加密貨幣新聞

泰國證監會已批准修例，將數碼資產納入受規管的資本市場，允許加密貨幣及代幣化資產作為衍生產品及交易所買賣產品的標的參考。更新後的框架授權受規管機構提供加密期貨、期權及其他衍生產品，並為加密ETF訂立規則，涵蓋託管、流動性管理、資訊披露，以及資產管理人與持牌交易所之間的協調。監管機構將修訂《衍生工具條例》，並更新經紀、交易所及結算所的發牌及監管標準；具體合約規格正與泰國期貨交易所共同研訂。證監會預期ETF會在泰國證券交易所上市，並已發出投資者配置指引（約4–5%）。改革亦把碳權列為商品，容許碳權期貨並可作實物交付，支持「綠色代幣」及於2026–2028策略下的資產代幣化。泰國推出透過獲授權本地供應商進行數碼資產交易的0%資本利得稅，直至2029年底，以促進機構資金流入及提升流動性。官員強調投資者保障——披露、結算及保證金規定——同時力求擴闊準入及改善風險管理工具。交易者應留意即將出台的ETF規則、衍生合約規格及發牌變動，因為這些可能影響泰國市場的流動性、產品供應及波動性，並或會影響區域的機構資金流向。

由加密交易所 OKX 委託、Pollfish 於一月進行的 1,000 名美國成年人調查顯示，Z 世代對在約會場景使用加密貨幣有強烈興趣，但實際使用非常有限。主要發現：13% 的 Z 世代受訪者曾以加密貨幣支付約會費；31% 希望以加密貨幣作為情人節禮物。金融素養及對數碼錢包的熟悉度被高度重視——76% 的 Z 世代及 75% 的千禧一代表示金融知識令伴侶更具吸引力，52–55% 表示對加密貨幣與錢包的熟悉會提升吸引力。然而僅有 17% 的所有受訪者（Z 世代 28%、千禧一代 30%）表示擁有加密貨幣會令人更有吸引力，而日常加密支付因直接支付渠道有限及比卡片較不方便而落後。調查亦指出浪漫型加密詐騙上升及監管機構（美國及加拿大）的警示，並指出由 AI 推動的 deepfake 放大了詐騙風險。另一項 CfC St. Moritz 投資者調查則指加密投資者較優先市場基本面，而非資助 DeFi 項目。對交易者的影響：年輕群體的文化接納度顯示加密採用及入門需求可能有長期增長趨勢，但低日常支付使用率及不斷增加的詐騙新聞可能在短期內限制交易增長及用戶活動。主要關鍵字：Gen Z、crypto dating、cryptocurrency payments。次要關鍵字：digital wallets、financial literacy、OKX survey、Valentine’s gift、DeFi。

World Liberty Financial（WLFI）公布了 World Swap，一個以其與美元1掛鈎的穩定幣為核心的外匯及匯款平台。在香港的 Consensus Web3 上披露，World Swap 旨在將用戶直接連接至借記卡及銀行賬戶，並利用區塊鏈結算通道以比傳統外匯及匯款供應商更低的費用進行結算。WLFI 指出傳統轉賬費用為2–10%，並透過移除中介及以 USD1 自動化結算，將 World Swap 定位為成本更低的替代方案。此公告緊隨 WLFI 最近推出的貸款產品 World Liberty Markets，該產品報告約3.2億美元的放貸活動及2億美元的借貸。消息令 WLFI 代幣上升約7–7.5%。公司表示將於五月底活動（據報在 Mar‑a‑Lago）披露詳細的推出機制──包括支持的交易對、費率、流動性激勵、託管及銀行整合。觀察者指出風險：USD1 的採用及鏈上流動性至關重要，低延遲執行及合規必須達到外匯標準，且因與特朗普家族的報導關聯，該項目或會吸引更多媒體及監管審視。交易者應關注月末的發布，查看結算通道、流動性安排、費率結構及託管/合規詳情，這些將決定 WLFI 的短期價格走勢以及 USD1 在跨境資金流動中的長期實用性。

