加密貨幣新聞

Visa 與穩定幣基建供應商 BVNK 合作，讓於 Visa Direct（該公司處理約 1.7 兆美元年交易的即時付款網絡）上以穩定幣進行預先資金安排及支付成為可能。BVNK 已每年在 130 多個國家處理逾 300 億美元的穩定幣付款，將在獲批市場處理結算及上鏈入口，讓獲批准的企業可用穩定幣為 Visa Direct 支付預先資金，並將數碼美元支付直接發到錢包。應用場景包括薪資、外判及平台支付，以及在銀行營業時間外及週末更快捷的跨境轉帳。此整合緊隨 Visa Ventures 對 BVNK 的投資，並建立在 Visa 最近的穩定幣試點及與 Circle 的 USDC 結算工作之上。Visa 計劃先於需求高的地區分階段推出，並視客戶採用情況及監管而擴展。對交易員而言，該舉措顯示穩定幣通路的機構採用正增長，穩定幣的實用性及鏈上流量或將增加，亦標誌穩定幣為基礎替代法幣的通路於支付及跨境轉帳上的逐步常態化。

CleanSpark 同意收購德州 Brazoria 郡共 447 英畝土地，以興建支援初期 300 MW 傳輸並可擴展至 600 MW 的 AI 及高性能運算（HPC）數據中心。連同其現有的 Austin County 校園及電力資產，公司目標在大休斯敦地區達近 1 GW 的區域運算容量。設施將為 AI-native 及 HPC 工作負載設計，並支援前端（front-of-the-meter）及後端（behind-the-meter）供電安排，透過 ERCOT 高壓傳輸確保可預測及連續的電力供應。CleanSpark 將此項目定位為回應比特幣挖礦利潤收窄及挖礦難度上升的策略，旨在在仍有利可圖時繼續挖礦 BTC 的同時，透過更穩定的長期 AI/HPC 合約創造收益。該交易預計於 2026 年第一季度完成，令 CleanSpark 與其他正在轉向 AI/HPC 基建以對沖因比特幣挖礦難度上升而帶來的利潤壓力的礦工並列。

Delphi Digital 的 2026 展望及其後數據顯示，永續合約去中心化交易所（Perp DEXs）正穩步從中心化平台奪取衍生品市場份額。Perp DEX 市場份額由 2023 年 1 月約 2.1% 上升至 2025 年末接近 11.7%（CoinGecko），推動因素包括更低費用、非託管的 on-chain 結算、透明度以及原生借貸和經紀等整合服務。2025 年 on-chain 衍生品活動急速擴張：累計 Perp DEX 交易量大幅增長（有報告指出一組數據由 4.1 兆美元增至 12.09 兆，另有來源在另一組數據報告三倍增至 120.9 兆），其中大部分在鏈上執行（DefiLlama 約 65%）。重點協議包括 dYdX、GMX、Hyperliquid（HYPE）、Aster、Lyra，以及較新的建設者如 Lighter 和 Paradex。分析師（Delphi、Cantor Fitzgerald）預計份額將持續增長——Delphi 預測若增長持續，Perp DEX 可望佔據衍生品市場 25% 以上；而代幣價格情景（例如 HYPE）假設多年採用與回購。風險仍存：使用者體驗摩擦、智能合約與託管風險、相對頂級 CEX 較淺的流動性、偶發性清算及法規演變。對交易者而言，趨勢意味更多鏈上槓桿選項、潛在費用壓縮、訂單流由 CEX 轉移，以及 DEX 原生代幣對採用敘事更為敏感。短期內圍繞流動性及監管新聞的波動可造成偶發風險；長期則顯示向更透明、無許可的衍生品市場結構性遷移的信號。

Onchain Lens 數據顯示，whale 錢包 pension-usdt.eth 已全數平倉一筆 3x 槓桿的 ETH 多倉，實現約 470 萬美元利潤，隨後立即重新開倉一筆新的 3x 槓桿多倉，規模為 20,000 ETH（名義約 6,700 萬美元）。該錢包目前持有約 120 萬美元未實現利潤，累計已實現利潤現已超過 2,800 萬美元。交易者關鍵指標：已平倉利潤約 $4.7M；新槓桿多倉規模 20,000 ETH，3x（約 $67M 名義）；浮動損益約 $1.2M；累計已實現利潤 > $28M。市場影響：大型且集中的槓桿多倉會提高清算及集中風險，並可能放大 ETH 的短期波動性。交易者應留意保證金變化、資金費率及 ETH 附近的訂單簿流動性，因為類似 whale 的動作可觸發快速的方向性波動或在衍生品市場引發擠壓。此報告僅為市場資訊，非投資建議。

