加密貨幣新聞

Securitize 作為一家證券代幣化公司，計劃最早於 2026 年第一季推出完全合規的 on‑chain 代幣化上市公司股票。該等代幣將代表法律承認的股份所有權，直接記錄於發行者的 cap table，Securitize 將作為在 SEC 註冊的轉讓代理人維護法律所有權記錄並執行 KYC/AML 及轉移白名單機制。與依賴離岸 SPV 或僅提供價格敞口的現有代幣化股票產品不同，這些代幣旨在傳遞真實股權與投資者保護。交易將採用類似 DeFi 的 swap 介面，實現 24/7 on‑chain 交易與智能合約相容性，使代幣化股份能在不犧牲監管承認的情況下與 DeFi 服務互動。公司將此產品定位為對緩慢舊有股票基建（代名持股、多日結算）的升級，目標是在保留合規性的同時搭建受監管市場與 on‑chain 流動性之橋樑。主要關鍵詞：tokenized stocks、securities tokenization、DeFi、transfer agent、KYC/AML。次要關鍵詞：on‑chain trading、programmable equity、SPV、cap table。此一發展或會加速對合規真實世界資產（RWA）代幣的需求，並擴大受監管股票的可交易 on‑chain 流動性——交易者應留意此結構性變化對套利、流動性及託管的影響。

比特幣（BTC）在波動性升高之際，正嘗試重返88,000美元水平，交易員正為本週一系列宏觀經濟及政治觸發因素作準備。主要驅動因素包括美國通脹報告（CPI）、日本的利率決定，以及可能影響聯儲局領導層和風險偏好的美國高調政治發展。近期價格走勢顯示自局部高位出現低量回調，隨後在更廣泛的上升趨勢內從斐波那契“黃金區”出現適度反彈。預測分歧：一個模型預計在近期反彈後將再次下跌至約76,000美元，而分析師Mark Cullen 指出潛在的沽空清算區——約83,000美元附近的“清理”及約95,000美元以上的擠壓，可能推動BTC向約98,000美元靠攏。交易員應留意沽空流動性集群（約83k及95k）、斐波那契支撐帶及即將公布的宏觀數據，因其可能觸發急劇的日內走勢或加深回調。鑑於宏觀數據與政治新聞匯聚，預期波動性將持續偏高；日內及波段交易請使用明確的風險管理。這並非投資建議。

Ripple Labs 已展開其美元支持穩定幣 RLUSD 的多鏈試點，測試在包括 Optimism、Base、Ink（Kraken 的 L2）及 Unichain 等以太坊 Layer‑2 網絡之間進行原生代幣轉移。該計劃採用 Wormhole 的 Native Token Transfers（NTT）標準，將 RLUSD 作為原生資產在鏈間移動，而非以包裝代幣形式，旨在保留流動性並維持由 Ripple 控制的單一規範性代幣合約。RLUSD 於 2024 年 12 月在 XRP Ledger 與 Ethereum 發行，市值已增長至約 13 億美元，並有 Transak 等零售整合及包括 Xaman 在內的錢包支持。該試點目標為提升 DeFi、支付及機構結算的可擴展性及跨鏈可用性，同時顯示 Ripple 的多鏈穩定幣策略。計劃在 2026 年推廣至更多鏈，但仍需視美國監管批核（發行需 NYDFS 授權及正在審核的聯邦執照申請）而定。此舉可減少對交易者及 DeFi 用戶的流動性分散和複雜性，若試點及審批順利，或能提升 RLUSD 在 L2 市場的實用性。

SBI Holdings 與區塊鏈公司 Startale Group 簽署了諒解備忘錄 (MoU)，合作開發一款完全受規管、以日圓計價、針對機構使用及全球結算的穩定幣，目標於 2026 年第二季推出。發行與贖回將由 Shinsei Trust & Banking（SBI/新生旗下單位）負責，流通與交易則由持牌交易所 SBI VC Trade 處理。Startale 將提供區塊鏈基礎設施，建立在其 Soneium 工作以及現有的機構美元穩定幣（Startale USD/USDSC）基礎上。SBI 表示該項目可加速傳統金融與代幣化市場的整合，包括計劃中的 24/7 代幣化股票結算。此舉符合日本對銀行主導穩定幣專案的友好監管態度，並補充目前主導市場的美元穩定幣。尚未公布代號或完整監管細節。關鍵詞：yen stablecoin, regulated stablecoin, SBI, Startale, institutional settlement.

