חדשות מטבעות קריפטוגרפיים

Bitmine Immersion Technologies רכשה 27,180 ETH בשבוע שהסתיים ב-13 בספטמבר, והגדילה את אוצר האת'ריום שלה ליותר מ-5.95 מיליון ETH. שווי ההחזקות עמד על כ-15.4 מיליארד דולר בעדכון האחרון, לעומת כ-15.7 מיליארד דולר בדוח הקודם. כולל מזומנים ונכסים אחרים, האוצר הכולל של Bitmine עמד על כ-15.8 מיליארד דולר, השווים לכ-4.9% מהיצע האת'ריום. יותר מ-5.06 מיליון ETH, או כ-85% מהחזקות Bitmine, מוחזקים בסטייקינג באמצעות רשת המאמתים שלה. Bitmine מעריכה שההכנסות השנתיות מסטייקינג יעמדו על 334 מיליון דולר, ועשויות לעלות ל-392 מיליון דולר אם כל אוצר האת'ריום שלה יופקד בסטייקינג. אסטרטגיית אוצר האת'ריום הניבה תשואה חוזרת וחיזקה את מעמדה של Bitmine בקרב חברות בעלות אוצרות קריפטו תאגידיים, אך גם הגדילה את חשיפתה לתנודתיות במחיר ETH ולסיכון נזילות. מניית Bitmine נסחרה בקרבת 25 דולר וכמעט שלא השתנתה באותו יום. המניה עלתה בכמעט 38% בחודש האחרון, אך נותרה בירידה מתחילת השנה. בינתיים, Strategy לא רכשה ביטקוין זה השבוע השני ברציפות. היא רכשה מחדש מניות בכורה מסוג STRC בשווי של כ-139.3 מיליון דולר, ולכן החזקות הביטקוין שלה נותרו ללא שינוי, ברמה של 845,050 BTC.

יוניקרדיט בוחנת טכנולוגיה להתרחבות אפשרית בתחום משמורת הקריפטו והתיווך בקריפטו, כך דיווחה בלומברג. התוכנית למשמורת קריפטו עדיין נמצאת בשלב מוקדם, ולא אושרו החלטה סופית, ספק, תקציב או מועד השקה. השירותים האפשריים כוללים משמורת קריפטו, מסחר, מוצרי השקעה מבוססי טוקנים, ניירות ערך בעלי הכנסה קבועה מבוססי טוקנים ויישומים לסטייבלקוין. כל שירות משמורת או תיווך בקריפטו יידרש לעמוד בתקנת Markets in Crypto-Assets (MiCA) של האיחוד האירופי, המאפשרת לספקים מורשים לפעול ברחבי האזור הכלכלי האירופי. האסטרטגיה בתחום משמורת הקריפטו נשענת על הפעילות הקודמת של יוניקרדיט בנכסים דיגיטליים. ביולי 2025 הציע הבנק ללקוחות מקצועיים תעודה לחמש שנים, הנקובה בדולרים ומקושרת ל-iShares Bitcoin Trust של בלאקרוק. בדצמבר 2025 יוניקרדיט ו-Cassa Depositi e Prestiti בנו את המיניבונד הראשון באיטליה המבוסס על טוקנים, ברשת Polygon, בהנפקה של 5 מיליון אירו עבור E4 Computer Engineering. יוניקרדיט היא גם חברה ב-Qivalis, קונסורציום של 37 בנקים המתכנן להשיק סטייבלקוין אירו תואם MiCA על גבי Ethereum במחצית השנייה של 2026, בכפוף לאישור רגולטורי. BBVA ו-Bank Leumi מקדמים יוזמות דומות בתחום המסחר והמשמורת של מטבעות קריפטו. עבור סוחרים, תוכניות משמורת הקריפטו של יוניקרדיט מצביעות על ביקוש מוסדי גובר לתשתיות מוסדרות של נכסים דיגיטליים. ההתפתחות עשויה לתמוך באימוץ ארוך טווח, בטוקניזציה ובהסדרים על בסיס בלוקצ'יין. עם זאת, היעדר התחייבות מחייבת מגביל את השפעתה קצרת הטווח על מחיר הביטקוין ומטבעות קריפטו אחרים. משמורת קריפטו נותרת אסטרטגיה אפשרית שיוניקרדיט עשויה לשנות או לנטוש.

מנכ״ל Coinbase, בריאן ארמסטרונג, אמר כי חוק CLARITY מתקרב להשגת 60 הקולות בסנאט הדרושים כדי לקדמו, לקראת הצבעה אפשרית ב-15 בספטמבר. הצעת החוק תגדיר את תפקידי הפיקוח של רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) ושל הוועדה למסחר בחוזים עתידיים על סחורות (CFTC), ועשויה להפחית את אי-הוודאות עבור עסקים בתחום הנכסים הדיגיטליים ולפתוח גישה להון מוסדי. חוק CLARITY עבר בבית הנבחרים ברוב של 294–134 ביולי 2025, אך המגעים בסנאט בנוגע להוראות אתיקה ולנושאים בלתי פתורים נוספים נמשכים. מספר הקולות ולוח הזמנים עדיין לא אושרו. הסיכויים בשוקי החיזוי לכך שהחוק ייכנס לתוקף ב-2026 עלו מעט, בעוד שמניית Coinbase רשמה עלייה מתונה בתחילת המסחר. ארמסטרונג אמר כי ה-SEC וה-CFTC עדיין עשויות לקדם הליכי קביעת כללים נפרדים אם חוק CLARITY ייכשל. על הסוחרים לעקוב אחר הצבעת cloture אפשרית בסנאט, הצהרות פוליטיות ופעולות של הרשויות. אישור החוק עשוי לתמוך באמון בשוק הקריפטו בטווח הארוך, אף שתנודתיות קצרת טווח עשויה להימשך עד שתוצאות החקיקה יתבהרו.

הסנאטורית האמריקאית סינת'יה לומיס הזהירה כי אי־אישור חוק CLARITY במהלך מושב הקונגרס הנוכחי עלול לדחות עד 2030 את ההזדמנות המעשית הבאה לחקיקה מקיפה בנושא מבנה שוק הקריפטו. לדבריה, חוסר פעולה ממושך עלול לעלות לארצות הברית במשרות, בהשקעות ובהכנסות ממסים, ובמקביל להגדיל את הסיכון לקיצוצי משרות ולצמיחה חלשה יותר במגזר הטכנולוגיה. חוק CLARITY יגדיר נכסים דיגיטליים ויבהיר את חלוקת האחריות הרגולטורית בין רשות ניירות הערך (SEC) לבין הוועדה למסחר בחוזים עתידיים על סחורות (CFTC). ללא החוק, חברות קריפטו עלולות להמשיך להיות כפופות לאכיפה של ה־SEC ממקרה למקרה, על סמך מבחן Howey, ובכך להאריך את אי־הוודאות המשפטית עבור בורסות, מנפיקי טוקנים ומשקיעים. הצבעה מדווחת בסנאט ב־15 בספטמבר היא כעת אירוע מרכזי בטווח הקרוב. ההתייחסות של לומיס ל־2030 היא לחלון חקיקתי עתידי אפשרי, ולא למועד אחרון מאושר. אישור החוק עשוי לשפר את הבהירות הרגולטורית ולתמוך בהשקעות מוסדיות, בעוד שעיכובים נוספים עלולים להאריך את אי־הוודאות וליצור השפעה תקציבית שלילית על מגזרי הקריפטו והטכנולוגיה. האזהרה אינה מבטיחה שהצעת החוק תאושר או שהפעולה אכן תידחה עד 2030.