MicroStrategy（MSTR）正將其資本策略由發行普通股轉向出售永久優先股，以資助額外的比特幣購買並限制普通股股東的攤薄。行政總裁Phong Le表示，公司「開始從普通權益向優先資本轉型」。第四系列的永久優先股名為Stretch（STRC），年化股息超過11%，在比特幣回調期間曾低於94美元交易，近期已回升至面值（100美元）。此舉是在MSTR股價年初以來下跌及比特幣價格下滑之後；MSTR股價於2月11日下跌約5%。分析師警告企業比特幣儲備市場已經擁擠，並指出高收益優先股會產生固定派息義務，若加密市況長期低迷，可能會對MicroStrategy的財務造成壓力。主要交易要點：該策略可減低普通股股東的攤薄風險，透過高收益優先股引入重大現金派息義務，並顯示公司對比特幣的持續需求 — 這些因素可能會增加MSTR的波動性，並影響與比特幣相關的資金流向。

過去30日內，主要交易所的XRP期貨未平倉合約（Open Interest）大幅下跌，顯示出廣泛的去槓桿及市場重置。交易所層面變動：Bybit 下跌約18億 XRP、Binance 下跌約16億 XRP、Kraken 下跌約15億 XRP、OKX 下跌約4.46億 XRP；BitMEX 與 Bitfinex 相對穩定。加密評論員 Xaif 及鏈上數據供應商將這種一致性下跌解讀為交易者在減少槓桿敞口，而非開新倉。現貨價格已滑向 1.30–1.40 美元區間，並於主要移動平均線下方交易，出現 lower‑high 的價格結構，顯示多頭動能減弱。未平倉合約減少通常會壓縮槓桿驅動的波動性——降低因清算導致突然大幅波動的機會——但亦可能令價格對現貨需求及宏觀事件更敏感。歷史上，期貨 OI 的大規模洗牌在參與度回升時，可能先行出現顯著的方向性走勢；因此交易者應監察未平倉合約與資金費率，以觀察槓桿再度累積的跡象。關鍵戰術位：短期支撐 1.30–1.40 美元（若跌破，增加更深回調的機率），以及收復主要移動平均線作為多頭趨勢回歸的確認。此為資訊分享，不構成財務建議。

伊隆·馬斯克表示 X Money——X 平台的一項支付功能，現正進行封閉內部測試，預計在大約兩個月內進入有限的外部測試（Beta）。X Money 被視為 X 致力成為一個集通訊、內容與支付於一身的一站式應用的一部分，以提高日常用戶互動量；該平台約有 10 億次安裝和約 6 億月活躍用戶。X Money 初期版本會以法幣支付為主，利用與 Visa 的合作以及 X Payments LLC 在數個美國州份持有的現有牌照。推出時暫不計劃支援加密貨幣；馬斯克並未排除未來整合數碼資產的可能性，社群普遍預期 memecoin（尤其是 DOGE）可能會在稍後加入。另方面，馬斯克的 xAI 單位已重組至 SpaceX 旗下，xAI 正擴充訓練能力，但對交易者而言重點是 X 目前優先發展支付功能，且即將到來的外部測試可能隨時間推高平台上的支付量。給交易者的建議：由於推出以法幣為先並以 Visa 為中心，短期內對鏈上活動的直接影響有限，但應留意未來有關加密整合的公告，這可能再次激發波動性——特別是對 Dogecoin 與其他 memecoin。

BYDFi 是一家成立於 2020 年、服務遍及 190 多個國家、用戶超過 100 萬的全球加密交易所，於 Consensus Hong Kong 2026 贊助了 Solana Accelerate APAC，以深化與 Solana 生態系的互動。該活動在香港會議展覽中心舉行，匯聚了來自亞太區的創辦人、機構、政策制定者及開發者。BYDFi 利用展位推廣 CEX+DEX 雙引擎策略，並展示了其為 Solana 優化的鏈上交易引擎 MoonX，旨在實現快速的市場追蹤與執行。團隊強調了可靠性措施——超過 1:1 的儲備證明並定期公開報告、800 BTC 的保護基金以及 24/7 多語客服——並在展位高人流期間派發聯名紀念品。BYDFi 表示其目標是傾聽 Solana 原生用戶的意見、探索合作以擴大產品覆蓋、改善用戶體驗與市場接入，並隨著市場成熟建立信任。此贊助標誌著 BYDFi 在 Solana 專注項目上的更深參與，並顯示其意圖將 Solana 原生功能整合進產品組合。