Hex Trust 與 LayerZero 及與 RippleX 有關的團隊合作，推出了 wrapped XRP（wXRP），作為原生 XRP 在 Solana 上的 1:1 代幣化表示，並計劃在以太坊、Optimism、HyperEVM 及其他鏈上部署。wXRP 採用 LayerZero 的 Omnichain Fungible Token 標準，以在沒有傳統不受監管橋接的情況下實現安全的跨鏈轉移；鑄幣與贖回由獲授權的商戶控制，燒毀機制保持與鏈上 XRP 的等值。Hex Trust 表示將在推出時為 wXRP 提供超過 1 億美元的總鎖倉價值（TVL），並強調機構託管特性 — 隔離持有、可審計性、保險及 KYC/AML 合規 — 以符合監管期望。該包裝代幣旨在擴展 XRP 在 DeFi 的用途（交易、流動性提供、抵押、收益），並與 RLUSD 等 Ripple 產品互通。發稿時 XRP 約於 2.00 美元交易。關鍵詞：wXRP、wrapped XRP、Hex Trust、LayerZero、Solana、Ethereum、TVL、RLUSD、DeFi。

Itaú Asset Management，即巴西 Itaú Unibanco 的資產管理部門，在其年終報告中建議於多元化多資產委託組合內配置 1%–3% 的比特幣。由負責可持續投資的 Renato Eid 領導，該行的 Beta 策略將比特幣視為一種互補且低相關性的資產，可用作對抗巴西雷亞爾貶值及全球市場波動的對沖。該指引強調機構控制：治理、嚴謹的風險評估、流動性紀律，以及與投資目標和時間範圍的一致性。Itaú 將比特幣配置定位為策略性分散而非投機性曝險。此建議與近期全球機構（如美國銀行、貝萊德）主張的謹慎加密配置一致，凸顯有限比特幣持倉在投資組合中逐漸獲主流接受。交易員應注意對流動性及風險上限的重視——這些因素可能抑制快速流入比特幣——而機構認可則可能在中期支撐穩定需求。

小米與 Sei Labs 合作，預載 Sei 區塊鏈錢包及發掘應用於在中國大陸及美國以外銷售的新款小米智能手機。該錢包將允許以 Google 或小米帳戶登入，包含 MPC（多方運算）託管選項，並展示熱門去中心化應用及點對點與商戶支付。首批推廣將在歐洲、拉丁美洲、東南亞及非洲展開。Sei Labs 亦會設立 500 萬美元基金，支援流動區塊鏈項目。雙方計劃進行試點，促成在小米零售及線上渠道使用穩定幣（例如 USDC）付款，目標於 2026 年中前在香港及歐盟進行早期試點，並隨後擴大應用。此舉旨在通過在手機內置錢包存取來減少用戶上手摩擦，或可推動 Sei 生態系統及穩定幣的主流採用。對交易者而言，這可能增加鏈上活動、提升穩定幣需求，並提高零售對 Sei layer-1 網絡的接觸度，但仍須關注監管及執行風險。

Kalshi 獲得聯邦臨時禁制令，阻止康涅狄格州消費者保護部在法庭審議 Kalshi 申請臨時救濟期間，對其事件衍生品市場執行州內賭博規例。美國地方法官 Vernon Oliver 命令康涅狄格暫停執法；州方書面陳述須於 2026 年 1 月 9 日提交，口頭聆訊預計於二月中旬進行。Kalshi 主張其 2020 年獲 CFTC 指定為合約市場（DCM）的地位優先於州賭博法。另方面，Gemini 獲得 CFTC 批准可作為 DCM 運營其新預測市場產品 Gemini Titan，允許簡單的是/否事件合約，並為加密期貨與期權鋪路。報道提及的市場信號包括 Kalshi 的預 IPO 股價估算據報大幅上升，以及 Gemini 的 GEMI 代幣據報大幅下跌；Polymarket 在 ICE 支持下持續推動機構化整合。這些發展合起來構成聯邦與州的監管對決，將決定平台可用性、產品上架及 Kalshi、Gemini 與 Polymarket 之間的競爭定位——對於決定市場准入、流動性預期及事件合約交易法律尾部風險的交易者而言，至關重要。

