加密貨幣新聞

Trust Wallet 已確認其瀏覽器擴充功能 v2.68 在 2025 年 12 月 24–26 日期間發生安全事件。公司估計損失約 700 萬美元，並報告約 36,000 個錢包被入侵（約佔用戶 0.016%）。Trust Wallet 表示流動應用程式及其他擴充版本未受影響。受影響用戶已透過擴充內的安全橫幅通知，若適用亦會在流動應用內發出通知。公司已識別約 2,596 個可能與事件相關的地址，並收到約 5,000 宗退款申請，其中多為重複或可疑；正在進行核查。用戶被指示立即停用舊擴充，更新至 v2.69 或更高版本，建立新錢包，確保助記詞安全，並將資產從受影響地址轉出。事件似源於瀏覽器擴充環境內的惡意互動或未經授權存取 — 強調瀏覽器錢包較易受網絡釣魚、惡意腳本及被入侵擴充影響。Trust Wallet 正在交叉比對資料來源，以核實申請者為退款優先，並計劃在調查完成後發布完整技術報告。交易者應注意受影響錢包內資產可能面臨短期沽壓、資產移動導致鏈上活動增加，以及用戶對瀏覽器擴充的警覺性上升。

Shiba Inu (SHIB) 報告了引人注目的淨流出（更新報告約 ~4260億–42600億代幣），但更深入的交易所儲備數據顯示同一時期交易所持倉上升或保持不變。淨流量衡量的是代幣移動，而非需求：大量流出可能代表重新部署（提供流動性、託管轉移），而非長期移除。價格走勢仍然偏空 — SHIB 在主要移動平均線之下交易，市場結構疲弱，反覆上升常遭到上方供應壓制。成交量表現不穩，近期 RSI 的改善看來是舒緩性反彈而非結構性逆轉。若要將流出視為真正的看漲催化劑，必須同時出現交易所儲備下降、流通供應收緊及明顯需求被吸收；目前並未出現這些條件。短期影響：波動性上升、上漲可能失敗及震盪盤整。長期復甦需持續需求及供應持續收緊。交易者應在假設趨勢轉變前，監察交易所流量（流入對流出）、交易所儲備趨勢、移動平均線及成交量激增以作確認。

Coinbase Institutional 的策略主管 John D’Agostino 表示，美國數碼資產市場 CLARITY 法案儘管立法進程延誤，仍然在正軌上，並指出其複雜性比起像 GENIUS 穩定幣這類較窄的法案需要更長的時間線。CLARITY 法案是一項全面的市場結構提案，將訂立統一的資產分類、釐清 SEC/CFTC/銀行的管轄權，並為多種資產類別（從比特幣到代幣化證券）制定托管、交易場地和消費者保護標準。D’Agostino 引述國際動向（歐盟 MiCA、阿聯酋框架）和加密人才外流為額外的政治壓力，使得 2026 年通過的可能性更大。延誤已經影響資金流：CoinShares 報告在截至 12 月 19 日的那一週約有 9.52 億美元的資金流出，並將部分下跌歸因於監管不確定性。先前引用的市場研究預測，一旦有清晰規則，實施後三年內可能會有大量機構資金流入（增長 40–60%），但分析師預計會是分階段、多年的推行，並包含監管機構制定規則。交易員評論（Peter Brandt）認為法案通過對市場長期健康很重要，但不大可能立即引發比特幣價格大幅波動。交易員應留意立法委員會的信號、時間更新，以及執法/管轄細節——這些將影響流動性、機構配置決策以及已反映在加密資產價格中的不確定性溢價。

Caroline Crenshaw 已於1月2日生效辭去美國證券交易委員會（SEC）職務，留下空缺一席，令委員會人數低於完整的五人小組。Crenshaw 自2020年起擔任 SEC 律師，以對數碼資產採取審慎、以投資者保護為重的立場著稱，並曾主張部分代幣符合證券測試，其在塑造加密貨幣執法及指引方面備受關注。法例規定同一政黨的委員不得超過三人；在參議院確認的接替者宣誓就任之前，現有委員將決定執法優先次序、規則制定投票及指引。她的離任正值 SEC 的加密專責小組繼續內部工作以釐清證券法如何適用於加密資產，及金融監管機構普遍人手不足，已令執法策略轉向更大型宏觀個案之時。對交易者而言，該席位的空缺增加了短期的監管不確定性：會提升現任委員在加密規管上的影響力，可能改變執法行動及和解的時間或語氣，並可能影響上市、發行者行為及市場情緒。請留意確認時間表、公開指引或可能影響數碼資產價格的高調執法行動。