OKX Ventures 已投資於 STBL，一家由 Reeve Collins（Tether 共同創辦人）及 Avtar Sehra 共同創立的穩定幣及收益基礎設施初創公司。STBL 正與另類投資管理公司 Hamilton Lane 及受規管的發行方 Securitize 合作，在 OKX 的以太坊兼容 Layer-2 —— X Layer 上構建以實體資產（RWA）作抵押的穩定幣。該計劃包括一個 feeder 基金，將資金引導至 Hamilton Lane 的 Senior Credit Opportunities Fund（SCOPE）；該 feeder 基金將由 Securitize 發行並進行代幣化。STBL 的架構旨在將合規的收益管理與已代幣化私募信貸的鏈上結算相結合，將機構私募信貸嵌入鏈上資金流中，以實現可編程結算與受規管的發行。該合作突顯機構級代幣化、受規管發行以及代幣化信貸的可組合性，作為 DeFi、支付及 RWA 支持穩定幣的構建基石。

泰國政府已批准財政部的建議，將數碼資產（包括比特幣）納入《衍生產品交易法》（Derivatives Trading Act）可允許的基礎資產。證券及交易委員會（SEC）將修訂衍生產品法並制定規則，以啟動與加密貨幣掛鉤的期貨、期權及其他衍生產品，訂立嚴格合約規格以應對波動，並修訂現有數碼資產營運商的牌照。SEC 將與泰國期貨交易所合作，審視經紀、結算所及交易所牌照，以支持如比特幣期貨及交易所買賣產品，並以 2026 年為推出目標制定路線圖。修訂亦重新歸類碳權為可交易變數，容許實物交收的碳權期貨。泰國計劃以機構及高淨值投資者為重點，同時本地的零售加密交易仍然活躍；中央銀行仍然禁止以加密貨幣付款並限制穩定幣使用。額外措施包括 TouristDigiPay 試點，於嚴格 KYC 下為旅客兌換加密貨幣，以及加強針對「灰色資金」的反洗黑錢執法。主要角色：泰國財政部、SEC（Pornanong Budsaratragoon、Jomkwan Kongsakul）及 Thailand Futures Exchange。主要關鍵字：Thailand crypto regulation、crypto derivatives、Bitcoin futures、crypto ETFs。

Arkham Exchange 並非關閉，行政總裁 Miguel Morel 已確認，但會把交易平台由集中式交易所（CEX）模式轉為完全去中心化交易所（DEX）。該交易所於 2024 年底隨 Arkham Intelligence 擴展至交易業務而推出，已新增手機應用程式及有限的美國部分州份服務，但成交量一直屬於溫和 — CoinGecko 顯示 24 小時成交量約 70 萬美元（近期升幅 33.9%）。Arkham Intelligence 的分析業務仍然活躍，擁有超過 300 萬註冊用戶及機構支持者，包括 Sam Altman、Draper Associates、Binance Labs 及 Bedrock。遷移至 DEX 被視為對 CEX 使用率低的策略性回應，旨在提供更低費用、更快執行及用戶直接託管；然而 Arkham 未有提供詳細時間表。交易者應留意在遷移期間可能對流動性、訂單路由及託管造成的短期影響。此公告正值市場普遍走軟 — BTC、ETH 及 SOL 均錄得日內跌幅，整體市值下跌 — 可能加劇短期波動。對交易者而言，如流動性與永續合約成交量改善，該舉可望帶來較長期的復甦或產品契合度提升，但在 DEX 建立吸引力前，應預期過渡期內出現混亂及薄弱的掛單簿。

英國財政部已委任滙豐銀行及律師行Ashurst，於今年稍後在英格蘭銀行的數碼沙盒內進行一個試點，發行代幣化的英國政府債券（數碼gilt）。該實驗使用滙豐的Orion平台，該平台已在全球管理逾35億美元的數碼債券發行——包括在香港的13億美元代幣化綠色債券——以發行、管理及結算名為DIGIT的試點債券。沙盒環境容許在放寬的監管條件下進行測試，以縮短結算時間、實現原子性結算、降低運營成本並連接全球結算網絡。Ashurst將就法律及監管事宜提供意見，當該計劃尋求正式化代幣化主權債務的法律地位、稅務處理及運作框架時。觀察人士指出，該舉措回應了外界對英國落後於如香港及盧森堡等司法管轄區的壓力；不過，即使試點成功，數碼gilt若要擴展規模或取代傳統gilt，亦可能需要新立法及明確的稅務規則。對加密交易者而言：該試點推進了代幣化政府證券的基建，或會提高機構對代幣化固定收益產品的需求，並可能促進受規管金融市場與數碼資產平台之間的整合——但監管及立法障礙意味着廣泛的市場影響將會是逐步出現，而非立竿見影。

