Tin tức tiền mã hóa

Đơn vị tài sản số của Nomura, Laser Digital, đã ra mắt Bitcoin Diversified Yield Fund (BDYF), một quỹ tổ chức được mã hóa tại Cayman kết hợp việc nắm giữ dài hạn Bitcoin (BTC) với các chiến lược tạo lợi suất đa dạng, trung lập thị trường. Quỹ chủ động nhắm tới nhà đầu tư chuyên nghiệp và được công nhận ngoài Hoa Kỳ và sử dụng dịch vụ mã hóa do Kaio cung cấp độc quyền và lưu ký bởi Komainu. BDYF theo đuổi thu nhập dạng carry thông qua chênh lệch giá (arbitrage), cho vay, quyền chọn và các kỹ thuật lợi suất có nguồn gốc từ DeFi, đồng thời cố tình tránh sử dụng đòn bẩy theo hướng để hạn chế biến động và tương quan với thị trường tiền điện tử rộng hơn. Công cụ này bổ sung cho các sản phẩm hiện có của Laser Digital và tận dụng kênh phân phối tổ chức của Nomura. CEO Jez Mohideen cho biết biến động thị trường gần đây đã tăng nhu cầu về các cấu trúc trung lập thị trường hướng tới lợi suất được xây dựng trên các chiến lược DeFi. Mức đặt mua tối thiểu và tiêu chí nhà đầu tư tuân theo các tiêu chuẩn tổ chức. Quỹ được định vị để nắm bắt cơ hội thu nhập cho các tổ chức tìm kiếm lợi suất vượt ra ngoài việc chỉ nắm giữ dài hạn Bitcoin.

Solana Mobile đã ra mắt SKR, một token SPL bản địa cho hệ sinh thái điện thoại Seeker, với việc phân phối mở vào ngày 22 tháng 1. Chủ sở hữu Seeker đủ điều kiện và các nhà phát triển dApp Mùa 1 có thể nhận phân bổ qua Seed Vault Wallet hoặc Publishing Portal trong cửa sổ 90 ngày; token không được nhận sẽ quay về nhóm airdrop sau ngày 20 tháng 4. SKR có nguồn cung cố định 10 tỷ: 30% dành cho airdrop người dùng/nhà phát triển, 25% cho tăng trưởng hệ sinh thái và đối tác, 10% cho thanh khoản/khởi chạy, 10% cho kho bạc cộng đồng, 15% cho Solana Mobile và 10% cho Solana Labs. Token cho phép staking, ủy quyền và tham gia quản trị; người nhận cần một khoản SOL nhỏ để nhận và stake. SKR sử dụng lịch trình lạm phát tuyến tính bắt đầu khoảng 10% năm đầu và giảm 25% hàng năm cho đến khi đạt mức cuối cùng 2%. SKR đã nhận có thể stake ngay lập tức (Solana Mobile ban đầu quảng cáo hoa hồng 0% khi ra mắt). Airdrop nhằm thúc đẩy quyền sở hữu mạng gốc trên di động, tăng cường bảo mật nền tảng và khuyến khích sự tham gia của nhà phát triển — định vị Seeker là nền tảng Web3 thế hệ thứ hai của Solana Mobile. Đối với nhà giao dịch: tác động ngay lập tức có thể bao gồm áp lực bán tăng do việc nhận airdrop và mở khóa token; yếu tố cơ bản về giá trong dài hạn sẽ phụ thuộc vào việc chấp nhận staking, tiện ích token trong quản trị và các phân bổ cho tăng trưởng hệ sinh thái.

Delaware Life Insurance đã ra mắt một hợp đồng niên kim chỉ số cố định (FIA) cung cấp cho người được bảo hiểm tiềm năng tăng trưởng liên kết với Bitcoin trong khi bảo toàn vốn và cung cấp các lựa chọn thu nhập được đảm bảo. FIA liên kết lợi tức với Chỉ số BlackRock US Equity Bitcoin Balanced Risk 12% — kết hợp cổ phiếu Mỹ và tiếp xúc với Bitcoin thông qua iShares Bitcoin Trust (IBIT) — và hướng tới mức biến động 12% với cơ chế phân bổ chuyển sang tiền mặt để giới hạn các đợt giảm sâu. Sản phẩm cho phép nhà đầu tư nghỉ hưu thận trọng có được tiếp xúc gián tiếp với Bitcoin mà không cần giữ ví hoặc khoá riêng. Delaware Life nhấn mạnh đa dạng hóa rủi ro giữa các loại tài sản thay vì phụ thuộc hoàn toàn vào tiền mã hoá và định vị niên kim này cho kế hoạch nghỉ hưu. Đối với các nhà giao dịch, việc ra mắt cho thấy sự tích hợp thể chế hoá Bitcoin tiếp tục thông qua các “wrapper” được quản lý, có thể mở rộng quyền tiếp cận cho nhà đầu tư e ngại rủi ro và gia tăng dòng vốn vào các sản phẩm tài chính liên kết với BTC. Từ khoá chính: Bitcoin, niên kim chỉ số cố định, BlackRock, IBIT, nghỉ hưu. Từ khoá phụ/ý nghĩa: bảo toàn vốn, mục tiêu biến động, niên kim liên kết crypto, ghi nhận lãi theo chỉ số, wrapper được quản lý.

CEO của Coinbase, Brian Armstrong, cho biết các cuộc thảo luận với Nhà Trắng về Đạo luật CLARITY vẫn mang tính xây dựng sau khi Coinbase rút sự ủng hộ dự luật vào ngày 14 tháng 1. Coinbase chỉ trích dự thảo vì những điều khoản có thể gây hại cho tài chính phi tập trung (DeFi), cấm giao dịch cổ phiếu được mã hóa và ngăn cấm chia lợi suất stablecoin cho khách hàng. Armstrong phủ nhận các báo cáo về xung đột với chính quyền và nói rằng Nhà Trắng yêu cầu Coinbase cố gắng đạt thỏa thuận với các ngân hàng. Ủy ban Ngân hàng Thượng viện hoãn việc chỉnh sửa dự kiến để cho phép đàm phán thêm; Armstrong dự kiến một bản dự thảo sửa đổi trong vài tuần. Riêng biệt, Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren kêu gọi OCC tạm dừng xem xét đơn xin giấy phép ngân hàng quốc gia của World Liberty Financial. Hệ quả cho nhà giao dịch: sự tạm dừng và các cuộc đàm phán đang diễn ra làm giảm rủi ro sốc quy định ngay lập tức nhưng để lại sự bất định pháp lý xung quanh DeFi và dịch vụ lợi suất stablecoin. Nhà giao dịch nên theo dõi các thay đổi dự thảo, lịch trình Quốc hội và các tín hiệu quy định về stablecoin và tài sản mã hóa, vì các sửa đổi có thể ảnh hưởng đáng kể tới thanh khoản, danh mục sản phẩm và giá cả của các token và nền tảng liên quan.