美國一名聯邦法官駁回了前Voyager Digital客戶對Mark Cuban及Dallas Mavericks的集體訴訟，裁定佛羅里達法院在經過廣泛管轄權調查及多次修訂訴狀後，並無個人管轄權。該訴訟源於Voyager於2022年申請第11章破產，因貸款違約及市場下跌，導致約13億美元的客戶加密資產成為爭議。原告指控Cuban於2021年與Voyager及Mavericks的宣傳合作——一項向球迷提供存款及交易獎勵的活動——助長了客戶使用，構成具欺騙性的宣傳。12月的裁定認為原告未能證明Cuban或Mavericks「在佛羅里達經營業務或商業活動」，亦未能證明有針對佛羅里達居民，因此以缺乏個人管轄權為由駁回訴訟。該裁決解決了審理地點問題但不涉及實體爭議；原告可在其他司法管轄區重新提告。法律觀察人士指出，該決定突顯法院在允許針對公眾人物的訴訟前，要求與審理地有具體關聯。對加密貨幣交易者而言：訴訟被駁回降低了Cuban與Mavericks的法律風險，但不改變Voyager破產相關的索償或涉案資產；市場影響可能有限且局部，主要取決於訴訟結果，而非加密基本面。

PeckShield 的數據顯示，12 月加密被盜損失約下跌 60%，至約 7,600 萬美元，低於 11 月的 1.94 億美元。該公司追蹤了約 26 宗大型被利用事件——減少的是損失金額，而非攻擊次數。單一最大個案（約 5,000 萬美元）為地址污染（address‑poisoning）詐騙，誤導用戶將資金發送到相似的地址。其他重大損失包括與私鑰外洩相關的 2,730 萬美元多重簽名錢包被掏空、來自 Trust Wallet 漏洞（瀏覽器擴充弱點）約 850 萬美元、babur.sol 約 2,200 萬美元，以及與 Flow 協議問題相關約 390 萬美元。PeckShield 將月度下降主要歸因於更快的偵測、改進的監測與過濾，以及交易所和錢包更迅速的應對，同時警告攻擊者具備適應性且地址污染詐騙仍然存在。對交易者而言，該報告表示安全信心有適度改善，但關鍵向量仍然脆弱——私鑰、多重簽名及相似地址——因此持續的鏈上監控、嚴格的風險控制以及小心處理錢包/瀏覽器整合仍至關重要。

SHIB（Shiba Inu）由中期支持位 $0.00000678 反彈並大幅上升 — 在最近 24 小時內約上漲 10% — 現時在 $0.00000779 附近交易。短期（小時圖）顯示在 $0.00000779 附近出現假突破，而較高時間框架則強調 $0.00000766 的關鍵門檻；若能持續收於該水平之上，可能觸發向 $0.0000080 的上行。早前報道顯示 SHIB 曾下跌（約 $0.00000736）並接近本地阻力 $0.00000741–$0.00000750，中期支持約 $0.00000700，並存在每週假突破風險。新發展為自 $0.00000678 更強的回彈及較高的日內動能，若日線及周線能於 $0.00000766–$0.00000779 區間附近或之上收市，中期一月底至一月中上行目標可上調至 $0.0000080–$0.0000090。交易者應留意該區間的燭線收市及影線長度以確認延續；若未能守住，動能可能回落至約 $0.00000700 及 $0.00000678 的支持位。關鍵水平：支持 $0.00000678–$0.00000700；阻力 $0.00000766–$0.00000779 及 $0.0000080–$0.0000090（中期）。主要關鍵詞：SHIB、Shiba Inu、SHIB price、SHIB support、SHIB resistance。