Strategy 擴大發行名為「Stretch」的永久優先股，以資助額外的比特幣（BTC）買入，同時降低股價波動。該優先股支付可變月度股息（目前為11.25%），並設計成在接近100美元面值水平交易，以吸引尋求收益且對波動敏感的機構。優先股在普通股之上但在債權之下，提供股息優先權及有限投票權。在過去三週，Strategy 透過普通股籌得約3.7億美元，透過 Stretch 優先股籌得約700萬美元，使其持倉超過714,000 BTC（約480億美元）。該公司此前在2025年透過優先股發行籌得約55億美元，並計劃持續每季買入比特幣；共同創辦人 Michael Saylor 表示公司不會出售 BTC。分析師指出，Stretch 優先股可降低相較於可換股債券的再融資風險及突然攤薄，並可能降低普通股與 BTC 價格波動之槓桿相關性，令該股對退休基金、保險公司及銀行更具吸引力。風險仍存：優先股仍有與 BTC 的剩餘相關性、對利率敏感、流動性低於普通股，以及潛在的監管變化。如被廣泛採用，這種資本市場策略可擴大機構參與企業比特幣累積，並影響其他加密持有者的資產負債表融資。

Sam Bankman‑Fried（SBF）根據《聯邦刑事訴訟規則》第33條提交了申請，要求在其FTX詐騙案中重審，指控美國司法部（DOJ）向重要的前FTX員工施壓或恐嚇，令其保持沉默。該份文件突顯前FTX數據科學主管Daniel Chapsky於2023年7月13日的聲明，Chapsky表示其律師曾建議他不要作證，因為擔心媒體攻擊及可能來自檢方的報復。申請指Chapsky本可作出的證供會與控方所稱的資不抵債（insolvency）說法相牴觸，並主張FTX及Alameda Research在2022年11月崩潰前實際上是有償付能力（solvent）。SBF — 就濫用客戶資金被定罪七項，面臨最高25年刑期 — 主張這些新引述的證據是重要的，足以推翻其定罪。檢方則維持指控，稱客戶資金被挪用至Alameda，造成約89億美元的資金缺口。對於交易者而言，該申請延長了圍繞FTX遺留問題的法律不確定性，可能促使對中心化交易所的風險與合規做法重新審視，若它改變了人們對「破產」與「管理不善」的既有敘事，將可能在依賴信任的加密貨幣領域引發間歇性波動。

BlockFills，一家部分由 CME Group 旗下風投部門及 Susquehanna Private Equity Investments 支持的加密交易及借貸公司，已暫時停止客戶存款及提款，同時正與投資者及機構客戶合作以恢復流動性。暫停於上週開始，並被描述為一項保護性的臨時措施；交易 — 包括開倉及平倉現貨及衍生品倉位 — 在某些條件下仍可進行。管理層未有提供恢復提款的時間表，並拒絕確認客戶資產是否完全安全或在提款重新開放後能否進行全數贖回。BlockFills 服務超過 2,000 名機構客戶，包括對沖基金、礦工、資產管理人及高淨值人士，並曾報告過龐大的交易量。未有宣布任何正式破產申報或重組計劃。交易者需注意，停止提款可能表示流動性壓力，並可能增加對手方風險、潛在被迫去槓桿及受影響市場的短期價格波動。

有報道指涉案人士以比特幣要求贖金，與NBC Today主持薩凡納·古斯利（Savannah Guthrie）的母親南希·古斯利（Nancy Guthrie）失蹤案有關。南希最後於1月31日在其亞利桑那州圖森住所被見到；警方在住所發現血跡，並發現門鈴攝像頭被拆除。警方最初將案件界定為一宗失蹤的弱勢成年人，後來在調查人員於屋內發現令人擔憂的證據後，升格為可能的綁架案件。包括TMZ在內的媒體收到要求以比特幣付款的電郵；TMZ表示收到一張要求以1 BTC換取一個名字的字條，並提供了一個活躍的比特幣錢包地址，但不能核實該訊息的真實性。聯邦調查局（FBI）正在調查此案，並公布最高5萬美元的獎金，獎勵可導致尋回南希·古斯利或逮捕及定罪相關責任人。區塊鏈分析師指出，加密貨幣可實現快速資金轉移，但亦指出1 BTC的要求相對於大型加密勒索案來說屬於細額。在報道時，比特幣約為67,600美元。給交易者的提示：此案涉及典型的加密犯罪議題——以BTC支付贖金、區塊鏈可追蹤性與隱私工具的取捨、以及執法機關可能的追蹤——但目前沒有任何已確認的大額資金流動會直接影響比特幣的流動性或價格。請留意FBI的官方更新以及與公布的錢包地址相關的任何鏈上活動，以尋找可操作的訊號。