基於 XRP 的交易所買賣基金（XRP ETF）已收復約 4,000 萬美元的一月初資金流出，並恢復淨流入，使自 2025 年 11 月推出以來的累計淨流入約為 12.5 億美元。分析公司 Sosovalue 報告指出，1 月 13 日錄得 1,298 萬美元的新資金，完成了在 1 月 7 日 4,080 萬美元撤資後的多日反彈。於 1 月 8 日至 13 日期間，基金吸納約 4,167 萬美元，略高於此前的流出，顯示該次撤資屬於短暫的投資組合調整，而非持續的需求下跌。早前報道顯示，XRP ETF 在 12 月錄得 4.8339 億美元的流入，將管理資產總額提升至約 12.4 億美元；產品自推出以來持續錄得每日淨流入，達到 10 億美元的速度快於大多數近期 ETF。主要發行者包括 Canary Capital、Bitwise、Grayscale、Franklin Templeton 和 21Shares；Canary 仍為最大持有人。1 月流出的快速回復顯示機構對受監管的 XRP 敞口需求持續。交易者應關注圍繞基金資金流引致的短期波動，以及 2026 年可能出現的監管明朗化，這些因素可能顯著影響未來流入和 XRP 的價格動能。

Bitnomial 推出首個受 CFTC 規管的 Aptos (APT) 每月期貨合約，為機構交易者提供即時接入，並承諾將透過其 Botanical 平台很快提供零售接入。合約每月到期，並按倉位方向以美元或 APT 結算。結算及保證金透過 Bitnomial 的結算所及期貨委託商會員進行；交易者可提交加密貨幣或美元作為保證金，並會提供跨倉位的組合保證金。Bitnomial 在其機構衍生品組合中將 APT 與 BTC 及 ETH 並列，並計劃日後加入永久合約及期權。公司高層表示，受規管的美國期貨市場有助於機構價格發現、合規及風險管理，亦可能有助未來現貨上市流程。此項推出緊隨其他美國規管的山寨幣衍生品推出，顯示 CFTC 規管的山寨幣產品持續擴展。

以太坊聯合創辦人Vitalik Buterin指出三項互相牽連的限制，阻礙真正去中心化的穩定幣。首先，單靠USD掛鈎會引入長期單一貨幣風險及地緣政治風險；Buterin建議探索替代基準，例如類似CPI的籃子、商品籃子或多貨幣指數，以減少美元集中。其次，oracle問題仍然是關鍵弱點：價格來源可能被資本雄厚的行為者捕獲或操控，導致錯誤鑄幣、被迫清算及資不抵債。較穩健的方案包括TWAP、去中心化oracle網絡及加密經濟質押，並需明確的oracle失效政策。第三，質押收益（尤其ETH質押）造成激勵競爭：具吸引力的質押回報提高將資產鎖定為抵押的機會成本，當質押收益上升時或引致穩定幣資金外流。最新摘要（2026年1月11日）強調對交易者及開發者的實務協議問題——計價單位的選擇、壓力情況下現實的擠兑與清算動態，以及穩定性是否依賴於短暫的收益補貼或持久的激勵——並指出2026年初穩定幣供應約為3,000億美元。Buterin的結論：以美元掛鈎的代幣仍有用，但對單一計價單位及共享oracle基礎設施過度依賴會集中系統性風險。短期內的進展將是漸進的：更清晰的基準、定義的oracle失效模式、以生存能力為重心的機制設計，以及在經濟學、密碼學與治理方面逐步加固。

Monero (XMR) 突破了多年的阻力位，並於2026年1月14日升至新的歷史高位721.99美元，之後在約717美元水平交投。該代幣在前一周上漲約62%，本月累計漲幅超過74%，此次突破源於長期整固/上升三角形格局之後。隨著KYC/AML規例收緊及對監控的憂慮，交易員資金轉入私隱幣，把流動性集中到如Monero等已建立的私隱資產。鏈上數據顯示轉帳穩定及礦工活躍，社交份額及成交量在拉升期間飆升——這些跡象指向實際需求而非純粹投機性資金流。主要技術位：即時支持約700美元（更深支持約600美元），短期上方目標約754.5美元。部分動量指標顯示XMR可能超買，故或有回調；但突破打開了歷史阻力有限的價格區域，只要700美元守住，延續上行的可能性較大。