以太坊（ETH）在經歷2026年初的輕微反彈後，一直徘徊在約3,000美元水平，但由於巨鯨累積減少及現貨ETF持續資金外流，動能受限。早前報告指出大型錢包於12月底加速買入，支持了看漲論述；較新的鏈上數據顯示巨鯨活動在過去30日已下降，削弱了該利好。機構需求仍然疲弱：現貨ETH ETF在2025年錄得淨流出，且近期僅有少數流入日，限制了流動性支持。價格結構處於接近3,014美元的下降楔形；要將動能轉向3,287美元及更高目標，需 decisively 突破3,131美元（上方供應集中於3,151–3,172美元區間 — 按成本基礎約2.83M ETH）。短期需留意的驅動因素包括巨鯨資金流、ETF/現貨基金流及圍繞3,000美元區域的期權到期。長期催化因素包括可能重新大規模累積及預定的網絡升級，但在缺乏明顯的機構或巨鯨買盤下，預期會在3,131美元以下維持盤整，並在3,151–3,172美元區域遇到較大阻力。交易者應監控成交量、heatmap 供應水平及宏觀流動性，以判斷看漲情境是否仍可行。

多個 EVM 相容的錢包被多次抽走小額資金，估計累計損失約 107,000 美元。區塊鏈調查員 ZachXBT 指出這個持續中的行動，並指出攻擊者通常每個錢包提取不足 2,000 美元，並針對大量地址以保持低調；一個疑似攻擊者地址（以 8Bf9bFB 結尾）已被分享。首次入侵向量仍未確認。此活動跟隨 2025 年更廣泛的錢包入侵趨勢：Chainalysis 報告稱個人錢包被入侵約佔去年加密被盜的 20%，約 158,000 宗違規事件及至少 80,000 名受害者。安全公司 PeckShield 記錄到 2025 年 12 月大約 26 宗重大漏洞導致約 7,600 萬美元損失。像 Trust Wallet 瀏覽器擴充套件被利用（約 700 萬美元）等高調事件顯示攻擊者常利用瀏覽器擴充、私鑰外洩或第三方整合漏洞。交易者應把這種模式——大量小額抽走累積成重大損失——視為 EVM 錢包的升高操作風險。建議措施：保護私鑰和種子字句、停用或更新瀏覽器擴充（尤其是錢包擴充）、審核第三方 dApp 授權，並監察已共享的可疑地址與網絡警報以防進一步被抽資。

BONK（基於 Solana 的 memecoin）在突破關鍵技術阻力位 $0.00000820 後，24 小時內大約上升了 10.6%。該波段伴隨成交量擴大，推高日內高位至約 $0.00000844，之後價格回落至約 $0.00000830–$0.00000835 的短期整固區間。早前報道顯示該代幣未能守住更高的日內水平，並在阻力位附近伴隨增加的成交量於更大區間內交易，但後續更新確認已成功向上突破 $0.00000820，該水平現為短期支撐。對交易者而言：伴隨較高成交量的突破顯示短期動量；$0.00000820 為關鍵樞紐 — 若守住上方，可能再推升至 $0.00000840–$0.00000845；若持續跌破 $0.00000820，則需重新關注向區間底部的下行風險。風險管理：以 $0.00000820 作為停損或重新進場參考，留意成交量以作確認，並預期在出現決定性走勢前，價格會對該整固區間保持敏感。

2026年1月1日，低流動性 meme 幣 BROCCOLI (BROCCOLI) 在 Binance 出現突然的現貨價格暴升及快速回落，同時現貨與永續合約出現大幅基差分歧。區塊鏈分析員 Lookonchain 指出該模式符合市商帳戶被入侵或受安排操控：激進的協調現貨買盤、自成交，以及開倉多頭永續合約以觸發逼空。該代幣急升後在數分鐘內崩跌。化名交易者「Vida」利用異常的現貨‑期貨基差和委託簿深度，平掉資金費率套利並在拉升期間加倉多頭，買盤消失後轉做空單——據稱實現約100萬美元利潤。Binance 表示其內部審查未發現帳戶被入侵的確鑿證據。事件突顯小市值 meme 幣交易風險：集中於交易所或市商的持倉及薄弱的委託簿可導致不成比例的價格波動。交易者應監察委託簿深度、現貨‑期貨基差及大型鏈上/集中轉移，設置突發分歧告警，保守調整倉位規模，同時依賴交易所的風險控制，但該等控制在實時可能無法得出結論。

