חדשות מטבעות קריפטוגרפיים

ויסה שיתפה פעולה עם ספקת תשתיות סטייבלקוין BVNK כדי לאפשר מימון מראש באמצעות סטייבלקוין ותשלומים באמצעות Visa Direct, רשת התשלומים בזמן-אמת של החברה שמעבדת כ-1.7 טריליון דולר בשנה. BVNK — שכבר מעבירה מעל 30 מיליארד דולר בתשלומי סטייבלקוין בשנה ביותר מ-130 מדינות — תטפל בסליקה וב-on‑ramps בשווקים מאושרים, ותאפשר לעסקים מאושרים לממן מראש תשלומי Visa Direct באמצעות סטייבלקוינים ולשלוח תשלומים בדולרים דיגיטליים ישירות לארנקים. מקרי שימוש כוללים שכר, תשלומים לקבלנים ולפלטפורמות, והעברות חוצות-גבולות מהירות יותר מחוץ לשעות הבנקים ובסופי שבוע. האינטגרציה מגיעה בעקבות השקעת Visa Ventures ב-BVNK ובונה על ניסויי הסטייבלקוין האחרונים של ויזה ועבודה על הסלקת USDC עם Circle. ויזה מתכננת פריסה מדורגת שתתחיל באזורים עם ביקוש גבוה ותתרחב בהתאם לאימוץ הלקוחות ולרגולציה. עבור סוחרים, המהלך מסמן אימוץ מוסדי הולך וגובר של מסלולי סטייבלקוין, פוטנציאל להגדלת השימוש והזרימות on‑chain של סטייבלקוינים, והנורמליזציה ההדרגתית של מסלולי תחליף-פיאט המבוססים על סטייבלקוין לתשלומים והעברות חוצות-גבולות.

קליןספארק הסכימה לרכוש 447 דונם במחוז ברזוריה, טקסס, כדי לבנות מרכזי נתונים ל-AI ולחישוב ביצועים גבוהים (HPC) התומכים בשידור התחלתי של 300 מגה־וואט עם אפשרות להרחבה עד 600 מגה־וואט. ביחד עם קמפוס ואמצעי החשמל הקיימים שלה במחוז אוסטין, החברה שואפת לכמעט 1 ג'יגה־וואט של קיבולת חישובית אזורית באזור מטרופולין יוסטון. המתקנים מעוצבים לעומסי עבודה AI‑native ו‑HPC ויתמכו גם בסידורי אספקת חשמל front-of-the-meter וגם behind-the-meter כדי להבטיח אספקת חשמל צפויה ומתמשכת דרך שידור במתח גבוה של ERCOT. קליןספארק מציגה את הפרויקט כמענה אסטרטגי להצטמצמות מרווחי כריית ביטקוין ולהתגברות קושי הכרייה, במטרה להפיק רווחים מחוזי AI/HPC ארוכי טווח יציבים בעוד תמשיך בכריית BTC כאשר היא כדאית. העסקה צפויה להיסגר ברבעון הראשון של 2026 וממקמת את קליןספארק לצד כורים אחרים שמסיטים לכיוון תשתיות AI/HPC כהגנה מפני לחץ על המרווחים כתוצאה מהגברת קושי כריית הביטקוין.

מבט Delphi Digital ל־2026 ונתונים שלאחר מכן מראים שבורסות פרפטואל-פיוצ’רס מבוזרות (Perp DEXs) רוכשות تدريجית נתח שוק משוקי נגזרים שנשלטים על ידי גופים מרכזיים. נתח השוק של Perp DEX עלה מכ־2.1% בינואר 2023 לשיא של כ־11.7% בסוף 2025 (CoinGecko), מונע על ידי עמלות זולות יותר, סליקה on-chain לא משמורתית, שקיפות ושירותים משולבים כמו הלוואות וניהול תיווך מובנה. פעילות נגזרים on-chain התרחבה באופן חד ב־2025: הנפח המצטבר של Perp DEX גדל משמעותית (דיווחים מצביעים על מעבר מ־$4.1 טריליון ל־$12.09 טריליון בסט נתונים אחד, ומקורות אחרים מדווחים על שלושה כפל ל־$120.9 טריליון בסט נתונים חלופי), וחלק גדול בוצע on-chain (כ־65% לפי DefiLlama). פרוטוקולים בולטים כוללים את dYdX, GMX, Hyperliquid (HYPE), Aster, Lyra ובונים חדשים כמו Lighter ו־Paradex. אנליסטים (Delphi, Cantor Fitzgerald) צופים המשך רכישת נתח — Delphi מעריכה כי Perp DEXs עשויות לתפוס 25%+ משוק הנגזרים אם הצמיחה נמשכת, בעוד שתסריטים למחיר הטוקן (למשל HYPE) מניחים אימוץ רב־שנתי וקניית חוזרות. סיכונים נשארים: חיכוכים בחוויית המשתמש, סיכוני חכמים-קונטרקט וקסטדי, עמעמום נזילות לעומת CEXs הגדולים, ליקווידציות תקופתיות ורגולציה מתפתחת. עבור סוחרים, המגמה משמעותה עוד אופציות לווורג’ על השרשרת, דחיסה אפשרית של עמלות, שינוי זרימת פקודות הרחק מ־CEXs ורגישות מוגברת של טוקנים ילידי DEX לסיפורי אימוץ. תנודתיות קצרת טווח סביב נזילות וחדשות רגולטוריות יכולה ליצור סיכונים תקופתיים; לטווח הארוך המגמה מאותתת הגירה מבנית אל שווקי נגזרים יותר שקופים וללא הרשאות.

נתוני Onchain Lens מראים כי ארנק הווייל pension-usdt.eth סגר לחלוטין פוזיציית Long לונג על ETH בריבית 3x, מממש רווח של כ-4.7 מיליון דולר, ומיד פתח מחדש פוזיציית Long חדשה בריבית 3x לגודל של 20,000 ETH (נכסי נומינל ≈ 67 מיליון דולר). הארנק מחזיק כרגע כ-1.2 מיליון דולר ברווח לא ממומש והרווחים הממומשים המצטברים חורגים כיום מ-28 מיליון דולר. מדדים מרכזיים לסוחרים: רווח בעסקה שסוגרה ~4.7M$; גודל ה-Long החדש 20,000 ETH ב-3x (~67M$ נומינל); P&L צף ~1.2M$; רווח ממומש מצטבר >28M$. השלכות שוק: ה-Long המנוהל בריבוי גדול ומרוכז מגדיל סיכון לנזילות וקונסנטרציה ועלול להגביר תנודתיות קצרת טווח ב-ETH. על סוחרים לעקוב אחרי שינויים במרג׳ין, שיעורי מימון ונזילות ספר ההזמנות סביב ETH, שכן מהלכים דומים של ויילים יכולים לגרום לתזוזות כיווניות מהירות או ליצור סחיטות בשוקי נגזרים. דוח זה הינו מידע שוק בלבד ואינו ייעוץ השקעות.