Capital B, חברת אוצר ביטקוין הנסחרת בצרפת, גייסה כ-7.6 מיליון אירו מ-Adam Back, מנכ״ל Blockstream, באמצעות הקצאה פרטית. המימון מעניק ל-Capital B יכולת רכישה פוטנציאלית של עד 376 BTC, שעשויה להגדיל את אחזקותיה מ-3,145 BTC ל-3,521 BTC. עם זאת, החברה מסרה שביטקוינים אלה עדיין לא נרכשו. Back רכש 13.18 מיליון מניות במחיר של 0.58 אירו למניה. כל מניה כוללת ארבעה כתבי אופציה. Capital B צופה תמורה נטו של כ-7.3 מיליון אירו לאחר עמלות. מימוש מלא של כתבי האופציה עשוי להניב 49.43 מיליון אירו נוספים, בכפוף לתנאי השוק ולמחיר מניית החברה. החזקתו של Back עשויה לעלות מ-14.82% לכ-17.77% לאחר ההקצאה, ואולי ל-27.8% אם ימומשו כל כתבי האופציה הקשורים. העסקה מגיעה לאחר מימון של 21 מיליון אירו שעליו הודיעה Capital B באוגוסט והקצאה של 15.2 מיליון אירו במאי, שסייעה לממן רכישה של 192 BTC. אסטרטגיית אוצר הביטקוין עשויה לתמוך בביקוש ל-BTC בטווח הארוך, אך על סוחרים להבחין בין יכולת רכישה פוטנציאלית לבין רכישות שאושרו בפועל. עליהם לעקוב גם אחר דילול, מימוש כתבי אופציה, ביצועי מניית Capital B והאם הכספים החדשים אכן יומרו לאחזקות BTC.

ריפל שחררה 1 מיליארד XRP מחשבון הנאמנות ב-1 בספטמבר 2026, בשלוש מנות מתוזמנות של 500 מיליון, 400 מיליון ו-100 מיליון XRP. נתוני הבלוקצ'יין אישרו מאוחר יותר כי 700 מיליון XRP ננעלו מחדש באמצעות שתי עסקאות נאמנות של 500 מיליון ו-200 מיליון XRP. העברה נפרדת של 300 מיליון XRP לארנק המקושר לריפל נרשמה כתשלום פנימי, ולא כנעילת נאמנות. הדבר תיקן טענה ראשונית שלפיה ריפל החזירה את מלוא מיליארד ה-XRP לנאמנות. אנליסטים וחברי הקהילה, בהם צ'אד סטיינגרבר וברן סמית', הדגישו את ההבדל. תוכנית הנאמנות של XRP, שהושקה ב-2017, פועלת לפי לוח זמנים חודשי קבוע. סוחרים עוקבים אחר שחרורי XRP מהנאמנות, משום שהם עשויים להשפיע על ההיצע במחזור, על הנזילות ועל לחץ המכירה הפוטנציאלי. עם זאת, פעילות ה-XRP בספטמבר תאמה את הנוהג ההיסטורי של ריפל לנעול מחדש כ-600 עד 800 מיליון XRP. בשלב זה היא אינה מעידה על גידול חריג בהיצע, מכירת טוקנים משמעותית או אירוע הפצה יוצא דופן.

מנכ״ל אפל טים קוק סיים את כהונתו בת 15 השנים והעביר את ההנהגה לג׳ון טרנוס, לשעבר סגן נשיא בכיר להנדסת חומרה. קוק יהפוך ליו״ר ביצועי וצפוי להמשיך להיות מעורב במדיניות גלובלית, כולל ביחסי ארה״ב–סין. בתקופת קוק עלו ההכנסות השנתיות של אפל מכ-108 מיליארד דולר לכמעט 416 מיליארד דולר. שווי השוק שלה צמח מכ-350 מיליארד דולר ליותר מ-4 טריליון דולר, בעוד שמחיר המניה עלה בכמעט 2,000%. אפל הרחיבה את האקוסיסטם שלה באמצעות Apple Watch, AirPods, Apple Pay, Apple Music, iCloud ו-Apple TV+. בסיס המכשירים הפעילים המותקנים שלה עולה כעת על 2.5 מיליארד. אפל דיווחה לאחרונה על הכנסות של 109.4 מיליארד דולר ברבעון הפיסקלי השלישי, עלייה של 16% לעומת השנה הקודמת, בעוד שהרווח המדולל למניה עלה ב-29% ל-2.02 דולר. ה-iPhone, ה-Mac ושירותי החברה הגיעו כולם לשיאי הכנסות ברבעון יוני. עם זאת, מנכ״ל אפל החדש יתמודד עם לחץ לשמר את הצמיחה במגזר הטכנולוגיה. טרנוס יעמוד למבחן באירוע המוצרים של הסתיו, מול תוכניות אפשריות ל-iPhone מתקפל, Siri חדשה המופעלת באמצעות בינה מלאכותית והאסטרטגיה הרחבה יותר של אפל בתחום הבינה המלאכותית. לפי דיווחים, אפל השתמשה בטכנולוגיית Gemini של גוגל לאחר עיכובים בפיתוח מערכות AI משלה. ייתכן שטרנוס יצטרך גם לבנות מחדש את צוות ההנהלה הבכיר, כאשר מנהלים ותיקים מתקרבים לפרישה וחברות כמו OpenAI מתחרות על כוח אדם מוכשר. עבור סוחרי קריפטו, המעבר בתפקיד מנכ״ל אפל הוא בעיקר אירוע בשוק המניות ולא זרז ישיר למטבעות קריפטוגרפיים. הביצוע של אפל, התמחור שלה וההשקעות ב-AI עשויים להשפיע על מניות טכנולוגיה, תיאבון לסיכון וסנטימנט השוק הרחב. המדדים המרכזיים יהיו הביקוש למוצרים, ההתקדמות ב-AI והשאלה אם מנכ״ל אפל החדש יוכל להצדיק תמחור של כ-33 פעמים הרווחים העתידיים.

