加密貨幣新聞

MicroStrategy（MSTR）正將資本策略從發行普通股轉向出售永續優先股，以資助額外的比特幣購買並限制普通股股東的攤薄。執行長Phong Le表示，公司「開始從普通股本轉向優先資本」。第四系列的永續優先股，名為Stretch（STRC），年化股息超過11%，在比特幣回調期間曾低於94美元交易，近期已回升至面值（100美元）。此舉發生在MSTR股價年初以來下跌及比特幣價格下滑之後；MSTR股價於2月11日下跌約5%。分析師警告企業比特幣準備金市場已趨擁擠，並指出高收益優先股會產生固定給付義務，若加密市場長期低迷，可能會對MicroStrategy的財務造成壓力。主要交易重點：該策略降低普通股股東的攤薄風險，透過高收益優先股引入顯著的現金股息義務，並顯示企業對比特幣的持續需求──這些因素可能提高MSTR的波動性，並影響與比特幣相關的資金流向。

過去30天內，主要交易所的XRP期貨未平倉合約（Open Interest）大幅下跌，顯示市場正在進行廣泛的去槓桿與重置。交易所層面變動：Bybit 下跌約18億 XRP、Binance 下跌約16億 XRP、Kraken 下跌約15億 XRP、OKX 下跌約4.46億 XRP；BitMEX 與 Bitfinex 相對穩定。加密評論員 Xaif 與鏈上數據供應者將這種一致性的下滑解讀為交易者在減少槓桿風險敞口，而非開新倉。現貨價格已滑向 $1.30–$1.40 區間，並在主要移動平均線下方交易，呈現 lower‑high 的價格結構，顯示多頭動能走弱。未平倉合約減少通常會壓縮槓桿驅動的波動性——降低因強制平倉而引發突然大幅波動的機率——但也可能使價格對現貨需求與宏觀事件更為敏感。歷史上，期貨 OI 的大規模洗盤在參與度回升時，可能先行導致顯著的方向性走勢；因此交易者應監控未平倉合約與資金費率，以尋找槓桿重新累積的跡象。關鍵戰術價位：短期支撐 $1.30–$1.40（若跌破，將提高更深回撤的機率），及收復主要移動平均線作為多頭趨勢恢復的確認。此為資訊性內容，非財務建議。

埃隆·馬斯克表示 X Money——X 平台的一項支付功能，正在封閉內部測試，預計大約兩個月內進入有限的外部測試（Beta）。X Money 被定位為 X 成為溝通、內容和支付一體化的全能應用策略的一部分，旨在提高日常使用者互動；該平台約有 10 億次安裝與約 6 億月活躍用戶。早期的 X Money 將聚焦法幣支付，利用與 Visa 的合作以及 X Payments LLC 在美國數個州持有的現有執照。推出時不計畫支援加密貨幣；馬斯克並未排除未來整合數位資產的可能性，社群普遍預期 meme 幣（特別是 DOGE）可能會在之後加入。另方面，馬斯克的 xAI 單位已重組至 SpaceX 之下，xAI 正擴增訓練能量，但對交易者而言的重點是 X 目前優先發展支付功能，且即將到來的外部測試可能隨時間增加平台上的支付量。給交易者：由於部署以法幣為先且以 Visa 為中心，短期內對鏈上影響預期有限，但請留意未來可能的加密整合公告，這可能會引發新的波動性——尤其是對 Dogecoin 與其他 meme 代幣。

BYDFi 是一家成立於 2020 年、服務遍及 190 多個國家、用戶超過 100 萬的全球加密交易所，於 Consensus Hong Kong 2026 贊助了 Solana Accelerate APAC，以深化與 Solana 生態系的互動。該活動在香港會議展覽中心舉辦，匯集了來自亞太區的創辦人、機構、政策制定者與開發者。BYDFi 利用展位宣傳 CEX+DEX 雙引擎策略，並展示了為 Solana 最佳化的鏈上交易引擎 MoonX，旨在達成快速的市場追蹤與執行。團隊強調了可靠性措施──超過 1:1 的儲備證明並定期公開報告、800 BTC 的保護基金，以及 24/7 多語客服──並在展位人潮旺盛時分發聯名周邊。BYDFi 表示其目標為聆聽 Solana 原生使用者、探索合作以擴大產品覆蓋、提升使用者體驗與市場接觸，並隨著市場成熟建立信任。此次贊助標誌著 BYDFi 更深度參與 Solana 專注的計畫，並顯示其有意將 Solana 原生功能整合到產品組合中。