Coinbase (COIN) 股價在第四季業績公布前大幅回落，原因是一份獨立行業報告顯示 Robinhood 的加密貨幣收入在第四季下跌了 38%。COIN 自 2025 年高位（約 $443–$445）下跌至兩份報告期間約 $150–$240，抹去數百億美元市值並大幅削弱估值。分析師下調了目標價（例如：JPMorgan $290、Cantor Fitzgerald $221、Citigroup $400、Compass Point $190），並預期收入疲弱：市場共識估計第四季收入約 $1.8–$1.84bn（按年下跌約 78%），全年收入可能下跌約 19% 至約 $7.2bn。第三方數據顯示，在較弱的加密價格下散戶交易量約下降 15%；持續的加密 ETF 資金流出及偏低的比特幣水平被視為額外阻力。報告中的技術指標偏空 — COIN 已跌破 61.8% 斐波那契回撤位（約 $190），位於主要周線 EMA 及 Supertrend 之下，早前報道曾形成死亡交叉，現正測試約 $143 的支持；若跌破，目標可能約 $120。短期收益及盈利能力風險因競爭壓力（新交易者入場）及持續對生態系統的投資而上升。對交易者來說：基本面惡化、分析師目標下調、交易量下跌及技術面偏空增加了 COIN 進一步下行的機會，除非加密市場及 BTC 回升。

高盛在其2025年第四季13F申報中披露，持有約1.53億美元的XRP倉位（按申報價格約1.093億枚代幣），是透過受監管的現貨XRP ETF持有，而非直接託管。該行更廣泛的數位資產配置包括約11億美元的比特幣（BTC）、10億美元的以太坊（ETH）及1.08億美元的Solana（SOL）。該披露恰逢高盛參與白宮有關穩定幣收益的討論，突顯其一方面累積投資組合、另一方面積極參與監管的雙重策略。XRP曝險分散於多隻ETF（包括Bitwise、Franklin Templeton、Grayscale及21Shares），近期ETF資金流顯示日常淨流入集中於Bitwise與Grayscale。對交易者來說，透過受監管ETF的機構買入顯示需求上升，可能收窄XRP可用流動性；雖然XRP倉位小於高盛的BTC/ETH配置，但代幣數量代表具意義的機構持倉。若其他機構跟進，相似買盤可能放大價格波動與市場情緒。主要關鍵詞：Goldman Sachs、XRP、XRP ETF、機構採納、加密資產持倉。

Ault Capital Group 已推出 Ault Blockchain 的公測網絡，該鏈為基於 Cosmos‑SDK 的 Layer‑1，具備完全的以太坊虛擬機（EVM）兼容性，並由 Ault DAO 管治。公測網絡向開發者、驗證者及基建營運者開放，讓他們評估核心功能、驗證者表現以及一個結合 Proof‑of‑Stake 驗證者與獲發牌的鏈外服務節點（初期提供密碼學隨機性）的授權參與框架。Ault 表示原生代幣 AULT 不會作公開發售；代幣發放將由協議控制，並綁定於可驗證的網絡參與（共識安全與獲發牌的基建運作）。此番推出在初步安全審計後進行，並獲 B‑Harvest（協議工程）、Xangle（瀏覽器/樞紐）、QuickNode（RPC 基建）及 Protofire（EVM 工具）等夥伴支持。路線圖目標包括在進一步驗證者上線與生態測試後，支援機構級工作負載如現貨 DEX 交易、借貸及永續合約；主網將在達成里程碑後推出。對交易員而言：公測網反映早期鏈上進展及需留意的治理設計細節，代幣分配模式減低即時投機性供應風險，而授權節點經濟或會影響未來質押回報與基建收入——當 AULT 發放與主網時間表公布時，這些都是值得關注的因素。

