חדשות מטבעות קריפטוגרפיים

Circle השיקה את רשת ה־mainnet של Arc, בלוקצ'יין Layer 1 תואם EVM שנבנה עבור מימון מוסדי, תשלומים וסליקה של מטבעות יציבים. רשת Arc משתמשת ב־USDC כנכס הגז המקומי שלה ושואפת לספק סליקה דטרמיניסטית בתוך פחות משנייה, ובכך לשפר את מהירות העסקאות ואת יכולת החיזוי של העמלות. הרשת הושקה עם 11 מאמתים מוסדיים, בהם BlackRock, DTCC, Visa, Mastercard, Standard Chartered, Galaxy, ICE, MoneyGram, SBI Group, Sumitomo Corporation ו־Worldpay. Circle מסרה כי רשת הבדיקות של Arc עיבדה יותר מ־700 מיליון עסקאות, וכי עד יולי היו מעורבים בה יותר מ־100 שותפים. Arc תומכת ב־22 מטבעות יציבים הקשורים למטבעות פיאט ובמוצרים פיננסיים שעברו טוקניזציה, בהם BUIDL, USYC, JAAA ו־JTRSY. Aave, Morpho ו־Uniswap נמנות עם הפלטפורמות התומכות בתשתיות להלוואות ולמסחר. Circle חיברה את Arc גם ל־Cross-Chain Transfer Protocol ול־Circle Gateway. ההשקה מחזקת את אסטרטגיית תשתית הבלוקצ'יין של Circle ועשויה לתמוך באימוץ רחב יותר של USDC בתשלומים, בשוקי ההון ובסליקת נכסים. עם זאת, Arc החלה כרשת מורשית, הגישה עדיין מוגבלת ברמת המוצר, ו־Circle לא השיקה טוקן ARC הנסחר בציבור ולא אישרה איירדרופ. Circle הסכימה בעבר למכור באופן פרטי 807.5 מיליון טוקני ARC תמורת כ־242.2 מיליון דולר, ובמקביל נבחנת אפשרות למעבר ל־Proof of Stake בשנת 2027. עבור סוחרים, mainnet של Arc הוא בעיקר התפתחות של אימוץ מוסדי ארוך טווח ולא זרז מיידי לטוקן. בטווח הקצר, תשומת הלב צפויה להתמקד בפעילות USDC, בנכסים הקשורים ל־Circle ובסנטימנט הכללי בענף המטבעות היציבים.

Symbiosis Bitcoin Bridge ספג ניצול של החוזה החכם BridgeV2 ב-BNB Chain בסביבות 04:28 UTC ב-11 בספטמבר 2026. באמצעות Bitcoin בשווי של כ-0.25 דולר, התוקף הנפיק כ-46.1 מיליארד מטבעות syBTC ללא גיבוי. שוויים הנומינלי עלה על 46.1 מיליארד דולר, אך הוא לא ייצג הפסדים ממומשים או גידול אמיתי בהיצע הביטקוין. התוקף המיר כ-4.39 WBTC באמצעות Uniswap v4 ב-Ethereum ומימש כ-336,000 דולר. Blockaid זיהתה את ההנפקה הלא מורשית, בעוד Symbiosis השהתה את נתיבי הגישור של BTC מקורי והשיבה כ-15 BTC לארנק מולטי-סיג שבשליטת הצוות. הפרוטוקול הציע תגמול white-hat בשיעור 20% עבור כספים שיוחזרו או מידע שיוביל להשבות נוספות. Symbiosis Bitcoin Bridge עדיין מושבת בזמן שהצוות משלים את הערכת ההפסדים, התחקיר הטכני, תיקון הפגיעות ומסגרת הפיצויים לספקי הנזילות שנפגעו. החלפות BTC דרך נתיבי Chainflip ו-THORChain חלופיים חודשו עד 13–14 בספטמבר, אך ניתוב BTC מקורי דרך Symbiosis עדיין לא נפתח מחדש. עבור סוחרי קריפטו, התקרית מדגישה את הסיכונים המתמשכים בגשרים בין-רשתיים, בחוזים חכמים ובנזילות. ההפסד הממומש המשוער מוגבל ביחס לערך הנומינלי של המטבעות המזויפים, ולכן לחץ המכירה הישיר על BTC צפוי להישאר נמוך. עם זאת, אי-הוודאות בנוגע לפיצויים, לאבטחת הגשר ולפתיחה מחדש עלולה להכביד על סנטימנט ה-DeFi ועל מטבעות הקשורים לגשרים.

תשואת אג״ח האוצר האמריקאי ל-10 שנים עלתה מעל 5% ומתקרבת לרף החשוב של 5.25%, מה שמסמן עלייה חדה לרמה הגבוהה ביותר מאז אמצע 2007. אנליסטים מזהירים שאם תשואת האג״ח ל-10 שנים תישאר מעל 5.25% במשך תקופה ממושכת, האג״ח הממשלתיות עלולות לאבד את תפקידן המסורתי כאמצעי גידור ולרדת יחד עם המניות. תשואות גבוהות יותר מעלות את שיעורי ההיוון, מייקרות את עלויות ההלוואה ומפחיתות את הנזילות של נכסים ספקולטיביים. התנודתיות באג״ח האוצר, מדד VIX ומרווחי האשראי של אג״ח בתשואה גבוהה עשויים לעלות, כאשר אינפלציה מבנית, מחירי סחורות חזקים יותר ואי-ודאות לקראת ישיבת ה-FOMC מוסיפים לסיכוני השוק. עבור סוחרי קריפטו, לחץ מתמשך מצד תשואת האג״ח ל-10 שנים עלול להחליש את הביקוש לביטקוין ולנכסים מסוכנים אחרים. ביטקוין ואלטקוינים עלולים להתמודד עם תנודתיות ולחצי מכירה מוגברים, בעוד שמשקיעים עשויים לעבור למזומן ולמטבעות יציבים. על הסוחרים לעקוב אחר תשואות האוצר, מדד VIX, מרווחי האשראי וסימנים להפחתת סיכונים רחבה יותר.

ביטקוין סוויס, חברת שירותי קריפטו שווייצרית המחזיקה בנאמנות נכסים בשווי של יותר מ-3 מיליארד דולר, מתכננת לקצץ עד 60 משרות בשווייץ לאחר שהתייעצות עם העובדים תסתיים ב-20 בספטמבר. הקיצוצים המוצעים עלולים להשפיע על כמחצית מכוח העבודה של החברה בשווייץ. החברה מעסיקה כ-200 עובדים ברחבי העולם, ולכן הקיצוץ המרבי יהיה שווה לכמעט 30% מכלל עובדיה. תפקידי פיתוח תוכנה, אדמיניסטרציה ובק-אופיס צפויים לעבור לברטיסלבה שבסלובקיה ולמרכז מתוכנן בווייטנאם. ביטקוין סוויס מסרה כי הארגון מחדש נועד להפחית את עלויות התפעול ולתמוך בהתרחבות בינלאומית, ולא להגיב לתנאי שוק הקריפטו הנוכחיים. גל הפיטורים הראשון צפוי לפני סוף 2026. צוג תישאר המטה הראשי, והחברה תמשיך לפעול בשווייץ תחת שמה הנוכחי. ביטקוין סוויס גם הרחיבה את נוכחותה הרגולטורית בליכטנשטיין, באבו דאבי ובברמודה, ומתמקדת בלקוחות ניהול עושר, בהם בעלי הון, משרדי משפחה, מנהלי נכסים ומוסדות. הקיצוצים עשויים לשפר את יעילות העלויות בטווח הארוך, אך עלולים ליצור בטווח הקצר סיכונים בביצוע, בשימור עובדים וביכולת מתן השירות.