Ethereum (ETH) đã thể hiện cấu trúc giá tích cực kể từ tháng 12, gần đây phá vỡ tam giác đối xứng hai tháng trên khung 4 giờ và hiện đang kiểm tra cụm kháng cự nhiều tháng ở $3.300–$3.500. RSI hàng ngày và các nỗ lực giành lại đường trung bình động 100 ngày ủng hộ động lượng tăng; open interest hợp đồng tương lai (~$19,2B) cho thấy vị thế đòn bẩy cân bằng trong giai đoạn tích lũy. Kích hoạt tăng quan trọng ngắn hạn: đóng cửa hàng ngày quyết định trên $3.500–$3.600, sẽ mở đường rõ ràng hướng tới mục tiêu tâm lý $4.000 và vùng MA 200 ngày quanh $3.600–$3.800. Hỗ trợ quan trọng là $3.000 và đường xu hướng tăng khoảng $2.900; phá vỡ rõ ràng dưới $3.000 hoặc đường dưới của tam giác trên khung 4 giờ sẽ bác bỏ cấu trúc tăng ngắn hạn và lộ mục tiêu giảm quanh $2.700–$2.500. Dữ liệu on-chain cho thấy MA 30 ngày của địa chỉ Ethereum hoạt động gần mức cao hàng năm, cho thấy sử dụng hữu cơ tăng có thể duy trì một breakout — nhưng các đỉnh hoạt động mà không có giá đi theo trước đây thường trùng với đỉnh cục bộ. Các trader nên theo dõi: (1) đóng cửa hàng ngày trên $3.5K như xác nhận tăng, (2) bị từ chối ở $3.3–$3.8K như cơ hội short hoặc giao dịch trong vùng, và (3) mất $3.0K / đường xu hướng 2.9K như xác nhận giảm. Từ khóa SEO: giá ETH, breakout Ethereum, kháng cự $3.3K–$3.5K, hỗ trợ $3.0K, địa chỉ hoạt động on-chain.

Đơn vị Tình báo Tài chính (FIU) Ấn Độ triển khai các quy định AML/KYC nghiêm ngặt hơn có hiệu lực từ ngày 8 tháng 1, làm tăng ma sát khi onboard và yêu cầu tuân thủ cho các sàn giao dịch và nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử khác. Các biện pháp chính yêu cầu kiểm tra selfie trực tiếp bắt buộc (liveness) như xác minh chớp mắt hoặc chuyển động đầu; thu thập địa chỉ IP, thông tin thiết bị, tọa độ định vị và dấu thời gian; và xác minh điện thoại cùng email bằng OTP. Nền tảng phải thu thập giấy tờ tùy thân có ảnh do chính phủ cấp (hộ chiếu, Aadhaar, thẻ cử tri, giấy phép lái xe) và xác nhận quyền sở hữu tài khoản ngân hàng qua giao dịch thử (penny-drop). Các tổ chức đăng ký phải lưu trữ dữ liệu người dùng ít nhất năm năm và làm mới KYC mỗi sáu tháng cho khách hàng rủi ro cao và hàng năm cho những người khác. FIU nêu rõ các công cụ tăng cường quyền riêng tư (mixer, tumbler), tiền ẩn danh, ICO/ITO và các sản phẩm hướng tới ẩn danh là rủi ro cao và yêu cầu nền tảng đăng ký chặn giao dịch liên quan và báo cáo hoạt động đáng ngờ. Tất cả nhà cung cấp tiền điện tử phải đăng ký với FIU, thực hiện nghĩa vụ báo cáo định kỳ và tuân thủ giám sát giao dịch. Các biện pháp này theo sau các vụ vi phạm lớn tại các sàn trong những năm gần đây và tiếp tục lập trường thận trọng của Ấn Độ đối với tiền điện tử — giao dịch tài sản kỹ thuật số ảo được phép trên các nền tảng đã đăng ký, nhưng tiền mã hóa không phải là tiền hợp pháp. Đối với trader: kỳ vọng ma sát onboarding lớn hơn, chi phí tuân thủ gia tăng cho sàn, giảm công cụ ẩn danh on‑chain, khả năng dịch chuyển thanh khoản khỏi các kênh không đăng ký/OTC, và tăng tính truy xuất nguồn gốc của quỹ có thể ảnh hưởng tới luồng token tập trung vào quyền riêng tư.

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama công khai ủng hộ việc tích hợp sâu hơn tài sản kỹ thuật số và blockchain vào hệ thống tài chính truyền thống, gọi năm 2026 là “năm số” và kêu gọi các sàn giao dịch xây dựng môi trường giao dịch tiên tiến. Bà dẫn chứng các ETF spot tiền điện tử của Mỹ như mô hình để mở rộng tiếp cận bán lẻ và phòng ngừa lạm phát. Những phát biểu này đi kèm các đề xuất quy định cụ thể: Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA) đang xem xét tái phân loại các token lớn thành sản phẩm tài chính và chuyển quyền giám sát từ Đạo luật Dịch vụ Thanh toán sang Đạo luật Công cụ Tài chính và Sở giao dịch (FIEA); đã đề xuất các sàn giữ dự trữ trách nhiệm tương tự các công ty chứng khoán; và Ủy ban Giám sát Chứng khoán (SESC) đang tiến tới cấm giao dịch nội gián trong tài sản kỹ thuật số. Một đề xuất cải cách thuế cho năm tài chính 2026 sẽ thay thế các mức thuế thu nhập tiền mã hóa hiện hành theo lũy tiến ở Nhật (lên tới ~55%) bằng thuế suất cố định giống thuế cổ phiếu gần 20% trên lợi nhuận tiền mã hóa. Nếu được thông qua, những biện pháp này có thể coi một số tài sản tiền mã hóa như chứng khoán vào cuối năm 2026. Đối với nhà giao dịch, điều này báo hiệu quá trình thể chế hóa tăng tốc và tiếp cận bán lẻ lớn hơn nhưng cũng là các quy tắc nghiêm ngặt hơn theo kiểu chứng khoán, yêu cầu tuân thủ và thay đổi thuế có thể làm thay đổi lợi nhuận sau thuế của các vị thế tiền mã hóa.

Fireblocks đã mua lại nền tảng kế toán tiền mã hóa và dữ liệu tài chính TRES với giá 130 triệu USD bằng một phần tiền mặt và cổ phiếu. TRES, được thành lập năm 2022, hỗ trợ hơn 280 blockchain và có khách hàng tổ chức như Phantom, Dune và Wintermute. Thỏa thuận tích hợp kế toán on-chain sẵn sàng kiểm toán, báo cáo thuế và ánh xạ tài chính thân thiện với ERP vào ngăn xếp lưu ký, chuyển khoản và thanh toán của Fireblocks, cho phép khách hàng chuyển từ thực hiện giao dịch sang ghi sổ kế toán tuân thủ và nộp thuế trong một quy trình làm việc duy nhất. TRES sẽ tiếp tục hoạt động như một sản phẩm độc lập và khách hàng hiện tại sẽ không bị ảnh hưởng. Vụ mua lại diễn ra sau khi Fireblocks mua nhà cung cấp ví doanh nghiệp Dynamic vào tháng Mười và trùng với việc công ty phục vụ hơn 2.400 doanh nghiệp và mở rộng các dịch vụ như Fireblocks Network for Payments. Các điều khoản báo cáo của thỏa thuận (tiền mặt + cổ phiếu, 130 triệu USD) đã được xác nhận thông qua các bài đăng của công ty và một nguồn ẩn danh cho Fortune. Hệ quả chính cho nhà giao dịch: hạ tầng lưu ký và tuân thủ dành cho tổ chức được cải thiện có thể giảm rủi ro vận hành và kiểm toán cho các nhà sở hữu tiền mã hóa lớn, đơn giản hóa quy trình thuế và báo cáo, và theo thời gian có thể hỗ trợ luồng vốn tổ chức lớn hơn vào tài sản kỹ thuật số.

