Latest Crypto News | Bitcoin, Ethereum and Altcoin Updates

印度準備銀行（RBI）警告私人發行的穩定幣具有系統性風險，並表示應優先將中央銀行數位貨幣（CBDC）視為主權結算資產。在其金融穩定報告中，RBI 估計全球穩定幣市場在 2025 年底約達 3,000 億美元，且發行集中在少數發行者，常以政府公債作為抵押。該行指出突發的大規模贖回風險，可能迫使準備資產被拋售、放大波動性、引發掛鉤失效、導致銀行存款外流、使資本管制被規避並提升非法金融風險。RBI 將穩定幣與 CBDC 作對比，主張 CBDC 在維持貨幣單一性與主權的同時，提供即時結算、更快的支付與可程式化功能，而不會破壞金融穩定。報告指出印度整體宏觀韌性——內需良好、通膨回落、銀行資本充足——但強調無擔保零售放款、金融科技信貸與小額信貸等領域存在風險點。RBI 呼籲各司法管轄區評估穩定幣風險並設計政策回應，因穩定幣發行與跨境金融連結正擴大。對加密交易者的主要影響：對私人穩定幣的監管審查增強、可能限制跨境穩定幣流動，以及對主權 CBDC 的政策偏好提高——所有這些因素都可能影響穩定幣流動性、掛鉤可靠性與與穩定幣相關的交易策略。

Amir Zaidi 已被任命為美國商品期貨交易委員會（CFTC）Chief of Staff，任期自2025年12月31日生效。Zaidi 先前於2010–2019年在 CFTC 任職，並於2017–2019年擔任市場監督處（Division of Market Oversight）主任，協助制定導致美國受規範的比特幣期貨相關政策。2019–2025年間，他在私部門擔任 TP ICAP 的全球合規主管（Global Head of Compliance），獲得營運與經紀商（broker‑dealer）經驗。CFTC 指出 Zaidi 在政策、市場架構與營運方面的經驗組合，是他回歸的原因之一。其任命正值國會就市場架構法案推進之際，且各聯邦機構正在更廣泛地釐清數位資產規則以及對加密交易與衍生品的監理角色。交易者應關注 Zaidi 對機構間協調、規則制定時程以及對 2026 年即將到來法案之回應的影響。市場參與者可能會將他在比特幣期貨與衍生品監管的背景，解讀為監管對加密衍生品持續關注的跡象——此發展可能影響流動性、衍生品產品的上市以及機構在比特幣市場的參與。報導時比特幣（BTC）約為 87,721 美元。

Cardano (ADA) 在新年以重新出現的空頭壓力開盤，於 $0.33–$0.35 附近交易，波動性增加且 24 小時成交量上升 37%。短至中期技術面偏弱：7/14/30 日報酬率出現下跌（約 5.1%、7.1%、12.7%），日線 Supertrend 為空頭，阻力位在 $0.3968，Chande Momentum Oscillator 為 -26.63，顯示動能疲弱。即時支撐位在 $0.33，若該位失守，較深的支撐區約在 $0.30。清算數據顯示多個區間出現集中多單強制平倉 — $20.58K（1 小時，全部多單）、$141.79K（4 小時）、$171.73K（12 小時）以及 24 小時內急增的 $3.91M（主要為多單）— 表示近期有被迫拋售壓力。先前報導指出更廣泛的下跌趨勢及 Supertrend 阻力帶約在 $0.41–$0.42，並建議若跌破 $0.34 可能開啟朝 ~$0.33 的目標。交易者應關注兩個觸發條件：在 $0.3968 Supertrend 之上作出決定性的收盤以確認趨勢反轉並重建買盤，或在 $0.33（或 $0.30）以下發生決定性破位以提升短期下行風險。本報告僅供參考，並非財務建議。