RentStac (RNS) 是一個將優質房地產透過特別目的實體（SPV）代幣化的現實資產（RWA）項目。在其預售期間已籌集逾150萬美元；當前預售價格為每枚 RNS 0.025 美元。RNS 代表對 SPV 持有物業的部分法定所有權，並賦予持有人按比例獲取租金收入及享受物業升值的權益。租金收益通過智能合約以 USDC 每月分發。項目計劃採用 DAO 治理，允許 RNS 持有人對物業收購、管理方及代幣經濟學投票，並將交易上鏈記錄以提高透明度。路線圖優先事項包括受審計的智能合約、跨鏈整合、國際擴展、收購更多高收益物業，以及在二級市場/去中心化交易所上架以改善流動性。團隊已發布互動示範並報告智能合約審計；媒體報道包括 Yahoo Finance、Crypto.news 及 TechBullion。市場推廣資料提及分析師的促銷性價格目標（有些標示每枚 RNS 為 1 美元），但應謹慎看待。交易者重點考慮：早期預售階段提供較低入場價及獎勵機制，可能放大上行潛力但亦會集中風險；代幣回購/銷毀和以租金支持的 USDC 獎勵構成持續收益敘事，或可在上市後支持代幣需求。風險提示：此為公關／新聞稿材料 — 交易前請進行獨立盡職調查。

不丹的 Gelephu Mindfulness City（GMC）推出了 TER，一種在 Solana 區塊鏈上發行的主權黃金支持數字代幣。TER 以不丹儲備所持有的實物黃金 1:1 支持，並將透過受國家監管的 DK Bank 進行托管和分發。Matrixdock 為代幣化技術合作夥伴。GMC 將 TER 定位為通脹對沖，並作為不丹更廣泛區塊鏈戰略的一部分，該戰略自 2019 年起包括以水力發電為動力的比特幣挖礦，並據報在儲備中持有 BTC、ETH 和 BNB 的數字資產配置。初始代幣將由銀行保管；具體的公開推出日期和二級市場上市計劃尚未披露。該代幣旨在簡化黃金托管、加快跨境黃金轉移並通過受規管的上車渠道擴大投資者對黃金的接觸。交易者需注意的要點：TER 為在 Solana（SOL）上的黃金支持 RWA 代幣；托管方為 DK Bank；代幣化合作夥伴為 Matrixdock；時間安排及交易所上市仍不明朗。主要關鍵詞：sovereign gold-backed token、TER、Solana、RWA tokenization、DK Bank。

Binance 已獲得阿布扎比環球市場（ADGM）及其金融服務監管機構的全面營運批准，容許該交易所由 2026 年 1 月起透過三間獲牌 ADGM 實體提供交易、交收、託管及經紀/場外（OTC）服務。該架構將 Nest Exchange Services（交易）、Nest Clearing and Custody（交收與保管）及 Nest Trading（經紀/OTC）統一納入單一監管框架內。該批准標誌着由開曼群島註冊向阿聯酋更穩固的監管基礎作出策略性轉變，並支持在行政總裁 Richard Teng 及聯合創辦人 Yi He 領導下，Binance 在中東的擴展。 公布時引用的市場數據顯示 BNB 約報 886 美元，24 小時輕微下跌（約 1.25%），但一週升幅約 5%。技術指標包括中性 RSI 及略低於訊號線的 MACD；永久合約的未平倉合約（open interest）報介於 7.89 億至 8.26 億美元之間，融資率稍為正數（約 0.0042），顯示衍生品交易者持謹慎看多倉位。對交易者而言，ADGM 牌照可減低 Binance 區域業務的司法及監管風險，或改善機構投資者的進入及託管信心，並可能促進更穩定的資金流入 BNB 及 Binance 服務。然而，重大價格波動仍取決於宏觀因素、產品推出及流動性動態，故即時價格影響或屬溫和，而機構採納可望支持長期上行。