קרנות סל (ETFs) מבוססות XRP השיבו כ-40 מיליון דולר מהיציאות בתחילת ינואר וחזרו לזרימות נכנסות נטו, מה שמביא את הזרימות הנקיות המצטברות לכ-1.25 מיליארד דולר מאז ההשקה בנובמבר 2025. חברת האנליטיקה Sosovalue דיווחה על 12.98 מיליון דולר הון חדש ב-13 בינואר, שסימן השלמה של התאוששות רב-יומית לאחר משיכת 40.8 מיליון דולר ב-7 בינואר. בין 8 ל-13 בינואר הקרנות קיבלו כ-41.67 מיליון דולר, מעט יותר מהיציאה הקודמת, ורומזות כי היציאה הייתה התאמת תיק לטווח קצר ולא ירידה מתמשכת בביקוש. דיווחים קודמים הראו כי קרנות ה-XRP רשמו זרימות נכנסות בסך 483.39 מיליון דולר בדצמבר, שהעלו את כלל הנכסים שמנוהלים לכ-1.24 מיליארד דולר, וכי המוצרים רושמים זרימות נכנסות נטו יומיות רצופות מאז ההשקה, והגיעו למיליארד דולר מהר יותר מרוב ההשקות האחרונות של ETF. מנפיקים מרכזיים כוללים את Canary Capital, Bitwise, Grayscale, Franklin Templeton ו-21Shares; Canary נשארת בעלת החזקות הגדולה ביותר. המשיכה המהירה של יציאת ינואר מצביעה על דרישה מוסדית מתמשכת לחשיפה מוסדרת ל-XRP. סוחרים צריכים לצפות לתנודתיות קצרה טווח הנובעת מזרימות הקרנות ולמאמץ אפשרי לקבלת בהירות רגולטורית ב-2026, שיכולה להשפיע באופן מהותי על זרימות עתידיות ועל מומנטום מחיר ה-XRP.

Bitnomial השיקה את חוזי הפיוצ'רז החודשיים הראשונים המפורשים על ידי ה-CFTC עבור Aptos (APT), ומציעה לסוחרים מוסדיים גישה מיידית ומבטיחה גישה לקמעונאים בקרוב דרך פלטפורמת Botanical שלה. החוזים פוקעים מדי חודש ומסולקים בדולרים אמריקאיים או ב-APT בהתאם לכיוון הפוזיציה. ניקיון ומרייג'ינג מתבצעים דרך קלירינג האוס של Bitnomial וחברי Futures Commission Merchant; סוחרים יכולים להפקיד קריפטו או USD כמרג'ין, ומרג'ין פורטפוליו יהיה זמין על פני פוזיציות. Bitnomial מציבה את APT לצד BTC ו-ETH בערימת הנגזרים המוסדית שלה ומתכננת להוסיף חוזים פפוריאליים ואופציות מאוחר יותר. בכירי החברה אומרים ששוק פיוצ'רז מוסדר בארה"ב תומך בגילוי מחיר מוסדי, בציות וניהול סיכונים, ויכול לסייע בתהליכי רישום ספוט בעתיד. ההשקה מגיעה לאחר השקות נוספות של נגזרים לאלטקוינים המוסדרים בארה"ב ומסמנת המשך הרחבה של מוצרים המוסדרים על ידי ה-CFTC לאלטקוינים.

מייסד־משותף של Ethereum, ויטליק בוטרין, זיהה שלוש הגבלות מקושרות המונעות סטייבלקוינים מבוזרים באמת. ראשית, הסתמכות בלעדית על עיגון לדולר (USD) מייבאת סיכון ארוך טווח של מטבע יחיד וסיכון גיאופוליטי; בוטרין ממליץ לבדוק מדדי איזון חלופיים כגון סל בסגנון CPI, סל סחורות או אינדקסים רב‑מטבעיים כדי לצמצם את ריכוז הדולר. שנית, בעיית האורקל נותרת נקודת תורפה קריטית: אספקות מחיר יכולות להיתפס או להיות מנופלות על ידי שחקנים בעלי הון רב, מה שמוביל למינטינג שגוי, הסדרי פירעון כפויים וחוסר יכולת לשלם חובות. פתרונות חזקים כוללים TWAPs, רשתות אורקל מבוזרות ו‑cryptoeconomic staking, בנוסף למדיניות ברורה למקרה כשל אורקל. שלישית, תשואות סטייקינג (ובעיקר סטייקינג של ETH) יוצרות תחרות תמריצים: תשואות סטייקינג אטרקטיביות מעלות את עלות ההזדמנות של נעילת נכסים כבטוחה, ומעמידות את הסטייבלקוינים בסכנת זליגת הון כאשר תשואות הסטייקינג עולות. הסיכום העדכני (11 בינואר 2026) מדגיש שאלות פרוטוקול מעשיות לסוחרים ובונים—בחירת יחידת חשבון, דינמיקות ריצה ו likuidation ריאליסטיות תחת לחץ, והאם היציבות תלויה בסובסידיות תשואה זמניות או בתמריצים עמידים—ומציין שההיצע של סטייבלקוינים עמד על כ‑300 מיליארד דולר בתחילת 2026. מסקנתו של בוטרין: טוקנים בעיגון לדולר נשארים שימושיים, אך הסתמכות יתר על יחידה יחידה ותשתית אורקל משותפת מרוכזת סיכון מערכתי. ההתקדמות בטווח הקצר תהיה הדרגתית: מדדי איזון ברורים יותר, מצבי כשל אורקל מוגדרים, עיצוב מנגנונים ממוקד־הישרדות וחיזוק הדרגתי בכלכלה, קריפטוגרפיה וממשל.

Monero (XMR) פרץ התנגדות שנמשכה שנים והקפץ לשיא כל הזמנים חדש, הגיע ל-721.99$ ב-14 בינואר 2026 לפני שנסחר סביב 717$. המטבע זינק כ-62% בשבוע שעבר וכמעל 74% מתחילת החודש לאחר פריצה שבאה בעקבות קונסולידציה ארוכה/תבנית משולש עולה. סוחרים עברו למטבעות פרטיות לנוכח הקשחת כללי KYC/AML ודאגות מעקב, והריכזו נזילות לנכסי פרטיות מבוססים כמו Monero. מדדי שרשרת מראים העברות יציבות ומינרים פעילים, ודומיננטיות חברתית ונפח מסחר זנקו במהלך הראלי — סימנים המעידים על ביקוש אמיתי ולא רק זרמים ספקולטיביים. רמות טכניות מפתח: תמיכה מידית בסביבות 700$ (תמיכה עמוקה יותר ~600$) ומטרה לטווח קצר בערך 754.5$. חלק מהאינדיקטורים למומנטום מראים ש-XMR עלול להיות קנוי-יתר, ולכן תיקון אפשרי; עם זאת הפריצה פותחת תחום מחירים עם התנגדות היסטורית מוגבלת ומעדיפה המשכיות אם 700$ יחזיקו.