PricewaterhouseCoopers (PwC) Mỹ đang đảo ngược lập trường thận trọng và mở rộng dịch vụ kiểm toán và tư vấn cho khách hàng tài sản kỹ thuật số sau bối cảnh quy định của Mỹ rõ ràng hơn, đặc biệt là các quy tắc mới về stablecoin. Kể từ tháng 1 năm 2025, thay đổi lãnh đạo quản lý tại SEC, FDIC và OCC và việc thông qua Đạo luật GENIUS đã giảm bớt sự không chắc chắn về thực thi bằng cách làm rõ yêu cầu dự trữ, AML, báo cáo và kiểm toán đối với stablecoin. Paul Griggs, Đối tác Cấp cao PwC Mỹ, cho biết công ty đã tái xây dựng năng lực nội bộ và đang trình bày các trường hợp sử dụng stablecoin và token hóa cho khách hàng; họ đã thuê lại các đối tác và tăng cường nguồn lực trong 10–12 tháng qua. Động thái này diễn ra sau nhiều năm ít tương tác do thực thi mạnh mẽ; các công ty Big Four khác (KPMG, Deloitte, EY) đã ra mắt dịch vụ tiền mã hóa. Các thay đổi quản lý dưới quyền chủ tịch tạm quyền SEC Mark Uyeda và sau đó là Paul Atkins được cho là bao gồm việc loại bỏ hoặc nới lỏng một số chính sách trước đó (gỡ bỏ SAB 121, giảm hành động thực thi, hướng dẫn về memecoin) và báo hiệu thực thi ổn định hơn. GENIUS Act quy định dự trữ 1:1, báo cáo tài chính được kiểm toán cho các nhà phát hành rất lớn, tăng cường AML/báo cáo và áp dụng theo giai đoạn đến 2027–2028. Đối với các nhà giao dịch, việc các kiểm toán lớn quay lại và quy tắc về stablecoin rõ ràng hơn làm tăng việc chấp nhận từ tổ chức, minh bạch và niềm tin vào đối tác — các yếu tố có khả năng cải thiện thanh khoản và giảm phí rủi ro trên các thị trường gắn với stablecoin và token hóa. Từ khóa: PwC, stablecoin, kiểm toán, quy định, GENIUS Act, token hóa.

Bank of America đã cập nhật hướng dẫn cho phép cố vấn tại Merrill, Merrill Edge và Bank of America Private Bank chủ động thảo luận và khuyến nghị các quỹ ETF Bitcoin giao ngay (spot) cho khách hàng đủ điều kiện kể từ ngày 5 tháng 1 năm 2026. Ngân hàng đã chấp thuận bốn quỹ ETF spot Bitcoin lớn (BlackRock/iShares IBIT, Grayscale, Fidelity FBTC và Bitwise BITB) và bỏ yêu cầu trước đây là khách hàng phải khởi xướng việc mua ETF. Văn phòng đầu tư khuyến nghị tỷ lệ phân bổ bảo thủ 1–4% giá trị danh mục, điều chỉnh theo khả năng chịu rủi ro và mục tiêu của khách hàng, và không áp đặt mức đầu tư tối thiểu. BoA đã chuẩn bị đào tạo, nghiên cứu và tài liệu hỗ trợ để cố vấn có thể giải thích cách hoạt động của ETF spot, khác biệt về lưu ký và rủi ro cùng lợi ích khi tiếp xúc với Bitcoin. Ngân hàng dẫn chứng sự rõ ràng hơn về quy định, hạ tầng thị trường và nhu cầu từ tổ chức — và ghi nhận các xu hướng như tiền gửi được token hóa, tương đương tiền on‑chain và mở rộng dịch vụ lưu ký/giao dịch tại các ngân hàng khác — là động lực của thay đổi. Tác động ngắn hạn dự kiến bao gồm dòng vốn tăng vào các ETF spot Bitcoin lớn và nhu cầu tổ chức cao hơn đối với dịch vụ lưu ký và giao dịch; BoA cảnh báo rằng biến động vẫn là rủi ro đáng kể. Đối với nhà giao dịch: động thái này có thể tăng quyền truy cập của tổ chức và dòng vốn đổ vào ETF spot‑BTC, có thể tạo áp lực mua bền vững cho BTC nhưng cũng có thể trùng với những đợt biến động khi phân bổ và tái cân bằng xảy ra.

Giám đốc điều hành Galaxy Digital, Mike Novogratz, cảnh báo rằng XRP và Cardano (ADA) phải chứng tỏ tính hữu dụng thực tế và giá trị kinh doanh rõ ràng trong vòng 1–3 năm tới, nếu không sẽ chịu áp lực định giá khi dòng vốn dịch chuyển sang các tài sản có doanh thu và giá trị người dùng đo lường được. Ông lập luận rằng lòng trung thành của cộng đồng thôi là không đủ và đặt câu hỏi liệu các nhà phát triển có thể giữ chân người dùng khi xuất hiện các lựa chọn thay thế chức năng hơn. Novogratz nêu các chỉ số on-chain cho thấy số địa chỉ hoạt động khiêm tốn của XRP và ADA so với các mạng lớn hơn, và khen ngợi các dự án có cơ chế tạo doanh thu như mua lại token và đốt token (nêu ví dụ DEX tạo doanh thu). Ông cũng dự báo các sàn và ví sẽ tiến hóa thành nền tảng kiểu neobank cung cấp cổ phiếu token hóa, stablecoin và sản phẩm thị trường tiền tệ. Các bài báo ghi nhận những diễn biến gần đây: triển vọng pháp lý cải thiện của XRP và việc được đưa vào các ETF spot ở Mỹ (khoảng 1 tỷ USD dòng vốn vào) và công việc đang diễn ra của Cardano về nhận dạng kỹ thuật số, quản trị và các sáng kiến tập trung vào quyền riêng tư như Midnight. Đối với nhà giao dịch: hãy kỳ vọng sự giám sát gia tăng đối với các dự án thiếu doanh thu rõ ràng hoặc tính hữu dụng — các token thiếu mô hình kinh doanh có thể chịu áp lực bán kéo dài, trong khi những tài sản liên quan tới tạo doanh thu, sử dụng on-chain hoặc sản phẩm tài chính gốc của sàn có thể thu hút vốn.

