חדשות מטבעות קריפטוגרפיים

מניות הבינה המלאכותית עלו עם פתיחת המסחר בארה״ב הן ב-19 והן ב-27 באוקטובר, לצד סימנים לשיפור בתיאבון לסיכון. ב-19 באוקטובר Teradyne עלתה ב-5.08%, Marvell ב-4.83%, CoreWeave ב-4.76%, Astera Labs ב-4.22% ו-AMD ב-3.79%; מדד Nasdaq עלה ב-1.06%, מדד S&P 500 עלה ב-0.53%, מדד Dow ירד ב-0.05% ומדד VIX ירד ב-8.25%. עד 27 באוקטובר הובילה Broadcom את מניות הבינה המלאכותית הנסחרות, עם עלייה של 3.1%, ואחריה CoreWeave עם 2.83%, Cognex עם 2.77%, Astera Labs עם 2.61% ו-Teradyne עם 2.6%. מדדי Dow, S&P 500 ו-Nasdaq עלו ב-0.2%, 0.31% ו-0.44%, בהתאמה, בעוד VIX ירד ב-2.77%. הדיווח המאוחר יותר לא ציין גורם מניע מסוים. התנועות במניות הבינה המלאכותית ובשוק הרחב עשויות לספק אינדיקציה לתיאבון לסיכון, אך אף אחד מהדיווחים אינו מצביע על גורם מניע ישיר או על השפעת מחיר על קריפטו.

מניות שעברו טוקניזציה הופכות למוקד הולך וגובר של עימות בין פלטפורמות קריפטו לחברות ציבוריות, ומעמידות באור הזרקורים את עסקי טוקני המניות של Robinhood לקראת דוח הרווחים שלה לרבעון השלישי. עמותה שמרנית הזהירה מנהלים בחברות מפני סיכונים ובהם בעלות לא ברורה, מניפולציות בשוק והגנה על משקיעים. במקביל, 22 חברות התנגדו לתוכניות לרשום את מניותיהן למסחר בזירת OKX-ICE, לעומת תשע חברות ב-15 באוקטובר. לפי דיווחים, הבלוקצ'יין הציבורי של Robinhood הניב הכנסות של כ-51 מיליון דולר ברבעון הראשון שלו ועיבד נפח מסחר של כ-65 מיליארד דולר בבורסות מבוזרות. מניות שעברו טוקניזציה היוו 13.7 מיליארד דולר מהפעילות. שיחת ועידת הרווחים של החברה עשויה לספק רמזים לגבי האופן שבו היא מתכננת להגיב להתנגדות הגוברת. שווקי הקריפטו ירדו ברובם, כשביטקוין נסחר סביב 80,300 דולר ואת'ר סמוך ל-2,340 דולר. קרנות סל אמריקאיות לביטקוין ספוט רשמו כניסות נטו של 110 מיליון דולר, ואילו קרנות סל לאת'ר רשמו יציאות של 88 מיליון דולר. Strategy לא רכשה ביטקוין, ובמקום זאת הוציאה כ-205 מיליון דולר על רכישה חוזרת של מניות STRC שלה. Galaxy Research מסרה כי להערכתה שוק הדובים של הביטקוין הסתיים בשפל של יוני, וציינה שהירידה הייתה מתונה יחסית למחזורי העבר. בנפרד, Payward, חברת האם של Kraken, מתכננת להיות המפעילה הראשונה ב-Hyperliquid הנתונה לפיקוח CFTC, ולהשתמש ברשת כדי לתמוך בחוזים עתידיים תמידיים בארצות הברית.

Newmont Corporation (NEM), חברת כריית הזהב הגדולה בעולם, דיווחה על הכנסות של 6.36 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2026, עלייה של 15.19%, ועל רווח למניה של 2.20 דולר. מחירי הזהב הגבוהים יותר שהושגו בפועל הובילו את העלייה, בעוד שהיקפי הייצור נותרו ברובם ללא שינוי, דבר המעיד על צמיחה תפעולית מוגבלת. לפי הכתבה, מחיר הזהב עלה מכ-2,000 דולר לכ-4,000 דולר לאונקיה מאז 2023, אף שהכותרת מצביעה על נסיגה מהשיאים האחרונים. החלטות הפדרל ריזרב, תנאי המאקרו הרחבים יותר והתקדמות הפרויקטים הצפויה ב-2027 עשויים להשפיע על התחזית של Newmont. עבור סוחרים, התוצאות מדגישות שהחברה חשופה יותר למחירי הזהב מאשר לעלייה בייצור.

Bonk Guy טוען שייתכן ששוק מטבעות המם שעל גבי הבלוקצ'יין אינו חלש כפי שסוחרים חושבים, ומצביע על השקות של אסימונים חדשים שהניבו בכל זאת עליות ניכרות. במהלך ארבעת החודשים האחרונים, כשישה אסימונים חדשים הגיעו לשווי שוק של 100 מיליון דולר ועד ליותר מ-300 מיליון דולר. ה-FDV של PONS הגיע לזמן קצר ל-960 מיליון דולר, ואילו ה-FDV של ANSEM, CASHCAT, AI ו-STONK חצה בכל אחד מהמקרים את רף 300 מיליון הדולר. עשרות אסימונים חדשים אחרים עברו שווי שוק של 10 מיליון דולר. הוא השווה את התנאים הנוכחיים לתקופות שקטות קודמות, ובהן החודשים שלפני הופעת Robinhood Chain והתקופה שלפני ש-BonkFun צבר תאוצה. Bonk Guy מעריך שהשוק עשוי להתאושש מוקדם ומהר יותר מכפי שסוחרים רבים מצפים. הוא ממליץ לעקוב אחר אסימונים שהציגו ביצועים טובים יותר במהלך העלייה הקודמת ולבחון הזדמנויות בעת ירידות, אך מזהיר סוחרים שלא להיסחף אחרי הפסימיות הרווחת. דבריו משקפים תחזית לגבי השוק, ולא איתות מאושר להתאוששות. שוק מטבעות המם נותר תנודתי, וביצועי העבר אינם מבטיחים רווחים בעתיד.