שותף־המייסד של את'ריום, ויטאליק בוטרין, הזהיר כי מטבעות יציבים רבים מבוססי אלגוריתם ובעלי ביטחונות קלות סובלים מפגמים מבניים בעיצוב היוצרים סיכונים מערכתיים לשוק הקריפטו. הוא הדגיש מנגנוני עיגון on-chain שבירים, תלות מופרזת בביטחונות מרכזיים וחוסר התאמת תמריצים שעשוי לעודד מינוף והתנהגות דמוית־פאניקה בזמן לחץ. בוטרין קרא לבטחונות מבוזרות חזקים יותר, לנוהל ממשל ברור יותר ולשיפור עיצוב התמריצים כדי לצמצם הדבקה. סוחרים צריכים להתייחס למטבעות יציבים אלגוריתמיים עם ביטחונות לקויים ככלי בסיכון גבוה יותר, לנטר רזרבות ושקיפות בדיקות, לצפות לסטיות עיגון ולמרווחי מימוש כסימני אזהרה מוקדמים, לצמצם חשיפת מינוף במטבעות פגיעים ולשמור חלופות נזילות למימון ולסגירה. הדברים נאמרו לאחר תקריות שוק לאחרונה שבהן חוסר היציבות של מטבעות יציבים הגביר תנודתיות ומחסור בנזילות, ומדגישים את הצורך בגילוי סיכונים טוב יותר ובעיצוב כלכלי זהיר בפרויקטי מטבעות יציבים.

Backpack השיקה בטא פרטית של Unified Prediction Portfolio, תכונה בר-הזמנה בלבד שמאחדת מיקומי ניבוי ממומנעים (tokenized) לחשבון מרווח חוצה אחד. המערכת מאפשרת לסוחרים פעילים להחזיק הימורי ניבוי לצד פוזיציות ספוט, חוזי פרפטואל ופוזיציות הלוואה מבלי לנעול הון בנפרד לכל שוק. Backpack אומרת שהמוצר מתאים עסקאות ניבוי ומנהל סיכונים אוטומטית באמצעות שימוש בפוזיציות חוזי פרפטואל בתוך הפורטפוליו המאוחד, מה שמאפשר גידור וספקולציה יעילה יותר מבחינת הון. הבטא מוגבלת למשתמשים מוזמנים בזמן ש-Backpack אוספת משוב ומשכללת בקרות סיכונים לפני השקה רחבה יותר; פרטים רגולטוריים, שווקים נתמכים ולוח זמנים כללי לא נמסרו. הצעד מגיע בעקבות עניין גובר בתעשייה במוצרי ניבוי (לדוגמה, Gemini Predictions) וממקם את Backpack — שנוסדה על ידי לשעבר עובדי Alameda/FTX ומפעילת Backpack EU — כחברה מסחרית משולבת אנכית המאפשרת לסוחרים לגדר ניבויים עם חוזים עתידיים ולשמור חשיפת ספוט בחשבון אחד. שם מפתח: Armani Ferrante (מנכ"ל Backpack). מילות מפתח עיקריות: Backpack, unified prediction portfolio, prediction markets, margin account, perpetual contracts.

הניתוח של Bitwise מראה כי הקצאת סך של 15% ל‑Bitcoin (BTC) וזהב משפרת את הביצועים המתוקננים לפי סיכון של תיק 60/40 מסורתי מניות‑אגרות חוב. בבחינת Drawdowns עיקריים מאז 2018 (2018, 2020, 2022 ונסיגה ב‑2025), המחקר מראה כי הזהב שימש כריפוד הגנתי במהלך מכירות (הזהב עלה בערך 5–6% בכמה הידרדרויות), בעוד ש‑Bitcoin חווה Drawdowns גדולים יותר אך סיפק התאוששויות עצומות (כ‑+79% לאחר השפל של 2018 וכ‑כ‑+775% לאחר השפל של 2020). תיק 60/40 שהחליף 15% מהנכסים בחלוקה בין BTC וזהב השיג יחס Sharpe של ~0.679 בעשור האחרון לעומת ~0.237 לתיק 60/40 קונבנציונלי; הקצאה רק לזהב נתנה ביצועים גרועים יותר מההקצאה המשולבת. הקצאות רק ל‑Bitcoin יכולות להניב יחס Sharpe גבוה יותר אך עם תנודתיות הרבה יותר גדולה ו‑drawdowns עמוקים יותר. Bitwise מציג את הזוג כהשלמתי: הזהב מספק יציבות בצד הירידה בזמן מתחים, ו‑Bitcoin מספק צמיחה בזמן התאוששויות. הדו"ח מפנה גם להצעתו של ריי דליו להשתמש בהקצאה של כ‑15% בזהב או ב‑Bitcoin כדי לגדר שחיקת הדולר מהגידול בחוסר תקציבי. סוחרים צריכים לשים לב לתנודות הגדולות יותר של Bitcoin ושההתאוששות של 2025 הייתה בעיצומה בעת הפרסום; הדו"ח עקב אחרי תשואות BTC עד אפריל 2026. זו מחקר, לא ייעוץ השקעות. מילות מפתח עיקריות: Bitcoin, זהב, תיק 60/40, יחס Sharpe, drawdown. מילות מפתח משניות: גידור פורטפוליו, הקצאת נכסים, ניהול סיכונים, ביצועי התאוששות.

PrimeXBT הוסיפה 40 זוגות חוזי פרי־מאוחר (futures) קריפטו חדשים המכסים AI, Layer‑1/Layer‑2, DeFi, תשתיות, מטבעות ממֶה, NFT/מטאוורס ותשלומים. תוספות בולטות כוללות את CELO, DASH, DYDX, EIGEN, SNX, ZK, ZRO, HYPE ו‑PUMP. רוב החוזים ממומנים ב‑USDT ומציעים מינוף מקסימלי של 100–150x; זוג ETH/BTC מציע עד 400x. ההשקה מגדילה את הגדלים המקסימליים של הזמנות עבור שווקים נזילים ומרחיבה את תוכנית האפס‑עמלות של PrimeXBT לזוגות נבחרים (FLOW, KAIA, EGLD, RUNE, GALA, BOME). PrimeXBT מציינת שההתרחבות משפרת את הגישה לשוק, מעמיקה את ספרי ההזמנות, מזרזת ביצועי עסקאות ומפחיתה עלויות לסוחרים וכעת תומכת בלמעלה מ‑350 שווקים בקריפטו ו‑CFD עם הפקדות/משיכות ללא עמלות ויותר מ‑100 שיטות תשלום. ההודעה מדגישה כי מוצרים ממונפים נושאים סיכון גבוה ועלולים להיות מוגבלים בחלק מהסמכויות.