眾議員沃倫·大衛遜警告，最近的美國政策——尤其是2025年GENIUS Act 的穩定幣框架以及陷入停滯的CLARITY Act——正透過推動業界走向以賬戶為本、監控更高的模式，約束加密市場。大衛遜表示GENIUS Act 偏袒銀行，禁止非銀行就穩定幣支付利息，且未明確保障自我託管（self-custody），侵蝕加密去中介化的優勢，並可能導致資金和用戶流向海外。他亦警告GENIUS 的後端功能可能類似一種批發型美國中央銀行數字貨幣（CBDC），以及潛在的數碼身份整合可能擴大監控、脅迫與控制。大衛遜承認穩定幣可能增加對美國國債的需求並降低聯邦借貸成本，但警告這些好處會以私隱與自主性的代價為代價。他進一步指出，即使CLARITY Act 通過，也可能只是表面功夫，未必恢復對自我託管或非銀行參與的實質保護。交易者應關注那些偏袒銀行並限制非銀行穩定幣使用的監管轉變，因為這些舉措可能改變流動性、本土穩定幣發行及託管資金流向。

英國已根據經合組織（OECD）的加密資產報告框架（CARF）開始收集為與英國有關聯的用戶提供服務的交易所之全套加密交易數據。自2026年1月1日起，英國稅務及海關總署（HMRC）要求交易所報告完整歷史資料，包括買入/賣出價格、所得、已實現的盈虧、成本基礎及用戶的稅務居留。英國是首批落實CARF的48個司法管轄區之一；全球已有超過75個司法管轄區加入。報告將分階段擴展：其他金融中心（香港、瑞士、新加坡、阿聯酋）將於2027年開始，美國於2028年開始，自動跨境交換CARF數據預計由2029年起啟動，而與多個司法管轄區（歐盟國家、巴西、南非、開曼群島、海峽群島）的雙邊共享會較早開始。HMRC已加強執法——在2024–25年度發出65,000封加密警告信，並在自我評稅表格中加入專屬加密章節。稅務指引澄清觸發報告的處置行為：換成法定貨幣出售、代幣互換、使用加密貨幣消費及大多數贈與。超過£3,000的資本收益可能須繳納資本增值稅；頻繁或具商業性質的交易可能被視為所得，須繳所得稅及國民保險。稅務顧問促請交易者核對紀錄、確認居留狀況、檢視過往未申報的處置並考慮自願申報以減輕罰款。對交易者的建議：確保準確追蹤成本基礎，保存清晰的處置及收據紀錄，並於1月31日前提交自評申報以避免罰款。主要關鍵詞：crypto tax, HMRC, CARF, crypto reporting, tax compliance.

英國已制定與OECD之Crypto‑Asset Reporting Framework（CARF）一致的新加密貨幣稅務申報規則。根據該規則，位於英國且屬於適用範圍的加密平台——包括中心化交易所、保管機構及在可行情況下的某些服務提供者——必須收集標準化及詳細的客戶交易數據，並保留完整交易記錄。申報範圍涵蓋跨境交易、法幣–加密交易、不同加密類別之間的轉移，以及高額零售支付，並設有門檻及標準化的數據欄位，以便與其他司法管轄區自動交換資訊。平台必須自實施日期開始收集數據，並於涵蓋2026日曆年的提交窗口內向HMRC提交首份報告（首份報告最遲須於2027年5月31日提交）。HMRC已識別約50名屬於範圍內的服務提供者，並估計可帶來可觀的額外稅收。未遵從將招致罰款（例如按每名客戶計算的罰款）及在未能收集或提交所需數據時會有進一步制裁。交易者應注意可能的影響：用戶私隱減少、鏈上／鏈下活動受更嚴格審查、平台合規成本上升、平台實施控制措施時可能出現短期流動性或服務中斷，以及因申報及執法加強而導致主要資產市場情緒可能轉變。

Coinglass 數據顯示，集中式交易所（CEXs）於過去24小時錄得淨流出3,347.33 BTC，顯示交易所資金流動性持續流失。最新更新修正了早前數字，並指出 Binance（2,736.11 BTC）及 Kraken（1,439.79 BTC）為最大流出來源，Gate 亦有 350.26 BTC 的提現。Bybit 記錄最大淨流入 675.35 BTC，意味資金正於交易場地之間轉移，而非整體離開生態系統。交易者應密切監察交易所上的 BTC 供應及資金費率：持續流出會減少可用賣方流動性、增加基差及資金費率波動，並在短期內對 BTC 價格造成上行壓力；而主要交易所的集中提現則可能提高對手方及流動性風險。主要關鍵詞：BTC、CEX outflow、Binance outflow、Kraken outflow、Bybit inflow、liquidity drain。