המאבק המשפטי של Kalshi סביב חוזים על אירועי ספורט החריף לאחר שבית המשפט הפדרלי התשיעי לערעורים בארה״ב קבע פה אחד, 3–0, כי מדובר בחוזי הימורי ספורט ולא בחוזי החלף המוגנים מפני רגולציה מדינתית מכוח Commodity Exchange Act. פסק הדין ביטל צו קודם שאפשר ל-Kalshi להציע את החוזים ודחה את בקשות צו המניעה של Crypto.com ושל Robinhood. ההחלטה סותרת פסיקה של בית המשפט הפדרלי השלישי לערעורים מאפריל, שקבע כי חוזי Kalshi הם ככל הנראה חוזי החלף וכי החוק הפדרלי גובר על חוקי ההימורים המדינתיים. הפיצול בין בתי המשפט לערעורים מגדיל את הסבירות לבחינה של בית המשפט העליון של ארה״ב. ניו ג׳רזי חייבת להגיש את עתירתה עד 3 בספטמבר, לאחר שהשופט סמואל אליטו האריך את המועד. Kalshi ו-Robinhood מתכננות לערער. ה-CFTC אמר כי בית המשפט התשיעי יצר חריג בלתי מבוסס בכך שהתייחס לחוזי ספורט באופן שונה מחוזי החלף אחרים. נבדה מבקשת קנסות של עד 120,000 דולר ליום, בעוד שהליכים משפטיים מתנהלים בכ-20 מדינות ו-44 מדינות ערערו על סמכות ה-CFTC. הפסיקה עשויה לקבוע אם ה-CFTC או המדינות הבודדות יסדירו את שוקי התחזיות בארה״ב. מניית DraftKings עלתה ב-7% ו-Flutter Entertainment התחזקה ביותר מ-6% לאחר ההחלטה. עבור סוחרי קריפטו, ההשפעה הישירה על המחירים מוגבלת, אך התיק עשוי להשפיע על מדיניות רגולטורית, נזילות ואמון המשקיעים בשוקי התחזיות ובפלטפורמות לנכסים דיגיטליים המפוקחות על ידי ה-CFTC.

Strategy עשויה לחדש את רכישות הביטקוין לאחר הפסקה של 10 שבועות, אך הפוסט של מייקל סיילור, “אנחנו חוזרים”, לא היה הודעת רכישה רשמית. אחזקות החברה המדווחות נותרו ללא שינוי, ברמה של 840,447 BTC, בשווי של כ-65.72 מיליארד דולר. הגילויים האחרונים מוסיפים כי Strategy מכרה 1,690 BTC בין 3 ל-9 באוגוסט תמורת כ-108.6 מיליון דולר, במחיר ממוצע של 64,262 דולר. התמורה שימשה לרכישה חוזרת של מניות בכורה STRC. נכון ל-9 באוגוסט, בסיס העלות הממוצע של Strategy בביטקוין עמד על 75,385 דולר ל-BTC. Strategy גייסה גם 3.28 מיליארד דולר באוגוסט ושמרה חלק ניכר מההון במזומן. יתרת המזומנים שלה עמדה על כ-6.69 מיליארד דולר, לעומת 6.71 מיליארד דולר בחוב של אגרות חוב להמרה. יתרת ה-USD Reserve של החברה עלתה מ-3.75 מיליארד דולר ביולי לכ-5.10 מיליארד דולר בסוף אוגוסט, בעיקר כדי לתמוך בדיבידנדים על מניות בכורה ובריבית על החוב. המאזן הכמעט מאוזן בין מזומנים לחוב סייע להפחית את החששות ממכירות ביטקוין כפויות, בעוד STRC התאוששה לעבר יעד של 100 דולר לאחר שירדה עד 71.25 דולר. דוח העסקאות השבועי הבא, הצפוי ב-31 באוגוסט, אמור לאשר אם Strategy חידשה את רכישות הביטקוין. רכישה מאומתת עשויה לשפר את הסנטימנט כלפי הביטקוין ולתמוך במסחר הקשור ל-MSTR, בעוד הפסקה נוספת עלולה לאכזב את הסוחרים. הביטקוין נסחר לאחרונה סביב 79,183 דולר, מעל העלות הממוצעת של Strategy, אך יש להתייחס לפוסט של סיילור ברשתות החברתיות כאיתות שוק ולא כאישור.

חקירה של Public Citizen מעריכה כי מיזמי הקריפטו של טראמפ הותירו משקיעים עם הפסדים של לפחות 4.7 מיליארד דולר מאז 2022, בעוד דונלד טראמפ הרוויח לפחות 1.4 מיליארד דולר במזומן ותמלוגים הקשורים לקריפטו בשנת 2025. רוב ההפסדים עדיין אינם ממומשים, אך נתוני בלוקצ'יין מצביעים גם על הפסדים ממומשים משמעותיים. מטבע המם $TRUMP גרם לנזק הגדול ביותר. כ-1.6 מיליון ארנקים קמעונאיים רכשו את הטוקן באמצעות בורסות מבוזרות. לכמיליון ארנקים היו הפסדים לא ממומשים מצטברים של כמעט 3.2 מיליארד דולר, בעוד שההפסדים הממומשים מוערכים בכ-400 מיליון דולר. $TRUMP צנח משיא של 73.43 דולר בינואר 2025 ל-2.41 דולר, ירידה של 96.7%. טוקן WLFI של World Liberty Financial גרם למשקיעים הפסדים של לפחות מיליארד דולר. לפי דיווחים, AI Financial הוציאה 1.46 מיליארד דולר על 7.28 מיליארד טוקני WLFI, וכעת היא ניצבת בפני הפסד על הנייר של כ-1.04 מיליארד דולר. מחיר המניה שלה ירד ב-91% לאחר השותפות. עתודת הביטקוין של Trump Media רשמה הפסד על הנייר המוערך ב-450 מיליון דולר על 9,477 BTC. גם אוספי NFT הקשורים לטראמפ גרמו לקונים הפסדים משמעותיים, עם הערכות בדיווחים שנעות בין 9.3 מיליון ל-93 מיליון דולר. מטבע היציב USD1 נותר קרוב להצמדה שלו לדולר אחד. הממצאים מוסיפים לבחינה הרגולטורית מצד מחוקקים, שקראו ל-SEC לבדוק חשדות אפשריים להונאה, להתעשרות של מקורבים ולניגודי עניינים. ההפסדים, הבעלות המרוכזת והספקולציה המונעת על ידי ידוענים עלולים להשאיר את מיזמי הקריפטו של טראמפ תנודתיים ולהכביד על סנטימנט הסוחרים.