רשות ניירות הערך של איטליה CONSOB הפיצה עלון מידע של ESMA (12 בינואר 2026) המזכיר למשפיעני פיננסיים ברשתות החברתיות כי כללי האיחוד האירופי בקשר לקידום השקעות חלים על תוכן אודות מוצרים בסיכון גבוה, כולל נכסי קריפטו תנודתיים, CFDs, פורקס ממונף, חוזים עתידיים וחלק ממימון ההמונים. ההנחיה מבהירה מתי פוסטים חברתיים מהווים ייעוץ השקעות מפוקח: המלצות קנייה/מכירה/החזקה מותאמות אישית דורשות רישיון של חברת השקעות; פרשנות שוק כללית אינה. תוויות כמו “not financial advice” או “NFA” אינן מסירות חובות משפטיות. משפיענים חייבים לחשוף במפורש קידומים בתשלום, מתנות או הטבות אחרות (למשל “advertisement”, “sponsored”) ולהצהיר על החזקותיהם האישיות כאשר הם מקדמים נכסים שבבעלותם. במסגרת תקנות מניעת מניפולציות שוק (Market Abuse Regulation), יחידים המניפולטיביים לשוק או מפרסמים קידומים מטעה/בלתי מוצהר עומדים לקנסות מנהליים של עד €5,000,000; חברות עלולות לשלם עד €15,000,000 או 15% מהמחזור השנתי. CONSOB ציינה את רשומות האכיפה שלה (1,507 אתרי השקעה לא מורשים נחסמו מאז 2019) והתייחסה לתקדימים בינלאומיים כגון אכיפת ה‑SEC נגד קמפיינים של טוקנים בהשתתפות ידוענים. עבור סוחרי קריפטו, ההנחיה מגבירה את סיכון ההיענות לתקנות בנוגע לתנודות שוק המונעות על ידי משפיענים, מגדילה את החשיפה המשפטית למקדמי טוקנים תנודתיים, ועשויה להפחית את תדירותן או את אגרסיביותן של מסעות פרסום קידום שהגבילו בעבר תנודתיות לטווח הקצר של טוקנים.

בעלי המניות של Strive אישרו רכישה במלואה בעסקת מניות של Semler Scientific שתעביר את 5,048.1 BTC של Semler ל-Strive, מה שיבליט את ההחזקה המשולבת לכ-12,797.9 BTC וממקם את Strive בין מאגרי הביטקוין התאגידיים הציבוריים הגדולים ביותר. בנפרד, Strive קנתה 123 BTC במחיר ממוצע של $91,561 (≈$11.3 מ׳ כולל עמלות), והביאה את המאזן העצמאי שלה ל-7,749.8 BTC לפני הוספת נכסי Semler. העסקה כוללת פירוק מניות הפוך (reverse split) של 1-ב-20 למניות מחלקה A ו-B ומתכננת למנף את פעילות הבריאות של Semler בתוך 12 חודשים מסגירת העסקה, כשהמכנסות ישמשו לפישוט העסק ולהתמקדות בהצטברות ביטקוין ותשואה. Strive אמרה כי ייתכן ויפרעו הפקדון הניתן להמרת חוב של Semler בסך $100 מ׳ ואת ההלוואה בקישור ל-Coinbase בסך $20 מ׳, ותעדיף מימון בהון מועדף (SATA) במקום חוב מסורתי בהמשך. צפו כי המנכ"ל המכהן של Semler, אריק סמלר, יצטרף לדירקטוריון של Strive לאחר העסקה. עבור סוחרים, המהלך מגדיל באופן משמעותי את הביקוש התאגידי לביטקוין ואת הנזילות במאזנים, בעוד שהפיצול ההפוך והמעבר להון מועדף הם זרזים מבניים תאגידיים העלולים להגביר את התנודתיות במניות.

ראש עיריית ניו יורק לשעבר, אריק אדמס, השיק את המימקוין "NYC Token" ב‑12 בינואר 2026 על רשת סולאנה (SOL), וקידם אותו כפרויקט אזרחי למימון מלגות, הכשרות בבלוקצ'יין ולהתמודדות עם אנטישמיות/אנטי‑אמריקניזם. ההשקה כללה מצגת בטיימס סקוור ופרסומי רשתות חברתיות של אדמס. שווי שוק משתמע ראשוני דווח בטווח של כ‑580–730 מיליון דולר, אך מחיר הטוקן צנח בכ‑80% בתוך שעות (מכ~0.46$ לכ~0.10$). נפח המסחר קפץ ואז קרס. אנליטיקות בלוקצ'יין (במיוחד Bubblemaps) וצופים on‑chain דיווחו על משיכות נזילות גדולות ומהירות דקות לאחר ההשקה — ההערכות נעו סביב כ‑2.5–מעל 3.4 מיליון דולר — מה שהוביל להאשמות על rug‑pull ולביקורת על העדר פרטים לגבי ממשל ותמחור פיצוי באתר הפרויקט. הפרויקט זכה מיד לתשומת לב משפטית וציבורית; אנליסטים ומומחי משפט קראו לשקיפות ואזהרו כי רגולטורים או חוקרים עלולים לפעול אם כספי הרוכשים נוצלו לרעה. לסוחרים: יש לשים לב לתנודתיות קצרה טווח קיצונית, לסיכוני חוזים חכמים ונזילות מוגברים לגבי NYC Token, ולביוקרת מוגברת צפויה עבור טוקנים המקושרים לאישים ציבוריים.

חברת YZi Labs התחייבה להשקעה בסכום של שמונה ספרות (לא פורסם) בחברת Genius Trading ומינתה את מייסד Binance, צ'אנגפנג ג'או (CZ), למועצת היועצים שלה. Genius Trading, טרמינל ביצוע על‑שרשרת שמאגד נזילות וביצוע על פני מספר בלוקצ'יינים (תומך ב‑spot, perpetuals ו‑copy‑trading), הושקה לציבור אחרי שעיבדה יותר מ‑160 מיליון דולר בנפח לפני ההשקה בעשר רשתות. YZi Labs — המנהלת כ‑10 מיליארד דולר — מסרה שהמימון יאיץ פיתוח מוצר, ירחיב את טווח השוק, ויגדל פתרונות ביצוע ונזילות המתמקדים ב‑routing, ביצועים ופרטיות. מצופה שתפקידו של CZ כיועץ יוסיף אמינות תעשייתית, יפתח שותפויות אסטרטגיות ויחזק את אמון המשתמשים. עבור סוחרים, ההודעה מאותתת על שיפורים פוטנציאליים בביצוע ברמת מוסדות, ניתוב הזמנות חוצה‑רשימות ועומק נזילות; יש לעקוב אחרי השקות מוצר, אינטגרציות עם בורסות ושינויים בנזילות שעשויים לשנות זרימת הזמנות וכלכלת אסימונים הקשורה ל‑Genius Trading. מילות מפתח: YZi Labs, Genius Trading, CZ, מימון, תשתית מסחר, ביצוע חוצה‑שרשרות, נזילות.