Strive הגדילה את אוצר הביטקוין שלה מכ־5,000 BTC בסוף 2025 ומ־14,557 BTC באפריל, ל־25,000 BTC בדיוק עד 11 בספטמבר 2026. החברה רכשה 469 BTC תמורת כ־36.6 מיליון דולר בין 8 ל־11 בספטמבר, במחיר ממוצע של 77,954 דולר למטבע. זאת לאחר רכישות קודמות, ובהן 147 BTC בין 3 ל־7 באוגוסט ו־79 BTC בין 10 ל־14 באוגוסט. אחזקות הביטקוין של Strive כבר עברו את רף 15,000 ה־BTC במאי ואת רף 20,000 ה־BTC בסוף יולי. הרכישה האחרונה מומנה באמצעות מניות בכורה של SATA בריבית משתנה, ולא באמצעות מניות רגילות חדשות. הדבר מצמצם את הדילול הישיר לבעלי מניות ASST, אך מוסיף עלויות דיבידנד ומימון. Strive מסרה כי הערך הנומינלי של ההנפקה של SATA עבר את רף מיליארד הדולר. המנכ״ל מאט קול אמר כי יחס ההגברה של הביטקוין בחברה הגיע ל־53.5%, אף שמדובר במדד לא־סטנדרטי המבוסס על המתודולוגיה של Strive. נכון ל־11 בספטמבר, Strive החזיקה כ־204.2 מיליון דולר במזומן וכן 505,000 מניות בכורה STRC של Strategy, בשווי של כ־49.81 מיליון דולר. שווי כלל נכסי הקריפטו שלה הוערך קודם לכן בכ־1.3–1.4 מיליארד דולר, כאשר הביטקוין משמש כנכס הרזרבה המרכזי שלה. עבור סוחרי קריפטו, הצבירה המתמשכת של ביטקוין מחזקת את הנרטיב של אוצרות תאגידיים וביקוש מוסדי. היא עשויה לתמוך בסנטימנט כלפי הביטקוין בטווח הקצר, במיוחד בתנאי שוק שוריים. עם זאת, הרכישות של Strive אינן ביקוש ישיר בשוק הספוט מצד קרן קריפטו, והחשיפה של החברה עדיין קשורה לעלויות מימון, להתחייבויות בגין מניות בכורה ולתנודתיות הביטקוין. לכן ASST משמשת פרוקסי עקיף וממונף לביטקוין, ולא תחליף להחזקה ישירה ב־BTC.

הון קריפטו נכנס לפוליטיקה הבריטית בהיקף חסר תקדים. מייסד־השותף של BitMEX, בן דלו, והמשקיע המקושר ל-Tether, כריסטופר הארבורן, תרמו כל אחד 36 מיליון ליש״ט ל-Reform UK בתוך 48 שעות. הסכום המצטבר, 72 מיליון ליש״ט, נחשב לפי הדיווחים לתרומה הגדולה ביותר שניתנה אי פעם למפלגה פוליטית בריטית. דלו תכנן במקור לתרום כמיליון ליש״ט בחודש עד הבחירות הכלליות ב-2029. לפי הדיווחים, הוא שילם את מלוא הסכום מראש על רקע הצעות להחמרת כללי התרומות הפוליטיות. הצעדים עשויים להגביל תרומות מחלק מהאזרחים הזרים או מאזרחים בריטים שחזרו לאחרונה למדינה, וכן להגביל זמנית תרומות פוליטיות המבוססות על קריפטו. לאחר מכן השווה הארבורן את תרומתו של דלו, ובעבר כבר תרם ל-Reform UK תשעה מיליון ליש״ט. אף אחת מהתרומות לא אושרה כהעברת מטבע קריפטוגרפי. התשלומים חידשו את הביקורת על הון קריפטו, אימות תורמים, שקיפות המימון וניגודי עניינים אפשריים. המחוקקים שוקלים גם אם להפוך את ההגבלות על תרומות פוליטיות הקשורות לקריפטו לקבועות. דלו הודה בעבר שהפר את חוק הסודיות הבנקאית של ארה״ב ושילם קנס של 10 מיליון דולר; הוא ומייסדים אחרים של BitMEX קיבלו מאוחר יותר חנינה מנשיא ארה״ב דונלד טראמפ במרץ 2025. עבור סוחרי קריפטו, השפעת השוק המיידית היא ניטרלית. התרומות אינן כוללות רכישת טוקנים, תנועות בבורסות או שינויים בנזילות הקריפטו. עם זאת, הון קריפטו עשוי להתמודד עם פיקוח פוליטי ורגולטורי מוגבר. לאורך זמן, כללים מחמירים יותר עלולים להעלות את עלויות הציות ולהשפיע על הקשר של המגזר עם מוסדות פיננסיים מרכזיים.

Intercontinental Exchange (ICE), חברת האם של הבורסה לניירות ערך בניו יורק, הסכימה להשקיע בפלטפורמת הנכסים הדיגיטליים tZERO ולהעניק רישיון לפטנטים שלה בתחום הבלוקצ'יין. השותפות תפתח תשתית מוסדית לניירות ערך שעברו טוקניזציה, כולל מערכות מבוססות בלוקצ'יין להנפקה, מסחר, העברה וסליקה של מניות ציבוריות, חוב תאגידי וקרנות השקעה אלטרנטיביות. לפי מזכר ההבנות, tZERO תסייע בתכנון מערכות דיגיטליות לסוכני העברה ולברוקרים-דילרים. הפלטפורמה המוצעת עשויה לתמוך במסחר 24/7, סליקה מיידית, בעלות חלקית, פקודות הנקובות בדולרים, מימון באמצעות מטבעות יציבים ומספר רשתות בלוקצ'יין, בכפוף לאישור רגולטורי. ICE ו-tZERO יבדקו גם שימוש בנכסים שעברו טוקניזציה והונפקו על ידי tZERO כבטוחה בבתי הסליקה של ICE. סכום ההשקעה, שווי tZERO, הרשתות הנתמכות, המטבעות היציבים, מועד ההשקה וכללי השוק הסופיים לא נחשפו. לפי דיווחים, tZERO מחזיקה ב-103 פטנטים המשתייכים ל-23 משפחות פטנטים, המכסים חוזים חכמים, ציות, פעולות תאגידיות וזהות דיגיטלית. החברה מצטרפת ל-Securitize כשותפת תכנון של ICE. העסקה מצטרפת למאמצים דומים של הבורסה לניירות ערך בלונדון לאפשר מסחר על גבי בלוקצ'יין במניות נסחרות. כללים מוצעים של רשות ניירות הערך והבורסה האמריקאית לסוכני העברה מבוססי בלוקצ'יין עשויים גם הם להשפיע על השוק. עבור סוחרי קריפטו, שותפות ICE–tZERO היא איתות ארוך טווח לאימוץ מוסדי של ניירות ערך שעברו טוקניזציה ושל נכסים מהעולם האמיתי, ולא זרז מיידי למטבעות קריפטוגרפיים. היא עשויה לתמוך בסנטימנט סביב תשתיות בלוקצ'יין, אך לא הוכרז על השקת מטבע קריפטוגרפי או טוקן מסוים.