קרן iShares Bitcoin Trust (IBIT) של BlackRock רשמה פדיונות של לקוחות בהיקף של כ-33.4 מיליון דולר, לפי Arkham Intelligence ו-Lookonchain. הקרן מכרה חלק מהחזקות הביטקוין שלה כדי לעמוד במשיכות. דוח נפרד ציין יציאות של כ-59 מיליון דולר מ-IBIT, בעוד שיציאה נוספת של 40.4 מיליון דולר נרשמה ב-2 ביולי, מה שמעיד על תנודתיות מתמשכת בתזרימי ה-ETF. הפדיון האחרון צנוע בהשוואה ליציאה המדווחת של 127 מיליון דולר מ-IBIT בנובמבר 2025, ל-251 מיליון דולר בדצמבר ולכמה משיכות יומיות או שבועיות של יותר מ-500 מיליון דולר. בכלל תעודות הסל האמריקאיות על ביטקוין ספוט, היציאות נטו ביוני 2026 עלו על 4 מיליארד דולר — היציאה החודשית הגדולה ביותר מאז ההשקה. IBIT הייתה אחראית לכ-3.55 מיליארד דולר, כולל יציאה שיא של 444.5 מיליון דולר במושב מסחר יחיד ב-26 ביוני. נראה שהמכירה מונעת בידי לקוחות, ואין פירושה ש-BlackRock נטשה את אסטרטגיית הנכסים הדיגיטליים שלה. מימוש רווחים ואיזון מחדש של תיקי השקעות עשויים להסביר חלק מהמכירות המוסדיות. עסקה יחידה ב-IBIT ככל הנראה לא תשפיע מהותית על הביטקוין, אך יציאות חוזרות מתעודות סל על ביטקוין עלולות להכביד על הסנטימנט בטווח הקצר, במיוחד לצד ירידה במחזורי המסחר, צמצום הזרימות לתעודות סל אחרות ותנאי שוק רחבים יותר של הימנעות מסיכון. על הסוחרים לעקוב אחר תזרימי כלל תעודות הסל האמריקאיות על ביטקוין ספוט, ולא להעריך את IBIT בנפרד.

ה- iShares Bitcoin Premium Income של BlackRock (BITA) משתמש בפתרון הכנסה מסוג covered-call על ביטקוין כדי לייצר פרמיית אופציות, אך בתקופה המוקדמת ההכנסה קיזזה את הירידות רק באופן חלקי. BITA דיווחה על כ-$344.85k ברווחי אופציות realized/unrealized, שכיסו בערך 28.7% מסך הפסדי ה-mark-to-market שלה עבור ביטקוין ועבור החשיפה הבסיסית שלה ל- iShares Bitcoin Trust (IBIT). בניכוי הפסד השקעה קטן (~$5.34k), הירידה הכוללת של BITA מפעילות עד 30 ביוני הייתה בערך $860.34k, כאשר ההפסדים הבסיסיים היו בקירוב $782.20k (ביטקוין) ו-$417.64k (IBIT). מבחינת אסטרטגיה, BITA מכוונת לכתוב-call על notional של כ-25%–35% מה-NAV, במטרה להרוויח פרמיה תוך הגבלת העליות מעל רמות ה-strike של האופציות. עם זאת, הדיווחים משווים גם את ביצועי NAV/ביטקוין/IBIT באמצעות חלונות התחלה שונים, כך שלא ניתן למדוד בצורה נקייה את תרומת ה-“downside protection” על ציר זמן עקבי אחד. לסוחרי קריפטו, המסר המרכזי הוא ש-הכנסת covered-call עשויה לעזור במהלך ירידות תנודתיות, אבל התוצאות המוקדמות מצביעות על כך שהיא לא הצליחה לנטרל במלואן את חולשת BTC. עקבו אחרי ביצועי BITA לאורך מחזורי שוק מלאים יותר, ואיך ה-volatility הגלומה של BTC מתורגמת להכנסות אופציות מתמשכות—כי סביר שזהו הגורם העיקרי לתוצאות.

הסנאט האמריקאי דחה את הישיבה לחופשת אוגוסט בלי לקיים הצבעה במליאה על חוק Digital Asset Market Structure Clarity Act (CLARITY Act), בן 616 עמודים. מנהיג הרוב בסנאט, ג’ון ת’ון, אמר שההצבעה תידחה לספטמבר לאחר שהדמוקרטים לא הסכימו על ציר זמן פרוצדורלי שיאפשר לפנות את הדרך להצעת החוק לפני החופשה. ה-CLARITY Act כבר עבר בבית הנבחרים האמריקאי ב-17 ביולי 2025, בהצבעה דו-מפלגתית של 294–134. בסנאט המומנטום תקוע מאחורי דרישת קלוט’ר של 60 קולות כדי להתגבר על פיליבסטר. נקודות התורפה המרכזיות כוללות סעיפי אתיקה שנויים במחלוקת הקשורים לעסקי המשפחה של הנשיא טראמפ, חששות של גורמי אכיפת החוק, והתנגדות מצד תעשיית הבנקאות. נקודת לחץ חדשה ומשמעותית מגיעה מ-Independent Community Bankers of America, שהזהירה שסעיפי ה-yield על סטייבל־קואין ב-CLARITY Act עלולים ליצור השפעה פיסקלית גדולה. ללא מגבלות הדוקות יותר על ה-yield של סטייבל־קואין, יכולת ההלוואות של בנקים קהילתיים עשויה לרדת עד 850 מיליארד דולר, מונעת מהסטת פיקדונות לעבר חלופות “קריפטו-נטיב”. בהתקרבות הבחירות המיד-טֶרם בארה״ב בנובמבר, חלון החקיקה של ספטמבר צר. ייתכן שספונסרים מהרפובליקנים יצטרכו להתמודד הן עם התנגדויות האתיקה של הדמוקרטים והן עם חששות הבנקים הקהילתיים לגבי תחרות מצד סטייבל־קואין, ובכך עולה הסיכון לעיכובים נוספים עד לסתיו.

מנהיג הרוב בסנאט האמריקאי ג’ון ת’ון אמר כי חוק ה-CLARITY לא יגיע להצבעה במליאה לפני הפגרה של אוגוסט, וכך דוחפים את ציר הזמן המרכזי לתקנות הקריפטו לספטמבר. העיכוב נסוב סביב סעיפי אתיקה בסנאט שעדיין לא הוכרעו—במיוחד האם גורמים פדרליים יכולים להנפיק, לתת חסות או לקדם מטבעות קריפטוגרפיים; לפי דיווחים, הדמוקרטים הופכים זאת כתנאי לתמיכה. שוקי החיזוי הגיבו במהירות. לפי דיווחים, Kalshi מתמחרת מעבר של חוק ה-CLARITY בשנת 2026 בכ~20%, שפל שיא. אנליסטים אחרים טוענים שחלק מהפסימיות כבר עשוי להיות מגולם לאחר אזהרות מוסדיות קודמות (למשל ברנשטיין). למרות שההליך הרגולטורי בתחום הקריפטו בארה”ב עומד במקום, ביטקוין נשאר יחסית יציב מעל 64,000 דולר. כעת הסוחרים מתמקדים בספטמבר כדי לקבל לוחות זמנים חקיקתיים ברורים יותר וסימנים לגבי מסגרת האתיקה, ורואים בעיכוב “סיכון תזמון” יותר מאשר פגיעה מיידית בביקוש הבסיסי.