主要電子製造商及記憶體供應商警告，由於人工智能數據中心對高頻寬記憶體（HBM）及DRAM需求激增，引致嚴重短缺及大幅加價。三星及SK海力士——合共掌控逾70% DRAM市場——表示2026年的訂單已超出可用產能；三星已將部分記憶體價格上調最多達60%。雲端巨頭正鎖定AI伺服器的長期DRAM合約，進一步收窄個人電腦、智能手機及單板電腦的供應。分析師（Macquarie、Nomura、Morgan Stanley、Citi）及供應商（Dell、Lenovo、Xiaomi、Raspberry Pi）預期消費電子價格於2026–2027年上升約5–20%，因較高的零件成本會轉嫁予買家或壓縮利潤。摩根士丹利預計美國科技公司於2026年將於AI基建方面支出約6,200億美元，而全球AI數據中心投資可能於2028年達到2.9萬億美元。供應商正宣布擴充產能——三星增設生產線，SK海力士計劃興建數十億美元的晶片生產群——但新廠需時2–3年才能投產，故供應緊張情況可能持續至2027年。對加密貨幣交易員：短缺會收緊AI優化採礦裝置及數據中心級GPU的硬件供應，或提高依賴專用運算的鏈上項目的成本，並可能將資本轉向供應AI基建或記憶體生產的公司。關鍵字：AI memory shortage, DRAM shortage, HBM, data centres, electronics prices.

根據 Whale Alert 及鏈上追蹤器，Ripple 於 2026 年 1 月 1 日按計劃執行了每月的托管（escrow）釋放，分三個批次解鎖 1,000,000,000 XRP。此釋放是 Ripple 長期計劃的一部分，該計劃將 550 億 XRP 存入每月定時鎖定的托管中，通常每月釋放一筆。歷來 Ripple 只會出售每次 10 億 XRP 解鎖中的一部分，以為按需流動性（ODL）客戶提供流動性或資助運營，並將其餘部分重新放回托管。2025 年中期 Ripple 曾短暫調動並在內部重新鎖定資金，引起社群關注，但隨後恢復既有的每月模式。交易者應在解鎖後的數小時至數日內留意鏈上交易哈希、錢包動向及流入交易所的數據：賣壓及價格影響的主要決定因素在於被解鎖的 XRP 是否流向交易所或 ODL 池，還是被重新上鎖至托管。預期 Whale Alert 及鏈上追蹤器很快會報告任何重新上鎖的交易。給交易者的要點：核實鏈上數據、監測交易所流入以尋找賣壓跡象，並將此事件視為一個可預測的流動性事件，其市場影響取決於 Ripple 隨後的分配。

NEO 共同創辦人張楠（Erik Zhang）與達宏飞（Da Hongfei）就 Neo Foundation 資產的控制、保管與財務透明度爆發公開爭議。張表示他將恢復對 Neo 主網的全面管理以保護 NEO 和 GAS 持有者，並披露大部分與基金會相關的 NEO/GAS 已公開分散於 21 個初始節點地址與一個多重簽名錢包。他指稱約 800 萬 NEO/GAS 早前應達的要求被轉入多簽地址，並聲稱輔助資產（BTC、ETH 及其他生態系代幣）在達的個人控制下成為一個「黑盒」，無法取得可驗證的報告、審計或資產清單。張要求對基金會資產作完整可驗證的拆解，並承諾將在 2026 年第一季初公開截至 2025 年底的財務報告。達宏飞反駁稱張控制著 NEO 與 GAS 的超級多數，主導金庫與共識投票，並警告集中持幣控制會威脅網絡安全；他表示曾主張將 NEO 與 GAS 放入由基金會管理的多重簽名保管，並否認張的指控，包括關於一個獨立項目（EON）的說法。該爭議集中於治理、保管模式（單人控制 vs 多簽）及 NEO/GAS 的披露做法，並緊跟如 NeoX（EVM 兼容側鏈）與 N3 升級等生態系近期技術發展。對交易者而言，衝突帶來短期有關 NEO 信任與治理的不確定性、在抵押/共識上可能的協調風險，以及在承諾的財務披露前可能出現的波動性。