Dragonfly Capital 合夥人 Haseeb Qureshi 預測比特幣（BTC）可能達到 150,000 美元，動力來自機構採用加速、較明確的監管、強勁的網路基本面（創紀錄的算力）以及歷史性減半後的漲幅。他預期隨著機構將資金輪動到主要山寨幣──特別是以太坊（ETH）和 Solana（SOL），BTC 的市占率會下降，理由為成熟的開發者生態系、技術準備度與日增的機構興趣。報告後期版本補充了近／短期的脈絡：目前 BTC 自先前高點（約 126K 美元）與低於 90K 的波動情況，並指出 150K 的高點約為 2021 年高點的 2.2 倍，與過去週期倍數一致。風險包括監管不確定性、宏觀經濟阻力（利率、通膨）、BTC 與傳統市場更高的相關性，以及支付／與穩定幣連動鏈在技術或採用面可能的不足。另有分析師警告熊市情境，BTC 可能回落至 64K–70K 美元，並在 2026 年以後出現更深的低點。對交易者而言，該預測暗示 BTC 與特定大型山寨幣（ETH、SOL）具看漲上行空間，但強調要透過監控採用指標（每日活躍用戶、交易量）、宏觀/監管發展與鏈上訊號來管理風險。

Binance 已暫停烏克蘭用戶以 Visa 與 Mastercard 直接提款，因其法幣支付供應商 Bifinity UAB 表示將因監管變動於月底停止服務。此暫停—對依賴 Bifinity 的用戶即時生效—封鎖卡片出金並阻止重複性的法幣購買與既有的法幣掛單被處理。Binance 表示核心加密功能仍可使用：透過 Visa/Mastercard 的存款與購買、Apple Pay 與 Google Pay 的資金來源、用於存款與提款的 SWIFT 銀行轉帳，以及作為替代出金路徑的點對點（P2P）交易。Zen.com 的歐元/PLN 存提款服務對烏克蘭也部分受影響，預計將於 2026 年 1 月 6 日全面回復。Binance 表示此暫停為臨時性，係由合作夥伴基礎建設與技術更新所致，並非烏克蘭中央銀行的作為。另方面，在《金融時報》報導稱有大量結算後轉帳後，交易所再次面臨監管關注；Binance 否認該報導，稱相關錢包當時並未受制裁，且交易已被審核。交易者應注意：烏克蘭用戶可能面臨區域性流動性與入/出金摩擦、對 SWIFT 與 P2P 通道的依賴增加、重複性法幣資金流中斷，以及持續的監管關注可能提高市場對交易所的風險溢價認知。

眾議員麥辛·華特斯（Maxine Waters）已要求眾議院金融服務委員會就美國證券交易委員會（SEC）在主席Paul Atkins領導下對加密貨幣監管的做法召開監督聽證。她在12月28日寄給委員會主席French Hill的信中提出十項關切，包括涉及主要業界人物與公司——尤其是Coinbase、Binance與Justin Sun——的執法行動被撤回、延遲或過早結案，並指出市場監管與防詐措施的弱化。她質疑SEC的獨立性及川普政府期間可能的政治影響，並提到關於Binance共同創辦人趙長鵬（Changpeng Zhao）的近期發展。華特斯也警告，共和黨支持的法案如CLARITY Act與GENIUS Act可能會削弱投資人保護。她要求委員會檢視案件結案的透明度、SEC對加密市場中市場操縱與詐欺的監督能力，以及在數位資產監管演進過程中該機構如何保護散戶投資人。

Grayscale Investments 於2025年12月30日向美國證券交易委員會提交了Form S-1，擬將其 Grayscale Bittensor Trust 轉為現貨交易產品，以提供對 Bittensor 原生代幣 TAO（建議代碼：GTAO）在美國的直接曝險。該信託於2024年以私人工具啟動，並於近期公開報價，計劃在 NYSE Arca 上市。本次申請緊接 Bittensor 於12月14日的首次減半，將每日 TAO 發行量從7,200降至3,600，並擬將 TAO 直接放入 ETF——包括信託內透過質押（staking）獲得的代幣。Coinbase 被指定為主要經紀（prime broker），Coinbase Custody Trust Company 為主要保管機構，BitGo 為次要保管機構；Bank of New York Mellon 擔任過戶代理（transfer agent）。NYSE Arca 已核准以實物（in-kind）方式的建構與贖回，允許授權參與者以 TAO 換取 ETF 股份。至2025年12月29日，TAO 交易價約為220美元，市值超過21億美元。若獲核准，該 ETF 將為美國機構及散戶投資者提供一個受監管的工具以獲得 TAO 的現貨曝險，可能提升流動性與機構參與。該申請顯示機構對與 AI 相關區塊鏈資產的興趣增加，但由於 Bittensor 的去中心化 AI 基礎設施，可能會引起 SEC 更嚴格的審查；核准仍取決於監管審查。