Cơ quan xuất khẩu vũ khí nhà nước Iran, Trung tâm Xuất khẩu thuộc Bộ Quốc phòng (Mindex), đã công bố một danh mục trang thiết bị quân sự để bán ra nước ngoài và nêu rõ chấp nhận tiền mã hóa, rial Iran và trao đổi hàng hóa làm phương thức thanh toán. Các mục trong danh mục — bao gồm vũ khí cá nhân, đạn dược, máy bay không người lái Shahed, tên lửa hành trình và đạn đạo, hệ thống phòng không, tàu hải quân bao gồm tàu chiến lớp Shahid Soleimani và đạn dược liên quan — khuyến khích người mua thương lượng trực tiếp với quan chức Iran. Cơ quan này cho biết có quan hệ thương mại với khoảng 35 quốc gia và nói rằng các lệnh trừng phạt sẽ không làm chậm giao hàng; đồng thời cung cấp hỗ trợ đa ngôn ngữ và chatbot dành cho người mua. Các quan sát viên lưu ý rằng các lệnh trừng phạt của Mỹ, Anh và EU đã hạn chế các kênh ngân hàng truyền thống và SWIFT, và giới chức Mỹ trước đây đã liên kết hơn 100 triệu USD dòng tiền mã hóa với hoạt động liên quan đến dầu mỏ của Iran. Các nhà phân tích cảnh báo rằng chấp nhận tiền mã hóa cho giao dịch vũ khí có thể làm khó việc truy vết và thực thi tùy thuộc vào loại đồng và cơ chế lưu ký được sử dụng, và bước đi này có thể thúc đẩy việc giám sát chặt hơn hoặc quy định nghiêm ngặt hơn đối với dịch vụ tiền mã hóa xuyên biên giới. Những điều chưa rõ vẫn còn: sẽ chấp nhận loại tiền mã hóa cụ thể nào, có dùng ký quỹ/đại lý không, hợp đồng và giao hàng sẽ được thực hiện ra sao, và có bao nhiêu người mua — nếu có — sẽ hoàn tất giao dịch bằng tiền mã hóa. Đối với nhà giao dịch tiền mã hóa: diễn biến này làm tăng rủi ro pháp lý và giám sát thực thi đối với các cửa vào (on‑ramps), dịch vụ lưu ký và chuyển khoản xuyên biên giới liên quan đến các bên bị trừng phạt, và có thể kích cầu nhu cầu cho các kênh tập trung vào quyền riêng tư nếu các bên tìm cách lẩn tránh giám sát.

Ngân hàng trung ương Trung Quốc, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC), sẽ yêu cầu các ngân hàng thương mại coi số dư ví e-CNY (nhân dân tệ kỹ thuật số) có tên thật là các khoản nợ tiền gửi có lãi từ ngày 1 tháng 1 năm 2026. Các ngân hàng phải tính và trả lãi cho các ví e-CNY đủ điều kiện theo quy tắc lãi suất tiền gửi tiêu chuẩn; những số dư đó sẽ được bảo hiểm tiền gửi tại Trung Quốc và được đưa vào tính toán dự trữ của ngân hàng. Các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán không phải ngân hàng vận hành ví phải duy trì dự trữ 100% và đối mặt với các quy định dự trữ và báo cáo nghiêm ngặt hơn, trong khi PBOC vẫn kiểm soát hạ tầng lõi của CBDC và bù trừ. Chính sách thực tế chuyển phân loại e-CNY từ M0 (giống tiền mặt) sang M1 (giống tiền gửi), đưa số dư ví vào bảng cân đối của ngân hàng thương mại và tích hợp chúng vào thống kê tiền tệ. Đến cuối tháng 11/2025, các chương trình thử nghiệm e-CNY đã ghi nhận khoảng 3,48 tỷ giao dịch lũy kế với tổng trị giá ¥16,7 nghìn tỷ (~2,37 nghìn tỷ USD) kể từ khi thử nghiệm quy mô lớn bắt đầu vào năm 2019. Các quan chức cho biết động thái này nhằm thúc đẩy việc áp dụng, cải thiện bảo vệ người tiêu dùng và tăng cường giám sát; nó có thể chuyển hướng tiền gửi từ các nền tảng phi ngân hàng sang ví e-CNY được bảo hiểm và có lãi, đồng thời ảnh hưởng đến chi phí thanh toán, giám sát thanh khoản và kênh cho vay. Các nhà giao dịch nên theo dõi thay đổi trong hoạt động on-chain liên quan đến luồng thanh toán bán lẻ, thay đổi động lực tiền gửi ngân hàng và các tín hiệu quản lý về thử nghiệm e-CNY xuyên biên giới với các đối tác như Singapore, Thái Lan, Hồng Kông, UAE và Ả Rập Xê Út.

Cypherpunk Technologies, một công ty quản lý tài sản kỹ thuật số niêm yết trên Nasdaq được hỗ trợ bởi anh em Winklevoss, đã mua 28 triệu USD (56.418 ZEC) với giá trung bình 514,02 USD, nâng lượng nắm giữ Zcash (ZEC) lên 290.062 ZEC — khoảng 1,76% nguồn cung lưu hành. Giá vốn trung bình của công ty trên vị thế là 334,41 USD cho mỗi ZEC, để lại lợi nhuận chưa thực hiện đáng kể sau đợt tăng mạnh của ZEC (được báo cáo là +800% đến +1.200% từ đầu năm). Mua vào này tiếp theo một thương vụ mua 18 triệu USD được công bố vào tháng 11 trước đó và phù hợp với mục tiêu tuyên bố của Cypherpunk là tích lũy 5% tổng nguồn cung Zcash. Sau công bố, cổ phiếu Cypherpunk (CYPH) tăng khoảng 11% trong phiên trước khi giảm nhẹ trong phiên trước thị trường. Đối với nhà giao dịch: thỏa thuận làm tăng sở hữu tổ chức tập trung trong ZEC, nâng hồ sơ cá voi on-chain và có thể hỗ trợ động lực tăng tiếp theo trong khi cũng tập trung áp lực bán nếu chủ sở hữu bắt đầu chốt lời dần. Từ khóa chính: Zcash, ZEC, Cypherpunk, tích lũy tổ chức, đồng bảo mật.

Solana (SOL) vẫn được duy trì trên $120 khi các ETF tập trung vào Solana tiếp tục thu hút dòng tiền tổ chức ổn định trong khi các nhà giao dịch phái sinh đang xây dựng vị thế bán (short). Dòng tiền ETF đã chậm lại từ $66,55 triệu xuống $13,14 triệu tuần trước, với thêm $2,93 triệu vào thứ Hai và dòng tiền bằng phẳng vào thứ Sáu, cho thấy nhu cầu tổ chức bền vững hơn là mua ồ ạt. Open interest hợp đồng tương lai tăng nhẹ lên $7,68 tỷ từ $7,54 tỷ, và cân bằng long–short đã thay đổi: các short hiện chiếm ~52,5% open interest, tăng so với dưới 50% một ngày trước. Giá đang giao dịch trong một nêm giảm / vùng tích lũy giữa khoảng $115–$130, với kháng cự tại $130 và hỗ trợ ngay gần $120 (trước đó $115 được nêu là mức giảm tiếp theo). Các chỉ báo kỹ thuật lẫn lộn: RSI quanh 40–41 báo hiệu áp lực bán ròng, trong khi MACD gần đây bật lên về phía đường tín hiệu, gợi ý động lượng bán có thể đang yếu dần. Ước tính doanh thu giao thức (từ các báo cáo trước) cho thấy sử dụng on-chain mạnh, nhưng các nhà giao dịch nên coi dòng tiền ETF là nền tảng của nhu cầu trong khi theo dõi sự gia tăng vị thế short, open interest hợp đồng tương lai, khối lượng và liệu hỗ trợ $115–$120 có giữ được hay có một phá vỡ trên $130 để xác nhận xu hướng.