東京上市的Metaplanet於12月30日以695.55億日圓購入4,279枚比特幣，令其金庫持倉增至35,102枚BTC。公司報稱每枚BTC的平均取得成本為1,595萬日圓。由於市場上的BTC價格低於該水平，這次購買令未實現虧損增加（以現價計超過5億美元）。Metaplanet通過兩種渠道為此次買入提供資金：發行2,361萬股B類優先股，籌得212.49億日圓，將完全攤薄後的股本推高至14.59億股；以及全數動用以比特幣作抵押的信貸設施（約2.8億美元未清）。該資金組合提高了股東攤薄及資產負債表對BTC價格變動的敏感度，因為貸款以BTC作抵押，而股本發行令資產分布於更多股份。管理層引用了內部指標（BTC Yield、BTC Gain）來描述累積，但這些指標未計入債務服務成本和未實現的公允價值虧損。對交易者而言，關鍵要點是Metaplanet的財務狀況對比特幣價格波動更為敏感、每股BTC曝險增加，以及如果BTC未能回升至公司平均成本之上，存在永久攤薄風險——這些因素可能放大公司股價波動，並使企業金庫的出售/清算與現貨BTC供應之間的互動變得更複雜。

Coinbase首席政策官Faryar Shirzad警告指，美國就穩定幣的監管延誤及限制，或會削弱美國在數碼支付的領導地位，與此同時中國正加快推進數碼人民幣（e-CNY）計劃。新頒布的GENIUS法案禁止穩定幣發行者直接向以美元支持的穩定幣支付利息，只容許有限的第三方獎勵。業界人士表示，這會降低產品吸引力，可能將活動推向外國或國家支持的數碼資產。與此同時，中國將允許商業銀行由2026年1月起向e-CNY錢包餘額支付利息，並把e-CNY整合至儲蓄及支付產品、跨境試點及推廣採用的獎勵措施。Shirzad指出，這些監管選擇將影響未來的全球結算網絡，若未解決，可能削弱美元在數碼結算中的角色。關鍵人物包括Faryar Shirzad（Coinbase）及盧磊（中國人民銀行）。交易員應預期：美國監管審查加劇、穩定幣流動性可能外流，以及由於受獎勵的e-CNY帶來的競爭加劇，可能改變結算資金流和機構偏好。

BitMine Immersion Technologies 在年終進行了集中式的以太坊（ETH）累積，在12月下旬的稅損拋售期間約新增9,760萬美元（≈32,938 ETH），並於2025年11月至12月執行較大且定期的每週買入。鏈上追蹤與申報顯示的每週新增包括12/29: 44,463 ETH；12/22: 98,852 ETH；12/15: 102,259 ETH；12/8: 138,452 ETH；12/1: 96,798 ETH，估計公開持有約4.07百萬ETH（按報導價格市值接近120–130億美元）。該公司亦將約118,944 ETH轉入質押以產生收益，顯示其策略向具有收益生成功能的以太坊金庫轉變。買盤透過公開市場與場外（OTC）渠道執行，時機選在利用可壓低價格的年終拋售。市場反應不一：部分交易台認為此累積證明機構需求仍在；另有觀點警告年終波動、算法資金流與企業級頭寸可能掩蓋真實需求並增加短期波動。對交易者而言，大型企業買盤會移除賣方流動性，可能提升短期價格支撐，若BitMine日後再平衡或拋售，則提高波動性風險。鏈上分析已驗證轉帳及質押活動。

Cicely LaMothe 為美國證券交易委員會（SEC）企業融資部（Division of Corporation Finance）的副主管，於履任24年後於12月29日退休。LaMothe 於2002年加入SEC，晉升至負責監督披露事務的高級職位。在她最近的領導期內（包括擔任代理主管期間），她撰寫了七份具影響力的職員聲明，澄清證券法如何適用於數碼資產。她的指引涵蓋 memecoins、staking（有託管與無託管之分）、穩定幣安排、加密挖礦披露，以及協助企業註冊加密交易所買賣產品（ETP）的框架。這些澄清減少了監管不確定性，並被引用為於2025年底前加速提交及批准加密相關ETP（包括與memecoin有關的上市）的因素。她的同事讚揚她在會計與披露方面的專長，加快了註冊程序並加強了投資者保護框架。LaMothe 的離任正值美國監管機構內其他親加密人員變動以及SEC立場出現較大轉變之際，令外界對加密規管與執法的延續性產生疑問。對交易者而言，她的離去帶走了一位曾協助縮窄有關 memecoin ETF、staking 計劃及披露規則不確定性的資深且為人熟悉的官員——此舉或會在短期內增加相關代幣與產品上市的監管不確定性，而長遠走向則取決於其繼任者及未來SEC的行動。