Flow Foundation 在12月27日發生390萬美元的被利用事件後，因社群、開發者和橋接營運者強烈反對，放棄了原先計劃的全面區塊鏈回滾。Flow 改為發布分階段的復原計畫：暫時限制並凍結受影響帳戶，將與 EVM 相關的操作設為唯讀以防止進一步被抽走，並先行重新啟動 Cadence（非 EVM）鏈。橋接與交易所的連線將在數日內逐步恢復，停鏈前的合法交易會被保留，且不會進行鏈重組。包括 FindLabs 在內的鑑識合作夥伴以及業界人士如 deBridge 創辦人 Alex Smirnov 均確認未進行回滾，並警告 reorg 可能會加劇金錢損失及中央集權風險。市場反應使得 FLOW 大幅下跌（曾一度日內下跌超過50%；後續更新報告約20%跌幅），在事件期間表現落後於 BTC 與 ETH。交易者應關注帳戶限制、EVM 唯讀狀態、Cadence 重新上線時程、橋接與交易所重啟，以及任何進一步的鑑識發現或法律發展。

Polkadot (DOT) 未能守住接近 $1.90 的漲幅，因為整體加密貨幣走弱與薄弱的交易量抑制了買盤。近期價格大約在 $1.75–$1.90 區間，連續報告顯示 DOT 在 24 小時內下跌約 2–4.5%，30 天下跌約 18%，年比年則約下跌 74%。技術指標偏向看空：50 日 EMA 向下，RSI 低於 50，顯示短期下行壓力；MACD 顯示有限的多頭支撐但動能疲弱。交易量低於 30 日平均，代表參與度低且機構資金流入有限。主要支撐位在約 $1.70–$1.76，短期阻力位則在 $1.90–$2.25；在下跌趨勢持續下，超過 $4 的較樂觀目標被視為不太可能。最近的 staking 期間中斷曾暫時將活躍提名者從約 22K 減少至約 3K 並影響派息，增加鏈上弱點並使大型投資者卻步。應關注的關鍵驅動因素：Polkadot 生態系的 parachain 拍賣與治理更新、宏觀環境，以及比特幣/以太坊的價格走勢，將影響 DOT 的短期軌跡。在明確的生態系催化劑與改善的交易量回歸前，交易者應預期橫盤至下行的交易、且上行空間有限。

Fundstrat 研究主管 Tom Lee 表示，華爾街加速進行代幣化與區塊鏈結算試點，正在提高機構對以太坊作為結算基礎設施的需求。他引用了 BlackRock、Robinhood 以及 DTCC 計畫在 Canton Network 將部分美國公債代幣化等計畫。Lee 主張，以太坊的鏈上結算實用性與大型企業的高度關注，可能在 2026 年初將以太幣（ETH）推升至 7,000–9,000 美元，長期則可達 20,000 美元。報告強調代幣化實體資產（RWA）的快速成長，2025 年約達 189 億美元，由美國公債（約 85 億美元）與大宗商品（約 34 億美元）領軍。以太坊目前承載超過 120 億美元的代幣化資產，以及跨鏈約 1,700 億美元的穩定幣，使其成為領先的公鏈結算層，超越 BNB Chain、Solana 與 Arbitrum。Lee 同時為 BitMine Immersion Technologies 主席，據報持有約 ~4,066,062 ETH，他表示這些機構動作強化了 ETH 的基礎建設論述。交易者應注意，中至長期的多頭論點依賴於代幣化持續採用與穩定的監管明確性；在推行期間及監管變動過程中，短期波動仍可能發生。