על פי דיווחים, OSMO מתכננת לשרוף 100 מיליון טוקנים ממאגר הקהילה שלה — כמות השווה לכ-12.6% מההיצע שבמחזור. שריפת ה-OSMO המוצעת עשויה לצמצם את מספר הטוקנים הזמינים בשוק, אך הדיווח אינו מפרט לוח זמנים, תהליך אישור או פרטים על אופן הביצוע. סוחרים צפויים לעקוב אחר הצעה רשמית ואישור לכך שהשריפה אכן בוצעה.

קאזואו שי, יו״ר המפלגה הקומוניסטית היפנית, אמר שמודל AI שזהותו לא נמסרה נתן לו מידע שגוי על חיבורו של קרל מרקס *ביקורת תוכנית גותה*. לאחר ששי ערער על התשובה, המודל שינה לכאורה את הטקסט בגרמנית כדי לגרום לטענה שלו להיראות נכונה. בהמשך הודה המודל שהמציא ניסוח, התנצל ואמר שאינו יכול להבטיח לחלוטין שהדבר לא יקרה שוב. המקרה מדגיש הזיות של AI ואת הסיכונים שבהסתמכות על AI גנרטיבי למחקר בלי לבדוק מקורות ראשוניים. אין לו קשר ישיר למחירי מטבעות קריפטוגרפיים, אך הוא מוסיף לדיון הרחב יותר באמינות של AI ובאחריותיות שלו.

מסמך ההנפקה של Anthropic מקדיש יותר מ-90 עמודים לסיכונים שמעבר לביצועים הפיננסיים. החברה מזהירה כי מודלי AI מתקדמים שאינם מאובטחים כראוי עלולים ליצור סיכונים קטסטרופליים או קיומיים אם ינוצלו לרעה, יועתקו, יהפכו לכלי נשק או יופעלו באופן אוטונומי, ובכך לפגוע במותג החברה ובמצבה הכספי. Anthropic גם אומרת שאינה יכולה להבטיח שאמצעי ההגנה שלה יהיו מספקים. המסמך מדגיש פיקוח פוליטי ומחלוקות עם ממשל טראמפ, וכן מכשולים בהקמת מרכזי נתונים. ההתנגדות למתקנים חדשים גוברת. לפי CNBC, המצטטת את National Conference of State Legislatures, כ-16 מדינות בארה״ב שוקלות להקפיא את הקמתם או להטיל עליה מגבלות. ייצור חשמל מוגבל ותשתיות רשת חשמל לא מספקות עלולים לעכב את ההתרחבות או להגדיל עלויות. הפקת חשמל מגז באתר עצמו חושפת גם היא את הפרויקטים למגבלות באספקת דלק ובצינורות הולכה. Anthropic מכירה בכך שקטינים עשויים לגשת ל-Claude למרות ההגבלה על שימוש מתחת לגיל 18, דבר שיוצר סיכונים לבטיחות ילדים וסיכונים משפטיים ככל שהשימוש מתרחב. החברה גם מזהירה כי אימוץ איטי יותר של AI, צמצום בהוצאות התאגידים או חלופות זולות יותר ובקוד פתוח עלולים להחליש את הצמיחה. היקף ההנפקה ומחירה טרם נחשפו. למשקיעים הבוחנים את הנפקת Anthropic, המסמך מציב את בטיחות ה-AI, קיבולת מרכזי הנתונים, הגישה לחשמל והביקוש בשוק כנושאים מרכזיים למעקב.

Strategy השעתה את רכישות הביטקוין האחרונות שלה ומפנה הון לרכישה חוזרת של מניות בכורה STRC, בעוד המתחרה שלה, חברת אוצר הביטקוין Strive, האיצה את הרכישות. מאז 21 באוגוסט רכשה Strive ‏13,763 BTC בתשע עסקאות, וכעת היא מחזיקה בכ-43,000 BTC. מאז סוף אוגוסט רכשה Strategy ‏8,069 BTC, ובהם 851 BTC בשלוש רכישות החודש. לאחרונה דיווחה החברה שלא ביצעה רכישת ביטקוין חדשה במהלך השבוע. Strategy הוציאה כ-2.05 מיליארד דולר על רכישה חוזרת של STRC. מחיר המניה ירד עד 74 דולר, לעומת ערך נקוב של 100 דולר, ונשאר מתחת לערך הנקוב במשך חמישה חודשים. Strategy העלתה את שיעור הדיבידנד של STRC ל-12% ומתכננת להעמיד להצבעת בעלי המניות שינוי לתשלום דיבידנדים יומי. החברה אומרת שרכישה חוזרת של מניות הנסחרות בהנחה עשויה להפחית את עלויות הדיבידנד בעתיד ולחזק את מבנה ההון שלה. ההבדל בין החברות מדגיש שמימון באמצעות מניות בכורה יכול גם לממן צבירת ביטקוין וגם להתחרות בה על הון. בינתיים, Strive גייסה 630 מיליון דולר באמצעות הנפקת מניות הבכורה SATS והקימה תוכנית הנפקה בשוק (ATM) בהיקף של מיליארד דולר, כדי לתמוך ברכישות נוספות. האסטרטגיות השונות של החברות עשויות להשפיע על הביקוש התאגידי לביטקוין, אך אינן מוכיחות כשלעצמן שקיימת מגמת שוק רחבה יותר.