צ'ארלס שוואב הרחיבה את פלטפורמת המסחר שלה במטבעות קריפטוגרפיים מעבר לביטקוין ולאת'ריום, והוסיפה את סולאנה (SOL), אוולאנץ' (AVAX) וצ'יינלינק (LINK). בית ההשקעות מסר כי הפלטפורמה שלו משרתת 39 מיליון חשבונות קמעונאיים ומחזיקה בנכסי לקוחות בהיקף של יותר מ-12 טריליון דולר. המהלך מעניק ללקוחות של בתי השקעות מסורתיים גישה רחבה יותר לאלטקוינים מרכזיים, ללא הסתמכות בלעדית על בורסות קריפטו ייעודיות או על משמורת עצמית. סולאנה מקושרת לפעילות של חוזים חכמים בקצב עיבוד גבוה, אוולאנץ' תומכת בתשתית של רשתות משנה וביישומים מבוססי טוקנים, ואילו צ'יינלינק מספקת נתוני בלוקצ'יין וקישוריות בין רשתות. עבור סוחרים, מסחר הקריפטו של צ'ארלס שוואב עשוי ליצור מקור חדש לביקוש קמעונאי ולשפר את הנראות, הנזילות והלגיטימציה המוסדית של SOL, AVAX ו-LINK. מסחר הקריפטו של צ'ארלס שוואב עשוי גם לעודד הקצאות בתיקים מצד משקיעים המעדיפים חשבונות השקעה מפוקחים. המאמרים אינם חושפים את היקפי המסחר, העמלות, הסדרי המשמורת או לוח הזמנים המדויק להשקה. ההתרחבות אינה מאשרת בהכרח אישור של תעודות סל מסוג ספוט או מבני משמורת זהים עבור כל נכס. על הסוחרים להביא בחשבון את התנודתיות של האלטקוינים, את אי-הוודאות הרגולטורית ואת האפשרות שהזרמות ההון הצפויות יידרשו לזמן כדי להתממש.

Trezor מסרה כי פרצת מידע ב-ShipMonk חשפה רשומות הקשורות לכ-80,700 לקוחות בארה״ב, ובכך הוסיפה כ-67,000 אנשים לחשיפה הקודמת של 13,689 לקוחות שנפגעו. המידע שנחשף עשוי לכלול שמות, כתובות דוא״ל, מספרי טלפון, כתובות למשלוח ומספרי הזמנה מהזמנות שבוצעו בין נובמבר 2019 לאוגוסט 2021. Trezor מסרה כי ShipMonk שמרה את הרשומות למרות בקשות מחיקה חוזיות ואישור בכתב שהמידע נמחק. Trezor מסרה כי המערכות הפנימיות שלה, ארנקי החומרה, המפתחות הפרטיים, גיבויי הארנקים, משפטי ה-seed ונתוני המכשירים לא נפרצו. לכן, פרצת המידע של Trezor יוצרת סיכון לדיוג, התחזות, סחיטה ואבטחה פיזית, אך אינה מהווה ראיה לגניבה מרחוק וישירה של מטבעות קריפטוגרפיים. על הלקוחות להיזהר מהודעות מזויפות המתיימרות להגיע מ-Trezor, מבנקים או מבורסות. החברה מכינה אפשרויות משלוח אנונימיות, כולל אריזות ניטרליות ולוקרים לאיסוף. הזמינות צפויה באיחוד האירופי בספטמבר 2026 ובארצות הברית עד סוף השנה. לפי דיווחים, חולשה נפרדת בקושחת Coldcard החלישה את אנטרופיית ה-seed לכ-40 ביט, והשפיעה על יותר מ-5,200 כתובות ועל 1,816 BTC. עבור סוחרי קריפטו, פרצת המידע של Trezor היא בעיקר סוגיית אבטחה ומוניטין, עם השפעה ישירה מוגבלת על מחירי מטבעות הקריפטו.

הרשות לניירות ערך ולבורסה של תאילנד (SEC) מקיימת התייעצות בנוגע לכללים עבור נגזרי קריפטו בחו״ל. ההצעה תאפשר לברוקרים ולסוחרים מקומיים בעלי רישיון להציע חוזים עתידיים, אופציות, חוזים תמידיים וחוזים להפרשים (CFD) נבחרים למשקיעים קמעונאיים, למשקיעים בעלי הון רב ולמשקיעים בעלי הון רב במיוחד. המוצרים הזכאים חייבים להתאים למפרטים המקומיים של תאילנד בנוגע לנכס הבסיס, מועד פקיעת החוזה, המינוף ואופן הסליקה. חוזים לתקופה קבועה יידרשו בדרך כלל להיות בעלי מועד פקיעה של חודש אחד לפחות. כמו כן, עליהם להיסחר בבורסות המשתמשות בסליקה באמצעות צד נגדי מרכזי. הבורסה חייבת להיות מפוקחת בידי רגולטור העומד בתקני שיתוף הפעולה שנקבעו על ידי IOSCO, או להיות חברה בפדרציית הבורסות העולמית. מוצרים שלא יעמדו בתנאים אלה יוגבלו למשקיעים מוסדיים. המסגרת עשויה לצמצם את גישתם של משקיעים קמעונאיים לחוזים תמידיים בעלי מינוף גבוה ולחוזי CFD בפלטפורמות offshore בעלות פיקוח רופף, ובמקביל לצמצם גם את הגישה של משקיעים בעלי הון רב במיוחד. באפריל החלה ה-SEC של תאילנד להכיר במטבעות קריפטוגרפיים ובטוקנים דיגיטליים כנכסי בסיס זכאים לפי חוק הנגזרים, אף שהמפרטים המקומיים של החוזים עדיין נידונים. ההתייעצות תסתיים ב-30 בספטמבר 2026. הכללים הסופיים ומועד כניסתם לתוקף טרם הוכרזו, אף שהיישום עשוי להתחיל כבר במחצית הראשונה של 2027. עבור סוחרי קריפטו, ההצעה עשויה לשפר בטווח הארוך את אמינות השוק ואת השתתפותם של משקיעים מוסדיים, אך השפעתה המיידית על המחירים צפויה להיות מוגבלת, מכיוון שכללי נגזרי הקריפטו עדיין נמצאים בתהליך התייעצות.

סברבנק מתכנן להרחיב את פעילות ההלוואות המגובות בקריפטו ברוסיה, באמצעות קבלת ביטקוין (BTC), אתריום (ETH) וטתר (USDT) כבטוחה. הבנק צפוי להתחיל בהלוואות המגובות בביטקוין, ולאחר מכן להוסיף ETH ו-USDT, בכפוף לאישור הבנק המרכזי של רוסיה. סברבנק כבר בחן הלוואות המגובות בביטקוין עם חברת הכרייה Intelion Data, ויש לו ניסיון במשמורת על נכסים דיגיטליים, בניטור בטוחות ובניהול הלוואות. הבנק טרם חשף את יחס ההלוואה לשווי, שיעורי הריבית, העמלות, תקופות הפירעון או כללי הזכאות של הלווים. סברבנק מתכנן גם להקים דיפוזיטורי דיגיטלי עד 1 בדצמבר 2026. המסגרת החדשה של רוסיה למטבעות קריפטוגרפיים צפויה להיכנס לתוקף ב-1 בספטמבר 2026. היא תיצור ערוצים מוסדרים למסחר בנכסים דיגיטליים תחת פיקוח הבנק המרכזי. משקיעים שאינם כשירים ויעברו מבחן ידע יוגבלו לרכישות שנתיות בסך 300,000 רובל לכל מתווך, בעוד שמשקיעים כשירים יקבלו גישה רחבה יותר. הכללים עשויים לתמוך במסחר מוסדר ובהסדרים חוצי גבולות מסוימים, אך מטבעות קריפטוגרפיים לא יהפכו לאמצעי תשלום מקומי כללי. סברבנק מעריך שהיקף המסחר השנתי במטבעות קריפטוגרפיים ברוסיה עשוי להגיע ל-4 טריליון רובל, כ-46.4 מיליארד דולר, בשנה הראשונה ולצמוח ל-7.5 טריליון רובל, או כ-87 מיליארד דולר, עד 2029. הלוואות מגובות קריפטו עשויות לסייע לעסקים לגייס כספים בלי למכור את החזקותיהם, אך התנודתיות, האישור הרגולטורי ותנאי ההלוואה שטרם נחשפו נותרו סיכונים מרכזיים. ההודעה חשובה יותר לאימוץ מוסדי ולתשתיות השוק מאשר לתנועת מחירים מיידית של BTC, ETH או USDT.