Coinbase 已確認在海得拉巴逮捕一名前客服員工，此人涉入一起內部資料外洩事件，導致 69,461 筆使用者紀錄曝光。調查人員表示，海外員工遭賄以取得系統存取權；攻擊者隨後要求 2,000 萬美元贖金，Coinbase 拒絕支付。Coinbase 於五月揭露該事件，並在第二季財報中列示相關費用（使用者賠償、法律費用與資安升級），並啟動獎勵計畫協助執法單位。股東已提起集體訴訟，指控公司延遲揭露。執行長 Brian Armstrong 表示公司正與國際執法機構合作。此案已引起監管機關對加密公司揭露做法與資料隱私控管的關注。對交易者而言，此次外洩可能在短期內引發上市資產（尤其 BTC）的波動，因保管安全與揭露作法將被重新評估，並可能促使長期對自我保管以及交易所更嚴格的合規要求的興趣增加。

CryptoSlam 資料顯示，週度 NFT 市場成交額下滑約 4.7% 至 6,352 萬美元，儘管參與度大幅上升：買家 +27% 至約 303,400 人，賣家 +26% 至約 213,800 人，而交易數量則下降約 7%。鏈層面的變動顯著 — 以太坊成交額約下降 24–25% 至約 2,040 萬美元，比特幣鏈（BRC-20 / ordinals）強勢上升（不同報告顯示上升約 50–335%）至約 1,200 萬美元，Polygon 上升至約 560 萬美元，BNB Chain 下滑至約 780 萬美元。領先的收藏在早期資料中包括 DMarket（Mythos）與 Courtyard（Polygon），而本週的高價成交包括一件 X@AI BRC-20 NFT 約 192 萬美元（21.7344 BTC）以及 CryptoPunks 約 11–11.8 萬美元成交。以太坊仍是單一網路中最大的成交額來源，但顯示洗盤交易（wash-trading）跡象（在一份報告中估計約 350 萬美元）並出現週對週下滑。交易者要點：整體美元交易額相對穩定，但流動性集中在少數區塊 — 資金強烈轉向比特幣 ordinals/BRC-20 與高吞吐量的 L2 收藏；買賣人數上升顯示零售參與回溫。交易者在決定持倉規模或追求短期 NFT 操作時，應關注比特幣 NFT 動能、收藏層級流動性、跨鏈資金流（L1/L2 重新配置）及以太坊上的洗盤交易調整。

比特幣將於2025年12月26日面臨年度最大選擇權到期，約有300,000份BTC合約、名義金額約236–237億美元，IBIT履約價集中在85,000–100,000美元附近。假期流動性偏薄與強烈的Gamma避險已把價格行為壓縮至85,000–90,000美元區間。市場模型與選擇權交易台顯示，初步可能出現向82,000–84,000美元的擠壓，清除槓桿多單，隨後隨著做市商對沖資金流回補，有機會反彈至95,000美元的“最大痛點”水準。歷史到期結果參差不齊——部分在到期前壓縮波動率，並在到期後出現突破（2023年12月），另一些則出現波動率上升（2024年3月/9月）——結果不一。宏觀驅動因素——美國公債殖利率、聯準會降息時點、ETF資金流入，以及將在2026年4月減少供給的減半——仍為重要背景變項。分析師提醒，在假期到期期間可能出現5–7%的日內波動，建議交易者降低槓桿、監控未平倉合約與強平熱力圖，並觀察到期流量與Gamma水準以尋找短線交易機會。主要技術位：支撐約80,000–82,000美元；阻力/觸發位接近90,000與95,000美元。對交易者的整體含意：預期到期週期前後會有短期波動，隨著避險平倉可能在一月出現反彈，但要警惕三月的牛市陷阱，並避免過度槓桿。

立陶宛中央銀行已訂定嚴格最後期限，要求國內加密資產服務業者於2025年12月31日前取得符合MiCA的執照。自2026年1月1日起，任何未取得執照的用戶上線、託管或服務提供將屬於非法，並將面臨執法，包括罰款、網站封鎖及可能的刑事起訴（最高可處四年有期徒刑）。央行督促業者立即提出申請，並對不打算申請執照的營運者發布有序終止營業的指引 — 包括通知客戶、提供明確的提款與轉移說明，並歸還受託資產。立陶宛依據歐盟Markets in Crypto-Assets (MiCA) 框架實施發照制度，允許既有業者申請的過渡期將於年底到期。截至2025年7月中，立陶宛登記的超過370家加密公司中，僅約30家提交了執照申請，約10家進入積極審查程序，顯示市場可能大幅萎縮或服務外移。MiCA合規要求更嚴格的治理、在地AML負責人常駐、書面風險管理制度及最低資本門檻（視服務而定為50,000–150,000歐元）。交易者應注意可能立即引發市場波動的事件：交易所遷移、網站被封、資產大量提領以及受影響代幣的流動性下降或買賣差價擴大。短期內預期產業整併與營運中斷；請監控委託帳、提款流向與上架情況，以管理執行與交易對手風險。