Grayscale Investments 已向美國證券交易委員會提交初步 S-1 註冊，擬把其 Grayscale Bittensor Trust（跟蹤 Bittensor 的原生代幣 TAO）轉為交易所買賣產品（ETP），並待 SEC 批准後於 NYSE Arca 以代號 GTAO 上市。該申請緊隨 Grayscale 最初推出 TAO 信託，亦大約在 Bittensor 於 12 月進行減半（屬計劃供應上限的一部分）後兩週出現。TAO 在 2025 年波動甚大——1 月曾高見逾 560 美元，而報道時約為 222.54 美元（Nansen 數據）。Grayscale 此舉延續其將加密原生、主題性資產納入受規管的 ETF/ETP 包裝的策略（此前已獲 SEC 批准比特幣及以太坊 ETP），有望擴大機構及零售對 TAO 的接觸。文件載明現行信託限制，例如禁止質押（staking），除非未來條件達成；未有提供 SEC 批准的時間表。此外，Grayscale 正為可能於 2026 年在美國進行的 Class A 股票（代號 GRAY）首次公開募股做準備，同時其他美國加密公司亦在尋求上市。

韓國已將其《數字資產基本法》的通過延遲至2026年，其中包括允許與韓元掛鈎的穩定幣的條款，因監管機構與立法者在監督權與儲備規則上僵持不下。該草案由總統李在明支持、執政民主黨提出，將透過對數字資產經營者設更嚴格標準來加強投資者保護，要求穩定幣發行人把全額儲備託管於獲授權的機構（如銀行或獲批的託管機構），並與發行人的資產負債表分離，且可能引入對用戶損失的無過失責任。金融服務委員會與韓國銀行之間的主要爭議在於誰執行儲備要求、銀行角色的範圍，以及是否需要專門的穩定幣監管機構。立法者正整合各方提案，而虛擬資產委員會的工作已放緩。此延遲增加了交易所、支付供應商及穩定幣發行人的監管不確定性，可能延後產品推出與投資決策。另有報道指 Terraform Labs 共同創辦人都權在美國及可能在韓國面臨長期監禁。對交易員而言：該延遲令與韓元掛鈎的穩定幣及相關入金服務的監管前景仍不明朗，短期內產品採用可能疲弱，機構及零售參與者將持續謹慎。

根據 OnchainLens 數據（由 CoinoTag 報道），Circle 於 2025 年 12 月 31 日在 Solana 網絡上鑄造了約 10 億 USDC。再加上同期的 Tether（USDT）發行，USDC 與 USDT 的鏈上供應在約 11 小時內合共增加約 20 億美元。此等大規模鑄幣突顯了對鏈上穩定幣流動性的持續需求，並展示了 Solana 透過低費用、高吞吐量的結算通路處理大量穩定幣資金流的能力。交易員應留意對 DeFi 流動性深度、AMM 池平衡、借貸市場資金成本及跨鏈結算速度的潛在影響。主要風險包括監管機構對大型穩定幣發行者的審查，以及有關對手方或儲備覆蓋的擔憂，這些可能影響借貸和 AMM 池中的抵押化。總體而言，該發行顯示 Solana 上可用的穩定幣流動性增加，可能會暫時壓低資金成本並加深流動性，但在集中度與儲備透明度方面仍須謹慎。

代幣化股票於2025年達至12億美元的創紀錄市值，因機構興趣與產品成熟加快了採用。Token Terminal 數據顯示至2024年初穩定增長，並於2025年9月及12月出現重大動力。主要推動因素包括 Backed Finance 在以太坊推出 xStocks（約60隻股票），並透過 Kraken 及 Bybit 分發；Nasdaq 向美國證券交易委員會（SEC）提交文件以提供代幣化股票；以及 Ondo Finance 計劃於2026年初在 Solana 發行美國股票及ETF，並有 Coinbase 對股票交易表示支持的訊號。交易員和機構被24/7交易、分鐘級結算、碎股持有及在區塊鏈基礎上的集中托管/結算所吸引。改善的合規性、更深的流動性及分發夥伴關係有助於機構資金流入。剩餘風險包括全球監管不均、不同司法管轄區的證券法適用，以及需要透明的儲備和合規。對交易員而言，代幣化股票創造了新的流動性池和延長的交易時段，但2026年內的監管發展很可能是主導波動性的驅動因素。關鍵詞：代幣化股票、代幣化股本、機構採用、Nasdaq、Solana。