Đồng sáng lập Binance Changpeng Zhao (CZ) cho biết Trust Wallet sẽ hoàn trả khoảng 7 triệu đô la sau khi một bản cập nhật mở rộng trình duyệt độc hại (v2.68.0) đánh cắp tiền vào ngày Giáng sinh. Công ty bảo mật SlowMist và các nhà nghiên cứu độc lập báo cáo phần mở rộng bị xâm phạm chứa cửa hậu exfiltrate dữ liệu nhạy cảm của người dùng — bao gồm seed phrase — tới một endpoint do kẻ tấn công kiểm soát (api.metrics-trustwallet[.]com). Điều tra viên tái dựng dòng thời gian cho thấy chuẩn bị bắt đầu khoảng ngày 8 tháng 12, cửa hậu được chèn vào ngày 22 tháng 12, và các giao dịch chuyển tiền bắt đầu ngày 25 tháng 12. Trust Wallet phát hành bản mở rộng desktop đã vá (v2.69.0) và kêu gọi người dùng cập nhật; các báo cáo trước đó đã tham chiếu v2.89.0 trong một số khuyến cáo. Các nhà quan sát ngành và nhà phân tích on-chain lưu ý sự cố có thể đòi hỏi kiến thức nội bộ hoặc quen thuộc với mã nguồn hoặc quy trình phát hành của Trust Wallet vì kẻ tấn công có thể phát hành bản cập nhật độc hại. Dữ liệu Chainalysis được trích dẫn cho thấy các vụ trộm tiền mã hóa năm 2025 đã lên tới hàng tỷ đô la tính đến nay và cho thấy sự gia tăng các vụ tấn công nhắm vào ví cá nhân. CZ nói rằng tiền của người dùng an toàn (SAFU) trong khi nhóm tiếp tục điều tra cách phiên bản độc hại được gửi lên. Những điểm chính cho nhà giao dịch: lỗ hổng ở mở rộng ví vẫn là vectơ tấn công đang hoạt động; áp lực bán ngắn hạn có thể ảnh hưởng tới hoạt động on‑chain hoặc dòng chảy tài sản liên quan nếu niềm tin vào bảo mật ví desktop giảm sút; người dùng bị ảnh hưởng sẽ được hoàn tiền, điều này có thể hạn chế những rối loạn thị trường lâu dài.

Changpeng Zhao (CZ), đồng sáng lập kiêm CEO của Binance, kêu gọi ngành áp dụng danh sách đen chia sẻ và biện pháp bảo vệ ở cấp ví sau một sự cố vào tháng 12 khiến một người dùng mất gần 50 triệu USDT do cuộc tấn công lừa đảo “đầu độc địa chỉ”. CZ thúc giục các nhà cung cấp ví, sàn giao dịch và các nền tảng khác triển khai các kiểm tra on-chain tự động phát hiện và chặn các địa chỉ nhận độc hại đã biết, chia sẻ danh sách đen theo thời gian thực, lọc các giao dịch nhỏ “dust” hoặc giao dịch độc hại khỏi luồng sao chép-dán giao diện người dùng, và cảnh báo hoặc chặn chuyển tiền tới các địa chỉ đáng ngờ. Binance đã sử dụng gắn cờ địa chỉ nội bộ và cảnh báo tương tự trực quan; thuật toán của đội an ninh đã xác định khoảng 15 triệu địa chỉ đầu độc. Các công cụ theo dõi độc lập báo cáo hàng nghìn nạn nhân lừa đảo và hàng triệu thiệt hại (Scam Sniffer ghi nhận 6.344 nạn nhân trong tháng 11 với hơn 7,7 triệu USD bị mất), và các nhà phân tích dự đoán hậu quả sẽ tăng sau vụ trộm tầm cỡ lớn. Các chuyên gia cho rằng tính minh bạch của blockchain và bộ lọc giao diện ví khiến hệ thống danh sách đen về mặt kỹ thuật khả thi, nhưng CZ lập luận rằng các biện pháp bảo vệ rời rạc là không đủ và kêu gọi tiêu chuẩn an ninh phối hợp và chia sẻ tình báo để hạn chế tổn thất do lỗi người dùng, khôi phục niềm tin và giảm sự giám sát từ cơ quan quản lý.

Ngân hàng Trung ương Nga (Bank of Russia) đã công bố dự thảo khung pháp lý về tiền điện tử vào ngày 24/12/2025, chính thức hóa lộ trình hợp pháp có kiểm soát cho giao dịch tiền điện tử và mã hóa tài sản. Các biện pháp chính: nhà đầu tư không đủ điều kiện (bán lẻ) có thể mua tối đa 300.000 RUB (~USD 3.800) mỗi năm trên các nền tảng được cấp phép sau khi vượt qua bài kiểm tra bắt buộc về rủi ro/kiến thức; nhà đầu tư đủ điều kiện có thể giao dịch không giới hạn khối lượng sau đánh giá kiến thức. Các đồng riêng tư (privacy coins) sẽ bị cấm để đảm bảo khả năng truy xuất. Cư dân có thể chuyển crypto mua ở nước ngoài vào các nền tảng trong nước tuân thủ, nhưng phải khai báo thuế. Các tổ chức tài chính được cấp phép hiện có (sàn giao dịch, môi giới, quản lý tài sản, ngân hàng lớn và hệ thống thanh toán quốc gia) có thể cung cấp giao dịch, ký quỹ lưu ký và thanh toán, tạo ra hệ sinh thái nội địa khép kín; các kho lưu ký crypto chuyên dụng sẽ phải tuân theo quy định mới. Đề xuất mở rộng khuôn khổ Tài sản Tài chính Kỹ thuật số (DFA) để hỗ trợ huy động vốn token hóa và có thể các token do nhà nước bảo trợ nhằm sử dụng xuyên biên giới để giảm nhẹ tác động của các lệnh trừng phạt. Chính phủ dự định hoàn thiện quy định trước 01/07/2026 và bắt buộc tuân thủ trước 01/07/2027; không tuân thủ có thể dẫn tới các hình phạt nghiêm trọng, bao gồm trách nhiệm hình sự đối với các nhà môi giới. Động cơ: ngăn chặn dòng vốn chảy ra, đảm bảo thu ngân sách và xây dựng kênh thanh toán chống chịu với trừng phạt. Đối với nhà giao dịch: kỳ vọng thanh khoản onshore lớn hơn và phát triển sản phẩm tổ chức nhanh hơn, con đường lưu ký và thanh toán rõ ràng hơn, và luồng on-chain minh bạch hơn tập trung ở nhà đầu tư đủ điều kiện và tổ chức; luồng thứ cấp bán lẻ sẽ bị hạn chế bởi kiểm tra và giới hạn 300.000 RUB. Rủi ro địa chính trị và trừng phạt vẫn đáng kể và có thể ảnh hưởng tới khối lượng xuyên biên giới, niêm yết (các privacy coin sẽ bị hủy niêm yết) và truy cập vào một số tài sản.