Uniswap 治理以壓倒性支持通過 UNIfication 套件（約125.34M UNI 贊成，742 反對），實施了協議層級的費用開關，將部分交易費（包含來自 Unichain/Uniswap 的 Layer-2 路由之淨 sequencer 費）從流動性提供者導向協議金庫。經過兩天的 timelock 後，提案將立即從金庫燒毀 1 億 UNI——Uniswap 表示此數量大致相當於若自啟動以來費用開關一直啟動時的累積燒毀——並將持續收取的費用導入連續性的 UNI 燒毀。此套件亦透過將 Uniswap Foundation 的職能移轉至 Uniswap Labs 來整併營運，移除 Uniswap Labs 介面、錢包與 API 的費用，並建立由 UNI 出資的年度成長預算以支援開發與生態系擴張。創辦人 Hayden Adams 將這些變動定位為 Uniswap 下一個十年的基礎。交易者應注意即時鏈上效應：一次性固定的供應減少（100M UNI）以及啟動的營收轉燒機制，將協議使用量與通縮壓力掛鉤。短期風險包括市場對金庫燒毀時點的反應與將費用從 LP 與補助撥出之機會成本；長期則可能在手續費量維持可觀時，提高 UNI 的稀缺性與代幣持有人的價值累積。要點：約125M 票贊成、742 反對；燒毀 100M UNI；費用開關已啟動與持續的費用到燒毀流程；執行前有兩天 timelock。

Coinglass 的數據至十二月顯示，主要中心化（CEX）與去中心化（DEX）交易所的永續合約資金費率，對於主要交易對特別是比特幣，已朝向下限趨勢。資金費率（在多方與空方之間定期支付以使永續價格與現貨價格對齊）已接近約 0.01% 的基線，且在許多交易所已跌破約 0.005%，此一水準常被解讀為偏空。下降反映槓桿多單曝險減少以及衍生品交易者整體的風險迴避態度：較低的資金費率降低空單成本、抑制槓桿多單，並示警對槓桿採取較為謹慎的偏好。對交易者而言，這是現貨 BTC 可能承受下行壓力以及若去槓桿加速時清算風險上升的早期警示。相關報告亦指出大型 ETH 槓桿倉位與巨鯨資金移動，突顯各交易場域的尾部風險與清算疑慮升高。

比特幣跌破$87,000支撐位，於Binance USDT 市場約報$86,960。此次下跌被認為是例行性的市場修正，主因為投資人情緒轉變、交易量移動、大額持有者增加的賣壓，以及持續的監管不確定性；未發現單一的觸發因素。建議交易者檢視風險管理：將倉位與風險容忍度對齊、分散持倉、避免恐慌性拋售並使用可靠的市場數據。需關注的關鍵技術位包括$85,000–$86,000之間的支撐以及短期移動平均線；BTC常常領先更廣泛的加密市場走勢，因此山寨幣可能跟隨下跌，儘管部分項目可能具備韌性。這次回落帶來短期下行風險，但倘若機構採用與技術進展恢復，可能提供長期買入機會。SEO關鍵字：Bitcoin, BTC price, crypto trading, market volatility, support level。

香港金融管理及庫務局（FSTB）與證監會（SFC）已完成諮詢，將立法建立虛擬資產交易商與託管人的新牌照制度。提案將非交易所交易的交易商與託管人納入以現有Type 1有價證券要求為範本的SFC架構：交易商需獲授權以提供交易服務（包括OTC執行），並符合類似傳統證券公司的標準，且針對加密風險做出調整；託管人須證明具備安全的私鑰管理、資產隔離、內部控制與營運韌性。改革封堵了香港ASPIRe路線圖中的監管缺口，旨在透過改善託管與交易對手透明度吸引機構投資者，並鼓勵公司與監管機構進行早期「申請前討論」。官員表示下一階段將涵蓋虛擬資產顧問與資產管理人。對交易員而言，規定可能提高OTC交易商與託管人的上線與合規成本、降低託管交易對手風險，並在交易對手調整期間暫時影響OTC流動性。此舉使香港與全球走向持牌、受監管加密市場的趨勢接軌，旨在平衡市場發展、風險管理與投資人保護。