Lighter，一個去中心化永續合約交易所，公布其 LIT 代幣，分配為生態系激勵 50% 與內部人士（團隊 26%、投資者 24%）各佔一半。團隊及投資者的配額設有 1 年 cliff，之後 3 年線性解鎖。總供應的四分之一（透過 12.5M 點數）已於 2025 年以兩個點數季節相關的空投發放；剩餘的生態系配額將用於未來社群計劃、合作夥伴關係及獎勵。宣布引發混合反應：支持者強調透明度及基建資金安排，而批評者則警告以內部人士為重的分配可能在上線後帶來拋售壓力。鏈上數據顯示大戶同時有做空與加倉多頭的活動，反映市場預期分歧。預測市場大量交易 LIT 的 FDV（Polymarket 顯示有超過 7,000 萬美元押注 FDV 會超過 10 億美元）；CoinGecko 列示 FDV 約 28 億美元、市值約 7 億美元。Lighter 位列頂級永續合約 DEX 之列 — DefiLlama 報告 30 日永續合約交易量約 2,000 億美元 — 有助解釋其強烈投機興趣。交易者關鍵要點：預期在解鎖及大型鏈上資金流附近出現較高波動；監察解鎖時間表、大戶地址及預測市場信號以判斷潛在拋售壓力；並權衡長期基建資金與短期稀釋風險。關鍵詞：LIT airdrop、tokenomics、vesting schedule、decentralized exchange、perpetuals volume。

在美國上市的現貨XRP ETF於12月29日止錄得連續29個交易日的淨資金流入，當日增加844萬美元，令自推出以來的累計資金流入約達11.5億美元，管理資產（AUM）接近12.4億美元。12月份流入XRP基金的資金約為4.78億美元，儘管XRP市價保持低迷（約1.86美元，當日跌約0.8%）。分析師和資產管理公司指出，更明確的監管信號、機構對XRP跨境結算用途的興趣，以及相對於BTC和ETH較少擁擠的曝險，是維持需求的驅動因素。相反，美國現貨比特幣和以太坊ETF在12月出現大幅資金流出（比特幣超過11億美元，以太坊約6.12億美元），被歸因於年終倉位調整和流動性低；鏈上研究顯示自11月初起，BTC/ETH ETF資金流的30日移動平均已轉為負值。另方面，發行方正推動更多山寨幣現貨/質押ETF申請：Bitwise已就美國現貨SUI ETF提交S-1，Canary Capital則向Cboe提交了質押Injective（INJ）ETF的申請——若獲批，將擴大受監管渠道以接觸非BTC/ETH代幣。對交易者而言：XRP ETF持續的資金流入顯示儘管代幣價格疲弱，機構仍在累積與XRP相關的曝險，顯示穩定需求可能支持長期價格韌性；同時，對山寨幣ETF申請的增加可能把新受監管資金引入市值較小的代幣，並改變山寨幣的流動性動態。

Coinbase 研究主管 David Duong 報告指，2025 年鏈上永續合約（perps）月度交易量已突破 1 兆美元，原因是交易者轉向在去中心化交易所使用槓桿敞口。在最近 30 天內，鏈上 perps 處理了約 9,720 億美元，領先者為 Lighter（約 2,030 億美元）、Aster（約 1,718 億美元）及 Hyperliquid（約 1,606 億美元）。值得注意的高峰包括 Hyperliquid 在 7 月創下約 3,190 億美元的月度高位，以及 Aster 在 9 月推出後不久錄得接近 360 億美元的 24 小時成交量。被指為驅動因素的有：有限的山寨幣現貨反彈、perps 吸引人的槓桿水平、改進的鏈上執行與流動性，以及對自我託管基礎設施信心上升。Duong 指出，perps 正由孤立的高槓桿工具演進為可組合的 DeFi 原語，能夠與借貸、收益農耕（yield farming）及代幣化的實體資產（RWA）整合，從而實現動態對沖、新的利率產品以及更廣泛的抵押品用途。他亦指出代幣化股票的永續合約（stock perps）可能成為下一個增長前沿。風險仍存：槓桿放大造成的波動性、系統性槓桿上升，以及當交易量接近傳統衍生品市場時，監管審查加劇。分析師預期 2026 年將是組合性（composability）的關鍵年，並可能與 AI 交易代理及零知識技術產生協同效應。對交易者而言，趨勢意味著更高的資本效率與新的策略層次，但亦帶來因槓桿與監管而增大的尾部風險。