוואות, yield farming ונכסים מציאותיים מתוּקננים (RWA), מה שמאפשר גידור דינמי, מוצרים ריביים חדשים ושימושים רחבים יותר כערובה. הוא מציין גם את ה‑tokenized equity perpetuals (stock perps) כגבול הצמיחה הבא הסביר. סיכונים נותרו: תזוזתיות מוגברת כתוצאה ממינוף, מינוף מערכתית גבוה יותר ועלייה בפיקוח הרגולטורי ככל שהנפחים מתקרבים לשווקי נגזרים מסורתיים. אנליסטים מצפים ש‑2026 תהיה ציר מרכזי עבור קומפוזביליות, עם סינרגיות פוטנציאליות מסוכני מסחר מבוססי AI וטכנולוגיות zero‑knowledge. עבור סוחרים, הטרנד מצביע על יעילות הון גבוהה יותר ושכבות אסטרטגיה חדשות אך גם על סיכון זנב גבוה יותר כתוצאה ממינוף ורגולציה.