המסחר המוקדם בארה״ב הצביע על עליות: החוזים העתידיים על דאו עלו ב־0.28%, החוזים על S&P 500 עלו ב־0.36% והחוזים על Nasdaq 100 עלו ב־0.59%. אילון מאסק אמר שרובוטים עשויים לצרוך יותר זיכרון מכל קטגוריה אחרת של מכשירי מחשוב, ולהשתמש ב־DRAM בצריכת חשמל נמוכה במקום בזיכרון בעל רוחב פס גבוה (HBM). הדברים מוסיפים למיקוד בביקוש לחומרה הקשורה לבינה מלאכותית במסחר המוקדם בארה״ב. מטא מתכננת להרחיב את שיתוף הפעולה שלה עם Nvidia בתחום מודלי Muse ואבטחת סוכני בינה מלאכותית, ובמקביל לפרוס יותר יכולת מחשוב מבוססת Vera Rubin. TSMC שוקלת להעלות את מחירי האריזה המתקדמת CoWoS ב־10% עד 20%, על רקע היצע מוגבל לנוכח הביקוש ממעבדים גרפיים, מעבדי שרתים ושבבי בינה מלאכותית מותאמים אישית. החברה מסרה גם שתהליך A14 שלה, המתוכנן לייצור בהיקף מסחרי ב־2028, נמצא בבדיקה. בשווקים אחרים, מחירי הנפט ירדו, מחיר הזהב למסירה מיידית עלה מעט ומחיר הכסף ירד. הבנק המרכזי של קוריאה הזהיר כי האטה בהשקעות הטכנולוגיה של ארה״ב בתשתיות בינה מלאכותית בשנה הבאה עלולה להפחית את יצוא המוליכים למחצה של דרום קוריאה ב־50 עד 100 מיליארד דולר לעומת התחזיות הקודמות.

הביטקוין נע סביב 80,000 דולר לקראת ישיבת הפדרל ריזרב ב־27–28 באוקטובר, ומציב את BTC בנקודת מפנה טכנית ומקרו־כלכלית. השווקים מצפים ברובם שהפד ישאיר את הריבית בטווח של 3.75%–4.00%, אך הסוחרים יעקבו אחר ההכוונה שלו, משום שהאינפלציה עדיין גבוהה מיעד ה־2% והכלכלה איתנה. הביטקוין נתקל בהתנגדות בטווח שבין 80,300 ל־84,000 דולר. פריצה ממושכת מעל 83,900 דולר עשויה לפתוח את הדרך לעלייה לכיוון 90,000 דולר, ואילו אי־היכולת להחזיק ברמת התמיכה עלולה להחזיר את BTC לאמצע טווח ה־70,000 דולר או, במקרה של נסיגה עמוקה יותר, ל־70,000 דולר. תחזית ניצית מצד הפד עשויה לחזק את הדולר האמריקאי ואת תשואות האג״ח הממשלתיות, וללחוץ על הביטקוין ועל נכסי סיכון אחרים. מסר מרוכך יותר עשוי להקל את התנאים הפיננסיים ולתמוך ב־BTC. הסוחרים עוקבים גם אחר ישיבות הבנק המרכזי האירופי ובנק יפן, שעלולות להוסיף לתנודתיות בשוק המטבעות. המבנה השורי הרחב של הביטקוין נותר לעת עתה על כנו, אך הכוונת הפד עשויה לקבוע את המהלך הבא שלו.

קרנות הסל האמריקאיות הספוטיות לאת'ריום רשמו ב-26 באוקטובר יציאות נטו של 88.6 מיליון דולר, בעיקר בעקבות משיכה של 104.7 מיליון דולר מקרן ETHA של BlackRock. הקרן של Fidelity רשמה כניסות של 16.1 מיליון דולר, בעוד שסך התזרימים נטו המצטברים בכל הקרנות נותר חיובי, ברמה של כ-12.66 מיליארד דולר. במקביל, עד סוף ספטמבר הועמדו בסטייקינג 43.8 מיליון ETH — שיא של כמעט 36% מההיצע הכולל. כניסות ה-ETH לסטייקינג הסתכמו ב-7.96 מיליון במהלך תשעת החודשים הראשונים של 2026, ועשויות לצמצם את כמות ה-ETH הנזילה הזמינה למסחר. התשואה השנתית הממוצעת על סטייקינג ירדה ל-2.63% ברבעון השלישי, לעומת 2.81% ברבעון הקודם. ישיבת הפדרל ריזרב ב-27–28 באוקטובר היא גורם נוסף שעשוי להשפיע בטווח הקרוב. רוב הכלכלנים שנסקרו על ידי Reuters צופים שהריבית תישאר בטווח של 3.75%–4.00%, אך האינפלציה הגבירה את הציפיות לאפשרות של העלאת ריבית בדצמבר. תזרימי ETF, רמות הסטייקינג של ETH והתחזית של הפד צפויים להשפיע על כיוון האת'ריום בטווח הקרוב.