Upexi đã nộp hồ sơ đăng ký theo cơ chế shelf tại Hoa Kỳ để huy động tới 1 tỷ USD thông qua cổ phiếu phổ thông hoặc ưu đãi, chứng khoán nợ, quyền chọn (warrants) hoặc đơn vị, với số tiền dùng cho mục đích doanh nghiệp chung. Hồ sơ cho thấy công ty có thể tái khởi động mở rộng kho dự trữ Solana (SOL) sau hơn năm tháng không mua. Dữ liệu CoinGecko cho thấy Upexi nắm khoảng 2,1 triệu SOL (~262,3 triệu USD), khiến họ trở thành nhà nắm giữ Solana cấp doanh nghiệp lớn thứ tư; vị thế từng đạt đỉnh gần 525 triệu USD vào giữa tháng 9 và hiện đang lỗ chưa thực hiện khoảng 19%. Thông báo khiến cổ phiếu Upexi giảm 7,54% trong phiên (đóng 1,84 USD) và phục hồi nhẹ trong giao dịch sau giờ lên 1,92 USD. Bối cảnh thị trường: giá Solana đã giảm khoảng 57,5% so với đỉnh mọi thời đại ngày 19/01/2025 xuống ~123,75 USD. Với nhà giao dịch, hồ sơ shelf đặt ra hai hướng tác động chính — khả năng Upexi tái tích lũy hoặc staking SOL (có thể hỗ trợ cầu SOL) và rủi ro pha loãng cổ phiếu hoặc áp lực bán trở lại nếu phát hành chứng khoán ra thị trường. Những điểm cần theo dõi: chi tiết và thời điểm bất kỳ đợt chào bán nào, liệu nguồn tiền có dành cho mua hoặc staking SOL hay không, thay đổi trong tích lũy SOL của Upexi và diễn biến giá SOL. Từ khóa chính: Upexi, Solana, SOL, shelf registration, kho dự trữ. Từ khóa phụ: hồ sơ SEC, staking, kho dự trữ tiền điện tử doanh nghiệp, pha loãng cổ phiếu.

iShares Bitcoin Trust (IBIT) ghi nhận khoảng 25,4 tỷ USD dòng vốn ròng vào năm 2025 nhưng vẫn báo lỗ 9,59% từ đầu năm sau khi Bitcoin suy yếu trong quý 4. IBIT nằm trong số các ETF spot Bitcoin hàng đầu về dòng vốn vào nhưng hoạt động kém hơn do áp lực giá vào cuối năm. Tổng cộng, tài sản của các ETF spot Bitcoin giảm từ đỉnh 150 tỷ USD xuống 114 tỷ USD sau khoảng 36 tỷ USD dòng vốn ròng rút ra trong tháng 11–12. Các chỉ báo thị trường, bao gồm Coinbase Premium Index chủ yếu tiêu cực và dữ liệu CryptoQuant, cho thấy mua vào từ tổ chức Mỹ giảm trong quý 4. Nhà phân tích Bloomberg Eric Balchunas chỉ ra IBIT là ETF duy nhất trên Flow Leaderboard có lợi suất hàng năm âm, nhấn mạnh sự lệch thời điểm giữa dòng vốn vào và biến động giá. Các nhà phân tích xem sự chững lại là mang tính chu kỳ — giảm rủi ro mang tính chiến thuật giữa bối cảnh bất định về quy định và vĩ mô, chứ không phải sự rút lui có cấu trúc của các tổ chức. Những lợi thế của IBIT (dòng vốn lớn, tỷ lệ phí thấp, được BlackRock hậu thuẫn) cho thấy sự quan tâm tổ chức bền vững và khả năng hồi phục nếu Bitcoin ổn định. Nhà giao dịch nên theo dõi dòng vốn ETF, mức premium trên Coinbase và giá spot BTC để nhận tín hiệu biến động ngắn hạn; dòng vốn duy trì cùng giá ổn định sẽ là tín hiệu tăng, trong khi dòng rút tiếp tục và premium âm sẽ tăng rủi ro giảm giá.

Một người nắm giữ lượng lớn USDT đã mất khoảng 50 triệu USD sau một vụ lừa đảo “đầu độc địa chỉ”. Kẻ tấn công tạo một ví trông rất giống, gửi một khoản chuyển nhỏ “dust” để địa chỉ giả xuất hiện trong lịch sử giao dịch gần đây của nạn nhân và lợi dụng UX sao chép địa chỉ. Nạn nhân ban đầu thực hiện chuyển thử 50 USDT tới địa chỉ đúng, sau đó sao chép địa chỉ bị đầu độc từ lịch sử và gửi 49.999.950 USDT cho kẻ tấn công. Các nhà phân tích on-chain báo cáo kẻ trộm nhanh chóng hoán đổi USDT đánh cắp sang ETH, phân phối quỹ qua nhiều ví và bắt đầu luồng tiền qua mixer Tornado Cash. Nạn nhân công khai yêu cầu hoàn trả 98% trong 48 giờ và đe dọa hành động dân sự, hình sự và can thiệp của cơ quan thực thi pháp luật quốc tế. Vụ việc làm nổi bật các rủi ro UX và xác minh địa chỉ còn tồn tại (địa chỉ tương tự, sao chép từ lịch sử và tấn công dust) và củng cố các thực hành tốt nhất cho chuyển khoản lớn: xác nhận thủ công địa chỉ đầy đủ, dùng danh sách trắng/ví cứng, chuyển thử nhỏ và xác minh ngoài kênh. Điểm quan trọng với thị trường: việc chuyển nhanh số dư USDT lớn sang ETH và sử dụng mixer có thể tạo áp lực bán ngắn hạn lên ETH và tăng rủi ro đối tác trong các chuyển động lớn của stablecoin; các trader nên theo dõi luồng từ ví liên quan và thanh khoản DEX/OTC để đánh giá tác động giá tiềm năng.