פרנקלין טמפלטון ארגנה מחדש שני קרנות שוק כספים מוסדיות של Western Asset כך שישמשו כרכיבי רזרבה מפוקחים לסטייבקוין ולמטרת הפצה מוסדית מבוססת בלוקצ'יין. קרן Western Asset Institutional Treasury Obligations (LUIXX) מחזיקה כעת רק באגחים ממשלתיים אמריקאיים שפגה בתוך 93 יום או פחות, כדי להתאים לכללי הרזרבה המוצעים בחוק GENIUS עבור מנפיקי סטייבקוין צייתנים. קרן Western Asset Institutional Treasury Reserves הציגה מחלקת מניות דיגיטלית מוסדית (DIGXX) שמאפשרת למתווכים מאושרים לרשום ולהעביר בעלות על מסילות בלוקצ'יין להסדר כמעט מיידי, 24/7, בעוד היא נשארת קרן שוק כספים הרשומה ב-SEC תחת Rule 2a-7. פרנקלין טמפלטון מדגישה כי קרנות אלה הן ספקיות רזרבה, לא מנפיקי סטייבקוין. מנהלים שמצטטים כוללים את מאט ג'ונס (Head of Institutional Liquidity) ואת רוג'ר בייסטון (Head of Digital Assets). החברה מציינת שוק סטייבקוין העולה על 310 מיליארד דולר וצופה צמיחה פוטנציאלית עד 2 טריליון דולר עד 2030 שמונעת מתשלומים דיגיטליים, סגירה בזמן אמת ונכסים משועתקים (tokenized collateral). השלכות שוק לסוחרים כוללות אפשרויות רזרבה מבוקרות ברמת המוסדות עבור מנפיקי סטייבקוין, הקצאה מחדש אפשרית של הון קצר מועד לנכסים נזילים ואיכותיים (אגרות חוב ממשלתיות של ארה"ב, פיקדונות בפד, רפו, נייר מסחרי איכותי במידה מוגבלת), ואינטגרציה קרובה יותר בין הפיננסים המסורתיים לפלטפורמות מתומדרות. המהלך עשוי לשפר את הנזילות על ה-chain ואת מהירות הסגירה לזרמי מוסדיים מבלי לשנות את מעמד הקרנות תחת SEC Rule 2a-7. מילות מפתח: Franklin Templeton, קרנות שוק כספים, רזרבות סטייבקוין, GENIUS Act, טוקניזציה, הפצת בלוקצ'יין, מחלקת מניות דיגיטלית מוסדית.

שותף-המייסד של אית'ריום, ויטליק בוטרין, אומר כי על אית'ריום "לעבור מבחן walkaway": השכבה הבסיסית צריכה להישאר בטוחה, צפויה ושימושית אפילו אם מפתחי הליבה מפסיקים להתערב. בפוסט מ-12 בינואר טען שהשכבה של ההספקה צריכה להיות מסוגלת "להתאבן" (ossify) כך שתמשיך לארח פייננס וממשל ללא אמון ללא שדרוגים מנוהלים על ידי בני אדם בתדירות גבוהה. עדיפויות טכניות מרכזיות כוללות קריפטוגרפיה עמידה לקוונטים, סקלאביליות דרך אימות ZK-EVM ודגימת זמינות נתונים בסגנון PeerDAS, בקרה על גדילת המצב (partial statelessness ו-state expiry), אחסון ומבני מצב העתיד-מוכנים, אבסטרקציה מלאה של חשבונות, ולוח גז עמיד בפני DoS ולחצי ZK-proving. הוא גם הדגיש כלכלת PoS מחוסנת לשימור ביזור ולתפקידו של ETH כבטחון ללא אמון, וכן עיצובים לבניית בלוקים העמידים בפני ריכוז וצנזורה. התקדמות עדכנית כמו alpha ZK-EVMs ו-PeerDAS על ה-mainnet מקרבת את אית'ריום לשיעורי תעבורה גבוהים יותר וזמינות נתונים ללא hard forks תכופים. עבור סוחרים, ההכרזה מחזקת את האמון בחוסן ארוך-הטווח של אית'ריום ובמפת הדרך להסקלתו — תומכת בשימושיותו של ETH כבטחון ובשיפורים אפשריים בתעבורה — בעוד שהיא מציינת שעבודת פרוטוקול מרכזית מתמקדת בהפיכת שדרוגים לאופציונליים במקום קריטיים להישרדות.

תחזית VanEck לרבעון הראשון של 2026 חוזה מעבר לסביבה נושאת סיכון (risk-on) ככל שהאותות הפיסקליים והמוניטריים ונושאי ההשקעה הדומיננטיים יהפכו ברורים יותר. מדדי פיסקל בארה"ב המשופרים (גירעון ביחס לתוצר שירד) וראות גדולה יותר לגבי מדיניות הבנקים המרכזיים אמורים לעזור לייצב את הריביות ארוכות הטווח ולהקטין סיכוני זנב, לטובת נכסי סיכון גבוהים יותר כגון טכנולוגיה, השקעות בתחום ה-AI ומטבעות קריפטו. עם זאת, VanEck מזהירה לגבי ביטקוין (BTC) בטווח הקצר: היא מציינת כי מחזור הארבע שנים המסורתי של ביטקוין נראה שנפרץ ב-2025, מה שמסבך אותות טכניים לטווח הקצר ותומך בעמדה שמרנית של 3–6 חודשים. אנליסטים שמצטטים בדיווחים מאוחרים יותר — כולל Justin d’Anethan (Arctic Digital) ו-Tim Sun (HashKey Group) — מוסיפים כי עודפי מינוף נוקו מהשוק ושהבהירות הרגולטורית המשתפרת, תמיכה פיסקלית ודינמיקות גיאופוליטיות יכולות ליצור מסלול ברור יותר למחצית הראשונה של 2026. גורמי מאקרו שמוזכרים כוללים עלייה בסיכון הגיאופוליטי, לחצי בנקים מרכזיים, שווקי מניות חזקים וגיוון נכסי ריבונות לנכסים אלטרנטיביים — כל אלה עשויים בסופו של דבר להיטיב עם הקריפטו. מסקנות מרכזיות לסוחרים: הרקע המקרו הופך ל-risk-on (חיובי לנכסי סיכון), אך ביטקוין עשוי להציג ביצועים מרוסנים או מתרחקים בטווח הקצר בשל מחזור שבור; התחזית לטווח הבינוני למחצית הראשונה של 2026 נראית בונה יותר אם המינוף יישאר נמוך ותנאי הפיסקל והרגולציה ימשיכו להשתפר.