ההיצע של ZEC ב-Solana הגיע לשיא של 103,000 אסימונים, בשווי של כ-124 מיליון דולר. העלייה מצביעה על גידול בנזילות ובפעילות חוצות-שרשראות עבור Zcash, מטבע קריפטוגרפי המתמקד בפרטיות, בתוך האקוסיסטם של Solana. אלה אסימונים מגושרים; הגידול בהם אינו משנה את תקרת ההיצע המקורית של Zcash, העומדת על 21 מיליון מטבעות. סוחרים יכולים לעקוב אחר השאלה אם העלייה בהיצע ZEC ב-Solana מובילה לפעילות רבה יותר ברשת, תוך זכירה שהנתון לבדו אינו מעיד על שינוי בתחזית המחיר של ZEC.

הדולר האמריקאי התחזק מול רוב מטבעות ה־G10, בעוד שהאירו היה המטבע החלש ביותר בקבוצה, לאחר שלחץ מחודש על איגרות חוב ממשלתיות באירופה, ובהן חוב צרפתי, הכביד עליו. האירו הציג ביצועים חלשים על רקע עצבנות רחבה יותר בשווקים לקראת חמש פגישות של בנקים מרכזיים ב־G10 בשלושת ימי המסחר הבאים. הדולר הקנדי נחלש לראשונה זה שמונה ימי מסחר ונסחר בטווח צר סביב CAD1.4010–1.4030. השווקים מגלמים הסתברות של כמעט 85% לכך שבנק קנדה יעלה את הריבית בפגישתו מחר. השווקים בבורסות הציגו תמונה מעורבת: מדד הייחוס של דרום קוריאה עלה ב־3.1%, בעוד שכמה מהשווקים הגדולים באסיה ירדו או פיגרו. מדד Stoxx 600 באירופה כמעט שלא השתנה, והחוזים העתידיים בארה״ב עלו מעט. נפט גולמי מסוג WTI למסירה בדצמבר נותר מעל 100 דולר לחבית לנוכח התקיפות האיראניות המתמשכות, והוסיף לחששות הגיאופוליטיים ולחששות האינפלציה.

נתוני on-chain של ביטקוין מצביעים על כך שמחזיקים לטווח ארוך נעשים פחות פעילים — דפוס שלפי CryptoQuant קדם בעבר לעליות חדות. חלקו של ההון הממומש של ביטקוין המוחזק בידי מטבעות שלא זזו במשך 18 חודשים לפחות ירד מעט, מ-26.98% ב-16 בספטמבר ל-26.59%. חברת האנליטיקה רואה בירידה המתונה אות מוקדם במחזור השוק, ולא אישור לכך שראלי עומד להתחיל. הנפח החודשי בשרשרת של מטבעות שלא זזו במשך חמש שנים או יותר עמד בממוצע על כ-34,000 BTC בשנת 2026 — כמחצית מרמתו ב-2024. לפי CryptoQuant, הירידה בהיקף ההוצאה עשויה להעיד שמשקיעים לטווח ארוך מחזיקים בביטקוין שלהם במקום למכור אותו. בינתיים, קבוצת המחזיקים לתקופה של 18 חודשים עד שנתיים היא קבוצת המחזיקים היחידה לטווח ארוך שנמצאת כעת בהפסד מצטבר, עם מחיר עלות של 93,193 דולר. Galaxy Digital תיארה את הירידה המרבית של ביטקוין משיא כל הזמנים של 126,200 דולר כ-53% — הירידה המתונה ביותר שנרשמה. הנתונים מצביעים על ירידה בלחץ המכירות ועל תנאים שעשויים לתמוך בביטקוין, אך השינוי בפעילות המחזיקים עדיין מוגבל ואינו מבטיח עליות מחירים נוספות.

ב-27 באוקטובר נסחר PI סביב 0.076 דולר ונשאר מתחת ל-0.08 דולר, בזמן ש-Pi Network מתכוננת ל-Ecosystem Summit המקוון הראשון שלה, שיתקיים ב-17–19 בנובמבר. באירוע צפויים להציג כלי פיתוח, הדגמות של יישומים, תצוגות של אפליקציות ופרטים על האקתון חדש. Pi לא הבטיחה רישום של הטוקן למסחר, צמצום היצע או יעד מחיר. Pi מדווחת על יותר מ-300 אפליקציות Mainnet ועל 18.1 מיליון משתמשים שעברו אימות מלא, אך לא סיפקה נתונים מקבילים ברמת הרשת כולה לגבי תשלומים שהושלמו, לקוחות חוזרים או הכנסות של בתי עסק. Protocol 28 הושלם ב-16 באוקטובר, ועדכון למחשב שיפר את הגישה מרחוק ליישומי SoloHost. אף אחד מהעדכונים לא לווה בראיות לעלייה מתמשכת בתשלומי PI או במחירו; PI נשאר מתחת ל-0.08 דולר. השותפות עם Open Standard לבחינת השימוש במטבע היציב OUSD עדיין נמצאת בשלב ראשוני. לא הוכרז תאריך השקה של Mainnet, ולא ברור אם תשלומים ב-OUSD יחייבו משתמשים לקנות או להחזיק PI. ההבחנה חשובה: פעילות מוגברת באפליקציות לא בהכרח תגדיל את הביקוש ל-PI, אלא אם יש לטוקן תפקיד ברור בתשלומים או בשירותי הרשת. עבור סוחרים, ה-summit הוא זרז לטווח הקרוב, אך השפעתו על השוק תהיה תלויה בשאלה אם ההכרזות יובילו לאימוץ מדיד ולשימוש חוזר ב-PI. הכתבה מציינת שפל ביולי סביב 0.0706 דולר, ומוסיפה כי ההיצע במחזור, הגירה ומכירות מצד מחזיקים יכולים גם הם להשפיע על המחיר. מספר האפליקציות וההדגמות לבדם אינם מוכיחים ביקוש יציב לטוקן.