以太坊聯合創辦人Vitalik Buterin警告指，許多算法型及抵押不足的穩定幣存在結構性設計缺陷，會為加密市場帶來系統性風險。他指出鏈上掛鉤機制脆弱、過度依賴中心化抵押品，以及激勵錯配，會在壓力時促成槓桿和類似擠兌的行為。Buterin敦促採取更強的去中心化抵押、更明確的治理和改良的激勵設計以減少傳染風險。交易者應將抵押不足的算法穩定幣視為高風險工具，監察儲備與審計透明度，留意掛鉤偏離與贖回利差作為預警信號，降低對脆弱穩定幣的槓桿曝險，並保留流動性替代方案作為資金與結算之用。此番言論正值近期市場出現穩定幣不穩定擴大波動性及流動性短缺之際，凸顯穩定幣項目需改善風險披露及採取審慎的經濟設計。

Backpack 推出其 Unified Prediction Portfolio 的私人測試版，該功能僅限受邀，用以將代幣化的預測頭寸合併到一個跨保證金賬戶內。該系統讓活躍交易者可將預測投注與現貨、永續合約及借貸頭寸同時持有，無需為每個市場分別鎖定資本。Backpack 表示，該產品會匹配預測交易，並通過在統一組合內使用永續合約頭寸自動管理風險，從而實現對沖和更高資本效率的投機。測試版僅限受邀用戶，Backpack 在收集反饋並在更廣泛推出前優化風險控制；監管細節、支援市場及一般推出時間未有披露。此舉正值業界對預測產品（例如 Gemini Predictions）興趣上升之際，並使由前 Alameda/FTX 員工創立且營運 Backpack EU 的 Backpack 定位為一個垂直整合交易所，允許交易者以單一賬戶使用期貨對預測進行對沖並保持現貨曝險。關鍵人物：Armani Ferrante（Backpack 執行長）。主要關鍵詞：Backpack、unified prediction portfolio、prediction markets、margin account、perpetual contracts。

Bitwise 的分析發現，將合共15%資產配置於比特幣（BTC）和黃金，有助提升傳統60/40 股票‑債券組合的風險調整表現。檢視自2018以來的主要回調（2018、2020、2022及2025年的回調），研究顯示黃金在拋售期間充當防守緩衝（在數次下跌中黃金約上升5–6%），而比特幣雖遭遇較大跌幅，但帶來超額復甦（2018年低位後約+79%，2020年低位後約+775%）。將60/40組合中15%資產換成BTC與黃金的組合，在過去十年取得約0.679的夏普比率，而傳統60/40約為0.237；僅黃金配置之表現不及組合配置。僅比特幣配置可帶來更高夏普比，但同時伴隨更大波動及更深跌幅。Bitwise 將兩者視為互補：黃金在壓力時提供下行穩定，比特幣在復甦時提供增長。報告亦提及Ray Dalio 建議將約15%配置於黃金或比特幣，以對沖因財政赤字上升造成的美元貶值。交易者應注意比特幣較大的波動，以及2025年復甦在發佈時仍在進行；報告追蹤 BTC 回報至2026年4月。此為研究，非投資建議。主要關鍵詞：Bitcoin、黃金、60/40 組合、夏普比率、回調。次要關鍵詞：組合對沖、資產配置、風險管理、復甦表現。

PrimeXBT 新增了 40 個加密期貨交易對，涵蓋 AI、Layer‑1/Layer‑2、DeFi、基建、迷因代幣、NFT/元宇宙及支付。值得注意的新增包括 CELO、DASH、DYDX、EIGEN、SNX、ZK、ZRO、HYPE 及 PUMP。大部分合約以 USDT 保證金計價，提供 100–150 倍最高槓桿；ETH/BTC 交易對可提供高達 400 倍槓桿。此次上線提升了流動性市場的最大訂單規模，並將 PrimeXBT 的免手續費計劃擴展至部分交易對（FLOW、KAIA、EGLD、RUNE、GALA、BOME）。PrimeXBT 表示擴展可改善市場接入、加深買賣盤深度、加快執行並降低交易成本，現已支援超過 350 個加密及差價合約市場，提供免手續費存取款及 100 多種付款方式。公告重申槓桿產品風險高，並可能在某些司法管轄區受限。