Robinhood (HOOD) 公布第4季度收入略低於預期，加上加密貨幣收入大幅下滑，令該股短期前景偏負面。第4季度收入為12.8億美元（預期13.3億美元），每股收益為0.66美元（預期0.63美元），跑贏預期。加密交易收入按年下跌38%至2.21億美元，削弱了總交易收入（7.76億美元）及淨利息收入（4.11億美元）。分析師指出，加密交易量下滑、take rates 下跌（第4季約下跌3個基點，至2026年初約下跌5個基點）、證券借貸減少及期權/加密的take rates下降，為EBITDA不及預期的主要驅動因素。Piper Sandler及其他分析師亦指出季節性逆風——NFL 後的足球合約交易放緩——以及近期期內缺乏催化劑。摩根大通將目標價下調至113美元（中性），Compass Point 則下調至127美元但維持買入，指出1月關鍵指標顯示部分動能，並預期儘管營運費用指引增18%，仍會在2026年出現以產品推動的增長。短線交易員重點：HOOD 與加密市場資金流高度相關，對比特幣/加密波動、加密交易量下跌及季節性交易量波動敏感；潛在上行催化劑包括預測市場推出、政治/活動驅動的用戶激增，以及大型IPO（SpaceX、Anthropic、OpenAI），可能在2026年稍後重新激活交易量。關鍵SEO關鍵詞：Robinhood, crypto revenue, HOOD, Q4 results, trading volumes, price target, JPMorgan, Compass Point。

內華達州的一宗州級訴訟及臨時禁制令迫使Coinbase在內華達暫停其事件合約的預測市場。內華達博彩監管局（NGCB）指控Coinbase所列的「事件合約」讓居民在沒有州博彩牌照下就體育及其他現實世界結果下注。Coinbase主張該等產品受商品期貨交易委員會（CFTC）監管，聯邦法律優先於州級行動，並已提出另一宗主張CFTC司法管轄權的聯邦訴訟。一名聯邦法官以Younger迴避原則和Anti-Injunction Act為由，駁回Coinbase要求在內華達繼續提供該等產品的緊急申請，並拒絕頒令禁止正在進行的州級訴訟——即州法院的案件將繼續，Coinbase必須在州方解決前於內華達維持暫停。爭議核心在於事件合約究竟是屬於需牌照的賭博，還是受CFTC監管的衍生品；若州方勝訴，可能引來其他博彩監管機構採取類似執法行動，並令交易所提供事件型產品的計劃變得複雜。交易者應關注監管裁決及先例（包括Kalshi獲CFTC批准及此前NCAA對大學體育預測市場的審查），因為結果或會影響產品供應、區域流動性及提供預測市場的交易所之合規成本。

LayerZero Labs 宣佈了 Zero，一個新的 permissionless Layer‑1 區塊鏈，目標用戶為機構用戶和代幣化金融，主網計劃於 2026 年秋季推出。Zero 結合零知識證明與 Jolt 虛擬機，避免節點之間重複工作，並目標擴展至每秒高達 200 萬筆交易。設計包括三個由協議治理的「區域」、作為價值、治理及跨區域通訊的原生 ZRO 代幣，及與超過 165 條區塊鏈的內建互操作性。推出同時有機構參與：Citadel Securities 與 ARK Invest 購買了 ZRO 代幣（ARK 亦取得股權），Citadel 表示會在交易、結算及交收用例上合作。LayerZero 指名了包括 Google Cloud、DTCC 的合作夥伴，並表示洲際交易所（Intercontinental Exchange）將評估 Zero 用於持續交易。行政總裁 Bryan Pellegrino 表示，Zero 可望成為加速行業發展的一步，將 LayerZero 從跨鏈訊息傳遞轉向運營一個高吞吐量的基層，以支援高頻工作流程及更快速的鏈上結算。

Grayscale 最近的報告指出，比特幣的走勢更像一種投機性、風險偏好資產，與軟件及高估值科技股緊密相關，而非與黃金等避險金屬掛鈎。該公司由 Zach Pandl 主導報告，指出自 2024 年初以來，比特幣與軟件板塊的相關性有所加強，原因包括機構資金流入、ETF 採用增加，以及宏觀風險偏好轉變。重要價格事件包括自 2025 年 10 月高位（超過 126,000 美元）起約 50% 的回調，2025 年 10 月一次清算事件後出現大規模拋售，並在 2025 年 11 月及 2026 年 1 月再度下跌。Grayscale 指出，受激勵的美國賣家及 Coinbase 持續的折讓亦為下行壓力。報告將這些模式視為在機構整合過程中比特幣市場角色演變的證據，而非對其長期價值儲存論的決定性否定；隨著時間及更廣泛的採納，比特幣仍可能發展出「數碼黃金」特性。對交易者的建議：預期短期內比特幣仍對風險偏好/風險厭惡資金流及科技板塊表現高度敏感，而 ETF 流向及平台特定的流動性（例如交易所折讓）可能會放大波動性。