Bitcoin (BTC) đã vượt qua mốc 89.000 USD, giao dịch quanh 89.009–89.024 trên cặp BTC/USDT tại Binance vào thời điểm báo cáo. Đợt tăng được liên kết với việc chấp nhận ngày càng nhiều từ các tổ chức và những lo ngại về vĩ mô—đặc biệt là lạm phát—giúp tăng nhu cầu BTC như một kho giá trị khan hiếm. Việc vượt qua mức tâm lý 89.000 USD và ngưỡng kháng cự kỹ thuật có thể thu hút FOMO từ nhà đầu tư bán lẻ, các chiến lược phá vỡ thuật toán và sự chú ý nhiều hơn từ truyền thông, có khả năng đẩy giá về các mức kháng cự cao hơn. Nhà giao dịch nên theo dõi khối lượng giao dịch hỗ trợ cho đợt tăng, vùng hỗ trợ và kháng cự quanh mức giá mới, các tín hiệu on-chain (địa chỉ hoạt động, dự trữ trên sàn) và khả năng chốt lời có thể kích hoạt điều chỉnh ngắn hạn. Các báo cáo cảnh báo rằng biến động và các đợt điều chỉnh là điều thường thấy; các bước quản lý rủi ro được khuyến nghị bao gồm trung bình chi phí bằng đô la, lưu trữ an toàn và nghiên cứu độc lập. Đây không phải là lời khuyên đầu tư.

Bhutan (Bhutan) đã công bố Cam kết Phát triển Bitcoin để phân bổ 10.000 BTC (khoảng 1 tỷ USD) nhằm hỗ trợ phát triển dài hạn Gelephu Mindfulness City (GMC), một khu kinh tế đặc biệt mới tập trung vào bền vững, chánh niệm và đổi mới. Cam kết, được công bố bởi Vua Jigme Khesar Namgyel Wangchuck, được mô tả là cam kết dự trữ dài hạn nhằm hỗ trợ tăng trưởng thành phố thay vì thanh khoản ngay lập tức. Chính phủ sẽ đánh giá các phương án quản lý dự trữ — bao gồm thế chấp, chiến lược sinh lời, bảo toàn ký quỹ hoặc các mô hình quản trị khác — với trọng tâm là thận trọng, minh bạch và bảo toàn vốn. Bhutan cũng ký một biên bản ghi nhớ nhiều năm với nhà tạo lập thị trường Cumberland DRW để xây dựng hạ tầng tài sản số, khám phá quản lý dự trữ, thí điểm một stablecoin quốc gia và phát triển khai thác bitcoin sử dụng năng lượng tái tạo trong SEZ. GMC nhằm thu hút các công ty tài sản số được quản lý bằng cách cung cấp sự rõ ràng về quy định, tùy chọn thanh toán bằng tiền mã hóa, kết nối tài chính và khai thác bằng năng lượng xanh; Bhutan đã khai thác Bitcoin bằng năng lượng sạch từ năm 2017 và đã phát hành một token có chủ quyền (TER) được bảo đảm bằng vàng. Các nhà phân tích cho rằng đây là một trong những ứng dụng ở cấp độ quốc gia lớn nhất của BTC cho phát triển và lưu ý các rủi ro về quản trị, minh bạch và biến động giá — khoản phân bổ BTC có thể tài trợ cho cơ sở hạ tầng lớn nhưng đòi hỏi giám sát chặt chẽ để tránh làm lộ tài chính công trước cú sụt giảm của tiền điện tử. Đối với nhà giao dịch, thông báo tăng cường tín hiệu cầu từ chủ quyền và hỗ trợ câu chuyện dài hạn cho BTC, nhưng tác động ngay lập tức lên thị trường có thể hạn chế trừ khi dự trữ bị thanh khoản hoặc được triển khai tích cực cho các chiến lược tạo lợi suất làm tăng áp lực bán.

Metaplanet Inc., một công ty đại chúng có trụ sở tại Nhật Bản với kho dự trữ Bitcoin, đã khởi động chương trình Chứng nhận Gửi giữ Hoa Kỳ (ADR) được bảo trợ Cấp I để giao dịch trên thị trường over-the-counter (OTC) Hoa Kỳ với mã MPJPY, thay thế giao dịch OTC không được bảo trợ trước đó dưới mã MTPLF. Giao dịch bắt đầu từ 19 tháng 12 năm 2025. ADR sử dụng tỷ lệ 1:1 (một American Depositary Share = một cổ phiếu thường), thanh toán bằng đô la Mỹ qua cơ sở hạ tầng chứng khoán tiêu chuẩn của Mỹ, và nhằm cải thiện tiếp cận qua môi giới, giảm chi phí giao dịch và chuẩn hóa quản lý lưu ký cùng tuân thủ quy định cho nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức Mỹ. Deutsche Bank Trust Company Americas là depositary và MUFG Bank (Nhật Bản) là đơn vị lưu ký cổ phiếu cơ sở. Metaplanet đã đăng ký 200 triệu American Depositary Shares (ADS) với Deutsche Bank làm depositary; chương trình không phải là gọi vốn và sẽ không pha loãng cổ đông hiện hữu. Riêng công ty đã vạch ra các phương án huy động vốn — hai lớp cổ phiếu ưu đãi mới với cổ tức điều chỉnh hoặc cố định và tính năng chuyển đổi liên kết với Bitcoin — nhằm tài trợ cho việc tích lũy thêm Bitcoin. Metaplanet báo có một trong những kho dự trữ Bitcoin công khai lớn nhất (khoảng 2,7 tỷ USD bằng Bitcoin), và sau thông báo ADR cổ phiếu nội địa của họ đã tăng giá. Đối với nhà giao dịch: ADR đơn giản hóa thanh toán bằng USD và truy cập môi giới tới việc tiếp xúc cổ phiếu Metaplanet với Bitcoin, có thể tăng nhẹ thanh khoản tại Mỹ cho cổ phiếu và sẽ giảm ma sát cho nhà đầu tư cần ADR vì lý do quy định hoặc lưu ký; nó không thay đổi trực tiếp lượng Bitcoin công ty nắm giữ hay số cổ phiếu phổ thông đang lưu hành.

Đợt presale của GeeFi (GEE) tăng tốc sau khi bán hết Giai đoạn 1 và 2, huy động khoảng 1,3–1,4 triệu USD từ 25 triệu token. Giai đoạn 3 mở ở mức 0,13 USD với khoảng 600.000 token đã được nhận; ban tổ chức và các nhà phân tích kỳ vọng Giai đoạn 3 sẽ bán hết trong vài ngày đến hai tuần giữa tin đồn niêm yết trên các sàn lớn. Giá presale hiện tại (0,13 USD) ngụ ý lợi nhuận tiềm năng 325% so với giá niêm yết được xác nhận là 0,40 USD; những người mua Giai đoạn 1 trước đó được cho là đã thấy lợi nhuận ~1.200% ROI. GeeFi quảng bá hệ sinh thái sản phẩm tiện ích — ví non‑custodial GeeFi Wallet (Android đã hoạt động, iOS đang chờ), sàn DEX đa chuỗi trên hơn 14 mạng, thẻ ghi nợ crypto sắp ra mắt và các gói staking cung cấp lên đến 55% APR cho khóa 12 tháng. Hiện có thưởng giới thiệu 5%. Bài viết cũng nêu bối cảnh thị trường rộng hơn: sự dịch chuyển quan tâm của nhà giao dịch khỏi Dogecoin (DOGE), đồng này được cho là giảm ~60% trong 2025 với hoạt động on‑chain và TVL giảm, trong khi hợp đồng tương lai DOGE và dòng vốn cá voi có những đợt tăng gián đoạn. Cả hai bài đều là thông cáo báo chí được tài trợ và không phải là lời khuyên đầu tư.