吉爾吉斯斯坦政府支持的穩定幣 KGST 已在 Binance 上市，標誌該 CIS 國家首個國家支持的穩定幣出現在該交易所及 BNB Chain。該專案與 Binance 及當地主管機關合作，經過數月的開發、測試部署及智能合約審計後推出。吉爾吉斯官員表示，KGST 旨在支援跨境支付並擴大索姆（som）在數位經濟中的使用。公告中未披露關於儲備支撐、掛鉤機制與具體交易對的細節。Binance 上市通常會提升可及性、鏈上流動性與交易量；但由於索姆的全球影響力有限，市場衝擊可能受限。交易者應關注已上架的交易對（可能對 USDT 或 BTC）、初始流動性與委託簿深度、充值/提領可用性、儲備審計或透明度報告，以及吉爾吉斯或國際主管機關的任何監管聲明。主要關鍵字：KGST、吉爾吉斯斯坦穩定幣、Binance 上市。次要關鍵字：穩定幣儲備、法幣支持代幣、流動性、監管審查。

HashKey Capital 已完成其 HashKey Fintech Multi‑Strategy Fund IV 的首輪關閉，獲得 2.5 億美元承諾資金，投資者包括全球機構、家族辦公室與高資產淨值人士。這家總部位於香港、於中國成立的資產管理公司在超過 400 個投資組合項目中管理逾 10 億美元，目標最終募集規模為 5 億美元。第四號基金將在區塊鏈基礎設施、擴容解決方案（Layer‑1/Layer‑2）、DeFi、NFT、大眾採用案例以及傳統金融與區塊鏈之間的跨界投資等多策略領域進行配置。管理層指出，10 月的清算事件之後流動性收緊與做市商曝險減少，促使對耐心、長期資本的需求。HashKey 強調的優先關注領域包括新興市場支付、數位身份與跨境擴張，並在香港採用符合法規的產品結構以吸引機構投資者。此次募資顯示儘管公開市場資金流較為疲弱，機構對私募加密商品的投入仍持續；交易者應關注創投流動性增加、投資組合公司可能對代幣上市或二級市場提供的支持，以及基礎設施與擴容協議的更多交易機會。

Hyperliquid 已確認，一名被解僱的員工控制一個錢包，該錢包根據鏈上追蹤對其原生 HYPE 代幣開設了大量槓桿空頭。涉事地址（0x7Ae4）據報透過中介 Arbitrum/Polygon 地址（0xA2c5 → 0x5a62）獲得資金，於 12 月 17 日開設約 223,000 美元的槓桿空頭（約 180,000 美元 HYPE，10 倍；43,000 美元 BTC，40 倍）。鏈上數據顯示該 Polygon 中介先前在 9 到 11 月間從 Hyperliquid 收到約 66,000 美元 USDC，並在 12 月 17 日將約 53,000 美元返還給 Hyperliquid。Hyperliquid 表示該人因內線交易在 2024 年第1季遭解僱，並重申零容忍政策，禁止員工及承包商交易 HYPE 衍生品。交易所反駁破產與市場操縱的指控，聲稱其 HyperCore 上的所有 USDC 均可在鏈上驗證，否認有事後的交易量操縱與特殊權限，並指出所謂的管理員功能僅限測試網或被誤解。對交易者的建議：密切監控 HYPE 流動性、鏈上倉位與資金費率 — 與內部人相關的大額空頭以及可能的強制清算將增加 HYPE 周邊的短期波動性與執行風險。