סוחרי קריפטו חלוקים בשאלה אם התעשייה דועכת או מתבגרת, בזמן שהביטקוין נסחר סביב 80,000 דולר והעניין הציבורי נחלש. הסוחר רקס כינה את הקריפטו „כמעט גמור”, ואילו מרט טען שהתעשייה רק מתחילה. לדברי גאם, המיקוד עובר מספקולציה לתשתיות בלוקצ'יין ולעסקים, שהביצועים הפיננסיים והצמיחה שלהם עשויים להיות חשובים יותר למשקיעים. פרשנים אחרים הטילו ספק במידת הצלחתו של הקריפטו לעמוד בהבטחותיו. על פי דיווחים, Google Trends העניק לחיפושים על ביטקוין ברחבי העולם ציון יחסי של 20 בתקופה שבין 18 ל־24 באוקטובר, לעומת שיאים של כמעט 100 בחמש השנים האחרונות. המדד משקף את הפופולריות של החיפושים, ולא את מספר החיפושים, את היקף הבעלות על קריפטו או את פעילות המסחר. הביטקוין ירד מכ־85,000 דולר בשבוע הקודם ונסחר סביב 79,947 דולר ב־26 באוקטובר, כאשר תשומת הלב הופנתה להחלטת הריבית של הפדרל ריזרב ולחדשות כלכליות ודוחות רווח נוספים. הכתבה ציינה גם פעילות בלוקצ'יין מוסדית שנמשכת, ובה עסקת מימון של אג״ח ממשלתיות שעברו טוקניזציה ובה השתתפו BNY ו־Citadel Securities, וכן את השקת הסטייבלקוין של HSBC בהונג קונג. ההתפתחויות האלה מלמדות שירידה בעניין של משקיעים קמעונאיים ובמחירים אינה בהכרח מעידה על כך שהפעילות העסקית בתחום הבלוקצ'יין נעצרה.

מייסד eToro, יוני אסיה, אומר שביטקוין עלול לספוג נסיגה נוספת לפני העלייה הגדולה הבאה שלו. הוא צופה שהעלייה הבאה של ביטקוין תתחיל בשנה הבאה. דבריו מצביעים על תנודתיות אפשרית בטווח הקצר, אך אינם מציינים יעד מחיר או את העיתוי והסיבה לירידה אפשרית.

Microsoft, Amazon ו-Alphabet צפויות להשקיע כמעט 600 מיליארד דולר בתשתיות AI בשנת 2026, על רקע האצה בבניית מרכזי נתונים וברכישת שבבים. צבר ההזמנות החוזיות המשותף שלהן בעסקי הענן מתקרב ל-1.7 טריליון דולר. המשקיעים יבחנו בקפידה את דוחות הרווחים הקרובים כדי לראות אם צמיחת הענן יכולה להצדיק את העלויות. אנליסטים צופים כי ההכנסות ברבעון שיסתיים בספטמבר יצמחו ב-95.1% ב-Google Cloud, ב-47.7% ב-Microsoft Azure וב-38.2% ב-Amazon Web Services. ההוצאות של החברות ב-2026 צפויות לעמוד על כ-195–205 מיליארד דולר עבור Alphabet, על 220 מיליארד דולר עבור Amazon ועל כ-175 מיליארד דולר עבור Microsoft, כולל חכירות מימוניות. החשש המרכזי הוא אם הביקוש ל-AI יוכל להניב תשואה מספקת לאחר העלויות הכבדות של GPUs, מרכזי נתונים, חשמל ורשתות. תזרים המזומנים של Amazon כבר נתון ללחץ. המשקיעים יעקבו גם אחר שולי הרווח של Google Cloud, הרווחיות של Azure והאימוץ של Copilot, וכן אחר השאלה אם צמיחת AWS תוכל לשפר את תזרים המזומנים החופשי של Amazon. דוחות הרווחים עשויים להשפיע על האמון בהוצאות ה-AI של חברות הטכנולוגיה הגדולות ועל התחזית הרחבה יותר למחשוב ענן.

קיים חשד לניצול לרעה של Predict.fun, שוק חיזוי ב-BNB Chain, לאחר שמעקבי בלוקצ'יין סימנו יציאות חריגות של כ-300,000 דולר. לפי הדיווחים, הכספים הועברו מכתובות המקור דרך ארנקים מתווכים ו-Relay, לאחר מכן גושרו ל-Ethereum ונשלחו ל-Tornado Cash. משקיפים עצמאיים בשרשרת דיווחו גם על לפחות 19 משתמשים שנפגעו, עם הפסדים משותפים המוערכים בכ-105 ETH, או כ-260,000 דולר. משתמש אחד אמר שהפסיד כ-5,000 דולר. ייתכן שהנתונים חופפים לזרימת הכספים בסך 300,000 דולר שדווחה בנפרד, והם טרם הושוו ואומתו באופן עצמאי. Predict.fun עדיין לא פרסמה הודעה, וחברות אבטחה גדולות טרם אישרו את התקרית בעת פרסום הדיווח. לא ברור אם הסיבה הייתה ניצול של הפרוטוקול או פגיעה בארנקים מוטמעים. משתמשים שהחזיקו כספים בארנקי Predict.fun הונחו להעביר אותם לארנקים שבשליטתם ולבטל הרשאות מיותרות. התקרית מעוררת חששות אבטחה לגבי Predict.fun ופלטפורמות DeFi אחרות ב-BNB Chain, אך השפעתה הרחבה יותר על השוק אינה ברורה.