南韓監管機構正擬訂法例，對加密貨幣交易所實施無過失責任制，除非用戶有嚴重疏忽，否則一旦因黑客或系統故障造成損失，交易所須全額賠償。金融服務委員會及金融監督院希望透過修訂《電子金融交易法》，明確將虛擬資產服務提供者納入，擴展與銀行及電子支付公司相似的保護。監管機構指出在2023年至2025年9月期間，五間主要交易所發生了20宗IT事故，影響逾900名用戶，其中2025年11月27日一宗事件尤為顯著，Solana 相關資產在不足一小時內被移出平台。建議措施包括加強IT安全標準、定期審計、更快的違規報告、強制實施travel-rule數據分享，以及罰款（最高可達年收入3%）。法律專家稱，無過失模式將成為全球最嚴格的加密消費者保護框架之一。對交易者而言，該提議會提高韓國集中式交易所的監管及運營成本——可能改變上幣、託管和收費結構，並推高保險/儲備要求——但同時提升託管保護並降低交易對手風險。當執法行動或更多事故報告公布時，相關交易所代幣及韓國交易對料會出現短期波動。立法時間表尚未確定。

Western Union 宣布計劃發行自家穩定幣 (USDPT)，並推出針對性「穩定卡」，以保護在高通脹市場的匯款接收者。公司表示，專有穩定幣可實現即時、可預測的結算，並減少 Western Union 為傳統結算所需持有的現金流動性。USDPT 將建立於 Solana 區塊鏈並透過合作交易所分發；Western Union 計劃分階段推出，一個名為 Digital Asset Network (DAN) 的網絡將通過錢包和代理點提供上/下鏈通道。DAN — 與包括 Anchorage Digital Bank 在內的合作夥伴共同開發 — 預計於 2025 上半年/2026 上半年上線（不同公告間來源不一），目標於 2026 上半年推出 USDPT。「穩定卡」將類似預付卡，以穩定幣儲值以保存購買力，適用於如阿根廷等極高通脹走廊。Western Union 倾向發行自家穩定幣以保留對經濟模型、合規及分發的控制，而非依賴現有穩定幣。市場背景：加密貨幣總市值約 3.0 兆美元，穩定幣約 3000 億美元（≈10%）。對交易者的關鍵影響：更快的結算與較低的流動性負擔，可能增加匯款走廊中的法幣轉穩定幣流量、提升對 Solana 基建（SOL）的需求，並突顯由大型企業發行穩定幣的監管及分發風險。

Kalshi 已簽署一項多年獨家合作協議，將從 2026 年開始在電視、數碼及訂閱平台向 CNBC 提供實時預測市場概率。CNBC 將展示 Kalshi 品牌的畫面 ticker，並在 Squawk Box 及 Fast Money 等節目中整合市場隱含機率（market‑implied odds），涵蓋聯儲局行動、選舉及主要經濟數據發布等事件。Kalshi 將在其交易平台上設置一個 CNBC 品牌頁面，由 CNBC 策劃市場，讓觀眾可交易報導中突出的問題。該協議緊隨 Kalshi 最近與 CNN 宣布的類似新聞室合作之後，擴大了預測市場在主流媒體的能見度。作為一家受 CFTC 監管、提供基於事件二元合約的交易所，Kalshi 與 CNBC 的整合旨在更快地傳播市場隱含概率，可能提高用戶參與度、交易量及相關報導事件時段的短期波動性。主要關鍵詞：Kalshi, prediction markets, CNBC, real‑time probabilities, market‑implied odds。次要關鍵詞：prediction market data, Fed probabilities, election markets, financial media integration, trading platform。