BitMine Immersion Technologies האריכה את רצף צבירת ה-ETH שלה ל-65 שבועות רצופים, לאחר שרכשה 53,501 ETH — לפי הדיווחים, הרכישה השבועית הגדולה ביותר שלה מאז יוני. הרכישה הגדילה את אוצר ה-Ethereum של BitMine לכ-5.901 מיליון ETH, בשווי של כ-14.5–14.6 מיליארד דולר, או כ-4.89% מההיצע המדווח של Ethereum. החברה זקוקה לכ-324.5 מיליון דולר נוספים ב-ETH כדי להגיע ליעד של 5%. ל-BitMine יש 5.067 מיליון ETH בסטייקינג באמצעות רשת המאמתים MAVAN ושותפים חיצוניים. בתשואה שנתית משוערת של 2.63%, ההחזקות עשויות להניב כ-335 מיליון דולר בשנה מהכנסות סטייקינג, ובאופן פוטנציאלי להגיע ל-390 מיליון דולר אם יוקצה יותר ETH. בסיס הנכסים הכולל, לרבות 211 BTC, מזומן, ניירות ערך סחירים והשקעות אסטרטגיות, הוערך בכ-15.6 מיליארד דולר. היו״ר תומאס לי ציין את ביצועי Ethereum ברבעון השלישי לעומת מדד S&P 500 ואת האפשרות להצבעה פרוצדורלית בסנאט האמריקאי באמצע ספטמבר על CLARITY Act כזרזים מוסדיים אפשריים. עבור סוחרי ETH, הרכישה האחרונה של BitMine היא איתות ביקושי שורי לטווח ארוך, אך ETH עדיין נסחר בטווח צר סביב 2,450 דולר. ההתנגדות מרוכזת סביב 2,500–2,550 דולר; פריצה מאומתת עשויה לכוון ל-2,650–2,800 דולר. אי-שמירה על התמיכה סביב 2,400 דולר עלולה לחשוף רמות נמוכות יותר באזור 2,247, 2,180–2,220 ואולי 2,030 דולר. המומנטום בטווח הקצר עדיין תלוי באישור טכני, בהתפתחויות רגולטוריות ובתנאי השוק הרחבים.

מניית SHEIN ירדה ב-8% ביום המסחר הראשון שלה בבורסת הונג קונג ב-1 בספטמבר 2026, לאחר שקמעונאית האופנה המהירה גייסה 13.6 מיליארד דולר הונג קונגי (כ-1.74 מיליארד דולר) בהנפקה הראשונית שלה. SHEIN תימחרה את ההנפקה ב-48.56 דולר הונג קונגי למניה, תחת קוד המניה 625, לפי שווי חברה של כ-26.5 מיליארד דולר. השווי היה נמוך בהרבה משיא השווי הפרטי של החברה, כמעט 100 מיליארד דולר ב-2022, והגיע לאחר שניסיונות רישום בניו יורק ובלונדון נכשלו. הביקוש לפני תחילת המסחר היה חזק. המנה הציבורית זכתה לביקוש יתר של פי 5.63, בעוד שההצעה הבינלאומית זכתה לביקוש יתר של פי 2.59. משקיעי עוגן, בהם Boyu Capital, Tiger Global ומיקרוסופט, התחייבו להשקיע כ-383 מיליון דולר. עם זאת, החששות ממכסים, מלחץ רגולטורי, מהאטה בצמיחה ומהתגברות התחרות מצד Temu הכבידו על מחיר מניית SHEIN. SHEIN דיווחה על הפסד נקי של 99 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2026, לעומת רווח של 395 מיליון דולר שנה קודם לכן. כספי ההנפקה יתמכו בטכנולוגיה, בבניית המותג ובהתרחבות בינלאומית. ההנפקה היוותה כ-6.6% מהון המניות המורחב, בעוד שתקופות חסימה של שישה חודשים למשקיעי העוגן הותירו רק כ-5% מהמניות זמינות למסחר חופשי ביום הבכורה. Hong Kong Exchanges and Clearing השיקה אופציות שבועיות וחודשיות, ומניות SHEIN היו כשירות למכירה בחסר כבר מהיום הראשון. היצע המניות החופשי המצומצם עלול להגביר את התנודתיות בזמן שהסוחרים מעריכים את תחזית הרווחים ואת הסיכונים הרגולטוריים של החברה.

לפי דיווחים, Polymarket מכוונת לשווי של 21 מיליארד דולר באמצעות סבב גיוס של מיליארד דולר בהובלת 1789 Capital, שבין שותפיה נמנה גם דונלד טראמפ ג׳וניור. החברה מתכננת להשקיע כ-300 מיליון דולר, ובכך להעלות את השקעתה המדווחת ב-Polymarket לכ-500 מיליון דולר. העסקה תעלה את שווי Polymarket מכ-15 מיליארד דולר. סבב הגיוס של Polymarket מגיע לאחר השקעה מצד Intercontinental Exchange, חברת האם של הבורסה לניירות ערך בניו יורק, ובמקביל לגיוס של מיליארד דולר מצד שוק התחזיות המתחרה Kalshi לפי שווי של 22 מיליארד דולר. בשנת 2025 רכשה Polymarket גם את מפעילת הבורסה QCEX, בעלת רישיון CFTC, תמורת 112 מיליון דולר. הרכישה תומכת בחזרתה לשוק האמריקאי לאחר הסדר עם ה-CFTC בשנת 2022, שהגביל משתמשים אמריקאים והטיל קנס של 1.4 מיליון דולר. דונלד טראמפ ג׳וניור משמש יועץ הן ל-Polymarket והן ל-Kalshi, דבר שמגביר את הנראות הפוליטית של התחום ומעלה שאלות בנוגע לניגודי עניינים אפשריים. הרגולטורים בארה״ב ממשיכים לדון בשאלה האם שווקי תחזיות צריכים להיות כפופים לפיקוח פדרלי על נגזרים או לחוקי ההימורים של המדינות. סבב הגיוס של Polymarket מעיד על עניין מוסדי משמעותי בשווקי תחזיות ובחוזי אירועים מבוססי בלוקצ׳יין. עם זאת, ל-Polymarket אין טוקן מקורי הנסחר באופן נרחב, ולכן ההשפעה המיידית על מחירי מטבעות הקריפטו המרכזיים צפויה להיות מוגבלת. על הסוחרים לעקוב אחר הרגולציה, התחרות מול Kalshi והשינויים במחזורי המסחר בפלטפורמה. השפעת השוק הרחבה היא ניטרלית, עם חשיבות ארוכת טווח למוצרים פיננסיים מבוססי קריפטו ולא כזרזים ישירים עבור BTC או טוקנים מרכזיים אחרים.