OKX Ventures 已投資於 STBL，一家由 Reeve Collins（Tether 共同創辦人）與 Avtar Sehra 共同創立的穩定幣與收益基礎建設新創公司。STBL 正與另類投資管理機構 Hamilton Lane 及受監管發行方 Securitize 合作，在 OKX 的以太坊相容 Layer-2 —— X Layer 上構建以實體資產（RWA）為抵押的穩定幣。此項計畫包含一個 feeder 基金，將資金導入 Hamilton Lane 的 Senior Credit Opportunities Fund（SCOPE）；該 feeder 基金將透過 Securitize 發行並進行代幣化。STBL 的架構旨在將合規的收益管理與已代幣化的私募信貸鏈上結算結合，將機構私募信貸嵌入鏈上資金流，以實現可程式化的結算與受監管的發行。此合作強調機構級代幣化、受監管發行以及代幣化信貸的可組合性，作為 DeFi、支付與 RWA 支持穩定幣的建構基礎。

泰國政府已批准財政部的提案，將數位資產（包括比特幣）認定為《衍生性商品交易法》下可被允許的標的資產。證券交易委員會（SEC）將修訂衍生性商品法並擬定規則，以啟動與加密貨幣連動的期貨、選擇權及其他衍生商品，對應波動性將施加嚴格合約規格，並檢視現有數位資產業者的執照。SEC 將與 Thailand Futures Exchange 合作，並檢討券商、結算所與交易所的執照，以支持比特幣期貨與交易所交易商品等產品，路線圖目標在 2026 年前推出。修正案也將碳權重新分類為可交易變數，允許實物交割的碳權期貨。泰國計畫聚焦機構與高資產淨值投資者，同時國內零售加密交易仍然活躍；中央銀行仍然禁止加密支付並限制穩定幣使用。其他措施包括 TouristDigiPay 試點，在嚴格 KYC 下為旅客轉換加密貨幣，以及加強針對「灰色資金」的 AML 執法。主要參與者：泰國財政部、SEC（Pornanong Budsaratragoon、Jomkwan Kongsakul）與 Thailand Futures Exchange。主要關鍵字：Thailand crypto regulation、crypto derivatives、Bitcoin futures、crypto ETFs。

Arkham Exchange 未關閉，執行長 Miguel Morel 已確認，但將把其交易平台從中心化交易所（CEX）模式轉為完全去中心化交易所（DEX）。該交易所於 2024 年底在 Arkham Intelligence 擴展交易業務時上線，已加入行動應用程式及部分美國州份的有限服務，但持續呈現溫和的成交量 — CoinGecko 顯示 24 小時成交量約 70 萬美元（近期上升 33.9%）。Arkham Intelligence 的分析業務仍在運作，擁有超過 300 萬名註冊使用者，並有 Sam Altman、Draper Associates、Binance Labs 與 Bedrock 等機構支持。此次轉向 DEX 被定位為對 CEX 使用率低的策略性回應，目標是提供更低手續費、更快成交與使用者直接託管；但 Arkham 並未提供詳細時間表。交易者應關注在遷移期間可能對流動性、訂單路由與託管造成的短期影響。此公告發布之際市場整體疲弱 — BTC、ETH 與 SOL 當日均下跌，總市值下降 — 可能加劇短期波動。對交易者來說，若流動性與永續合約成交量改善，此舉可能帶來長期復甦或產品契合度的利好，但在 DEX 成熟前，仍應預期過渡期的干擾與薄弱的委託簿。

英國財政部已指派滙豐銀行與律師事務所Ashurst共同執行一項試點計畫，將於今年晚些時候在英格蘭銀行的數位沙盒內發行代幣化的英國政府公債（數位gilt）。該實驗採用滙豐的Orion平台，該平台在全球已管理超過35億美元的數位債券發行——包括在香港發行的13億美元代幣化綠色債券——用以發行、管理及結算名為DIGIT的試點債券。沙盒環境允許在較寬鬆的監管條件下進行測試，以縮短結算時間、實現原子性結算、降低營運成本並連接全球清算網絡。Ashurst將就法律及監管事宜提供意見，該計畫旨在正式化代幣化主權債務的法律地位、稅務處理與營運框架。觀察者指出，此舉回應了外界對英國落後於香港與盧森堡等司法管轄區的壓力；然而即使試點成功，數位gilt要擴大規模或取代傳統gilt，仍可能需要新的立法與更明確的稅務規範。對加密貨幣交易者而言：此試點推進了代幣化政府證券的基礎建設，可能提高機構對代幣化固定收益商品的需求，並可能促進受規管金融市場與數位資產平台之間的整合——但監管與立法障礙意謂廣泛的市場效應將會逐步顯現，而非立即發生。