Galaxy Research 主任 Alex Thorn 表示，若以美國消費者物價指數（CPI）將比特幣在十月約 126,000 美元的名目高點調整為 2020 年的美元，並不超過 100,000 美元。Thorn 的計算──經通膨調整後的高點約為 99,848（2020 年 USD）──反映自 2020 年以來美元購買力約流失 20%，並使用 CPI 資料（截至十一月的最新年率 CPI 約 2.7%）。報告指出，持續的通膨與疲弱的美元支持了關於貨幣貶值的說法，並影響投資人在面對如 100,000 美元等象徵性門檻時的心理。報告中的分析師指出，比特幣仍對聯準會（Fed）政策預期敏感：緩慢的去通膨使 Fed 保持謹慎，而走弱的美元（DXY 年初至今約下跌 11%）則支撐資金流入加密資產。Thorn 建議交易者與市場參與者在評估歷史高點時，優先考量經通膨調整的指標與宏觀面背景，以提升風險管理並更好地解讀波動市場中的價格行為。

薩爾瓦多正與國際貨幣基金組織（IMF）就一筆11.4億美元的延展基金協議（EFF）貸款相關條件進行「進展良好」的談判。關鍵之一是擬將國營的Chivo比特幣錢包出售（私有化），以降低國家對加密貨幣的曝險並提升透明度。IMF讚賞薩爾瓦多優於預期的宏觀表現——預測實質GDP約4%的成長——並指出財政整頓、擴大社會支出及法律/金融改革，同時堅持要採取措施縮減公部門在比特幣相關功能的參與並降低BTC相關的金融風險。當局持續累積比特幣，官方持有量在一筆據報超過1億美元的單筆買入後已超過7,500 BTC。政府也通過了投資銀行法以允許數位資產服務，並吸引像Tether的加密公司遷入，顯示即便進行Chivo撤資，仍延續親加密政策。對交易者而言，短期影響參差不齊：持續的大額主權BTC買盤支撐BTC的需求基本面，而Chivo出售與與IMF相關的更嚴格監管，可能在中期降低對主權加密風險的感知與波動性。Chivo私有化的時機與結構，以及未來國家可能的買賣，將是關鍵的催化因素，值得關注。

貝萊德（BlackRock）已將其所提議的現貨比特幣ETF列為2025年三大投資主題之一，顯示機構對受規範的比特幣曝險有強烈信心。該公司強調客戶對ETF的需求、比特幣ETF在投資組合多元化中的策略性角色，以及受規範產品在解決機構投資人託管與營運問題上的潛力。貝萊德承認短期價格不確定性與監管風險，並指出並未預測特定價格走勢。交易者應關注核准進展：若現貨比特幣ETF獲核准，可能加速機構資金流入、提高交易量與流動性並強化市場基礎建設；相反，監管挫折或資金流動波動則可能引發短期價格震盪。

Michael Selig 於2025年12月22日宣誓就任商品期貨交易委員會（CFTC）第16任主席，接替離職加入支付公司 MoonPay 的代理主席 Caroline Pham。Selig 來自美國證券交易委員會（SEC）的加密工作小組，擔任首席法務顧問，協助制定跨機構的數位資產建議。他承接了在 Pham 任內推動的積極 CFTC 加密議程──特別是 Crypto Sprint，一項允許以比特幣、以太幣及 USDC 作為抵押品的數位資產市場試點；擴大在 CFTC 註冊的期貨交易所的現貨交易；部署自動化市場監控；以及對若干預測市場營運者（Polymarket US、LedgerX、PredictIt、Gemini Titan）提供有條件的免執法行動救濟。Pham 任內亦包括營運重整及監管放寬措施，釋放資本並擴大市場進入。Selig 承諾延續既有政策：優先維護衍生性商品市場的穩定、調整對新技術（包括 Layer‑2 類平台）的監管方式，並在數位資產市場結構相關立法推進時與 SEC 及國會協調。對交易者而言，領導層的變動象徵監管的延續，以及持續推動釐清現貨交易、以抵押品化的數位資產及預測市場之框架——這些發展可在維持執法與市場誠信優先的同時，支持產品推出、流動性擴張及機構參與。