תאילנד השיקה מבצע מתואם למניעת "כסף אפור" על‑ידי שילוב שוקי זהב פיזיים ונכסים דיגיטליים למסגרת פיקוח אחת מונעת נתונים. בהוראת ראש הממשלה אנוטין צ׳ארנוורקול, התוכנית מקימה DataBureau לאומי שיעמעם נתונים פיננסיים ויאפשר ניטור בזמן אמת ופרופיילינג סיכונים על גבי זהב וקריפטו. צעדים שדווחו כוללים הורדת סף הדיווח המחויב על רכישות זהב פיזי (כרגע 2 מיליון באט, ≈63,000$), מיסים חדשים ובדיקות קפדניות יותר לפלטפורמות זהב מקוונות, ואכיפה מחמירה של כללי ה‑Travel Rule לספקי שירות נכסי קריפטו מורשים שיחייבו זיהוי של השולח והמקבל בהעברות. הרשויות שואפות לסגור פרצות המשמשות להלבנת הון — כגון פיצול עסקאות, שימוש בערוצים לא‑בנקאיים, או הוצאת ערך ממקורות מוסדרים — על‑ידי קישור בין נתוני זהב וקריפטו והגברת בקרות ה‑AML. המהלך מתבסס על רישיונות ופיקוחי פרסום קיימים של ה‑SEC ועלול להוביל להגבלות מחמירות יותר על משיכות לארנקים שבבעלות עצמית, אם כי לא הוכרז איסור גורף על שמירה עצמית. גופים מרכזיים כוללים את ה‑Anti‑Money Laundering Office ואת ה‑Thailand Securities and Exchange Commission. מילות מפתח ראשיות: Thailand crypto regulation, gold oversight, Travel Rule, AML; מילות מפתח משניות: gray money, national data hub, reporting threshold, online gold platforms.

אֶתֶרְאוּם (ETH) נחלש לאחר רצף של יציאות הון מקרנות ETF בחודשים נובמבר–דצמבר, מכירות של 'וויילים' וירידה בפעילות On-chain, והשאיר את המחיר תחת לחץ בסביבת $3,000–$3,250. בתחילת נובמבר נרשמו משיכות גדולות מקרנות ETF ספוט של ETH בארה"ב (כ־$1.3–1.4 מיליארד לפי דיווח אחד; במפגשים מאוחרים יותר נרשמו $345 מיליון יציאות ב־4 ימי מסחר), שיחד עם ירידה יציבה במאזנים של בעלי החזקות גדולות באמצע דצמבר (ארנקים המחזיקים 10k–1M ETH) ומכירות ווייל בתחילת החודש, דחפו את ETH למטה. פעילות בסוף החודש הראתה כניסה מחדש של בעלי ענק וקרנות (לדוגמה אקמוּלציה של Bitmine בכ־14,618 ETH וכניסות של כ־$368 מיליון לקרנות ETF בחלון זמן אחד), ונתוני נגזרים מצביעים על חשיפת לונג משמעותית סביב תמיכה של $2,960 בעוד שהשורטס מרוכזים סמוך ל־$3,100 — תצורה שיכולה לגרום ל־short squeeze אם המחיר יפרוץ מעלה. מדדי On-chain מצביעים על הון ופעילות חלשים יותר: ה־DeFi TVL על את'ריום צנח משמעותית (מכ־$257 מיליארד בספטמבר לכ־$175 מיליארד בעדכון אחד) ו־futures open interest ירד מפסגה של כ־$70 מיליארד לכ־$39 מיליארד בקירוב. מבחינה טכנית, ETH יצר משולש סימטרי רב־חודשי (ובניתוח אחד דפוס inverted cup-and-handle גדול יותר); המחיר נמצא בין אשכול תמיכה בסביבות $2,960–$3,000 לבין התנגדות/ריכוז שורטס בסביבות $3,100–$3,269 (Fib 61.8%). מסקנות עיקריות לסוחרים: כישלון להגן על $3,000–$2,960 מסכן צניחה ל־$2,619 (שפל 21 בנובמבר) ואפשרות ליותר עד $2,121; פריצה מכרעת מעל $3,100–$3,269 עלולה לאלץ שורטרים לכסות עמדות ולדחוף את ETH לעבר $3,500. סוחרים צריכים לעקוב אחר תנועת המחיר סביב $3,000, זרמי ETF, ארנקים של ויילים, DeFi TVL ו־futures open interest כדי לאמת את כיוון השוק.

אנליסטים של גרפים מזהים תבנית אינברס ראש-כתפיים (IH&S) סטנדרטית המתפתחת על ציר הזמן השבועי של ETH/BTC. פריצה שבועית ברורה מעל קו הצוואר ב-0.042 BTC תציב יעד מדוד של כ-0.066 BTC — כ-95% עלייה מרמות נוכחיות — החוזרת על פתור דומה של IH&S שנצפה ב-2021. בטיימפריימים נמוכים יותר קיים תרחיש דוב: פרננט/דגל בדואש. פריצה מאומתת של תבנית זו תבטל את ה-IH&S וסביר שתדחוף את ETH/BTC לעבר 0.024–0.025 BTC, וכך תשמר חולשתו היחסית של אתר מול ביטקוין. פרשן השוק Michaël van de Poppe הציע כי ETH/BTC הגיע לשפל באפריל 2025 וייתכן שיחזור לעלייה ב-2026, תומך בעמדה השורית. סוחרים צריכים לעקוב אחר קו הצוואר השבועי ב-0.042 BTC כרמת האישור המרכזית ולנהל סיכון בהתאם: סגירה שבועית מעליו תעדיף עמדות לונג ופוטנציאל תגמול גבוה, בעוד שפריצה של הפרננט תעדיף שורט או הפחתת סיכון. זה אינו ייעוץ השקעות.

Fitch Ratings קבעה שמניות מבוססות ביטקוין (BBS) נושאות סיכון גבוה לערך שוק ותכונות הדומות למוצרי אשראי ברמת ספקולציה. הסוכנות ציינה את התנודתיות הקיצונית של מחיר הביטקוין, סיכון נגד‑צד מוגבר באחסון, בבורסות ובפלטפורמות הלוואה, וחולשות מבניות שנחשפו בהתמוטטויות 2022–2023 (BlockFi, Celsius, FTX) כדאגות עיקריות. ירידות חדות במחיר BTC יכולות לשחוק במהירות את כיסוי הערבויות, להפעיל קריאות מרווח ולבצע ליקווידציות בכפייה, ולהגביר הדבקה בכל מבני האשראי המסווכים. Fitch מצאה הבדל בין BBS ל‑ETF ספוט BTC, שמתנהגים יותר כמו מוצרים מנייתיים ועלולים להרחיב את בסיס המחזיקים, ובכך להפחית תנודתיות. הדו"ח ממליץ על haircut שמרני לערבויות, בדיקות לחץ חזקות, עודף ביטחונות דינמי, בריכות ערבויות מרובת נכסים, עטיפות ביטוח ועתודות נזילות. השלכות לשוק: מנגנוני דירוג השקעה עלולים להחריג BBS, מה שייגרום לביקוש להיות מוגבל למשקיעים סובלני סיכון ועלול ליצור שווקים מפוצלים; אימוץ מוסדי רחב ללא הגנות חזקות יוכל להגביר את סיכון ההדבקה בזמן תנועות חזקות של BTC. סוחרים צריכים לצפות להמשך חדשנות מוצרים אך לדירוגים ברמת ספקולציה עד שעריכי התנודתיות או אמצעי ההגנה המבניים משתפרים משמעותית. מילות מפתח: bitcoin-backed securities, תנודתיות BTC, כיסוי ביטחונות, סיקוריטיזציה, סיכון מוסדי.