Strategy 擴大發行名為「Stretch」的永久優先股，以資助額外的比特幣（BTC）買入，同時降低股價波動。該優先股支付可變月度股息（目前為11.25%），並設計為在接近100美元面值交易，以吸引尋求收益且對波動敏感的機構。優先股在普通股之上但在債務之下，提供股息優先權及有限投票權。在過去三週，Strategy 透過普通股籌得約3.7億美元，並透過 Stretch 優先股籌得約700萬美元，使其持股達超過714,000 BTC（約480億美元）。公司先前在2025年透過優先股發行籌得約55億美元，並計劃持續每季購買比特幣；共同創辦人 Michael Saylor 表示公司不會出售 BTC。分析師指出，Stretch 優先股可降低相較於可轉換債的再融資風險與突發攤薄，並可能降低普通股與 BTC 價格波動的槓桿相關性，使該股對退休基金、保險公司與銀行更具吸引力。風險仍然存在：優先股仍與 BTC 保有殘餘相關性，對利率敏感，流動性低於普通股，且可能面臨監管變動。若被廣泛採用，這項資本市場策略可能擴大機構參與企業比特幣累積，並影響其他加密持有者的資產負債表融資。

Sam Bankman‑Fried（SBF）依據聯邦刑事訴訟規則第33條提出動議，要求在其FTX詐欺案中重審，聲稱美國司法部（DOJ）施壓或恐嚇關鍵的前FTX員工使其沉默。該文件強調前FTX數據科學主管Daniel Chapsky於2023年7月13日的宣誓書，Chapsky表示其律師建議他不要作證，因擔心媒體攻擊及可能來自檢方的報復。該動議主張，Chapsky本可作出的證詞將會與起訴方關於資不抵債（insolvency）的論述相牴觸，亦會主張FTX與Alameda Research在2022年11月崩盤前仍是有償債能力（solvent）。SBF — 就濫用客戶資金相關七項罪名被定罪、面臨25年刑期 — 主張這些新引用的證據具重大性，足以推翻其定罪。檢方則堅稱客戶資金被轉移至Alameda，導致估計89億美元的資金缺口。對交易者而言，此動議延長了圍繞FTX遺留問題的法律不確定性，可能促使對中心化交易所風險與合規作法的重新檢視，若其改變了關於「破產」與「管理不善」的既有敘事，或可能在信任敏感的加密貨幣領域引發間歇性波動。

BlockFills，一家部分由 CME Group 的創投部門與 Susquehanna Private Equity Investments 支持的加密交易與借貸公司，已暫時停止客戶存款與提款，並在與投資人及機構客戶合作以恢復流動性。該暫停始於上週，並被稱為一項保護性、暫時措施；交易──包括開倉與平倉現貨與衍生性商品部位──在特定條件下仍可進行。管理層未提供何時恢復提款的時程，並拒絕確認客戶資產是否完全安全或提款重新開放後是否能完全贖回。BlockFills 服務逾 2,000 名機構客戶，包含對沖基金、礦工、資產管理人及高資產淨值個人，且先前曾回報大額交易量。尚未宣布任何正式破產申請或重整計畫。交易者應注意，提款暫停可能顯示流動性壓力，並可能提高交易對手風險、潛在被迫去槓桿以及受影響市場的短期價格波動。

有報導指出，在NBC Today共同主持人薩凡納·葛瑞（Savannah Guthrie）之母南希·葛瑞（Nancy Guthrie）失蹤案中，出現了涉及比特幣的贖金要求。南希最後一次被目擊是在1月31日於她位於亞利桑那州圖森的住所；警方在住所發現血跡，門鈴攝影機被移除。警方最初將案件分類為失蹤的弱勢成人，後來在調查人員於屋內發現令人擔憂的證據後，升格為可能的綁架案。包括TMZ在內的媒體接獲要求以比特幣付款的電子郵件；TMZ表示收到一張提出以1 BTC換取一個名字的字條，並提供一個活躍的比特幣錢包地址，但無法驗證該訊息的真實性。FBI正在調查，並公布最高5萬美元的獎金，懸賞可導致南希·葛瑞獲得救回或導致相關責任人被逮捕與定罪。區塊鏈分析師表示，加密貨幣能讓資金快速轉移，但指出1 BTC的要求相較於大型加密勒索案件仍屬小額。報導時，比特幣價格約在67,600美元附近。對交易者而言：此案突顯典型的加密犯罪議題──以BTC支付贖金、區塊鏈可追蹤性與隱私工具之間的權衡，以及執法機關的可能追蹤能力──但目前沒有確認的大額資金移動會直接影響BTC的流動性或價格。請留意FBI的官方更新及任何與公布錢包地址相關的鏈上活動，以取得可供採取行動的訊號。