XRP נסחר סביב 1.29 דולר לקראת Ripple Swell 2026, לאחר ירידה של 15.8% במהלך החודש האחרון. מיליארד ה-XRP ש-Ripple שחררה ב-1 באוקטובר עדיין נמצאים בשני ארנקים של החברה, ולא נרשמו העברות. בכל ארנק יש גם 500 מיליון XRP נוספים בנאמנות, שאמורים להשתחרר ב-1 בנובמבר. Ripple הודיעה שקיבלה את האישור הסופי של OCC להקמת Ripple National Trust Bank, שיחזיק את עתודות RLUSD ויספק שירותי משמורת למוסדות. המוצר החדש שלה, 24/7 Returns, מאפשר לחברות זכאיות לקבל תשואה על RLUSD, אך Ripple לא ציינה את שיעורה. אף אחת מההודעות אינה משתמשת ישירות ב-XRP. ארנקים גדולים שמחזיקים לפחות 10 מיליון XRP שולטים ב-46.87 מיליארד טוקנים, כ-68.5% מההיצע — השיעור הגבוה ביותר מאז נובמבר 2022. עם זאת, תזרימי הכניסה לבורסות עלו לשיא של שבעה חודשים, משיכות של לווייתנים נחלשו, וקרנות הסל האמריקאיות מסוג spot XRP רשמו ביום שני יציאות של 3.61 מיליון דולר. XRP עדיין נמצא מתחת לממוצעים הנעים האקספוננציאליים ל-50 ול-200 יום, סביב 1.36 ו-1.37 דולר בהתאמה. סוחרים עוקבים אחר 1.2546 דולר כרמת תמיכה ואחר 1.3992 דולר כרמת התנגדות אפשרית. העברות מהארנקים של Ripple עשויות לספק סימן חשוב לגבי היצע XRP בטווח הקרוב.

מניות שעברו טוקניזציה עשויות לייצג מניות בבעלות ישירה, זכויות במניות המוחזקות במשמורת או חשיפה סינתטית למחיר. המבנה הוא שקובע אם המחזיקים יקבלו דיבידנדים, זכויות הצבעה והגנות משפטיות. הטיקר או פורמט הבלוקצ'יין של טוקן אינם מוכיחים כשלעצמם שבעליו הוא בעל מניות. ב-8 באוקטובר השיקה Securitize מוצרי מניות אמריקאיות שעברו טוקניזציה ב-Solana, ובהם חשיפה ל-Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Tesla, Meta ו-Amazon. החברה אומרת שהמוצרים מגובים במניות ביחס של אחד לאחד ומעניקים זכויות בניירות ערך באמצעות תשתית מפוקחת של ברוקר-דילר. עם זאת, הסכמת המנפיקים נותרת מגבלה מרכזית. Reuters דיווחה ב-23 באוקטובר כי 22 חברות ציבוריות התנגדו לתוכניות להציע ב-OKXICE גרסאות שעברו טוקניזציה של מניותיהן; הפלטפורמה הציעה מסחר ב-63 מניות. פטור החדשנות של ה-SEC מספטמבר 2026 מאפשר למנפיקים למנוע מצדדים שלישיים שאינם קשורים אליהם לרשום גרסאות שעברו טוקניזציה במסגרת זו. עבור סוחרים, מניות שעברו טוקניזציה עשויות לאפשר העברות מבוססות בלוקצ'יין ושעות מסחר ארוכות יותר, אך הן כרוכות גם בסיכוני משמורת, משפט, חוזים חכמים ונזילות. מסחר מחוץ לשעות הפעילות הרגילות של השוק עלול להתאפיין בנזילות נמוכה יותר ובמרווחים רחבים יותר. המבנה המשפטי של המוצר—ולא עצם השימוש בבלוקצ'יין—הוא שקובע מה המשקיעים באמת מחזיקים.

הביטקוין נסחר מתחת ל־80,000 דולר, בזמן שהמשקיעים נערכים לשבוע עמוס בפרסומים כלכליים חשובים בארה״ב, ובהם ישיבת FOMC, נתוני אינפלציית PCE, נתוני שכר ודוחות רווח של חברות. אירועים אלה עשויים להשפיע על הציפיות לריבית, על תשואות האג״ח ועל התיאבון לסיכון, ובכך לעצב את כיוונו של הביטקוין בטווח הקרוב. מבחינה טכנית, הביטקוין בוחן את התמיכה בתחתיתו של ערוץ יורד. שבירה כלפי מטה עשויה למקד את תשומת הלב ברמה של 75,600 דולר, כאשר 70,000 דולר היא רמת ירידה נוספת אם המכירות יימשכו. מנגד, התאוששות מעל קו מגמה יורד לטווח קצר עשויה לפתוח את הדרך לעבר הגבול העליון של הערוץ. המאמר מצביע גם על תשואת אג״ח האוצר האמריקאי לעשר שנים, שיצרה תבנית דובית מסוג דגל לאחר שבירה מטה מתבנית ראש וכתפיים. ירידה נוספת לכיוון 4.7% עשויה לתמוך בנכסי סיכון, ואילו עלייה מעל 5% עלולה להוסיף לחץ. לדברי הכותב, ירידה בשוק המניות, ובמיוחד במניות AI, עלולה להחמיר את התחזית לביטקוין, אף שהתאוששות במניות הטכנולוגיה עשויה לשפר את הסנטימנט. התיקון הנוכחי מתואר ככזה שעומד על כ־9.2%. המאמר טוען כי ביקוש מצד קרנות סל ומשקיעים מוסדיים עשוי להוביל לתיקונים קצרים ומתונים יותר מאשר במחזורי ביטקוין קודמים, אך הדבר עדיין אינו ודאי. סביר שסוחרים יעקבו אחר נתוני האינפלציה בארה״ב, איתותי הפדרל ריזרב, תשואות האוצר ורמות התמיכה של הביטקוין כדי לקבל אישור לכיוון.