意大利證監會 CONSOB 發佈了 ESMA 資料摘要（2026年1月12日），提醒社交媒體上的金融意見領袖，歐盟有關投資推廣的規定適用於有關高風險產品的內容，包括波動較大的加密資產、差價合約（CFD）、槓桿外匯、期貨及部份眾籌項目。指引澄清何時社交貼文構成受監管的投資建議：為特定人士而作的買入／賣出／持有建議需要獲得持牌投資公司的授權；一般性的市場評論則不在此列。標示如“not financial advice”或“NFA”並不能免除法律責任。意見領袖必須清晰披露付費推廣、禮物或其他利益（例如「advertisement」「sponsored」），並在推廣自己持有的資產時申報個人持倉。根據市場濫用規例，自然人如操控市場或發佈具誤導性／未披露的推廣，可被處以最高 €5,000,000 的行政罰款；公司則可被處以最高 €15,000,000 或相等於年營業額 15% 的罰款。CONSOB 提及其執法記錄（自2019年起已封鎖1,507個未經授權的投資網站），並援引國際先例，例如美國證券交易委員會（SEC）對名人代言代幣的執法行動。對加密貨幣交易者而言，該指引提高了因意見領袖引發的市場波動而帶來的合規風險、加重對波動代幣推廣者的法律風險，並可能減少過往曾放大短期代幣波動性的推廣活動的頻率或激進程度。

Strive的股東批准以全股方式收購Semler Scientific，Semler持有的5,048.1枚BTC將轉移至Strive，合併持倉約為12,797.9枚BTC，令Strive成為公開企業比特幣庫藏中最大的公司之一。另方面，Strive以平均價格91,561美元（含費用約1,130萬美元）購買了123枚BTC，在加入Semler資產前，其獨立餘額為7,749.8枚BTC。該交易包括A類及B類股份的1拆20逆向合股，並計劃在交割後12個月內將Semler的醫療業務變現，所得款項將用於簡化業務並專注於比特幣累積及收益。Strive表示可能償還Semler的1億美元可轉換票據及2,000萬美元與Coinbase掛鉤的貸款，未來將偏好以優先股（SATA）融資取代傳統債務。Semler執行主席Eric Semler預計在交易完成後加入Strive董事會。對交易員而言，此舉大幅擴大企業層面的比特幣需求及資產負債表流動性，而逆向合股及轉向優先股則為可能提高股價波動性的公司結構性催化劑。

前紐約市市長埃里克·亞當斯於2026年1月12日在Solana（SOL）推出memecoin「NYC Token」，並以資助獎學金、區塊鏈培訓及打擊反猶/反美為市民項目來宣傳。發布活動包括時代廣場演示及亞當斯的社交帖文。初步推定市值報道約為5.8億至7.3億美元，但代幣價格於數小時內暴跌約80%（由約0.46美元跌至約0.10美元）。交易量曾急升後崩潰。區塊鏈分析（尤其是Bubblemaps）及鏈上觀察者報告在發布數分鐘內出現大額、快速的流動性提走——估計約250萬至超過340萬美元——引發了rug‑pull指控，且項目網站缺乏治理及資金分配細節，受到審查。該項目即刻引來法律及公關關注；分析師及法律專家呼籲提高透明度，並警告若買家資金被濫用，監管機構或調查人員可能會採取行動。交易者應注意NYC Token的短期極端波動性、升高的智能合約與流動性風險，以及與公眾人物掛鈎代幣可能面對更嚴格審查。

YZi Labs 向 Genius Trading 作出一筆未披露的八位數投資，並委任 Binance 創辦人趙長鵬（CZ）加入其顧問委員會。Genius Trading 是一個 on‑chain 執行終端，匯聚多條區塊鏈的流動性與執行（支援現貨、永續合約及跟單交易），在公開推出前已於十條鏈處理超過1.6億美元的預發布交易量。管理約100億美元的 YZi Labs 表示，該筆資金將加速產品開發、擴大市場覆蓋，並擴展專注於路由、效能與私隱的執行及流動性解決方案。預期 CZ 的顧問身份可提升行業信譽、開啟策略夥伴關係並增強用戶信任。對交易者而言，該公告意味著機構級執行、跨鏈訂單路由及流動性深度可能改善；請留意可能改變訂單流及與 Genius Trading 相關代幣經濟的產品推出、交易所整合及流動性變化。關鍵詞：YZi Labs、Genius Trading、CZ、融資、交易基建、跨鏈執行、流動性。