Coinbase（COIN）股價在公布第四季財報前急速下跌，此前另一份產業報告顯示 Robinhood 在第四季的加密收入暴跌 38%。COIN 自 2025 年高點（約 $443–$445）已下跌至兩份報告期間約 $150–$240，抹去數百億美元市值並大幅削弱估值。分析師下修目標價（例如：JPMorgan $290、Cantor Fitzgerald $221、Citigroup $400、Compass Point $190），並預期營收疲弱：Q4 營收共識估計約 $1.8–$1.84bn（年減約 78%），全年營收可能下滑約 19% 至約 $7.2bn。第三方資料顯示，在加密價格走弱下零售交易量約下降 15%；持續的加密 ETF 資金流出與偏低的比特幣水準被列為額外逆風。技術指標在各報告中呈現看跌 — COIN 已跌破 61.8% 斐波那契回檔位（約 $190），位於重要週線 EMA 與 Supertrend 之下，先前報導曾形成死亡交叉，目前正在測試約 $143 的支撐；若跌破，目標可能落在約 $120。競爭壓力（新交易者加入）及對生態系統持續的投資，使得短期營收與獲利風險上升。對交易者而言：基本面惡化、分析師目標下修、交易量下滑以及看跌的技術面增加了 COIN 進一步下行的可能性，除非加密市場與 BTC 反彈。

高盛在其2025年第4季13F申報中披露，持有約1.53億美元的XRP部位（依報告價格約1.093億枚代幣），透過受監管的現貨XRP ETF持有，而非直接託管。該行更廣泛的數位資產配置包括約11億美元的比特幣（BTC）、10億美元的以太幣（ETH）與1.08億美元的Solana（SOL）。此揭露恰逢高盛參與白宮關於穩定幣收益的討論，突顯其同時進行投資組合累積與監管接觸的雙重策略。XRP曝險分散於多檔ETF（包括Bitwise、Franklin Templeton、Grayscale與21Shares），近期ETF資金流顯示每日資金流入集中於Bitwise與Grayscale。對交易者而言，透過受監管ETF的機構累積顯示需求增加，可能會收緊XRP的可用流動性；雖然XRP部位小於高盛的BTC/ETH配置，但代幣數量代表具意義的機構持股。若其他機構跟進，類似買盤可能放大價格波動及市場情緒。主要關鍵字：Goldman Sachs、XRP、XRP ETF、機構採用、加密資產持股。

Ault Capital Group 已推出 Ault Blockchain 的公開測試網，該鏈為以 Cosmos‑SDK 建構的 Layer‑1，擁有完整 Ethereum Virtual Machine（EVM）相容性，並由 Ault DAO 管理。測試網對開發者、驗證者及基礎設施營運者開放，以評估核心功能、驗證者效能，以及結合 Proof‑of‑Stake 驗證者與經授權的鏈下服務節點（初期提供密碼學隨機數）的授權參與框架。Ault 表示原生代幣 AULT 不會透過公開販售；相反地，代幣釋出將由協議控管，並綁定於可驗證的網路參與（共識安全與授權基礎設施營運）。此次發布在初步安全審計後進行，並獲 B‑Harvest（協議工程）、Xangle（瀏覽器/樞紐）、QuickNode（RPC 基礎設施）及 Protofire（EVM 工具）等合作夥伴支持。路線圖目標包括在完成更多驗證者上線與生態系測試後，支援機構等級的工作負載，如現貨 DEX 交易、借貸及永續合約；主網將在達成里程碑後啟動。對交易者而言：測試網代表早期鏈上進展與需關注的治理設計細節，代幣分配模式降低即時投機性供給風險，而經授權節點的經濟模式可能影響未來質押收益與基礎設施營收──在 AULT 發放與主網時間表公布時，這些都是需要觀察的要素。