לפי RWA.xyz, מניות שעברו טוקניזציה הגיעו לנפח מסחר שיא של 29.5 מיליארד דולר במהלך 30 הימים עד 29 באוגוסט, עלייה של 415% לעומת החודש הקודם. מספר הכתובות הפעילות באונצ'יין עלה על 1.3 מיליון, בעוד שמספר מחזיקי המניות שעברו טוקניזציה גדל ב-167% ל-2.36 מיליון. שווי המניות שעברו טוקניזציה והופצו באונצ'יין עלה במהלך החודש ב-1.45% ל-2.54 מיליארד דולר, לעומת 344 מיליון דולר שנה קודם לכן — עלייה שנתית של כ-637%. הפער בין נפח המסחר לשווי הקיים מצביע על עלייה חדה במחזור ובמעורבות, ולא על עלייה מקבילה בהנפקות חדשות. פעילות השוק נותרה מרוכזת. Ondo, מוצר xStocks של Kraken ומוצר bStocks של Binance היו אחראים ל-81% משוק המניות שעברו טוקניזציה. Ondo הובילה עם 842.8 מיליון דולר, אחריה xStocks עם 609.3 מיליון דולר ו-bStocks עם 599.9 מיליון דולר. המניה שעברה טוקניזציה של Securitize Corp. הייתה הנכס הבודד הגדול ביותר, בשווי של כ-163 מיליון דולר, לפני Strategy PP Variable xStock בשווי 136 מיליון דולר והטוקן של Ondo עבור Circle Internet Group בשווי 109 מיליון דולר. התחרות עוברת מהנפקת מניות נוספות לשיפור השימושיות ב-DeFi, כולל שימוש כבטוחה להלוואות, תיקי השקעות אוטומטיים ומסחר 24/7. גם פלטפורמות המקושרות ל-Coinbase, Bitwise, Bybit ו-Robinhood מרחיבות את מוצרי המניות שעברו טוקניזציה שלהן. הצמיחה תומכת באימוץ רחב יותר של נכסים מהעולם האמיתי, אך על הסוחרים לעקוב אחר ריכוזיות, נזילות, רגולציה והאם השווי המופץ באונצ'יין יתחיל לגדול במקביל לנפח המסחר.

טוקן Trump GOLD המבוסס על סולאנה צנח בכ-99% לאחר שפוסטים לקידום הופיעו ב-29 באוגוסט בחשבון ה-X ובאתר של המותג המורשה Real Trump Coins. בהמשך הכחיש המותג כי השיק, קידם או אישר את GOLD, ואמר שייתכן שצדדים שלישיים לא מזוהים עשו שימוש לרעה בערוציו. המותג לא הבהיר אם החשבונות נפרצו או נוצלו לרעה, ולא זיהה את הארנקים המעורבים. נתוני הבלוקצ'יין הראו ריכוז קיצוני של החזקות בארנקים לפני הקריסה. לפי דיווחים, מפתח אחד החזיק 600 מיליון GOLD, בעוד 15 ארנקים חדשים שלטו ב-224.5 מיליון טוקנים נוספים. ארנקים קשורים מכרו בהמשך כ-824.54 מיליון GOLD, שהם 82.45% מסך ההיצע, תמורת 9,784.6 SOL בשווי של כ-1.01 מיליון דולר. GOLD הגיעה לזמן קצר לשווי שוק מוערך של 66 מיליון דולר, לפני שצנחה לכ-700 אלף עד מיליון דולר בתוך כ-30 שניות. GOLD נפרדת מ-Official Trump (TRUMP), מטבע המם שמקודם ישירות על ידי דונלד טראמפ, ומ-World Liberty Financial, המזוהה עם USD1 ו-WLFI. שום רגולטור או גוף אכיפת חוק אמריקאי לא האשים בפומבי את Real Trump Coins, את דונלד טראמפ או את Trump Organization במעורבות. עבור סוחרים, קריסת Trump GOLD מדגישה את הסיכונים שבהתחזות ברשתות החברתיות, במיתוג ללא הרשאה, בנזילות נמוכה ובריכוז בעלות על טוקנים. פיזור הארנקים, רכישות חריגות לפני ההשקה ומכירות מהירות של גורמים פנימיים נותרו סימני אזהרה מרכזיים בהשקות של מטבעות מם על סולאנה.

לפי דיווחים, Kalshi השיגה שותפות בלעדית בשוק חיזויי הספורט בארה״ב עבור אליפות ארצות הברית הפתוחה, בשיתוף United States Tennis Association (USTA). ההסכם נכנס לתוקף לפני ההגרלה הראשית של הטורניר, לאחר שבעבר ציפו שהוא יחול על אירוע 2026. התנאים הכספיים לא נחשפו, ו-Kalshi עדיין לא הופיעה ברשימת השותפים הרשמית של אליפות ארצות הברית הפתוחה. לפי הדיווחים, ה-USTA מונעת מפלטפורמות חיזוי מתחרות לפרסם במתחם או במהלך שידורי ESPN. ההסכם עשוי להגדיל את החשיפה, הנזילות והפעילות של Kalshi בחוזי ספורט. Kalshi כבר מציעה חוזים על משחקי האליפות, ובחלק מהשווקים היקף המסחר עולה על מיליון דולר. חוזי ספורט הם כעת הקטגוריה הגדולה ביותר שלה, בעוד Kalshi, Polymarket ו-Polymarket US רשמו יחד באוגוסט היקף של 43.4 מיליארד דולר. חלקה של Kalshi עמד על 35.55 מיליארד דולר. השותפות עם אליפות ארצות הברית הפתוחה מצטרפת לקשרים של Kalshi עם ה-NHL, ה-MLB, גביע העולם של FIFA וקבוצות מקצועניות. עם זאת, הסיכונים הרגולטוריים נותרו משמעותיים. בית המשפט לערעורים של הסבב התשיעי בארה״ב קבע כי Kalshi לא הוכיחה שהחוק הפדרלי בנושא סחורות גובר על חוקי ההימורים של נבדה, בניגוד להחלטה קודמת של הסבב השלישי. הפיצול מעלה את האפשרות לבחינה של בית המשפט העליון ומשאיר ללא הכרעה את השאלה אם Commodity Futures Trading Commission או רגולטורי ההימורים המדינתיים מוסמכים לפקח על חוזים הקשורים לאירועי ספורט. ניו יורק דורשת מ-Kalshi לפחות 36 מיליארד דולר בגין הימורים לכאורה ללא רישיון. בתי משפט בנבדה, בוושינגטון ובמישיגן הגבילו גם הם חלק מחוזי הספורט, ובולטימור תבעה את Kalshi ואת Polymarket. ההסכם עם אליפות ארצות הברית הפתוחה חיובי מבחינה מסחרית, אך אינו מסיר את הסיכונים המשפטיים והתפעוליים העומדים בפני שווקי החיזוי.

ה-CFTC הורה לגבריאל פרז, יועץ טכנולוגי לשעבר בבית הלבן, לשלם 172,539.02 דולר והטיל עליו איסור מסחר למשך שלוש שנים בגין מסחר על בסיס מידע פנים ב-Kalshi. העונש כולל חילוט רווחים בסך 107,539.02 דולר וקנס אזרחי של 65,000 דולר. ה-CFTC מסר כי פרז בחן חומרים חסויים שנועדו לנאומיו של הנשיא דונלד טראמפ, לפני שסחר ב-14 שווקי אזכורים של Kalshi בין דצמבר 2025 למרץ 2026. החוזים הוכרעו לפי השאלה אם מילים או ביטויים מסוימים ייאמרו. לפי הדיווחים, פרז זכה ב-39 מתוך 43 חוזים. פרז הודה שהשתמש במידע מוקדם על הנאומים ושיתף פעולה עם החוקרים, ולכן הקנס האזרחי הופחת. גם Kalshi סייעה ל-CFTC. תיק המסחר על בסיס מידע פנים מתמקד בהתנהלותו של פרז ואינו מהווה קביעה נגד פעילות השווקים הרחבה של Kalshi. עבור סוחרי קריפטו, התיק מאותת על פיקוח הדוק יותר על שווקי חיזוי, חוזי אירועים ומסחר המבוסס על מידע שאינו פומבי. סביר שלא תהיה לכך השפעה ישירה על מחירי מטבעות הקריפטו, אך הדבר עשוי להוביל לדרישות ציות מחמירות יותר עבור פלטפורמות המציעות שווקים פוליטיים ושווקים לאירועים בעולם האמיתי.