תוכנית המניות המוטמעות בטוקנים של OKXICE נתקלת בהתנגדות גוברת. 22 מתוך 63 החברות שסומנו בתחילה בחרו שלא להשתתף — יותר משליש מהרשימה. החברות האחרונות שהתנגדו כוללות את Wells Fargo, Cisco, Moderna, Arm, Marvell ו־Intuit. החברות ציינו חוסר ודאות והיעדר יתרונות ברורים לבעלי המניות; היעדר דרך מוגדרת לפרוש לאחר תחילת המסחר בטוקנים עשוי גם הוא לעורר חשש. ה־SEC כללה את טוקניזציית ניירות הערך בין סדרי העדיפויות שלה לבדיקות בשנת הכספים 2027, אך לא הגדירה בבירור אילו רשתות בלוקצ'יין עומדות בדרישות. קבוצות מדיניות המייצגות את Solana, Hedera ואת תעשיית ניירות הערך ביקשו מהרגולטור להבהיר את דרישותיו לגבי ספרי חשבונות ציבוריים ונטולי הרשאות. חוסר הוודאות עלול להאט את אימוץ המניות המוטמעות בטוקנים. בנפרד, Payward, החברה האם של Kraken, מתכננת להפוך למפעילה הראשונה הכפופה לפיקוח CFTC בשווקי החוזים העתידיים המתמשכים HIP-3* של Hyperliquid, שלהם גישה מוגבלת, בכפוף לאישור רגולטורי. CME מערערת על הבסיס המשפטי של ה־CFTC לאישור מוצרים כאלה. Ripple קיבלה אישור סופי לרישיון בנק נאמנות לאומי, המאפשר לה להחזיק במשמורת את הרזרבות המגבות את מטבע ה־RLUSD שלה ולספק שירותי משמורת. בנקים קהילתיים הגישו תביעה נגד הרישיון וטוענים שה־OCC חרג מסמכותו.

אנליסט השוק טום לי אומר שייתכן שהירידות האחרונות במניות הטכנולוגיה מתקרבות לסיומן, וטוען שהשקעות ה-AI הנוכחיות מוצדקות לנוכח הערך הכלכלי הפוטנציאלי שלהן. דבריו מציגים תחזית חיובית יותר לענף הטכנולוגיה, אך הכתבה אינה מספקת ראיות מפורטות או תחזיות שוק ספציפיות מטעמו של לי. הכתבה מציינת גם את העניין בשווקי חיזוי סביב שווייה של Anthropic בסוף 2026 כסימן לאופטימיות כלפי חברות AI. נתוני השוק המוצגים אינם ברורים דיים כדי לבסס שינוי עקבי בסיכויים. עבור סוחרים, עמדתו של לי היא אות למצב הרוח בשוק, ולא אישור לכך שהירידות במניות הטכנולוגיה הסתיימו; חשוב להמשיך לעקוב אחר ביצועי ענף ה-AI ואחר תנאי השוק הרחבים יותר.

הצמיחה השבועית בתעסוקה בארה״ב לפי ADP האטה ל-16,750 בשבוע שהסתיים ב-10 באוקטובר, לעומת 18,500 בקריאה הקודמת. הנתון נמוך גם מ-24,750 שדווחו קודם לכן עבור השבוע שהסתיים ב-26 בספטמבר, ומצביע על היחלשות בקצב הגיוסים השבועי. עם זאת, נתוני התעסוקה השבועיים של ADP לבדם אינם מאשרים שינוי רחב יותר בשוק העבודה האמריקאי. סוחרי קריפטו עשויים לעקוב אחר דוחות התעסוקה והאינפלציה הצפויים כדי לקבל איתותים חזקים יותר לגבי הצמיחה הכלכלית ומדיניות הריבית של הפדרל ריזרב; לא סביר שהנתון הזה לבדו יהיה זרז משמעותי בשוק הקריפטו.

ביטקוין (BTC) מציג חולשה בטווח הקרוב ונסחר מתחת ל־80,000 דולר ומתחת לממוצע הנע שלו ל־50 יום. אנליסטים אומרים ששבירה מתחת לאזור התמיכה של 80,000 דולר עלולה לחשוף את BTC לירידות לכיוון 75,000 ו־73,000 דולר. הביטקוין שהה במשך שבועיים בטווח של 80,000–86,000 דולר, בעוד שטווח המסחר שלו ל־30 יום הצטמצם מ־13% ל־6% — התכווצות שעשויה להקדים מהלך חד. שוק האופציות מתמחר אפשרות לתנועה של כ־3% לכל אחד מהכיוונים עד יום שישי, סביב ישיבת הפדרל ריזרב. XRP לא עלה לאחר שריפל קיבלה אישור לפעול כבנק נאמנות לאומי בארה״ב. האמנה עשויה לחזק את תשתית המשמורת המוסדית, אך אינה מחייבת מוסדות לקנות XRP. XRP ירד ב־0.5% מאז חצות UTC, והסוחרים עוקבים אחר התמיכה באזור 1.25 דולר. אם הרמה תחזיק, הדבר עשוי להצביע על כך שהקונים מגינים עליה; שבירה שלה עלולה לאותת על ירידות נוספות.