Robinhood (HOOD) 公布第4季營收略低於預期，且加密貨幣營收大幅下滑，導致該股短期展望偏向負面。第4季營收為12.8億美元（預期13.3億美元），每股盈餘為0.66美元（預期0.63美元）。加密交易收入年減38%至2.21億美元，削弱了總交易收入（7.76億美元）與淨利息收入（4.11億美元）。分析師指出，推動 EBITDA 未達標的主要原因為加密交易量下降、take rates 下滑（第4季約下跌3個基點，至2026年初約下跌5個基點）、證券借貸減少，以及選擇權/加密的 take rates 降低。Piper Sandler 與其他分析師也提及季節性阻力—NFL 賽季後足球合約交易減緩—以及短期內缺乏催化劑。JPMorgan 將目標價下調至113美元（中性），Compass Point 將目標價下調至127美元但維持買入，並指出1月的 KPI 顯示些許動能，儘管營運費用指引為18%，仍預期2026 年以產品為主導的成長。對短期交易者的相關性：HOOD 與加密市場資金流高度相關，對 BTC/加密波動性、加密交易量下降及季節性交易量波動敏感；潛在上行催化劑包括預測市場上線、政治/活動驅動的用戶暴增，以及大型 IPO（SpaceX、Anthropic、OpenAI），可能在 2026 年後期重新帶動交易量。主要 SEO 關鍵字：Robinhood, crypto revenue, HOOD, Q4 results, trading volumes, price target, JPMorgan, Compass Point。

內華達州的一起州訴訟及臨時禁制令已迫使 Coinbase 在內華達暫停其以事件合約為基礎的預測市場。內華達博彩管理委員會（NGCB）指稱 Coinbase 列出的「事件合約」允許居民在未取得州級博彩執照下就體育及其他真實世界結果下注。Coinbase 主張這些產品受商品期貨交易委員會（CFTC）監管，且聯邦法律優先於州級行動，並已提起一宗主張 CFTC 管轄權的獨立聯邦訴訟。聯邦法官以 Younger 避免原則與 Anti-Injunction Act 為由，駁回 Coinbase 的緊急請求，拒絕在內華達維持產品可用性，並拒絕阻止正在進行的州級訴訟——這表示州法院的案件將繼續，而 Coinbase 必須在州方解決前於內華達維持暫停。爭議關鍵在於事件合約究竟構成需執照的賭博，還是受 CFTC 規管的衍生性商品；若州方勝訴，可能引來其他博彩監管機關採取類似執法，並使交易所提供事件型產品的計畫複雜化。交易者應關注監管裁決與先例（包括 Kalshi 獲 CFTC 批准，以及先前 NCAA 對大學體育預測市場的審查），因為結果可能影響產品供應、區域流動性與提供預測市場之交易所的合規成本。

LayerZero Labs 宣布 Zero，一個新的 permissionless Layer‑1 區塊鏈，目標為機構使用者與代幣化金融，主網計畫於 2026 年秋季上線。Zero 結合零知識證明與 Jolt 虛擬機，避免節點間重複工作，並目標擴展至每秒高達 200 萬筆交易。設計包含三個協議治理的「區域」、用於價值、治理及跨區域溝通的原生 ZRO 代幣，以及與超過 165 個區塊鏈的內建互通性。發布同時有機構參與：Citadel Securities 與 ARK Invest 購買了 ZRO 代幣（ARK 也取得股權），Citadel 表示將在交易、結算與交割用例上合作。LayerZero 指定的合作夥伴包括 Google Cloud、DTCC，並表示洲際交易所（Intercontinental Exchange）將評估 Zero 用於持續交易。執行長 Bryan Pellegrino 表示，Zero 可望成為加速產業進展的一步，將 LayerZero 從跨鏈訊息轉送轉向營運一個高吞吐量的基層，旨在支援高頻工作流程與更快速的鏈上結算。

Grayscale 在其最新報告中發現，比特幣的走勢更像是一種投機性、追求風險的資產，與軟體和高估值科技股高度相關，而非像黃金等避險金屬。該公司由 Zach Pandl 領銜報告，指出自 2024 年初以來，比特幣與軟體類股的相關性有所增強，原因包括機構資金流入、ETF 採用增加，以及宏觀風險情緒的變化。重要價格事件包括從 2025 年 10 月超過 126,000 美元的高點約下跌 50%，在 2025 年 10 月的一次清算事件後出現大規模賣壓，並在 2025 年 11 月及 2026 年 1 月進一步下跌。Grayscale 指出，美國動機性賣家以及 Coinbase 上持續的折讓也是額外的下行壓力。報告將這些模式視為在機構整合過程中比特幣市場角色演變的證據，而非對其長期價值儲存論的決定性駁斥；隨著時間及更廣泛的採用，比特幣仍有可能發展出「數位黃金」特性。對交易者的建議：預期在短期內，比特幣仍將對風險偏好/風險趨避資金流與科技類股的表現保持敏感，而 ETF 流向與平台特定流動性（例如交易所折讓）可能會放大波動性。