Andreessen Horowitz (a16z) גייסה 1.1 מיליארד דולר לקרן Machine Age Fund שלה, ובכך הרחיבה את המיקוד שלה לתשתיות AI ולשכבת המחשוב הפיזית. הקרן מתמקדת בשבבים, תקשורת נתונים, זיכרון, מערכות קירור, ייצור חשמל, מרכזי נתונים, רובוטיקה והתקני AI בקצה. השותפה המנהלת Jen Kha אמרה שהאימוץ המהיר של AI דוחף את התשתיות הקיימות אל גבולות היכולת שלהן. מערכות AI מגדילות את צפיפות המחשוב, את צריכת החשמל של ארונות השרתים ואת הביקוש לקיבולת של מרכזי נתונים. חברות חומרה צעירות מהוות כיום יותר מ-20% מתזרים העסקאות של a16z, כאשר מייסדים ומהנדסי מערכות מנוסים חושבים מחדש על תשתיות המחשוב מהיסוד. האסטרטגיה של הקרן משקפת מרוץ עולמי לפריסת AI ואת הביקוש הגובר למוליכים למחצה, לחיבורים אופטיים, לקירור מתקדם, לקרקע ולחשמל. עם זאת, ההתנגדות להקמת מרכזי נתונים גוברת בארצות הברית, ועלולה ליצור מגבלות רגולטוריות ומגבלות אספקה. עבור סוחרי קריפטו, זהו איתות ארוך טווח לשווקי תשתיות ה-AI, החשמל והמוליכים למחצה, ולא זרז ישיר למטבעות קריפטוגרפיים. ההשפעה המיידית על מחירי הקריפטו צפויה להיות מוגבלת, אף שהשקעות AI חזקות יותר עשויות לתמוך בסנטימנט הרחב יותר במגזר הטכנולוגיה ולהגביר את התחרות על אנרגיה והון.

Revolut השיקה את מטבע היציב EURR כפיילוט מבוקר על גבי Ethereum, בתחילה עבור לקוחות זכאים בדנמרק, בפולין ובפורטוגל. הטוקן מוצמד לאירו ביחס של 1:1, מגובה ברזרבות מזומן בחשבונות מופרדים, ומונפק על ידי Bridge Building S.A., חברה המפוקחת בלוקסמבורג תחת מסגרת MiCA של האיחוד האירופי. תמיכה ב-Polygon תוכננה מלכתחילה ונכללה בהמשך בהשקה. ההיצע הראשוני היה זניח, ולוח הרזרבות של Bridge הראה כ-369 אירו במחזור ב-27 באוגוסט. ב-28 באוגוסט הגיע המחזור המדווח ל-250,961 EURR, בגיבוי של כ-250,961 אירו ברזרבות. נפח ההעברות ב-30 הימים האחרונים עמד על כ-585,800 דולר, בעוד ששווי השוק היה כ-290,000 דולר. הנתונים מצביעים על אימוץ ראשוני, אך על נזילות ועומק שוק מוגבלים. Revolut מתכננת להרחיב את EURR ברחבי האזור הכלכלי האירופי בהמשך השנה, להוסיף רשתות בלוקצ'יין ולשפר את התמיכה בארנקים חיצוניים. ההשקה מתרחשת במקביל להכנות של Revolut להסרת USDT של Tether מה-EEA ומשוויץ עד 31 באוגוסט, בעקבות דרישות ציות הקשורות ל-MiCA. אף של-Revolut יש יותר מ-80 מיליון לקוחות קמעונאיים ולמעלה מ-16 מיליון משתמשי קריפטו, ההפצה הראשונית של EURR מכסה כ-2 מיליון לקוחות בלבד. EURR מתחרה ב-EURC של Circle, ששווי השוק שלו כ-394 מיליון אירו. מטבעות יציבים מבוססי אירו עשויים לשפר את נזילות האירו על גבי בלוקצ'יין ולהפחית את התלות בטוקנים המבוססים על הדולר. בטווח הארוך, יוזמות ECB כגון Pontes ו-Appia, לצד השקה אפשרית של אירו דיגיטלי החל מ-2029, עשויות לספק סליקה מוסדית, תקנים ותשתית תשלומים ציבורית. עבור סוחרים, EURR חשוב מבחינה אסטרטגית, אך ההשפעה המיידית על המחיר והנזילות צפויה להישאר מוגבלת.

Strategy דיווחה על היעדר עסקאות ביטקוין זה השבוע השני ברציפות, ובכך הפחיתה סיכון משמעותי לסנטימנט בשוק, לאחר שמכרה 6,948 BTC בין סוף מאי לתחילת אוגוסט. אף שהמכירות היו קטנות ביחס למחזור המסחר היומי בשוק הספוט, מעמדה של Strategy כמחזיקה התאגידית הגדולה ביותר בביטקוין העניק לדיווחים השפעה דובית חריגה. בין 17 ל-23 באוגוסט גייסה Strategy כ-2.01 מיליארד דולר באמצעות הנפקת כ-18.26 מיליון מניות MSTR. התמורה שימשה לרכישה חוזרת של מניות בכורה STRC, לתמיכה בדיבידנדים, להוספת 300 מיליון דולר לרזרבת הדולר האמריקאי ולהפקדת יתרת הכספים בחשבון נזילות מזומן. יתרות המזומן המאוחדות הגיעו לכ-6.69 מיליארד דולר. Strategy מחזיקה ב-840,447 BTC שנרכשו בכ-63.36 מיליארד דולר, במחיר רכישה ממוצע של כ-75,385 דולר. מסחר בביטקוין מעל רמה זו מציב את פוזיציית האוצר ברווח. עם זאת, Strategy טרם חידשה את הרכישות, ולכן כיום היא נתפסת כניטרלית ולא כמקור פעיל לביקוש לביטקוין. מאגר המזומן הגדול יותר עשוי להפחית את הצורך במכירות BTC נוספות ולמתן את לחץ ההיצע בטווח הקרוב. עם זאת, הנפקה מתמשכת של MSTR יוצרת סיכון לדילול בעלי המניות, במיוחד אם הפרמיה של המניה ביחס לשווי אחזקות הביטקוין של Strategy תצטמצם. ירידה של הביטקוין לכיוון הטווח הנמוך של 60,000 דולר עלולה גם להחליש את מצב המימון של Strategy ולהחזיר את החששות ממכירות כפויות או חוזרות. ההנהלה ציינה כי צבירת ביטקוין עשויה להתחדש ב-2026 אם STRC יתאושש לכיוון ערכו הנקוב, 100 דולר.

Strive, חברת טבען (טרז’ריה) ציבורית לביטקוין, רכשה 1,110 BTC תמורת כ-81.5 מיליון דולר בעלות ממוצעת של כ-73,409 דולר לביטקוין, לאחר שהנפיקה מניות חדשות בדיווח ל-SEC מ-24 באוגוסט. הרכישות הגדילו את אחזקות Strive מ-20,246 BTC ל-21,356 BTC (כ-1.7 מיליארד דולר).