מיאנמר העבירה חוק “אנטי-אונליין סקאם” שמטרתו לפרק כנופיות הונאות קריפטו שלפי טענות משתמשות בעבודת כפייה ובכפייה כדי להפעיל הונאות אונליין. החוק קושר הונאות השקעה במטבעות דיגיטליים הקשורות לקריפטו לסחר בבני אדם ולהתעללות. העונשים המרכזיים מחולקים לשלוש מדרגות לפי חוק האנטי-אונליין סקאם של מיאנמר. הפעלה של מרכז הונאה או תיאום/ארגון של תכניות השקעה במטבע דיגיטלי/קריפטו יכולות להביא למאסר עולם. מי שמנהל את הפעילות ומשתמש באלימות, עינויים, מעצר לא חוקי, כליאה בלתי חוקית או יחס אכזרי עשוי לעמוד בפני עונש של 10 שנים עד מאסר עולם. עונש מוות חובה חל אם כפייה מובילה למותו של הקורבן. הקשר פרלמנטרי ואכיפה: הצעת החוק אושרה בישיבה משותפת של בית הנבחרים ובית העליון במיאנמר תחת הממשלה החדשה. חבר פרלמנט בית הנבחרים אי צ’אן אמר שהוראות עונש המוות נשארו לאחר הדיון. המאמר ממסגר זאת כחלק מ”קראק-דאון” נגד מודל ההונאות הגלובלי של “פיג בוצ’רינג”, שבו רמאים בונים אמון במשך חודשים לפני שהם דוחפים הפקדות לפלטפורמות מסחר בקריפטו שתוכננו מראש להטעות. דעת סוחר: בעיקר מדובר בסיפור של אכיפת חוק וציות, ולא בגורם ישיר לשינוי מבני במערכת השוק. בטווח הקצר ההשפעה הסבירה היא ירידה בכניסות שמונעות על ידי הונאות (on-ramps) ועלייה בסיכון התלוי בצד הנגדי באזור לבורסות או לשותפים מקומיים שנחשפים ל”האבי” פשע סייבר בגבולות. ההשפעה ארוכת הטווח תלויה בשאלה אם הרשויות יצליחו להגיע ולתבוע לדין רשתות פשע מבוססות. הערה: המאמרים לא ציינו אם להצעת החוק התקבל אישור נשיאותי או מתי היא אמורה להיכנס לתוקף.

דוחות הרווח של Coinbase לרבעון השני (Q2) היו מתחת לציפיות, מה שמשקף פעילות מסחר חלשה יותר בקריפטו. הבורסה דיווחה על הכנסות של 1.22 מיליארד דולר (ירידה של 14% רבעון-לרבעון) ועל הפסד נקי של 359 מיליון דולר לעומת תחזית של 1.29 מיליארד דולר—דבר ששלח את המניות לרדת בכ-5% במסחר המאוחר. העיקר בלחץ הגיע מירידת נפח המסחר בספוט, שירד ביותר מ-20% לעומת הרבעון הקודם כאשר מחירי הקריפטו נחלשו וההתנודתיות ירדה לרמות הנמוכות זה כמה שנים. הכנסות מעסקאות עמדו על 599 מיליון דולר, מתחת לצפי של 628 מיליון. הכנסות ממנויים ושירותים היו 555 מיליון דולר, מעט מתחת להנחיות, משום שסגירת הסכמים מסחריים הקשורים ל-USDC ארכה יותר מהצפוי, ומחירי נכסי הקריפטו הנמוכים יותר הפחיתו את הכנסות ההימור (staking). בכל זאת יש נקודות חיוביות: הכנסות ממטבעות יציבים עלו ל-292 מיליון דולר, וה- USDC הממוצע שהוחזק במוצרי Coinbase הגיע לשיא של 20 מיליארד דולר (מעל 30% מ-USDC במחזור בסוף הרבעון). Coinbase גם אמרה ש-88% מההכנסה נטו מגיעים ממקורות ספוט שאינם ביטקוין, ושנתח השוק של המסחר הגיע לשיא של 10.3% הן בספוט והן בנגזרים. ל-Q3, Coinbase צופה הכנסות מעסקאות של כ-130 מיליון דולר עד 26 ביולי, הכנסות ממנויים ושירותים של 500–580 מיליון דולר, והוצאות מתואמות של 980 מיליון–1.08 מיליארד דולר. עבור סוחרים, ההחמצה ב-Q2 מדגישה כמה רווחיות הבורסה רגישה לתנועות מחיר של BTC, לנזילות הספוט ולביקוש לנגזרים.

תעודות הסל על ביטקוין (Bitcoin ETFs) רשמו 33.79 מיליון דולר של נטו זרימות חיוביות (net inflows) עבור השבוע שהסתיים ב-24 ביולי, וסיימו רצף ראשון של שלושה שבועות רצופים עם זרימות חיוביות מאז תחילת מאי. עם זאת, ההתאוששות נראית פגיעה: לפי נתוני SoSoValue, נרשמו ב-23 ביולי כ-225.2 מיליון דולר של נטו זרימות שליליות (net outflows) וב-24 ביולי כ-240.1 מיליון דולר, מה שהופך את זה לזרימת הון השבועית הקטנה ביותר לעומת 197 מיליון דולר ו-75.67 מיליון דולר בשני השבועות הקודמים. ב-BRN אמרו כי הביקוש מצד מוסדיים חוזר, אבל “עדיין זהיר”. הזרימות היו מרוכזות מאוד ב-IBIT של בלאקרוק, שאחראי לכמעט 415 מיליון דולר מתוך הזרימות השליליות בסוף השבוע. תנועות המחיר היו מעורבות: הביטקוין עלה מעל 66,500 דולר ביום שלישי, ואז ירד חזרה מתחת ל-64,000 דולר עד סוף השבוע על רקע מימוש רווחים ומניות חלשות יותר. עבור סוחרים, עדכון ה-ETF הזה מצביע על כך שהשוק כבר לא נמצא במגמת יציאות מתמשכת, אך במקביל מומנטום הזרימות בטווח הקצר עדיין לא עקבי. בדקו האם זרימות המשך יצליחו להתמיד דרך החוזק של סוף השבוע כדי לאשר חזרה לקנייה של גופים מוסדיים.