眾議院出現兩黨共識趨勢，擬改變美國國稅局（IRS）對加密貨幣抵押（staking）獎勵的課稅方式。由Rep. Mike Carey領導的18位眾議員要求IRS以實現制（realization basis）處理抵押收入——僅在獎勵出售時課稅——以避免他們所稱的「雙重課稅」、減輕報稅負擔，並在2026稅年之前鼓勵參與權益證明（proof-of-stake）網路。另方面，Reps. Steven Horsford與Max Miller散發了《數位資產PARITY法案》（Digital Asset PARITY Act）的討論草案，建議更廣泛的加密稅制改革：對受監管的穩定幣支付設置de minimis 豁免、允許挖礦與抵押收入確認最多延後五年，並將wash-sale及部分證券稅規則擴展至積極交易的數位資產。立法者要求IRS確認於2026年底前更新指引是否有任何技術性限制。對交易者來說，這些提案可能大幅降低抵押資產的即時稅負、簡化申報，並增加抵押誘因——可能影響供給動態與proof-of-stake網路的抵押參與。SEO關鍵字：crypto taxation, staking rewards, IRS guidance, PARITY Act, proof-of-stake.

Mercado Bitcoin 的 2025 投資者報告（Raio‑X do Investidor em Ativos Digitais 2025）顯示，其在巴西平台上的加密貨幣交易活動年增 43%，每位用戶平均投資約 BRL 5,700（略高於 1,000 美元）。散戶行為正從短期投機轉向多元化與長期規劃：18% 的用戶現在持有多種加密貨幣，年輕投資人（≤24）增加配置 56%。比特幣（BTC）、泰達（USDT）、以太幣（ETH）與 Solana（SOL）仍為交易量最高的資產。對低風險加密商品的需求暴增——穩定幣交易較去年成長三倍，Mercado Bitcoin 的「Renda Fixa Digital」（數位固定收益，RFD）成長 108%，交易所在 2025 年向 RFD 配置約 3.25 億美元。地理參與從巴西東南與南部擴展至中西部與東北部，機構與高資產淨值者的興趣也在提升。交易者的主要要點：平均單筆金額變大且散戶分散化更廣，對收益與固定收益類加密產品的配置增加，BTC/USDT/ETH 在交易量上的持續主導地位，以及不斷增長的上幣通路與產品需求，可能改變當地流動性與訂單簿深度。

BitMine Immersion（BMNR）擴大了其以太幣（Ethereum）金庫，額外購買了98,852枚ETH（依當前價格約3億美元），使總持有量達約407萬枚ETH——約佔流通供應的3.37%。公司先前透過保管機構BitGo以每枚約3,033美元的平均價購得14,618枚ETH，並透過發行股份籌資以資助累積。BitMine的加密資產與現金合計超過132億美元，約有10億美元現金可用，公司計畫再取得約1.63%的流通ETH以達到5%的目標。累積自6月開始，而在ETH徘徊於約3,000美元時進行的近期買入有助於降低BitMine的平均成本。該公司計畫在2026年初試行其Made in America Validator Network（MAVAN），以提供安全的抵押（staking）基礎設施，並將於2026年1月15日召開年度股東大會，屆時將對治理與薪酬項目進行投票。區塊鏈分析顯示這些購買是透過機構保管方BitGo路由。先前報導引用的市場指標顯示BitMine的ETH部位以市場淨資產值（mNAV）折價（約0.80）交易，暗示市場可能低估其價值。分析師表示，若企業庫藏持續大額買入及未來對staking的需求增加，可能支持ETH的持續需求，並可能引發由企業主導的ETH循環。這並非投資建議。

印尼金融服務管理局（OJK）公布了29家獲許可在國內運營的加密平台白名單，確認主要國內與區域交易所的監管核准。此舉依據OJK第23/2025號法規，強化對加密與數位資產衍生商品的管制：僅允許已登記資產上架、衍生商品提供須事前核准、須採用資金分離的保證金機制，並要求消費者知識測驗才能進行衍生商品交易。OJK敦促散戶投資人僅使用列入白名單的平台，並將未列名服務視為未獲授權，同時加強對不遵規者的執法權限。白名單旨在提升投資人保護、市場透明度以及託管/KYC標準，並可能將使用者及流動性引向獲准場域，同時提高未登記交易所的進入門檻。此公告發表之際，國際對印尼的興趣升溫——包括Robinhood的本地收購與OSL集團對Koinsayang的收購——凸顯該國龐大的散戶基礎及對全球業者的吸引力。交易者應注意交易量向白名單場域的遷移、非合規平台可能的下架、獲准交易所的流動性與價差變動，以及來自OJK或印尼銀行的進一步監管更新。