Ethena Labs đã chuyển 18,36 triệu ENA (≈3,75 triệu USD) tới sàn Bybit, theo giám sát on-chain của Onchain Lens. Lượt chuyển này theo sau hoạt động kho quỹ trước đó: hai năm trước Ethena rút 34,65 triệu ENA từ Gate (khi đó ≈28,25 triệu USD) và sau đó nhận khoảng 3,38 triệu ENA làm phần thưởng staking. Ethena vẫn giữ khoảng 20,118 triệu ENA (≈4,23 triệu USD) trong các liquidity pool. Tác động ròng là tái phân bổ ENA giữa các ví, liquidity pool và quyền lưu ký trên sàn, làm tăng nguồn cung trên sàn có thể gây áp lực bán ngắn hạn. Các nhà giao dịch nên theo dõi luồng on-chain, sổ lệnh Bybit và khối lượng giao dịch để tìm dấu hiệu tăng thanh khoản bán hoặc biến động đột ngột của thị trường. Từ khóa chính: ENA, Ethena Labs, Bybit, chuyển on-chain, thanh khoản.

Phòng Trading and Markets của Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) đã ban hành hướng dẫn làm rõ cách các công ty môi giới-đại lý có thể lưu ký chứng khoán token hóa — bao gồm cổ phiếu và trái phiếu token — theo các quy tắc bảo vệ nhà đầu tư hiện hành. Hướng dẫn xem chứng khoán token hóa như chứng khoán truyền thống về mặt lưu ký và giải thích cách các công ty dựa vào Quy tắc 15c3-3 có thể đáp ứng yêu cầu “sở hữu hoặc kiểm soát” bằng cách duy trì quyền kiểm soát độc quyền các khóa riêng cần thiết để chuyển token. Các nhà môi giới phải ngăn khách hàng hoặc bên thứ ba chuyển token mà không có sự phê duyệt của nhà môi giới và triển khai các biện pháp bảo vệ vận hành, an ninh và quản trị phù hợp với rủi ro chuỗi khối như tấn công 51%, hard fork, airdrop và tách chuỗi. Phòng cho biết sẽ không thách thức các nhà môi giới-đại lý tự coi mình là người lưu ký chứng khoán tiền mã hóa nếu họ đáp ứng các tiêu chuẩn được chỉ định, nhưng không tạo ra quy tắc mới — đây là diễn giải cách các quy tắc hiện hành áp dụng cho tài sản được quản lý token hóa. Ủy viên Hester Peirce lưu ý còn các câu hỏi về cấu trúc thị trường và công bố thông tin khi giao dịch chứng khoán token hóa trên sàn giao dịch và ATS. Sự làm rõ này giảm bớt bất định pháp lý, ưu tiên lưu ký qua môi giới hơn là tự lưu ký, và có khả năng thúc đẩy ra mắt sản phẩm được quản lý (các sàn và nền tảng đang nghiên cứu giao dịch cổ phiếu token hóa). Đối với nhà giao dịch: kỳ vọng kiểm soát lưu ký và tuân thủ chặt chẽ hơn, khả năng cải thiện thanh khoản tổ chức và tiếp cận được quản lý tới cổ phiếu và trái phiếu token hóa, nhưng cũng có rủi ro vận hành và ra mắt sản phẩm theo giai đoạn có thể hạn chế thanh khoản trong ngắn hạn.

Bitcoin (BTC) bứt phá nhanh qua vùng $87k–$89k, giao dịch quanh mức $89.000 trên các cặp USDT chính. Đà tăng được cho là do sự gia tăng chấp nhận và dòng tiền từ các tổ chức, nhu cầu phòng ngừa vĩ mô giữa lo ngại lạm phát, sự rõ ràng hơn về quy định ở một số khu vực và tâm lý tích cực xung quanh các phát triển của mạng lưới. Các chỉ số tâm lý thị trường đã chuyển sang ‘tham lam’/‘tham lam cực độ’, báo hiệu động lực tăng mạnh nhưng làm tăng khả năng chốt lời ngắn hạn. Các trader nên theo dõi khối lượng on-chain và trên sàn để xác nhận breakout, giám sát các chất xúc tác vĩ mô (quyết định của ngân hàng trung ương, sự kiện thanh khoản) và dòng sản phẩm tổ chức (ETF spot BTC), và theo dõi tin tức quy định có thể thay đổi dòng tiền. Mức kỹ thuật then chốt: hỗ trợ ngay gần $89.000 (kháng cự trước đó), ngưỡng kháng cự tâm lý $90.000 và các đỉnh lịch sử trước đó ở trên mức đó. Báo cáo cảnh báo về biến động cao và khuyến nghị quản lý rủi ro kỷ luật — đặt stop-loss rõ ràng, xác định kích thước vị thế, trung bình giá bằng đô la cho tiếp xúc dài hạn và thực hành lưu ký an toàn. Trader ngắn hạn nên chuẩn bị cho các đợt điều chỉnh nhanh; nhà đầu tư dài hạn nên cân nhắc xu hướng chấp nhận của tổ chức và các diễn biến pháp lý là những động lực cho xu hướng tăng bền vững.

Securitize, một công ty token hóa chứng khoán, dự định ra mắt cổ phiếu công khai được token hóa hợp lệ hoàn toàn on‑chain sớm nhất vào quý 1/2026. Các token sẽ đại diện cho quyền sở hữu cổ phần được pháp luật công nhận và được ghi trực tiếp lên bảng vốn (cap table) của tổ chức phát hành, với Securitize đóng vai trò là transfer agent đã đăng ký với SEC để duy trì hồ sơ sở hữu hợp pháp và thực thi KYC/AML cùng danh sách cho phép chuyển nhượng. Khác với các phát hành cổ phiếu token hóa hiện tại dựa vào SPV offshore hoặc chỉ cung cấp phơi nhiễm theo giá, các token này nhằm truyền tải quyền vốn thực sự và các quyền lợi bảo vệ nhà đầu tư. Giao dịch sẽ sử dụng giao diện theo phong cách DeFi, giống swap, cho phép giao dịch on‑chain 24/7 và tương thích hợp đồng thông minh để cổ phiếu token hóa có thể tương tác với dịch vụ DeFi mà không đánh đổi sự công nhận theo quy định. Công ty định vị sản phẩm như một nâng cấp so với cơ sở hạ tầng cổ phiếu lạc hậu và chậm chạp (nắm giữ danh nghĩa, thanh toán nhiều ngày), nhằm cầu nối thị trường có quản lý và thanh khoản on‑chain trong khi giữ vững tuân thủ. Từ khóa chính: tokenized stocks, securities tokenization, DeFi, transfer agent, KYC/AML. Từ khóa phụ: on‑chain trading, programmable equity, SPV, cap table. Phát triển này có thể thúc đẩy nhu cầu đối với token tài sản thực thế giới (RWA) tuân thủ và mở rộng thanh khoản có thể giao dịch on‑chain cho cổ phiếu được quản lý — một thay đổi cấu trúc mà nhà giao dịch nên theo dõi vì các tác động đến chênh lệch giá, thanh khoản và lưu ký.