Franklin Templeton 已重組兩隻 Western Asset 機構貨幣市場基金，讓它們可作受監管的穩定幣儲備工具，並推動基於區塊鏈的機構分發。Western Asset Institutional Treasury Obligations Fund (LUIXX) 現只持有於 93 日或以下到期的美國國債，以配合建議中的 GENIUS Act 針對合規穩定幣發行人的儲備規則。Western Asset Institutional Treasury Reserves Fund 則推出了 Digital Institutional 股份類別 (DIGXX)，允許獲批中介在區塊鏈通道上記錄及轉移持有人權益，以實現近乎即時、全天候（24/7）結算，同時維持其作為 SEC 註冊 Rule 2a-7 貨幣市場基金的身份。Franklin Templeton 強調這些基金是儲備提供者，而非穩定幣發行者。被引用的高層包括 Matt Jones（Head of Institutional Liquidity）及 Roger Bayston（Head of Digital Assets）。公司指出穩定幣市場已超過 3,100 億美元，並預計在數碼支付、實時結算及資產代幣化驅動下，至 2030 年或增長至 2 兆美元。對交易員的市場影響包括為穩定幣發行人提供更多機構級別、受監管的儲備選項；短期資金可能重新分配到高質素流動資產（美國國債、聯儲存款、回購、有限的高級商業票據）；以及傳統金融與代幣化平台之間更緊密的整合。此舉可在不改變基金 SEC Rule 2a-7 地位的情況下，改善機構資金在鏈上流動性及結算速度。關鍵詞：Franklin Templeton、貨幣市場基金、穩定幣儲備、GENIUS Act、代幣化、區塊鏈分發、數碼機構股份類別。

以太坊聯合創辦人Vitalik Buterin表示以太坊必須通過「walkaway測試」：即使核心開發者停止介入，基層亦應保持安全、可預測及有用。他在1月12日的帖子中主張結算層應能「骨化（ossify）」，從而在無需頻繁人為管理升級的情況下繼續承載無信任的金融與治理。主要技術優先事項包括具量子抗性的密碼學、透過ZK-EVM驗證及類PeerDAS的數據可用性抽樣提升可擴展性、控制狀態增長（部分無狀態與狀態過期）、面向未來的存儲與狀態結構、全面帳戶抽象，以及對抗DoS及ZK證明壓力的gas機制。他還強調強化的PoS經濟以維持去中心化及ETH作為無信任抵押的角色，以及抵抗集中化與審查的區塊構建設計。近期進展如alpha ZK-EVMs與主網上的PeerDAS，令以太坊更接近在無需頻繁硬分叉下提高吞吐量與數據可用性。對交易員而言，該公告加強了對以太坊長期穩健性及擴容路線圖的信心——支持ETH作為抵押品的實用性及潛在的吞吐量提升——同時顯示大型協議工作正專注於使升級變成可選而非關乎生存。

VanEck 的 2026 年第一季展望預測，隨著財政及貨幣訊號和主導投資主題變得更清晰，市場將轉向 risk-on 環境。美國財政指標改善（赤字佔 GDP 比率下降）以及央行政策更具可見性，有助於鞏固長期利率並降低尾部風險，利好科技、人工智能相關投資及加密貨幣等高風險資產。不過 VanEck 對短期比特幣（BTC）持謹慎態度：其指出比特幣傳統的四年週期似乎在 2025 年被打破，令短期技術訊號變得複雜，支持採取保守的 3–6 個月立場。後續報導引用的分析師 — 包括 Justin d’Anethan（Arctic Digital）及 Tim Sun（HashKey Group） — 補充指過度槓桿已從市場中被清出，且若監管更清晰、財政支持及地緣政治動態改善，或可為 2026 年上半年帶來更明確的發展空間。被引用的宏觀驅動因素包括上升的地緣政治風險、央行壓力、強勁的股市及主權國家對替代資產的多元化，這些最終均可能有利於加密資產。交易者要點：宏觀背景正轉向 risk-on（對風險資產有利），但由於週期被打破，比特幣短期可能表現平淡或落後；若槓桿保持低位且財政與監管條件持續改善，2026 年上半年的中期前景則較為建設性。