Coinbase 的 Layer‑2 網絡 Base 推出了一個開源主網橋，連接 Base 與 Solana，並由 Chainlink 的跨鏈互操作協議（CCIP）提供安全保障。該橋支持 SOL 及基於 Solana 的代幣在 Base 與 Solana 之間的雙向轉移，讓用戶可將 SOL 存入 Base 應用，並在 Base 原生介面內交易或互動 Solana 資產，而無需切換錢包或使用第三方橋。初期整合包括 Zora、Aerodrome、Flaunch、Virtuals 和 Relay。Base 發布了開發者工具和文件，以簡化加入 Solana 支援。透過將 Solana 的高吞吐量與流動性（Solana TVL > $9B）與 Base 的以太坊相容性及可觀的 TVS（Base 約 $12.98B，根據 L2Beat／早前報告曾指約 $4.5B TVL）掛鈎，該橋旨在提升跨鏈流動性及可用性，同時減低因網絡轉移不匹配帶來的風險。Coinbase 與 Chainlink 強調安全性與可用性。對交易者而言，該橋或可擴大套利、流動性路由及從以太坊 L2 生態系統存取 Solana 資產的途徑，並可能將部分用戶活動移回與 Base/Solana 聯繫的市場。

貝萊德（BlackRock）行政總裁拉里·芬克（Larry Fink）表示，他以前對加密貨幣的看法錯誤，現時將比特幣描述為一種「由恐懼驅動」的資產，因應安全疑慮、貨幣貶值及地緣政治緊張而被用作保護工具。他引述近期的極端波動——由約125,000美元波動至低於90,000美元——並警告交易比特幣需要精準時機；同時，長線配置者（主權財富基金、基金會）愈來愈將其視為跨越大幅價格區間的多年對沖工具。自貝萊德推出現貨比特幣ETF（IBIT）後，機構採納率上升。IBIT 的期權未平倉合約於一年內達約790萬張，使其成為美國主要期權產品之一，反映衍生工具活動增加。芬克亦指出結構性脆弱性仍然存在：儘管現貨ETF資金流回復常態，槓桿參與者仍然影響價格動力。他承認自2017年以來其對加密貨幣立場有所演變，並表示在疫情期間與支持者接觸改變了他的看法。給交易者的建議：預期受宏觀事件及衍生工具資金流驅動的持續波動；機構累積提供較長期的買盤支持，但槓桿可放大短期走勢。

澳洲政府推出了 Corporations Amendment (Digital Assets Framework) Bill 2025，要求數碼資產平台及代幣化託管平台持有 Australian Financial Services Licence (AFSL)。法案界定兩類受管制對象：為客戶託管代幣的數碼資產平台，以及發行代表基礎非貨幣資產的單一數碼代幣的代幣化託管平台。持牌公司須符合行為準則（有效、誠實及公平），避免具誤導性或不公平的合約條款，披露客戶資產的持有方式，提供爭議解決及賠償機制，並遵守結算、託管及披露規定。若平台每客戶持有不足 AUD 5,000 並且每年處理少於 AUD 1,000 萬，則可獲豁免；非託管質押（non-custodial staking）不在規管範圍內，而託管質押則受規管。政府估算數碼金融可每年帶來最高 AUD 240 億的生產力增益，並建議 18 個月的分階段合規窗口（12 個月準備 + 6 個月過渡，早前報告提及）。業界回應大致正面 — 公司歡迎新的清晰規管及與金融服務的對齊 — 但專家呼籲 ASIC、AUSTRAC 與 ATO 之間需協調，並需謹慎落實以免加重小型營運商的合規負擔。法案亦跟隨 ASIC 加強打擊騙局及網絡釣魚行動。對交易者而言：改革會提升集中託管/交易所供應商的合規成本，長遠可降低監管風險及騙局，並可能在過渡期內令受規管的平台相對未受規管的替代方案更具優勢。