בשווקי החיזוי של Kalshi ההסתברות לאישור ה‑Crypto Clarity Act עומדת על 50%, ירידה מ‑74% לפני חודש—סימן לכך שהמומנטום להשגת בהירות רגולטורית בתחום הקריפטו בארה״ב נחלש. הצעת החוק, Digital Asset Market Clarity Act, עברה כבר בבית הנבחרים ובוועדת הבנקאות של הסנאט, אך עדיין עומדות בפניה מכשולים משמעותיים לפני הצבעה מלאה בסנאט. החסם האחרון שדווח הוא מבוי סתום אתי הקשור להחזקות הקריפטו האישיות של הנשיא, שעשוי להשפיע על האופן שבו המחוקקים יסיימו את הסעיפים הנדרשים. גם התזמון קריטי: לקראת פגרת אוגוסט של הסנאט, טריידרים מתמחרים סיכון גבוה יותר לעיכוב או לכישלון להגיע להצבעת רצפה (floor vote). תזמון פעולתו של מנהיג הרוב בסנאט, צ׳אק שומר (Chuck Schumer), מודגש כזרז בטווח הקרוב, בעוד שאותות מצד שר האוצר סקוט בסנט (Scott Bessent) ויועץ הקריפטו של הבית הלבן דיוויד סאקס (David Sacks) עשויים לשנות את הסנטימנט. עבור טריידרים, המסר המרכזי הוא שנרטיב ה‑Crypto Clarity Act מתקרר בשווקי החיזוי, מה שיכול להעלות תנודתיות בטווח הקצר סביב כותרות על רגולציה בארה״ב ולהפעיל לחץ על נכונות הסיכון ביחס לנכסי קריפטו מרכזיים.

PI Network (PI) קפצה בכ־10% בתוך 24 שעות לאחר ירידה חדה שהביאה את המחיר לשפל חדש סמוך ל־0.07$. המהלך הגיע לאחר שבירה של התמיכה הקודמת ב־0.10$—לפי הכתבה—שעכשיו הפכה להתנגדות וסייעה להאיץ את המגמה היורדת. הסוחרים לא מתייחסים לקפיצה כאל היפוך מאושר. נפח המכירות התרחב כשה־0.10$ נשבר, כנראה שהפעיל מפלי ליקווידציות. אף על פי שלחץ המכירה נרגע לעומת היום הקודם, הדיווח מזהיר שהמסחר עדיין עשוי להתנדנד. הרמות המרכזיות ל־PI ברורות: תמיכה ב־0.07$, ואם היא נשברת אז 0.06$ ו־0.05$. התנגדות ב־0.10$, ולאחר מכן 0.13$ ו־0.16$. המומנטום במצב קיצוני של מכירות יתר, עם RSI יומי סביב 12, מה שעשוי לרמוז שהמוכרים מתקרבים למיצוי. עם זאת, ההטיה בטווח הקצר תלויה בכך ש־PI תצליח להחזיק מעל 0.07$ ולבצע התבססות (קונסולידציה).

מנכ״ל רובינהוד, Vlad Tenev, אומר שהחברה תרחיב “מסחר אייג׳נטי” (agentic trading), כך שמשתמשים זכאים יוכלו לאשר לכלי מסחר מבוססי בינה מלאכותית לבצע אסטרטגיות קריפטו עבורם. לאחר ניסוי במאי 2026 למסחר ב-AI במניות ואופציות (נוצרו מעל 70,000+ חשבונות של סוכני AI), רובינהוד שואפת להביא לקריפטו אוטומציה בסגנון מוסדי דומה—עם תמיכה בביצוע בזמן אמת, מגבלות שהמשתמש מגדיר (“guardrails”) וצורך מופחת במעקב מתמיד. במפת הדרכים כלולה גם בניית “Robinhood Chain”, שכבת Layer 2 שמותאמת באופן טבעי לבינה מלאכותית עבור שירותים פיננסיים, ודחיפה של נכסים שעברו טוקניזציה (מניות אמריקאיות בטוקניזציה באיחוד האירופי מאז יוני 2025, עם יותר מ-200 הצעות). עבור סוחרי קריפטו, השינוי המרכזי הוא המעבר ממסחר קמעונאי ידני לזרימת הזמנות אוטומטית שמובלת על ידי AI, כאשר רובינהוד עוברת ממניות/אופציות גם לקריפטו מרכזיים כמו BTC ו-ETH. סוחרים צריכים לעקוב אחרי שינויים מוקדמים בנזילות ובפעילות נגזרים ככל שהמעורבות הקמעונאית עולה, תוך הבנה שבטווח הקרוב ייתכן שההשפעה על יציבות השוק הרחבה יותר תהיה מוגבלת, כי האימוץ עדיין בשלב גידול.

פיקוד מרכזי של ארה״ב (CENTCOM) אמר כי ביצע תקיפות מדויקות על יותר מ-300 יעדים איראניים במשך שלוש לילות (9–11 ביולי). לפי הדיווח, הותקפה תשתית טילים ומזל״טים, מערכי הגנה אווירית, נכסים ימיים ומערכות מעקב חופיות. את הפעולה מסגרו כתגובה לפיגועים נגד ספנות מסחרית במצר הורמוז לאחר שנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז שהפסקת האש הרעועה “נגמרה”. הקמפיין התנהל בשלבים: כ-170 יעדים נפגעו ביומיים הראשונים, עוד כ-90 נפגעו במהלך פעולות לילה מאוחרות יותר, וכ-140 יעדים נפגעו בלילה האחרון. שוק הקריפטו עבר למצב של סיכון-למטה (risk-off): ביטקוין ירד לטווח של 62,000–63,000 דולר, בעוד שמדד CoinDesk 20 ירד בכ-2.9% במהלך מושב מסחר אחד—מה שמעיד על לחץ מכירה רחב מעבר לביטקוין בלבד. טריידרים צריכים לעקוב אחר צעדים אפשריים בהמשך מצד איראן, כל החמרה בשיבושי השילוח, והאם גורמים נוספים יסתבכו. בטווח הקצר, כותרות גיאופוליטיות מהירות יכולות להגביר את סיכון הליקווידציה בעבור פוזיציות ממונפות, משום שתנועות המחיר עלולות להתנתק זמנית מהיסודות בשרשרת (on-chain). טריידרים בביטקוין עלולים להתמודד עם תנודתיות גבוהה יותר אם איום מצר הורמוז יימשך.