泰國展開一項協調行動，旨在遏止「灰色資金」，將實體黃金市場和數碼資產納入單一以數據驅動的監管框架。應總理 Anutin Charnvirakul 的指示，計劃成立一個國家 DataBureau，以集中金融數據，並實現跨黃金與加密貨幣的實時監控與風險描繪。據報導的措施包括下調實物黃金購買的強制申報門檻（目前為 200 萬泰銖，約 63,000 美元）、對網上黃金平台徵收新稅及加強審計，以及對持牌加密資產服務提供者更嚴格執行 Travel Rule，要求轉賬時提供發送者及接收者身份。當局旨在堵塞被用作洗黑錢的漏洞——例如拆分交易、使用非銀行渠道或將價值從受監管交易所中轉出——透過連接黃金與加密數據及加強反洗錢控制來達成。此舉建立在現有證監會（SEC）許可及交易所廣告規則之上，可能導致交易所對提現至自我保管錢包的更嚴格控制，惟並無宣布全面禁止自我保管。主要機構包括反洗錢辦公室（Anti‑Money Laundering Office）及泰國證券交易委員會（Thailand Securities and Exchange Commission）。主要關鍵字：Thailand crypto regulation, gold oversight, Travel Rule, AML；次要關鍵字：gray money, national data hub, reporting threshold, online gold platforms。

Ethereum (ETH) 在 11–12 月期間出現 ETF 資金流出、大戶拋售及鏈上活動減少後走弱，價格在約 $3,000–$3,250 區間承壓。早在 11 月，美國現貨 ETH ETF 出現大額贖回（據一報導約 $13–14 億；後續交易日錄得四個交易日共 $3.45 億流出），再加上 12 月中大型持倉地址（持有 10k–1M ETH）餘額持續下降及月初的 whale 賣盤，合力壓低 ETH。下旬活動顯示部分大戶及基金回補（例如 Bitmine 累積約 14,618 ETH 及一段時間內約 $3.68 億 ETF 流入），衍生品數據顯示在 $2,960 支撐位附近有大量多頭敞口，而空頭集中在約 $3,100 — 若價格向上突破，此結構或觸發空頭擠壓。鏈上指標顯示資金及活動較弱：Ethereum 的 DeFi TVL 顯著下降（由 9 月約 $2,570 億降至一次更新中的約 $1,750 億），期貨未平倉合約從接近 $700 億的高位降至約 $390 億。技術面上，ETH 形成多月對稱三角形（及在一項分析中更大的反向杯柄形態）；價格介乎約 $2,960–$3,000 的支撐群與約 $3,100–$3,269（61.8% Fib）的阻力/空頭集結區之間。交易員要點：若未能守住 $3,000–$2,960，風險跌至 $2,619（11 月 21 日低）並可能進一步至 $2,121；若明確突破 $3,100–$3,269，可能迫使空頭回補，推動 ETH 向 $3,500。交易員應監察 ETH 在 $3,000 附近的價格行為、ETF 資金流、大戶地址、DeFi TVL 及期貨未平倉合約以確認趨勢方向。

圖表分析員在 ETH/BTC 周線圖上發現一個教科書式的倒頭肩（IH&S）正在形成。若能週線明確突破 0.042 BTC 的頸線，目標位可量度至約 0.066 BTC——較現水平約升 95%——類似 2021 年的 IH&S 解決情況。在較低時間框架上，存在一個看淡的替代形態：熊旗/三角旗。如該形態確認向下破位，將使 IH&S 失效，並可能把 ETH/BTC 推向 0.024–0.025 BTC，維持以太相對比特幣的弱勢。市場評論員 Michaël van de Poppe 指出 ETH/BTC 在 2025 年 4 月見底，並可能於 2026 年恢復升勢，支持看漲觀點。交易者應留意 0.042 BTC 的周線頸線作為關鍵確認位並相應管理風險：周線收於其上方利於做多且回報潛力高，而旗形向下破位則利於做空或減倉。這不是投資建議。

Fitch 評級認為比特幣支持的證券（BBS）承擔高市場價值風險，其特性類似投機級別的信貸產品。該機構引用比特幣極端價格波動、保管人、交易所及借貸平台的對手方風險上升，以及 2022–2023 年失敗事件（BlockFi、Celsius、FTX）暴露的結構性弱點為主要關注點。BTC 價格大幅下跌可迅速侵蝕抵押品覆蓋、觸發追加保證金及強制清算，從而在證券化信貸結構中放大傳染風險。Fitch 將 BBS 與現貨 BTC ETF 對比，後者行為更似股票產品，或能擴大持有人基礎，可能降低波動性。報告建議採取保守的抵押品折讓、強健的壓力測試、動態超額抵押、多資產抵押池、保險包裝及流動性儲備。市場影響：投資級別的委託可能會排除 BBS，使需求限於風險承受力高的投資者，並可能形成分化市場；若沒有更強的保障而廣泛被機構採納，則在 BTC 急劇波動時或會增加傳染風險。交易員應預期持續的產品創新，但在波動性或結構性保障實質改善之前，評級仍會維持投機等級。關鍵詞：比特幣支持的證券、BTC 波動性、抵押品覆蓋、證券化、機構風險。