白宮官員與加密產業代表舉行了後續會議，以推動美國加密市場結構的立法，但穩定幣收益規則仍是主要未解決的議題。參與者包括Blockchain Association、Coinbase、Ripple、a16zcrypto、Crypto Council for American Innovation，以及Dan Spuller、Ripple CLO Stuart Alderoty 和 Blockchain Association 執行長 Summer Mersinger 等人。與會者報告在廣泛的立法目標（市場結構、消費者保護與兩黨參與）上取得進展，然而銀行方面推動廣泛禁止穩定幣獎勵，以保護存款基礎並限制系統性風險。加密公司則警告，嚴格的禁止可能扼殺消費者誘因、競爭與創新，並敦促制定更明確的規則，在管理風險的同時保留收益功能。政府表示將持續與利害關係人互動，並指出朝向立法框架的兩黨動能，隨著各方尋求就如何處理穩定幣獎勵達成妥協，預期談判將持續。

由 Phoenix Labs 管理的 Spark 推出兩項機構產品 — Spark Prime 與 Spark Institutional Lending，目的在將鏈上穩定幣準備金導入機構保證金與信貸市場。Spark Prime 提供類似保證金的借貸與使用 Spark 流動性引擎的場外結算；Spark Institutional Lending 與合格的託管機構（例如 Anchorage Digital）整合，確保擔保資產為機構對手方保存在受監管的託管下。早期合作夥伴包括 Edge Capital、M1 與 Hardcore Labs。Phoenix Labs 執行長 Sam MacPherson 表示 Institutional Lending 約有 1.5 億美元的承諾，具備擴展至數十億美元的能力，而 Spark Prime 則以約 1,500 萬美元啟動，隨著更多安全功能推出將會擴大。 交易者應注意的關鍵指標與背景：Spark 的 TVL 為 52.4 億美元（DeFi Llama），低於 92 億美元的高點。Spark 管理的流動性過去支援過大型計畫 — 包括部署至 Coinbase 的 Morpho 比特幣擔保借貸市場的超過 6 億美元，以及在 PayPal 的 PYUSD 計畫中使用約 5 億美元。市場背景：更廣泛的 DeFi TVL 與現貨加密價格已回落（BTC 與 ETH 自一月以來大幅下跌）；近期 ETF 資金流也持續影響流動性。SPK 代幣價格徘徊在約 0.02 美元附近，顯示短期下跌趨勢（24 小時跌幅約 5–7%，RSI 約 46.5）。分析師表示新機構產品可能提升 SPK 的流動性與採用，但宏觀面疲弱與市場拋售帶來短期下行風險。此為市場評論，非投資建議。

Pi Network 的 PI 代幣在經歷劇烈的市場修正後暴跌至新低，現在在接近歷史低點交易。鏈上數據（PiScan）與專案時程顯示未來幾天將有集中且大量的代幣解鎖：連續日期約有 18.9M PI、23.6M PI 及 16.9M PI — 遠高於先前的每月釋出量與近期約 8.5M 的月均值。再加上早前報導指出 PI 已自高點下跌超過 90%，新的解鎖排程將在短時間內使流通供給增加數千萬代幣。代幣解鎖會使這些幣立即可交易，因此在需求疲弱且市場情緒負面時構成顯著賣壓。先前的技術面評估為看跌：PI 於主要 EMA 與關鍵支撐位（約 $0.152）之下交易，RSI 進入超賣區域 — 顯示短線下行空間有限，但在供給壓力舒緩前波動性將升高。路線圖上出現了潛在的 Kraken 上架，若獲確認將是重要的多頭催化劑，因為交易所上架能大幅提升流動性與需求。對交易者建議：短期內預期波動性提高與 PI 可能進一步下跌。持續監控鏈上解鎖日期與資金流向、交易所存提動態、訂單簿深度及任何正式的交易所上架公告。短期關鍵支撐位接近近期低點（約 $0.13–$0.152）；要將動能轉為上行，需要確認大型交易所上架或持續收復 $0.152。