Eightco Holdings (NASDAQ: ORBS) מסרה כי נכון ל־8 ביולי 2026 (6:00 בערב ET) יתרת האוצר (treasury) שלה מסתכמת בכ־397 מיליון דולר. ל־ORBS יש בערך 149 מיליון דולר במזומן וב־stablecoins, 16,278 ETH, ו־283,452,700 WLD בשווי של 0.39 דולר ל־WLD (לפי Coinbase). החברה מדווחת גם על חשיפה ל־OpenAI (~90 מיליון דולר) באמצעות SPVs, ועל השקעת הון (equity) בסך 18 מיליון דולר ב־Beast Industries. לגבי WLD, ORBS הצביעה על שינוי אספקה מרכזי: החל מ־24 ביולי 2026, צפוי שהזרימות היומיות (daily inflows) ירדו ב־43% (מכ־5.1 מיליון לכ־2.9 מיליון WLD ליום). החברה אומרת שהעמדה שלה ב־WLD היא כ־8.1% מההיצע במחזור, והיא עדיין ההחזקה המוסדית הגדולה ביותר שדווחה בפומבי. סוחרים: זהו זרז (catalyst) על בסיס יסודות + תזרים עבור WLD/ETH. עקבו אחרי איך השוק מתמחר (1) את החשיפה הגדולה של ORBS ב־WLD וב־ETH ו־(2) את האטת קצב צמיחת ההיצע של WLD בחודשים הבאים—במיוחד מבחינת תנודתיות ונפח סביב שינוי ה־24 ביולי.

הזרוע הקריפטו של BitMine לשוק הציבורי הוסיפה 40,000 ETH באמצעות העברות מוסדיות מ-Kraken ומ-FalconX. העסקה מוערכת בכ-71.6 מיליון דולר, מה שמרמז על מחיר ETH של כ-1,790 דולר—אך היא עדיין לא הופיעה בדיווחים של BitMine או בעדכון רשמי של האוצר (treasury). לכן סוחרים צריכים להתייחס לכך בעיקר כאות בזמן אמת לזרימת כספים (treasury-flow) בשרשרת (on-chain). הטיימינג חשוב: רכישת ה-ETH בוצעה כש-ETH בדק התנגדות סביב 1,796–1,816 דולר, בזמן ש-MVRV ורצועות ה-realized price עם TD Sequential הִדקו את עצמן. מיקום כזה מגדיל את הסיכוי שהנרטיב יתמוך בפריצה בוליש אם ETH יחזיר את האזור. אם ETH ידחה וירד, החשיפה המרוכזת של BitMine עלולה להגביר תנודתיות, ולפעול כמעין פרוקסי ל-ETH “בעל בטא גבוהה”. הרכישה משתלבת באסטרטגיית “Alchemy of 5%” של BitMine. לפי הדיווחים החברה החזיקה בערך 5.74 מיליון ETH (≈4.8% מההיצע) נכון ל-5 ביולי, ויש לה 4.88 מיליון ETH מושקעים (staked), כך שהיא קרובה ליעד של 5%. סיקור קודם ציין גם צבירה אגרסיבית קודמת דרך פלטפורמות מרכזיות, שמחזקת את הדפוס של זרימות ETH גדולות המקושרות ל-venues—יותר מאשר רק רכישות ספוט קטנות.

קרנות הסל (ETF) אמריקאיות על ביטקוין ספוט רשמו ביוני כ-4.5 מיליארד דולר של פדיונות נטו (נטו אאוטפלאו) — החודש החלש ביותר מאז שהושקו בינואר 2024. המדידה האחרונה מצביעה על פדיונות יומיים מתמשכים, המעידים על היחלשות בביקוש לחשיפה המוסדרת לביטקוין שהקרנות הללו מספקות. לסוחרים, המשמעות היא שכרגע קרנות הסל על ביטקוין ספוט מוציאות נזילות מהשוק במקום להוסיף אותה. יציאות נטו מתמשכות עשויות ללחוץ על מומנטום המחיר של BTC, במיוחד כאשר קניית הספוט עדיין שבירה. שימו לב להמשך: אם פדיונות ה-ETF יואצו עוד יותר, המוכרים עשויים להמשיך לשלוט גם בסשנים הבאים; אם היציאות יאטו או יתהפכו, ייתכן ש-BTC יקבל קפיצת רגיעה. התבנית של יוני נמשכת מתוך חולשה מוסדית קודמת—יציאות יוני מצטברות על הפדיונות של מאי (סה"כ לשני חודשים כ-6.5 מיליארד דולר לפי הדיווחים). בהקשר הרחב נראה גם מצב של “Risk-off”, כאשר BTC ירד בכ~30% ב-1H 2026 ומניית Strategy ירדה בכ~45%, מה שיכול להגביר התנודתיות בטווח הקרוב סביב ימי המסחר בארה"ב.

Cboe Global Markets השיקה את מוצר שוק התחזיות הראשון שלה, "Cboe Predicts", המציע אופציות בינאריות לחיזוי מדד S&P 500. סוחרים יכולים לקבל עמדה "כן/לא" האם סגירת יום של S&P 500 תסתיים מעל או מתחת לרמת מחיר נבחרת. החוזים זמינים כעת דרך Interactive Brokers, וצפויה פריסה רחבה יותר ל-Charles Schwab ולברוקרים קמעונאיים אחרים בחודשים הקרובים. Cboe מציינת ששוק התחזיות על S&P 500 יתפקד תחת מסגרת רגולטורית זהה לזו של אופציות רשומות בארה"ב, במטרה לספק נזילות ושקיפות בדרגת מוסדות. המהלך בא בעקבות דיווחים קודמים ששארב חיפשה שותפות עם Cboe להציע חוזים דומים הקשורים ל-S&P 500. אופציות בינאריות קיימות הקשורות ל-S&P 500 כבר נצפות ב-Polymarket וב-Kalshi. Cboe ציינה עלייה בביקוש למסחר קצר-טווח ומונחה אירועים. אך המגזר מתמודד עם פיקוח רגולטורי מחמיר, כולל פעולות משפטיות ברמת המדינות בארה"ב והצעות להגבלות על מסחר בשווקי תחזיות פוליטיות על ידי чиновniki ממשלתיים. רלוונטיות לסוחרי קריפטו: זה אינו מוצר קריפטו, אך עשוי להזיז סנטימנט והון ספקולטיבי לעבר שווקים מבוססי תוצאה ומווסתים. אם הרגולציה תתהדק, התיאבון לסיכון בפלטפורמות תחזיות עלול להיות מוגבל, מה שיקטין את הביקוש המשפיע מעבר.