白宮官員與加密行業代表舉行了跟進會議，以推動美國加密市場結構立法，但穩定幣收益規則仍是主要未解決的問題。參與者包括Blockchain Association、Coinbase、Ripple、a16zcrypto、Crypto Council for American Innovation，以及Dan Spuller、Ripple法律長Stuart Alderoty和Blockchain Association行政總裁Summer Mersinger等人士。與會者報告在廣泛的立法目標（市場結構、消費者保護及兩黨參與）上取得進展，但銀行方面推動對穩定幣獎勵的廣泛禁止，以保護存款基礎並限制系統性風險。加密公司警告嚴格禁止可能扼殺消費者激勵、競爭和創新，並敦促制定更清晰的規則，在管理風險的同時保留收益功能。政府表示將持續與利益相關者接觸，並指出朝向立法框架的兩黨勢頭，隨著各方尋求就如何處理穩定幣獎勵達成妥協，預期談判將繼續進行。

由 Phoenix Labs 管理的 Spark 推出兩款機構級產品 — Spark Prime 及 Spark Institutional Lending，旨在將鏈上穩定幣儲備引導至機構保證金與信貸市場。Spark Prime 提供類似保證金的借貸及使用 Spark 流動性引擎的場外結算；Spark Institutional Lending 與合資格託管機構（例如 Anchorage Digital）整合，確保抵押品為機構對手方留存在受監管的託管內。早期合作夥伴包括 Edge Capital、M1 及 Hardcore Labs。Phoenix Labs 執行長 Sam MacPherson 表示 Institutional Lending 擁有約 1.5 億美元的承諾，並有能力擴展到數十億美元，Spark Prime 則以約 1,500 萬美元啟動，隨著更多安全功能推出將予以擴展。 交易員需知的主要指標與背景：Spark 的 TVL 為 52.4 億美元（DeFi Llama），低於 92 億美元的高位。Spark 管理的流動性曾支援大型計劃——包括向 Coinbase 的 Morpho 比特幣擔保貸款市場投入超過 6 億美元，以及在 PayPal 的 PYUSD 計劃中使用約 5 億美元。市場背景：更廣泛的 DeFi TVL 及現貨加密價格已回落（BTC 與 ETH 自一月以來均大幅下跌）；近期 ETF 流向亦持續影響流動性。SPK 代幣價格徘徊於約 0.02 美元，呈短期下跌趨勢（24 小時跌幅約 5–7%，RSI 約 46.5）。分析師表示新機構產品或能提升 SPK 的流動性與採用，但宏觀疲弱與市場拋售帶來短期下行風險。此為市場評論，並非投資建議。

Pi Network 的 PI 代幣在經歷急劇的市場修正後跌至新低，現於接近歷史低位交易。鏈上數據（PiScan）及項目時間表顯示未來數日有集中且大規模的代幣解鎖：連續日期約為 18.9M PI、23.6M PI 及 16.9M PI — 遠高於以往每月釋放量及近期約 8.5M 的月均水平。加上早前報道指 PI 已較峰值下跌逾 90%，新的解鎖安排會在短時間內把流通供應增加數千萬枚代幣。代幣解鎖會令該等代幣即時可交易，因而在需求疲弱及市場情緒負面時構成顯著的賣壓。早前的技術面分析顯示偏空：PI 於主要 EMA 及關鍵支持位（約 $0.152）之下交易，RSI 處於超賣區域 — 表示短期內下行空間有限，但在供應壓力緩和前波動性將提升。路線圖中出現潛在 Kraken 上市，如獲確認則會是重要的利好催化因素，因為交易所上市可顯著提升流動性及需求。對交易者建議：預期短期內波動加劇及 PI 可能進一步下行。監察鏈上解鎖日期及資金流、交易所存取款動向、訂單簿深度及任何正式的交易所上市公告。短期主要支持位接近近期低位（約 $0.13–$0.152）；要扭轉動能向上需確認大型交易所上市或持續收復 $0.152。

代幣化商品市場已飆升至約61億美元，在不足六週內上升約53%，自1月1日以來約增加20億美元，幾乎完全由代幣化黃金推動。Tether Gold（XAUt）和Paxos 的 PAXG 佔該行業超過95%：XAUt 按月上升約51.6%至約36億美元，而 PAXG 上升約33.2%至約23億美元。代幣化商品的年增長約為360%，遠超代幣化股票（約42% 年增）和代幣化基金（約3.6% 年增）。此波升勢與過去一年現貨黃金上漲超過80%及比特幣表現較疲弱同時發生，強化了對商品支持的數字避險需求。近期公司動向包括 Tether 收購 Gold.com 1.5 億美元股權，並計劃將 XAUt 整合到 Gold.com 平台及探討以 USDt 資助的實物黃金購買——此舉或可提升鏈上黃金的實用性及流動性。分析師指出，宏觀經濟不確定性、抗通脹避險需求、托管與審計改善，以及部分司法管轄區更明確的監管是主要驅動因素。對交易員而言，該趨勢凸顯黃金代幣流動性增長及機構興趣，顯示這些 RWA 代幣可作為分散或避險工具；持續增長將取決於有保險的托管、監管明確性及更多機構採用。