VelaFi 是一間由 Galactic Holdings 支持、於 2020 年成立的穩定幣支付基建供應商，剛完成由 XVC 與 Ikuyo 領投的 2,000 萬美元 B 輪融資，令累計融資超過 4,000 萬美元。公司提供連接本地銀行、全球轉帳網絡及穩定幣協議的 API 與結算 rails，以提供法幣出入金通道、跨境企業付款、外匯工作流程及多幣種財資服務。所得款項將用於在拉丁美洲、美國及亞洲的地理擴張、牌照工作及進一步發展企業級結算 rails。VelaFi 於拉美推出，於十月擴展至日本，並為旨在現代化貿易融資的 Stablecoin Settlement Association 共同創辦成員。報道突顯拉美零售穩定幣採用上升——受高通脹和匯款推動——Chainalysis 報告指出在 2024 年 7 月至 2025 年 6 月期間，以哥倫比亞披索、阿根廷披索及巴西雷亞爾計價的交易中，超過一半由穩定幣進行。區域央行則更為謹慎：巴西央行行長估計約 90% 的國內加密活動涉及與美元掛鉤的穩定幣，而墨西哥則警告穩定幣快速增長及監管缺口會帶來金融穩定風險。主要 SEO 關鍵詞：VelaFi、stablecoin、cross-border payments、Series B funding、LATAM expansion、settlement rails、USDT。

OKX 檢測到帳戶控制及 KYC 異常後，凍結合共 40,000 USDT（四個帳戶各 10,000 USDT）。一名 X 用戶（captain0bunny）承認在 2023 年底購買了四個第三方 KYC 已驗證帳戶，並於 2025 年 11 月存入資金以申請推廣活動。嘗試提現時觸發面部識別檢查但失敗，因為買家並非已驗證身份，令 OKX 的風險控制啟動並導致資金被凍結。OKX 行政總裁 Star Xu 在 X 表示，購買或轉讓 KYC 驗證的帳戶違反交易所服務協議，削弱 AML 保護和用戶安全，只有實名 KYC 持有人可操作帳戶。OKX 客服重申操作須由登記持有人認證。Xu 設下三個條件以解凍資金：（1）原始 KYC 帳戶持有人必須明確放棄資產所有權；（2）帳戶不得正被司法凍結或受執法調查；（3）申請人須提供可驗證、達監管標準的資金及身份證明。社群普遍支持 OKX 的立場，警告若允許帳戶轉讓將助長詐騙。受影響用戶指責資金被鏈上質押鎖定，表示會採取法律行動，並承諾若勝訴會將追回資金的一半捐予慈善。對交易者的影響：交易所正積極執行 KYC 及面部識別 AML 控制，故購買帳戶或嘗試第三方控制可能導致資產被凍結及法律障礙；交易者應避免共用/轉讓帳戶，並預期受監管平台會持續採取嚴格合規措施。

參議院談判代表正加緊趕在1月13日的程序性最後限期前完成跨黨派的CLARITY法案（Crypto-Asset Reporting, Liquidity, and Investor Transparency Act）。該法案由參議員Cynthia Lummis（共和黨，懷俄明州）及Kirsten Gillibrand（民主黨，紐約州）提出，旨在釐清SEC與CFTC的管轄權，為交易所、託管服務及穩定幣發行者制定聯邦規則，並取代各州零碎的監管制度。目前的僵局集中在穩定幣收入：立法者正爭論由準備資產（例如國庫券）產生的利息或收益應如何處理——收入應歸發行者所有、與代幣持有人分享，或撥入監管/公共基金。早前報道亦指出，另一參議院委員會在未能獲得跨黨派票數後已押後修訂程序，凸顯圍繞DeFi處理、穩定幣獎勵規則及監管機構權限劃分的更大分歧。法案通過可減少交易所的法律不確定性、吸引機構資金、改善市場流動性，並要求更清晰的準備金報告、隔離及託管標準。若未能趕及限期，會延遲大會審議，投票可能被推至2025年晚些時候，並延長監管不確定性。對交易者而言：穩定幣收入的處理決定是關鍵——達成解決方案很可能提升機構資金流入和流動性；若繼續拖延或法案被削弱，將延長市場造市商、託管人及交易所的法律及營運不確定性。