טראמפ הוציא צווי ביצוע אמריקאיים כדי להאיץ קריפטוגרפיה פוסט-קוואנטית (PQC) ולהחמיר הגנות נגד "לקט עכשיו, לפענח מאוחר יותר". מועד האימוץ הפדרלי של PQC הוזז ל-2031 עבור הקמת מפתחות (חתימות דיגיטליות עד 2031), מה שמצר את חלון הסיכון בהשוואה לתכניות קודמות. מומחים שמצטטים בדו"ח אומרים כי ארגונים רבים עשויים כבר להיות מאחור, כיוון שמעבר הוא תהליך רב-שנתי. תרחישים הסתברותיים כוללים סיכוי של 10% למחשב קוונטי רלוונטי מבחינה קריפטוגרפית עד 2030 וסיכוי של 50% עד 2033 (Project Eleven). המאמר גם מדגיש את הדחיפות הביטחונית נגד יריבים שעשויים כבר לאסוף נתונים מוצפנים לצורך פענוח עתידי. עבור סוחרי קריפטו, הבעיה הראשית היא בעיית התיאום של ביטקוין: אין גוף ממשלתי מרכזי שיכול להכתיב שינוי. עם זאת, BTQ Technologies השיקה רשת מבחן של ביטקוין המשתמשת ב-BIP-360, והמפתחים הציעו את BIP-361 כדי להקפיא BTC בכתובות ישנות הפגיעות לקוונטום אם הבעלים לא יכריזו מעבר. עם זאת, מתוארת התקדמות מוגבלת כיוון שהמעבר דורש הלימה בין מפתחים, כורים, בורסות, משמרים ובעלי מחזורים גדולים. סיכום: מועדי התקופה לפוסט-קוואנטום עוברים קדימה, אך המעבר המעשי של ביטקוין ל-PQC עדיין בשלבים מוקדמים — מה שמשאיר אי-ודאות עבור שוקי BTC ומיצוב אבטחה לטווח הארוך.

קרנות סל ביטקוין רשמו את הריצה הגרועה ביותר ל-30 יום מאז ההשקה, עם יציאות מצטברות של כ-6 מיליארד דולר כאשר BTC ירד בערך 17% בחודש. רצף של 13 ימים של יציאות רצופות (15 במאי–3 ביוני) הניע כ-4.4 מיליארד דולר של פדיונות נקיים, כ-59,400 BTC. הפדיונות היו מרוכזים בשני קרנות ה-spot ביטקוין הגדולות ביותר: IBIT של בלקרוק ו-FBTC של פידלטי. הרצף נשבר סביב ה-4–5 ביוני עם כניסה נקייה קטנה (~3 מיליון דולר), אך היציאות השבועיות עדיין הסתכמו בכ-1.7 מיליארד דולר. התנודתיות החלשה של BTC נמשכה לשפל של ארבעה חודשים סביב 60,000–61,300 דולר. אנליסטים ציינו (1) לקיחת רווח מוסדית מפוזיציות שנפתחו ב-2024/תחילת 2025, (2) חוסר ודאות מאקרו, ו-(3) קירור בתיאבון לסיכון. אנליסט ה-ETF של בלומברג, אריק בלקונאס, אמר כי זינוק היציאות הוא "רעש" יחסית לאימוץ המוסדי ארוך הטווח. לעוסקים במסחר, הקישור המכריע הוא במכניקה: כאשר קרנות ביטקוין חוות פדיונות, המנפיקים בדרך כלל מוכרים BTC הבסיסי כדי לעמוד בקשות המשיכה, מה שעשוי להגביר מכירות בשוק הספוט. עם זאת, מאז ינואר 2024 הזרמות מצטברות לקרנות נותרו חיוביות בעוצמה (~50–60 מיליארד דולר), מה שמרמז שזה נראה יותר כשלב נסיגה מאשר יציאה מבנית.

קרנות נסחרות (ETF) של ביטקוין ספוט בארה"ב רשמו יציאת נטו שיא של 6.4 מיליארד דולר במהלך 30 ימי המסחר האחרונים, ההיקף הגבוה ביותר ל-30 יום מאז ההשקה בינואר 2024. הזרימות התמרכזו לגל של יציאות שבועיות, והזרים מצטברים עומדים כעת על כ- -53.4 מיליארד דולר, ירידה מפסגה של כ-63 מיליארד באוקטובר 2025. Galaxy Research ציינה כי היציאות היומיות "מעמיקות מיום ליום," מה שמצביע על היחס המוסדי המחלש. מחיר ה-BTC סביב 64.2 אלף דולר וירד בכ-17% בחודש החולף, כשהלחץ קשור לסיכון מאקרו—עליות במדדי האינפלציה בארה"ב ומתחים גיאופוליטיים (הסכסוך ארה"ב–איראן). ג'יי ג'ייקובס מ-BlackRock אמר כי יציאות יומיות מ-ETF ביטקוין אינן בהכרח שוברות את התזה הארוכת הטווח לביטקוין. הוא ציין החלפת קרנות פנימית כגורם אפשרי (מכירת iShares Bitcoin Premium Income ETF IBIT תוך קניית BITA, שהושק השבוע), והדגיש כי קרנות ETF במוצרים שונים יכולות להציג זרימות נכנסות ויוצאות בו־זמנית. עבור סוחרים, האות המרכזי הוא סיכון לטווח הקרוב: מומנטום זרימות ETF המחמיר יכול לחזק פוזיציות שורט ולהגביר את הסיכוי לפירוקים ממונפים נוספים. מהלך הפוך עוקב (מעזיבת הון לכניסת הון) יהיה הזרז המרכזי שיש לעקוב אחריו, לצד הציפיות המאקרו להורדות ריבית של ה-Fed ומצב הסנטימנט הרחב יותר (Crypto Fear & Greed Index, שנמצא ב"פחד קיצוני"). סוחרים צריכים גם לעקוב אחרי תמיכת BTC בסביבות ~63k לאיתות על תנודתיות.

מטבעות קריפטו סביב מונדיאל FIFA הופכים לנפוצים יותר לקראת הטורניר של 2026, עם שילוב של כרטיסים מבוססי Avalanche, שותפות רשמית עם בורסת Kraken ומימון מעורבות אוהדים של Chiliz הקשור ל-CHZ. FIFA משתמשת ב-Avalanche כדי להניע כרטיסים מאומתים בבלוקצ'יין ובקרות נגד-scalping, במטרה לצמצם זיופים ומכירות חוזרות לא מורשות. Kraken היא שותפת הבורסה הקריפטו הרשמית של הטורניר, וצפויה להגביר את חשיפת המותג הגלובלית דרך שידורים. בינתיים, Chiliz (דרך Socios.com) מתכננת להקצות 50–100 מיליון דולר למעורבות אוהדים במונדיאל הקשורה ל-CHZ. עדכון לסוחרים: במשחק פרגוואי מול טורקיה (קבוצה D) אף אחת מהמדינות לא דיווחה על רישומי טוקני אוהדים בפלטפורמות מרכזיות. זה עשוי להגביל את הביקוש המקומי ברמת המדינה ל-CHZ עבור משחק ספציפי זה, תוך שהוא משאיר מקום לנרטיבים אחרים המונעים על-ידי האירוע. עקבו אחר אותות השוק הקשורים לקריפטו של מונדיאל FIFA במקום תוצאות המשחק: פעילות הקשורה ל-Avalanche סביב פריסת הכרטיסים, קפיצות בקבלת משתמשים של Kraken בשבועות הטורניר, וצמיחה מדידה במעורבות ב-Socios.com שעשויה להתממש לשימוש ב-CHZ.