Shiba Inu (SHIB) 在整體市況回調後仍處於短期看淡結構。短期技術分析顯示 SHIB 受一條下行阻力線限制，多次拒絕反彈。該代幣曾下探至 $0.0000055 並出現一次疲弱的反彈，在約 $0.0000065 的阻力位下方受阻，形成下行阻力與小幅上升支撐之間的收窄區間。現價約 $0.00000603（24 小時約下跌 1–1.5%；7 天約下跌 11–12%；本月迄今約下跌 30%；年初至今約下跌 13%）。即時阻力位：$0.0000065、$0.00000705、$0.00000847。最近支撐：$0.00000562，$0.0000055 為關鍵本地低點。分析師（HolderStat）警告稱，若持續未能明確收於下行趨勢線之上，賣方將掌控，並提高重測 $0.0000055 的風險。若能持續突破並收於下行阻力之上，則會使看淡偏見失效。對交易者：保持謹慎，保守調整倉位規模，觀察 $0.0000055 支撐區與 $0.0000065 阻力位作交易信號，並在確認後續走勢才進場做多。（非財務建議。）

Cardano (ADA) 本週延續數月的跌勢，下試至約 $0.22，並曾短暫在約 $0.264 交易。ADA 跌約 80% 自 2024 年 12 月高位，較 2021 年歷史高位則低約 91%。技術指標顯示嚴重超賣：週線相對強弱指數 (RSI) 約為 28，隨機指標亦處於超賣區域。價格已跌破 50 週指數移動平均線，顯示空方主導。主要催化因素未能阻止下跌 — CME 上市的 ADA 期貨本週為美國投資者推出，而 Cardano 的 Midnight 零知識側鏈（及相關 NIGHT 代幣生態）正準備於本月或三月發佈；Midnight 測試網已處理超過 185,000 個區塊及 2.95 億個時隙，NIGHT 市值超過 8 億美元。開發者持續進行協議工作（Leios 目標提升速度、Pentad 吸引 oracle、Tier‑1 穩定幣及分析夥伴如 Pyth Network 與 Dune）。交易者應留意短期技術位：反彈目標約為 $0.50，而若確認跌破並週線收於 $0.2212 以下，將打開前往 $0.15 及更低的路徑。鏈上資金流顯示有從中心化交易所提取至自我託管，或可減少拋售壓力。市場風險依然偏高：超賣指標提高技術性回彈機會，但結構性弱點及週線可能收於關鍵下方門檻之下，將使多頭部署失效。主要交易要點：監察 $0.221–$0.249 作為即時支持，將 RSI 與交易所淨流作為反向信號，並視約 ~$0.10 以下之決定性週線收市為重大看淡觸發。

聯儲局計劃推出「支付賬戶」（又稱「瘦身主賬戶」），讓合資格的金融科技及加密公司獲得對聯儲支付系統的有限訪問權。聯儲於2月6日結束公開諮詢期，表示會在2026年前審核回應，目標在2026年底前敲定框架。該等賬戶將具有限制—不會就餘額支付利息及不包括從貼現窗口借款—並設計為可在無需完整主賬戶權限下直接使用聯儲的基礎設施。聯儲理事克里斯托弗·華勒表示，許多加密公司支持該建議，而傳統及社區銀行則對競爭及安全提出憂慮。華勒亦指出，自2024年美國選舉後，隨著機構參與者調整風險敞口，加密市場的熱度已有所降溫，導致拋售壓力。國會未能推進全面的市場結構法例（CLARITY法案），增加了監管不確定性。另方面，商品期貨交易委員會（CFTC）取消了一項拜登時期的建議，可能改變監管格局。對交易員來說：該建議中期內或可改善交易所及大型加密公司的運作基建，但在立法延誤及近期拋售背景下，短期對價格的影響仍不明朗。SEO 關鍵字：Federal Reserve, payment accounts, skinny master accounts, crypto firms, fintech access, regulatory uncertainty, CFTC.