נציב הפרלמנט הבריטי לענייני סטנדרטים חידש חקירה בנוגע ל“מתנות” הקריפטו של נייג׳ל פרג׳ לאחר שהוא ניצח בבחירות משנה וחזר כחבר פרלמנט של Reform UK עבור קלקטון. החקירה בודקת האם פרג׳ לא רשם עניין הקשור לתרומות והטבות הקשורות לקריפטו לפני הבחירה מחדש. לפי אתר הנציב, פרג׳ קיבל כ-6.7 מיליון דולר במתנות מהאיש כריסטופר הרבון, וגם היו לו מימון לצוות ולאבטחה הקשורים לג׳ורג׳ קוט׳רל—נוכל מורשע עם קשר לבית קזינו קריפטו. לפי כללי בריטניה, חברי פרלמנט חייבים לרשום אינטרסים בתוך חודש מהבחירות ולגלות הטבות שניתנו להם במהלך 12 החודשים הקודמים. אם יימצא כי הפר את הכללים, פרג׳ עלול להיות מושעה מהפרלמנט, מה שעלול להוביל לבחירות משנה נוספות. פרג׳ תיאר את התשלומים כ-“מתנות אישיות, ללא תנאי”, ובפעם קודמת הציג את תרומתו של קוט׳רל כ“פרס” על קמפיין. המקרה משתלב גם בדיון הרחב בבריטניה על “מתנות” קריפטו: לפי הדיווחים, חברי פרלמנט של הלייבור דנו בהפיכת הקפאת חודש מרץ על תרומות קריפטו לקבועה, בטענה לחששות מפני השפעה זרה ו-“כסף אפל”.

Hyperliquid (HYPE) עלה בכ־2% ביום חמישי, והמשיך את הריבאונד לאחר נסיגה לעבר אזור התמיכה של $38. כעת המחיר בוחן את רמת ההתנגדות של ה־50-day EMA קרוב ל־$58.37. סגירה יומית החלטית מעל הרמה הזו עשויה לפתוח דרך לאזור האספקה הבא בסביבות $62.58. הסוחרים גם יעקבו אחר רמות החיסרון: HYPE חייב להישאר מעל ה־200-day EMA ליד $51.29, כאשר קו מגמה עולה סביב $53.05 משמש כהגנה נוספת. הנגזרים והזרמים נראים תומכים. CoinGlass מראה כי ה־open interest בחוזים עתידיים של HYPE עלה ביותר מ־4% לכ־$2.39B, בעוד שהנפח קפץ ב־45% לכ־$1.60B—דבר שמרמז על הצבה (positioning) חדשה. הליקווידציות נוטות לשוריות בטווח הקצר, עם ליקווידציות שורט (~$1.34M) בהרבה יותר מאשר לונג (~$0.25M). המימון נשאר חיובי בכ־0.0080%, כלומר הלונגים עדיין משלמים לשורטים. ביקוש ממוסדי/תאגידי מוסיף שכבת תמיכה נוספת. הטרז'וריז הקשורים ל־Hyperliquid הגדילו את אחזקות ה־HYPE, כולל Hyperliquid Strategies (17.60M HYPE מול 12.50M בינואר) ו־Hyperion DeFi (ה־treasury HYPE עלה מ־1.88M ל־1.93M), לצד דיווח על עלייה של כ־~$31M בשווי ההוגן ברבעון השני. סיכון מרכזי: אם המינוף נבנה מהר מדי, היפוך עלול לגרום לליקווידציות לונג. בסך הכול, התמונה נשארת קונסטרוקטיבית ל־HYPE, אבל $58.37 היא רמת ה”break or fail” הקריטית.

הביקוש ל-ETFים נקודתיים של ביטקוין ושל את’ר (spot) בארה״ב התאושש חזק, כשנכנסו השבוע יותר מ-1 מיליארד דולר בהון חדש—רצף זרימות ההשקעה הטוב ביותר מאז אפריל. עבור השבוע שהסתיים ב-7 באוגוסט, הזרמות ל-ETFים נקודתיים של ביטקוין הגיעו ל-853.54 מיליון דולר, עם זרימות שנרשמו בכל יום מסחר. BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) הובילה עם כ-693 מיליון דולר (יותר מארבע חמישיות מסך הזרימות ל-ETFים של ביטקוין), בעוד שמנפיקים קטנים יותר תרמו פחות. גם חולשת הזרימות שהייתה קודם לכן התהפכה בחלון של חמישה ימים, אף שביטקוין נשאר במחיר בטווח מתחת ל-65,000 דולר. ה-ETFים שממוקדים באת’ר הוסיפו 244.94 מיליון דולר לשבוע החזק ביותר מאז אפריל והאריכו את ההזרמות השבועיות לחמישה פרקי זמן רצופים. אחרי יציאת הון נטו של 11.42 מיליון דולר ביום שני, הזרימות הפכו לחיוביות החל מיום שלישי (שלישי 53.75 מיליון דולר, רביעי 60.86 מיליון דולר, חמישי 92.15 מיליון דולר, שישי 49.60 מיליון דולר). BlackRock’s iShares Ethereum Trust (ETHA) קלטה כ-203 מיליון דולר (יותר מ-80% מהזרימות ל-ETFים של את’ר). ביחד, IBIT ו-ETHA ספגו בערך 896 מיליון דולר—יותר מארבע חמישיות מכמעט 1.1 מיליארד דולר מסך ההזרמות בקטגוריות של ETFים לביטקוין ול-ETFים לאת’ר. העיתוי מגיע לאחר חשיפת אבטחה של Coldcard מ-wallet חומרה (לפי TRM Labs, 1,816 BTC נוקזו מאז 30 ביולי), אך הדוח מציין שאין ראיות ישירות שמקשרות את האירוע הזה להזרים של השבוע לקרנות הסל. לסוחרים, זו סיפור של התאוששות בהזרמות תחת רגולציה: זה יכול לתמוך בתיאבון לסיכון בטווח הקצר ולשפר את הסנטימנט, במיוחד לחשיפה נקודתית ל-BTC/ETH דרך ETFים. סביר שלא יתומחר מיד כאיתות לתיקון אבטחת custody, אבל עצם חזרת הזרימות היא זרז מוחשי.

חוק ה־<b>CLARITY Act</b> (Digital Assets Market Structure Clarity) בארה״ב נתון ללחץ של דד־ליין. כשנותרו רק <b>יומיים עבודה</b> לפני פגרת הקיץ של הסנאט, המחוקקים עדיין <b>לא קבעו לוח זמנים</b> קבוע לדיון או להצבעה. המחלוקת המרכזית היא <b>סעיף אתי</b> שנועד למנוע מבכירים (כולל הנשיא טראמפ) ומבני משפחותיהם להרוויח מהתעשייה של הקריפטו. הסנאטור הרפובליקני ת׳ום טיליס והסנאטור הדמוקרטי ראובן גלגו העבירו לבית הלבן הצעה מתוקנת, ובדיווחים נטען שקבלת ההצעה או שינויה על ידי הבית הלבן עשויות לקבוע אם הדמוקרטים יצליחו לספק מספיק קולות. המתמטיקה הפרוצדורלית צפופה. התוכנית של מנהיג הרוב ג׳ון ת׳ון חשובה, משום שכדי להפעיל <b>cloture</b> נדרש <b>יום מלא</b> ו־<b>לפחות 60 קולות</b> כדי להגיע להצבעה הפרוצדורלית הראשונה. בינתיים, סדר היום של הסנאט עמוס בעדיפויות אחרות (מועמד DOJ טוד בלאנש, מימון זמני, סנקציות נגד רוסיה, וחוק שקשור לספורט במכללות). הכתבה מציגה שלושה תרחישים עבור <b>CLARITY Act</b>: 1) לדחוף את ההליכים לפני הפגרה ואולי להגיע להצבעה הפרוצדורלית הראשונה עד ערב יום שישי. 2) להחמיץ את הפגרה ולעבור לספטמבר—יישארו בערך 14 ימי עבודה, והעברת החוק תהיה קשה יותר על רקע עומסים חקיקתיים אחרים. 3) להאריך את הישיבה של השבוע הזה כדי לצבור זמן—עדיין תלוי בעמידה בסף של 60 קולות; אחרת, להמתין עד אחרי הבחירות האמצעיות שבהן שליטת הקונגרס עשויה להשתנות. לסוחרי קריפטו, המסר המרכזי הוא סיכון של תזמון המדיניות. כל עיכוב או חוסר ודאות סביב <b>CLARITY Act</b> עלולים לשמור על ציפיות השוק תנודתיות, בעוד התקדמות מהירה עשויה לייצב את התחושה סביב רגולציית מבנה השוק בארה״ב.