Sharps Technology 與 Coinbase Institutional 合作推出機構級 Solana 驗證器（STSS Validator）。Coinbase Institutional 將使用其機構級基礎設施及 Coinbase Prime 託管運營節點，負責安全性、在線時間及每日表現，而 Sharps 將把其 Solana 庫藏的一部分——約 200 萬 SOL——委派到該驗證器。此舉將 Sharps 從被動的庫藏管理轉向主動參與網絡，增加其鏈上質押敞口，並有助於 Solana 的去中心化。CoinGecko 數據將 Sharps 列為公開公司中擁有最多 Solana 庫藏的其中之一。市場背景：於 12 月 18 日推出的 Solana ETF 最初吸納 6900 萬美元，現時資產管理規模已超過 10 億美元，約佔 SOL 市值的 1.43%；SOL 交易價格接近 141 美元。對交易者的影響：機構級質押或會鼓勵更多公司採用鏈上方案並提升 SOL 流動性，但亦會造成對手方風險及集中風險，因為 Sharps 依賴 Coinbase 進行驗證器運營及託管。短期影響可能包括由於宣傳及質押需求而帶來對 SOL 的支持性資金流；長期影響則取決於其他上市公司是否跟隨採用，以及質押集中度是增加還是去中心化。主要關鍵詞：Solana、SOL、staking、Coinbase Institutional、validator；次要關鍵詞：institutional-grade validator、treasury management、custody、decentralization、on-chain infrastructure。

鏈上分析師 EmberCN 報道，一個與 Pump.fun 相關的錢包於 1 月 13 日向 Kraken 存入約 1.48 億美元的穩定幣（USDC 與 USDT）。此轉移延續了數月的模式：自 11 月 15 日以來，同一群組已透過多次交易向 Kraken 匯入約 7.53 億美元——被追溯至 Pump.fun 於 2025 年中發售的 $PUMP 代幣的收益。部分資金其後流向與 Circle 有關的地址，暗示穩定幣贖回或內部財務（treasury）運作。Pump.fun 表示此類轉帳屬於例行的財務管理，用於資產分散、營運開支、法律/合規費用、合作與做市，並否認是清算。該項目最近更改了收費模式，並面臨一宗修訂後的民事訴訟，指控包括敲詐及內幕交易，法院裁決預計本月稍後作出。鏈上分析公司及專家指出，轉帳模式（批量、類 OTC 的時機、混合穩定幣）更像專業財務操作，而非惡意混淆。PUMP 的市場反應至今平淡。交易者應留意 Kraken 的流入、PUMP 的流動性與訂單簿深度、相關 Solana memecoin 的流向，以及任何 Pump.fun 官方的財務披露：若大量集中穩定幣存入主要交易所並被兌換為法幣，可能增加賣方壓力，提升短期波動性與流動性風險，但現時指標顯示較傾向受控的財務行為，而非明顯清算。

意大利銀行發表了經濟學家Claudia Biancotti的11頁技術報告，模擬一個最壞情況的壓力測試，當中Ethereum（ETH）幾乎喪失所有價值並實際上變得毫無價值。該報告以基礎設施壓力測試而非資產預測來呈現，指出驗證人（validators）以ETH獲取獎勵；ETH價格持續崩潰可能消除經濟激勵，促使驗證人退出或減少參與。被抵押的ETH減少會削弱區塊產出，令交易結算放慢或停止，並降低最終性與安全性，為建立於Ethereum之上的服務帶來營運風險。報告警告，這會對代幣化證券、完全資產支持的穩定幣、支付及結算通道，以及連接傳統金融與DeFi的橋樑造成連鎖影響，這些系統可能難以轉移資產或出現安全性下降。報告亦強調，對於無許可鏈（permissionless chains）並無正式有序的關閉機制 — 緩解措施須依賴驗證人、大型質押供應商或社群主導的協議變更的自願行動。此分析作為意大利就加密保障進行更廣泛監管檢討的一部分提出，並非預測，而是說明市場價格衝擊如何演變為基礎設施風險。對交易員而言：報告提出ETH流動性及網絡可靠性的明確尾部風險，可能放大波動性，並為主要使用Ethereum的協議和穩定幣造成連鎖結算問題。