代幣化商品市場已飆升至約61億美元，於不到六週內上漲約53%，自1月1日以來約增加20億美元，幾乎完全由代幣化黃金所推動。Tether Gold（XAUt）與 Paxos 的 PAXG 佔該領域超過95%：XAUt 月增約51.6%，達約36億美元，PAXG 則約成長33.2%，達約23億美元。代幣化商品的年增幅約為360%，遠超過代幣化股票（約42% 年增）與代幣化基金（約3.6% 年增）。此次漲勢與過去一年現貨黃金上漲逾80%以及比特幣表現較疲弱同期發生，強化了對以商品為抵押的數位避險需求。近期企業動向包括 Tether 購入 Gold.com 1.5 億美元股權，並計畫將 XAUt 整合至 Gold.com 平台，且探討以 USDt 資助的實物黃金購買——此發展可能提升鏈上黃金的使用性與流動性。分析師指出，主要推動因素包括宏觀經濟不確定性、對抗通膨的避險需求、託管與稽核的改善，以及某些司法管轄區更明確的法規。對交易者而言，該趨勢凸顯黃金代幣流動性增加與機構興趣，顯示這類 RWA 代幣可作為多元化或避險工具；持續成長將取決於有保險的託管、法規明確性與進一步的機構採用。

Shiba Inu (SHIB) 在整體市場回調後仍位於短期空頭結構內。短期技術分析顯示 SHIB 受制於一條向下的阻力線，該阻力線多次壓制上漲。該代幣曾下探至 $0.0000055 並出現疲弱反彈，在約 $0.0000065 的阻力下停滯，形成一個在下行阻力與小幅上升支撐之間的收斂區間。現價約 $0.00000603（24 小時約下跌 1–1.5%；7 日約下跌 11–12%；本月迄今約下跌 30%；年初迄今約下跌 13%）。應注意的即時阻力位：$0.0000065、$0.00000705、$0.00000847。最近支撐：$0.00000562，$0.0000055 為關鍵本地低點。分析師（HolderStat）警告，若持續無法在下行趨勢線上方確定收盤，賣方將掌控局勢，且增加重測 $0.0000055 的風險。若能持續突破並收於下行阻力上方，則會使空頭偏向失效。對交易者建議：保持謹慎、保守控制倉位大小、觀察 $0.0000055 支撐區與 $0.0000065 阻力以獲取交易信號，並在確認後續動能後再進場做多。（非投資建議。）

Cardano (ADA) 本週延續數月的下跌，滑落至約 $0.22 並曾短暫在約 $0.264 交易。ADA 自 2024 年 12 月高點約下跌 80%，較 2021 年歷史高點則約下跌 91%。技術指標顯示嚴重超賣：週線相對強弱指數 (RSI) 約為 28，隨機震盪指標也處於超賣區。價格已跌破 50 週指數移動平均線，顯示空方掌控。主要催化因素未能阻止跌勢——CME 上市的 ADA 期貨本週為美國投資人推出，Cardano 的 Midnight 零知識側鏈（及相關 NIGHT 代幣生態）正準備於本月或三月上線；Midnight 的測試網已處理超過 185,000 個區塊與 2.95 億個時隙，NIGHT 市值超過 8 億美元。開發者持續進行協議開發（Leios 目標提升速度，Pentad 吸引 oracle、Tier‑1 穩定幣與分析夥伴如 Pyth Network 與 Dune）。交易者應注意短期技術關鍵位：若反彈，目標約為 $0.50；但若確認跌破並於週線收於 $0.2212 以下，將開啟前往 $0.15 及更低的路徑。鏈上資金流顯示有人將資金從集中化交易所提到自我保管，可能減少拋售壓力。市場風險仍然偏高：超賣指標提高技術性回彈的機會，但結構性弱點與可能低於關鍵下檔門檻的週線收盤，將使多頭設定失效。主要交易要點：監控 $0.221–$0.249 作為即時支撐，將 RSI 與交易所淨流作為反向訊號，並視約 $0.10 以下的決定性週線收盤為重大看空觸發。

聯準會計畫推行「支付帳戶」（又稱「skinny master accounts」），以讓符合條件的金融科技與加密（crypto）公司有限度地使用聯準會的支付系統。聯準會已於2月6日結束公開意見期間，並表示將在2026年前審閱回饋，目標在2026年底前定案一套框架。這些帳戶將有所限制——不計息且不包含折讓窗口（discount‑window）借款——並設計為可在不具完整主帳戶權限下，直接接入聯準會的系統。聯準會理事克里斯多福·沃勒表示，許多加密公司支持此提案，但傳統銀行與社區銀行則提出競爭與安全疑慮。沃勒也指出，自2024年美國大選後，隨著機構參與者調整曝險，加密市場熱度已降溫，造成賣壓。國會尚未推進完整的市場結構立法（CLARITY法案），增加了監管不確定性。另方面，CFTC 取消了一項拜登時期的提案，可能改變監管組合。對交易者而言：此提案中期內可能改善交易所與大型加密公司的營運基礎建設，但在立法延宕與近期拋售情況下，短期價格影響不明。SEO 關鍵字：Federal Reserve, payment accounts, skinny master accounts, crypto firms, fintech access, regulatory uncertainty, CFTC.