VelaFi, ספקית תשתית לתשלומים ב-stablecoin הנתמכת על-ידי Galactic Holdings והוקמה ב-2020, השלימה סבב גיוס סדרה B של 20 מיליון דולר בראשות XVC ו-Ikuyo, ובכך העלתה את סך המימון ליותר מ-40 מיליון דולר. החברה מציעה ממשקי API ו"סולם" تسלומים (settlement rails) שמקשרים בנקים מקומיים, רשתות העברות עולמיות ופרוטוקולי stablecoin כדי לספק שער כניסה/יציאה לפיאט, תשלומים תאגידיים חוצי גבולות, תזרימי עבודה ב-FX ושירותי טרז'רי רב-מטבעיים. הכספים ישמשו להתרחבות גיאוגרפית באמריקה הלטינית, ארה"ב ואסיה, למאמצי רישוי ולפיתוח נוסף של settlement rails ארגוניים. VelaFi הושקו באמריקה הלטינית, התרחבה ליפן באוקטובר והינה אחת מייסדות ה-Stablecoin Settlement Association שמטרתה לעדכן את מימון הסחר. הכיסוי מדגיש צמיחת אימוץ stablecoin בקמעונאות באמריקה הלטינית — מונעת על-ידי אינפלציה גבוהה ושליחת ייסורים (remittances) — כש-Chainalysis מדווחת ש-stablecoins מהווים יותר ממחצית העסקאות במטבעות קולומביאני, ארגנטינאי וברזילאי בין יולי 2024 ליוני 2025. בנקי מרכז אזוריים פועלים בזהירות: נגיד הבנק המרכזי של ברזיל מעריך שכ-90% מפעילות הקריפטו המקומית כוללת stablecoins שערוכים לדולר, ומקסיקו הזהירה מפני סיכוני יציבות פיננסית משגשוג מהיר של stablecoins ופערים רגולטוריים. מילות מפתח SEO עיקריות: VelaFi, stablecoin, cross-border payments, Series B funding, LATAM expansion, settlement rails, USDT.

OKX הקפיא בסך הכול 40,000 USDT (10,000 USDT בכל אחד מארבעה חשבונות) לאחר שזוהו חריגות בשליטה על חשבונות ובתהליך KYC. משתמש ב‑X (captain0bunny) הודה כי קנה ארבעה חשבונות צד שלישי שעברו אימות KYC בחודשים האחרונים של 2023 והפקיד כספים בנובמבר 2025 כדי לדרוש מבצע. ניסיונות משיכה הפעילו בדיקות זיהוי פנים שנכשלו מכיוון שהקונה לא היה זהות מאומתת, מה שהפעיל את בקרות הסיכון של OKX והוביל להקפאות. מנכ"ל OKX, סטאר שו, כתב ב‑X שקניית או העברת חשבונות שעברו KYC מפרה את הסכם השירות של הבורסה, פוגעת בהגנות AML ובביטחון המשתמשים, ושאף אחד מלבד בעל ה‑KYC בשמו האמיתי לא יכול להפעיל את החשבונות. תמיכת OKX חזרה ותקפה כי פעולות חייבות להיות מאומתות על‑ידי בעלי החשבונות הרשומים. שו קבע שלושה תנאים לשחרור הכספים: (1) בעלי החשבונות המקוריים שעברו KYC יצהירו במפורש שאינם טוענים לבעלות על הנכסים; (2) החשבונות לא יהיו נתונים להקפאות שיפוטיות או לחקירות אכיפת חוק; ו‑(3) התובעים יספקו ראיות כספיות וזהות שניתן לאמת, ברמת רגולציה. תגובת הקהילה תמכה ברובה בעמדת OKX ואזהרה שאם יתירו העברות חשבונות זה יאפשר הונאות. המשתמש המושפע האשים נזילות הקשורה ל‑on‑chain staking, אמר שהוא מתכנן לפנות לערכאות משפטיות והבטיח לתרום חצי מהכספים שיושבו לצדקה אם ינצח. משמעות לסוחרים: בורסות מיישמות באופן פעיל בקרות KYC וזיהוי פנים לצורכי AML, לכן רכישת חשבונות או ניסיונות שליטה של צד שלישי מסכנות הקפאות נכסים ומכשולים משפטיים; סוחרים צריכים להימנע משיתוף/העברת חשבונות ולצפות להמשך עמידה קפדנית בתקנות מצד פלטפורמות מפוקחות.

המַוָּאִּים בסנאט ממהרים להשלים את חוק CLARITY דו-מפלגתי (Crypto-Asset Reporting, Liquidity, and Investor Transparency Act) לפני המועד הפרוצדורלי ב-13 בינואר. בחסות הסנאטורים סינתיה למיס (R-WY) וקירסטן גילברנד (D-NY), הצעת החוק תבהיר את הסמכויות בין ה-SEC ל-CFTC, תקבע כללים פדרליים לבורסות, שירותי נאמנות ולמנפיקי סטייבלקוין, ותחליף מבול של רגולציות מדינתיות. הסכסוך המיידי מתמקד בהכנסות מסטייבלקוין: המחוקקים מתדיינים כיצד לטפל בריבית או בתשואה הנוצרת מהרזרבות (למשל אגרות חוב ממשלתיות) — האם ההכנסה שייכת למנפיקים, מתחלקת עם מחזיקי הטוקנים, או מכוונת לקרן רגולטורית/ציבורית. דיווחים קודמים ציינו כי ועדת סנאט נוספת דחתה סימון (markup) לאחר שלא השיגה תמיכה דו-מפלגתית, מה שמדגיש סכסוכים רחבים יותר לגבי טיפול ב-DeFi, כללי תגמולים לסטייבלקוין והקצאת סמכויות בין הרגולטורים. אישור עשוי לצמצם אי-ודאות משפטית עבור בורסות, למשוך הון מוסדי, לשפר את הנזילות בשוק ולחייב דיווח ברור יותר על רזרבות, הפרדה ותקני נאמנות. כישלון לעמוד בדדליין ידחה את הדיון במליאה, סביר להניח שידחוף הצבעות לשלהי 2025 ויאריך את אי-הוודאות הרגולטורית. עבור סוחרים: החלטת ההכנסות מסטייבלקוין היא הנקודה הקריטית — פתרון צפוי להגדיל זרמי מוסדיים ונזילות; דחייה מתמשכת או חוק מוחלש יאריכו את חוסר הוודאות המשפטי והתפעולי עבור יצרני שוק, נאמנים ובורסות.