Sony Bank（屬於 Sony Financial Group）正開發一種與美元掛鉤的穩定幣及一個 Web3 支付網絡，旨在將 Sony 在美國的遊戲、動畫及數碼服務的支付整合起來。目標於 2026 年推出；該穩定幣將與卡片及法幣通道並行運作，以加快交易並減少卡網絡費用。Sony Bank 於十月申請美國銀行牌照，並與美國穩定幣發行商 Bastion 合作；Sony 的風投部門亦參與了由 Coinbase Ventures 領投、總額 1,460 萬美元的 Bastion 融資輪。該項目將由新成立的 Web3 單位 BlockBloom 管理，旨在連接 NFT、錢包、法幣及數碼資產。穩定幣將以流動美元資產（例如政府債券）作為抵押，以符合最近美國監管建議下的全備儲備（full‑reserve）要求。Sony Financial Group 的分拆及東京上市令 Sony Bank 獲得更大獨立性，以推進代幣化支付計劃。對交易者而言：這標誌着一家大型機構級消費品牌進軍娛樂領域的代幣化支付——有可能提升穩定幣採用率、擴闊進出場渠道（on‑ramp/off‑ramp）選項，並促成新的企業‑加密合作，從而影響受監管美元掛鉤代幣及相關生態系統服務的需求。

前 BitMEX 執行長 Arthur Hayes 警告，新推出的 layer‑1 區塊鏈 Monad 及其 MON 代幣面臨重大下行風險 — 他估計若大型已歸屬（vested）分配開始拋售，MON 可能崩盤高達 99%。Hayes 將 MON 描述為典型高 FDV、低流通的「VC 幣」：Paradigm 領投據報 2.25 億美元融資，Coinbase 舉行公開發售/空投，且大量供應仍由內部人士和風投持有，製造流動性假象。Hayes 指出代幣解鎖時間表和持倉集中是近期主要價格風險；在解鎖後若出現大規模協調性拋售，可能在上市後的初期拉升（MON 自上市以來上升約 40%）後觸發深度拋售。Monad 聯合創辦人 Keone Hon 回應稱其技術特性（MonadBFT 共識、非同步執行、JIT 編譯、MonadDb、RaptorCast）、已開源且審計過的主網及約 170 個全球驗證者，並指 Coinbase 的銷售擴大了使用者的可獲取性。Hayes 對由貨幣擴張驅動的更廣泛加密敘事仍持樂觀看法，並點名隱私技術（零知識系統和隱私幣）及少數 layer‑1（BTC、ETH、SOL、ZEC）有望長期存活。交易者應監察 MON 代幣解鎖時間表、鏈上資金流、巨鯨動向、流通供應變化及做市商流動性 — 以 VC 為主的發行若大戶出售，常會引致短期急跌；而長期價格則取決於真正的採用及持續的鏈上活動。

英國重案詐騙處（SFO）已對 Basis Markets 展開刑事調查。該項目於2021年底透過兩次公開募資籌得約2800萬美元，出售NFT並推廣可透過算法交易進入的一個加密對沖基金。11月20日，SFO 在大都會警察廳及西約克郡警察的協助下，聯同在倫敦（Herne Hill）及西約克郡（布拉德福德附近）進行協調搜查，並以涉嫌欺詐及洗黑錢拘捕兩名分別約30多歲及40多歲的男子；在調查進行期間，他們其後獲准保釋。Basis Markets 於2022年6月引用美國監管問題而放棄項目；投資者未獲退款，且有不少人指控不當行為。SFO 正分析區塊鏈上的銷售交易以追蹤資產及可能追回資金，並呼籲公眾及受影響的投資者向 BasisMarkets@sfo.gov.uk 提供資料。SFO 署長 Nick Ephgrave 強調其擴展的加密能力；檢察官 Ellie Reeves 稱該計劃對社群造成破壞並承諾提供支援。交易者應注意英國執法趨嚴、來自鏈上數據的證據搜集持續進行，以及此事可能對與 NFT 相關的投資產品的信任和流動性造成影響。