חוק CLARITY מתקרב לדדליין חשוב בתחילת אוגוסט. טראמפ שוקל הצעת נגד אתית דו־מפלגתית, בעוד שמו״לכי המשא ומתן בסנאט מנסים לאבטח קולות לפני שהבית יוצא לפגרה. הפשרה האחרונה שדווחה, שנוסחה על ידי הסנאטורים תום טיליס ורובן גלגו והועברה לבית הלבן ב־29 ביולי, אמורה להרחיב את האכיפה של כללי ניגוד עניינים בקריפטו עבור בכירים. במקום להסתמך בעיקר על ה־DOJ, התוכנית תאפשר לתובעים הכלליים של המדינות לאכוף הפרות—מהלך שמטרתו לטפל בחששות שגרסאות קודמות יצרו “פרצות באכיפה”. המחלוקת נתפסת כליבת האמינות של הצעת החוק, כולל חששות סביב פעילות קריפטו המקושרת לטראמפ. גם מומנטום רלוונטי למסחר חשוב לתזמון. בית הנבחרים כבר העביר את גרסת חוק CLARITY בהצבעה 294–134 (17 ביולי 2025). בסנאט עדיין נדרשים 60 קולות, כלומר לפחות שבעה דמוקרטים עשויים להידרש לתמוך בחבילה הסופית גם אם הבית הלבן יקבל את נוסח האכיפה באמצעות התובעים הכלליים במדינות. מנכ״ל Coinbase, בריאן ארמסטרונג, אמר שהחוק נמצא על “קו היארד אחד”, בעוד שמנהיג הרוב בסנאט ג׳ון ת׳ון רמז שייתכן שעדיין תתקיים הצבעה במליאה. לסוחרים, חוק CLARITY עשוי להיות רוח גבית בטווח הבינוני באמצעות הפחתת אי־הוודאות הרגולטורית סביב מבנה שוק הקריפטו והטיפול של ה־SEC/ CFTC. עם זאת, תנועות מחירים בטווח הקרוב עלולות להישאר תנודתיות משום שהתנאים הסופיים של אתיקה ואכיפה עדיין לא הוכרעו, וסף 60 הקולות משאיר מרחב להפתעות.

תביעה ייצוגית מוצעת בארה״ב מאשימה את BitMEX ברווח מהתנחלויות (liquidations) של ביטקוין שלטענתה סודרו/הוטו. הבקשה הוגשה בבית המשפט הפדרלי של ארה״ב למחוז הדרומי של ניו יורק על ידי BKX Services Inc. והסוחר דיוויד נאמדאר. לפי כתב התביעה, ההפסדים הכוללים עומדים על כ־622.66 BTC, הקשורים לליקווידציות כפויות בשוק החלפות (perpetual swap) של ביטקוין ב־BitMEX. התובעים טוענים כי BitMEX אפשרה מינוף של עד 100x, אך ביצעה ליקווידציה של פוזיציות לפני שהביטחונות נוצלו במלואם. בנוסף, נטען כי ה־BTC שנותר הועבר לקרן הביטוח של BitMEX במקום להיות מוחזר ללקוחות. טענה מרכזית היא שדסק המסחר הפנימי של BitMEX היה בעל גישה לנתוני לקוחות שאינם פומביים והמשיך לסחור במהלך השבתות שרת, בעוד שמשתמשים רגילים לא יכלו לנהל או לסגור פוזיציות כראוי. BitMEX מכחישה את הטענות ואומרת שהגנה על עצמה בתביעות דומות. התביעה מגיעה במקביל לכך ש־BitMEX אישרה שתיסגר לצמיתות בספטמבר. פתיחת רישומים חדשים הוקפאה. החל מ־26 באוגוסט, משתמשים יוכלו רק להקטין פוזיציות; כל פוזיציה פתוחה תולקדה אוטומטית באמצעות נהלי BitMEX. לקוחות עדיין יוכלו למשוך כספים ולגשת לרשומות לאחר סיום המסחר. ההקשר הרגולטורי ממשיך להיות במוקד: ב־2020 רשויות בארה״ב האשימו את מייסדי BitMEX בנושאי בקרות נגד הלבנת הון, ובהמשך הבורסה הודתה באשמה ושינתה את ההנהלה. לאחרונה מינתה BitMEX את פיטר וילקינסון למנכ״ל (CEO). לאחר הודעת סגירה, דווח כי אסימון השירות BMEX ירד בחדות (כ־90%). עבור סוחרים, התביעה של BitMEX ותהליך הסגירה מעלים שאלות לגבי מנגנוני ליקווידציה, ציפיות להחזר כספי וניהול סיכונים בשווקי פרופרטי (perpetual) עם מינוף גבוה—בעיקר סביב תקלות תפעוליות וטיפול בבטחונות.

חוק שוק הקריפטו של רוסיה עבר בדומָה הממלכתית, והוא יוצר את הכללים המקיפים הראשונים למסחר בנכסים דיגיטליים ברוסיה תחת פיקוח בנק רוסיה. הצעת החוק "על מטבע דיגיטלי וזכויות דיגיטליות" קובעת דרישות לרישוי ולתפעול עבור בורסות קריפטו, ברוקרים, משמורת (custodians) ומאגרים דיגיטליים של נכסים, עם חלון של שנתיים להגשת בקשות לחברות (עד 1 ביולי 2027). אם מועצת הפדרציה תאשר והנשיא ולדימיר פוטין יחתום, רוב הסעיפים ייכנסו לתוקף ב-1 בספטמבר 2026. למשקיעים פרטיים, הגישה מוגבלת מאוד. משקיעים שאינם כשירים (non-qualified) יכולים לקנות רק את המטבעות הקריפטוגרפיים הנזילים ביותר דרך מתווכים מורשים, עם תקרת רכישה שנתית של כ-300,000 רובל (כ-3,800 דולר) לכל מתווך. למשקיעים כשירים יש מגבלות מעטות יותר. גם משקיעים פרטיים וגם משקיעים כשירים חייבים לעבור מבחן לפני קנייה. החוק משמר את האיסור הקיים של רוסיה על שימוש במטבעות דיגיטליים לתשלומים בתוך רוסיה, אך מוסיף חריגים, כולל הסדרים במסגרת חוזי סחר זרים בין תושבים לבין תושבי חוץ, זרימות תשלום מסוימות הכרוכות בקריפטו שנכרה, וחלק מהסדרים הקשורים לניירות ערך או לזכויות דיגיטליות אחרות. לסוחרים, סביר שחוק שוק הקריפטו של רוסיה ישנה את מוקד הפעילות לכיוון נזילות ייעודית לרוסיה, סיכון ציות ומגבלות הקשורות לסנקציות בכניסה/יציאה (on/off-ramp), במקום לשנות מיד את הביקוש העולמי לקריפטו.