Sharps Technology שותפה עם Coinbase Institutional להשקת ולידטור Solana ברמה مؤسسية (STSS Validator). Coinbase Institutional תנוהל את הצומת באמצעות תשתית מוסדית ואחזקת Coinbase Prime, תטפל באבטחה, בזמינות ובביצועים היומיים, בעוד ש-Sharps תדלה חלק מאוצר ה-Solana שלה — כ-2 מיליון SOL — אל הוולידטור. המהלך מעביר את Sharps מניהול אוצר פסיבי להשתתפות פעילה ברשת, מגדיל את חשיפת הסטייקינג שלה על הבלוקצ׳יין ותורם לדה-סנטרליזציה של Solana. נתוני CoinGecko מציבים את Sharps בין מאגרי האוצר של חברות הציבוריות הגדולות ב-Solana. הקונטקסט השוקי: קרנות סל של Solana שהושקו ב-18 בדצמבר גייסו תחילה 69 מיליון דולר וכעת עולות על מיליארד דולר בנכסים מנוהלים, מה שמייצג כ-1.43% משווי השוק של SOL; SOL נסחרת בסביבות 141 דולר. השלכות לסוחרים: סטייקינג ברמה מוסדית עשוי לעודד אימוץ תאגידי נוסף על השרשרת ונזילות ל-SOL, אך יוצר סיכוני נגד-צד וריכוזיות מכיוון ש-Sharps מסתמכת על Coinbase להפעלת הוולידטור והאחסון. השפעות קצרות טווח יכולות לכלול זרמים תומכים ל-SOL בעקבות פרסום וביקוש לסטייקינג; ההשפעות ארוכות הטווח תלויות באימוץ על ידי חברות ציבוריות נוספות והאם ריכוז הסטייקינג יגדל או יתפזר. מילות מפתח ראשיות: Solana, SOL, staking, Coinbase Institutional, validator; מילות מפתח משניות: institutional-grade validator, treasury management, custody, decentralization, on-chain infrastructure.

האנליסיסטית על-השרשרת EmberCN דיווחה כי ארנק הקשור ל‑Pump.fun הפקיד כ‑148 מיליון דולר בכספי יציבות (USDC ו‑USDT) ל‑Kraken ב‑13 בינואר. העברה זו ממשיכה דפוס של מספר חודשים: מאז 15 בנובמבר אותו אשכול ניתב בערך 753 מיליון דולר — הכנסות שעוקבו למכירת הטוקן $PUMP של Pump.fun באמצע 2025 — אל Kraken במספר טרנזקציות. חלק מהכספים הועברו לאחר מכן לכתובות שקשורות ל‑Circle, מה שמרמז על פירעון סטייבלקוינים או פעולות קופת פנימיות. Pump.fun תיארו את ההעברות כניהול תקין של הקופה למטרות פיזור נכסים, הוצאות תפעול, עלויות משפטיות/עמידה ברגולציה, שותפויות ו‑market‑making, ומכחישים שמדובר בנזילות. הפרויקט שינה לאחרונה את מודל העמלות שלו ומתמודד עם תביעה אזרחית מתוקנת המאשימה סחיטת הרים ומסחר פנים, והחלטת בית משפט צפויה מאוחר יותר החודש. חברות ניתוח שרשרת ומומחים מציינים כי דפוס ההעברות (אגרגציה, תזמון בסגנון OTC, שילוב סטייבלקוינים) דומה לפעולות תזרים מקצועיות יותר מאשר להסתה זדונית. תגובת השוק ל‑PUMP הייתה מתונה עד כה. סוחרים צריכים לעקוב אחרי הזרמות ל‑Kraken, נזילות PUMP ועומק ספר ההזמנות, זרמי memecoin של Solana הקשורים, וכל גילוי רשמי מטעם Pump.fun: פיקדונות מרוכזים וגדולים של סטייבלקוינים לבורסה מרכזית עלולים להגביר לחץ מכירה אם יומרו לפיאט, מה שעלול להעלות תנודתיות קצרה טווח וסיכון נזילות, אם כי המדדים הנוכחיים מעידים על התנהלות תזרים מופקדת במקום על נזילות ברורה.

בנקא ד'איטליה פרסמה תזכיר טכני בן 11 עמודים מאת הכלכלנית קלאודיה ביאנקוטי שמדמה מבחן עומס בתרחיש הכי גרוע בו Ethereum (ETH) מאבד כמעט כל ערכו ונשאר בפועל חסר ערך. המאמר מוצג כמבחן עומס תשתיתי ולא כהערכה של נכס; הוא מדגיש שהמאמתים (validators) מרוויחים תגמולים ב‑ETH; קריסה מתמשכת במחיר ה‑ETH עלולה להסיר תמריצים כלכליים, לגרום ליציאת מאמתים או לצמצום ההשתתפות. הירידה בכמות ה‑ETH המוקפאת (staked) תחליש את יצור הבלוקים, תאט או תעצור את יישוב העסקאות ותפחית את הסופיות והביטחון, ותחולל סיכון תפעולי לשירותים הבנויים על Ethereum. התזכיר מזהיר מפני השפעות משניות על ניירות ערך מתוייקנים, סטייבל‑קוינים מגובים במלואם, מסלולי תשלומים ויישוב, וגשרים המקשרים בין פיננסים מסורתיים ל‑DeFi, שעלולים להתקשות להעביר נכסים או לחוות פגיעה בביטחון. המסמך מדגיש שאין מנגנון סגירה פורמלי ומסודר לשרשראות ללא רישיון (permissionless) — ההקלות תסתמכנה על פעולות מרצון של מאמתים, ספקי סטייקינג גדולים או שינויים בפרוטוקול בהובלת הקהילה. הניתוח מוצג כחלק מסקירות רגולטוריות איטלקיות רחבות יותר לגבי הגנות קריפטו ואינו תחזית אלא הדגמה כיצד זעזועי מחיר בשוק עלולים להפוך לסיכון תשתיתי. לסוחרים: הדו"ח מצביע על סיכון זנב ברור לנזילות ה‑ETH ולאמינות הרשת, שעלול להגביר תנודתיות וליצור בעיות יישוב שרשרתיות עבור פרוטוקולים וסטייבל‑קוינים הנשענים בעיקר על Ethereum.