Grayscale 的研究發現，比特幣在短期內表現更像高風險成長資產——尤其是軟體類股——而非「數位黃金」。分析師 Zach Pandl 表示，比特幣長期的價值儲存論點（供給固定、獨立於央行）仍然成立，但近期價格走勢已與黃金及其他貴金屬脫鉤，自 2024 年初以來與軟體類股的相關性上升。最新報導將 BTC 自 2025 年 10 月逾 126,000 美元之高點下跌約 50% 歸因於一連串賣壓（2025 年 10 月的清算事件、2025 年 11 月與 2026 年 1 月的後續賣壓）以及 Coinbase 上顯著的美國散戶拋售。Grayscale 指出，更深的機構整合、現貨比特幣 ETF 的興起及宏觀風險情緒的改變，是將 BTC 綁定至傳統市場的推動因素。ETF 資金流現為關鍵：比特幣 ETF 在 2026 年 2 月 9 日錄得 1.449 億美元的淨流入（以太坊 ETF 為 5,700 萬美元），並有報導稱 Binance 的 SAFU 新增了 4.225 BTC——顯示累積跡象但尚不足以扭轉趨勢。技術面上 BTC 處於下跌趨勢且 RSI 超賣；關鍵支撐位在約 62k–66k 美元，阻力位約為 72k–91k 美元。對交易者而言，短期回升很可能取決於持續的 ETF 與散戶資金流入或機構需求回溫；若無，BTC 可能會繼續跟隨科技與軟體股的風險偏好走勢，而非扮演避險角色。

Cardano (ADA) 衍生性商品經歷劇烈去槓桿：在槓桿部位突然平倉後，未平倉合約（OI）從約16億美元降至約3.34億美元。交易所層級的 OI 集中度已明顯改變 — Binance 在 ADA OI 的比重從2023年超過80%降至2026年約22%，而 Gate.io 現在約占31%。Alphractal 創辦人 Joao Wedson 警告，此一槓桿碎片化情形類似先前在 Solana 所見的模式，當時 Binance 的主導地位下降之前，替代幣動能已走弱。價格走勢反映壓力：ADA 從接近0.30美元滑落至約0.22–0.26美元的低點，現於長期累積區間內交易。部分分析師與匿名評論者仍維持有條件的長期看多觀點 — 若週線收盤站上0.13美元，恢復案例仍成立；若收復0.44美元，則可視為重新啟動上升趨勢，中期目標為2–3美元，全周期目標可達6–10美元；但這些情境取決於更廣泛市場的風險偏好回升與投機資金回流。交易者須知重點： (1) 激烈的去槓桿已移除大量投機性燃料； (2) OI 自 Binance 轉移至其他交易所（尤其是 Gate.io）削弱了交易所驅動的替代幣動能； (3) ADA 在短期內面臨較高的下行風險，但若市場整體風險胃回升，條件性的多週期看多情境仍存在。

Coinbase 的 Base App 將結束 Creator Rewards 計畫，移除由 Farcaster 驅動的社交動態「Talk」，並將應用重塑為以交易為先的 on‑chain 錢包。此變動於 2026 年 2 月 9 日宣布，Base 將以 on‑chain 活動取代 Talk 動態，並專注於可交易代幣、交換（swaps）與可採取行動的 on‑chain 事件，以簡化使用者旅程並加速交易功能的開發。Creator Rewards 計畫在六個月內向超過 17,000 名創作者支付約 45 萬美元（每人約 26 美元）；獎勵將於 2 月 15 日終止，最終支付於 2 月 18 日發放。Coinbase 高層（執行長 Brian Armstrong 與 Base 創辦人 Jesse Pollak）將此變動描述為「做少但做更好」（do less, better）的產品策略，優先資產發現、交易 UX 以及像跟單交易、排行榜與以動態為基礎的交易等功能，同時持續提供對 Farcaster 與創作者工具的技術支援。Base App 於 2025 年 7 月作為 Coinbase Everything App 路線圖的一部分推出，此次轉向顯示其將更專注於 on‑chain 資本市場與零售交易的使用情境，從而在 Base Layer‑2 生態系統內加速執行與流動性的迭代。