Hyperliquid 於 2025 年 11 月 29 日執行了預定的團隊解鎖（vesting），根據早前公佈的分配向團隊成員分發了 175 萬 HYPE。項目在 Lookonchain 的 on-chain 監測發現有 unstaking、restaking 及轉移——其中約 609,108 HYPE 流向 Flowdesk——以及約 1,200 HYPE 的次級市場微量出售換取 USDC 後，重申其長期不接受風投的立場。市場反應令 HYPE 即時下跌約 4.6%，24 小時內跌超過 6%，令代幣較 9 月高位約低 43%。代幣經濟不變：總供應量 10 億，約 31% 於 2024 年 11 月空投，23.8% 分配予團隊（有早前鎖倉/解鎖安排），約 38.9% 預留作未來發行。Hyperliquid 表示大部分解鎖代幣被重新質押或留在鏈上，顯示內部持倉仍較重。團隊亦已向 SEC 申報相關機制，擬籌集最多 10 億美元用作回購 HYPE 及擴張。對交易者的關鍵影響：解鎖帶來短期賣壓及 HYPE 波動性上升，但已實現的賣盤量有限且大量重質押顯示長期稀釋風險受限及團隊態度仍偏多——交易者應預期未來解鎖窗口周邊鏈上活動增加，並關注 Flowdesk 流向及 Staking 行為，以尋找實質市場拋售的跡象。

瑞士將於2026年1月1日把經濟合作與發展組織（OECD）的加密資產報告框架（CARF）入法，但實際跨境數據交換已押後至至少2027年。聯邦委員會及議會委員會在國家議會經濟及稅務委員會（ETAC）暫停審議合作司法管轄區及互惠關係後，暫停實務推行。因此，稅務自動資訊交換（AEOIA）及其條例中的加密條文於2026年不會實施。瑞士當局批准了AEOI條例的修訂，為加密服務供應商引入本地義務——登記、客戶盡職調查、申報、連結規則及過渡條款，以便於向修訂後的CRS及CARF制度過渡——企業須為履行這些2026年本地義務作好準備。早前擬備的74個合作司法管轄區名單（包括大部分歐盟國家及英國）已於2025年中獲批，但美國、中國及沙特等主要經濟體因未完成CARF對齊或缺乏互惠協議，暫未列入首批交換組。此延遲讓監管機構有時間檢視法律保障、技術設置及互惠安排，確保瑞士數據在離開國家系統前獲得審核。對交易者而言，主要影響包括瑞士交易所及服務供應商的時間不確定性、營運及合規成本可能變動，以及分階段的加密稅務申報全球推廣，可能影響上巿、託管決定及跨境商業流向。

南非儲備銀行（SARB）在其2025年11月25日的《金融穩定性回顧》中指出，加密資產——尤其是與美元掛鉤的穩定幣——構成對金融穩定的新興結構性風險。SARB 稱加密為「結構性且永久性的風險」，並引用了快速採用：主要本地交易所（Luno、VALR、Ovex）的合計用戶在2025年7月增至約780萬，2022年約為430萬。穩定幣交易量由2022年的低於R40億（約1.16億美元）激增至截至2025年10月一年內近R800億（約46.6億美元），原因是相較於無擔保代幣波幅較低。報告強調宏觀脆弱性——增長疲弱、失業率高、債務服務成本上升及基建壓力——並警告穩定幣的無國界特性可能令南非的外匯管制規例被規避，造成未受監察的跨境資金流動。SARB 發現監管漏洞（沒有正式的穩定幣框架、只有部分加密規定）及關於採用情況和與銀行連結的有限且分散的數據。SARB正與國庫（National Treasury）協調，並與本地交易所接觸，開發監察系統並建議更新外匯管制框架，以更好地捕捉數字資產流動。對交易者而言：預期會有更多監管審查、可能更嚴格的跨境控制，以及對報告和透明度的更大重視——這些因素在短期内可能影響穩定幣流動性、在岸/離岸價差及資金流向。主要關鍵詞：stablecoins, South African Reserve Bank, exchange control, crypto regulation, cross‑border transfers.

U.S. Bancorp（U.S. Bank）已在 Stellar 區塊鏈上推出穩定幣（stablecoin）支付及托管試點，指出選擇 Stellar 的原因包括其以金融為先的架構及原生控制功能——尤其可凍結資產及撤銷交易的能力。數碼資產產品主管 Mike Villano 形容穩定幣是「在區塊鏈上轉移資金的另一種方式」。該試點旨在於受監管、銀行級環境中測試區塊鏈支付，而非純粹的實驗性用途。此舉在該行於三年暫停後重新恢復機構比特幣托管後展開，亦逢多間大型銀行正測試或構建穩定幣（如 Citi、Goldman Sachs、Bank of America 等）。U.S. Bancorp 未有披露推出時間或詳細結構，並曾表示客戶對支付的需求仍然有限。Stellar 目前持有約 2.12 億美元的穩定幣，按穩定幣市值約排名第 19。