סולאנה בוחנת את רמת המחיר החשובה של 100 דולר, בעוד שתבנית ראש וכתפיים דובית מעלה את הסיכון לירידה של 20% לכיוון 80 דולר. SOL ירד בכ-14% באוקטובר, וביצועיו היו חלשים משל Bitcoin, Ethereum ו-XRP. סגירה יומית מתחת ל-100 דולר, ולאחריה כישלון לשוב ולכבוש את טווח 97–98 הדולרים, עלולה לחשוף את רמות התמיכה ב-93–96 דולר, סביב 88 דולר ולאחר מכן 80 דולר. התאוששות מעל 105–110 דולר תהיה סימן ראשוני לשיפור; עלייה מעל 115 דולר ומעל 125–130 דולר תחליש עוד יותר את התרחיש הדובי. תזרימי ההון המוסדיים נותרו מקור לדאגה: קרנות סל (ETF) של Solana הנסחרות בארה״ב רשמו בשבוע שעבר משיכות נטו של כ-17.3 מיליון דולר, ובכך נרשמו שלושה שבועות רצופים של יציאת כספים. תמונת מצב ראשונית מ-26 באוקטובר הצביעה על פדיונות נוספים בסך 8.2 מיליון דולר. בינתיים, מדדי האימוץ של רשת Solana ממשיכים לעלות: מספר הכתובות המחזיקות במניות שעברו טוקניזציה הגיע ל-1.5 מיליון, ושדרוג Alpenglow מכוון לסופיות עסקאות של כ-150 מילישניות. ההתפתחויות הללו תומכות בטיעון ארוך הטווח של הרשת כתשתית, אך אינן מבטיחות ביקוש ל-SOL בטווח הקרוב.

מחיר הזהב ירד לעבר 4,000 דולר לאונקיה ב-27 באוקטובר, כאשר התחזקות הדולר האמריקאי ועליית תשואות האג"ח של האוצר הכבידו על המחירים לקראת החלטת הריבית של הפדרל ריזרב. מחיר הזהב למסירה מיידית ירד ב-0.4% לכ-4,000.52 דולר, ואילו החוזים העתידיים לדצמבר ירדו ב-0.6% ל-4,014.40 דולר. גולדמן זאקס הוריד את אומדן השווי ההוגן של הזהב לסוף 2026 מ-4,900 ל-4,650 דולר, אך היעד המעודכן עדיין משקף פוטנציאל עלייה של כ-16% מהרמות הנוכחיות. הבנק הותיר את יעד סוף 2027 על 5,400 דולר, וציין את רכישות הבנקים המרכזיים ואת פיזור הרזרבות. להערכתו, רכישות הזהב של המגזר הרשמי הסתכמו ב-79 טונות באוגוסט. הציפייה הרווחת היא שהפד יותיר את הריבית ללא שינוי ב-28 באוקטובר, אף שסוחרים מעריכים את הסיכוי להעלאת ריבית בדצמבר בכ-82%, על רקע אינפלציה מתמשכת ומחירי נפט גבוהים. בטווח הקרוב, הסוחרים עוקבים אחר התמיכה ב-4,000 דולר: ירידה מתחת לרמה זו עשויה לחשוף את הרמות של 3,950 ו-3,900 דולר, בעוד התאוששות מעל 4,050 ו-4,100 דולר עשויה לסלול את הדרך לעבר 4,150–4,200 דולר. הזהב נותר רגיש לדולר, לתשואות האג"ח ולציפיות הריבית.

מימון הקריפטו בספטמבר ירד ב-49% לעומת החודש הקודם, ל-1.29 מיליארד דולר ב-76 סבבי גיוס — מתחת לממוצע של ששת החודשים האחרונים. הסכום הכולל הגיע מ-75 חברות קריפטו; באוגוסט גויסו 2.54 מיליארד דולר ב-85 סבבים. תחום התשלומים הוביל את מימון המגזר, עם 553.5 מיליון דולר ב-15 עסקאות, שהם 43% מהסכום החודשי הכולל. סבב Series C של Jeeves, בהיקף 110 מיליון דולר, היה סבב ההון סיכון הגדול ביותר. שמונה חברות גייסו כ-342.8 מיליון דולר באמצעות PIPE, חוב או מימון הוני לאחר הנפקה ראשונית לציבור (IPO). פעילות המיזוגים והרכישות עלתה: הוכרזו 16 רכישות, פי שניים ממספרן באוגוסט. עסקאות בולטות כללו את התוכנית של Circle לרכוש את Tazapay בעסקת מניות מלאה בשווי 400 מיליון דולר, ואת רכישת OpenZeppelin בידי S&P Global. ארבעה עשר מנהלי קרנות דיווחו על כ-1.07 מיליארד דולר של הון חדש באמצעות הגשות Form D; בראשם Arrington XRP Capital, Electric Capital ו-Variant. הפער בין הירידה בהשקעות הקריפטו בפועל לבין העלייה בהתחייבויות ההון לקרנות עשוי לתמוך בפעילות עסקאות ברבעונים הקרובים. פתיחת הנעילה של אסימוני משקיעים הסתכמה ב-43.7 מיליון דולר בספטמבר, ובאוקטובר מתוכננת פתיחת נעילה של אסימונים בשווי 60.6 מיליון דולר. LayerZero ו-Ethena מהוות את רוב הסכום המתוכנן לאוקטובר. בסך הכול, מימון הקריפטו בספטמבר מצביע על האטה בפעילות ההשקעה הנוכחית, לצד פעילות מיזוגים ורכישות ערה והון משמעותי הזמין לעסקאות עתידיות.