VanEck行政總裁Jan van Eck警告稱，量子計算對比特幣的橢圓曲線密碼學構成日益嚴重的威脅，指若沒有出現抗量子升級，其公司將退出現貨比特幣ETF。量子計算威脅可能使用Shor算法令攻擊者從公鑰推導出私鑰，特別是大約三分之一的比特幣使用早期P2PK地址，導致公鑰曝光。緩慢且基於共識的網絡升級延遲反量子修復，促使如BlackRock等大型資產管理公司在ETF申報中標示量子風險。因此，機構投資者正在尋求以隱私幣如Zcash (ZEC)作對沖，ZEC運用zk-SNARKs並研究抗量子密碼學。交易者應關注比特幣開發進度、ETF申報及ZEC價格變動，作為機構風險情緒的指標。

Crypto Dispensers，一家領先的比特幣ATM營運商，正考慮可能出售價值1億美元的交易，此前其首席執行官Firas Isa被美國司法部以洗錢罪名起訴。司法部指控Isa於2018年至2025年間，透過公司比特幣ATM網絡將逾1000萬美元非法資金轉換成加密貨幣，並利用隱藏錢包進行洗錢。Crypto Dispensers否認不當行為，並強調2020年由硬件ATM轉向軟件解決方案以加強合規。公司定於2026年1月開庭，已聘請顧問評估出售或其他策略選項，但若無交易達成，可能保持獨立。該起訴凸顯比特幣ATM市場監管日益嚴格，亦正值澳洲考慮限制加密貨幣ATM運營之際，為Crypto Dispensers的市場地位及更廣泛的ATM驅動比特幣需求帶來不確定性。

Kraken已秘密向美國證券交易委員會（SEC）提交了S-1註冊文件，為其200億美元的首次公開募股（IPO）作準備。此次提交跟隨著由Jane Street和Citadel Securities主導的8億美元兩階段融資。在第三季度，Kraken報告收入6.48億美元（環比增長47%）、交易量5619億美元（增長23%）及27.6%的EBITDA利潤率。Kraken計劃利用IPO收益加速在拉丁美洲、亞太區及歐洲、中東和非洲市場的全球擴展，並整合其美國期貨業務。根據Polymarket，交易員認為Kraken IPO在2026年3月31日前完成的機會為69%。市場參與者將密切關注SEC對S-1的反饋、監管清晰度及情緒變化，這些都是可能對整個加密貨幣市場產生影響的催化劑。

比特幣現貨ETF於十一月中持續出現資金流出，11月17日撤出2.5億美元，隨後於11月19日BlackRock的比特幣ETF創下一日5.13億美元的紀錄性資金流出。機構投資者因現貨交易量疲軟而重新平衡至更具流動性的資產，其他現貨BTC ETF則吸引資金流入，整體市場情緒保持中性。比特幣價格於亞洲時段略有下跌但保持穩定，反映的是週期性的獲利了結而非恐慌拋售。這些比特幣ETF資金流出突顯了機構資金轉換，並使ETF資金流數據成為監測趨勢反轉交易者的重要指標。與此同時，早期Web3項目如Best Wallet Token預售已籌得逾1700萬美元資金，吸引資本流入，顯示資金正轉向加密基建代幣。

DappRadar 停運：呢個 DeFi 分析平台因財政不可持續，經過七年後將停止營運。佢嘅 RADAR 代幣於宣布後急挫38%，至0.00072美元。呢個消息係跟隨 DappRadar 2025年第二季報告，報告強調穩定嘅 DeFi 康復同TVL增長，但警告不斷上升嘅漏洞損失可能會阻礙行業發展。聯合創辦人 Skirmantas Januškas 同 Dragos Dunica 冇提供停運時間表或 DAO 及 RADAR 代幣嘅後續計劃。交易者應該留意 DAO 提案同金庫資產流動，尤其係任何 USDC 兌換，以尋找潛在嘅交易機會。